Bağımsız Denetim Görüşü
Bağımsız Denetim Kuruluşu Denetim Türü Görüş Türü
BDO DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Sınırlı Şartlı

BAĞIMSIZ DENETİM KURULUŞU İNCELEME RAPORU

Yönetim Kurulu ve Hissedarlara
Alarko Holding A.Ş.

Giriş

Alarko Holding A.Ş. (Ana Ortaklık) ve bağlı ortaklıkları, iştirakleri ile müşterek yönetime tabi ortaklıklarının 30 Haziran 2010 tarihli özet konsolide finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait özet konsolide kapsamlı gelir tablosu, özet konsolide özkaynak değişim tablosu, özet konsolide nakit akış tablosu tarafımızca incelenmiştir. 30 Haziran 2010 tarihli özet konsolide finansal durum tablosunun aktifinin toplam %14,04 ve aynı tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait özet konsolide kapsamlı gelir tablosundaki gelirin toplam %99,27 payını oluşturan Alarko Holding A.Ş.'nin müşterek yönetime tabi ortaklıklarından Alarko Carrier Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Altek Alarko Elektrik Santralları Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş.'nin 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla finansal durum tabloları ve bu tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait kapsamlı gelir tabloları, özkaynak değişim tabloları ve nakit akış tabloları diğer bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından incelenmiştir. Yine 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla konsolide aktif toplamı 920.217.009 TL, aynı tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait konsolide net dönem zararı 21.889.475 TL olan ve Ana Ortaklık'ın dolaylı olarak %49,89'una iştirak ettiği müşterek yönetime tabi ortaklıklarından Alcen Enerji Dağıtım ve Perakende Satış Hiz. A.Ş. (Alcen) ile Alcen'in 30 Ekim 2009 tarihinde Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ve Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş.'den %100'ünü satın aldığı bağlı ortaklığı olan Meram Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin (Medaş), 30 Haziran 2010 tarihli konsolide finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynak değişim tablosu ve konsolide nakit akış tablosu diğer bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından incelenmiştir. Denetim kuruluşu inceleme raporunda, bu rapordan aşağıya aynen alınan paragraflardaki hususlar sebebiyle, şartlı sonuç bildirilmiştir.

"1. 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Medaş'ın kullanmakta olduğu abonelik sisteminden temin edilen ticari alacaklar toplamı ile muhasebe kayıtlarındaki ticari alacaklar toplamı arasında mutabakatı sağlanamayan 6.887.184 TL tutarında fark bulunmaktadır. Bununla birlikte, ticari alacaklara ilişkin temin edilen yaşlandırma raporu üzerinden vadesi geçmiş ve tahsil kabiliyetini kaybetmiş ticari alacaklara ilişkin yeterli analiz yapılamamış olup, ilişikteki mali tablolarda yer alan şüpheli alacak karşılığı tutarının doğrulanması mümkün olmamıştır. Yine, vadesi geçmiş ancak tahsil kabiliyetini kaybetmemiş ticari alacakların tespit edilememesine bağlı olarak bu tutarlara ilişkin gecikme zammı tutarı hesaplanamamıştır.

2. Medaş'ın TEDAŞ'a olan 34.424.735 TL tutarındaki borcuna ilişkin mutabakat çalışmaları rapor tarihi itibariyle devam etmekte olduğundan, sözkonusu bakiye için bir doğrulama yapılamamıştır.

3. Medaş'a denetçi olarak atanmamız 31 Aralık 2009 tarihinden sonra gerçekleştiğinden 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle gerçekleştirilen envanter sayımına katılamamış bulunmaktayız. Dolayısıyla, 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle 8.218.767 TL değer ile ekli mali tablolara taşınan stoklar 30 Haziran 2010 tarihli gelir tablosunun oluşumunu etkilemekte olup, bu konu hakkında tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

4. Depozitoların müşteri bazında detayı temin edilemediğinden 30 Haziran 2010 tarihi itibariyle Medaş'ın aktifinde 21.328.699 TL ve pasifinde 56.630.033 TL olarak taşınan depozitoların varlığı ve tamlığı konusunda makul güvence sağlamaya yönelik denetim prosedürleri uygulanamamıştır. Bu tutarlardan Medaş'ın pasifinde bulunan 56.630.033 TL güncellenmiş depozito tutarını ifade etmekte olup, aktifinde bulunan 21.328.699 TL tutarındaki depozitonun güncellenmesinin gerekliliğine ilişkin bir belirsizlik söz konusudur. Dolayısıyla aktifte yer alan depozito tutarı güncellenmemiştir.

5. 30 Haziran 2010 tarihi itibariyle Medaş'ın yükümlülüğü olan 9.676.562 TL tutarındaki belediye tüketim vergilerinin analizine ilişkin bir rapor sistemden temin edilemediğinden dolayı, bu tutarın doğrulanmasına ilişkin gerekli denetim prosedürleri uygulanamamıştır."

İncelemenin Kapsamı

İncelememiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, Alcen Enerji Dağıtım ve Perakende Satış Hizmetleri A.Ş. ve bağlı ortaklığı olan Meram Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin konsolide finansal tablolarına ilişkin olarak yukarıda giriş bölümünde belirtilen hususlar hariç, ilişikteki ara dönem özet konsolide finansal tablolarının, TMSK'ca yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları / Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na tüm önemli yönleriyle uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Açıklamalar

1. 30 Haziran 2010 tarihi itibarıyla Ana Ortaklığın % 100'üne sahip olduğu bağlı ortaklıklardan Saret KZ ve %50'sine sahip olduğu bağlı ortaklıklardan Temzet Elektrik Üretim İletim A.Ş. özet konsolide finansal tabloları önemli ölçüde etkilememeleri nedeniyle ilişikteki özet konsolide finansal tablolarda maliyet bedelleriyle gösterilmiştir.

2. Müşterek yönetime tabi ortaklıklardan Alcen Enerji Dağıtım ve Perakende Satış Hizmetleri A.Ş., 30 Ekim 2009 tarihi itibarıyla Meram Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin tamamını Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ve Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş.'den 652.212.000 TL (440 milyon ABD Doları) karşılığında satın almıştır.

Tanımlanabilir varlık ve devralınan yükümlülüklerin makul değerlerinin tespitine yönelik çalışmaların devam ediyor olması nedeniyle satın alma işlemi 30 Haziran 2010 tarihi ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibarıyla geçici olarak muhasebeleştirilmiştir. TFRS 3 "İşletme Birleşmeleri" uyarınca geçici olarak muhasebeleştirilen satın alma işleminin birleşme tarihini takip eden 12 ay içerisinde düzeltilmesi gerekmektedir. Satın alma işleminin nihai olarak muhasebeleştirilmesi neticesinde satın alınan tanımlanabilir varlıklar ile devralınan yükümlülüklerin kayıtlı makul değerlerinde ve buna bağlı olarak şerefiyenin kayıtlı tutarında düzeltmeler olması ihtimal dahilindedir.

İstanbul,
26 Ağustos 2010

Denet Bağımsız Denetim
Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş.




Ömür Günel
Sorumlu Ortak Başdenetçi

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 26.08.2010 11:59:10

Gelir Tablosu

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 26.08.2010 11:59:12
2 ÜMİT NURİ YILDIZ MALİ ANALİZ SİS. VE YÖN.KOOR. ALARKO HOLDİNG A.Ş. 26.08.2010 09:43:43
3 MUSTAFA FİLİZ MALİ İŞLER KOORDİNATÖRÜ ALARKO HOLDİNG A.Ş. 26.08.2010 09:42:21

Kapsamlı Gelir Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem Cari Dönem 3 Aylık Önceki Dönem 3 Aylık
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide Konsolide Konsolide
Dönem 01.01.2010-30.06.2010 01.01.2009-30.06.2009 01.04.2010-30.06.2010 01.04.2009-30.06.2009
Raporlama Birimi TL TL TL TL
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Satış Gelirleri 19 538.245.019 381.781.654 282.112.479 179.483.407
Satışların Maliyeti (-) 19 -474.480.729 -318.767.575 -260.842.986 -162.883.102
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar) 0 0 0 0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 0 0 0 0
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 0 0 0 0
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar) 0 0 0 0
BRÜT KAR/ZARAR 63.764.290 63.014.079 21.269.493 16.600.305
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 20 -42.151.833 -9.745.548 -24.031.012 -5.334.329
Genel Yönetim Giderleri (-) 20 -42.010.954 -22.738.686 -19.661.556 -9.625.603
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 20 -587.744 -555.958 -288.541 -306.926
Diğer Faaliyet Gelirleri 21 40.992.125 21.698.663 23.007.168 12.062.346
Diğer Faaliyet Giderleri (-) 21 -10.378.707 -28.664.923 -3.256.919 -9.480.752
FAALİYET KARI/ZARARI 9.627.177 23.007.627 -2.961.367 3.915.041
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar 2 -115.333 -174.897 -66.420 -53.070
Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 22 59.559.992 105.333.884 33.671.304 19.799.862
Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) 23 -73.280.730 -77.416.269 -46.842.912 -31.345.356
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI -4.208.894 50.750.345 -16.199.395 -7.683.523
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri 5.695.802 -16.959.514 10.133.448 -1.316.036
- Dönem Vergi Gelir/Gideri 2,16,24 -1.499.953 -6.297.096 -1.026.529 -594.006
- Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 24 7.195.755 -10.662.418 11.159.977 -722.030
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI 1.486.908 33.790.831 -6.065.947 -8.999.559
DURDURULAN FAALİYETLER
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI 0 0 0 0
DÖNEM KARI/ZARARI 1.486.908 33.790.831 -6.065.947 -8.999.559
DİĞER KAPSAMLI GELİR:
Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim 7.043 0 -36.896 0
Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim 0 0 0 0
Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim 0 0 0 0
Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim -3.013.403 -101.163 -1.930.168 -750.724
Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar 0 0 0 0
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar 0 0 0 0
Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri 0 0 0 0
DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) -3.006.360 -101.163 -1.967.064 -750.724
TOPLAM KAPSAMLI GELİR -1.519.452 33.689.668 -8.033.011 -9.750.283
Dönem Karı/Zararının Dağılımı
Azınlık Payları 18 895.124 1.660.658 1.083.333 -4.825.596
Ana Ortaklık Payları 591.784 32.130.173 -7.149.280 -4.173.963
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı
Azınlık Payları 895.426 1.660.902 1.083.763 -4.823.735
Ana Ortaklık Payları -2.414.878 32.028.766 -9.166.774 -4.926.548
Hisse Başına Kazanç 2,25 0,003000 0,149000 -0,032000 -0,019000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 2,25 0,003000 0,149000 -0,032000 -0,019000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç 0 0 0 0
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 0 0 0 0