QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 iso4217:PLN QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 xbrli:shares QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 iso4217:PLN xbrli:shares QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 pzu:RevaluationReserveMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 pzu:RevaluationReserveMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 pzu:RevaluationReserveMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 pzu:RevaluationReserveMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 pzu:RevaluationReserveMember ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:IFRS17Member QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:TreasurySharesMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 pzu:SupplementaryCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 pzu:OtherReserveCapitalMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 pzu:RevaluationReserveMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLossMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember QLPCKOOKVX32FUELX240 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
Grupa Kapitałowa
Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń
Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
2
Spis treści
Skonsolidowany rachunek zysków i strat .......................................................................................... 4
Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów ................................................... 5
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej ...................................................................... 6
Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym ..................................................... 8
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych ........................................................... 10
Informacje dodatkowe i noty objaśniające ...................................................................................... 12
1. Wstęp ......................................................................................................................................................................... 12
2. Skład Grupy PZU ....................................................................................................................................................... 15
3. Struktura akcjonariatu ............................................................................................................................................. 29
4. Kluczowy personel kierowniczy ............................................................................................................................... 29
5. Rada Nadzorcza jednostki dominującej ................................................................................................................... 32
6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości i istotne szacunki i osądy ....................................................................... 33
7. Sprawozdawczość dotycząca segmentów ............................................................................................................... 50
8. Zarządzanie ryzykiem ............................................................................................................................................... 57
9. Zarządzanie kapitałem własnym ............................................................................................................................ 106
10. Wartość godziwa ..................................................................................................................................................... 108
11. Umowy ubezpieczenia i umowy reasekuracji ........................................................................................................ 122
12. Wynik z działalności inwestycyjnej ......................................................................................................................... 189
13. Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi ........... 192
14. Pozostałe przychody netto z inwestycji ................................................................................................................. 193
15. Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości
godziwej przez wynik finansowy ............................................................................................................................ 194
16. Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe ..................................................................................... 194
17. Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej ............................ 195
18. Przychody z tytułu prowizji i opłat ......................................................................................................................... 196
19. Koszty z tytułu prowizji i opłat ................................................................................................................................ 197
20. Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia........................................................................... 197
21. Koszty odsetkowe ................................................................................................................................................... 198
22. Koszty pracownicze ................................................................................................................................................ 198
23. Pozostałe przychody operacyjne ........................................................................................................................... 198
24. Pozostałe koszty operacyjne .................................................................................................................................. 199
25. Podatek dochodowy ............................................................................................................................................... 200
26. Zysk na jedną akcję ................................................................................................................................................. 202
27. Wartość firmy .......................................................................................................................................................... 202
28. Wartości niematerialne ........................................................................................................................................... 205
29. Rzeczowe aktywa trwałe ........................................................................................................................................ 209
30. Nieruchomości inwestycyjne .................................................................................................................................. 212
31. Jednostki wyceniane metodą praw własności ...................................................................................................... 213
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
3
32. Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego) ........................... 214
33. Pochodne instrumenty finansowe ......................................................................................................................... 215
34. Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań .................................................................................................. 229
35. Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe .......................................................................................................... 230
36. Inne należności ....................................................................................................................................................... 235
37. Inne aktywa ............................................................................................................................................................. 236
38. Oczekiwane straty kredytowe i utrata wartości aktywów finansowych ............................................................... 236
39. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych .......................................................................................... 251
40. Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej ................................................................................ 251
41. Zobowiązania podporządkowane .......................................................................................................................... 254
42. Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych .................................................................. 256
43. Zobowiązania wobec banków ................................................................................................................................ 257
44. Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów .............................................................................................. 258
45. Inne zobowiązania .................................................................................................................................................. 259
46. Rezerwy ................................................................................................................................................................... 261
47. Odroczony podatek dochodowy ............................................................................................................................ 267
48. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży ............................................................................................. 270
49. Leasing .................................................................................................................................................................... 271
50. Aktywa stanowiące zabezpieczenie należności, zobowiązań oraz zobowiązań warunkowych .......................... 275
51. Aktywa i zobowiązania warunkowe ....................................................................................................................... 276
52. Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych ......................................................................................... 276
53. Informacja dodatkowa do skonsolidowaneg o sprawozdania z przepływów pieniężnych .................................. 278
54. Sprawy sporne ........................................................................................................................................................ 279
55. Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................ 282
56. Zatrudnienie ............................................................................................................................................................ 290
57. Pozostałe informacje .............................................................................................................................................. 291
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
4
Skonsolidowany rachunek zysków i strat

|  | 1 stycznia - | 1 stycznia -
Skonsolidowany rachunek zysków i strat | Nota |  | 31 grudnia 2023
|  | 31 grudnia 2024 | 1)
|  |  | (przekształcone)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją |  | 4 307 | 4 122
Przychody z ubezpieczeń |  | 29 423 | 26 868
Koszty usług ubezpieczenia |  | (25 116) | (22 746)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji |  | (792) | (103)
Alokacja składek reasekuracyjnych |  | (1 882) | (1 514)
Kwoty należne od reasekuratorów |  | 1 090 | 1 411
Wynik z usług ubezpieczenia | 11 | 3 515 | 4 019
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń |  | (1 565) | (1 786)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji |  | 140 | 38
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej | 13 | 28 367 | 27 549
i zrównane z nimi |  |  |
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy |  | 27 097 | 26 348
procentowej |  |  |
Przychody o charakterze zbliżonym do odsetek |  | 1 270 | 1 201
Pozostałe przychody netto z inwestycji | 14 | 373 | 406
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji | 15 | 8 | (47)
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy |  |  |
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe | 16 | (1 486) | (1 285)
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych | 17 | 946 | 1 502
w wartości godziwej |  |  |
Przychody z tytułu prowizji i opłat | 18 | 5 165 | 5 528
Koszty z tytułu prowizji i opłat | 19 | (1 323) | (1 742)
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia | 20 | (10 514) | (9 701)
Koszty odsetkowe | 21 | (8 243) | (8 890)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych |  | (729) | (369)
Pozostałe przychody operacyjne | 23 | 1 728 | 1 525
Pozostałe koszty operacyjne | 24 | (685) | (612)
Zysk z działalności operacyjnej |  | 15 697 | 16 135
Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw |  | 8 | 10
własności |  |  |
Zysk brutto |  | 15 705 | 16 145
Podatek dochodowy | 25 | (3 484) | (3 626)
Zysk netto, w tym: |  | 12 221 | 12 519
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej |  | 5 342 | 5 780
- zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących |  | 6 879 | 6 739
Podstawowa i rozwodniona średnia ważona liczba akcji zwykłych | 26 | 863 358 403 | 863 378 107
Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w złotych) | 26 | 6,19 | 6,69

1)
Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
5
Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych
dochodów

|  | 1 stycznia - | 1 stycznia -
Skonsolidowane sprawozdanie z innych całkowitych dochodów | Nota |  | 31 grudnia 2023
|  | 31 grudnia 2024 | 1)
|  |  | (przekształcone)
Zysk netto |  | 12 221 | 12 519
Inne całkowite dochody netto |  | 669 | 2 812
Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat |  | 686 | 2 807
Wycena instrumentów dłużnych |  | 155 | 2 064
Reklasyfikacja wyceny instrumentów dłużnych do rachunku zysków i strat |  | 45 | 39
Wycena należności od klientów z tytułu kredytów |  | 6 | 5
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń |  | 495 | (1 678)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji |  | (16) | 38
Różnice kursowe z przeliczenia |  | (38) | (137)
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym: |  | 202 | 3 160
Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych |  |  |
zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne |  | (907) | 1 532
zabezpieczenie |  |  |
Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy |  | 1 109 | 1 628
pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego |  |  |
Podatek dochodowy | 25 | (163) | (684)
Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku zysków i strat |  | (17) | 5
Wycena instrumentów kapitałowych |  | (82) | -
Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do nieruchomości inwestycyjnych |  | 61 | 27
Zyski i straty aktuarialne związane z rezerwami pracowniczymi |  | (2) | (27)
Podatek dochodowy | 25 | 6 | 5
Dochody całkowite, razem |  | 12 890 | 15 331
- dochody całkowite przypisywane właścicielom jednostki dominującej |  | 5 828 | 5 946
- dochody całkowite przypisywane właścicielom udziałów niekontrolujących |  | 7 062 | 9 385

1)
Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
6
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

|  |  | 31 grudnia 2023 | 1 stycznia 2023
Aktywa | Nota | 31 grudnia 2024 | 1) | 1)
|  |  | (przekształcone) (przekształcone)
Wartość firmy | 27 | 2 792 | 2 801 | 2 808
Wartości niematerialne | 28 | 3 745 | 3 404 | 3 282
Rzeczowe aktywa trwałe | 29 | 4 256 | 4 445 | 4 304
Nieruchomości inwestycyjne | 30 | 3 159 | 3 098 | 3 021
Jednostki wyceniane metodą praw własności | 31 | 69 | 62 | 52
Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia | 11 | 108 | 111 | 68
Aktywa z tytułu umów reasekuracji | 11 | 4 042 | 3 469 | 2 336
Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań | 34 | 1 404 | 1 708 | 972
Aktywa przeznaczone do sprzedaży | 48 | 595 | 621 | 654
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu | 32 | 232 166 | 218 874 | 212 725
leasingu finansowego) |  |  |  |
Pochodne instrumenty finansowe | 33 | 5 384 | 11 396 | 16 197
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe | 35 | 222 315 | 192 332 | 153 861
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie |  | 158 550 | 135 875 | 106 013
Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody |  | 53 131 | 44 366 | 39 725
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy |  | 10 634 | 12 091 | 8 123
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 47 | 2 244 | 2 193 | 3 090
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego |  | 6 | 19 | 305
Inne należności | 36 | 5 258 | 5 227 | 9 108
Inne aktywa | 37 | 587 | 483 | 462
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych | 39 | 15 127 | 17 702 | 15 960
Aktywa, razem |  | 503 257 | 467 945 | 429 205

1)
Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
7
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (kontynuacja)

|  |  | 31 grudnia 2023 | 1 stycznia 2023
Kapitały i zobowiązania | Nota | 31 grudnia 2024 | 1) | 1)
|  |  | (przekształcone) (przekształcone)
Kapitały |  |  |  |
Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej |  | 32 111 | 30 037 | 26 163
Kapitał podstawowy | 40.1 | 86 | 86 | 86
Pozostałe kapitały | 40.3 | 22 076 | 18 225 | 17 205
Niepodzielony wynik |  | 9 949 | 11 726 | 8 872
Zysk z lat ubiegłych |  | 4 607 | 5 946 | 8 872
Zysk netto |  | 5 342 | 5 780 | nd.
Udziały niekontrolujące | 2.4 | 33 146 | 30 515 | 22 268
Kapitały, razem |  | 65 257 | 60 552 | 48 431
Zobowiązania |  |  |  |
Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia | 11 | 43 642 | 42 328 | 37 518
Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji | 11 | 35 | 35 | 31
Zobowiązania podporządkowane | 41 | 5 099 | 6 166 | 6 184
Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych | 42 | 18 086 | 12 003 | 11 090
Zobowiązania wobec banków | 43 | 6 895 | 7 047 | 7 720
Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów | 44 | 334 193 | 303 781 | 278 058
Pochodne instrumenty finansowe | 33 | 6 132 | 11 656 | 20 956
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego |  | 1 818 | 1 991 | 328
Inne zobowiązania | 45 | 15 946 | 16 980 | 14 301
Rezerwy | 46 | 2 756 | 2 286 | 1 724
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 47 | 3 374 | 3 088 | 2 831
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi | 48 | 24 | 32 | 33
jako przeznaczone do sprzedaży |  |  |  |
Zobowiązania, razem |  | 438 000 | 407 393 | 380 774
Kapitały i zobowiązania, razem |  | 503 257 | 467 945 | 429 205

1)
Informacje o przekształceniu danych porównawczych zaprezentowano w punkcie 6.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, dnia 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
8
Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

|  |  |  |  |  | Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Pozostałe kapitały |  |  |  |  |  |  |
Sprawozdanie ze zmian | Kapitał |  |  | Pozosta- |  |  | Skumulowane inne dochody całkowite |  |  |  |  | Udziały | Kapitał
w skonsolidowanym | podsta- |  | Kapitał | łe | Przychody i |  | Przychody i | Zyski i straty |  |  | Niepodzielony | Razem | niekon- | własny,
kapitale własnym | wowy | Akcje | zapa- | kapitały | koszty | Kapitał z | koszty | aktuarialne |  | Różnice kursowe | wynik |  | trolujące | razem
|  | własne |  |  |  | aktualizacji |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | sowy | rezer- | finansowe z | dotyczące rezerw | finansowe z |  |  | z przeliczenia |  |  |  |
|  |  |  | wowe |  | wyceny |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | ubezpieczeń | pracowniczych | reasekuracji |  |  |  |  |  |  |
Nota | 40.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.4 |
Stan na 1 stycznia 2024 roku | 86 | (4) | 15 804 | 2 218 | 1 258 | (948) | (48) |  | (8) | (47) | 11 726 | 30 037 | 30 515 | 60 552
Całkowite dochody razem | - | - | - | - | 399 | 138 | (13) |  | (1) | (37) | 5 342 | 5 828 | 7 062 | 12 890
Zysk (strata) netto | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | 5 342 | 5 342 | 6 879 | 12 221
Inne całkowite dochody | - | - | - | - | 399 | 138 | (13) |  | (1) | (37) | - | 486 | 183 | 669
netto |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Transakcje z | - | - | 1 665 | 1 705 | - | - | - |  | - | - | (7 118) | (3 748) | (4 424) | (8 172)
akcjonariuszami |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Podział wyniku | - | - | 2 519 | 1 705 | - | - | - |  | - | - | (4 224) | - | (4 424) | (4 424)
finansowego |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Dywidenda PZU | - | - | (854) | - | - | - | - |  | - | - | (2 894) | (3 748) | - | (3 748)
Pozostałe zmiany | - | (3) | 22 | - | - | (24) | - |  | - | - | (1) | (6) | (7) | (13)
Transakcje na akcjach | - | (3) | - | - | - | - | - |  | - | - | - | (3) | - | (3)
własnych |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Sprzedaż instrumentów |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
kapitałowych |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
wyznaczonych do wyceny | - | - | 24 | - | - | (24) | - |  | - | - | - | - | - | -
w wartości godziwej przez |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
inne całkowite dochody |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Transakcje z udziałowcami | - | - | (2) | - | - | - | - |  | - | - | - | (2) | (7) | (9)
niekontrolującymi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pozostałe | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | (1) | (1) | - | (1)
Stan na 31 grudnia 2024 roku | 86 | (7) | 17 491 | 3 923 | 1 657 | (834) | (61) |  | (9) | (84) | 9 949 | 32 111 | 33 146 | 65 257

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, dnia 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
9
Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym (kontynuacja)

|  |  |  |  |  | Kapitały przypadające właścicielom jednostki dominującej |  |  |  |  |  |  |  |
Sprawozdanie ze zmian |  |  |  |  |  |  | Pozostałe kapitały | Skumulowane inne dochody całkowite |  |  |  |  | Udziały | Kapitał
w skonsolidowanym | Kapitał |  |  | Pozosta- |  |  |  |  |  |  | Niepodzielony |  | niekon- | własny,
kapitale własnym | podsta- | Akcje | Kapitał | łe | Przychody i | Kapitał z | Przychody i | Zyski i straty |  |  | wynik | Razem | trolujące | razem
| (przekształcone) wowy |  | zapa- | kapitały | koszty | Różnice kursowe | koszty | aktuarialne |  |  |  |  |  |
|  | własne |  |  |  | aktualizacji |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | sowy | rezer- | finansowe z | z przeliczenia | finansowe z | dotyczące rezerw |  |  |  |  |  |
|  |  |  | wowe |  | wyceny |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | ubezpieczeń |  | reasekuracji | pracowniczych |  |  |  |  |  |
Nota | 40.1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.4 |
Stan na 1 stycznia 2023 roku | 86 | (4) | 15 315 | 1 721 | 2 622 | (2 455) | (79) |  | (6) | 91 | 8 871 | 26 162 | 22 263 | 48 425
(przed przekształceniem) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Zmiana zasad rachunkowości | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | 1 | 1 | 5 | 6
(punkt 6.3.1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Stan na 1 stycznia 2023 roku | 86 | (4) | 15 315 | 1 721 | 2 622 | (2 455) | (79) |  | (6) | 91 | 8 872 | 26 163 | 22 268 | 48 431
(przekształcone) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Całkowite dochody razem | - | - | - | - | (1 364) | 1 639 | 31 |  | (2) | (138) | 5 780 | 5 946 | 9 385 | 15 331
Zysk (strata) netto | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | 5 780 | 5 780 | 6 739 | 12 519
Inne całkowite dochody netto | - | - | - | - | (1 364) | 1 639 | 31 |  | (2) | (138) | - | 166 | 2 646 | 2 812
Transakcje z akcjonariuszami | - | - | 357 | 497 | - | - | - |  | - | - | (2 926) | (2 072) | (1 138) | (3 210)
Podział wyniku finansowego | - | - | 1 653 | 497 | - | - | - |  | - | - | (2 150) | - | (1 138) | (1 138)
Dywidenda PZU | - | - | (1 296) | - | - | - | - |  | - | - | (776) | (2 072) | - | (2 072)
Pozostałe zmiany | - | - | 132 | - | - | (132) | - |  | - | - | - | - | - | -
Sprzedaż instrumentów |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
kapitałowych wyznaczonych |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
do wyceny w wartości | - | - | 130 | - | - | (130) | - |  | - | - | - | - | - | -
godziwej przez inne |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
całkowite dochody |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Sprzedaż przeszacowanych | - | - | 2 | - | - | (2) | - |  | - | - | - | - | - | -
nieruchomości i pozostałe |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Stan na 31 grudnia 2023 roku | 86 | (4) | 15 804 | 2 218 | 1 258 | (948) | (48) |  | (8) | (47) | 11 726 | 30 037 | 30 515 | 60 552

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
10
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów
pieniężnych
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Nota
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)

Zysk brutto | 15 705 | 16 145
Korekty | (6 400) | (5 496)
Amortyzacja wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych | 1 499 | 1 386
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych | (946) | (1 502)
w wartości godziwej |  |
Zrealizowane zyski/straty z działalności lokacyjnej i wynik z tytułu odpisów | 1 565 | 1 240
na oczekiwane straty kredytowe |  |
Wynik z tytułu różnic kursowych | (159) | (187)
Przychody i koszty odsetkowe | (8 359) | (6 433)
Zmiana stanu | 22 604 | 18 806
Zmiana stanu należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z | (14 673) | (7 323)
tytułu leasingu finansowego) |  |
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu depozytów | 30 297 | 24 769
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia | 1 709 | 3 089
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów reasekuracji | (527) | (1 091)
Zmiana stanu należności | (39) | (752)
Zmiana stanu zobowiązań | (443) | 1 996
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kontraktów inwestycyjnych | 477 | 155
Zmiana stanu jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych | 315 | 881
funduszy inwestycyjnych |  |
Pozostałe | 5 488 | (2 918)
Podatek dochodowy zapłacony | (3 568) | (1 206)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 28 341 | 28 249
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej |  |
Wpływy | 2 222 230 | 2 105 489
- zbycie nieruchomości inwestycyjnych | - | 2
- zbycie wartości niematerialnych oraz składników rzeczowych aktywów | 203 | 65
trwałych |  |
- zbycie udziałów i akcji | 780 | 1 393
- realizacja dłużnych papierów wartościowych | 1 588 479 | 1 429 090
- zamknięcie transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży | 447 092 | 453 727
- zamknięcie lokat terminowych w instytucjach kredytowych | 142 837 | 179 965
- realizacja pozostałych lokat | 38 863 | 38 345
- odsetki otrzymane | 3 890 | 2 639
- dywidendy otrzymane | 64 | 180
- zwiększenie stanu środków pieniężnych z tytułu objęcia konsolidacją | 4 | 2
funduszy inwestycyjnych |  |
- pozostałe wpływy z lokat | 18 | 81

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
Warszawa, 26 marca 2025 roku
Załączone noty stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego
11
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (kontynuacja)
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Nota
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)

Wydatki |  | (2 249 015) | (2 129 823)
- nabycie nieruchomości inwestycyjnych |  | (8) | (43)
- nabycie wartości niematerialnych oraz składników rzeczowych aktywów |  | (1 390) | (1 296)
trwałych |  |  |
- nabycie udziałów i akcji |  | (775) | (880)
- nabycie udziałów i akcji w jednostkach zależnych |  | (60) | (35)
- zmniejszenie stanu środków pieniężnych z tytułu sprzedaży jednostek |  | - | (12)
i zmiany zakresu konsolidacji |  |  |
- nabycie dłużnych papierów wartościowych |  | (1 619 038) | (1 456 990)
- otwarcie transakcji z przyrzeczeniem odsprzedaży |  | (446 664) | (455 608)
- otwarcie lokat terminowych w instytucjach kredytowych |  | (142 586) | (178 076)
- nabycie pozostałych lokat |  | (38 458) | (36 859)
- pozostałe wydatki na lokaty |  | (36) | (24)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |  | (26 785) | (24 334)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej |  |  |
Wpływy |  | 287 272 | 189 940
- wpływy z tytułu kredytów i pożyczek | 53 | 1 226 | 1 728
- wpływy z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych | 53 | 37 118 | 5 387
- otwarcie transakcji z przyrzeczeniem odkupu | 53 | 248 928 | 182 825
Wydatki |  | (291 370) | (191 862)
- dywidendy wypłacone właścicielom jednostki dominującej | 40.2.1.1 | (3 748) | (2 072)
- dywidendy wypłacone właścicielom udziałów niekontrolujących |  | (4 424) | (1 138)
- spłata kredytów i pożyczek | 53 | (1 091) | (1 372)
- wykup własnych dłużnych papierów wartościowych | 53 | (32 255) | (4 397)
- zamknięcie transakcji z przyrzeczeniem odkupu | 53 | (249 164) | (182 137)
- odsetki od kredytów i pożyczek | 53 | (10) | (12)
- odsetki od wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych | 53 | (393) | (436)
- wydatki z tytułu leasingu – część kapitałowa | 53 | (237) | (263)
- wydatki z tytułu leasingu – część odsetkowa | 53 | (48) | (35)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej |  | (4 098) | (1 922)
Przepływy pieniężne netto, razem |  | (2 542) | 1 993
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu |  | 17 702 | 15 960
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych |  | (33) | (251)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu, w tym: | 39 | 15 127 | 17 702
- o ograniczonej możliwości dysponowania |  | 9 | 21

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
12
Informacje dodatkowe i noty objaśniające
1. Wstęp
Oświadczenie o zgodności
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółk i Akcyjnej (odpowiednio
„skonsolidowane sprawozdanie finansowe” oraz „Grupa PZU”) sporządzon o zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Komisję Europejską („MSSF”), które na 31 grudnia 2024 roku zostały
opublikowane i weszły w życie.
Okres objęty sprawozdaniem
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono za okres 12 miesięcy od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku i zawiera dane
porównawcze za okres 12 miesięcy od 1 stycznia do 31 grudnia 202 3 roku.
Zatwierdzenie sprawozdania
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane i zaakceptowane do publikacji przez Zarząd Powszechnego Zakładu
Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej 26 marca 2025 roku i będzie podlegało zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie Powszechnego
Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej.
Waluta funkcjonalna i prezentacji
Walutą funkcjonalną i prezentacji PZU jest polski złoty. O ile nie zaznaczono inaczej, wszystkie kwoty przedstawio ne
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazane są w milionach złotych.
Walutą funkcjonalną spółek mających siedzibę w Ukrainie jest hrywna ukraińska, spółek z siedzibą na Litwie, Łotwie i w Szwecji –
euro, a spółki w Wielkiej Brytanii – funt brytyjski.
Założenie kontynuowania działalności
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę
PZU w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. w okresie co najmniej 12 miesięcy po zakończeniu okresu sprawozdawczego. Na
dzień podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia faktów i ok oliczności, które
wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Grupę PZU w okresie 12 miesięcy po zakończeniu
okresu sprawozdawczego na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej
działalności.
Działalność zaniechana
Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku Grupa PZU nie zaniechała prowadzenia jakiegokolwiek istotnego rodzaju działalności.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
13
Słownik pojęć
Poniżej wyjaśniono najważniejsze pojęcia i skróty użyte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Nazwy spółek
Balta – AAS „BALTA”.
Alior Bank – Alior Bank SA.
Grupa Kapitałowa Alior Banku – Alior Bank wraz z jednostkami zależnymi wymienionymi w punkcie 2.2.
Grupa Kapitałowa Pekao – Pekao wraz z jednostkami zależnymi wymienionymi w punkcie 2.2.
Idea Bank – Idea Bank SA.
LD – AB „Lietuvos draudimas”.
Link4 – Link4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA.
Pekao – Bank Pekao SA.
PG TUW – Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych w likwidacji.
PG TUWnŻ – Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych na Życie w likwidacji.
PFR – Polski Fundusz Rozwoju SA.
PIM – Pekao Investment Management SA.
PZU, jednostka dominująca – Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna.
PZU Finance AB – PZU Finance AB (publ.) in likvidation.
PZU LT GD – UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas”.
PZU CO – PZU Centrum Operacji SA.
PZU Ukraina – PRJSC IC „PZU Ukraine”.
PZU Ukraina Życie – PRJSC IC „PZU Ukraine Life Insurance“.
PZU Życie – Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie Spółka Akcyjna.
TFI PZU – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA.
TUW PZUW – Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych.
Pozostałe definicje
BFG – Bankowy Fundusz Gwarancyjny.
CDI – relacje z klientami posiadającymi rachunki oszczędnościowo rozliczeniowe (ang. core deposit intangible).
CGU – jednostka generująca przepływy pieniężne (ang. cash generating unit).
CSM – marża kontraktowa (ang. contractual service margin).
EBA – Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (ang. European Banking Authority).
ECL – oczekiwane straty kredytowe (ang. expected credit loss).
Forbearance – narzędzia stosowane w restrukturyzacji zadłużenia, najczęściej mające postać udogodnień udzielanych dłużnikowi
przez wierzyciela.
FRA – pełne podejście retrospektywne (ang. full retrospective approach).
GMM – ogólny model wyceny umów ubezpieczenia zgodnie z MSSF 17 (ang. general measurement model).
GOOZPDO – główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w rozumieniu MSSF 8 Segmenty operacyjne.
GPW – Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
14
IBOR – referencyjna stawka oprocentowania kredytów na rynku międzybankowym (ang. Interbank Offered Rate).
IRS – swap stopy procentowej (ang. Interest rate swap).
Jednostkowe sprawozdanie finansowe PZU za 2024 rok – roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Powszechnego Zakładu
Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej za 2024 rok, sporządzone zgodnie z PZR, podpisane przez Zarząd PZU 26 marca 2025 roku.
KNF – Komisja Nadzoru Finansowego.
Kodeks spółek handlowych – ustawa z 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych.
Kraje bałtyckie – Litwa (LD, PZU LT GD), Łotwa (Balta), Estonia (oddział LD).
LGD – procentowa strata w odniesieniu do sumy ekspozycji w przypadku niewypłacalności kontrahenta (ang. Loss Given Default).
LIC – zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód (ang. liability for incurred claims).
LRC – zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (ang. liability for remaining coverage).
MRA – zmodyfikowane podejście retrospektywne (ang. modified retrospective approach).
MSSF – Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez Komisję Europejską, które na 31 grudnia
2024 roku zostały opublikowane i weszły w życie.
NBP – Narodowy Bank Polski.
NBU – Narodowy Bank Ukrainy.
PAA – metoda wyceny oparta na alokacji składki (ang. premium allocation approach).
PD – prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez kontrahenta w określonym horyzoncie czasowym (ang. Probability
of Default).
POCI – aktywa finansowe nabyte lub udzielone z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe (ang. purchased or originated
credit –impaired financial assets).
PGK – Podatkowa Grupa Kapitałowa PZU – 10 listopada 2023 roku podpisano umowę Podatkowej Grupy Kapitałowej obejmującą
14 spółek: PZU, PZU Życie, Link4, PZU CO, PZU Pomoc SA, Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o., PZU Zdrowie SA, Tulare Investments
sp. z o.o., TFI PZU, Ipsilon sp. z o.o., PZU Finanse sp. z o.o., PZU LAB SA, Omicron Bis SA, PZU Projekt 01 SA. PGK powołana została
na okres 3 lat – od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2026 roku, a Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego
w Warszawie, 13 grudnia 2023 roku wydał decyzję o jej rejestracji. Spółką dominującą i reprezentującą PGK jest PZU. PGK rozlicza
się z Urzędem Skarbowym w cyklach miesięcznych. PZU dokonuje wpłat zaliczek do US z tytułu podatku CIT należnych od
wszystkich spółek, a one przekazują do PZU zaliczki na podatek CIT, dotyczące swojej działalności gospodarczej.
PTTŻ – Polskie Tablice Trwania Życia publikowane rocznie przez Główny Urząd Statystyczny.
Prawo bankowe – ustawa z 29 sierpnia 1997 roku Prawo bankowe.
PZR – ustawa z 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz przepisy wydane na jej podstawie.
RMSR – Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości.
Rozporządzenie BMR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2016/1011 z 8 czerwca 2016 roku w sprawie
indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru
wyników funduszy inwestycyjnych.
Rozporządzenie CRR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 2013/575 z 26 czerwca 2013 roku w sprawie
wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe – skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU wg MSSF za rok zakończony
31 grudnia 2024 roku.
Test SPPI – test przepływów kwoty głównej i odsetek – (ang. solely payments of principal and interest).
TSUE – Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej.
UKNF – Urząd Komisji Nadzoru Finansowego.
Ustawa o BFG – ustawa z dnia 10 czerwca 2016 roku o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów
oraz przymusowej restrukturyzacji.
Ustawa o działalności ubezpieczeniowej – ustawa z 11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
15
Ustawa o finansowaniu społecznościowym – ustawa z 7 lipca 2022 roku o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć
gospodarczych i pomocy kredytobiorcom.
Ustawa o nadzorze uzupełniającym – ustawa z 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi,
zakładami ubezpieczeń, zakładami reasekuracji i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego.
VaR – metoda wartości zagrożonej (ang. value at risk).
VFA – metoda zmiennej opłaty (ang. variable fee approach).
Wytyczne EBA – Wytyczne dotyczące ustawowych i pozaustawowych moratoriów na spłaty kredytów stosowanych w obliczu
kryzysu spowodowanego przez pandemię COVID-19 (EBA/GL/2020/02) z 2 kwietnia 2020 roku (z późn. zm.).
ZWZ PZU – Zwyczajne Walne Zgromadzenie Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej.
2. Skład Grupy PZU
2.1 Podstawowe informacje o Grupie PZU
Podstawowe informacje o jednostce dominującej
Nazwa jednostki sprawozdawczej
Powszechny Zakład Ubezpieczeń Spółka Akcyjna
Forma prawna
Spółka Akcyjna
Siedziba
Polska
Państwo rejestracji
Polska
Adres rejestracji biura jednostki
Rondo Ignacego Daszyńskiego 4, 00-843 Warszawa
Podstawowe miejsce prowadzenia działalności
gospodarczej
Rondo Ignacego Daszyńskiego 4, 00-843 Warszawa, Polska
Podstawowy przedmiot działalności
pozostałe ubezpieczenia osobowe oraz ubezpieczenia majątkowe
(65.12 wg Polskiej Klasyfikacji Działalności i Europejskiej Klasyfikacji Działalności)
Krajowy Rejestr Sądowy
Sąd Rejonowy dla Miasta Stołecznego Warszawy,
XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego,
rejestr przedsiębiorców - numer 0000009831
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
16
2.2 Jednostki Grupy PZU oraz jednostki stowarzyszone
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki ubezpieczeniowe objęte konsolidacją
1
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA
Warszawa
nd.
nd.
nd.
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe.
https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa
2
Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie SA
Warszawa
18.12.1991
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia na życie.
https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-zycie
3
Link4 Towarzystwo Ubezpieczeń SA
Warszawa
15.09.2014
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://www.link4.pl/
4
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych
Warszawa
20.11.2015
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://www.tuwpzuw.pl/
5
AB „Lietuvos draudimas”
Wilno (Litwa)
31.10.2014
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. http://www.ld.lt/
6
AAS „BALTA”
Ryga (Łotwa)
30.06.2014
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia majątkowe. http://www.balta.lv/
7
PRJSC IC „PZU Ukraine”
Kijów (Ukraina)
1.07.2005
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia majątkowe. http://www.pzu.com.ua/
8
PRJSC IC „PZU Ukraine Life Insurance“
Kijów (Ukraina)
1.07.2005
100,00%
100,00%
Ubezpieczenia na życie. http://www.pzu.com.ua/
9
UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas”
1)
Wilno (Litwa)
8.04.2004
99,34%
99,34%
Ubezpieczenia na życie. https://pzugd.lt/
10
Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych
w likwidacji
2)
Warszawa
25.01.2024
100,00%
nd.
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe. https://polskigaztuw.pl/
11
Polski Gaz Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych
na Życie w likwidacji
2)
Warszawa
25.01.2024
100,00%
nd.
Ubezpieczenia na życie. https://polskigaztuw.pl/pgtuwnz_oferta/
Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Pekao
12
Bank Pekao SA
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi bankowe. https://www.pekao.com.pl/
13
Pekao Bank Hipoteczny SA
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi bankowe. http://www.pekaobh.pl/
14
Pekao Leasing sp. z o.o.
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi leasingowe. http://www.pekaoleasing.com.pl/
15
Pekao Investment Banking SA
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi maklerskie. http://pekaoib.pl/
16
Pekao Faktoring sp. z o.o.
Lublin
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi faktoringowe. https://www.pekaofaktoring.pl/
17
Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA
Warszawa
11.12.2017
20,03%
20,02%
Tworzenie, reprezentowanie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi.
https://pekaotfi.pl/
18
Centrum Kart SA
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi finansowe pomocnicze. https://centrumkart.eu/
19
Pekao Financial Services sp. z o.o.
Warszawa
7.06.2017
46,82%
3)
46,81%
3)
Agent transferowy. http://www.pekao-fs.com.pl/pl/
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
17
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Pekao – ciąg dalszy
20
Pekao Direct sp. z o. o.
Kraków
7.06.2017
20,03%
20,02%
Usługi call – center. https://www.pekaodirect.pl/
21
Pekao Property SA w likwidacji
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Działalność deweloperska.
22
FPB – Media sp. z o.o. w upadłości
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Nie prowadzi działalności.
23
Pekao Fundusz Kapitałowy sp. z o.o. w likwidacji
Warszawa
7.06.2017
20,03%
20,02%
Doradztwo gospodarcze.
24
Pekao Investment Management SA
Warszawa
11.12.2017
20,03%
20,02%
Zarządzanie aktywami.
https://pekaotfi.pl/o-nas/pekao-investment-mangament
25
PeUF sp. z o.o.
Warszawa
20.07.2021
20,03%
20,02%
Pomocnicza działalność finansowa.
Jednostki objęte konsolidacją – Grupa Kapitałowa Alior Banku
26
Alior Bank SA
Warszawa
18.12.2015
31,94%
31,93%
Usługi bankowe. https://www.aliorbank.pl/
27
Alior Services sp. z o.o.
Warszawa
18.12.2015
31,94%
31,93%
Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem
ubezpieczeń i fundusz y emerytalnych.
28
Alior Leasing sp. z o.o.
Warszawa
18.12.2015
31,94%
31,93%
Usługi leasingowe.
https://www.aliorbank.pl/wlasna-dzialalnosc/alior-leasing.html
29
Meritum Services ICB SA
Gdańsk
18.12.2015
31,94%
31,93%
Usługi informatyczne.
30
Alior Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA
Warszawa
18.12.2015
31,94%
31,93%
Usługi asset management i zarządzanie subfunduszami Alior SFIO.
https://www.aliortfi.com/
31
AL Finance sp. z o.o.
Katowice
30.01.2017
31,94%
31,93%
Działalność agencyjna.
32
Corsham sp. z o.o.
Warszawa
4.02.2019
31,94%
31,93%
Doradztwo gospodarcze.
33
RBL_VC sp. z o.o.
Warszawa
7.11.2019
31,94%
31,93%
Działalność związana z zarządzaniem funduszami (venture capital).
34
RBL_VC sp. z o.o. ASI SKA
Warszawa
17.04.2020
31,94%
31,93%
Działalność trustów, funduszy i podobnych instytucji finansowych.
35
Alior Leasing Individual sp. z o.o.
Warszawa
23.10.2023
31,94%
31,93%
Leasing finansowy.
Jednostki objęte konsolidacją – Grupa PZU Zdrowie
36
PZU Zdrowie SA
4)
Warszawa
2.09.2011
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-zdrowie
37
Centrum Medyczne Medica sp. z o.o.
Płock
9.05.2014
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. https://www.plock.pzuzdrowie.pl/
38
Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” sp. z o.o.
Ciechocinek
9.05.2014
99,09%
99,09%
Usługi szpitalne, rehabilitacyjne, sanatoryjne.
http://www.sanatoriumkrystynka.pl/
39
Przedsiębiorstwo Świadczeń Zdrowotnych
i Promocji Zdrowia ELVITA – Jaworzno III sp. z o.o.
Jaworzno
1.12.2014
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. https://www.jaworzno.pzuzdrowie.pl/
40
Przedsiębiorstwo Usług Medycznych PROELMED
sp. z o.o.
Łaziska Górne
1.12.2014
57,00%
57,00%
Usługi medyczne. http://www.proelmed.pl/
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
18
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki objęte konsolidacją – Grupa PZU Zdrowie – ciąg dalszy
41
Centrum Medyczne Gamma sp. z o.o.
Warszawa
8.09.2015
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. http://www.cmgamma.pl/
42
Tomma Diagnostyka Obrazowa SA
Poznań
9.12.2019
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. https://tomma.com.pl/
43
Bonus-Diagnosta sp. z o.o.
Poznań
9.12.2019
100,00%
100,00%
Usługi medyczne.
44
Boramed Centrum Medyczne sp. z o.o.
Warszawa
31.05.2023
100,00%
100,00%
Usługi medyczne. https://www.boramed.pl/
Jednostki objęte konsolidacją – pozostałe jednostki
45
Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU SA
Warszawa
8.12.1998
100,00%
100,00%
Zarządzanie funduszami emerytalnymi.
https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pte-pzu
46
PZU Centrum Operacji SA
Warszawa
30.11.2001
100,00%
100,00%
Działalność pomocnicza związana z ubezpieczeniami i funduszami
emerytalnymi.
https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-centrumoperacji
47
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA
Warszawa
30.04.1999
100,00%
100,00%
Tworzenie, reprezentowanie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi.
https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/tfi-pzu
48
PZU Pomoc SA
Warszawa
18.03.2009
100,00%
100,00%
Usługowa działalność assistance.
https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-pomoc
49
PZU Finance AB (publ.) in likvidation
Sztokholm
(Szwecja)
2.06.2014
100,00%
100,00%
Usługi finansowe.
50
PZU Finanse sp. z o.o.
Warszawa
8.11.2013
100,00%
100,00%
Usługi finansowo-księgowe.
51
Tower Inwestycje sp. z o.o.
Warszawa
27.08.1998
100,00%
100,00%
Działalność deweloperska, eksploatacja i wynajem nieruchomości.
https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/tower-inwestycje
52
Ogrodowa-Inwestycje sp. z o.o.
Warszawa
15.09.2004
100,00%
100,00%
Nabywanie, eksploatacja, wynajem i zbywanie nieruchomości.
http://www.ogrodowainwestycje.pl/
53
Arm Property sp. z o.o.
Kraków
26.11.2014
100,00%
100,00%
Kupno i sprzedaż nieruchomości.
54
Ipsilon sp. z o.o.
Warszawa
2.04.2009
100,00%
100,00%
Usługowa działalność assistance oraz usługi medyczne.
55
PZU Corporate Member Limited
Londyn
(Wielka Brytania)
28.09.2017
100,00%
100,00%
Działalność inwestycyjna.
56
PZU LAB SA
Warszawa
13.09.2011
100,00%
100,00%
Usługi konsultingowe, szkoleniowe oraz rozwój innowacji
technologicznych w zakresie wsparcia w procesach bezpieczeństwa
technicznego i procesowego oraz zarządzania ryzykiem.
https://www.pzu.pl/pl/grupa-pzu/spolki/pzu-lab
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
19
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki objęte konsolidacją – pozostałe jednostki – ciąg dalszy
57
Omicron BIS SA
Warszawa
28.08.2014
100,00%
100,00%
Nie prowadzi działalności.
58
LLC SOS Services Ukraine
Kijów (Ukraina)
1.07.2005
100,00%
100,00%
Usługi assistance.
59
PZU CASH SA
Warszawa
15.09.2017
100,00%
100,00%
Nie prowadzi działalności.
60
Tulare Investments sp. z o.o.
Warszawa
15.09.2017
100,00%
100,00%
Nie prowadzi działalności.
61
PZU Projekt 01 SA
Warszawa
1.09.2020
100,00%
100,00%
Nie prowadzi działalności.
62
UAB "B10 biurai"
Wilno (Litwa)
14.03.2023
100,00%
100,00%
Zarządzanie nieruchomością.
63
UAB "B10 apartamentai"
Wilno (Litwa)
14.03.2023
100,00%
100,00%
Zarządzanie nieruchomością.
Jednostki objęte konsolidacją - Grupa Kapitałowa Armatura
64
Armatura Kraków SA
Kraków
7.10.1999
100,00%
100,00%
Produkcja i sprzedaż grzejników, baterii sanitarnych oraz administracja
i zarządzanie grupą kapitałową. https://www.kfa.pl/
65
Aquaform Ukraine ТОW w likwidacji
Żytomierz
(Ukraina)
15.01.2015
100,00%
100,00%
Nie prowadzi działalności.
Jednostki objęte konsolidacją – fundusze inwestycyjne
66
PZU SFIO Universum
Warszawa
15.12.2009
nd.
nd.
Lokowanie środków zebranych od uczestników funduszu.
67
PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2
Warszawa
21.11.2011
nd.
nd.
j.w.
68
PZU FIZ Aktywów Niepublicznych BIS 1
Warszawa
12.12.2012
nd.
nd.
j.w.
69
PZU FIZ Aktywów Niepublicznych BIS 2
Warszawa
19.11.2012
nd.
nd.
j.w.
70
inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje
Krótkoterminowe
(dawniej inPZU Inwestycji Ostrożnych)
5)
Warszawa
10.04.2018
nd.
nd.
j.w.
71
inPZU Polskie Obligacje Skarbowe
(dawniej inPZU Obligacje Polskie)
5)
Warszawa
10.04.2018
nd.
nd.
j.w.
72
inPZU Akcje Polskie
Warszawa
10.05.2018
nd.
nd.
j.w.
73
inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych
Warszawa
10.05.2018
nd.
nd.
j.w.
74
inPZU Obligacje Rynków Wschodzących
Warszawa
10.05.2018
nd.
nd.
j.w.
75
inPZU Akcje Rynków Wschodzących
Warszawa
28.10.2019
nd.
nd.
j.w.
76
inPZU Akcje Amerykańskie
Warszawa
28.10.2019
nd.
nd.
j.w.
77
inPZU Akcje CEEplus
Warszawa
28.10.2019
nd.
nd.
j.w.
78
PZU FIZ Legato Absolutnej Stopy Zwrotu
(dawniej PZU FIZ Legato)
5)
Warszawa
11.08.2021
nd.
nd.
j.w.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
20
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki objęte konsolidacją – fundusze inwestycyjne – ciąg dalszy
79
inPZU Akcje Rynku Surowców
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
Lokowanie środków zebranych od uczestników funduszu.
80
inPZU Akcje Rynku Złota
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
81
inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
82
inPZU Akcje Sektora Informatycznego
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
83
inPZU Akcje Sektora Nieruchomości
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
84
inPZU Akcje Europejskie
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
85
inPZU Obligacje Inflacyjne
Warszawa
15.12.2021
nd.
nd.
j.w.
86
PZU Dłużny Korporacyjny
(dawniej PZU Akcji Globalnych Trendów)
5)
Warszawa
12.04.2023
nd.
nd.
j.w.
87
inPZU Akcje Sektora Biotechnologii
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
88
inPZU Akcje Sektora Cyberbezpieczeństwa
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
89
inPZU Sektora Technologii Kosmicznych
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
90
inPZU Akcje Sektora Zrównoważonej Gospodarki
Wodnej
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
91
inPZU Zielone Obligacje
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
92
inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield
Warszawa
7.09.2023
nd.
nd.
j.w.
93
inPZU Puls Życia 2070
Warszawa
4.01.2024
nd.
nd.
j.w.
Jednostki objęte konsolidacją – spółki celowe funduszu PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2
94
PH 3 sp. z o.o.
Warszawa
28.01.2011
100,00%
100,00%
Zarządzanie nieruchomościami.
95
PH 3 sp. z o.o. SKA
Warszawa
28.01.2011
100,00%
100,00%
j.w.
96
Portfel Alliance Silesia I BIS sp. z o.o.
Warszawa
29.03.2013
100,00%
100,00%
j.w.
97
Portfel Alliance Silesia III sp. z o.o.
Warszawa
2.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
98
Portfel Alliance Silesia IV sp. z o.o.
Warszawa
4.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
99
Portfel Alliance Silesia V sp. z o.o.
Warszawa
8.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
100
Portfel Alliance Silesia VII sp. z o.o.
Warszawa
4.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
101
Portfel PB 1 sp. z o.o.
Warszawa
3.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
102
Portfel PB 2 sp. z o.o.
Warszawa
8.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
103
Portfel PH 1 sp. z o.o.
Warszawa
2.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
104
Portfel PH 2 sp. z o.o.
Warszawa
8.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
21
L.p.
Nazwa podmiotu
Siedziba
Data
objęcia
kontroli /
znaczącego
wpływu
% kapitału akcyjnego/udziałowego
oraz % głosów posiadanych
bezpośrednio lub pośrednio przez
PZU
Przedmiot działalności i adres strony internetowej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Jednostki objęte konsolidacją – spółki celowe funduszu PZU FIZ Sektora Nieruchomości 2 – ciąg dalszy
105
EBP 1 sp. z o. o.
Warszawa
28.09.2018
100,00%
100,00%
Zarządzanie nieruchomościami.
106
EBP 2 sp. z o. o.
Warszawa
11.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
107
EBP 3 Sp. z o.o.
Warszawa
13.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
108
Ogrody Lubicz sp. z o.o.
Kraków
25.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
109
Portfel PM 1 sp. z o.o.
Warszawa
9.10.2012
100,00%
100,00%
j.w.
110
3 PB 1 sp. z o.o.
Warszawa
22.03.2012
100,00%
100,00%
j.w.
111
3 PB 1 sp. z o.o. SKA
Warszawa
22.03.2012
100,00%
100,00%
j.w.
112
Portfel2 PH5 sp. z o.o.
Warszawa
28.11.2014
100,00%
100,00%
j.w.
113
2 PB 1 sp. z o.o.
Warszawa
13.12.2011
100,00%
100,00%
j.w.
114
2 PB1 sp. z o.o. SKA
Warszawa
13.12.2011
100,00%
100,00%
j.w.
115
2 PB 2 sp. z o.o.
Warszawa
8.02.2012
100,00%
100,00%
j.w.
116
2PB3 sp. z o.o.
Warszawa
12.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
117
2PB4 sp. z o.o.
Warszawa
11.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
118
2PB5 sp. z o.o.
Warszawa
25.07.2012
100,00%
100,00%
j.w.
119
2 PM 1 sp. z o.o.
Warszawa
28.03.2014
100,00%
100,00%
j.w.
120
2PM2 sp. z o.o.
Warszawa
4.12.2012
100,00%
100,00%
j.w.
121
2 PM 3 sp. z o.o.
Warszawa
13.08.2014
100,00%
100,00%
j.w.
122
2PM4 sp. z o.o.
Warszawa
7.11.2014
100,00%
100,00%
j.w.
123
2 PM 5 sp. z o.o.
Warszawa
7.11.2014
100,00%
100,00%
j.w.
Jednostki stowarzyszone
124
Sigma BIS SA
Warszawa
3.10.2019
34,00%
34,00%
Działalność reklamowa. https://sigma-media.pl/
125
RUCH SA
Warszawa
23.12.2020
30,92%
30,92%
Sprzedaż detaliczna gazet i artykułów piśmienniczych prowadzonych
w wyspecjalizowanych sklepach. https://ruch.com.pl/
126
Krajowy Integrator Płatności SA
6)
Poznań
31.03.2021
7,68%
7,67%
Pozostałe pośrednictwo pieniężne. https://tpay.com/
1)
Od 27 lutego 2025 roku PZU został właścicielem 100% akcji UAB „PZU Lietuva gyvybes draudimas” uprawniających do 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
2)
31 października 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia PG TUW i PG TUWnŻ podjęły uchwały w sprawie rozwiązania towarzystw i postawienia ich w stan likwidacji.
3)
PZU posiada bezpośrednio 33,5% akcji Pekao Financial Services sp. z o.o. a Pekao – 66,5%.
4)
30 kwietnia 2024 roku nastąpiło połączenie Centrum Medycznego Nowa 5 sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. 31 lipca 2024 roku nastąpiło połączenie Starówka sp. z o.o z PZU Zdrowie SA. Transakcje nie miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie
finansowe Grupy PZU.
5)
Zmiana nazwy funduszu od 30 grudnia 2024 roku.
6)
Jednostka stowarzyszona z Pekao, w której posiada on 38,33% udziału. W konsekwencji Zarząd PZU uznaje, że Grupa PZU wywiera na tę jednostkę znaczący wpływ.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
22
2.3 Zmiany zakresu konsolidacji i struktury Grupy PZU
Szczegółowe zasady rachunkowości dotyczące rozliczania transakcji przejęcia zaprezentowano w punkcie 6.5.
2.3.1. Nabycie PG TUW i PG TUWnŻ
4 września 2023 roku PZU zawarł z Orlen SA warunkową umowę sprzedaży 2.000.000 udziałów w kapitale zakładowym PG TUW
stanowiących 100% udziałów w kapitale zakładowym PG TUW i uprawniających do 99,9997% głosów na walnym zgromadzeniu
PG TUW, przy czym Orlen SA był jedynym członkiem kapitałowym PG TUW.
PG TUW jest właścicielem 1 525 000 udziałów w kapitale zakładowym PG TUWnŻ stanowiących 100% udziałów w PG TUWnŻ
i uprawniających do 99,99992% głosów na walnym zgromadzeniu PG TUWnŻ, przy czym PG TUW jest jedynym członkiem
kapitałowym PG TUWnŻ.
25 stycznia 2024 roku, po spełnieniu warunków zawieszających, transakcja została sfinalizowana, a PG TUW i PG TUWnŻ stały się
jednostkami zależnymi PZU i zostały objęte konsolidacją w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU.
Rozliczenie nabycia
Rozliczenie nabycia PG TUW i PG TUWnŻ przeprowadzono na podstawie danych tych spółek sporządzonych na 31 stycznia 2024
roku. Nie wystąpiły istotne różnice danych księgowych pomiędzy 25 stycznia a 31 stycznia 2024 roku.
W trakcie kalkulacji wartości firmy zaktualizowano wartości księgowe aktywów i zobowiązań PG TUW i PG TUWnŻ do wartości
godziwej oraz zidentyfikowano wartości niematerialne, niewykazywane do tej pory jako aktywa.
W kolejnych tabelach zaprezentowano rozliczenie nabycia PG TUW i PG TUWnŻ.
Wartość godziwa przejętych aktywów i zobowiązań na moment objęcia kontroli
31 stycznia 2024
Wartości niematerialne
8
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1
Rzeczowe aktywa trwałe
1
Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia
8
Aktywa z tytułu umów reasekuracji
85
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
336
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
24
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
312
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
4
Aktywa, razem
443
Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
111
Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
23
Zobowiązania podporządkowane
28
Zobowiązania
223
Zobowiązania, razem
385
Wartość godziwa nabytych aktywów netto
58
Wyliczenie wartości firmy
31 stycznia 2024
Przekazana zapłata (środki pieniężne)
47
Korekta ceny nabycia
11
Wartość godziwa nabytych aktywów netto
(58)
Wartość firmy
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
23
Dane finansowe nabytych jednostek
W tabeli poniżej przedstawiono dane finansowe jednostek nabytych w 2024 roku uwzględnione w skonsolidowanym rachunku
zysków i strat. Dane sporządzono zgodnie z MSSF i dotyczą okresu, w którym spółka znajdowała się pod kontrolą Grupy PZU.
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
31 stycznia -
31 grudnia 2024
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(12)
Przychody z ubezpieczeń
58
Koszty usług ubezpieczenia
(70)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
9
Alokacja składek reasekuracyjnych
(31)
Kwoty należne od reasekuratorów
40
Wynik z usług ubezpieczenia
(3)
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych
w wartości godziwej
5
Koszty odsetkowe
(2)
Pozostałe koszty operacyjne
(10)
Zysk z działalności operacyjnej
(10)
Zysk brutto
(10)
Podatek dochodowy
(4)
Zysk netto, w tym:
(14)
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej
(14)
2.3.2. Połączenia spółek
30 kwietnia 2024 roku nastąpiło połączenie Centrum Medycznego Nowa 5 sp. z o.o z PZU Zdrowie SA.
31 lipca 2024 roku nastąpiło połączenie Starówka sp. z o.o z PZU Zdrowie SA.
Transakcje nie miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU.
2.3.3. Zmiany w zakresie konsolidacji funduszy inwestycyjnych
4 stycznia 2024 roku objęto konsolidacją nowo zarejestrowany fundusz inPZU Puls Życia 2070, nad któ rym Grupa PZU sprawuje
kontrolę.
2.3.4. Likwidacja spółki z Grupy PZU
27 maja 2024 roku Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia wydał postanowienie o wykreśleniu spółki AQ Spółka Akcyjna
w likwidacji z rejestru przedsiębiorców KRS. Wykreślenie spółki nie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy PZU.
2.4 Udziały niekontrolujące
2.4.1. Zasady rachunkowości
Udziały niekontrolujące stanowią tę część kapitałów w jednostce zależnej, której nie można bezpośrednio lub pośrednio
przyporządkować do jednostki dominującej. Na dzień objęcia kontroli udziały niekontrolujące wycenia się w wartości
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
24
proporcjonalnego udziału w wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki zależnej. Na kolejne daty
bilansowa wartość udziałów niekontrolujących jest aktualizowana o wartość całkowitych dochodów należnych udziałowcom
niekontrolującym.
2.4.2. Dane ilościowe
W tabeli poniżej przedstawiono spółki zależne, w których występują lub występowały udziały niekontrolujące:
Nazwa jednostki
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Pekao
1)
79,97%
79,98%
Alior Bank
2)
68,06%
68,07%
Przedsiębiorstwo Usług Medycznych PROELMED sp. z o.o.
43,00%
43,00%
Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” sp. z o.o.
0,91%
0,91%
UAB PZU Lietuva Gyvybes Draudimas
0,66%
0,66%
1)
W konsekwencji PZU posiada także udziały niekontrolujące w jednostkach zależnych Pekao, wymienionych w tabeli w punkcie 2.2.
2)
W konsekwencji PZU posiada także udziały niekontrolujące w jednostkach zależnych Alior Banku wymienionych w tabeli w punkcie 2.2.
Wartość bilansowa udziałów niekontrolujących
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Grupa Kapitałowa Pekao
25 541
24 320
Grupa Kapitałowa Alior Banku
7 604
6 194
Pozostałe
1
1
Razem
33 146
30 515
Zarówno Pekao, jak i Alior Bank prowadzą swoją działalność przede wszystkim na terytorium Polski. Poniżej przedstawiono
skrócone informacje finansowe dotyczące Grupy Kapitałowej Pekao oraz Grupy Kapitałowej Alior Banku ujęte w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym (bez uwzględniania wyłączeń konsolidacyjnych). Dane Grupy Kapitałowej Pekao i Grupy Kapitałowej
Alior Banku, uwzględniają efekt korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań do wartości godziwej na dzień obejmowania
kontroli oraz ich późniejszego rozliczenia w czasie.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
25
Aktywa
Grupa Kapitałowa Pekao
Grupa Kapitałowa Alior Banku
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Wartość firmy
693
693
-
-
Wartości niematerialne
2 216
2 101
586
411
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 321
1 091
831
1 018
Inne aktywa
206
156
94
64
Rzeczowe aktywa trwałe
2 103
2 066
698
743
Jednostki wyceniane metodą praw własności
59
54
-
-
Aktywa przeznaczone do sprzedaży
26
33
-
-
Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań
1 345
1 648
18
47
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym
należności z tytułu leasingu finansowego)
169 720
158 568
61 996
59 850
Pochodne instrumenty finansowe
4 670
10 122
489
663
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
136 480
111 427
24 916
23 358
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
121 819
94 926
3 684
7 790
Wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
13 317
14 830
21 204
15 472
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
1 344
1 671
28
96
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
-
1
-
1
Inne należności
3 167
3 103
1 479
1 542
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
12 269
14 715
2 123
2 259
Aktywa, razem
334 275
305 778
93 230
89 956
Kapitały i zobowiązania
Grupa Kapitałowa Pekao
Grupa Kapitałowa Alior Banku
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Kapitały
Kapitały przypadające właścicielom jednostki
dominującej
31 938
30 408
11 173
9 099
Kapitał podstawowy
263
263
1 306
1 306
Pozostałe kapitały
23 585
21 725
7 403
5 900
Niepodzielony wynik
8 090
8 420
2 464
1 893
Udziały niekontrolujące
14
12
-
-
Kapitały, razem
31 952
30 420
11 173
9 099
Zobowiązania
Zobowiązania podporządkowane
2 782
2 781
-
1 160
Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów
wartościowych
16 168
9 958
2 087
2 109
Zobowiązania wobec banków
6 736
6 759
160
288
Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów
258 200
231 497
76 937
73 078
Instrumenty pochodne
5 338
10 724
647
903
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
1 356
1 492
277
324
Inne zobowiązania
9 415
10 267
1 610
2 674
Rezerwy
2 310
1 859
337
319
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
18
21
2
2
Zobowiązania, razem
302 323
275 358
82 057
80 857
Kapitały i zobowiązania, razem
334 275
305 778
93 230
89 956
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
26
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku
Grupa PZU
Wyłączenie
danych
Pekao
Wyłączenie
danych
Alior Banku
Eliminacja
korekt
konsolida-
cyjnych
Grupa PZU
bez Pekao
i Alior Banku
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
4 307
-
-
-
4 307
Przychody z ubezpieczeń
29 423
-
-
-
29 423
Koszty usług ubezpieczenia
(25 116)
-
-
-
(25 116)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
(792)
-
-
-
(792)
Alokacja składek reasekuracyjnych
(1 882)
-
-
-
(1 882)
Kwoty należne od reasekuratorów
1 090
-
-
-
1 090
Wynik z usług ubezpieczenia
3 515
-
-
-
3 515
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(1 565)
-
-
-
(1 565)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
140
-
-
-
140
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi
28 367
(18 886)
(7 183)
261
2 559
Pozostałe przychody netto z inwestycji
373
(196)
58
(8)
227
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów
finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości
godziwej przez wynik finansowy
8
(11)
(91)
-
(94)
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(1 486)
890
470
-
(126)
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej
946
(320)
(114)
-
512
Przychody z tytułu prowizji i opłat
5 165
(3 731)
(1 296)
202
340
Koszty z tytułu prowizji i opłat
(1 323)
894
457
(28)
-
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług
ubezpieczenia
(10 514)
6 413
2 421
(424)
(2 104)
Koszty odsetkowe
(8 243)
6 081
1 996
(60)
(226)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów
hipotecznych
(729)
669
60
-
-
Pozostałe przychody operacyjne
1 728
(244)
(269)
70
1 285
Pozostałe koszty operacyjne
(685)
269
149
(13)
(280)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
15 697
(8 172)
(3 342)
-
4 183
Udział w wynikach finansowych netto jednostek
wycenianych metodą praw własności
8
(7)
-
-
1
Zysk (strata) brutto
15 705
(8 179)
(3 342)
-
4 184
Podatek dochodowy
(3 484)
1 755
780
-
(949)
Zysk (strata) netto
12 221
(6 424)
(2 562)
-
3 235
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej
5 342
(1 289)
(818)
-
3 235
- zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów
niekontrolujących
6 879
(5 135)
(1 744)
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
27
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 roku
Grupa PZU
Wyłączenie
danych
Pekao
Wyłączenie
danych
Alior Banku
Eliminacja
korekt
konsolida-
cyjnych
Grupa PZU
bez Pekao
i Alior Banku
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
4 122
-
-
-
4 122
Przychody z ubezpieczeń
26 868
-
-
-
26 868
Koszty usług ubezpieczenia
(22 746)
-
-
-
(22 746)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
(103)
-
-
-
(103)
Alokacja składek reasekuracyjnych
(1 514)
-
-
-
(1 514)
Kwoty należne od reasekuratorów
1 411
-
-
-
1 411
Wynik z usług ubezpieczenia
4 019
-
-
-
4 019
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(1 786)
-
-
-
(1 786)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
38
-
-
-
38
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi
27 549
(18 119)
(7 323)
228
2 335
Pozostałe przychody netto z inwestycji
406
(303)
25
(5)
123
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów
finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości
godziwej przez wynik finansowy
(47)
14
(15)
-
(48)
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(1 285)
650
637
1
3
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej
1 502
(285)
(108)
1
1 110
Przychody z tytułu prowizji i opłat
5 528
(3 590)
(1 772)
160
326
Koszty z tytułu prowizji i opłat
(1 742)
817
940
(17)
(2)
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług
ubezpieczenia
(9 701)
5 751
2 252
(201)
(1 899)
Koszty odsetkowe
(8 890)
6 162
2 542
(63)
(249)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów
hipotecznych
(369)
315
54
-
-
Pozostałe przychody operacyjne
1 525
(253)
(155)
59
1 176
Pozostałe koszty operacyjne
(612)
264
180
(163)
(331)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
16 135
(8 577)
(2 743)
-
4 815
Udział w wynikach finansowych netto jednostek
wycenianych metodą praw własności
10
(6)
-
-
4
Zysk (strata) brutto
16 145
(8 583)
(2 743)
-
4 819
Podatek dochodowy
(3 626)
1 908
684
-
(1 034)
Zysk (strata) netto
12 519
(6 675)
(2 059)
-
3 785
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej
5 780
(1 338)
(657)
-
3 785
- zyski (straty) przypisywane właścicielom udziałów
niekontrolujących
6 739
(5 337)
(1 402)
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
28
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Grupa Kapitałowa
Pekao
Grupa Kapitałowa
Alior Banku
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
Zysk netto
6 424
6 675
2 562
2 059
Inne całkowite dochody netto
151
2 413
92
1 050
Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku
zysków i strat
202
2 372
75
1 029
Wycena instrumentów dłużnych
163
952
(34)
207
Wycena należności od klientów z tytułu kredytów
6
4
-
-
Różnice kursowe z przeliczenia
-
-
(2)
2
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
80
1 972
129
1 063
Podatek dochodowy
(47)
(556)
(18)
(243)
Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku
zysków i strat
(51)
41
17
21
Wycena instrumentów kapitałowych
(62)
80
21
26
Zyski i straty aktuarialne związane z rezerwami
pracowniczymi
(1)
(29)
-
-
Podatek dochodowy
12
(10)
(4)
(5)
Dochody całkowite netto, razem
6 575
9 088
2 654
3 109
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Grupa Kapitałowa Pekao
Grupa Kapitałowa
Alior Banku
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
26 783
30 340
3 463
4 848
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(27 946)
(27 320)
(1 545)
(6 175)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
746
(885)
(2 052)
1 152
Przepływy pieniężne netto, razem
(417)
2 135
(134)
(175)
Informacje o dywidendach
Pekao
Alior Bank
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
Data uchwalenia dywidendy
17 kwietnia 2024
6 czerwca 2023
26 kwietnia 2024
-
Dzień dywidendy
24 kwietnia 2024
4 lipca 2023
10 maja 2024
-
Dzień wypłaty dywidendy
10 maja 2024
18 lipca 2023
24 maja 2024
-
Kwota dywidendy na akcję (w zł)
19,20
5,42
4,42
-
Wartość dywidendy przypadająca Grupie PZU
1 009
285
184
-
Wartość dywidendy przypadająca akcjonariuszom
niekontrolującym
4 031
1 138
393
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
29
3. Struktura akcjonariatu
Struktura akcjonariatu PZU z uwzględnieniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU
przedstawiała się następująco:
31 grudnia 2024
Lp.
Nazwa akcjonariusza
Liczba akcji oraz głosów
na Walnym Zgromadzeniu
Procent udziału w kapitale
podstawowym oraz w ogólnej liczbie
głosów na Walnym Zgromadzeniu
1
Skarb Państwa
295 217 300
34,1875%
2
Pozostali akcjonariusze
568 305 700
65,8125%
Razem
863 523 000
100%
31 grudnia 2023
Lp.
Nazwa akcjonariusza
Liczba akcji oraz głosów
na Walnym Zgromadzeniu
Procent udziału w kapitale
podstawowym oraz w ogólnej liczbie
głosów na Walnym Zgromadzeniu
1
Skarb Państwa
295 217 300
34,1875%
2
BlackRock, Inc.
1)
43 228 203
5,0060%
3
Pozostali akcjonariusze
525 077 497
60,8065%
Razem
863 523 000
100%
1)
Liczba akcji na podstawie zawiadomienia BlackRock, Inc. z 13 grudnia 2023 roku.
Skarb Państwa, posiadając 34,1875% akcji PZU uprawniających do 34,1875% głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU, sprawuje
nad PZU kontrolę w rozumieniu MSSF 10.
Informacje o liczbie akcji uwzględnionej w wyliczeniu zysku na akcję przedstawiono w punkcie 26.
Transakcje dotyczące znacznych pakietów akcji PZU
W okresie 23 kwietnia – 31 maja 2024 BlackRock, Inc. dokonywał transakcji na akcjach PZU, powodując przekraczanie progu 5%
udziału w kapitale oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU.
W wyniku ostatniej transakcji sprzedaży akcji PZU 31 maja 2024 roku, łączny udział BlackRock, Inc. w kapitale zakładowym
i w ogólnej liczbie głosów na WZA PZU wg stanu na 3 czerwca 2024 roku wyniósł 4,97%. Przed rozliczeniem transakcji BlackRock,
Inc. posiadał łącznie 43 230 375 akcji PZU, co stanowiło 5% udziału w kapitale zakładowym i dawało prawo do wykonywania
43 230 375 głosów stanowiących 5% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU. Po rozliczeniu transakcji
BlackRock, Inc. posiadał 42 997 365 akcji PZU, stanowiących 4,97% udziału w kapitale zakładowym i dających prawo do
wykonywania 42 997 365 głosów, stanowiących 4,97% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu PZU.
4. Kluczowy personel kierowniczy
Za kluczowy personel kierowniczy, w rozumieniu MSR 24, w Grupie PZU uznaje się Zarząd jednostki dominującej, Dyrektorów
Grupy PZU oraz Członków Zarządów Pekao i Alior Banku.
Członkowie Zarządu PZU i PZU Życie, w tym Dyrektorzy Grupy PZU, zapewniają spójny i efektywny model zarządczy w PZU i PZU
Życie, oparty o funkcjonalny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółek. Dyrektorzy Grupy PZU co do
zasady nadzorują analogiczne obszary w PZU i PZU Życie.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
30
Członkowie Zarządów Pekao i Alior Banku odpowiadają za planowanie, zarządzanie i kontrolę procesów wpływających na sumę
bilansową i wyniki finansowe tych banków. Ze względu na istotny udział tych wielkości w sumie bilansowej i skonsolidowanym
wyniku finansowym Grupy PZU, podjęto decyzję o uznaniu Członków Zarządów Pekao i Alior Banku za kluczowy personel
kierowniczy Grupy PZU.
4.1 Zarząd jednostki dominującej
Od 1 stycznia 2024 roku w skład Zarządu PZU wchodzili:
• Beata Kozłowska – Chyła – Prezes Zarządu PZU;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu PZU;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu PZU;
• Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu PZU;
• Piotr Nowak – Członek Zarządu PZU;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu PZU;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu PZU.
23 lutego 2024 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Beatę Kozłowską-Chyłę, Ernesta Bejdę, Małgorzatę Kot,
Krzysztofa Kozłowskiego, Piotra Nowaka i Małgorzatę Sadurską.
Jednocześnie Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwały w sprawie delegowania Członków Rady Nadzorczej PZU:
• Anity Elżanowskiej – do czasowego wykonywania czynności Prezeski Zarządu PZU (do czasu powołania Prezesa Zarządu
PZU);
• Michała Bernaczyka – do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU.
Delegowanie nastąpiło na okres nie dłuższy niż 3 miesiące. Uchwały weszły w życie z chwilą podjęcia.
27 marca 2024 roku Rada Nadzorcza PZU powołała w skład Zarządu PZU:
• Artura Olecha, powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF (zgoda otrzymana decyzją
KNF z 18 lipca 2024 roku);
• Bartosza Grześkowiaka, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU;
• Elżbietę Häuser–Schöneich, powierzając jej funkcję Członka Zarządu PZU;
• Jana Zimowicza, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU.
Uchwały weszły w życie z chwilą podjęcia.
Wszystkie powołania nastąpiły od 12 kwietnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023-
2025.
25 kwietnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie odwołania z dniem 15 maja 2024 roku delegowania
Członka Rady Nadzorczej PZU Michała Bernaczyka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU.
28 sierpnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Macieja Rapkiewicza. Ponadto, Rada Nadzorcza PZU
powołała w skład Zarządu PZU Tomasza Tarkowskiego, powierzając mu funkcję Członka Zarządu PZU. Powołanie następowało
od 2 grudnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2023 – 2025. Uchwała weszła w życie
z chwilą podjęcia. 15 października 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę zmieniającą uchwałę w sprawie powołania
Tomasza Tarkowskiego w skład Zarządu PZU – w zakresie terminu tego powołania. Zgodnie ze zmienioną uchwałą powołanie
nastąpiło od 4 listopada 2024 roku.
Również 28 sierpnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU
Wojciecha Olejniczaka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu PZU od 2 września 2024 roku na okres 3 miesięcy.
Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
31
28 listopada 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie odwołania z dniem 28 listopada 2024 roku delegowania
Członka Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka do czasowego wykonywania Członka Zarządu PZU. Uchwała weszła w życie
z chwilą podjęcia.
28 listopada 2024 roku Rada Nadzorcza PZU powołała w skład Zarządu PZU Macieja Fedynę, powierzając mu funkcje Członka
Zarządu PZU odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Uchwała weszła w życie z chwilą
podjęcia. Powołanie nastąpiło od 16 grudnia 2024 roku na okres wspólnej kadencji obejmującej trzy pełne lata obrotowe
2023 - 2025.
27 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza PZU odwołała ze składu Zarządu PZU Artura Olecha, który pełnił funkcję Prezesa Zarządu
PZU.
Tego samego dnia Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie delegowania Członka Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka
do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu PZU, do czasu powołania Prezesa Zarządu PZU, jednak na okres nie
dłuższy niż 3 miesiące. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia.
27 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie powołania Andrzeja Klesyka w skład Zarządu PZU,
powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu PZU pod warunkiem uzyskania zgody KNF. Do czasu uzyskania zgody, RN powierzyła
Andrzejowi Klesykowi pełnienie obowiązków Prezesa Zarządu w zakresie dopuszczalnym przez stosowne przepisy. Uchwała
weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło od 3 marca 2025 roku na okres wspólnej kadencji, obejmującej trzy pełne
lata obrotowe 2023 – 2025.
Od 3 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w skład Zarządu PZU wchodzili:
• Andrzej Klesyk– Członek Zarządu kierujący pracami Zarządu w oczekiwaniu na zgodę KNF;
• Maciej Fedyna – Członek Zarządu PZU;
• Ba rtosz Grześkowiak - Członek Zarządu PZU;
• Elżbieta Häuser–Schöneich - Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Kulik - Członek Zarządu PZU;
• Tomasz Tarkowski - Członek Zarządu PZU;
• Jan Zimowicz - Członek Zarządu PZU.
4.2 Dyrektorzy Grupy PZU
Od 1 stycznia 2024 roku Dyrektorami Grupy PZU byli:
• Aleksandra Agatowska (PZU);
• Ernest Bejda (PZU Życie);
• Andrzej Jaworski (PZU);
• Krzysztof Kozłowski (PZU Życie);
• Bartłomiej Litwińczuk (PZU);
• Dorota Macieja (PZU);
• Sylwia Matusiak (PZU);
• Piotr Nowak (PZU Życie);
• Małgorzata Sadurska (PZU Życie);
• Małgorzata Skibińska (PZU i PZU Życie);
• Dominik Witek (PZU).
23 lutego 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU Życie przestali zajmować Ernest Bejda, Krzysztof Kozłowski, Piotr
Nowak oraz Małgorzata Sadurska.
21 kwietnia 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestali zajmować Aleksandra Agatowska, Andrzej Jaworski,
Bartłomiej Litwińczuk, Dorota Macieja, Sylwia Matusiak oraz Dominik Witek.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
32
Od 22 kwietnia 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU powołani zostali Jarosław Mastalerz oraz Iwona Wróbel,
natomiast w PZU Życie – Bartosz Grześkowiak, Elżbieta Häuser–Schöneich oraz Jan Zimowicz.
Od 6 maja 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU powołani zostali Sławomir Bilik oraz Paweł Wajda.
Od 16 maja 2024 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU i PZU Życie powołany został Paweł Wróbel.
Z dniem 16 września 2024 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU Życie SA przestała zajmować Małgorzata Skibińska.
15 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU i PZU Życie objął Igor Radziewicz-Winnicki.
Z dniem 31 stycznia 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy w PZU przestali zajmować Jarosław Mastalerz i Paweł Wajda.
19 lutego 2025 roku w PZU SA a 21 lutego 2025 roku w PZU Życie SA ze stanow iska Dyrektora Grupy PZU, ze skutkiem na 30 kwietnia
2025 roku, został odwołany Paweł Wróbel.
28 lutego 2025 roku stanowisko Dyrektora Grupy PZU w PZU przestał zajmować Sławomir Bilik. Tego samego dnia na stanowisko
Dyrektora Grupy PZU w PZU od 1 marca został powołany Michał Kopyt.
Od 1 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Dyrektorami Grupy PZU byli:
• Bartosz Grześkowiak (PZU Życie);
• Elżbieta Häuser–Schöneich (PZU Życie);
• Michał Kopyt (PZU);
• Igor Radziewicz-Winnicki (PZU i PZU Życie);
• Małgorzata Skibińska (PZU);
• Iwona Wróbel (PZU);
• Paweł Wróbel (PZU i PZU Życie);
• Jan Zimowicz (PZU Życie).
4.3 Zarząd Pekao
Na 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Pekao wchodzili: Cezary Stypułkowski, Marcin Gadomski, Robert Sochacki, Błażej
Szczecki, Dagmara Wojnar, Marcin Zygmanowski.
4.4 Zarząd Alior Banku
Na 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Alior Banku wchodzili: Piotr Żabski, Artur Chołody, Marcin Ciszewski, Jacek Iljin, Wo jciech
Przybył, Zdzisław Wojtera.
5. Rada Nadzorcza jednostki dominującej
Od 1 stycznia 2024 roku w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Agata Górnicka – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Marcin Kubicza – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Radosław Sierpiński – Członek Rady;
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
33
14 lutego 2024 roku PZU otrzymał od Ministra Aktywów Państwowych, działającego w imieniu Skarbu Państwa Rzeczypospolitej
Polskiej pismo z 13 lutego 2024 roku informujące o odwołaniu Pawła Góreckiego ze składu Rady Nadzorczej PZU. Zgodnie z § 20
ust. 7 Statutu PZU, stosownie do art. 354 § 1 Kodeksu spółek handlowych, odwołanie w drodze pisemnego oświadczenia
składanego przez Skarb Państwa Zarządowi Spółki jest skuteczne z chwilą doręczenia tego oświadczenia.
15 lutego 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU:
• odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU: Roberta Jastrzębskiego, Agatę Górnicką, Radosława Sierpińskiego, Marcina
Chludzińskiego, Macieja Zaborowskiego, Krzysztofa Opolskiego oraz Józefa Wierzbowskiego;
• powołało w skład Rady Nadzorczej PZU: Michała Bernaczyka, Anitę Elżanowską, Filipa Gorczycę, Michała Jonczyńskiego,
Andrzeja Kaletę, Małgorzatę Kurzynogę, Annę Machnikowską, Wojciecha Olejniczaka oraz Adama Uszpolewicza.
16 lutego 2024 roku na Przewodniczącego Rady Nadzorczej PZU wybrano Marcina Kubiczę.
23 lutego 2024 roku na Wiceprzewodniczącą Rady Nadzorczej PZU wybrano Małgorzatę Kurzynogę, a na Sekretarza Rady
Nadzorczej PZU Annę Machnikowską.
10 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU odwołało ze składu Rady Nadzorczej PZU Wojciecha Olejniczaka.
21 stycznia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU powo łało w skład Rady Nadzorczej PZU Andrzeja Klesyka.
28 lutego 2025 roku Andrzej Klesyk złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej PZU ze skutkiem na 2 marca 2025
roku na koniec dnia.
Od 3 marca 2025 roku do dnia podpisania skonsolidowanego sprawozdania finansowego w skład Rady Nadzorczej PZU wchodzili:
• Marcin Kubicza – Przewodniczący Rady (pełni funkcję od 16 lutego 2024 roku);
• Małgorzata Kurzynoga – Wiceprzewodnicząca Rady (pełni funkcję od 23 lutego 2024 roku);
• Anna Machnikowska – Sekretarz Rady (pełni funkcję od 23 lutego 2024 roku);
• Michał Bernaczyk – Członek Rady (w okresie 23 lutego – 15 maja 2024 roku delegowany do czasowego wykonywania
czynności Członka Zarządu PZU);
• Anita Elżanowska – Członkini Rady (w okresie 23 lutego – 11 kwietnia 2024 roku delegowana do czasowego wykonywania
czynności Prezeski Zarządu PZU);
• Filip Gorczyca – Członek Rady;
• Michał Jonczyński – Członek Rady;
• Andrzej Kaleta – Członek Rady;
• Adam Uszpolewicz – Członek Rady.
6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości i istotne szacunki i osądy
Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu PZU dokonania
profesjonalnych osądów oraz szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady rachunkowości oraz prezentowane
wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów.
Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane
za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu co do wartości księgowej aktywów
i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł.
Dokonując osądów, szacunków czy też przyjmując założenia Zarząd PZU może, w istotnych kwestiach, opierać się na opiniach
niezależnych ekspertów.
Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Osądy, szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej
weryfikacji. Ich zmiany są ujmowane w sposób opisany w punkcie 6.1.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
34
Najważniejsze zasady rachunkowości oraz szacunki i oceny zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania
finansowego opisano poniżej oraz w poszczególnych notach, zgodnie z poniższą tabelą.
Pozycja rachunku zysków i strat
Numer
noty
Pozycja sprawozdania z sytuacji finansowej
Numer
noty
Wynik z usług ubezpieczenia
11
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia i
umów reasekuracji
11
Wartość firmy
27
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi
13
Wartości niematerialne
28
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów
finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości
godziwej przez wynik finansowy
15
Rzeczowe aktywa trwałe
29
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
38
Nieruchomości inwestycyjne
30
Przychody z tytułu prowizji i opłat
18
Aktywa stanowiące zabezpieczenie zobowiązań
34
Koszty z tytułu prowizji i opłat
19
Jednostki wyceniane metodą praw własności
31
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług
ubezpieczenia
20
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym
należności z tytułu leasingu finansowego)
32
Koszty odsetkowe
21
Pochodne instrumenty finansowe
33
Podatek dochodowy
25
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
35
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
39
Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży
48
Kapitały przypadające właścicielom jednostki
dominującej
40
Udziały niekontrolujące
2.4
Zobowiązania podporządkowane
41
Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych
papierów wartościowych
42
Zobowiązania wobec banków
43
Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów
44
Inne zobowiązania
45
Rezerwy
46
Odroczony podatek dochodowy
47
6.1 Zmiany zasad rachunkowości, szacunków, błędy lat poprzednich
Zmiany zasad rachunkowości dokonywane są tylko wówczas, gdy:
• wymagają tego postanowienia MSSF lub
• prowadzi to do tego, iż zawarte w sprawozdaniu finansowym informacje o wpływie transakcji, innych zdarzeń i warunków na
sytuację finansową, wynik finansowy czy też przepływy pieniężne Grupy PZU będą bardziej przydatne i wiarygodne.
Zmianę zasad (polityki) rachunkowości związaną z początkowym zastosowaniem MSSF rozlicza się zgodnie z określonymi
przepisami przejściowymi zawartymi w tych MSSF. Jeśli zmiana zasad (polityki) rachunkowości dokonywana jest w związku
z początkowym zastosowaniem MSSF, które nie zawierają określonych przepisów przejściowych dotyczących tej zmiany lub
zmiany dokonuje się dobrowolnie, zmianę tę jednostka wprowadza retrospektywnie. Retrospektywne wprowadzenie zmiany
zasad (polityki) rachunkowości dokonywane jest poprzez korektę w sprawozdaniu z sytuacji finansowej salda otwarcia każdej
pozycji kapitału własnego, której ta zmiana dotyczy dla najwcześniejszego prezentowanego okresu oraz ujawnienie innych
danych porównawczych dla każdego okresu tak, jak gdyby zmienione zasady (polityka) rachunkowości były stosowane od zawsze.
Pozycje sprawozdania finansowego ustalone na podstawie szacunku podlegają weryfikacji, jeśli zmienią się okoliczności będące
podstawą dokonanych szacunków lub w wyniku pozyskania nowych informacji czy zdobycia większego doświadczenia.
Skutki zmiany wartości szacunkowej uwzględnia się prospektywnie, co oznacza, że koryguje się wartości dotyczące transakcji,
innych zdarzeń i warunków od momentu, w którym nastąpiła zmiana (wpływa tylko na bieżące sprawozdani e z całkowitych
dochodów, bądź na wyniki danego okresu i okresów przyszłych).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
35
Przyjmuje się założenie, że błędy koryguje się już w okresie, w którym zostały popełnione (a nie odkryte), zatem istotne błędy
poprzednich okresów koryguje się retrospektywnie, a różnice odnosi na kapitał własny.
6.2 Zmiany w stosowanych MSSF
6.2.1. Standardy i interpretacje oraz zmiany standardów wchodzące w życie od 1 stycznia 2024 roku
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zastosowano następujące zmiany w standardach.
Nazwa
standardu/interpretacji
Rozporządzenie
zatwierdzające
Komentarz
Zmiana do MSSF 16 –
Leasing
2023/2579
Zmiana wymaga, aby w przypadku wyceny zobowiązań z tytułu leasingu wynikających
z leasingu zwrotnego sprzedawca (leasingobiorca) nie ujmował żadnego zy sku lub straty
związanej z zachowanym prawem do użytkowania.
Zmiana nie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU.
Zmiana do MSR 1 –
klasyfikacja zobowiązań
jako krótko
i długoterminowe
2023/2822
Zmiana precyzuje, że przy określaniu prawa do odroczenia realizacji zobowiązania bierze się
pod uwagę warunki istniejące na koniec okresu sprawozdawczego, a także, że klasyfikacja nie
zależy od intencji lub oczekiwań jednostki co do chęci skorzystania z możliwości odroczenia
realizacji zobowiązania.
Zmiany nie miały istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU.
Zmiany do MSR 7 –
Rachunek przepływów
pieniężnych i MSSF 7 –
Instrumenty Finansowe –
ujawnienia
2024/1317
Zmiany dotyczą wymogów ujawnieniowych (jakościowych i ilościowych) na temat umów
finansowania dostawców. Jednostki muszą ujawniać informacje, które umożliwią ocenę, w jaki
sposób umowy z dostawcami wpływają na zobowiązania i przepływy pieniężne jednostki oraz
zrozumienie wpływu umów z dostawcami na ekspozycję jednostki na ryzyko płynności
i w jaki sposób mogłoby to wpłynąć na jednostkę, gdyby umowy te przestały być dla niej
dostępne.
Zmiana wprowadza wymogi ujawniania m. in. informacji na temat warunków umów
finansowania dostawców, rodzaju i skutków niegotówkowych zmian wartości bilansowej
zobowiązań finansowych będących częścią umowy, wartości bilansowej zobowiązań
finansowych, za które dostawcy otrzymali już zapłatę od dostawców finansowania oraz
terminów płatności zobowiązań finansowych, które nie są częścią umowy finansowania
dostawcy.
Umowy finansowania dostawców są też dodane jako przykład w ramach wymogów ujawniania
informacji o ryzyku płynności.
Zmiana nie miała istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy PZU.
6.2.2. Standardy i interpretacje oraz zmiany standardów wydane, jeszcze nieobowiązujące
Zatwierdzone rozporządzeniem Komisji Europejskiej
Nazwa
standardu/
interpretacji
Rozporządzenie
zatwierdzające
Data wejścia w
życie (wg
RMSR)
Komentarz
Zmiany do MSR 21
– Skutki zmian
kursów wymiany
walut obcych
2024/2862
1 stycznia 2025
Zmiany dotyczą ustalenia jednoznacznych wymogów do zastosowania przez
jednostki, w przypadku gdy kurs wymiany waluty obcej nie jest obserwowalny.
Zmiany zawierają m.in.:
• doprecyzowanie, kiedy waluta jest wymienialna na inną walutę, a kiedy nie;
• określenie, w jaki sposób jednostka ustala kurs wymiany obowiązujący
w przypadku, gdy waluta nie jest wymienialna;
• wymóg ujawnienia dodatkowych informacji, jeżeli waluta nie jest wymienialna
- ocenę i skutki braku wymienialności waluty na wyniki i sytuację finansową
oraz przepływy pieniężne jednostki.
Zmiana nie będzie miała istotnego wpływu na skonsolidowane spraw ozdanie Grupy
PZU.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
36
Niezatwierdzone przez Komisję Europejską
Nazwa standardu/
interpretacji
Data
wydania
przez RMSR
Data wejścia w
życie (wg RMSR)
Komentarz
MSSF 18 –
Prezentacja
i ujawnienia
w sprawozdaniach
finansowych
9 kwietnia
2024
1 stycznia 2027
MSSF 18 zastąpi MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych. Celem nowego
standardu jest poprawienie informacji na temat wyników finansowych jednostek.
Nowe wymogi zawierają m.in. wymogi dotyczące:
• prezentacji rachunku zysków i strat, w szczególności ujawniania określonych sum
i sum częściowych – wszystkie przychody i koszty będą musiały być klasyfikowane
do jednej z pięciu kategorii – operacyjnych, inwestycyjnych, finansowych, z tytułu
podatku dochodowego oraz działalności zaniechanej. Obowiązkowe będzie
prezentowanie wyniku operacyjnego, wyniku przed finansowaniem i podatkiem
dochodowym oraz zysku lub straty;
• stosowanych przez zarząd miar wyników, definiując je jako sumy częściowe, które
jednostka wykorzystuje w komunikacji zewnętrznej, poza sprawozdaniem
finansowym, prezentując zarządcze spojrzenie na wyniki działalności. MSSF 18
będzie wymagał ujawnienia wszystkich, stosowanych przez jednostkę miar
wyników w jednej nocie, zawierającej sposób kalkulacji miary, jej wartość
użytkową oraz uzgodnienie do najbardziej porównywalnej wartości, zgodnej
z MSSF 18;
• wskazówki dotyczące agregacji i dezagregacji informacji finansowych.
Niektóre wymagania pozostaną bez zmian w stosunku do MSR 1. Część wymogów
zostanie przeniesiona z MSR 1 do MSR 8. Modyfikacje zostaną wprowadzone także do
MSR 7 i MSR 34.
Zastosowanie nowego standardu będzie miało wpływ na ujawnienia prezentowane
w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy PZU. Grupa PZU jest
w trakcie analizy tego wpływu.
MSSF 19 –
Jednostki zależne
nieponoszące
odpowiedzialności
publicznej –
Ujawnienia
9 maja 2024
1 stycznia 2027
Nowy standard MSSF 19 zezwala jednostkom zależnym o graniczyć zakres ujawnień
przy stosowaniu MSSF w ich sprawozdaniach finansowych. Uprawnienie to przysługuje
jednostkom:
• które nie ponoszą odpowiedzialności publicznej, czyli nie posiada ją akcji ani
instrumentów dłużnych notowanych na giełdzie i nie posiadają aktywów
w charakterze powiernika dla szerokiego grona osób z zewnątrz;
• których jednostka dominująca stosuje MSSF w swoim skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym.
Zastosowanie MSSF 19 jest opcjonalne.
Wymogi ujawnieniowe zawarte w MSSF 19 stanowią zredukowaną wersję wymogów
ujawnieniowych określonych w innych MSSF. Uprawniona jednostka zależna stosująca
MSSF 19 ma obowiązek stosować wymogi innych standardów rachunkowości MSSF
w zakresie wymogów dotyczących ujmowania, wyceny i prezentacji.
Nowy standard nie będzie miał wpływu na skonsolidowane sprawozdanie Grupy PZU.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
37
Nazwa standardu/
interpretacji
Data
wydania
przez RMSR
Data wejścia w
życie (wg RMSR)
Komentarz
Zmiany do MSSF 9
i MSSF 7 – zmiany
klasyfikacji
i wyceny
instrumentów
finansowych
30 maja 2024
18 grudnia
2024
1 stycznia 2026
Zmiany są odpowiedzią na pojawiające się wątpliwości w stosowaniu standardów
i obejmują m.in.:
• doprecyzowanie momentu ujęcia i zaprzestania ujmowania aktywów
i zobowiązań finansowych, z uwzględnieniem nowego wyjątku dla zobowiązań
finansowych regulowanych przelewem elektronicznym – przy spełnieniu
określonych kryteriów zmiany zezwalają jednostce na zaprzestanie ujmowania
zobowiązania finansowego (lub jego części), które będzie rozliczone przy użyciu
elektronicznego sytemu płatności, przed datą rozliczenia płatności. Jednostka,
która wybierze tę opcję, będzie zobligowana do zastosowania wybranego
podejścia do wszystkich rozliczeń dokonywanych przez ten sam system płatności
elektronicznych;
• objaśnienia i dodatkowe wskazówki doprecyzowujące, czy aktywa finansowe
spełniają kryteria testu przepływów kwoty głównej i odsetek (test SPPI) – zmiany
pokrywają trzy obszary uwzględniane przy wykonywaniu testu SPPI:
o warunki umowne, mogące zmieniać przepływy pieniężne w oparciu
o zdarzenia warunkowe (np. zmiana stopy pro centowej uzależniona od
specyficznych kryteriów ESG);
o warunki instrumentów bez prawa regresu (instrumentów, w których prawo
posiadacza instrumentu do otrzymania przepływów pieniężnych jest
umownie ograniczone do konkretnego aktywa) – istnienie takich warunków
nie wyłącza automatycznie spełnienia testu SPPI, ale wymaga pogłębionej
analizy;
o instrumenty powiązane na podstawie umowy – emitent może nadawać
priorytet płatnościom korzystając z wielu instrumentów powiązanych na
podstawie umowy, co prowadzi do koncentracji ryzyka kredytowego (tzw.
„transze”). Zmiana wskazuje, że kluczowym elementem odróżniającym
umowy powiązane na podstawie umowy od innych instrumentów bez
prawa regresu jest kaskadowa struktura płatności, skutkująca
nieproporcjonalną alokacją niedoborów środków pieniężnych pomiędzy
transzami. Zmiana wskazuje również, że nie wszystkie transakcje z wieloma
instrumentami dłużnymi spełniają kryteria transakcji z wieloma
instrumentami powiązanymi na podstawie umowy i wskazuje przykłady.
Objaśnia ponadto, że odniesienie do instrumentów w puli bazowej może
obejmować instrumenty finansowe pozostające poza zakresem MSSF 9;
• nowe ujawnienia dla instrumentów, których warunki umowy zmieniają rozkład
w czasie lub kwotę wynikających z umowy przepływów pieniężnych w oparciu
o zdarzenia warunkowe niezwiązane bezpośrednio ze zmianami podstawowych
kosztów i ryzyka kredytowego (np. instrumenty z cechami odnoszącymi się do
poziomu osiągnięcia celów środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego
(ESG));
• nowelizację wymogów w zakresie ujawnień dla instrumentów kapitałowych
desygnowanych do wyceny w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(m. in. konieczność odrębnej prezentacji zysku lub straty dotyczącej
instrumentów utrzymywanych na koniec okresu oraz tych, dla których
zaprzestano ujmowania);
• dla umów na energię elektryczną zależną od środowiska, często mających formę
umów zakupu energii:
o doprecyzowują stosowanie wymogów „do własnego użytku”;
o dopuszczają stosowanie rachunkowości zabezpieczeń, jeśli takie umowy są
wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające;
o wprowadzają nowe wymogi ujawnieniowe, aby umożliwić inwestorom
zrozumienie wpływu takich umów na wyniki finansowe i przepływy
pieniężne danej jednostki.
Grupa PZU jest w trakcie oceny wpływu zmian do standardów na skonsolidowane
sprawozdanie finansowe.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
38
Nazwa standardu/
interpretacji
Data
wydania
przez RMSR
Data wejścia w
życie (wg RMSR)
Komentarz
Aktualizacje roczne
– wydanie 11
18 lipca 2024
1 stycznia 2026
Aktualizacje zawierają zmiany do 5 standardów:
• MSSF 1 – rachunkowość zabezpieczeń przy pierwszym zastosowaniu MSSF –
zmiana adresuje potencjalną wątpliwość wynikającą z niespójności zapisów
pomiędzy paragrafem B6 MSSF 1 a wymaganiami dotyczącymi rachunkowości
zabezpieczeń z MSSF 9.
• MSSF 7:
o zysk lub strata z tytułu zaprzestania ujmowania – zmiana adresuje
potencjalną wątpliwość w paragrafie B38 MSSF 7, wynikającą
z nieaktualnego odniesienia do paragrafu, który został usunięty ze
standardu wraz z wydaniem MSSF 13;
o ujawnienia odroczonych różnic między wartością godziwą a ceną
transakcyjną – zmiana adresuje niespójności pomiędzy paragrafem 28 MSSF
7 a towarzyszącymi wytycznymi wdrożeniowymi, która powstała, gdy
wdrożenie MSSF 13 wprowadziło zmianę do paragrafu 28, ale nie zmieniło
wytycznych wdrożeniowych;
o wprowadzenie i ujawnienia dotyczące ryzyka kredytowego – zmiana
adresuje potencjalną wątpliwość poprzez wyjaśnienie w paragrafie IG1, że
wytyczne niekoniecznie ilustrują wszystkie wymogi zawarte w przywołanych
paragrafach MSSF 7 oraz poprzez uproszczenie niektórych wyjaśnień;
• MSSF 9:
o zaprzestanie ujmowania zobowiązań leasingowych przez leasingobiorcę –
zmiana dotyczy potencjalnej niejasności w stosowaniu wymogów MSSF 9
w celu ujęcia wygaśnięcia zobowiązania leasingobiorcy, która wynika
z faktu, że paragraf 2.1(b)(ii) MSSF 9 zawiera odesłanie do paragrafu 3.3.1,
ale nie zawiera odesłania do paragrafu 3.3.3 MSSF 9;
o cena transakcyjna – zmiana dotyczy potencjalnej wątpliwości, wynikającej
z odniesienia w Załączniku A do MSSF 9 do definicji „ceny transakcyjnej”
w MSSF 15, podczas gdy termin „cena transakcyjna” jest używany
w poszczególnych paragrafach MSSF 9 w znaczeniu, które niekoniecznie jest
zgodne z definicją tego terminu w MSSF 15;
• MSSF 10 – określenie „agenta de facto” – zmiana dotyczy potencjalnej
wątpliwości wynikającej z niespójności pomiędzy paragrafami B73 i B74
związanymi z ustaleniem przez inwestora, czy inna strona działa w jego imieniu,
poprzez ujednolicenie sformułowań w obu paragrafach.
• MSR 7 – metoda kosztowa – zmiana adresuje potencjalną wątpliwość
w zastosowaniu paragrafu 37 MSR 7, która wynika z zastosowania pojęcia
„metoda kosztowa”, która nie jest już używana w MSSF.
Grupa PZU jest w trakcie oceny wpływu zmian do standardów na skonsolidowane
sprawozdanie finansowe.
6.3 Przekształcenie danych porównawczych
6.3.1. Zmiana w zakresie wyznaczania i ujmowania rezerwy na ryzyko prawne kredytów hipotecznych we
frankach szwajcarskich
Począwszy od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU zmieniła politykę rachunkowości w zakresie ujmowania wpływu ryzyka prawnego
wynikającego z postępowań sądowych związanych z kredytami hipotecznymi we frankach szwajcarskich, przyjmując że ryzyko to
ma charakter odrębny od ryzyka kredytowego. W odniesieniu do kredytów aktywnych (niespłaconych na datę bilansową) wpł yw
tego ryzyka prawnego został zaprezentowany zgodnie z postanowieniami paragrafu B.5.4.6 MSSF 9 „Instrumenty finansowe” jako
korekta wartości bilansowej brutto portfela kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich (w miejsce dotychczasowego
ujęcia tego ryzyka prawnego jako elementu oczekiwanych strat kredytowych, co skutkowało prezentacją tej rezerwy w „Wyniku
z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe” oraz w „Pozostałych kosztach operacyjnych”). Grupa PZU nie traktuje ryzyka
prawnego jako przesłanki utraty wartości ekspozycji kredytowej, jak to miało miejsce w dotychczasowym podejściu.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
39
Aktualizacja polityki rachunkowości dla umów kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich wynika przede wszystkim
z potrzeby lepszego odzwierciedlenia dynamiczn ych zmian zachodzących w otoczeniu prawnym na przestrzeni ostatnich
miesięcy, na skutek materializacji ryzyka braku możliwości odzyskania pełnych, harmonogramowych przepływów pieniężnych
dla tego portfela (nie ze względu na ryzyko kredytowe pożyczkobiorcy, a ze względu na unieważnienie umowy w całości). W świetle
niekorzystnej dla banków linii orzecznictwa, Grupa PZU obserwuje rosnącą liczbę postępowań sądowych oraz znaczny udział
niekorzystnych wyroków (w szczególności dotyczących unieważnienia umowy kredytowej), co przekłada się na brak możliwości
odzyskania całości umownych przepływów pieniężnych wynikających z umów kredytów hipotecznych w e frankach szwajcarskich.
W ocenie Grupy PZU, zmiana ujęcia ryzyka prawnego w lepszy sposób odzwierciedla charakter ry zyka tego portfela oraz skutkuje
tym, że prezentowane w sprawozdaniu finansowym informacje dotyczące kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich
w lepszy i bardziej adekwatny sposób odzwierciedlają ekonomiczny charakter ryzyka tego portfela. Dodatkowo, zmiana ta
prowadzi do większej porównywalności prezentowanych przez Grupę PZU danych dotyczących ryzyka prawnego kredytów
hipotecznych we frankach szwajcarskich ze stosowaną praktyką rynkową w tym zakresie.
Przekształcenie danych porównawczych na 31 grudnia 2023 roku skutkowało zmniejszeniem wartości bilansowej brutto kredytów
hipotecznych we frankach szwajcarskich o 1 705 mln zł i jednoczesnym zmniejszeniem odpisów aktualizujących wartość tych
ekspozycji o 1 778 mln zł, co przełożyło się na wzrost kapitałów własnych Grupy PZU na 31 grudnia 2023 roku o 73 mln zł
(na 1 stycznia 2023 roku o 6 mln zł).
6.3.2. Zmiany w sposobie prezentacji wybranych składników należności kredytowych (bez wpływu na
sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy)
Na podstawie przeprowadzonej w 2024 roku analizy, począwszy od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU zmieniła sposób prezentacji:
• należności od klientów z tytułu kredytów przejętych z Idea Bank SA („IB”) i otrzymanej gwarancji dotyczącej tego przejętego
portfela, uwzględniając specyfikę transakcji przejęcia portfela kredytowego i integralny charakter gwarancji. W poprzednich
okresach Grupa PZU prezentowała odrębnie oczekiwane straty kredytowe portfela przejętego z IB (bez uwzględnienia w ich
kalkulacji otrzymanej gwarancji) i jednocześnie odrębnie ujmowała w pozycji kredytów i pożyczek udzielonych klientom
należność wynikającą z tej gwarancji. Od 1 stycznia 2024 roku, Grupa PZU prezentuje oczekiwane straty kredytowe na
ekspozycje kredytowe przejęte z IB netto z rozliczeniami wynikającymi z posiadanej gwarancji (posiadanie gwarancji jest
uwzględnione w kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych na te ekspozycje); W ocenie Grupy PZU ten sposób prezentac ji
portfela kredytowego lepiej odzwierciedla ekonomiczny charakter przejętego portfela kredytowego wraz z integralną dla
niego gwarancją otrzymaną w procesie przejęcia IB;
• odsetek naliczanych i ujmowanych w wartości bilansowej brutto ekspozycji POCI – dotychczas Grupa PZU ujmowała
w wartości bilansowej brutto odsetki kontraktowe, odpowiednio uwzględniając tak naliczone odsetki w kalkulacji
oczekiwanych strat kredytowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Od 1 stycznia 2024 roku Grupa PZU ujmuje w wartoś ci
bilansowej brutto odsetki naliczone od wartości bilansowej, skorygowanej o pierwotną ocenę ryzyka kredytowego ekspozycji
na moment początkowego ujęcia. Zmiana ta nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej, ani
skonsolidowany rachunek zysków i strat.
Grupa PZU dokonała odpowiedniego przekształcenia danych porównawczych, co skutkowało zmniejszeniem wartości bilansowej
brutto kredytów i odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych na 31 grudnia 2023 roku o 1,5 mld zł i pozostawało bez wpływu
na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz wynik finansowy.
6.3.3. Zmiana prezentacji wyniku na aktywach wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy
Grupa PZU podjęła decyzje o zmianie prezentacji wyniku na aktywach wycenianych w wartości g odziwej przez wynik finansowy,
który będzie teraz prezentowany w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Zmiana netto wartości godziwej
aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej”, bez przenoszenia części zrealizowanej do pozycji „Wynik z tytułu
zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji”. Zdaniem Grupy PZU taka prezentacja jest bardziej przydatna,
ponieważ pozwala na prezentację w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat całości wyniku na instrumentac h
wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
40
6.3.4. Zmiana prezentacji kosztów działania ponoszonych przez Grupę PZU
Grupa PZU podjęła decyzję o zmianie sposobu prezentacji kosztów działania ponoszonych przez Grupę PZU (z wyjątkiem kosztów
usług ubezpieczenia, które zgodnie z MSSF 17 stanowią część wyniku z usług ubezpieczenia). Koszty są teraz prezentowane
w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Koszty działania Grupy PZU niedotyczące działalności
ubezpieczeniowej”. Dotychczas koszty ponoszone przez nieubezpieczeniowe jednostki Grupy PZU prezentowane były w kilku
liniach skonsolidowanego rachunku zysków i strat – w „Pozostałych przychodach netto z inwestycji prezentowano koszty
działalności lokacyjnej, w „Kosztach działania banków” – koszty ponoszone przez banki z Grupy PZU, natomiast w „Pozostałych
kosztach operacyjnych” – koszty jednostek nieprowadzących działalności ubezpieczeniowej, ani bankowej oraz niektóre koszty
związane z obowiązkowymi opłatami na rzecz instytucji nadzorczych lub branżowych. Zdaniem Grupy PZU prezentacja kosztów
w jednej linii skonsolidowanego rachunku zysków i strat jest bardziej przydatna dla użytkowników sprawozdania.
6.3.5. Prezentacja zysków i strat z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne
Grupa PZU dokonała zmiany sposobu sporządzania skonsolidowanego sprawozdania z innych całkowitych dochodów w zakresie
zysków i strat z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne. Dotychczas wartości te były prezentowane
w jednej linii „Zabezpieczenie przepływów pieniężnych”. W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa PZU
dodała dwie nowe linie, w których prezentuje odrębnie „Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych
zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie” oraz „Zyski i straty na instrumentach
finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowan e do wyniku finansowego”. Zdaniem Grupy PZU, taka
prezentacja jest bardziej przydatna dla użytkowników skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
41
6.3.6. Wpływ zmian na podstawowe tabele skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy PZU
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
1 stycznia –
31 grudnia 2023
(przed
przekształceniem)
6.3.1
6.3.3
6.3.4
1 stycznia –
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
4 122
-
-
-
4 122
Przychody z ubezpieczeń
26 868
-
-
-
26 868
Koszty usług ubezpieczenia
(22 746)
-
-
-
(22 746)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
(103)
-
-
-
(103)
Alokacja składek reasekuracyjnych
(1 514)
-
-
-
(1 514)
Kwoty należne od reasekuratorów
1 411
-
-
-
1 411
Wynik z usług ubezpieczenia
4 019
-
-
-
4 019
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(1 786)
-
-
-
(1 786)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
38
-
-
-
38
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi
27 579
(30)
-
-
27 549
Pozostałe przychody netto z inwestycji
406
-
-
-
406
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów
finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy
592
-
(639)
-
(47)
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(1 225)
(60)
-
-
(1 285)
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej
863
-
639
-
1 502
Przychody z tytułu prowizji i opłat
5 528
-
-
-
5 528
Koszty z tytułu prowizji i opłat
(1 742)
-
-
-
(1 742)
Koszty działania banków
(6 332)
-
-
6 332
nd.
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia
nd.
(9 701)
(9 701)
Koszty odsetkowe
(8 890)
-
-
-
(8 890)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych
nd.
(369)
-
-
(369)
Pozostałe przychody operacyjne
1 859
-
-
(334)
1 525
Pozostałe koszty operacyjne
(4 842)
527
-
3 703
(612)
Zysk z działalności operacyjnej
16 067
68
-
-
16 135
Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych
metodą praw własności
10
-
-
-
10
Zysk brutto
16 077
68
-
-
16 145
Podatek dochodowy
(3 625)
(1)
-
-
(3 626)
Zysk netto, w tym:
12 452
67
-
-
12 519
- zysk przypisywany właścicielom jednostki dominującej
5 766
14
-
-
5 780
- zyski przypisywane właścicielom udziałów
niekontrolujących
6 686
53
-
-
6 739
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
42
Skonsolidowane sprawozdanie
z całkowitych dochodów
1 stycznia –
31 grudnia 2023
(przed
przekształceniem)
6.3.1
6.3.5
1 stycznia –
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Zysk netto
12 452
67
-
12 519
Inne całkowite dochody netto
2 812
-
-
2 812
Podlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku
zysków i strat
2 807
-
-
2 807
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym:
3 160
-
-
3 160
Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej
instrumentów finansowych zabezpieczających
przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne
zabezpieczenie
nd.
-
1 532
1 532
Zyski i straty na instrumentach finansowych
zabezpieczających przepływy pieniężne
przeklasyfikowane do wyniku finansowego
nd.
-
1 628
1 628
Niepodlegające późniejszemu przeniesieniu do rachunku
zysków i strat
5
-
-
5
Dochody całkowite netto, razem
15 264
67
-
15 331
- dochody całkowite przypisywane właścicielom jednostki
dominującej
5 932
14
-
5 946
- dochody całkowite przypisywane właścicielom udziałów
niekontrolujących
9 332
53
-
9 385
Aktywa
31 grudnia
2023
(przed
przekształce-
niem)
6.3.1
31 grudnia
2023
(przekształ-
cone)
1 stycznia
2023
(przed
przekształce-
niem)
6.3.1
1 stycznia
2023
(przekształ-
cone)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
2 207
(14)
2 193
3 103
(13)
3 090
Należności od klientów z tytułu kredytów
(w tym należności z tytułu leasingu
finansowego)
218 808
66
218 874
212 693
32
212 725
Aktywa, razem
467 893
52
467 945
429 186
19
429 205
Kapitały i zobowiązania
31 grudnia
2023
(przed
przekształce-
niem)
6.3.1
31 grudnia
2023
(przekształ-
cone)
1 stycznia
2023
(przed
przekształce-
niem)
6.3.1
1 stycznia
2023
(przekształ-
cone)
Kapitały
Kapitały przypadające właścicielom
jednostki dominującej
30 022
15
30 037
26 162
1
26 163
Niepodzielony wynik
11 711
15
11 726
8 871
1
8 872
Zysk z lat ubiegłych
5 945
1
5 946
8 871
1
8 872
Zysk netto
5 766
14
5 780
nd.
nd.
nd.
Udziały niekontrolujące
30 457
58
30 515
22 263
5
22 268
Kapitały, razem
60 479
73
60 552
48 425
6
48 431
Zobowiązania
Rezerwy
2 307
(21)
2 286
1 711
13
1 724
Zobowiązania, razem
407 414
(21)
407 393
380 761
13
380 774
Kapitały i zobowiązania, razem
467 893
52
467 945
429 186
19
429 205
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
43
6.4 Zasady konsolidacji
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku obejmuje dane finansowe jednostki
dominującej i wszystkich jednostek zależnych, po wyeliminowaniu wzajemnych transakcji.
Jednostka zależna to jednostka, nad którą inna jednostka sprawuje kontrolę, czyli jednocześnie: sprawuje władzę nad jednostką,
podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych oraz posiada możliwość
wykorzystania sprawowanej władzy do wywierania wpływu na wysokość swoich dochodów finansowych.
Konsolidacja polega na łączeniu podobnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów, kosztów
i przepływów pieniężnych jednostki dominującej oraz jej jednostek zależnych, a następnie wyłączeniu wartości bilansowej
inwestycji jednostki dominującej w każdej z jednostek zależnych oraz tej części kapitału własnego każdej z jednostek zależnych,
która odpowiada udziałowi jednostki dominującej. Wyłączeniu podlegają również aktywa i zobowiązania, przychody, koszty
i przepływy pieniężne odnoszące się do transakcji między jednostkami Grupy PZU.
Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie jednostki
dominującej.
Jednostki zależne konsoliduje się od dnia objęcia kontroli do dnia ustania kontroli.
Zasady przeliczania aktywów, zobowiązań oraz całkowitych dochodów zagranicznych jednostek zależnych wyrażonych
w walutach obcych przedstawiono w punkcie 6.6 .
6.4.1. Osądy w zakresie sprawowania kontroli
W celu stwierdzenia, czy Grupa PZU dysponuje prawami, które są wystarczające do zapewnienia władzy, czyli praktycznej
możliwości kierowania istotnymi działaniami w sposób jednostronny Grupa PZU analizuje m.in.:
• jak dużą liczbą głosów dysponuje na walnym zgromadzeniu i czy posiada więcej praw głosów niż inni inwestorzy
(uwzględniając przy tym potencjalne prawa głosu oraz prawa wynikające z innych ustaleń umownych);
• jak dużo podmiotów musiałoby podjąć wspólne działanie w celu przegłosowania Grupy PZU;
• rozkład głosów podczas poprzednich walnych zgromadzeń w celu analizy aktywności lub bierności innych akcjonariuszy;
• czy kluczowy personel jednostki lub członkowie organu zarządzającego jednostką, w której dokonano inwestycji to osoby
powiązane z Grupą PZU;
• zdolność powoływania członków organów zarządzających lub nadzorujących danej jednostki;
• ewentualne zobowiązania do zapewnienia nieprzerwanego funkcjonowania jednostki, w której dokonano inwestycji;
• możliwość zobligowania lub powstrzymania danej jednostki od dokonania istotnych transakcji;
• inne przesłanki.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
44
Poniżej przestawiono analizę przesłanek sprawowania kontroli nad Pekao oraz Alior Bankiem.
Kryterium
Pekao
Alior Bank
Udział w głosach na walnym
zgromadzeniu
20,03%
31,94%
Porozumienia między
akcjonariuszami
23 stycznia 2017 roku PZU oraz PFR (posiadający 12,8%
kapitału zakładowego Pekao) podpisali Porozumienie
Akcjonariuszy w celu budowania długoterminowej
wartości Pekao, prowadzenia wobec Pekao polityki
zmierzającej do zapewnienia rozwoju, stabilności
finansowej oraz skutecznego i ostrożnego zarządzania
Pekao. Określa ono zasady współpracy PZU i PFR,
w szczególności w zakresie wspólnego wykonywania
prawa głosu z posiadanych akcji, a także prowadzenia
wspólnej długoterminowej polityki w zakresie
działalności Pekao. Porozumienie Akcjonariuszy daje
możliwość realnego wpływania na politykę operacyjną
Pekao.
1 czerwca 2022 roku podpisano aneks przedłużający
obowiązywanie Porozumienia Akcjonariuszy do
7 czerwca 2025 roku, z możliwością dalszego
przedłużania, a 30 marca 2023 roku aneks dodający
nowy obszar współpracy w zakresie wymogów
związanych z raportowaniem niefinansowym
dotyczącym zrównoważonego rozwoju.
Zarząd PZU nie posiada informacji o ewentualnych
porozumieniach zawartych pomiędzy innymi
akcjonariuszami Pekao.
Grupa PZU nie zawarła porozumień z innymi
akcjonariuszami Alior Banku.
Zarząd PZU nie posiada także informacji
o ewentualnych porozumieniach zawartych pomiędzy
innymi akcjonariuszami Alior Banku.
Pozostały akcjonariat
Tylko dwóch akcjonariuszy posiada pakiety akcji
powyżej 5%, stanowiące łącznie 12% akcji. Pozostały
akcjonariat jest rozdrobniony i znaczna liczba
podmiotów musiałaby podjąć wspólne działania w celu
przegłosowania PZU na walnym zgromadzeniu.
Zapisy punktów B73 – B75 MSSF 10 oraz wytyczne ESMA
wskazują, że przy analizie posiadanych praw głosów
należy rozważyć także głosy posiadane przez podmioty
znajdujące się pod kontrolą tego samego podmiotu, co
PZU, nawet jeśli nie istnieją formalne porozumienia co
do wspólnego głosowania.
Pomimo braku formalnych porozumień z innymi
podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa, PZU
przyjmuje, że takie podmioty mogą być „faktycznymi
agentami” w rozumieniu MSSF 10.B73.
Uchwały Walnego Zgromadzenia niezbędne do
bieżącego kierowania istotnymi działaniami Pekao
podejmowane są zwykłą większością głosów. Większość
kwalifikowana wymagana jest wyłącznie dla spraw
szczególnych (jak np. zmiana statutu), przekraczających
zakres bieżącego kierowania jednostką.
Analiza frekwencji na przeszłych walnych
zgromadzeniach wskazuje, że nie przekraczała ona 75%
uprawnionych do głosowania, co dowodzi biernej
postawy części akcjonariuszy, dzięki czemu na
dotychczasowych walnych zgromadzenia, od momentu
nabycia Pekao, PZU był w stanie przegłosować
zgłaszane przez siebie projekty uchwał.
Tylko dwóch akcjonariuszy posiada pakiety akcji
powyżej 5%, stanowiące łącznie 24% akcji. Pozostały
akcjonariat jest rozdrobniony i znaczna liczba
podmiotów musiałaby podjąć wspólne działania w celu
przegłosowania PZU na walnym zgromadzeniu.
Zapisy punktów B73 – B75 MSSF 10 oraz wytyczne ESMA
wskazują, że przy analizie posiadanych praw głosów
należy rozważyć także głosy posiadane przez podmioty
znajdujące się pod kontrolą tego samego podmiotu, co
PZU, nawet jeśli nie istnieją formalne porozumi enia co
do wspólnego głosowania.
Pomimo braku formalnych porozumień z innymi
podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa, PZU
przyjmuje, że takie podmioty mogą być „faktycznymi
agentami” w rozumieniu MSSF 10.B73.
Uchwały Walnego Zgromadzenia niezbędne do
bieżącego kierowania istotnymi działaniami Alior
Banku podejmowane są zwykłą większością głosów.
Większość kwalifikowana wymagana jest wyłącznie dla
spraw szczególnych (jak np. zmiana statutu),
przekraczających zakres bieżącego kierowania
jednostką.
Analiza frekwencji na przeszłych walnych
zgromadzeniach wskazuje, że nie przekraczała ona 74%
uprawnionych do głosowania, co dowodzi biernej
postawy części akcjonariuszy, dzięki czemu na
dotychczasowych walnych zgromadzenia, od momentu
nabycia Alior Banku, PZU był w stanie przegłosować
zgłaszane przez siebie projekty uchwał.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
45
Kryterium
Pekao
Alior Bank
Przedstawiciele PZU
w organach jednostki
Wśród członków Rady Nadzorczej znajdują się osoby
pełniące kluczowe funkcje kierownicze w PZU.
Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali zgłoszeni
przez PZU lub PFR.
Wśród członków Rady Nadzorczej znajdują się osoby
pełniące kluczowe funkcje kierownicze w PZU.
Większość członków Rady Nadzorczej została
zgłoszona przez Grupę PZU.
W świetle powyższych dowodów uznano, że Grupa PZU nieprzerwanie sprawuje kontrolę zarówno nad Pekao (od 7 czerwca 2017
roku), jak i nad Alior Bankiem (od 18 grudnia 2015 roku) wraz z ich jednostkami zależnymi i dlatego objęto je konsolidacją.
Powyższa konkluzja oparta jest na cyklicznej analizie kontroli, uwzględniającej zmieniające się fakty i okoliczności oraz zawiera
istotny osąd.
6.4.2. Zasady konsolidacji funduszy inwestycyjnych
Grupa PZU przyjęła, że sprawuje kontrolę nad funduszem inwestycyjnym, jeżeli łącznie spełnione są przesłanki:
• spółki Grupy PZU posiadają łącznie zdolność użycia swojej władzy nad funduszem w celu oddziaływania na wartość zwrotu
z inwestycji, przy czym przesłankami tej zdolności są m.in. kontrola nad towarzystwem funduszy inwestycyjnych i znaczny
udział w łącznej liczbie głosów na zgromadzeniu inwestorów lub radzie inwestorów;
• łączna ekspozycja spółek Grupy PZU na zmienne zwroty z zaangażowania w fundusz inwestycyjny jest istotna, co oznacza, że
łączny udział spółek Grupy PZU w aktywach netto tego funduszu jest ró wny lub przekracza 20% (przy czym do ustalenia tak
rozumianego łącznego udziału nie wlicza się aktywów funduszu będących aktywami netto umów ubezpieczeniowych lub
inwestycyjnych z funduszem kapitałowym (unit-linked)), dla których Grupa PZU nie ponosi ryzyk a. Przyjmuje się, że
w przypadku zaangażowania niższego niż 20% aktywów netto funduszu ekspozycja na zmienność wyników finansowych
funduszu, rozpatrywana łącznie z uprawnieniami decyzyjnymi stanowią przesłankę stwierdzenia niekontrolowania takiego
funduszu.
Grupa PZU dopuszcza utrzymanie konsolidacji (lub odpowiednio nieobejmowanie konsolidacją) funduszu przez dwa kolejne
kwartały następujące po kwartale, na koniec którego po raz pierwszy stwierdzono spadek (lub odpowiednio wzrost) udziału
w aktywach netto funduszu poniżej (lub odpowiednio powyżej) 20% w sytuacji, gdy spadek ten (lub odpowiednio wzrost) wynika
z wpłat (lub odpowiednio z wypłat) uczestników spoza Grupy PZU.
W toku analizy Grupa PZU bierze pod uwagę także prawa posiadane przez inne podmioty, np. prawa i możliwości zwołania
zgromadzenia uczestników funduszu.
Fundusze inwestycyjne kontrolowane przez Grupę PZU są konsolidowane. Ich aktywa w całości prezentuje się w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej jako aktywa finansowe wg rodzaju i klasyfikuje do odpowiednich portfeli, a zobowiązanie dotyczące
aktywów netto funduszu należących do inwestorów zewnętrznych – w pozycji „Inne zobowiązania”. W przypadku utraty kontroli
nad funduszem inwestycyjnym zaprzestaje się jego konsolidacji i wyłącza ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji
finansowej aktywa i zobowiązania tego funduszu, a także ewentualne zobowiązania wobec jego uczestników. W zamian
prezentuje się jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne odpowiadające wartości godziwej udziałów spółek Grupy PZU
w aktywach netto takiego funduszu.
6.5 Metoda przejęcia
Nabycia jednostek zależnych przez Grupę PZU rozlicza się metodą przejęcia.
W przypadku każdej transakcji nabycia identyfikowana jest jednostka przejmująca oraz ustalany dzień przejęcia, którym jest dzień
objęcia kontroli nad nabywaną jednostką. W dniu przejęcia ujmuje się, osobno od wartości firmy, możliwe do zidentyfikowania
nabyte aktywa, przejęte zobowiązania oraz wszelkie niekontrolujące udziały w nabytej jednostce.
W dniu przejęcia, możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa i przejęte zobowiązania wycenia się w wartości godziwej.
W przypadku każdego nabycia, wszelkie niekontrolujące udziały w nabywanym podmiocie wycenia się w wartości
proporcjonalnego udziału w wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania aktywów netto nabywanego podmiotu.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
46
Ustalenie wartości firmy lub zysku z okazyjnego nabycia
Wartość firmy wycenia się i ujmuje się na dzień objęcia kontroli w kwocie nadwyżki sumy:
• przekazanej zapłaty wycenionej w wartości godziwej na dzień objęcia kontroli;
• wartości wszelkich niekontrolujących udziałów w nabywanej jednostce, wycenionych tak, jak opisano powyżej;
• wartości godziwej udziału w kapitale nabywanej jednostki należącego do Grupy PZU przed objęciem kontroli;
nad ustaloną na dzień objęcia kontroli kwotą netto wartości godziwych możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów
i przejętych zobowiązań.
W przypadku gdy kwota netto wartości godziwych możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań
przewyższa wartość godziwą przekazanej zapłaty, powiększonej o wartość wszelkich niekontrolujących udziałów w nabywanej
jednostce i wartość godziwą udziału w kapitale nabywanej jednostki i posiadanej przed objęciem kontroli, w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat ujmuje się zysk z okazyjnego nabycia. Przed ujęciem zysku z okazyjnego nabycia dokonuje się ponownej
oceny czy poprawnie zidentyfikowano wszystkie nabyte aktywa i wszystkie przejęte zobowiązania oraz ujęto wszystkie
dodatkowe aktywa i zobowiązania.
W okresie maksymalnie jednego roku od dnia objęcia kontroli Grupa PZU może korygować retrospektywnie prowizoryczne
wartości godziwe aktywów i zobowiązań ujęte na dzień objęcia kontroli, aby odzwierciedlić nowe informacje uzyskane o fakta ch
i okolicznościach, które istniały na dzień objęcia kontroli oraz, jeśli byłyby znane, wpłynęłyby na wycenę tych aktywów
i zobowiązań. Korekty takie odnosi się w ciężar rozpoznanej wartości firmy lub zysku z okazyjnego nabycia.
Wartości niematerialne
Wartości niematerialne nabyte w transakcji połączenia jednostek gospodarczych ujmuje się w wartości godziwej ustalonej na
dzień objęcia kontroli. Wartość godziwa składnika wartości niematerialnych odzwierciedla oczekiwania dotyczące
prawdopodobieństwa osiągnięcia w przyszłości przez jednostkę korzyści ekonomicznych z tego składnika. Wartość godziwą
wartości niematerialnych określa się w następujący sposób:
• znak towarowy – metodą zwolnienia z opłat licencyjnych (ang. relief-from-royalty method), bazującą na p otencjalnych
oszczędnościach z tytułu opłat licencyjnych, których jednostka nie poniesie, będąc właścicielem danego znaku towarowego
(tj. bieżącej wartości przyszłych potencjalnych opłat licencyjnych). Ustalenie rynkowego poziomu opłaty licencyjnej polega
na analizie stawek licencyjnych na użytkowanie znaków towarowych stosowanych pomiędzy niepowiązanymi stronami
w obrębie porównywalnego segmentu rynku. Następnie określa się hipotetyczne płatności licencyjne, które odpowiadają
iloczynowi przyjętej stawki opłaty licencyjnej oraz wartości szacowanych przychodów ze sprzedaży. W celu obliczenia
dochodu netto z licencji, płatności licencyjne należy zredukować o hipotetyczną wartość podatku dochodowego. Obliczone
przepływy pieniężne netto powiększane są o potencjalną oszczędność podatkową z tytułu amortyzacji podatkowej znaku
towarowego - TAB (ang. tax amortisation benefit). Na koniec, wyznaczone strumienie pieniężne podlegają dyskontowaniu za
pomocą stopy dyskontowej, uwzględniającej m.in. ryzyko charakterystyczne dla danego znaku towarowego;
• relacje z klientami – metodą wielookresowej nadwyżki dochodów – (MEEM, ang. multiperiod excess earnings method)
bazującą na bieżącej wartości przyszłych zysków generowanych przez poszczególne relacje. Wartość godziwa określana jest
na podstawie zdyskontowanych przyszłych strumieni pieniężnych wynikających z dodatkowego przychodu generowanego
przez spółkę posiadającą daną wartość niematerialną ponad przychody generowane przez spółkę, która takiej wartości nie
posiada. Relacje identyfikuje się, następnie określa prognozowany okres ich dalszego trwania (poprzez odpowiedni wskaźnik
odejść z zastosowaniem tzw. krzywej Weibulla) oraz prognozuje przychody i koszty związane z poszczególnymi relacjami.
Zidentyfikowany i obliczony poziom obciążeń z tytułu aktywów kapitałowych (CAC, ang. contributory asset charge), takich jak
utrzymanie wskaźników kapitałowych na poziomach wymaganych przez organy nadzorcze, środki trwałe, zorganizowana siła
robocza, znak towarowy oraz pozostałe wartości niematerialne aplikowany jest do przepływów pieniężnych po
opodatkowaniu. Jeżeli istnieją struktury podatkowe, umożliwiające przeciętnemu uczestnikowi rynku podatkową
amortyzację relacji – w jej wycenie uwzględnia się TAB;
• relacje z klientami posiadającymi rachunki oszczędnościowo-rozliczeniowe (CDI, ang. core deposit intangible) – jako bieżąca
wartość różnicy pomiędzy kosztem finansowania rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych a alternatywnym kosztem
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
47
finansowania (uwzględniającym koszty odsetkowe oraz koszty administracyjne), jaki musiałby ponieść bank, gdyby nie
posiadał portfela takich rachunków. Wartość CDI określa się metodą favourable source of funds, będącą pochodną metod
kosztowych i dochodowych. W metodzie tej prognozuje się poziom retencji rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych
(z zastosowaniem tzw. krzywej Weibulla), szacuje średnie saldo początkowe i liczbę rachunków, które należy uwzględnić
w wycenie, oblicza salda netto depozytów, skorygowane o wskaźnik retencji oraz niestabilną część bazy d epozytowej.
Na podstawie wymagań w zakresie rezerwy obowiązkowej, kosztów odsetkowych oraz administracyjnych, pomniejszonych
o wynik prowizyjny z rachunków kalkuluje się koszt nabytych depozytów. Następnie, na bazie benchmarków stóp
procentowych szacowany jest alternatywny koszt finansowania. W kolejnym kroku wylicza się różnicę pomiędzy
alternatywnym kosztem finansowania a kosztami nabytych rachunków, która podlega dyskontowaniu za pomocą
wymaganej stopy zwrotu. W wycenie CDI nie uwzględniono korzyści podatkowej z tytułu amortyzacji (TAB).
Stopa dyskontowa wykorzystywana do wyceny wartości niematerialnych odzwierciedla wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka
związane z przewidywanymi przyszłymi przepływami pieniężnymi. Jest kalkulowana na podstawie oczekiwa nego zwrotu
z najlepszej inwestycji alternatywnej w stosunku do inwestycji wycenianej. Stopa ta wyznacza najmniejszy wymagany przez
inwestora zwrot na wycenianym aktywie w ten sposób, aby uzyskał on z niego stopę zwrotu przynajmniej równą najlepszej
dostępnej alternatywie inwestycyjnej. Zwrot z alternatywnej inwestycji musi być porównywalny pod względem wartości, czasu
i pewności.
Koszt kapitału własnego (CE) szacuje się na dzień objęcia kontroli zgodnie z modelem CAPM (ang. Capital Asset Pricing Model):
CE = RF + ERP x β + SP + SR, gdzie RF to stopa wolna od ryzyka, ERP – premia za ryzyko rynkowe, β – to miernik ryzyka
systematycznego ponoszonego przez właścicieli kapitału, uwzględniający ryzyko operacyjne oraz finansowe związane z daną
działalnością, SP – premia za niską kapitalizację, SR – premie specyficzne.
Kredyty i pożyczki udzielone klientom
Wycenę portfela kredytowego do wartości godziwej przeprowadzono metodą dochodową polegającą na dyskontowaniu
przyszłych przepływów pieniężnych z wycenianego składnika kredytów. Dla kredytów bez utraty wartości wartość godziwą
oszacowano jako wartość bieżącą przepływów pieniężnych określoną jako sumę kontraktowych rat kapitałowych i odsetkowych
(zgodnie z kontraktowymi stopami procentowymi i niezapadłą częścią kapitału) skorygowaną o przedpłaty tam, gdzie były one
istotne. Do dyskontowania przepływów pieniężnych stosuje się:
• stopę procentową wyznaczoną w oparciu o instrumenty rynku pieniężnego oraz transakcje pochodne (krzywa standardowa)
z uwzględnieniem struktury terminowej i waluty kredytu;
• spread kredytowy (krzywa spreadu kredytowego) z uwzględnieniem struktury terminowej, w podziale na poziom ryzyka
kredytowego klienta lub transakcji;
• marżę na płynność (krzywa płynności) z uwzględnieniem struktury terminowej i waluty kredytu;
• marżę rynkową, uwzględniającą koszt kapitału i marżę zysku, w podziale na segment klienta, rodzaj i walutę produktu.
Na potrzeby wyceny portfel kredytów podzielono wg walut, grup produktowych, poziomu ryzyka oraz segmentów klienta.
Krzywą standardową wyznaczono w oparciu o kwotowania depozytów dla węzłów do 1 roku oraz transakcji IRS dla węzłów
powyżej 1 roku.
Krzywą spreadu kredytowego wyznaczono w oparciu o szacowane skumulowane krzywe prawdopodobieństwa niewypłacalności
oraz średnie oczekiwane stopy odzysku dla danej grupy produktowej i segmentu klienta.
Krzywą płynności dla złotych polskich wyznaczono jako większą z dwóch wartości: zero lub różnica pomiędzy krzywą PLN:BOND
(krzywa zerokuponowa wyznaczona w oparciu o ceny obligacji Skarbu Państwa) a krzywą PLN:Std. Dla innych walut krzywą
płynności powiększono o koszt swapa zamieniającego złotego na daną walutę (wyznaczony z kwotowań FX Swap i Cross Currency
Basis Swap). Gdy koszt ten był ujemny przyjęto wartość zero.
Marżę rynkową skalibrowano dla kredytów udzielanych w okresie 3 miesięcy poprzedzających datę uzyskania kontroli tak, żeby
wartość godziwa była równa wartości bilansowej brutto. W przypadku gdy marża rynkowa w wyniku kalibracji przyjmowała
wartość ujemną, ustalano ją na poziomie zero. Dla hipotecznych kredytów walutowych marża została ustalona jako marża dla
kredytów hipotecznych w złotych polskich powiększona o różnicę w średniej marży pomiędzy kredytami hipotecznymi
udzielanymi w walutach obcych a średnią marżą kredytów hipotecznych w złotych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
48
Dla kredytów krótkoterminowych o charakterze obrotowym jako wartość godziwą przyjęto wartość bilansową netto.
Na podstawie przeprowadzonych analiz uznano, że wartość godziwa kredytów z utratą wartości nie odbi ega istotnie od ich
wartości bilansowej.
6.6 Ujmowanie transakcji i sald wyrażonych w walutach obcych i zastosowane kursy walutowe
Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty ujmuje się po kursie obowiązującym w dniu dokonania transakcji,
ustalanym przez NBP. Na koniec okresu sprawozdawczego, pozycje pieniężne denominowane w walutach obcych przelicza się
według średniego kursu NBP obowiązującego na ten dzień. Pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej i denominowane
w walutach obcych wycenia się według kursu średniego NBP obowiązującego w dniu ustalenia wartości godziwej. Zyski i straty
wynikłe z przeliczenia walut odnosi się bezpośrednio do rachunku zysków i strat.
Dane finansowe zagranicznych jednostek zależnych przelicza się na polskie złote:
• aktywa i zobowiązania – po średnim kursie ustalonym przez NBP obowiązującym na koniec okresu sprawozdawczego;
• pozycje rachunku zysków i strat, innych całkowitych dochodów oraz przepływów pieniężnych – po średniej arytmetycznej
średnich kursów ustalanych przez NBP na daty kończące każdy miesiąc okresu sprawozdawczego.
Różnice z przeliczeń, o których mowa powyżej, ujmuje się w pozycji „Różnice kursowe z przeliczenia” w kapitałach.
Przy wyznaczaniu średniego kursu hrywny ukraińskiej za okres 1 stycznia – 31 grudnia 2023 roku zastosowano opisaną poniżej
metodykę dla kursów na końce poszczególnych miesięcy w okresie styczeń – marzec 2023 roku.
Ze względu na obowiązujące w Ukrainie ograniczenia dotyczące wymiany walut i nieregularne kwotowania kursu hrywny
ukraińskiej przez NBP Grupa PZU wyznaczyła kurs do przeliczenia danych spółek ukraińskich z zastosowaniem Postanowienia
NBU, zgodnie z którym upoważnione instytucje (banki) dokonywały na zlecenie klientów operacji kupna oraz sprzedaży
bezgotówkowej waluty obcej:
• w USD – wg kursu, który może odbiegać nie więcej niż o 1% od oficjalnego kursu Narodowego Banku Ukrainy obowiązującego
w dniu transakcji;
• w innych walutach obcych – wg kursu, który może odbiegać nie więcej niż o 1% od kursu, ustalonego na podstawie oficjalnego
kursu hrywny do dolara amerykańskiego, obowiązującego w dniu transakcji, a także informacje o aktualnych kursach
wymiany walut obcych do dolara amerykańskiego (lub dolara amerykańskiego do walut obcych) na międzynarodowych
rynkach walutowych, które są otrzymywane za pośrednictwem systemów informacji handlowej w momencie dokonania
transakcji.
Od 4 kwietnia 2023 roku NBP wznowił regularne kwotowanie kursu hrywny, w związku z czym kurs na 31 grudnia 2023 roku
wyznaczono na podstawie kursu NBP.
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przyjęto następujące kursy walutowe:
Kursy walutowe przyjęte do
przeliczenia danych finansowych
zagranicznych jednostek
podporządkowanych
1 stycznia –
31 grudnia 2024
1 stycznia –
31 grudnia 2023
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
euro
4,3042
4,5284
4,2730
4,3480
funt brytyjski
5,0960
5,2080
5,1488
4,9997
hrywna ukraińska
0,0991
0,1137
0,0976
0,1037
6.7 Reforma wskaźników stóp procentowych
Od 1 stycznia 2018 roku w Unii Europejskiej obowiązuje nowy standard w zakresie opracowywania wskaźników referencyjnych,
którego podstawą jest Rozporządzenie BMR, określające zasady działania i obowiązki administratorów wskaźników oraz
podmiotów wykorzystujących te wskaźniki. Nowe zasady mają zwiększyć wiarygodność, przejrzystość i rzetelność wskaźników.
W wyniku reformy poszczególne wskaźniki dostosowano do nowych zasad (np. WIBOR, EURIBOR) lub zlikwidowano (np. LIBOR)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
49
i zastąpiono wskaźnikami alternatywnymi. Największy wpływ reformy na Grupę PZU dotyczy należności od klientów z tytułu
kredytów.
Na 31 grudnia 2024 roku reforma IBOR w odniesieniu do walut, na które Grupa PZU posiada ekspozycje została w dużej mierze
zakończona. Poniższa tabela przedstawia status przejścia na nowe wskaźniki referencyjne wg reformy IBOR.
W kolejnych tabelach zaprezentowano ekspozycję Grupy PZU na poszczególne, niezreformowane wskaźniki referencyjne IBOR.
31 grudnia 2024
WIBOR
Aktywa (wartość bilansowa brutto)
195 931
Zobowiązania (wartość bilansowa brutto)
34 859
Zobowiązania pozabilansowe – udzielone (wartość nominalna)
13 407
Instrumenty pochodne (wartość nominalna)
304 766
Instrumenty pochodne – zawarte w ramach rachunkowości zabezpieczeń (wartość nominalna)
50 483
31 grudnia 2023
WIBOR
LIBOR USD
LIBOR GBP
Aktywa (wartość bilansowa brutto)
181 186
1 098
390
Zobowiązania (wartość bilansowa brutto)
29 870
6
-
Zobowiązania pozabilansowe – udzielone (wartość nominalna)
10 727
105
-
Instrumenty pochodne (wartość nominalna)
374 428
1 554
-
Instrumenty pochodne – zawarte w ramach rachunkowości zabezpieczeń
(wartość nominalna)
46 785
-
-
6.7.1. WIBOR
Począwszy od 2022 roku w Polsce toczą się prace prowadzone przez Narodową Grupę Roboczą („NGR”), których celem jest
przygotowanie nowego wskaźnika oraz harmonogramu jego wdrożenia w taki sposób, aby zapewnić bezpieczeństwo systemu
finansowego.
Z uwagi na fakt, że na reformę wskaźników referencyjnych składa się bardzo wiele wzajemnie powiązanych elementów ustalono,
że proces ten będzie rozłożony w czasie, a reforma wskaźników referencyjnych w Polsce zostanie zrealizowana w całości do końca
2027 roku.
W grudniu 2024 roku Komitet Sterujący NGR („KS NGR”) podjął decyzję o wyborze docelowego wskaźnika referencyjnego stopy
procentowej, zastępującego WIBOR i bazującego na depozytach niezabezpieczonych instytucji kredytowych i instytucji
finansowych (techniczna nazwa wskaźnika – WIRF). Tym samym KS NGR zweryfikował i zmodyfikował swoją wcześniejszą decyzję
o wyborze wskaźnika WIRON. W styczniu 2025 roku KS NGR podjął decyzję o wyborze docelowej nazwy nowego wskaźnika
referencyjnego – POLSTR. W dalszych krokach KS NGR zaktualizuje Map ę Drogową reformy wskaźników referencyjnych w Polsce
oraz zweryfikuje i zaktualizuje wydane dotychczas rekomendacje NGR.
6.7.2. LIBOR GBP
Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, 31 marca 2023 roku opublikowano po raz ostatni 1- i 6-miesięczne stawki LIBOR GBP
metodą syntetyczną. Publikacja 3-miesięcznej syntetycznej stopy LIBOR GBP zakończyła się z końcem marca 2024 roku.
Waluta
Wskaźnik przed
reformą
Wskaźnik po reformie
Status na 31 grudnia 2024
PLN
WIBOR
POLSTR
w trakcie
CHF
LIBOR CHF
SARON, SARON compound
zakończone
USD
LIBOR USD
SOFR, Term SOFR
zakończone
GBP
LIBOR GBP
SONIA, Term SONIA
zakończone
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
50
6.7.3. LIBOR USD
W kwietniu 2023 roku FCA podjęła decyzję o zobligowaniu ICE Benchmark Administration Limited (IBA), administratora
wskaźników LIBOR, do dalszego publikowania stawek LIBOR USD na 1, 3 i 6 miesięcy, przy zastosowaniu niereprezentatywnej
metody „syntetyczn ej”. Publikacja syntetycznych stawek LIBOR USD zakończyła się 30 września 2024 roku.
6.7.4. Wpływ reformy IBOR na rachunkowość zabezpieczeń
W ramach ustanowionych relacji zabezpieczających Grupa PZU identyfikuje następujące wskaźniki referencyjne stopy
procentowej: WIBOR, EURIBOR. Na dzień, na który sporządzono skonsolidowane sprawozdanie finansowe wskaźniki te były
kwotowane, a wynikające z nich przepływy – wymieniane z kontrahentami.
Grupa PZU oceniła, że w przypadku EURIBOR nie istnieje obecnie niepewność dotycząca terminów lub kwot przepływów
pieniężnych wynikająca z reformy IBOR. Wskaźnik dostosowano do wymagań Rozporządzenia BMR i jest opracowywany przez
administratora posiadającego zezwolenie organu nadzoru. Grupa PZU nie przewiduje konieczności zmiany zabezpieczanego
ryzyka na inne wskaźniki referencyjne.
W przypadku WIBOR, w ocenie Grupy PZU istnieje niepewność co do terminów i kwot przepływów pieniężnych dla nowego
wskaźnika. Ta niepewność może wpłynąć na oceny skuteczności powiązania i wysokiego prawdopodobieństwa pozycji
zabezpieczanej. Na potrzeby tych ocen Grupa PZU zakłada, że wskaźniki referencyjne stopy procentowej, na których bazują
przepływy pieniężne z pozycji zabezpieczanej lub instrumentu zabezpieczającego, nie ulegną zmianie w wyniku reformy WIBOR.
W zakresie instrumentów zabezpieczających spółki z Grupy PZU przystąpiły do ISDA Fallbacks Protocol i aktywnie współpracują
z kontrahentami w celu wprowadzenia zasad postępowania zgodnych z metodyką ISDA.
7. Sprawozdawczość dotycząca segmentów
7.1 Segmenty sprawozdawcze
7.1.1. Kryterium podstawowe podziału
Segmenty operacyjne to części składowe jednostki, dla których dostępne są odrębne informacje finansowe, podlegające
regularnej ocenie przez GOOZPDO (w praktyce jest to Zarząd PZU), związanej z alokacją zasobów i oceną wyników działalności.
Podstawowy podział segmentacyjny Grupy PZU oparty jest na kryteriach charakteru działalności, linii produktowych, grup
klientów oraz środowiska regulacyjnego. Charakterystykę poszczególnych segmentów zaprezentowano w poniższej tabeli.
Segment
Opis segmentu
Kryteria agregacji
Ubezpieczenia korporacyjne
(ubezpieczenia majątkowe
i osobowe)
Szeroki zakres produktów ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności
cywilnej i komunikacyjnych, dostosowanych do potrzeb klienta i z
indywidualną wyceną ryzyka, oferowanych dużym podmiotom
gospodarczym przez PZU, TUW PZUW i PG TUW.
Agregacji dokonano ze względu
na podobieństwo oferowanych
produktów, podobnych grup
klientów, dla których są
oferowane, kanałów dystrybucji
oraz funkcjonowania w tym
samym środowisku
regulacyjnym.
Ubezpieczenia masowe
(ubezpieczenia majątkowe
i osobowe)
Szeroki zakres produktów ubezpieczeń majątkowych, wypadkowych,
odpowiedzialności cywilnej i komunikacyjnych, oferowanych klientom
indywidualnym oraz podmiotom z sektora małych i średnich przedsiębiorstw
przez PZU i Link4.
Jak wyżej.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
51
Segment
Opis segmentu
Kryteria agregacji
Ubezpieczenia grupowe
i indywidualnie
kontynuowane o
charakterze ochronnym
(ubezpieczenia na życie)
Ubezpieczenia grupowe, kierowane przez PZU Życie do grup pracowników
oraz innych grup formalnych (np. związki zawodowe), w ramach których do
umowy ubezpieczenia przystępują osoby pozostające w stosunku prawnym
z ubezpieczającym (np. pracodawcą, związkiem zawodowym) oraz
ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane, gdzie ubezpieczający nabył
prawo do indywidualnej kontynuacji w fazie grupowej. Oferta PZU Życie
obejmuje szeroki zakres ubezpieczeń ochronnych i zdrowotnych.
Brak agregacji.
Ubezpieczenia indywidualne
o charakterze ochronnym
(ubezpieczenia na życie)
Ubezpieczenia oferowane przez PZU Życie klientom indywidualnym,
w ramach których umowa ubezpieczenia dotyczy konkretnego
ubezpieczonego, a ubezpieczony podlega indywidualnej ocenie ryzyka.
Oferta PZU Życie obejmuje szeroki zakres ubezpieczeń ochronnych
i zdrowotnych.
Brak agregacji.
Ubezpieczenia na życie
o charakterze
inwestycyjnym
Ubezpieczenia typu unit-linked, gdzie występuje znaczące ryzyko
ubezpieczeniowe oraz umowy na życie i dożycie ze składką jednorazową
z gwarantowaną suma ubezpieczenia (umowy inwestycyjne niebędące
kontraktami inwestycyjnymi).
Brak agregacji.
Inwestycje
Segment obejmuje lokaty wolnych środków rozumianych jako nadwyżka
portfela lokat nad poziom alokowany na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych PZU i PZU Życie i wynik operacyjny TFI PZU.
Agregacji dokonano ze względu
na podobny, nadwyżkowy
charakter przychodów.
Działalność bankowa
Szeroki zakres produktów bankowych oferowanych zarówno klientom
korporacyjnym, jak i indywidualnym przez Grupę Kapitałową Pekao i Grupę
Kapitałową Alior Banku.
Agregacji dokonano ze względu
na podobne produkty i usługi
oferowane przez spółki oraz
identyczne środowisko
regulacyjne działania.
Ubezpieczenia emerytalne
Ubezpieczenia emerytalne II filaru.
Brak agregacji.
Kraje bałtyckie
Produkty ubezpieczeń majątkowych i osobowych oraz na życie oferowane
przez LD wraz z oddziałem w Estonii, Balta oraz PZU LT GD.
Agregacji dokonano ze względu
na podobne produkty i usługi
oferowane przez spółki oraz
podobne środowisko
regulacyjne działania.
Ukraina
Produkty ubezpieczeń majątkowych, osobowych i na życie oferowanych
przez PZU Ukraina i PZU Ukraina Życie.
Agregacji dokonano ze względu
na podobne środowisko
regulacyjne działania.
Kontrakty inwestycyjne
Produkty PZU Życie nietransferujące istotnego ryzyka ubezpieczeniowego w
rozumieniu MSSF 17 i niespełniające definicji umowy ubezpieczeniowej (tj.
niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu oraz niektóre produkty
z funduszem kapitałowym unit-linked).
Brak agregacji.
Pozostałe
Pozostałe produkty i usługi, niezakwalifikowane do żadnego
z segmentów powyżej.
7.1.2. Informacje dotyczące obszarów geograficznych
Grupa PZU prezentuje informacje dotyczące obszarów geograficznych, wyodrębniając następujące obszary geograficzne:
• Polska;
• Kraje bałtyckie (obejmujący Litwę – LD, PZU LT GD, Łotwę – Balta oraz Estonię – oddział LD);
• Ukraina.
7.2 Miara zysku segmentu
Podstawową miarą zysku segmentu w Grupie PZU jest zysk z działalności operacyjnej wg MSSF.
W przypadku wszystkich segmentów, z wyjątkiem działalności bankowej wynik segmentu pomniejszany jest o transakcje
wewnątrzgrupowe.
Analizując wyniki działalności banków z Grupy PZU (Pekao i Alior Bank) GOOZPDO analizuje i podejmuje decyzje w oparciu
o skonsolidowane wyniki Grupy Pekao i Grupy Alior Banku. Z te go względu wynik segmentu „Działalność bankowa” ustalany jest
jako suma nieskorygowanych skonsolidowanych wyników Grupy Pekao i Grupy Alior Banku. Transakcje wewnątrzgrupowe
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
52
zawarte w wynikach Grupy Pekao i Grupy Alior Banku oraz korekty wynikające z rozliczenia nabycia tych grup wykazywane są
w ramach segmentu Pozostałe.
7.3 Uproszczenia w nocie segmentowej
W nocie segmentowej zastosowano pewne uproszczenia dopuszczalne przez MSSF 8 Segmenty operacyjne:
• odstąpienie od prezentacji danych o alokacji wszystkich aktywów i zobowiązań do poszczególnych segmentów – wynika
z niesporządzania i nieprezentowania Zarządowi PZU takich zestawień. Główną informacją dostarczaną Zarządowi PZU są
dane o wynikach danych segmentów i na tej podstawie podejmowane są decyzje zarzą dcze, w tym o alokacji zasobów.
Analiza dotycząca alokowanych do segmentów aktywów i zobowiązań ograniczona jest w głównej mierze do monitoringu
spełniania wymogów regulacyjnych;
• prezentacja wyniku netto z inwestycji jedną kwotą jako różnicy pomiędzy zrealizowanymi i niezrealizowanymi przychodami
oraz kosztami z inwestycji – wynika z wewnętrznej oceny wyników segmentów w oparciu o taką łączną miarę wyników
inwestycyjnych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
53
7.4 Dane ilościowe
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Ubezpie-
czenia
korpora-
cyjne
Ubezpie-
czenia
masowe
Ubezpie-
czenia
grupowe
i indywi-
dualnie
konty-
nuowane
Ubezpie-
czenia
indywi-
dualne
Ubezpie-
czenia
o charak-
terze
inwesty-
cyjnym
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Kontrakty
inwes-
tycyjne
Inwes-
tycje
Działal-
ność
bankowa
Emerytal-
ne
Pozostałe
Razem
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
1 361
579
1 608
367
4
385
3
-
-
-
-
-
4 307
Przychody z ubezpieczeń
4 704
13 106
7 840
744
104
2 683
242
-
-
-
-
-
29 423
Amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego
okresu świadczenia usług (PAA)
4 070
10 176
-
-
-
2 170
156
-
-
-
-
-
16 572
Oczekiwane odszkodowania i świadczenia
(GMM, VFA)
-
-
5 168
149
13
11
1
-
-
-
-
-
5 342
Oczekiwane koszty (GMM, VFA)
-
-
918
105
1
8
4
-
-
-
-
-
1 036
Uwolnienie marży kontraktowej (GMM, VFA)
-
-
1 267
295
45
14
9
-
-
-
-
-
1 630
Uwolnienie korekty z tytułu ryzyka
niefinansowego (GMM, VFA)
-
-
131
21
18
2
6
-
-
-
-
-
178
Przypisanie części składek związanej
z odzyskaniem kosztów akwizycji
634
2 930
471
169
31
477
70
-
-
-
-
-
4 782
Pozostałe przychody
-
-
(115)
5
(4)
1
(4)
-
-
-
-
-
(117)
Koszty usług ubezpieczenia
(3 343)
(12 527)
(6 232)
(377)
(100)
(2 298)
(239)
-
-
-
-
-
(25 116)
Odszkodowania i świadczenia (z wyłączeniem
komponentu inwestycyjnego)
(2 377)
(8 687)
(4 990)
(129)
(6)
(1 658)
(124)
-
-
-
-
-
(17 971)
Koszty administracyjne
(261)
(929)
(861)
(97)
(5)
(280)
(51)
-
-
-
-
-
(2 484)
Rozwinięcie rezerwy szkodowej z lat ubiegłych
(79)
75
56
23
(15)
117
18
-
-
-
-
-
195
Amortyzacja komponentu straty
98
523
326
13
15
145
12
-
-
-
-
-
1 132
Utworzenie komponentu straty
(90)
(579)
(292)
(18)
(58)
(145)
(24)
-
-
-
-
-
(1 206)
Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu
akwizycji
(634)
(2 930)
(471)
(169)
(31)
(477)
(70)
-
-
-
-
-
(4 782)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
(902)
168
-
-
-
(49)
(9)
-
-
-
-
-
(792)
Alokacja składek reasekuracyjnych
(1 629)
(176)
-
-
-
(74)
(3)
-
-
-
-
-
(1 882)
Kwoty należne od reasekuratorów, z tytułu:
727
344
-
-
-
25
(6)
-
-
-
-
-
1 090
Szkód zaistniałych
651
294
-
-
-
44
-
-
-
-
-
-
989
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
54
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Ubezpie-
czenia
korpora-
cyjne
Ubezpie-
czenia
masowe
Ubezpie-
czenia
grupowe
i indywi-
dualnie
konty-
nuowane
Ubezpie-
czenia
indywi-
dualne
Ubezpie-
czenia
o charak-
terze
inwesty-
cyjnym
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Kontrakty
inwes-
tycyjne
Inwes-
tycje
Działal-
ność
bankowa
Emerytal-
ne
Pozostałe
Razem
Kosztów administracyjnych
11
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
12
Rozwinięcia rezerwy szkodowej z lat ubiegłych
65
49
-
-
-
(19)
(6)
-
-
-
-
-
89
Wynik z usług ubezpieczenia
459
747
1 608
367
4
336
(6)
-
-
-
-
-
3 515
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(204)
(335)
(522)
(107)
(335)
(41)
(21)
-
-
-
-
-
(1 565)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
128
11
-
-
-
1
-
-
-
-
-
-
140
Wynik z inwestycji
1)
366
753
888
119
328
86
51
12
395
25 221
2) 3)
16
(27)
28 208
Przychody z tytułu prowizji i opłat
-
-
-
-
-
2
-
2
150
5 027
4)
184
(200)
5 165
Koszty z tytułu prowizji i opłat
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(1 351)
-
28
(1 323)
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług
ubezpieczenia
-
-
-
-
-
-
-
-
(146)
(8 785)
(38)
(1 545)
(10 514)
Koszty odsetkowe
-
-
-
-
-
-
-
-
(207)
(8 077)
-
41
(8 243)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów
hipotecznych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(729)
-
-
(729)
Pozostałe przychody operacyjne
-
-
-
-
-
-
-
-
37
395
1
1 295
1 728
Pozostałe koszty operacyjne
-
-
-
-
-
-
-
-
(21)
(387)
-
(277)
(685)
Zysk z działalności operacyjnej
749
1 176
1 974
379
(3)
384
24
14
208
11 314
163
(685)
15 697
1)
Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektyw nej stopy procentowej i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania
ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty k redytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych
w wartości godziwej”.
2)
W tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 25 913 mln zł, pozostałe przychody netto z inwestycji 138 mln zł, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 105 mln zł, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 367) mln zł, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej 432 mln zł.
3)
W tym przychody od innych segmentów 215 mln zł.
4)
W tym przychody od innych segmentów 200 mln zł.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
55
1 stycznia – 31 grudnia 2023
(przekształcone)
Ubezpie-
czenia
korpora-
cyjne
Ubezpie-
czenia
masowe
Ubezpie-
czenia
grupowe
i indywi-
dualnie
konty-
nuowane
Ubezpie-
czenia
indywi-
dualne
Ubezpie-
czenia
o charak-
terze
inwesty-
cyjnym
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Kontrakty
inwes-
tycyjne
Inwes-
tycje
Działal-
ność
bankowa
Emerytal-
ne
Pozostałe
Razem
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
560
1 659
1 269
293
30
287
24
-
-
-
-
-
4 122
Przychody z ubezpieczeń
4 101
11 966
7 362
637
93
2 489
220
-
-
-
-
-
26 868
Amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego
okresu świadczenia usług (PAA)
3 513
9 278
-
-
-
2 001
138
-
-
-
-
-
14 930
Oczekiwane odszkodowania i świadczenia
(GMM, VFA)
-
-
4 892
130
6
9
16
-
-
-
-
-
5 053
Oczekiwane koszty (GMM, VFA)
-
-
788
90
(30)
8
1
-
-
-
-
-
857
Uwolnienie marży kontraktowej (GMM, VFA)
-
-
1 223
244
45
13
5
-
-
-
-
-
1 530
Uwolnienie korekty z tytułu ryzyka
niefinansowego (GMM, VFA)
-
-
126
18
36
2
1
-
-
-
-
-
183
Przypisanie części składek związanej
z odzyskaniem kosztów akwizycji
588
2 688
434
154
39
455
58
-
-
-
-
-
4 416
Pozostałe przychody
-
-
(101)
1
(3)
1
1
-
-
-
-
-
(101)
Koszty usług ubezpieczenia
(3 541)
(10 307)
(6 093)
(344)
(63)
(2 202)
(196)
-
-
-
-
-
(22 746)
Odszkodowania i świadczenia (z wyłączeniem
komponentu inwestycyjnego)
(2 006)
(6 971)
(4 864)
(116)
(6)
(1 632)
(104)
-
-
-
-
-
(15 699)
Koszty administracyjne
(217)
(876)
(842)
(90)
(5)
(255)
(43)
-
-
-
-
-
(2 328)
Rozwinięcie rezerwy szkodowej z lat ubiegłych
(733)
186
34
25
(15)
143
13
-
-
-
-
-
(347)
Amortyzacja komponentu straty
113
442
292
8
9
142
1
-
-
-
-
-
1 007
Utworzenie komponentu straty
(110)
(400)
(279)
(17)
(7)
(145)
(5)
-
-
-
-
-
(963)
Amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu
akwizycji
(588)
(2 688)
(434)
(154)
(39)
(455)
(58)
-
-
-
-
-
(4 416)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
45
(108)
-
-
-
(33)
(7)
-
-
-
-
-
(103)
Alokacja składek reasekuracyjnych
(1 301)
(146)
-
-
-
(65)
(2)
-
-
-
-
-
(1 514)
Kwoty należne od reasekuratorów, z tytułu:
1 346
38
-
-
-
32
(5)
-
-
-
-
-
1 411
Szkód zaistniałych
423
13
-
-
-
55
1
-
-
-
-
-
492
Kosztów administracyjnych
10
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11
Rozwinięcia rezerwy szkodowej z lat ubiegłych
913
24
-
-
-
(23)
(6)
-
-
-
-
-
908
Wynik z usług ubezpieczenia
605
1 551
1 269
293
30
254
17
-
-
-
-
-
4 019
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
56
1 stycznia – 31 grudnia 2023
(przekształcone)
Ubezpie-
czenia
korpora-
cyjne
Ubezpie-
czenia
masowe
Ubezpie-
czenia
grupowe
i indywi-
dualnie
konty-
nuowane
Ubezpie-
czenia
indywi-
dualne
Ubezpie-
czenia
o charak-
terze
inwesty-
cyjnym
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Kontrakty
inwes-
tycyjne
Inwes-
tycje
Działal-
ność
bankowa
Emerytal-
ne
Pozostałe
Razem
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(108)
(263)
(509)
(102)
(761)
(25)
(18)
-
-
-
-
-
(1 786)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
35
5
-
-
-
(2)
-
-
-
-
-
-
38
Wynik z inwestycji
1)
332
745
852
115
765
57
50
2
522
24 714
2) 3)
17
(46)
28 125
Przychody z tytułu prowizji i opłat
-
-
-
-
-
2
-
3
171
5 362
4)
147
(157)
5 528
Koszty z tytułu prowizji i opłat
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(1 757)
-
15
(1 742)
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług
ubezpieczenia
-
-
-
-
-
-
-
-
(127)
(7 939)
(45)
(1 590)
(9 701)
Koszty odsetkowe
-
-
-
-
-
-
-
-
(231)
(8 704)
-
45
(8 890)
Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów
hipotecznych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(369)
-
-
(369)
Pozostałe przychody operacyjne
-
-
-
-
-
-
-
-
13
454
1
1 057
1 525
Pozostałe koszty operacyjne
-
-
-
-
-
-
-
-
(9)
(497)
-
(106)
(612)
Zysk z działalności operacyjnej
864
2 038
1 612
306
34
286
49
5
339
11 264
120
(782)
16 135
1)
Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektyw nej stopy procentowej i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania
ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości
godziwej”.
2)
W tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi 25 310 mln zł, pozostałe przychody netto z inwestycji 277 mln zł, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy 74 mln zł, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe (1 269) mln zł, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości
godziwej 322 mln zł.
3)
W tym przychody od innych segmentów 175 mln zł.
4)
W tym przychody od innych segmentów 157 mln zł.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
57
Podział geograficzny
1 stycznia – 31 grudnia 2024
1 stycznia – 31 grudnia 2023
(przekształcone)
Polska
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Niealo-
kowane
Wartość
skonsoli-
dowana
Polska
Kraje
bałtyckie
Ukraina
Niealo-
kowane
Wartość
skonsoli-
dowana
Przychody z ubezpieczeń
26 498
2 683
242
-
29 423
24 159
2 489
220
-
26 868
Przychody z tytułu
prowizji i opłat
5 163
2
-
-
5 165
5 526
2
-
-
5 528
Wynik z inwestycji
1)
28 071
86
51
-
28 208
28 018
57
50
-
28 125
1)
Suma następujących pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat: „Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
i zrównane z nimi”, „Pozostałe przychody netto z inwestycji”, „Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych
w wartości godziwej przez wynik finansowy”, „Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe”, „Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej”.
Podział geograficzny
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Polska
Kraje
bałtyckie
Ukraina
1)
Niealo-
kowane
Wartość
skonsoli-
dowana
Polska
Kraje
bałtyckie
Ukraina
1)
Niealo-
kowane
Wartość
skonsoli-
dowana
Aktywa trwałe inne niż
aktywa finansowe
2)
7 714
283
4
-
8 001
7 561
285
3
-
7 849
Aktywa z tytułu
odroczonego podatku
dochodowego
2 239
3
2
-
2 244
2 190
1
2
-
2 193
Aktywa
500 290
3 831
373
(1 237)
503 257
465 316
3 498
366
(1 235)
467 945
1)
Aktywa spółek z siedzibą w Ukrainie, skorygowane o wzajemne udziały pomiędzy nimi.
2)
Suma następujących pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej: „Wartości niematerialne”, „Rzeczowe aktywa trwałe”.
7.5 Informacje dotyczące głównych klientó w
Ze względu na charakter działalności spółek Grupy PZU nie występują kontrahenci, od których przychody stanowiłyby 10% lub
więcej łącznych przychodów Grupy PZU (rozumianych jako suma przychod ów z umów ubezpieczenia, przychodów z tytułu
odsetek oraz przychodów z tytułu prowizji i opłat).
8. Zarządzanie ryzykiem
8.1 Wprowadzenie
Zarządzanie ryzykiem ma na celu budowę wartości dla wszystkich interesariuszy Grupy PZU przez aktywne i świadome
zarządzanie wielkością przyjmowanego ryzyka. Istotą procesu jest również zapobieganie przyjmowania ryzyka na poziomie, który
mógłby zagrozić stabilności finansowej Grupy PZU, która jest także konglomeratem finansowym.
Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU jest oparte o analizę ryzyka we wszystkich procesach i jednostkach. Zarządzanie ryzykiem jest
integralną częścią systemu zarządzania.
Aby zapewnić spójność sektorową oraz realizację planów strategicznych poszczególnych podmiotów, jak i celów biznesowych
całej Grupy PZU wdrożono główne elementy zarządzania ryzykiem Grupy PZU, do których należą m.in.:
• systemy limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu ryzyka, w tym poziom apetytu na ryzyko;
• procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę, monitorowanie i kontrolę, raportowanie oraz działania zarządcze
dotyczące poszczególnych ryzyk oraz znaczącej koncentracji ryzyka;
• struktura organizacyjna zarządzania ryzykiem, w której kluczową rolę odgrywają zarządy i rady n adzorcze podmiotów oraz
dedykowane Komitety.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
58
Podmioty sektora finansowego zobowiązane są ponadto do stosowania standardów właściwych dla danego sektora. W przyjętych
regulacjach wewnętrznych określają m.in.:
• procesy, metody i procedury umożliwiające pomiar i zarządzanie ryzykiem;
• podział obowiązków w procesie zarządzania ryzykiem;
• zakres oraz warunki i częstotliwość sporządzania sprawozdań dotyczących zarządzania ryzykiem.
System zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oparty jest na:
• podziale kompetencji i zadań realizowanych w procesie zarządzania ryzykiem przez organy statutowe, komitety oraz
jednostki i komórki organizacyjne;
• procesie zarządzania ryzykiem – w tym metodach identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania i kontrol i, raportowania
ryzyka oraz podejmowania działań zarządczych.
PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem Grupy PZU na podstawie porozumień o wzajemnej współpracy
zawartych z podmiotami Grupy PZU. Na podstawie przekazywanych informacji PZU zarządza ryzykiem Grupy PZU w ujęciu
zagregowanym. Zawarte porozumienia oraz zakres przekazywanych informacji uwzględniają specyfikę prawną poszczególnych
podmiotów, w tym ograniczenia związane z tajemnicą bankową.
Ponadto PZU, jako podmiot wiodący w konglomeracie finansowym, zarządza koncentracją ryzyka na poziomie całego
konglomeratu. Podmiot wiodący określił zasady zarządzania koncentracją ryzyka, w szczególności poprzez wprowadzenie zasad
identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania i raportowania znaczącej koncentracji ryzyka oraz podejmowania decyzji
zarządczych.
Dodatkowo, w Grupie PZU istnieją procesy zapewniające efektywność zarząd zania ryzykiem na poziomie Grupy PZU. Zasady
zarządzania ryzykiem w podmiotach zależnych zawierają rekomendację PZU w zakresie organizacji systemu zarządzania ryzykiem
w tych podmiotach (zarówno z sektora ubezpieczeniowego, jak i bankowego). Dodatkowo wyda wane są wytyczne regulujące
w sposób szczegółowy poszczególne procesy w obszarze zarządzania ryzykiem w podmiotach Grupy PZU.
Zarządy podmiotów Grupy PZU są odpowiedzialne za realizowanie swoich obowiązków, zgodnie z powszechnie obowiązującymi
przepisami prawa krajowego i międzynarodowego, w szczególności za wdrożenie adekwatnego i efektywnego systemu
zarządzania ryzykiem. Z uwagi na odmienny zakres działania oraz inne kluczowe ryzyka z nim związane, Banki wchodzące w skład
Grupy PZU stosują własne, dedykowane polityki zarządzania ryzykiem, które są zgodne z ogólnymi zasadami Grupy PZU, ale
jednocześnie są dostosowane do specyficznych wymogów i regulacji obowiązujących w sektorze bankowym.
Nadzór nad systemami zarządzania ryzykiem w poszczególnych jednostkach sektora finansowego sprawują Rady Nadzorcze, do
których PZU powołuje swoich przedstawicieli.
8.2 Podział kompetencji i zadań
Spójny podział kompetencji i zadań w Grupie PZU i w poszczególnych podmiotach sektora finansowego Grupy PZU opiera się na
czterech poziomach kompetencyjnych.
Trzy pierwsze to:
• Rada Nadzorcza, która sprawuje nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem oraz ocenia adekwatność i skuteczność tego
procesu w ramach decyzji określonych w statucie danego podmiotu i regulaminie Rady Nadzorczej;
• Zarząd, który organizuje i zapewnia działanie systemu zarządzania ryzykiem poprzez uchwalanie strategii, polityk,
wyznaczanie apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka i określenie tolerancji na poszczególne kategorie ryzyk;
• komitety, które podejmują decyzje dotyczące ograniczania poziomu poszczególnych ryzyk do ram wyznaczonych przez
apetyt na ryzyko. Komitety przyjmują procedury i metodyki związane z ograniczaniem poszczególnych ry zyk, a także
akceptują limity ograniczające poszczególne rodzaje ryzyk.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
59
Czwarty poziom kompetencyjny dotyczy działań operacyjnych i podzielony jest pomiędzy trzy linie obrony:
• pierwsza linia obrony – obejmuje bieżące zarządzanie ryzykiem na poziomie jednostek i komórek organizacyjnych spółek
oraz podejmowanie decyzji w ramach procesu zarządzania ryzykiem, w tym w ramach obowiązujących limitów;
• druga linia obrony – obejmuje zarządzanie ryzykiem poprzez wyspecjalizowane komórki zajmujące się identyfikacją,
pomiarem, monitorowaniem i raportowaniem ryzyka oraz kontrolą limitów;
• trzecia linia obrony – obejmuje audyt wewnętrzny, który przeprowadza niezależne audyty elementów systemu zarządzania
ryzykiem oraz czynności kontrolnych wbudowanych w działalność Grupy.
W procesie zarządzania ryzykiem w bankach (Pekao i Alior Bank) aktywną rolę odgrywają Zarządy i Rady Nadzorcze oraz
dedykowane komitety z obszaru ryzyka kredytowego, finansowego i operacyjnego oraz zarządzania aktywami i pasywami.
Rady Nadzorcze sprawują nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem corocznie określając strategię w tym zakresie. Zarządy
odpowiadają m.in. za akceptację polityk i instrukcji regulujących zarządzanie ryzykiem oraz wyznaczanie szczegółowych limitów
dla ograniczenia ryzyka banków oraz zapewnienie odpowiedniego mechanizmu ich kontroli.
Dedykowane komitety sprawują bieżącą kontrolę nad zarządzaniem ryzykiem banku, w tym: decydują o poziomie akceptowanego
ryzyka kredytowego dla pojedynczej transakcji, rekomendują Zarządom limity portfelowe na ryzyko kredytowe, kontrolują
poziom ryzyka płynności, limity na ryzyko rynkowe oraz dopuszczalny poziom ryzyka operacyjnego. Dodatkowo monitorują
poziom apetytu na ryzyko oraz adekwatności kapitałowej.
8.3 Apetyt na ryzyko, profil ryzyka oraz tolerancja na ryzyko
W ubezpieczeniowych podmiotach Grupy PZU wdrożono proces ustalania apetytu na ryzyko oraz limitów na poszczególne
kategorie ryzyka zgodny z procesem grupowym. Zarząd każde go z podmiotów wyznacza apetyt na ryzyko, profil ryzyka oraz
tolerancję na ryzyko, odzwierciedlające jego plany finansowe, strategię biznesową oraz cele całej Grupy PZU.
Apetyt na ryzyko definiuje s ię jako ryzyko, które spółka jest gotowa podjąć w trakcie realizacji swoich celów biznesowych. Miarą
apetytu na ryzyko jest poziom potencjalnych strat finansowych, spadku wartości aktywów lub wzrostu wartości zobowiązań
w okresie jednego roku. Poziom apetytu na ryzyko określa się jako minimalny poziom wskaźnika pokrycia wymagań kapitałowych.
Apetyt na ryzyko określa maksymalny poziom dopuszczalnego ryzyka przy wyznaczaniu limitów i ograniczeń na poszczególne
ryzyka cząstkowe oraz poziom, po przekroczeniu którego podejmowane są określone działania zarządcze niezbędne do
ograniczenia dalszego wzrostu ryzyka.
Profil ryzyka to limity ilościowe uszczegóławiające apetyt na ryzyko.
Limity tolerancji to dodatkowe limity wprowadzone na poszczególne rodzaje ryzyka ograniczające potencjalne ryzyko.
Takie podejście zapewnia adekwatność i efektywność systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oraz zapobiega akceptacji
ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić stabilności finansowej zarówno podmiotów, jak i całej Grupy PZU. Za ustalenie
odpowiedniego poziomu ryzyka w każdym z podmiotów odpowiedzialny jest jego Zarząd. Jednostka ds. ryzyka co najmniej raz
w roku dokonuje przeglądu wielkości apetytu na ryzyko. Wszystkie działania koordynowane są z poziomu Grupy PZU.
Apetyt na ryzyko ustala się co najmniej raz w roku także w podmiotach sektora bankowego, należących do Grupy PZU. Podstawą
tego procesu są regulacje nadzorcze oraz dobre praktyki. Proces ten jest zindywidualizowany w przypadku obu banków tak, aby
odzwierciedlał strategię biznesową i kapitałową obu podmiotów. Apetyt na ryzyko w podmiotach sektora bankowego podlega
konsultacjom z podmiotem dominującym Grupy PZU oraz opiniowaniu przez Komitet Ryzyka Grupy PZU, aby zapewnić zgodność
działań banków z planami strategicznymi oraz celami biznesowymi całej Grupy PZU, przy zachowaniu dopuszczalnego poziomu
ryzyka na poziomie Grupy PZU. Uzgodniony poziom apetytu na ryzyko jest zatwierdzany przez Rady Nadzorcze podmiotów
bankowych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
60
8.4 Metody identyfikacji, pomiaru, monitorowania i raportowania ryzyka
Identyfikacja, pomiar i ocena, monitorowanie i kontrola, raportowanie ryzyka oraz podejmowane działania zarządcze zapewniają
bieżącą adekwatność i efektywność systemu zarządzania ryzykiem. W Grupie PZU proces zarządzania ryzykiem składa się z:
• identyfikacji ryzyka – rozpoczynającej się wraz z propozycją rozpoczęcia tworzenia produktu ubezpieczeniowego, nabycia
instrumentu finansowego, zmiany procesu operacyjnego, a także z chwilą wystąpienia każdego innego zdarzenia,
potencjalnie wpływającego na powstanie ryzyka. Proces identyfikacji występuje do momentu wygaśnięcia zobowiązań,
należności lub działań związanych z danym ryzykiem. Identyfikacja ryzyka polega na rozpoznaniu rzeczywistych
i potencjalnych źródeł ryzyka, następnie analizowanych pod względem istotności;
• pomiaru i oceny ryzyka – przeprowadzanych w zależności od charakterystyki danego typu ryzyka oraz poziomu jego
istotności. Pomiar ryzyka przeprowadzają wyspecjalizowane jednostki. Jednostka ds. ryzyka w każdym podmiocie
odpowiada za rozwój narzędzi oraz pomiar ryzyka w zakresie określającym apetyt na ryzyko, profil ryzyka i tolerancji na
ryzyko;
• monitorowania i kontroli ryzyka – polegających na bieżącym przeglądzie odchyleń realizacji od założonych punktów
odniesienia (limitów, wartości progowych, planów, wartości z poprzedniego okresu, wydanych rekomendacji i zaleceń);
• raportowania – umożliwiającego efektywną komunikację o ryzyku i wspierającego zarządzanie ryzykiem na różnych
poziomach decyzyjnych;
• działań zarządczych – obejmujących m.in.: unikanie ryzyka, transfer ryzyka, ograniczanie ryzyka, określanie apetytu na
ryzyko, akceptację poziomu ryzyka oraz narzędzia wspierające te działania, takie jak limity, programy reasekuracyjne czy
regularny przegląd regulacji wewnętrznych.
W procesie zarządzania ryzykiem wyróżnione są dwa poziomy:
• poziom Grupy PZU – zapewniający, że Grupa PZU realizuje swoje cele biznesowe w sposób bezpieczny i dopasowany do skali
ponoszonego ryzyka. Grupa PZU zapewnia wsparcie we wdrażaniu systemu zarządzania ryzykiem, obejmującego
wprowadzenie spójnych mechanizmów, standardów i organizacji funkcjonowania efektywnego systemu kontroli
wewnętrznej (ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu zarządzania ryzykiem (w szczególności
w obszarze reasekuracji) oraz systemu zarządzania bezpieczeństwem w Grupie PZU oraz monitoruje ich bieżące stosowanie.
Realizując swoje zadania w ramach systemu zarządzania ryzykiem upoważnione osoby z Grupy PZU współpracują
z zarządami podmiotów zależnych oraz z kierownictwem takich obszarów jak finanse, ryzyko, aktuariat, reasekuracja,
inwestycje oraz compliance, na podstawie właściwych porozumień o współpracy. Wdrożono także system zarządzania
koncentracją ryzyka zapewniający, że podmioty w ramach konglomeratu finansowego będą realizować swoje cele biznesowe
w sposób zapewniający stabilność finansową zarówno całego konglomeratu, jak i poszczególnych podmiotów. W ramach
tego systemu monitorowane są odpowiednie miary koncentracji ryzyka oraz ich limity i wartości progowe. Pomiar ryzyka
pozwala na zidentyfikowanie źródeł koncentracji w poszczególnych rodzajach ryzyka zarówno na poziomie konglomeratu
finansowego, jak i poszczególnych podmiotów regulowanych oraz umożliwia ocenę wpływu tych koncentracji na stabilność
finansową;
• poziom podmiotu – zapewniający, że realizuje on swoje cele biznesowe w sposób bezpieczny i dopasowany do skali
ponoszonego przez niego ryzyka. Na tym poziomie monitorowane są limity oraz specyficzne kategorie ryzyka występujące
w danym podmiocie oraz w ramach systemu zarządzania ryzykiem, wdrażane są mechanizmy, standardy i organizacja
funkcjonowania efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu
zarządzania ryzykiem (w szczególności w obszarze reasekuracji) oraz systemu zarządzania bezpieczeństwem.
8.5 Profil ryzyka
Do głównych typów ryzyka, na które narażona jest Grupa PZU należą: kredytowe (w szczególności związane z portfelem
kredytowym banków), aktuarialne, rynkowe (w szczególności ryzyko stopy procentowej, walutowe oraz cen instrumentów
finansowych i towarów), płynności, koncentracji, operacyjne oraz braku zgodności i modeli.
W 2024 roku nie nastąpiła materializacja ryzyka, która w istotnym stopniu mogłaby negatywnie wpłynąć na działalność Grupy
PZU.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
61
We wrześniu 2024 roku Europa Środkowa, w tym Polska, doświadczyła powodzi spowodowanej przez niż genueński, który
przyniósł intensywne opady deszczu. W Polsce najbardziej ucierpiały województwa dolnośląskie, opolskie i śląskie. Roszczenia
z tytułu powodzi nie miały istotnego wpływu na parametry bezpieczeństwa PZU.
W 2024 roku poziom inflacji utrzymywał się na podwyższonym poziomie, co skłoniło Radę Polityki Pieniężnej do utrzymania stóp
procentowych na niezmienionym poziomie przez cały rok. W rezultacie koszty finansowania dla banków z Grupy PZU pozostały
na stabilnym poziomie. Podwyższone stopy procentowe nie przełożyły się na pogorszenie jakości kredytowej portfeli banków
Grupy PZU, natomiast pozytywnie wpłynęły na ich wyniki finansowe.
W 2024 roku istotne w sektorze bankowym pozostawały ryzyka prawne. Przyrost spraw sądowych związanych z kredytami
denominowanymi w CHF w bankach należących do Grupy PZU pozostawał stabilny i zgodny z przewidywaniami. Natomiast
identyfikowane jest ryzyko związane z innymi rozstrzygnięciami sądowymi, w szczególności dotyczącymi kredytów
konsumenckich (tzw. sankcja kredytu darmowego).
W ramach zarządzania poszczególnymi rodzajami ryzyka Grupa PZU identyfikuje, mierzy i monitoruje koncentrację ryzyka.
W celu wypełnienia obowiązków regulacyjnych, jakie nałożone są na grupy kapitałowe identyfikowane jako konglomeraty
finansowe, od 2020 roku Grupa PZU stosuje model zarządzania znaczącą koncentracją ryzyka w Konglomeracie Finansowym PZU,
zgodnie z wymogami ustawy o nadzorze uzupełniającym. Regulowane podmioty zależne monitorują i cyklicznie raportują do
podmiotu wiodącego (PZU) w konglomeracie finansowym niezbędne miary i dane służące do identyfikacji koncentracji ryzyka.
W przypadku identyfikacji nadmiernej koncentracji ryzyka wdrażane są działania zarządcze odpowiednio na poziomie danego
podmiotu lub całego konglomeratu finansowego.
8.5.1. Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji
Ryzyko kredytowe to ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej wynikające z wahań wiarygodności i zdolności
kredytowej emitentów papierów wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników, materializujące się w postaci
niewykonania zobowiązania przez kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego. Definicja obejmuje również ryzyko
kredytowe w ubezpieczeniach finansowych.
Ryzyko kredytowe w Grupie PZU obejmuje:
• ryzyko kredytowe w działalności bankowej – ryzyko kredytowe wynikające z działalności w sektorze bankowym, związane
przede wszystkim z niebezpieczeństwem niewywiązania się dłużnika lub kredytobiorcy ze swoich zobowiązań;
• ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych – ryzyko kredytowe wynikające z działalności w sektorze ubezpieczeń
finansowych, związane przede wszystkim z niebezpieczeństwem niewywiązania się klienta Grupy PZU – ze zobowiązań
wobec podmiotu trzeciego lub dłużnika/kredytobiorcy wobec klienta Grupy PZU; zagrożenie to może wynikać
z niepowodzenia w realizacji przedsięwzięcia lub z niekorzystnego wpływu otoczenia gospodarczego;
• ryzyko spreadu kredytowego
– ryzyko poniesienia straty z tytułu zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych spowodowane zmianą poziomu spreadów kredytowych w odniesieniu do struktury terminowej stóp
procentowych dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub wahania ich zmienności;
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta
– ryzyko poniesienia straty w związku z nieoczekiwanym
niewykonaniem zobowiązań przez kontrahentów i dłużników lub pogorszenia się ich zdolności kredytowej.
Ryzyko koncentracji to ryzyko wynikające z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania
zobowiązania przez pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę powiązanych emitentów.
Ekspozycja na ryzyko kredytowe w Grupie PZU wynika bezpośrednio z działalności bankowej, działalności lokacyjnej, działalności
w segmencie ubezpieczeń finansowych i gwarancji, a także umów reasekuracji oraz działalności bancassurance. W Grupie PZU
wyróżnia się następujące rodzaje ekspozycji na ryzyko kredytowe:
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez klienta wobec Grupy PZU z tytułu zaciągniętych kredytów lub pożyczek
(w działalności bankowej);
• ryzyko niewykonania zobowiązania wynikające z należności z tytułu ubezpieczeń;
• ryzyko bankructwa emitenta instrumentów finansowych, w które Grupa PZU inwestuje lub którymi obraca, np. obligacje
korporacyjne;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
62
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta np. reasekuracja lub pozagiełdowe instrumenty pochodne oraz
działalność bancassurance;
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez klienta Grupy PZU wobec osoby trzeciej np. ubezpieczenia wierzytelności
pieniężnych, gwarancje ubezpieczeniowe;
• ryzyko niewykonania zobowiązania wynikające z należności ubezpieczeniowych.
Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe jest równe wartości bilansowej aktywów finansowych ujętych w skonsolidowanym
sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz wartość brutto zobowiązań pozabilansowych.
8.5.1.1. Ryzyko koncentracji związane z działalnością kredytową
W tej sekcji przedstawiono informacje związane z działalnością kredytową banków z Grupy PZU.
W celu zapobiegania niekorzystnym zdarzeniom wynikającym z nadmiernej koncentracji zaangażowań zarówno Pekao,
jak i Alior Bank ograniczają ryzyko koncentracji, ustanawiając limity i stosując normy koncentracji wynikające zarówno
z przepisów zewnętrznych, jak i przyjętych wewnętrznie. Należą do nich m.in.:
• zasady identyfikacji obszarów wystąpienia ryzyka koncentracji z tytułu działalności kredytowej;
• uwzględnianie ryzyka koncentracji w procesie szacowania kapitału wewnętrznego;
• proces ustalania i aktualizowania wysokości limitów;
• proces zarządzania limitami wraz z ustaleniem sposobu postępowania w przypadku przekroczenia dozwolonego poziomu
limitu;
• proces monitorowania ryzyka koncentracji, w tym sprawozdawczość;
• kontrola procesu zarządzania ryzykiem koncentracji.
W procesie ustalenia i aktualizacji limitów koncentracji bierze się pod uwagę:
• informacje o poziomie ryzyka kredytowego limitowanych segmentów portfela i ich wpływie na realizację założeń apetytu na
ryzyko w zakresie jakości portfela kredytowego i pozycji kapitałowej;
• wrażliwość limitowanych segmentów portfela na zmiany w otoczeniu makroekonomicznym ocenianą w ramach cyklicznie
przeprowadzanych testów warunków skrajnych;
• wiarygodne informacje ekonomiczne i rynkowe dotyczące każdego z obszarów koncentracji zaangażowań, w szczególności
wskaźniki makroekonomiczne, branżowe, informacje dotyczące trendów gospodarczych, z uwzględnieniem projekcji
wysokości stóp procentowych, kursów wymiany, analizy ryzyka politycznego, ratingi rządów oraz instytucji finansowych;
• wiarygodne informacje na temat sytuacji ekonomicznej podmiotów, branż, gałęzi, sektorów gospodarki, informacji
ogólnogospodarczych, w tym o sytuacji gospodarczej i politycznej krajów oraz inne informacje potrzebne do oceny ryzyka
koncentracji;
• interakcje między różnymi rodzajami ryzyka, tj.: ryzykiem kredytowym, rynkowym, płynności i operacyjnym.
Analizy ryzyka dokonuje się w ujęciu indywidualnym i portfelowym. Podejmowane działania prowadzą do:
• minimalizacji poziomu ryzyka kredytowego pojedynczego kredytu przy założonym poziomie zwrotu;
• redukcji łącznego ryzyka kredytowego wynikającego z posiadania określonego portfela kredytowego.
W ramach minimalizacji poziomu ryzyka pojedynczego zaangażowania każdorazowo przy udzielaniu kredytu lub innego produktu
kredytowego ocenia się:
• wiarygodność oraz zdolność kredytową z uwzględnieniem m.in. szczegółowej analizy źródła spłaty ekspozycji;
• zabezpieczenia, w tym weryfikuje się ich stan formalno-prawny oraz ekonomiczny, z uwzględnieniem m.in. adekwatności LTV
(ang. loan to value).
W celu wzmocnienia kontroli ryzyka indywidualnych ekspozycji, cyklicznie monitoruje się klientów, podejmując stosowne
działania w przypadku zidentyfikowania czynników podwyższonego ryzyka.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
63
W zakresie minimalizacji poziomu ryzyka kredytowego wynikającego z posiadania określonego portfela:
• wyznacza i kontroluje się limity koncentracji;
• monitoruje się sygnały wczesnego ostrzegania;
• regularnie monitoruje się portfel kredytowy, kontrolując istotne parametry ryzyka kredytowego;
• przeprowadza się regularne testy warunków skrajnych.
8.5.1.2. Ryzyko kredytowe w działalności bankowej
Ocena ryzyka w procesie kredytowym
Udzielanie produktów kredytowych realizowane jest zgodnie z metodykami kredytowania właściwymi dla danego banku,
a w jego ramach – segmentu klienta i rodzaju produktu. Proces nadawania ratingu wewnętrznego w obu bankach stanowi istotny
element oceny ryzyka kredytowego klienta i transakcji, stanowiąc ważny etap w procesie podejmowania decyzji kredytowej
zarówno o udzieleniu, jak i zmianie warunków kredytu oraz w procesie monitorowania jakości portfela kredytowego. Każdy
z banków wypracował własne modele, stosowane w procesie oceny zdolności kredytowej klientów, poprzedzającej wydanie
decyzji o udzieleniu produktu kredytowego. Modele bazują zarówno na informacjach zewnętrznych, jak i wewnętrznych.
Udzielanie produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi w bankach procedurami operacyjnymi wskazującymi
właściwe czynności wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie jednostki oraz wykorzystywane narzędzia.
Decyzje kredytowe zapadają zgodnie z obowiązującym systemem podejmowania decyzji kredytowych (szczeble kompetencyjne
dopasowane do poziomu ryzyka związanego z klientem oraz transakcją).
W celu regularnej oceny podejmowanego ryzyka kredytowego oraz mitygowania ewentualnych strat na ekspozycjach
kredytowych, w okresie kredytowania monitoruje się sytuację klienta poprzez identyfikację sygnałów wczesnego ostrzegania oraz
okresowe indywidualne przeglądy ekspozycji kredytowych.
W celu minimalizacji ryzyka kredytowego ustanawia się zabezpieczenia odpowiednie do ponoszonego ryzyka kredytowego, mając
na uwadze poziom stopy odzysku z danego rodzaju zabezpieczenia. Ustanowienie zabezpieczenia nie zwalnia z obowiązku
badania zdolności kredytowej klienta.
Zabezpieczenie kredytu ma na celu zapewnienie zwrotu udzielonego kredytu wraz z należnymi odsetkami i kosztami, jeśli
kredytobiorca nie ureguluje należności w terminach ustalonych umową kredytową, a działania restrukturyzacyjne nie przyniosą
oczekiwanych efektów. Do akceptowanych zabezpieczeń należą m.in.: gwarancje, poręczenia, blokady, zastawy rejestrowe,
przewłaszczenia, cesje wierzytelności, cesje z ubezpieczenia kredytu, weksle, hipoteki, pełnomocnictwa do rachunku bankowego
i kaucje (jako szczególne formy zabezpieczeń). Przedmioty zabezpieczeń są weryfikowane w procesie kredytowym pod kątem
prawnej możliwości skutecznego zabezpieczenia oraz ocenia się ich wartość rynkową, jak również wartość możliwą do odzyskania
w ewentualnym procesie egzekucji.
Efekt finansowy ustanowionych zabezpieczeń dla portfela ekspozycji ocenianych indywidualnie z rozpoznaną utratą wartości na
31 grudnia 2024 roku wynosi 2 229 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 1 420 mln zł). Jest to kwota, o którą poziom wymaganych
odpisów z tytułu utraty wartości dla tego portfela byłby wyższy, gdyby przy ich szacowaniu nie zostały uwzględnione
zdyskontowane przepływy pieniężne uzyskane z zabezpieczeń.
Scoring i rating kredytowy
Skala ratingowa jest zróżnicowana w zależności od banku, segmentu klienta oraz rodzaju transakcji. W poniższych tabelach
zaprezentowano jakość portfeli kredytowych dla ekspozycji objętych wewnętrznymi modelami ratingowymi. Z uwagi na
odmienne modele ratingowe stosowane przez Pekao i Alior Bank dane zaprezentowano dla każdego z banków oddzielnie.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
64
Pekao
W Pekao skala ratingowa stosowana dla wewnętrznych modeli ratingowych oparta jest na wzorze skali ratingowej obowiązującej
dla ratingów zewnętrznych – tzw. Masterskali, zgodnie z poniższą tabelą:
Opis
Klasa
Klasy inwestycyjne
Wysoka jakość
AA, AA-
Silna zdolność spłat
A+, A, A-
Adekwatna zdolność spłat
BBB+, BBB, BBB-
Klasy spekulacyjne
Prawdopodobna spłata, pewna stała niepewność
BB+, BB, BB-
Wysokie ryzyko braku spłaty
B+, B, B-
Bardzo wysokie ryzyko
CCC
Prawdopodobny default
CC, C
Portfel klienta detalicznego
(bez utraty wartości) objęty modelem
ratingowym – wartość bilansowa brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Mikroprzedsiębiorcy (Masterskala)
3 496
415
-
3 911
2 869
326
-
3 195
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
6
1
-
7
14
2
-
16
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
1
-
-
1
9
-
-
9
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
7
-
-
7
22
-
-
22
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
21
-
-
21
31
1
-
32
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
71
-
-
71
75
-
-
75
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
155
1
-
156
164
2
-
166
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
124
1
-
125
168
-
-
168
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
207
3
-
210
258
2
-
260
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
325
8
-
333
344
11
-
355
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
463
22
-
485
346
26
-
372
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
750
52
-
802
414
36
-
450
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
706
60
-
766
317
57
-
374
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
345
73
-
418
437
51
-
488
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
181
57
-
238
129
34
-
163
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
86
39
-
125
78
20
-
98
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
27
32
-
59
42
21
-
63
C (28,62423% < PD <= 100%)
21
66
-
87
21
63
-
84
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
65
Portfel klienta detalicznego
(bez utraty wartości) objęty modelem
ratingowym – wartość bilansowa brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Kredyty mieszkaniowe zabezpieczone
hipotecznie (Masterskala)
60 142
5 448
-
65 590
56 648
3 922
-
60 570
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
837
3
-
840
896
2
-
898
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
1 640
10
-
1 650
1 128
4
-
1 132
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
3 072
17
-
3 089
2 338
8
-
2 346
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
6 527
36
-
6 563
4 212
15
-
4 227
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
8 689
66
-
8 755
6 223
27
-
6 250
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
8 361
69
-
8 430
8 338
47
-
8 385
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
7 585
76
-
7 661
9 748
74
-
9 822
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
9 215
141
-
9 356
9 181
112
-
9 293
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
7 677
275
-
7 952
6 910
174
-
7 084
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
4 179
495
-
4 674
4 380
293
-
4 673
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
1 639
1 189
-
2 828
1 985
569
-
2 554
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
469
1 410
-
1 879
697
712
-
1 409
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
151
818
-
969
271
547
-
B
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
87
559
-
646
134
396
-
530
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
14
283
-
297
93
301
-
394
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
-
1
-
1
56
190
-
246
C (28,62423% < PD <= 100%)
-
-
-
-
58
451
-
509
Pożyczki gotówkowe konsumenckie
(Masterskala)
10 823
1 420
-
12 243
9 550
1 524
-
11 074
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
13
-
-
13
23
-
-
23
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
19
1
-
20
32
-
-
32
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
43
1
-
44
64
1
-
65
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
96
2
-
98
127
2
-
129
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
201
3
-
204
251
7
-
258
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
384
4
-
388
416
11
-
427
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
685
9
-
694
629
17
-
646
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
1 177
21
-
1 198
949
34
-
983
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
1 770
43
-
1 813
1 206
52
-
1 258
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
1 886
63
-
1 949
1 370
84
-
1 454
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
1 561
81
-
1 642
1 497
135
-
1 632
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
1 277
143
-
1 420
1 286
176
-
1 462
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
932
191
-
1 123
906
191
-
1 097
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
496
211
-
707
473
199
-
672
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
188
202
-
390
196
170
-
366
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
80
214
-
294
80
138
-
218
C (28,62423% < PD <= 100%)
15
231
-
246
45
307
-
352
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
66
Portfel klienta detalicznego
(bez utraty wartości) objęty modelem
ratingowym – wartość bilansowa brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Karty kredytowe i limity odnawialne
(Masterskala)
1 055
128
-
1 183
932
139
-
1 071
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
2
-
-
2
61
-
-
61
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
3
-
-
3
30
-
-
30
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
8
-
-
8
43
-
-
43
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
20
-
-
20
53
-
-
53
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
36
-
-
36
71
-
-
71
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
69
-
-
69
91
-
-
91
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
114
-
-
114
100
-
-
100
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
140
-
-
140
112
-
-
112
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
148
-
-
148
118
1
-
119
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
161
1
-
162
97
3
-
100
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
178
1
-
179
76
8
-
84
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
126
8
-
134
45
19
-
64
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
39
36
-
75
17
27
-
44
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
8
36
-
44
8
24
-
32
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
3
27
-
30
6
18
-
24
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
-
19
-
19
4
15
-
19
C (28,62423% < PD <= 100%)
-
-
-
-
-
24
-
24
Razem segment klienta detalicznego
75 516
7 411
-
82 927
69 999
5 911
-
75 910
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
67
Portfel segmentu firmowego/
przedsiębiorstw (bez utraty wartości) objęty
modelem ratingowym – wartość bilansowa
brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Duże przedsiębiorstwa (Masterskala)
40 564
4 362
-
44 926
39 754
5 085
-
44 839
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
1
-
-
1
3
-
-
3
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
-
-
-
-
-
-
-
-
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
1
-
-
1
2
-
-
2
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
5
-
-
5
4
-
-
4
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
142
-
-
142
170
-
-
170
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
479
-
-
479
114
-
-
114
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
981
30
-
1 011
1 458
10
-
1 468
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
3 918
26
-
3 944
2 790
36
-
2 826
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
5 998
152
-
6 150
7 013
249
-
7 262
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
8 651
850
-
9 501
12 387
711
-
13 098
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
10 854
566
-
11 420
4 301
1 164
-
5 465
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
2 765
410
-
3 175
6 142
274
-
6 416
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
2 777
700
-
3 477
2 469
806
-
3 275
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
1 016
944
-
1 960
1 328
781
-
2 109
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
215
671
-
886
270
1 012
-
1 282
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
2 749
13
-
2 762
1 264
42
-
1 306
C (28,62423% < PD <= 100%)
12
-
-
12
39
-
-
39
Małe i średnie przedsiębiorstwa
(Masterskala)
13 616
3 527
-
17 143
8 417
1 454
-
9 871
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
2
-
-
2
10
-
-
10
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
-
-
-
-
2
-
-
2
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
4
-
-
4
3
-
-
3
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
68
-
-
68
27
-
-
27
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
142
-
-
142
58
-
-
58
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
231
2
-
233
143
-
-
143
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
650
6
-
656
290
4
-
294
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
884
5
-
889
725
32
-
757
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
2 273
208
-
2 481
936
54
-
990
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
2 332
171
-
2 503
1 160
103
-
1 263
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
2 319
542
-
2 861
1 465
130
-
1 595
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
2 405
552
-
2 957
1 638
150
-
1 788
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
1 017
349
-
1 366
913
251
-
1 164
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
828
711
-
1 539
670
327
-
997
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
263
820
-
1 083
208
244
-
452
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
137
87
-
224
126
85
-
211
C (28,62423% < PD <= 100%)
61
74
-
135
43
74
-
117
Przedsiębiorstwa objęte modelem
ratingowym
Pekao Banku Hipotecznego SA
192
65
-
257
239
84
-
323
Klasa 1
53
37
-
90
146
36
-
182
Klasa 2
137
7
-
144
92
5
-
97
Klasa 3
2
9
-
11
-
15
-
15
Klasa 4
-
-
-
-
1
9
-
10
Klasa 5
-
4
-
4
-
5
-
5
Klasa 6
-
1
-
1
-
5
-
5
Klasa 7
-
7
-
7
-
9
-
9
Razem segment przedsiębiorstw
54 372
7 954
-
62 326
48 410
6 623
-
55 033
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
68
Jednostki samorządu terytorialnego (bez
utraty wartości) objęte modelem
ratingowym – wartość bilansowa brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
-
-
-
-
-
-
-
-
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
-
-
-
-
-
-
-
-
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
-
-
-
-
-
-
-
-
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
-
-
-
-
-
-
-
-
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
-
-
-
-
-
-
-
-
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
34
-
-
34
95
-
-
95
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
58
-
-
58
38
-
-
38
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
32
-
-
32
168
-
-
168
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
208
-
-
208
190
-
-
190
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
156
-
-
156
105
-
-
105
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
440
-
-
440
19
-
-
19
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
41
-
-
41
-
-
-
-
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
-
-
-
-
-
-
-
-
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
-
-
-
-
-
-
-
-
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
-
-
-
-
-
-
-
-
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
-
-
-
-
-
-
-
-
C (28,62423% < PD <= 100%)
-
-
-
-
-
-
-
-
Razem jednostki samorządu terytorialnego
969
-
-
969
615
-
-
615
Portfel ekspozycji z tytułu kredytowania
specjalistycznego w rozumieniu
Rozporządzenia CRR – bez utraty wartości –
wg klas nadzorczych – wartość bilansowa
brutto
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Wysoka
295
40
-
335
341
-
-
341
Dobra
13 530
29
-
13 559
12 847
656
-
13 503
Zadowalająca
322
906
-
1 228
434
573
-
1 007
Słaba
-
-
-
-
-
-
-
-
Razem
14 147
975
-
15 122
13 622
1 229
-
14 851
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
69
Portfel
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Wartość
bilansowa
brutto
Odpis
Wartość
bilansowa
netto
Wartość
bilansowa
brutto
Odpis
Wartość
bilansowa
netto
Ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości
171 968
(1 667)
170 301
159 271
(1 693)
157 578
Portfel objęty modelem ratingowym dla
segmentu klienta detalicznego
82 927
(790)
82 137
75 910
(639)
75 271
Mikroprzedsiębiorcy
3 911
(36)
3 875
3 195
(30)
3 165
Klienci indywidualni
79 016
(754)
78 262
72 715
(609)
72 106
Kredyty mieszkaniowe (zabezpieczone
hipotecznie)
65 590
(398)
65 192
60 570
(237)
60 333
Pożyczki gotówkowe (konsumenckie)
12 243
(311)
11 932
11 074
(322)
10 752
Karty kredytowe i limity odnawialne
1 183
(45)
1 138
1 071
(50)
1 021
Portfel objęty modelem ratingowym dla
segmentu firmowego/przedsiębiorstw
62 326
(511)
61 815
55 033
(551)
54 482
Duże przedsiębiorstwa (Masterskala)
44 926
(292)
44 634
44 839
(428)
44 411
Małe i średnie przedsiębiorstwa
(Masterskala)
17 143
(218)
16 925
9 871
(121)
9 750
Segment przedsiębiorstw objęty
modelem ratingowym Pekao Banku
Hipotecznego SA
257
(1)
256
323
(2)
321
Portfel objęty modelem ratingowym dla
segmentu jednostek samorządu
terytorialnego (Masterskala)
969
(1)
968
615
-
615
Ekspozycje z tytułu kredytowania
specjalistycznego
15 122
(204)
14 918
14 851
(314)
14 537
Ekspozycje nieobjęte wewnętrznym
modelem ratingowym
10 624
(161)
10 463
12 862
(189)
12 673
Ekspozycje z rozpoznaną utratą wartości
8 492
(4 320)
4 172
7 828
(4 553)
3 275
Razem należności od klientów z tytułu
kredytów podlegające utracie wartości
1)
180 460
(5 987)
174 473
167 099
(6 246)
160 853
1)
Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane wg zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
70
Wartość nominalna ekspozycji
pozabilansowych
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Portfel objęty modelem ratingowym
57 396
3 987
-
61 383
49 712
3 440
-
53 152
AA (0% <= PD <= 0,01000%)
99
-
-
99
822
1
-
823
AA- (0,01000% < PD <= 0,01700%)
153
-
-
153
363
1
-
364
A+ (0,01700% < PD <= 0,02890%)
277
2
-
279
482
2
-
484
A (0,02890% < PD <= 0,04913%)
520
2
-
522
594
3
-
597
A- (0,04913% < PD <= 0,08352%)
1 526
1
-
1 527
1 266
3
-
1 269
BBB+ (0,08352% < PD <= 0,14199%)
2 946
59
-
3 005
1 976
13
-
1 989
BBB (0,14199% < PD <= 0,24138%)
5 324
506
-
5 830
5 680
140
-
5 820
BBB- (0,24138% < PD <= 0,41034%)
10 061
131
-
10 192
8 875
102
-
8 977
BB+ (0,41034% < PD <= 0,69758%)
9 981
321
-
10 302
9 515
307
-
9 822
BB (0,69758% < PD <= 1,18588%)
9 438
261
-
9 699
9 447
313
-
9 760
BB- (1,18588% < PD <= 2,01599%)
8 119
438
-
8 557
5 499
588
-
6 087
B+ (2,01599% < PD <= 3,42719%)
3 524
206
-
3 730
1 931
313
-
2 244
B (3,42719% < PD <= 5,82622%)
3 062
760
-
3 822
1 305
709
-
2 014
B- (5,82622% < PD <= 9,90458%)
769
415
-
1 184
714
412
-
1 126
CCC (9,90458% < PD <= 16,83778%)
98
855
-
953
144
495
-
639
CC (16,83778% < PD <= 28,62423%)
1 494
20
-
1 514
1 095
18
-
1 113
C (28,62423% < PD <= 100%)
5
10
-
15
4
20
-
24
Ekspozycje z tytułu kredytowania
specjalistycznego
3 616
501
-
4 117
5 649
364
-
6 013
Wysoka
40
293
-
333
328
-
-
328
Dobra
3 455
10
-
3 465
5 092
364
-
5 456
Zadowalająca
121
198
-
319
229
-
-
229
Słaba
-
-
-
-
-
-
-
-
Ekspozycje nieobjęte modelem ratingowym
4 743
317
-
5 060
4 086
347
-
4 433
Ekspozycje z rozpoznana utratą wartości
-
-
743
743
-
-
567
567
Razem
65 755
4 805
743
71 303
59 447
4 151
567
64 165
Wartość odpisu dotycząca ekspozycji pozabilansowych wyniosła na 31 grudnia 202 4 roku 477 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku
503 mln zł).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
71
Alior Bank
Należności od klientów z tytułu kredytów
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1
Koszyk 2
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Razem
Segment detaliczny
37 081
2 637
39 718
35 018
2 740
37 758
Kredyty konsumpcyjne
17 942
1 664
19 606
17 875
1 839
19 714
PD < 0,18%
1 674
43
1 717
1 624
29
1 653
0,18% <= PD < 0,28%
1 033
22
1 055
868
22
890
0,28% <= PD < 0,44%
1 078
29
1 107
1 299
21
1 320
0,44% <= PD <0,85%
2 277
76
2 353
1 716
40
1 756
0,85% <= PD <1,33%
2 818
84
2 902
1 766
36
1 802
1,33% <= PD <2,06%
2 656
93
2 749
3 392
115
3 507
2,06% <= PD <3,94%
3 152
178
3 330
3 135
133
3 268
3,94% <= PD <9,10%
1 971
274
2 245
2 898
241
3 139
PD => 9,1%
1 253
858
2 111
1 138
1 195
2 333
Brak scoringu
30
7
37
39
7
46
Kredyty na nieruchomości
19 139
973
20 112
17 143
901
18 044
PD < 0,18%
15 442
284
15 726
6 082
168
6 250
0,18% <= PD < 0,28%
1 214
67
1 281
5 554
205
5 759
0,28% <= PD < 0,44%
70
-
70
1 431
43
1 474
0,44% <= PD <0,85%
523
45
568
2 057
84
2 141
0,85% <= PD <1,33%
484
49
533
76
(1)
75
1,33% <= PD <2,06%
218
16
234
422
32
454
2,06% <= PD <3,94%
467
74
541
479
46
525
3,94% <= PD <9,10%
592
308
900
265
42
307
PD => 9,1%
128
129
257
774
282
1 056
Brak scoringu
1
1
2
3
-
3
Segment biznesowy
16 505
4 997
21 502
16 537
4 928
21 465
Należności z tytułu leasingu finansowego
5 014
482
5 496
4 527
542
5 069
PD< 0,44%
5
-
5
3
6
9
0,44% <= PD <0,85%
-
-
-
1
-
1
0,85% <= PD <1,33%
882
-
882
799
-
799
1,33% <= PD <2,06%
56
-
56
-
-
-
2,06% <= PD <3,94%
1 027
-
1 027
987
-
987
3,94% <= PD <9,1%
2 979
-
2 979
2 615
-
2 615
PD => 9,1% oraz brak ratingu
65
482
547
122
536
658
Pozostałe kredyty i pożyczki
11 491
4 515
16 006
12 010
4 386
16 396
PD< 0,28%
575
-
575
689
18
707
0,28% <= PD <0,44%
356
30
386
371
5
376
0,44% <= PD <0,85%
796
41
837
1 503
126
1 629
0,85% <= PD <1,33%
1 606
201
1 807
2 154
197
2 351
1,33% <= PD <2,06%
1 935
490
2 425
1 182
388
1 570
2,06% <= PD <3,94%
1 883
584
2 467
1 828
676
2 504
3,94% <= PD <9,1%
2 400
1 660
4 060
2 486
1 456
3 942
PD => 9,1%
1 229
1 507
2 736
739
1 518
2 257
Brak ratingu
711
2
713
1 058
2
1 060
Razem – należności od klientów
z tytułu kredytów
53 586
7 634
61 220
51 555
7 668
59 223
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
72
Należności od klientów z tytułu kredytów – przeterminowane
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1 i Koszyk 2
2 762
2 905
Segment detaliczny
1 590
1 714
Kredyty konsumpcyjne
989
1 148
Kredyty na nieruchomości
601
566
Segment biznesowy
1 172
1 191
Należności z tytułu leasingu finansowego
607
692
Pozostałe kredyty i pożyczki
565
499
Koszyk 3
2 909
4 077
Segment detaliczny
957
1 496
Kredyty konsumpcyjne
739
1 237
Kredyty na nieruchomości
218
259
Segment biznesowy
1 952
2 581
Należności z tytułu leasingu finansowego
271
362
Pozostałe kredyty i pożyczki
1 681
2 219
POCI
300
315
Segment detaliczny
114
104
Kredyty konsumpcyjne
85
61
Kredyty na nieruchomości
29
43
Segment biznesowy
186
211
Należności z tytułu leasingu finansowego
-
-
Pozostałe kredyty i pożyczki
186
211
Razem aktywa przeterminowane
5 971
7 297
Wartość nominalna nieprzeterminowanych
ekspozycji pozabilansowych
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
i POCI
Razem
PD < 0,28%
2 135
126
-
2 261
2 468
149
-
2 617
0,28% <= PD < 0,44%
835
129
-
964
931
21
-
952
0,44% <= PD <0,85%
1 489
191
-
1 680
1 945
67
-
2 012
0,85% <= PD <1,33%
2 398
161
-
2 559
1 684
173
-
1 857
1,33% <= PD <2,06%
2 354
150
-
2 504
1 723
383
-
2 106
2,06% <= PD <3,94%
1 204
343
-
1 547
1 261
243
-
1 504
3,94% <= PD <9,10%
489
243
-
732
712
202
-
914
PD => 9,1%
118
173
-
291
67
179
-
246
Brak scoringu
29
-
-
29
33
-
-
33
Razem
11 051
1 516
-
12 567
10 824
1 417
-
12 241
8.5.1.3. Ekspozycje restrukturyzowane
Za ekspozycję restrukturyzowaną uznaje się ekspozycję, której warunki spłaty zostały zmienione w trakcie trwania zobowiązania,
wobec dłużnika, który doświadcza lub prawdopodobnie doświadczy trudności finansowych. Zmiana warunków umownych
obejmuje działania restrukturyzacyjne takie jak m.in.:
• wydłużenie okresu kredytowania (w formie zawarcia aneksu do umowy) lub podpisanie umowy restrukturyzacyjnej
(w przypadku zadłużenia w całości przeterminowanego), co skutkuje zmniejszeniem raty kapitałowo-odsetkowej;
• zmiana warunków umowy pozwalająca na niższe niż umowne spłaty odsetek lub kapitału;
• umowa podlegająca refinansowaniu.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
73
Ekspozycja restrukturyzowana, którą sklasyfikowano jako nieobsługiwaną (z powodu podjęcia działań restrukturyzacyjnych lub
przed podjęciem działań restrukturyzacyjnych) lub którą przeniesiono z kategorii ekspozycji obsługiwanych do nieobsługiwanych,
w tym w wyniku przeterminowania o ponad 30 dni ekspozycji restrukturyzowanej w okresie warunkowym jest uznawana za
nieobsługiwaną ekspozycję restrukturyzowaną (tzw. ekspozycję forborne).
W przypadku udzielenia wakacji kredytowych Grupa PZU stosuje podejście zgodne ze wskazówkami regulacyjnymi w tym zakresie
i nie klasyfikuje takich pozycji automatycznie jako forborne.
Należności od klientów
z tytułu kredytów
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Ko-
szyk 1
Ko-
szyk 2
Koszyk 3
POCI
Ra-
zem
Ko-
szyk 1
Ko-
szyk 2
Koszyk 3
POCI
Ra-
zem
Analiza
indy-
widu-
alna
Analiza
gru-
powa
Analiza
indy-
widu-
alna
Analiza
gru-
powa
Wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
Ekspozycje forborne
brutto
89
1 907
1 078
988
929
4 991
85
1 848
1 716
1 113
876
5 638
Odpis z tytułu utraty
wartości
-
(113)
(472)
(513)
(197)
(1 295)
-
(107)
(791)
(553)
(393)
(1 844)
Ekspozycje forborne
netto
89
1 794
606
475
732
3 696
85
1 741
925
560
483
3 794
Razem
89
1 794
606
475
732
3 696
85
1 741
925
560
483
3 794
Zmiana stanu wartości bilansowej netto ekspozycji
forborne
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Bilans otwarcia
3 794
4 249
Wartość ekspozycji ujętych w okresie
1 477
1 387
Wartość ekspozycji wyłączonych w okresie
(1 445)
(1 487)
Zmiana odpisów aktualizujących
595
144
Inne zmiany
(725)
(499)
Razem należności netto
3 696
3 794
8.5.1.4. Ryzyko kredytowe związane z działalnością inwestycyjną
Zasady zarządzania ryzykiem kredytowym w Grupie PZU wynikającym z działalności inwestycyjnej reguluje szereg dokumentów
zatwierdzonych przez rady nadzorcze, zarządy i dedykowane komitety.
Zaangażowanie obarczone ryzykiem kredytowym wobec poszczególnych kontrahentów oraz emitentów podlega ograniczeniom
poprzez ustanawiane limity zaangażowania. Limity są ustanawiane przez dedykowane komitety na podstawie analiz ryzyk
związanych z danym zaangażowaniem, z uwzględnieniem sytuacji finansowej podmiotów lub grup podmiotów powiązanych oraz
wpływu tych zaangażowań na wystąpienie ryzyka koncentracji. Uzupełniającym czynnikiem mitygującym zidentyfikowane ryzyko
kredytowe i ryzyko koncentracji w działalności inwestycyjnej są ograniczenia jakościowe wobec zaangażowań ustanawiane
zgodnie z kompetencjami poszczególnych komitetów.
Limity odnoszą się do zaangażowania wobec pojedynczego podmiotu lub grupy podmiotów powiązanych (zarówno limity
kredytowe, jak i limity koncentracji). Wykorzystanie limitów w zakresie ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji podlega
raportowaniu i monitorowaniu. W przypadku przekroczenia przyznanego limitu podejmowane są odpowiednie działania
zdefiniowane w regulacjach wewnętrznych.
W zakresie oceny ryzyka kredytowego danego podmiotu wyznacza się wewnętrzne ratingi kredytowe (podejście do wyznaczania
ratingu różni się w zależności od typu podmiotu). Ratingi są oparte na analizie ilościowej oraz jakościowej i stanowią jeden
z podstawowych elementów procesu ustanawiania limitów zaangażowania. Jakość kredytowa kontrahentów oraz emitentów
podlega cyklicznemu monitoringowi. Jednym z podstawowych elementów monitoringu jest okresowa aktualizacja ratingów
wewnętrznych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
74
Jednostki ds. ryzyka identyfikują, dokonują pomiaru i monitorują narażenie na ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji
związane z działalnością inwestycyjną, w szczególności opiniują wnioski o ustalenie limitów zaangażowania kierowane na
poszczególne komitety.
Informacje o jakości kredytowej aktywów związanych z działalnością inwestycyjną zaprezentowano w punkcie 38.
Ekspozycja na ryzyko kredytowe
W kolejnych tabelach zaprezentowano ekspozycję na ryzyko kredytowe aktywów obciążonych ryzykiem kredytowym (z wyjątkiem
należności od klientów z tytułu kredytów zaprezentowanych wcześniej) w poszczególnych kategoriach ratingów nadanych przez
zewnętrzne agencje ratingowe. Ekspozycję na ryzyko kredytowe wynikające z transakcji warunkowych przedstawiono jako
ekspozycję wobec emitenta papierów przyjętych jako zabezpieczenie.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
75
Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym na 31 grudnia 2024
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
POCI
Razem
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym
koszcie – wartość bilansowa
143 206
356
-
22
143 584
- wartość bilansowa brutto
143 288
367
-
64
143 719
- od AAA do A
103 398
-
-
-
103 398
- od BBB do B
2 752
-
-
-
2 752
- brak ratingu
37 138
367
-
64
37 569
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(82)
(11)
-
(42)
(135)
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody – wartość bilansowa
53 383
156
-
-
53 539
- od AAA do A
45 103
-
-
-
45 103
- od BBB do B
3 878
142
-
-
4 020
- brak ratingu
4 402
14
-
-
4 416
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
1)
(28)
-
-
-
(28)
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy – wartość bilansowa
X
X
X
X
4 316
- od AAA do A
X
X
X
X
2 733
- od BBB do B
X
X
X
X
358
- brak ratingu
X
X
X
X
62
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
1 163
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych i transakcje
z przyrzeczeniem odsprzedaży – wartość bilansowa
10 726
5
49
-
10 780
- wartość bilansowa brutto
10 734
6
56
-
10 796
- od AAA do A
2 475
-
-
-
2 475
- od BBB do B
398
-
-
-
398
- brak ratingu
7 837
6
56
-
7 899
- aktywa na ryzyko klienta
24
-
-
-
24
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(8)
(1)
(7)
-
(16)
Pożyczki – wartość bilansowa
3 510
509
167
-
4 186
- wartość bilansowa brutto
3 520
512
328
-
4 360
- od BBB do B
262
-
-
-
262
- brak ratingu
3 258
512
328
-
4 098
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(10)
(3)
(161)
-
(174)
Instrumenty pochodne
X
X
X
X
5 384
- od AAA do A
X
X
X
X
4 875
- od BBB do B
X
X
X
X
139
- brak ratingu
X
X
X
X
370
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
-
Środki pieniężne
X
X
X
X
15 127
- od AAA do A
X
X
X
X
1 910
- od BBB do B
X
X
X
X
467
- brak ratingu
X
X
X
X
12 746
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
4
Razem
210 825
1 026
216
22
236 916
1)
Odpis ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
76
Aktywa obciążone ryzykiem kredytowym na 31 grudnia 2023
(przekształcone)
Koszyk 1
Koszyk 2
Koszyk 3
POCI
Razem
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym
koszcie – wartość bilansowa
121 095
454
-
25
121 574
- wartość bilansowa brutto
121 184
479
-
53
121 716
- od AAA do A
84 213
-
-
-
84 213
- od BBB do B
2 302
283
-
-
2 585
- brak ratingu
34 669
196
-
53
34 918
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(89)
(25)
-
(28)
(142)
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody – wartość bilansowa
45 104
119
-
-
45 223
- od AAA do A
37 134
-
-
-
37 134
- od BBB do B
3 956
81
-
-
4 037
- brak ratingu
4 014
38
-
-
4 052
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
1)
(34)
(2)
-
-
(36)
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy – wartość bilansowa
X
X
X
X
5 990
- od AAA do A
X
X
X
X
4 391
- od BBB do B
X
X
X
X
591
- brak ratingu
X
X
X
X
8
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
1 000
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych i transakcje
z przyrzeczeniem odsprzedaży – wartość bilansowa
9 839
140
60
-
10 039
- wartość bilansowa brutto
9 839
151
67
-
10 057
- od AAA do A
4 010
-
-
-
4 010
- od BBB do B
450
-
-
-
450
- brak ratingu
5 342
151
67
-
5 560
- aktywa na ryzyko klienta
37
-
-
-
37
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
-
(11)
(7)
-
(18)
Pożyczki – wartość bilansowa
3 465
797
-
-
4 262
- wartość bilansowa brutto
3 478
827
-
-
4 305
- od BBB do B
366
-
-
-
366
- brak ratingu
3 112
827
-
-
3 939
- odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(13)
(30)
-
-
(43)
Instrumenty pochodne
X
X
X
X
11 396
- od AAA do A
X
X
X
X
4 263
- od BBB do B
X
X
X
X
325
- brak ratingu
X
X
X
X
6 797
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
11
Środki pieniężne
X
X
X
X
17 702
- od AAA do A
X
X
X
X
3 181
- od BBB do B
X
X
X
X
503
- brak ratingu
X
X
X
X
14 015
- aktywa na ryzyko klienta
X
X
X
X
3
Razem
179 503
1 510
60
25
216 186
1)
Odpis ujmuje się w kapitale z aktualizacji wyceny i nie pomniejsza on wartości bilansowej aktywów.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
77
Udzielone zobowiązania
pozabilansowe
1 stycznia - 31 grudnia 2024
1 stycznia - 31 grudnia 2023
Koszyk
1
Koszyk
2
Koszyk
3
POCI
Razem
Koszyk
1
Koszyk
2
Koszyk
3
POCI
Razem
Wartość nominalna
Stan na początek okresu
72 350
5 653
756
18
78 777
74 161
4 684
695
16
79 556
Nowopowstałe/ nabyte zobowiązania
pozabilansowe
29 839
-
-
1
29 840
27 337
335
23
1
27 696
Zmiany z tytułu wygaśnięcia
zobowiązania pozabilansowego
(17 765)
(1 544)
(320)
(9)
(19 638)
(22 752)
(1 325)
(369)
-
(24 446)
Reklasyfikacja do koszyka 1
1 497
(1 455)
(42)
-
-
1 745
(1 731)
(14)
-
-
Reklasyfikacja do koszyka 2
(4 282)
4 315
(33)
-
-
(3 781)
3 817
(36)
-
-
Reklasyfikacja do koszyka 3
(151)
(317)
468
-
-
(218)
(210)
428
-
-
Zmiana zaangażowania
(2 965)
(332)
(4)
(1)
(3 302)
(3 397)
110
32
1
(3 254)
Inne zmiany, w tym różnice kursowe
(230)
(3)
2
-
(231)
(745)
(27)
(3)
-
(775)
Stan na koniec okresu
78 293
6 317
827
9
85 446
72 350
5 653
756
18
78 777
Odpis na zobowiązania pozabilansowe
Stan na początek okresu
190
114
269
4
577
205
131
174
4
514
Nowopowstałe/nabyte zobowiązania
pozabilansowe
157
-
-
-
157
186
3
-
-
189
Zmiany z tytułu wygaśnięcia
zobowiązania pozabilansowego
(48)
(54)
(98)
-
(200)
(34)
(34)
(97)
-
(165)
Reklasyfikacja do koszyka 1
18
(16)
(2)
-
-
22
(20)
(2)
-
-
Reklasyfikacja do koszyka 2
(50)
52
(2)
-
-
(37)
41
(4)
-
-
Reklasyfikacja do koszyka 3
(56)
(59)
115
-
-
(86)
(20)
106
-
-
Zmiana zaangażowania
(82)
102
(28)
-
(8)
(62)
16
98
(1)
51
Inne zmiany, w tym różnice kursowe
13
(9)
(8)
-
(4)
(4)
(3)
(6)
1
(12)
Stan na koniec okresu
142
130
246
4
522
190
114
269
4
577
8.5.1.5. Ryzyko kredytowe w działalności ubezpieczeniowej
Grupa PZU zawiera umowy reasekuracyjne w celu ograniczenia ryzyka aktuarialnego, wynikającego z prowadzonej działalności
ubezpieczeniowej. Reasekuracja jest obciążona ryzykiem kredytowym związanym z ryzykiem niewykonania zobowiązania przez
reasekuratora.
Jakość kredytową reasekuratorów ocenia się na podstawie ratingu nadanego przez wiodące agencje ratingowe oraz wyników
wewnętrznego modelu siły finansowej reasekuratorów. Potencjalny kontrahent podlega indywidualnej ocenie przed zawarciem
umowy reasekuracyjnej. Preferowani są kontrahenci o ratingu zewnętrznym nie niższym niż A-. Dodatkowo, w ramach
monitoringu ryzyka kredytowego, dokonuje się kwartalnej oceny wszystkich kontrahentów.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
78
W poniższych tabelach przedstawiono ryzyko kredytowe reasekuratorów, z którymi współpracowały spółki Grupy PZU.
Reasekurator
Aktywa z tytułu umów reasekuracji na 31 grudnia 2024
Rating A.M. Best wg stanu na
31 grudnia 2024
1)
Reasekurator 1
595
A+
Reasekurator 2
358
NR
Reasekurator 3
338
AA
Reasekurator 4
163
A+
Reasekurator 5
158
A+
Reasekurator 6
152
A+
Reasekurator 7
128
AA-
Reasekurator 8
128
AA+
Reasekurator 9
92
A++
Reasekurator 10
84
A+
Pozostali, w tym:
2)
1 846
Posiadający rating inwestycyjny
1 487
BBB- lub wyższy
Posiadający rating poniżej
inwestycyjnego lub bez ratingu
359
BB+ lub niższy, lub brak ratingu
Razem
4 042
1)
W przypadku braku ratingu A.M. Best uwzględniono rating agencji Standard&Poor's.
2)
W pozycji „Pozosta li” wykazano aktywa z tytułu umów reasekuracji o mniejszej wartości bilansowej niż dla wymienionych powyżej.
Reasekurator
Aktywa z tytułu umów reasekuracji na 31 grudnia 2023
Rating A.M. Best wg stanu na
31 grudnia 2023
1)
Reasekurator 1
545
A+
Reasekurator 2
338
A+
Reasekurator 3
245
NR
Reasekurator 4
216
A+
Reasekurator 5
165
A
Reasekurator 6
161
A+
Reasekurator 7
120
A++
Reasekurator 8
113
A+
Reasekurator 9
107
A+
Reasekurator 10
100
A
Pozostali, w tym:
2)
1 359
Posiadający rating inwestycyjny
1 169
BBB- lub wyższy
Posiadający rating poniżej
inwestycyjnego lub bez ratingu
190
BB+ lub niższy, lub brak ratingu
Razem
3 469
1)
W przypadku braku ratingu A.M. Best uwzględniono rating agencji Standard&Poor's.
2)
W pozycji „Pozosta li” wykazano aktywa z tytułu umów reasekuracji o mniejszej wartości bilansowej niż dla wymienionych powyżej.
Ryzyko kontrahenta związane z reasekuracją jest ograniczane poprzez współpracę Grupy PZU z wieloma reasekuratorami
o wiarygodnym ratingu kredytowym.
8.5.1.6. Ryzyko koncentracji
Poniższa tabela prezentuje koncentrację branżową zaangażowań Grupy PZU według sekcji Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD)
uwzględniającą:
• wartość zaangażowania w lokaty finansowe takie jak instrumenty kapitałowe, dłużne papiery wartościowe, udzielone
pożyczki, transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży, rachunki bankowe i depozyty terminowe;
• sumy ubezpieczeniowe udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych;
• limity odpowiedzialności dla ubezpieczeń wierzytelności pieniężnych;
• wartość kredytów (wartość bilansowa brutto oraz zaangażowanie pozabilansowe).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
79
Segment branżowy
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
O. Administracja publiczna i obrona narodowa; obowiązkowe
zabezpieczenia społeczne
34,75%
31,80%
K. Działalność finansowa i ubezpieczeniowa
13,63%
14,30%
C. Przetwórstwo przemysłowe
13,06%
13,13%
G. Handel hurtowy i detaliczny; naprawa pojazdów samochodowych,
włączając motocykle
10,20%
10,14%
L. Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości
4,91%
5,59%
F. Budownictwo
4,23%
4,37%
M. Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna
3,49%
4,86%
D. Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną,
gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych
3,37%
3,08%
H. Transport i gospodarka magazynowa
3,20%
3,46%
J. Informacja i komunikacja
2,27%
2,23%
B. Górnictwo i wydobywanie
1,21%
1,15%
Pozostałe sektory
5,68%
5,89%
Razem
100,00%
100,00%
8.5.2. Ryzyko aktuarialne (ubezpieczenia majątkowe i osobowe oraz ubezpieczenia na życie)
Ryzyko aktuarialne to możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań, jakie mogą wynikać
z zawartych umów ubezpieczenia i umów gwarancji ubezpieczeniowych, w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi
wyceny składek i wyznaczania wartości zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia. Ryzyko aktuarialne obejmuje:
Ubezpieczenia
majątkowe
Ubezpieczenia
na życie
Ryzyko długowieczności - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań
ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynnika śmiertelności, tendencji
współczynnika śmiertelności lub jego zmienności, w przypadku gdy spadek współczynnika śmiertelności
prowadzi do zwiększenia wartości zobowiązań ubezpieczeniowych.
X
X
Ryzyko związane z wysokością ponoszonych kosztów – możliwość straty lub niekorzystnej zmiany
wartości zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie wydatków ponoszonych
na obsługę umów ubezpieczenia lub umów reasekuracji, tendencji tych wydatków lub ich zmienności.
X
X
Ryzyko związane z rezygnacjami z umów - ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań
ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników rezygnacji z umów, zamykania,
odnawiania i wykupów polis lub zmienności tych współczynników.
X
X
Ryzyko katastroficzne - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań
ubezpieczeniowych, wynikające ze znacznej niepewności założeń dotyczących wyceny i tworzenia
rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, związanych z ekstremalnymi lub wyjątkowymi zdarzeniami.
X
X
Ryzyko składki - możliwość nieodpowiedniego oszacowania stawek taryfowych i możliwości odchyleń
przypisu składek od oczekiwanego poziomu, wynikające ze zmienności w zakresie występowania,
częstości i skali ubezpieczanych zdarzeń.
X
nd.
Ryzyko rezerw - możliwość nieodpowiedniego oszacowania poziomu zobowiązania z tytułu zaistniałych
szkód, jak również możliwości fluktuacji faktycznych szkód wokół ich średniej statystycznej ze względu
na stochastyczną naturę przyszłych wypłat odszkodowań.
X
nd.
Ryzyko rewizji wysokości rent - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań
ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników korygujących stosowanych do
rent, tendencji tych współczynników lub ich zmienności, w związku ze zmianami otoczenia prawnego lub
stanu zdrowia.
X
nd.
Ryzyko śmiertelności - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości zobowiązań
ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian poziomu, współczynnika śmiertelności, tendencji
współczynnika śmiertelności lub jego zmienności, w przypadku gdy wzrost współczynnika śmiertelności
prowadzi do zwiększenia wartości zobowiązań ubezpieczeniowych.
nd.
X
Ryzyko zachorowalności (niezdolności do pracy) - możliwość straty lub niekorzystnej zmiany wartości
zobowiązań ubezpieczeniowych, wynikające ze zmian w poziomie współczynników niezdolności do
pracy, chorobowości i zachorowalności, tendencji tych współczynników lub ich zmienności.
nd.
X
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
80
Grupa PZU zarządza ryzykiem aktuarialnym między innymi poprzez:
• kalkulację i monitorowanie adekwatności zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia;
• strategię taryfową oraz monitorowanie adekwatności składki;
• underwriting;
• reasekurację.
Kalkulacja i monitoring adekwatności szacunków przyszłych przepływów pieniężnych
Grupa PZU zarządza ryzykiem adekwatności szacunków przyszłych przepływów pieniężnych poprzez stosowanie odpowiedniej
metodyki ich szacowania i kontrolę procesów związanych z ustalaniem ich wysokości. Polityka ta opiera się na:
• ostrożnościowym podejściu do szacowania przyszłych przepływów pieniężnych poprzez uwzględnienie korekty z tytułu
ryzyka niefinansowego;
• zasadzie ciągłości, polegającej na niezmienności metodyki szacowania przyszłych przepływów pieniężnych, o ile tylko nie
wystąpią istotne okoliczności uzasadniające dokonanie zmian.
W przypadku ubezpieczeń majątkowych i osobowych adekwatność poziomu szacunku przyszłych przepływów pieniężnych
z tytułu szkód zaistniałych oceniana jest raz w miesiącu i w określonych okolicznościach (dokonanie wypłaty, pozyskanie nowych
informacji od likwidatorów lub prawników) aktualizuje się ich wysokość. Do analizy szacunków przyszłych przepływów
pieniężnych z tytułu szkód zaistniałych wykorzystuje się zestawienia ich rozwoju oraz wypłat w kolejnych latach. Wynikiem tej
analizy jest ocena adekwatności stosowanych metod aktuarialnych.
W przypadku ubezpieczeń na życie głównymi źródłami danych przy szacowaniu oczekiwanej częstości występowania świadczeń
są statystyki publiczne (tablice trwania życia) publikowane przez wyspecjalizowane jednostki statystyczne oraz analizy danych
historycznych z portfeli ubezpieczeniowych. Okresowych analiz statystycznych częstości występowania świadczeń dokonuje się
na poziomie grup produktów, poszczególnych portfeli ubezpieczeniowych oraz odpowiednio zdefiniowanych homogenicznych
grup ryzyka. Przeprowadzane analizy dają możliwość określenia względnych częstości występowania zdarzeń w st osunku do
statystyk publicznych. Stosowanie odpowiednich metod statystycznych pozwala na określenie istotności wyznaczanych
statystyk.
W Grupie PZU oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych przeprowadza się pod nadzorem głównych aktuariuszy
poszczególnych jednostek.
Strategia taryfowa oraz monitoring adekwatności składki
Celem polityki taryfowej jest zagwarantowanie adekwatnego poziomu składki (tj. wystarczającego na pokrycie obecnych
i przyszłych zobowiązań, wynikających z zawartych polis oraz wydatków). Równolegle z opracowywaniem taryfy składek lub
zmian w taryfach wykonuje się symulacje dotyczące prognozowanego wpływu zmian na wynik w przyszłości. Ponadto regularnie
analizuje się adekwatność składek oraz rentowności portfeli dla poszczególnych ubezpieczeń na podstawie m.in. oceny wyniku
technicznego produktu za dany okres sprawozdawczy. Częstość i szczegółowość analiz zależy od istotności produktu i możliwej
fluktuacji wyniku. W przypadku trwale niekorzystnego przebiegu ubezpieczenia podejmuje się działania dla przywrócenia
określonego poziomu rentowności, polegające np. na dostosowaniu taryfy składek, zmianie reguł underwritingowych,
modyfikacji kontraktów reasekuracyjnych lub na zmianie profilu ubezpieczanego ryzyka poprzez modyfikację ogólnych
warunków ubezpieczenia.
Underwriting
Obszar underwritingu funkcjonuje niezależnie od obszaru sprzedaży co oznacza, że zasady oceny i akceptacji ryzyka oraz poziomy
kompetencyjne kształtowane są w obszarze underwritingu. Proces sprzedaży ubezpieczeń dla klientów korporacyjnych jest
poprzedzony analizą i oceną ryzyka realizowaną przez zespoły sprzedażowe, w ramach posiadanych kompetencji. Dla ryzyk
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
81
niebędących w kompetencjach obszaru sprzedaży, decyzje underwritingowe podejmowane są przez dedykowane do tego celu
zespoły underwritingu.
W ramach procesu underwritingu dla klienta korporacyjnego, funkcjonuje inżynieryjna ocena ryzyka wykonywana przez
wyspecjalizowany zespół inżynierów. Audyty inżynieryjne przeprowadzane są fizycznie w lokalizacji klienta.
Pion Klienta Korporacyjnego dysponuje ponadto zespołem analitycznym, który bierze udział w modelowaniu stawek
ubezpieczeniowych dostosowując je do różnego rodzaju klientów (różnicując stawki w zależności od typu prowadzonej
działalności, wielkości sum ubezpieczenia i szeregu dodatkowych zmiennych charakterystycznych dla danej grupy klientów).
Reasekuracja
Program reasekuracyjny Grupy PZU w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych pełni funkcję zabezpieczającą jego
podstawową działalność, ograniczając ryzyko wystąpienia zjawisk o charakterze katastroficznym, mogących w negatywny sposób
wpłynąć na pozycję finansową Grupy PZU. Zadanie to jest realizowane poprzez umowy obligatoryjne wraz
z uzupełniającą je reasekuracją fakultatywną.
Grupa PZU ogranicza swoje ryzyko m.in. poprzez:
• nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkód chroniącą portfele przed szkodami o charakterze katastroficznym (np. powódź,
huragan);
• nieproporcjonalne umowy nadwyżki szkód chroniące między innymi portfele ubezpieczeń majątkowych, technicznych,
morskich, transportowych i lotniczych, OC (w tym OC z ubezpieczeń komunikacyjnych) przed skutkami dużych pojedynczych
szkód;
• nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkodowości chroniącą portfel upraw rolnych;
• proporcjonalną umowę chroniącą portfel ubezpieczeń finansowych.
Optymalizacja programu reasekuracyjnego w zakresie ochrony przed szkodami o charakterze katastroficznym bazuje na
wynikach wewnętrznych analiz oraz wykorzystuje modele firm zewnętrznych.
Proces likwidacji szkód
Obszar likwidacji szkód jest istotny dla zarządzania ryzykiem aktuarialnym poprzez kontrolę kosztów, optymalizację czasu trwania
procesu oraz dostarczania danych potrzebnych do precyzyjnej oceny ryzyka. Grupa PZU w obszarze likwidacji szkód zarządza
procesem, zwracając szczególną uwagę na kluczowe z punktu widzenia ryzyka aktuarialnego aspekty:
• koszty likwidacji szkód;
• czas trwania procesu;
• zarządzanie ryzykiem operacyjnym;
• analizę i dostarczanie danych;
• optymalizację rezerw na szkody.
W zakresie obsługi szkód i świadczeń Grupa PZU identyfikuje następujące ryzyka:
• ryzyko finansowe wynikające z nieprawidłowo ustalonej wysokości odszkodowania;
• ryzyko nieprzestrzegania terminowości wykonywania ustawowych obowiązków informacyjnych i terminowego wydawania
decyzji merytorycznych w szkodach;
• ryzyko operacyjne związane z niedostępnością systemów i zasobów;
• ryzyko operacyjne związane z występowaniem szkód masowych (np. związanych z powodzią);
• ryzyko reputacyjne w związku z błędną obsługą szkody, z treścią zawartą w korespondencji.
Grupa PZU zarządza ryzykiem w obszarze obsługi szkód i świadczeń poprzez:
• posługiwanie się zabezpieczeniami systemowymi w zakresie pilnowania terminowości (polecenia systemowe
przypominające o terminie 7, 14, 30 dni oraz systemowe zabezpieczenie kwot pełnomocnictw dedykowanych pracowników);
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
82
• dedykowane szkolenia dla pracowników obsługujących szkody (przypominające i w zakresie nowych tematów);
• udostępnienie wzorów odpowiedzi do klientów dotyczących istotnych kwestii;
• dedykowane raporty w zakresie terminowości oraz innych wskaźników jakościowych w zakresie obsługi szkód;
• wdrożenie adekwatnej struktury organizacyjnej pozwalającej na skutecznie zarządzanie ryzykiem (podział na jednostki
obsługowe, zespoły dedykowane do obsługi konkretnych spraw, wdrożenie systemu zastępstw w przypadku nieobecności
pracownika);
• wdrożenie systemu kontroli cyklicznych.
Obszar likwidacji szkód jest monitorowany pod względem:
• ryzyka wyłudzeń w obszarze likwidacji szkód;
• ryzyka prawnego w zakresie trendu liczby nowych spraw sądowych biernych dotyczących ubezpieczeń, jak również relacji
takich spraw do liczby nowych szkód; ryzyko prawne może też zmaterializować się w formie spraw sądowych (odsetki za
opóźnienie, koszty sądowe i zastępstwa procesowego itp.) w wyniku sporu w zakresie odmowy wypłaty bądź wysokości
wypłaty odszkodowania / świadczenia, a informacje na ten temat są przedmiotem raportowania;
• efektywności likwidacji szkód.
8.5.2.1. Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie
Główną część portfela Grupy PZU stanowią ubezpieczenia komun ikacyjne – autocasco oraz OC posiadaczy pojazdów
mechanicznych. Oba rodzaje ubezpieczeń zawierane są na ogół na rok, w trakcie którego szkoda musi zaistnieć, aby została
wypłacona. W przypadku ubezpieczenia autocasco czas na zgłoszenie szkody jest krótki i nie jest źródłem niepewności. Inaczej
jest w przypadku ubezpieczenia OC posiadaczy pojazdów mechanicznych, gdzie czas na zgłoszenie szkody może wynosić aż 30
lat. Wysokość szkód majątkowych jest w szczególności wrażliwa na ilość zgłaszanych roszczeń sądowych oraz zapadające
w poszczególnych sprawach wyroki sądowe. W przypadku umów ubezpieczeń OC pojawiają się nowe typy szkód oraz dodatkowe
roszczenia ujawniane ze znacznym opóźnieniem, co istotnie komplikuje proces szacowania przyszłych przepływów pieniężnych
z tytułu szkód zaistniałych.
Poniższe tabele przedstawiają, w jaki sposób kształtowały się szacunki niezdyskontowanych kwot odszkodowań i świadczeń
w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie (w ujęciu brutto i na udziale własnym).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
83
Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie brutto
(wg okresu sprawozdawczego)
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Razem
Oszacowane niezdyskontowane odszkodowania i świadczenia brutto:
- na koniec roku szkody
5 250
9 251
8 641
9 291
10 783
11 084
13 174
- wyliczone 1 rok później
5 134
9 052
8 269
9 211
11 772
11 002
-
- wyliczone 2 lata później
5 138
9 071
8 248
9 113
11 795
-
-
- wyliczone 3 lata później
5 201
9 064
8 298
9 121
-
-
-
- wyliczone 4 lata później
5 193
9 162
8 394
-
-
-
-
- wyliczone 5 lat później
5 116
9 215
-
-
-
-
-
- wyliczone 6 lat później
5 143
Łączna kwota wypłaconych odszkodowań i świadczeń
4 331
8 022
7 299
7 977
8 656
8 773
8 311
53 369
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód bez uwzględnienia wydatków, które miały miejsce mniej niż 6 lat od daty
bilansowej – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania
812
1 193
1 095
1 144
3 139
2 229
4 863
14 475
Pozostałe zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania
9 994
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość korekty ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
2 138
Efekt dyskonta
(9 944)
Wartość bilansowa zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód
16 663
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
84
Rozwój szkód w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie na udziale własnym
(wg okresu sprawozdawczego)
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Razem
Oszacowane niezdyskontowane odszkodowania i świadczenia na udziale własnym:
- na koniec roku szkody
4 961
8 981
8 367
8 949
9 530
10 607
12 179
- wyliczone 1 rok później
4 810
8 652
7 995
8 810
9 532
10 550
-
- wyliczone 2 lata później
4 799
8 585
8 017
8 743
9 530
-
-
- wyliczone 3 lata później
4 833
8 592
8 029
8 642
-
-
-
- wyliczone 4 lata później
4 834
8 635
8 031
-
-
-
-
- wyliczone 5 lat później
4 761
8 609
-
-
-
-
-
- wyliczone 6 lat później
4 773
Łączna kwota wypłaconych odszkodowań i świadczeń
3 996
7 732
7 115
7 642
8 052
8 703
8 139
51 379
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód bez uwzględnienia wydatków, które miały miejsce mniej niż 6 lat od daty
bilansowej – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania
777
877
916
1 000
1 478
1 847
4 040
10 935
Pozostałe zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość najlepszego oszacowania
9 242
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód – niezdyskontowana wartość korekty ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
1 853
Efekt dyskonta
(9 175)
Wartość bilansowa zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód
12 855
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
85
8.5.2.2. Koncentracja ryzyka w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
W ramach ryzyka aktuarialnego, Grupa PZU identyfikuje ryzyko koncentracji w odniesieniu do możliwych szkód spowodowanych
przez zdarzenia katastroficzne, w szczególności takich jak powodzie i huragany. Poniższa tabela przedstawia sumy ubezpieczeń
w zadanych przedziałach w podziale na poszczególne województwa (dla działalności na terenie Polski) oraz kraje (dla działalności
zagranicznej). W kontekście ekspozycji na ryzyko powodzi i huraganu, system zarządzania ryzykiem funkcjonujący w Grupie PZU
zapewnia jej cykliczny monitoring, a stosowany program reasekuracji pozwal a na istotną redukcję wielkości potencjalnej szkody
katastroficznej na udziale własnym.
We wrześniu 2024 roku na obszarach województw dolnośląskiego, opolskiego, śląskiego i lubuskiego wystąpiła powódź
spowodowana intensywnymi i długotrwałymi opadami deszczu. Wartość szkód mieści się w pojemności programu
reasekuracyjnego, więc udział Grupy PZU w szkodach został ograniczony do zachowka umowy. Szkody z tytułu ryzyka powodzi
nie wpływają w sposób istotny na stabilność finansową i pozycję kapitałową Grupy PZU.
Narażenie na
szkody
katastroficzne w
ubezpieczeniach
majątkowych
Suma ubezpieczenia (w mln zł)
31 grudnia 2024
Suma ubezpieczenia (w mln zł)
31 grudnia 2023
0-
0,2
0,2 -
0,5
0,5 -
2
2 –
10
10 -
50
pow.
50
Suma
0-
0,2
0,2 -
0,5
0,5 -
2
2 –
10
10 -
50
pow.
50
Suma
dolnośląskie
0,6%
1,2%
2,1%
0,8%
0,5%
1,6%
6,8%
0,7%
1,4%
1,8%
0,7%
0,5%
1,2%
6,3%
kujawsko -
pomorskie
0,4%
0,7%
0,9%
0,4%
0,3%
1,2%
3,9%
0,5%
0,8%
0,7%
0,4%
0,3%
1,0%
3,7%
lubelskie
0,3%
0,6%
0,5%
0,2%
0,2%
0,9%
2,7%
0,4%
0,7%
0,4%
0,2%
0,1%
0,9%
2,7%
lubuskie
0,2%
0,3%
0,4%
0,2%
0,1%
0,4%
1,6%
0,2%
0,3%
0,3%
0,2%
0,1%
0,3%
1,4%
łódzkie
0,5%
1,0%
1,1%
0,4%
0,3%
1,6%
4,9%
0,5%
1,0%
1,0%
0,3%
0,3%
3,1%
6,2%
małopolskie
0,5%
1,2%
1,8%
0,6%
0,5%
2,4%
7,0%
0,6%
1,4%
1,4%
0,5%
0,5%
1,4%
5,8%
mazowieckie
1,4%
2,5%
4,0%
1,3%
1,4%
14,2%
24,8%
1,6%
3,0%
3,3%
1,1%
1,3%
12,9%
23,2%
opolskie
0,2%
0,3%
0,5%
0,1%
0,1%
0,5%
1,7%
0,2%
0,4%
0,4%
0,1%
0,1%
0,8%
2,0%
podkarpackie
0,3%
0,9%
0,7%
0,2%
0,2%
1,0%
3,3%
0,4%
0,9%
0,5%
0,2%
0,2%
0,9%
3,1%
podlaskie
0,2%
0,4%
0,5%
0,2%
0,3%
0,6%
2,2%
0,3%
0,4%
0,4%
0,2%
0,2%
0,6%
2,1%
pomorskie
0,4%
0,9%
1,5%
0,7%
0,8%
5,3%
9,6%
0,5%
1,0%
1,3%
0,6%
0,8%
5,4%
9,6%
śląskie
0,8%
1,5%
2,0%
0,6%
0,4%
3,1%
8,4%
0,9%
1,6%
1,7%
0,6%
0,4%
2,6%
7,8%
świętokrzyskie
0,2%
0,4%
0,3%
0,1%
0,1%
0,4%
1,5%
0,3%
0,5%
0,3%
0,1%
0,1%
0,4%
1,7%
warmińsko-
mazurskie
0,2%
0,4%
0,5%
0,2%
0,1%
0,6%
2,0%
0,3%
0,5%
0,4%
0,2%
0,1%
0,4%
1,9%
wielkopolskie
0,8%
1,6%
2,2%
0,8%
0,7%
2,4%
8,5%
0,9%
1,7%
1,9%
0,8%
0,7%
2,1%
8,1%
zachodnio-
pomorskie
0,2%
0,5%
0,7%
0,4%
0,4%
1,8%
4,0%
0,3%
0,5%
0,6%
0,4%
0,4%
1,3%
3,5%
Litwa i Estonia
0,3%
0,6%
1,2%
0,6%
0,8%
0,7%
4,2%
0,3%
1,8%
2,7%
0,5%
0,5%
1,4%
7,2%
Łotwa
0,0%
0,4%
1,0%
0,5%
0,4%
0,6%
2,9%
0,1%
0,5%
1,1%
0,5%
0,5%
0,8%
3,5%
Ukraina
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Norwegia
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,2%
0,2%
Razem
7,5%
15,4%
21,9%
8,3%
7,6%
39,3%
100,0%
9,0%
18,4%
20,2%
7,6%
7,1%
37,7%
100,0%
8.5.2.3. Stopień narażenia na ryzyko ubezpieczeniowe - ubezpieczenia na życie
Grupa PZU nie zaprezentowała informacji dotyczących rozwoju szkód w ubezpieczeniach na życie, ze względu na fakt, że
niepewność kwot i okresu wypłaty odszkodowań zwykle ustępuje w ciągu jednego roku.
Koncentracja ryzyka związana jest z koncentracją umów lub sum ubezpieczenia. W przypadku tradycyjnych ubezpieczeń
indywidualnych, gdzie ryzyko koncentracji związane jest z możliwością wystąpienia zdarzenia ubezpieczeniowego lub
z potencjalną wysokością wypłat z tytułu pojedynczego zdarzenia, ryzyko ocenia się w sposób indywidualny. Ocena obejmuje
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
86
zarówno ryzyko medyczne, jak też – w uzasadnionych przypadkach – finansowe. Dzięki temu dokonywana jest selekcja ryzyk
(ocena osoby przystępującej do umowy ubezpieczenia) oraz określenie maksymalnego poziomu akceptowalnego ryzyka.
W ubezpieczeniach grupowych wystąpienie ryzyka koncentracji jest ograniczone poprzez wielkość portfela umów. Pozwala to
zmniejszyć poziom zaburzeń wynikających z losowości przebiegów ubezpieczeń. Ponadto istotnym czynnikiem zmniejszającym
ryzyko związane z koncentracją jest forma umowy zbiorowej, w ramach której wszyscy członkowie grupy mają tę samą sumę
ubezpieczenia oraz zakres gwarantowanej ochrony. Tym samym zjawisko koncentracji niektórych ryzyk w ramach portfela umów
nie występuje.
W przypadku umów ubezpieczeń grupowych, gdzie dopuszcza się możliwość kształtowania zakresu ochrony ubezpieczeniowej na
poziomie poszczególnych umów grupowych, stosowana jest uproszczona ocena ryzyka. Prowadzi się ją na podstawie informacji
o branży zawodowej danego zakładu pracy przy założeniu odpowiednich limitów uczestnictwa osób ubezpieczonych w stosunku
do osób zatrudnionych w zakładzie pracy. Stosowane w tych przypadkach składki ubezpieczeniowe i odpowiednie narzuty
wynikają z prowadzonych analiz statystycznych częstości występowania świadczeń na poziomie zdefiniowanych
homogenicznych grup ryzyka, z uwzględnieniem względnych częstości występowania zdarzeń w stosunku do statystyk
publicznych.
Należy również zaznaczyć, że dla większości umów wielkość świadczenia jest ściśle zdefiniowana w umowie ubezpieczenia.
W porównaniu do typowych umów ubezpieczeń majątkowych i osobowych zmniejsza się ryzyko koncentracji, polegające na
stosunkowo rzadkim występowaniu pojedynczych zdarzeń o znacznej wysokości wypłat.
8.5.2.4. Analiza wrażliwości
Kolejne tabele prezentują, w jaki sposób marża kontraktowa, zysk netto i kapitały własne zmienią się, w efekcie zmian czynników
ryzyka ubezpieczeniowego. Analiza przedstawia wrażliwość zarówno przed, jak i po ograniczeniu ryzyka przez reasekurację
i zakłada, że wszystkie inne zmienne pozostają stałe.
Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego
31 grudnia 2024
Marża kontraktowa
Zysk netto
Kapitały własne
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Ubezpieczenia korporacyjne
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(106)
(81)
(105)
(81)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
105
80
105
80
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
6
6
5
5
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(5)
(5)
(5)
(5)
Ubezpieczenia masowe
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(451)
(439)
(449)
(437)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
433
421
432
420
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
47
46
40
40
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(49)
(49)
(43)
(43)
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(422)
(422)
(64)
(64)
(46)
(46)
Śmiertelność – spadek o 5 %
443
443
65
65
44
44
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(76)
(76)
(35)
(35)
(30)
(30)
Zachorowalność – spadek o 5 %
76
76
35
35
30
30
Wydatki – wzrost o 10 %
(255)
(255)
(45)
(45)
(19)
(19)
Wydatki – spadek o 10 %
255
255
45
45
19
19
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
11
11
12
12
4
4
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
(10)
(10)
(12)
(12)
(4)
(4)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
87
Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego
31 grudnia 2024
Marża kontraktowa
Zysk netto
Kapitały własne
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Ubezpieczenia indywidualne
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(22)
(22)
-
-
(1)
(1)
Śmiertelność – spadek o 5 %
23
23
-
-
-
-
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(4)
(4)
(1)
(1)
(1)
(1)
Zachorowalność – spadek o 5 %
4
4
1
1
1
1
Wydatki – wzrost o 10 %
(46)
(46)
(8)
(8)
(5)
(5)
Wydatki – spadek o 10 %
47
47
8
8
5
5
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(48)
(48)
(1)
(1)
(8)
(8)
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
52
52
-
-
9
9
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(3)
(3)
-
-
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
3
3
-
-
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(9)
(9)
(7)
(7)
(7)
(7)
Wydatki – spadek o 10 %
9
9
7
7
7
7
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(18)
(18)
(3)
(3)
(3)
(3)
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
20
20
3
3
3
3
Kraje bałtyckie
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(154)
(152)
(153)
(151)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
107
105
106
104
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(2)
(2)
-
-
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
2
2
-
-
-
-
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(6)
(6)
(1)
(1)
-
-
Zachorowalność – spadek o 5 %
6
6
-
-
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(7)
(7)
(1)
(1)
-
-
Wydatki – spadek o 10 %
7
7
1
1
-
-
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(10)
(10)
-
-
(1)
(1)
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
11
11
-
-
1
1
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
1
1
1
1
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(1)
(1)
(1)
(1)
Ukraina
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(5)
(5)
(5)
(5)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
4
4
4
4
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(1)
(1)
-
-
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
1
1
-
-
-
-
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(1)
(1)
-
-
-
-
Zachorowalność – spadek o 5 %
1
1
-
-
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(1)
(1)
(1)
(1)
-
-
Wydatki – spadek o 10 %
1
1
1
1
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
88
Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego
31 grudnia 2023
Marża kontraktowa
Zysk netto
Kapitały własne
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Ubezpieczenia korporacyjne
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(90)
(73)
(91)
(74)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
89
72
90
73
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
5
5
5
5
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(5)
(5)
(4)
(4)
Ubezpieczenia masowe
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(363)
(363)
(367)
(366)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
351
351
354
354
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
47
46
41
41
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(49)
(49)
(43)
(43)
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(420)
(420)
(65)
(65)
(53)
(53)
Śmiertelność – spadek o 5 %
437
437
65
65
52
52
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(81)
(81)
(37)
(37)
(33)
(33)
Zachorowalność – spadek o 5 %
77
77
37
37
33
33
Wydatki – wzrost o 10 %
(231)
(231)
(42)
(42)
(25)
(25)
Wydatki – spadek o 10 %
227
227
42
42
25
25
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
10
10
12
12
6
6
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
(13)
(13)
(13)
(13)
(6)
(6)
Ubezpieczenia indywidualne
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(19)
(19)
1
1
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
19
19
(1)
(1)
(1)
(1)
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(4)
(4)
(1)
(1)
-
-
Zachorowalność – spadek o 5 %
4
4
1
1
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(47)
(47)
(8)
(8)
(5)
(5)
Wydatki – spadek o 10 %
47
47
8
8
5
5
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(41)
(41)
(1)
(1)
(6)
(6)
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
44
44
1
1
7
7
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(2)
(2)
-
-
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
2
2
-
-
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(9)
(9)
(6)
(6)
(6)
(6)
Wydatki – spadek o 10 %
10
10
6
6
6
6
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(20)
(20)
(4)
(4)
(4)
(4)
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
22
22
5
5
5
5
Kraje bałtyckie
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(83)
(81)
(80)
(77)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
74
72
71
70
Śmiertelność – wzrost o 5 %
(2)
(2)
-
-
-
-
Śmiertelność – spadek o 5 %
2
2
-
-
-
-
Zachorowalność – wzrost o 5 %
(5)
(5)
-
-
-
-
Zachorowalność – spadek o 5 %
5
5
1
1
-
-
Wydatki – wzrost o 10 %
(5)
(5)
-
-
-
-
Wydatki – spadek o 10 %
5
5
1
1
-
-
Wskaźnik rezygnacji – wzrost o 10 %
(8)
(8)
-
-
-
-
Wskaźnik rezygnacji – spadek o 10 %
9
9
-
-
1
1
Śmiertelność dla rent – wzrost o 5 %
nd.
nd.
1
1
1
1
Śmiertelność dla rent – spadek o 5 %
nd.
nd.
(1)
(1)
(1)
(1)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
89
Analiza wrażliwości ryzyka ubezpieczeniowego
31 grudnia 2023
Marża kontraktowa
Zysk netto
Kapitały własne
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Ukraina
Wysokość szkody - wzrost o 5 %
nd.
nd.
(5)
(5)
(5)
(5)
Wysokość szkody - spadek o 5 %
nd.
nd.
5
5
5
5
Zachorowalność – wzrost o 5 %
-
-
-
-
(2)
(2)
Zachorowalność – spadek o 5 %
-
-
-
-
2
2
Wydatki – wzrost o 10 %
-
-
-
-
(1)
(1)
Wydatki – spadek o 10 %
-
-
-
-
1
1
Zmiany czynników ryzyka ubezpieczeniowego wpływają przede wszystkim na:
• marżę kontraktową – zmiany w przepływach pieniężnych niedotyczących komponentu straty, innych niż rozpoznane jako
przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń;
• wynik finansowy netto – zmiany w przepływach pieniężnych dotyczące komponentu straty, zmiany w przepływach
pieniężnych rozpoznanych jako przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń i reasekuracji;
• kapitały własne – zmiany w przepływach pieniężnych rozpoznanych jako przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
i reasekuracji ujęte w innych całkowitych dochodach oraz zmiany wpływające na wynik finansowy netto.
8.5.3. Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe to ryzyko straty lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej wynikające bezpośrednio lub pośrednio z wahań
poziomu i wahań zmienności rynkowych cen aktywów, spreadu kredytowego, wartości zobowiązań i instrumentów finansowych.
Ryzyko rynkowe w Grupie PZU obejmuje:
• ryzyko cen akcji – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych
w wyniku zmian rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen akcji;
• ryzyko cen udziałów i akcji nienotowanych – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wycen akcji nienotowanych
i udziałów;
• ryzyko cen nieruchomości – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych w wyniku zmian rynkowych cen nieruchomości lub wahań zmienności rynkowych cen nieruchomości;
• ryzyko cen towarów
– możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych w wyniku zmian rynkowych cen towarów lub wahań zmienności rynkowych cen towarów;
• ryzyko inflacji – możliwość poniesienia straty związana z poziomem realizowanej inflacji, w szczególności inflacji cen
towarów i usług, a także oczekiwań dotyczących przyszłego poziomu inflacji, mających wpływ na wycenę aktywów
i zobowiązań;
• ryzyko płynności – ryzyko niemożności zrealizowania lokat i innych aktywów bez wpływu na ich rynkowe ceny w celu
uregulowania swoich zobowiązań finansowych w momencie, gdy stają się one wymagalne;
• ryzyko stopy procentowej – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub innych
aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych przepływów ze zobowiązań w wyniku zmian w strukturze
terminowej rynkowych stóp procentowych lub wahań zmienności rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka;
• ryzyko bazowe – możliwość poniesienia straty na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub aktywów oraz
zmiany wartości bieżącej prognozowanych przepływów ze zobowiązań, w wyniku zmian w strukturze terminowej spreadów
rynkowych stóp procentowych względem stóp wolnych od ryzyka lub wahań zmienności tych spreadów – z wyłączeniem
spreadów kredytowych;
• ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych
w wyniku zmian kursów wymiany walut lub wahań zmienności kursów wymiany walut;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
90
• ryzyko spreadu kredytowego – możliwość poniesienia straty z tytułu zmiany wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych spowodowanych zmianą poziomu spreadów kredytowych w odniesieniu do struktury terminowej stóp
procentowych dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub wahania ich zmienności;
• ryzyko koncentracji – możliwość poniesienia straty wynikającej z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub z dużej
ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę
powiązanych emitentów.
Ryzyko koncentracji aktywów oraz ryzyko spreadu kredytowego jest traktowane jako integralna część ryzyka rynkowego przy
pomiarze ryzyka na potrzeby profilu ryzyka, tolerancji na ryzyko i raportowaniu wskaźników ryzyka rynkowego. Jednak proces
zarządzania tymi ryzykami ma odmienną specyfikę niż proces zarządzania pozostałymi podkategoriami ryzyka rynkowego i został
opisany w punkcie 8.5.1.1 wraz z procesem zarządzania ryzykiem niewypłacalności kontrahenta.
Ryzyko rynkowe w Grupie PZU pochodzi z trzech głównych źródeł:
• działalności związanej z dopasowaniem aktywów do zobowiązań (portfel ALM);
• działalności związanej z aktywną alokacją, tj. wyznaczaniem optymalnej średnioterminowej struktury aktywów (portfele inne
niż portfele ALM);
• działalności bankowej w Pekao i Alior Banku.
Działalność inwestycyjną w spółkach Grupy PZU reguluje szereg dokumentów zatwierdzonych przez rady nadzorcze, zarządy
i dedykowane komitety.
Jednostki ds. ryzyka współuczestniczą w identyfikacji ryzyk, dokonują ich pomiaru oraz monitorują i raportują o tych ryzykach.
Ryzyko rynkowe mierzy się przy wykorzystaniu formuły standardowej zgodnie z zasadami zdefiniowanymi przez dyrektywę
Wypłacalność II, szeregu innych wskaźników odnoszących się do miar wrażliwości i ekspozycji oraz wartości narażonej na ryzyko
(VaR, ang. Value at Risk), wyznaczonej za pomocą modelu kalkulacji kapitału ekonomicznego ryzyka rynkowego. W celu
efektywnego zarządzania ryzykiem rynkowym ustala się limity w postaci kwoty kapitału alokowanego na dane ryzyko ryn kowe,
jak również limity na poszczególne czynniki ryzyka rynkowego.
W Pekao funkcjonuje system zarządzania ryzykiem rynkowym, stanowiący strukturalno-organizacyjne i metodologiczne ramy,
mające na celu utrzymanie struktury bilansu i pozycji pozabilansowych w zgodzie z zakładanymi celami strategicznymi. Proces
zarządzania ryzykiem rynkowym oraz procedury go regulujące uwzględniają podział na księgę handlową i bankową.
Zarządzając ryzykiem rynkowym księgi handlowej Pekao dąży do optymalizowania wyników finansowych oraz zapewnienia
maksymalnie wysokiej jakości obsługi klientów banku w zakresie dostępu do rynku (market making) pozostając w ramach limitów
zatwierdzonych przez zarząd i radę nadzorczą.
Zarządzając ryzykiem stopy procentowej księgi bankowej Pekao kieruje się celem zabezpieczenia wartości ekonomicznej kapitału
oraz realizacji założonego wyniku odsetkowego w ramach przyjętych limitów.
W Alior Banku ekspozycja na ryzyko rynkowe jest ograniczana przez system limitów, okresowo aktualizowanych, obejmujących
wszystkie miary ryzyka, których poziom jest monitorowany i raportowany przez jednostki organizacyjne Alior Banku niezależne
od biznesu. W Alior Banku funkcjonują trzy rodzaje limitów, różniące się zakresem oraz sposobem funkcjonowania – limity
podstawowe, uzupełniające, limity dodatkowe. Zarządzanie ryzykiem rynkowym skupia się na ograniczaniu potencjalnych
niekorzystnych zmian wartości ekonomicznej kapitału.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
91
Ekspozycja na ryzyko rynkowe
Wartość bilansowa
Nota
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Aktywa na ryzyko
Grupy
Aktywa
na
ryzyko
klienta
Razem
Aktywa na ryzyko
Grupy
Aktywa
na
ryzyko
klienta
Razem
w tym
aktywa
banków
w tym
aktywa
banków
Aktywa finansowe i środki pieniężne
narażone na ryzyko stopy
procentowej
467 094
413 107
1 191
468 285
432 309
381 222
1 045
433 354
Dłużne papiery wartościowe o stałym
oprocentowaniu
34,35
160 455
118 587
1 077
161 532
140 691
102 960
933
141 624
Dłużne papiery wartościowe o
zmiennym oprocentowaniu
34,35
39 821
35 528
86
39 907
31 096
26 012
67
31 163
Należności od klientów z tytułu
kredytów (w tym należności z tytułu
leasingu finansowego)
32
232 166
232 166
-
232 166
218 874
218 874
-
218 874
Lokaty terminowe w instytucjach
kredytowych
35
1 009
601
24
1 033
993
454
43
1 036
Pożyczki
35
4 186
-
-
4 186
4 262
-
-
4 262
Środki pieniężne
39
15 123
14 392
4
15 127
17 700
16 973
2
17 702
Transakcje z przyrzeczeniem
odsprzedaży
35
9 747
7 271
-
9 747
9 003
6 286
-
9 003
Instrumenty pochodne
33
4 587
4 562
-
4 587
9 690
9 663
-
9 690
Aktywa finansowe narażone na inne
ryzyko cenowe
3 671
1 366
4 440
8 111
4 337
1 886
4 321
8 658
Instrumenty kapitałowe
35
2 874
772
4 440
7 314
2 642
764
4 310
6 952
Instrumenty pochodne
33
797
594
-
797
1 695
1 122
11
1 706
Razem
470 765
414 473
5 631
476 396
436 646
383 108
5 366
442 012
Wartość zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia narażonych na ryzyko stopy procentowej wyniosła na 31 grudnia 2024 roku
36 174 mln zł (na 31 grudnia 2023 roku: 35 574 mln zł).
Aktywa na ryzyko klienta obejmują lokaty związane z umowami ubezpieczeń na życie o charakterze inwestycyjnym (ubezpieczenia
typu unit-linked, gdzie występuje znaczące ryzyko ubezpieczeniowe oraz umowy na życie i dożycie ze składką jednorazową
z gwarantowaną sumą ubezpieczenia) i kontraktami inwestycyjnymi. Ryzyko związane z tymi aktywami jest ponoszone przez
klienta, a nie przez Grupę PZU.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
92
W tabeli poniżej zaprezentowano aktywa finansowe banków oraz na ryzyko klienta wg miejsca ujęcia w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym:
Aktywa finansowe banków oraz aktywa finansowe na ryzyko
klienta
Nota
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Pekao
i Alior Bank
Aktywa
finansowe na
ryzyko klienta
Pekao
i Alior Bank
Aktywa
finansowe na
ryzyko klienta
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności
z tytułu leasingu finansowego)
32
232 166
-
218 874
-
Pochodne instrumenty finansowe
5 156
-
10 785
11
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
162 759
5 627
136 476
5 353
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
125 504
24
102 716
43
Dłużne papiery wartościowe
117 632
-
95 976
-
Rządowe
73 745
-
60 841
-
Krajowe
63 433
-
50 947
-
Oprocentowanie stałe
48 120
-
44 505
-
Oprocentowanie zmienne
15 313
-
6 442
-
Zagraniczne
10 312
-
9 894
-
Oprocentowanie stałe
10 312
-
9 894
-
Pozostałe
43 887
-
35 135
-
Oprocentowanie stałe
36 387
-
28 180
-
Oprocentowanie zmienne
7 500
-
6 955
-
Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży
7 271
-
6 286
-
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
601
24
454
43
Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
35 539
-
31 996
-
Instrumenty kapitałowe
467
-
508
-
Dłużne papiery wartościowe
35 072
-
31 488
-
Rządowe
26 759
-
24 763
-
Krajowe
23 059
-
20 514
-
Oprocentowanie stałe
14 006
-
11 521
-
Oprocentowanie zmienne
9 053
-
8 993
-
Zagraniczne
3 700
-
4 249
-
Oprocentowanie stałe
3 700
-
4 249
-
Pozostałe
8 313
-
6 725
-
Oprocentowanie stałe
4 923
-
3 288
-
Oprocentowanie zmienne
3 390
-
3 437
-
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
1 716
5 603
1 764
5 310
Instrumenty kapitałowe
305
444
246
405
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
-
3 996
10
3 905
Dłużne papiery wartościowe
1 411
1 163
1 508
1 000
Rządowe
1 335
1 099
1 180
971
Krajowe
1 315
1 090
1 180
963
Oprocentowanie stałe
1 066
1 058
1 093
922
Oprocentowanie zmienne
249
32
87
41
Zagraniczne
20
9
-
8
Oprocentowanie stałe
20
9
-
8
Pozostałe
76
64
328
29
Oprocentowanie stałe
53
10
230
3
Oprocentowanie zmienne
23
54
98
26
Środki pieniężne
14 392
4
16 973
2
Aktywa finansowe banków oraz aktywa finansowe na ryzyko
klienta, razem
414 473
5 631
383 108
5 366
W ramach swojej działalności lokacyjnej Grupa PZU wykorzystuje pochodne instrumenty finansowe jako narzędzia zmniejszania
ryzyka (z użyciem rachunkowości zabezpieczeń lub bez niej) oraz ułatwiające efektywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym.
Zaangażowanie Grupy PZU w instrumenty pochodne zaprezentowano w punkcie 33.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
93
Zaangażowanie w dłużne papiery emitowane przez rządy inne niż RP
Wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez rządy inne niż RP
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Stany Zjednoczone
6 988
4 240
Francja
5 052
4 763
Niemcy
1 166
4 032
Litwa
995
832
Austria
726
1 177
Wielka Brytania
548
3
Holandia
426
430
Rumunia
363
483
Łotwa
267
235
Belgia
216
216
Węgry
210
117
Arabia Saudyjska
197
120
Meksyk
167
92
Kolumbia
118
119
Chile
118
38
Indonezja
114
156
Hiszpania
111
529
Chorwacja
103
240
Włochy
103
113
Ukraina
102
99
Panama
89
89
Brazylia
78
49
Serbia
69
63
Oman
69
29
Pozostałe
588
1)
892
2)
Razem
18 983
19 156
1)
Pozycja Pozostałe obejmuje obligacje 43 krajów, wobec których jednostkowe zaangażowanie bilansowe nie przekracza równowartości 50 mln zł.
2)
Pozycja Pozostałe obejmuje obligacje 48 krajów.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
94
Zaangażowanie w dłużne papiery emitowane przez korporacje oraz jednostki samorządu terytorialnego
Wartość bilansowa dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez korporacje,
jednostki samorządu terytorialnego oraz Narodowy Bank Polski
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
K. Działalność finansowa i ubezpieczeniowa w tym:
45 446
33 570
Narodowy Bank Polski
29 458
20 451
Banki zagraniczne
11 647
9 720
Spółki Indeksu WIG - Banki
1 265
886
O. Administracja publiczna i obrona narodowa; obowiązkowe zabezpieczenia społeczne w tym:
6 501
6 468
Samorządy krajowe
6 501
6 468
E. Dostawa wody; gospodarowanie ściekami i odpadami oraz działalność związana z rekultywacją
1 487
1 136
D. Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną, gorącą wodę i powietrze
do układów klimatyzacyjnych w tym:
1 424
1 650
Spółki Indeksu WIG - Energia
977
1 107
U. Organizacje i zespoły eksterytorialne
1 172
865
C. Przetwórstwo przemysłowe w tym:
1 141
1 331
Wytwarzanie i przetwarzanie produktów rafinacji ropy naftowej (w tym WIG-Paliwa)
494
509
J. Informacja i komunikacja
471
468
H. Transport i gospodarka magazynowa
456
626
B. Górnictwo i wydobywanie
278
127
F. Budownictwo
256
353
N. Działalność w zakresie usług administrowania i działalność wspierająca
194
668
L. Działalność związana z obsługą rynku nieruchomości
170
180
I. R. Działalność związana z zakwaterowaniem, usługami gastronomicznymi (w tym: WIG – hotele
i restauracje), oraz z kulturą, rozrywką i rekreacją
164
264
M. Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna
152
248
G. Handel hurtowy i detaliczny; naprawa pojazdów samochodowych, włączając motocykle
11
12
Razem
59 323
47 966
8.5.3.1. Ryzyko stopy procentowej
W tabelach poniżej zaprezentowano test wrażliwości portfela instrumentów finansowych, dla których ryzyko ponosi Grupa PZU
(z wyjątkiem należności od klientów z tytułu kredytów i zobowiązań z tytułu depozytów) oraz portfela zobowiązań z tytułu umów
ubezpieczenia.
Zmiana wartości portfela w wyniku
zmiany krzywej dochodowości o +/-
100 pb. wg waluty instrumentu
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Zysk netto
Kapitał własny
Zysk netto
Kapitał własny
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
polski złoty
(51)
13
(580)
592
9
(53)
(387)
396
euro
20
(42)
(151)
166
49
(67)
(65)
55
dolar amerykański
(19)
10
(70)
83
19
(27)
(49)
47
funt brytyjski
6
(12)
(3)
4
9
(16)
(1)
1
Razem
(44)
(31)
(804)
845
86
(163)
(502)
499
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
95
Zmiana wartości aktywów
i zobowiązań z tytułu umów
ubezpieczenia i reasekuracji
w wyniku zmiany krzywej
dochodowości o +/- 100 pb. wg
waluty
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Zysk netto
Kapitał własny
Zysk netto
Kapitał własny
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
polski złoty
5
(7)
1 157
(1 452)
3
(4)
1 183
(1 481)
euro
(1)
1
77
(91)
(1)
1
65
(77)
dolar amerykański
-
-
(2)
2
-
(1)
(2)
2
funt brytyjski
-
-
8
(9)
-
-
5
(6)
pozostałe
(1)
-
3
(4)
-
-
3
(6)
Razem
3
(6)
1 243
(1 554)
2
(4)
1 254
(1 568)
W poniższej tabeli przedstawiono kształtowanie się poziomu kontraktowej wrażliwości dochodu odsetkowego (NII) na zmianę
stóp procentowych o 100 pb. oraz wrażliwości wartości ekonomicznej kapitału (EVE) banków Grupy PZU na zmianę stóp
procentowych o 200 pb. Miara (NII) jest wykorzystywana w zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej do ograniczenia zmienności
dochodu odsetkowego. Przez EVE rozumie się bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych, które będą wygenerowane
przez aktywa jednostki, pomniejszoną o bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych koniecznych do uregulowania
zobowiązań tej jednostki. W obu analizach zakładana jest natychmiastowa zmiana stóp rynkowych. Oprocentowanie produktów
bankowych zmienia się zgodnie z zapisami umownymi, przy czym w przypadku kontraktowej wrażliwości NII, dla depozytów od
klientów detalicznych, uwzględnia się ograniczenie spadku stóp minimalnie do zera, lecz nie do wartości ujemnych, zaś dla
wrażliwości EVE zerowe ograniczenie spadku oprocentowania obowiązuje d la wszystkich zobowiązań. Ponadto dla wrażliwości
EVE dla depozytów bieżących w złotych polskich stosowany jest model urealniający profil ich przeszacowania.
Podmiot
Miara
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
spadek
wzrost
spadek
wzrost
Grupa Pekao
NII
-0,91%
-0,07%
-1,66%
0,34%
EVE
3,41%
-7,67%
3,02%
-6,57%
Grupa Alior Banku
NII
-2,23%
0,11%
-6,14%
3,12%
EVE
0,07%
-3,52%
-1,77%
0,53%
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
96
8.5.3.2. Ryzyko walutowe
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Aktywa wg walut
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023 (przekształcone)
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
Aktywa z tytułu umów
ubezpieczenia
104
4
-
-
108
110
1
-
-
111
Aktywa z tytułu umów
reasekuracji
2 293
394
1 417
12
4 116
1 277
410
1 761
21
3 469
Należności od klientów z tytułu
kredytów (w tym należności
z tytułu leasingu finansowego)
190 409
38 867
1 878
1 012
1)
232 166
179 137
36 249
2 284
1 204
2)
218 874
Pochodne instrumenty finansowe
4 340
971
73
-
5 384
9 853
1 320
223
-
11 396
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa
finansowe
187 264
19 823
15 189
1 443
223 719
159 999
22 403
10 814
824
194 040
Wyceniane w zamortyzowanym
koszcie
139 043
10 139
8 850
518
158 550
118 066
12 470
5 111
228
135 875
Dłużne papiery wartościowe
125 593
8 921
8 721
349
143 584
105 739
11 001
4 743
91
121 574
Rządowe
83 757
5 864
6 172
349
96 142
70 587
8 482
4 017
91
83 177
Pozostałe
41 836
3 057
2 549
-
47 442
35 152
2 519
726
-
38 397
Transakcje z przyrzeczeniem
odsprzedaży
9 747
-
-
-
9 747
8 576
427
-
-
9 003
Lokaty terminowe w
instytucjach kredytowych
519
302
43
169
1 033
520
98
281
137
1 036
Pożyczki
3 184
916
86
-
4 186
3 231
944
87
-
4 262
Wyceniane w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody
40 244
8 514
4 563
827
54 148
33 911
7 430
4 199
520
46 060
Instrumenty kapitałowe
567
42
-
-
609
796
41
-
-
837
Dłużne papiery wartościowe
39 677
8 472
4 563
827
53 539
33 115
7 389
4 199
520
45 223
Rządowe
30 681
7 119
3 989
290
42 079
26 563
6 030
3 490
-
36 083
Pozostałe
8 996
1 353
574
537
11 460
6 552
1 359
709
520
9 140
Wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy
7 977
1 170
1 776
98
11 021
8 022
2 503
1 504
76
12 105
Instrumenty kapitałowe
734
40
605
92
1 471
600
30
423
66
1 119
Jednostki uczestnictwa i
certyfikaty inwestycyjne
3 338
923
970
3
5 234
3 392
850
747
7
4 996
Dłużne papiery wartościowe
3 905
207
201
3
4 316
4 030
1 623
334
3
5 990
Rządowe
3 628
118
146
3
3 895
3 863
1 470
225
3
5 561
Pozostałe
277
89
55
-
421
167
153
109
-
429
Należności z tytułu bieżącego
podatku dochodowego
6
-
-
-
6
18
1
-
-
19
Inne należności
4 009
1 167
68
14
5 258
4 254
899
64
10
5 227
Środki pieniężne i ekwiwalenty
środków pieniężnych
11 347
1 877
958
945
3)
15 127
12 502
2 580
1 352
1 268
4)
17 702
Aktywa, razem
399 772
63 103
19 583
3 426
485 884
367 150
63 863
16 498
3 327
450 838
1)
W tym 572 mln zł w funtach brytyjskich, 192 mln zł w koronach norweskich oraz 157 mln zł we frankach szwajcarskich.
2)
W tym 527 mln zł w funtach brytyjskich, 260 mln zł we frankach szwajcarskich, 207 mln zł w koronach norweskich oraz 113 mln zł w lejach rumuńskich.
3)
W tym 337 mln zł w funtach brytyjskich, 191 mln zł we frankach szwajcarskich oraz 73 mln zł w jenach japońskich.
4)
W tym 276 mln zł w jenach japońskich, 272 mln zł w funtach brytyjskich oraz 233 mln zł we frankach szwajcarskich.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
97
Zobowiązania wg walut
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
Zobowiązania z tytułu umów
ubezpieczenia
38 103
3 453
1 452
708
43 716
36 757
3 184
1 800
587
42 328
Zobowiązania z tytułu umów
reasekuracji
36
(1)
-
-
35
29
4
-
2
35
Zobowiązania podporządkowane
5 099
-
-
-
5 099
6 166
-
-
-
6 166
Zobowiązania z tytułu własnych
dłużnych papierów wartościowych
12 952
5 092
42
-
18 086
9 197
2 680
126
-
12 003
Zobowiązania wobec banków
2 730
4 066
82
17
1)
6 895
3 425
3 464
76
82
2)
7 047
Zobowiązania wobec klientów
z tytułu depozytów
276 370
36 785
16 469
4 569
3)
334 193
247 164
35 842
16 081
4 694
4)
303 781
Pochodne instrumenty finansowe
5 370
602
159
1
6 132
10 868
724
62
2
11 656
Zobowiązania z tytułu bieżącego
podatku dochodowego
1 812
3
-
3
1 818
1 989
1
-
1
1 991
Inne zobowiązania
13 282
2 409
186
69
15 946
13 160
3 514
244
62
16 980
Zobowiązania wg walut, razem
355 754
52 409
18 390
5 367
431 920
328 755
49 413
18 389
5 430
401 987
1)
W tym 9 mln zł w funtach brytyjskich, 7 mln zł we frankach szwajcarskich.
2)
W tym 79 mln zł we frankach szwajcarskich.
3)
W tym 1 859 mln zł w funtach brytyjskich, 1 173 mln zł we frankach szwajcarskich, 413 mln zł w koronach norweskich, 236 mln zł w dolarach kanadyjskich, 185 mln zł
w koronach szwedzkich, 80 mln zł w dolarach australijskich.
4)
W tym 1 916 mln zł w funtach brytyjskich, 1 204 mln zł we frankach szwajcarskich, 385 mln zł w koronach norweskich, 346 mln zł w dolarach kanadyjskich, 281 mln zł
w koronach szwedzkich, 71 mln zł w dolarach australijskich.
W celu zarządzania ryzykiem walutowym Grupa PZU wykorzystuje także instrumenty pochodne, co pozwala m.in. na zajęcie
wybranej ekspozycji rynkowej w sposób bardziej efektywny niż instrumenty kasowe.
Zobowiązania warunkowe wg
walut
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
PLN
EUR
USD
Pozo-
stałe
Razem
Zobowiązania warunkowe
70 867
12 997
2 887
112
86 863
66 094
11 800
2 606
173
80 673
Kolejna tabela prezentuje test wrażliwości portfela instrumentów finansowych Grupy PZU (z wyjątkiem należności od klientów
z tytułu kredytów i zobowiązań z tytułu depozytów), w odniesieniu do instrumentów finansowych, dla których ryzyko ponosi
Grupa PZU.
W skład aktywów finansowych narażonych na ryzyko kursów walutowych wchodzą inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
Grupy PZU oraz pochodne instrumenty finansowe denominowane w walutach obcych.
Poniższe tabele prezentują analizę wrażliwości ryzyka walutowego dla portfeli instrumentów finansowych oraz aktywów
i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji.
Zmiany kursów walutowych wpływają przede wszystkim na:
• wynik finansowy netto – zyski i straty z tytułu różnic kursowych dotyczących umów ubezpieczenia i umów reasekuracji oraz
instrumentów finansowych rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat;
• kapitały własne – zyski i straty z tytułu różnic kursowych rozpoznanych w innych całkowitych dochodach oraz
w skonsolidowanym rachunku zysków i strat.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
98
Analiza wrażliwości ryzyka
walutowego
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Zysk netto
Kapitały własne
Zysk netto
Kapitały własne
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
EUR – zmiana o 20%
Aktywa i zobowiązania z tytułu
umów ubezpieczenia i reasekuracji
(122)
122
(583)
583
(105)
105
(534)
534
Instrumenty finansowe
(245)
251
726
(720)
110
(59)
757
(706)
GBP – zmiana o 20%
Aktywa i zobowiązania z tytułu
umów ubezpieczenia i reasekuracji
(62)
62
(58)
58
(43)
43
(40)
40
Instrumenty finansowe
(87)
87
47
(47)
(80)
80
4
(4)
USD – zmiana o 20%
Aktywa i zobowiązania z tytułu
umów ubezpieczenia i reasekuracji
(4)
4
(4)
4
(6)
6
(6)
6
Instrumenty finansowe
(338)
341
(16)
19
(255)
257
24
(22)
Pozostałe – zmiana o 20%
Aktywa i zobowiązania z tytułu
umów ubezpieczenia i reasekuracji
(11)
11
(66)
66
(4)
4
(62)
62
Instrumenty finansowe
92
(75)
92
(75)
61
(65)
61
(65)
8.5.3.3. Ryzyko cen akcji
Stopień narażenia na ryzyko
Wartość portfela kapitałowych instrumentów finansowych zaprezentowano w punkcie 35.2.
Analiza wrażliwości
W tabeli poniżej przedstawiono test wrażliwości portfela notowanych instrumentów kapitałowych Grupy PZU, dla których ryzyko
ponosi Grupa PZU.
Wpływ zmiany o 20%
wyceny notowanych
instrumentów
kapitałowych
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Zysk netto
Kapitały własne
Zysk netto
Kapitały własne
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
wzrost
spadek
Instrumenty kapitałowe
152
(152)
176
(176)
105
(105)
163
(163)
8.5.4. Ryzyko płynności
Ryzyko płynności finansowej to możliwość utraty zdolności do bieżącego regulowania zobowiązań Grupy PZU wobec jej klientów
lub kontrahentów. Celem zarządzania ryzykiem płynności finansowej jest zachowanie poziomu płynności umożliwiającego
bieżące regulowanie zobowiązań danego podmiotu. Ryzyko płynności jest zarządzane odrębnie dla części ubezpieczeniowej ora z
bankowej.
Identyfikacja ryzyka polega na analizie możliwoś ci wystąpienia niekorzystnych zdarzeń, w szczególności:
• niedoboru środków płynnych w stosunku do bieżących potrzeb;
• braku płynności posiadanych instrumentów finansowych;
• strukturalnego niedopasowania zapadalności aktywów do wymagalności zobowiązań.
Pomiar i ocena ryzyka są przeprowadzane poprzez oszacowanie niedoborów środków finansowych na wypłaty zobowiązań.
W części ubezpieczeniowej oszacowanie dokonywane jest w następujących ujęciach:
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
99
• luk płynnościowych (statycznym, ryzyko płynności finansowej długoterminowej) – poprzez monitorowanie niedopasowania
przepływów netto, wynikających z umów ubezpieczenia zawartych do dnia bilansowego i wpływów z tytułu aktywów na
pokrycie zobowiązań ubezpieczeniowych w poszczególnych okresach, na podstawie projekcji przepływów finansowych
sporządzanej na dany dzień;
• potencjalnego niedoboru środków finansowych (ryzyko płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez analizę
historycznych i spodziewanych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej;
• stress testowym (ryzyko płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez oszacowanie możliwości zbycia w krótkim czasie
portfela lokat finansowych na zaspokojenie zobowiązań z tytułu wystąpienia zdarzeń ub ezpieczeniowych, w tym
o charakterze nadzwyczajnym;
• preliminarzy bieżących (ryzyko płynności finansowej krótkoterminowej) – poprzez monitorowanie zgłoszonego
zapotrzebowania na środki w terminie określonym przez obowiązujące w danym podmiocie regulacje.
W zakresie zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU stosują miary wynikające z regulacji sektorowych, w tym
Rekomendacji P wydanej przez KNF.
Do zarządzania płynnością banków w Grupie PZU wykorzystuje się współczynniki płynności dla różnych okresów, w tym do 7 dni,
do miesiąca, do 12 miesięcy oraz powyżej 12 miesięcy.
W ramach zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU dokonują również analizy profilu zapadalności/wymagalności
w dłuższym terminie, zależnej w dużym stopniu od przyjętych założeń w zakresie kształtowania się przyszłych przepływów
gotówkowych związanych z pozycjami aktywów i zobowiązań. Założenia uwzględniają:
• stabilność zobowiązań o nieokreślonych terminach wymagalności (np. rachunki bieżące, zerwania i odnowienia depozytów,
poziom ich koncentracji);
• możliwość skrócenia terminu zapadalności określonych pozycji aktywów (np. kredyty hipoteczne z możliwością
wcześniejszej spłaty);
• możliwość zbycia pozycji aktywów (portfel płynnościowy).
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka płynności finansowej polega na analizie wykorzystania wyznaczonych limitów.
Raportowanie polega na komunikacji o poziomie płynności finansowej różnym poziomom decyzyjnym. Częstotliwość
poszczególnych raportów oraz zakres informacji są dostosowane do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach
decyzyjnych.
Ograniczeniu ryzyka płynności finansowej służą:
• utrzymywanie środków w wyodrębnionym portfelu płynnościowym, w wysokości zgodnej z limitami wartości tego portfela;
• utrzymywanie odpowiednich środków w walucie obcej w portfelach lokat przeznaczonych na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych wyrażonych w danej walucie obcej;
• postanowienia Umowy o zarządzanie portfelami instrumentów finansowych zawartej pomiędzy TFI PZU oraz PZU dotyczące
ograniczenia czasu wycofania środków z portfeli zarządzanych przez TFI PZU do maksymalnie 3 dni po złożeniu
zapotrzebowania na środki pieniężne;
• możliwość dokonywania transakcji typu sell-buy-back na skarbowych papierach wartościowych, w tym utrzymywanych do
terminu wykupu;
• centralizacja zarządzania portfelami/funduszami przez TFI PZU;
• limity wskaźników płynnościowych w bankach należących do Grupy PZU.
W 2024 roku podstawowe wskaźniki płynności w bankach Grupy PZU utrzymywały się na stabilnych i wysokich poziomach, co było
odzwierciedleniem dobrej sytuacji płynnościowej oraz łatwości w dostępie do finansowania, w szczególności
w postaci depozytów klientowskich. Na poprawę płynności oddziaływały także emisje realizowane w celu spełnienia wymogów
MREL.
Wpływ bieżącego otoczenia na ryzyko płynności w segmencie ubezpieczeniowym Grupy PZU w 2024 roku należy określić jako
nieistotny. Płynność była utrzymywana na wymaganym poziomie i brak było podstaw do podejmowania nadzwyczajnych działań
zarządczych w zakresie ryzyka płynności. W ramach rutynowych działań zarządczych w zakresie ryzyka płynności Grupa PZU stale
monitorowała wielkość dostępnych środków płynnych oraz wykorzystanie limitów płynnościowych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
100
Ekspozycja na ryzyko
Wartość bilansowa instrumentów
dłużnych wg daty wykupu
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023 (przekształcone)
do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
Powyżej
5 lat
Razem
do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
Powyżej
5 lat
Razem
Należności od klientów z tytułu kredytów
(w tym należności z tytułu leasingu
finansowego)
66 905
25 483
21 244
17 946
14 174
86 414
232 166
60 357
23 232
20 160
15 835
16 204
83 086
218 874
Inwestycyjne (lokacyjne) instrumenty dłużne
78 781
17 923
21 060
16 595
29 751
52 295
216 405
69 160
21 315
16 303
16 402
15 003
48 905
187 088
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
68 075
9 735
13 415
8 870
20 694
37 761
158 550
54 631
16 204
7 340
11 601
6 780
39 319
135 875
Dłużne papiery wartościowe
57 332
8 915
12 650
8 312
19 615
36 760
143 584
44 427
16 035
6 488
10 976
6 201
37 447
121 574
Rządowe
25 863
6 177
11 167
7 599
15 740
29 596
96 142
22 419
12 030
4 040
9 602
5 465
29 621
83 177
Pozostałe
31 469
2 738
1 483
713
3 875
7 164
47 442
22 008
4 005
2 448
1 374
736
7 826
38 397
Transakcje z przyrzeczeniem
odsprzedaży
9 747
-
-
-
-
-
9 747
9 003
-
-
-
-
-
9 003
Lokaty terminowe w instytucjach
kredytowych
996
9
9
9
2
8
1 033
962
11
9
9
14
31
1 036
Pożyczki
-
811
756
549
1 077
993
4 186
239
158
843
616
565
1 841
4 262
Wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
10 317
7 868
7 187
6 910
8 252
13 005
53 539
12 413
4 680
8 575
4 568
6 518
8 469
45 223
Rządowe
4 029
6 634
5 745
6 122
7 739
11 810
42 079
8 411
3 746
7 340
4 010
5 782
6 794
36 083
Pozostałe
6 288
1 234
1 442
788
513
1 195
11 460
4 002
934
1 235
558
736
1 675
9 140
Wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy
389
320
458
815
805
1 529
4 316
2 116
431
388
233
1 705
1 117
5 990
Rządowe
315
277
436
788
765
1 314
3 895
1 796
406
363
216
1 695
1 085
5 561
Pozostałe
74
43
22
27
40
215
421
320
25
25
17
10
32
429
Razem
145 686
43 406
42 304
34 541
43 925
138 709
448 571
129 517
44 547
36 463
32 237
31 207
131 991
405 962
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
101
W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy pieniężne z aktywów i zobowiązań.
W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy z zobowiązań pozabilansowych banków (wg terminów umownych).
Ryzyko płynności
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
5 – 10
lat
Powyżej
10 lat
Razem
Do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
5 – 10
lat
Powyżej
10 lat
Razem
Aktywa
212 143
49 004
43 317
34 508
39 828
73 629
78 687
531 116
197 419
45 486
41 121
31 287
29 637
70 141
72 653
487 744
Środki pieniężne i
ekwiwalenty środków
pieniężnych
15 127
-
-
-
-
-
-
15 127
17 702
-
-
-
-
-
-
17 702
Należności
2 942
1 212
1
-
-
821
282
5 258
3 375
825
5
3
-
955
83
5 246
Należności od klientów z
tytułu kredytów (w tym
należności z tytułu leasingu
finansowego)
62 643
34 406
29 255
22 415
18 644
43 880
53 986
265 229
61 452
32 636
27 561
20 737
18 255
42 178
50 236
253 055
Dłużne papiery wartościowe
120 244
12 237
12 987
11 410
19 966
28 004
24 202
229 050
104 249
11 522
12 402
9 590
10 717
25 323
22 071
195 874
Pożyczki
418
1 149
1 074
683
1 203
916
217
5 660
558
501
1 153
957
665
1 657
263
5 754
Transakcje z przyrzeczeniem
odsprzedaży
9 747
-
-
-
-
-
-
9 747
9 048
-
-
-
-
-
-
9 048
Lokaty terminowe w
instytucjach kredytowych
1 022
-
-
-
15
8
-
1 045
1 035
2
-
-
-
28
-
1 065
Zobowiązania
(185 984)
(19 389)
(20 424)
(11 932)
(8 710)
(31 606)
(143 861)
(421 906)
(164 488)
(20 329)
(13 057)
(16 412)
(8 090)
(27 346)
(139 083)
(388 805)
Zobowiązania z tytułu umów
ubezpieczenia
(13 921)
(2 975)
(1 998)
(1 212)
(1 044)
(4 252)
(23 139)
(48 541)
(12 385)
(2 999)
(1 974)
(1 150)
(875)
(3 833)
(23 434)
(46 650)
Zobowiązania z tytułu umów
reasekuracji
1 158
1 206
516
233
124
168
650
4 055
1 084
1 221
580
241
130
165
551
3 972
Zobowiązania z tytułu
leasingu
(274)
(256)
(217)
(234)
(185)
(457)
(681)
(2 304)
(205)
(244)
(206)
(183)
(226)
(649)
(591)
(2 304)
Pozostałe zobowiązania
(172 947)
(17 364)
(18 725)
(10 719)
(7 605)
(27 065)
(120 691)
(375 116)
(152 982)
(18 307)
(11 457)
(15 320)
(7 119)
(23 029)
(115 609)
(343 823)
Luka
26 159
29 615
22 893
22 576
31 118
42 023
(65 174)
109 210
32 931
25 157
28 064
14 875
21 547
42 795
(66 430)
98 939
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
102
Udzielone zobowiązania
pozabilansowe
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
do 1
miesiąca
1 -3
miesiące
od 3
miesięcy do
1 roku
1 – 5
lat
powyżej
5 lat
Razem
do 1
miesiąca
1 -3
miesiące
od 3
miesięcy do
1 roku
1 – 5
lat
powyżej
5 lat
Razem
Dotyczące finansowania
73 833
-
-
-
-
73 833
66 760
-
-
-
-
66 760
Gwarancyjne
11 802
-
-
-
-
11 802
11 541
-
-
-
-
11 541
Razem
85 635
-
-
-
-
85 635
78 301
-
-
-
-
78 301
W poniższej tabeli zaprezentowano przyszłe niezdyskontowane przepływy z pochodnych instrumentów finansowych w kwotach brutto.
Pochodne instrumen ty
finansowe
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
5 – 10
lat
Powyżej
10 lat
Razem
Do 1
roku
1 – 2
lat
2 – 3
lat
3 – 4
lat
4 – 5
lat
5 – 10
lat
Powyżej
10 lat
Razem
Wpływy
46 885
1 083
210
275
4 623
234
-
53 310
52 676
601
1 081
210
4 299
281
-
59 148
Wypływy
(46 890)
(1 068)
(200)
(273)
(4 726)
(243)
-
(53 400)
(51 912)
(582)
(1 061)
(203)
(4 410)
(284)
-
(58 452 )
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
103
Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia wymagalne na
żądanie
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
wartość
wymagalna na
żądanie
wartość
bilansowa
wartość
wymagalna na
żądanie
wartość
bilansowa
Ubezpieczenie indywidualne
1 944
1 826
1 910
1 855
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
5 848
5 911
5 846
5 849
Kraje bałtyckie
406
339
376
300
Ukraina
163
151
145
147
Razem
8 361
8 227
8 277
8 151
8.5.5. Ryzyka związane ze zmianą klimatu
Ryzyka związane ze zrównoważonym rozwojem, w szczególności ze zmianami klimatu zarządzane są w ramach poszczególnych
kategorii ryzyk wskazanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Dodatkowo, wybrane ryzyka ESG podlegają odrębnej
ocenie w ramach procesu identyfikacji i analizy ryzyk oraz identyfikacji ryzyk kluczowych. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka
transformacji i ryzyka fizyczne
1
.
Zarządzanie ryzykiem ESG jest integralną częścią całego procesu zarządzania ryzykiem. Poszczególne ryzyka z obszaru ESG są
kwalifikowane do głównych kategorii ryzyka. Kwestie dotyczące obszaru społecznego i ładu korporacyjnego w Grupie PZU to
przede wszystkim ryzyko operacyjne i ryzyko braku zgodności. W przypadku kwestii środowiskowych to także ryzyko biznesowe,
kredytowe, rynkowe i aktuarialne. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka transformacji oraz ryzyka fizyczne. Zgodnie
z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi sprawozdawczości w zakresie informacji dotyczących zrównoważonego rozwoju
ryzyka transformacji odnoszą się do przejścia gospodarki na niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne
obejmują natomiast straty finansowe wynikające z fizycznych skutków zmiany klimatu i obejmują ostre oraz długotrwałe ryzyka.
Grupa PZU przeprowadza regularne testy stresu i analizy wrażliwości, zarówno na potrzeby corocznego procesu własnej oceny
ryzyka i wypłacalności (ORSA), jak i testów warunków skrajnych zgodnych z wymogami organu nadzoru. W ramach ORSA analizy
wrażliwości obejmują scenariusze stresowe, wpływające zarówno na aktywa, jak i na zobowiązania. Testy stresu wybrane do
przeprowadzenia w ramach tej oceny pokrywają najważniejsze obszary działalności oraz profil ryzyka Grupy. Odpowiadają ocenie
najistotniejszych ryzyk, w szczególności regularnie analizowany jest krótkoterminowy wpływ ekstremalnych zjawisk pogodowych
(szkód katastroficznych) oraz wzrost szkodowości na kondycję kapitałową Grupy PZU.
W uzupełnieniu do procesów zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka, PZU jako podmiot dominujący p rzeprowadza
cykliczny proces identyfikacji i analizy ryzyk oraz identyfikacji ryzyk kluczowych. Wszystkie ryzyka zidentyfikowane w toku tego
procesu są oceniane pod kątem częstotliwości oraz skali materializacji (z uwzględnieniem aspektu finansowego oraz wpływu na
reputację). Analizie podlegają w szczególności ryzyka związane ze zmianami klimatu, zarówno w aspekcie ryzyk fizycznych jak
i ryzyk transformacji. Proces pozwala na analizę ryzyk w horyzoncie średnioterminowym oraz identyfikację i ocenę ryzyk
wschodzących. Analiza jest aktualizowana co najmniej raz do roku.
Analizując wpływ klimatu na działalność Grupy PZU, w kontekście rozwoju, wyników oraz sytuacji kapitałowej, dokonano
identyfikacji ryzyk uwzględniając wytyczne Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) oraz wytyczne Komisji
Europejskiej i przeprowadzono analizę scenariuszową dotyczącą zmian klimatu.
Jako punkt wyjścia do analiz przeprowadzonych w Grupie została przyjęta struktura scenariuszy zaproponowana przez NGFS (The
Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System). Scenariusze są ustrukturyzowane według stopnia
osiągnięcia celów klimatycznych oraz wzorca transformacji. Natomiast Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych
Programów Emerytalnych (EIOPA) w swoim dokumencie do czterech obrazów świata zdefiniowanych przez NGFS
przyporządkował dwa długoterminowe scenariusze wzrostu temperatur (powyżej i poniżej 2°C).
1
Zgodnie z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi sprawozdawczości w zakresie informacji niefinansowych ryzyka transformacji odnoszą
się do przejścia gospodarki na niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne obejmują natomiast straty finansowe wynikające
z fizycznych skutków zmiany klimatu i obejmują ostre (np. burze, pożary) i długotrwałe (podnoszący się poziom mórz) ryzyko.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
104
W ramach analizy scenariuszowej zjawisk klimatycznych Grupa PZU badała:
• scenariusz „świata efektu cieplarnianego”, w którym główną rolę odgrywają ryzyka fizyczne przy uproszczeniu polegającym
na założeniu zerowego wpływu ryzyk transformacji;
• scenariusz „nieuporządkowany”, w którym główną rolę odgrywają ryzyka transformacji przy uproszczeniu polegającym na
założeniu zerowego wpływu ryzyk fizycznych.
Uwzględniono poniższe założenia i czynniki ryzyka:
Scenariusz „świata efektu cieplarnianego”
Scenariusz „nieuporządkowany”
Wystąpienie ekstremalnych zjawisk katastroficznych:
• powodziowych, gdzie wartość szkody 1 na 200 lat wyznaczona
zgodnie z metodyką formuły standardowej, służącej do
wyznaczania kapitałowego wymogu wypłacalności;
• pożary obszarów leśnych w miejscowościach podmiejskich oraz
polach uprawnych – maksymalna szkoda na udziale własnym
z tytułu pojedynczego zdarzenia.
Krótki horyzont: wypłaty z tytułu ryzyk katastroficznych zgodnie
z bieżącym programem reasekuracji – spadek środków własnych.
Długi horyzont: wzrost cen reasekuracji i podwyższenie zachowka –
wzrost SCR w wyniku wzrostu wartości netto najlepszego oszacowania
zobowiązań (BEL netto).
Podwyższona śmiertelność w miastach spowodowana ekstremalnymi
zjawiskami pogodowymi podwyższającymi temperatury w mieście
w stosunku do terenów otaczających.
Krótki horyzont: wypłaty z tytułu wyższej szkodowości
w pierwszym roku – spadek środków własnych.
Długi horyzont: podwyższone współczynniki śmiertelności, służące do
wyznaczania BEL – spadek środków własnych i zmiana kapitałowego
wymogu wypłacalności (SCR).
• Podwyższenie ryzyka kredytowego ze względu na reasekurację
części portfela u kontrahentów o niższych ratingach;
• Przecena akcji oraz obligacji korporacyjnych z wybranych
sektorów;
• Ryzyko regulacyjne związane z rewizją parametrów formuły
standardowej, służącej do wyznaczania kapitałowego wymogu
wypłacalności.
Zakłada się, że ryzyka transformacji będą występowały w krótkim lub
średnim horyzoncie czasu.
Założenia scenariusza: ryzyka transformacji będą występowały w krótkim lub średnim horyzoncie czasu
W przypadku realizacji zakładanych scenariuszy wypłacalność Grupy PZU nie byłaby zagrożona. W obu scenariuszach spełnione
są zarówno wymogi regulacyjne, jak i założenia wewnętrznej siatki limitów.
Wrażliwość współczynnika wypłacalności Grupy PZU:
• scenariusz „świata efektu cieplarnianego”: -37 pp.
• scenariusz „nieuporządkowany”: -8 pp.
Najbardziej dotkliwym czynnikiem jest, klasyfikowane do ryzyk fizycznych, wystąpienie ekstremalnego zjawiska
powodziowo- huraganowego. Jest to ryzyko długookresowe, związane ze wzrostem temperatur powyżej 2°C. Coroczne
odnowienia umów, analiza aktualnych danych i prognoz oraz dobór odpowiedniego programu reasekuracyjnego pozwalają na
znaczącą redukcję możliwego wpływu tego ryzyka na Grupę.
W krótkim i średnim okresie prawdopodobieństwo urzeczywistnienia ryzyka związanego z procesem transformacji gospodarki
światowej na niskoemisyjną (ryzyko transformacji) jest wyższe niż prawdopodobieństwo urzeczywistnienia najbardziej
ekstremalnego ryzyka fizycznego związanego ze zmianą klimatu. Wśród ryzyk transformacji najbardziej dotkliwe jest ryzyko
regulacyjne związane ze zmianą parametrów wykorzystywanych do kalkulacji podmodułu ryzyka katastrof naturalnych.
8.5.6. Ryzyko operacyjne
Ryzyko operacyjne to możliwość poniesienia straty wynikającej z niewłaściwych lub błędnych procesów wewnętrznych, działań
ludzi, funkcjonowania systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
105
Celem zarządzania ryzykiem operacyjnym jest optymalizacja jego poziomu i efektywności operacyjnej w działalności Grupy PZU,
prowadząca do ograniczenia strat i kosztów spowodowanych materializacją tego ryzyka oraz zapewnienie adekwatnych
i efektywnych mechanizmów kontrolnych. Informacje na temat poziomu ryzyka operacyjnego są okresowo przedkładane
właściwym organom wewnętrznym.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego odbywa się w szczególności poprzez:
• gromadzenie i analizę informacji o incydentach ryzyka operacyjnego oraz przyczynach ich wystąpienia;
• samoocenę ryzyka operacyjnego;
• analizy scenariuszowe.
Ocena i pomiar ryzyka operacyjnego odbywa się poprzez:
• określanie skutków wystąpienia incydentów ryzyka operacyjnego;
• szacowanie skutków wystąpienia potencjalnych incydentów ryzyka operacyjnego.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka operacyjnego realizowane jest głównie poprzez ustanowiony system wskaźników ryzyka
operacyjnego oraz limitów umożliwiających ocenę zmian poziomu ryzyka operacyjnego w czasie oraz czynników mających wpływ
na jego poziom w działalności.
Raportowanie polega na komunikacji o poziomie ryzyka operacyjnego, efektach monitorowania i kontrolowania różnym
poziomom decyzyjnym. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz zakres informacji są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w ramach reakcji na zidentyfikowane i ocenione ryzyko operacyjne polegają w szczególności na:
• podjęciu działań mających na celu minimalizację ryzyka, między innymi poprzez wzmocnienie systemu kontroli wewnętrznej;
• transferze ryzyka – w szczególności za pomocą zawarcia umowy ubezpieczenia;
• unikaniu ryzyka poprzez niepodejmowanie lub wycofanie się z określonej działalności biznesowej w przypadku stwierdzenia
zbyt wysokiego ryzyka operacyjnego, którego koszty ograniczenia są nieopłacalne;
• akceptacji ryzyka – aprobatę konsekwencji wynikających z ewentualnej materializacji ryzyka operacyjnego, jeśli nie zagraża
ono przekroczeniem poziomu tolerancji na ryzyko operacyjne.
W PZU funkcjonuje plan ciągłości działania, który określa ramy postępowania w przypadku zajścia zdarzenia mogącego zakłócić
lub spowodować przerwanie ciągłości działania wskazanych w nim obszarów krytycznych oraz struktury zarządcze zapewniające
nadzór nad planem.
W ramach działania sztabu kryzysowego prowadzony jest bieżący monitoring w zakresie dwóch sytuacji kryzysowych:
• ogłoszonej 28 stycznia 2022 roku sytuacji kryzysowej związanej z atakiem sił zbrojnych Federacji Rosyjskiej na Ukrainę,
w ramach której realizowane jest bieżące monitorowanie aktualnej sytuacji w zakresie ciągłoś ci działania spółek oraz
bezpieczeństwa aktywów finansowych Grupy PZU;
• ogłoszonej 22 lutego 2022 roku sytuacji kryzysowej związanej z podwyższonym ryzykiem ataków cybernetycznych, w ramach
której wprowadzono dodatkowe środki bezpieczeństwa w obszarze cyberzagrożeń i bezpieczeństwa fizycznego oraz
zobowiązanie dla spółek Grupy PZU do niezwłocznego raportowania anomalii w tych obszarach.
Wprowadzono dodatkowe środki bezpieczeństwa cybernetycznego, mitygujące ryzyka o wzrastającym prawdopodobieństwie
materializacji. Realizowany jest bieżący, całodobowy monitoring anomalii w obszarze cyberzagrożeń obejmujący zasięgiem także
podmioty zależne. W związku z wprowadzonym aktualnie na terenie całego kraju drugiego stopnia alarmowego CRP (BRAVO-CRP),
nieprzerwanie od lutego 2022 roku utrzymywany jest podwyższony stan gotowości obszarów bezpieczeństwa fizycznego oraz
cybernetycznego.
8.5.7. Ryzyko braku zgodności
Ryzyko braku zgodności (ang. compliance) to ryzyko niedostosowania się lub naruszeni a przez podmioty Grupy PZU, lub osoby
powiązane z nimi przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych w Grupie PZU standardów postępowania, w tym norm
etycznych, które w szczególności skutkuje lub może skutkować poniesieniem przez podmioty Grupy PZU lub osoby działające
w ich imieniu sankcji prawnych, powstania strat finansowych, utraty reputacji lub wiarygodności.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
106
Proces zarządzania ryzykiem braku zgodności w Grupie PZU obejmuje jego systemowe i bieżące zarządzanie.
Zarządzanie systemowe polega w szczególności na tworzeniu spójnych i jednolitych rozwiązań w zakresie bieżącego zarządz ania
ryzykiem braku zgodności, monitorowaniu ryzyka braku zgodności, formułowaniu rekomendacji w zakresie podejmowania
działań ograniczających ryzyko oraz eliminujących przypadki braku zgodności.
Bieżące zarządzanie ryzykiem braku zgodności to identyfikacja, ocena, monitorowanie oraz raportowanie.
8.5.8. Ryzyko modeli
Ryzyko modeli, zakwalifikowane jako istotne dla Grupy PZU, zdefiniowano jako ryzyko poniesienia straty finansowej, błędnego
oszacowania danych raportowanych do organu nadzoru, podjęcia błędnych decyzji lub utraty reputacji z powodu błędów
w opracowaniu, wdrożeniu lub stosowaniu modeli. Formalny proces identyfikacji i oceny tego ryzyka został wdrożony w PZU
i PZU Życie w celu zapewnienia wysokiej jakości stosowanych praktyk dotyczących zarządzania ryzykiem modeli. Proces
zarządzania ryzykiem modeli obejmuje:
• identyfikację ryzyka – odbywającą się poprzez cykliczną identyfikację modeli wykorzystywanych w obszarach objętych
procesem i poddanie ich ocenie istotności;
• pomiar ryzyka – opierający się na wynikach niezależnych walidacji i monitoringów modeli;
• monitorowanie ryzyka – polegające na bieżącej analizie odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia w zakresie
ryzyka modeli (m.in. weryfikacja sposobu realizacji zaleceń, weryfikacja, czy poziom ryzyka modeli jest akceptowalny
z punktu widzenia Polityki Zarządzania Ryzykiem Modeli);
• raportowanie ryzyka – polegające na komunikowaniu na odpowiednim poziomie zarządczym rezultatów procesu,
w szczególności wyników monitoringów, walidacji oraz poziomu ryzyka;
• dzi ałania zarządcze – mają ce na celu ograniczanie poziomu ryzyka modeli (aktywne – np. zalecenia wynikające
z przeprowadzonych walidacji oraz pasywne – np. rozwijanie standardów zarządzania modelami i ich ryzykiem).
W podmiotach sektora bankowego, z uwagi na duże znaczenie ryzyka modeli, zarządzanie nim wdrożono w ramach dostosowania
do wymogów rekomendacji W wydanej przez KNF. Oba banki określiły standardy procesu zarządzania ryzykiem modeli, w tym
zasady budowy modeli oraz oceny jakości ich działania, przy zapewnieniu właściwych rozwiązań w ramach ładu korporacyjnego.
9. Zarządzanie kapitałem własnym
2 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia polityki kapitałowej i dywidendowej Grupy
PZU na lata 2025 – 2027 („Polityka”).
Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do:
• efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy PZU;
• maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu
poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez organiczny wzrost oraz
akwizycje;
• zapewnienia wystarczających środków finansowych na pokrycie zobowiązań Grupy PZU wobec klientów.
Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących zasadach:
• zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym) Grupy PZU na poziomie PZU;
• utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie
(wg. Wypłacalność II) w okresie do dnia wejścia w życie zmian w dyrektywie Wypłacalność II i na poziomie 180% dla Grupy
PZU oraz 200% dla PZU i PZU Życie w okresie po wejściu w życie zmian w dyrektywie Wypłacalność II;
• utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU na poziomie nie wyższym niż 25%;
• zapewnienie środków na rozwój i akwizycje;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
107
• utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności kapitałowej
konglomeratu finansowego;
• brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania Polityki.
Zakłada się możliwość wystąpienia tymczasowych odchyleń rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub poniżej
poziomu docelowego.
Polityka dywidendowa Grupy PZU i PZU opiera się na następujących zasadach:
• Grupa PZU dąży do efektywnego zarządzania kapitałem i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy PZU,
w szczególności przy zachowaniu poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele strategicznego
rozwoju poprzez akwizycje;
• wysokość dywidendy proponowanej przez Zarząd PZU, wypłacanej za dany rok obrotowy, ustalana jest na podstawie
skonsolidowanego wyniku finansowego Grupy PZU przypisanego właścicielom jednostki dominującej, przy czym:
− nie więcej niż 20% powiększy zyski zatrzymane (kapitał zapasowy) na cele związane z rozwojem organicznym
i innowacjami oraz realizacją inicjatyw wzrostowych;
− nie mniej niż 50% podlega wypłacie w ramach rocznej dywidendy;
− pozostała część zostanie wypłacona w ramach rocznej dywidendy lub powiększy zyski zatrzymane (kapitał zapasowy)
w przypadku realizacji istotnych nakładów związanych z realizacją założeń Strategii Grupy PZU, w tym w szczególności
w ramach transakcji fuzji i przejęć;
z zastrzeżeniem punktów poniżej:
• zgodnie z planami Zarządu PZU oraz własną oceną ryzyk i wypłacalności podmiotu dominującego środki własne podmiotu
dominującego oraz Grupy PZU po deklaracji o wypłacie lub wypłacie dywidendy, pozostają na poziomie, który zapewnia
spełnienie warunków określonych w polityce kapitałowej;
• przy określeniu dywidendy uwzględniane są rekomendacje organu nadzoru w sprawie dywidendy.
Zewnętrzne wymogi kapitałowe
Zgodnie z ustawą o działalności ubezpieczeniowej, kalkulację wymogu kapitałowego oparto o ryzyka rynkowe, aktuarialne
(ubezpieczeniowe), niewypłacalności kontrahenta, katastroficzne i operacyjne. Aktywa, zobowiązania, a w konsekwencji środki
własne, stanowiące pokrycie wymogu kapitałowego wycenia się w wartości godziwej. Wymóg kapitałowy kalkulowany jest
zgodnie z formułą standardową na poziomie całej Grupy PZU.
Na podstawie art. 412 ust. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej Grupa PZU zobowiązana jest sporządzać i ujawniać roczne
sprawozdanie na temat wy płacalności i kondycji finansowej na poziomie grupy, zgodnie z zasadami Wypłacalność II.
Sprawozdanie za rok 2023, opublikowane 25 kwietnia 2024 roku dostępne jest na stronie https://www.pzu.pl/relacje-
inwestorskie/raporty?queries%5Byear%5D=2023. Zgodnie z art. 290 ust. 1 ustawy o działalności ubezpieczeniowej sprawozdanie
o wypłacalności i kondycji finansowej zakładu ubezpieczeń podlega badaniu przez firmę audytorską.
Współczynnik wypłacalności Grupy PZU na 31 grudnia 202 3 roku, opublikowany w sprawozdaniu na temat wypłacalności
i kondycji finansowej Grupy PZU za 2023 rok wyniósł 229%.
Utrzymywane poziomy współczynnika wypłacalności są zgodne z założonymi w polityce kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU.
Niezależnie od powyższego, jednostki Grupy PZU, na które właściwymi regulacjami prawnymi został nałożony obowiązek
spełniania odpowiednich wymogów kapitałowych, zgodnie z właściwymi regulacjami sektorowymi, spełniały te wymogi, zarówno
w trakcie 2024, jak i 2023 roku.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
108
10. Wartość godziwa
10.1 Opis technik wyceny
10.1.1. Dłużne papiery wartościowe i pożyczki
Wartości godziwe dłużnych papierów wartościowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na aktywnym
rynku lub wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, a w przypadku ich braku – przy wykorzystaniu modeli
wyceny odnoszonych do publikowanych notowań instrumentów finansowych, stóp procentowych i indeksów giełdowych.
Grupa PZU dokonuje wewnętrznej weryfikacji wycen publikowanych przez autoryzowany serwis informacyjny, porównując je
z dostępnymi wycenami z innych źródeł, opierających się na danych obserwowalnych na rynku.
Wartość godziwą pożyczek oraz dłużnych papierów wartościowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wyznacza się metodą
zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Dla instrumentów dłużnych opartych o zmienną stopę procentową krzywa
referencyjna odzwierciedlająca poziom stóp risk free do dyskontowania przyszłych przepływów jest budowana na podstawie
odpowiedniej krzywej swapowej dla danej waluty. Natomiast dla instrumentów opartych o stałą stopę procentową
o kwotowania obligacji skarbowych w danej walucie. Dla niepłynnych notowanych obligacji do krzywej referencyjnej dodawany
jest spread indywidualny, kwantyfikujący ryzyko specyficzne danego instrumentu dłużnego. Natomiast dla nienotowanych
obligacji i pożyczek oprócz spreadu indywidualnego dodawany jest publikowany w serwisach informacyjnych rynkowy spread
sektorowy, który odzwierciedla wycenę ryzyka dla danego sektora działalności emitenta i jego ratingu.
10.1.2. Kapitałowe aktywa finansowe
Wartości godziwe kapitałowych aktywów finansowych określa się na podstawie dostępnych publicznie kwotowań na aktywnym
rynku, a w przypadku gdy nie są one dostępne – w oparciu o obecną wartość przyszłych, prognozowanych wyników spółek lub
modele wyceny bazujące na dostępnych danych rynkowych.
10.1.3. Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych
Wartości godziwe jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych określa się według wartości
jednostki uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych publikowanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Wycena ta
odzwierciedla udział Grupy PZU w aktywach netto tych funduszy.
10.1.4. Instrumenty pochodne
Dla instrumentów pochodnych notowanych na aktywnym rynku za wartość godziwą przyjmuje się cenę zamknięcia notowań na
dzień bilansowy.
Wartość godziwa instrumentów pochodnych nienotowanych na aktywnym rynku, w tym kontraktów terminowych
(ang. forward) oraz kontraktów zamiany oprocentowania typu IRS określana jest metodą zdyskontowanych przyszłych
przepływów pieniężnych. Do dyskontowania przepływów pieniężnych używane są stawki z krzywych OIS (ang. overnight indexed
swaps) uwzględniających walutę, w której denominowany jest depozyt zabezpieczający dla danego instrumentu.
Wartość godziwą opcji określa się za pomocą modelu Blacka-Scholesa (opcje typu „plain vanilla”) lub jako zdyskontowaną na
dzień wyceny wartość oczekiwaną funkcji wypłaty opcji (opcje azjatyckie oraz koszykowe). Wartość oczekiwana funkcji wypłaty
wyznaczana jest w drodze modelowania metodą Monte Carlo.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
109
10.1.5. Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego)
W celu ustalenia zmiany wartości godziwej należności od klientów z tytułu kredytów (z pominięciem kredytów w rachunku
bieżącym) marże osiągane na nowo udzielonych kredytach (w miesiącu poprzedzającym datę, na którą sporządza się
skonsolidowane sprawozdanie finansowe) porównuje się z marżami na całym portfelu kredytowym. Jeśli marże na nowo
przyznawanych kredytach są wyższe (niższe) niż marże na dotychczasowym portfelu, wartość godziwa portfela kredyt ów jest
niższa (wyższa) od jego wartości bilansowej.
Należności od klientów z tytułu kredytów zostały zaklasyfikowane w całości do poziomu III hierarchii wartości godziwej ze względu
na fakt zastosowania modelu wyceny z istotnymi nieobserwowanymi danymi wejściowymi, czyli bieżącymi marżami osiąganymi
na nowo udzielanych kredytach.
10.1.6. Nieruchomości wyceniane w wartości godziwej
W zależności od charakteru danej nieruchomości, wartość godziwą określa się za pomocą metody porównawczej, dochodowej
lub pozostałościowej.
Metodą porównawczą wycenia się wolne grunty pod zabudowę i niektóre mniejsze i mniej wartościowe budynki (takie jak lokale
mieszkalne, garaże itp.). Metoda porównawcza zakłada ustalenie wartości godziwej poprzez odniesienie do obserwowalnych cen
rynkowych, z uwzględnieniem współczynników korygujących. Współczynniki korygujące uwzględniają przykładowo takie czynniki
jak upływ czasu i trend zmian cen rynkowych, lokalizacja, ekspozycja, przeznaczenie w planie zagospodarowania przestrzennego,
dostępność komunikacyjna i dojazd, powierzchnia, sąsiedztwo (w tym położenie względem atrakcyjnych obiektów), możliwości
inwestycyjne, warunki fizyczne, forma władania itp.
Metoda dochodowa zakłada oszacowanie wartości godziwej nieruchomości na podstawie zdyskontowanej wartości przepływów
pieniężnych. W kalkulacji uwzględnia się takie zmienne jak stopa kapitalizacji, poziom czynszów, poziom kosztów
eksploatacyjnych, rezerwa z tytułu pustostanów, straty z tytułu zwolnień w płatnościach czynszu i zaległości czynszowych itp.
Poziom zmiennych opisanych powyżej różni się w zależności od charakteru i przeznaczenia wycenianej nieruchomości
(powierzchnia biurowa, powierzchnia handlowa, powierzchnia logistyczno-magazynowa), jej nowoczesności oraz lokalizacji
(dojazd, odległość od centrum, dostępność, ekspozycja itp.), a także parametrów właściwych dla danego rynku lokalnego
(m.in. stopy kapitalizacji, stawki czynszu, koszty eksploatacji).
Metodę pozostałościową stosuje się do określenia wartości rynkowej jeżeli nieruchomość ma być objęta pracami budowlanymi.
Wartość godziwą nieruchomości określa się jako różnicę wartości nieruchomości po wykonaniu robót budowl anych oraz
przeciętnych wartości kosztów tych robót, z uwzględnieniem zysków uzyskiwanych na rynku podobnych nieruchomości.
Nieruchomości wykazywane w wartości godziwej wyceniają licencjonowani rzeczoznawcy majątkowi. A kceptacja każdej z takich
wycen jest dodatkowo poprzedzona przeglądem przez pracowników jednostek Grupy PZU w celu eliminacji potencjalnych omyłek
i niespójności. Powstające ewentualne wątpliwości wyjaśniane są na bieżąco.
Nieruchomości inwestycyjne wycenia się zgodnie z poniższymi zasadami:
• nieruchomości posiadane przez fundusze inwestycyjne zależne od PZU – wyceniane co 6 miesięcy – na dni kończące każde
półrocze i rok obrotowy;
• nieruchomości inwestycyjne posiadane przez spółki Grupy PZU – najbardziej wartościowe pozycje wyceniane są w przypadku
stwierdzenia przesłanek o możliwej istotnej zmianie wartości (przeważnie z częstotliwością roczną). Bez względu na wartość,
każda nieruchomość inwestycyjna jest wyceniana nie rzadziej niż raz na 5 lat;
• nieruchomości przeznaczone do sprzedaży – wyceniane przed rozpoczęciem ich aktywnej ekspozycji na rynku, zgodnie
z wymogami MSSF 5.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
110
10.1.7. Zobowiązania z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych oraz zobowiązania
podporządkowane
Wartość godziwą zobowiązań z tytułu emisji własnych dłużnych papierów wartościowych, w tym zobowiązań
podporządkowanych, wyznacza się jako wartość bieżącą oczekiwanych płatności w oparciu o bieżące krzywe procentowe oraz
indywidualny spread kredytowy dla danej emisji. Spread indywidualny jest początkowo kalibrowany do ceny emisji i okresowo
rekalibrowany w przypadku dostępności danych transakcyjnych.
10.1.8. Zobowiązania z tytułu depozytów
Ze względu na fakt, że depozyty przyjmuje się w ramach bieżącej działalności na bazie dziennej, a więc ich warunki są zbliżone do
aktualnych warunków rynkowych identycznych transakcji, a czas do zapadalności tych pozycji jest krótki, uznaje się, że dla
zobowiązań wobec klientów o zapadalności do 1 roku wartość godziwa nie odbiega istotnie od wartości bilansowej. Dla
depozytów powyżej 1 roku wartość godziwą ustala się jako kwotę przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych
zdyskontowanych na daną datę bilansową za pomocą stopy rynkowej wolnej od ryzyka powiększonej o marżę.
10.1.9. Inne zobowiązania
10.1.9.1. Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych na rachunek i ryzyko klienta
Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych na rachunek i ryzyko klienta wyceniane są zgodnie z wartością godziwą
aktywów stanowiących pokrycie zobowiązań funduszu kapitałowego powiązanego z danym kontraktem inwestycyjnym.
10.1.9.2. Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych
Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych wyceniane są zgodnie z wartością godziwą
składników majątku funduszu inwestycyjnego (wg udziału w aktywach netto funduszu inwestycyjnego).
10.1.9.3. Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych
Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych w celu dokonania krótkiej sprzedaży wyceniane są w wartości
godziwej pożyczonych papierów.
10.2 Hierarchia wartości godziwej
W oparciu o dane wejściowe wykorzystywane przy ustalaniu wartości godziwej, poszczególne składniki aktywów i zobowiązań,
dla których zaprezentowano wartość godziwą, klasyfikowane są do następujących poziomów:
• poziom I – aktywa i zobowiązania wyceniane na bazie cen notowanych (nieskorygowanych) z aktywnych rynków dla
identycznych aktywów i zobowiązań. Do tego poziomu zaklasyfikowano:
− płynne notowane dłużne papiery wartościowe;
− akcje i certyfikaty inwestycyjne notowane na giełdach;
− instrumenty pochodne notowane na giełdach;
− zobowiązania z tytułu pożyczek papierów wartościowych notowanych na giełdach (krótka sprzedaż).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
111
• poziom II – aktywa i zobowiązania, których wycena opiera się na danych wejściowych innych niż ceny notowane zaliczane do
poziomu I, które są obserwowalne na rynku w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośredni (bazujący na cenach). Do tego
poziomu zaklasyfikowano:
− notowane dłużne papiery wartościowe wyceniane na podstawie wycen publikowanych przez autoryzowany serwis
informacyjny;
− instrumenty pochodne – m.in. FX Swap, FX Forward, IRS, CIRS, umowy forward na stopę procentową (ang. forward rate
agreement);
− jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych;
− zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych;
− kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta.
• poziom III – aktywa, których wycena opiera się na danych wejściowych niemożliwych do zaobserwowania na rynkach (dane
wejściowe nieobserwowalne). Do tego poziomu zaklasyfikowano:
− nienotowane dłużne papiery wartościowe oraz niepłynne notowane (dla których ze względu na brak aktywnego rynku
nie jest możliwa aktualizacja kalibracji spreadu) dłużne papiery wartościowe (w tym nieskarbowe papiery dłużne
emitowane przez inne podmioty finansowe, jednostki samorządu terytorialnego, podmioty niefinansowe), wyceniane
modelami opartymi na zdyskontowanych przepływach pieniężnych;
− nieruchomości inwestycyjne lub nieruchomości przeznaczone do sprzedaży, wycenione przy zastosowaniu metody
dochodowej, metody pozostałościowej lub metody porównawczej;
− należności od klientów z tytułu kredytów oraz zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów;
− opcje wbudowane w certyfikaty depozytowe wyemitowane przez spółki Grupy PZU oraz opcje zawarte na rynku
międzybankowym w celu zabezpieczenia pozycji z tytułu opcji wbudowanych.
W sytuacji gdy do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań używane są dane wejściowe klasyfikowane do różnych poziomów
hierarchii wartości godziwej, wyceniany składnik przypisuje się do najniższego poziomu, z którego pochodzą dane wejściowe,
mające istotny wpływ na całość wyceny.
Na wartość wyceny zakwalifikowanych do poziomu III składników aktywów lub zobowiązań istotny wpływ mają dane wejściowe
nieobserwowalne.
Wyceniane aktywa
Dane
nieobserwowalne
Charakterystyka
Wpływ na
wycenę
Należności od klientów
z tytułu kredytów
(w tym należności
z tytułu leasingu
finansowego)
Marża płynności oraz
bieżąca marża ze
sprzedaży danej
grupy produktowej
Wartości godziwe szacuje się przy zastosowaniu technik wyceny
z uwzględnieniem założenia, iż na moment udzielenia kredytu wartość
godziwa równa jest wartości bilansowej. Wartość godziwa kredytów bez
rozpoznanej utraty wartości jest równa sumie przyszłych oczekiwanych
przepływów gotówkowych zdyskontowanych na daną datę bilansową
pomniejszonych o oczekiwaną stratę kredytową. Stopa dyskontująca
przepływy jest odpowiednią stopą rynkową wolną od ryzyka powiększoną
o marżę płynności oraz bieżącą marżę ze sprzedaży dla danej grupy
produktowej kredytu. Marża wyznaczana jest w podziale na grupy
produktowe i termin do zapadalności. Dla celów szacowania wartości
godziwej kredytów walutowych wykorzystywana jest marża płynności dla
kredytów w złotych skorygowana o kwotowania transakcji fx swap i basis-
swap. Wartość godziwa kredytów o rozpoznanej utracie wartości jest równa
sumie przyszłych oczekiwanych odzysków zdyskontowanych
z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej ponieważ średnie
oczekiwane odzyski uwzględniają w pełni element ryzyka kredytowego.
W przypadku kredytów nieposiadających harmonogramu spłat (kredyty
w rachunku bieżącym, overdrafty oraz karty kredytowe) przyjmuje się, że
wartość godziwa równa jest wartości bilansowej.
Korelacja
ujemna
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
112
Wyceniane aktywa
Dane
nieobserwowalne
Charakterystyka
Wpływ na
wycenę
Zobowiązania wobec
klientów z tytułu
depozytów
Marża ze sprzedaży
Wartości godziwe szacuje się przy zastosowaniu technik wyceny
z uwzględnieniem założenia, iż na moment przyjęcia depozytu wartość
godziwa równa jest wartości bilansowej. Wartość godziwa depozytów
terminowych jest równa sumie przyszłych oczekiwanych przepływów
gotówkowych zdyskontowanych na daną datę bilansową. Stopa
dyskontująca przepływy jest odpowiednią stopą rynkową wolną od ryzyka
powiększoną o marżę ze sprzedaży. Marża wyznaczana jest na podstawie
depozytów przyjętych w ostatnim kwartale w podziale na grupy produktowe
i termin do zapadalności. W przypadku depozytów krótkoterminowych
(depozytów bieżących, overnight oraz w rachunku oszczędnościowym) za
wartość godziwą przyjęto wartość bilansową.
Korelacja
ujemna
Opcje wbudowane w
certyfikaty depozytowe
wyemitowane przez
spółki Grupy PZU oraz
opcje zawarte na rynku
międzybankowym w
celu zabezpieczenia
pozycji z tytułu opcji
wbudowanych
Parametry modelu
Instrumentami wbudowanymi są proste opcje (plain vanilla) oraz opcje
egzotyczne na pojedyncze akcje, indeksy, towary oraz inne wskaźniki
rynkowe, w tym indeksy stóp procentowych oraz kursy walutowe i ich
koszyki. Wszystkie wydzielone opcje są na bieżąco domykane na rynku
międzybankowym. Opcje walutowe wyceniane są w oparciu o model wyceny
opcji Garmana-Kohlhagena (a w przypadku opcji barierowych i azjatyckich
w oparciu o tzw. rozszerzony model Garmana-Kohlhagena).
Opcje egzotyczne wbudowane w umowy depozytowe i ich domknięcia są
wyceniane przy pomocy techniki Monte-Carlo przy założeniu modelu
geometrycznego ruchu Browna dla czynników ryzyka.
Niepłynne obligacje
i pożyczki
Spready kredytowe
Spready obserwuje się na wszystkich obligacjach (ich seriach) lub
pożyczkach tego samego emitenta lub emitenta o podobnej charakterystyce.
Te spready obserwowane są w dniach emisji nowych serii obligacji, dniach
zawierania nowych umów pożyczek oraz w dniach transakcji rynkowych,
których przedmiotem są wierzytelności wynikające z tych obligacji
i pożyczek.
Korelacja
ujemna
Nieruchomości
inwestycyjne oraz
nieruchomości
przeznaczone do
sprzedaży
Stopa kapitalizacji
Stopę kapitalizacji ustala się na podstawie analizy stóp zwrotu osiąganych
w transakcjach dla podobnych nieruchomości.
Korelacja
ujemna
Koszty budowy
Wartość kosztów budowy określa się na podstawie rynkowych kosztów
budowy pomniejszonych o koszty poniesione na dzień wyceny.
Korelacja
dodatnia
Miesięczna stawka
czynszu za 1m
2
odpowiedniego
rodzaju powierzchni
lub za jedno miejsce
parkingowe
Stawki czynszu obserwuje się dla podobnych nieruchomości, podobnej
jakości, w podobnych lokalizacjach oraz zbliżonej wielkości wynajmowanej
powierzchni.
Korelacja
dodatnia
Instrumenty pochodne
Parametry modelu
Opcje walutowe wyceniane są w oparciu o model wyceny opcji Garmana-
Kohlhagena (a w przypadku opcji barierowych i azjatyckich w oparciu o tzw.
rozszerzony model Garmana-Kohlhagena). Opcje egzotyczne wbudowane
w umowy depozytowe i ich domknięcia są wyceniane przy pomocy techniki
Monte-Carlo przy założeniu modelu geometrycznego ruchu Browna dla
czynników ryzyka.
Emisje własne oraz
pożyczki
podporządkowane
Spread emisji ponad
krzywą rynkową
W przypadku zastosowania do wyceny historycznego spreadu emisji ponad
krzywą rynkową, emisje takie klasyfikuje się do poziomu III hierarchii
wartości godziwej.
Korelacja
ujemna
Instrumenty
kapitałowe
nienotowane na
aktywnym rynku
Kwotowania serwisów finansowych, obecna wartość przyszłych,
prognozowanych wyników spółek lub modele wyceny bazujące na
dostępnych danych rynkowych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
113
10.2.1. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej
Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości
godziwej
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Poziom
I
Poziom
II
Poziom
III
Razem
Poziom
I
Poziom
II
Poziom
III
Razem
Aktywa
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite
dochody
32 911
15 853
5 384
54 148
28 974
11 686
5 400
46 060
Instrumenty kapitałowe
148
-
461
609
338
-
499
837
Dłużne papiery wartościowe
32 763
15 853
4 923
53 539
28 636
11 686
4 901
45 223
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
4 872
5 735
414
11 021
4 846
6 891
368
12 105
Instrumenty kapitałowe
1 155
-
316
1 471
865
-
254
1 119
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
331
4 891
12
5 234
246
4 750
-
4 996
Dłużne papiery wartościowe
3 386
844
86
4 316
3 735
2 141
114
5 990
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym
należności z tytułu leasingu finansowego)
-
-
607
607
-
-
332
332
Wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
-
-
247
247
-
-
82
82
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
-
-
360
360
-
-
250
250
Pochodne instrumenty finansowe
-
5 383
1
5 384
-
11 377
19
11 396
Nieruchomości inwestycyjne
-
-
3 159
3 159
-
193
2 905
3 098
Zobowiązania
Instrumenty pochodne
-
6 132
-
6 132
-
11 653
3
11 656
Zobowiązania wobec uczestników konsolidowanych
funduszy inwestycyjnych
-
845
-
845
-
485
-
485
Kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta
(unit-linked)
-
554
-
554
-
294
-
294
Zobowiązania z tytułu pożyczek papierów
wartościowych (krótka sprzedaż)
1 399
-
-
1 399
813
-
-
813
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
114
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań
zaklasyfikowanych do poziomu III
hierarchii wartości godziwej w roku
zakończonym 31 grudnia 2024
Inwestycyjne (lokacyjne)
aktywa finansowe wyceniane
w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
Instrumenty
pochodne -
aktywa
Instrumenty
pochodne –
zobowiązania
Należności od klientów z
tytułu kredytów wyceniane
w wartości godziwej
Nieruchomości
inwestycyjne
Kapitałowe
Dłużne
Kapitałowe
Certyfikaty
inwestycyjne
Dłużne
przez inne
całkowite
dochody
przez wynik
finansowy
Stan na początek okresu
499
4 901
254
-
114
19
3
82
250
2 905
Nabycie / otwarcie pozycji/udzielenie
-
1 530
-
-
1 165
-
-
185
126
22
Reklasyfikacje z poziomu II
1)
-
1 957
-
12
102
1
-
-
-
193
Reklasyfikacje z nieruchomości własnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
105
Reklasyfikacje z aktywów przeznaczonych do
sprzedaży do nieruchomości inwestycyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Zyski lub straty ujęte w rachunku zysków
i strat:
-
105
64
-
2
2
-
17
19
(120)
- przychody odsetkowe wyliczone przy
zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej i zrównane z nimi
-
99
-
-
3
3
1
17
19
-
- wynik z tytułu zaprzestania ujmowania
instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez
wynik finansowy
-
6
5
-
-
(1)
(1)
-
-
-
- zmiana netto wartości godziwej aktywów
i zobowiązań wycenianych do wartości
godziwej
-
-
59
-
(1)
-
-
-
-
(120)
Zyski lub straty ujęte w innych całkowitych
dochodach
(37)
62
-
-
-
-
-
4
-
61
Sprzedaż/rozliczenia/spłaty/konwersje
-
(2 257)
(13)
-
(1 258)
(20)
(2)
(41)
(35)
-
Reklasyfikacje do aktywów przeznaczonych
do sprzedaży lub nieruchomości własnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(7)
Reklasyfikacje do poziomu II
1)
-
(1 374)
-
-
(59)
(1)
(1)
-
-
-
Różnice kursowe
(1)
(1)
11
-
-
-
-
-
-
-
Zmiana składu Grupy
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
461
4 923
316
12
86
1
-
247
360
3 159
1)
Informacje o reklasyfikacjach zaprezentowano w punkcie 10.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
115
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań
zaklasyfikowanych do poziomu III
hierarchii wartości godziwej w roku
zakończonym 31 grudnia 2023
Inwestycyjne (lokacyjne)
aktywa finansowe wyceniane
w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
Instrumenty
pochodne -
aktywa
Instrumenty
pochodne –
zobowiązania
Należności od klientów z
tytułu kredytów wyceniane
w wartości godziwej
Nieruchomości
inwestycyjne
Kapitałowe
Dłużne
Kapitałowe
Certyfikaty
inwestycyjne
Dłużne
przez inne
całkowite
dochody
przez wynik
finansowy
Stan na początek okresu
394
5 581
252
16
143
25
-
254
184
2 861
Nabycie / otwarcie pozycji / udzielenie
-
750
-
-
751
2
2
-
90
46
Reklasyfikacje z poziomu II
1)
-
1 412
-
-
87
3
-
-
-
26
Reklasyfikacje z nieruchomości własnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
173
Reklasyfikacje z aktywów przeznaczonych do
sprzedaży do nieruchomości inwestycyjnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
Zyski lub straty ujęte w rachunku zysków
i strat:
-
275
26
-
8
5
1
17
11
(219)
- przychody odsetkowe wyliczone przy
zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej i zrównane z nimi
-
213
-
-
1
(1)
-
12
11
-
- wynik z tytułu zaprzestania ujmowania
instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez
wynik finansowy
-
62
-
-
3
-
-
5
-
-
- zmiana netto wartości godziwej aktywów
i zobowiązań wycenianych do wartości
godziwej
-
-
26
-
4
6
1
-
-
(219)
Zyski lub straty ujęte w innych całkowitych
dochodach
107
332
-
-
-
-
-
7
-
-
Sprzedaż/rozliczenia/spłaty/konwersje
-
(1 460)
(21)
(16)
(820)
(16)
-
(196)
(35)
-
Reklasyfikacje do aktywów przeznaczonych
do sprzedaży lub nieruchomości własnych
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Reklasyfikacje do poziomu II
1)
-
(1 986)
-
-
(55)
-
-
-
-
-
Różnice kursowe
(2)
(3)
(3)
-
-
-
-
-
-
(2)
Stan na koniec okresu
499
4 901
254
-
114
19
3
82
250
2 905
1)
Informacje o reklasyfikacjach zaprezentowano w punkcie 10.3.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
116
10.2.1.1. Zmiany sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych
w wartości godziwej
Zarówno w 2024 roku, jak i w 2023 roku nie dokonywano zmian sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej, których wartość byłaby istotna z punktu widzenia skonsolidowanego
sprawozdania finansowego.
10.2.1.2. Analiza wrażliwości wartości godziwej aktywów zakwalifikowanych do poziomu III
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego)
Należności od klientów
z tytułu kredytów
Wartość godziwa na
31 grudnia 2024
Technika wyceny
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość
godziwą
na 31 grudnia 2024
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Kredyty i pożyczki wyceniane
przez wynik finansowy
360
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
17
(16)
Kredyty i pożyczki wyceniane
przez inne dochody całkowite
247
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
2
(2)
Należności od klientów
z tytułu kredytów
Wartość godziwa na
31 grudnia 2023
Technika wyceny
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość
godziwą
na 31 grudnia 2023
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Kredyty i pożyczki wyceniane
przez wynik finansowy
250
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
10
(9)
Kredyty i pożyczki wyceniane
przez inne dochody całkowite
82
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
1
(1)
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe – instrumenty dłużne
Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą instrumentów finansowych zaprezentowano w kolejnych tabelach.
Dłużne papiery wartościowe
Wartość godziwa na
31 grudnia 2024
Technika wyceny
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość
godziwą
na 31 grudnia 2024
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Korporacyjne i municypalne
papiery wartościowe
4 765
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
57
(64)
Skarbowe papiery
wartościowe
244
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread do
obligacji
referencyjnej
+40 pb. /
-40 pb.
5
(5)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
117
Dłużne papiery wartościowe
Wartość godziwa na
31 grudnia 2023
Technika wyceny
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość
godziwą
na 31 grudnia 2023
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Korporacyjne i municypalne
papiery wartościowe
4 700
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread kredytowy
+50 pb. /
-50 pb.
93
(100)
Skarbowe papiery
wartościowe
315
Model
zdyskontowanych
przepływów
pieniężnych
Spread do
obligacji
referencyjnej
+40 pb. /
-40 pb.
6
(6)
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe – instrumenty kapitałowe
Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą kapitałowych aktywów finansowych zaprezentowano w kolejnych
tabelach.
Kapitałowe
aktywa finansowe
Wartość godziwa na
31 grudnia 2024
Parametr
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2024
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
VISA seria C
41
Dyskonto dotyczące konwersji
10% / -10%
5
(25)
VISA seria A
243
Dyskonto dotyczące konwersji
10% / -10%
-
(4)
Biuro Informacji
Kredytowej SA
263
Stopa dyskontowa
1% / -1%
31
(25)
PSP SA
137
Stopa wolna od ryzyka
Premia za ryzyko +/- 25pb.;
Prognozy finansowe +/- 10%
3
(3)
Kapitałowe
aktywa finansowe
Wartość godziwa
na 31 grudnia 2023
Parametr
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2023
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
VISA seria C
66
Dyskonto dotyczące konwersji
10% / -10%
8
(8)
VISA seria A
163
Dyskonto dotyczące konwersji
10% / -10%
-
(16)
Biuro Informacji
Kredytowej SA
321
Stopa dyskontowa
1% / -1%
52
(39)
PSP SA
116
Stopa wolna od ryzyka
Premia za ryzyko +/- 25pb.;
Prognozy finansowe +/- 10%
16
(16)
Pochodne instrumenty finansowe
Wpływ czynników nieobserwowalnych na wartość godziwą pochodnych instrumentów finansowych zaprezentowano w kolejnych
tabelach.
Kapitałowe
aktywa finansowe
Wartość godziwa
na 31 grudnia 2024
Parametr
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2024
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Instrumenty
pochodne rynku
walutowego
1
Prawdopodobieństwo
niewykonania zobowiązania
20% / -20%
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
118
Kapitałowe
aktywa finansowe
Wartość godziwa na
31 grudnia 2023
Parametr
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2023
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Instrumenty
pochodne rynku
walutowego
3
Prawdopodobieństwo
niewykonania zobowiązania
20% / -20%
-
(2)
Opcje, w tym opcje
egzotyczne
13
Ceny opcji wbudowanych w
produkty strukturyzowane
pozyskiwane są z rynku
Zmienności cen
instrumentów bazowych,
korelacje cen
instrumentów bazowych
-
-
Nieruchomości inwestycyjne
W tabeli na kolejnej stronie przedstawiono istotne parametry uwzględnione przy wycenie największych nieruchomości
inwestycyjnych (w tym prezentowanych jako przeznaczone do sprzedaży).
Wszystkie nieruchomości zaklasyfikowane do poziomu III wartości godziwej wyceniono za pomocą podejścia dochodowego przy
zastosowaniu metody inwestycyjnej i techniki kapitalizacji prostej lub przy pomocy podejścia mieszanego. W wycenie tej
wykorzystano dane wejściowe nieobserwowalne takie, jak:
• stopę kapitalizacji – ustaloną na podstawie analizy stóp zwrotu osiąganych w transakcjach dla nieruchomości podobnych;
• miesięczną stawkę czynszu za 1m
2
odpowiedniego rodzaju powierzchni lub za jedno miejsce parkingowe.
Nieruchomości
zaklasyfikowane
do poziomu III
Rodzaj
powierzchni
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
Czynsze
uwzględnione
w wycenie
Stopy
kapitalizacji
uwzględnione
w wycenie
Wartość
bilansowa
Czynsze
uwzględnione
w wycenie
Stopy
kapitalizacji
uwzględnione
w wycenie
Nieruchomości inwestycyjne
biurowe
Biurowa
Parking
1 291
13,60 - 15,00EUR
40,00 – 95,00EUR
7,12% - 8,54%
985
12,50 - 14,50EUR
40,00- 100,00EUR
6,50% - 7,75%
magazynowe
Biurowa
Magazynowa
1 555
10,50 – 12,50EUR
4,30 – 4,90EUR
6,07% – 6,50%
1 617
9,50 - 11,50EUR
4,00 – 4,50EUR
5,75% - 6,50%
handlowe
Handlowa
111
w zależności od
wielkości
wynajmowanej
powierzchni
8,01% – 10,34%
193
w zależności od
wielkości
wynajmowanej
powierzchni
6,50% - 7,75%
pozostałe
202
110
Razem
3 159
2 905
Nieruchomości inwestycyjne przeznaczone do sprzedaży
magazynowe
Biurowa
Magazynowa
523
10,00 – 10,50EUR
4,00 – 4,30EUR
6,23% - 7,61%
555
9,50 – 10,00EUR
4,00 EUR
6,25%-6,75%
pozostałe
18
6
Razem
541
561
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
119
Nieruchomości
Wartość godziwa
na 31 grudnia
2024 roku
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2024 roku
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Nieruchomości
inwestycyjne
3 159
Stopa kapitalizacji
-0,25 pp. / +0,25 pp.
102
(94)
Miesięczna stawka
czynszu
+5% / -5%
110
(110)
Nieruchomości
inwestycyjne przeznaczone
do sprzedaży
541
Stopa kapitalizacji
-0,25 pp. / +0,25 pp.
22
(21)
Miesięczna stawka
czynszu
+5% / -5%
25
(25)
Nieruchomości
Wartość godziwa
na 31 grudnia
2023 roku
Parametr
nieobserwowalny
Scenariusz
Wpływ na wartość godziwą
na 31 grudnia 2023 roku
scenariusz
pozytywny
scenariusz
negatywny
Nieruchomości
inwestycyjne
2 905
Stopa kapitalizacji
-0,25 pp. / +0,25 pp.
111
(102)
Miesięczna stawka
czynszu
+5% / -5%
107
(107)
Nieruchomości
inwestycyjne przeznaczone
do sprzedaży
561
Stopa kapitalizacji
-0,25 pp. / +0,25 pp.
25
(23)
Miesięczna stawka
czynszu
+5% / -5%
24
(24)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
120
10.2.2. Aktywa i zobowiązania niewyceniane w wartości godziwej
Wartość godziwa
aktywów i zobowiązań,
dla których jest ona tylko
ujawniana
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Poziom
I
Poziom
II
Poziom
III
Razem
wartość
godziwa
Wartość
bilanso-
wa
Poziom
I
Poziom
II
Poziom
III
Razem
wartość
godziwa
Wartość
bilanso-
wa
Aktywa
Należności od klientów z
tytułu kredytów wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
-
46
232 116
232 162
231 559
-
83
218 941
219 024
218 542
Segment biznesowy
-
8
110 598
110 606
109 659
-
14
105 681
105 695
103 994
Segment detaliczny –
kredyty na
nieruchomości
-
-
88 176
88 176
89 018
-
-
81 739
81 739
82 510
Segment detaliczny -
pozostałe
-
38
33 342
33 380
32 882
-
69
31 521
31 590
32 038
Inwestycyjne (lokacyjne)
aktywa finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
67 115
67 228
21 017
155 360
158 550
52 172
58 016
22 950
133 138
135 875
Dłużne papiery
wartościowe
67 111
60 094
13 075
140 280
143 584
52 172
52 270
14 256
118 698
121 574
Transakcje z
przyrzeczeniem
odsprzedaży
-
6 716
3 031
9 747
9 747
-
5 384
3 619
9 003
9 003
Lokaty terminowe
w instytucjach
kredytowych
4
418
627
1 049
1 033
-
362
685
1 047
1 036
Pożyczki
-
-
4 284
4 284
4 186
-
-
4 390
4 390
4 262
Środki pieniężne
5 631
9 468
-
15 099
15 127
5 173
12 428
13
17 614
17 702
Zobowiązania
Zobowiązania wobec
banków
-
1 284
5 555
6 839
6 895
-
874
6 171
7 045
7 047
Zobowiązania wobec
klientów z tytułu
depozytów
-
369
333 748
334 117
334 193
-
-
303 709
303 709
303 781
Zobowiązania z tytułu
emisji własnych dłużnych
papierów wartościowych
1)
-
16 222
2 087
18 309
18 086
-
10 004
2 108
12 112
12 003
Zobowiązania
podporządkowane
1)
-
2 781
2 362
5 143
5 099
-
2 778
3 431
6 209
6 166
Zobowiązania z tytułu
transakcji z przyrzeczeniem
odkupu
-
1 346
41
1 387
1 387
-
1 609
14
1 623
1 623
1)
Do poziomu II zaklasyfikowano te zobowiązania, na wycenę których nieobserwowalne parametry nie miały istotnego wpływu. Przede wszystkim są to zobowiązania
z tytułu obligacji emitowanych przez Pekao.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
121
10.3 Przesunięcia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej
W przypadku zmiany sposobu wyceny aktywów lub zobowiązań, wynikających np. z utraty (lub uzyskania) dostępności notowań
obserwowanych na aktywnym rynku przenosi się takie aktywa lub zobowiązania pomiędzy poziomami I i II.
Składniki aktywów lub zobowiązań są przenoszone pomiędzy poziomami II i III (odpowiednio między poziomami III i II) gdy:
• następuje zmiana modelu wyceny będąca efektem zastosowania nowych czynników nieobserwowalnych (odpowiednio
obserwowalnych) lub
• dotychczas stosowane czynniki, których wpływ na wycenę jest istotny przestają być (odpowiednio stają się) obserwowalne
na aktywnym rynku.
Przeniesienia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej dokonywane są na koniec każdego kwartału wg wartości na ten
dzień.
W 2024 roku dokonano następujących przeniesień aktywów pomiędzy poziomami wartości godziwej:
• z poziomu III do poziomu II przeniesiono obligacje korporacyjne, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach
porównywalnych instrumentów finansowych oraz obligacje korporacyjne i municypalne, dla których wpływ szacowanych
parametrów kredytowych nie wpływał istotnie na wycenę, jak również instrumenty pochodne rynku kapitałowego, dla
których szacowana zmienność nieistotnie wpływała na wycenę;
• z poziomu II do poziomu III przeniesiono aktywa i zobowiązania finansowe, dla których wpływ szacowan ego czynnika
nieobserwowalnego istotnie wpływał na wycenę: obligacje korporacyjne i municypalne (parametry kredytowe), skarbowe
papiery wartościowe, instrumenty pochodne rynku walutowego (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania);
• z poziomu I do poziomu II przeniesiono dłużne papiery wartościowe o wartości 116 mln zł, które wyceniono przy użyciu
rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych.
W 2023 roku dokonano następujących przeniesień aktywów pomiędzy poziomami wartości godziwej:
• z poziomu III do poziomu II przeniesiono obligacje korporacyjne, które wyceniono przy użyciu rynkowych informacji o cenach
porównywalnych instrumentów finansowych oraz obligacje korporacyjne i municypalne, dla których wpływ szacowanych
parametrów kredytowych nie wpływał istotnie na wycenę, jak również instrumenty pochodne rynku kapitałowego, dla
których szacowana zmienność nieistotnie wpływała na wycenę;
• z poziomu II do poziomu III przeniesiono aktywa i zobowiązania finansowe, dla których wpływ szacowan ego czynnika
nieobserwowalnego istotnie wpływał na wycenę: obligacje korporacyjne i municypalne (parametry kredytowe), skarbowe
papiery wartościowe, instrumenty pochodne rynku walutowego (prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania);
• z poziomu II do poziomu I przeniesiono obligacje rządowe o wartości 55 mln zł, dla których dokonano wyceny
z wykorzystaniem kwotowań na rynku, ze względu na wzrost jego aktywności;
• z poziomu I do poziomu II przeniesiono dłużne papiery wartościowe o wartości 137 mln zł, które wyceniono przy użyciu
rynkowych informacji o cenach porównywalnych instrumentów finansowych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
122
11. Umowy ubezpieczenia i umowy reasekuracji
11.1 Zasady rachunkowości i istotne szacunki
W poniższej tabeli zaprezentowano kluczowe decyzje podjęte przez Grupę PZU w zakresie wyboru polityki rachunkowości na
potrzeby wyceny zgodnej z MSSF 17.
Przyjęte założenia
Decyzja Grupy PZU
Uzasadnienie
Metoda wyznaczania krzywych
dyskontowych
Krzywe wyznaczane w podejściu oddolnym
(bottom-up approach).
Podejście przyjęte w celu zachowania spójności
z metodyką dyskontowania w ramach
Wypłacalności II.
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
W zależności od charakteru danego ryzyka
korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
wyznaczana jest metodą VaR lub techniką
opartą o metodę kosztu kapitału.
Decyzję co do metody wyceny podjęto
w oparciu o charakterystykę profilu ryzyka
danego portfela, o którym mowa w punkcie
11.1.1, w celu możliwie najlepszego
odzwierciedlenia niepewności wyceny związanej
z ryzykiem niefinansowym.
Grupowanie kontraktów
W przypadku ubezpieczeń na życie Grupa PZU
zdecydowała się na podział umów na grupy,
które zawierają umowy zawarte w ciągu roku
("kohorty roczne").
W przypadku ubezpieczeń majątkowych
Grupa PZU zdecydowała się na podział umów
na grupy, które zawierają umowy zawarte
w ciągu kwartału („kohorty kwartalne”).
Grupa PZU uznała, że dla długoterminowych
umów ubezpieczeń życiowych wprowadzenie
okresu krótszego niż rok będzie prowadziło do
nadmiernej komplikacji (utrzymywanie dużo
więcej danych), co nie byłoby współmierne
z korzyściami. Natomiast dla ubezpieczeń
majątkowych, w większości krótkoterminowych,
podział na kohorty kwartalne umożliwi
dokładniejszą ocenę rentowności w sytuacjach
zmiany taryf w ciągu roku.
11.1.1. Identyfikacja oraz agregacja umów ubezpieczenia
W celu identyfikacji umów ubezpieczenia, w tym reasekuracji czynnej będących w zakresie MSSF 17 Grupa PZU weryfikuje, czy
w ramach danej umowy Grupa PZU przyjmuje znaczące ryzyko ubezpieczeniowe od ubezpieczonego i zobowiązuje się do
zrekompensowania ubezpieczonemu niekorzystnego efektu określonego jako niepewne przyszłe zdarzenie ubezpieczeniowe.
Ocena, czy dana umowa przenosi znaczące ryzyko ubezpieczeniowe wymaga analizy przepływów pieniężnych związanych
z danym produktem w różnych scenariuszach oraz oszacowania prawdopodobieństwa ich wystąpienia. Ocena ta zawiera element
subiektywnego osądu, mającego istotny wpływ na stosowane zasady rachunkowości. Zgodnie z założeniami przyjętymi przez
Grupę PZU, ze znaczącym ryzykiem ubezpieczeniowym mamy do czynienia wtedy, gdy:
• średnia suma na ryzyko w okresie obowiązywania umowy ubezpieczenia odpowiadająca procentowi rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych tworzonych na podstawie lokalnych standardów rachunkowości, jest równa lub wyższa niż 10%
w przypadku ubezpieczeń strukturyzowanych, ubezpieczeń na życie i dożycie bez udziału w zyskach;
• suma na ryzyko (dla ryzyka śmiertelności oraz dla ryzyka śmierci na skutek wypadku) przekracza 10% wartości funduszu
w pierwszych latach trwania umowy – w przypadku produktów unit-linked.
Na podstawie tego kryterium zawierane kontrakty ujmowane są albo zgodnie z MSSF 17 albo zgodnie z MSSF 9.
MSSF 17 nie zawiera specyficznych wytycznych w zakresie łączenia kontraktów podlegających wycenie zgodnie z różnymi
standardami. Kierując się zapisami MSR 8, to jest analizując zagadnienia podobne, opisane w standardach oraz zapisy założeń
koncepcyjnych, Grupa PZU oceniła, że umowy ubezpieczenia, kredytu czy leasingu nie spełniają kryteriów łączenia umów
i powinny być ujmowane i wyceniane oddzielnie, zgodnie z odpowiednimi standardami.
Klasyfikacja umów w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych ubezpieczeniach osobowych
Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że wszystkie umowy ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń
osobowych przenoszą znaczące ryzyko ubezpieczeniowe i w rezultacie podlegają wymogom MSSF 17.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
123
Grupa PZU stosuje MSSF 17 w odniesieniu do gwarancji finansowych oferowanych przez ubezpieczeniowe jednostki Grupy PZU.
Klasyfikacja umów w ubezpieczeniach na życie
Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że w ofercie Grupy PZU znajdują się produkty, które nie transferują
znaczącego ryzyka ubezpieczeniowego (są to niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu oraz niektóre produkty
z funduszem kapitałowym – unit-linked), w związku z czym nie spełniają definicji umowy ubezpieczenia w myśl MSSF 17 i zostały
zaklasyfikowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jako kontrakty inwestycyjne, ujmowane zgodnie
z wymogami MSSF 9 (w zależności od konstrukcji danego produktu) w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej.
Do kontraktów inwestycyjnych zaklasyfikowano m.in.: indywidualne ubezpieczenie na życie i dożycie Pewny Zysk (ujmowane wg
zamortyzowanego kosztu), indywidualne ubezpieczenie na życie związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym PZU
IKZE oraz Program Inwestycyjny Prestige (ujmowane w wartości godziwej).
Zarówno umowy ubezpieczenia, jak i kontrakty inwestycyjne mogą zawierać uznaniowe udziały w zyskach. Uprawniają one
ubezpieczonego do otrzymania dodatkowego świadczenia lub premii jako dodatku do świadczenia gwarantowanego.
Świadczenie takie jest znaczącą częścią całego kontraktowego/umownego świadczenia, jego kwota lub okres trwania są umowne
i zależne od decyzji ubezpieczyciela, a wystąpienie zależy od:
• przebiegu określonego zbioru lub określonego typu umów;
• zrealizowania lub niezrealizowania zysków z określonych aktywów;
• osiągnięcia zysków lub strat przez ubezpieczyciela, fundusz lub inną jednostkę związaną z umową.
Wszystkie umowy ubezpieczenia zawierające uznaniowy udział w zyskach, który może być określany jednostronnie przez zakład
ubezpieczeń są rozpoznawane zgodnie z MSSF 17.
Ponadto nie zidentyfikowano żadnych umów ubezpieczenia na życie, które zawierałyby, wymagający wyodrębnienia, komponent
inwestycyjny lub komponent dotyczący usług innych niż usługi objęte umową ubezpieczenia.
Agregacja umów ubezpieczenia
Na potrzeby wyceny zobowiązań, umowy ubezpieczenia agreguje się do tzw. grup umów ubezpieczenia. Celem tej agregacji jest
zapewnienie, aby zyski były rozpoznawane w czasie proporcjonalnie do świadczonych usług ubezpieczeniowych, a straty
ujmowane niezwłocznie w momencie, w którym jednostka oceni, że zawarta umowa rodzi obciążenie. Kompensowanie zysków
i strat pomiędzy zidentyfikowanymi grupami umów ubezpieczenia jest niedozwolone. Grupowanie umów ubezpieczenia
następuje w momencie początkowego ujęcia i zgodnie z MSSF 17 Grupa PZU nie dokonuje ponownej oceny grup w kolejnych
okresach, chyba że zajdą przesłanki do zaprzestania ujmowania określone w MSSF 17, związane z modyfikacją umowy
ubezpieczenia, powodujące rozpoznanie nowej umowy. Umowy ubezpieczenia są agregowane do grup umów ubezpieczenia
z uwzględnieniem następujących trzech wymiarów:
• portfela – umowy o podobnej charakterystyce ryzyka i zarządzane wspólnie;
• kohorty – umowy zawarte w odstępie nie dłuższym niż jeden rok;
• rentowności – umowy, o ile takie umowy występują, przynależące do tej samej grupy rentowności - jednej z trzech
zdefiniowanych przez standard MSSF 17:
− grupy umów rodzących obciążenia w momencie początkowego ujęcia;
− grupy umów, w przypadku których w momencie początkowego ujęcia nie istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że
w późniejszym okresie staną się one umowami rodzącymi obciążenia;
− grupy pozostałych umów należących do portfela.
W Grupie PZU podział portfela na grupy umów ubezpieczenia ustalono z uwzględnieniem powyższych wymiarów w następujący
sposób:
• w wymiarze portfela:
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
124
− na podstawie charakterystyki ryzyka poszczególnych umów ubezpieczenia oraz na podstawie istniejących procesów
zarządzania portfelem ubezpieczeniowym;
• w wymiarze rentowności:
− dla ubezpieczeń życiowych – na poziomie pojedynczej umowy poprzez dokonanie wyceny danej umowy ubezpieczenia,
która polega na określeniu, czy oczekiwana obecna wartość przyszłych wpływów z tytułu tej umowy, pomniejszona
o oczekiwaną wartość przyszłych wypływów w granicach umowy z uwzględnieniem korekty z tytułu ryzyka
niefinansowego przyjmuje wartość dodatnią, bądź nie. W przypadku, gdy wartość ta jest ujemna uznaje się, że umowa
taka jest umową rodzącą obciążenia;
− dla ubezpieczeń majątkowych i osobowych – wszystkie umowy są traktowane jako umowy, w przypadku których
w momencie początkowego ujęcia nie istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że w późniejszym okresie staną się one
umowami rodzącymi obciążenia, chyba że zaistnieją fakty lub okoliczności, które wskazują, iż umowy rodzą obciążenia
w momencie początkowego ujęcia. Ocena rentowności jest dokonywana na poziomie portfela MSSF 17 na podstawie
analizy wskaźnika mieszanego dla danego portfela, z uwzględnieniem korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
oraz wszelkich istotnych informacji biznesowych, które mogą wpłynąć na rentowność produktu. Dopuszczane jest
przeniesienie oceny na poziom kohort z danego kwartału lub roku;
• w wymiarze kohorty:
− podjęto decyzję o zastosowaniu kohort rocznych dla ubezpieczeń życiowych oraz kohort kwartalnych dla ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych, co umożliwia dokładniejsze przyporządkowanie umów
ubezpieczeniowych do kategorii rentowności na potrzeby wyceny zobowiązań.
Umowy ubezpieczenia mogą zawierać jeden lub więcej komponentów, które byłyby objęte zakresem innego MSSF, gdyby
stanowiły odrębne umowy. Takimi komponentami mogą być:
• instrumenty pochodne wbudowane w kontrakt, których cechy ekonomiczne i ryzyko nie są ściśle związane z charakterystyką
ekonomiczną i ryzykiem umowy zasadniczej, których warunki umowy nie odpowiadałyby definicji umowy ubezpieczenia lub
umowy reasekuracji jako samodzielnego instrumentu;
• wyodrębnione komponenty inwestycyjne, które nie są w dużym stopniu powiązane z komponentami ubezpieczeniowymi
i w odniesieniu do których umowy na równoważnych warunkach są sprzedawane lub mogłyby być sprzedawane oddzielnie
na tym samym rynku lub w tej samej jurysdykcji, przez podmioty wystawiające umowy ubezpieczenia lub przez inne
podmioty;
• przyrzeczenia przeniesienia wyodrębnionych towarów lub usług innych niż usługi objęte umową ubezpieczenia na rzecz
ubezpieczonego.
Grupa PZU przeanalizowała, czy w ramach oferowanych produktów występują umowy ubezpieczenia zawierające jeden lub więcej
z powyższych komponentów. W wyniku analizy Grupa PZU uznała, że nie oferuje produktów z komponentami stanowiącymi
odrębne umowy, które byłyby objęte zakresem innego MSSF.
Niewyodrębniony komponent inwestycyjny nie może być oddzielony od umowy ubezpieczenia i jest rozpoznawany zgodnie
z MSSF 17. Jest on jednak wyłączony z przychodów z ubezpieczeń i kosztów usług ubezpieczeniowych. Stanowi on wartość, która
musi zostać zwrócona ubezpieczonemu w każdym możliwym scenariuszu (tj. niezależnie od tego, czy wystąpi zdarzenie
ubezpieczeniowe) i jest identyfikowany w momencie wystąpienia świadczenia.
Grupa PZU identyfikuje następujące przypadki, w których występuje niewyodrębniony komponent inwestycyjny:
• premia za brak szkód i niską szkodowość (umowy ubezpieczenia inne niż na życie);
• prowizja skalowa oraz udział w zysku reasekuratora (umowy reasekuracyjne);
• wartość umów związanych z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (umowy ubezpieczenia na życie);
• wartość wykupu (umowy ubezpieczenia na życie).
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
125
11.1.2. Granice umowy
Wycena umowy ubezpieczenia obejmuje wyłącznie przepływy pieniężne mieszczące się w granicach umowy. Granica umowy
oddziela przyszłe przepływy pieniężne związane z istniejącymi umowami ubezpieczenia od przepływów pieniężnych związanych
z przyszłymi umowami ubezpieczenia, które nie zostały jeszcze zawarte.
Grupa PZU określa, że datą rozpoczęcia granicy umowy ubezpieczenia jest data początkowego ujęcia umowy ubezpieczenia. Datę
początkowego ujęcia zawartych umów definiuje się jako najwcześniejszą z następujących dat:
• początek okresu świadczenia usług przez grupę umów;
• termin, w którym pierwsza płatność od ubezpieczonego w grupie staje się wymagalna;
• w przypadku grupy umów rodzących obciążenia – termin, w którym grupa staje się grupą rodzącą obciążenia.
Grupa PZU określa, że koniec granicy umowy ma miejsce, gdy Grupa PZU nie może zobowiązać ubezpieczonego do zapłacenia
składek lub na Grupie PZU nie ciąży istotny obowiązek świadczenia usług objętych umową ubezpieczenia na rzecz
ubezpieczonego. Istotny obowiązek świadczenia usług w ygasa, gdy:
• istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka w odniesieniu do danego ubezpieczonego i w rezultacie można ustalić
cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają to ryzyko (ocena na poziomie indywidualnego ubezpieczonego);
lub
• sp ełnione są oba poniższe kryteria:
− istnieje w praktyce możliwość ponownej oceny ryzyka związanego z portfelem umów ubezpieczenia, który zawiera daną
umowę i w rezultacie można ustalić cenę lub poziom świadczeń, które w pełni odzwierciedlają ryzyko związane z tym
portfelem (ocena na poziomie portfela); oraz
− wycena składek do dnia ponownej oceny ryzyka nie uwzględnia ryzyka związanego z okresami po dacie ponownej oceny.
W Grupie PZU podejście do granicy umowy, poza nielicznymi wyjątkami, jest spójne z określeniem końca umowy wskazanym
w umowie ubezpieczenia jako dokumencie prawnym. Wyjątkiem są granice umowy zastosowane dla umów dodatkowych
w ubezpieczeniach na życie. Z formalnego punktu widzenia w większości są to umowy roczne odnawialne. Na potrzeby wyceny
wg MSSF 17 umowy dodatkowe ujmowane i wyceniane są razem z umowami głównymi, o ile nie oceniono, że umowa dodatkowa
stanowi odrębny kontrakt ubezpieczeniowy i powinna być wydzielona z kontraktu głównego. Umowy obejmujące dodatkowe
ryzyka powiązane z umową główną są modelowane z uwzględnieniem odnowień, a granice kontraktów dla umów dodatkowych
odpowiadają granicom umów głównych. W przypadku ubezpieczeń typu unit-linked na potrzeby wyceny zgodnie z MSSF 17
w produktach ze składką regularną koniec granicy ma miejsce, gdy na Grupie PZU nie ciąży istotny obowiązek świadczenia usług
objętych umową ubezpieczenia na rzecz ubezpieczonego, co w praktyce oznacza ujęcie wszystkich prognozowanych przyszłych
przepływów w wycenie zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia.
11.1.3. Modyfikacja umowy ubezpieczenia
Modyfikacja umowy ubezpieczenia zmienia pierwotne warunki umowy w drodze porozumienia między stronami umowy lub
w wyniku zmiany przepisów. Różni się ona od zmiany wynikającej z wykonania przez którąkolwiek ze stron umowy prawa, które
jest częścią pierwotnych warunków umowy.
Jeżeli warunki umowy ubezpieczenia zostaną zmodyfikowane w taki sposób, że spełniony jest co najmniej jeden z warunków
wymienionych poniżej, wówczas Grupa PZU zaprzestaje ujmować pierwotną umowę, zaś zmodyfikowaną umowę ujmuje jako
nową umowę. Warunki modyfikacji umowy prowadzące do zaprzestania przez Grupę PZU jej ujmowania są następujące:
• umowa nie wchodzi już w zakres MSSF 17;
• umowa musi być podzielona na inne komponenty;
• umowa ma zasadniczo odmienną granicę umowy;
• umowa zostałaby włączona do innej grupy umów;
• umowa spełnia definicje umowy ubezpieczenia zawierającej bezpośredni udział w zyskach, podczas gdy pierwotna umowa
nie spełniała tej definicji lub odwrotnie;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
126
• umowa nie spełnia już kryteriów kwalifikacyjnych pozwalających na stosowanie podejścia PAA, podczas gdy pierwotna
umowa tak.
W przypadku zaprzestania ujmowania umowy w ramach grupy umów Grupa PZU stosuje poniższe wymogi:
• przypisane do grupy przepływy pieniężne z realizacji umów są korygowane w celu wyeliminowania wartości bieżącej
przyszłych przepływów pieniężnych oraz korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego związanego z prawami
i obowiązkami, których ujmowania w ramach grupy zaprzestano;
• marża kontraktowa danej grupy jest korygowana o zmiany wartości przepływów pieniężnych opisanych powyżej; oraz
• liczba jednostek świadczonych usług w odniesieniu do przewidywanych pozostałych usług objętych umową jest korygowana
w celu odzwierciedlenia jednostek świadczonych usług, których ujmowania w ramach grupy zaprzestano, a kwota marży
kontraktowej ujęta w wyniku finansowym w danym okresie opiera się na tej skorygowanej liczbie.
11.1.4. Metody wyceny
Zgodnie z MSSF 17 umowy ubezpieczenia wycenia się stosując poniższe metody:
• GMM – ogólny model wyceny;
W tym modelu łączną wartość zobowiązania ubezpieczeniowego kalkuluje się jako sumę:
− kwoty przepływów pieniężnych z realizacji umów, które obejmują: (1) szacunki przyszłych przepływów pieniężnych
w granicach umowy, (2) korektę odzwierciedlającą wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko finansowe związane
z przyszłymi przepływami pieniężnymi w zakresie, w jakim ryzyko finansowe nie jest uwzględnione w szacunkach
przyszłych przepływów pieniężnych, (3) korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, która odzwierciedla
rekompensatę z tytułu niepewności, co do kwoty i terminu powstania przepływów pieniężnych wynikających z ryzyka
niefinansowego; oraz
− marży kontraktowej, reprezentującej niewypracowany zysk. Wartość marży kontraktowej jest wrażliwa na zmiany
oszacowań przepływów pieniężnych, wynikających ze zmian założeń nieekonomicznych. Marża kontraktowa nie może
być wartością ujemną – wszelkie straty z umowy rozpoznaje się natychmiast w wyniku finansowym;
• PAA - podejście oparte na alokacji składki:
Podejście oparte na alokacji składki jest podejściem uproszczonym, gdzie wycena zobowiązania z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług jest zgodna z rozkładem w czasie ryzyka ubezpieczeniowego (bez oddzielnej prezentacji korekty ryzyka
z tytułu ryzyka niefinansowego i marży kontraktowej), natomiast wycenę zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód
przeprowadza się w ten sam sposób jak dla ogólnego modelu wyceny. Metodę PAA stosuje się dla umów, które spełniają
odpowiednie kryteria kwalifikacyjne na moment początkowego ujęcia, pozwalające na stosowanie uproszczenia, określone
w pkt. 53 lub 69 MSSF 17:
− jednostka racjonalnie oczekuje, że takie uproszczenie będzie skutkowało wyceną zobowiązania z tytułu pozostałego
okresu świadczenia usług dla grupy umów, która to wycena nie będzie różniła się istotnie od wyceny przeprowadzonej
przy zastosowaniu metody GMM;
− okres świadczenia usług każdej umowy w grupie umów (włącznie z usługami objętymi umową ubezpieczenia,
wynikającymi ze wszystkich składek w ramach granic umowy i ustalonymi na ten dzień) wynosi jeden rok lub mniej.
Zgodnie z polityką Grupy PZU, w podejściu PAA przepływy pieniężne z tytułu akwizycji są uwzględniane w zobowiązaniu
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) i tym samym są amortyzowane w całym okresie świadczenia usług.
Dla metody PAA Grupa PZU nie dokonuje korekty w celu odzwierciedlenia wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka
finansowego z uwagi na oczekiwanie, że płatność dokonana lub otrzymana z tytułu przyszłych przepływów pieniężnych
będzie miała miejsce w okresie nie dłuższym niż jeden rok od daty zaistnienia szkody ubezpieczeniowe j;
• VFA – metoda zmiennej opłaty:
Metoda wyceny zobowiązań stosowana na potrzeby raportowania wg MSSF 17 umów ubezpieczenia z bezpośrednim
udziałem w zysku, gdzie wycena zobowiązań dokonywana jest analogicznie jak w podejściu GMM z tą różnicą, że zmiany
składnika marży kontraktowej CSM w kolejnych okresach obejmują również wpływ zmian założeń ekonom icznych, a nie tylko
założeń operacyjnych. Metoda zmiennej opłaty stosowana jest wyłącznie do pomiaru wybranych produktów, po dokonaniu
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
127
oceny kryteriów kwalifikacyjnych na moment początkowego ujęcia grupy umów. Grupa PZU stosuje podejście VFA do
produktów typu unit-linked, dla których spełnione są kryteria kwalifikacyjne (w ocenie Grupy PZU wszystkie produkty typu
unit-linked spełniają kryteria do zastosowania podejścia VFA).
W Grupie PZU większość umów ubezpieczenia i umów reasekuracji biernej w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych
ubezpieczeniach osobowych spełnia kryteria zastosowania uproszczonego podejścia opartego na alokacji składki – PAA. Umowy
ubezpieczeń na życie wycenia się modelem ogólnym – GMM, a dla umów ubezpieczenia z bezpośrednim udziałem w zysku Grupa
PZU stosuje model VFA.
Wycena umów ubezpieczenia na dzień przejścia na MSSF 17
Grupa PZU zastosowała MSSF 17 Umowy ubezpieczenia po raz pierwszy do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za
okres rozpoczynający się od 1 stycznia 2023 roku.
Ze względu na konieczność przygotowania danych porównawczych, przyjmuje się jako dzień przejścia na MSSF 17 1 stycznia
2022 roku.
MSSF 17 umożliwia zastosowanie 3 metod na potrzeby dokonania wycen umów ubezpieczenia i umów reasekuracji biernej na
dzień przejścia:
• pełne podejście retrospektywne (FRA) – metoda, w której jednostka dokonuje wyceny grup umów ubezpieczenia tak, jakby
MSSF 17 był stosowany od momentu początkowego ujęcia dla tych umów;
• zmodyfikowane podejście retrospektywne (MRA) – metoda, która pozwala stosować uproszczenia w metodzie FRA, jeśli pełne
jej zastosowanie jest niewykonalne w praktyce;
• podejście oparte na wartości godziwej – metoda, która jest dozwolona, jeśli niewykonalna w praktyc e jest metoda FRA i gdy
jednostka podjęła decyzję, że nie będzie stosowała metody MRA.
Grupa PZU wykorzystała wszystkie trzy metody w zależności od dostępności danych historycznych. Dla wszystkich grup umów
w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych ubezpieczeniach osobowych wykorzystano metodę w pełni retrospektywną,
z wyjątkiem zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód sprzed 1993 roku, dla których zastosowano podejście oparte na wartości
godziwej. Dla grup umów w ubezpieczeniach na życie zastosowano podejście przedstawione w poniższej tabeli:
Data rozpoznania umowy
Metoda
Rok 2021 lub późniejszy
• Pełne podejście retrospektywne dla wszystkich kontraktów
2019 - 2020
• Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla kontraktów typu unit-linked
• Pełne podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów
2016 - 2018
• Pełne podejście retrospektywne dla ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych
• Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów
Rok 2015 i wcześniejsze
• Podejście oparte na wartości godziwej dla ubezpieczeń rentowych i jednostkowych ubezpieczeń na
życie (JUŻ)
• Zmodyfikowane podejście retrospektywne dla pozostałych kontraktów
Pełne podejście retrospektywne
Zgodnie z zapisami MSSF 17 pkt C3, Grupa PZU zastosowała pełne podejście retrospektywne, chyba że było to niewykonalne
w praktyce.
W przypadku tych części działalności, dla których zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego było niewykonalne
(np. dane nie zostały zgromadzone w wymaganej rozdzielczości, miały miejsce zmiany w systemach IT uniemożliwiające
przygotowanie odpowiednich danych oraz miały miejsce głębokie zmiany w modelach aktuarialnych, w praktyce niemożliwe do
zaimplementowania wstecznego) Grupa PZU zastosowała uproszczenia dopuszczone przez standard.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
128
Podejścia uproszczone
W przypadkach, gdy zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego zostało ocenione jako niewykonalne w praktyce, Grupa
PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub podejście oparte na wartości godziwej, a wybór podejścia
dokonywany był indywidualnie dla każdej grupy umów. Przy wyborze wzięto pod uwagę czynniki takie jak dostępność danych
historycznych i istotność wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
Dla części grup umów, dla których Grupa PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub podejście oparte na
wartości godziwej, skumulowaną kwotę przychodów lub kosztów finansowych z ubezpieczeń ujętą w innych całkowitych
dochodach w dniu przejścia określono jako zero.
W tabeli poniżej zaprezentowano uproszczenia dozwolone przez MSSF 17, które zostały zastosowane przez Grupę PZU:
Opis uproszczenia
Przyjęte podejście
Ocena grup umów przy
wykorzystaniu informacji
dostępnych na moment daty
przejścia, zamiast na moment
zawarcia umowy
W zakresie, w jakim Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które
pozwoliłyby na zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego, podjęto decyzje dotyczące
następujących kwestii, korzystając z racjonalnych i udokumentowanych informacji dostępnych
w dniu przejścia na nowy standard, zamiast z informacji dostępnych na moment początkowego ujęcia:
• sposób identyfikowania grup umów ubezpieczenia;
• ocena czy umowa ubezpieczenia odpowiada definicji umowy ubezpieczenia z bezpośrednim
udziałem w zyskach.
Niestosowanie przepisów MSSF 17
pkt 22 w celu dokonania podziału
grup na te, które nie uwzględniają
umów zawartych w odstępach
większych niż roczne
Dla części grup umów, dla których Grupa PZU wykorzystała zmodyfikowane podejście retrospektywne lub
podejście oparte na wartości godziwej, uwzględniono w ramach grup umowy zawarte w odstępach
większych niż roczne.
Wykorzystanie historycznych
przepływów pieniężnych przy
określeniu marży kontraktowej
W zakresie, w jakim Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które
pozwoliłyby na zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego, oszacowano przyszłe przepływy
pieniężne na dzień początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia jako kwotę przyszłych przepływów
pieniężnych na dzień przejścia (lub na wcześniejszy dzień, jeżeli przyszłe przepływy pieniężne na
wcześniejszy dzień można było określić retrospektywnie), skorygowaną o przepływy pieniężne, o których
wiadomo, że miały miejsce między dniem początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia, a dniem
przejścia (lub wcześniejszym dniem).
Uproszczone wyliczenie korekty
ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego w dniu
początkowego ujęcia grupy umów
ubezpieczenia
Dla grup umów, dla których wykorzystano zmodyfikowane podejście retrospektywne, w zakresie, w jakim
Grupa PZU nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych informacji, które pozwoliłyby jej zastosować
pełne podejście retrospektywne, określono korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w dniu
początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia (lub później), korygując korektę ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego na dzień przejścia o przewidywane uwolnienie ryzyka przed dniem przejścia.
Przewidywane uwolnienie ryzyka określono odnosząc się do ryzyka, jakie uwolniono w przypadku
podobnych umów ubezpieczenia zawartych przez Grupę PZU na dzień przejścia.
Zmodyfikowane podejście retrospektywne
W przypadkach gdy zastosowanie pełnego podejścia retrospektywnego jest niewykona lne w praktyce, zapisy MSSF 17 umożliwiają
zastosowanie modyfikacji tego podejścia, tak zwane zmodyfikowane podejście retrospektywne, w celu osiągnięcia wyniku
możliwie najbliższego do wyniku pełnego podejścia retrospektywnego. Modyfikacje dozwolone przez standard obejmują obszary
oceny umów lub grup umów ubezpieczenia, których dokonano by na dzień rozpoczęcia trwania lub początkowego ujęcia,
oszacowania kwot związanych z marżą kontraktową lub komponentem straty, oraz oszacowania kosztów lub przychodów
finansowych z ubezpieczeń.
W dopuszczalnych przez MSSF 17 przypadkach oraz gdy Grupa PZU uznała stosowanie zmodyfikowanego podejścia
retrospektywnego za zasadne, użyte zostały następujące modyfikacje podejścia w pełni retrospektywnego:
• użycie historycznych przepływów pieniężnych oraz wiarygodnych oszacowań historycznych przepływów pieniężnych w celu
oszacowania przyszłych przepływów pieniężnych oraz marży kontraktowej lub komponentu straty na dzień początkowego
ujęcia grupy umów dla grup umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
129
• oszacowanie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w dniu początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia oraz
uwolnienia ryzyka przed dniem przejścia w oparciu o informacje dostępne na dzień przejścia. Informacje użyte do tych
oszacowań to między innymi kalibracja korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego na dzień przejścia, oszacowanie
przepływów pieniężnych na dzień początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia oraz dane historyczne dostępne na dzień
przejścia;
• połączenie grup umów zawartych w odstępach większych niż roczne.
Przy oszacowaniach za pomocą zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego Grupa PZU nie stosowała dopusz czalnych przez
MSSF 17 modyfikacji związanych z wyznaczaniem stóp dyskonta.
Przy zastosowaniu zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego Grupa PZU korzystała z racjonalnych i udokumentowanych
informacji, przy maksymalnym możliwym wykorzystaniu danych dostępnych bez nadmiernego kosztu i wysiłku, które Grupa PZU
wykorzystałaby w podejściu w pełni retrospektywnym.
Podejście oparte na wartości godziwej
Grupa PZU zastosowała podejście do wyceny oparte na wartości godziwej w okresie przejściowym dla produktów rentowych oraz
tradycyjnych zawartych przed 1993 rokiem, dla których nie istnieją racjonalne i udokumentowane informacje dostępne bez
nadmiernych kosztów lub wysiłków, które pozwoliłyby na przeprowadzenie obliczeń zgodnie ze zmodyfikowanym podejściem
retrospektywnym.
Dla umów, gdzie zastosowano podejście oparte na wartości godziwej, Grupa PZU ustaliła wysokość CSM na dzień przejścia, jako
różnicę między wartością godziwą zobowiązania z tytułu pozostałej ochrony ubezpieczeniowej a przepływami pieniężnymi
z tytułu zobowiązań wycenionymi na ten dzień. Przy ustalaniu wartości godziwej Grupa PZU zastosowała wymogi MSSF 13
„Ustalanie wartości godziwej”, z wyjątkiem wymogu, że wartość godziwa zobowiązania finansowego z możliwością płatności na
żądanie (np. depozyt n a żądanie) nie może być mniejsza niż kwota płatna na żądanie, zdyskontowana od momentu pierwszej daty,
kiedy kwota może być zażądana do wypłaty.
Grupa PZU połączyła umowy wystawione w odstępie dłuższym niż jeden rok przy określaniu grup umów ubezpieczenio wych
zgodnie z podejściem do wartości godziwej na dzień przejścia, ponieważ nie posiadała racjonalnych i udokumentowanych
informacji pozwalających na podział na grupy, które zawierają wyłącznie umowy zawarte w ciągu roku.
Stosując podejście oparte na wartości godziwej, Grupa PZU wykorzystała racjonalne i wiarygodne informacje dostępne na dzień
przejścia, aby:
• zidentyfikować grupy umów ubezpieczenia;
• zidentyfikować wszelkie uznaniowe przepływy pieniężne dla umów ubezpieczeniowych niezawierających bezpośredn iego
udziału w zyskach.
Do wyceny wartości godziwej umów ubezpieczenia na dzień przejścia według wymogów MSSF13 Grupa PZU zastosowała metodę
dochodową z zastosowaniem dyskontowania przepływów pieniężnych. Podejście to jest co do zasady spójne z podejściem do
wyceny przepływów pieniężnych z realizacji umów, zgodnie z wytycznymi standardu MSSF 17. Różnice dotyczą podejścia do
wyceny korekty z tytułu ryzyka niefinansowego – poprzez uwzględnienie wyższego kosztu kapitału (obowiązującego w Grupie PZU
i wyznaczonego modelem CAPM (Capital Asset Pricing Model) w metodzie dochodowej).
Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług bez komponentu straty
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług to zobowiązanie odpowiadające spoczywając emu na jednostce
obowiązkowi do:
• rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań wynikających z istniejących umów ubezpieczenia z tytułu
zdarzeń ubezpieczeniowych, które jeszcze nie wystąpiły (tj. obowiązek dotyczący niewygasłej części ochrony
ubezpieczeniowej); oraz
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
130
• wypłaty kwot wynikających z istniejących umów ubezpieczenia, które to kwoty nie są uwzględnione w punkcie powyżej
i które są związane z:
− usługami objętymi umową ubezpieczenia jeszcze nieświadczonymi (tj. zobowiązaniami związanymi z przyszłym
świadczeniem usług objętych umową ubezpieczenia); lub
− wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych
umową ubezpieczenia i które nie zostały przeniesione do zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód.
W momencie początkowego ujęcia całość zobowiązania z tytułu umowy ubezpieczenia składa się z zobowiązania z tytułu
pozostałego okresu świadczenia usług, a wartość bilansowa wynosi zero dla umów nierodzących obciążenia.
Zgodnie z ogólnym modelem wyceny, jak również w ramach metody zmiennej opłaty, w dniu początkowego ujęcia zobowiązanie
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług mierzy się jako:
• kwotę przepływów pieniężnych z realizacji umów opisaną w punkcie 11.1.5; oraz powiększoną o
• marżę kontraktową, reprezentującą niewypracowany zysk.
Podejście oparte na alokacji składki nie uwzględnia marży kontraktowej, korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego oraz
korekty odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie. Zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w momencie
początkowego ujęcia wycenia się jako:
• składki otrzymane w momencie początkowego ujęcia;
• pomniejszone o wszelkie przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia na ten dzień, oraz
• powiększone lub pomniejszone o wszelkie kwoty wynikające z zaprzestania ujmowania na ten dzień:
− wszelkich aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia wypłaconych
przed dniem początkowego ujęcia grupy umów ubezpieczenia; oraz
− wszelkich innych aktywów lub zobowiązań uprzednio ujętych w odniesieniu do przepływów pieniężnych związanych
z grupą umów.
Wycena w późniejszych okresach
Po początkowym ujęciu, na koniec każdego okresu sprawozdawczego zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia
usług, z wyłączeniem marży kontraktowej, jest ponownie wyceniane przy użyciu przepływów pieniężnych z realizacji umów
związanych z przyszłym okresem świadczenia usług, tj. obejmuje wartość bieżącą najlepszego oszacowania przepływów
pieniężnych wymaganych do wypełnienia zobowiązania wraz z korektą ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego.
Zgodnie z ogólnym modelem wyceny i metodą zmiennej opłaty, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług z wyłączeniem marży kontraktowej szacuje się jako:
• zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na początku okresu sprawozdawczego, które jest równe
wartości tego zobowiązania na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego;
• powiększone/pomniejszone o oszacowane oczekiwane kwoty związane z płatnościami składek oraz odszkodowaniami
i kosztami, które mają zostać poniesione w okresie sprawozdawczym według oszacowania na poprzednią datę raportową;
• powiększone/pomniejszone o zmiany szacunków wynikające ze zmian założeń dotyczących przyszłych usług;
• powiększone/pomniejszone o odsetki naliczone od bieżącej wartości bilansowej przyszłych przepływów pieniężnych oraz
korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu stopy dyskontowej stosowanej
przy początkowym ujęciu;
• powiększone/pomniejszone o pozostałą część odsetek naliczonych przy użyciu aktualnych stóp dyskontowych.
Zgodnie z podejściem opartym na alokacji składki, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług wycenia się jako:
• wartość tego zobowiązania na początku okresu;
• powiększoną o otrzymane składki w danym okresie;
• pomniejszoną o przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
131
• powiększoną o wszelkie kwoty związane z amortyzacją przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia
ujętych jako koszty w danym okresie sprawozdawczym;
• pomniejszoną o kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń z tytułu usług świadczonych w tym okresie;
• pomniejszoną o wszelkie wartości komponentu inwestycyjnego wypłacone lub przeniesione do zobowiązania z tytułu
zaistniałych szkód.
W związku z powyższym Grupa PZU rozpoznaje przychody i koszty z tytułu następujących zmian w wartości bilansowej
zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług:
• przychody z ubezpieczeń – zmiany z tytułu zmniejszenia zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług
w związku z usługami świadczonymi w danym okresie;
• koszty usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu strat na grupach umów rodzących obciążenia oraz odwrócenie tych strat;
• przychody lub koszty finansowe z ubezpieczeń – zmiany z tytułu wartości pieniądza w czasie oraz wpływu ryzyka
finansowego.
Marża kontraktowa
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Marża kontraktowa jest ustalana dla umów nierodzących obciążenia na dzień początkowego ujęcia i odzwierciedla
niewypracowane zyski. Kwotę marży kontraktowej w odniesieniu do grupy umów ubezpieczenia ujmuje się w wyniku finansowym
w każdym okresie, aby odzwierciedlić usługi objęte umową ubezpieczenia świadczone w ramach grupy umów ubezpieczenia
w tym okresie.
Marżę kontraktową można zdefiniować jako nadwyżkę wartości bieżącej wpływów nad wartością bieżącą wypływów w granicach
umowy, skorygowanych o wpływ korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego.
Marża kontraktowa nie jest tworzona przy podejściu opartym na alokacji składki. Zgodnie z ogólnym modelem wyceny i metodą
zmiennej opłaty, Grupa PZU wycenia marżę kontraktową w momencie początkowego ujęcia grupy umów w kwocie, która nie
powoduje powstania przychodów ani kosztów wynikających z:
• początkowego ujęcia kwoty przepływów pieniężnych z realizacji umów;
• wszelkich przepływów pieniężnych wynikających z umów należących do grupy na dany dzień;
• zaprzestania ujmowania w dniu początkowego ujęcia:
− wszelkich aktywów w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia;
− wszelkich innych aktywów lub zobowiązań uprzednio ujętych w odniesieniu do przepływów pieniężnych związanych
z grupą umów.
Co do zasady, marża kontraktowa nie może być wykorzystywana do rozpoznawania strat w czasie. Strata rozpoznana na dzień
ujęcia grupy umów jest ujmowana w wyniku finansowym w wysokości nadwyżki oczekiwanej wartości bieżącej przyszłych
wypływów pieniężnych powyżej oczekiwanej przyszłej wartości wpływów, z uwzględnieniem wpływu ryzyka niefinansowego
(poprzez korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego). Podejście to jest podejściem przeciwnym do sposobu rozpoznania
oczekiwanego zysku z działalności ubezpieczeniowej, który jest rozkładany w czasie proporcjonalnie do świadczonej usługi
ubezpieczeniowej.
Wycena w późniejszych okresach
Marża kontraktowa na koniec okresu sprawozdawczego odzwierciedla zysk w grupie umów ubezpieczenia, który nie został jeszcze
ujęty w wyniku finansowym, ponieważ jest on związany z przyszłą usługą, która będzie świadczona na podstawie umów
należących do grupy.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
132
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego wartość bilansowa marży kontraktowej dla grupy umów ubezpieczenia
niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach, wyceniona zgodnie z ogólnym modelem wyceny, odpowiada wartości
bilansowej na początek okresu sprawozdawczego skorygowanej o:
• wpływ wszelkich nowych umów dodanych do grupy;
• odsetki naliczone od wartości bilansowej marży kontraktowej w okresie sprawozdawczym, wycenione według stóp
dyskontowych w momencie początkowego ujęcia (tzw. stopy locked-in);
• zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłą usługą, z wyjątkiem przypadków, gdy:
− taki wzrost przepływów pieniężnych z realizacji umów przewyższa wartość bilansową marży kontraktowej, powodując
stratę; lub
− taki spadek przepływów pieniężnych z realizacji umów jest przypisany do komponentu straty w ramach zobowiązania
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług;
• wpływ wszelkich różnic kursowych na marżę kontraktową;
• kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczenia w związku z przeniesieniem usług objętych umową ubezpieczenia w danym
okresie, ustaloną poprzez przypisanie marży kontraktowej pozostałej na koniec okresu sprawozdawczego (przed jakąkolwiek
alokacją) do bieżącego i pozostałego okresu świadczenia usług.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego, wartość bilansowa marży kontraktowej dla grupy umów ubezpieczenia
z bezpośrednim udziałem w zyskach, wyceniona metodą zmiennej opłaty, odpowiada wartości bilansowej na początek okresu
sprawozdawczego skorygowanej o:
• wpływ wszelkich nowych umów dodanych do grupy;
• zmianę kwoty udziału jednostki w wartości godziwej pozycji bazowych;
• zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłą usługą;
• wpływ wszelkich różnic kursowych na marżę kontraktową;
• kwotę ujętą jako przychody z ubezpieczeń w związku z przeniesieniem usług objętych umową ubezpieczenia
w danym okresie, ustaloną poprzez przypisanie marży kontraktowej pozostałej na koniec okresu sprawozdawczego (przed
jakąkolwiek alokacją) w bieżącym i pozostałym okresie świadczenia usług.
Zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych z przyszłymi usługami, które korygują marżę kontraktową dla
grupy umów ubezpieczenia niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach są następujące:
• korekty spowodowane doświadczeniem (tj. różnica między kwotami rzeczywistymi a oczekiwanymi) wynikające ze składek
otrzymanych w danym okresie, które odnoszą się do przyszłych usług, oraz związanych z nimi przepływów pieniężnych,
takich jak przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia i podatki oparte na składkach, wycenione według stóp
dyskontowych określonych na dzień początkowego ujęcia;
• zmiany szacunków wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług,
z wyjątkiem zmian niedotyczących przyszłej usługi, wycenione według stóp dyskontowych określonych na dzień
początkowego ujęcia;
• różnice między każdym komponentem inwestycyjnym, w odniesieniu, do którego przewiduje się, że przypadnie do zapłaty
w danym okresie, a faktycznym komponentem inwestycyjnym, który przypada do zapłaty w danym okresie, powiększonym
o komponent inwestycyjnych, wynikających ze szkód zaistniałych, ale niewypłaconych, wycenionych według stóp
dyskontowych stosowanych na dzień początkowego ujęcia; oraz
• zmiany korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego dotyczące przyszłych usług.
Komponent straty
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Komponent straty jest częścią zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i reprezentuje kwotę strat
wynikających z grupy umów rodzących obciążenia. Początkowa kwota straty jest wyodrębniona w wyniku finansowym,
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
133
a w późniejszych okresach korygowana o dalsze straty, odwrócenie strat i uwalnianie w czasie, tak aby komponent straty dla grupy
umów wynosił zero do końca okresu świadczenia usług dla grupy umów.
Komponent straty ustala się niezależnie od zastosowanego modelu wyceny (tj. ustala się dla ogólnego mo delu wyceny, metody
zmiennej opłaty oraz podejścia opartego na alokacji składki).
Umowa ubezpieczenia rodzi obciążenia na dzień początkowego ujęcia, jeżeli przepływy pieniężne z realizacji umów (skorygowan e
o korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego i korektę wartości pieniądza w czasie) przypisane do umowy, wszelkie wcześniej
ujęte przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia oraz wszelkie przepływy pieniężne wynikające z umowy na dzień
początkowego ujęcia stanowią łącznie wypływ netto rozpoznany w wyniku finansowym.
Dla podejścia opartego na alokacji składki, jeżeli w dowolnym momencie okresu świadczenia usług fakty i okoliczności wskazują,
że grupa umów ubezpieczenia rodzi obciążenia, jednostka tworzy komponent straty, który można wyrazić jako różnicę pomiędzy
wartością bilansową zobowiązania z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług, obliczoną zgodnie z podejściem PAA, oraz
wartością przepływów pieniężnych z realizacji umów, które odnoszą się do pozostałej części okresu świadczenia usług w ramach
grupy zgodnie z modelem ogólnym.
Wycena w późniejszych okresach
Dla ogólnego modelu wyceny oraz metody zmiennej opłaty umowa ubezpieczenia lub grupa umów ubezpieczenia staje się grupą
rodzącą obciążenia (lub rodzącą większe obciążenia) przy późniejszej wycenie, jeżeli niekorzystne zmiany, związane z przyszłą
usługą, będące wynikiem zmian szacunków przyszłych przepływów pieniężnych i korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego,
przekraczają wartość bilansową marży kontraktowej. W takim przypadku Grupa PZU ujmuje stratę w wyniku finansowym
w wysokości równej temu przekroczeniu.
W przypadku, gdy przy późniejszej wycenie zajdą korzystne zmiany związane z przyszłą usługą, Grupa PZU rozpoznaje w wyniku
finansowym zysk (odwrócenie strat) maksymalnie do wysokości komponentu straty. W przypadku gdy wpływ korzystnych zmian
w wycenie przekracza wartość komponentu straty, Grupa PZU rozpoznaje w wyniku finansowym zysk w wysokości już
rozpoznanego komponentu straty, zaś pozostała część zmiany rozpoznana zostaje jako marża kontraktowa.
W przypadku podejścia opartego na alokacji składki wycena komponentu straty w późniejszych okresach następuje przy
wykorzystaniu tej samej metody kalkulacji, jak w momencie początkowego ujęcia i może być odwrócona do zera.
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód
Wycena w momencie początkowego ujęcia
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód odpowiada spoczywającemu na jednostce obowiązkowi do:
• rozpatrzenia roszczeń i wypłaty uzasadnionych odszkodowań lub świadczeń z tytułu zdarzeń ubezpieczeniowych, które już
wystąpiły, w tym zdarzeń, które wystąpiły, ale w odniesieniu do których nie zostały zgłoszone roszczenia, oraz innych
poniesionych kosztów ubezpieczenia; oraz
• wypłaty kwot, które nie są uwzględnione w punkcie powyżej i które są związane z:
− usługami objętymi umową ubezpieczenia, które zostały już zrealizowane; lub
− wszelkimi komponentami inwestycyjnymi lub innymi kwotami, które nie są związane ze świadczeniem usług objętych
umową ubezpieczenia i które nie są objęte zobowiązaniem z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług.
We wszystkich modelach wyceny, w momencie początkowego ujęcia grupy umów, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest
zwykle równe zero, ponieważ nie wystąpiły jeszcze żadne zdarzenia ubezpieczeniowe.
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód musi zostać utworzone – oddzielnie dla każdego rodzaju zdarzenia ubezpieczeniowego
– po wystąpieniu pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, obejmując oczekiwaną wypłatę odszkodowań z tytułu tego
pojedynczego zdarzenia ubezpieczeniowego, dla którego odszkodowania nie zostały jeszcze w pełni wypłacone.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
134
Zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód obejmuje przepływy pieniężne związane z wykonaną usługą na dzień sprawozdawczy.
Wycena tego zobowiązania opiera się na tych samych wymogach dotyczących (1) szacunków przyszłych przepływów pieniężnych,
(2) stóp dyskontowych i (3) korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego, które mają również zastosowanie do zobowiązania
z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług przy początkowej i późniejszej wycenie.
Wycena w późniejszych okresach
Na każdy okres sprawozdawczy, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód jest wyceniane jako wartość przepływów pieniężnych
z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami. Oznacza to, że obejmuje ono wartość bieżącą oczekiwanych przyszłych
przepływów pieniężnych wymaganych do uregulowania zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód i kosztów dla każdego
ubezpieczonego zdarzenia wraz z korektą ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego.
Dla wszystkich metod wyceny, na koniec okresu sprawozdawczego, zobowiązanie z tytułu zaistniałych szkód szacuje się jako:
• wartość zobowiązania z tytułu zaistniałych szkód na początku okresu sprawozdawczego, które jest równe wartości na koniec
poprzedniego okresu sprawozdawczego;
• powiększone/pomniejszone o oczekiwane przepływy pieniężne związane z przeszłą usługą;
• powiększone o wzrost zobowiązania z tytułu szkód i kosztów poniesionych w danym okresie, ale jeszcze niezapłaconych;
• powiększone/pomniejszone o odsetki naliczone od wartości bilansowej najlepszego oszacowania zobowiązań i korekty
ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu stopy dyskontowej sto sowanej
w momencie początkowego ujęcia (tzw. stopy locked-in);
• powiększone/pomniejszone o pozostałą część odsetek naliczonych przy użyciu aktualnych stóp dyskontowych.
Po początkowym ujęciu, jednostka ujmuje przychody i koszty dla następujących zmian wartości bilansowej zobowiązania z tytułu
zaistniałych szkód:
• w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wzrostu zobowiązania w związku z zaistniałymi szkodami
i kosztami poniesionymi w danym okresie, z wyłączeniem wszelkich komponentów inwestycyjnych;
• w przypadku kosztów usług ubezpieczenia – zmiany z tytułu wszelkich późniejszych zmian przepływów pieniężnych
wynikających z realizacji umów związanych z zaistniałymi szkodami i poniesionymi kosztami; oraz
• w przypadku przychodów lub kosztów finansowych z tytułu ubezpieczeń – zmiany z tytułu wartości pieniądza
w czasie i wpływu ryzyka finansowego.
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
Aby ograniczyć zmienność wyniku finansowego oraz zachować możliwie największą spójność podejścia w wycenie aktywów
finansowych i zobowiązań z umów ubezpieczenia i reasekuracji, Grupa PZU prezentuje przychody i koszty finansowe
z ubezpieczeń i reasekuracji w skonsolidowanym rachunku zysków i strat lub w innych całkowitych dochodach (dla portfeli umów
niezawierających bezpośredniego udziału w zyskach). W celu określenia wartości przychodów i kosztów finansowych
z ubezpieczeń i reasekuracji Grupa PZU używa:
• w przypadku grup umów ubezpieczenia, w odniesieniu do których zmiany założeń dotyczących ryzyka finansowego nie mają
znacznego wpływu na kwoty wypłacone ubezpieczonym – stóp dyskontowych ustalonych na dzień początkowego ujęcia
grupy umów;
• w przypadku grup umów ubezpieczenia, w odniesieniu do których zmiany założeń dotyczących ryzyka finansowego mają
znaczny wpływ na kwoty wypłacone ubezpieczonym – stóp dyskontowych, które przypisują pozostałe skorygowane
oczekiwane przychody lub koszty finansowe w pozostałym okresie trwania grupy umów według stałej stopy.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
135
Aktywa w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia
Przedpłaty w rozumieniu kosztów akwizycji zapłaconych przed terminem wymagalności i przed początkowym ujęciem umowy
(w tym przypadku płatności nie mieszczące się w granicach umowy, ale będące częścią przepływów pieniężnych z realizacji po
początkowym ujęciu umowy) nie są ujmowane w zobowiązaniu z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (LRC) do momentu
początkowego ujęcia umowy, jednak traktuje się je jako część salda aktywów lub zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia jako
aktywa w odniesieniu do przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia.
Jeżeli fakty i okoliczności wskazują na to, że mogła nastąpić utrata wartości składnika aktywów w odniesieniu do przepływów
pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia, wówczas na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa PZU:
• ujmuje odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, tak aby wartość bilansowa każdego składnika aktywów nie przekraczała
oczekiwanych wpływów pieniężnych netto dla danej grupy umów ubezpieczenia (test na utratę wartości na poziomie grupy);
oraz
• jeżeli składnik aktywów odnosi się do grup, co do których oczekuje się, że powstaną w wyniku odnowienia umów
ubezpieczenia w grupie (dodatkowy test na utratę wartości), ujmuje odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości w zakresie,
w jakim:
− przepływy pieniężne z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia przekroczą wpływy netto środków pieniężnych z tytułu
przewidywanych odnowień;
− nadwyżka nie została wcześniej ujęta jako strata z tytułu utraty wartości.
Uprzednio ujęta strata z tytułu utraty wartości jest odwracana w kolejnym okresie sprawozdawczym w zakresie, w jakim utrata
wartości uległa poprawie lub przestała istnieć. Zarówno na 31 grudnia 2024 roku, jak i na 31 grudnia 2023 roku Grupa PZU
w sprawozdawczości MSSF 17 nie rozpoznała składnika aktywów odnoszącego się do grup, co do których oczekuje się, że
powstaną w wyniku odnowienia umów ubezpieczenia w grupie.
11.1.5. Istotne osądy oraz procesy szacowania wyceny przyszłych przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne z realizacji umów ubezpieczenia
Szacując przyszłe przepływy pieniężne, Grupa PZU uwzględnia, wszystkie racjonalne i udokumentowane informacje, które są
dostępne bez nadmiernych kosztów i wysiłku. Informacje te obejmują zarówno historyczne dane wewnętrzne jak i zewnętrzne
w zakresie szkód i pozostałych elementów wyceny, zaktualizowane w celu odzwierciedlenia bieżących oczekiwań co do przyszłych
zdarzeń.
Szacunki przyszłych przepływów pieniężnych obejmują wszystkie przepływy pieniężne, których powstania oczekuje się w związku
z wypełnieniem praw i obowiązków umowy ubezpieczenia. Szacunki przyszłych przepływów:
• mieszczą się w granicach umowy;
• uwzględniają wszystkie dostępne informacje na temat kwoty, terminu i niepewności tych przyszłych przepływów
pieniężnych;
• są jednoznaczne - jednostka szacuje korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego oddzielnie od innych szacunków;
jednostka szacuje również przepływy pieniężne oddzielnie od korekty z tytułu wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka
finansowego, chyba że najbardziej odpowiednia technika wyceny łączy te szacunki;
• odzwierciedlają perspektywę jednostki, pod warunkiem, że oszacowania wszelkich istotnych zmiennych rynkowych są
zgodne z możliwymi do zaobserwowania cenami rynkowymi dla tych zmiennych;
• są aktualne.
Przepływy pieniężne w granicach umowy ubezpieczenia to przepływy bezpośrednio związane z wypełnieniem praw i obowiązków
z umowy, w tym przepływy pieniężne w odniesieniu do których Grupa PZU może, według własnego uznania, określić kwotę lub
termin. Przepływy pieniężne w granicach umowy obejmują:
• składki;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
136
• płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego, łącznie z roszczeniami, które zostały już zgłoszone, ale nie zostały jeszcze
wypłacone (tj. roszczeniami zgłoszonymi), szkodami, które wystąpiły, ale w odniesieniu do których roszczenia nie zostały
jeszcze zgłoszone oraz wszystkimi przyszłymi, w odniesieniu do których Grupa PZU ma istotny obowiązek;
• płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego, które różnią się w zależności od zwrotów z pozycji bazowych;
• płatności na rzecz (lub w imieniu) ubezpieczonego wynikające z instrumentów pochodnych, na przykład opcji i gwarancji
wbudowanych w umowę w zakresie, w jakim te opcje i gwarancje nie są wyodrębnione z umowy ubezpieczenia;
• alokację przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia do portfela, do którego należy umowa;
• koszty likwidacji szkód;
• koszty, które Grupa PZU poniesie w związku z realizacją świadczeń rzeczowych wynikających z umowy;
• koszty administrowania polisami ubezpieczeniowymi i obsługi polis;
• podatki od transakcji i opłaty, które wynikają bezpośrednio z istniejących umów ubezpieczenia lub mogą być do nich
przypisane w sposób uzasadniony i spójny;
• płatności dokonywane przez Grupę PZU w ramach działalności powierniczej w celu wywiązania się z zobowiązań
podatkowych spoczywających na ubezpieczonym, a także związane z nimi wpływy;
• potencjalne wpływy pieniężne z tytułu odzyskanych środków (takich jak odzyski i regresy) w odniesieniu do przyszłych
roszczeń objętych istniejącymi umowami ubezpieczenia oraz – w zakresie, w jakim nie są one zakwalifikowane do ujęcia jako
oddzielne aktywa – potencjalne wpływy pieniężne z tytułu odzyskanych środków w odniesieniu do przeszłych roszczeń;
• koszty, które Grupa PZU poniesie:
− prowadząc działalność inwestycyjną w zakresie, w jakim Grupa PZU prowadzi tę działalność w celu zwiększenia
świadczeń wynikających z ochrony ubezpieczeniowej dla ubezpieczonych,
− świadcząc usługę zwrotu z inwestycji na rzecz ubezpieczonych z tytułu umów ubezpieczenia niezawierających
bezpośredniego udziału w zyskach, lub
− świadcząc usługę związaną z inwestycjami na rzecz ubezpieczonych z tytułu umów ubezpieczenia z bezpośred nim
udziałem w zyskach;
• przypisanie stałych i zmiennych kosztów pośrednich bezpośrednio związanych z wykonywaniem umów ubezpieczenia;
• wszelkie inne koszty, którymi zgodnie z warunkami umowy można obciążyć ubezpieczonego.
Umowy reasekuracji czynnej są modelowane na tych samych zasadach, co umowy ubezpieczenia. Biorąc jednak pod uwagę cechy
umów reasekuracji, w momencie początkowego ujęcia (i podobnie na każdą kolejną datę sprawozdawczą) oczekiwane przyszłe
przepływy pieniężne obejmują oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z bazowych umów ubezpieczenia,
które będą wystawione w przyszłości przez cedenta, ale mieszczą się w granicach umów reasekuracji czynnej.
Kluczowe założenia
Dla celów szacowania przyszłych przepływów pieniężnych na potrzeby wyceny zobowiązania z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług Grupa PZU stosuje poniższe kluczowe założenia:
• szkodowość – założenia bazują na historycznych obserwacjach, a także na własnej ocenie Grupy PZU dotyczącej
spodziewanego poziomu szkodowości dla nowych umów ubezpieczenia;
• śmiertelność – założenia bazują na tablicach trwania życia publikowanych przez Główny Urząd Statystyczny, które
dostosowywane są tak, aby odzwierciedlić historyczne obserwacje dotyczące śmiertelności w portfelu umów Grupy PZU,
z uwzględnieniem oceny eksperckiej;
• zachorowalność / wypadkowość – założenia bazują na historycznych obserwacjach w portfelu umów Grupy PZU,
z uwzględnieniem oceny eksperckiej;
• rezygnacje – założenia bazują na historycznych poziomach rezygnacji w portfelu umów Grupy PZU, z uwzględnieniem oceny
eksperckiej;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
137
• koszty – założenia bazują na własnej ocenie Grupy PZU dotyczącej poziomu przyszłych kosztów, przyjętej w procesie
planowania finansowego na kolejny rok. Prognozowany poziom przyszłych kosztów uwzględnia rozwój działalności ora z
inflację kosztową, będące wypadkową zmian w otoczeniu makroekonomicznym oraz wpływ inflacji na poszczególne obszary
funkcjonowania Grupy PZU. Długoterminowo założenia oparte są o cel inflacyjny Narodowego Banku Polskiego.
Dla celów szacowania przyszłych przepływów pieniężnych na potrz eby wyceny zobowiązani a z tytułu zaistniałych szkód Grupa
PZU opiera się na danych historycznych i standardowych aktuarialnych metodach szacowania ostatecznej wartości szkód, takich
jak metoda Chain-Ladder czy metoda Bornhuetter’a-Ferguson’a. Metody te zakładają, że dane historyczne dobrze prognozują
przyszłe spodziewane schematy rozwoju szkód. Do oceny w jakim stopniu historyczne schematy rozwoju szkód mają
zastosowanie do przyszłości Grupa PZU stosuje ocenę jakościową biorącą pod uwagę dodatkowe czynniki, takie jak zmiany
otoczenia ekonomicznego i prawnego, zmiany w procesie likwidacji szkód, zdarzenia o charakterze jednorazowym czy zmiany
w charakterystyce portfela. Szacunki przeprowadzane są na poziomie homogenicznych grup ryzyka.
Przepływy pieniężne dla rent zgłoszonych prognozowane są indywidualnie na podstawie aktualnej wysokości renty,
przewidywanego okresu jej wypłacania oraz przewidywanego tempa wzrostu. Okres wypłacania renty ustalany jest na podstawie
wieku i płci rentobiorcy, w oparciu o śmiertelność określoną w wysokości 100% Polskich Tablic Trwania Życia 2023 („PTTŻ 2023”),
a w przypadku rent czasowych dodatkowo na podstawie końca płatności renty. Prognoza wzrostu rent wykonywana jest na bazie
historycznych wzrostów rent.
W kalkulacji uwzględniono inflację szkodową w 2025 roku zwiększoną o 1 pp. w stosunku do średniej wieloletniej.
Przy kalkulacji przepływów z tytułu potencjalnych zadośćuczynień za krzywdę osobom najbliższym poszkodowanego, który
doznał ciężkiego i trwałego uszczerbku na zdrowiu, oparto się na oszacowaniu liczby uprawnionych oraz przeciętnego
przewidywanego zadośćuczynienia.
Założenia o śmiertelności dla produktów długoterminowych wyznaczono, stosując metodę względnych śmiertelności, w oparciu
o Polskie Tablice Trwania Życia 2018 („PTTŻ 2018”) oraz doświadczenia w zakresie realizacji tych tablic. W pozostałych
przypadkach, głównie dla produktów krótkoterminowych, założenie ustalono jako częstość zgonów na 1000 osób
ubezpieczonych, w oparciu o aktualne doświadczenia Grupy PZU dla tych produktów, przy czym dla głównego portfela
ubezpieczeń grupowych poziom zakładanej śmiertelności stanowi 83% średniej śmiertelności określonej na populacji Polski
w wieku produkcyjnym.
W przypadku ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych i tradycyjnych założenia ustalane są w zależności od wieku i płci,
z uwzględnieniem innych czynników i istotnie różnią się w zależności od produktu i docelowej grupy klientów. Ubezpieczenia
tradycyjne charakteryzują się niższą względną śmiertelnością – dla produktów na całe życie przyjmowane założenia znajdują się
poniżej 93% PTTŻ 2018 dla wieku do 80 lat. Powyżej 80 lat następuje interpolacja do 100% PTTŻ 2018.
W przypadku ubezpieczeń na życie i dożycie oraz posagowych przyjmowane są założenia z zakresu 34% – 57% PTT Ż 2018 dla
mężczyzn i 48% – 71% PTTŻ 2018 dla kobiet.
Śmiertelność w przypadku ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych kształtuje się na poziomie od 8 5% PTTŻ 2018 i nie
przekracza 100% PTTŻ2018 dla większości ubezpieczonych.
Podział kosztów pośrednich na bezpośrednio i niebezpośrednio związane z wykonywaniem umów ubezpieczenia
Grupa PZU regularnie przeprowadza analizę, czy koszty pośrednie są bezpośrednio związane z wykonaniem umów ubezpieczenia
w ramach procesu ABC (ang. activity based costing). Na podstawie tego procesu dokonuje się w interwałach kwartalnych podziału
na koszty bezpośrednio związane z wykonaniem umów i koszty niezwiązane z wykonaniem umów.
Koszty zaklasyfikowane jako niezwiązane z wykonaniem umów są wyłączone z kalkulacji zobowiązań z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług i zobowiązań z tytułu zaistniałych szkód, co oznacza, że ujmuje się je w wyniku w momencie ich poniesienia,
zgodnie z przepisami innych standardów, zwykle jako „koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia”.
Alokacja kosztów bezpośrednio związanych z wykonaniem umów ubezpieczenia do portfeli MSSF 17 opiera się na modelu ABC,
który przypisuje rozliczenia międzyokresowe kosztów do poziomu produktu. Następnie dane te są agregowane d o poziomu
portfeli MSSF 17.
W kolejnym kroku, w przypadku ubezpieczeń majątkowyc h, Grupa PZU stosuje następujące klucze alokacji dla potrzeb podziału
faktycznie poniesionych kosztów na poziom kohorty:
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
138
• pośrednie koszty obsługi roszczeń – wartość wypłaconych roszczeń w danym kwartale;
• koszty odzyskania regresu – wartość zapłaconych regresów w danym kwartale;
• pośrednie koszty akwizycji – składka przypisana w danym kwartale;
• koszty administracyjne są przypisane do kohort, które rozpoczęły się w danym kwartale.
W przypadku działalności w zakresie ubezpieczeń na życie, Grupa PZU stosuje alternatywny klucz alokacji kosztów, tj. koszty dzieli
na kohorty proporcjonalnie do liczby aktywnych polis w każdej kohorcie. Koszty akwizycji są przypisywane do kohorty
rozpoczynającej się w danym kwartale.
Dyskontowanie przepływów pieniężnych
Grupa PZU używa krzywych stóp dyskontowych wyznaczonych w podejściu oddolnym (MSSF 17 pkt B80), które zakłada, że krzywe
dyskontowe zostaną wyznaczone jako płynne krzywe stóp wolnych od ryzyka, skorygowane o premię za niepłynność, wynikającą
z różnicy w charakterystyce płynnościowej stóp obserwowanych na rynku i charakterystyce płynnościowej umów ubezpieczenia.
Na potrzeby wyznaczania krzywych dyskontowych do wyceny zobowiązań dla okresów od 31 grudnia 2015 roku Grupa PZU stosuje
metodologię EIOPA do wyznaczenia podstawowej krzywej wolnej od ryzyka, natomiast dla okresów wcześniejszych, czyli lat
poprzedzających wdrożenie dyrektywy Wypłacalność II Grupa PZU wyznaczyła historyczne krzywe stóp dyskontowych na
podstawie danych rynkowych o obligacjach oraz oceny dostępności niepłynnych aktywów na rynku. Dodatkowo, dla okresów
przed 2015 rokiem krzywe dyskontowe obniżono o korektę z tytułu ryzyka kredytowego, wynoszącą 10 punktów bazowych,
spójnie z metodyką EIOPA. Przy stosowaniu stóp dyskonta uwzględnia się także ocenę płynności zobowiązań danego produktu.
Premia za niepłynność jest wyznaczana na podstawie danych rynkowych i charakterystyk płynnościowych poszczególnych grup
umów ubezpieczenia.
Poniższa tabela prezentuje krzywe wykorzystywane do dyskontowania przepływów pieniężnych z umów ubezpieczenia dla
głównych walut. W wierszach „Bez premii” prezentowane są krzywe bazowe dla portfeli MSSF 17, gdzie nie zastosowano do
wyceny premii za niepłynność (dotyczy ubezpieczenia grupowego, ubezpieczenia z udziałem w zysku, produktów bankowych oraz
produktów typu unit-linked). W wierszach „Renty” krzywe odpowiednio dla PLN i EUR wykorzystywane do dysk ontowania
wybranych zobowiązań rentowych w ubezpieczeniach majątkowych. Natomiast w wierszu „IK” – krzywe wykorzystywane do
dyskontowania wybranych indywidualnych ubezpieczeń na życie, w szczególności portfela indywidualnej kontynuacji oraz
ubezpieczenia terminowego.
Czas trwania
portfela
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
1 rok
5 lat
10 lat
20 lat
40 lat
1 rok
5 lat
10 lat
20 lat
40 lat
Bez premii
PLN
4,97%
5,50%
5,78%
5,35%
4,51%
4,95%
4,84%
5,10%
4,95%
4,36%
EUR
2,24%
2,14%
2,27%
2,26%
2,56%
3,36%
2,32%
2,39%
2,41%
2,71%
USD
4,18%
4,02%
4,07%
4,10%
3,66%
4,76%
3,50%
3,45%
3,46%
3,19%
GBP
4,46%
4,04%
4,07%
4,30%
3,99%
4,74%
3,36%
3,28%
3,43%
3,08%
NOK
4,30%
3,99%
3,93%
3,81%
3,62%
4,00%
3,31%
3,22%
3,27%
3,33%
Renty
PLN
5,18%
5,70%
5,99%
5,56%
4,72%
5,29%
5,18%
5,44%
5,28%
4,70%
EUR
2,27%
2,18%
2,30%
2,30%
2,60%
3,41%
2,38%
2,45%
2,46%
2,77%
IK
PLN
5,11%
5,63%
5,92%
5,49%
4,65%
5,18%
5,07%
5,33%
5,17%
4,58%
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
Grupa PZU uwzględnia w wycenie umów ubezpieczenia korektę ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego (np. ryzyka
ubezpieczeniowego, ryzyka rezygnacji i ryzyka kosztów). Korekta ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego stanowi rekompensatę
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
139
z tytułu niepewności co do kwoty i terminu wystąpienia przepływów pieniężnych z tytułu grup umów ubezpieczenia. Ze względu
na różną charakterystykę ryzyka, korektę ryzyka dotyczącą przepływów pieniężnych związanych z przyszłym okresem świadczenia
usług (uwzględnionym w zobowiązaniu z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług) i przeszłym okresem świadczenia usług
(uwzględnionym w zobowiązaniu z tytułu zaistniałych szkód) szacuje się oddzielnie.
Grupa PZU szacuje korektę stosując dostępne metody, w tym metodę wartości zagrożonej (VaR) oraz techniki oparte o metodę
kosztu kapitału.
Na poziomie jednostki korektę ryzyka wyznacza się jako sumę prostą korekt ryzyka dla wszystkich grup kontraktów
w portfelu, nie uwzględniając korelacji pomiędzy tymi grupami. Finalnie w oparciu o otrzymaną wartość wyznaczany jest poziom
ufności, który uwzględnia korelacje i efekty dywersyfikacji pomiędzy jednorodnymi grupami ryzyka. Do wyznaczenia korekty na
ryzyko dobierane są parametry w taki sposób, żeby końcowa wartość korekty z tytułu ryzyka niefinansowego odpowiadała
poziomowi ufności z przedziału 75% - 85%, określonego przez Grupę PZU jako oczekiwany poziom ufności na potrzeby
wyznaczenia ryzyka niefinansowego w raportowaniu finansowym MSSF 17.
Poziom ufności dla ostatecznie wyznaczonej korekty z tytułu ryzyka niefinansowego wyniósł na 31 grudnia 2024 roku 79,4%
(na 31 grudnia 2023 roku: 79,6%).
Jednostki świadczonych usług
Kwotę marży kontraktowej, ujmowanej w wyniku finansowym w okresie, Grupa PZU wyznacza zgodnie z wymaganiami MSSF 17
w oparciu o jednostki świadczonych usług (coverage units). Dla każdej grupy umów ubezpieczenia Grupa PZU identyfikuje
jednostki świadczonych usług w oparciu o charakterystykę produktu, w sposób uwzględniający w odniesieniu do każdej umowy
wielkość świadczonych usług oraz przewidywany okres świadczenia usług. Dla grup umów zawierających umowy zapewniające
ochronę ubezpieczeniową oraz świadczących usługę związaną z inwestycjami Grupa PZU nie stosuje względnych wag i sumuje
niezważone jednostki świadczonych usług wynikające z obu rodzajów usług.
Dla poszczególnych segmentów produktowych Grupa PZU wyznacza jednostki świadczonych usług zgodnie z poniższą tabelą:
Rodzaj ubezpieczenia
Podstawa do kalkulacji jednostek świadczonych usług
Ubezpieczenia grupowe i kontynuowane
Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych
Ubezpieczenia tradycyjne
Poza ubezpieczeniami rentowymi łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów
dodatkowych. Roczne świadczenie dla ubezpieczeń rentowych
Ubezpieczenia unit-linked
Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych (obejmuje również
wartość funduszu)
Pozostałe ubezpieczenia
Łączna suma ubezpieczenia z umowy głównej oraz z umów dodatkowych
11.1.6. Prezentacja umów ubezpieczenia w skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz
skonsolidowanym sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów
W skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz w skonsolidowanym sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów Grupa PZU
prezentuje odrębnie:
• wynik z usług ubezpieczenia, obejmujący:
− kwotę przychodów z ubezpieczeń – wynagrodzenie, do którego jednostka spodziewa się być uprawniona w zamian za
usługi świadczone w danym okresie, na które składają się:
− oczekiwane odszkodowania i świadczenia oraz oczekiwane koszty;
− uwolnienie marży kontraktowej w części przypadającej na dany okres;
− uwolnienie korekty z tytułu ryzyka niefinansowego;
− amortyzacja zobowiązań z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług (PAA);
− koszty usług ubezpieczenia:
− poniesione odszkodowania (z wyłączeniem komponentów inwestycyjnych) oraz inne poniesione koszty usług
ubezpieczeniowych;
− amortyzacja przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
140
− zmiany związane z przeszłą usługą, tj. zmiany przepływów pieniężnych z realizacji umów związane ze
zobowiązaniem z tytułu zaistniałych szkód odszkodowaniami oraz;
− straty na grupach umów rodzących obciążenia oraz wszelkie odwrócenie takich strat;
• przychody lub koszty finansowe z ubezpieczeń:
− wpływ wartości pieniądza w czasie;
− wpływ ryzyka finansowego.
Zgodnie z MSSF 17 Grupa PZU ma prawo podjąć decyzję o prezentacji całych przychodów lub kosztów finansowych z tytułu
ubezpieczeń w rachunku zysków i strat lub decyduje o ich podziale i osobnej prezentacji w rachunku zysków i strat oraz w ramach
innych całkowitych dochodów dla każdego portfela MSSF 17. Grupa PZU skorzystała z możliwości podziału dla wszyst kich portfeli
MSSF 17 innych niż te, z bezpośrednim udziałem w zysku (w przypadku Grupy PZU są to produkty typu unit-linked).
11.1.7. Umowy reasekuracji
Umowa reasekuracji jest umową ubezpieczenia zawieraną przez jedną jednostkę (reasekuratora) w celu zrekompensowania innej
jednostce (cedentowi) odszkodowań z tytułu jednej lub wielu umów ubezpieczenia zawartych przez tę inną jednostkę (umów
bazowych).
Wszystkie umowy reasekuracji zawarte przez Grupę PZU przenoszą znaczące ryzyko ubezpieczeniowe na reasekuratora, dlatego
uznano je za posiadane umowy reasekuracji w rozumieniu MSSF 17 i do ich wyceny stosuje się MSSF 17.
Dla umów reasekuracji biernej Grupa PZU stosuje takie same zasady identyfikacji, klasyfikacji, wyceny i prezentacji jak
w przypadku umów ubezpieczenia z kluczowymi wyjątkami opisanymi poniżej.
Agregacja umów reasekuracji biernej
Umowy reasekuracji biernej dzielą się na dwie grupy rentowności:
• umowy, w przypadku których występuje zysk netto na moment początkowego ujęcia;
• pozostałe umowy, dla których występuje koszt netto ze znaczącą możliwością powstania zysku netto po momencie
początkowego ujęcia.
Granica umowy
Początkowe ujęcie umów reasekuracji biernej definiuje się w następujący sposób:
• jeżeli umowa reasekuracji biernej zapewnia proporcjonalną ochronę – na początku okresu świadczenia usług w ramach
grupy umów reasekuracji biernej lub w dniu początkowego ujęcia jakiejkolwiek z bazowych umów ubezpieczenia,
w zależności od tego, która z tych dat jest późniejsza; oraz
• we wszystkich pozostałych przypadkach – od początku okresu świadczenia usług w ramach grupy umów reasekuracji
biernej.
Przepływy pieniężne mieszczą się w granicach umowy, jeżeli wynikają z istotnych praw i obowiązków istniejących w okresie
sprawozdawczym, w którym jednostka:
• jest zobowiązana do zapłaty kwot reasekuratorowi; lub
• ma materialne prawo do korzystania z usług reasekuratora.
Metody wyceny
W Grupie PZU wszystkie umowy reasekuracji spełniają kryterium kwalifikacji do zastosowania metody opartej na alokacji składki.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
141
Składnik aktywów z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług
Umowy reasekuracji biernej są wyceniane oddzielnie od bazowych umów ubezpieczenia, których dotyczą. Jednostka stosuje
spójne założenia w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy
umów reasekuracji biernej oraz szacunków wartości bieżącej bazowych umów ubezpieczenia. Oprócz stosowania spójnych
założeń Grupa PZU dokonuje następujących modyfikacji w celu określenia wielkości szacunków wartości bieżącej przepływów
pieniężnych z tytułu reasekuracji biernej w porównaniu z bazowymi umowami ubezpieczenia:
• szacunki wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu grupy umów reasekuracji biernej uwzględniają wpływ
ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora z uwzględnieniem wpływu zabezpieczenia i kosztów związanych
z uregulowaniem sporów;
• oszacowanie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego ustala się w taki sposób, aby stanowiło ono kwotę ryzyka
przenoszonego przez cedenta na reasekuratora.
Dla podejścia opartego na alokacji składki, aktywo z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług w dniu początkowego ujęcia
jest równe kwocie zapłaconych składek pomniejszonej o kwotę otrzymanych prowizji.
Jeżeli w dniu początkowego ujęcia dla umów reasekuracji biernej wycenianych z wykorzystaniem podejścia opartego na alokacji
składki zawiązuje się komponent odzyskania strat, odpowiednia kwota koryguje aktywo z tytułu pozostałego okresu św iadczenia
usług.
Wycena aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na kolejne daty raportowe dla podejścia opartego na alokacji
składki dla umów reasekuracji biernej jest zgodna z zasadami dotyczącymi zawartych umów ubezpieczenia i stanowi sumę
następujących elementów:
• aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług na początku okresu;
• powiększonego o zapłacone składki;
• pomniejszonego o otrzymane prowizje;
• pomniejszonego o zmiany komponentu finansowania;
• pomniejszonego o amortyzację aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług;
• komponentu inwestycyjnego.
Komponent odzyskania strat
W przypadku zastosowania podejścia opartego na alokacji składki do grupy umów reasekuracji biernej, jeśli Grupa PZU ujmuje
stratę na moment początkowego ujęcia rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, koryguj e się wartość
bilansową składnika aktywów z tytułu pozostałej ochrony.
Powyższa korekta ma zastosowanie wtedy i tylko wtedy, gdy umowa reasekuracji została zawarta przed ujęciem bazowych umów
ubezpieczenia rodzących obciążenia lub w tym samym czasie co ich ujęcie.
Korektę aktywa z tytułu pozostałego okresu świadczenia usług i powstały przychód, o których mowa wyżej ustala się mnożąc ujętą
stratę z tytułu bazowych umów ubezpieczenia przez spodziewany odsetek odszkodowań związanych z bazowymi umowami
ubezpieczenia odzyskanych z tytułu umów reasekuracji biernej w grupie (wskaźnik odzysku).
Grupa PZU tworzy komponent odzyskania strat dla grupy umów reasekuracji biernej w kwocie równej powyższej korekcie.
Wycena na kolejne daty raportowe komponentu odzyskania straty obejmuje trzy etapy:
• dodanie rodzących obciążenia bazowych umów ubezpieczenia do grupy;
• zmiana założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania straty odpowiadająca zmianie założeń (unlocking) dla komponentu
straty dla bazowych grup umów ubezpieczenia;
• uwolnienie komponentu odzyskania straty odpowiadające uwolnieniu komponentu straty dla bazowych grup umów
ubezpieczenia.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
142
W żadnym przypadku wartość bilansowa komponentu odzyskania strat nie może przekraczać części wartości bilansowej
komponentu straty w odniesieniu do rodzącej obciążenia grupy bazowych umów ubezpieczenia, którą Grupa PZU spodziewa się
odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej.
Grupa PZU oblicza zmiany założeń (unlocking) dla komponentu odzyskania strat poprzez pomnożenie zmiany założeń (unlocking)
dla komponentu straty dla bazowych umów ubezpieczenia przez odpowiedni wskaźnik odzysku.
Grupa PZU uwzględnia następujące ograniczenia przy obliczaniu uwolnienia komponentu odzyskania straty:
• komponent odzyskania straty nie może być ujemny;
• komponent odzyskania straty nie może przekroczyć części wartości bilansowej komponentu straty rodzącej obciążenia grupy
bazowych umów ubezpieczenia, który Grupa PZU zakłada odzyskać z grupy umów reasekuracji biernej.
Jeżeli grupy bazowe umów ubezpieczenia są wyceniane z wykorzystaniem podejścia opartego na alokacji składki, wyliczenie
uwolnienia komponentu odzyskania straty jest podobne jak w przypadku komponentu straty.
Prezentacja
W skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz
w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów, dla umów reasekuracji biernej Grupa PZU prezentuje odrębnie:
• przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji biernej:
− alokację składek reasekuracyjnych – wynagrodzenie, do którego reasekurator spodziewa się być uprawniony
w zamian za usługi świadczone w danym okresie;
− kwoty należne od reasekuratorów: zwrot odszkodowań poniesionych w bieżącym okresie, z wyłączeniem wszelkich
komponentów inwestycyjnych; zwrot kosztów poniesionych w bieżącym okresie; zmiany związane z przeszłą usługą;
komponent odzyskania straty i zmiany założeń (tzw. unlocking) komponentu odzyskania straty;
• przychody lub koszty finansowe z tytułu reasekuracji:
− wpływ wartości pieniądza w czasie;
− wpływ ryzyka finansowego.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
143
11.2 Przychody z ubezpieczeń
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
grupowe
i indywidualnie
kontynuowane
Ubezpieczenia
indywidualne
Ubezpieczenia
o charakterze
inwestycyjnym
Kraje bałtyckie
Ukraina
Razem
Przychody z ubezpieczeń niewycenianych metodą PAA
-
-
7 840
744
104
46
27
8 761
Zmiany zobowiązania z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług
-
-
7 369
575
73
36
16
8 069
Oczekiwane odszkodowania, świadczenia i koszty
-
-
6 086
254
14
19
5
6 378
Uwolnienie korekty ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego w części dotyczącej bieżącego
okresu świadczenia usług
-
-
131
21
18
2
6
178
Marża kontraktowa ujęta w wyniku finansowym
z tytułu świadczonych usług
-
-
1 267
295
45
14
9
1 630
Inne (m.in. korekta z tytułu doświadczenia
dotycząca wpływów składek)
-
-
(115)
5
(4)
1
(4)
(117)
Odzyskane przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
umów ubezpieczenia
-
-
471
169
31
10
11
692
Przychody z ubezpieczeń wycenianych metodą PAA
4 704
13 106
-
-
-
2 637
215
20 662
Przychody z ubezpieczeń razem
4 704
13 106
7 840
744
104
2 683
242
29 423
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
144
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
grupowe
i indywidualnie
kontynuowane
Ubezpieczenia
indywidualne
Ubezpieczenia
o charakterze
inwestycyjnym
Kraje bałtyckie
Ukraina
Razem
Przychody z ubezpieczeń niewycenianych metodą PAA
-
-
7 362
637
93
43
36
8 171
Zmiany zobowiązania z tytułu pozostałego okresu
świadczenia usług
-
-
6 928
483
54
33
24
7 522
Oczekiwane odszkodowania, świadczenia i koszty
-
-
5 680
220
(24)
17
17
5 910
Uwolnienie korekty ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego w części dotyczącej bieżącego
okresu świadczenia usług
-
-
126
18
36
2
1
183
Marża kontraktowa ujęta w wyniku finansowym z
tytułu świadczonych usług
-
-
1 223
244
45
13
5
1 530
Inne (m.in. korekta z tytułu doświadczenia
dotycząca wpływów składek)
-
-
(101)
1
(3)
1
1
(101)
Odzyskane przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
umów ubezpieczenia
-
-
434
154
39
10
12
649
Przychody z ubezpieczeń wycenianych metodą PAA
4 101
11 966
-
-
-
2 446
184
18 697
Przychody z ubezpieczeń razem
4 101
11 966
7 362
637
93
2 489
220
26 868
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
145
11.3 Alokacja składek reasekuracyjnych
Alokacja składek reasekuracyjnych
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Umowy niewyceniane metodą PAA
-
-
Umowy wyceniane metodą PAA
(1 882)
(1 514)
Alokacja składek reasekuracyjnych, razem
(1 882)
(1 514)
11.4 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Krótkoterminowe
16 066
15 266
Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia
(60)
(51)
Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
16 126
15 317
Długoterminowe
27 468
26 951
Aktywa z tytułu umów ubezpieczenia
(48)
(60)
Zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
27 516
27 011
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia, razem
43 534
42 217
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
31 grudnia 2024
Aktywa
w tym
przedpłaty
Zobowiązania
w tym
przedpłaty
Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji
składki
(11)
-
24 122
(2)
Ubezpieczenia korporacyjne
(10)
-
7 454
(2)
Ubezpieczenia masowe
-
-
14 878
-
Kraje bałtyckie
(1)
-
1 653
-
Ukraina
-
-
137
-
Ubezpieczenia na życie
(97)
-
19 520
-
Model ogólny
(97)
-
14 480
-
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
-
-
10 580
-
Ubezpieczenia indywidualne
(94)
-
2 518
-
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
-
-
1 054
-
Kraje bałtyckie
(3)
-
163
-
Ukraina
-
-
165
-
Metoda zmiennej opłaty
-
-
5 040
-
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
-
-
4 862
-
Kraje bałtyckie
-
-
178
-
Razem
(108)
-
43 642
(2)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
146
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia
31 grudnia 2023
Aktywa
w tym
przedpłaty
Zobowiązania
w tym
przedpłaty
Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji
składki
(11)
-
22 744
(1)
Ubezpieczenia korporacyjne
(10)
-
6 951
(1)
Ubezpieczenia masowe
-
-
14 041
-
Kraje bałtyckie
(1)
-
1 613
-
Ukraina
-
-
139
-
Ubezpieczenia na życie
(100)
-
19 584
-
Model ogólny
(100)
-
14 672
-
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
-
-
10 771
-
Ubezpieczenia indywidualne
(99)
-
2 506
-
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
-
-
1 078
-
Kraje bałtyckie
(1)
-
160
-
Ukraina
-
-
157
-
Metoda zmiennej opłaty
-
-
4 912
-
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
-
-
4 772
-
Kraje bałtyckie
-
-
140
-
Razem
(111)
-
42 328
(1)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
147
11.4.1. Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
11.4.1.1. Analiza według pozostałego okresu świadczenia usług oraz zaistniałych szkód
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań
z tytułu umów ubezpieczenia
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Aktywa
dot.
przepły-
wów
pienięż-
nych
z tytułu
akwizycji
LRC
LIC
Razem
umowy
niewyce-
niane PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
kompo-
nent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
-
24 890
538
795
14 841
1 153
42 217
Aktywa
-
(129)
5
9
4
-
(111)
Zobowiązania
-
25 019
533
786
14 837
1 153
42 328
Zmiany rozpoznane
w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych
całkowitych dochodach
-
(25 661)
99
7 696
14 516
113
(3 237)
Wynik z usług ubezpieczenia przed
reasekuracją
-
(26 314)
74
7 687
14 163
83
(4 307)
Przychody z ubezpieczeń
-
(29 423)
-
-
-
-
(29 423)
Wycenione według
zmodyfikowanego podejścia
retrospektywnego
-
(2 200)
-
-
-
-
(2 200)
Wycenione według wartości
godziwej
-
(38)
-
-
-
-
(38)
Pozostałe umowy
-
(27 185)
-
-
-
-
(27 185)
Koszty usług ubezpieczenia
-
4 782
74
6 058
14 119
83
25 116
Odszkodowania i inne koszty
usług ubezpieczenia
-
-
(1 132)
6 058
14 119
83
19 128
Poniesione w okresie
-
-
(1 132)
6 121
13 962
372
19 323
Poniesione w poprzednich
okresach
-
-
-
(63)
157
(289)
(195)
Amortyzacja przepływów
pieniężnych z tytułu akwizycji
-
4 782
-
-
-
-
4 782
Straty i odwrócenie strat z tytułu
umów rodzących obciążenia
-
-
1 206
-
-
-
1 206
Komponent inwestycyjny
-
(1 673)
-
1 629
44
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
-
653
25
8
321
30
1 037
Różnice kursowe
-
-
-
1
32
-
33
Przepływy pieniężne
(5)
26 101
-
(7 654)
(13 940)
-
4 502
Składki otrzymane
-
31 018
-
-
-
-
31 018
Wypłacone odszkodowania i zapłacone
koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponenty inwestycyjne
-
-
-
(7 654)
(13 940)
-
(21 594)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(5)
(4 917)
-
-
-
-
(4 922)
Pozostałe zmiany
3
71
1)
(2)
-
(19)
(1)
52
Stan na koniec okresu
(2)
25 401
635
837
15 398
1 265
43 534
Aktywa
-
(124)
1
8
7
-
(108)
Zobowiązania
(2)
25 525
634
829
15 391
1 265
43 642
1)
w tym 103 mln zł z tytułu objęcia konsolidacją PG TUW.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
148
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
22 658
565
730
12 361
1 136
37 450
Aktywa
(79)
4
3
4
-
(68)
Zobowiązania
22 737
561
727
12 357
1 136
37 518
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(21 726)
(21)
7 178
13 889
22
(658)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(23 760)
(44)
7 163
12 605
(86)
(4 122)
Przychody z ubezpieczeń
(26 868)
-
-
-
-
(26 868)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(2 243)
-
-
-
-
(2 243)
Wycenione według wartości godziwej
(43)
-
-
-
-
(43)
Pozostałe umowy
(24 582)
-
-
-
-
(24 582)
Koszty usług ubezpieczenia
4 416
(44)
5 915
12 545
(86)
22 746
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(1 007)
5 915
12 545
(86)
17 367
Poniesione w okresie
-
(1 007)
5 960
11 727
340
17 020
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(45)
818
(426)
347
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
4 416
-
-
-
-
4 416
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
963
-
-
-
963
Komponent inwestycyjny
(1 308)
-
1 248
60
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
2 037
23
15
1 341
113
3 529
Różnice kursowe
(3)
-
-
(57)
(5)
(65)
Przepływy pieniężne
24 057
-
(7 112)
(11 333)
-
5 612
Składki otrzymane
28 617
-
-
-
-
28 617
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(7 112)
(11 333)
-
(18 445)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(4 560)
-
-
-
-
(4 560)
Pozostałe zmiany
(99)
(6)
(1)
(76)
(5)
(187)
Stan na koniec okresu
24 890
538
795
14 841
1 153
42 217
Aktywa
(129)
5
9
4
-
(111)
Zobowiązania
25 019
533
786
14 837
1 153
42 328
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
149
Ubezpieczenia korporacyjne
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań
z tytułu umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia korporacyjne
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Aktywa
dot.
przepły-
wów
pienięż-
nych
z tytułu
akwizycji
LRC
LIC
Razem
umowy
niewyce-
niane PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinan-
sowego
Stan na początek okresu
-
1 292
60
-
5 146
443
6 941
Aktywa
-
(14)
-
-
4
-
(10)
Zobowiązania
-
1 306
60
-
5 142
443
6 951
Zmiany rozpoznane
w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych
całkowitych dochodach
-
(4 077)
(8)
-
2 789
104
(1 192)
Wynik z usług ubezpieczenia przed
reasekuracją
-
(4 077)
(8)
-
2 633
91
(1 361)
Przychody z ubezpieczeń
-
(4 704)
-
-
-
-
(4 704)
Wycenione według
zmodyfikowanego podejścia
retrospektywnego
-
-
-
-
-
-
-
Wycenione według wartości
godziwej
-
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
-
(4 704)
-
-
-
-
(4 704)
Koszty usług ubezpieczenia
-
634
(8)
-
2 626
91
3 343
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
-
(98)
-
2 626
91
2 619
Poniesione w okresie
-
-
(98)
-
2 474
164
2 540
Poniesione w poprzednich
okresach
-
-
-
-
152
(73)
79
Amortyzacja przepływów
pieniężnych z tytułu akwizycji
-
634
-
-
-
-
634
Straty i odwrócenie strat z tytułu
umów rodzących obciążenia
-
-
90
-
-
-
90
Komponent inwestycyjny
-
(7)
-
-
7
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
-
-
-
-
116
12
128
Różnice kursowe
-
-
-
-
40
1
41
Przepływy pieniężne
(5)
4 197
-
-
(2 600)
-
1 592
Składki otrzymane
-
4 877
-
-
-
-
4 877
Wypłacone odszkodowania i zapłacone
koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponenty inwestycyjne
-
-
-
-
(2 600)
-
(2 600)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(5)
(680)
-
-
-
-
(685)
Pozostałe zmiany
3
100
1)
-
-
-
-
103
Stan na koniec okresu
(2)
1 512
52
-
5 335
547
7 444
Aktywa
-
(17)
-
-
7
-
(10)
Zobowiązania
(2)
1 529
52
-
5 328
547
7 454
1)
w tym 103 mln zł z tytułu objęcia konsolidacją PG TUW.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
150
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia korporacyjne
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
1 124
63
-
3 755
501
5 443
Aktywa
(14)
-
-
3
-
(11)
Zobowiązania
1 138
63
-
3 752
501
5 454
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(3 519)
(3)
-
3 291
(58)
(289)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(3 518)
(3)
-
3 046
(85)
(560)
Przychody z ubezpieczeń
(4 101)
-
-
-
-
(4 101)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
-
-
-
-
-
-
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(4 101)
-
-
-
-
(4 101)
Koszty usług ubezpieczenia
588
(3)
-
3 041
(85)
3 541
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(113)
-
3 041
(85)
2 843
Poniesione w okresie
-
(113)
-
2 070
153
2 110
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
-
971
(238)
733
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
588
-
-
-
-
588
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
110
-
-
-
110
Komponent inwestycyjny
(5)
-
-
5
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
1
-
-
265
29
295
Różnice kursowe
(2)
-
-
(20)
(2)
(24)
Przepływy pieniężne
3 687
-
-
(1 900)
-
1 787
Składki otrzymane
4 297
-
-
-
-
4 297
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
-
(1 900)
-
(1 900)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(610)
-
-
-
-
(610)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
1 292
60
-
5 146
443
6 941
Aktywa
(14)
-
-
4
-
(10)
Zobowiązania
1 306
60
-
5 142
443
6 951
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
151
Ubezpieczenia masowe
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia masowe
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
4 447
191
-
8 756
647
14 041
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
4 447
191
-
8 756
647
14 041
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(10 176)
56
-
9 723
6
(391)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(10 176)
56
-
9 551
(10)
(579)
Przychody z ubezpieczeń
(13 106)
-
-
-
-
(13 106)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
-
-
-
-
-
-
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(13 106)
-
-
-
-
(13 106)
Koszty usług ubezpieczenia
2 930
56
-
9 551
(10)
12 527
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(523)
-
9 551
(10)
9 018
Poniesione w okresie
-
(523)
-
9 441
175
9 093
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
-
110
(185)
(75)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
2 930
-
-
-
-
2 930
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
579
-
-
-
579
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
-
-
-
181
17
198
Różnice kursowe
-
-
-
(9)
(1)
(10)
Przepływy pieniężne
10 621
-
-
(9 393)
-
1 228
Składki otrzymane
13 573
-
-
-
-
13 573
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
-
(9 393)
-
(9 393)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(2 952)
-
-
-
-
(2 952)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
4 892
247
-
9 086
653
14 878
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
4 892
247
-
9 086
653
14 878
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
152
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia masowe
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
4 151
233
-
7 717
576
12 677
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
4 151
233
-
7 717
576
12 677
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(9 278)
(42)
-
8 668
71
(581)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(9 278)
(42)
-
7 668
(7)
(1 659)
Przychody z ubezpieczeń
(11 966)
-
-
-
-
(11 966)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
-
-
-
-
-
-
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(11 966)
-
-
-
-
(11 966)
Koszty usług ubezpieczenia
2 688
(42)
-
7 668
(7)
10 307
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(442)
-
7 668
(7)
7 219
Poniesione w okresie
-
(442)
-
7 694
153
7 405
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
-
(26)
(160)
(186)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
2 688
-
-
-
-
2 688
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
400
-
-
-
400
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
-
-
-
1 040
81
1 121
Różnice kursowe
-
-
-
(40)
(3)
(43)
Przepływy pieniężne
9 574
-
-
(7 629)
-
1 945
Składki otrzymane
12 324
-
-
-
-
12 324
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
-
(7 629)
-
(7 629)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(2 750)
-
-
-
-
(2 750)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
4 447
191
-
8 756
647
14 041
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
4 447
191
-
8 756
647
14 041
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
153
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
9 901
168
702
-
-
10 771
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
9 901
168
702
-
-
10 771
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(7 102)
(12)
5 803
-
-
(1 311)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(7 369)
(34)
5 795
-
-
(1 608)
Przychody z ubezpieczeń
(7 840)
-
-
-
-
(7 840)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(1 961)
-
-
-
-
(1 961)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(5 879)
-
-
-
-
(5 879)
Koszty usług ubezpieczenia
471
(34)
5 795
-
-
6 232
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(326)
5 795
-
-
5 469
Poniesione w okresie
-
(326)
5 851
-
-
5 525
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(56)
-
-
(56)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
471
-
-
-
-
471
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
292
-
-
-
292
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
267
22
8
-
-
297
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
6 906
-
(5 786)
-
-
1 120
Składki otrzymane
7 411
-
-
-
-
7 411
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(5 786)
-
-
(5 786)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(505)
-
-
-
-
(505)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
9 705
156
719
-
-
10 580
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
9 705
156
719
-
-
10 580
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
154
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
9 022
159
647
-
-
9 828
Aktywa
(5)
4
1
-
-
-
Zobowiązania
9 027
155
646
-
-
9 828
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(5 855)
9
5 684
-
-
(162)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(6 928)
(13)
5 672
-
-
(1 269)
Przychody z ubezpieczeń
(7 362)
-
-
-
-
(7 362)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(1 971)
-
-
-
-
(1 971)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(5 391)
-
-
-
-
(5 391)
Koszty usług ubezpieczenia
434
(13)
5 672
-
-
6 093
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(292)
5 672
-
-
5 380
Poniesione w okresie
-
(292)
5 706
-
-
5 414
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(34)
-
-
(34)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
434
-
-
-
-
434
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
279
-
-
-
279
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
1 073
22
12
-
-
1 107
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
6 734
-
(5 629)
-
-
1 105
Składki otrzymane
7 198
-
-
-
-
7 198
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(5 629)
-
-
(5 629)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(464)
-
-
-
-
(464)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
9 901
168
702
-
-
10 771
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
9 901
168
702
-
-
10 771
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
155
Ubezpieczenia indywidualne
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia indywidualne
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
2 323
16
68
-
-
2 407
Aktywa
(113)
5
9
-
-
(99)
Zobowiązania
2 436
11
59
-
-
2 506
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(824)
7
488
-
-
(329)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(860)
5
488
-
-
(367)
Przychody z ubezpieczeń
(744)
-
-
-
-
(744)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(126)
-
-
-
-
(126)
Wycenione według wartości godziwej
(32)
-
-
-
-
(32)
Pozostałe umowy
(586)
-
-
-
-
(586)
Koszty usług ubezpieczenia
169
5
203
-
-
377
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(13)
203
-
-
190
Poniesione w okresie
-
(13)
226
-
-
213
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(23)
-
-
(23)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
169
-
-
-
-
169
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
18
-
-
-
18
Komponent inwestycyjny
(285)
-
285
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
36
2
-
-
-
38
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
833
-
(487)
-
-
346
Składki otrzymane
1 042
-
-
-
-
1 042
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(487)
-
-
(487)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(209)
-
-
-
-
(209)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
2 332
23
69
-
-
2 424
Aktywa
(103)
1
8
-
-
(94)
Zobowiązania
2 435
22
61
-
-
2 518
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
156
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia indywidualne
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
2 233
6
62
-
-
2 301
Aktywa
(59)
-
2
-
-
(57)
Zobowiązania
2 292
6
60
-
-
2 358
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(597)
10
478
-
-
(109)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(778)
9
476
-
-
(293)
Przychody z ubezpieczeń
(637)
-
-
-
-
(637)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(138)
-
-
-
-
(138)
Wycenione według wartości godziwej
(36)
-
-
-
-
(36)
Pozostałe umowy
(463)
-
-
-
-
(463)
Koszty usług ubezpieczenia
154
9
181
-
-
344
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(8)
181
-
-
173
Poniesione w okresie
-
(8)
206
-
-
198
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(25)
-
-
(25)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
154
-
-
-
-
154
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
17
-
-
-
17
Komponent inwestycyjny
(295)
-
295
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
181
1
2
-
-
184
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
687
-
(472)
-
-
215
Składki otrzymane
872
-
-
-
-
872
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(472)
-
-
(472)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(185)
-
-
-
-
(185)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
2 323
16
68
-
-
2 407
Aktywa
(113)
5
9
-
-
(99)
Zobowiązania
2 436
11
59
-
-
2 506
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
157
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
5 807
31
12
-
-
5 850
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 807
31
12
-
-
5 850
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(1 059)
43
1 329
-
-
313
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(1 376)
43
1 329
-
-
(4)
Przychody z ubezpieczeń
(104)
-
-
-
-
(104)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(67)
-
-
-
-
(67)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(37)
-
-
-
-
(37)
Koszty usług ubezpieczenia
31
43
26
-
-
100
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(15)
26
-
-
11
Poniesione w okresie
-
(15)
11
-
-
(4)
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
15
-
-
15
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
31
-
-
-
-
31
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
58
-
-
-
58
Komponent inwestycyjny
(1 303)
-
1 303
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
317
-
-
-
-
317
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
1 060
-
(1 307)
-
-
(247)
Składki otrzymane
1 067
-
-
-
-
1 067
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(1 307)
-
-
(1 307)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(7)
-
-
-
-
(7)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
5 808
74
34
-
-
5 916
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 808
74
34
-
-
5 916
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
158
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
5 062
33
8
-
-
5 103
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 062
33
8
-
-
5 103
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(196)
(2)
946
-
-
748
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(974)
(2)
946
-
-
(30)
Przychody z ubezpieczeń
(93)
-
-
-
-
(93)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(67)
-
-
-
-
(67)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(26)
-
-
-
-
(26)
Koszty usług ubezpieczenia
39
(2)
26
-
-
63
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(9)
26
-
-
17
Poniesione w okresie
-
(9)
11
-
-
2
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
15
-
-
15
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
39
-
-
-
-
39
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
7
-
-
-
7
Komponent inwestycyjny
(920)
-
920
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
778
-
-
-
-
778
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
941
-
(942)
-
-
(1)
Składki otrzymane
947
-
-
-
-
947
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(942)
-
-
(942)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(6)
-
-
-
-
(6)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
5 807
31
12
-
-
5 850
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 807
31
12
-
-
5 850
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
159
Kraje bałtyckie
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
913
67
6
870
55
1 911
Aktywa
(2)
-
-
-
-
(2)
Zobowiązania
915
67
6
870
55
1 913
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(2 242)
-
60
1 850
4
(328)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(2 278)
-
60
1 830
3
(385)
Przychody z ubezpieczeń
(2 683)
-
-
-
-
(2 683)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(30)
-
-
-
-
(30)
Wycenione według wartości godziwej
(6)
-
-
-
-
(6)
Pozostałe umowy
(2 647)
-
-
-
-
(2 647)
Koszty usług ubezpieczenia
477
-
25
1 793
3
2 298
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(145)
25
1 793
3
1 676
Poniesione w okresie
-
(145)
25
1 883
30
1 793
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
-
(90)
(27)
(117)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
477
-
-
-
-
477
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
145
-
-
-
145
Komponent inwestycyjny
(72)
-
35
37
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
36
-
-
20
1
57
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
2 293
-
(60)
(1 793)
-
440
Składki otrzymane
2 788
-
-
-
-
2 788
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(60)
(1 793)
-
(1 853)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(495)
-
-
-
-
(495)
Pozostałe zmiany
(16)
(1)
-
(15)
(1)
(33)
Stan na koniec okresu
948
66
6
912
58
1 990
Aktywa
(4)
-
-
-
-
(4)
Zobowiązania
952
66
6
912
58
1 994
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
160
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
829
69
5
816
51
1 770
Aktywa
(1)
-
-
1
-
-
Zobowiązania
830
69
5
815
51
1 770
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(2 089)
3
56
1 802
8
(220)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(2 122)
3
56
1 770
6
(287)
Przychody z ubezpieczeń
(2 489)
-
-
-
-
(2 489)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(31)
-
-
-
-
(31)
Wycenione według wartości godziwej
(7)
-
-
-
-
(7)
Pozostałe umowy
(2 451)
-
-
-
-
(2 451)
Koszty usług ubezpieczenia
455
3
23
1 715
6
2 202
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(142)
23
1 715
6
1 602
Poniesione w okresie
-
(142)
24
1 832
31
1 745
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
(1)
(117)
(25)
(143)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
455
-
-
-
-
455
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
145
-
-
-
145
Komponent inwestycyjny
(88)
-
33
55
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
33
-
-
31
2
66
Różnice kursowe
-
-
-
1
-
1
Przepływy pieniężne
2 239
-
(55)
(1 683)
-
501
Składki otrzymane
2 717
-
-
-
-
2 717
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(55)
(1 683)
-
(1 738)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(478)
-
-
-
-
(478)
Pozostałe zmiany
(66)
(5)
-
(65)
(4)
(140)
Stan na koniec okresu
913
67
6
870
55
1 911
Aktywa
(2)
-
-
-
-
(2)
Zobowiązania
915
67
6
870
55
1 913
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
161
Ukraina
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
207
5
7
69
8
296
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
207
5
7
69
8
296
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(181)
13
16
154
(1)
1
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(178)
12
15
149
(1)
(3)
Przychody z ubezpieczeń
(242)
-
-
-
-
(242)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(16)
-
-
-
-
(16)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(226)
-
-
-
-
(226)
Koszty usług ubezpieczenia
70
12
9
149
(1)
239
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(12)
9
149
(1)
145
Poniesione w okresie
-
(12)
8
164
3
163
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
1
(15)
(4)
(18)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
70
-
-
-
-
70
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
24
-
-
-
24
Komponent inwestycyjny
(6)
-
6
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(3)
1
-
4
-
2
Różnice kursowe
-
-
1
1
-
2
Przepływy pieniężne
191
-
(14)
(154)
-
23
Składki otrzymane
260
-
-
-
-
260
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(14)
(154)
-
(168)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(69)
-
-
-
-
(69)
Pozostałe zmiany
(13)
(1)
-
(4)
-
(18)
Stan na koniec okresu
204
17
9
65
7
302
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
204
17
9
65
7
302
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
162
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów ubezpieczenia
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu straty
komponent
straty
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
237
2
8
73
8
328
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
237
2
8
73
8
328
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
(192)
4
14
128
1
(45)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(162)
4
13
121
-
(24)
Przychody z ubezpieczeń
(220)
-
-
-
-
(220)
Wycenione według zmodyfikowanego
podejścia retrospektywnego
(36)
-
-
-
-
(36)
Wycenione według wartości godziwej
-
-
-
-
-
-
Pozostałe umowy
(184)
-
-
-
-
(184)
Koszty usług ubezpieczenia
58
4
13
121
-
196
Odszkodowania i inne koszty usług
ubezpieczenia
-
(1)
13
121
-
133
Poniesione w okresie
-
(1)
13
131
3
146
Poniesione w poprzednich okresach
-
-
-
(10)
(3)
(13)
Amortyzacja przepływów pieniężnych
z tytułu akwizycji
58
-
-
-
-
58
Straty i odwrócenie strat z tytułu umów
rodzących obciążenia
-
5
-
-
-
5
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(29)
-
1
5
1
(22)
Różnice kursowe
(1)
-
-
2
-
1
Przepływy pieniężne
195
-
(14)
(121)
-
60
Składki otrzymane
262
-
-
-
-
262
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty
usług ubezpieczenia, w tym komponenty
inwestycyjne
-
-
(14)
(121)
-
(135)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(67)
-
-
-
-
(67)
Pozostałe zmiany
(33)
(1)
(1)
(11)
(1)
(47)
Stan na koniec okresu
207
5
7
69
8
296
Aktywa
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
207
5
7
69
8
296
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
163
11.4.1.2. Analiza według wycenianego komponentu – umowy niewyceniane PAA
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
9 179
1 542
4 563
22
4 178
8 763
19 484
Aktywa
(497)
84
28
-
285
313
(100)
Zobowiązania
9 676
1 458
4 535
22
3 893
8 450
19 584
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(1 664)
38
(246)
-
571
325
(1 301)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(1 932)
26
(450)
-
368
(82)
(1 988)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(1 375)
205
141
2
1 405
1 548
378
Umowy rozpoznane w okresie
(1 039)
150
-
-
1 291
1 291
402
Zmiany korygujące CSM
(266)
32
136
2
112
250
16
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(70)
23
5
-
2
7
(40)
Zmiany dotyczące usług bieżących
(518)
(154)
(591)
(2)
(1 037)
(1 630)
(2 302)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(591)
(2)
(1 037)
(1 630)
(1 630)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(154)
-
-
-
-
(154)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(518)
-
-
-
-
-
(518)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(39)
(25)
-
-
-
-
(64)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
267
12
204
-
203
407
686
Różnice kursowe
1
-
-
-
-
-
1
Przepływy pieniężne
1 256
-
-
-
-
-
1 256
Składki otrzymane
9 657
-
-
-
-
-
9 657
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(7 654)
-
-
-
-
-
(7 654)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(747)
-
-
-
-
-
(747)
Pozostałe zmiany
(9)
(3)
(3)
-
(1)
(4)
(16)
Stan na koniec okresu
8 762
1 577
4 314
22
4 748
9 084
19 423
Aktywa
(635)
108
25
-
405
430
(97)
Zobowiązania
9 397
1 469
4 289
22
4 343
8 654
19 520
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
164
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
7 961
1 388
4 639
29
3 680
8 348
17 697
Aktywa
(302)
47
26
-
172
198
(57)
Zobowiązania
8 263
1 341
4 613
29
3 508
8 150
17 754
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(128)
160
(62)
(6)
500
432
464
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(1 596)
(70)
(271)
(6)
333
56
(1 610)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(1 376)
98
323
(4)
1 267
1 586
308
Umowy rozpoznane w okresie
(1 058)
134
-
-
1 260
1 260
336
Zmiany korygujące CSM
(266)
(43)
319
(4)
4
319
10
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(52)
7
4
-
3
7
(38)
Zmiany dotyczące usług bieżących
(200)
(142)
(594)
(2)
(934)
(1 530)
(1 872)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(594)
(2)
(934)
(1 530)
(1 530)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(142)
-
-
-
-
(142)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(200)
-
-
-
-
-
(200)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(20)
(26)
-
-
-
-
(46)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
1 468
230
209
-
167
376
2 074
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
1 371
-
-
-
-
-
1 371
Składki otrzymane
9 164
-
-
-
-
-
9 164
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(7 112)
-
-
-
-
-
(7 112)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(681)
-
-
-
-
-
(681)
Pozostałe zmiany
(25)
(6)
(14)
(1)
(2)
(17)
(48)
Stan na koniec okresu
9 179
1 542
4 563
22
4 178
8 763
19 484
Aktywa
(497)
84
28
-
285
313
(100)
Zobowiązania
9 676
1 458
4 535
22
3 893
8 450
19 584
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
165
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
2 348
1 123
3 913
-
3 387
7 300
10 771
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
2 348
1 123
3 913
-
3 387
7 300
10 771
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(1 445)
(34)
(161)
-
329
168
(1 311)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(1 381)
(47)
(348)
-
168
(180)
(1 608)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(888)
94
149
-
938
1 087
293
Umowy rozpoznane w okresie
(556)
88
-
-
852
852
384
Zmiany korygujące CSM
(237)
9
144
-
84
228
-
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(95)
(3)
5
-
2
7
(91)
Zmiany dotyczące usług bieżących
(459)
(120)
(497)
-
(770)
(1 267)
(1 846)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(497)
-
(770)
(1 267)
(1 267)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(120)
-
-
-
-
(120)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(459)
-
-
-
-
-
(459)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(34)
(21)
-
-
-
-
(55)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(64)
13
187
-
161
348
297
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
1 120
-
-
-
-
-
1 120
Składki otrzymane
7 411
-
-
-
-
-
7 411
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(5 786)
-
-
-
-
-
(5 786)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(505)
-
-
-
-
-
(505)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
2 023
1 089
3 752
-
3 716
7 468
10 580
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
2 023
1 089
3 752
-
3 716
7 468
10 580
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
166
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
1 760
1 014
3 973
-
3 081
7 054
9 828
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
1 760
1 014
3 973
-
3 081
7 054
9 828
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(517)
109
(60)
-
306
246
(162)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(1 106)
(80)
(250)
-
167
(83)
(1 269)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(911)
50
248
-
892
1 140
279
Umowy rozpoznane w okresie
(698)
82
-
-
940
940
324
Zmiany korygujące CSM
(168)
(32)
248
-
(48)
200
-
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(45)
-
-
-
-
-
(45)
Zmiany dotyczące usług bieżących
(181)
(109)
(498)
-
(725)
(1 223)
(1 513)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(498)
-
(725)
(1 223)
(1 223)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(109)
-
-
-
-
(109)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(181)
-
-
-
-
-
(181)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(14)
(21)
-
-
-
-
(35)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
589
189
190
-
139
329
1 107
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
1 105
-
-
-
-
-
1 105
Składki otrzymane
7 198
-
-
-
-
-
7 198
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(5 629)
-
-
-
-
-
(5 629)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(464)
-
-
-
-
-
(464)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
2 348
1 123
3 913
-
3 387
7 300
10 771
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
2 348
1 123
3 913
-
3 387
7 300
10 771
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
167
Ubezpieczenia indywidualne
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia indywidualne
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
1 155
220
332
3
697
1 032
2 407
Aktywa
(494)
84
28
-
283
311
(99)
Zobowiązania
1 649
136
304
3
414
721
2 506
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(544)
45
(42)
1
211
170
(329)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(528)
46
(57)
1
171
115
(367)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(460)
67
(7)
1
416
410
17
Umowy rozpoznane w okresie
(418)
43
-
-
387
387
12
Zmiany korygujące CSM
(42)
20
(7)
1
29
23
1
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
-
4
-
-
-
-
4
Zmiany dotyczące usług bieżących
(49)
(17)
(50)
-
(245)
(295)
(361)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(50)
-
(245)
(295)
(295)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(17)
-
-
-
-
(17)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(49)
-
-
-
-
-
(49)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(19)
(4)
-
-
-
-
(23)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(16)
(1)
15
-
40
55
38
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
346
-
-
-
-
-
346
Składki otrzymane
1 042
-
-
-
-
-
1 042
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(487)
-
-
-
-
-
(487)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(209)
-
-
-
-
-
(209)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
957
265
290
4
908
1 202
2 424
Aktywa
(627)
107
25
-
401
426
(94)
Zobowiązania
1 584
158
265
4
507
776
2 518
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
168
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia indywidualne
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
1 228
181
347
9
536
892
2 301
Aktywa
(301)
47
25
-
172
197
(57)
Zobowiązania
1 529
134
322
9
364
695
2 358
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(288)
39
(15)
(6)
161
140
(109)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(393)
1
(30)
(6)
135
99
(293)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(347)
21
26
(6)
323
343
17
Umowy rozpoznane w okresie
(304)
39
-
-
272
272
7
Zmiany korygujące CSM
(47)
(17)
26
(6)
51
71
7
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
4
(1)
-
-
-
-
3
Zmiany dotyczące usług bieżących
(26)
(15)
(56)
-
(188)
(244)
(285)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(56)
-
(188)
(244)
(244)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(15)
-
-
-
-
(15)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(26)
-
-
-
-
-
(26)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(20)
(5)
-
-
-
-
(25)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
105
38
15
-
26
41
184
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
215
-
-
-
-
-
215
Składki otrzymane
872
-
-
-
-
-
872
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(472)
-
-
-
-
-
(472)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(185)
-
-
-
-
-
(185)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
1 155
220
332
3
697
1 032
2 407
Aktywa
(494)
84
28
-
283
311
(99)
Zobowiązania
1 649
136
304
3
414
721
2 506
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
169
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
5 473
134
185
-
58
243
5 850
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 473
134
185
-
58
243
5 850
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
320
21
(33)
-
5
(28)
313
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
5
21
(33)
-
3
(30)
(4)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
7
36
(6)
-
21
15
58
Umowy rozpoznane w okresie
(32)
12
-
-
23
23
3
Zmiany korygujące CSM
16
3
(6)
-
(2)
(8)
11
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
23
21
-
-
-
-
44
Zmiany dotyczące usług bieżących
(16)
(15)
(27)
-
(18)
(45)
(76)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(27)
-
(18)
(45)
(45)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(15)
-
-
-
-
(15)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(16)
-
-
-
-
-
(16)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
14
-
-
-
-
-
14
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
315
-
-
-
2
2
317
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
(247)
-
-
-
-
-
(247)
Składki otrzymane
1 067
-
-
-
-
-
1 067
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(1 307)
-
-
-
-
-
(1 307)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(7)
-
-
-
-
-
(7)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
5 546
155
152
-
63
215
5 916
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 546
155
152
-
63
215
5 916
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
170
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
4 753
131
178
-
41
219
5 103
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
4 753
131
178
-
41
219
5 103
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
721
3
7
-
17
24
748
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(54)
3
6
-
15
21
(30)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(76)
18
33
-
33
66
8
Umowy rozpoznane w okresie
(35)
8
-
-
31
31
4
Zmiany korygujące CSM
(29)
2
29
-
-
29
2
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(12)
8
4
-
2
6
2
Zmiany dotyczące usług bieżących
7
(15)
(27)
-
(18)
(45)
(53)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(27)
-
(18)
(45)
(45)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(15)
-
-
-
-
(15)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
7
-
-
-
-
-
7
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
15
-
-
-
-
-
15
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
775
-
1
-
2
3
778
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
(1)
-
-
-
-
-
(1)
Składki otrzymane
947
-
-
-
-
-
947
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(942)
-
-
-
-
-
(942)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(6)
-
-
-
-
-
(6)
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
5 473
134
185
-
58
243
5 850
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
5 473
134
185
-
58
243
5 850
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
171
Kraje bałtyckie
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
97
53
96
19
34
149
299
Aktywa
(3)
-
-
-
2
2
(1)
Zobowiązania
100
53
96
19
32
147
300
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(2)
1
1
(1)
26
26
25
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(37)
-
1
(1)
26
26
(11)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(42)
2
10
1
29
40
-
Umowy rozpoznane w okresie
(35)
7
-
-
28
28
-
Zmiany korygujące CSM
(7)
(5)
10
1
1
12
-
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
-
-
-
-
-
-
-
Zmiany dotyczące usług bieżących
5
(2)
(9)
(2)
(3)
(14)
(11)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(9)
(2)
(3)
(14)
(14)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(2)
-
-
-
-
(2)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
5
-
-
-
-
-
5
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
-
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
35
1
-
-
-
-
36
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
20
-
-
-
-
-
20
Składki otrzymane
99
-
-
-
-
-
99
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(60)
-
-
-
-
-
(60)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(19)
-
-
-
-
-
(19)
Pozostałe zmiany
(2)
(2)
(1)
-
(1)
(2)
(6)
Stan na koniec okresu
113
52
96
18
59
173
338
Aktywa
(8)
1
-
-
4
4
(3)
Zobowiązania
121
51
96
18
55
169
341
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
172
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
80
46
100
20
20
140
266
Aktywa
(1)
-
1
-
-
1
-
Zobowiązania
81
46
99
20
20
139
266
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(7)
10
4
-
16
20
23
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(39)
9
4
-
16
20
(10)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
(43)
11
13
2
18
33
1
Umowy rozpoznane w okresie
(21)
5
-
-
16
16
-
Zmiany korygujące CSM
(21)
6
13
2
1
16
1
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
(1)
-
-
-
1
1
-
Zmiany dotyczące usług bieżących
5
(2)
(9)
(2)
(2)
(13)
(10)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(9)
(2)
(2)
(13)
(13)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(2)
-
-
-
-
(2)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
5
-
-
-
-
-
5
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
(1)
-
-
-
-
-
(1)
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
32
1
-
-
-
-
33
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
31
-
-
-
-
-
31
Składki otrzymane
100
-
-
-
-
-
100
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(55)
-
-
-
-
-
(55)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(14)
-
-
-
-
-
(14)
Pozostałe zmiany
(7)
(3)
(8)
(1)
(2)
(11)
(21)
Stan na koniec okresu
97
53
96
19
34
149
299
Aktywa
(3)
-
-
-
2
2
(1)
Zobowiązania
100
53
96
19
32
147
300
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
173
Ukraina
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
106
12
37
-
2
39
157
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
106
12
37
-
2
39
157
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
7
5
(11)
-
-
(11)
1
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
9
6
(13)
-
-
(13)
2
Zmiany dotyczące przyszłych usług
8
6
(5)
-
1
(4)
10
Umowy rozpoznane w okresie
2
-
-
-
1
1
3
Zmiany korygujące CSM
4
5
(5)
-
-
(5)
4
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
2
1
-
-
-
-
3
Zmiany dotyczące usług bieżących
1
-
(8)
-
(1)
(9)
(8)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(8)
-
(1)
(9)
(9)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
-
-
-
-
-
-
Korekta wynikajaca z doświadczenia
1
-
-
-
-
-
1
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
-
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(3)
(1)
2
-
-
2
(2)
Różnice kursowe
1
-
-
-
-
-
1
Przepływy pieniężne
17
-
-
-
-
-
17
Składki otrzymane
38
-
-
-
-
-
38
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(14)
-
-
-
-
-
(14)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(7)
-
-
-
-
-
(7)
Pozostałe zmiany
(7)
(1)
(2)
-
-
(2)
(10)
Stan na koniec okresu
123
16
24
-
2
26
165
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
123
16
24
-
2
26
165
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
174
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia
Umowy niewyceniane PAA
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Szacowana wartość
bieżąca przyszłych
przepływów
pieniężnych
Korekta ryzyka
z tytułu ryzyka
niefinansowego
CSM
Razem
Kontrakty
wycenione
MRA
Kontrakty
wycenione wg
wartości godziwej
Pozostałe
kontrakty
CSM
Razem
Stan na początek okresu
140
16
41
-
2
43
199
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
140
16
41
-
2
43
199
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat lub skonsolidowanych innych całkowitych dochodach
(37)
(1)
2
-
-
2
(36)
Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją
(4)
(3)
(1)
-
-
(1)
(8)
Zmiany dotyczące przyszłych usług
1
(2)
3
-
1
4
3
Umowy rozpoznane w okresie
-
-
-
-
1
1
1
Zmiany korygujące CSM
(1)
(2)
3
-
-
3
-
Zmiany dotyczące umów rodzących obciążenia
2
-
-
-
-
-
2
Zmiany dotyczące usług bieżących
(5)
(1)
(4)
-
(1)
(5)
(11)
CSM rozpoznany z tytułu świadczonych usług
-
-
(4)
-
(1)
(5)
(5)
Rozliczenie korekty ryzyka z tytułu ryzyka niefinansowego
-
(1)
-
-
-
-
(1)
Korekta wynikajaca z doświadczenia
(5)
-
-
-
-
-
(5)
Zmiany dotyczące usług przeszłych – zmiany przepływów pieniężnych
z realizacji umów związane z odszkodowaniami
-
-
-
-
-
-
-
Koszty finansowe netto z ubezpieczeń
(33)
2
3
-
-
3
(28)
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
21
-
-
-
-
-
21
Składki otrzymane
47
-
-
-
-
-
47
Wypłacone odszkodowania i zapłacone koszty usług ubezpieczenia, w tym
komponent inwestycyjny
(14)
-
-
-
-
-
(14)
Przepływy pieniężne z tytułu akwizycji
(12)
-
-
-
-
-
(12)
Pozostałe zmiany
(18)
(3)
(6)
-
-
(6)
(27)
Stan na koniec okresu
106
12
37
-
2
39
157
Aktywa
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
106
12
37
-
2
39
157
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
175
11.5 Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Krótkoterminowe
(2 040)
(1 822)
Aktywa z tytułu umów reasekuracji
(1 970)
(1 757)
Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
(70)
(65)
Długoterminowe
(1 967)
(1 612)
Aktywa z tytułu umów reasekuracji
(2 072)
(1 712)
Zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
105
100
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji, razem
(4 007)
(3 434)
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
31 grudnia 2024
Aktywa
w tym
przedpłaty
Zobowiązania
w tym
przedpłaty
Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji
składki
(4 042)
-
35
-
Ubezpieczenia korporacyjne
(3 405)
-
20
-
Ubezpieczenia masowe
(517)
-
10
-
Kraje bałtyckie
(103)
-
5
-
Ukraina
(17)
-
-
-
Razem
(4 042)
-
35
-
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów reasekuracji
31 grudnia 2023
Aktywa
w tym
przedpłaty
Zobowiązania
w tym
przedpłaty
Ubezpieczenia majątkowe – podejście oparte na alokacji
składki
(3 469)
-
35
-
Ubezpieczenia korporacyjne
(2 924)
-
13
-
Ubezpieczenia masowe
(398)
-
12
-
Kraje bałtyckie
(121)
-
7
-
Ukraina
(26)
-
3
-
Razem
(3 469)
-
35
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
176
11.5.1. Analiza według pozostałego okresu świadczenia usług oraz zaistniałych szkód
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
42
-
-
(3 288)
(188)
(3 434)
Aktywa
(9)
-
-
(3 272)
(188)
(3 469)
Zobowiązania
51
-
-
(16)
-
35
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
1 888
-
-
(1 178)
(42)
668
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
1 888
-
-
(1 058)
(38)
792
Alokacja składek reasekuracyjnych
1 882
-
-
-
-
1 882
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(1 052)
(38)
(1 090)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(939)
(62)
(1 001)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(113)
24
(89)
Komponent inwestycyjny
6
-
-
(6)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(71)
(3)
(74)
Różnice kursowe
-
-
-
(49)
(1)
(50)
Przepływy pieniężne
(2 068)
-
-
888
-
(1 180)
Składki zapłacone
(2 068)
(2 068)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
888
-
888
Pozostałe zmiany
(61)
-
-
-
-
(61)
Stan na koniec okresu
(199)
-
-
(3 578)
(230)
(4 007)
Aktywa
(254)
-
-
(3 559)
(229)
(4 042)
Zobowiązania
55
-
-
(19)
(1)
35
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
177
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
(64)
-
-
(2 038)
(203)
(2 305)
Aktywa
(122)
-
-
(2 013)
(201)
(2 336)
Zobowiązania
58
-
-
(25)
(2)
31
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
1 524
-
-
(1 513)
16
27
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
1 519
-
-
(1 439)
23
103
Alokacja składek reasekuracyjnych
1 514
-
-
-
-
1 514
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(1 434)
23
(1 411)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(454)
(49)
(503)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(980)
72
(908)
Komponent inwestycyjny
5
-
-
(5)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
1
-
1
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(98)
(9)
(107)
Różnice kursowe
5
-
-
23
2
30
Przepływy pieniężne
(1 416)
-
-
259
-
(1 157)
Składki zapłacone
(1 416)
-
-
-
-
(1 416)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
259
-
259
Pozostałe zmiany
(2)
-
-
4
(1)
1
Stan na koniec okresu
42
-
-
(3 288)
(188)
(3 434)
Aktywa
(9)
-
-
(3 272)
(188)
(3 469)
Zobowiązania
51
-
-
(16)
-
35
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
178
Ubezpieczenia korporacyjne
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ubezpieczenia korporacyjne
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
72
-
-
(2 834)
(149)
(2 911)
Aktywa
51
-
-
(2 826)
(149)
(2 924)
Zobowiązania
21
-
-
(8)
-
13
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
1 632
-
-
(813)
(43)
776
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
1 632
-
-
(691)
(39)
902
Alokacja składek reasekuracyjnych
1 629
-
-
-
-
1 629
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(688)
(39)
(727)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(613)
(49)
(662)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(75)
10
(65)
Komponent inwestycyjny
3
-
-
(3)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(71)
(3)
(74)
Różnice kursowe
-
-
-
(51)
(1)
(52)
Przepływy pieniężne
(1 824)
-
-
634
-
(1 190)
Składki zapłacone
(1 824)
-
-
-
-
(1 824)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
634
-
634
Pozostałe zmiany
(60)
-
-
-
-
(60)
Stan na koniec okresu
(180)
-
-
(3 013)
(192)
(3 385)
Aktywa
(216)
-
-
(2 998)
(191)
(3 405)
Zobowiązania
36
-
-
(15)
(1)
20
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
179
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ubezpieczenia korporacyjne
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
(60)
-
-
(1 637)
(156)
(1 853)
Aktywa
(71)
-
-
(1 635)
(155)
(1 861)
Zobowiązania
11
-
-
(2)
(1)
8
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
1 310
-
-
(1 400)
7
(83)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
1 305
-
-
(1 361)
11
(45)
Alokacja składek reasekuracyjnych
1 301
1 301
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(1 357)
11
(1 346)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(394)
(39)
(433)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(963)
50
(913)
Komponent inwestycyjny
4
-
-
(4)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
1
-
1
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(55)
(5)
(60)
Różnice kursowe
5
-
-
15
1
21
Przepływy pieniężne
(1 178)
-
-
203
-
(975)
Składki zapłacone
(1 178)
-
-
-
-
(1 178)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
203
-
203
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
72
-
-
(2 834)
(149)
(2 911)
Aktywa
51
-
-
(2 826)
(149)
(2 924)
Zobowiązania
21
-
-
(8)
-
13
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
180
Ubezpieczenia masowe
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ubezpieczenia masowe
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
(39)
-
-
(325)
(22)
(386)
Aktywa
(59)
-
-
(317)
(22)
(398)
Zobowiązania
20
-
-
(8)
-
12
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
176
-
-
(334)
(6)
(164)
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
176
-
-
(338)
(6)
(168)
Alokacja składek reasekuracyjnych
176
-
-
-
-
176
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(338)
(6)
(344)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(286)
(9)
(295)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(52)
3
(49)
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
2
-
2
Różnice kursowe
-
-
-
2
-
2
Przepływy pieniężne
(168)
-
-
211
-
43
Składki zapłacone
(168)
-
-
-
-
(168)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
211
-
211
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
(31)
-
-
(448)
(28)
(507)
Aktywa
(42)
-
-
(447)
(28)
(517)
Zobowiązania
11
-
-
(1)
-
10
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
181
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ubezpieczenia masowe
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
(29)
-
-
(272)
(19)
(320)
Aktywa
(50)
-
-
(264)
(18)
(332)
Zobowiązania
21
-
-
(8)
(1)
12
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
146
-
-
(71)
(3)
72
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
146
-
-
(38)
-
108
Alokacja składek reasekuracyjnych
146
146
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(38)
-
(38)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(13)
(1)
(14)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
(25)
1
(24)
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(39)
(3)
(42)
Różnice kursowe
-
-
-
6
-
6
Przepływy pieniężne
(156)
-
-
18
-
(138)
Składki zapłacone
(156)
-
-
-
-
(156)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
18
-
18
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
(39)
-
-
(325)
(22)
(386)
Aktywa
(59)
-
-
(317)
(22)
(398)
Zobowiązania
20
-
-
(8)
-
12
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
182
Kraje bałtyckie
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
9
-
-
(108)
(15)
(114)
Aktywa
(1)
-
-
(105)
(15)
(121)
Zobowiązania
10
-
-
(3)
-
7
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
77
-
-
(35)
6
48
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
77
-
-
(34)
6
49
Alokacja składek reasekuracyjnych
74
-
-
-
-
74
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(31)
6
(25)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(40)
(4)
(44)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
9
10
19
Komponent inwestycyjny
3
-
-
(3)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(1)
-
(1)
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
(73)
-
-
42
-
(31)
Składki zapłacone
(73)
-
-
-
-
(73)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
42
-
42
Pozostałe zmiany
(1)
-
-
-
-
(1)
Stan na koniec okresu
12
-
-
(101)
(9)
(98)
Aktywa
4
-
-
(98)
(9)
(103)
Zobowiązania
8
-
-
(3)
-
5
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
183
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Kraje bałtyckie
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
16
-
-
(93)
(25)
(102)
Aktywa
(2)
-
-
(79)
(25)
(106)
Zobowiązania
18
-
-
(14)
-
4
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
66
-
-
(43)
10
33
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
66
-
-
(43)
10
33
Alokacja składek reasekuracyjnych
65
65
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
(42)
10
(32)
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(46)
(9)
(55)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
4
19
23
Komponent inwestycyjny
1
-
-
(1)
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(2)
(1)
(3)
Różnice kursowe
-
-
-
2
1
3
Przepływy pieniężne
(72)
-
-
26
-
(46)
Składki zapłacone
(72)
(72)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
26
-
26
Pozostałe zmiany
(1)
-
-
2
-
1
Stan na koniec okresu
9
-
-
(108)
(15)
(114)
Aktywa
(1)
-
-
(105)
(15)
(121)
Zobowiązania
10
-
-
(3)
-
7
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
184
Ukraina
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2024
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
-
-
-
(21)
(2)
(23)
Aktywa
-
-
-
(24)
(2)
(26)
Zobowiązania
-
-
-
3
-
3
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
3
-
-
4
1
8
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
3
-
-
5
1
9
Alokacja składek reasekuracyjnych
3
-
-
-
-
3
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
5
1
6
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
-
-
-
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
5
1
6
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(1)
-
(1)
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
(3)
-
-
1
-
(2)
Składki zapłacone
(3)
-
-
-
-
(3)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
-
1
-
1
Pozostałe zmiany
-
-
-
-
-
-
Stan na koniec okresu
-
-
-
(16)
(1)
(17)
Aktywa
-
-
-
(16)
(1)
(17)
Zobowiązania
-
-
-
-
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
185
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu
umów reasekuracji
Ukraina
1 stycznia – 31 grudnia 2023
LRC
LIC
Razem
umowy
niewycenia-
ne PAA
umowy wyceniane PAA
z wyłącze-
niem
komponen-
tu
odzyskania
strat
komponent
odzyskania
strat
szacowana
wartość
bieżąca
przyszłych
przepływów
pieniężnych
korekta
ryzyka
z tytułu
ryzyka
niefinanso-
wego
Stan na początek okresu
9
-
-
(36)
(3)
(30)
Aktywa
1
-
-
(35)
(3)
(37)
Zobowiązania
8
-
-
(1)
-
7
Zmiany rozpoznane w skonsolidowanym
rachunku zysków i strat lub skonsolidowanych
innych całkowitych dochodach
2
-
-
1
2
5
Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji
2
-
-
3
2
7
Alokacja składek reasekuracyjnych
2
2
Kwoty należne od reasekuratorów
-
-
-
3
2
5
Z tytułu szkód i kosztów zaistniałych
w okresie
-
-
-
(1)
-
(1)
Z tytułu zmian szkód i kosztów zaistniałych
w okresach poprzednich
-
-
-
4
2
6
Komponent inwestycyjny
-
-
-
-
-
-
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania
przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
Przychody finansowe netto z umów reasekuracji
-
-
-
(2)
-
(2)
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
Przepływy pieniężne
(10)
-
-
12
-
2
Składki zapłacone
(10)
-
-
-
-
(10)
Odszkodowania odzyskane i poniesione koszty
-
-
12
-
12
Pozostałe zmiany
(1)
-
-
2
(1)
-
Stan na koniec okresu
-
-
-
(21)
(2)
(23)
Aktywa
-
-
-
(24)
(2)
(26)
Zobowiązania
-
-
-
3
-
3
11.5.2. Analiza według wycenianego komponentu – umowy niewyceniane PAA
W Grupie PZU wszystkie umowy reasekuracji spełniają kryterium kwalifikacji do zastosowania metody opartej na alokacji składki.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
186
11.6 Odroczone aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia – przepływy pieniężne z tytułu
akwizycji
Odroczone aktywa i zobowiązania z tytułu umów ubezpieczenia – przepływy pieniężne
z tytułu akwizycji
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Stan na początek okresu
(1)
(1)
Aktywa
-
-
Zobowiązania
(1)
(1)
Zmiana stanu w okresie
(1)
-
Wartości rozpoznane w okresie
(5)
(4)
Wartości usunięte i rozpoznane w wycenie umów ubezpieczenia
4
4
Stan na koniec okresu
(2)
(1)
Aktywa
-
-
Zobowiązania
(2)
(1)
Całość salda odroczonych aktywów i zobowiązań z tytułu umów ubezpieczenia dotyczy ubezpieczeń korporacyjnych i ma
charakter krótkoterminowy.
11.7 Dane dotyczące umów zawartych i nabytych w okresie sprawozdawczym (niewycenianych według
PAA) na moment ujęcia umowy
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
4 187
3 293
7 480
3 940
2 904
6 844
Szacowane odszkodowania i koszty
3 707
3 036
6 743
3 470
2 665
6 135
Szacowane koszty akwizycji
480
257
737
470
239
709
Szacowana wartość wpływów
(5 598)
(2 921)
(8 519)
(5 307)
(2 595)
(7 902)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
120
30
150
107
27
134
CSM
1 291
-
1 291
1 260
-
1 260
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
(402)
(402)
-
(336)
(336)
Umowy reasekuracji
Szacowana wartość wypływów
-
-
-
-
-
-
Szacowana wartość wpływów
-
-
-
-
-
-
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
-
-
-
-
-
-
CSM
-
-
-
-
-
-
Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku Grupa PZU nie nabyła umów ubezpieczenia, ani umów reasekuracji, które nie byłyby wyceniane
metodą PAA.
Zarówno w 2024, jak i w 2023 roku w Grupie PZU nie zostały zawarte umowy reasekuracji, które nie byłyby wyceniane metodą PAA.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
187
11.7.1. Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
2 450
3 089
5 539
2 507
2 703
5 210
Szacowane odszkodowania i koszty
2 213
2 858
5 071
2 244
2 493
4 737
Szacowane koszty akwizycji
237
231
468
263
210
473
Szacowana wartość wpływów
(3 365)
(2 730)
(6 095)
(3 507)
(2 401)
(5 908)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
63
25
88
60
22
82
CSM
852
-
852
940
-
940
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
(384)
(384)
-
(324)
(324)
11.7.2. Ubezpieczenia indywidualne
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Ubezpieczenia indywidualne
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
870
79
949
636
98
734
Szacowane odszkodowania i koszty
649
62
711
447
83
530
Szacowane koszty akwizycji
221
17
238
189
15
204
Szacowana wartość wpływów
(1 298)
(69)
(1 367)
(944)
(94)
(1 038)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
41
2
43
36
3
39
CSM
387
-
387
272
-
272
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
(12)
(12)
-
(7)
(7)
11.7.3. Ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Ubezpieczenia o charakterze
inwestycyjnym
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
692
111
803
678
82
760
Szacowane odszkodowania i koszty
685
108
793
672
78
750
Szacowane koszty akwizycji
7
3
10
6
4
10
Szacowana wartość wpływów
(724)
(111)
(835)
(715)
(80)
(795)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
9
3
12
6
2
8
CSM
23
-
23
31
-
31
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
(3)
(3)
-
(4)
(4)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
188
11.7.4. Kraje bałtyckie
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Kraje bałtyckie
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
168
5
173
116
3
119
Szacowane odszkodowania i koszty
155
4
159
105
3
108
Szacowane koszty akwizycji
13
1
14
11
-
11
Szacowana wartość wpływów
(203)
(5)
(208)
(137)
(3)
(140)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
7
-
7
5
-
5
CSM
28
-
28
16
-
16
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
-
-
-
-
-
11.7.5. Ukraina
Umowy ubezpieczenia
niewyceniane PAA
Ukraina
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Umowy zawarte
1 stycznia – 31 grudnia 2023
zyskowne
stratne
razem
zyskowne
stratne
razem
Umowy ubezpieczenia
Szacowana wartość wypływów
7
9
16
3
18
21
Szacowane odszkodowania i koszty
5
4
9
2
8
10
Szacowane koszty akwizycji
2
5
7
1
10
11
Szacowana wartość wpływów
(8)
(6)
(14)
(4)
(17)
(21)
Korekta ryzyka z tytułu ryzyka
niefinansowego
-
-
-
-
-
-
CSM
1
-
1
1
-
1
Straty ujęte w momencie rozpoznania
umowy
-
(3)
(3)
-
(1)
(1)
11.8 Marża kontraktowa
Oczekiwane uwolnienie marży
kontraktowej wg okresów
31 grudnia 2024
poniżej
1 roku
1 – 2 lat
2 – 3 lat
3 – 4 lat
4 – 5 lat
5 – 10 lat
powyżej
10 lat
Razem
Umowy ubezpieczenia
1 308
966
829
725
635
2 184
2 437
9 084
- ubezpieczenia grupowe
i indywidualnie kontynuowane
989
729
650
586
530
1 870
2 114
7 468
- ubezpieczenia indywidualne
259
190
142
108
78
222
203
1 202
- ubezpieczenia o charakterze
inwestycyjnym
42
31
22
17
14
43
46
215
- kraje bałtyckie
15
14
13
12
11
42
66
173
- Ukraina
3
2
2
2
2
7
8
26
Umowy reasekuracji
-
-
-
-
-
-
-
-
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
189
Oczekiwane uwolnienie marży
kontraktowej wg okresów
31 grudnia 2023
poniżej
1 roku
1 – 2 lat
2 – 3 lat
3 – 4 lat
4 – 5 lat
5 – 10 lat
powyżej
10 lat
Razem
Umowy ubezpieczenia
1 227
908
786
688
612
2 122
2 420
8 763
- ubezpieczenia grupowe
i indywidualnie kontynuowane
954
702
631
568
514
1 826
2 105
7 300
- ubezpieczenia indywidualne
212
159
119
90
71
200
181
1 032
- ubezpieczenia o charakterze
inwestycyjnym
43
31
21
17
14
49
68
243
- kraje bałtyckie
13
12
11
10
10
37
56
149
- Ukraina
5
4
4
3
3
10
10
39
Umowy reasekuracji
-
-
-
-
-
-
-
-
12. Wynik z działalności inwestycyjnej
W kolejnych tabelach zaprezentowano wynik z działalności inwestycyjnej w segmentach ubezpieczeniowych. Pełne informacje
o wyniku inwestycyjnym Grupy PZU zaprezentowano w notach 13 - 17.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
190
1 stycznia – 31 grudnia 2024
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
grupowe i
indywidualnie
kontynuowane
Ubezpieczenia
indywidualne
Ubezpieczenia
o charakterze
inwestycyjnym
Kraje bałtyckie
Ukraina
Razem
Wynik z inwestycji
366
753
888
119
328
86
51
2 591
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(169)
(188)
(297)
(38)
(317)
(57)
(4)
(1 070)
Zmiana wartości godziwej aktywów stanowiących pokrycie umów
z bezpośrednim udziałem w zyskach
-
-
-
-
(263)
(29)
-
(292)
Odsetki naliczone
(159)
(345)
(522)
(107)
(72)
(12)
(18)
(1 235)
Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych
32
147
225
67
18
(16)
5
478
Wynik wyceny zmian szacunków wg aktualnych stóp procentowych
i uwolnienia marży kontraktowej oraz komponentu straty w okresie
-
-
-
2
-
-
11
13
Wynik z tytułu różnic kursowych
(42)
10
-
-
-
-
(2)
(34)
Ujęte w:
- skonsolidowanym rachunku zysków i strat
(204)
(335)
(522)
(107)
(335)
(41)
(21)
(1 565)
- innych całkowitych dochodach
35
147
225
69
18
(16)
17
495
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
126
(4)
-
-
-
1
1
124
Odsetki naliczone
74
13
-
-
-
1
1
89
Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych
-
(15)
-
-
-
-
-
(15)
Wynik z tytułu różnic kursowych
52
(2)
-
-
-
-
-
50
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora
-
-
-
-
-
-
-
-
Ujęte w:
- skonsolidowanym rachunku zysków i strat
128
11
-
-
-
1
-
140
- innych całkowitych dochodach
(2)
(15)
-
-
-
-
1
(16)
Przychody i koszty finansowe, razem
(43)
(192)
(297)
(38)
(317)
(56)
(3)
(946)
- ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków i strat
(76)
(324)
(522)
(107)
(335)
(40)
(21)
(1 425)
- ujęte w innych całkowitych dochodach
33
132
225
69
18
(16)
18
479
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
191
1 stycznia – 31 grudnia 2023
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
grupowe i
indywidualnie
kontynuowane
Ubezpieczenia
indywidualne
Ubezpieczenia
o charakterze
inwestycyjnym
Kraje bałtyckie
Ukraina
Razem
Wynik z inwestycji
332
745
852
115
765
57
50
2 916
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(271)
(1 078)
(1 107)
(184)
(778)
(67)
21
(3 464)
Zmiana wartości godziwej aktywów stanowiących pokrycie umów z
bezpośrednim udziałem w zyskach
-
-
-
-
(705)
(21)
-
(726)
Odsetki naliczone
(132)
(306)
(509)
(102)
(56)
(3)
(17)
(1 125)
Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych
(163)
(815)
(598)
(81)
(17)
(42)
39
(1 677)
Wynik wyceny zmian szacunków wg aktualnych stóp procentowych
i uwolnienia marży kontraktowej oraz komponentu straty w okresie
-
-
-
(1)
-
-
-
(1)
Wynik z tytułu różnic kursowych
24
43
-
-
-
(1)
(1)
65
Ujęte w:
- skonsolidowanym rachunku zysków i strat
(108)
(263)
(509)
(102)
(761)
(25)
(18)
(1 786)
- innych całkowitych dochodach
(163)
(815)
(598)
(82)
(17)
(42)
39
(1 678)
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
38
36
-
-
-
-
2
76
Odsetki naliczone
56
11
-
-
-
1
-
68
Wynik zmiany stóp procentowych i innych założeń finansowych
4
31
-
-
-
2
2
39
Wynik z tytułu różnic kursowych
(21)
(6)
-
-
-
(3)
-
(30)
Zmiana ryzyka niewykonania zobowiązania przez reasekuratora
(1)
-
-
-
-
-
-
(1)
Ujęte w:
- skonsolidowanym rachunku zysków i strat
35
5
-
-
-
(2)
-
38
- innych całkowitych dochodach
3
31
-
-
-
2
2
38
Przychody i koszty finansowe, razem
(233)
(1 042)
(1 107)
(184)
(778)
(67)
23
(3 388)
- ujęte w skonsolidowanym rachunku zysków
i strat
(73)
(258)
(509)
(102)
(761)
(27)
(18)
(1 748)
- ujęte w innych całkowitych dochodach
(160)
(784)
(598)
(82)
(17)
(40)
41
(1 640)
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
192
13. Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej i zrównane z nimi
13.1 Zasady rachunkowości
Przychody z tytułu odsetek rozpoznaje się memoriałowo w oparciu o efektywną stopę procentową.
Przychody odsetkowe obejmują odsetki od instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie i w wartości
godziwej przez inne całkowite dochody.
Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dyskontuje przyszłe przepływy pieniężne do bilansowej wartości brutto
składnika aktywów finansowych.
Przychody odsetkowe oblicza się od wartości bilansowej brutto, z wyjątkiem aktywów z utratą wartości ze względu na ryzyko
kredytowe oraz składników aktywów finansowych nabytych lub udzielonych z utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe
(POCI). Dla takich aktywów przychody odsetkowe oblicza się od wartości bilansowej brutto pomniejszonej o odpis na
oczekiwane straty kredytowe.
W ramach przychodów odsetkowych wyliczonych przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej ujmuje się także przychody
i koszty z tytułu opłat i prowizji bezpośrednio związanych z powstaniem aktywów finansowych posiadających określone
harmonogramy spłat. Należą do nich m.in. prowizje za przyznanie kredytu, za zmianę warunków umowy kredytowej, zmianę
formy finansowania, restrukturyzację kredytu czy prowizje za pośrednictwo w udzielaniu kredytów i pożyczek.
13.2 Szacunki i założenia
12 kwietnia 2024 roku Sejm przyjął znowelizowaną ustawę o zmianie ustawy o wsparciu kredytobiorców, którzy zaciągnęli
kredyt mieszkaniowy i znajdują się w trudnej sytuacji finansowej oraz ustawy o finansowaniu społecznościowym dla
przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom („ustawa”). 18 kwietnia 2024 roku ustawa została przyjęta przez Senat,
a 6 maja 2024 roku podpisana przez Prezydenta.
Celem ustawy było umożliwienie kredytobiorcom, posiadającym hipoteczne kredyty złotowe, skorzystania z instrumentu
zawieszenia spłaty kredytu - dwukrotnie w okresie od 1 czerwca do 31 sierpnia 2024 roku oraz dwukrotnie w okresie od
1 września do 31 grudnia 2024 roku. Klie nt mógł zawiesić spłatę kredytu tylko w jednej umowie zawartej w celu zaspokojenia
własnych potrzeb mieszkaniowych i która spełniała poniższe warunki:
• dotyczyła kredytu udzielonego w złotych, z wyłączeniem kredytów indeksowanych lub denominowanych do inne j waluty;
• została zawarta przed 1 lipca 2022 roku;
• wartość udzielonego kredytu nie przekraczała 1,2 mln zł;
• rata kredytu przekraczała 30% dochodu gospodarstwa domowego, liczonego jako średnia za poprzednie trzy miesiące
albo kredytobiorca ma na utrzymaniu co najmniej troje dzieci (na dzień złożenia wniosku).
Ostateczny koszt związany z modyfikacją umów kredytów hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom ujęty
w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za rok 2024 wyniósł 215,5 mln zł.
Grupa PZU nie zidentyfikowała wzrostu ryzyka kredytowego w sytuacji skorzystania przez klientów z zawieszenia spłaty
kredytu.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
193
13.3 Dane ilościowe
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
i zrównane z nimi
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Należności od klientów z tytułu kredytów
16 185
17 110
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
3 413
3 037
Dłużne papiery wartościowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
4 966
3 973
Transakcje z przyrzeczeniem odsprzedaży
681
640
Lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
644
380
Pożyczki
389
446
Skupione wierzytelności
639
753
Pochodne instrumenty zabezpieczające
(604)
(915)
Należności
33
68
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
751
856
Przychody o charakterze zbliżonym do odsetek
1 270
1 201
Przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej
i zrównane z nimi, razem
28 367
27 549
14. Pozostałe przychody netto z inwestycji
14.1 Zasady rachunkowości
Dywidendy ujmuje się jako przychody w momencie nabycia prawa do dywidendy.
14.2 Dane ilościowe
Pozostałe przychody netto z inwestycji
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Przychody z dywidend, w tym:
68
95
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
38
30
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody
30
65
Różnice kursowe
159
187
Przychody z nieruchomości inwestycyjnych
134
111
Pozostałe
12
13
Pozostałe przychody netto z inwestycji, razem
373
406
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
194
15. Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych
i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy
15.1 Zasady rachunkowości
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji zawiera zyski i straty powstałe w wyniku zbycia
instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy i nieruchomości inwestycyjnych.
15.2 Dane ilościowe
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowym
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
(25)
(20)
Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(45)
(39)
Instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie
20
19
Należności od klientów z tytułu kredytów wyceniane w zamortyzowanym koszcie (w tym
należności z tytułu leasingu finansowego)
34
(18)
Krótka sprzedaż
-
(7)
Należności
(1)
(2)
Wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, razem
8
(47)
16. Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
16.1 Zasady rachunkowości
Odpisy z tytułu utraty wartości zawierają saldo utworzonych i rozwiązanych odpisów z tytułu utraty wartości, zgodnie
z zasadami opisanymi w punkcie 38.1.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
195
16.2 Dane ilościowe
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe
(103)
5
Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
8
18
Instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie
(111)
(13)
- instrumenty dłużne
19
(2)
- lokaty terminowe w instytucjach kredytowych
1
1
- pożyczki
(131)
(12)
Należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu finansowego)
(1 417)
(1 207)
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
(1 415)
(1 210)
Wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(2)
3
Udzielone gwarancje i poręczenia
51
(74)
Należności
(20)
(11)
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
3
-
Pozostałe
-
2
Wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe, razem
(1 486)
(1 285)
17. Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych
w wartości godziwej
17.1 Zasady rachunkowości
Informacje o sposobie ustalania wartości godziwej aktywów i zobowiązań zaprezentowano w punkcie 10.
17.2 Dane ilościowe
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości
godziwej
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Inwestycyjne (lokacyjne) instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy
764
556
Instrumenty kapitałowe
150
232
Dłużne papiery wartościowe
252
(101)
Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne
362
425
Instrumenty pochodne
365
1 298
Wycena zobowiązań wobec uczestników konsolidowanych funduszy inwestycyjnych
(42)
(55)
Kontrakty inwestycyjne na rachunek i ryzyko klienta (unit-linked)
(20)
(50)
Nieruchomości inwestycyjne
(151)
(275)
1)
Należności od klientów z tytułu kredytów
30
28
Zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości
godziwej, razem
946
1 502
1)
Spadek wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych wynika przede wszystkim ze spadku kursu euro wobec złotego pomiędzy 31 grudnia 2022 roku
a 31 grudnia 2023 roku.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
196
18. Przychody z tytułu prowizji i opłat
18.1 Zasady rachunkowości
Opłaty i prowizje nierozliczane według efektywnej stopy procentowej ujmuje się w sposób odzwierciedlający przekazanie
przyrzeczonych usług na rzecz klienta w kwocie odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego Grupa PZU jest uprawniona
w zamian za te usługi.
Przychody prowizyjne rozlicza się liniowo, gdy są one pobierane z góry za czynność niejednorazową lub gdy dotyczą
udzielonych kredytów o nieustalonych harmonogramach przyszłych przepływów pieniężnych, dla których nie można ustalić
efektywnej stopy procentowej. Do takich prowizji należą m.in. prowizje otrzymywane od kredytów w rachunkach bieżących,
kredytów odnawialnych, udzielonych gwarancji i linii kredytowych (na przykład prowizje za przyznanie, podwyższenie lub
przedłużenie limitu).
Pozostałe opłaty i prowizje za usługi finansowe niezwiązane bezpośrednio z powstaniem składnika aktywów finansowych
rozpoznaje się w oparciu o pięciostopniowy model rozpoznawania przychodów (i dentyfikacja umowy z klientem, wskazanie
poszczególnych zobowiązań zawartych w umowie, ustalenie ceny, alokacja ceny do poszczególnych elementów umowy,
rozpoznanie przychodu po spełnieniu warunków związanych z poszczególnymi elementami umowy).
Przychody za usługi zarządzania środkami pieniężnymi, usługi maklerskie, doradztwo inwestycyjne, planowanie finansowe,
usługi bankowości inwestycyjnej, usługi zarządzania aktywami oraz marże uzyskane na transakcjach walutowych z klientami,
rozpoznaje się w rachunku zysków i strat jednorazowo w momencie wykonania usługi.
Przychody z tytułu zarządzania otwartymi funduszami emerytalnymi oraz przychody i opłaty od funduszy oraz towarzystw
funduszy inwestycyjnych rozpoznaje się w trakcie spełniania zobowiązania do wykonania świadczenia.
18.2 Dane ilościowe
Przychody z tytułu prowizji i opłat
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Działalność bankowa
4 371
4 879
Marża na transakcjach walutowych z klientami
1 018
1 074
Prowizje maklerskie
227
219
Działalność powiernicza
80
74
Obsługa kart płatniczych, kredytowych
1 174
1 627
Wynagrodzenia z tytułu pośrednictwa sprzedaży ubezpieczeń
32
36
Kredyty i pożyczki
562
562
Obsługa rachunków bankowych
371
382
Przelewy
318
309
Operacje kasowe
113
112
Skupione wierzytelności
78
88
Gwarancje, akredytywy, inkaso, promesy
112
105
Prowizje z działalności leasingowej
102
105
Pozostałe prowizje
184
186
Przychody i opłaty od funduszy oraz towarzystw funduszy inwestycyjnych
606
498
Ubezpieczenia emerytalne
184
147
Pozostałe
4
4
Przychody z tytułu prowizji i opłat, razem
5 165
5 528
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
197
19. Koszty z tytułu prowizji i opłat
Koszty z tytułu prowizji i opłat
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Koszty transakcji kartowych i bankomatowych, w tym koszty wydanych kart
788
1 231
Prowizje z tytułu pozyskania klientów bankowych
115
106
Prowizje za udostępnianie bankomatów
47
48
Koszty nagród dla klientów bankowych
27
24
Koszty przelewów i przekazów
50
48
Usługi dodatkowe do produktów bankowych
27
21
Prowizje maklerskie
30
32
Koszty obsługi rachunków bankowych
7
6
Koszty operacji banknotowych
1
24
Koszty działalności powierniczej
30
26
Pozostałe prowizje
201
176
Koszty z tytułu prowizji i opłat, razem
1 323
1 742
20. Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia
20.1 Zasady rachunkowości
Koszty działania Grupy PZU obejmują m.in. koszty pracownicze, rzeczowe, amortyzację, podatki i opłaty ponoszone przez
jednostki Grupy, z wyłączeniem kosztów przypisanych do umów ubezpieczenia w rozumieniu MSSF 17, które zgodnie z tym
standardem są ujęte w pozycji „Koszty usług ubezpieczenia”.
20.2 Dane ilościowe
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Zużycie materiałów i energii
284
346
Usługi obce
1 207
1 189
Podatki i opłaty, w tym:
1 674
1 618
- podatek od instytucji finansowych
1 566
1 496
Koszty pracownicze
5 393
4 646
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
616
633
Amortyzacja wartości niematerialnych, w tym
525
478
- amortyzacja wartości niematerialnych nabytych w transakcjach przejęcia spółek
59
80
Inne, w tym:
815
791
- reklama
284
295
- obowiązkowe opłaty na rzecz instytucji rynku bankowego
56
47
- opłaty na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego
279
249
- pozostałe
196
200
Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia, razem
10 514
9 701
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
198
21. Koszty odsetkowe
21.1 Zasady rachunkowości
Koszty odsetkowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.
21.2 Dane ilościowe
Koszty odsetkowe
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Depozyty terminowe
3 827
4 188
Depozyty bieżące
1 863
1 897
Wyemitowane własne dłużne papiery wartościowe
1 381
1 215
Pochodne instrumenty zabezpieczające
456
819
Pożyczki
48
50
Transakcje z przyrzeczeniem odkupu
294
355
Kredyty bankowe zaciągnięte przez spółki z Grupy PZU
232
218
Leasing
74
61
Pozostałe
68
87
Koszty odsetkowe, razem
8 243
8 890
22. Koszty pracownicze
Koszty pracownicze
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
Wynagrodzenia
6 404
5 808
Programy określonych składek, w tym:
1 182
1 065
- narzuty na wynagrodzenia
1 037
934
- ubezpieczenia emerytalne III filaru, w tym koszty składek na PPE lub PPK poniesione
w okresie
145
131
Pozostałe
353
218
Koszty pracownicze, razem
7 939
7 091
Koszty pracownicze znajdują się w kosztach usług ubezpieczenia i kosztach działania Grupy PZU niedotyczących usług
ubezpieczenia skonsolidowanego rachunku zysków i strat.
23. Pozostałe przychody operacyjne
23.1 Zasady rachunkowości
Przychody ze sprzedaży wyrobów, towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe ujmuje się tak, aby odzwierciedlić
transakcję przeniesienia na klienta przyrzeczonych dóbr lub usług w kwocie odzwierciedlającej wartość wynagrodzenia, które
Grupa PZU otrzymuje w zamian za te dobra lub usługi. W tym celu stosuje się pięciostopniowy model, który zgodnie z MSSF 15
obejmuje następujące kroki:
• Identyfikację umów z klientami;
• Identyfikację umownych zobowiązań do wykonania świadczeń;
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
199
• określenie ceny transakcyjnej;
• alokację ceny transakcyjnej do umownych zobowiązań do realizacji świadczeń;
• ujęcie przychodów w chwili wypełnienia zobowiązań przez jednostkę.
Do przychodów zalicza się jedynie otrzymane lub należne kwoty równe cenom transakcyjnym, jakie przypadają Spółce po
spełnieniu (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia, polegającego na przekazaniu przyrzeczonego
dobra (tj. składnika aktywów) klientowi. Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania
świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra klientowi.
Przychody ze sprzedaży wyrobów towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe alokowane są do segmentu „Pozostałe”.
23.2 Dane ilościowe
Pozostałe przychody operacyjne
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Przychody ze sprzedaży wyrobów, towarów i usług przez spółki nieubezpieczeniowe,
w tym:
1 198
1 058
Sprzedaż usług medycznych
974
858
Sprzedaż wyrobów i towarów
149
147
Pozostałe
75
53
Zysk ze sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych
130
20
Rozwiązanie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych
118
11
Rozwiązanie rezerw
81
171
Pozostałe
201
265
Pozostałe przychody operacyjne, razem
1 728
1 525
24. Pozostałe koszty operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Wydatki z tytułu działalności prewencyjnej
74
69
Utworzenie rezerw
195
273
Utworzenie odpisów na aktywa niefinansowe
27
37
Strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
33
4
Koszty dochodzenia roszczeń
87
62
Pozostałe
269
167
Pozostałe koszty operacyjne, razem
685
612
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
200
25. Podatek dochodowy
25.1 Zasady rachunkowości
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat obejmuje część bieżącą i odroczoną.
Część odroczona stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i na początek
okresu sprawozdawczego z zastrzeżeniem, że zmiany stanu rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym odnosi się na kapitał własny.
25.2 Dane ilościowe
Podatek dochodowy
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Zysk brutto (skonsolidowany)
15 705
16 145
Stawka CIT (lub zakres stawek CIT) właściwa dla kraju siedziby jednostki dominującej (w
%)
19%
19%
Podatek dochodowy jaki zostałby skalkulowany jako iloczyn zysku księgowego brutto
jednostek i stawki CIT właściwej dla kraju siedziby jednostki dominującej
2 984
3 068
Różnice pomiędzy podatkiem dochodowym skalkulowanym powyżej a podatkiem
dochodowym wykazanym w rachunku zysków i strat:
500
558
- podatek od instytucji finansowych
297
284
- utworzenie/rozwiązanie rezerw na należności od klientów z tytułu kredytów (w tym
należności z tytułu leasingu finansowego) niezaliczone do kosztów uzyskania
przychodów
138
82
- wycena aktywów finansowych
(24)
29
- utworzenie/rozwiązanie rezerw na inne należności niezaliczone do kosztów
uzyskania przychodów
9
14
- utworzenie/rozwiązanie pozostałych rezerw i odpisów na aktywa, niezaliczonych do
kosztów uzyskania przychodów
28
33
- opłata na rzecz BFG
53
47
- koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych
78
70
- ulgi podatkowe nieujęte w rachunku zysków i strat
(95)
-
- różnice wynikające z odmiennych stawek podatkowych
(20)
(11)
- dywidendy
1
(6)
- pozostałe zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku
35
16
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat
3 484
3 626
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
201
Łączna kwota podatku bieżącego i odroczonego
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Ujętego w rachunku zysków i strat, w tym:
3 484
3 626
- podatek bieżący
3 403
3 125
podatek dotyczący danego okresu
3 416
3 112
korekty dotyczące okresów poprzednich ujęte w okresie bieżącym
(13)
13
- podatek odroczony
81
501
Ujętego w innych całkowitych dochodach, w tym:
157
679
- podatek bieżący
5
30
podatek dotyczący danego okresu
5
30
- podatek odroczony
152
649
Podatek dochodowy dotyczący składników innych całkowitych dochodów
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Inne całkowite dochody brutto
826
3 491
Podatek dochodowy
(157)
(679)
Wycena instrumentów dłużnych
(23)
(383)
Reklasyfikacja wyceny instrumentów dłużnych do rachunku zysków i strat
(7)
(7)
Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń
(96)
314
Przychody i koszty finansowe z reasekuracji
3
(7)
Wycena należności od klientów z tytułu kredytów (w tym należności z tytułu leasingu
finansowego)
(1)
(1)
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych, w tym:
(39)
(600)
Zyski i straty z wyceny do wartości godziwej instrumentów finansowych
zabezpieczających przepływy pieniężne w części stanowiącej efektywne
zabezpieczenie
172
(291)
Zyski i straty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy
pieniężne przeklasyfikowane do wyniku finansowego
(211)
(309)
Wycena instrumentów kapitałowych
16
-
Reklasyfikacja nieruchomości z rzeczowych aktywów trwałych do inwestycyjnych
(10)
(1)
Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw pracowniczych
-
6
Inne całkowite dochody netto
669
2 812
W skład Grupy PZU wchodzą jednostki funkcjonujące w różnych krajach i podlegające odrębnym przepisom podatkowym.
Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, fizycznych czy składek na
ubezpieczenia społeczne podlegają stosunkowo częstym zmianom. Obowiązujące w krajach, w których działa Grupa PZU
przepisy, zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów
podatkowych między organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy
dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów (w Polsce – przez okres pięciu lat), które uprawnione są do nakładania
wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań muszą zostać wpłacone wraz z wysokimi odsetkami.
Zjawiska te generują ryzyko podatkowe, w wyniku którego kwoty wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy skarbowe.
W 2024 roku, w związku posiadanym portfelem kredytów udzielonych we franku szwajcarskim lub denominowanych do franka
szwajcarskiego, Grupa PZU rozpoznała aktywo z tytułu podatku odroczonego w kwocie 103 mln zł, które wynika
z oczekiwanych przyszłych skutków unieważnień tych umów na skutek toczących się spraw sądowych.
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółki Akcyjnej
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
(w milionach złotych)
202
Podatek wyrównawczy
Roczny skonsolidowany przychód Grupy PZU przekroczył 750 mln EUR w co najmniej 2 z 4 lat finansowych poprzedzających
rok badany, w związku z czym PZU, jako podmiot dominujący, podlega pod zakres podmiotowy art. 4 Ustawy z dnia 6 listopada
2024 roku o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych („Pillar 2”)
i począwszy od 1 stycznia 2025 roku jest podatnikiem krajowego podatku wyrównawczego, o którym mowa w art. 24 pkt 1
lit. a) Pillar 2. Grupa PZU jest w trakcie analizy możliwości skorzystania z tzw. tymczasowej bezpiecznej przystani CBCR w celu
odroczenia w czasie obowiązku kalkulacji krajowego podatku wyrównawczego.
26. Zysk na jedną akcję
26.1 Zasady rachunkowości
Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie wyniku finansowego, który przypada na
zwykłych akcjonariuszy PZU, przez średnią ważoną liczby akcji zwykłych występujących w ciągu danego okresu.
Średnia ważona liczby akcji zwykłych występujących w ciągu okresu to liczba akcji zwykłych na początku danego okresu,
skorygowana o liczbę akcji zwykłych odkupionych lub wyemitowanych w ciągu tego okresu ważona wskaźnikiem
odzwierciedlającym okres (w dniach) do całkowitej liczby akcji w danym okresie.
26.2 Dane ilościowe
Zysk na jedną akcję
1 stycznia -
31 grudnia 2024
1 stycznia -
31 grudnia 2023
(przekształcone)
Zysk netto przypisywany właścicielom jednostki dominującej
5 342
5 780
Podstawowa i rozwodniona średnia ważona liczba akcji zwykłych
863 358 403
863 378 107
Liczba akcji wyemitowanych
863 523 000
863 523 000
Średnia ważona liczba akcji własnych (w posiadaniu jednostek objętych konsolidacją)
(164 597)
(144 893)
Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w złotych)
6,19
6,69
W 2024 i w 2023 roku nie wystąpiły transakcje ani zdarzenia powodujące rozwodnienie zysku przypadającego na jedną akcję.
27. Wartość firmy
27.1 Zasady rachunkowości
Wartość firmy, której wartość początkową ustalono w sposób opisany w punkcie 6.5 nie podlega amortyzacji, lecz na koniec
każdego roku obrotowego oraz każdorazowo, gdy istnieją przesłanki, że mogło dojść do utraty wartości, poddaje się ją testom