Szanowni Państwo,
obecni i przyszli Akcjonariusze, Pracownicy, Współpracownicy i Klienci Rainbow Tours Spółki Akcyjnej,
W imieniu Zarządu Rainbow Tours Spółki Akcyjnej mam przyjemność przedstawić Państwu jednostkowy raport roczny
Rainbow Tours Spółki Akcyjnej za rok obrotowy 2021. Raport podsumowuje działalność i wyniki Spółki za rok 2021, który był okresem
wielkich niepewności związanych z pojawiającymi się po roku 2020 kolejnymi falami pandemii COVID-19, związanymi z tym
obostrzeniami i restrykcjami, ale też okresem nadziei i co raz bardziej materializujących się oczekiwań, co do pomyślności i
powodzenia w realizacji procesów powrotu do „normalności” w prowadzeniu działalności, w tym, w szczególności stosunkowo mocno
dotkniętej skutkami pandemii COVID-19 branży turystycznej.
W okresie roku obrotowego 2021 wpływ na działalność prowadzoną przez Spółkę miała właśnie pandemia wywołana
rozprzestrzenianiem się na świecie koronawirusa SARS-CoV-2, której skutki w sposób niezwykle istotny wpłynęły na wyniki finansowe
Spółki w okresie roku poprzedniego, 2020. W konsekwencji występowania kolejnych fal pandemii, trzeciej - mającej miejsce wiosną
2021 roku i czwartej - jesienią 2021 roku, wyniki finansowe roku 2021, mimo zdecydowanej poprawy poziomów sprzedaży osiąganych
w sezonie Lato 2021 (w okresie miesięcy czerwiec-wrzesień 2021 roku), również były obarczone negatywnymi skutkami związanymi
z obniżeniem chęci do podróżowania przez potencjalnych klientów. Uzyskane w 2020 roku doświadczenie „radzenia” sobie z
organizacją podróży w czasie pandemii i związanymi z nimi zmieniającymi się restrykcjami i obowiązkami nakładanymi podczas
przekraczania granic i wjazdu do krajów destynacji turystycznych pozwoliły w 2021 roku na zachowanie przez Spółkę pozytywnych
tendencji w odbudowie poziomów sprzedaży w zakładanym kierunku poziomów notowanych w roku 2019 i w latach wcześniejszych,
a niebagatelne znaczenie miały w tym wypadku również m.in. następujące czynniki:
− realizowany, począwszy od końca 2020 roku i rozwinięty w pierwszych miesiącach 2021 roku program szczepień przeciwko
COVID-19, w Polsce, ale również w krajach stanowiących punkt zainteresowania potencjalnych klientów Spółki;
− pozytywne nastroje konsumenckie utrzymujące się po „wygaszaniu” kolejnych fal pandemii (w różnych falach pandemii i jej
fazach) i „oswojenie się” przez potencjalnych klientów z sytuacją funkcjonowania i korzystania z podróży w warunkach
obowiązujących restrykcji i obowiązków;
− wzrost zainteresowania potencjalnych klientów wyjazdami do destynacji tzw. „egzotycznych” (Dominikana, Kenia, Meksyk,
Tajlandia, Zanzibar);
− realizacja zakupów w obszarze wyjazdów turystycznych w ramach tzw. „odłożonego popytu” na usługi turystyczne;
− stosunkowo duża baza klientów Spółki (kilkadziesiąt tysięcy) pierwotnie zakładających rezerwacje na wyjazdy turystyczne
na sezon wyjazdowy roku 2020, którzy zdecydowali się na przepisanie swoich rezerwacji do realizacji w terminie
późniejszym, w roku 2021, dodatkowo: stosunkowo duża baza klientów, którzy zdecydowali się na skorzystanie z tzw.
voucherów turystycznych, dotychczas niezmaterializowanych;
− podejmowanie przez Zarząd Spółki szeregu działań mających na celu minimalizowanie ryzyka związanego z pandemią
wywołaną rozprzestrzenianiem się koronawirusa SARS-CoV-2, w tym m.in. poprzez wprowadzenie programu redukcji
kosztów i zobowiązań Spółki oraz aktywne korzystanie z pakietów pomocowych i osłonowych dla przedsiębiorców
wprowadzanych sukcesywnie na mocy stosownych decyzji Rządu Rzeczypospolitej Polskiej w ramach tzw. Tarczy
Antykryzysowej i Tarczy Finansowej.
M.in. w efekcie powyższego, po stosunkowo słabym pod względem wartości sprzedaży i liczby rezerwacji turystycznych
początku 2021 roku (tu: stosunkowo niska wartość sprzedaży imprez turystycznych w miesiącach od stycznia do kwietnia 2021 roku),
w drugiej części 2021 roku Spółka zanotowała istotny i znaczący wzrost poziomów sprzedaży, który osiągnął szczyt w najbardziej
efektywnych w branży turystycznej miesiącach lipcu i sierpniu 2021 roku. Wystąpienie w okresie roku 2021 tzw. „trzeciej fali pandemii”
koronawirusa SARS-CoV-2, która przypadała na drugą połowę lutego 2021 roku, ze szczytem na przełomie marca i kwietnia 2021
roku miało wpływ na działalność prowadzoną przez Spółkę w okresie I półrocza 2021 roku, głównie w okresie I kwartału 2021 roku,
jednakże w związku z istotnym polepszeniem nastrojów konsumenckich po odwołaniu „lockdownu” spowodowanego tzw. „trzecią falą
pandemii” nastąpiło zdecydowane polepszenie wyników sprzedażowych realizowanych przez Spółkę w okresie II kwartału 2021 roku,
które w okresie następnym, III kwartału 2021 roku osiągnęły (również z uwagi na charakterystyczny dla branży turystycznej w Polsce
i w Europie okres szczytu sezonu turystycznego) wysoce zadowalające wolumeny sprzedaży. Wraz ze stopniowym odchodzeniem od
restrykcji i ograniczeń obowiązujących w Polsce Spółka zanotowała stopniowy powrót optymizmu konsumenckiego Polaków, co
znalazło swój wyraz w zauważalnej w okresie II kwartału 2021 roku i znaczącej w okresie późniejszym (III kwartał 2021 roku) rosnącej
w sposób istotny sprzedaży bieżącej (nowych rezerwacji). Osiągnięcie w konsekwencji w 2021 roku zauważalnych wzrostów

jednostkowych wyników znalazło swój efekt we wzrostach podstawowych parametrów prowadzonej przez Spółkę działalności:
− wzrost poziomu jednostkowych przychodów z działalności z kwoty 431.183 tys. zł w roku 2020 (okres funkcjonowania Spółki
w warunkach występowania istotnych skutków pandemii COVID-19 i jej istotnego, negatywnego wpływu na prowadzoną
działalność) do kwoty 1.264.295 tys. zł w roku 2021 (okres funkcjonowania Spółki w rzeczywistości gospodarczej dotkniętej
skutkami pandemii, ale w warunkach stopniowego „wychodzenia” z ograniczeń i restrykcji spowodowanych pandemią), co
w tej relacji stanowi dla okresu roku 2021 wzrost o około 193,2%; natomiast w relacji do wartości jednostkowych przychodów
Spółki za rok 2019 (1.736.232 tys. zł) przychody za 2021 rok stanowią około 72,8% przychodów osiągniętych w okresie
normalnego funkcjonowania Spółki w historycznie rekordowym dla Spółki pod względem przychodów roku,
− osiągniecie za rok 2021 jednostkowego zysku netto w kwocie 19.092 tys. zł wobec straty netto w kwocie -29.898 tys. zł
zanotowanej w „pandemicznym” roku 2020; natomiast w „normalnym” roku 2019 Spółka osiągnęła zysk netto w kwocie
26.118 tys. zł (wynik pomniejszony w związku z decyzjami o utworzeniu odpisów aktualizujących wartość należności oraz
wprowadzeniu korekt obciążających wynik finansowy roku obrotowego 2019).
Pozytywne tendencje w przedmiocie „odbudowywania” wyników finansowych (poziomów sprzedaży) po relatywnym
powrocie do „normalności” w wyniku odchodzenia od obostrzeń i restrykcji związanych z pandemią COVID-19 i funkcjonowania
gospodarki polskiej i gospodarek światowych w realiach sprzyjających prowadzeniu działalności w ujęciu globalnym, mimo
występowania innych zdarzeń w pewien sposób „zaburzających” normalność działania w rzeczywistości gospodarczej, zostały
podtrzymane i są rozwijane w roku 2022.
Do zdarzenia, samego w sobie tragicznego, niezwykle przejmującego i dotykającego wielu z nas, które w pewien sposób
może, choćby pośrednio, determinować i wpływać na tempo rozwoju naszego przedsiębiorstwa w 2022 roku (co do kierunku naszego
rozwoju mam pewność) zaliczamy nieuzasadnioną agresją wojskową Federacji Rosyjskiej na terytorium Ukrainy począwszy od 24
lutego 2022 r. i wywołany nią konflikt zbrojny. Materializujące się ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na świecie w
związku z przedmiotowym konfliktem zbrojnym potencjalnie może mieć wpływ na prowadzoną przez Rainbow Tours działalność i jej
wyniki, chociażby mogące utrzymywać się długookresowo lub średnioterminowo niekorzystne poziomy cen na rynku paliwowym (w
perspektywie krótko- lub średnioterminowej Spółka wprowadza do umów czarterowych zapisy o stosowaniu średnich cen paliwa z
okresów wcześniejszych oraz stosuje bufory kalkulacyjne, zakładające kurs paliwa wyższy od ceny rynkowej obowiązującej w danym
momencie) lub potencjalna, długotrwała destabilizacja i wzrost kursów na rynku walutowym, w tym w szczególności związanych z
osłabieniem złotego polskiego (PLN) w odniesieniu do walut rozliczeniowych: dolara amerykańskiego (USD) i euro (EUR). Spółka
dokonała anulacji/zawieszenia realizacji wszystkich programów turystycznych realizowanych na terenie Federacji Rosyjskiej
planowanych na rok 2022 i następne, jednakże oferta produktowa realizowana przez Spółkę na terytorium Rosji lub Ukrainy miała
nieznaczący wolumen (głównie wycieczki objazdowe) i nie stanowiła istotnego udziału w sprzedaży realizowanej w ramach
podstawowej działalności Spółki. Dokonaliśmy też anulacji/zawieszenia ofertowania podróży lotniczych uwzględniających połączenia
realizowane przez rosyjskie linie lotnicze Aerofłot i Rossiya oraz anulacji/zawieszenia ofertowania jakichkolwiek pobytów w hotelach
na terenie Federacji Rosyjskiej oraz w hotelach sieci kapitałowo powiązanych z Rosją w innych krajach na świecie. Sytuacja mająca
miejsce na Ukrainie nie ma wpływu na program lotów Rainbow. W tym kontekście wszystkie zaplanowane operacje lotnicze odbywają
się bez zmian. Samoloty czarterowe nie mają wyznaczonych tras i nie latają ani nad Ukrainą, ani nad Rosją. Również imprezy
zaplanowane w oparciu o samoloty rejsowe takimi liniami, jak: Emirates, Lufthansa, KLM, Air France, Fly Dubaj czy Turkish Airlines,
są realizowane na trasach, które nie są wyznaczone nad terytorium Ukrainy i Rosji.
Przy uwzględnieniu znaczenia czynników o charakterze globalnym (pandemia koronawirusa SARS-CoV-2, konflikt wojenny
w Ukrainie) wpływ na kształtowanie się perspektyw funkcjonowania sektora usług turystycznych (a w tym Spółki i Grupy Kapitałowej
Rainbow Tours) w Polsce i na całym świecie w roku 2022 będą miały pozytywne i optymistyczne tendencje dotyczące tego obszaru
gospodarki i aktywności człowieka, które zarysowały się i miały miejsce już na początku 2022 roku, m.in.: (i) postępujące znoszenie
restrykcji, ograniczeń i protokołów sanitarnych w wielu krajach destynacji turystycznych po szczycie piątej fali pandemii; (ii) utrzymanie
trendu pozytywnych nastrojów konsumenckich i wzrostu zaufania konsumenckiego w Europie do wyjazdów turystycznych
organizowanych przez touroperatorów (zauważalne wzrosty sprzedaży zorganizowanych wyjazdów turystycznych wśród turystów z
wielu państw europejskich); (iii) potencjalne, ewentualne wykorzystanie przez touroperatorów faktu spadku liczby klientów z Rosji (z
uwagi na wprowadzone sankcje i ograniczenia związane z konfliktem zbrojnym na terytorium Ukrainy) w destynacjach zwyczajowo
popularnych i uzależnionych od turystów z rynku rosyjskiego (np. Turcja, Grecja) – potencjalna, wymuszona wskazaną sytuacją
konieczność zwiększania wysiłków branży turystycznej np. w Turcji, Grecji w celu przyciągania turystów z innych rynków (wymuszona
większa konkurencyjność, obniżanie cen pobytów itp.).
Dla zapewnienia niezachwianego prowadzenia działalności gospodarczej w roku 2022 Spółka utrzymuje w swojej dyspozycji
bezpieczny margines środków finansowych na rachunkach bankowych, w tym w ramach dostępnych linii kredytowych. Spółka
dysponuje stosunkowo wysokimi poziomami środków finansowych, w większości własnych, a zrealizowany wzrost stanu środków
pieniężnych nastąpił z kwoty 28,2 mln zł na koniec 2020 roku do kwoty 82,9 mln zł na koniec 2021 roku.
W ocenie Zarządu Spółki, za sukces można poczytać to, że wyjątkowe i negatywne wydarzenia roku 2020 potwierdziły, że
nisko profilowy i stosunkowo „tani” kosztowo model zarządzania przedsiębiorstwem realizowany w Rainbow jest bardzo elastyczny i
pozwolił przetrwać trudny okres roku 2020 i możliwie płynnie wejść w okres „odbudowy” realizowanej w Spółce w roku 2021,

praktycznie bez zagrożenia dla kontynuacji działalności Spółki. Zarząd Spółki, nauczony doświadczeniami lat 2020-2021 z dużym
optymizmem patrzy na nadchodzący sezon Lato 2022 i kolejne sezony w branży usług turystycznych, skupiając się na rozwoju
realizowanej przez pracowników Rainbow, naszej pasji biznesowej.
Zaufanie, jakim nas obdarzyli Klienci oraz Akcjonariusze niezmiennie zobowiązuje i mobilizuje, dlatego też w roku bieżącym
2023, ale też w latach kolejnych zrobimy wszystko, aby konsekwentnie realizować strategię dynamicznego wzrostu Spółki i jej wartości,
nawet mimo trudności, z którymi często przychodzi nam się zmagać.
W imieniu Zarządu Spółki chciałbym wyrazić ogromną wdzięczność i podziękowania wszystkim pracownikom Spółki za ich
zaangażowanie i codzienną pracę, bez których sukces Spółki nie mógłby zostać osiągnięty. Pragnę również podziękować
Akcjonariuszom, członkom Rady Nadzorczej oraz partnerom biznesowym i Klientom za zaufanie, jakim nas obdarzają.
Łódź, dnia 29 kwietnia 2022 roku
Z poważaniem,
Grzegorz Baszczyński
Prezes Zarządu Rainbow Tours S.A.