Liven AS - 2024. aasta IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud auditeerimata vahearuanne
Tulemuste tutvustamise eesti keelne veebiseminar toimub 30. jaanuaril kell
13:00, täiendav info
(https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b0070e17ef6e0a5a277a653b7716f2610&lang=
et&src=listed).
Kuigi väliskeskkonnas hüppelisi positiivseid arenguid ei toimunud, püsisid
kvartali jooksul elukondliku kinnisvara turul siiski märgid mõningasest
optimismi taastumisest. Neljanda kvartali jooksul sõlmisime 34 võlaõiguslepingut
(VÕL; 2024 III kvartal 32; 2023 IV kvartal: 29) ning kokku sõlmisime aasta
jooksul 129 VÕL (2023: 69). Suurima panuse kvartali jooksul sõlmitud uutesse
müükidesse andsid Uus-Meremaa valmiskorterite müügid ning ehituses oleva Iseära
II etapi ridamajakodude ja korterite VÕL sõlmimised. Aasta jooksul sõlmitud uute
müügilepingute arv on Liveni senine kõrgeim aastane tulemus.
Hinnanguliselt oli 2024. aasta Liveni uute müügitehingute turuosa Tallinnas ja
lähiümbruses ca 10%, mis on kõrgem, kui varasema kahe aasta 6-7% hinnangud ning
samuti kõrgeim tulemus turul. Uusi lepinguid sõlmisime aasta jooksul kokku 42
miljoni euro müügitulu mahus.
Nädalane müügi suhtarv, mis peegeldab pakkumisest nii VÕL kui tasulise
broneeringu alusel välja minevaid kodusid tõusis kolmandas kvartalis kõrgemale
tasemele võrreldes eelnevate kvartalitega ning püsis kõrgemal tasemel ka
neljanda kvartali jooksul. Viimase perioodi jooksul keskmiselt ligi 1,7%
tasemel, oktoobri jooksul isegi üle 2,0%. Pikaajaliseks keskmiseks tasemeks võib
pidada 1,5-2,0%.
2024. aasta IV kvartali jooksul andsime klientidele asjaõiguslepingu alusel üle
kokku 24 uut kodu valminud arendustes (2024 III kvartal: 27; 2023 IV kvartal:
74). Nendest 14 Uus-Meremaa II etapis, 3 Iseära projekti II etapis, 6 Luuslangi
projekti I etapis ja 1 kodu Magdaleena arenduses. Samas järjekorras mõjutasid
projektid ka IV kvartali finantstulemuse kujunemist. Kvartali müügituluks
kujunes 8 164 tuhat eurot (2024 III kvartal: 7 057 tuhat eurot; 2023 IV kvartal:
16 713 tuhat eurot) ning kvartali puhaskahjumiks 78 tuhat eurot (2024 III
kvartal: +342 tuhat eurot; 2023 IV kvartal: +2 245 tuhat eurot). Neljanda
kvartali tulemustele avaldas negatiivset mõju kombinatsioon erinevatest
teguritest, seal hulgas eelarvestatud kasumlikkuse vähenemine varasemalt
lõppenud projektides, suurenenud tulevikku suunatud kulud (seal hulgas
turustuskulud ning Berliini laienemisega seotud kulud), madalam
kapitaliseeritavate kulude osakaal ning üldine kuluinflatsioon. Tulemus sisaldab
ka 286 tuhande euro suurust kasumit Türi tänaval asuva äripinna õiglase väärtuse
muutusest.
Kogu aasta jooksul andsime üle 92 uut kodu (2023: 148) võimalikust 110 elu- ja
äripinnast, teenisime 27 266 tuhat eurot müügitulu (2023: 35 765 tuhat eurot)
ning 558 tuhat eurot puhaskasumit (2023: 775 tuhat eurot).
Varade maht kasvas kvartali jooksul 5 193 tuhande euro võrra (aasta jooksul
9 739 tuhande euro võrra) tõustes perioodi lõpuks 78 298 tuhande euroni.
Peamiselt tulenes varade suurenemine ehituses olevate Iseära ja Regati
projektide varude mahu suurenemisest ning Uus-Meremaa aastavahetuse lähedal
toimunud müükidest tekkinud nõuetest ostjate vastu, mis laekusid vahetult pärast
aastavahetust.
Projektide ehituse rahastamiseks väljastati meile kvartali jooksul uusi
pangalaene 4 110 tuhande euro ulatuses, kodude üleandmiste järgselt tasusime
varasemaid ehituslaene 1 302 tuhande euro mahus. Koos muude laenudega suurenes
laenukohustiste maht kvartali jooksul kokku 2 877 tuhande euro võrra 47 252
tuhande euroni. Hoolimata ehituslaenude saldo kasvust vähenesid lühiajalised
laenukohustised 3 332 tuhande euro võrra 6 405 tuhande euroni, mis tulenes
peamiselt Uus-Meremaa projekti laenusaldo olulisest vähenemisest ja Iseära
arenduse laenulepingute refinantseerimisest. Aasta jooksul suurenes
laenukohustiste saldo 8 822 tuhande euro võrra, eelkõige tulenevalt
rohevõlakirjade emiteerimisest (6 200 tuhat eurot).
Raha ja raha ekvivalentide saldo suurenes kvartali jooksul 1 110 tuhande euro
võrra 5 916 tuhande euroni kvartali lõpuks peamiselt seoses neljandas kvartalis
toimunud müükidega. Aasta jooksul suurenes raha ja raha ekvivalentide saldo
2 184 tuhande euro võrra.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
(tuhandetes eurodes) 31.12.2024 31.12.2023
-------------------------------------------------------------------------
Käibevarad
Raha ja raha ekvivalendid 5 905 3 721
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 1 270 1 326
Ettemaksed 385 321
Varud 67 902 62 112
-------------------------------------------------------------------------
Käibevarad kokku 75 462 67 480
-------------------------------------------------------------------------
Põhivarad
Ettemaksed 44 0
Kinnisvarainvesteering 1 350 0
Põhivara 423 388
Immateriaalne põhivara 401 296
Vara kasutusõigus 618 395
-------------------------------------------------------------------------
Põhivarad kokku 2 836 1 079
-------------------------------------------------------------------------
VARAD KOKKU 78 298 68 559
-------------------------------------------------------------------------
Lühiajalised kohustised
Laenukohustised 6 405 17 106
Võlad tarnijatele ja muud võlad 11 234 9 121
Eraldised 99 2 384
-------------------------------------------------------------------------
Lühiajalised kohustised kokku 17 739 28 611
-------------------------------------------------------------------------
Pikaajalised kohustised
Laenukohustised 40 851 21 328
Võlad tarnijatele ja muud võlad 1 398 469
Eraldised 72 29
-------------------------------------------------------------------------
Pikaajalised kohustised kokku 42 322 21 826
-------------------------------------------------------------------------
Kohustised kokku 60 061 50 437
-------------------------------------------------------------------------
OMAKAPITAL
Aktsiakapital 1 190 1 183
Ülekurss 9 562 9 339
Optsioonireserv 317 363
Omaaktsiad 1 -1
Kohustuslik reservkapital 118 115
Eelmiste perioodide jaotamata kasum 6 491 6 347
Aruandeaasta kasum 558 775
Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku 18 237 18 122
-------------------------------------------------------------------------
Omakapital kokku 18 237 18 122
-------------------------------------------------------------------------
KOHUSTISED JA OMAKAPITAL KOKKU 78 298 68 559
-------------------------------------------------------------------------
Konsolideeritud koondkasumiaruanne
(tuhandetes 2024 IV 2023 IV
eurodes) kvartal kvartal 2024 12 kuud 2023 12 kuud
(oktoober- (oktoober- (jaanuar- (jaanuar-
detsember) detsember) detsember) detsember)
-------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 8 164 16 713 27 266 35 765
Müüdud kaupade ja
teenuste kulu ?7 477 -13 867 ?23 429 -32 681
-------------------------------------------------------------------------------
Brutokasum 687 2 846 3 837 3 084
-------------------------------------------------------------------------------
Turustuskulud ?439 -332 ?1 418 -1 022
Üldhalduskulud ?426 -266 ?1 419 -1 200
Muud äritulud 279 -26 312 14
Muud ärikulud ?10 1 ?26 -8
-------------------------------------------------------------------------------
Ärikasum 91 2 222 1 287 868
-------------------------------------------------------------------------------
Finantstulu 23 8 79 17
Finantskulu ?199 15 ?647 -6
Finantstulud ja
-kulud kokku ?177 23 ?568 11
-------------------------------------------------------------------------------
Kasum enne
tulumaksu ?86 2 245 719 879
-------------------------------------------------------------------------------
Tulumaksukulu 8 0 ?162 -104
-------------------------------------------------------------------------------
Aruandeperioodi
puhaskasum ?78 2 245 558 775
-------------------------------------------------------------------------------
Emaettevõtte
omanike osa ?78 2 245 558 775
-------------------------------------------------------------------------------
Aruandeperioodi
koondkasum -78 2 245 558 775
-------------------------------------------------------------------------------
Emaettevõtte
omanike osa -78 2 245 558 775
-------------------------------------------------------------------------------
Tavakasum aktsia
kohta -0,007 0,190 0,047 0,066
Lahustatud kasum
aktsia kohta -0,006 0,184 0,046 0,064
-------------------------------------------------------------------------------
Kliendi teekonna erinevates etappides kogutav kliendirahulolu tagasiside viimase
12-kuu hinnang tõusis aasta lõpuks 9,2 punktini 10-st (2024 III kvartal:
8,4; 2023 IV kvartal: 8,0). Tagasiside hinnangu paranemine peegeldab 2024. aasta
jooksul klienditagasiside hinnangute arvu ja tulemuse suurendamisele
keskendumist.
Olulisemad sündmused
Projektides: 2024. aasta alguses võeti vastu Kadaka tee 88 detailplaneering,
algas Iseära II etapi kortermajade ning suvel ka viimase viie ridamaja ehitus.
Kevadel sõlmisime lepingu Väike-Tallinn projekti äripinna pikaajaliseks
rahastamiseks ning sügisel alustasime Luuslangi II etappi kuuluva Jalami 6
kortermaja eelmüügiga. Aasta teises pooles väljastati Virmalise 3
projekteerimistingimused 30 korteriga kortermaja projekteerimiseks ning
soetasime Kalda 5 kinnistu Nõmmel koos olemasoleva detailplaneeringu ja
ehitusloaga, aastal jooksul toimus arhitektuurikonkurss. Aasta viimases
kvartalis refinantseerisime Iseära arendusega seotud laenulepinguid jäägiga
4 873 tuhat eurot ja finantseerisime infrastruktuuri ehitust. Uueks laenusummaks
kujunes 5 700 tuhat eurot tähtajaga 2027. aasta IV kvartal. Täpsem ülevaade
sündmustest ja arengutest arendusprojektides on toodud ?Ülevaade projektidest"
peatükist.
Neljandas kvartalis avalikustatud Kantar EMORi uuringu kohaselt oli
kinnisvaraarendajate mainekuse edetabelis Liven seekord esimesel kohal edestades
konkurente nii maineindeksi, suhtumise kui arenduste atraktiivsuse poolest.
Aasta jooksul suurendasime ka aktsiakapitali seoses töötajate
aktsiaoptsiooniprogrammiga, maksime 635 tuhat eurot dividende ning emiteerisime
avalikult kaubeldavaid rohevõlakirju summas 6 200 tuhat eurot. Pärast
aruandekuupäeva ei ole toimunud olulisi sündmusi, mida ei oleks kajastatud IV
kvartali finantsaruannetes.
Olulisemad arengud majanduskeskkonnas aruandeperioodil
Kogu 2024. aasta vältel 6-kuu Euribor (Euribor) langes olles 2024. aasta alguses
tasemel 3,86% ning jõudes 2024. aasta lõpuks 2,586% tasemele (30.09.2024:
3,11%).
Kuna inflatsiooni aeglustumine euroalal on kulgenud ootuspäraselt, siis nii nagu
kolmel varasemal korral 2024. aasta jooksul, otsustati ka detsembris toimunud
Euroopa Keskpanga nõukogu koosolekul baasintressimäärasid 25 baaspunkti võrra
langetada. Antud otsus vastas majandusanalüütikute varasemale prognoosile.
Eestis oli 2024. aasta IV kvartalis aastane tarbijahindade kasvutempo 3,9% (2024
III kvartal: 3,0%). 2024. aasta jooksul kokku tõusis tarbijahinnaindeks
võrreldes 2023. aasta keskmisega 3,5%. Enim mõjutasid tarbijahinnaindeksit toidu
ja mittealkohoolsete jookide hinna muutused.
Statistikaameti viimaste andmete kohaselt ületas IV kvartali keskmise
hinnanguline brutopalga aastane kasv (8,3%) hindade kasvu. Sellest hoolimata oli
pikalt madalal püsinud tarbijate kindlustunne jätkuvalt nõrk ka lõppenud
kvartalis. Tarbijad peavad püsikaupade soetamist soodsamaks pigem järgmise 12
kuu jooksul kui praegu, mistõttu on üldine meelsus jätkuvalt olla ootel ja
lükata ostuotsuseid edasi. Konjunktuuriinstituudi viimaste andmete põhjal on
tarbijate kindlustunde indikaator IV kvartalis aasta kõige madalam tasemel
(2024. aasta IV kvartali keskmine: -36; 2024. aasta 9 kuu keskmine: -31; 2023.
aasta keskmine: -30).
Eelnevast hoolimata oli turul märke koduostjate aktiveerumisest. Näiteks kasvas
IV kvartalis Maa-ameti ostu-müügistatistika andmetel korterite (eluruumide)
tehingute arv Tallinnas 14,8% võrreldes eelmise kvartaliga (2024. IV kvartal:
2 466 tehingut; 2024. III kvartal: 2 149 tehingut). Aktiivsus on suurenenud
2024. aasta kahel viimasel kvartalil, aasta kokkuvõttes on Tallinna korterite
ostu-müügitehingute arv vähenenud 3% (2024. aasta: 8 274 tehingut; 2023. aasta:
8 537 tehingut). Siiski on aktiivsus suurenenud ennekõike järelturu ostu-
müügitehingutes ning uusarenduste müügid on püsinud pigem tagasihoidlikud.
Võrreldes 2024. aasta III kvartaliga püsisid uusarenduste pakkumishinnad 2024.
aasta IV kvartalis stabiilsed, kasvades vaid 0,2%. Aasta vaates on pakkumiste
hinnad võrreldes 2023. aastaga keskmiselt tõusnud 3,9%. Turult kogutud andmete
põhjal kasvas tehtud tehingute arv eelneva kvartaliga võrreldes 52% võrra (2024
IV kvartal: 559 tehingut; 2024. III kvartal: 368 tehingut), olles 33% võrra
kõrgem ka 2023. aasta IV kvartali müügitulemustest (421 tehingut). Aasta vaates
kasvas 2024. aastal uusarendustega tehtud müügitehingute arv võrreldes 2023.
aastaga 34,7%.
Tulenevalt mitmete arendusprojektide ehituse valmimisest 2024. aasta kevadel ja
suvel ning tagasihoidlikust müügimahust püsis müümata valmiskorterite varu IV
kvartalis suhteliselt kõrge ulatudes kvartali lõpuks 1 011 korterini (2024. III
kvartal: 931; 2023. IV kvartal: 889). Koduotsijate valikuvõimalused ning
turukonkurents püsivad jätkuvalt kõrged.
Tuleviku väljavaade
Hoolimata turu elavnemisest 2024. teisel poolaastal jäävad ka 2025. aastatel
jätkuvalt peamisteks väljakutseteks väliskeskkonna mõjurid nõudlusele ja
müükidele. Ootame elukondliku kinnisvara sektorit mõjutavate väliste tegurite
järkjärgulise paranemise jätkumist, eelkõige intressimäärade langemist ning
reaalpalga kasvu. Nõudluse suurenemisel oleme valmis kiirelt ka uut pakkumist
turule tooma.
Järgnevad aastad jäävad keskkonna poolest jätkuvalt keeruliseks ja
riskiderohkeks ka avaliku sektori kõikidel tasemetel. Hoolimata positiivsetest
arengutest püsivad Tallinna planeeringute menetlustes olulised väljakutsed.
Loodame jätkuvalt mitme pikale veninud menetluse lõpuni jõudmist 2025. aasta
esimeses pooles. Maksumäärade tõstmised ning lisandunud maksud suurendavad
lähiaastatel uusarenduste müügihindu, vähendavad sissetulekuid ning kinnisvara
kättesaadavust.
Kinnisvaraarendusele on iseloomulik tulemuste pikk viitaeg ning müügimahtude
kasvule eelnevatel perioodidel toimuv turunduskulude kasv. 2025. aasta tulemus
peegeldab paljuski 2024. aasta olusid ja otsuseid, mil alustasime ehitusega
Iseära ja Regati projektides. Alanud 2025. aastal on meil võimalik üle anda
kokku maksimaalselt kuni 194 elu- ja äripinda maksimaalselt kuni 75 miljoni euro
suuruse müügitulu mahus. Aasta alguseks on võlaõiguslik müügileping sõlmitud
neist 88 osas ja 31 miljoni euro müügitulu mahus.
Kahel eelneval keerulisel aastal ei ole õnnestunud 20% omakapitali tootluse
sihti täita, kuid paljuski Regati ja Iseära projektide arengute tulemusena,
ootame majandustulemuste olulist paranemist 2025. ja 2026. aastatel. Viimase
poole aasta müügitempo jätkumisel on 2025. aasta prognoositav müügitulu
suurusjärgus 55 miljon eurot, millest eeldame, et piisab 20%-lise omakapitali
tootluse eesmärgi saavutamiseks.
2025. aasta otsuste ja tegevustega loome oma 2026. ja 2027. aastate
majandustulemusi. Heade tulemuste saavutamiseks on vaja jätkuvalt nii väliste
tegurite paranemist kui sisemist tööd kulubaasi efektiivsusega. Jätkame alanud
aasta jooksul Luuslangi II etapi ning Wohngarteni eelmüügiga, alustame Iseära
järgmiste etappide eelmüügiga ning samuti mitme uue projekti eelmüükidega.
Piisava eelmüügi mahu täitumisel ka projektide ehitustega. Arendusportfellis on
piisavalt mahtu järgnevaks 3-4 aastaks kuid ettevaatalt jätkame arendusportfelli
suurendamiseks aktiivselt läbirääkimisi ning ostu alternatiivide otsimist ja
kaalumist.
Joonas Joost
Liven AS finantsjuht
E-post: [email protected]