Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in MünchenMünchenHalbjahresfinanzbericht nach WpHG zum Geschäftsjahr vom 01.01.2024 bis zum 30.06.2024
Halbjahresfinanzbericht 2024
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| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Konzernergebnis | Mio. € | 3.763 | 2.425 | 55,2 | 1.623 | 1.154 |
| auf nicht beherrschende Anteile entfallend | Mio. € | -1 | -3 | 60,4 | -1 | 1 |
| Ergebnis je Aktie | € | 28,13 | 17,75 | 58,5 | 12,16 | 8,45 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 2 | % | 24,3 | 17,0 | 20,3 | 15,8 | |
| Kapitalanlagerendite (Rol) | % | 3,2 | 2,0 | 2,6 | 1,1 | |
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Kurs der Aktie | € | 467,00 | 375,10 | |||
| Börsenwert der Münchener Rück AG | Mrd. € | 62,5 | 51,2 | |||
| Buchwert je Aktie | € | 229,71 | 220,29 | |||
| Kapitalanlagen | Mio. € | 221.459 | 218.462 | |||
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | Mio. € | 8.937 | 8.280 | |||
| Eigenkapital | Mio. € | 30.695 | 29.772 | |||
| Abgeschlossene und abgegebene Versicherungsverträge (netto) | Mio. € | 204.642 | 203.383 | |||
| Bilanzsumme | Mio. € | 276.052 | 273.793 | |||
| Mitarbeiter | 43.306 | 42.812 |
| Veränderung | |
| % | |
| Konzernergebnis | 40,6 |
| auf nicht beherrschende Anteile entfallend | - |
| Ergebnis je Aktie | 43,9 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 2 | |
| Kapitalanlagerendite (Rol) | |
| Kurs der Aktie | 24,5 |
| Börsenwert der Münchener Rück AG | 22,0 |
| Buchwert je Aktie | 4,3 |
| Kapitalanlagen | 1,4 |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 7,9 |
| Eigenkapital | 3,1 |
| Abgeschlossene und abgegebene Versicherungsverträge (netto) | 0,6 |
| Bilanzsumme | 0,8 |
| Mitarbeiter | 1,2 |
Rückversicherung
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 19.732 | 18.532 | 6,5 | 9.875 | 9.300 |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis Leben/Gesundheit | Mio. € | 1.204 | 644 | 86,8 | 617 | 325 |
| Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall | % | 77,5 | 83,5 | 79,6 | 80,5 | |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 1.814 | 1.109 | 63,6 | 743 | 262 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 3.227 | 1.955 | 65,1 | 1.339 | 904 |
| davon: Rückversicherung Leben/Gesundheit | Mio. € | 1.105 | 617 | 79,2 | 553 | 326 |
| davon: Rückversicherung Schaden/Unfall | Mio. € | 2.122 | 1.338 | 58,6 | 786 | 578 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) | % | 24,9 | 16,8 | 19,9 | 14,9 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 6,2 |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis Leben/Gesundheit | 90,1 |
| Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall | |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | 184,0 |
| Konzernergebnis | 48,1 |
| davon: Rückversicherung Leben/Gesundheit | 69,7 |
| davon: Rückversicherung Schaden/Unfall | 36,0 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) |
ERGO
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 10.282 | 9.916 | 3,7 | 5.078 | 4.875 |
| Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall Deutschland | % | 86,4 | 84,7 | 88,4 | 88,1 | |
| Schaden-Kosten-Quote International | % | 90,6 | 91,6 | 91,7 | 88,1 | |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 1.820 | 1.099 | 65,5 | 727 | 334 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 535 | 470 | 14,0 | 284 | 250 |
| davon: Leben/Gesundheit Deutschland | Mio. € | 154 | 113 | 36,5 | 119 | 72 |
| davon: Schaden/Unfall Deutschland | Mio. € | 170 | 229 | -25,9 | 19 | 62 |
| davon: International | Mio. € | 211 | 128 | 65,7 | 146 | 116 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 2 | % | 21,3 | 17,8 | 22,4 | 20,3 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 4,2 |
| Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall Deutschland | |
| Schaden-Kosten-Quote International | |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | 117,6 |
| Konzernergebnis | 13,5 |
| davon: Leben/Gesundheit Deutschland | 64,4 |
| davon: Schaden/Unfall Deutschland | -69,2 |
| davon: International | 26,4 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 2 |
1 Diese Informationen finden Sie als
Exceldownload im Financial Supplement unter
www.munichre.com/ergebnisse-berichte.
2 Vorjahreswerte angepasst aufgrund
Änderungen der Gewinnrücklagen und übrigen
Rücklagen.
Im Interesse einer besseren Lesbarkeit wird davon
abgesehen, bei Fehlen einer geschlechtsneutralen
Formulierung sowohl die männliche als auch weitere
Formen anzuführen. Die gewählten männlichen
Formulierungen gelten deshalb uneingeschränkt auch
für weitere Geschlechter.
Aufgrund von Rundungen können sich im vorliegenden
Bericht bei Summenbildungen und bei der Berechnung von
Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben.
Konzernzwischenlagebericht
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
Im ersten Halbjahr 2024 setzte die Weltwirtschaft ihren
moderaten Wachstumskurs fort. Während sich das zuvor
kräftige Wachstum der USA etwas abschwächte,
erholte sich die Volkswirtschaft der Eurozone von ihrer
Stagnation. In China stabilisierte sich die Konjunktur,
auch dank wirtschaftspolitischer
Stützungsmaßnahmen. Der Rückgang der
Inflationsraten kam in vielen Industrieländern ins
Stocken. Eine Ursache dafür war der weiterhin
kräftige Preisanstieg für Dienstleistungen, der
auch das starke Lohnwachstum reflektierte. Außerdem
führten geopolitische Spannungen zeitweise zu einem
Anstieg der Energiepreise. Knapp zwei Jahre nach dem Beginn
ihrer geldpolitischen Straffung senkte die Europäische
Zentralbank im Juni erstmals ihre Leitzinsen und
begründete dies mit dem im Vergleich zum letzten Jahr
deutlich geringeren Inflationsdruck. Außerdem
reduzierte sie ihren Wertpapierbestand weiter. Auch die
Notenbank der Vereinigten Staaten von Amerika (Fed) baute
ihren Wertpapierbestand weiter ab. Die Fed ließ
jedoch ihren Leitzinskorridor unverändert bei 5,25%
bis 5,5 %, weil sie noch nicht überzeugt war, dass
sich die Inflationsrate dauerhaft Richtung 2-Prozent-Ziel
bewegt. Die Schwankungen der Anleiherenditen waren im
Berichtszeitraum geringer als im Vorjahr. Sie waren unter
anderem beeinflusst von Inflationsdaten und
veränderten Erwartungen bezüglich der
zukünftigen Geldpolitik. Ende Juni lagen die Renditen
für zehnjährige Staatsanleihen der USA und
Deutschlands höher als zum Jahresende 2023. Im
mehrjährigen Vergleich lagen sie weiterhin auf einem
hohen Niveau. In der Folge des Erstarkens populistischer
Parteien bei den Wahlen zum EU-Parlament und der
Ankündigung von Neuwahlen in Frankreich investierten
viele Anleger vermehrt in als sicher wahrgenommene
Staatsanleihen. Die Spreads vieler europäischer
Staatsanleihen zu deutschen Staatsanleihen stiegen an.
Zinsen 10-jährige Staatsanleihen
| % | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| USA | 4,4 | 3,9 |
| Deutschland | 2,5 | 2,0 |
An den europäischen Aktienmärkten führte
die politische Unsicherheit im Juni zu deutlichen
Kursverlusten. Ende Juni notierte der EURO STOXX 50 aber
immer noch 8% höher als zu Jahresbeginn. In den USA
war die Volatilität an den Aktienmärkten dagegen
geringer als im Vorjahr. Ende Juni notierten der
US-amerikanische Dow Jones Industrial Average 4 % über
dem Stand von Ende 2023.
Aktienmärkte
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | |
| EURO STOXX50 | 4.894 | 4.522 |
| Dow Jones Industrial Average | 39.119 | 37.690 |
Abgesehen von der anhaltenden Schwäche des
japanischen Yen, der im ersten Halbjahr 2024 gegenüber
dem Euro 10 % an Wert verlor, waren die Schwankungen an den
Währungsmärkten gering. Ende Juni waren der
US-Dollar und das Pfund Sterling aus Euro-Sicht teurer als
Ende 2023. Der kanadische Dollar war dagegen etwas
günstiger. Im Durchschnitt lag der Wert des US-Dollar
im ersten Halbjahr 2024 mit 0,93 € auf dem
durchschnittlichen Wert des Vorjahreszeitraums. Das Pfund
Sterling lag gegenüber dem Euro im Durchschnitt
über seinem Kurs des Vorjahreszeitraums. Dagegen lag
der durchschnittliche Wert des kanadischen Dollar leicht
unter und der Wert des japanischen Yen deutlich unter dem
jeweiligen Vorjahreswert.
Geschäftsverlauf der Gruppe und Überblick zur Entwicklung der Kapitalanlagen
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus
abgeschlossenen
Versicherungsverträgen |
Mio. € | 30.014 | 28.448 | 5,5 | 14.953 | 14.175 |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 5.306 | 3.969 | 33,7 | 2.521 | 2.159 |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 3.633 | 2.208 | 64,5 | 1.470 | 596 |
| Währungsergebnis | Mio. € | 106 | -101 | - | -70 | 44 |
| Ergebnis aus
Kapitalanlagen im Bereich der
fondsgebundenen Lebensversicherung |
Mio. € | 654 | 490 | 33,6 | 113 | 163 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 5.139 | 3.341 | 53,8 | 2.211 | 1.573 |
| Ertragsteuern | Mio. € | -1.285 | -832 | -54,4 | -538 | -377 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 3.763 | 2.425 | 55,2 | 1.623 | 1.154 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 1 | ||||||
| Gruppe 2 | % | 24,3 | 17,0 | 20,3 | 15,8 | |
| Rückversicherung | % | 24,9 | 16,8 | 19,9 | 14,9 | |
| ERGO 2 | % | 21,3 | 17,8 | 22,4 | 20,3 | |
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | Veränderung % | ||||
| Eigenkapital | Mrd. € | 30,7 | 29,8 | 3,1 | ||
| Solvency-II-Bedeckungsquote 3 | % | 287 | 267 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus
abgeschlossenen
Versicherungsverträgen |
5,5 |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | 16,8 |
| Ergebnis aus Kapitalanlagen | 146,7 |
| Währungsergebnis | - |
| Ergebnis aus
Kapitalanlagen im Bereich
der fondsgebundenen Lebensversicherung |
-30,3 |
| Operatives Ergebnis | 40,6 |
| Ertragsteuern | -42,9 |
| Konzernergebnis | 40,6 |
| Eigenkapitalrendite (RoE) 1 | |
| Gruppe 2 | |
| Rückversicherung | |
| ERGO 2 | |
| Eigenkapital | |
| Solvency-II-Bedeckungsquote 3 |
1 Weitere Informationen zum RoE finden Sie im
> Konzerngeschäftsbericht 2023 >
Zusammengefasster Lagebericht in den Kapiteln >
Strategie sowie > Steuerungsinstrumente und strategische
finanzielle Ziele, sowie im > Verkürzten
Konzernzwischenabschluss > Ausgewählte
erläuternde Anhangangaben > Segmentangaben >
Alternative Leistungskennzahlen.
2 Vorjahreswerte angepasst aufgrund
Änderungen der Gewinnrücklagen und übrigen
Rücklagen.
3 Ohne Anwendung von
Übergangsmaßnahmen und zum 30.6.2024 ohne Abzug
von Dividenden für das Geschäftsjahr 2024, die im
Jahr 2025 ausgezahlt werden.
Der Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen
Versicherungsverträgen (Versicherungsumsatz) der
Gruppe ist im ersten Halbjahr im Vorjahresvergleich
gestiegen. Diese Entwicklung ist vor allem auf organisches
Wachstum in beiden Rückversicherungssegmenten und bei
ERGO International zurückzuführen, während
sich Wechselkurseffekte leicht negativ auswirkten.
Die Großschadenbelastung in der
Rückversicherung Schaden/Unfall lag bei 12,2 (12,8)%
des Versicherungsumsatzes (netto) und damit unter dem
erwarteten Wert von 14 %. Dabei verbuchten wir nominale
Schäden aus dem Hochwasser in Süddeutschland von
0,2 Milliarden € in der Rückversicherung. ERGO
war zusätzlich mit 44 Millionen € betroffen. In
der Rückversicherung Leben/Gesundheit erzielten wir,
unterstützt durch positive Erfahrungsanpassungen und
starkes Neugeschäft, im ersten Halbjahr ein
versicherungstechnisches Gesamtergebnis über der
anteiligen Jahreserwartung. Das versicherungstechnische
Gesamtergebnis im Geschäftsfeld ERGO lag etwa auf dem
Niveau des Vergleichszeitraums des Vorjahres.
Das Kapitalanlageergebnis erhöhte sich im
Vorjahresvergleich deutlich. Neben gestiegenen laufenden
Erträgen aus festverzinslichen Kapitalanlagen trug vor
allem ein deutlich positives Ergebnis aus Änderungen
beizulegender Zeitwerte zu dieser Steigerung bei. Die
Entwicklung der Fremdwährungen im ersten Halbjahr
führte zu einem positiven Währungsergebnis. Die
Steuerquote betrug 25,5 (25,5)%.
Vor allem Dank eines guten Konzernergebnisses lag das
Konzerneigenkapital zum Stichtag, trotz der
Dividendenausschüttung im Mai, über dem Niveau zu
Jahresbeginn.
Munich Re hat im Mai eine Nachranganleihe mit einem
Emissionsvolumen von 1,5 Milliarden € begeben. Sie
wird am 26. Mai 2044 fällig, wobei erstmals im Jahr
2033 eine ordentliche Kündigungsmöglichkeit
besteht. Die Anleihe ist bis zum 26. Mai 2034 mit 4,25 %
verzinst.
Der Verschuldungsgrad der Gruppe liegt zum Ende des
Halbjahres bei einem im Branchenvergleich niedrigen Wert
von 11,2 (9,2)%.
Kapitalanlagen nach Anlagearten
| Buchwerte | Unrealisierte Gewinne/Verluste 1 | Marktwerte | ||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 9.704 | 9.384 | 3.406 | 3.379 | 13.110 | 12.763 |
| Sachanlagen | 494 | 511 | 129 | 122 | 623 | 633 |
| Immaterielle Vermögenswerte | 133 | 128 | 0 | 0 | 133 | 128 |
| Biologische Vermögenswerte | 1.095 | 828 | 0 | 0 | 1.095 | 828 |
| Vorräte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Anteile an verbundenen
Unternehmen, assoziierten
Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen |
7.061 | 6.895 | 2.830 | 2.724 | 9.864 | 9.621 |
| 18.487 | 17.747 | 6.366 | 6.226 | 24.825 | 23.974 | |
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 9.545 | 10.820 | 0 | 0 | 9.545 | 10.820 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 177.159 | 174.496 | -15.056 | -12.313 | 177.159 | 174.496 |
| Alternative Anlagen | 16.268 | 15.400 | -690 | -562 | 16.268 | 15.400 |
| 202.972 | 200.715 | -15.746 | -12.876 | 202.972 | 200.715 | |
| Gesamt | 221.459 | 218.462 | -9.380 | -6.650 | 227.797 | 224.689 |
1 Enthalten sind die bilanzierten und die nicht
bilanzierten unrealisierten Gewinne/Verluste.
Im ersten Halbjahr erhöhte sich unser Bestand an
Kapitalanlagen zu Marktwerten vor allem aufgrund von
Mittelzuflüssen und der Währungsentwicklung. Das
Kapitalanlageportfolio wird weiterhin maßgeblich
bestimmt von festverzinslichen Anlagen und gliedert sich
wie folgt:
Kapitalanlageportfolio nach ökonomischen Kategorien 1
Gesamt: 236 (234) Mrd. €
1 Jeweils bewertet zum beizulegenden Zeitwert.
Der 80 %ige Anteil des Zinsträgerportfolios
untergliedert sich in folgende ökonomische Kategorien:
| Staatsanleihen 1 | 32 | (33) % |
| Pfandbriefe/Hypothekendarlehen | 14 | (15)% |
| Unternehmensanleihen | 15 | (14) % |
| Staatsanleihen aus Schwellenländern | 5 | (5) % |
| ABS/MBS 2 | 3 | (3) % |
| Festverzinsliche alternative Anlagen | 4 | (4) % |
| Zahlungsmittel | 7 | (7) % |
1 Enthält ausschließlich
Staatsanleihen industrialisierter Länder und
beinhaltet auch sonstige öffentliche Emittenten sowie
staatlich garantierte Bankanleihen.
2 Asset-Backed Securities/Mortgage-Backed
Securities.
Zum Stichtag waren 32 (33)% unseres Investmentportfolios
in Staatsanleihen aus entwickelten Märkten angelegt.
In der Neuanlage investierten wir in den ersten sechs
Monaten insbesondere in US-amerikanische und
französische Staatsanleihen. Reduziert wurden vor
allem die Bestände von Anleihen kanadischer
Emittenten. Nach wie vor stammt der weitaus
überwiegende Teil unserer Staatsanleihen aus
Ländern, die als besonders sicher eingeschätzt
werden. Der Anteil von Staatsanleihen aus
Schwellenländern belief sich auf 5 % bezogen auf das
Investmentportfolio.
Unser Engagement in Unternehmensanleihen lag zum
Stichtag bei 15 (14)% unseres Investmentportfolios. In
diesem Bestand waren 5 (5) % Finanzunternehmen, 8 (8) %
Anleihen von Unternehmen anderer Branchen und 2 (2) %
Hochzinsanleihen jeweils bezogen auf das Gesamtportfolio.
Die nicht festverzinslichen alternativen Anlagen hatten
zum Stichtag einen Anteil von 13 (12) % an unserem
Investmentportfolio. In diesem Bestand waren 7 (7) %
Immobilien und 6 (6) % Eigenkapitaltitel jeweils bezogen
auf das Gesamtportfolio.
Unser Aktienbestand verringerte sich im ersten Halbjahr.
Die Aktienquote fiel auf 3,9 (4,6) %. Die Aktienquote
inklusive Derivaten betrug 2,9 (3,7)%.
Zum Schutz vor Inflation halten wir Inflationsanleihen
in Höhe von 6,4 (6,1) Milliarden € (Marktwerte).
Dem Inflationsschutz dienen auch Sachwerte wie Aktien,
Immobilien, Rohstoffe sowie Investitionen in Infrastruktur,
erneuerbare Energien und neue Technologien. Zusätzlich
führt die Anlage in Sachwerte zu einem positiven
Diversifikationseffekt für das Gesamtportfolio.
Ergebnis aus Kapitalanlagen 1
| Q1-2 2024 | Rendite 2 | Q1-2 2023 | Rendite 2 | Q2 2024 | Q2 2023 | |
| Mio. € | % | Mio. € | % | Mio. € | Mio. € | |
| Laufende Erträge | 4.087 | 3,6 | 3.364 | 3,1 | 2.281 | 1.763 |
| Zu-/Abschreibungen | -110 | -0,1 | -39 | 0,0 | -62 | -11 |
| Veränderung der erwarteten Kreditverluste | -21 | 0,0 | -27 | 0,0 | -46 | 11 |
| Abgangsgewinne und -verluste | -201 | -0,2 | -229 | -0,2 | -145 | -396 |
| Änderungen der beizulegenden Zeitwerte | 193 | 0,2 | -535 | -0,5 | -393 | -610 |
| Sonstige Erträge/Aufwendungen | -315 | -0,3 | -326 | -0,3 | -163 | -162 |
| Gesamt | 3.633 | 3,2 | 2.208 | 2,0 | 1.470 | 596 |
1 Das Ergebnis aus Kapitalanlagen nach
Anlagearten finden Sie im > Verkürzten
Konzernzwischenabschluss > Ausgewählte
erläuternde Anhangangaben > Erläuterungen zur
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung.
2 Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des
zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten
Kapitalanlagebestands in % p. a. Der zur Ermittlung der
annualisierten Rendite (3,2%) für die ersten sechs
Monate verwendete Kapitalanlagebestand errechnet sich als
Mittelwert aus den Marktwerten zum 31. Dezember 2023
(224.689 Millionen €), 31. März 2024 (226.219
Millionen €) und 30. Juni 2024 (227.797 Millionen
€).
Die laufenden Erträge erhöhten sich im ersten
Halbjahr sowie in Q2 gegenüber den
Vergleichszeiträumen des Vorjahres vor allem aufgrund
des gestiegenen Zinsniveaus. Die Wiederanlagerendite auf
unsere festverzinslichen Kapitalanlagen belief sich im
Zeitraum Januar bis Juni im Durchschnitt auf 4,7 (4,4) %,
von April bis Juni im Durchschnitt ebenfalls auf 4,7 (4,3)
%.
Das Ergebnis aus Zu-/Abschreibungen hat sich im
Vergleich zum Zeitraum des Vorjahres reduziert. Das
negative Ergebnis resultierte einerseits aus Abschreibungen
auf Immobilien sowie Investments in erneuerbare Energien.
Zudem belasteten Wertminderungen auf Immobilien und
Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bewertet werden,
das Ergebnis negativ.
Das Ergebnis aus der Veränderung der erwarteten
Kreditverluste war im Vergleich zum Zeitraum des Vorjahres
nahezu unverändert.
Das Ergebnis aus den Abgängen von Kapitalanlagen,
die nicht über die Änderungen der beizulegenden
Zeitwerte verbucht werden, belief sich von Januar bis Juni
auf -201 Millionen €, vorwiegend
zurückzuführen auf Verluste aus dem Abgang von
festverzinslichen Wertpapieren.
Das Ergebnis aus den Änderungen der beizulegenden
Zeitwerte verbesserte sich deutlich auf 193 Millionen
€. Dies ist überwiegend auf das positive Ergebnis
aus Aktien in Höhe von 644 Millionen €
zurückzuführen, das von gestiegenen
Aktienmärkten, vor allem in Q1, profitierte. Zudem
verzeichneten wir im Bereich der Private-Equity-Anlagen
positive Wertentwicklungen. Negativ wirkten sich vor allem
Verluste aus festverzinslichen Wertpapieren durch das
gestiegene Zinsniveau in Höhe von 315 Millionen €
aus. Zudem verbuchten wir negative Wertentwicklungen bei
Immobilien in Höhe von -133 Millionen € und bei
festverzinslichen Derivaten in Höhe von -199 Millionen
€.
Geschäftsverlauf der Segmente
Rückversicherung Leben/Gesundheit
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 5.987 | 5.340 | 12,1 | 2.961 | 2.606 |
| Anteil am Versicherungsumsatz der Rückversicherung | % | 30,3 | 28,8 | 30,0 | 28,0 | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 1.204 | 644 | 86,8 | 617 | 325 |
| Nettofinanzergebnis | Mio. € | 274 | 239 | 14,7 | 114 | 122 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 350 | 272 | 28,7 | 164 | 101 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 1.409 | 805 | 75,0 | 702 | 414 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 1.105 | 617 | 79,2 | 553 | 326 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 13,6 |
| Anteil am Versicherungsumsatz der Rückversicherung | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | 90,1 |
| Nettofinanzergebnis | -6,5 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | 61,8 |
| Operatives Ergebnis | 69,4 |
| Konzernergebnis | 69,7 |
Versicherungsumsatz
Der überwiegende Teil unseres Geschäfts wird
in Fremdwährungen generiert (ca. 95%). Entsprechend
wird die Entwicklung des Versicherungsumsatzes aus
abgeschlossenen Versicherungsverträgen
(Versicherungsumsatz) wesentlich von schwankenden Kursen
beeinflusst. Im ersten Halbjahr hatten Wechselkurse einen
geringfügig negativen Effekt auf die
Umsatzentwicklung.
Bei unveränderten Wechselkursen wäre unser
Versicherungsumsatz gegenüber dem Vergleichszeitraum
des Vorjahres um 12,4% gewachsen. Der Anstieg ist vorrangig
auf unser Geschäft in Nordamerika und im Vereinigten
Königreich zurückzuführen. Er wird bestimmt
durch den Abschluss großvolumiger Transaktionen sowie
den kontinuierlichen Ausbau unseres
Langlebigkeitsgeschäfts.
Das Wachstum unserer finanziell motivierten
Rückversicherung spiegelt sich nicht im
Versicherungsumsatz wider, da der Großteil der neuen
Verträge im Ergebnis aus versicherungsnahen
Finanzinstrumenten ausgewiesen wird.
Ergebnis
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis hat sich im
ersten Halbjahr gegenüber dem Vorjahr deutlich
verbessert. Damit liegt es zeitanteilig über der
Erwartung für das Segment, die wir für das
Berichtsjahr kommuniziert hatten.
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis setzt sich
zusammen aus dem versicherungstechnischen Ergebnis und dem
Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten.
Das versicherungstechnische Ergebnis ergibt sich
maßgeblich aus der erfolgswirksamen Amortisation der
vertraglichen Servicemarge und der Risikoanpassung für
nichtfinanzielle Risiken. Das Neugeschäft entwickelte
sich sehr erfreulich und trug positiv zum Ergebnis bei.
Dazu zählen insbesondere großvolumige
Transaktionen in Nordamerika, die vor dem Jahreswechsel und
im ersten Quartal dieses Jahres abgeschlossen wurden. Die
Schadenentwicklung im Portfolio war insgesamt besser als
erwartet. Dies schließt das
Sterblichkeitsgeschäft in den USA mit ein.
Der Hauptbestandteil des Ergebnisses aus
versicherungsnahen Finanzinstrumenten ist der Teil unserer
finanziell motivierten Rückversicherung, unter dem
kein signifikanter versicherungstechnischer Risikotransfer
stattfindet. Das reguläre Ergebnis aus dem Portfolio
entwickelte sich sehr erfreulich, der Verlauf der
Verträge war durchweg erwartungsgemäß.
Beeinflusst wird das ausgewiesene Ergebnis durch sich
verändernde ökonomische Parameter, insbesondere
Wechselkurse. Im ersten Halbjahr war deren Effekt positiv.
Das Kapitalanlageergebnis im ersten Halbjahr lag
deutlich über dem Vorjahresniveau, insbesondere in Q2
war ein starker Anstieg zu verzeichnen. Die Steigerung im
ersten Halbjahr resultierte vor allem aus höheren
laufenden Erträgen, die auf anhaltende Reinvestitionen
in Anlagen mit höheren Zinsniveaus
zurückzuführen waren. Zudem verminderten sich die
Veräußerungsverluste aus festverzinslichen
Wertpapieren im Vergleich zum Vorjahr und das Ergebnis aus
der Änderung der beizulegenden Zeitwerte erhöhte
sich.
Rückversicherung Schaden/Unfall
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 13.745 | 13.192 | 4,2 | 6.914 | 6.695 |
| Anteil am Versicherungsumsatz der Rückversicherung | % | 69,7 | 71,2 | 70,0 | 72,0 | |
| Schadenquote | % | 61,9 | 69,1 | 63,7 | 66,1 | |
| davon: Großschäden | %-Punkte | 12,2 | 12,8 | 14,4 | 9,3 | |
| Kostenquote | % | 15,6 | 14,4 | 15,9 | 14,4 | |
| Schaden-Kosten-Quote | % | 77,5 | 83,5 | 79,6 | 80,5 | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 2.988 | 2.164 | 38,1 | 1.372 | 1.236 |
| Nettofinanzergebnis | Mio. € | 453 | 111 | 308,3 | -39 | -215 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 1.463 | 837 | 74,9 | 579 | 160 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 3.030 | 1.884 | 60,8 | 1.145 | 808 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 2.122 | 1.338 | 58,6 | 786 | 578 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 3,3 |
| Anteil am Versicherungsumsatz der Rückversicherung | |
| Schadenquote | |
| davon: Großschäden | |
| Kostenquote | |
| Schaden-Kosten-Quote | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | 11,0 |
| Nettofinanzergebnis | 81,7 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | 261,3 |
| Operatives Ergebnis | 41,7 |
| Konzernergebnis | 36,0 |
Versicherungsumsatz
Der Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen
Versicherungsverträgen (Versicherungsumsatz) stieg im
Wesentlichen durch Neugeschäft und Ausbau bestehender
Kundenbeziehungen. Die Wechselkursentwicklung des Euro
gegenüber anderen Währungen wirkt sich im
Halbjahresvergleich leicht negativ auf den Umsatz aus. Bei
unveränderten Wechselkursen wäre der Umsatz im
ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 4,8%
gestiegen, in Q2 hätte sich eine Erhöhung um 3,0
% ergeben.
Bei der Erneuerung der
Rückversicherungsverträge per 1. Januar 2024
steigerte Munich Re den Versicherungsumsatz auf 15,7
Milliarden € (+3,5 %). Attraktive
Geschäftsbeziehungen boten sich sowohl im Ausbau
bestehender Kundenbeziehungen als auch im Neugeschäft.
Gleichzeitig waren wir auch bereit, Geschäft
aufzugeben, das unsere Erwartungen in Bezug auf Preise oder
Konditionen nicht mehr erfüllt hat. Die hohe
Qualität unseres Portfolios konnte dank stabiler
Vertragsbedingungen und -konditionen gehalten werden.
Erneuert wurden rund zwei Drittel des
Nichtlebens-Rückversicherungsvertragsgeschäfts
mit den Schwerpunkten Europa, USA und globales
Geschäft. Die Preise entwickelten sich insgesamt
stabil und konnten die teilweise gestiegenen
Schadeneinschätzungen, bedingt vor allem durch
Inflation und andere Schadentrends, größtenteils
mehr als kompensieren. Darüber hinaus ist in vielen
Märkten eine Erhöhung der Erstversicherungspreise
zu verzeichnen, was Munich Re bei proportionalen
Rückversicherungsverträgen zugutekommt. Insgesamt
konnte das hohe Preisniveau für das Portfolio von
Munich Re mit einem Anstieg um 0,3% gehalten werden.
Bei der Erneuerung der
Rückversicherungsverträge zum 1. April 2024
konnte Munich Re den Versicherungsumsatz auf 2,6 Milliarden
€ (+6,1 %) steigern. Die nach wie vor guten
Marktbedingungen wurden gezielt zum Ausbau attraktiven
Geschäfts genutzt. Wachstumschancen wurden vor allem
in Indien, Lateinamerika und Europa realisiert. Diese boten
sich sowohl im Ausbau bestehender Kundenbeziehungen als
auch im Neugeschäft. Gleichzeitig haben wir
Geschäft aufgegeben, das nicht mehr attraktiv
erschien. Auch hier entwickelten sich die Preise insgesamt
stabil und konnten die teilweise gestiegenen
Schadeneinschätzungen, bedingt vor allem durch
Inflation und andere Schadentrends, größtenteils
mehr als kompensieren. Insgesamt konnte das hohe
Preisniveau für das Portfolio von Munich Re trotz
eines leichten Rückgangs um 0,7% gehalten werden.
Bereinigt um Bestandsmixeffekte stieg das Ratenniveau um
0,6%.
Ergebnis
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis erhöhte
sich im ersten Halbjahr und in Q2. Die Erhöhung im
Vergleich zu den Vorjahreszeiträumen ist im
Wesentlichen auf eine gesunkene Schaden-Kosten-Quote
zurückzuführen. Im Zeitraum Januar bis Juni
verzeichneten wir Großschäden in Höhe von
1.608 (1.635) Millionen €. Davon entfielen 957 (600)
Millionen € auf Q2, jeweils nach Retrozessionen an
Rückversicherer sowie vor Steuern. Diese Beträge,
in denen Gewinne und Verluste aus der Abwicklung für
Großschäden aus vergangenen Jahren enthalten
sind, entsprechen einem Anteil von 12,2% des
Versicherungsumsatzes (netto) im ersten Halbjahr bzw. 14,4%
in Q2. Die Belastung durch Großschäden liegt im
ersten Halbjahr unter dem erwarteten Wert von 14%, in Q2
nur geringfügig über dem erwarteten Wert.
Die Schäden aus Naturkatastrophen summierten sich
im ersten Halbjahr auf 1.078 (1.315) Millionen €,
davon entfielen 846 (445) Millionen € auf Q2. Die
größte Naturkatastrophenbelastung des ersten
Halbjahres betrifft die Hochwasserschäden in
Süddeutschland Anfang Juni mit einem Nominalbetrag von
0,2 Milliarden €. Die Belastungen aus von Menschen
verursachten Schäden beliefen sich im ersten Halbjahr
auf 530 (320) Millionen €. Auf Q2 entfielen 110 (155)
Millionen €. Die genannten großschadenbezogenen
Daten umfassen Effekte aus der Diskontierung und der
risikobedingten Anpassung.
Zusätzlich zu der schwerpunktmäßig gegen
Ende des Jahres stattfindenden umfassenden
Neueinschätzung der Rückstellungen für
Basisschäden analysieren wir jedes Quartal die
eingehenden Schadenmeldungen. Da diese weiterhin
spürbar unter dem erwarteten Niveau liegen, wurden im
ersten Halbjahr Rückstellungen aufgelöst. Diese
betragen unter Berücksichtigung von Abzinsungseffekten
660 Millionen €; dies entspricht 5,0 % des
Versicherungsumsatzes (netto). Wir streben weiterhin an,
Rückstellungen für neu auftretende Schäden
insgesamt am oberen Rand angemessener
Einschätzungsspielräume festzusetzen, sodass
Risiken adäquat berücksichtigt werden und bei
positivem Schadenverlauf Gewinne aus der Auflösung
eines Teils dieser Rückstellungen möglich sind.
Die Schaden-Kosten-Quote beläuft sich nach den
ersten sechs Monaten auf 77,5 (83,5) % des
Versicherungsumsatzes (netto), für Q2 beträgt sie
79,6 (80,5) %. Damit liegt die Quote für das erste
Halbjahr deutlich unterhalb des zum Jahresanfang
angestrebten Ziels von 82% für das Gesamtjahr 2024.
Das Kapitalanlageergebnis im ersten Halbjahr lag
deutlich über dem Vorjahresniveau, insbesondere in Q2
war ein starker Anstieg zu verzeichnen. Die Steigerung
resultierte vor allem aus höheren laufenden
Erträgen, die auf anhaltende Reinvestitionen in
Anlagen mit höheren Zinsniveaus
zurückzuführen waren. Zudem verminderten sich die
Veräußerungsverluste aus festverzinslichen
Wertpapieren im Vergleich zum Vorjahr und das Ergebnis aus
der Änderung der beizulegenden Zeitwerte erhöhte
sich, was vor allem auf ein verbessertes Ergebnis aus
Derivaten zurückzuführen war.
ERGO Leben/Gesundheit Deutschland
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 4.946 | 4.916 | 0,6 | 2.413 | 2.354 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | % | 48,1 | 49,6 | 47,5 | 48,3 | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 467 | 543 | -14,0 | 241 | 285 |
| Nettofinanzergebnis | Mio. € | -21 | -69 | 69,5 | -9 | -11 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 1.422 | 813 | 74,8 | 514 | 186 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 161 | 164 | -1,5 | 116 | 110 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 154 | 113 | 36,5 | 119 | 72 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 2,5 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | -15,3 |
| Nettofinanzergebnis | 14,2 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | 177,1 |
| Operatives Ergebnis | 5,9 |
| Konzernergebnis | 64,4 |
Versicherungsumsatz
Zu Jahresbeginn 2024 ist der Geschäftsbereich
Digital Ventures im Segment ERGO Leben/Gesundheit
Deutschland in den Geschäftsbereich Gesundheit
Deutschland überführt worden. Deshalb berichten
wir innerhalb dieses Segments künftig nur noch
über die Geschäftsbereiche Leben Deutschland und
Gesundheit Deutschland.
Im ersten Halbjahr und in Q2 lag der Versicherungsumsatz
aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen
(Versicherungsumsatz) im Segment über dem Niveau des
jeweiligen Vorjahreszeitraums. Wesentlich für den
Zuwachs im ersten Halbjahr war insbesondere die positive
Entwicklung im lang laufenden und kurz laufenden
Gesundheitsgeschäft des Geschäftsbereichs
Gesundheit Deutschland.
Im Geschäftsbereich Leben Deutschland betrug der
Versicherungsumsatz im ersten Halbjahr 1.421 (1.472)
Millionen €; dies entsprach einem Rückgang um 3,5
%. Der Versicherungsumsatz in Q2 betrug 653 (624) Millionen
€. Die rückläufige Entwicklung im ersten
Halbjahr war insbesondere auf eine
erwartungsgemäß niedrigere Auflösung der
vertraglichen Servicemarge zurückzuführen.
Im Geschäftsbereich Gesundheit Deutschland
erhöhte sich der Versicherungsumsatz im ersten
Halbjahr um 17,9 % auf 3.524 (2.990) Millionen €;
davon entfielen 1.761 (1.509) Millionen € auf Q2.
Sowohl im lang laufenden wie auch im kurz laufenden
Gesundheitsgeschäft konnten wir Wachstum erzielen.
Darüber hinaus ist der Anstieg auf die zuvor genannte
Auflösung und Überführung des
Geschäftsbereichs Digital Ventures
zurückzuführen.
Ergebnis
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis lag im ersten
Halbjahr und in Q2 unter dem Niveau der
Vorjahreszeiträume. Im Halbjahresvergleich war dies
vor allem durch eine erwartungsgemäß niedrigere
Auflösung der vertraglichen Servicemarge bedingt.
Zudem fiel der Beitrag des kurz laufenden
Gesundheitsgeschäfts zum versicherungstechnischen
Gesamtergebnis gegenüber dem Vorjahreshalbjahr
geringer aus. Im versicherungstechnischen Gesamtergebnis
wird zusätzlich das Ergebnis einer konzerninternen
Zinsrückversicherung ausgewiesen, das im
Nettofinanzergebnis ausgeglichen wird. Diese
Zinsrückversicherung hatte einen negativen Effekt auf
das versicherungstechnische Gesamtergebnis. Auch in Q2 war
das versicherungstechnische Gesamtergebnis insbesondere
durch die erwartungsgemäß niedrigere
Auflösung der vertraglichen Servicemarge beeinflusst.
Das Nettofinanzergebnis verbesserte sich im Halbjahres-
und Q2-Vergleich. Der Anstieg im Halbjahr war unter anderem
durch den Ausgleichseffekt aufgrund der oben
erläuterten Entwicklung einer konzerninternen
Zinsrückversicherung und einen positiven Einmaleffekt
aufgrund der erstmaligen Konsolidierung der Storebrand
Helseforsikring AS (SBH), Lysaker, getrieben.
1 Zum Anstieg des Kapitalanlageergebnisses im
Halbjahresvergleich haben unter anderem verbesserte
laufende Erträge sowie ein höheres Ergebnis aus
Derivaten beigetragen. Das Kapitalanlageergebnis sowie das
Kapitalanlageergebnis im Bereich der fondsgebundenen
Lebensversicherung und das Währungskursergebnis werden
im Wesentlichen innerhalb des Nettofinanzergebnisses
über das versicherungstechnische Finanzergebnis
ausgeglichen.
ERGO Schaden/Unfall Deutschland
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 2.319 | 2.246 | 3,2 | 1.170 | 1.129 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | % | 22,6 | 22,7 | 23,0 | 23,2 | |
| Schadenquote | % | 59,1 | 58,7 | 60,6 | 63,6 | |
| Kostenquote | % | 27,3 | 25,9 | 27,8 | 24,6 | |
| Schaden-Kosten-Quote | % | 86,4 | 84,7 | 88,4 | 88,1 | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 308 | 338 | -8,7 | 131 | 132 |
| Nettofinanzergebnis | Mio. € | 86 | 77 | 12,9 | 12 | 25 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 147 | 105 | 39,5 | 46 | 51 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 279 | 314 | -11,4 | 79 | 103 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 170 | 229 | -25,9 | 19 | 62 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 3,6 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | |
| Schadenquote | |
| Kostenquote | |
| Schaden-Kosten-Quote | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | -0,4 |
| Nettofinanzergebnis | -53,8 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | -10,4 |
| Operatives Ergebnis | -23,6 |
| Konzernergebnis | -69,2 |
Versicherungsumsatz
Der Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen
Versicherungsverträgen (Versicherungsumsatz)
entwickelte sich im Halbjahresvergleich positiv. Die
Verbesserung resultierte insbesondere aus Zuwächsen in
der Feuer- und Sachversicherung sowie der
Kraftfahrtversicherung. In Q2 bewegte sich der
Versicherungsumsatz ebenfalls über dem
Vorjahresniveau.
Ergebnis
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis ging im
Halbjahresvergleich gegenüber dem Vorjahr zurück
und blieb in Q2 stabil. Maßgeblich für die
Entwicklung im Halbjahresvergleich waren vor allem
höhere Großschäden, insbesondere aus
Naturkatastrophen. Darüber hinaus waren die
Basisschäden im Vorjahreshalbjahr niedrig.
Die Schaden-Kosten-Quote lag im ersten Halbjahr um 1,7
Prozentpunkte über dem Wert des Vergleichszeitraums.
Ursächlich war die zuvor genannte niedrige Belastung
aus Basis- und Großschäden im ersten Halbjahr
des Vorjahres. In Q2 dieses Jahres lag die Belastung aus
Großschäden, infolge von Naturkatastrophen,
abgemildert durch geringere von Menschen verursachte
Großschäden, über den Erwartungen.
Schäden für Hochwasser in Süddeutschland
beliefen sich auf 44 Millionen €.
Das Nettofinanzergebnis verbesserte sich im Vergleich
zum Vorjahreshalbjahr. In Q2 lag es unter dem
Vorjahreswert. Im Halbjahresvergleich überkompensierte
der Anstieg im Kapitalanlageergebnis, vor allem aufgrund
von höheren laufenden Erträgen, den Rückgang
im versicherungstechnischen Finanzergebnis. In Q2 war das
Nettofinanzergebnis von einem leichten Rückgang des
Kapitalanlageergebnisses sowie einem Rückgang des
versicherungstechnischen Finanzergebnisses geprägt.
ERGO International
Wichtige Kennzahlen
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | Q2 2024 | Q2 2023 | ||
| % | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mio. € | 3.017 | 2.753 | 9,6 | 1.495 | 1.391 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | % | 29,3 | 27,8 | 29,4 | 28,5 | |
| Schadenquote | % | 61,4 | 60,6 | 62,3 | 57,0 | |
| Kostenquote | % | 29,2 | 31,0 | 29,4 | 31,1 | |
| Schaden-Kosten-Quote | % | 90,6 | 91,6 | 91,7 | 88,1 | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | Mio. € | 339 | 279 | 21,5 | 160 | 182 |
| Nettofinanzergebnis | Mio. € | 70 | 7 | 904,0 | 79 | 20 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | Mio. € | 251 | 181 | 38,9 | 168 | 98 |
| Operatives Ergebnis | Mio. € | 260 | 173 | 49,9 | 169 | 137 |
| Konzernergebnis | Mio. € | 211 | 128 | 65,7 | 146 | 116 |
| Veränderung | |
| % | |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 7,4 |
| Anteil am Versicherungsumsatz von ERGO | |
| Schadenquote | |
| Kostenquote | |
| Schaden-Kosten-Quote | |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis | -12,3 |
| Nettofinanzergebnis | 288,1 |
| davon: Ergebnis aus Kapitalanlagen | 71,3 |
| Operatives Ergebnis | 22,9 |
| Konzernergebnis | 26,4 |
Versicherungsumsatz
Beim Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen
Versicherungsverträgen (Versicherungsumsatz)
verzeichneten wir im Vergleich zum Halbjahr sowie zu Q2 des
Vorjahres einen deutlichen Anstieg. Dieser war insbesondere
auf das starke Wachstum im Schaden- und Unfallgeschäft
in Polen und Thailand sowie im Gesundheitsgeschäft in
Spanien zurückzuführen. Dieses Wachstum
überkompensierte Effekte aus den Verkäufen der
DAS UK Holdings Limited, Bedwas, und ihrer
Tochtergesellschaften sowie der D.A.S. Jogvédelmi
Biztosíto
Részvénytársaság, Budapest,
deutlich. Bereinigt um Effekte aus Transaktionen sowie um
positive Währungskurseffekte hätte sich der
Versicherungsumsatz im Segment im Vergleich zum
Vorjahreshalbjahr um 10,0 % erhöht.
Im internationalen Schaden- und Unfallgeschäft
stieg der Versicherungsumsatz im ersten Halbjahr um 12,2%
auf 1.889 (1.683) Millionen € sowie in Q2 um 8,2% auf
937 (866) Millionen €. Zuwächse erzielten wir im
Halbjahresvergleich unter anderem in Polen, in Thailand und
im Baltikum. Diese glichen die Effekte aus den vorgenannten
Verkäufen mehr als aus.
Im internationalen Gesundheitsgeschäft lag der
Versicherungsumsatz in den ersten sechs Monaten mit 916
(842) Millionen € um 8,7% über dem
Vorjahresniveau. Dies war unter anderem auf das Wachstum in
Spanien zurückzuführen. In Q2 betrug der
Versicherungsumsatz 460 (428) Millionen €.
Das internationale Lebensversicherungsgeschäft
verzeichnete im ersten Halbjahr einen Versicherungsumsatz
von 213 (228) Millionen €. Davon entfielen 98 (97)
Millionen € auf Q2. Im ersten Halbjahr standen einem
deutlichen Wachstum in Polen Rückgänge im
Baltikum sowie in Belgien und Österreich
gegenüber.
Ergebnis
Das versicherungstechnische Gesamtergebnis verbesserte
sich gegenüber dem ersten Halbjahr des Vorjahres
deutlich, lag jedoch in Q2 unter dem Vorjahreswert.
Ausschlaggebend für die positive Entwicklung zum
Halbjahr waren unter anderem profitables Wachstum sowie ein
günstiger Schadenverlauf in der Schaden- und
Unfallversicherung in Polen und im Baltikum. Auch eine
höhere Auflösung der vertraglichen Servicemarge
im Leben- und lang laufenden Gesundheitsgeschäft
wirkte sich im Halbjahresvergleich positiv auf das
versicherungstechnische Gesamtergebnis aus. Die
Veränderung des versicherungstechnischen
Gesamtergebnisses in Q2 im Vergleich zum Vorjahresquartal
war von höheren Schäden im
Gesundheitsgeschäft in Spanien sowie im Schaden- und
Unfallversicherungsgeschäft in Österreich und im
internationalen Rechtsschutzversicherungsgeschäft
geprägt. Die Schaden-Kosten-Quote im internationalen
Schaden- und Unfallgeschäft inklusive des kurz
laufenden Gesundheitsgeschäfts und der
Reiseversicherung lag im ersten Halbjahr vor allem aufgrund
der guten Schadenentwicklung in Polen und im Baltikum um
1,0 Prozentpunkte unter dem Wert des Vergleichszeitraums;
in Q2 erhöhte sich die Schaden-Kosten-Quote um 3,6
Prozentpunkte gegenüber dem sehr guten Wert des
Vorjahresquartals.
Das Nettofinanzergebnis lag im ersten Halbjahr
signifikant über dem Vorjahreswert. Der Anstieg war im
Wesentlichen auf eine Steigerung des
Kapitalanlageergebnisses zurückzuführen, die vor
allem auf höhere laufende Erträge sowie die
erstmalige Konsolidierung der Storebrand Helseforsikring AS
(SBH), Lysaker, zurückzuführen war.
1 Auch in Q2 lag das Nettofinanzergebnis
deutlich über dem Vorjahreswert, wozu ebenfalls das
höhere Kapitalanlageergebnis beitrug.
Ausblick
Der Ausblick enthält in die Zukunft gerichtete
Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der
Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Falls diese
nicht oder nicht vollständig eintreten,
übernehmen wir keine Haftung.
Ausblick Munich Re Gruppe 2024
| zum
30.6.2024 |
aus dem
Geschäfts- bericht 2023 |
||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | Mrd. € | 59 | 59 |
| Versicherungstechnisches Gesamtergebnis Rückversicherung Leben/Gesundheit | Mrd. € | 1,45 | 1,45 |
| Schaden-Kosten-Quote Rückversicherung Schaden/Unfall | % | 82 | 82 |
| Schaden-Kosten-Quote ERGO Schaden/Unfall Deutschland | % | 87 | 87 |
| Schaden-Kosten-Quote ERGO International | % | 90 | 90 |
| Kapitalanlagerendite | % | mehr als 2,8 | mehr als 2,8 |
| Konzernergebnis | Mrd. € | 5,0 | 5,0 |
| Economic Earnings | Mrd. € | mehr als 5,0 | mehr als 5,0 |
Alle Prognosen und Ziele stehen unter erhöhter
Unsicherheit angesichts der fragilen gesamtwirtschaftlichen
Entwicklungen und der volatilen Kapitalmärkte. Zudem
sind die Prognosen wie immer vorbehaltlich des
Großschadenverlaufs und der Gewinn- und
Verlustauswirkungen gravierender Währungskurs- oder
Kapitalmarktbewegungen, signifikanter Änderungen der
steuerlichen Rahmenbedingungen und anderer Sondereffekte.
Zum 1. Juli 2024 standen mit einem Volumen von rund 3,7
Milliarden € ca. 17% des Vertragsportfolios im Segment
Rückversicherung Schaden/Unfall zur Erneuerung an.
Davon stammen etwa 29% aus Nordamerika, 17% aus
Lateinamerika und 31 % entfallen auf weltweites
Geschäft. Mit rund 32 %, bezogen auf die Beiträge
aus allen Ländern, weist diese Erneuerungsrunde einen
hohen Anteil an Naturkatastrophengeschäft auf. Das
Prämienvolumen sank um ca. 5,4% auf rund 3,5
Milliarden €. Der Rückgang resultiert aus der
Haftpflicht- und Unfallversicherung, während die
Sachversicherung und die Spezialsparten einen Anstieg
verzeichnen konnten. Die Preise entwickelten sich insgesamt
stabil und konnten die teilweise gestiegenen
Schadeneinschätzungen, bedingt vor allem durch
Inflation und andere Schadentrends, größtenteils
mehr als kompensieren. Auch eine Erhöhung der
Erstversicherungspreise ist in vielen Märkten zu
verzeichnen, was Munich Re bei proportionalen
Rückversicherungsverträgen zugutekommt. Insgesamt
konnte das hohe Preisniveau für das Portfolio von
Munich Re leicht um 0,6 % gesteigert werden. Diese Angabe
zum Preisanstieg ist, wie immer, risikoadjustiert, das
heißt, Preiserhöhungen, denen ein gestiegenes
Risiko und damit eine erhöhte Schadenerwartung
gegenübersteht, werden verrechnet.
Munich Re erwartet nach Ablauf des erfolgreichen ersten
Halbjahres für das weitere Jahr 2024 unverändert
positive Geschäftsmöglichkeiten bei
gleichzeitigen üblichen Unsicherheiten aufgrund
möglicher Wechselkurs- und Kapitalmarktentwicklungen
sowie des weiteren Großschadenverlaufs. Die im
Konzerngeschäftsbericht 2023 bzw. in der
Quartalsmitteilung Q1/2024 kommunizierten Ziele für
das Jahr 2024 sind somit unverändert gültig.
Munich Re strebt damit für das Geschäftsjahr 2024
weiterhin ein Konzernergebnis von 5,0 Milliarden € an.
Die Wahrscheinlichkeit, dieses Ziel zu erreichen oder sogar
zu übertreffen, ist mit dem starken Halbjahresergebnis
weiter gestiegen.
Die chancen- und risikobezogenen Aussagen im
Geschäftsbericht 2023 sind unverändert
gültig. Munich Re ist weiterhin sehr solide
kapitalisiert und die Solvenzquote (ohne Inanspruchnahme
der Übergangsmaßnahmen) liegt oberhalb der
kommunizierten optimalen Bandbreite von 175% bis 220%.
Verkürzter Konzernzwischenabschluss
Konzernbilanz
zum 30. Juni 2024
Aktiva
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | Veränderung | ||||
| Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | % | |
| A. Immaterielle Vermögenswerte | ||||||
| I. Geschäfts- oder Firmenwert | 3.386 | 3.184 | 203 | 6,4 | ||
| II. Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 840 | 900 | -60 | -6,6 | ||
| 4.227 | 4.084 | 143 | 3,5 | |||
| B. Abgegebene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 4.280 | 4.014 | 266 | 6,6 | ||
| C. Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 6.608 | 7.193 | -585 | -8,1 | ||
| D. Kapitalanlagen | ||||||
| I. Nichtfinanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| 1. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 9.704 | 9.384 | 319 | 3,4 | ||
| 2. Sachanlagen | 494 | 511 | -17 | -3,3 | ||
| 3. Immaterielle Vermögenswerte | 133 | 128 | 5 | 3,8 | ||
| 4. Biologische Vermögenswerte | 1.095 | 828 | 267 | 32,2 | ||
| 5. Vorräte | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 6. Anteile an verbundenen Unternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen | 7.061 | 6.895 | 166 | 2,4 | ||
| davon: Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet | 6.536 | 6.409 | 127 | 2,0 | ||
| 18.487 | 17.747 | 740 | 4,2 | |||
| II. Finanzielle Kapitalanlagen | 202.972 | 200.715 | 2.256 | 1,1 | ||
| 221.459 | 218.462 | 2.996 | 1,4 | |||
| E. Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 8.937 | 8.280 | 657 | 7,9 | ||
| F. Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 9.541 | 9.872 | -330 | -3,3 | ||
| G. Forderungen | ||||||
| I. Laufende Steuerforderungen | 1.620 | 1.920 | -299 | -15,6 | ||
| II. Finanzielle Forderungen | 3.899 | 3.841 | 57 | 1,5 | ||
| III. Sonstige Forderungen | 1.598 | 1.382 | 216 | 15,6 | ||
| 7.117 | 7.143 | -26 | -0,4 | |||
| H. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 5.540 | 5.595 | -55 | -1,0 | ||
| I. Aktive Steuerabgrenzung | 2.654 | 2.743 | -89 | -3,2 | ||
| J. Übrige Aktiva | 5.634 | 5.962 | -328 | -5,5 | ||
| K. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte | 55 | 446 | -391 | -87,7 | ||
| Summe der Aktiva | 276.052 | 273.793 | 2.259 | 0,8 | ||
Passiva
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | Veränderung | ||||
| Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | % | ||
| A. | Eigenkapital | |||||
| I. Ausgegebenes Kapital und Kapitalrücklage | 7.430 | 7.424 | 5 | 0,1 | ||
| II. Gewinnrücklagen | 20.306 | 18.216 | 2.090 | 11,5 | ||
| III. Übrige Rücklagen | -921 | -597 | -324 | -54,3 | ||
| IV. Konzernergebnis auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend | 3.764 | 4.606 | -843 | -18,3 | ||
| V. Nicht beherrschende Anteile | 117 | 122 | -5 | -4,5 | ||
| 30.695 | 29.772 | 923 | 3,1 | |||
| B. | Nachrangige Verbindlichkeiten | 6.213 | 4.713 | 1.500 | 31,8 | |
| C. | Abgegebene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | 557 | 436 | 120 | 27,6 | |
| D. | Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | |||||
| I. Deckungsrückstellung | 130.923 | 132.979 | -2.056 | -1,5 | ||
| II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle | 84.044 | 81.167 | 2.877 | 3,5 | ||
| III. Sonstige versicherungstechnische Verbindlichkeiten | 6 | 7 | 0 | -4,1 | ||
| 214.973 | 214.153 | 821 | 0,4 | |||
| E. | Andere Rückstellungen | 2.535 | 2.766 | -231 | -8,3 | |
| F. | Verbindlichkeiten | |||||
| I. Derivate | 814 | 1.379 | -564 | -40,9 | ||
| II. Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | 4.609 | 4.161 | 449 | 10,8 | ||
| III. Laufende Steuerverbindlichkeiten | 2.805 | 2.657 | 148 | 5,6 | ||
| IV. Sonstige Verbindlichkeiten | 10.676 | 11.242 | -566 | -5,0 | ||
| 18.905 | 19.438 | -533 | -2,7 | |||
| G. | Passive Steuerabgrenzung | 2.172 | 2.241 | -70 | -3,1 | |
| H. | Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten | 2 | 274 | -272 | -99,4 | |
| Summe der Passiva | 276.052 | 273.793 | 2.259 | 0,8 | ||
Konzern-Gewinn-
und Verlustrechnung
vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2024
| Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Veränderung | ||||
| Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | % | |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 30.014 | 28.448 | 1.566 | 5,5 | ||
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -20.619 | -20.252 | -367 | -1,8 | ||
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 203 | -155 | 358 | - | ||
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -4.340 | -3.984 | -356 | -8,9 | ||
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | - | ||
| -24.757 | -24.391 | -366 | -1,5 | |||
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 5.258 | 4.057 | 1.201 | 29,6 | ||
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -796 | -664 | -131 | -19,8 | ||
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 456 | 384 | 72 | 18,8 | ||
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | -339 | -280 | -59 | -21,0 | ||
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 4.918 | 3.776 | 1.142 | 30,2 | ||
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 387 | 192 | 195 | 101,5 | ||
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 5.306 | 3.969 | 1.337 | 33,7 | ||
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 3.633 | 2.208 | 1.425 | 64,5 | ||
| davon: Zinserträge | 2.879 | 2.415 | 463 | 19,2 | ||
| Erträge aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 184 | 313 | -129 | -41,2 | ||
| 11. Währungsergebnis | 106 | -101 | 207 | - | ||
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 654 | 490 | 164 | 33,6 | ||
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -3.584 | -2.276 | -1.309 | -57,5 | ||
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 53 | 43 | 10 | 23,7 | ||
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -3.531 | -2.232 | -1.298 | -58,2 | ||
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 862 | 364 | 498 | 136,7 | ||
| 17. Sonstige operative Erträge | 668 | 582 | 86 | 14,8 | ||
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -1.697 | -1.574 | -123 | -7,8 | ||
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 5.139 | 3.341 | 1.798 | 53,8 | ||
| 20. Finanzierungsergebnis | -92 | -84 | -8 | -9,2 | ||
| 21. Ertragsteuern | -1.285 | -832 | -452 | -54,4 | ||
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 3.763 | 2.425 | 1.338 | 55,2 | ||
| davon:
Auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend |
3.764 | 2.428 | 1.336 | 55,0 | ||
| Auf nicht beherrschende Anteile entfallend | -1 | -3 | 2 | 60,4 | ||
| € | € | € | % | |||
| Ergebnis je Aktie | 28,13 | 17,75 | 10,38 | 58,5 | ||
Konzern-Gewinn-
und Verlustrechnung
vom 1. April bis zum 30. Juni 2024
| Q2 2024 | Q2 2023 | Veränderung | ||||
| Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | Mio. € | % | |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 14.953 | 14.175 | 778 | 5,5 | ||
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -10.410 | -10.048 | -362 | -3,6 | ||
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 147 | 120 | 26 | 22,0 | ||
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -2.207 | -2.008 | -199 | -9,9 | ||
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | - | ||
| -12.470 | -11.935 | -535 | -4,5 | |||
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 2.483 | 2.240 | 243 | 10,8 | ||
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -389 | -366 | -23 | -6,2 | ||
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 256 | 231 | 25 | 10,7 | ||
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | -133 | -135 | 2 | 1,5 | ||
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 2.349 | 2.105 | 245 | 11,6 | ||
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 172 | 55 | 117 | 214,5 | ||
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 2.521 | 2.159 | 362 | 16,8 | ||
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 1.470 | 596 | 874 | 146,7 | ||
| davon:
Zinserträge |
1.516 | 1.223 | 293 | 24,0 | ||
| Erträge aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 183 | 28 | 156 | 565,8 | ||
| 11. Währungsergebnis | -70 | 44 | -114 | - | ||
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 113 | 163 | -49 | -30,3 | ||
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -1.386 | -885 | -501 | -56,7 | ||
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 28 | 23 | 4 | 18,4 | ||
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -1.358 | -861 | -497 | -57,7 | ||
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 155 | -59 | 214 | - | ||
| 17. Sonstige operative Erträge | 362 | 283 | 79 | 28,0 | ||
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -827 | -810 | -17 | -2,1 | ||
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 2.211 | 1.573 | 638 | 40,6 | ||
| 20. Finanzierungsergebnis | -50 | -42 | -8 | -18,8 | ||
| 21. Ertragsteuern | -538 | -377 | -162 | -42,9 | ||
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 1.623 | 1.154 | 469 | 40,6 | ||
| davon:
Auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend |
1.624 | 1.153 | 472 | 40,9 | ||
| Auf nicht beherrschende Anteile entfallend | -1 | 1 | -3 | - | ||
| € | € | € | % | |||
| Ergebnis je Aktie | 12,16 | 8,45 | 3,71 | 43,9 | ||
Konzern-Gesamtergebnisrechnung
1
vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2024
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Konzernergebnis | 3.762 | 2.425 |
| Währungsumrechnung | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 485 | -288 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -2.301 | 734 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 301 | 546 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -1 | 1 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 22 | 13 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -196 | -805 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 1.371 | 43 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| I. Posten, bei denen im
Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und
Aufwendungen
in die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden |
-318 | 243 |
| Neubewertungen aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 97 | 23 |
| II. Posten, bei denen im
Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und
Aufwendungen
nicht in die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden |
97 | 23 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen (I. + II.) | -221 | 266 |
| Gesamtergebnis | 3.541 | 2.691 |
| davon: | ||
| Auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend | 3.545 | 2.694 |
| Auf nicht beherrschende Anteile entfallend | -4 | -3 |
Konzern-Gesamtergebnisrechnung
1
vom 1. April bis zum 30. Juni 2024
| Mio. € | Q2 2024 | Q2 2023 |
| Konzernergebnis | 1.623 | 1.154 |
| Währungsumrechnung | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 96 | -6 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -1.344 | -1.286 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 208 | 641 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -1 | 1 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 1 | 2 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | -20 | -26 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||
| Im Eigenkapital erfasste Gewinne (Verluste) | 1.136 | 435 |
| In die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung übernommen | 0 | 0 |
| I. Posten, bei denen im
Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und
Aufwendungen
in die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden |
77 | -240 |
| Neubewertungen aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 104 | 6 |
| II. Posten, bei denen im
Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und
Aufwendungen
nicht in die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden |
104 | 6 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen (I. + II.) | 181 | -233 |
| Gesamtergebnis | 1.803 | 920 |
| davon: | ||
| Auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend | 1.805 | 920 |
| Auf nicht beherrschende Anteile entfallend | -2 | 1 |
Konzern-Eigenkapitalentwicklung 1
| Auf
Anteilseigner der Münchener Rück AG
entfallende Eigenkapitalanteile |
||||||
| Ausgegebenes
Kapital |
Kapitalrücklage | Gewinn-
rücklagen |
||||
| Mio. € | Bewertung zum
beizulegenden Zeitwert |
Bewertung von
Versicherungsverträgen |
Währungs-
umrechnung |
|||
| Stand 1.1.2023 | 577 | 6.845 | 15.613 | -14.519 | 11.275 | 1.587 |
| Einstellung in die Gewinnrücklagen | 0 | 0 | 3.730 | 0 | 0 | 0 |
| Konzernergebnis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen | 0 | 0 | 44 | 1.279 | -764 | -285 |
| Währungsumrechnung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -285 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | 0 | 0 | 0 | 1.278 | 0 | 0 |
| Hedging von Optionskontrakten - Kosten der Absicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Hedging von Terminkontrakten - Kosten der Absicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | 0 | 0 | 22 | 1 | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | 0 | -805 | 0 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | 0 | 41 | 0 |
| Neubewertung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 0 | 0 | 22 | 0 | 0 | 0 |
| Gesamtergebnis | 0 | 0 | 3.774 | 1.279 | -764 | -285 |
| Sonstige Veränderungen | 0 | 0 | -12 | -16 | 0 | 0 |
| Dividendenzahlungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Erwerb und Einzug eigener Aktien | 9 | 0 | -496 | 0 | 0 | 0 |
| Stand 30.6.2023 | 586 | 6.845 | 18.879 | -13.256 | 10.512 | 1.302 |
| Stand 1.1.2024 | 580 | 6.845 | 18.217 | -9.631 | 7.870 | 1.156 |
| Einstellung in die Gewinnrücklagen | 0 | 0 | 2.600 | 0 | 0 | 0 |
| Konzernergebnis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen | 0 | 0 | 105 | -1.986 | 1.175 | 487 |
| Währungsumrechnung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 487 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | 0 | 0 | 0 | -1.999 | 0 | 0 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | 0 | 0 | 8 | 14 | 0 | 0 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | 0 | -196 | 0 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.371 | 0 |
| Neubewertung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 0 | 0 | 97 | 0 | 0 | 0 |
| Gesamtergebnis | 0 | 0 | 2.705 | -1.986 | 1.175 | 487 |
| Sonstige Veränderungen | 0 | 0 | 33 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendenzahlungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Erwerb und Einzug eigener Aktien | 5 | 0 | -648 | 0 | 0 | 0 |
| Stand 30.6.2024 | 585 | 6.845 | 20.307 | -11.617 | 9.045 | 1.644 |
| Auf
Anteilseigner der Münchener Rück AG
entfallende Eigenkapitalanteile |
Nicht
beherrsehende Anteile |
Eigenkapital
Gesamt |
||
| Übrige
Rücklagen |
Konzernergebnis | |||
| Mio. € | Sicherungs-
beziehungen |
|||
| Stand 1.1.2023 | 0 | 5.313 | 151 | 26.842 |
| Einstellung in die Gewinnrücklagen | 0 | -3.730 | 0 | 0 |
| Konzernergebnis | 0 | 2.428 | -3 | 2.425 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen | -9 | 0 | 0 | 266 |
| Währungsumrechnung | 0 | 0 | -3 | -288 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | 0 | 0 | 1 | 1.279 |
| Hedging von Optionskontrakten - Kosten der Absicherung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Hedging von Terminkontrakten - Kosten der Absicherung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | 1 | 0 | 0 | 1 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | -10 | 0 | 0 | 13 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | -805 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 1 | 43 |
| Neubewertung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 0 | 0 | 1 | 23 |
| Gesamtergebnis | -9 | -1.302 | -3 | 2.691 |
| Sonstige Veränderungen | 16 | 0 | -14 | -26 |
| Dividendenzahlungen | 0 | -1.583 | -1 | -1.584 |
| Erwerb und Einzug eigener Aktien | 0 | 0 | 0 | -487 |
| Stand 30.6.2023 | 7 | 2.428 | 134 | 27.436 |
| Stand 1.1.2024 | 8 | 4.606 | 122 | 29.772 |
| Einstellung in die Gewinnrücklagen | 0 | -2.600 | 0 | 0 |
| Konzernergebnis | 0 | 3.764 | -2 | 3.762 |
| Im Sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen | -1 | 0 | -2 | -221 |
| Währungsumrechnung | 0 | 0 | -2 | 485 |
| Unrealisierte Gewinne und Verluste aus finanziellen Kapitalanlagen | 0 | 0 | 0 | -2.000 |
| Veränderung aus Cashflow Hedges | -1 | 0 | 0 | -1 |
| Veränderung aus der Equity-Bewertung | 0 | 0 | 0 | 22 |
| Veränderung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | -196 |
| Veränderung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 0 | 0 | 0 | 1.371 |
| Neubewertung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen | 0 | 0 | 0 | 97 |
| Gesamtergebnis | -1 | 1.164 | -4 | 3.541 |
| Sonstige Veränderungen | 0 | 0 | -1 | 32 |
| Dividendenzahlungen | 0 | -2.006 | -1 | -2.007 |
| Erwerb und Einzug eigener Aktien | 0 | 0 | 0 | -643 |
| Stand 30.6.2024 | 7 | 3.764 | 117 | 30.695 |
1 Vorjahreszahlen angepasst bei
Gewinnrücklagen und übrigen Rücklagen zum
1.1.2023 und 30.6.2023.
Verkürzte
Konzern-Kapitalflussrechnung
vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2024
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Konzernergebnis | 3.763 | 2.425 |
| Veränderung der abgegebenen Versicherungsverträge (Nettobetrag) | -5 | -17 |
| Veränderung der abgeschlossenen Versicherungsverträge (Nettobetrag) | 398 | 57 |
| Veränderung der nichtfinanziellen Kapitalanlagen | -523 | -906 |
| Veränderung der finanziellen Kapitalanlagen | -3.492 | -508 |
| Veränderung der Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | -46 | -40 |
| Veränderung der versicherungsnahen Finanzinstrumente | 231 | 106 |
| Veränderung der
Forderungen und Verbindlichkeiten (ohne begebene
Anleihen
und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) |
-976 | 703 |
| Veränderung der anderen Rückstellungen | -98 | -20 |
| Veränderung sonstiger Bilanzposten | -11 | -961 |
| Erfolgswirksame Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten und Schulden | 1.606 | 1.361 |
| Abschreibungen, Wertberichtigungen, Wertaufholungen und Änderungen der erwarteten Kreditverluste | 171 | 94 |
| Gewinne/Verluste aus dem Abgang von konsolidierten Tochterunternehmen, sonstigen immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen | 21 | 6 |
| Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge | 222 | -102 |
| I. Mittelfluss aus laufender Geschäftstätigkeit | 1.260 | 2.198 |
| Einzahlungen aus dem Verlust der Beherrschung über konsolidierte Tochterunternehmen | 49 | 3 |
| Auszahlungen aus der Übernahme der Beherrschung über konsolidierte Tochterunternehmen | -340 | -49 |
| Einzahlungen aus dem Verkauf von sonstigen immateriellen Vermögenswerten | 62 | 1 |
| Auszahlungen aus dem Erwerb von sonstigen immateriellen Vermögenswerten | -68 | -93 |
| Einzahlungen aus dem Verkauf von Sachanlagen | 7 | 25 |
| Auszahlungen aus dem Erwerb von Sachanlagen | -80 | -48 |
| Ein- und Auszahlungen aus sonstiger Investitionstätigkeit | -1 | 4 |
| II. Mittelfluss aus Investitionstätigkeit | -370 | -157 |
| Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen und von nicht beherrschenden Anteilseignern | 0 | 0 |
| Dividendenzahlungen | -2.006 | -1.583 |
| Erwerb eigener Aktien | -643 | -496 |
| Einzahlungen aus der Begebung von nachrangigen Verbindlichkeiten | 1.487 | 0 |
| Auszahlungen aus Zins und Tilgung von nachrangigen Verbindlichkeiten | -102 | -100 |
| Ein- und Auszahlungen aus sonstiger Finanzierungstätigkeit | 262 | -118 |
| III. Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit | -1.002 | -2.298 |
| Veränderung des Zahlungsmittelbestands (I.+II.+III.) 1 | -112 | -256 |
| Währungseinfluss auf den Zahlungsmittelbestand | 58 | -313 |
| Zahlungsmittelbestand 1.1. | 5.595 | 6.439 |
| Zahlungsmittelbestand 30.6. | 5.541 | 5.869 |
| davon: | ||
| Zahlungsmittelbestand ohne Veräußerungsgruppe | 5.540 | 5.845 |
| Zahlungsmittelbestand der Veräußerungsgruppe | 1 | 25 |
1 Wesentlicher Bestandteil des
Zahlungsmittelbestands sind die Guthaben bei
Kreditinstituten.
Ausgewählte erläuternde Anhangangaben
Berichtsgrundlagen
Anwendung der International Financial Reporting Standards (IFRS)
Der verkürzte Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni
2024 entspricht IAS 34, Zwischenberichterstattung, und
wurde in Übereinstimmung mit den International
Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt, wie sie in
der Europäischen Union anzuwenden sind. Wir haben alle
neuen oder geänderten IFRS und Interpretationen des
IFRS Interpretations Committee beachtet, die für
Munich Re erstmals zum 1. Januar 2024 verpflichtend
anzuwenden waren. Für unveränderte IFRS stimmen
die angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs-,
Konsolidierungs- und Ausweisgrundsätze mit denen
überein, die bei der Erstellung des Konzernabschlusses
zum 31. Dezember 2023 angewandt wurden.
Berichtswährung und Vorzeichenlogik
Die Berichtswährung von Munich Re ist der Euro
(€). Betragsangaben werden auf Millionen €
gerundet dargestellt. Daher können sich bei
Summenbildungen und bei der Berechnung von Prozentangaben
geringfügige Abweichungen ergeben. Betragsangaben in
Klammern beziehen sich auf die Vergleichsperiode.
Vorzeichen geben wir nur an, sofern nicht eindeutig aus dem
Text hervorgeht, ob es sich um Aufwendungen/Auszahlungen
bzw. Erträge/Einzahlungen handelt.
Ausübung von Ermessen und Schätzungen bei der Bilanzierung und Bewertung
Die Erstellung des verkürzten
Konzernzwischenabschlusses erfordert bei der Anwendung von
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden die Ausübung von
Ermessen und unterliegt bestimmten Schätzungen und
Annahmen. Die wesentlichen Ermessensentscheidungen und die
Posten, die wesentlichen Schätzunsicherheiten
unterliegen, stimmen mit der Darstellung im
Konzernabschluss 2023 überein.
Änderung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und weitere Anpassungen
Erstmalig verpflichtend anzuwendende IFRS
Ab dem Geschäftsjahr 2024 sind folgende
geänderte IFRS erstmalig verpflichtend anzuwenden:
| ― |
Änderungen des IAS 1, Darstellung des Abschlusses -Klassifizierung von Schulden als kurz- oder langfristig (rev. 01/2020), Verschiebung des Zeitpunkts des Inkrafttretens dieser Änderungen (rev. 07/2020); |
| ― |
Änderungen des IAS 1, Darstellung des Abschlusses (rev. 10/2022) - Langfristige Schulden mit Nebenbedingungen; |
| ― |
Änderungen des IAS 7, Kapitalflussrechnungen, und des IFRS 7, Finanzinstrumente: Angaben (rev. 05/2023) - Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen; |
| ― |
Änderungen des IFRS 16, Leasingverhältnisse (rev. 09/2022) - Leasingverbindlichkeit in einer Sale-and-leaseback-Transaktion. |
Die oben aufgeführten Änderungen sind für
Munich Re nicht bzw. von untergeordneter Bedeutung.
Noch nicht in Kraft getretene Standards und Änderungen von Standards
Munich Re beabsichtigt, sofern nicht anders angegeben,
alle noch nicht in Kraft getretenen Standards sowie
Änderungen von Standards erstmals mit dem
verpflichtenden Erstanwendungszeitpunkt für
Unternehmen mit Sitz in der Europäischen Union
anzuwenden. Das IASB hat folgende Standards sowie
Änderungen an Standards veröffentlicht, die noch
nicht in das europäische Recht übernommen wurden:
| ― |
Änderungen des IAS 21, Auswirkungen von Wechselkursänderungen (rev. 08/2023) - Mangel an Umtauschbarkeit; |
| ― |
Änderungen des IFRS 9, Finanzinstrumente, und des IFRS 7, Finanzinstrumente: Angaben (rev. 05/2024) -Änderungen an der Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten; |
| ― |
Änderungen, die im Projekt "Jährliche Verbesserungen an den IFRS - Band 11" (rev. 07/2024) veröffentlicht wurden: Änderungen des IFRS 1, Erstmalige Anwendung der International Financial Reporting Standards, IFRS 7, Finanzinstrumente: Angaben, IFRS 9, Finanzinstrumente, IFRS 10, Konzernabschlüsse, IAS 7, Kapitalflussrechnung; |
| ― |
IFRS 18, Darstellung und Angaben im Abschluss (04/2024); |
| ― |
IFRS 19, Tochterunternehmen ohne öffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben (05/2024). |
Die Änderungen des IAS 21 werden 2025, diejenigen
des IFRS 9 und des IFRS 7 sowie die Änderungen aus dem
Projekt "Jährliche Verbesserungen an den IFRS - Band
11" werden im Jahr 2026 in Kraft treten. Der IFRS 18 und
der IFRS 19 treten im Jahr 2027 in Kraft.
Die Bedeutung des IFRS 18 für Munich Re wird
derzeit untersucht. Auf Basis einer vorläufigen
Einschätzung werden Anpassungen in der Struktur der
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und
Konzern-Kapitalflussrechnung erwartet. Zudem werden
zusätzliche Angaben im Anhang erforderlich werden.
Alle weiteren oben aufgeführten Standards und
Änderungen sind für Munich Re nicht bzw. von
untergeordneter Bedeutung.
Sonstige Angaben zum Halbjahresfinanzbericht
Die Methodik zur Berücksichtigung der Inflation im
Rahmen der Schätzungen für die
versicherungstechnischen Rückstellungen ist im
Vergleich zum Konzernabschluss 2023 unverändert.
Bezüglich der Bedeutung von Klimarisiken gelten
weiterhin die Ausführungen im
Konzerngeschäftsbericht 2023.
Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit
und Entwicklung (OECD) hat Modellregeln für Pillar II
- die Globale Mindestbesteuerung veröffentlicht. In
einigen Ländern, in denen Munich Re tätig ist,
wurden diese in die lokale Steuergesetzgebung umgesetzt.
Munich Re beobachtet und beachtet die gesetzlichen
Änderungen. In Deutschland sind diese Regelungen zum
1. Januar 2024 in Kraft getreten. Aufgrund der neuen
Anforderungen der Globalen Mindestbesteuerung wurden vom
IASB im Mai 2023 Änderungen zu IAS 12 verabschiedet.
Diese Regelungen beinhalten eine obligatorische Ausnahme
von der Pflicht zur Bilanzierung aktiver und passiver
latenter Steuern in Zusammenhang mit Pillar II. Die
effektiven Steuersätze liegen in den meisten
Ländern, in denen die Gruppe tätig ist, bei
über 15%. Wir erwarten in mehreren Ländern einen
aus Gruppensicht voraussichtlich nicht materiellen
steuerlichen Mehraufwand. Die effektive Steuerquote von
Munich Re wird voraussichtlich nicht materiell beeinflusst.
Konsolidierung
Änderungen im Konsolidierungskreis
Im Geschäftsjahr 2023 erlangte Munich Re die
Beherrschung über die Nam Seng Insurance Public Co.
Ltd. (NSI), Bangkok. Zum 31. Dezember 2023 war die
Bewertung des Nettovermögens der NSI bezüglich
des Versicherungsgeschäftes noch vorläufig. In Q1
2024 wurde die Bewertung des Nettovermögens von NSI
abgeschlossen. Es entstand im Gegensatz zu der
vorläufigen Ermittlung zum 31. Dezember 2023 nun ein
negativer Unterschiedsbetrag in Höhe von 1 Million
€, der direkt ergebniswirksam aufgelöst und in
dem Posten Sonstige operative Erträge erfasst wurde.
Munich Re hat am 31. Januar 2024 über ihre
Tochtergesellschaften TS Texas II LP, Wilmington, Delaware,
und TS Louisiana II LP, Wilmington, Delaware, 44.000 Hektar
Forstflächen in Texas und Louisiana von einem
institutionellen Investor erworben und einen
Bewirtschaftungsvertrag abgeschlossen. Die Wälder
werden professionell und nachhaltig bewirtschaftet, um
durch Holzschlag und planmäßige Aufforstung
langfristige Zahlungszuflüsse für Munich Re zu
sichern. Der Kaufpreis der Forstflächen beträgt
insgesamt 230 Millionen €, davon 117 Millionen €
für TS Texas II LP und 113 Millionen € für
TS Louisiana II LP. Dieser wurde aus liquiden Mitteln
beglichen. Die beizulegenden Zeitwerte der
Vermögenswerte und Schulden zum Erwerbszeitpunkt
stellen sich wie folgt dar: Nichtfinanzielle Kapitalanlagen
230 Millionen €, davon entfallen 220 Millionen €
auf biologische Vermögenswerte und Grundstücke.
Zum Erwerbszeitpunkt bestehen keine
Eventualverbindlichkeiten.
Ferner wurde der Verkauf der DAS UK Holdings Limited,
Bedwas, mit deren Tochterunternehmen DAS Services Limited,
DAS Legal Expenses Insurance Company Limited und DAS Law
Limited in Q1 2024 abgeschlossen.
Munich Re hat am 2. April 2024 über ihre
Tochtergesellschaft ERGO International AG, Düsseldorf,
zusätzliche 50% der stimmberechtigten Anteile an der
Storebrand Helseforsikring AS (SBH), Lysaker, erworben.
Hierdurch erhöhte Munich Re ihre Anteile auf insgesamt
100 % und erlangte so die Beherrschung über SBH. SBH
war zuvor ein 50:50 Joint Venture von ERGO und Storebrand
ASA, Lysaker. Der Kaufpreis für diese 50 % der Anteile
betrug 112 Millionen € und wurde vollständig aus
liquiden Mitteln beglichen.
Die Gesellschaft gehört zu den führenden
Anbietern für Krankenversicherungen in Norwegen und
Schweden. Die internationale Wachstumsstrategie von ERGO
legt einen Schwerpunkt auf die stabilen und profitablen
Krankenversicherungsmärkte unter anderem in
Skandinavien. Der Erwerb des 50%-Anteils des bisherigen
Joint-Venture-Partners in Verbindung mit einer
langfristigen exklusiven Vertriebskooperation versetzt ERGO
in die Lage, ihre Marktpräsenz in Skandinavien weiter
auszubauen und ihre Wettbewerbsposition im skandinavischen
Markt weiter zu verbessern.
Der beizulegende Zeitwert des von Munich Re gehaltenen
Eigenkapitalanteils an SBH unmittelbar vor dem
Erwerbszeitpunkt betrug 112 Millionen €. Aus der
Neubewertung dieses Anteils wird ein Gewinn von 89
Millionen € im Ergebnis aus Kapitalanlagen erfasst.
Aus der Transaktion resultieren ein vorläufiger
Geschäfts- oder Firmenwert von 157 Millionen €
sowie immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 35
Millionen €. Der Geschäfts- oder Firmenwert
basiert auf der Erwartung von Synergien und Wachstum durch
Bündelung von Ressourcen und Knowhow für die
Aktivitäten von ERGO in den nordischen Ländern.
Die Bewertung des Nettovermögens war zum
Bilanzstichtag noch vorläufig.
Die vorläufigen beizulegenden Zeitwerte der
Vermögenswerte und Schulden von SBH zum
Erwerbszeitpunkt stellen sich wie folgt dar: Kapitalanlagen
75 Millionen €, laufende Guthaben bei
Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand 4 Millionen
€, Forderungen 36 Millionen €, weitere Aktiva 1
Million €, versicherungstechnische Verbindlichkeiten
und andere Verbindlichkeiten 75 Millionen € sowie
weitere Passiva 2 Millionen €. Der beizulegende
Zeitwert der im Rahmen der Transaktion erworbenen
Forderungen entspricht weitgehend dem Buchwert. Zum
Erwerbszeitpunkt gab es keine wesentlichen
Forderungsausfälle und es bestanden keine
Eventualverbindlichkeiten.
Der Beitrag von SBH zum Umsatz und Konzernergebnis ist
für Munich Re von untergeordneter Bedeutung.
Zur Veräußerung gehaltene und in der Berichtsperiode verkaufte langfristige Vermögenswerte oder Veräußerungsgruppen
Zusammensetzung der zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte oder Veräußerungsgruppen
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Aktiva | ||
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen | 17 | 130 |
| davon: Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 14 | 130 |
| Finanzielle Kapitalanlagen | 23 | 182 |
| Übrige Aktiva der Veräußerungsgruppe | 15 | 135 |
| Summe der Vermögenswerte | 55 | 446 |
| Passiva | ||
| Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | 1 | 231 |
| Übrige Passiva der Veräußerungsgruppe | 1 | 43 |
| Summe der Verbindlichkeiten | 2 | 274 |
Immobilieneinheiten in Hamburg und Bonn wurden in Q4
2023 bzw. Q1 2024 als zur Veräußerung gehalten
eingestuft. Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Deren Abgang erwarten wir im Verlauf des Berichtsjahres.
Die Immobilien sind dem Segment ERGO Leben/Gesundheit
Deutschland zugeordnet.
Der Verkauf einer Immobilie in London, die wir in Q4
2023 als zur Veräußerung gehalten eingestuft
haben, kam nicht zustande. Da derzeit keine Verkaufsabsicht
vorliegt, wurde die Immobilie in Q2 2024 reklassifiziert.
Ein Immobilienportfolio in Köln, das in Q3 2023 als
zur Veräußerung gehalten eingestuft wurde, ist
in Q1 2024 abgegangen.
Das Tochterunternehmen American Digital Title Insurance
Company, Brighton, Colorado, wird zum Stichtag weiterhin
als zur Veräußerung gehalten ausgewiesen. Im
Zuge der Klassifizierung ergaben sich keine
Bewertungsanpassungen. Den Abgang der Gesellschaft erwarten
wir im zweiten Halbjahr 2024. Die Transaktion steht unter
dem Vorbehalt der Zustimmung durch die
Aufsichtsbehörden.
In Q2 2024 ist die DKV Pflegedienste & Residenzen
GmbH, Köln, als zur Veräußerung gehalten
eingestuft worden.
Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich. Den
Abgang der Gesellschaft erwarten wir zum Jahresende.
Die DAS UK Holdings Limited, Bedwas, mit deren
Tochterunternehmen DAS Services Limited, DAS Legal Expenses
Insurance Company Limited und DAS Law Limited haben wir in
Q2 2023 als zur Veräußerung gehalten eingestuft.
Wesentliche Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Der Abgang erfolgte in Q1 2024.
Weitere Erläuterungen zu den Abgängen aus dem
Verlust der Beherrschung finden Sie in diesem Kapitel unter
> Änderungen im Konsolidierungskreis.
Die übrigen Rücklagen des Konzerneigenkapitals
enthalten aus Veräußerungsgruppen 1 Million
€ unrealisierte Gewinne aus der
Währungsumrechnung.
Die Zuordnung der zur Veräußerung gehaltenen
langfristigen Vermögenswerte oder
Veräußerungsgruppen auf die Segmente ist in
unserer Segmentberichterstattung dargestellt.
Geschäftsvorfälle zwischen der
Veräußerungsgruppe und den fortgeführten
Geschäftsbereichen des Konzerns wurden weiterhin
vollständig eliminiert.
Die finanziellen Kapitalanlagen sind überwiegend
Level 2 der Bewertungshierarchie zugeordnet.
Segmentangaben
Segmentberichterstattung
Die Basis für die Segmentierung unserer
Geschäftstätigkeit bildet entsprechend dem
"Management Approach" die interne Steuerung von Munich Re.
Wir haben fünf berichtspflichtige Segmente
identifiziert:
| ― |
Rückversicherung Leben/Gesundheit: weltweites Lebens- und Krankenrückversicherungsgeschäft; |
| ― |
Rückversicherung Schaden/Unfall: weltweites Schaden-und Unfallrückversicherungsgeschäft; |
| ― |
ERGO Leben/Gesundheit Deutschland: deutsches Lebens- und Krankenerstversicherungsgeschäft sowie weltweites Reiseversicherungsgeschäft; |
| ― |
ERGO Schaden/Unfall Deutschland: deutsches Schaden-und Unfallerstversicherungsgeschäft; |
| ― |
ERGO International: Erstversicherungsgeschäft von ERGO außerhalb Deutschlands. |
Bestimmte Erstversicherer, deren Geschäft
spezialisierte Lösungskompetenz benötigt, sind an
die Rückversicherung als Risikoträger gekoppelt.
Deshalb betreiben wir deren Geschäft aus der
Rückversicherung heraus; entsprechend sind sie den
Rückversicherungssegmenten zugeordnet.
Die IFRS-Ergebnisbeiträge sind Grundlage der
Planung und Strategie aller Segmente. Daher ist das
IFRS-Segment-ergebnis die einheitliche Bemessungsgrundlage
für die interne Steuerung.
Konzerninterne Darlehensforderungen und
-verbindlichkeiten werden im Einklang mit der internen
Steuerung unkonsolidiert in der Segmentbilanz ausgewiesen;
die Darstellung der Erträge und Aufwendungen aus
diesen Darlehen erfolgt in der Segment-Gewinn- und
Verlustrechnung ebenfalls unkonsolidiert. Ansonsten erfolgt
der Ausweis nach Eliminierung aller konzerninternen
Geschäftsvorfälle und
Beteiligungsverhältnisse.
Segmentaktiva
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| A. Immaterielle Vermögenswerte | 288 | 292 | 2.186 | 2.129 | 59 | 62 |
| B. Abgegebene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 701 | 667 | 2.698 | 2.518 | 18 | 16 |
| C. Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 5.869 | 6.473 | 156 | 116 | 253 | 287 |
| D. Kapitalanlagen | 19.604 | 20.882 | 74.786 | 69.505 | 102.426 | 103.719 |
| davon:
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet |
0 | 0 | 4.734 | 4.610 | 574 | 563 |
| E. Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 6.241 | 5.778 |
| F. Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 8.248 | 8.598 | 892 | 862 | 401 | 412 |
| G. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte | 0 | 0 | 22 | 22 | 33 | 137 |
| H. Übrige Segmentaktiva | 3.638 | 4.340 | 9.731 | 9.592 | 4.823 | 4.843 |
| Summe der Segmentaktiva | 38.349 | 41.251 | 90.472 | 84.743 | 114.253 | 115.254 |
| ERGO | Gesamt | |||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| A. Immaterielle Vermögenswerte | 1.301 | 1.388 | 392 | 212 | 4.227 | 4.084 |
| B. Abgegebene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 391 | 381 | 472 | 431 | 4.280 | 4.014 |
| C. Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Vermögenswerte sind | 263 | 264 | 67 | 53 | 6.608 | 7.193 |
| D. Kapitalanlagen | 8.559 | 8.133 | 16.083 | 16.224 | 221.459 | 218.462 |
| davon:
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet |
65 | 72 | 1.163 | 1.163 | 6.536 | 6.409 |
| E. Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 2.696 | 2.502 | 8.937 | 8.280 |
| F. Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 9.541 | 9.872 |
| G. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte | 0 | 5 | 0 | 282 | 55 | 446 |
| H. Übrige Segmentaktiva | 1.298 | 1.360 | 1.456 | 1.309 | 20.946 | 21.443 |
| Summe der Segmentaktiva | 11.812 | 11.532 | 21.166 | 21.013 | 276.052 | 273.793 |
Segmentpassiva
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| A. Nachrangige Verbindlichkeiten | 510 | 483 | 5.690 | 4.217 | 0 | 0 |
| B. Abgegebene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | 181 | 112 | 156 | 148 | 4 | 2 |
| C. Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | ||||||
| I. Deckungsrückstellung | 9.603 | 10.659 | -2.471 | -1.799 | 110.580 | 111.195 |
| II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle | 7.204 | 6.724 | 65.781 | 63.504 | 1.773 | 1.900 |
| III. Sonstige versicherungstechnische Verbindlichkeiten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 16.807 | 17.383 | 63.310 | 61.705 | 112.353 | 113.095 | |
| D. Andere Rückstellungen | 127 | 163 | 534 | 638 | 765 | 845 |
| E. Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten | 0 | 0 | 2 | 1 | 0 | 0 |
| F. Übrige Segmentpassiva | 5.165 | 6.017 | 9.343 | 8.767 | 1.143 | 1.800 |
| Summe der Segmentpassiva | 22.790 | 24.159 | 79.034 | 75.476 | 114.266 | 115.742 |
| ERGO | Gesamt | |||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| A. Nachrangige Verbindlichkeiten | 0 | 0 | 13 | 13 | 6.213 | 436 |
| B. Abgegebene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | 104 | 96 | 112 | 78 | 557 | 4.713 |
| C. Abgeschlossene Versicherungsverträge, die Verbindlichkeiten sind | ||||||
| I. Deckungsrückstellung | 812 | 609 | 12.399 | 12.315 | 130.923 | 132.979 |
| II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle | 6.155 | 5.983 | 3.131 | 3.056 | 84.044 | 81.167 |
| III. Sonstige versicherungstechnische Verbindlichkeiten | 0 | 0 | 6 | 7 | 6 | 7 |
| 6.967 | 6.592 | 15.536 | 15.378 | 214.973 | 214.153 | |
| D. Andere Rückstellungen | 749 | 786 | 360 | 333 | 2.535 | 2.766 |
| E. Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten | 0 | 0 | 0 | 273 | 2 | 274 |
| F. Übrige Segmentpassiva | 2.936 | 2.812 | 2.489 | 2.284 | 21.077 | 21.680 |
| Summe der Segmentpassiva | 10.756 | 10.287 | 18.510 | 18.358 | 245.356 | 244.021 |
| Eigenkapital | 30.695 | 29.772 | ||||
| Summe der Passiva | 276.052 | 273.793 | ||||
Segment-Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2024
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 5.987 | 5.340 | 13.745 | 13.192 | 4.946 | 4.916 |
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -4.960 | -4.601 | -8.479 | -9.043 | -3.991 | -3.626 |
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 0 | 0 | 0 | 0 | 198 | -139 |
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -211 | -210 | -2.057 | -1.834 | -654 | -616 |
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -5.170 | -4.810 | -10.537 | -10.878 | -4.447 | -4.381 | |
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 817 | 529 | 3.208 | 2.315 | 498 | 536 |
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -64 | -75 | -539 | -442 | -7 | -3 |
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 51 | 58 | 301 | 235 | 5 | 5 |
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | -13 | -17 | -238 | -207 | -2 | 2 |
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 804 | 513 | 2.970 | 2.107 | 496 | 537 |
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 399 | 132 | 18 | 57 | -29 | 6 |
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 1.204 | 644 | 2.988 | 2.164 | 467 | 543 |
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 350 | 272 | 1.463 | 837 | 1.422 | 813 |
| 11. Währungsergebnis | 9 | 24 | 71 | 12 | 55 | -119 |
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 462 | 325 |
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -86 | -60 | -1.127 | -775 | -1.959 | -1.088 |
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 1 | 2 | 46 | 37 | 0 | 0 |
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -85 | -58 | -1.082 | -738 | -1.959 | -1.088 |
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 274 | 239 | 453 | 111 | -21 | -69 |
| 17. Sonstige operative Erträge | 157 | 133 | 280 | 260 | 91 | 59 |
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -225 | -211 | -691 | -651 | -376 | -370 |
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 1.409 | 805 | 3.030 | 1.884 | 161 | 164 |
| 20. Finanzierungsergebnis | 12 | -2 | -88 | -67 | 40 | 23 |
| 21. Ertragsteuern | -316 | -187 | -820 | -479 | -47 | -73 |
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 1.105 | 617 | 2.122 | 1.338 | 154 | 113 |
| ERGO | Gesamt | |||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 2.319 | 2.246 | 3.017 | 2.753 | 30.014 | 28.448 |
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -1.364 | -1.309 | -1.825 | -1.673 | -20.619 | -20.252 |
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | -1 | -1 | 6 | -15 | 203 | -155 |
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -618 | -572 | -801 | -752 | -4.340 | -3.984 |
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -1.983 | -1.883 | -2.619 | -2.440 | -24.757 | -24.391 | |
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 336 | 363 | 398 | 313 | 5.258 | 4.057 |
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -54 | -40 | -131 | -104 | -796 | -664 |
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 26 | 15 | 73 | 72 | 456 | 384 |
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | -28 | -25 | -59 | -33 | -339 | -280 |
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 308 | 338 | 339 | 281 | 4.918 | 3.776 |
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 0 | 0 | 0 | -2 | 387 | 192 |
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 308 | 338 | 339 | 279 | 5.306 | 3.969 |
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 147 | 105 | 251 | 181 | 3.633 | 2.208 |
| 11. Währungsergebnis | -12 | -12 | -18 | -6 | 106 | -101 |
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 193 | 165 | 654 | 490 |
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -50 | -17 | -362 | -336 | -3.584 | -2.276 |
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 1 | 0 | 6 | 4 | 53 | 43 |
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -49 | -17 | -356 | -332 | -3.531 | -2.232 |
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 86 | 77 | 70 | 7 | 862 | 364 |
| 17. Sonstige operative Erträge | 45 | 47 | 95 | 84 | 668 | 582 |
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -161 | -147 | -244 | -196 | -1.697 | -1.574 |
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 279 | 314 | 260 | 173 | 5.139 | 3.341 |
| 20. Finanzierungsergebnis | -33 | -22 | -23 | -16 | -92 | -84 |
| 21. Ertragsteuern | -76 | -63 | -25 | -30 | -1.285 | -832 |
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 170 | 229 | 211 | 128 | 3.763 | 2.425 |
Segment-Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. April bis zum 30. Juni 2024
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | Q2 2024 | Q2 2023 | Q2 2024 | Q2 2023 | Q2 2024 | Q2 2023 |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 2.961 | 2.606 | 6.914 | 6.695 | 2.413 | 2.354 |
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -2.415 | -2.249 | -4.417 | -4.428 | -1.966 | -1.866 |
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 0 | 0 | 0 | 0 | 141 | 126 |
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -109 | -94 | -1.061 | -927 | -323 | -327 |
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -2.524 | -2.344 | -5.478 | -5.355 | -2.148 | -2.067 | |
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 437 | 262 | 1.436 | 1.340 | 266 | 287 |
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -22 | -37 | -253 | -261 | -5 | -2 |
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 22 | 24 | 173 | 173 | 4 | 4 |
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | 1 | -13 | -80 | -88 | -1 | 2 |
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 437 | 249 | 1.356 | 1.252 | 265 | 289 |
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 180 | 76 | 16 | -17 | -23 | -4 |
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 617 | 325 | 1.372 | 1.236 | 241 | 285 |
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 164 | 101 | 579 | 160 | 514 | 186 |
| 11. Währungsergebnis | -5 | 50 | -79 | 38 | 25 | -25 |
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 92 | 113 |
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -46 | -30 | -562 | -434 | -640 | -284 |
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 1 | 1 | 23 | 20 | 0 | 0 |
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -45 | -29 | -539 | -413 | -640 | -285 |
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 114 | 122 | -39 | -215 | -9 | -11 |
| 17. Sonstige operative Erträge | 79 | 66 | 152 | 118 | 60 | 30 |
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -108 | -98 | -339 | -330 | -176 | -194 |
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 702 | 414 | 1.145 | 808 | 116 | 110 |
| 20. Finanzierungsergebnis | 6 | 0 | -49 | -34 | 21 | 13 |
| 21. Ertragsteuern | -156 | -89 | -310 | -195 | -19 | -51 |
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 553 | 326 | 786 | 578 | 119 | 72 |
| ERGO | Gesamt | |||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | Q2 2024 | Q2 2023 | Q2 2024 | Q2 2023 | Q2 2024 | Q2 2023 |
| 1. Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 1.170 | 1.129 | 1.495 | 1.391 | 14.953 | 14.175 |
| 2. Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||||||
| Schadenaufwendungen | -704 | -711 | -909 | -794 | -10.410 | -10.048 |
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 0 | 0 | 6 | -5 | 147 | 120 |
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -314 | -273 | -401 | -386 | -2.207 | -2.008 |
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -1.018 | -985 | -1.303 | -1.185 | -12.470 | -11.935 | |
| 3. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen (1.+2.) | 152 | 145 | 191 | 206 | 2.483 | 2.240 |
| 4. Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -39 | -19 | -70 | -48 | -389 | -366 |
| 5. Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 18 | 6 | 39 | 25 | 256 | 231 |
| 6. Versicherungstechnisches Ergebnis aus abgegebenen Versicherungsverträgen (4.+5.) | -21 | -13 | -31 | -23 | -133 | -135 |
| 7. Versicherungstechnisches Ergebnis (3.+6.) | 131 | 132 | 160 | 182 | 2.349 | 2.105 |
| 8. Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten | 0 | 0 | 0 | 0 | 172 | 55 |
| 9. Versicherungstechnisches Gesamtergebnis (7.+8.) | 131 | 132 | 160 | 182 | 2.521 | 2.159 |
| 10. Ergebnis aus Kapitalanlagen | 46 | 51 | 168 | 98 | 1.470 | 596 |
| 11. Währungsergebnis | -6 | -14 | -5 | -5 | -70 | 44 |
| 12. Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 22 | 50 | 113 | 163 |
| 13. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -29 | -13 | -109 | -124 | -1.386 | -885 |
| 14. Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 1 | 1 | 3 | 2 | 28 | 23 |
| 15. Versicherungstechnisches Finanzergebnis (13.+14.) | -29 | -12 | -105 | -122 | -1.358 | -861 |
| 16. Nettofinanzergebnis (10.+11.+12.+15.) | 12 | 25 | 79 | 20 | 155 | -59 |
| 17. Sonstige operative Erträge | 19 | 18 | 53 | 51 | 362 | 283 |
| 18. Sonstige operative Aufwendungen | -82 | -71 | -122 | -116 | -827 | -810 |
| 19. Operatives Ergebnis (9.+16.+17.+18.) | 79 | 103 | 169 | 137 | 2.211 | 1.573 |
| 20. Finanzierungsergebnis | -17 | -12 | -12 | -9 | -50 | -42 |
| 21. Ertragsteuern | -43 | -29 | -11 | -13 | -538 | -377 |
| 22. Konzernergebnis (19.+20.+21.) | 19 | 62 | 146 | 116 | 1.623 | 1.154 |
Sonstige Segmentangaben
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Zinserträge | 432 | 332 | 1.173 | 788 | 1.411 | 1.339 |
| Zinsaufwendungen | -29 | -16 | -110 | -97 | -32 | -37 |
| Planmäßige Abschreibungen und Amortisationen | -38 | -16 | -75 | -81 | -8 | -9 |
| Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet | 0 | 0 | 109 | 252 | 22 | 44 |
| ERGO | Gesamt | |||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Zinserträge | 125 | 95 | 196 | 175 | 3.337 | 2.728 |
| Zinsaufwendungen | -37 | -32 | -28 | -24 | -235 | -206 |
| Planmäßige Abschreibungen und Amortisationen | -61 | -46 | -35 | -32 | -216 | -183 |
| Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet | -6 | 16 | 59 | 1 | 184 | 313 |
Langfristige Vermögenswerte nach Ländern 1
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Deutschland | 8.551 | 8.637 |
| USA | 5.243 | 4.880 |
| Vereinigtes Königreich | 631 | 557 |
| Frankreich | 577 | 580 |
| Niederlande | 448 | 464 |
| Schweden | 306 | 316 |
| Kanada | 295 | 303 |
| Belgien | 285 | 290 |
| Spanien | 267 | 271 |
| Polen | 259 | 259 |
| Finnland | 252 | 86 |
| Österreich | 236 | 235 |
| Australien | 233 | 207 |
| Norwegen | 192 | 0 |
| Dänemark | 151 | 139 |
| Italien | 137 | 145 |
| Portugal | 105 | 109 |
| Neuseeland | 99 | 67 |
| Schweiz | 93 | 95 |
| Thailand | 64 | 83 |
| Übrige | 217 | 225 |
| Gesamt | 18.641 | 17.948 |
Investitionen in langfristige Vermögenswerte pro Segment 1
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Rückversicherung Leben/Gesundheit | 70 | 36 |
| Rückversicherung Schaden/Unfall | 101 | 237 |
| ERGO Leben/Gesundheit Deutschland | 574 | 55 |
| ERGO Schaden/Unfall Deutschland | 23 | 69 |
| ERGO International | 215 | 89 |
| Gesamt | 984 | 487 |
Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Europa | 16.232 | 16.286 |
| Nordamerika | 9.534 | 7.953 |
| Asien und Australasien | 2.690 | 2.871 |
| Afrika, Naher und Mittlerer Osten | 809 | 757 |
| Lateinamerika | 749 | 580 |
| Gesamt | 30.014 | 28.448 |
Alternative Leistungskennzahlen
Neben IFRS-Größen verwendet Munich Re zur
Beurteilung der finanziellen Leistung alternative
Leistungskennzahlen, die nicht in IFRS definiert oder
ausgeführt sind. Diese alternativen
Leistungskennzahlen liefern nützliche Informationen
zur Finanz- und Ertragslage und verbessern das
Verständnis unserer Ergebnisse. Sie sind als
Ergänzung, nicht als Ersatz für die in IFRS
definierten Größen zu verstehen. Ähnlich
bezeichnete alternative Leistungskennzahlen, die von
anderen Unternehmen veröffentlicht werden, werden
möglicherweise auf andere Art und Weise berechnet und
sind somit nicht oder nur begrenzt vergleichbar.
Gebuchte Bruttobeiträge
Die gebuchten Bruttobeiträge umfassen alle
Beitragseinnahmen, die im Geschäftsjahr fällig
geworden sind. Dagegen erfolgt die Ermittlung des unter
IFRS 17 ausgewiesenen Versicherungsumsatzes auf Basis der
Leistungserbringung aus den Gruppen von
Versicherungsverträgen. Der Versicherungsumsatz ist im
Vergleich zu den gebuchten Bruttobeiträgen deutlich
niedriger, da Beitragsbestandteile, die unabhängig vom
Eintritt eines versicherten Ereignisses in jedem Fall an
den Versicherungsnehmer zurückgezahlt werden
(Kapitalanlagekomponenten), nicht als Versicherungsumsatz
ausgewiesen werden. Dies betrifft insbesondere Provisionen
und Gewinnbeteiligungen im
Rückversicherungsgeschäft. Weitere Unterschiede
ergeben sich unter anderem aus der Periodisierung und
Vereinnahmung des Versicherungsumsatzes nach der
Leistungserbringung sowie aus der Berücksichtigung von
Finanzierungseffekten. Aus Gründen der
Vergleichbarkeit weisen wir die gebuchten
Bruttobeiträge als alternative Leistungskennzahl aus.
Als Erfolgsmaß für das Unternehmenswachstum und
Steuerungsinstrument der Gruppe werden die gebuchten
Bruttobeiträge nicht mehr verwendet.
Gegenüberstellung der gebuchten Bruttobeiträge und des Versicherungsumsatzes
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Leben/Gesundheit | Schaden/Unfall | Leben/Gesundheit Deutschland | ||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Gebuchte Bruttobeiträge | 7.386 | 6.568 | 18.227 | 17.521 | 5.281 | 5.321 |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 5.987 | 5.340 | 13.745 | 13.192 | 4.946 | 4.916 |
Gegenüberstellung der gebuchte Bruttobeiträge und des Versicherungsumsatzes
| → | ERGO | Gesamt | ||||
| Schaden/Unfall Deutschland | International | |||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Gebuchte Bruttobeiträge | 2.841 | 2.666 | 3.302 | 2.952 | 37.037 | 35.028 |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 2.319 | 2.246 | 3.017 | 2.753 | 30.014 | 28.448 |
Schaden-Kosten-Quote
Die Schaden-Kosten-Quote wird regelmäßig
für die Schaden- und Unfallversicherung ausgewiesen.
Sie bezeichnet das prozentuale Verhältnis der
versicherungstechnischen Aufwendungen zum
Versicherungsumsatz, und zwar jeweils netto, das
heißt nach Rückversicherungsabgaben. Die
Schaden-Kosten-Quote erlaubt aufgrund der
Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes und der
Berücksichtigung der Unsicherheiten der
Zahlungsflüsse auch eine ökonomische
Einschätzung der Profitabilität.
Erläuterungen zur Ermittlung der Schaden-Kosten-Quote
| Rückversicherung | ERGO | |||||
| Schaden/Unfall |
Schaden/Unfall
Deutschland |
International 1 | ||||
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Versicherungsumsatz (netto) | ||||||
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 13.745 | 13.192 | 2.319 | 2.246 | 2.428 | 2.149 |
| Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -539 | -442 | -54 | -40 | -125 | -97 |
| 13.206 | 12.750 | 2.265 | 2.206 | 2.303 | 2.052 | |
| Versicherungstechnische Aufwendungen (netto) | ||||||
| Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -10.537 | -10.878 | -1.983 | -1.883 | -2.158 | -1.949 |
| Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 301 | 235 | 26 | 15 | 71 | 69 |
| -10.236 | -10.643 | -1.957 | -1.868 | -2.087 | -1.880 | |
| Schaden-Kosten-Quote % | 77,5 | 83,5 | 86,4 | 84,7 | 90,6 | 91,6 |
Eigenkapitalrendite (RoE)
Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, RoE) ist eine
wichtige Rentabilitätskennzahl, die insbesondere im
mittelfristigen Zeitraum als Ergebnisgröße von
Relevanz ist und auf Basis des IFRS-Konzernergebnisses im
Verhältnis zum durchschnittlichen IFRS-Eigenkapital
zum Jahresbeginn und Jahresende ermittelt wird. Dabei wird
das IFRS-Eigenkapital insbesondere um unrealisierte Gewinne
und Verluste aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert,
um erfolgsneutrale Veränderungen aus
Währungsumrechnung sowie um das Bewertungsergebnis aus
der Bewertung von Versicherungsverträgen sowie aus
Sicherungsbeziehungen bereinigt. Weitere Anpassungen werden
vorgenommen, um Verzerrungen durch konzerninterne
Transaktionen zu bereinigen. Das IFRS-Eigenkapital wird
neben der Gewinnentwicklung insbesondere durch
Kapitalmaßnahmen wie zum Beispiel Dividendenzahlungen
und Aktienrückkäufe beeinflusst. Der RoE wird
für die Gruppe und die Geschäftsfelder
Rückversicherung und ERGO ausgewiesen.
Erläuterungen zur Ermittlung der annualisierten Eigenkapitalrendite (RoE) für das 1. Halbjahr 2024
| Rückversicherung | ERGO | Gesamt | ||||
| Mio. € | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Segmentaktiva | 128.821 | 125.994 | 147.231 | 147.799 | 276.052 | 273.793 |
| Segmentpassiva | 101.824 | 99.634 | 143.532 | 144.387 | 245.356 | 244.021 |
| Anpassungen bei der Ermittlung des Eigenkapitals | ||||||
| Übrige Rücklagen - Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, Bewertung von Versicherungsverträgen, Währungsumrechnung, Sicherungsbeziehungen | 70 | 189 | -990 | -785 | -921 | -597 |
| Korrekturposten der wesentlichen Vermögens Überträge zwischen Rückversicherung und ERGO | 250 | 940 | -250 | -940 | 0 | 0 |
| Angepasstes Eigenkapital | 26.677 | 25.231 | 4.939 | 5.138 | 31.616 | 30.369 |
| Q1-2 2024 | Q1-2 2024 | Q1-2 2024 | ||||
| Durchschnittliches angepasstes Eigenkapital | 25.954 | 5.038 | 30.993 | |||
| Konzernergebnis | 3.227 | 535 | 3.763 | |||
| Eigenkapitalrendite (RoE) % | 24,9 | 21,3 | 24,3 | |||
Erläuterungen zur Ermittlung der annualisierten Eigenkapitalrendite (RoE) für das 1. Halbjahr 2023 1
| Rückversicherung | ERGO | Gesamt | ||||
| Mio. € | 30.6.2023 | 31.12.2022 | 30.6.2023 | 31.12.2022 | 30.6.2023 | 31.12.2022 |
| Segmentaktiva | 119.763 | 127.087 | 143.989 | 142.304 | 263.752 | 269.391 |
| Segmentpassiva | 95.383 | 102.950 | 140.933 | 139.196 | 236.315 | 242.146 |
| Anpassungen bei der Ermittlung des Eigenkapitals | - | |||||
| Übrige Rücklagen - Bewertung zum beizulegenden Zeitwert, Bewertung von Versicherungsverträgen, Währungsumrechnung, Sicherungsbeziehungen | -184 | 417 | -1.251 | -1.439 | -1.435 | -1.022 |
| Korrekturposten der wesentlichen Vermögens Überträge zwischen Rückversicherung und ERGO | 697 | 976 | -697 | -976 | 0 | 0 |
| Angepasstes Eigenkapital | 23.867 | 22.743 | 5.004 | 5.524 | 28.871 | 28.267 |
| Q1-2 2023 | Q1-2 2023 | Q1-2 2023 | ||||
| Durchschnittliches angepasstes Eigenkapital | 23.305 | 5.264 | 28.569 | |||
| Konzernergebnis | 1.955 | 470 | 2.425 | |||
| Eigenkapitalrendite (RoE) % | 16,8 | 17,8 | 17,0 | |||
1 Angepasst aufgrund Änderungen der
Gewinnrücklagen und der übrigen Rücklagen.
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Immaterielle Vermögenswerte
Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte
| Geschäfts oder Firmenwert | Sonstige immaterielle Vermögenswerte | Gesamt | ||||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Bruttobuchwert 1.1. | 4.747 | 4.803 | 3.821 | 3.935 | 8.568 | 8.738 |
| Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 1.1. | -1.563 | -1.563 | -2.921 | -2.892 | -4.484 | -4.455 |
| Buchwert 1.1. | 3.184 | 3.240 | 900 | 1.043 | 4.084 | 4.284 |
| Währungsänderungen | 58 | -40 | 4 | 4 | 62 | -36 |
| Zugänge | 157 | 19 | 105 | 98 | 262 | 117 |
| Abgänge | -13 | -5 | -65 | -2 | -78 | -7 |
| Umgliederungen | 0 | 0 | 0 | -140 | 0 | -140 |
| Wertaufholungen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Abschreibungen | 0 | 0 | -104 | -80 | -104 | -80 |
| Wertminderungen | 0 | 0 | 0 | -8 | 0 | -8 |
| Buchwert 30.6. | 3.386 | 3.215 | 840 | 915 | 4.227 | 4.130 |
| Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen 30.6. | -1.563 | -1.563 | -3.046 | -2.842 | -4.609 | -4.405 |
| Bruttobuchwert 30.6. | 4.949 | 4.778 | 3.886 | 3.756 | 8.835 | 8.534 |
Abgegebene Versicherungsverträge
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung von
Risikoanpassung für nichtfinanzielle Risiken und
Nettokosten/-gewinn (vertragliche Servicemarge) der
abgegebenen Versicherungsverträge, die
Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten (netto) sind.
Entwicklung von Risikoanpassung und Nettokosten/-gewinn
| 2024 | Vorjahr | |||
| Mio. € | Risiko-
anpassung |
Nettokosten/
-gewinn |
Risiko-
anpassung |
Nettokosten/
-gewinn |
| Buchwert 1.1. | 127 | 293 | 122 | 376 |
| Versicherungstechnisches Ergebnis | ||||
| Änderungen im Zusammenhang mit in der Berichtsperiode und in der Vergangenheit erbrachten Leistungen | -5 | -36 | -9 | -25 |
| davon:
Erwartete Auflösung der Risikoanpassung im Zusammenhang mit in der Berichtsperiode erbrachten Leistungen |
-5 | -5 | ||
| Andere Änderungen der Risikoanpassung | 0 | -5 | ||
| Änderungen im Zusammenhang mit zukünftigen Leistungen | 0 | 58 | 24 | 18 |
| -6 | 22 | 14 | -7 | |
| Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 2 | 0 | 2 |
| Sonstiges | -9 | -12 | -10 | -21 |
| Änderungen, die im Sonstigen Ergebnis ausgewiesen werden | -3 | 0 | 9 | 0 |
| Umklassifizierung nach IFRS 5 | 0 | 1 | 0 | -1 |
| Buchwert 30.6. | 111 | 305 | 136 | 349 |
Erstmals in der Berichtsperiode erfasste abgegebene Versicherungsverträge
| 1.1.-30.6.2024 | |||
| Mio. € | Gezeichnete
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Erworbene
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Gesamt |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | -111 | -2 | -113 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 65 | 1 | 66 |
| Risikoanpassung | 2 | 0 | 2 |
| Nettokosten/-gewinn | 44 | 0 | 45 |
| Gesamt | 0 | 0 | 0 |
| 1.1.-30.6.2023 | |||
| Mio. € | Gezeichnete
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Erworbene
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Gesamt |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | -113 | 0 | -113 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 73 | 0 | 73 |
| Risikoanpassung | 2 | 0 | 2 |
| Nettokosten/-gewinn | 38 | 0 | 38 |
| Gesamt | 0 | 0 | 0 |
| 1.1.-31.12.2023 | |||
| Mio. € | Gezeichnete
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Erworbene
abgegebene Versicherungs- Verträge |
Gesamt |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | -239 | 0 | -239 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 191 | 0 | 191 |
| Risikoanpassung | 3 | 0 | 3 |
| Nettokosten/-gewinn | 45 | 0 | 45 |
| Gesamt | 0 | 0 | 0 |
Eigenkapital
Anzahl der im Umlauf befindlichen und eigenen Aktien
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | |
| Anzahl der Aktien im Umlauf | 133.118.460 | 134.599.807 |
| Anzahl der eigenen Aktien | 641.827 | 1.868.343 |
| Gesamt | 133.760.287 | 136.468.150 |
Nachrangige Verbindlichkeiten
Zusammensetzung der nachrangigen Verbindlichkeiten
| Mio. € | Fitch | S&P | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Münchener Rück AG, München, bis 2034 4,250%, anschließend variabel, 1.500 Millionen €, Anleihe 2024/2044 | A | A | 1.494 | 0 |
| Münchener Rück AG, München, bis 2032 5,875%, anschließend variabel, 1.250 Millionen US$, Anleihe 2022/2042 | A | A | 1.167 | 1.132 |
| Münchener Rück AG, München, bis 2032 1,00%, anschließend variabel, 1.000 Millionen €, Anleihe 2021/2042 | A | A | 994 | 999 |
| Münchener Rück AG, München, bis 2031 1,25%, anschließend variabel, 1.250 Millionen €, Anleihe 2020/2041 | A | A | 1.240 | 1.247 |
| Münchener Rück AG, München, bis 2029 3,25%, anschließend variabel, 1.250 Millionen €, Anleihe 2018/2049 | A | - | 1.247 | 1.266 |
| ERGO Versicherung
Aktiengesellschaft, Wien, Sekundärmarktrendite
Bund (Österreich) +70 BP, 6 Millionen €,
Namensschuldverschreibung 2001/unbegrenzte Laufzeit |
- | - | 6 | 6 |
| ERGO Versicherung
Aktiengesellschaft, Wien, Sekundärmarktrendite
Bund (Österreich) +70 BP, 7 Millionen €,
Namensschuldverschreibung 1998/unbegrenzte Laufzeit |
- | - | 7 | 7 |
| HSB Group Inc., Dover, Delaware, SOFR +91 BP, 76 Millionen US$, Anleihe 1997/2027 | - | - | 58 | 56 |
| Gesamt | 6.213 | 4.713 |
Die oben genannten Nachranganleihen weisen eine
Fälligkeit von mehr als einem Jahr auf.
Abgeschlossene Versicherungsverträge
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung von
Risikoanpassung für nichtfinanzielle Risiken und
vertraglicher Servicemarge für unsere abgeschlossenen
Versicherungsverträge, die Vermögenswerte oder
Verbindlichkeiten (netto) sind.
Entwicklung von Risikoanpassung und vertraglicher Servicemarge
| 2024 | Vorjahr | |||
| Mio. € | Risiko-
anpassung |
Vertragliche
Servicemarge |
Risikoanpassung | Vertragliche
Servicemarge |
| Buchwert 1.1. | -4.814 | -25.439 | -4.224 | -25.400 |
| Versicherungstechnisches Ergebnis | ||||
| Änderungen im Zusammenhang mit in der Berichtsperiode und in der Vergangenheit erbrachten Leistungen | 221 | 1.406 | 189 | 1.258 |
| davon: Erwartete Auflösung der Risikoanpassung im Zusammenhang mit in der Berichtsperiode erbrachten Leistungen | 188 | 160 | ||
| Andere Änderungen der Risikoanpassung | 33 | 30 | ||
| Änderungen im Zusammenhang mit zukünftigen Leistungen | -277 | -3.040 | -449 | -1.137 |
| -55 | -1.634 | -259 | 121 | |
| Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -55 | -198 | -28 | -96 |
| Sonstiges | -38 | -137 | 76 | 190 |
| Änderungen, die im Sonstigen Ergebnis ausgewiesen werden | 171 | 0 | 17 | 0 |
| Umklassifizierung nach IFRS 5 | -2 | -18 | 1 | 17 |
| Buchwert 30.6. | -4.792 | -27.426 | -4.418 | -25.167 |
In den nachfolgenden Tabellen stellen wir die in der
Berichtsperiode erstmals erfassten gezeichneten oder
erworbenen abgeschlossenen Versicherungsverträge nach
den Segmenten, in denen überwiegend das allgemeine
Bewertungsmodell oder der Variable Fee Approach zur
Anwendung kommt, dar, um die Veränderung der
vertraglichen Servicemarge sowie der Risikoanpassung
für nichtfinanzielle Risiken der
Deckungsrückstellung zu erläutern. Die Segmente
Rückversicherung Schaden/Unfall und ERGO
Schaden/Unfall Deutschland werden nicht dargestellt, da
diese abgeschlossenen Versicherungsverträge
überwiegend mit dem Prämienallokationsansatz
bewertet werden, sodass die vertragliche Servicemarge und
die Risikoanpassung für nichtfinanzielle Risiken der
Deckungsrückstellung eine untergeordnete Bedeutung
für diese Segmente haben.
Erstmals in der Berichtsperiode erfasste abgeschlossene Versicherungsverträge - Segment Rückversicherung Leben/Gesundheit
| 1.1.-30.6.2024 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 15.184 | 51 | 0 | 0 | 15.235 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -13.231 | -53 | 0 | 0 | -13.284 |
| Abschlusskosten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -13.231 | -53 | 0 | 0 | -13.284 | |
| Risikoanpassung | -305 | 0 | 0 | 0 | -305 |
| Vertragliche Servicemarge | -1.648 | 0 | -1.648 | ||
| Gesamt | 0 | -2 | 0 | 0 | -2 |
| 1.1.-30.6.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 4.588 | 3 | 0 | 0 | 4.591 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -4.078 | -6 | 0 | 0 | -4.084 |
| Abschlusskosten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -4.078 | -6 | 0 | 0 | -4.084 | |
| Risikoanpassung | -64 | 0 | 0 | 0 | -64 |
| Vertragliche Servicemarge | -446 | 0 | -446 | ||
| Gesamt | 0 | -3 | 0 | 0 | -3 |
| 1.1.-31.12.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 17.245 | 91 | 0 | 0 | 17.335 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -14.756 | -97 | 0 | 0 | -14.853 |
| Abschlusskosten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -14.756 | -97 | 0 | 0 | -14.853 | |
| Risikoanpassung | -381 | 0 | 0 | 0 | -381 |
| Vertragliche Servicemarge | -2.108 | 0 | -2.108 | ||
| Gesamt | 0 | -7 | 0 | 0 | -7 |
Erstmals in der Berichtsperiode erfasste abgeschlossene Versicherungsverträge - Segment ERGO Leben/Gesundheit
| 1.1.-30.6.2024 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 1.412 | 22 | 0 | 0 | 1.435 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -1.215 | -10 | 0 | 0 | -1.225 |
| Abschlusskosten | -110 | -22 | 0 | 0 | -131 |
| -1.325 | -32 | 0 | 0 | -1.356 | |
| Risikoanpassung | -5 | 0 | 0 | 0 | -5 |
| Vertragliche Servicemarge | -83 | 0 | -83 | ||
| Gesamt | 0 | -9 | 0 | 0 | -9 |
| 1.1.-30.6.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 1.449 | 12 | 0 | 0 | 1.461 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -1.245 | -7 | 0 | 0 | -1.252 |
| Abschlusskosten | -121 | -15 | 0 | 0 | -136 |
| -1.366 | -22 | 0 | 0 | -1.388 | |
| Risikoanpassung | -4 | 0 | 0 | 0 | -4 |
| Vertragliche Servicemarge | -79 | 0 | -79 | ||
| Gesamt | 0 | -10 | 0 | 0 | -10 |
| 1.1.-31.12.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 2.842 | 17 | 0 | 0 | 2.859 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -2.438 | -12 | 0 | 0 | -2.450 |
| Abschlusskosten | -243 | -25 | 0 | 0 | -268 |
| -2.681 | -37 | 0 | 0 | -2.718 | |
| Risikoanpassung | -8 | 0 | 0 | 0 | -8 |
| Vertragliche Servicemarge | -154 | 0 | -154 | ||
| Gesamt | 0 | -21 | 0 | 0 | -21 |
Erstmals in der Berichtsperiode erfasste abgeschlossene Versicherungsverträge - Segment ERGO International
| 1.1.-30.6.2024 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 2.171 | 105 | 54 | 0 | 2.330 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -1.582 | -45 | -40 | 0 | -1.667 |
| Abschlusskosten | -289 | -67 | 0 | 0 | -356 |
| -1.871 | -112 | -40 | 0 | -2.022 | |
| Risikoanpassung | -7 | 0 | 0 | 0 | -8 |
| Vertragliche Servicemarge | -293 | -14 | -307 | ||
| Gesamt | 0 | -8 | 0 | 0 | -8 |
| 1.1.-30.6.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 1.458 | 36 | 0 | 0 | 1.494 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -1.022 | -33 | 0 | 0 | -1.055 |
| Abschlusskosten | -240 | -7 | 0 | 0 | -246 |
| -1.262 | -40 | 0 | 0 | -1.302 | |
| Risikoanpassung | -6 | 0 | 0 | 0 | -7 |
| Vertragliche Servicemarge | -189 | 0 | -189 | ||
| Gesamt | 1 | -5 | 0 | 0 | -3 |
| 1.1.-31.12.2023 | |||||
| Gezeichnete
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Erworbene
abgeschlossene Versicherungsverträge |
Gesamt | |||
| Mio. € | nicht belastend | belastend | nicht belastend | belastend | |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungseingänge | 2.662 | 85 | 0 | 0 | 2.746 |
| Schätzung des Barwerts der künftigen Zahlungsausgänge | |||||
| Erwartete künftige Schäden, Aufwendungen und Kapitalanlagekomponenten | -1.812 | -74 | 0 | 0 | -1.886 |
| Abschlusskosten | -475 | -18 | 0 | 0 | -493 |
| -2.287 | -92 | 0 | 0 | -2.379 | |
| Risikoanpassung | -13 | -1 | 0 | 0 | -13 |
| Vertragliche Servicemarge | -362 | 0 | -362 | ||
| Gesamt | 0 | -7 | 0 | 0 | -7 |
Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten
Die nichtderivativen finanziellen Verbindlichkeiten
beinhalten unter anderem Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus
Leasingverhältnissen sowie eine begebene Anleihe:
Ratings und Buchwert der begebenen Anleihe
| Mio. € | A.M. Best | Fitch | S&P | 30.6.2024 | 31.12.2023 |
| Munich Re America Corporation, Dover, Delaware, 7,45%, 279 Millionen US$ 1, Anleihe 1996/2026 | a | AA- | A- | 260 | 266 |
| Gesamt | 260 | 266 |
Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Die wesentlichen Posten der Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung setzen sich folgendermaßen zusammen:
Versicherungsumsatz
Versicherungsumsatz
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||
| Erwartete eingetretene Schäden und sonstige Aufwendungen in der Berichtsperiode | 10.843 | 9.877 |
| Erwartete Auflösung der Risikoanpassung für nichtfinanzielle Risiken für die Berichtsperiode | 188 | 160 |
| Vertragliche Servicemarge für die in der Berichtsperiode erbrachten Leistungen | 1.406 | 1.257 |
| Prämienanteil für Abschlusskosten | 719 | 669 |
| Abweichung von der Erwartung für Prämien und von den damit verbundenen Zahlungsströmen | 60 | 142 |
| Steuern, die dem Versicherungsnehmer gesondert in Rechnung gestellt werden können | 0 | 0 |
| Versicherungsumsatz aus kurz laufenden Verträgen | 16.798 | 16.344 |
| 30.014 | 28.448 | |
| Abgegebener Versicherungsumsatz aus abgegebenen Versicherungsverträgen | -796 | -664 |
Versicherungstechnische Aufwendungen und Erträge
Versicherungstechnische Aufwendungen und Erträge
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Versicherungstechnische Aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||
| Schadenaufwendungen | -20.619 | -20.252 |
| Veränderungen durch der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegende Vermögenswerte (Underlying Items) | 203 | -155 |
| Verwaltungs- und Abschlusskosten | -4.340 | -3.984 |
| Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen | 0 | 0 |
| -24.757 | -24.391 | |
| Versicherungstechnische Erträge aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 456 | 384 |
Ergebnis aus Kapitalanlagen
Ergebnis aus Kapitalanlagen nach Anlagearten
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Ergebnis aus nichtfinanziellen Kapitalanlagen | ||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 109 | 227 |
| Sachanlagen | 46 | 47 |
| Immaterielle Vermögenswerte | -6 | 0 |
| Biologische Vermögenswerte | 28 | 28 |
| Vorräte | 0 | 0 |
| Anteile an verbundenen Unternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen | 204 | 306 |
| davon:
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode bewertet |
184 | 313 |
| 381 | 608 | |
| Ergebnis aus finanziellen Kapitalanlagen | 3.529 | 1.876 |
| Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, sonstige Aufwendungen | -276 | -276 |
| Gesamt | 3.633 | 2.208 |
Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung
Aus den Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen
Lebensversicherung entstand ein laufendes Ergebnis in
Höhe von 46 (43) Millionen €. Die
Marktwertänderung betrug 610 (448) Millionen €.
Ein Betrag in Höhe von -1 (-1) Million € wurde
für die Verwaltung dieser Kapitalanlagen aufgewendet.
Versicherungstechnisches Finanzergebnis
Versicherungstechnisches Finanzergebnis
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | ||
| Aufzinsung aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | -1.378 | -944 |
| Zinsänderungseffekte aus abgeschlossenen Versicherungsverträgen | 2 | 1 |
| Änderung des beizulegenden Zeitwerts der der Versicherungsnehmerbeteiligung unterliegenden Vermögenswerte (Underlying Items) | -2.209 | -1.333 |
| -3.584 | -2.276 | |
| Versicherungstechnische Finanzerträge oder -aufwendungen aus abgegebenen Versicherungsverträgen | ||
| Aufzinsung aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 53 | 42 |
| Zinsänderungseffekte aus abgegebenen Versicherungsverträgen | 0 | 2 |
| 53 | 43 | |
| Gesamt | -3.531 | -2.232 |
Sonstige operative Erträge und Aufwendungen
Sonstige operative Erträge und Aufwendungen
| Mio. € | Q1-2 2024 | Q1-2 2023 |
| Sonstige operative Erträge | 668 | 582 |
| davon: Zinsen und ähnliche Erträge | 115 | 67 |
| Wertaufholungen auf sonstige Vermögenswerte | 6 | 2 |
| Sonstige operative Aufwendungen | -1.697 | -1.574 |
| davon:
Zinsen und ähnliche Aufwendungen |
-62 | -56 |
| Wertminderungen auf sonstige Vermögenswerte | -8 | 1 |
Die sonstigen operativen Erträge enthalten in den
ersten sechs Monaten vor allem Erträge aus erbrachten
Dienstleistungen von 427 (390) Millionen €,
Erträge aus der Auf-lösung/Verminderung von
sonstigen Rückstellungen von 15 (17) Millionen €
und mit 13 (11) Millionen € Erträge aus
eigengenutzten Immobilien, die teilweise auch vermietet
sind.
Die sonstigen operativen Aufwendungen umfassen
insbesondere 954 (919) Millionen € Aufwendungen
für Gruppenfunktionen, zentrale Aufgaben und Projekte
sowie Aufwendungen, die nicht direkt einem Bestand an
Versicherungsverträgen zuzuordnen sind oder die nicht
Teil der Zahlungsströme innerhalb der Grenzen von
Versicherungsverträgen sind. Zudem sind Aufwendungen
für in Anspruch genommene Dienstleistungen von 447
(435) Millionen € sowie sonstige Steuern von 70 (53)
Millionen € enthalten. Die Zinsen und ähnliche
Aufwendungen betreffen mit 5 (4) Millionen €
Zinsaufwendungen aus Leasingverhältnissen.
Erläuterungen zu Finanzinstrumenten und Zeitwertangaben zu Vermögenswerten und Schulden
Buchwerte und Kategorien von Finanzinstrumenten
Wir steuern unsere finanziellen Vermögenswerte nach
der Art und dem Umfang der zugrunde liegenden
Risikoparameter. Auf dieser Basis haben wir für Zwecke
der Erläuterungen zu Finanzinstrumenten unsere
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in
Klassen unterteilt.
Die finanziellen Kapitalanlagen umfassen die
wesentlichen ökonomischen Anlageklassen von Munich Re.
Hierbei unterscheiden wir zwischen finanziellen
Kapitalanlagen mit Eigenkapitalrisiken, mit Zins- und
Kreditrisiken sowie alternativen Anlagen. Die finanziellen
Kapitalanlagen werden überwiegend im
Geschäftsmodell "Halten und Verkaufen" gesteuert und
in Abhängigkeit der Erfüllung des
Zahlungsstromkriteriums entweder erfolgsneutral zum
beizulegenden Zeitwert oder erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bilanziert. Termineinlagen bei
Kreditinstituten hingegen steuern wir im
Geschäftsmodell "Halten" und bilanzieren sie aufgrund
der Erfüllung des Zahlungsstromkriteriums somit zu
fortgeführten Anschaffungskosten.
Die Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen
Lebensversicherung und die versicherungsnahen
Finanzinstrumente werden nach dem Geschäftsmodell
"Sonstige" auf Basis ihres beizulegenden Zeitwerts
gesteuert und stellen je eine Klasse dar. In den
versicherungsnahen Finanzinstrumenten werden auch hybride
Verträge mit Versicherungsverträgen als
Basisvertrag ausgewiesen, die aufgrund trennungspflichtiger
eingebetteter Derivate als erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertet designiert werden.
Finanzielle Forderungen sowie Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente werden im
Geschäftsmodell "Halten" gesteuert und aufgrund der
Erfüllung des Zahlungsstromkriteriums zu
fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert.
Der Klasse der finanziellen Forderungen ordnen wir auch
die Forderungen aus Leasingverhältnissen zu, die
jedoch keiner Bewertungskategorie des IFRS 9
angehören.
Buchwerte und Bewertungskategorien von ökonomischen Anlageklassen von finanziellen Vermögenswerten
| 30.6.2024 | ||||||
| Mio. € | Fortgeführte
Anschaffungskosten |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - verbindlich |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - designiert |
Erfolgsneutral
zum beizulegenden Zeitwert |
Hedge
Accounting |
Leasing-
forderungen |
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 0 | 9.545 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 2.971 | 10.083 | 0 | 164.106 | 0 | 0 |
| Alternative Anlagen | 0 | 9.559 | 0 | 6.709 | 0 | 0 |
| 2.971 | 29.186 | 0 | 170.815 | 0 | 0 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 8.937 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 9.482 | 59 | 0 | 0 | 0 |
| Finanzielle Forderungen | 3.860 | 0 | 0 | 0 | 0 | 39 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 5.540 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe finanzieller Vermögenswerte | 12.371 | 47.605 | 59 | 170.815 | 0 | 39 |
| 30.6.2024 | |
| Mio. € | Gesamt |
| Finanzielle Kapitalanlagen | |
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 9.545 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 177.159 |
| Alternative Anlagen | 16.268 |
| 202.972 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 8.937 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 9.541 |
| Finanzielle Forderungen | 3.899 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 5.540 |
| Summe finanzieller Vermögenswerte | 230.889 |
| 31.12.2023 | ||||||
| Mio. € | Fortgeführte
Anschaffungskosten |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - verbindlich |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - designiert |
Erfolgsneutral
zum beizulegenden Zeitwert |
Hedge
Accounting |
Leasing-
forderungen |
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 0 | 10.820 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 2.975 | 10.786 | 0 | 160.735 | 0 | 0 |
| Alternative Anlagen | 0 | 8.882 | 0 | 6.518 | 0 | 0 |
| 2.975 | 30.487 | 0 | 167.254 | 0 | 0 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 8.280 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 9.835 | 36 | 0 | 0 | 0 |
| Finanzielle Forderungen | 3.807 | 0 | 0 | 0 | 0 | 35 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 5.595 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe finanzieller Vermögenswerte | 12.376 | 48.602 | 36 | 167.254 | 0 | 35 |
| 31.12.2023 | |
| Mio. € | Gesamt |
| Finanzielle Kapitalanlagen | |
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 10.820 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 174.496 |
| Alternative Anlagen | 15.400 |
| 200.715 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 8.280 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 9.872 |
| Finanzielle Forderungen | 3.841 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 5.595 |
| Summe finanzieller Vermögenswerte | 228.303 |
Unsere finanziellen Verbindlichkeiten sind in den
Bilanzposten Nachrangige Verbindlichkeiten und
Verbindlichkeiten enthalten. Während die nachrangigen
Verbindlichkeiten eine eigene Klasse darstellen,
untergliedern wir die Verbindlichkeiten weiter nach
Klassen. Die Derivate und die Verbindlichkeiten mit
Versicherungsbezug stellen dabei eigene
Klassen dar. Die nichtderivativen finanziellen
Verbindlichkeiten teilen wir in Anleihen, Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten und Sonstige finanzielle
Verbindlichkeiten auf. Den finanziellen Verbindlichkeiten
ordnen wir auch die Verbindlichkeiten aus
Leasingverhältnissen zu, die jedoch keiner
Bewertungskategorie des IFRS 9 angehören.
Buchwerte und Bewertungskategorien von ökonomischen Klassen von finanziellen Verbindlichkeiten
| 30.6.2024 | ||||||
| Mio. € | Fortgeführte
Anschaffungskosten |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - verbindlich |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - designiert |
Hedge
Accounting |
Leasing-
verbindlichkeiten |
Gesamt |
| Nachrangige Verbindlichkeiten | 6.213 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6.213 |
| Verbindlichkeiten | ||||||
| Derivate | 0 | 806 | 0 | 9 | 0 | 814 |
| Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||||
| Anleihen | 260 | 0 | 0 | 0 | 0 | 260 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 1.229 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.229 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 2.627 | 0 | 68 | 0 | 425 | 3.120 |
| 4.116 | 0 | 68 | 0 | 425 | 4.609 | |
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||||
| Verbindlichkeiten mit Versicherungsbezug | 605 | 2.472 | 1.407 | 0 | 0 | 4.484 |
| Zwischensumme | 4.721 | 3.277 | 1.475 | 9 | 425 | 9.907 |
| Summe finanzieller Verbindlichkeiten | 10.934 | 3.277 | 1.475 | 9 | 425 | 16.120 |
| 31.12.2023 | ||||||
| Mio. € | Fortgeführte
Anschaffungskosten |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - verbindlich |
Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert - designiert |
Hedge
Accounting |
Leasing-
verbindlichkeiten |
Gesamt |
| Nachrangige Verbindlichkeiten | 4.713 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4.713 |
| Verbindlichkeiten | ||||||
| Derivate | 0 | 1.371 | 0 | 8 | 0 | 1.379 |
| Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||||
| Anleihen | 266 | 0 | 0 | 0 | 0 | 266 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 912 | 0 | 0 | 0 | 0 | 912 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 2.452 | 0 | 93 | 0 | 437 | 2.982 |
| 3.631 | 0 | 93 | 0 | 437 | 4.161 | |
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||||
| Verbindlichkeiten mit Versicherungsbezug | 622 | 2.990 | 1.207 | 0 | 0 | 4.820 |
| Zwischensumme | 4.253 | 4.361 | 1.300 | 8 | 437 | 10.359 |
| Summe finanzieller Verbindlichkeiten | 8.966 | 4.361 | 1.300 | 8 | 437 | 15.072 |
Bewertungshierarchie der Zeitwertbewertung von Vermögenswerten und Schulden
Alle Vermögenswerte und Schulden, die entweder zum
beizulegenden Zeitwert bewertet werden oder die in der
Konzernbilanz nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet
werden, deren beizulegender Zeitwert jedoch im Anhang
anzugeben ist, ordnen wir einem Level der
Bewertungshierarchie des IFRS 13 zu. Weitere Informationen
dazu finden Sie im Konzerngeschäftsbericht 2023 unter
> Konzernanhang > Bilanzierungs- und
Bewertungsgrundsätze > Postenübergreifende
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden > Beizulegender
Zeitwert.
Die folgende Tabelle enthält eine Übersicht
der Bewertungstechniken und Inputfaktoren, die zur
Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte unserer
Vermögenswerte und Schulden herangezogen wurden,
sofern keine notierten Preise für diese Instrumente
verfügbar sind.
Bewertungstechniken für Vermögenswerte und Schulden
| Anleihen | Preismethode | Parameter | Preismodell |
| Zinsrisiken | |||
| Schuldscheindarlehen/ Namensschuldverschreibungen | Theoretischer Kurs | Sektoren-, rating- bzw.emittentenspezifische Zinsstrukturkurve | Barwertmethode |
| In RUB notierte russische Staatsanleihen | Theoretischer Kurs | Emittentenspezifische Zinsstrukturkurve | Barwertmethode |
| Hypothekendarlehen | Theoretischer Kurs | Sektorenspezifische Zinsstrukturkurve unter Berücksichtigung der im Nominalzins enthaltenen Gewinnmarge | Barwertmethode |
| Derivate | Preismethode | Parameter | Preismodell |
| Aktien- und Indexrisiken | |||
| OTC-Aktienoptionen | Theoretischer Kurs | Notierung Underlying
Effektive Volatilitäten Geldmarkt-Zinsstrukturkurve Dividendenrendite |
Black-Scholes (europ.), Cox, Ross und Rubinstein (amerik.) |
| Aktien-Forwards | Theoretischer Kurs | Notierung Underlying
Geldmarkt-Zinsstrukturkurve Dividendenrendite |
Barwertmethode |
| Zinsrisiken | |||
| Zinsswaps | Theoretischer Kurs | Swap- und CSA-Kurve 1 | Barwertmethode |
| Swaptions/Zinsgarantie | Theoretischer Kurs |
At-The-Money-Volatilitätsmatrix und Skew
OIS-/Swap-Kurve |
Bachelier/ Normal Black |
| Zins-Währungs-Swaps | Theoretischer Kurs | Swap- und CSA-Kurve
1
Devisenkassakurse |
Barwertmethode |
| Inflation-Swaps | Theoretischer Kurs | Zero-Coupon-Inflation-Swap-Sätze OIS-Kurve | Barwertmethode |
| Renten-Forwards (Vorkäufe) | Theoretischer Kurs | Notierung Underlying OIS-Kurve | Barwertmethode |
| Währungsrisiken | |||
| Devisenoptionen | Theoretischer Kurs | Volatilitäts-Skew
Devisenkassakurse Geldmarkt-Zinsstrukturkurve |
Garman-Kohlhagen (europ.) |
| Devisentermingeschäfte | Theoretischer Kurs | Devisenkassakurse
Devisenforwardraten/-ticks Geldmarkt-Zinsstrukturkurve |
Barwertmethode |
| Sonstige Geschäfte | |||
| Versicherungsderivate (Natur-/Wetterrisiken) | Theoretischer Kurs | Marktwerte
Katastrophenanleihen
Historische Ereignisdaten Zinsstrukturkurve |
Barwertmethode |
| Versicherungsderivate (Variable Annuities) | Theoretischer Kurs | Biometrische Raten und
Stornoraten Volatilitäten
Zinsstrukturkurve Devisenkassakurse |
Barwertmethode |
| Credit-Default-Swaps | Theoretischer Kurs | Credit Spreads
Recovery Rates CSA-Kurve 1 |
ISDA CDS Standard Modell |
| Total-Return-Swaps auf Commodities | Theoretischer Kurs | Notierung Underlying Index | Indexverhältnisberechnung |
| Commodity-Optionen | Theoretischer Kurs | Notierung Underlying
Effektive Volatilitäten Geldmarkt-Zinsstrukturkurve Cost of Carry |
Black-Scholes (europ.), Cox, Ross und Rubinstein (amerik.) |
| Anleihen mit eingebetteten Derivaten | Preismethode | Parameter | Preismodell |
| Kündbare Anleihen | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix |
Hull-White |
| CMS Floater | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix und Skews |
Replikationsmodell (Hagan) Stochastisches Volatilitätsmodell Hull-White |
| CMS Floater mit variablem Cap | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix und Skews |
Replikationsmodell (Hagan) Stochastisches Volatilitätsmodell Hull-White |
| Inverse CMS Floater | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix und Skews |
Replikationsmodell (Hagan) Stochastisches Volatilitätsmodell Hull-White |
| CMS Steepener | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix und Skews Korrelationsmatrix |
Replikationsmodell (Hagan) Stochastisches Volatilitätsmodell Hull-White |
| Konvergenzanleihen | Theoretischer Kurs | Swap-Kurve
Emittentenspezifische Spreads Volatilitätsmatrix Korrelationsmatrix |
Replikationsmodell (Hagan) Stochastisches Volatilitätsmodell |
| Multitranchen | Theoretischer Kurs |
At-The-Money-Volatilitätsmatrix und Skew
Swap-Kurve Sektoren-, rating- bzw. emittentenspezifische Zinsstrukturkurve |
Bachelier/ Normal Black, Barwertmethode, Hull-White |
| FIS-Schuldscheindarlehen | Theoretischer Kurs |
At-The-Money-Volatilitätsmatrix und Skew
Swap-Kurve Sektoren-, rating- bzw. emittentenspezifische Zinsstrukturkurve |
Bachelier/ Normal Black, Barwertmethode |
| Swaption Notes | Theoretischer Kurs |
At-The-Money-Volatilitätsmatrix und Skew
Swap-Kurve Geldmarkt-Zinsstrukturkurve Sektoren-, rating- bzw. emittentenspezifische Zinsstrukturkurve |
Bachelier/ Normal Black, Barwertmethode |
| Katastrophenanleihen | Theoretischer Kurs | Marktwerte
Katastrophenanleihen
Historische Ereignisdaten Zinsstrukturkurve |
Barwertmethode |
| Fonds | Preismethode | Parameter | Preismodell |
| Immobilienfonds | - | - | Net Asset Value |
| Alternative Investmentfonds (z.B. Private Equity, Infrastruktur, Forst) | - | - | Net Asset Value |
| Sonstiges | Preismethode | Parameter | Preismodell |
| Immobilien | Theoretischer Marktwert | Zinsstrukturkurve
Marktmieten |
Barwertmethode oder Wertgutachten |
| Alternative Direktinvestments (z.B. Infrastruktur, Forst) | Theoretischer Marktwert | U.a. Zinsstrukturkurve
Strompreis- und Inflationsprognose Holzpreis |
Barwertmethode oder Wertgutachten |
| Versicherungsverträge mit nicht signifikantem Versicherungsrisiko | Theoretischer Marktwert | Biometrische Raten und
Stornoraten
Historische Ereignisdaten Zinsstrukturkurve Devisenkassakurse |
Barwertmethode |
1 Falls die Kursnotierungswährung der
CSA-Währung entspricht, wird die OIS-Kurve verwendet.
Der beizulegende Zeitwert der Darlehen und der Anleihen
bestimmt sich nach anerkannten Bewertungsmethoden in
Einklang mit dem Barwertprinzip unter Berücksichtigung
beobachtbarer und teilweise auch nicht beobachtbarer
Marktparameter. Die Bewertung der derivativen Bestandteile
aus Katastrophenanleihen basiert auf den durch Broker
zugelieferten Werten für die zugehörigen
Anleihen, weshalb die Einschätzung des Umfangs der
verwendeten nicht beobachtbaren Parameter nur
eingeschränkt möglich ist.
Der beizulegende Zeitwert der derivativen
Finanzinstrumente wird mittels Barwertmethode oder
anerkannter Optionspreismodelle unter Verwendung von
zumeist beobachtbaren Marktparametern, wie
Zinsstrukturkurven, Volatilitäten oder Wechselkursen,
vorgenommen.
Versicherungsderivate und Versicherungsverträge mit
nicht signifikantem Versicherungsrisiko werden
überwiegend Level 3 der Bewertungshierarchie
zugeordnet, da häufig keine beobachtbaren
Marktparameter verfügbar sind. Dies wird im Einzelfall
auf Basis der Besonderheiten des jeweiligen Instruments
entschieden. In diesem Fall stehen nicht
ausschließlich beobachtbare Marktparameter zur
Verfügung, sodass für die Bewertung mittels
Barwertmethode auch biometrische Raten (inklusive
Stornoraten) und historische Ereignisdaten verwendet
werden.
Die für die Bewertung von Variable Annuities zu
berücksichtigenden Parameter werden entweder direkt
aus Marktdaten abgeleitet, insbesondere Volatilitäten,
Zinsstrukturkurven und Devisenkassakursen, oder sie werden
von aktuariellen Daten abgeleitet, insbesondere
biometrischen Raten und Stornoraten. Die verwendeten
Storno-raten werden in Abhängigkeit vom spezifischen
Versicherungsprodukt und von den aktuellen
Kapitalmärkten dynamisch modelliert. Die Annahmen zur
Sterblichkeit basieren auf kundenspezifischen Daten oder
veröffentlichten Sterbetafeln, die im Hinblick auf die
Zielmärkte und die Erwartungen der Aktuare adjustiert
werden. Die Abhängigkeiten zwischen unterschiedlichen
Kapitalmarktparametern werden durch entsprechende
Korrelationsmatrizen dargestellt. Sofern nicht beobachtbare
Parameter bei der Bewertung dieser Produkte verwendet
werden, was überwiegend der Fall ist, ordnen wir diese
Level 3 der Bewertungshierarchie zu.
Bei den übrigen Kapitalanlagen mit Zuordnung zu
Level 3 handelt es sich überwiegend um externe
Fondsanteile (insbesondere im Bereich Private Equity und
Immobilien sowie Fonds, die in diverse Vermögenswerte
investieren, die theoretisch bewertet werden). Da es
für diese keine regelmäßige Kursversorgung
gibt, werden von den jeweiligen Asset-managern die Net
Asset Values (NAVs) zugeliefert. Die NAVs werden durch die
Addition sämtlicher Vermögenswerte abzüglich
aller Verbindlichkeiten des Fonds ermittelt. Um den NAV pro
Fondsanteil zu ermitteln, wird dieser durch die Anzahl der
umlaufenden Fondsanteile dividiert. Es findet somit durch
uns keine eigene Bewertung anhand nicht beobachtbarer
Parameter statt. Wir führen eine
regelmäßige Plausibilisierung der zugelieferten
Bewertungen anhand vergleichbarer Kapitalanlagen durch.
Klimarisiken und sonstige ESG-Risiken haben wir im
Rahmen der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte implizit
über die jeweiligen zukunftsbezogenen
Bewertungsparameter berücksichtigt, soweit diese auf
den Kapitalmärkten, auf denen die hier relevanten
Produkte gehandelt werden, Teil der Preisfindung sind. Bei
der Zeitwertermittlung auf Basis von nicht beobachtbaren
Inputfaktoren werden die Risiken in den Schätzungen
und Annahmen berücksichtigt, sofern sie die
Marktbewertung wesentlich beeinflussen.
Von den nach der Equity-Methode bewerteten assoziierten
Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen liegt lediglich
für eine Gesellschaft ein notierter Marktpreis vor.
Die Bemessung der beizulegenden Zeitwerte der als
Finanzinvestition gehaltenen Immobilien wird für den
von Munich Re verwalteten Bestand grundsätzlich durch
konzerninterne Gutachter und für den von Dritten
verwalteten Bestand durch externe Gutachter vorgenommen.
Die Immobilien sind Level 3 der Bewertungshierarchie
zugeordnet. Maßgeblich für die Bewertung ist die
Ermittlung der Nachhaltigkeit von Einnahmen und Ausgaben
unter Berücksichtigung der Entwicklung der
Marktgegebenheiten am Standort der Immobilie. Der
beizulegende Zeitwert wird objektindividuell bestimmt,
indem die zukünftigen Einzahlungsüberschüsse
auf den Bewertungszeitpunkt diskontiert werden.
Die Bewertung der Nachranganleihen, für die keine
notierten Marktpreise verfügbar sind, erfolgt anhand
von Barwertverfahren unter Berücksichtigung
beobachtbarer Marktparameter. Für die Bemessung der
beizulegenden Zeitwerte der Nachranganleihen sowie der von
uns begebenen Anleihe, für die jeweils notierte
Marktpreise verfügbar sind, verwenden wir die von
Preisanbietern zur Verfügung gestellten notierten
Marktpreise der korrespondierenden Aktiva. Die Ermittlung
der beizulegenden Zeitwerte unserer Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten erfolgt anhand der
Barwertmethode, teilweise ausschließlich unter
Verwendung beobachtbarer Marktparameter, teilweise auch
unter Berücksichtigung nicht beobachtbarer Parameter.
In der nachfolgenden Tabelle stellen wir die
beizulegenden Zeitwerte unserer Vermögenswerte zum
Bilanzstichtag je Level der Bewertungshierarchie dar.
Zuordnung der Vermögenswerte zu einem Level der Bewertungshierarchie
| 30.6.2024 | ||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Gesamt |
| Finanzielle Vermögenswerte | ||||
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 9.240 | 19 | 285 | 9.545 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 1.007 | 174.907 | 1.244 | 177.159 |
| Alternative Anlagen | 0 | 687 | 15.580 | 16.268 |
| 10.248 | 175.614 | 17.110 | 202.972 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 7.823 | 1.114 | 0 | 8.937 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 1.451 | 8.090 | 9.541 |
| Finanzielle Forderungen | 311 | 3.543 | 58 | 3.912 |
| Zwischensumme | 18.381 | 181.721 | 25.259 | 225.362 |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte | ||||
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen und selbstgenutzte Immobilien | ||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 7.248 | 7.248 |
| Anteile an verbundenen
Unternehmen, assoziierten
Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen |
40 | 697 | 9.126 | 9.864 |
| Sonstige nichtfinanzielle Kapitalanlagen | 117 | 10 | 1.591 | 1.719 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 2.573 | 2.573 |
| 158 | 707 | 20.537 | 21.403 | |
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen, als Underlying Items gehalten | ||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 5.862 | 5.862 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 911 | 911 |
| 0 | 0 | 6.773 | 6.773 | |
| Sonstige Forderungen | 0 | 1.348 | 40 | 1.389 |
| Zwischensumme | 158 | 2.056 | 27.351 | 29.565 |
| Gesamt | 18.539 | 183.777 | 52.610 | 254.926 |
| 31.12.2023 | ||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Gesamt |
| Finanzielle Vermögenswerte | ||||
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 10.281 | 33 | 506 | 10.820 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 1.381 | 171.773 | 1.342 | 174.496 |
| Alternative Anlagen | 1 | 620 | 14.779 | 15.400 |
| 11.662 | 172.427 | 16.626 | 200.715 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 7.151 | 1.129 | 0 | 8.280 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 1.264 | 8.610 | 9.873 |
| Finanzielle Forderungen | 329 | 3.456 | 70 | 3.855 |
| Zwischensumme | 19.142 | 178.275 | 25.306 | 222.724 |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte | ||||
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen und selbstgenutzte Immobilien | ||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 7.151 | 7.151 |
| Anteile an verbundenen
Unternehmen, assoziierten
Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen |
43 | 757 | 8.821 | 9.621 |
| Sonstige nichtfinanzielle Kapitalanlagen | 101 | 10 | 1.350 | 1.462 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 2.613 | 2.613 |
| 144 | 767 | 19.935 | 20.846 | |
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen, als Underlying Items gehalten | ||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 5.613 | 5.613 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 914 | 914 |
| 0 | 0 | 6.526 | 6.526 | |
| Sonstige Forderungen | 0 | 1.170 | 40 | 1.211 |
| Zwischensumme | 144 | 1.938 | 26.502 | 28.583 |
| Gesamt | 19.286 | 180.213 | 51.808 | 251.307 |
Im ersten Halbjahr erhöhte sich unser Bestand an
Kapitalanlagen zu Marktwerten vor allem im Bereich der
Instrumente mit Zins- und Kreditrisken aufgrund von
Neuinvestitionen im Zuge von Mittelzuflüssen.
Die beizulegenden Zeitwerte unserer Schulden zum
Bilanzstichtag je Level der Bewertungshierarchie werden in
der folgenden Tabelle dargestellt.
Zuordnung der Schulden zu einem Level der
Bewertungshierarchie
| 30.6.2024 | ||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Gesamt |
| Nachrangige Verbindlichkeiten | 0 | 5.781 | 0 | 5.781 |
| Verbindlichkeiten | ||||
| Derivate | 83 | 657 | 74 | 814 |
| Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||
| Anleihen | 0 | 260 | 0 | 260 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 0 | 531 | 699 | 1.229 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 0 | 3.699 | 245 | 3.944 |
| 0 | 4.489 | 944 | 5.433 | |
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||
| Verbindlichkeiten mit Versicherungsbezug | 29 | 1.724 | 2.730 | 4.484 |
| Zwischensumme | 113 | 6.870 | 3.749 | 10.731 |
| Gesamt | 113 | 12.652 | 3.749 | 16.513 |
| 31.12.2023 | ||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Gesamt |
| Nachrangige Verbindlichkeiten | 0 | 4.298 | 0 | 4.298 |
| Verbindlichkeiten | ||||
| Derivate | 264 | 1.038 | 77 | 1.379 |
| Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | ||||
| Anleihen | 0 | 266 | 0 | 266 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 0 | 223 | 690 | 912 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | 0 | 3.278 | 240 | 3.519 |
| 0 | 3.767 | 930 | 4.697 | |
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||
| Verbindlichkeiten mit Versicherungsbezug | 31 | 1.733 | 3.056 | 4.820 |
| Zwischensumme | 294 | 6.538 | 4.063 | 10.895 |
| Gesamt | 294 | 10.836 | 4.063 | 15.193 |
Wir überprüfen zu jedem Bilanzstichtag, ob die
Zuordnung unserer Vermögenswerte und Schulden zu den
Leveln der Bewertungshierarchie noch zutreffend ist. Sofern
sich Veränderungen bei der Basis für die
Bewertung ergeben haben, weil beispielsweise ein Markt
nicht mehr aktiv ist oder weil bei der Bewertung auf
Parameter zurückgegriffen wurde, die eine andere
Zuordnung erforderlich machen, nehmen wir die notwendigen
Anpassungen vor.
In den nachfolgenden Tabellen stellen wir die
Instrumente dar, für die in der Berichtsperiode oder
in der Vorperiode eine Änderung in der Zuordnung der
Level der Bewertungshierarchie vorgenommen wurden.
Umgruppierungen zwischen den Leveln der Bewertungshierarchie der beizulegenden Zeitwerte bei Vermögenswerten
| Q1-2 2024 | ||||||
| Umgruppierung aus | Umgruppierung in | |||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 |
| Finanzielle Vermögenswerte | ||||||
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | -5 | 0 | 0 | 0 | 1 | 4 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 0 | 0 | -51 | 0 | 51 | 0 |
| Alternative Anlagen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -5 | 0 | -51 | 0 | 51 | 5 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Zwischensumme | -5 | 0 | -51 | 0 | 51 | 5 |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte | ||||||
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen und selbstgenutzte Immobilien | ||||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Anteile an verbundenen Unternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstige nichtfinanzielle Kapitalanlagen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte, als Underlying Items gehalten | ||||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Zwischensumme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gesamt | -5 | 0 | -51 | 0 | 51 | 5 |
| Q1-2 2023 | ||||||
| Umgruppierung aus | Umgruppierung in | |||||
| Mio. € | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 |
| Finanzielle Vermögenswerte | ||||||
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente mit Eigenkapitalrisiken | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Instrumente mit Zins- und Kreditrisiken | 0 | -11 | 0 | 0 | 0 | 11 |
| Alternative Anlagen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | -11 | 0 | 0 | 0 | 12 | |
| Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Versicherungsnahe Finanzinstrumente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Zwischensumme | 0 | -11 | 0 | 0 | 0 | 12 |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte | ||||||
| Nichtfinanzielle Kapitalanlagen und selbstgenutzte Immobilien | ||||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Anteile an verbundenen Unternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstige nichtfinanzielle Kapitalanlagen | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nichtfinanzielle Vermögenswerte, als Underlying Items gehalten | ||||||
| Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Selbstgenutzte Immobilien | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Zwischensumme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gesamt | 0 | -11 | 0 | 0 | 0 | 12 |
Bei den Schulden ergaben sich keine Umgruppierungen
zwischen den Leveln der Bewertungshierarchie der
beizulegenden Zeitwerte.
Überleitung der beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten und Schulden, die Level 3 der Bewertungshierarchie zugeordnet sind
Die folgenden Tabellen zeigen die Überleitung der
beizulegenden Zeitwerte der dem Level 3 der
Bewertungshierarchie zugeordneten Vermögenswerte und
Schulden pro Klasse.
Überleitung der beizulegenden Zeitwerte der dem Level 3 zugeordneten Vermögenswerte
| Finanzielle Kapitalanlagen | ||||||
| Instrumente
mit
Eigenkapitalrisiken |
Instrumente
mit
Zins- und Kreditrisiken |
Alternative
Anlagen |
||||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 506 | 962 | 1.342 | 1.537 | 14.779 | 11.802 |
| Gewinne und Verluste | ||||||
| aus derivativen Geschäften | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 |
| aus nichtderivativen Geschäften | -14 | 3 | 3 | 4 | 247 | -74 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 | 12 | -18 | -125 | 120 |
| -14 | 3 | 15 | -14 | 122 | 46 | |
| Zugänge | 18 | 624 | 113 | 70 | 1.071 | 2.829 |
| Abgänge | -3 | -284 | -222 | -127 | -665 | -2.413 |
| Umgruppierung in Level 3 | 4 | 8 | 0 | 13 | 0 | 2 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 | -51 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstiges | -226 | 0 | 47 | 2 | 275 | -18 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 285 | 1.314 | 1.244 | 1.481 | 15.580 | 12.248 |
| → |
Kapitalanlagen im
Bereich der fondsgebundenen Lebensversicherung |
Versicherungsnahe
Finanzinstrumente |
||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 0 | 0 | 8.610 | 8.107 |
| Gewinne und Verluste | ||||
| aus derivativen Geschäften | 0 | 0 | -31 | -70 |
| aus nichtderivativen Geschäften | 0 | 0 | 153 | -75 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 122 | -145 | |
| Zugänge | 0 | 0 | 313 | 826 |
| Abgänge | 0 | 0 | -426 | -795 |
| Umgruppierung in Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstiges | 0 | 0 | -528 | -1 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 0 | 0 | 8.090 | 7.992 |
| → | Nichtfinanzielle Kapitalanlagen und selbstgenutzte Immobilien | |||||
| Als
Finanzinvestition
gehaltene Immobilien |
Sonstige
nichtfinanzielle Kapitalanlagen 2 |
Selbstgenutzte
Immobilien |
||||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 0 | 0 | 1.301 | 1.137 | 0 | 0 |
| Gewinne und Verluste | ||||||
| aus derivativen Geschäften | 0 | 0 | 7 | 1 | 0 | 0 |
| aus nichtderivativen Geschäften | 0 | 0 | 6 | -15 | 0 | 0 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 12 | -12 | 0 | 0 | |
| Zugänge | 0 | 0 | 81 | 165 | 0 | 0 |
| Abgänge | 0 | 0 | -20 | -80 | 0 | 0 |
| Umgruppierung in Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstiges | 0 | 0 | 237 | 98 | 0 | 0 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 0 | 0 | 1.610 | 1.309 | 0 | 0 |
| → | Nichtfinanzielle Vermögenswerte, als Underlying Item gehalten | |||
| Als
Finanzinvestition
gehaltene Immobilien |
Selbstgenutzte
Immobilien |
|||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 5.613 | 5.917 | 914 | 992 |
| Gewinne und Verluste | ||||
| aus derivativen Geschäften | 0 | 0 | 0 | 0 |
| aus nichtderivativen Geschäften | -124 | -50 | -1 | -24 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 | 0 | 0 |
| -124 | -50 | -1 | -24 | |
| Zugänge | 169 | 165 | 0 | 0 |
| Abgänge | -6 | -227 | -2 | -8 |
| Umgruppierung in Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstiges | 211 | -20 | 0 | 83 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 5.862 | 5.785 | 911 | 1.043 |
1 Vorjahreszahlen angepasst auf Basis einer
geänderten Zuordnung einzelner Anlageklassen.
2 Einschließlich zum beizulegenden
Zeitwert bewerteter Anteile an verbundenen Unternehmen,
assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen.
Überleitung der beizulegenden Zeitwerte der dem Level 3 zugeordneten Schulden
| Derivate | Nichtderivative finanzielle Verbindlichkeiten | |||||
| Anleihen | Sonstige
finanzielle Verbindlichkeiten |
|||||
| Mio. € | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 77 | 218 | 0 | 0 | 93 | 0 |
| Gewinne und Verluste | ||||||
| aus derivativen Geschäften | 0 | -1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| aus nichtderivativen Geschäften | 21 | -10 | 0 | 0 | 1 | 0 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 20 | -11 | 0 | 0 | 1 | 0 | |
| Zugänge | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Abgänge | -24 | -43 | 0 | 0 | -26 | 0 |
| Umgruppierung in Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sonstiges | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 74 | 165 | 0 | 0 | 68 | 0 |
| → |
Verbindlichkeiten mit
Versicherungsbezug |
|
| Mio. € | 2024 | Vorjahr |
| Beizulegender Zeitwert 1.1. | 2.949 | 2.492 |
| Gewinne und Verluste | ||
| aus derivativen Geschäften | -32 | -70 |
| aus nichtderivativen Geschäften | -29 | -46 |
| im Eigenkapital erfasst | 0 | 0 |
| -61 | -116 | |
| Zugänge | 953 | 1.219 |
| Abgänge | -639 | -1.043 |
| Umgruppierung in Level 3 | 0 | 0 |
| Umgruppierung aus Level 3 | 0 | 0 |
| Sonstiges | -712 | 0 |
| Beizulegender Zeitwert 30.6. 1 | 2.491 | 2.552 |
1 Vorjahreszahlen angepasst auf Basis einer
geänderten Zuordnung einzelner Anlageklassen.
Die in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfassten
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der
Vermögenswerte des Levels 3 der Bewertungshierarchie
zeigen wir im Ergebnis aus versicherungsnahen
Finanzinstrumenten, im Ergebnis aus Kapitalanlagen oder im
Ergebnis aus Kapitalanlagen im Bereich der fondsgebundenen
Lebensversicherung. Die im Eigenkapital ausgewiesenen
Gewinne oder Verluste dieser Vermögenswerte zeigen wir
im Sonstigen Ergebnis als Teil der unrealisierten Gewinne
und Verluste.
Die in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfassten
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der dem Level 3
der Bewertungshierarchie zugeordneten Schulden zeigen wir
im Ergebnis aus versicherungsnahen Finanzinstrumenten oder
im Ergebnis aus Kapitalanlagen. Werden für zum
beizulegenden Zeitwert designierte finanzielle
Verbindlichkeiten Effekte aus dem eigenen Kreditrisiko im
Eigenkapital ausgewiesen, zeigen wir diese im Sonstigen
Ergebnis als Teil der unrealisierten Gewinne und Verluste.
Werden diese zum beizulegenden Zeitwert designierten
finanziellen Verbindlichkeiten realisiert, wird der im
Eigenkapital erfasste Anteil der Wertänderungen aus
dem Kreditrisiko in die Gewinnrücklagen
übertragen.
Angaben zur Sensitivität der verwendeten nicht beobachtbaren Parameter in der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts
Basiert der Wert von Finanzinstrumenten auf nicht
beobachtbaren Parametern, wird der Wert dieser Parameter
zum Bilanzstichtag auf Basis von Ermessensentscheidungen
aus einer Bandbreite angemessener möglicher
Alternativen abgeleitet. Bei der Bemessung der
beizulegenden Zeitwerte wählen wir für diese
nicht beobachtbaren Parameter angemessene Werte aus, die
den herrschenden Marktgegebenheiten und dem vorliegenden
Bewertungsansatz entsprechen.
Die nachfolgenden Angaben dienen dazu, die bedeutenden
nicht beobachtbaren Parameter für finanzielle
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Levels 3 der
Bewertungshierarchie zu erläutern und
anschließend die Auswirkung einer Änderung der
verwendeten Parameter auf die ermittelten beizulegenden
Zeitwerte darzustellen. Die betrachteten
Sensitivitäten sind hierbei unter der Annahme
ermittelt worden, dass sich ausschließlich der
betrachtete Parameter geändert hat. In der Praxis ist
es dagegen unwahrscheinlich, dass sich Änderungen der
Marktgegebenheiten ausschließlich auf einen Parameter
auswirken. Aus diesem Grund dürften die hier
angeführten Auswirkungen auf die damit ermittelten
beizulegenden Zeitwerte von den tatsächlichen
Änderungen des beizulegenden Zeitwerts abweichen.
Ferner sind die vorliegenden Angaben weder eine Vorhersage
noch ein Indikator für künftige Änderungen
des beizulegenden Zeitwerts.
Wesentliche Schätzunsicherheiten und
Ermessensentscheidungen liegen bei kreditrisikobehafteten
Instrumenten vor, bei denen weder ein Emittentenrating
verfügbar ist noch entsprechende Preise von
gehandelten Finanzinstrumenten des Emittenten
zugänglich sind. Dies ist in der Regel bei
Hypothekendarlehen und Infrastrukturdarlehen der Fall. Wir
schätzen hierbei das Kreditrisiko des Emittenten
anhand unserer internen Ratingverfahren ein und leiten
basierend auf Branchenzugehörigkeit, geografischer
Lage und Bonität des Emittenten die zu verwendende
Zinskurve für die Bemessung des beizulegenden
Zeitwerts ab. Sofern die Zinskurve erhöht oder
gemindert wird, führt dies zu einer Verminderung bzw.
Erhöhung des beizulegenden Zeitwerts der
zinssensitiven finanziellen Kapitalanlagen.
Bei den versicherungsnahen Finanzinstrumenten besteht
ein wesentlicher Anteil aus Renten- und
Lebensversicherungsverträgen mit nicht signifikantem
Versicherungsrisiko. Als bedeutende nicht beobachtbare
Parameter liegen hier aktuarielle Daten wie zum Beispiel
biometrische Daten (Sterblichkeitsraten) und Stornoraten
zugrunde. Ein Rückgang oder Anstieg der Stornoraten,
der Sterblichkeitsraten oder der Nutzung von
Rentenleistungen würde zu einem höheren bzw.
niedrigeren beizulegenden Zeitwert führen. Bei
Verträgen mit hoher Todesfallabsicherung kann sich der
Effekt bei den Stornoraten umkehren. Ein Rückgang oder
Anstieg bei der Ausübung des Entnahmeplans würde
zu einem geringeren bzw. höheren beizulegenden
Zeitwert führen. Bei Änderung dieser nicht
beobachtbaren Parameter verändert sich der
beizulegende Zeitwert der versicherungsnahen
Finanzinstrumente nur unwesentlich, da die Verträge
kein signifikantes Versicherungsrisiko übertragen.
Weitere Instrumente, für die wir bedeutende nicht
beobachtbare Parameter bei der Bemessung des beizulegenden
Zeitwerts herangezogen haben, sind nicht gelistete
Fondsanteile, Anteile an Private-Equity-Gesellschaften oder
der Direkterwerb von Anteilen an nicht gelisteten
Gesellschaften. Bei diesen Vermögenswerten liegt dem
beizulegenden Zeitwert der Nettovermögenswert des
Investments zugrunde. Eine Änderung des
Nettovermögenswerts führt hierbei zu einer gleich
hohen Anpassung des beizulegenden Zeitwerts, das
heißt, 10% Erhöhung/Verringerung des
Nettovermögenswerts bedeutet auch eine Erhöhung/
Verringerung des beizulegenden Zeitwerts um 10%.
Erläuterungen zu Versicherungsverträgen
Renditekurven für wesentliche Währungen
Zur Abzinsung der Zahlungsströme aus abgegebenen
und abgeschlossenen Versicherungsverträgen verwenden
wir die folgenden Renditekurven für unsere wichtigsten
Währungen:
Renditekurven für wesentliche Währungen
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | |||||
| 1 Jahr | 5 Jahre | 10 Jahre | 20 Jahre | 30 Jahre | 1 Jahr | |
| Renditekurven
(Zinsstrukturkurven)
ohne Illiquiditätsprämie |
||||||
| Australischer Dollar | 4,65 | 4,32 | 4,52 | 4,63 | 4,31 | 4,28 |
| Euro | 3,43 | 2,77 | 2,73 | 2,66 | 2,70 | 3,36 |
| Kanadischer Dollar | 4,44 | 3,44 | 3,45 | 3,44 | 3,37 | 4,29 |
| Pfund Sterling | 4,89 | 3,96 | 3,86 | 3,99 | 3,92 | 4,74 |
| Polnischer Zloty | 4,79 | 5,41 | 5,63 | 5,26 | 4,79 | 4,95 |
| Schweizer Franken | 1,00 | 0,87 | 0,98 | 1,32 | 1,56 | 1,17 |
| US-Dollar | 5,05 | 4,06 | 3,94 | 3,91 | 3,63 | 4,76 |
| Yen | 0,27 | 0,67 | 1,06 | 1,62 | 1,82 | 0,07 |
| Yuan Renminbi | 1,66 | 1,81 | 2,06 | 2,70 | 3,13 | 1,90 |
| Renditekurven (Zinsstruktur kurven) mit Illiquiditätsprämie | ||||||
| Euro | 3,59 | 2,93 | 2,89 | 2,82 | 2,83 | 3,55 |
| 31.12.2023 | ||||
| 5 Jahre | 10 Jahre | 20 Jahre | 30 Jahre | |
| Renditekurven
(Zinsstrukturkurven)
ohne Illiquiditätsprämie |
||||
| Australischer Dollar | 3,86 | 4,15 | 4,29 | 3,97 |
| Euro | 2,32 | 2,39 | 2,41 | 2,53 |
| Kanadischer Dollar | 3,21 | 3,18 | 3,10 | 3,05 |
| Pfund Sterling | 3,36 | 3,28 | 3,43 | 3,35 |
| Polnischer Zloty | 4,85 | 5,10 | 4,95 | 4,61 |
| Schweizer Franken | 1,05 | 1,16 | 1,50 | 1,74 |
| US-Dollar | 3,50 | 3,45 | 3,46 | 3,23 |
| Yen | 0,45 | 0,85 | 1,39 | 1,51 |
| Yuan Renminbi | 2,26 | 2,53 | 3,07 | 3,43 |
| Renditekurven (Zinsstruktur kurven) mit Illiquiditätsprämie | ||||
| Euro | 2,51 | 2,58 | 2,60 | 2,69 |
Alle Unternehmen der Rückversicherungsgruppe sowie
alle Tochterunternehmen aus dem Segment ERGO Schaden/
Unfall Deutschland verwenden Renditekurven ohne
Illiquiditätsprämie.
Eine Renditekurve mit Illiquiditätsprämie in
der Größenordnung der Solvency II
Volatilitätsanpassung wird von den meisten Unternehmen
des Segments ERGO Leben/Gesundheit Deutschland verwendet.
Diese Einheiten haben einen Großteil ihres Lebens-
und Gesundheitserstversicherungsgeschäfts mit dem
Variable Fee Approach abgebildet.
Sonstige Angaben
Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Geschäftsvorfälle zwischen der Münchener
Rück AG und den Tochterunternehmen, die als
nahestehende Unternehmen anzusehen sind, wurden durch die
Konsolidierung eliminiert und werden im Anhang nicht
erläutert. Geschäftsbeziehungen, die mit nicht
konsolidierten Tochterunternehmen bestehen, sind insgesamt
von untergeordneter Bedeutung; dies gilt ebenso für
die Geschäftsbeziehungen zu assoziierten Unternehmen
und Gemeinschaftsunternehmen.
Für die betriebliche Altersversorgung von Munich Re
bestehen mehrere externe Versorgungsträger, die als
nahestehende Parteien nach IAS 24 gelten. Die
Münchener Rück AG hat für die Direktzusagen
auf betriebliche Altersversorgung ein Contractual Trust
Arrangement in Form einer doppelseitigen Treuhand
eingerichtet, wobei der Münchener
Rückversicherungs-Gesellschaft Pensionstreuhänder
e.V. als nahestehende Partei im Sinne des IAS 24 gilt. Die
Beiträge an diesen werden für beitrags- und
leistungsorientierte Pensionszusagen verwendet.
Außerdem gilt die Münchener Rück
Versorgungskasse als nahestehendes Unternehmen
gemäß IAS 24. Die Beiträge an die
Versorgungskasse werden als Aufwand für
beitragsorientierte Pensionszusagen ausgewiesen.
Zwischen Organmitgliedern und Munich Re wurden keine
wesentlichen Geschäfte getätigt.
Mitarbeiterzahl
Der Konzern beschäftigte zum 30. Juni 2024 in
Deutschland 19.046 (18.896) und im Ausland 24.260 (23.916)
Mitarbeiter.
Zusammensetzung der Mitarbeiterzahl
| 30.6.2024 | 31.12.2023 | |
| Rückversicherung | 16.487 | 16.146 |
| ERGO | 26.819 | 26.666 |
| Gesamt | 43.306 | 42.812 |
Eventualverbindlichkeiten, sonstige finanzielle Verpflichtungen
Die Eventualverbindlichkeiten und sonstigen finanziellen
Verpflichtungen, die für die Beurteilung der
Finanzlage des Konzerns von Bedeutung sind, haben sich im
Vergleich zum 31. Dezember 2023 nicht wesentlich
verändert.
Ergebnis je Aktie
Verwässernde Effekte, die bei der Berechnung des
Ergebnisses je Aktie gesondert ausgewiesen werden
müssen, lagen weder in der aktuellen Berichtsperiode
noch in der Vorjahresperiode vor. Das Ergebnis je Aktie
kann in Zukunft potenziell durch die Ausgabe von Aktien
oder Bezugsrechten aus dem genehmigten und dem bedingten
Kapital verwässert werden.
Ergebnis je Aktie
| Q1-2 2024 | Q2 2024 | Q1-2 2023 | Q2 2023 | ||
| Konzernergebnis auf Anteilseigner der Münchener Rück AG entfallend | Mio. € | 3.764 | 1.624 | 2.428 | 1.153 |
| Gewichteter Durchschnitt der Anzahl ausstehender Aktien | 133.816.150 | 133.586.824 | 136.806.961 | 136.422.373 | |
| Ergebnis je Aktie | € | 28,13 | 12,16 | 17,75 | 8,45 |
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Im Juli 2024 haben wir unsere Tochterunternehmen MR Rent
UK Investment Limited, London, Bagmoor Holdings Limited,
London, Bagmoor Wind Limited, London, Scout Moor Group
Limited, London, Scout Moor Wind Farm Limited, London, Tir
Mostyn and Foel Goch Limited, London, und UK Wind Holdings
Ltd, London, als zur Veräußerung gehalten
klassifiziert. Bewertungsanpassungen waren nicht
erforderlich. Die Gesellschaften sind überwiegend dem
Segment Rückversicherung Schaden/Unfall zugeordnet.
Wir erwarten den Abgang der Gesellschaften bis Anfang 2025.
Der Hurrikan Beryl hat in Teilen der Karibik, auf der
Halbinsel Yucatán und an der Golfküste der
Vereinigten Staaten nennenswerte Zerstörungen
hinterlassen, deren Umfang sich noch nicht
abschließend beziffern lässt. Wir gehen bisher
davon aus, dass uns dies in der Größenordnung
eines niedrigen dreistelligen Millionen-Euro-Betrags
belasten wird.
Aufgestellt und zur Veröffentlichung freigegeben in
München, den 7. August 2024
Der Vorstand
Bescheinigung nach prüferischer Durchsicht
An die Münchener
Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in
München, München
Wir haben den verkürzten Konzernzwischenabschluss
der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft
Aktiengesellschaft in München, München -
bestehend aus Konzernbilanz, Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung, Konzern-Gesamtergebnisrechnung,
Konzern-Eigenkapitalentwicklung, verkürzter
Konzern-Kapitalflussrechnung sowie ausgewählten
erläuternden Anhangangaben - und den
Konzernzwischenlagebericht für den Zeitraum vom 1.
Januar bis 30. Juni 2024, die Bestandteile des
Halbjahresfinanzberichts nach § 115 WpHG sind, einer
prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung
des verkürzten Konzernzwischenabschlusses nach den
IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU
anzuwenden sind, und des Konzernzwischenlageberichts nach
den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren
Vorschriften des WpHG liegt in der Verantwortung der
gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist
es, eine Bescheinigung zu dem verkürzten
Konzernzwischenabschluss und dem Konzernzwischenlagebericht
auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht
abzugeben.
Wir haben die prüferische Durchsicht des
verkürzten Konzernzwischenabschlusses und des
Konzernzwischenlageberichts unter Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten
deutschen Grundsätze für die prüferische
Durchsicht von Abschlüssen vorgenommen. Danach ist die
prüferische Durchsicht so zu planen und
durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung
mit einer gewissen Sicherheit ausschließen
können, dass der verkürzte
Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in
Übereinstimmung mit den IFRS für
Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden
sind, und der Konzernzwischenlagebericht in wesentlichen
Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für
Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des
WpHG aufgestellt worden sind. Eine prüferische
Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf
Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf
analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die
durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Da
wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung
vorgenommen haben, können wir einen
Bestätigungsvermerk nicht erteilen.
Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht
sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu
der Annahme veranlassen, dass der verkürzte
Konzernzwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in
Übereinstimmung mit den IFRS für
Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden
sind, oder dass der Konzernzwischenlagebericht in
wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den
für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren
Vorschriften des WpHG aufgestellt worden ist.
München, 7. August 2024
EY GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
| Wagner | Dr. Ott |
| Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
Versicherung der gesetzlichen Vertreter
"Wir versichern nach bestem Wissen, dass
gemäß den anzuwendenden
Rechnungslegungsgrundsätzen für die
Halbjahresfinanzberichterstattung der
Konzernhalbjahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung
ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns vermittelt und im
Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf
einschließlich des Geschäftsergebnisses und die
Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild
vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken
der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im
verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind."
München, den 7. August 2024
| Dr. Joachim Wenning | ||
| Dr. Thomas Blunck | Nicholas Gartside | Stefan Golling |
| Dr. Christoph Jurecka | Dr. Achim Kassow | Michael Kerner |
| Clarisse Kopff | Mari-Lizette Malherbe | Dr. Markus Rieß |
Aufsichtsrat
Dr. Nikolaus von Bomhard
(Vorsitzender)
Vorstand
Dr. Joachim Wenning
(Vorsitzender)
Dr. Thomas Blunck
Nicholas Gartside
Stefan Golling
Dr. Christoph Jurecka
Dr. Achim Kassow
Michael Kerner
Clarisse Kopff
Mari-Lizette Malherbe
Dr. Markus Rieß
© August 2024
Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft
Aktiengesellschaft in München
Königinstraße 107
80802 München
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LinkedIn: https://de.linkedin.com/company/munich-re
X: @Munich Re
Sitz der Gesellschaft: München
Handelsregister: Amtsgericht München HRB 42039
Veröffentlichungsdatum Internet:
8. August 2024
Bildnachweis
Marcus Buck
Anmerkung der Redaktion
Unseren Halbjahresfinanzbericht veröffentlichen wir
auch in englischer Sprache. Darüber hinaus finden Sie
unsere Geschäfts- und Zwischenberichte sowie weitere
aktuelle Informationen zu Munich Re und zu ihrer Aktie im
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