 voxeljet AGAugsburgJahres- und Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019Bilanz zum 31. Dezember 2019Aktiva scroll
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Siehe Konzernanhang.KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNGscroll
Siehe Konzernanhang.
(1)
Der Konzern hat IFRS 16 erstmalig zum 1. Januar 2019 nach der modifiziert retrospektiven
Methode angewendet. Nach dieser Methode werden die Vorjahreswerte nicht angepasst
und der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 wird zum Zeitpunkt
der erstmaligen Anwendung in den Gewinnrücklagen erfasst. Für weitere Einzelheiten
verweisen wir auf Anhangangabe 3 im Konzernanhang. KONZERN-EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNGscroll
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Der Konzern hat IFRS 16 erstmalig zum 1. Januar 2019 nach der modifiziert retrospektiven
Methode angewendet. Nach dieser Methode werden die Vorjahreswerte nicht angepasst
und der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 wird zum Zeitpunkt
der erstmaligen Anwendung in den Gewinnrücklagen erfasst. Für weitere Einzelheiten
verweisen wir auf Anhangangabe 3 im Konzernanhang. KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNGscroll
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Der Konzern hat IFRS 16 erstmalig zum 1. Januar 2019 nach der modifiziert retrospektiven
Methode angewendet. Nach dieser Methode werden Vorjahreswerte nicht angepasst und
der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 wird zum Zeitpunkt der
erstmaligen Anwendung in den Gewinnrücklagen erfasst. Für weitere Einzelheiten verweisen
wir auf Anhangangabe 3 im Konzernanhang. KONZERNANHANGGrundlagen der Erstellung 1. Berichterstattendes Unternehmen Die voxeljet AG (im Folgenden „voxeljet“, „Konzern“ oder „Gesellschaft“) ist ein Unternehmen der High-Tech-Branche mit Sitz in Friedberg, Deutschland. Die Gesellschaft besteht aus der voxeljet AG, voxeljet America Inc. (voxeljet America), voxeljet UK Ltd. (voxeljet UK), voxeljet India Pvt. Ltd (voxeljet India) und voxeljet China Co., Ltd. (voxeljet China). Die voxeljet AG hält 100 % der ausgegebenen und im Umlauf befindlichen Anteile an voxeljet America, voxeljet UK und voxeljet India, sowie 70,00 % an voxeljet China. voxeljet stellt 3D-Drucksysteme her und hat sich auf die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb von Druckmaschinen für die Industrie, sowie die Produktion und den Verkauf maßgefertigter Druckerzeugnisse an Industriekunden spezialisiert. Die Gesellschaft ist in den zwei Geschäftsbereichen Systems und Services tätig. Unter voxeljet Systems fallen die Entwicklung, Produktion und der Vertrieb innovativer 3D-Drucker. Im aktuellen Angebot finden sich dabei kleine Einstiegsmodelle bis hin zu Großformatmaschinen, weshalb voxeljet 3D-Druckersysteme für eine breite Palette an Anwendungsbereichen anbieten kann. Der Geschäftsbereich Services umfasst z. B. die kundenspezifische Fertigung von Sandformen und Kunststoffmodellen nach CAD-Daten über die Servicezentren der Gesellschaft für die On-demand Fertigung. Darüber hinaus bietet die Gesellschaft ihren Kunden Gusslösungen. In diesen Fällen erfolgt der Guss durch externe Lieferanten mithilfe der Gussformen und Modelle von voxeljet. Hersteller von Kleinserien und Prototypen nutzen die Maschinen der Gesellschaft für die automatische und werkzeuglose Fertigung ihrer Gussformen und 3D-Modelle. Zu den Kunden zählen die Automobilbranche, die Luftfahrt, Gießereien und Zulieferer sowie Unternehmen in Kunst und Design, Universitäten und Forschungsinstitute. 2. Abschlusserstellung Der Konzernabschluss wurde unter Beachtung der vom International Accounting Standards Board (IASB) verabschiedeten International Financial Reporting Standards (IFRS) und der Interpretationen des IFRS Interpretations Committee (IFRIC), wie sie in der EU anzuwenden sind, aufgestellt. Ergänzend wurden die nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden Deutschen gesetzlichen Vorschriften berücksichtigt. Der Vorstand hat den Konzernabschluss am 7. Mai 2020 zur Veröffentlichung genehmigt. Der vorliegende Konzernabschluss wurde mit Ausnahme der folgenden Posten, die an jedem Stichtag nach einem anderen Konzept bewertet werden, nach dem Prinzip der historischen Anschaffungskosten erstellt. scroll
Soweit nichts anderes angegeben wurde, wird der Konzernabschluss in tausend Euro (TEUR) dargestellt. Im Anhang können Rundungsdifferenzen auftreten und sich dadurch Unterschiede in der Addition der Zahlen ergeben; Prozentangaben bilden gegebenenfalls nicht genau die absoluten Zahlen ab. Fortführung der Unternehmenstätigkeit Der Abschluss wurde unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt, die von der Fortsetzung der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sowie der Realisierung von Vermögenswerten und der Begleichung von Verbindlichkeiten im gewöhnlichen Geschäftsverkehr ausgeht. voxeljet hat im Geschäftsjahr 2019 einen Fehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 ausgewiesen (2018: TEUR 8.764; 2017: TEUR 8.554). Hauptsächlich aufgrund des anhaltenden Jahresfehlbetrags hat voxeljet im Geschäftsjahr 2019 darüber hinaus einen negativen operativen Cashflow in Höhe von TEUR 6.819 ausgewiesen (2018: TEUR 7.714; 2017: TEUR 6.830). Aufgrund der weltweiten Verbreitung eines neuartigen Coronavirus („COVID-19“) könnte es sein, dass wir in den nächsten Jahren zusätzliche Verlusten erleiden. Es ist möglich, dass die weitere Ausbreitung von COVID-19 darüber hinaus Störungen unserer Lieferkette verursacht sowie Verspätungen oder Zahlungsverzögerungen seitens unserer Kunden, Auswirkungen auf Kapitalanlagerenditen hat und andere unvorhersehbare Ereignisse auslöst. Es besteht die Gefahr, dass wir unsere Verträge nicht vollumfänglich erfüllen können, was höhere Kosten und Umsatzeinbußen nach sich ziehen würde. Darüber hinaus hat die Ausbreitung von COVID-19 in den vergangenen Monaten Störungen und Schwankungen der globalen Kapitalmärkte verursacht, was Kapitalkosten nach oben treibt und den Zugang zu Finanzmitteln einschränkt, voxeljet rechnet insbesondere mit verspäteten Zahlungseingängen für im vierten Quartal 2019 verkaufte 3D-Drucker, was sich negativ auf die Ertragslage auswirken könnte. Zahlungsausfälle erwarten wir jedoch nicht. Darüber hinaus erwartet die Geschäftsführung im zweiten Quartal 2020 rückläufige Umsatzerlöse für das Segment Services und beim Dienstleistungs- und Wartungsgeschäft im Segment Systems. Außerdem rechnet voxeljet mit Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druckern bei den Kunden, was in diesen Fällen die Erfassung von Umsatzerlösen verschieben könnte. Mögliche Probleme bei der Erzeugung ausreichender Zahlungsströme, die zur Erfüllung unserer Verpflichtungen und der Erhaltung des Betriebs notwendig sind, schaffen wesentliche Unsicherheiten, die erhebliche Zweifel an unserer Fähigkeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen und den Zugang zu staatliche Hilfen erschweren könnten. Hauptsächlich zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs hat voxeljet außerdem einige Darlehensverträge abgeschlossen. Die Gesellschaft hatte zum 31. Dezember 2019 einen erheblichen Kreditsaldo von TEUR 17.546 (31. Dezember 2018: TEUR 17.065). Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie die kurzfristigen Finanzinvestitionen betrugen zum 31. Dezember 2019 insgesamt TEUR 11.776 (31. Dezember 2018: TEUR 20.307); davon entfielen zum 31. Dezember 2019 TEUR 2.463 auf zweckgebundene liquide Mittel und kurzfristige Finanzinvestitionen (31. Dezember 2018: TEUR 0). Die Gesellschaft konnte im Rahmen des Finanzierungsvertrags mit der Europäischen Investitionsbank (EIB), nach dessen Maßgabe die Gesellschaft bestimmte Mindestschwellen nicht unterschreiten darf, die erforderliche Nettoverschuldungsquote, also das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum EBITDA, zum 30. Juni, 30. September und 31. Dezember 2019 nicht einhalten. Infolge dieser Verletzung hat die Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 das Darlehen in Höhe von TEUR 10.000 von einer langfristigen Verbindlichkeit in eine kurzfristige Verbindlichkeit umgegliedert. Diese Ereignisse und Umstände deuten auf wesentliche Unsicherheiten hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähgikeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit von voxeljet aufwerfen können. Nach Verhandlungen mit der EIB, die im Juli 2019 begannen, wurde voxeljet im März 2020 für die Verletzung der Kreditauflage im Jahr 2019 eine Verzichtserklärung sowie eine tilgungsfreie Frist bis zum 31. März 2021 eingeräumt. In diesem Zeitraum kann voxeljet die Vertragsverletzung beheben, ohne dass die EIB eine sofortige Rückzahlung verlangen kann. Vor Abgabe dieser Verzichtserklärung durch die EIB trug die Gesellschaft im März 2020 ein erstrangiges Grundpfandrecht in Höhe von TEUR 10.000 als Sicherheit zugunsten der EIB auf ein Werks-Grundstück in Friedberg ein. Für die weitere Mittelbeschaffung sieht der Vorstand auch zusätzliche Schulden- und Eigenkapitalfinanzierungen vor. Der Vorstand ist in stetigem Austausch mit potenziellen Investoren in Europa, Amerika und Asien. Darüber hinaus hat der Vorstand beschlossen, durch eine Umstrukturierung von voxeljet UK den 3D-Druck zu zentralisieren, um alle Kunden in Europa von Deutschland aus zu betreuen. So können durch Skaleneffekte im deutschen Servicezentrum die Gesamtkosten gesenkt und höhere Bruttomargen erzielt werden. Des Weiteren legte der Vorstand im vierten Quartal 2019 für die deutsche Gesellschaft ein Restrukturierungsprogramm auf. Es umfasst einen Personalabbau vor allem im Segment Systems, um die Arbeitsabläufe der Gesellschaft zu rationalisieren und ihre Effizienz zu steigern. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf Anhangangabe 9 im Konzernanhang. Trotz der anhaltenden Verluste, verminderten Cashflows und liquiden Bestände und der im übrigen schlechten finanziellen Lage geht der Vorstand von der Fortführung des Unternehmenstätigkeit von voxeljet aus. Obwohl der Vorstand von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit ausgeht, hängt die Fortführung der Unternehmenstätigkeit von der erfolgreichen Umsetzung folgender Faktoren durch den Vorstand und das Unternehmen ab:
Auf Basis des genehmigten Wirtschaftsplans für das Geschäftsjahr 2020, der aktuellen Liquiditätsvorschau von zwei Jahren, die unsere beste Schätzung der Auswirkungen von COVID-19, wie zuvor beschrieben, enthält, stützen die Verzichtserklärung der EIB und die von ihr gewährte tilgungsfreie Frist zusammen mit einem starken Auftragseingang zum 31. März 2020 unseren Geschäftsbetrieb. Der Auftragsbestand beim Verkauf von 3D-Druckern betrug zum 31. März 2020 TEUR 8.377. Die meisten dieser Aufträge dürften in den nächsten 12 Monaten gefertigt werden. Die Unternehmensfortführung hängt also von den genannten Faktoren ab, welche auf wesentliche Unsicherheiten hindeuten, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit zur Fortführung der Unternhemenstätigkeit aufwerfen können. Der Vorstand ist davon überzeugt, dass die Gesellschaft diese Probleme erfolgreich löst und hat dementsprechend den Konzernabschluss auf der Grundlage der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt. 3. Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Im folgenden Abschnitt werden die bei der Aufstellung des Konzernabschlusses verwendeten wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden erläutert. Mit Ausnahme der in den weiteren Abschnitten genannten Fälle wurden diese Grundsätze stetig für alle dargestellten Jahre angewendet. Der Konzern wendet IFRS 16 „Leasingverhältnisse“ erstmalig seit dem 1. Januar 2019 an. Eine Reihe anderer neuer Standards wurden zum 1. Januar 2019 wirksam, wirken sich jedoch nicht wesentlich auf den Konzernabschluss aus. Aufgrund der vom Konzern bei der Anwendung dieses Standards gewählten Übergangsvorschriften, wurden die Vorjahreswerte in diesem Konzernabschluss nicht an die Bestimmungen der neuen Standards angepasst. Konsolidierung Bei den Tochtergesellschaften handelt es sich um Konzerngesellschaften, die vom Konzern beherrscht werden. Eine Beherrschung liegt vor, wenn der Konzern aus seiner Beteiligung an der Gesellschaft Risiken oder Chancen aus veränderlichen Renditen ausgesetzt ist und diese Renditen durch seine Verfügungsmacht über die Gesellschaft beeinflussen kann. Die Einzelabschlüsse der Tochtergesellschaften sind vom Beginn der Beherrschung bis zu ihrem Ende im Konzernabschluss einbezogen. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses werden konzerninterne Salden und Geschäftsvorfälle eliminiert. Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine Vereinbarung unter der gemeinschaftlichen Führung des Konzerns, bei der dieser die Rechte am Nettovermögen der Vereinbarung besitzt und nicht die Rechte bzw. Verpflichtungen aus den der Vereinbarung zuzurechnenden Vermögensgegenständen und Schulden hat. Anteile am Gemeinschaftsunternehmen werden nach der Equity-Methode bilanziert. Sie werden erstmalig zu Anschaffungskosten, einschließlich Anschaffungsnebenkosten, angesetzt. Nach dem erstmaligen Ansatz enthält der Konzernabschluss den Konzernanteil am Periodenergebnis und dem sonstigen Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungsunternehmen bis zu dem Zeitpunkt, an dem der maßgebliche Einfluss oder die gemeinschaftliche Führung endet. Erlöse aus Verträgen mit Kunden Der Konzern wendet IFRS 15 mit der Erfassung der kumulierten Anpassungsbeträge aus der erstmaligen Anwendung dieses Standards zum Zeitpunkt der Erstanwendung (d. h. 1. Januar 2018) an. Dementsprechend wurden die für 2017 dargestellten Informationen nicht angepasst, d. h. sie werden weiterhin wiebisher berichtet und nach IAS 18, IAS 11 und den entsprechenden Interpretationen dargestellt. Des Weiteren wurden die Angabepflichten des IFRS 15 grundsätzlich nicht auf die vergleichenden Informationen angewendet. Mit der Anwendung von IFRS 15 änderte die Gesellschaft ihre Bilanzierungsgrundsätze zur Erfassung von Umsatzerlösen für Wartungsverträge (siehe unten). Nach IFRS 15 erfasst die Gesellschaft Erlöse aus Wartungsverträgen mit der inputbasierten Methode, beispielsweise nach der Anzahl an Servicebesuchen oder der Lieferung bestimmter Güter, vor allem Druckköpfe, um so zu erfassen, mit welchem Fortschritt die Verfügungsgewalt über die Güter oder Dienstleistungen bis zur vollständigen Erfüllung einer zeitraumbezogenen Leistungsverpflichtung auf den Kunden übergeht. Deshalb wurde die voraussichtliche Zahl der im Rahmen eines Vertrags erfolgenden Servicebesuche und zu liefernden Güter von der Serviceabteilung der Gesellschaft auf der Grundlage von Erfahrungswerten der Vergangenheit geschätzt. Nach IAS 18 hat die Gesellschaft Umsatzerlöse linear über die Vertragsdauer angesetzt. IFRS 15 hatte und hat keine maßgeblichen Auswirkungen auf die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des Konzerns für sonstige Erlösströme. Umsatzerlöse aus dem Verkauf neuer oder überholter 3D-Drucker werden zeitpunktbezogen nach der vollständigen Installation von 3D-Druckern am Kundenstandort nach der endgültigen Kundenabnahme erfasst. Die Kunden erhalten nach Abnahme der Vermögenswerte die Verfügungsgewalt über die 3D-Drucker. Mitunter werden überholte 3D-Drucker, die in den Servicezentren der Gesellschaft im Durchschnitt zwischen 1,5 und 2,5 Jahren in Betrieb waren, regelmäßig an Kunden verkauft. Vor dem Verkauf werden sie rundum überholt, wozu auch die Montage eines neuen Druckkopfes gehört. Der Konzern gewährt den Kunden auf alle 3D-Drucker eine gesetzliche Garantie von einem Jahr. Die Garantie sichert die vertraglich vereinbarte Spezifikation zu („Assurance-Type-Warranty“) und gilt nicht als eigenständige Leistungsverpflichtung. Nach der anfänglichen ein-Jahres-Garantie bietet der Konzern seinen Kunden optional Wartungsverträge, die als eigenständige Leistungsverpflichtung gelten. Die Gesellschaft bietet gelegentlich ihren Kunden an, den erworbenen 3D-Drucker in zu betreiben und vorübergehend 3D-Drucke für individuelle Druckerzeugnisse durchzuführen, bis die Produktionsstätte beim Kunden nach den erforderlichen technischen Spezifikationen konfiguriert wurde. Nach Maßgabe der vertraglichen Bestimmungen erfasst die Gesellschaft hierbei Umsatzerlöse aus der Raumnutzung am Standort der Gesellschaft zeitraumbezogen. Die Gesellschaft erfasst hierbei Umsatzerlöse aus dem Verkauf der auf den vom Kunden erworbenen 3D-Druckem hergestellten individuellen Druckerzeugnisse bei Übergang der Verfügungsgewalt über das Eigentum auf den Kunden, was grundsätzlich bei Versand der Fall ist. Die Erfassung der Umsatzerlöse beim Verkauf individueller Druckerzeugnisse erfolgt zeitpunktbezogen, wenn die Verfügungsgewalt über die Vermögenswerte auf den Kunden übergegangen sind, was grundsätzlich bei Versand der Fall ist. Versand-, Verpackungs- und Bearbeitungskosten die beim Verkauf individueller Druckerzeugnisse und Betriebsstoffe an die Kunden berechnet werden, gelten nicht als eigenständige Leistungsverpflichtungen. Die Gesellschaft erfasst die Bruttoumsatzerlöse zeitpunktbezogen bei erbrachter Leistung, d. h. beim Versand. Die der Gesellschaft beim Versand, der Verpackung und Bearbeitung entstandenen Kosten werden in den Vertriebskosten in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung angesetzt. Rechnungen aus anderen Erlösströmen als dem Verkauf neuer oder überarbeiteter 3D-Drucker werden gewöhnlich nach 30 bis 60 Tagen zur Zahlung fällig. Die Gesellschaft erkennt an, dass in einigen Ländern, in denen sie tätig ist, längere Zahlungsfristen üblich sind. Zur Minderung des Kreditausfallrisikos im Zusammenhang mit dem Verkauf von Maschinen kann die Gesellschaft je nach Umständen vor dem Versand auf Vorauszahlung bestehen. Beim Verkauf neuer oder überarbeiteter 3D-Drucker besteht die Gesellschaft grundsätzlich auf Vorauszahlung vor dem Versand; von Kunden im Ausland werden Akkreditive verlangt. Diese Vorauszahlungen werden als Vertragsverbindlichkeiten angesetzt. Wartungsverträge werden den Kunden grundsätzlich monatlich, vierteljährlich oder jährlich im Voraus berechnet. Sie werden zunächst als Vertragsverbindlichkeit erfasst, da die Gesellschaft ein einklagbares Recht auf Zahlung nach Vertragsunterzeichnung besitzt. Eine Vertragsverbindlichkeit wird erfasst, sobald die Gesellschaft die Gegenleistung (d. h. Vorauszahlung) vor der Erfüllung der Leistungsverpflichtung vom Kunden erhalten hat oder einen unbedingten Anspruch auf Zahlung im Rahmen eines nicht kündbaren Vertrags besitzt, bevor sie nach Maßgabe der Wartungs- und erweiterten Garantieverträge die entsprechenden Güter oder Dienstleistungen auf den Kunden überträgt. Mit Anwendung von IFRS 15 gliederte die Gesellschaft den Gesamtbetrag der Rechnungsabgrenzungsposten aus Vorauszahlungen der Kunden in die Vertragsverbindlichkeiten um. Die Vertragsverbindlichkeiten beziehen sich hauptsächlich auf (1) die vor Erfüllung der Leistungsverpflichtung im Voraus erhaltene Gegenleistung oder den unbedingten Anspruch auf Zahlung im Rahmen eines nicht kündbaren Vertrags vor Übergang der entsprechenden Güter oder Dienstleistungen auf den Kunden aus Wartungsverträgen, für die Umsatzerlöse zeitraumbezogen erfasst werden; (2) die von Kunden für den Verkauf neuer oder überarbeiteter 3D-Drucker im Voraus erhaltene Gegenleistung, die dann als Umsatzerlös erfasst wird, wenn der Kunde die Vermögenswerte abgenommen hat. Die nicht erfüllten Leistungsverpflichtungen aus dem Verkauf von 3D-Druckern und langfristigen Volumenverträgen betragen insgesamt EUR 3,8 Mio. Die Gesellschaft geht davon aus, etwa 59 % dieses Betrags 2020 und den Rest 2021 zu realisieren. Der in den Vertragsverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2018 erfasste Betrag von TEUR 584 wurde 2019 in den Umsatzerlösen erfasst (2018: TEUR 507). In der folgenden Tabelle werden die Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden nach den wichtigsten geografischen Märkten und dem Zeitpunkt der Umsatzrealisierung aufgeschlüsselt. Die Tabelle enthält außerdem eine Überleitungsrechnung von den aufgeschlüsselten Umsatzerlösen auf die berichtspflichtigen Segmenten des Konzerns (siehe Anhangangabe 18). scroll
Im Jahr 2019 hat voxeljet Kunden im Rahmen von Operating-Leasingverhältnissen zwei 3D-Drucker (2018: zwei 3D-Drucker; 2017: einen 3D-Drucker) überlassen. Die Mieterträge werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses als Umsatzerlöse innerhalb des Segments Systems erfasst. Finanzinstrumente IFRS 9 regelt die Erfassung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten, finanziellen Verbindlichkeiten und einigen Verträgen zum Kauf oder Verkauf nicht-finanzieller Posten. Dieser Standard ersetzt IAS 39 „Finanzinstrumente“. Die Gesellschaft wendet die Ausnahmeregelung an, bei den Anforderungen für die Klassifizierung und Bewertung (einschließlich Wertminderungen) vergleichenden Informationen aus Vorjahren nicht anzupassen. Unterschiede im Buchwert von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten aus der Anwendung von IFRS 9 werden zum 1. Januar 2018 in den Gewinnrücklagen erfasst. Dementsprechend berücksichtigen die für 2017 dargestellten Informationen die Bestimmungen von IAS 39 und nicht die von IFRS 9. Die Einzelheiten zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden nach IFRS 9 sowie Art und Auswirkungen der Änderungen auf bisherige Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Folgenden dargelegt. Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten IFRS 9 behält weitgehend die bestehenden Bestimmungen von IAS 39 für die Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten bei. Die bisherigen Kategorien aus IAS 39 der zur Endfälligkeit gehaltenen finanziellen Vermögenswerte, der Kredite und Forderungen und der zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte wurden aufgegeben. Nach IFRS 9 wird beim erstmaligen Ansatz ein finanzieller Vermögenswert wie folgt erfasst und bewertet: zu fortgeführten Anschaffungskosten, als erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis (FVOCI) oder als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL). Die Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten nach IFRS 9 beruht grundsätzlich auf dem Geschäftsmodell, nach dem ein finanzieller Vermögenswert gehalten wird, und auf den vertraglichen Eigenschaften seiner Zahlungsströme. Ein finanzieller Vermögenswert wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn er beide der folgenden Bedingungen erfüllt und nicht als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertenbestimmt wurde:
Beim erstmaligen Ansatz eines nicht zu Handelszwecken gehaltenen Eigenkapitalinstruments kann die Gesellschaft sich unwiderruflich dafür entscheiden, Folgeänderungen im beizulegenden Zeitwert der Finanzinvestition im sonstigen Ergebnis zu erfassen. Dieses Wahlrecht wird immer pro Einzelfall ausgeübt. Alle finanziellen Vermögenswerte, die nicht als zu fortgeführten Anschaffungskosten oder als zu FVOCI bewertet gelten, werden als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) klassifiziert. Das betrifft alle derivativen finanziellen Vermögenswerte. Beim erstmaligen Ansatz kann die Gesellschaft unwiderruflich bestimmen, dass ein finanzieller Vermögenswert, der zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI bewertet werden müsste, zu FVTPL bewertet wird, wenn dadurch das Risiko einer Bilanzierungsanomalie eliminiert oder wesentlich verringert wird. Ein finanzieller Vermögenswert - ausser bei zum FVTPL bewerteten Posten - wird erstmalig zum beizulegenden Zeitwert zuzüglich — etwaiger, direkt auf den Erwerb entfallenden Transaktionskosten bilanziert (es sei denn, es handelt sich um eine Forderung aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche finanzielle Komponente, die erstmalig zu Transaktionskosten bewertet wird). Nach IFRS 9 werden unsere Beteiligungen in Anleihefonds als erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis (FVOCI) bewertet. Wie es nach IFRS 9 zulässig ist, hat die Gesellschaft bestimmt, dass diese Finanzinvestitionen zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung als nach FVOCI zu bewerten sind. Nach IAS 39 sowie bei Anwendung von IFRS 9 wurden die derivativen Finanzinstrumente als nach FVTPL zu bewerten designiert. Wertminderung finanzieller Vermögenswerte IFRS 9 ersetzt das Modell der eingetretenen Ausfälle aus IAS 39 mit dem Modell der erwarteten Kreditverluste (expected credit loss, ECL). Das neue Wertminderungsmodell gilt für finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bzw. FVOCI bewertet wurden sowie für Vertragsvermögenswerte. Nach IFRS 9 werden Kreditausfälle früher erfasst als nach IAS 39. Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte der Gesellschaft bestehen aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Bei den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten hatte die Anwendung von IFRS 9 keine Auswirkungen in Bezug auf Wertminderungen. Nach IFRS 9 werden Wertberichtigungen nach einer der folgenden Methoden ermittelt:
Bei der Bestimmung, ob sich das Kreditrisiko eines finanziellen Vermögenswerts seit dem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht hat und bei der Schätzung der erwarteten Kreditverluste berücksichtigt die Gesellschaft angemessene und belastbare Informationen, die ohne unangemessenen Kosten- oder Zeitaufwand verfügbar sind. Dies umfasst sowohl quantitative als auch qualitative Informationen und Untersuchungen auf der Grundlage von Erfahrungswerten des Konzerns aus der Vergangenheit sowie fundierte Kreditbeurteilungen als auchzukunftsorientierter Angaben. Eine Finanzinvestition hat nach dem Verständnis der Gesellschaft ein geringes Kreditrisiko, wenn das Rating der international anerkannten Definition von „Investment Grade“ entspricht. Die Gesellschaft begrenzt ihr Kreditrisikopotenzial durch Investitionen ausschließlich in Anleihefonds, die von den Finanzinstituten vollständig garantiert werden und daher nach Standard & Poor‘s eine Bonitätseinstufung von A-3 bzw. nach Moody‘s von P-2 für kurzfristige Kredite aufweisen. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Die Gesellschaft berücksichtigt Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die ausgefallen sind, einzeln vor Anwendung des Modells der erwarteten Kreditverluste auf den verbleibenden Bestand. Die Gesellschaft bewertet Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste. Erwartete Kreditverluste sind die wahrscheinlichkeitsgewichtete Schätzung von Kreditausfällen. Die Gesellschaft berechnet die erwarteten Kreditverluste auf Basis der Kreditwürdigkeitseinschätzung einer externen Ratingagentur. Je nach der jeweiligen Kreditwürdigkeit des Kundens werden die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterschiedlich eingestuft. Je nach Einstufung wird der erwartete Kreditverlust, nach Abzug einer Wertberichtigung von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf Basis der tatsächlichen Kreditausfälle, berechnet. Zudem führt die Gesellschaft eine qualitative Beurteilung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch, bei denen ein Ausfallereignis eingetreten ist. Schuldtitel Schuldtitel haben nach dem Verständnis des Konzerns ein geringes Kreditrisiko, wenn das Rating der international anerkannten Definition von „Investment Grade“ entspricht. Der Konzern begrenzt sein Kreditrisikopotenzial, indem er ausschließlich in Anleihefonds investiert, die von den Finanzinstituten vollständig garantiert werden und daher nach Standard & Poor‘s eine Bonitätseinstufung von A-3 bzw. nach Moody‘s von P-2 für kurzfristige Kredite aufweisen. Ausweis von Wertminderungen Die Wertberichtigungen auf zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte werden vom Bruttobuchwert der Vermögenswerte abgezogen und in den betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Ein Wertminderungsaufwand für finanzielle Vermögenswerte, die als zu FVTPL und FVOCI bewertet gelten, wird jeweils im Finanzergebnis und sonstigen Ergebnis ausgewiesen. Auswirkungen des Wertminderungsmodells Bei Vermögenswerten, die nach dem Wertminderungsmodell von IFRS 9 eingestuft werden, geht man grundsätzlich davon aus, dass sich der Wertminderungsaufwand erhöht und stärker schwankt. Die folgenden Tabellen enthalten Informationen zur Höhe des Ausfallrisikos und die erwarteten Kreditverluste von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31. Dezember 2019 und 2018. Dies wurde nach getrennter Beurteilung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und nach Erfassung einer entsprechenden Einzelwertberichtigung berechnet. scroll
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Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind kurzfristige Bankeinlagen. Bei ihnen besteht kein signifikantes Risiko einer Wertänderung. Leasingverhältnisse Der Konzern wendet IFRS 16 „Leasingverhältnisse“ erstmalig seit dem 1. Januar 2019 an. IFRS 16 führt ein einziges bilanzwirksames Rechnungslegungsmodell für Leasingnehmer ein. Demnach hat der Konzern als Leasingnehmer ein Nutzungsrecht erfasst, dass das Recht auf Nutzung der zugrunde liegenden Vermögenswerte abbildet sowie Leasingverbindlichkeiten, die seine Verpflichtung zu Leasingzahlungen abbilden. Die Leasinggeberbilanzierung erfolgt ähnlich wie nach den bisherigen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Der Konzern wendet IFRS 16 nach der modifizierten retrospektiven Methode an, wonach der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung zum 1. Januar 2019 in den Gewinnrücklagen erfasst wird. Dementsprechend wurden die für 2018 dargestellten Vergleichsinformationen nicht angepasst und werden deshalb, wie bisher berichtet, nach IAS 17 und den entsprechenden Interpretationen dargestellt. Die Einzelheiten zu Bilanzierungsänderungen werden in den folgenden Abschnitten erläutert. Des Weiteren wurden die Angabepflichten in IFRS 16 grundsätzlich nicht auf die Vergleichsinformationen angewendet. Definition eines Leasingverhältnisses Bisher bestimmte die Gesellschaft bei Vertragsbeginn, ob ein Vertrag nach IFRIC 4 „Feststellung, ob ein Vertrag ein Leasingverhältnis beinhaltet“, ein Leasingverhältnis war oder enthielt. Die Gesellschaft prüft nun nach der neuen Definition, ob ein Vertrag ein Leasingverhältnis ist oder enthält. Nach IFRS 16 ist oder enthält ein Vertrag ein Leasingverhältnis, wenn er das Recht zur Kontrolle eines bestimmten Vermögenswertes für einen festgelegten Zeitraum gegen Entgelt einräumt. Beim Übergang auf IFRS 16 hat sich die Gesellschaft entschieden, vom Erleichterungswahlrecht Gebrauch zu machen und auf eine Neubeurteilung zu verzichten, ob ein Geschäftsvorfall ein Leasingverhältnis ist. Sie wendet IFRS 16 nur auf Verträge an, die bislang als Leasingverhältnisse identifiziert wurden. Auf eine Neubeurteilung von Verträgen, die nach IAS 17 und IFRIC 4 keine Leasingverhältnisse darstellen, wurde verzichtet. Deshalb wurde die Definition eines Leasingverhältnisses nach IFRS 16 nur auf Verträge angewendet, die am oder nach dem 1. Januar 2019 abgeschlossen oder geändert wurden. Bei Beginn oder der Neubeurteilung eines Vertrags, der einen Leasingbestandteil enthält, teilt die Gesellschaft die vertragliche Gegenleistung auf jeden Leasing- und Nicht-Leasingbestandteil auf Grundlage der relativen Einzelpreise auf. Die Gesellschaft als Leasingnehmer Die Gesellschaft mietet Vermögenswerte, einschließlich Immobilien, Produktionsausstattung und Fahrzeuge. Bislang hat die Gesellschaft als Leasingnehmer die Leasingverhältnisse als Operating- oder Finanzierungsleasing eingestuft, je nachdem, ob im Wesentlichen alle mit dem wirtschaftlichen Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen wurden. Nach IFRS 16 erfasst die Gesellschaft bei den meisten Leasingverhältnissen Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten. Diese Leasingverhältnisse sind bilanzwirksam. Die Gesellschaft hat jedoch Wahlrechte entsprechend ausgeübt und erfasst keine Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert von geringem Wert ist (z. B. Werkzeuge) sowie bei kurzlaufenden Leasingverhältnissen (mit einer Laufzeit von höchstens zwölf Monaten). Die Gesellschaft erfasst diese Leasingzahlungen linear über die Laufzeit der Leasingvereinbarung als Aufwand. Sie erfasst Nutzungsrechte in den „Sachanlagen“, im selben Bilanzposten, wo sie auch zugrunde liegende Vermögenswerte derselben Art bilanziert, die sie selbst besitzt. Folgende Buchwerte ergeben sich für die Nutzungsrechte: scroll
Die Gesellschaft passiviert Leasingverbindlichkeiten in den „finanziellen Verbindlichkeiten“ in der Konzernbilanz. Leasingverhältnisse nach IFRS 16 Die Gesellschaft erfasst ein Nutzungsrecht und eine Leasingverbindlichkeit zu Beginn des Leasing Verhältnisses. Das Nutzungsrecht wird bei der erstmaligen Erfassung in Höhe der Leasingverbindlichkeit bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich der kumulierten Abschreibungen und Wertminderungen, bereinigt um bestimmte Neubewertungen der Leasingverbindlichkeit. Die Leasingverbindlichkeit bemisst sich bei der erstmaligen Erfassung nach dem Barwert der Leasingzahlungen, die zu Beginn noch nicht gezahlt waren. Abgezinst werden sie mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz der Gesellschaft. Die Leasingverbindlichkeit wird in der Folgeperiode zu fortgeführten Anschaffungskosten anhand der Effektivzinsmethode bewertet. Sie wird neu bewertet, wenn sich die Leasingzahlungen aufgrund eines angepassten Index oder Zinssatzes künftig ändern, wenn sich der geschätzte Betrag, der im Rahmen einer Restwertgarantie voraussichtlich zu zahlen ist, ändert oder wenn gegebenenfalls eine Neubeurteilung erfolgt ist, ob eine Kauf-, Verlängerungs- oder Kündigungsoption ausgeübt werden wird. Die Gesellschaft hat die Leasinglaufzeit einiger Leasingverträgemit Verlängerungsoption, bei denen sie Leasingnehmer ist, unter Ausübung von Ermessensspielräumen festgelegt. Die Einschätzung, ob die Gesellschaft hinreichend sicher ist, diese Optionen auszuüben, beeinflusst die Leasinglaufzeit, was sich wiederum erheblich auf die Höhe der erfassten Leasingverbindlichkeiten und Nutzungsrechte auswirkt. Übergangsvorschriften Bislang klassifizierte die Gesellschaft das Leasing von Sachanlagen als Operating-Leasingverhältnisse nach IAS 17. Darunter fallen auch Fertigungsstätten. Die Leasingverhältnisse haben üblicherweise eine Laufzeit zwischen drei und zehn Jahren. Einige Leasingverhältnisse enthalten eine Verlängerungsoption für weitere drei bis fünf Jahre nach Ende des unkündbaren Zeitraums. Bei den nach IAS 17 als Operating-Leasing eingestuften Leasingverhältnissen wurden im Übergangszeitpunkt die Leasingverbindlichkeiten zum Barwert der Restleasingzahlungen bewertet. Abgezinst wurden sie mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz der Gesellschaft für ähnliche Vermögenswerte zum 1. Januar 2019. Nutzungsrechte werden in Höhe der entsprechenden Leasingverbindlichkeit bewertet und um vorausbezahlte oder abgegrenzte Leasingzahlungen angepasst. Die Gesellschaft nutzte bei der Anwendung von IFRS 16 für bisher nach IAS 17 als Operating-Leasing eingestufte Leasingverhältnisse folgende Erleichterungswahlrechte:
Die Gesellschaft mietet Sachanlagen für die Produktion in geringer Anzahl. Diese Leasingverhältnisse waren nach IAS 17 als Finanzierungsleasing klassifiziert. Bei diesen Finanzierungsleasing-Verhältnissen wurden der Buchwert des Nutzungsrechts und der Leasingverbindlichkeit zum 1. Januar 2019 mit dem Buchwert des Leasinggegenstands und der Leasingverbindlichkeit nach IAS 17 unmittelbar vor diesem Zeitpunkt festgelegt. Die Gesellschaft als Leasinggeber Die Gesellschaft vermietet 3D-Drucker in geringer Anzahl. Diese Leasingverhältnisse wurden als Operating-Leasingverhältnisse eingestuft. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für die Gesellschaft als Leasinggeber sind mit denen nach IAS 17 identisch. Beim Übergang auf IFRS 16 sind für Leasingverhältnisse, bei denen die Gesellschaft Leasinggeber ist, keine Anpassungen erforderlich. Auswirkungen auf den Abschluss Auswirkungen zum Übergangszeitpunkt Beim Übergang auf IFRS 16 setzte die Gesellschaft zusätzliche Nutzungsrechte innerhalb der Sachanlagen an sowie zusätzliche Leasingverbindlichkeiten. Zusammenfassend ergaben sich beim Übergang folgende Auswirkungen. scroll
Bei der Bewertung von als Operating-Leasingverhältnisse eingestuften Leasingverbindlichkeiten hat die Gesellschaft zum 1. Januar 2019 Leasingzahlungen zum Grenzfremdkapitalzinssatz abgezinst, und zwar zu einem gewichteten durchschnittlichen Satz von 4,55 %. scroll
Auswirkungen auf die laufende Periode Infolge der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit bislang als Operating- Leasing klassifizierten Leasingverhältnissen zum 31. Dezember 2019 Nutzungsrechte in Höhe von TEUR 3.984 und Leasingverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 3.610. Ebenfalls im Zusammenhang mit diesen Leasingverhältnissen nach IFRS 16 erfasste die Gesellschaft Abschreibungen und Zinskosten anstelle eines Aufwands für Operating-Leasing. Während der zum 31. Dezember 2019 endenden zwölf Monate erfasste die Gesellschaft aus diesen Leasingverhältnissen Abschreibungen von TEUR 765 und einen Zinsaufwand in Höhe von TEUR 190. Innerhalb der Kapitalflussrechnung wurden die Auszahlungen sowohl für den Tilgungsanteil als auch für den Zinsanteil der Leasingzahlungen als Finanzierungstätigkeit klassifiziert. Zahlungen für kurzfristige Leasingverhältnisse wurden als betriebliche Tätigkeit eingestuft. Forschungs- und Entwicklungsaufwand Forschungs- und Entwicklungskosten werden unmittelbar aufwandswirksam erfasst. Zuwendungen der öffentlichen Hand Für Projektfinanzierungen gewährte Zuwendungen der öffentlichen Hand werden in der Gesamtergebnisrechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen erfasst, wenn die entsprechenden Forschungs- und Entwicklungskosten entstanden sind und vorausgesetzt, die Finanzierungsbedingungen wurden erfüllt. Bis dahin werden die als Zuwendungen der öffentlicher Hand eingegangenen Beträge in der Bilanz unter den passiven Rechnungsabgrenzungsposten angesetzt. Mitarbeiteraktienoptionen Im April 2017 billigte und genehmigte der Aufsichtsrat einen Optionsplan für 2017. Der Plan ermächtigt, Anteile an den Aktienoptionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente an Mitarbeiter und Mitglieder des Vorstands auszugeben. Der anteilsbasierte Vergütungsaufwand der Gesellschaft wird am Gewährungszeitpunkt auf Basis des beizulegenden Zeitwerts der zugeteilten Optionen geschätzt und anteilig über den erforderlichen Erdienungsszeitraum aufwandswirksam erfasst. Die Gesellschaft berechnet den beizulegenden Zeitwert jeder zugeteilten Option am Gewährungszeitpunkt unter Verwendung des Monte-Carlo-Simulationsmodells. Die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts der zugeteilten Optionen zum Gewährungszeitpunkt unter Anwendung eines Simulationsmodells wird vom Aktienkurs sowie den Annahmen zu einigen komplexen und subjektiven Variablen beeinflusst. Zu diesen Variablen zählen die voraussichtliche Aktienkursvolatilität über die erwartete Laufzeit der zugeteilten Optionen, risikolose Zinssätze und voraussichtliche Dividenden. Der risikolose Zinssatz entspricht dem Zinssatz für US-Staatsanleihen bei konstanter Fälligkeit über einen Zeitraum, der der erwarteten Laufzeit entspricht. Derzeit zahlt die Gesellschaft keine Bardividenden auf ihre Stammaktien aus, was sich auch in absehbarer Zukunft nicht ändern dürfte. Dementsprechend ist die voraussichtliche Dividendenrendite null. Fremdwährungen Der Jahresabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung der voxeljet AG dargestellt. Monetäre Geschäftsvorfälle in Fremdwährung werden zu dem zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet. Die Jahresabschlüsse ausländischer Tochtergesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung gemäß IAS 21 umgerechnet. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausländischer Tochtergesellschaften werden zum Kassakurs am Ende der Berichtsperiode umgerechnet, die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit den jeweiligen Durchschnittskursen der entsprechenden Zeiträume umgerechnet. Alle Währungsdifferenzen werden im sonstigen Ergebnis erfasst. Gewinne und Verluste aus Geschäftsvorfällen in Fremdwährung werden in der Konzern - Gesamtergebnisrechnung jeweils in den sonstigen betrieblichen Erträgen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst. Die Darlehen der voxeljet AG an ihre Tochtergesellschaften gelten nicht als Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe. Deshalb werden Gewinne oder Verluste aus Fremdwährungsdifferenzen in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen oder Aufwendungen erfasst. Folgende Währungen sind für den Konzernabschluss von voxeljet maßgeblich: Durchschnittskurse zum Euro scroll
Stichtagskurse zum Euro scroll
Ertragsteuern Der Ertragsteueraufwand/-ertrag setzt sich nach Maßgabe von IAS 12 aus laufenden und latenten Steueraufwendungen und -erträgen zusammen. Der laufende Steueraufwand/-ertrag beruht auf dem zu versteuernden Jahresergebnis. Das zu versteuernde Ergebnis unterscheidet sich von dem in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesenen Ergebnis, weil es zu versteuernde oder abzugsfähige Ertrags- oder Aufwandsposten, die anderen Perioden zuzuordnen sindsowie Posten, die nie zu versteuern sind oder abgezogen werden können, ausschließt. Als Berechnungsgrundlage des laufenden Ertragsteueraufwands/- ertrags gelten die am jeweiligen Abschlussstichtag geltenden oder faktisch verabschiedeten Steuersätze. Die laufenden Steuern umfassen die voraussichtlich auf das zu versteuernde Ergebnis zu zahlenden oder zu vereinnahmenden Steuern sowie Anpassungen der Steuerverbindlichkeiten oder Steuerforderungen für Vorjahre. Die Höhe der laufenden Steuerverbindlichkeiten oder -forderungen stellt die beste Schätzung zu zahlender oder zu vereinnahmender Steuerbeträge dar, die gegebenenfalls ertragsteuerliche Unsicherheiten abbilden. Ihre Bewertung beruht auf den Steuersätzen, die zum Bilanzstichtag geltenden oder faktisch verabschiedet waren. Latente Ertragsteueraufwendungen/-erträge werden für temporäre Differenzen zwischen dem Buchwert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in der Bilanz und der entsprechenden steuelichen Bemessungsgrundlage bei der Berechnung des zu versteuernden Ergebnisses angesetzt. Für alle zu versteuernden temporären Differenzen werden grundsätzlich latente Steuerschulden angesetzt; latente Steueransprüche einschließlicher solcher auf den Vortrag noch nicht genutzter steuerlicher Verluste werden angesetzt, sofern wahrscheinlich zu versteuernde Ergebnisse, mit denen die abzugsfähigen temporären Differenzen verrechnet werden können, vorhanden sein werden. Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird am Ende jedes Berichtszeitraums überprüft und insoweit vermindert, als es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ausreichende zu versteuernde Ergebnisse verfügbar sein werden, um die Vermögenswerte ganz oder teilweise zu erzielen. Latenter Steueraufwand/-ertrag wird unter Verwendung der Steuersätze bewertet, die erwartungsgemäß in den Zeiträumen gelten werden, in denen der Vermögens wert erzielt oder die Schuld erfüllt wird, basierend auf den Steuersätzen (und -gesetzen), die zum Bilanzstichtag verabschiedet bzw. faktisch verabschiedet wurden. Die Bewertung latenter Steuerschulden und -ansprüche berücksichtigt die steuerlichen Auswirkungen, die sich je nachdem ergeben, wie die Gesellschaft zum Bilanzstichtag den Buchwert ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten realisiert oder erfüllt. Latenter Steueraufwand/-ertrag wird ergebniswirksam erfasst, es sei denn, er bezieht sich auf direkt im Eigenkapital erfasste Posten. In diesem Fall werden auch die latenten Steuern im Eigenkapital erfasst. Latente Steueransprüche und -schulden werden nur dann saldiert, wenn es einen einklagbaren Rechtsanspruch gibt, die Steueransprüche mit Steuerschulden zu verrechnen, die von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden und die Gesellschaft beabsichtigt, ihre laufenden Steueransprüche und -schulden netto auszugleichen. Immaterielle Vermögenswerte Erworbene immaterielle Vermögenswerte wie Software, Lizenzen und Kundenbeziehungen mit begrenzter Nutzungsdauer werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen angesetzt. Die planmäßige Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter Nutzungsdauer erfolgt linear über ihre Nutzungsdauer. Die planmäßige Abschreibung von Lizenzen wird auf die Anschaffungs- und Herstellungskosten der Vorräte verteilt und in den Umsatzkosten erfasst, wenn 3D-Drucker verkauft werden; die planmäßige Abschreibung von Software wird hauptsächlich in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten erfasst. Folgende Tabelle fasst die geschätzte Nutzungsdauer der erworbenen immateriellen Vermögenswerte zusammen: NUTZUNGSDAUER IMMATERIELLER VERMÖGENSWERTE scroll
Ein immaterieller Vermögenswert wird bei seinem Abgang ausgebucht oder wenn aus der weiteren Verwendung des Vermögenswertes kein künftiger wirtschaftlicher Nutzen zu erwarten ist. Die aus der Ausbuchung des Vermögenswertes resultierenden Gewinne oder Verluste, die sich als Differenz aus den Nettoveräußerungserlösen und dem Buchwert des Vermögenswertes ergeben, sind im Jahr der Ausbuchung ergebniswirksam zu erfassen. Sachanlagen Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten (bei intern hergestellten Druckern im Segment Services oder im Bereich Forschung und Entwicklung) angesetzt und linear über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer unter Berücksichtigung geschätzter Restwerte planmäßig abgeschrieben. Außer bei der Veräußerung gebrauchter Drucker werden realisierte Gewinne und Verluste bei Veräußerung oder Abgang der jeweiligen Vermögenswerte erfasst und in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen oder sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst. Nachträgliche Ausgaben werden nur dann aktiviert, wenn voxeljet voraussichtlich ein zusätzlicher wirtschaftlicher Nutzen aus einem Vermögenswert im Zusammenhang mit diesen Aufwendungen zugeht und die Kosten verlässlich bestimmbar sind. Die Vermögenswerte werden dann über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Reparatur- und Wartungsaufwendungen werden bei Entstehen aufwandswirksam erfasst. Grundstücke werden nicht planmäßig abgeschrieben. Zugänge in den Sachanlagen aus selbst erstellten 3D-Druckern werde als zahlungsunwirksame Geschäftsvorfälle behandelt. Die Sachanlagen haben folgenden geschätzte Nutzungsdauer: NUTZUNGSDAUER VON SACHANLAGEN scroll
Nutzungsdauer, Abschreibungsmethoden und Restwerte werden mindestens jährlich überprüft. Bei einer signifikanten Änderung werden die Abschreibungen für laufende und künftige Zeiträume dementsprechend angepasst. Vorräte Rohstoffe und Handelswaren Rohstoffe werden zu ihren Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Nettoveräußerungswert angesetzt. Die Anschaffungskosten werden nach der Methode der gewichteten Durchschnittskosten ermittelt. Veraltete Vorräte werden vollständig abgeschrieben und in den Umsatzkosten erfasst. Unfertige Erzeugnisse Unfertige Erzeugnisse werden zum niedrigeren Wert aus Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Herstellungskosten umfassen alle dem Fertigungsprozess direkt zurechenbaren Kosten wie Materialeinzelkosten und Fertigungslöhne sowie Produktionsgemeinkosten (die auf der normalen betrieblichen Kapazität und dem normalen Verbrauch von Materialkosten, Fertigungslöhnen und sonstigen Produktionskosten beruhen), einschließlich Abschreibungen. Der Netto veräußerungswert ist der geschätzte, im normalen Geschäftsgang erzielbare Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten bis zur Fertigstellung und der geschätzten Vertriebskosten. Zur Bestimmung des Netto Veräußerungswerts enthalten die Vertriebsaufwendungen alle voraussichtlich notwendigen Verkaufskosten, hauptsächlich Versand, Verpackung und Bearbeitung sowie Provisionen. Außerdem verwenden wir in unseren Servicezentren unsere eigenen Drucker. Unfertige Drucker sind grundsätzlich zur Veräußerung verfügbar, sofern ein Kunde ein Produkt mit einer Spezifikation verlangt, das von einem unfertigen Produkt erfüllt werden kann. Dementsprechend werden Drucker so lange als Vorräte ausgewiesen, bis wir einen fertigen Drucker aus dem Fertigungslager entnehmen und in einem Servicezentrum einsetzen. Die Umgliederung in die Sachanlagen erfolgt als zahlungsunwirksame Transaktion zu den Anschaffungskosten. Die Abschreibung beginnt mit der Inbetriebnahmen. Wir bewerten die Angemessenheit der Wertberichtigungen auf unseren Lagerbestands regelmäßig, um festzustellen, ob (weitere) Wertberichtigungen erforderlich sind. Wertminderung nicht finanzieller Vermögenswerte Die Gesellschaft prüft zu jedem Bilanzstichtag, ob Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ein nicht finanzieller Vermögenswert wertgemindert ist. Diese Vermögenswerte werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, wenn Hinweise vorliegen, dass die Buchwerte möglicherweise nicht erzielbar sind. Ein Wertminderungsaufwand wird in Höhe des Betrags erfasst, um den der Buchwert des Vermögens wertes seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere der beiden Beträge aus dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert eines Vermögenswerts. Da einzelne Vermögenswerte keine weitgehend unabhängigen Zahlungsströme erzeugen, erfolgt die Werthaltigkeitsprüfung auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheit. Ein einzelner Vermögenswert des Anlagevermögens einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit kann nicht weiter außerplanmäßig abgeschrieben werden als bis zum beizulegenden Zeitwert abzüglich der Veräußerungskosten, die für den Verkauf des einzelnen Vermögens wertes anfallen. Ergebnis je Aktie Der Quotient aus dem Ergebnis durch den gewichteten Durchschnitt der im Umlauf befindlichen Stammaktien ist das unverwässerte Ergebnis je Aktie. Verwässernde Instrumente waren weder ausgegeben noch im Umlauf. scroll
4. Neue, noch nicht angewandte Standards und Interpretationen Der IASB hat eine Reihe neuer IFRS oder Änderungen der bestehenden Standards veröffentlicht, die in den Geschäftsjahren nach dem 31. Dezember 2019 angewendet werden müssen. scroll
Die Gesellschaft hat bislang noch nicht bestimmt, wie sich die neuen Standards, Änderungen oder Interpretationen auf den Konzernabschluss auswirken werden. 5. Maßgebliche rechnungslegungsbezogene Ermessensausübung und Bereiche wesentlicher Schätzungen und Unsicherheiten Bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft muss der Vorstand Ermessen ausüben, Einschätzungen treffen und Annahmen machen in Bezug auf die Buchwerten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die nicht ohne Weiteres aus anderen Quellen abgeleitet werden können. Diese Schätzungen und damit verbundenen Annahmen beruhen auf dem zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses vorhandenen Wissen und Erfahrungswerten der Vergangenheit sowie anderen als maßgeblich geltenden Faktoren. Die Schätzungen und zugrunde liegenden Annahmen werden laufend überprüft. Entwicklungen außerhalb der Verfügungsmacht des Vorstands können dazu führen, dass tatsächliche Beträge von den ursprünglichen Schätzungen abweichen. In diesem Fall werden die zugrunde liegenden Annahmen und gegebenenfalls die Buchwerte der betroffenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten entsprechend angepasst. Änderungen von Schätzungen werden in der Periode, in der die Überprüfung stattfindet, erfasst, sofern die Überprüfung nur diesen Zeitraum betrifft, oder im Zeitraum der Überprüfungund zukünftigen Perioden, falls die Überprüfung sowohl die laufende als auch zukünftgige Perioden betrifft. Die Annahmen und Schätzungen beziehen sich hauptsächlich darauf, wie die Gesellschaft ihre Fähigkeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit (siehe weitere Erläuterungen in Anhangangabe 2), die Erfassung der Umsatzerlöse und die Berücksichtigung der Verlängerungsoptionen der Leasingverhältnisse bei der Bestimmung der angemessenen Leasinglaufzeiten einschätzt. Die für die Zukunft wesentlichen Annahmen und sonstige wichtige Faktoren der Unsicherheit bei Schätzungen zum Bilanzstichtag, denen das maßgebliche Risiko einer wesentlichen Anpassung der Buchwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im folgenden Geschäftsjahr innewohnt, werden nachfolgend erörtert. Erfassung von Umsatzerlösen Die Bewertung von Umsatzerlösen beruht auf dem in einem Vertrag mit einem Kunden spezifizierten Entgelt. Der Konzern erfasst Umsatzerlöse, wenn die Verfügungsmacht über ein Gut oder eine Dienstleistung auf den Kunden übergeht. Umsatzerlöse aus dem Verkauf neuer oder überholter 3D-Drucker werden zeitpunktbezogen nach der vollständigen Installation von 3D-Druckem am Kundenstandort und nach der endgültigen Kundenabnahme erfasst. Die Kunden erhalten nach Abnahme der Vermögenswerte die Verfügungsgewalt über die 3D-Drucker. Die Gesellschaft erfasst Umsatzerlöse aus Wartungsverträgen für 3D-Drucker unter Anwendung der inputbasierten Methode zur Messung des Fortschritts des Übergangs der Verfügungsgewalt in Bezug auf die Güter und Dienstleistungen auf den Kunden bis zur vollständigen Erfüllung der zeitraumbezogenen Leistungsverpflichtung.. Die Bestimmung der voraussichtlichen Zahl der im Rahmen eines Vertrags erforderlichen Servicebesuche und zu liefernden Güter verlangt eine wesentliche Ausübung von Ermessen und wird von der Serviceabteilung der Gesellschaft auf der Grundlage von Erfahrungswerten der Vergangenheit geschätzt. Laufzeit des Leasingverhältnisses als Leasingnehmer Die Gesellschaft mietet bestimmte Immobilien mit Verlängerungsoptionen, die die Gesellschaft nach Ende der unkündbaren Vertragsdauer ausüben kann. Die Verlängerungsoptionen können nur von der Gesellschaft und nicht vom Leasinggeber ausgeübt werden. Die Gesellschaft prüft bei Beginn des Leasingverhältnisses, ob die Verlängerungsoptionen hinreichend sicher ausgeübt wird. Die Gesellschaft prüft erneut, ob die Optionen hinreichend sicher ausgeübt wird, wenn ein wesentliches Ereignis oder wesentliche Änderungen in Umständen eingetreten sind, die sie kontrolliert. 6. Anteilsbasierte Vergütungsvereinbarungen Aktienoptionsplan Am 7. April 2017 legte die voxeljet AG einen Aktienoptionsplan auf, der Mitarbeiter in Schlüsselpositionen und leitende Angestellte der voxeljet AG und ihrer Tochtergesellschaften zum Kauf von Aktien der Muttergesellschaft berechtigt. Insgesamt sind im Rahmen des Aktienoptionsplans 372.000 Optionen verfügbar. 279.000 Optionen (75 %; Tranche 1) wurden am 7. April 2017 gewährt. 93.000 Optionen (25 %; Tranche 2) wurden am 12. April 2018 gewährt. Die Ausübungsbedingungen enthalten eine Leistungsbedingung (die Optionen werden nach vier Jahren ununterbrochener Dienstzeit ab dem jeweiligen Tag der Gewährung ausübbar) und eine Marktbedingung (die Optionen können nur ausgeübt werden, wenn der Aktienkurs zwischen dem Tag der Gewährung und dem jeweiligen Ausübungszeitraum über einen Zeitraum von 90 Tagen in Folge mindestens 20 % über dem Ausübungspreis liegt). Beide Bedingungen müssen erfüllt sein. Der beizulegende Zeitwert des Mitarbeiteroptionsplans wurde für die Tranchen 1 und 2 unter Anwendung des Monte- Carlo-Simulationsmodells bewertet. Die Marktbedingung war im beizulegenden Zeitwert am Tag der Gewährung mit einbezogen. Folgende Parameter galten bei der Bewertung des beizulegenden Zeitwerts am Tag der Gewährung: scroll
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Die jeweils erwartete Volatilität beruht auf einer Auswertung der historischen Volatilität des Aktienkurses der Gesellschaft zum Tag der Gewährung. Zum 31. Dezember 2019 waren keine Optionen ausübbar; 353.400 Optionen waren im Umlauf. Die gewichtete durchschnittliche Vertragsdauer der Optionen am 31. Dezember 2019 beträgt 7,5 Jahre (31. Dezember 2018: 8,5 Jahre). Der in der Gesamtergebnisrechnung erfasste Aufwand betrug zum 31. Dezember 2019 insgesamt TEUR 671 (2018: TEUR 604; 2017: TEUR 386). Erhöhung der Minderheitsbeteiligung an voxeljet China voxeljet China ist am 1. März 2019 in ein neues Werk umgezogen. Der Minderheitsanteilseigner von voxeljet China hat durch die Sacheinlage eines Leasingverhältnises für das neue Werk seine Beteiligung von 4,175 % auf 30 % erhöht. Die Laufzeit des Leasingverhältnisses nach IFRS 16 beträgt sechs Jahre und enthält einen mietfreien Zeitraum während der ersten drei Jahre. Der Geschäftsvorfall wird nach IFRS 2 als anteilsbasierte Vergütung bilanziert und führte zu einer Erhöhung des nicht beherrschenden Anteils von TEUR 216 und der Kapitalrücklagen von TEUR 604. Die Gesellschaft erfasste zudem zu Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses ein Nutzungsrecht von TEUR 813 und eine entsprechende Leasingverbindlichkeit. Der beizulegende Zeitwert des Leasingverhältnisses wurde auf Basis der auf dem Markt beobachtbaren Leasingzahlungen für vergleichbare Immobilien in unmittelbarer Nachbarschaft zum Werk von voxeljet China bewertet. 7. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Die den Kunden gewährten Zahlungsbedingungen werden einzeln festgelegt und hängen von einer bereits bestehenden Kundenbeziehungen und dem Zahlungsverhalten der Kunden in der Vergangenheit ab. Änderung der Wertberichtigung auf zweifelhafte Forderungen scroll
8. Vorräte Die Vorräte setzten sich in den Berichtsjahren folgendermaßen zusammen: VORRÄTE NACH KATEGORIE scroll
Die Wertberichtigung für schwer gängige Vorräte bei den unfertigen Erzeugnissen betrug im Geschäftsjahr 2019 TEUR 1 (2018: TEUR 22). 9. Restrukturierung voxeljet AG Ende 2019 wurde für die Kosten im Zusammenhang mit einer von der Geschäftsführung im November 2019 für den deutschen Geschäftsbetrieb angekündigten Restrukturierung eine Rückstellung in Höhe von TEUR 453 gebildet. Dieses Programm umfasst einen Personalabbau zur Kapazitätsanpassung hauptsächlich in der Produktion, aber auch in anderen Bereichen. Die geschätzten Restrukturierungskosten beinhalten auf der Grundlage eines freiwilligen Programms, das am 17. Februar 2020 begonnen hat, vor allem Abfindungen für Arbeitnehmer. Dieses Programm wurde mit dem Betriebsrat in einer Betriebsvereinbarung vereinbart. Das freiwillige Programm lief am 16. April 2020 mit dem Ergebnis aus; dass der angestrebte Mitarbeiterabbau vollständig durch das freiwillige Programm erreicht wurde. Somit konnten die Kosteneinsparungsziele in voller Höhe verwirklicht werden. scroll
voxeljet UK Die Gesellschaft hat beschlossen, den 3D-Druck zu zentralisieren, um alle Kunden in Europa von Deutschland aus zu betreuen, und voxeljet UK zu restrukturieren. Teil der Restrukturierungsmaßnahmen sind ein Personalabbau und die Veräußerung von Vermögenswerten. Folglich wurde das Leasingverhältnis des Werks in Milton Keynes vorzeitig zum Ende Mai 2020 beendet. scroll
10. Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Immaterielle Vermögenswerte scroll
Der Anstieg der Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte ist auf die aktivierten Implementierungs- und Anpassungskosten im Zusammenhang mit unserem ERP-System zurückzuführen. Der Rückgang bei Software bezieht sich auf die planmäßige Abschreibung, die teils durch Zugänge kompensiert wurde. Sachanlagen scroll
Die verpfändeten Vermögenswerte betreffen das neue Bürogebäude und die neue Fertigungshalle, die beide 2017 fertiggestellt wurden sowie acht (2018: sechs) 3D-Drucker, die für bestimmte Kreditlinien und Kreditverträge als Sicherheit dienen. Im März 2020 hat voxeljet Grundstücke und Werksgebäude in Friedberg zugunsten der EIB verpfändet. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf die Anhangangaben 19 und 25. Zugänge zu den Anlagen und Maschinen, die selbst erstellte 3D-Drucker betreffen, werden als zahlungsunwirksame Geschäftsvorfälle behandelt. Sie betrugen zum 31. Dezember 2019 insgesamt TEUR 883 (2018: TEUR 2.531). Die folgende Tabelle stellt den Anlagespiegel der Geschäftsjahre 2019 und 2018 dar: scroll
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11. Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen scroll
Von den Restrukturierungsrückstellungen in Höhe von TEUR 604 entfallen TEUR 453 auf die voxeljet AG und TEUR 151 auf voxeljet UK. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf Anhangangabe 9 zum Konzernabschluss. scroll
Der Konzern geht davon aus, dass die meisten Sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen im nächsten Jahr beglichen werden. 12. Finanzinstrumente Der beizulegende Zeitwert ist der Wert, der bei der Veräußerung eines Vermögenswertes erzielt oder bei der Übertragung einer Verbindlichkeit in einem gewöhnlichen Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag bezahlt werden würde. Die Bemessungshierarchie (Fair-Value-Hierarchie) ist in folgende Stufen eingeteilt:
Nach IFRS 9 gibt es folgende Kategorien:
Des Weiteren sind im laufenden Geschäftsjahr keine Angaben zum beizulegenden Zeitwert von Leasingverbindlichkeiten erforderlich. Die folgende Tabelle enthält die zur Veräußerung gehaltenen Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Ihr Buchwert entspricht annähernd dem beizulegenden Zeitwert. Folgende Tabelle fasst die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einschließlich ihrer Einstufung in der Fair-Value-Hierarchie zusammen. scroll
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Die finanziellen Vermögenswerte mit einem Buchwert von TEUR 9.427 in der Bilanz der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 bestanden aus Anlagen in vier Anleihefonds (TEUR 5.667 TEUR, davon TEUR 2.000 zweckgebunden), einer Schuldscheinforderung (TEUR 1.278) und zweckgebundenen liquiden Mitteln (TEUR 463), alle als kurzfristige finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen, einem eigenkapitalbasierten Termingeschäft (TEUR 2.014) und Eigenkapitalpapieren (TEUR 5), die als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen wurden. Die finanziellen Vermögenswerte mit einem Buchwert von TEUR 15.139 in der Bilanz der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 bestanden aus Anlagen in sieben Anleihefonds (TEUR 11.847) und einer Schuldscheinforderung (TEUR 1.058), alle als kurzfristige finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen, einem eigenkapitalbasierten Termingeschäft (TEUR 2.229) und Eigenkapitalpapieren (TEUR 5), die als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen wurden. Der beizulegende Zeitwert der Anlagen in die Anleihefonds wurde auf Basis der Anteilspreise bestimmt, die von der jeweiligen Fondsmanagementgesellschaft angegeben wurden. Die Fonds verfolgen das Ziel einer täglich verfügbaren Liquidität und investieren in kurzfristige Schuldscheine. Es handelt sich um offene Investmentfonds, deren Anteile täglich zurückgegeben werden können. Die von der Fondsmanagementgesellschaft täglich aktualisierten Anteilspreise stellen einen in einem aktiven Markt notierten Preis dar. Der beizulegende Zeitwert langfristiger Finanzschulden wurde unter Anwendung der Methode der abgezinsten Zahlungsströme ermittelt, wobei die maßgeblichen Terminzinsstrukturkurven zugrundegelegt wurden. Der beizulegende Zeitwert der Verpflichtungen aus Finanzierungsleasingverhältnissen wurde unter Anwendung der Methode abgezinster Zahlungsströme bestimmt, und zwar auf Basis der für ähnliche Geschäftsvorfälle zum maßgeblichen Zeitpunkt verfügbaren Marktzinssätze. Der beizulegende Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente wurde auf Basis des Aktienkurses der Gesellschaft und des risikolosen Zinssatzes für die Restlaufzeit des Derivats nach einer Terminpreisbildungsformel bestimmt. 13. Umsatzkosten Zu den Umsatzkosten zählen Personalaufwand, Materialkosten, Kosten für bezogene Leistungen, für fertige Erzeugnisse und die zuordenbaren Fertigungsgemeinkosten. UMSATZKOSTEN scroll
(1)
Der Konzern hat IFRS 16 erstmalig zum 1. Januar 2019 nach der modifizierten retrospektiven
Methode angewendet. Nach dieser Methode werden Vorjahreswerte nicht angepasst und
der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 wird zum Zeitpunkt der
erstmaligen Anwendung in den Gewinnrücklagen erfasst. Für weitere Einzelheiten verweisen
wir auf Anhangangabe 3 zum Konzernabschluss. Im Geschäftsjahr 2019 bestanden die sonstigen Aufwendungen hauptsächlich aus Instandhaltungskosten (TEUR 535), Reisekosten (TEUR 312), Versicherungskosten (TEUR 269), Miet- und Gebäudekosten (TEUR 149) und Lizenzgebühren (TEUR 57). Im Geschäftsjahr 2018 bestanden die sonstigen Aufwendungen hauptsächlich aus Miet- und Gebäudekosten (TEUR 491), Reisekosten (TEUR 294) und Lizenzgebühren (TEUR 92). Im Geschäftsjahr 2017 bestanden die sonstigen Aufwendungen hauptsächlich aus Lizenzgebühren (TEUR 404), Miet- und Gebäudekosten (TEUR 463) und Reisekosten (TEUR 296). 14. Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen Die folgenden Tabellen fassen die Einzelheiten zu den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen für die Berichtsjahre zusammen: SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE scroll
Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Anpassung der Wertminderung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 132 (2018: TEUR 38; 2017: TEUR 33). SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN scroll
15. Finanzergebnis Die folgende Tabelle fasst die Einzelheiten zum Finanzergebnis für die Berichtsjahre zusammen: scroll
16. Ertragsteuern Die Ertragsteuern setzen sich in den Berichtsjahren folgendermaßen zusammen: Ertragsteueraufwand/-ertrag scroll
Latente Steueransprüche und -schulden Die Bestandteile der latenten Ertragsteuern, am Ende der jeweiligen Berichtszeiträume stellten sich netto wie folgt dar: QUELLEN LATENTER STEUERANSPRÜCHE UND -SCHULDEN scroll
Am 31. Dezember 2019 hatte voxeljet körperschaftsteuerliche und gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Höhe von brutto TEUR 37.988 bzw. TEUR 37.222, für die keine latenten Steuern erfasst wurden. Diese steuerlichen Verluste können für die Verrechnung künftig zu versteuernder Gewinne unbegrenzt vorgetragen werden. Zusätzlich bestehen Verlustvorträge aus ausländischen Steuern in Höhe von TEUR 17.357, hauptsächlich im Zusammenhang mit der Tochtergesellschaft in Großbritannien. Überleitung des Ergebnisses vor Steuern auf Ertragsteuern Die Überleitungsrechnung vom Ergebnis vor Steuern zum Ertragsteuerertrag/-aufwand für die Berichtszeiträume stellt sich wie folgt dar: ÜBERLEITUNGSRECHNUNG ERTRAGSTEUERERTRAG/-AUFWAND scroll
17. Personalaufwand Der in den Umsatzkosten, Forschungs- und Entwicklungskosten und Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten enthaltene Personalaufwand setzt sich folgendermaßen zusammen: PERSONALAUFWAND scroll
Die voxeljet AG bietet ihren Mitarbeiter einen beitragsorientierten Versorgungsplan, die „MetallRente“, an. Die Gesellschaft zahlte zum 31. Dezember 2019 hierfür Beiträge in Höhe von TEUR 66 (2018: TEUR 61; 2017: TEUR 62), die in den Sozialversicherungsbeiträgen ausgewiesen werden. Der Arbeitgeberanteil zur gesetzlichen Rentenversicherung betrug zum 31. Dezember 2019 TEUR 889 (2018: TEUR 849; 2017: TEUR 710). 18. Segmentberichterstattung voxeljet ist in zwei berichtspflichtigen Segmenten - Systems und Services - tätig, die den internen organisatorischen Aufbau und die Managementstruktur entsprechend der unterschiedlichen Art der beiden Geschäftsbereiche abbilden. Der Geschäftsbereich Systems erzielt seine Umsatzerlöse aus der Herstellung und dem Verkauf von 3D-Druckern, dem Verkauf von Betriebsstoffen sowie aus dem Leasing, der Wartung und erweiterten Garantieverträgen mit Kunden, während der Geschäftsbereich Services nach Kundenwunsch gefertigte Druckerzeugnisse anbietet. Verantwortliche Unternehmensinstanz ist der Vorstand von voxeljet. Als Kenngröße überwacht die verantwortliche Unternehmensinstanz hauptsächlich die Umsatzerlöse und das Bruttoergebnis vom Umsatz der Gesellschaft. Die folgende Tabelle fasst die Segmentberichterstattung für jeden Berichtszeitraum zum 31. Dezember zusammen. Die Steuerungsinstrumente des Vorstands sind im Wesentlichen umsatzorientiert, die Berichterstattung enthält daher keine detaillierte Aufschlüsselung aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Kategorien. Die Beträge der beiden Segmente entsprechen in der Summe dem Gesamtbetrag für die Gesellschaft für jedes der dargestellten Jahre. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG scroll
(1)
Der Konzern hat IFRS 16 erstmalig zum 1. Januar 2019 nach der modifizierten retrospektiven
Methode angewendet. Nach dieser Methode werden Vorjahreswerte nicht angepasst und
der kumulative Effekt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 wird zum Zeitpunkt der
erstmaligen Anwendung in den Gewinnrücklagen erfasst. Für weitere Einzelheiten verweisen
wir auf Anhangangabe 3 zum Konzernabschluss. Die Umsatzerlöse des Geschäftsbereichs Systems enthalten zum 31. Dezember 2019 Umsatzerlöse aus der Veräußerung gebrauchter 3D-Drucker in Höhe von TEUR 2.007 (2018: TEUR 1.489; 2017: TEUR 2.556). Geografische Angaben UMSATZERLÖSE NACH GEOGRAFISCHEN REGIONEN Die Umsatzerlöse und langfristigen Vermögenswerte von voxeljet werden nachfolgend nach geografischen Regionen ausgewiesen. Für diese Darstellung werden die Umsatzerlöse nach dem geografischen Standort der Kunden, die Vermögenswerte nach ihrem geografischen Standort zugeordnet. Die Umsatzerlöse von voxeljet wurden für die ausgewiesenen Jahre in den folgenden geografischen Regionen erwirtschaftet: scroll
LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE NACH GEOGRAFISCHEN REGIONEN scroll
19. Finanzrisikomanagement Der Vorstand der Gesellschaft ist für die Umsetzung der Finanzpolitik und das laufende Finanzrisikomanagement verantwortlich. Deshalb hat er einen Risikomanagement-Ausschuss gebildet, der für die Entwicklung und Überwachung der Risikomanagement-Grundsätze des Konzerns, vor allem für die Finanzrisiken, zuständig ist. Grundsätzlich stellt der Ausschuss dem Vorstand vierteljährlich Informationen zu den Finanzrisiken als Teil der Quartalsberichterstattung im internen Berichtswesen (Management Reporting) zur Verfügung. Die wesentlichen Finanzinstrumente der Gesellschaft setzen sich aus kurzfristigen Bankeinlagen bei Geschäftsbanken, Anleihefonds, Leasingverpflichtungen und langfristigen Finanzschulden zusammen. Die finanziellen Vermögensinstrumente sollen vor allem eine Kapitalrentabilität mit geringem Risiko bieten. Hauptzweck der finanziellen Schuldinstrumente ist es, einen Finanzierungsbeitrag zum Geschäftsbetrieb der Gesellschaft zu leisten. Die Gesellschaft verfügt über verschiedene andere finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, einschließlich Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die direkt aus dem Geschäftsbetrieb stammen. Hauptzweck der finanziellen Schuldinstrumente ist es, den Geschäftsbetrieb der Gesellschaft sowie ihre Forschungs und Entwicklungsaktivitäten zu finanzieren. Ein Teil der langfristigen Finanzschulden enthält ein derivatives Finanzinstrument als Teil einer künftigen Zinszahlung, die an den Aktienkurs der Gesellschaft gebunden ist (Performance Participation Interest). Die Hauptrisiken aus den Finanzinstrumenten für den Konzern sind das Währungsrisiko, Kreditausfallrisiko und Aktienkursrisiko. Die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steuerung dieser Risiken sind im Folgenden zusammengefasst. Geschäftsvorfälle mit Finanzinstrumenten müssen zuvor vom Chief Financial Officer genehmigt werden. Die Gesellschaft hat 2019 keine derivativen Finanzinstrumente zu Sicherungszwecken eingesetzt. Der Vorstand erhält vom Konzern wöchentlich eine Meldung zur aktuellen Liquidität je Gesellschaft. Des Weiteren wird monatlich eine Sitzung zur Cashflow-Planung durchgeführt, bei der der Vorstand die Liquiditätsprognosen und die künftige Entwicklung der Zahlungsmittelströme laufend überprüft. Fremdwährungsrisiken Die Gesellschaft ist insofern Währungsrisiken ausgesetzt, als sich die Währungen, in denen Verkäufe, Einkäufe und Ausleihungen getätigt werden, und die funktionalen Währungen der Konzerngesellschaften unterscheiden. Die funktionalen Währungen der Muttergesellschaft voxeljet AG und ihrer Tochtergesellschaften sind der Euro, US-Dollar, das britische Pfund, die indische Rupie und der chinesische Yuan Renminbi. Die meisten Verkäufe, Einkäufe und Ausleihungen lauten auf die funktionale Währung der Muttergesellschaft oder ihrer Tochtergesellschaften. Das größte Währungsrisiko bezieht sich für die Gesellschaft auf konzerninterne Darlehen an Tochtergesellschaften, wie im Folgenden beschrieben. voxeljet hat seinen Tochtergesellschaften zur Finanzierung ihres Geschäftsbetriebs konzerninterne Darlehen zur Verfügung gestellt. Die Darlehen wurden in der Landeswährung der Tochtergesellschaften gewährt. Gewinne und Verluste aus Wechselkursänderungen werden in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen oder Aufwendungen erfasst. Zum 31. Dezember 2019 betrug der von der voxeljet AG an voxeljet UK ausgereichte Kredit insgesamt GBP 7,8 Mio. (EUR 9,1 Mio.). Eine relative Erhöhung im Wert des Euro gegenüber dem britischen Pfund von 10 % hätte einen Verlust von EUR 0,8 Mio. zur Folge. Das an voxeljet America ausgereichte Darlehen belief sich zum 31. Dezember 2019 auf insgesamt USD 5,6 Mio. (EUR 5,0 Mio.). Eine Erhöhung im Wert des Euro gegenüber dem US-Dollar von 10 % hätte einen Verlust von EUR 0,5 Mio. zur Folge. Zum 31. Dezember 2019 erwirtschaftete voxeljet 30,6 % seiner Umsatzerlöse im Euroraum. Zudem erfolgt die Beschaffung mehrheitlich in Euro in diesem Währungsraum. Im Jahr 2019 hat die Gesellschaft 62 % ihrer Gesamterlöse in Euro fakturiert (2018: 70 %; 2017: 70 %). Da den Umsatzerlösen in Fremdwährung in der Regel Kosten in der gleichen Währung gegenüberstehen, erachten wir das Risiko als gering. Die maßgeblichen, in den dargestellten Jahren verwendeten Wechselkurse werden in Anhangangabe 3 ausgewiesen. Zinsänderungsrisiko Die wesentlichen verzinslichen Positionen von voxeljet betreffen Verbindlichkeiten gegenüber Banken und Leasingverbindlichkeiten. Mit einer Ausnahme sind alle diese Verbindlichkeiten festverzinslich. Somit haben Änderungen der Marktzinssätze keinen wesentlichen Einfluss auf den künftigen Zinsaufwand. Eine Zinssatzänderung von 10 % würde den Zinsaufwand um weniger als TEUR 2 nach oben oder unten verändern. Im Zusammenhang mit der ersten Kredittranche von der EIB in Höhe von EUR 10,0 Mio. begab die Gesellschaft einen Optionsschein, ein erfolgsabhängiges Beteiligungsrecht (Performance Participation Interest, PPI), das separat vom Basisvertrag (Darlehensverbindlichkeit) als derivatives Finanzinstrument bilanziert wird. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden bis zum Ausgleich oder dem Verfall der derivativen Finanzinstrumente in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung erfasst. Das Darlehen wird nach der Effektivzinsmethode bilanziert. Der effektive Zinssatz des Darlehens bei der EIB beträgt 7,58 %. Dieser Zinssatz wurde auf Basis des beizulegenden Zeitwerts der derivativen Finanzinstrumente am Tag der Darlehensauszahlung ermittelt. Änderungen des Marktzinses berühren nicht die Darlehensbilanzierung. Das Derivat wird jedoch durch Veränderungen des risikolosen Zinssatzes beeinflusst. Erhöhungen des risikolosen Zinssatzes führen zu einem Rückgang des beizulegenden Zeitwerts des derivativen Finanzinstruments; ein Rückgang des risikolosen Zinssatzes führt zu einem Anstieg des beizulegenden Zeitwerts des Derivats. Aktienkursrisiken Die Gesellschaft ist außerdem Aktienkursrisiken aus derivativen Finanzinstrumenten (PPI) im Zusammenhang mit dem Darlehen der EIB ausgesetzt, die vom Aktienkurs der Gesellschaft abhängen. Änderungen des Aktienkurses beeinflussen den Wert eines eigenkapitalbasierten derivativen Termingeschäfts (höhere Aktienkurse gegenüber dem Aktienkurs am Tag der Auszahlung des Darlehens führen zu einem negativen beizulegenden Zeitwert des Derivats, rückläufige Aktienkurse ziehen einen positiven beizulegenden Zeitwert des Derivats nach sich). Änderungen des Preises je ADR um USD 1,00 führen zu einer Änderung des derivativen Finanzinstruments um EUR 1,1 Mio. Kreditausfallrisiko Das Kreditausfallrisiko ist das Risiko, das der Gesellschaft aus einem finanziellen Verlust entsteht, weil ihre Vertragsparteien ihre Verpflichtungen nicht erfüllen können. Der Gesellschaft entsteht ein Kreditausfallrisiko aus ihrer betrieblichen Tätigkeit (hauptsächlich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) und ihrer Finanzierungstätigkeit, darunter aus Einlagen und Anlagen beit Finanzinstituten. Deshalb stellt der Buchwert der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, finanziellen Vermögenswerte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen das maximale Ausfallrisiko in Höhe von EUR 17,7 Mio. dar (2018: EUR 26,4 Mio.). Das Kreditrisiko der Gesellschaft wird von den individuellen Gegebenheiten der Kunden beeinflusst. Der Vorstand berücksichtigt jedoch auch Faktoren mit einem Einfluss auf das Kreditausfallrisiko ihres Kundenstamms, wie zum Beispiel Ausfallrisiken in der Branche und dem Land, in dem der Kunde tätig ist. voxeljet versucht dieses Risiko zu minimieren, indem Geschäftsvorfälle mit Vertragspartnern, die als kreditwürdig gelten, oder mit Finanzinstituten mit einer hohen Bonität abgeschlossen werden. Zudem werden der Forderungsbestand und die Kundenanzahlungen regelmäßig überwacht. Bei den einzelnen Forderungen wird das Kreditrisiko auf eine bestimmte Höhe begrenzt. Zum 31. Dezember 2019 und 2018 waren keine Kundendarlehen offen. Die Gesellschaft berechnet seit 2018 die erwarteten Kreditverluste auf Basis der Kreditwürdigkeitsermittlung einer externen Ratingagentur. Je nach der jeweiligen Kreditwürdigkeit eines Kunden werden die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterschiedlich eingestuft. Je nach Einstufung wird der erwartete Kreditverlust nach Abzug einer Wertberichtigung von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die auf Basis der tatsächlichen historischen Kreditausfälle ermittelt wird, berechnet. Der Konzern begrenzt sein Kreditrisikopotenzial, indem er ausschließlich in Anleihefonds investiert, die von den Finanzinstituten vollständig garantiert werden und daher nach Standard & Poor‘s eine Bonitätseinstufung von A-3 bzw. nach Moody‘s von P-2 für kurzfristige Kredite aufweisen. Die Bankeinlagen werden bei Finanzinstituten mit einem Rating von BBB bis A2 von Standard & Poor‘s und Moody‘s gehalten. Überleitungsrechnung der Änderungen bei den Verbindlichkeiten auf den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit scroll
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Angepasster Saldo am 1. Januar 2018 enthält eine Anpassung wegen unwesentlicher Fehler. Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass voxeljet keine ausreichenden Zahlungsmittel hat, um die Zahlungsverpflichtungen im Zusammenhang mit den finanziellen Verbindlichkeiten zu erfüllen, die durch Zahlung von Barmitteln oder einem anderen finanziellen Vermögenswert ausgeglichen werden. Im Rahmen ihres Liquiditätsmanagements versucht die Gesellschaft so weit wie möglich zu gewährleisten, dass sie unter normalen ebenso wie unter angespannten Bedingungen über ausreichend Liquidität verfügt, um ihre fälligen Verbindlichkeiten zu begleichen, ohne inakzeptable Verluste zu erleiden oder Schaden für den Ruf des Unternehmens zu riskieren. Dem Liquiditätsrisiko wird systematisch durch ein tägliches Liquiditätsmanagement begegnet, das als grundlegendes Prinzip verlangt, dass die Zahlungsfähigkeit jederzeit sichergestellt ist. Der Vorstand ist vor allem dafür verantwortlich, die Zahlungsmittelbestände zu überwachen und eine monatliche Liquiditätsplanung einzurichten und zu aktualisieren, um die Liquidität sicher zu stellen. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden jederzeit auf Basis einer regelmäßigen Finanz- und Liquiditätsplanung prognostiziert. Überwacht werden auch die erwarteten Zahlungsmittelzuflüsse aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen zusammen mit den erwarteten Zahlungsmittelabflüssen durch Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf Anhangangabe 2. Die folgende Tabelle fasst die laufenden Kredite von voxeljet zusammen: scroll
Die Besicherung der Bankdarlehen erfolgt über Grundstücke und Gebäude, Maschinen und technische Anlagen sowie verpfändete Anleihe-Fonds mit einem Buchwert von TEUR 5.000 (2018: TEUR 5.000), TEUR 1.618 (2018: TEUR 1.691) bzw. TEUR 2.000 (2018: TEUR 0). 2016 hat voxeljet mit der Kreissparkasse Augsburg neue Kreditverträge zur Finanzierung des Baus neuer Bürogebäude und Fertigungsstätten in Friedberg abgeschlossen: (i) im Mai 2016 schloss die Gesellschaft einen Kreditvertrag über EUR 1,0 Mio. mit einer Laufzeit bis zum 30. April 2021. Zinsen werden zu einem festen Zinssatz von 2,35 % fällig; (ii) im September 2016 schloss die Gesellschaft einen Kreditvertrag über EUR 2,0 Mio. mit einer Laufzeit bis zum 31. Mai 2038. Zinsen werden zu einem festen Zinssatz von 2,47 % fällig; (iii) im Oktober 2016 schloss die Gesellschaft einen Kreditvertrag über EUR 0,7 Mio. mit einer Laufzeit bis zum 30. September 2021. Zinsen werden zu einem festen Zinssatz von 2,29 % fällig; (iv) im Dezember 2016 schloss die Gesellschaft einen Kreditvertrag über EUR 1,0 Mio. mit einer Laufzeit bis zum 31. Januar 2038. Zinsen werden zu einem festen Zinssatz von 2,72 % fällig. Die Kreditverträge enthalten neben anderen Bedingungen (i) Kreditauflagen, wonach voxeljet unter anderem EUR 2,0 Mio. bei der Kreissparkasse Augsburg annlegen muss, solange nicht bis zum Ende des Geschäftsjahres 2019 ein gewisser Schuldendienstdeckungsgrad erreicht wurde und (ii) Bestimmungen zur Änderung der Beherrschungsverhältnisse betreffend der von den Vorständen Dr. Ingo Ederer und Rudolf Franz gehaltenen Anteilen an der Gesellschaft, voxeljet hat diesen Schuldendeckungsgrad zum 31. Dezember 2019 nicht erreicht und deshalb zugunsten des Darlehensgebers Anleihefonds im Wert von EUR 2,0 Mio. verpfändet. Zudem wurden Grundstücke, die voxeljet besitzt, auf denen die Neubauten errichtet wurden, sowie drei 3D-Drucker als Sicherheiten im Rahmen der Kreditverträge gestellt. Am 9. November 2017 schloss die EIB mit der Gesellschaft einen Finanzierungsvertrag und eine synthetische Optionsscheinvereinbarung zur Unterstützung der Forschungs- und Entwicklungsprojekte der Gesellschaft zwischen 2017 und 2020, die zu Wachstum führen sollen. Nach diesem Vertrag wird ein Darlehen von bis zu EUR 25 Mio. in drei Tranchen von jeweils EUR 10 Mio., EUR 8 Mio. und EUR 7 Mio. zur Verfügung gestellt. Nach Maßgabe dieses Vertrags kann die Gesellschaft bis zu EUR 25 Mio. in Anspruch nehmen, wobei bis zu 50 % der gesamten Forschungs- und Entwicklungsausgaben und produktionsbezogene Investitionen in Sachanlagevermögen zwischen 2017 und 2020 finanziert werden. Die Zinsen für die drei Tranchen betragen jeweils 0 %, 7 % und 3 %. Die Gesellschaft kann die zweite und dritte Tranche nur bei Erreichen bestimmter Umsatz- und EBITDA-Ziele in Anspruch nehmen. Außerdem enthält der Vertrag eine Kreditauflage, wonach die Gesellschaft zwischen 2019 und 2025 bestimmte Mindestkennzahlen einhalten muss. Der Finanzierungsvertrag wird von der US-amerikanischen Tochtergesellschaft von voxeljet mit einer auf erste Anforderung zahlbaren Garantie abgesichert. Mit der ersten Tranche von EUR 10 Mio., die am 22. Dezember 2017 eingegangen ist, war die EIB aus der synthetischen Optionsscheinvereinbarung zu einer Gegenleistung in bar berechtigt, die dem Marktwert von 195.790 Stammaktien der Gesellschaft entsprach (oder der entsprechenden Anzahl von ADS der Gesellschaft), und zwar zum Fälligkeitszeitpunkt (5 Jahre nach Inanspruchnahme), nach Eintreten eines auslösenden Ereignisses oder mit der Ablauffrist (10 Jahre nach Inanspruchnahme). Im Rahmen der Verwässerungsschutzklausel des Vertrags wurde die Zahl der Stammaktien aus der synthetischen Optionsscheinvereinbarung infolge der Kapitalerhöhungen vom 17. Oktober 2018 und 1. November 2018 auf 254.527 Stammaktien erhöht. Die Gesellschaft konnte im Rahmen des Finanzierungsvertrags der Europäischen Investitionsbank (EIB), nach dessen Maßgabe die Gesellschaft bestimmte Mindestschwellen nicht unterschreiten darf, zum 31. Dezember 2019 die Netto Verschuldungsquote, also das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum EBITDA, sowie die Maßgabe, Akkreditive nur in begrenzter Zahl einzugehen, nicht einhalten. Infolge dieser Verletzung hat die Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 den Nennwert des Darlehens in Höhe von TEUR 10.000 von einer langfristigen Verbindlichkeit in eine kurzfristige Verbindlichkeit umgegliedert. Nach Verhandlungen mit der EIB, die im Juli 2019 begannen, wurde voxeljet im März 2020 für die Verletzung der Kreditauflage im Jahr 2019 eine Verzichtserklärung erteilt sowie eine Kulanzfrist bis zum 31. März 2021 eingeräumt. In diesem Zeitraum kann voxeljet die Vertragsverletzung beheben, und die EIB kann eine sofortige Rückzahlung nicht verlangen. Im Gegenzug trug die Gesellschaft im März 2020 über den Betrag von TEUR 10.000 ein erstrangiges Grundpfandrecht als Sicherheit zugunsten der EIB auf das Grundstück mit dem Werk in Friedberg ein. Im April 2019 schloss voxeljet mit der Kreissparkasse Augsburg einen Darlehensvertrag in Höhe von TEUR 500 zur Finanzierung selbst erstellter 3D-Drucker ab, die im deutschen Servicezentrum betrieben werden. Fälligkeitszeitpunkt ist fünf Jahre nach Inanspruchnahme, die Ende April 2019 erfolgte. Der Festzinssatz liegt bei 2,49 %. voxeljet verpfändete zwei 3D-Drucker aus den Sachanlagen als dingliche Sicherheit. Im Folgenden werden die Restlaufzeiten der finanziellen Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen am Bilanzstichtag zusammengefasst. Die Beträge werden brutto und nicht abgezinst ausgewiesen und enthalten die vertraglichen Zinszahlungen. scroll
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Trotz der erheblichen Mittelabflüsse in den Jahren 2019 und 2018 ist der kurzfristige Liquiditätsbedarf der Gesellschaft aktuell gedeckt. Gestützt wird dies durch die aktuelle Liquiditätsvorschau, auch unter Berücksichtigung verschiedener Sensitivitäten. Der Geschäftsplan über 24 Monate sieht eine zusätzliche Kapitalaufnahme durch weitere Fremd- oder Eigenkapitalbeschaffung oder andere Alternativen vor, um den Liquiditätsbedarf der Gesellschaft zu decken. Da sich die Zahlungsmittelposition der Gesellschaft in den letzten Jahren erheblich verschlechtert hat, gilt das mittelfristige Liquiditätsrisiko als hoch. 20. Kapitalmanagement Ziel der Geschäftsführung ist es, für eine ausreichende Kapitalbasis zu sorgen, um das Vertrauen der Anleger, Gläubiger und Märkte zu behalten und die zukünftige Geschäftsentwicklung zu fördern. Die Gesellschaft überwacht das Eigenkapital mithilfe von Finanzkennzahlen. Das zur Bestimmung der Eigenkapitalquote verwendete Eigenkapital entspricht dem in der Konzernbilanz ausgewiesenen Eigenkapital. voxeljet hatte zum Ende der Berichtszeiträume 2019 und 2018 folgende Kapitalstruktur: KAPITALSTRUKTUR scroll
21. Leasingverhältnisse Der Konzern wendet IFRS 16 „Leasingverhältnisse“ erstmalig seit dem 1. Januar 2019 an. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf Anhangangabe 3 „Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“ zum Konzernabschluss. Leasingverhältnisse als Leasingnehmer Die Gesellschaft mietet Vermögenswerte, einschließlich Immobilien, Produktionsausstattung und Fahrzeuge. Bislang hat die Gesellschaft als Leasingnehmer die Leasingverhältnisse als Operating- oder Finanzierungsleasing eingestuft, je nachdem, ob im Wesentlichen alle mit dem wirtschaftlichen Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen wurden. Nach IFRS 16 erfasst die Gesellschaft bei den meisten Leasingverhältnissen Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten. Diese Leasingverhältnisse sind bilanzwirksam. Die Gesellschaft erfasst jedoch keine Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert von geringem Wert ist (z. B. Werkzeuge) sowie bei kurzlaufenden Leasingverhältnissen (mit einer Laufzeit von höchstens zwölf Monaten). Die Gesellschaft erfasst die Leasingzahlungen linear über die Laufzeit der Leasingvereinbarung als Aufwand. Nutzungsrechte: scroll
Die Neubewertung von Nutzungsrechten in Höhe von TEUR 516 ist auf die vorzeitige Kündigung des Leasingvertrags des Werks in Milton Keynes im Zusammenhang mit der Restrukturierung von voxeljet UK zurückzuführen. Erfolgswirksam erfasste Beträge: scroll
In der Kapitalflussrechnung erfasste Beträge: scroll
Einige Immobilien-Leasingverhältnisse enthalten Verlängerungsoptionen, die der Konzern bis zu einem Jahr vor Ende des unkündbaren Vertragszeitraums ausüben kann. Soweit möglich nimmt voxeljet Verlängerungsoptionen in neue Leasingverhältnisse auf, um betrieblich flexibel zu bleiben. Die Verlängerungsoptionen können nur vom Konzern und nicht vom Leasinggeber ausgeübt werden. Der Konzern prüft bei Beginn des Leasingverhältnisses, ob die Ausübung der Verlängerungsoption hinreichend sicher ist. Er prüft erneut, ob die Ausübugn der Option hinreichend sicher ist, wenn ein wesentliches Ereignis oder wesentliche Änderungen in Umständen eingetreten sind, die er kontrolliert. Bei allen bestehenden Verlängerungsoptionen hat voxeljet angenommen, dass die jeweilige Ausübung hinreichend sicher ist. Demnach sind die Auswirkungen hieraus bereits in den Leasingverbindlichkeiten enthalten. Leasingverhältnisse als Leasinggeber Die Gesellschaft vermietet 3D-Drucker in geringer Zahl. Diese Leasingverhältnisse wurden als Operating-Leasingverhältnisse eingestuft. Erträge aus Operating-Leasingverhältnissen: scroll
22. Haftungsverhältnisse, Eventualforderungen und -verbindlichkeiten Im Zusammenhang mit der Durchsetzung der geistigen Eigentumsrechte von voxeljet, dem Erwerb dritter Eigentumsrechte oder Rechtsstreitigkeiten in Bezug auf die Gültigkeit oder vermeintliche Verletzung geistiger Eigentumsrechte der Gesellschaft oder Dritter, darunter Patentrechte, ist oder wird voxeljet möglicherweise Beschuldigte oder Partei bei Klagen, Verhandlungen oder komplexen, anhaltenden Prozessen. Im März 2018 teilte die ExOne GmbH, eine Tochtergesellschaft von ExOne, voxeljet mit, für einen bestehenden Vertrag über geistige Eigentumsrechte keine jährlichen Lizenzgebühren mehr zu zahlen und machte nach Maßgabe einer angeblichen wesentlichen Vertragsverletzung Ansprüche auf Schadenersatz aus dem Vertrag geltend. Zum jetzigen Zeitpunkt ist es der Gesellschaft in dieser Angelegenheit nicht möglich, eine Eventualverbindlichkeit zu schätzen. 23. Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen bei voxeljet bestehen hauptsächlich aus Geschäftsvorfällen mit Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats. Personen in Schlüsselpositionen sind Personen, die in ihrer Funktion und im Interesse der Gesellschaft für die Planung, Leitung und Überwachung ihrer Tätigkeiten zuständig und verantwortlich sind. Die folgende Tabelle fasst die Höhe und Bestandteile der Vergütung für den Vorstand zusammen: VORSTANDSVERGÜTUNG scroll
Die Vergütung des Vorstands besteht derzeit aus einem festen Gehalt, sonstigen festen Leistungen (wie Firmenwagenpauschalen und Beiträge zu einem beitragsorientierten Pensionsplan) sowie der Beteiligung an einem Aktienoptionsplan, der am 7. April 2017 eingerichtet wurde. In den Geschäftsjahren 2017, 2018 und 2019 wurde keine variable Vergütung gezahlt. Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen/Unternehmen Die Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen könnte sich auf die Ertrags- und Vermögenslage der Gesellschaft auswirken. Personen oder andere Dritte, mit denen voxeljet in einem gemeinsamen Beherrschungsverhältnis steht, gelten als nahestehende Unternehmen und Personen. SONSTIGE NAHESTEHENDE PERSONEN ODER UNTERNEHMEN scroll
Bei den Geschäftsvorfällen mit der Franz Industriebeteiligungen AG handelt es sich um die Anmietung von Büroraum in Augsburg, Deutschland. Der Mietaufwand betrug 2019, 2018 und 2017 jeweils TEUR 2. Der Büroraum wird auch 2020 weiterhin angemietet. Zusätzlich erhielt die Franz Industriebeteiligungen AG Zahlungen aus der Nutzung bestimmter Gemälde im Verwaltungsgebäude in Friedberg. Der entsprechende Mietaufwand betrug 2018 und 2017 jeweils TEUR 2. Anfang 2019 erwarb voxeljet diese Gemälde für TEUR 2. Damit war der Mietvertrag im Zusammenhang mit den Gemälden beendet. Darüber hinaus erwarb voxeljet 2019 Güter in Höhe von TEUR 0 von der Schlosserei und Metallbau Ederer (2018: TEUR 7; 2017: TEUR 15), deren Eigentümer der Bruder von Dr. Ingo Ederer, dem Chief Executive Officer von voxeljet, ist. voxeljet erhielt 2019 außerdem Logistikleistungen in Höhe von TEUR 56 (2018: TEUR 74; 2017: TEUR 43), von der Andreas Schmid Logistik, bei der Dr. Stefan Söhn, Mitglied unseres Aufsichtsrats, die Funktion des Chief Financial Officer innehat. voxeljet erhielt 2019 Aufträge in Höhe von TEUR 164 von Suzhou Meimai Fast Manufacturing Technology Co., Ltd., unserem Minderheitsgesellschafter bei voxeljet China (2018: TEUR 175; 2017: TEUR 244). Außerdem erhielt voxeljet 2019 Aufträge in Höhe von TEUR 13 von der DSCS Digital Supply Chain Solutions GmbH, einem assoziierten Unternehmen, an dem wir mit 33,3 % beteiligt sind (2018: TEUR 0; 2017: TEUR 0). Zudem beschäftigte voxeljet Simon Franz, den Sohn von Rudolf Franz, CFO von voxeljet, als Praktikant. Er erhielt im Jahr 2019 ein Gehalt von TEUR 9 (2018: TEUR 12; 2017: TEUR 3). 24. Eigenkapital Am 31. Dezember 2019 waren 4.836.000 nennwertlose Stammaktien ausgegeben und im Umlauf. Es gibt nur eine einzige Gattung von Stammaktien mit gleichen Rechten, Vorzügen und Einschränkungen. Jeder Anteil berechtigt seinen Inhaber zur Abgabe einer Stimme auf der Hauptversammlung. Anteilseigner sind je nach ihrem Anteil am Stammkapital, gemessen an der Zahl der gehaltenen Aktien, am Gewinn beteiligt. Die Hauptversammlung beschließt über die Verwendung des im Abschluss ausgewiesenen Bilanzgewinns und die Dividenden. Am 17. Oktober 2018 begab voxeljet 972.000 Stammaktien, die 4.860.000 Aktienzertifikaten (American Depository Shares, ADS) entsprechen, zu einem Angebotskurs von USD 2,57 je ADS („Ausgabekurs“). Die Gesellschaft erzielte Nettoerlöse von etwa EUR 9,7 Mio. Mitglieder des Vorstands, die auch maßgebliche Anteilseigner sind, erwarben bei dieser Ausgabe insgesamt 233.462 ADS zum Ausgabepreis. Am 8. November 2018 beendete voxeljet in Folge der Ausübung der Mehrzuteilungsoption durch die Emissionsbanken am 1. November 2018 die Mehrzuteilung, wodurch sie zusätzlich 144.000 Stammaktien (oder umgerechnet 720.000 ADS) ausgab. Die Gesellschaft erzielte Nettoerlöse von etwa EUR 1,4 Mio. Zusätzlich anfallende Kosten in Höhe von EUR 0,6 Mio., die direkt auf die Ausgabe von Stammaktien entfallen, werden vom Eigenkapital abgezogen. Laut Gesellschaftsvertrag darf der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 28. Mai 2024 das gezeichnete Kapital der Gesellschaft in einer oder mehreren Tranchen um bis zu TEUR 2.418 durch Ausgabe von bis zu 2.418.000 jungen, nennwertlosen Stammaktien gegen Bar- oder Sacheinlage erhöhen. Am 20. April 2020 erhielten wir von der New Yorker Börse („NYSE“) eine Mitteilung, dass wir die Börsenzulassungsbestimmungen nicht einhalten (Abschnitt 802.01C des Listed Company Manual der NYSE), wonach wir über einen Zeitraum von 30 aufeinander folgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens USD 1,00 erzielen müssen („USD 1,00-Kursstandard“). Zum 17. April 2020 lag der durchschnittliche Schlusskurs unserer ADS an 30 aufeinander folgenden Handelstagen unter USD 1,00 je Aktie. Die Gesellschaft muss entsprechend der Börsenbestimmungen innerhalb von sechs Monaten wieder in Einklang mit dem „USD 1,00 Kursstandard“ sein, ansonsten wird die NYSE ein Verfahren zur Einstellung der Börsennotierung beginnen. Am 23. August 2019 erhielt die Gesellschaft von der NYSE die Mitteilung, dass die nach Abschnitt 802.01B verlangten Bestimmungen für eine Aufrechterhaltung der Notierung nicht eingehalten werden und dass zu diesem Zeitpunkt gleichzeitig das Eigenkapital der Gesellschaft unter USD 50 Mio. liegt. Am 24. Januar 2020 erhielt die Gesellschaft eine Mitteilung von der NYSE mit dem Hinweis, dass die Börse dem Plan der Gesellschaft zur Einhaltung der Bestimmungen zugestimmt hat und sie ab dem 23. August 2019 für weitere 18 Monate an der Börse notiert bleiben wird. Weil die Wertpapieraufsichtsbehörde SEC am 21. April 2020 einem Vorschlag der NYSE zustimmte, aufgrund von COVID-19 die Regel über die Mindest-Marktkapitalisierung von USD 50 Mio. und die Regel über den Mindestkurs von USD 1,00 bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen, beginnt die Frist, in der die Gesellschaft die Verstöße heilen kann, sowohl für die Regel über die Mindest-Marktkapitalisierung von USD 50 Mio. als auch für die Regel über den Mindestkurs von USD 1,00 ab dem 1. Juli 2020 erneut zu laufen. Wenn des Weiteren die durchschnittliche globale Marktkapitalisierung der Gesellschaft an 30 aufeinander folgenden Handelstagen unter USD 15 Mio. liegt („USD 15 Mio.-Marktkapitalisierungsstandard“), wird die NYSE umgehend ein Aussetzungsverfahren und einen Zulassungswiderruf einleiten; die Gesellschaft hat dann keine Korrekturmöglichkeit mehr und die ADS der Gesellschaft werden von der Börse genommen. Angesichts der Einbrüche auf allen Märkten wegen der COV1D-19-Pandemie hat die SEC am 20. März 2020 dem Vorschlag der NYSE, die USD 15 Mio.-Regel zur Marktkapitalisierung bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen, zugestimmt. 25. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Im März 2020 wurde voxeljet für die Verletzung der Kreditauflage im Jahr 2019 eine Verzichtserklärung erteilt sowie eine Kulanzfrist bis zum 31. März 2021 eingeräumt. In diesem Zeitraum kann voxeljet die Vertragsverletzung behebenund die EIB kann eine sofortige Rückzahlung nicht verlangen. Im Gegenzug trug die Gesellschaft im März 2020 ein erstrangiges Grundpfandrecht als Sicherheit zugunsten der EIB auf das Grundstück mit dem Werk in Friedberg ein. Für weitere Einzelheiten verweisen wir auf Anhangangabe 2. Ende 2019 wurde in der chinesischen Stadt Wuhan ein neuartiges Coronavirus identifiziert, das sich weltweit verbreitete und zur aktuellen COV1D-19-Pandemie geführt hat. Zahlreiche Staaten haben den Notstand ausgerufen und dem gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Leben in unterschiedlicher Härte Beschränkungen auferlegt, um die Ausbreitung von COVID-19 einzudämmen. Diese Einschränkungen haben die wirtschaftlichen Abläufe massiv gestört und die Wirtschaft in hohem Maße verunsichert, was sich in stärker schwankenden Preisen für Vermögenswerte und volatilen Währungskursen sowie deutlich fallenden langfristigen Zinsen in den Industrieländern äußerte. Diese Ereignisse und Umstände schaffen für Unternehmen in bisher ungekanntem Ausmaß Unsicherheiten und Risiken, die sich erheblich auf die externe Rechnungslegung bei der Aufstellung des Jahresabschlusses auswirken können. Auch voxeljet erwartet nachteilige Auswirkungen aufgrund von COVID-19 einschließlich rückläufiger Umsatzerlöse für das Segment Services und einen Rückgang bei Dienstleistungen und Wartung im Segment Systems vor allem im zweiten Quartal 2020. Zusätzlich rechnet voxeljet mit Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druckern bei den Kunden, was in diesen Fällen zu einer späteren Umsatzrealisierung führen könnte. Darüber hinaus kommt es voraussichtlich zu Verzögerungen bei der Begleichung von Forderungenaus dem Verkauf von 3D-Druckern im vierten Quartal 2019. Derzeit rechnen wir jedoch mit keinen Zahlungsausfällen. Um Ansteckungsrisiken zu vermeiden, arbeitet die Verwaltung der Gesellschaft zum großen Teil von zuhause im Homeoffice. Dies könnte Arbeitsabläufe behindern oder verlangsamen, da unter anderem die Abstimmung mit den Kolleginnen und Kollegen erschwert wird, voxeljet geht aktuell jedoch nicht von wesentlichen Einschränkungen und Herausforderungen durch die Arbeit im Homeoffice aus, da unsere Mitarbeiter mit moderner Kommunikationstechnik vertraut und bei der Arbeitsgestaltung sehr flexibel sind. Wir haben außerdem Maßnahmen zur Telearbeit und Gleitarbeitszeiten eingeführt, damit unsere Mitarbeiter weiterhin effektiv ihren Aufgaben nachgehen können, sollte die COVID-19-Pandemie das Arbeiten von zuhause aus noch länger notwendig machen. Da die Verbreitung von COVID-19 als ein nicht zu berücksichtigendes Ereignis nach dem Bilanzstichtag gilt, wurden die Buchwerte zum 31. Dezember 2019 nicht angepasst. 26. Zusatzangaben nach HGB Tochterunternehmen und assoziierte Unternehmen: scroll
Zum 31. Dezember 2019 hielt die voxeljet AG 33,3% (Vj. 33,3%) der Anteile an dem Gemeinschaftsunternehmen DSCS Digital Supply Chain Management GmbH, Gersthofen. Zum 31.12.2019 hatte die DSCS ein Eigenkapital in Höhe von TEUR 102 (Vj. TEUR 110) und erwirtschaftete einen Jahresfehlbetrag von TEUR 8 (Vj. TEUR 17). Mutterunternehmen Das Mutterunternehmen, die voxeljet AG, mit Sitz in Augsburg, ist beim Amtsgericht Augsburg unter der Nummer HRB 27999 ins Handelsregister eingetragen. Honorar des Abschlussprüfers: Das vom Abschlussprüfer für die Geschäftsjahre 2018 sowie 2019 berechnete Gesamthonorar, schlüsselte sich wie folgt auf: scroll
Angabe der Mitarbeiterzahl: Im Geschäftsjahr 2019 beschäftigte das Unternehmen ohne die Geschäftsleitung durchschnittlich 276 Mitarbeiter, davon 237 Mitarbeiter in Vollzeit, 35 in Teilzeit und 3 geringfügig Beschäftigte. Darüber hinaus beschäftigte das Unternehmen durchschnittlich 31 Auszubildende. Der Personalaufwand nach seinen Bestandteilen ist weiter oben unter dem Punkt 17. zu finden. Bezüge des Vorstands: Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 1.135 (Vj. TEUR 1.141). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 388 (Vj. TEUR 387) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 394 (Vj. TEUR 394) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Im Rahmen des Aktienoptionsprogramms fielen im Geschäftsjahr 2019 Beträge von jeweils TEUR 177 (Vj. TEUR 180) für beide Vorstandsmitglieder an. Die Bezugsrechte, die auf den Vorstand entfallen, hatten zum jeweiligen Gewährungszeitpunkt einen Zeitwert von TEUR 1.046 für Tranche 1 bzw. TEUR 366 für Tranche 2. Die Anzahl der Bezugsrechte betragen jeweils 93.000. Für den COO/CFO Herrn Rudolf Franz und den CEO Herrn Dr. Ingo Ederer besteht jeweils ein 24-monatiges nachvertragliches Wettbewerbs verbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich, für jedes Jahr des Wettbewerbs Verbotes dem Vorstand 100% seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen, aber nicht weniger als 50% der Gesamtvergütung des letzten Jahres. Bezüge des Aufsichtsrats: Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhielten für ihre Organtätigkeit im Geschäftsjahr eine Vergütung von TEUR 40 (Vj. TEUR 40) pro Jahr, bei kürzerer Organtätigkeit wird die Vergütung anteilig gerechnet. Der Vorsitzende des Aufsichtsrates erhält für seine Tätigkeit eine jährliche Kompensation von TEUR 80 (Vj. TEUR 80), dessen Stellvertreter TEUR 60 (Vj. TEUR 60). Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex gemäß §161 AktG:Der Vorstand und der Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die Entsprechenserklärung gemäß §161 AktG abgegeben. Diese wird den Aktionären auf der Homepage der voxeljet AG unter www.voxeljet.com zugänglich gemacht.
Augsburg, den 7. Mai 2020 Dr. Ingo Ederer, CEO Rudolf Franz, COO/CFO Versicherung der gesetzlichen Vertreter: (analog § 37y Nr. 1 WpHG i. V. m. §§ 264 Abs. 2 Satz 3 HGB) „Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind“.
Augsburg, den 7. Mai 2020 voxeljet AG vertreten durch den Vorstand Dr. Ingo Ederer, CEO Rudolf Franz, COO/CFO Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019scroll
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS DER VOXELJET AG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019Inhaltsverzeichnis 1. Allgemeine Angaben 2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 3. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz 3.1. Immaterielle Vermögensgegenstände 3.2. Sachanlagen 3.3. Anteile an verbundenen Unternehmen 3.4. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3.5. Beteiligungen 3.6. Vorräte 3.7. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 3.8. Wertpapiere 3.9. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten 3.10. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten 3.11. Eigenkapital 3.12. Rückstellungen 3.13. Verbindlichkeiten 4. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung 4.1. Umsatzerlöse 4.2. Sonstige betriebliche Erträge 4.3. Materialaufwand 4.4. Personalaufwand 4.5. Abschreibungen 4.6. Sonstige betriebliche Aufwendungen 4.7. Finanz- und Zinsergebnis 5. Sonstige Angaben 5.1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen, Eventualverbindlichkeiten 5.2. Vorstand und Aufsichtsrat 5.3. Weitere allgemeine Angaben 5.4. Zusätzliche Pflichtangaben gemäß HGB 5.5. Nachtragsbericht 5.6. Ergebnisverwendungsvorschlag 1. Allgemeine Angaben Die voxeljet AG ist ein Hersteller von industrietauglichen 3D-Drucksystemen auf Kunststoff- und Sandbasis (Segment SYSTEMS) und betreibt zusätzlich eines der größten Dienstleistungszentren Europas für die „On-Demand- Fertigung” von Formen und Modellen, insbesondere für den Metallguss (Segment SERVICES). Rechtliche Verhältnisse scroll
2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Der Jahresabschluss der voxeljet AG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des Aktiengesetzes zu beachten. Der Jahresabschluss wurde in Euro („EUR”) aufgestellt. Alle Beträge sind, sofern nicht abweichend angegeben, auf volle Tausend Euro („TEUR”) auf- bzw. abgerundet. Summen in Tabellen wurden auf Basis von genauen Zahlen berechnet und auf TEUR gerundet. Weiter wurde der Jahresabschluss für alle dargestellten Berichtsperioden nach einheitlichen Bilanzierungsgrundsätzen erstellt. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt (§ 275 Abs. 2 HGB). Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 2 HGB; sie ist börsennotiert, aber nicht kapitalmarktorientiert i. S. d. § 264d HGB. Die voxeljet AG erwirtschaftet nachhaltig hohe Verluste verbunden mit einem erheblichen Abfluss liquider Mittel. Das führte dazu, dass die Liquiditätslage zum 31. Dezember 2019 angespannt ist. Darüber hinaus bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Durch den Covenant-Bruch wäre die EIB berechtigt, das Darlehen sofort fällig zustellen mit der Konsequenz, dass es die voxeljet AG umgehend zurückzahlen müsste. Die EIB hat das Darlehen nicht fällig gestellt, sondern der Gesellschaft im März 2020 eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erteilt. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet AG eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld in Höhe von € 10,0 Millionen auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1 a in 86316 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. Der Vorstand der voxeljet AG hat im vierten Quartal 2019 um Einsparungen zu realisieren und die vorhandenen Kapazitäten an die aktuelle und künftige Marktnachfrage anzupassen, ein Restrukturierungsprogramm beschlossen, das im Jahr 2020 umgesetzt werden soll. Das Programm sieht Personalanpassungen hauptsächlich im Bereich Systems vor, aber auch in allen anderen Bereichen des Unternehmens wie z. B. Services, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und Marketing sowie in der Verwaltung. Die Restrukturierungsmaßnahme zur Anpassung des Personals startete im Februar 2020 zunächst mit einem Freiwilligenprogramm, auf das sich der Vorstand mit dem Betriebsrat verständigt hat. Diese Anpassungen der Kapazitäten sind notwendig aufgrund der aktuellen Marktsituation. Außerdem soll ab dem Geschäftsjahr 2020 einer unserer Druck-System-Typen in unserer Tochtergesellschaft voxeljet China gefertigt werden. All diese Gründe führen zu einem geringeren Kapazitätsbedarf am Standort in Friedberg. Die voxeljet AG verspricht sich von der Restrukturierung Einsparungen zwischen € 1,2 - 1,4 Millionen im Geschäftsjahr 2021. Für das Geschäftsjahr 2020 werden allenfalls netto nur geringe Einsparungen erwartet. Am 16. April 2020 endete das Freiwilligenprogramm mit dem Ergebnis, dass der veranschlagte Personalabbau erreicht werden konnte und somit die geplanten Einsparungen auf den Weg gebracht wurden. Daher sind aus Sicht des Vorstands derzeit keine betriebsbedingten Kündigungen nötig. Aufgrund des weltweit verbreiteten Ausbruchs des Coronavirus („COVID-19”) können in den kommenden Jahren zusätzliche Belastungen auftreten. Es ist möglich, dass die fortgesetzte Verbreitung von COVID-19 zu weiteren Störungen in unserer Lieferkette führt, Verzögerungen verursachen oder die Fähigkeit der Kunden einschränkt, pünktliche Zahlungen an uns zu leisten sowie Auswirkungen auf die Anlageperformance und andere unvorhersehbare Ereignisse verursachen. Wir sind möglicherweise nicht in der Lage, unsere Verträge vollständig zu erfüllen, was wahrscheinlich zu Kostensteigerungen und Umsatzreduzierungen führen wird. Darüber hinaus hat die anhaltende Verbreitung von COVID-19 in den letzten Monaten zu Störungen und Volatilität auf den globalen Kapitalmärkten geführt, was die Kapitalkosten erhöht und den Zugang zu Kapital beeinträchtigt. Insbesondere erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Zusätzlich werden vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mögliche Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile erwartet. Darüber hinaus werden auch Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen bei der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Wenn wir Schwierigkeiten haben, einen ausreichenden Cashflow zu generieren, um unseren Verpflichtungen nachzukommen und unsere Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten, was erhebliche Zweifel an unserer Fähigkeit zur Fortführung des Unternehmens aufkommen lässt, haben wir möglicherweise Schwierigkeiten, Zugang zu staatlichen Förderungen und Beihilfen zu erhalten. Trotz anhaltenden Verlusten, verringerten Cashflows und Cash-Fazilitäten sowie der anderen negativen finanziellen Bedingungen geht das Management davon aus, dass voxeljet seine Geschäftstätigkeit fortsetzen wird. Die Annahme der Unternehmensfortführung hängt insbesondere davon ab, dass das Management und das Unternehmen erfolgreich sind in:
Basierend auf den derzeitigen Annahmen erlaubt der aktuelle Liquiditäts-Forecast, unter Berücksichtigung der bestmöglichen Schätzung der COVUD-19 Auswirkungen, die Annahme der Unternehmensfortführung der voxeljet AG, was zusätzlich unterstützt wird durch einen starken Auftragseingang im ersten Quartal 2020. Infolgedessen hängt die Unternehmensfortführung von den oben genannten Aspekten ab, und es bestehen erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen. Das Management ist jedoch der Ansicht, dass das Unternehmen in den oben genannten Angelegenheiten erfolgreich sein wird, und hat dementsprechend den Jahresabschluss auf der Grundlage der Unternehmensfortführung erstellt. Diese Ereignisse und Gegebenheiten deuten gleichwohl auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinn des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Entgeltlich erworbene immaterielle Anlagenwerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. In die Herstellungskosten wurden neben den unmittelbar zurechenbaren Material- und Fertigungskosten auch Gemeinkosten auf Basis einer normalen Auslastung einbezogen und, soweit durch die Fertigung veranlasst, der Werteverzehr des Anlagevermögens mitberücksichtigt. Zurechenbare, angemessene Kosten der allgemeinen Verwaltung und freiwillige soziale Aufwendungen sind Bestandteile der Herstellungskosten. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Hierbei entsprachen die handelsrechtlichen Einschätzungen den steuerlichen Vorgaben. Wirtschaftsgüter mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis 250 EUR werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe als Aufwand unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst. Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens von EUR 250 bis zu einem Wert von EUR 1.000 wurden im Jahr des Zugangs als Sammelposten aktiviert und auf fünf Jahre abgeschrieben. Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt, sofern eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung eingetreten ist. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Waren werden zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt, die fertigen und unfertigen Erzeugnisse zu Herstellungskosten. Die Herstellungskosten umfassen neben dem Fertigungsmaterial und den Fertigungslöhnen anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten auf Basis einer normalen Auslastung einschließlich Abschreibungen. Zurechenbare, angemessene Kosten der allgemeinen Verwaltung und freiwillige soziale Aufwendungen sind Bestandteile der Herstellungskosten. Soweit Bestandsrisiken vorliegen, z. B. wegen geminderter Verwendbarkeit nach längerer Lagerdauer, sind angemessene Abschläge vorgenommen worden. Erzeugnisse in der Auftragsfertigung werden nach der verlustfreien Bewertung bemessen. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt und wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet. Nach kaufmännischem Ermessen werden Forderungen einzelwertberichtigt. Die nicht einzelwertberichtigten Forderungen werden pauschal mit 2% abgewertet. Die Wertpapiere des Umlaufvermögens sind zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Flüssige Mittel (Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten) sind mit den Nominalwerten angesetzt. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Ausgaben vor dem Abschlussstichtag gebildet, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen. Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert. Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle ungewissen Verbindlichkeiten in Höhe des Erfüllungsbetrags gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Rückstellungen mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden hierbei mit dem von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen Zinssatz abgezinst (gemäß §253 Abs. 2 HGB). Die Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt. Sofern die Tageswerte über den Rückzahlungsbeträgen lagen, wurden die Verbindlichkeiten zum höheren Tageswert angesetzt. Als passive Rechnungsabgrenzungsposten werden Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen. Am 7. April 201 7 hat die voxeljet AG ein Aktienoptionsprogramm beschlossen, das ausgewählten Mitarbeitern und Mitgliedern der Geschäftsleitung der Gesellschaft und verbundenen Unternehmen auf Grundlage des Ermächtigungsbeschlusses der Hauptversammlung vom 31. Mai 2016 Aktienoptionen gewährt. Bei Aktienoptionsplänen an Mitarbeiter und Organmitgliedern, die aus einer Kapitalerhöhung bedient werden (aus bedingtem Kapital nach §§ 192 ff AktG), ist nach HGB bei Ausübung der Optionen durch den Mitarbeiter, der vom Mitarbeiter zu zahlende Ausübungspreis bis zur Höhe des Nennwerts (bzw. rechnerischen Werts) der ausgegebenen Aktien dem gezeichneten Kapital und der übersteigende Betrag der Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB gutzuschreiben ist. Ungeklärt und strittig ist jedoch zur geltenden Rechtslage nach HGB, ob bei der Gewährung von Aktienoptionen an Mitarbeiter, die aus bedingtem Kapital bedient werden sollen, bilanzrechtlich ein in der Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 2 HGB zu erfassendes Entgelt seitens der Gesellschaft erzielt wird. Die Bilanzierung erfolgt nach der Auffassung, dass für diese Optionen bilanzrechtlich kein Entgelt erzielt wird und somit weder die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 2 HGB zu dotieren, noch ein Aufwand zu erfassen ist. Das Programm umfasst 372.000 Optionen, die vollständig in zwei Tranchen ausgegeben wurden. Mit der ersten Tranche wurden am 7. April 2017 75% oder 279.000 Optionen ausgegeben. Die Mitglieder des Vorstands und Mitarbeiter, die vom Programm begünstigt sind, erdienen sich ihre Optionen aus der ersten Tranche innerhalb einer Laufzeit von vier Jahren (Leistungsbedingung) ab dem Gewährungszeitpunkt. Zur Erdienung der Optionen muss außerdem eine Marktbedingung erfüllt sein, dass der Aktienkurs den Ausübungspreis (13,90 USD) an mindestens 90 aufeinanderfolgenden Handelstagen um mindestens 20% übersteigt. Mit der zweiten Tranche wurden am 12. April 2018 die verbleibenden 25% oder 93.000 Optionen ausgegeben. Die Begünstigten der zweiten Tranche (ebenfalls Mitglieder des Vorstands und Mitarbeiter), erdienen sich ihre Optionen aus der zweiten Tranche ebenfalls innerhalb einer Laufzeit von vier Jahren (Leistungsbedingung) ab dem Gewährungszeitpunkt. Zur Gewährung der Optionen muss außerdem die Marktbedingung erfüllt sein, dass der Aktienkurs den Ausübungspreis (16,15 USD) an mindestens 90 aufeinanderfolgenden Handelstagen um mindestens 20% übersteigt. Zum 31. Dezember 2019 sind keine Optionen ausübbar und 353.400 Optionen sind ausstehend. Der Jahresabschluss enthält auf fremde Währung lautende Sachverhalte, die in Euro umgerechnet wurden. Bei Zugang erfolgt die Umrechnung mit dem Umrechnungskurs zum Zeitpunkt des Erstansatzes. Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Soweit der Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls bei Forderungen darunter bzw. bei Verbindlichkeiten darüber lag, ist dieser angesetzt. Bei Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer voraussichtlichen Restlaufzeit von weniger als einem Jahr wurde stets zum Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag bewertet. 3. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz 3.1. Immaterielle Vermögensgegenstände scroll
Die immateriellen Vermögensgegenstände setzen sich aus gewerblichen Schutzrechten und ähnlichen Rechten, EDV/Software, Lizenzen sowie Anzahlungen hierauf zusammen. Der leichte Rückgang der Position EDV/Software ergibt sich aus der linearen Abschreibung. Der Posten Lizenzen beinhaltet Lizenzen zur Nutzung fremder Patente sowie Lizenzen zur Nutzung bestimmter Programme. Die Anzahlung in Höhe von TEUR 661 (Vj. TEUR 524) wurde im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Erweiterung des SAP-Systems geleistet. Die Nutzungsdauer für gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie EDV/Software beträgt zwischen drei und fünf Jahren. Für Lizenzen beträgt die Nutzungsdauer zwischen sechs und acht Jahren. Die genaue Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte sowie die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz ist aus dem Anlagenspiegel (Anlage zu diesem Anhang) zu entnehmen. 3.2. Sachanlagen scroll
Die genaue Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte sowie die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz ist aus dem Anlagenspiegel (Anlage zu diesem Anhang) zu entnehmen. Die Nutzungsdauer für grundstücksgleiche Rechte und Bauten beträgt 33 Jahre. Für technische Anlagen und Maschinen beläuft sich die Nutzungsdauer auf sieben bis acht Jahre, während für andere Anlagen sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung eine Nutzungsdauer von drei bis 20 Jahren angesetzt ist. 3.3. Anteile an verbundenen Unternehmen scroll
Die voxeljet AG hält jeweils 100% der Anteile an den Tochtergesellschaften voxeljet UK Ltd., voxeljet America Inc. und voxeljet India Pvt. Ltd. und 70% an voxeljet China Co. Ltd. Am 1. März 2019 wurde der Umzug unserer Tochtergesellschaft voxeljet China in ein neues Gebäude mit Produktions- und Verwaltungsflächen von über 7.000 Quadratmetern abgeschlossen. Das Gebäude wird unserer Tochtergesellschaft für 36 Monate vom chinesischen Staat mietfrei zur Verfügung gestellt. Durch die Einbringung des Vertrages, der die Mietfreiheit für 36 Monate garantiert, durch unseren Joint Venture Partner Meimai Fast Manufacturing Technology Co., Ltd. wurden die Anteile des Joint Venture Partner wie vertraglich vereinbart von 4,2% auf 30% angehoben. Damit hält die voxeljet AG 70% an voxeljet China verglichen mit 95,8% wie vor der Einbringung. Bezüglich der Buchwerte entfallen TEUR 0 auf voxeljet UK, TEUR 723 auf voxeljet America, TEUR 270 auf voxeljet India sowie TEUR 2.169 auf voxeljet China. Der Rückgang bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen resultiert aus der vollständigen Abschreibung der verbliebenen Anteile an unserer Tochtergesellschaft voxeljet UK in Höhe von TEUR 1.205 aufgrund der Restrukturierung, die im dritten Quartal 2019 gestartet wurde. Im Rahmen dieser Restrukturierung wurde unser englisches Service Center geschlossen, um die Produktion in unserem Service Center in Deutschland zu zentralisieren. voxeljet UK soll zukünftig ausschließlich als Vertriebseinheit agieren. Das Jahresergebnis und das Eigenkapital der vier Gesellschaften stellen sich zum 31. Dezember 2019 wie folgt dar: voxeljet UK Ltd., Milton Keynes scroll
voxeljet America Inc., Canton/Michigan: scroll
voxeljet India Pvt. Ltd., Pune/Maharashtra: scroll
voxeljet China Co. Ltd., Suzhou/Jiangsu: scroll
3.4. Ausleihungen an verbundene Unternehmen scroll
Die Darlehen an unsere Tochtergesellschaft voxeljet China wurden im Jahr 2018 um TEUR 1.435 und im Jahr 2019 um TEUR 22 außerplanmäßig und jeweils vollständig abgeschrieben. Auf die im Jahr 2017 vorgenommene Wertberichtigung auf Ausleihungen an voxeljet America Inc. in Höhe von TEUR 313 wurde im Jahr 2018 eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 174 und im Jahr 2019 eine weitere Wertaufholung in Höhe von TEUR 64 vorgenommen. Die zum Stichtag verbleibenden Darlehen an voxeljet UK in Höhe von TEUR 10.051 (Vj. TEUR 10.441) sind wie im Vorjahr vollständig abgewertet. Im Geschäftsjahr 2019 wurden Forderungen gegenüber der Tochtergesellschaft voxeljet UK in Höhe von TEUR 793, die per 31.12.2018 vollständig abgeschrieben waren in ein Darlehen umgewandelt. Daher wurden diese aus dem Umlaufvermögen ins Anlagevermögen als Ausleihungen an unsere Tochtergesellschaft, umgegliedert und im Anlagespiegel als Umbuchungen bei den Anschaffungs- und Herstellungskosten sowie den Abschreibungen dargestellt. Weiter wurde eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 1.190 auf die bereits in den Vorjahren wertberichtigten Ausleihungen an voxeljet UK vorgenommen. Diese Wertaufholung resultierte aus der Verrechnung von Ausleihungen mit offenen Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüber der englischen Tochtergesellschaft. Diese Verbindlichkeiten entstanden hauptsächlich aus dem Rückkauf von 3D Druckern und weiterem Equipment durch die voxeljet AG im Rahmen der Restrukturierung von voxeljet UK im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2019. 3.5. Beteiligungen scroll
Zum 31. Dezember 2019 hielt die voxeljet AG 33,3% (Vj. 33,3%) der Anteile an der DSCS Digital Supply Chain Management GmbH, Gersthofen. Zum 31.12.2019 hatte die DSCS ein Eigenkapital in Höhe von TEUR 102 (Vj. TEUR 110) und erwirtschaftete einen Jahresfehlbetrag von TEUR 8 (Vj. TEUR 17). 3.6. Vorräte scroll
Die Vorräte setzen sich aus Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, unfertigen Erzeugnissen sowie im Vorjahr aus den geleisteten Anzahlungen zusammen. Die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen in Höhe von TEUR 1.472 (Vj. TEUR 142) werden aktivisch abgesetzt. Im Jahr 2016 wurde eine Wertberichtigung auf den Bestand an unfertigen Erzeugnissen in Höhe von TEUR 954 gebildet. Zum 31. Dezember 2018 betrug diese Abwertung auf den Bestand an unfertigen Erzeugnissen noch TEUR 22. Durch weitere Anpassungen in der Produktion konnte diese Abwertung im Jahr 201 9 um insgesamt TEUR 21 aufgeholt werden und betrug zum 31. Dezember 2019 nunmehr TEUR 1. Die Aufholung wurde in der Bestandsveränderung erfasst. 3.7. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände scroll
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben wie im Vorjahr eine Laufzeit von bis zu einem Jahr. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 4.984 (Vj. TEUR TEUR 3.481) setzen sich aus Forderungen gegen voxeljet America Inc. in Höhe von TEUR 4.238 (Vj. TEUR 3.476), Forderungen gegen voxeljet India Pvt. Ltd. in Höhe von TEUR 2 (Vj. TEUR 5) und Forderungen gegen voxeljet China Co. Ltd. in Höhe von TEUR 744 (Vj. TEUR 0) zusammen. Im Jahr 2018 wurde eine Wertberichtigung in Höhe von TEUR 645 auf die Forderungen gegen das Tochterunternehmen voxeljet China vorgenommen, die unverändert besteht. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen beziehen sich hauptsächlich auf die Lieferung von 3D-Druckern, Druckköpfen und Betriebsstoffen wie Binder und Cleaner, welche zum Betrieb der in den Tochterunternehmen installierten 3D-Drucker benötigt werden. Nachdem in Vorjahren bereits Forderungen in Höhe von TEUR 3.115 gegen das Tochterunternehmen voxeljet UK abgeschrieben wurden, wurden weitere im Geschäftsjahr 2019 entstandene Forderungen in Höhe von TEUR 554 zum 31. Dezember 2019 vollständig abgewertet. Weiter wurden im Geschäftsjahr 2019 Forderungen gegenüber der Tochtergesellschaft voxeljet UK in Höhe von TEUR 793, die per 31. Dezember 2018 vollständig abgeschrieben waren in ein Darlehen umgewandelt. 3.8. Wertpapiere scroll
Bei den Wertpapieren im Gesamtwert von TEUR 6.945 (Vj. TEUR 12.905) handelt es sich um mehrere geldmarktnahe Fonds in Höhe von TEUR 5.667 sowie Inhaberschuldverschreibungen in Höhe von TEUR 1.278. Zu Verpfändung von Wertpapieren siehe auch die Ausführungen zu den Sicherheiten unter Abschnitt 3.13. 3.9. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten scroll
Zu Verpfändung von Guthaben bei Kreditinstituten siehe auch die Ausführungen zu den Sicherheiten unter Abschnitt 3.13. 3.10. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten scroll
In den aktivierten Rechnungsabgrenzungsposten wurde im Geschäftsjahr 2017 der Unterschiedsbetrag zwischen dem erwarteten Erfüllungsbetrag TEUR 13.739 der ersten Tranche eines erhaltenen langfristigen Darlehens und dem Auszahlungsbetrag TEUR 10.000 in Höhe von TEUR 3.739 eingestellt. Das Darlehen wurde bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen und ist unter dem Punkt 3.13 Verbindlichkeiten näher erläutert. Der Unterschiedsbetrag wird über die Laufzeit des Darlehens linear ratierlich im Zinsaufwand mit TEUR 748 (Vj. TEUR 748) erfasst. Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten für diesen Unterschiedsbetrag beläuft sich zum Stichtag auf TEUR 2.227 (Vj. TEUR 2.975). Daneben enthält der aktive Rechnungsabgrenzungsposten hauptsächlich bereits geleistete Zahlungen für Versicherungen, die über das jeweilige Beitragsjahr abgegrenzt werden. 3.11. Eigenkapital 3.11.1. Gezeichnetes Kapital scroll
Das gezeichnete Eigenkapital der voxeljet AG ist in 4.836.000 auf den Namen lautende nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennbetrag von 1,00 EUR je Aktie eingeteilt. Genehmigtes Kapital: Der Vorstand ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 29.05.2019 ermächtigt, das Grundkapital mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 28.05.2024 gegen Bar- oder Sacheinlage einmal oder mehrmals um insgesamt bis zu 2.418.000 EUR zu erhöhen, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen werden kann (Genehmigtes Kapital 2019/I). Das Genehmigte Kapital vom 29.05.2019 (Genehmigtes Kapital 2019/I) beträgt nach teilweiser Ausschöpfung noch 2.418.000 EUR. Darüber hinaus bestehen 353.400 Bezugsrechte aus dem Aktienoptionsprogramm, wie bereits unter 2. Angaben zu Bilanzierung- und Bewertungsmethoden beschrieben. 3.11.2. Kapitalrücklage scroll
Die Kapitalrücklage ergibt sich nach § 272 Abs. 2 HGB und betrifft die Zuzahlungen über den Ausgabekurs der nennwertlosen Stückaktien. 3.11.3. Bilanzverlust scroll
Der Anstieg des Bilanzverlustes ergibt sich aus dem für das Geschäftsjahr 2019 erwirtschafteten Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615). Der ausgewiesene Bilanzverlust zum 31. Dezember 2019 beinhaltet einen Verlustvortrag von TEUR 43.813 (Vj. TEUR 34.198). 3.12. Rückstellungen scroll
Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Rückstellungen für den geschätzten Erfüllungsbetrag aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 2.280 (Vj. TEUR 1.808). Die wesentlichen Parameter der Bewertung sind die Anzahl der Aktien, der Aktienkurs sowie der risikolose Zinssatz. Das Darlehen wird unter dem Punkt 3.13 Verbindlichkeiten näher erläutert. Des Weiteren enthält diese Position Rückstellungen für Lizenzaufwendungen in Höhe von TEUR 62 (Vj. TEUR 69), Gewährleistungen in Höhe von TEUR 246 (Vj. TEUR 302), Prüfungskosten in Höhe von TEUR 821 (Vj. TEUR 536), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 640 (Vj. TEUR 118) und Rückstellungen für den Personalbereich. Im Personalbereich entfallen TEUR 124 (Vj. TEUR 235) der Rückstellungen auf die variable Vergütung von Mitarbeitern, TEUR 190 (Vj. TEUR 210) auf Urlaub und Überstunden und TEUR 180 (Vj. TEUR 180) auf die Vergütung des Aufsichtsrates. Die Rückstellungen für die variable Vergütung resultieren aus Rückstellungen für noch nicht ausgezahlten Sales-Bonus. Außerdem sind Rückstellungen für Restrukturierung TEUR 453 gebildet. 3.13. Verbindlichkeiten scroll
Die voxeljet AG weist Gesamtverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 17.293 (Vj. TEUR 18.731) aus, von denen TEUR 12.219 (Vj. TEUR 3.230) eine Laufzeit von bis zu einem Jahr haben, TEUR 1.628 (Vj. TEUR 11.845) eine Laufzeit zwischen ein und fünf Jahren aufweisen und TEUR 3.446 (Vj. TEUR 3.656) in mehr als fünf Jahren beglichen werden müssen. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen hauptsächlich aus dem Darlehensvertrag zwischen der Europäischen Investitionsbank (EIB) und der voxeljet AG, welcher hauptsächlich der Finanzierung von Forschungs- und Entwicklungsausgaben und Investitionen im Fertigungsbereich dienen soll, mit einem Gesamtvolumen über TEUR 25.000 in drei Tranchen. Aus dem Vertrag wurde Ende des Jahres 2017 die erste Tranche in Höhe von TEUR 10.000 abgerufen und erhalten. Hinsichtlich dieses Darlehens bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch, der näher in Abschnitt 2. beschrieben ist. Dadurch, dass der Waiver zur Heilung des Covenant-Bruchs erst im Jahr 2020 mit der EIB vereinbart wurde, wurde die bereits abgerufene erste Tranche zum 31. Dezember 2019 als kurzfristige Verbindlichkeiten (Laufzeit bis ein Jahr) ausgewiesen. Die erste Tranche enthält eine fixe Verzinsung von 0% sowie einen variablen aktienbasierten Zins, während die zweite und dritte Tranche mit 7% bzw. 3% verzinst wird. Darüber hinaus bestehen Kredite hinsichtlich der langfristigen Finanzierung der in 2017 fertiggestellten Maschinenbauhalle und dem dazugehörigen Bürogebäude. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, welche durch die vier Tochtergesellschaften erbracht und in Rechnung gestellt wurden. In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuern in Höhe von TEUR 169 (Vj. TEUR 170) und Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 12 (Vj. TEUR 9) enthalten. Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, die zum 31. Dezember 2019 durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert sind, beträgt TEUR 6.618 (Vj. TEUR 6.691). Die nachfolgenden Sicherungsarten sind mit den Verbindlichkeiten oder Avalen verbunden:
Darüber hinaus hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld in Höhe von € 10 Millionen auf ihr Grundstück sowie auf die Liegenschaft an der Adresse Paul-Lenz-Straße la in 86316 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. 4. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung 4.1. Umsatzerlöse scroll
Im Geschäftsjahr 2019 konnten insgesamt 18 (Vj. 22) Systeme beim Kunden platziert werden. Im Wesentlichen aufgrund des Rückgangs der platzierten Systeme ist der Umsatz im Segment SYSTEMS von TEUR 14.641 auf TEUR 12.368 zurückgegangen und setzt sich aus Umsätzen aus Maschinenverkäufen in Höhe von TEUR 7.245 (Vj. TEUR 9.247) (hiervon an verbunden Unternehmen TEUR 685 (Vj. TEUR 2.825)) und Umsätzen aus dem Verkauf von Consumables, Ersatzteilen, Service- und Wartungsleistungen sowie der Vermietung von 3D-Drucksystemen in Höhe von TEUR 5.123 zusammen. In dem Posten „Umsatzerlöse Sonstige” sind Erträge aus Verschrottung sowie die Konzernumlage enthalten, welche von der AG an die Tochtergesellschaften verrechnet wird. Der Umsatz nach Regionen stellt sich wie folgt dar: scroll
4.2. Sonstige betriebliche Erträge scroll
Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Zuschreibung von Finanzanlagenvermögen verbundenen Unternehmen unserer Tochtergesellschaften voxeljet UK in Höhe von TEUR 1.190 und voxeljet America in Höhe von TEUR 64. Die Zuschreibungen bezüglich voxeljet UK resultieren aus einer Verrechnung von Ausleihungen mit Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüber der britischen Tochtergesellschaft. Im Vorjahr ist in den sonstigen betrieblichen Erträgen die Veränderung des Erfüllungsbetrages aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 1.662 enthalten In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind unter anderem Erträge aus der Herabsetzung der EWB auf Forderungen von TEUR 43 (Vj. TEUR 38), Erlöse im Zusammenhang mit dem Sachbezug Kfz-Nutzung von TEUR 1 40 (Vj. TEUR 1 40) und Erträge aus Währungskurs-Differenzen in Höhe von TEUR 157 (Vj. TEUR 173) enthalten. In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 12 (Vj. TEUR 125) enthalten, die vor allem aus der Auflösung von Rückstellungen aus Gewährleistung und Partnerprovisionen resultieren. 4.3. Materialaufwand scroll
4.4. Personalaufwand scroll
Trotz sinkender Mitarbeiterzahl von 255 zum Ende des Geschäftsjahres 2018 auf 249 zum Ende des Geschäftsjahres 2019 (inkl. Azubis, Studenten, Praktikanten und Minijobber), sind die Ausgaben für Löhne und Gehälter und dementsprechend auch die sozialen Abgaben gestiegen. Dies ist im Wesentlichen auf eine 4% Gehaltserhöhung zurückzuführen. 4.5. Abschreibungen scroll
Die genauen Abschreibungsbeträge des Berichtsjahres pro Bilanzposten sind dem Anlagenspiegel zu entnehmen. 4.6. Sonstige betriebliche Aufwendungen scroll
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich unter anderem aus externen Versand kosten in Höhe von TEUR 997 (Vj. 1.203), Versicherungen TEUR 546 (Vj. TEUR 404), Patent- und Anwaltskosten in Höhe von TEUR 431 (Vj. TEUR 382), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR 920 (Vj. TEUR 1.034) sowie Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 1.303 (Vj. TEUR 908) zusammen. In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind außerdem Abschreibungen auf Forderungen gegen voxeljet UK in Höhe von TEUR 554 (Vj. TEUR 1.515), die Veränderung des Erfüllungsbetrages aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der Europäischen Investitionsbank (EIB) in Höhe von TEUR 454 sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 135 (Vj. TEUR 103) enthalten. 4.7. Finanz- und Zinsergebnis scroll
Die Abschreibungen auf Finanzanlagen im Jahr 2019 resultieren im Wesentlichen aus der Abwertung auf den Beteiligungsansatz bezüglich der Tochtergesellschaft voxeljet UK TEUR 1.205. 5. Sonstige Angaben 5.1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen, Eventualverbindlichkeiten Leasingverpflichtungen Im Rahmen von Sale-and-lease-back-Transaktionen wurden zur Verbesserung der Liquidität und der Eigenkapitalquote im Jahr 2012 Maschinen an Dritte verkauft und anschließend zurückgemietet. Im Jahr 2018 sind alle diese Leasingverträge ausgelaufen. Daneben bestehen Leasingverträge für den Fuhrpark sowie Softwarelösungen. scroll
5.2. Vorstand und Aufsichtsrat Der Vorstand besteht aus zwei Mitgliedern. Ein Vorstandsvorsitzender ist nicht bestellt. Der COO/CFO ist Herr Rudolf Franz (Dipl.-Wirtsch.-Ing.), Augsburg. Der CEO ist Herr Dr. Ingo Ederer (Dipl.-Ing.), Kissing. Das vom Aufsichtsrat genehmigte Vergütungssystem des Vorstands umfasst sowohl fixe als auch variable Bestandteile. Die fixe Vergütung besteht aus Festgehalt und Sachbezügen. Das Festgehalt wird in zwölf monatlich gleichbleibenden Teilbeträgen entrichtet. Die Sachbezüge bestehen im Wesentlichen in der Nutzung von Dienstwagen. Die variable Vergütung ist zum einen von der Erreichung persönlicher Ziele und zum anderen von der Entwicklung kurz- und langfristiger Kenngrößen des Unternehmens abhängig. Diese Kenngrößen berücksichtigen das Wachstum, die Marktkapitalisierung und das Ergebnis der Gesellschaft. Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 1.135 (Vj. TEUR 1.141). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 388 (Vj. TEUR 387) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 394 (Vj. TEUR 394) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Im Rahmen des Aktienoptionsprogramms fiel im Geschäftsjahr 2019 Beträge von jeweils TEUR 1 77 (Vj. TEUR 180) für beide Vorstandsmitglieder an. Diese Beträge wurden wie bereits in den Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden weder im Aufwand noch in der Kapitalrücklage erfasst. Die Bezugsrechte, die auf den Vorstand entfallen, hatten zum jeweiligen Gewährungszeitpunkt einen Zeitwert von TEUR 1.046 für Tranche 1 bzw. TEUR 366 für Tranche 2. Die Anzahl der Bezugsrechte betragen jeweils 93.000. Für den COO/CFO Herrn Rudolf Franz und den CEO Herrn Dr. Ingo Ederer besteht jeweils ein 24-monatiges nachvertragliches Wettbewerbsverbot. Die Gesellschaft verpflichtet sich, für jedes Jahr des Wettbewerbsverbotes dem Vorstand 100% seiner zuletzt bezogenen fixen Vergütung zu zahlen, aber nicht weniger als 50% der Gesamtvergütung des letzten Jahres. Herr Franz ist Mitglied im Aufsichtsrat der FORUM MEDIA GROUP GMBH. Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat umfasst zum 31. Dezember 2019 die folgenden Mitglieder:
Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhielten für ihre Organtätigkeit im Geschäftsjahr eine Vergütung von TEUR 40 (Vj. TEUR 40) pro Jahr, bei kürzerer Organtätigkeit wird die Vergütung anteilig gerechnet. Der Vorsitzende des Aufsichtsrates erhält für seine Tätigkeit eine jährliche Kompensation von TEUR 80 (Vj. TEUR 80), dessen Stellvertreter TEUR 60 (Vj. TEUR 60). 5.3. Weitere allgemeine Angaben Angabe der Mitarbeiterzahl Im Geschäftsjahr 2019 beschäftigte das Unternehmen ohne die Geschäftsleitung durchschnittlich 219 Mitarbeiter (Vj. 215), davon 181 Mitarbeiter in Vollzeit (Vj. 182), 35 in Teilzeit (Vj. 30) und 3 geringfügig Beschäftigte (Vj. 3). Darüber hinaus beschäftigte das Unternehmen durchschnittlich 31 Auszubildende (Vj. 39). Honorare des Abschlussprüfers Da die voxeljet AG in den Konzernabschluss der voxeljet Group eingebunden ist und dort entsprechende Angaben zu den Abschlussprüferhonoraren nach § 285 Nr. 17 HGB gemacht werden, nimmt die voxeljet AG die Befreiungsmöglichkeit zur Angabe wahr. 5.4. Zusätzliche Pflichtangaben gemäß HGB Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktG Der Vorstand und der Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG abgegeben. Diese wird den Aktionären auf der Homepage der voxeljet AG unter www.voxeljet.com zugänglich gemacht. 5.5. Nachtragsbericht Zur Heilung des zum 31. Dezember 2019 bestehenden Covenant-Bruchs hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde, wurde von der EIB eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 abgegeben. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld in Höhe von € 10,0 Millionen auf ihr Grundstück sowie auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1 a in 8631 6 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. Seit Januar 2020 breitet sich das Coronavirus weltweit weiter aus (Coronavirus-Epidemie). Laut Schätzung des Internationale Währungsfonds (IWF) wird erwartet, dass die deutsche Wirtschaft gegenüber 2019 um 7% sinken wird. Für die voxeljet AG erwarten wir, dass die Nachfrage nach unseren Produkten im Segment SERVICES vorrübergehend sinkt, was sich negativ auf unsere Umsatzerlöse auswirken wird. Dagegen erwarten wir, wenn überhaupt, eine nur geringe Verminderung der Produktionstätigkeit in unseren beiden Segment SYSTEMS und SERVICES, aus Lieferengpässen oder dem Ausfall von Mitarbeitern aufgrund von Erkrankungen oder angeordneter Quarantäne. Die erwarteten Auswirkungen haben wir bei der Liquiditätsplanung bis zum 31. Dezember 2021 berücksichtigt, die Grundlage unserer Einschätzung bezüglich der Annahme der Unternehmensfortführung war. Eine Auswirkung auf den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2019 hat sich darüber hinaus nicht ergeben. Section 802.01C der NYSE-Richtlinie sieht vor, dass das Unternehmen während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Mindestschlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie einhalten muss. Am 20. April wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit auch gegen dieses NYSE-Richtlinie aus Section 802.01C verstößt. Laut der Richtlinie hat die Gesellschaft ab der Mitteilung der NYSE eine Frist von 6 Monaten um einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen wiederherzustellen. Die SEC erklärte am 21. April 2020 den durch das COVID-19 ausgelösten Vorschlag der NYSE, über die Aussetzung der Einhaltung der oben erläuterten Regelungen der Section 802.01B sowie der Section 802.01C bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen. Die Behebungsfrist der Gesellschaft wird somit am 1. Juli 2020 wieder aufgenommen. Weitere wesentliche Ereignisse nach dem Stichtag haben sich nicht ereignet. 5.6. ErgebnisverwendungsvorschlagDer Vorstand der voxeljet AG schlägt der Hauptversammlung vor, den Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 und den daraus resultierenden Bilanzverlust in Höhe von TEUR 55.794 auf neue Rechnung vorzutragen.
Augsburg, den 7. Mai 2020 Dr. Ingo Ederer, CEO Rudolf Franz, COO/CFO Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2019scroll
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ZUSAMMENGEFASSTER LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019Inhaltsverzeichnis 1 Grundlagen des Unternehmens 1.1 Geschäftsmodell 1.2 Rechtliche Konzernstruktur 1.3 Segmente 1.4 Standorte 1.5 Produkte und Dienstleistungen 1.6 Beschaffungsprozess 1.7 Absatzmärkte 1.8 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft 1.9 Forschung und Entwicklung 2 Wirtschaftsbericht 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen 2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes und der Lage 2.3 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht 3.1 Prognosebericht 3.2 Chancen- und Risikobericht 3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem 4 Vergütungsstrukturen 1 Grundlagen des Unternehmens 1.1 Geschäftsmodell Die voxeljet Group ist im 3D-Druck-Bereich tätig. Das weltweit agierende Hightech-Unternehmen gehört zu den führenden Herstellern von industrietauglichen 3D-Drucksystemen (Segment SYSTEMS). Gleichzeitig betreibt voxeljet ein großes Dienstleistungszentrum in Deutschland für die „On-demand"-Fertigung von Formen und Modellen insbesondere für den Metallguss (Segment SERVICES). Darüber hinaus betreiben Tochtergesellschaften der voxeljet AG Dienstleistungszentren in Nordamerika, China und bis einschließlich Q3/2019 auch in Großbritannien. Die Muttergesellschaft, die voxeljet AG, Augsburg wurde am 10. Juli 2013 gegründet und unterliegt als deutsche Aktiengesellschaft den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des deutschen Aktiengesetzes. 1.1.1 Börsennotierung Am 23. Oktober 2013 wurde die Erstemission der voxeljet AG an der NYSE erfolgreich durchgeführt. Dabei wurden 7.475.000 American Depositary Shares (ADSs) zu einem Ausgabepreis von je 13,00 USD ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Davon wurden 5.600.000 ADSs von der Gesellschaft und 1.875.000 ADSs von den Anteilseignern verkauft. Die Nettoerlöse belaufen sich auf circa TUSD 67.700 oder etwa TEUR 49.000. Im Rahmen einer Zweitemission am 16. April 2014 wurden 3.000.000 ADSs zu einem Bezugspreis von 15,00 USD ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Die Nettoerlöse aus der Zweitemission belaufen sich auf ca. TUSD 41.400 oder TEUR 30.100. Am 15. Oktober 2018 wurden insgesamt 5.580.000 ADS zu einem Bezugspreis von 2,57 USD pro ADS ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Die Nettoerlöse aus dieser Emission belaufen sich auf TUSD 10.623 oder TEUR 9.233 für die Haupttranche sowie TUSD 1.574 oder TEUR 1.368 für die Greenshoe-Tranche. Zum 31. Dezember 2019 wurde ein ADS an der NYSE zu einem Kurswert von 2,05 USD (Vj. 1,70 USD) gehandelt. Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die Entwicklung des Kurses per ADS der voxeljet Group im Geschäftsjahr 2019: scroll
Am 23. August 2019 wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit gegen Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften ("Listed Companies Manual") verstößt, da sowohl die Marktkapitalisierung an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter USD 50 Millionen lag, wie auch das bilanzielle Eigenkapital unter dieser Schwelle lag. Daraufhin hat die voxeljet AG am 19. November 2019 einen Aktionsplan an die NYSE übermittelt, in dem beschrieben wird, mit welchen Maßnahmen der Vorstand bis zum 23. Februar 2021 die Einhaltung der Section 802.01B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften wiedererlangen will. Dieser Aktionsplan wurde von der NYSE am 24. Januar 2020 akzeptiert. Die NYSE prüft künftig regelmäßig, ob die voxeljet AG die Maßnahmen, die im Aktionsplan aufgeführt wurden, einhält. Sollte es widererwarten im genannten Zeitrahmen nicht gelingen die Einhaltung von Section 802.01B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften sicherzustellen, droht eine Aufhebung der Zulassung an der NYSE (Delisting), was negative Effekte auf die Handelbarkeit und den Marktpreis unserer ADS haben könnte. Außerdem könnte ein Delisting Investoren davon abhalten unsere ADS halten zu wollen. Zukünftige Kapitalerhöhungen könnten durch ein Delisting erschwert werden. Weiter könnte ein Delisting unserer Reputation schaden, mit negativen Auswirkungen auf unser operatives Geschäft. Darüber hinaus wird die NYSE außerdem unverzüglich Suspendierungs- und Delisting-Verfahren einleiten, wenn die durchschnittliche globale Marktkapitalisierung des Unternehmens über einen Zeitraum von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen weniger als 15 Millionen US-Dollar beträgt (der „Marktkapitalisierungsstandard“). Das Unternehmen hat keine Möglichkeit, die Konformität wiederherzustellen, und die ADS des Unternehmens werden delisted. Angesichts der durch die COVID-19-Pandemie verursachten marktweiten Rückgänge gewährte die SEC am 20. März 2020 der von der NYSE vorgeschlagenen Aussetzung der Durchsetzung des Marktkapitalisierungsstandards, die bis zum 30. Juni 2020 andauern soll. Darüber hinaus schreibt Section 802.01 C der NYSE-Richtlinie vor, dass das Unternehmen während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Mindestschlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie einhalten muss. Am 20. April wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit auch gegen dieses NYSE-Richtlinie aus Section 802.01 C verstößt. Laut der Richtlinie hat die Gesellschaft ab der Mitteilung der NYSE eine Frist von sechs Monaten um einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen wiederherzustellen. Die SEC erklärte am 21. April 2020 den durch das COVID-19 ausgelösten Vorschlag der NYSE, über die Aussetzung der Einhaltung der oben erläuterten Regelungen der Section 802.01 B sowie der Section 802.01 C bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen. Die Behebungsfrist der Gesellschaft wird somit am 1. Juli 2020 wieder aufgenommen 1.1.2 Annahme der Unternehmensfortführung Die voxeljet AG erwirtschaftet nachhaltig hohe Verluste verbunden mit einem erheblichen Abfluss liquider Mittel. Das führte dazu, dass die Liquiditätslage zum 31. Dezember 2019 angespannt ist. Darüber hinaus bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Durch den Covenant-Bruch wäre die EIB berechtigt, das Darlehen sofort fällig zustellen mit der Konsequenz, dass es die voxeljet AG umgehend zurückzahlen müsste. Die EIB hat das Darlehen nicht fällig gestellt, sondern der Gesellschaft im März 2020 eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erteilt. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet AG eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld i.H.v. MEUR 10 auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1a in 86316 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. Der Vorstand der voxeljet AG hat im vierten Quartal 2019 um Einsparungen zu realisieren und die vorhandenen Kapazitäten an die aktuelle und künftige Marktnachfrage anzupassen, ein Restrukturierungsprogramm beschlossen, das im Jahr 2020 umgesetzt werden soll. Das Programm sieht Personalanpassungen hauptsächlich im Bereich Systems vor, aber auch in allen anderen Bereichen des Unternehmens wie z. B. Services, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und Marketing sowie in der Verwaltung. Diese Anpassungen der Kapazitäten sind notwendig aufgrund der aktuellen Marktsituation. Die Umsatzziele für das Geschäftsjahr wurden deutlich verfehlt, was zu einem höheren Bestand an unfertigen Erzeugnissen führte als geplant. Diese werden jedoch benötigt um die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge zu bedienen. Darüber hinaus soll ab dem Geschäftsjahr 2020 einer unserer Druck-System-Typen in unserer Tochtergesellschaft voxeljet China gefertigt werden. All diese Gründe führen zu einem geringeren Kapazitätsbedarf am Standort in Friedberg. Die voxeljet AG verspricht sich von der Restrukturierung Einsparungen zwischen EUR 1,2 - 1,4 Millionen im Geschäftsjahr 2021. Für das Geschäftsjahr 2020 werden netto nur geringe Einsparungen erwartet. Am 16. April 2020 endete das Freiwilligenprogramm mit dem Ergebnis, dass der veranschlagte Personalabbau erreicht werden konnte und somit die geplanten Einsparungen auf den Weg gebracht wurden. Daher sind aus Sicht des Vorstands derzeit keine betriebsbedingten Kündigungen nötig. Aufgrund des weltweit verbreiteten Ausbruchs des Coronavirus („COVID-19") können in den kommenden Jahren zusätzliche Belastungen auftreten. Es ist möglich, dass die fortgesetzte Verbreitung von COVID-19 zu weiteren Störungen in unserer Lieferkette führt, Verzögerungen verursachen oder die Fähigkeit der Kunden einschränkt, pünktliche Zahlungen an uns zu leisten sowie Auswirkungen auf die Anlageperformance und andere unvorhersehbare Ereignisse verursachen. Wir sind möglicherweise nicht in der Lage, unsere Verträge vollständig zu erfüllen, was wahrscheinlich zu Kostensteigerungen und Umsatzreduzierungen führen wird. Darüber hinaus hat die anhaltende Verbreitung von COVID-19 in den letzten Monaten zu Störungen und Volatilität auf den globalen Kapitalmärkten geführt, was die Kapitalkosten erhöht und den Zugang zu Kapital beeinträchtigt. Insbesondere erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Zusätzlich werden vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mögliche Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile erwartet. Darüber hinaus werden auch Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen bei der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Wenn wir Schwierigkeiten haben, einen ausreichenden Cashflow zu generieren, um unseren Verpflichtungen nachzukommen und unsere Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten, was erhebliche Zweifel an unserer Fähigkeit zur Fortführung des Unternehmens aufkommen lässt, haben wir möglicherweise Schwierigkeiten, Zugang zu staatlichen Förderungen und Beihilfen zu erhalten. Trotz anhaltenden Verlusten, verringerten Cashflows und Cash-Fazilitäten sowie der anderen negativen finanziellen Bedingungen geht das Management davon aus, dass voxeljet seine Geschäftstätigkeit fortsetzen wird. Die Annahme der Unternehmensfortführung hängt insbesondere davon ab, dass das Management und das Unternehmen erfolgreich sind in:
Basierend auf den derzeitigen Annahmen erlaubt der aktuelle Liquiditäts-Forecast, unter Berücksichtigung der bestmöglichen Schätzung der COVID-19 Auswirkungen, die Annahme der Unternehmensfortführung der voxeljet AG, was zusätzlich unterstützt wird durch einen starken Auftragseingang im ersten Quartal 2020. Infolgedessen hängt die Unternehmensfortführung von den oben genannten Aspekten ab, und es bestehen erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen. Das Management ist jedoch der Ansicht, dass das Unternehmen in den oben genannten Angelegenheiten erfolgreich sein wird, und hat dementsprechend den Jahresabschluss auf der Grundlage der Unternehmensfortführung aufgestellt. Diese Ereignisse und Gegebenheiten deuten gleichwohl auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinn des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. 1.2 Rechtliche Konzernstruktur Die rechtliche Konzernstruktur besteht aus der Muttergesellschaft, der voxeljet AG sowie den vier Tochtergesellschaften voxeljet UK Ltd. (Großbritannien), voxeljet America Inc. (Vereinigte Staaten von Amerika), voxeljet India Pvt. Ltd. (Indien) und China Co. Ltd. (China). Die Muttergesellschaft hält jeweils 100% der Anteile an der britischen, US-amerikanischen und indischen Tochtergesellschaft sowie 70% an der chinesischen Tochtergesellschaft. Am 1. März 2019 wurde der Umzug unserer Tochtergesellschaft voxeljet China in ein neues Gebäude mit Produktions- und Verwaltungsflächen von über 7.000 Quadratmetern abgeschlossen. Das Gebäude wird unserer Tochtergesellschaft für 36 Monate vom chinesischen Staat mietfrei zur Verfügung gestellt. Durch die Einbringung des Vertrages der die Mietfreiheit für 36 Monate garantiert durch unseren Joint Venture Partner Meimai Fast Manufacturing Technology Co., Ltd. wurden die Anteile des Joint Venture Partner wie vertraglich vereinbart von 4,2% auf 30% angehoben. Damit hält die voxeljet AG nun 70% an voxeljet China verglichen mit 95,8% vor der Einbringung. 1.3 Segmente Der voxeljet Konzern ist zum 31. Dezember 2019 in zwei Segmente eingeteilt, die im Weiteren näher beschrieben werden. 1.3.1 SYSTEMS Im Segment SYSTEMS werden 3D-Drucksysteme zur Herstellung von Modellen, Formen und Bauteilen hergestellt und vermarktet. Das Geschäft wird durch dazugehörige Verbrauchsmaterialien, Service und Wartung sowie Ersatzteile ergänzt. Der Schwerpunkt der Tätigkeit liegt im industriellen Umfeld. 1.3.2 SERVICES Im Segment SERVICES werden Formen, Modelle und Gussteile nach Kundenauftrag gefertigt. Gussteile werden durch die Nutzung von 3D-gedruckten Sand- oder Plastikformen von unterbeauftragten Gießereien für unsere Kunden abgegossen. Die Kunden kommen größtenteils aus dem Umfeld des Fahrzeugbaus, der Luftfahrtindustrie, dem Maschinenbau und der Medizintechnik. 1.4 Standorte Die Produktion, die Forschung und Entwicklung sowie die Verwaltung der voxeljet AG sind in Friedberg bei Augsburg ansässig. Daneben wird in Friedberg auch noch ein Service Center betrieben. Zusätzlich besitzt die voxeljet AG vier Tochtergesellschaften, welche in Canton, Michigan (USA), Milton Keynes (Großbritannien), Pune/Maharashtra (Indien) und Suzhou/Jiangsu (China) ansässig sind. Ab Q4/2019 befindet sich das Büro des Tochterunternehmens Indien in Mumbai (Indien). Im Rahmen einer Restrukturierung beschloss der Vorstand das Service Center in Großbritannien zu schließen und dieses zentralisiert nach Deutschland zu verlagern. Der Mietvertrag in Milton Keynes wurde vorzeitig zum 31. Mai 2020 beendet. Am Ende des Jahres 2019 war das englische Service Center vollständig nach Deutschland umgezogen. Seither fungiert voxeljet UK als reine Vertriebsgesellschaft. Die Tochtergesellschaft in den USA betreibt weiterhin ein Service Center, um den lokalen Markt mit 3D-Formen zu beliefern. Die Gesellschaft in Indien ist derzeit wie zukünftig auch voxeljet UK eine reine Vertriebsgesellschaft. In dem Rahmen übernimmt voxeljet India die Akquise und Betreuung von indischen Kunden. Die in China ansässige Tochtergesellschaft bietet ein kleines Service Center für den lokalen Markt, das in den nächsten Jahren kontinuierlich ausgebaut werden soll. Dazu wurde zum 1. März 2019 ein neues und größeres Gebäude bezogen, das ausreichend Fläche für die Erreichung der Ziele für den chinesischen Markt in den nächsten Jahren bereitstellen sollte. Ab dem ersten Quartal 2020 wird die Produktion der VX2000 nach China verlagert. 1.5 Produkte und Dienstleistungen 1.5.1 SYSTEMS Die voxeljet Group bietet derzeit acht 3D-Drucksysteme mit unterschiedlichen Bauvolumen im Bereich von neun bis 8.000 Liter an. Die Systeme arbeiten durchgängig nach dem „Powder-Binder"-Prinzip. Als Partikelmaterial können unter anderem PMMA-Pulver und verschiedene Sande eingesetzt werden. Bei PMMA werden zwei unterschiedliche Werkstoffsysteme, Polypor B (PPB) und C (PPC), angeboten. Im Bereich der Sande kommt ein phenolharzbasierendes Bindersystem (PDB) und ein anorganisches Bindersystem (IOB) basierend auf Wasserglas zum Einsatz. Die Endkundenpreise der Systeme liegen zwischen TEUR 123 und TEUR 1.600. Die Gesellschaft bietet die Maschinentypen VX200, VX200 HSS, VX500, VXC800, VX1000, VX1300 X, VX2000 und VX4000 an. Die VX200 ist der kleinste 3D-Drucker im voxeljet-Programm. Die Maschine ist sehr kompakt, einfach zu bedienen und erlaubt den kostengünstigen Einstieg in die industrielle 3D-Drucktechnologie. Bei dem im Jahr 2017 neu in dem Markt eingeführten HSS Verfahren (VX200 HSS) wird ein Kunststoffgranulat (PA12, TPU oder andere polymere Werkstoffe) auf eine beheizte Bauplattform aufgetragen. Folgend fährt ein Tintenstrahldruckkopf großflächig über die Plattform und benetzt die Bereiche des Baufelds mit Infrarotlicht absorbierender Tinte, an denen das gewünschte Bauteil entstehen soll. Anschließend wird die Bauplattform mit Infrarot-Licht bestrahlt. Die benetzten Bereiche absorbieren die Hitze wodurch die darunterliegende Pulverschicht versintert. Das unbedruckte Pulver bleibt jedoch lose. Nach dem Sintern senkt sich die Bauplattform um eine Schichtstärke ab. Dieser Vorgang wiederholt sich, bis der Aufbau eines Bauteiles abgeschlossen ist. Mit der VX1300X, die im Jahr 2019 auf den Markt gebracht wurde, steht dem 3D-Druck für Gießereien ein hochintegriertes Drucksystem zur Verfügung, dass in seiner Performance neue Maßstäbe setzt. Mit einer Druckbreite von 1.300 mm, die mit einem Druckkopf komplett auf einmal bedruckt wird und eine Doppelrecoater (Beschichter), kann die VX1300X bei jeder Überfahrt eine Schicht auflegen und gleichzeitig drucken. Damit können Schichtzeiten von ca. 5 Sekunden bzw. eine Ausbringung von mindestens 30.000 Kerne/ Drucker/ Jahr erreicht werden. Die Anlage verfügt zudem über die Möglichkeit zur vollautomatischen Versorgung mit Boxen und die Prozessmedien (Sand und Binder). Die VX1300X ist sowohl für IOB (Anorganik) als auch für ODB (Organik) verfügbar. Mit der VX4000 bietet voxeljet ein industrielles 3D-Drucksystem für Sandformen an, gemessen am zusammenhängenden Bauraum von 4.000 x 2.000 x 1.000 mm (L x B x H). Jede Tochtergesellschaft vertreibt 3D Systeme in der Rolle eines Handelsvertreters. Dafür erhalten die Tochtergesellschaften eine Verkaufsprovision. Des Weiteren bietet die voxeljet Group ihren Kunden im Segment Systems noch Wartungsverträge, Druckkopfverträge, Ersatzteile, Sonderanfertigungen (Tailoring) sowie Verbrauchsmaterialien wie Sand oder Binder als Leistungen an. 1.5.2 SERVICES Im Service Center für „On-demand"-Druck, in dem Kunden ihre 3D-Druck-Teile fertigen lassen können, werden folgende drei Produktgruppen angeboten: Sandformen für Metallgussanwendungen, Kunststoffteile für den Feinguss sowie Gussteile. Die 3D-Drucksysteme von voxeljet erstellen Sandformen und Sandkerne für den Metallguss. Verfügbare Bindematerialien umfassen dabei Furan- und Phenolharze sowie anorganische Binder. Auch vielfältige Quartz- oder Spezialsande sind für den 3D-Druck qualifiziert. Für die Herstellung von Feingussmodellen ist der 3D-Druck mit Kunststoff eine geeignete Lösung. Der verwendete PMMA-Kunststoff zeichnet sich insbesondere durch seine Detailschärfe und Präzision aus. Falls ein Kunde sich nicht selbst um den Abguss der gedruckten Formen kümmern möchte, biete die voxeljet AG diese Leistung an durch ausgewählte Gießereien mit denen voxeljet seit langen Jahren zusammenarbeitet. 1.6 Beschaffungsprozess Die Beschaffung von Waren- und Dienstleistungen erfolgt über den Bereich Einkauf (Purchasing), wodurch eine Funktionstrennung zwischen Fachbereich und Einkauf gegeben ist. Die Grundlage für die Beschaffung von Waren- und Dienstleistungen regelt ein systemseitiger Freigabeprozess unter Berücksichtigung definierten Wertgrenzen. Der Einkauf stellt sicher, dass die Waren- und Dienstleitungen unter operativen Aspekten (z.B. richtiger Preis, Materialverfügbarkeit, Qualität) sowie strategischen Aspekten (z.B. Kostenentwicklung, Wettbewerb, Bündelung etc.) für die voxeljet beschafft werden. Voraussetzung dafür ist u.a. die organisatorische Einteilung des Einkaufs in Warengruppen. Der komplette Bestellprozess wird in SAP abgebildet. Die Lieferantenauswahl erfolgt in enger Abstimmung zwischen Einkauf und den Anforderer. Die voxeljet Group bezieht ihre Waren und Dienstleistungen hauptsächlich bei Lieferanten aus der Metall- und Elektroindustrie sowie aus der Chemiebranche. 1.7 Absatzmärkte 1.7.1 Kundenstruktur Unsere Kunden hinsichtlich beider Segmente sind primär in den Branchen Automotive, Maschinenbau, Medizintechnik und Aerospace tätig. Während im Segment SYSTEMS die Kunden global adressiert werden, konzentriert sich das deutsche Geschäft im Segment SERVICES auf Zentraleuropa. Das Service Center in den USA bedient hauptsächlich die Regionen Nord- und Mittelamerika, während sich Großbritannien auf den nordeuropäischen Markt konzentrierte. Aufgrund der Restrukturierung unserer Tochtergesellschaft in UK, wird nun auch der nordeuropäische Markt von Deutschland aus bedient. Der asiatische Markt wird sowohl durch unseren Standort in Shanghai, China adressiert, wo wir ein Service Center unterhalten, als auch durch unsere Vertriebsgesellschaft Pune, Indien. Die wichtigsten Auslandsmärkte in 2019 waren die USA, China, Frankreich und Südkorea. 1.7.2 Vertrieb Neben eigenen Beschäftigten im Bereich Vertrieb, verfügt die voxeljet Group über ein weltweit etabliertes Vertriebs-Netzwerk, bestehend aus unabhängigen Unternehmen (Partnerhändlern). Darüber hinaus zählt es zu den Aufgaben unserer Tochtergesellschaften unsere Produkte und Leistungen zu vertreiben. Diese agieren dabei wie ein Partnerhändler. Zum Jahresende 2019 waren für die voxeljet Group mehr als 20 Partner in weltweit mehr als 30 Ländern aktiv. Die voxeljet Group beschäftigt im Konzern zum Ende des Jahres 2019 Bereich Marketing und Vertrieb 45 (Vj. 53) Mitarbeiter. Bei der voxeljet AG waren zum Ende des Jahres 2019 im Bereich Marketing und Vertrieb 29 (Vj. 33) Mitarbeiter tätig, von denen 13 (Vj. 19) Mitarbeiter den weltweiten Vertrieb der Maschinen vorantreiben, 11 (Vj. 11) die Kunden des Segments SERVICES betreuen und 5 (Vj. 3) für das Marketing der Firma verantwortlich sind. Um mit potentiellen Kunden in Kontakt zu treten, stellt das Marketing- und Vertriebsteam regelmäßig auf Messen, Verkaufsshows und weiteren Branchentreffen überall auf der Welt aus. Zu den wichtigsten besuchten Veranstaltungen zählten in 2019 in Europa die formnext in Deutschland sowie die Advanced Engineering in UK. In den USA wurden die Rapid und AMUG besucht, in Asien die Metal China, die IFEX in Indien und die Tokyo International Industry Exhibition TIIE. Um die Vertriebstätigkeit weiter zu optimieren und einen zuverlässigen Überblick über bestehende und potentielle Kunden zu gewinnen, wurde die Customer Relationship Management Anwendung „Cloud for Customer" (C4C) implementiert. Sie ermöglicht es, Kunden- und Interessentenprofile anzulegen sowie zu pflegen, und ist auch von unterwegs für alle Vertriebsmitarbeiter nutzbar. Alle Maschinenangebote können nun direkt im C4C angelegt werden. Auf diese Weise haben die Vertriebsmitarbeiter die Möglichkeit, auf alle relevanten Informationen zu einem Kunden oder Interessenten direkt zuzugreifen und dem Kunden einen optimalen Kundenservice zu bieten. Die Implementierung wurde in der zweiten Jahreshälfte 2018 erfolgreich abgeschlossen. Seither ist die Software bei den Vertriebsmitarbeitern im Mutterunternehmen und bei allen Tochtergesellschafen im täglichen Einsatz. 1.8 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft Zu den externen Einflussfaktoren auf das Geschäft der voxeljet Group zählen die Entwicklung der Weltwirtschaft und der 3D-Druck Branche sowie Änderungen des rechtlichen, sozialen, politischen oder technischen Umfeldes. Ein konjunktureller Abschwung in unseren Märkten oder gar der Weltwirtschaft und ein damit einhergehendes Absinken der Nachfrage würden sich auch negativ auf den Absatz der Produkte der voxeljet Group auswirken. Ebenso hat die Entwicklung und Anzahl der Wettbewerber in der 3D-Druck-Branche Implikationen für das Geschäft der voxeljet Group. Am 31. Januar 2020 ist Großbritannien offiziell aus der Europäische Union (EU) ausgetreten. Nach dem Austritt begann eine Übergangsphase, die bis zum 31. Dezember 2020 dauern wird. Innerhalb dieser Übergangsphase muss sich Großbritannien an alle EU-Regeln halten. Während der Übergangsphase stehen weitere Verhandlungen zwischen der EU und Großbritannien an, über die weiteren Beziehungen beider Parteien mit politischen und wirtschaftlichen Implikationen. Das Abkommen aus dem Verhandlungsergebnis kann Auswirkungen auf voxeljets Geschäftsaktivitäten mit sich bringen, wie zum Beispiel Einfuhrzölle nach Großbritannien oder sonstige Einfuhrbeschränkungen. Ein weiterer externer Einflussfaktor, der einen erheblichen Einfluss auf das Geschäft hat, stellt derzeit die Coronavirus-Epidemie dar. Maßnahmen von betroffenen Staaten, um einer Ausbreitung des Virus entgegenzuwirken wie zum Beispiel die Einschränkung von öffentlichem Personen- oder Lieferverkehr sowie Anordnung von Quarantäne für bestimmte Regionen, könnten unserem Geschäft schaden. Dazu zählen die Behinderung von Transporten, das Ausbleiben von Nachfrage nach unseren Produkten sowie möglicherweise auch der Ausfall von Produktionskapazitäten. Die Geschäftsleitung der voxeljet Group beobachtet laufend Tendenzen von externen Faktoren, die wesentlichen Einfluss in allen relevanten Märkten auf das Geschäft der voxeljet Group haben könnten, und versucht, den Konzern und die einzelnen Konzerngesellschaften möglichst effizient im Hinblick auf diese zu steuern. 1.9 Forschung und Entwicklung Der Bereich Forschung und Entwicklung ist bei der voxeljet Group seit 2017 in die beiden Hauptabteilungen, Research und Engineering aufgeteilt. Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten finden derzeit nur am deutschen Standort bei der Muttergesellschaft voxeljet AG statt. Im Bereich Research sollen neueste Material, Prozess- und Maschinenentwicklungen grundlegend erforscht und validiert werden. Die Abteilung Research arbeitet gemeinsam mit dem Bereich Engineering an der Fertigstellung des Anorganikprojekts für die Serienfertigung im Automotivesektor. Dazu erfolgte im Jahr 2019 noch eine Optimierung zur Prozessstabilität. Den zweiten Schwerpunkt für die Research Abteilung stellt zweifelsohne die betareife Fertigentwicklung des Systems VX1000 HSS zum Ende des Jahres 2020 dar. Dazu muss der bei der formnext 2019 vorgestellte Prototyp durch die Komponenten Sinterlampe und Druckkopf komplettiert werden. Infolge der Tatsache, dass aufgrund der Komplexität des Thermomanagements Prozessfehler zu erwarten sind, wurde eingeplant diese durch einen Testbetrieb bis Mitte des Jahres zu identifizieren und zur Behebung selbiger einen entsprechenden Verbesserungskatalog an die Abteilung Engineering zu berichten. Sofern diese Iteration bis Ende Juli abgeschlossen ist, muss die Maschine in einen Zustand versetzt werden, Polyamid Bauteile mit ähnlicher Qualität wie aus der VX200HSS bekannt zu produzieren. Für die allgemeine Materialauswahl der VX200 HSS Systeme müssen die Materialien Polypropylen, sowie ein elastisches Material wie TPU oder PEBA produktreif qualifiziert werden. Als weitere Projekte im Bereich Materialentwicklung sind die Verbesserungen des PolyPor Binders, die Fertigentwicklung des wasserlöslichen Bindesystems, sowie das öffentlich geförderte Projekt mit Schlickerformstoffen zu nennen. In 2019 hat das Engineering im IOB II Projekt die Entwicklung der VX1300 X vorangetrieben und wesentliche Komponenten auf Betriebsfestigkeit und Servicefreundlichkeit optimiert. Weiter wurde in enger Abstimmung mit Research zur formnext 2019 ein Prototyp der bereits oben erwähnten VX1 000 HSS vorgestellt. Neben diesen beiden Leuchtturmprojekten VX1300 X und VX1000 HSS wurden diverse Anpassungen für Serienanlagen entwickelt. Des Weiteren wurde die Dokumentation der Serienanlagen überarbeitet und in das Redaktionssystem docuglobe überführt sowie SAP für die Verwaltung der Engineering-Dokumente evaluiert und vorbereitet. Im Geschäftsjahr 2019 konnte die voxeljet AG 20 (Vj. 14) erfolgreiche Patentanmeldungen verzeichnen. 2 Wirtschaftsbericht Finanzzahlen, Leistungsindikatoren und sonstige Größen für die voxeljet Group basieren auf einer Rechnungslegung nach IFRS und für die voxeljet AG nach HGB, sofern nicht ausdrücklich auf ein Abweichen hingewiesen wird. 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen Laut dem Jahresgutachten 2019/20 des Sachverständigenrats zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung ist der langanhaltende Aufschwung vorerst zu einem Ende gekommen. Trotz bestehenden Risiken für die weitere Entwicklung, ist jedoch noch nicht von einer breiten und tiefergehenden Rezession auszugehen. Mit einer Zuwachsrate von 0,5% für das Jahr 2019 stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) weniger stark an als in den vergangenen Jahren. Für das Jahr 2020 geht man von einem Wachstum von 0,9% aus. Das Wachstum der Weltwirtschaft dürfte sich ebenfalls verlangsamen. Für den Euro-Raum wird für das Jahr 2020 eine Zuwachsrate des BIP von nur noch 1,1% prognostiziert. Gründe für die schwächere Zuwachsrate ist eine länderübergreifende Schwäche der Industrie bedingt u.a. durch anhaltende Unsicherheit durch die Handelskonflikte mit den USA und durch den Brexit. Weiter führt das Jahresgutachten 2019/20 des Sachverständigenrats aus, dass zu den konjunkturellen Gründen für den Rückgang der Wachstumsraten strukturelle Ursachen treten dürften, auf welche die Wirtschaftspolitik während der langen Phase des Aufschwungs nicht ausreichend reagiert hat. So zeige sich seit einiger Zeit eine anhaltend schwache Produktivitätsentwicklung. Dabei ist der Rückgang des Produktivitätswachstums zwar ein internationales Phänomen. Da der Wohlstand einer Volkswirtschaft jedoch von ihrer Innovationsfähigkeit abhängt, ist die nationale Politik gefordert, unternehmerisches Handeln zu stärken und die Rahmenbedingungen so zu setzen, dass mehr Akteure bereit sind, unternehmerische Risiken einzugehen. Vor dem Hintergrund der schwachen Produktivitätsentwicklung treten aktuelle wirtschaftspolitische Herausforderungen, wie der demografische und technologische Wandel oder der Klimaschutz, noch stärker in den Vordergrund. Dabei kann eine Wirtschaftspolitik, die sich diesen Herausforderungen stellt, viele Chancen für die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung Deutschlands bereithalten. Die deutsche Wirtschafts- und Industriepolitik muss dafür nicht vollständig neu erfunden, sondern weiterentwickelt werden. Zugleich sind dafür keine Änderungen der Schuldenbremse und somit keine Erhöhung der strukturellen Verschuldungsmöglichkeiten des Staates nötig. Insbesondere ist eine Ausweitung der öffentlichen Verschuldung nicht lediglich mit dem Argument zu begründen, die gegenwärtigen negativen Zins-Wachstums-Differenzen müssten genutzt und die expansive Geldpolitik gestützt werden. Hingegen sendet eine glaubwürdige Rückführung der Schuldenstandsquote mithilfe der Schuldenbremse ein wichtiges Signal für die Finanzmärkte und die anderen EU-Mitgliedstaaten. Der Ausgabe für 2019 des jährlich erscheinenden Wohlers Reports ist zu entnehmen, dass in der fertigenden Industrie weiterhin eine klare Tendenz zum industriellen 3D-Druck besteht. Die Branche der additiven Fertigung ist nach einem Rückgang im Jahr 2009 seit den letzten neun Jahren bis 2018 kontinuierlich gewachsen. In den Jahren 2015 bis 2018 betrug das durchschnittliche jährliche Wachstum 24,4%. Im Jahr 2018 konnte die Industrie ein Wachstum von 33,5% gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, die Summe aller abgesetzten Produkte und Dienstleistungen aus der Branche der additiven Fertigung betrug USD 9,8 Mrd. (2017: USD 7,3 Mrd.). Auch für die kommenden Jahre geht die Beratungsgesellschaft Wohlers Associates Inc., Colorado, USA von einem stetigen Wachstum der Branche aus und zwar auf ein Volumen in Höhe von USD 15,8 Mrd. in 2020, USD 23,9 Mrd. in 2022 und USD 35,6 Mrd. in 2024. Obwohl, wie oben beschrieben, der Aufschwung innerhalb der Branche der additiven Fertigung seit vielen Jahren ungebremst ist, verzeichnete voxeljet im Jahr 2019 in den Teilmärkten in denen die Gesellschaft operiert, eine Verlangsamung des Wachstums und somit eine rückläufige Nachfrage. Insgesamt muss sich die voxeljet Group den aktuellen gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen eines weltweiten Abschwungs stellen. Trotzdem operiert die voxeljet Group als eines der führenden Unternehmen für industrielle 3D-Drucksysteme und als Betreiber von weltweit insgesamt drei Dienstleistungszentren (in Deutschland, USA und China) in einem Wachstumsumfeld. Ziel ist es, dass 3D-Druck-Technologie in Zukunft auch flächendeckend in der Serienfertigung eingesetzt wird und die Gesellschaft ihre Aktivitäten gerade auch auf die Teilmärkte der additiven Fertigung mit den höchsten Entwicklungspotentialen ausweitet. Seit Januar 2020 breitet sich das Coronavirus weltweit weiter aus (Coronavirus-Epidemie). Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet mit der schwersten globalen Rezession seit fast hundert Jahren und prognostiziert in seiner jüngsten Prognose zur globalen Konjunkturentwicklung, dass die Wirtschaftsleistung um 3% schrumpfen könnte. In Deutschland wird die Wirtschaft dem IWF zufolge im Vergleich zum Vorjahr um 7% schrumpfen. In der Eurozone werde die Wirtschaftsleistung laut IWF um 7,5% schrumpfen. Für 2021 rechnet der IWF für die 19 Länder der Eurozone jedoch mit einer Erholung und einem Wirtschaftswachstum von 4,7%, vorausgesetzt, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie werden im zweiten Quartal 2020 unter Kontrolle gebracht. Für die USA, die größte Volkswirtschaft der Welt, sagt der IWF für 2020 ein Schrumpfen des Bruttoninlandsproduktes um 5,9% voraus. Für 2021 wird dort dann wiederum ein Wachstum von 4,7% erwartet. Die Finanzmärkte haben auf die internationale Ausbreitung des Coronavirus mit einer Flucht in sichere Anlagen begonnen. Die Aktienmärkte sind seit Beginn der letzten Februarwoche deutlich gefallen, allerdings von einem hohen Niveau. Im Gegenzug sind der Goldpreis und die Kurse für Staatsanleihen kräftig gestiegen. Die Situation an den Finanzmärkten spiegelt die Unsicherheit in Bezug auf die weitere Entwicklung des Coronavirus wider. 2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes und der Lage voxeljet Group Den wesentlichen Grund für die Verfehlung des Ergebnisziels der voxeljet Group im Geschäftsjahr 2019 stellt die Umsatzverfehlung dar. Hier konnte die voxeljet Group die ambitionierte Zielsetzung nicht erreichen und lag deutlich unter den geplanten Werten. Das gleiche Bild zeigte sich beim Rohertrag (nach IFRS: Umsatzerlöse abzüglich der Kosten des Umsatzes), wo man deutlich unter den budgetierten Größen lag. Eine Abweichung von den Umsatzzielen zieht in der Regel auch eine Abweichung des Rohertrags nach sich. Allerdings sanken die Kosten des Umsatzes nicht in gleichem Maße wie der Umsatz von den Budgetwerten, sodass der relative Rohertrag deutlich unter dem budgetierten Wert lag. Des Weiteren waren die Aufwendungen für Verwaltung sowie für Forschung und Entwicklung deutlich höher als laut Budget vorgesehen. Dies wurde jedoch durch geringere Vertriebsaufwendungen teilweise kompensiert. Somit resultiert der im Geschäftsjahr 2019 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) im Wesentlichen aus der Verfehlung des Ziels beim Rohertrag aufgrund von Zielverfehlungen bei den Umsatzerlösen sowie aus insgesamt höheren operativen Aufwendungen im Vergleich zu den budgetierten Größen. Der Beitrag der einzelnen Gesellschaften zum Gesamtergebnis der voxeljet Group war wie folgt: Der Umsatzbeitrag der voxeljet AG lag deutlich unter dem für das Geschäftsjahr 2019 budgetierten Wert. Dementsprechend war auch der Rohertrag niedriger als gemäß Budget vorgesehen. Die im Vergleich zum Budget leicht höheren Aufwendungen in der Verwaltung sowie deutlich höheren Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung wurden durch geringere Aufwendungen im Bereich Vertrieb teilweise abgeschwächt. Der Umsatz- und Rohertragsbeitrag von voxeljet America lag leicht unter den für das Geschäftsjahr 2019 budgetierten Größen. Allerdings fielen hier sowohl im Bereich Vertrieb als auch im Bereich Verwaltung geringere Aufwendungen an, als laut Budget angedacht. voxeljet UK verfehlte bzgl. des Umsatzes und des Rohertrags deutlich das budgetierte Ziel. Der schwache Rohertragsbeitrag von voxeljet UK ist größtenteils auf die erhöhten Aufwendungen im Rahmen der Restrukturierung zurückzuführen. Zudem fielen auch die Aufwendungen für Verwaltung aufgrund der Restrukturierung höher aus. Trotz eines leicht positiven Umsatzbeitrags von voxeljet Indien, lag der Rohertragsbeitrag unter dem budgetierten Wert. Die Aufwendungen in den Bereichen Vertrieb und Verwaltung lagen unter dem Budget. voxeljet China lieferte einen deutlich höheren Umsatzbeitrag als das Budget vorsah, allerdings lag der Rohertrag nur leicht über dem budgetierten Wert. Die Aufwendungen für Vertrieb und Verwaltung fielen höher aus, als laut Budget vorgesehen. Insgesamt hat sich also die wirtschaftliche Lage des Konzerns und der Muttergesellschaft während des Geschäftsjahrs 2019 wesentlich verschlechtert. Die hohen Verluste, die die voxeljet nachhaltig erwirtschaftet hat, gingen einher mit einem erheblichen Abfluss liquider Mittel. Das führte dazu, dass die Liquiditätslage zum 31. Dezember 2019 angespannt ist. Darüber hinaus sorgte der bereits oben erwähnte Covenant-Bruch bezüglich des Darlehens von der EIB für zusätzliche Unsicherheit. Um die Lage zu stabilisieren wurde vom Vorstand ein Restrukturierungsprogramm für voxeljet UK durchgeführt, in dem die Tochtergesellschaft zu einer reinen Vertriebsorganisation verkleinert wurde und somit kein kostenintensives Service-Center mehr in Großbritannien betrieben wird. Somit ist die Kostenstruktur der britischen Gesellschaft zukünftig deutlich schlanker als bisher. Darüber hinaus wurde wie bereits oben erwähnt, vom Vorstand eine Restrukturierung für den deutschen Standort beschlossen, die im Jahr 2020 umgesetzt wird. Weiter wurde von der EIB, wie ebenfalls oben erwähnt, eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erteilt sowie eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 vereinbart, in der das Darlehen nicht zurückgefordert werden kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet wird. Positiv hervorzuheben ist ein starkes viertes Quartal, in dem die voxeljet Group einen Umsatzrekord verzeichnen konnte, der innerhalb der Bandbreite lag, die voxeljet dem Kapitalmarkt im Rahmen des Reportings für das dritte Quartal für das vierte Quartal in Aussicht gestellt hatte. Somit wurde auch das nach unten angepasste Umsatz-Ziel für das Geschäftsjahr erreicht. voxeljet AG Bezüglich der voxeljet AG zeigte sich ein ähnliches Bild wie für die voxeljet Group. Sowohl das Umsatz- als auch das Rohertragsziel wurden deutlich verfehlt. Die operativen Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung lagen deutlich über den veranschlagten Größen sowie auch die Aufwendungen für Verwaltung im wesentlichen bedingt durch höhere Rechts- und Beratungskosten. Die Aufwendungen im Bereich Vertrieb und Marketing lagen deutlich unter dem Plan. Der im Geschäftsjahr 2019 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) resultiert im Wesentlichen aus der Verfehlung des Ziels beim Rohertrag. Wegen der aktuellen wirtschaftlichen Lage wurde für unsere Tochtergesellschaft voxeljet UK im Geschäftsjahr 2019 Abschreibungen auf den Beteiligungsansatz in Höhe von TEUR 1.205, auf Forderungen in Höhe von TEUR 554, sowie außerplanmäßige Abschreibung auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 8 gebucht. Im Gegenzug wurde eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 1.190 auf die außerplanmäßigen Abschreibungen auf Ausleihungen aus den Vorjahren vorgenommen. Diese Wertaufholung resultierte aus der Verrechnung von Ausleihungen mit Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüber der englischen Tochtergesellschaft. Diese Verbindlichkeiten entstanden hauptsächlich aus dem Rückkauf von 3D Druckern und weiterem Equipment aus UK durch die voxeljet AG im Rahmen der Restrukturierung. In Summe ergibt sich dadurch negativer Netto Effekt von TEUR 577. 2.3 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren Für die finanziellen Leistungsindikatoren, mit denen die voxeljet Group sowie die voxeljet AG gesteuert wird, bedient man sich für die voxeljet Group dem Konzern IFRS Abschluss und für die Konzerngesellschaften jeweils des internen IFRS-Einzelabschlusses. Hier zählen jeweils die Umsatzerlöse und Roherträge nach Segment als wichtigste Steuergrößen. Des Weiteren werden als Steuergrößen die Indikatoren EBITDA, EBIT und der Finanzmittelbestand verwendet. Die Leistungsindikatoren entwickelten sich bei der voxeljet Group bzw. der voxeljet AG wie folgt: voxeljet Group scroll
Im Konzern lag man hinsichtlich der Leistungsindikatoren Umsatzerlöse und Rohertrag im Jahr 2019 deutlich hinter den geplanten Zielen und dem Vorjahr. Die Größen EBITDA und EBIT haben sich verschlechtert. Letztendlich führten die deutlichen Abweichungen beim Rohertragsziel bei höheren operativen Aufwendungen dazu, dass die Zielgrößen für EBITDA und EBIT signifikant verfehlt wurden. Darüber hinaus belasteten die Restrukturierung von voxeljet UK die beiden Größen, sowie die Rückstellungen für die geplante Restrukturierung am deutschen Standort. Als nichtfinanziellen Leistungsindikator misst die voxeljet Group die Anzahl der Patentanmeldungen pro Jahr. So kann in einem der wichtigsten Bereiche für den Konzern, nämlich der Forschung und Entwicklung, der Erfolg und Fortschritt gemessen werden. Positiv zu werten sind 20 (Vj. 14) erfolgreiche Patentanmeldungen im Jahr 2019. voxeljet AG scroll
Hinsichtlich der Leistungsindikatoren Umsatzerlöse und Rohertrag lag die Gesellschaft im Jahr 2019 deutlich hinter den geplanten Zielen und dem Vorjahr. Aufgrund des rückläufigen Umsatzes und höheren Kosten des Umsatzes, musste die Gesellschaft einen Rückgang des Rohertrags hinnehmen. Darüber hinaus führten höhere operative Aufwendungen in den Bereichen Forschung und Entwicklung zu Verschlechterungen beim EBITDA und EBIT. Der Anstieg der operativen Aufwendungen wurde zudem beeinflusst durch Rückstellungen für die Restrukturierung, die im Laufe des Jahres 2020 umgesetzt werden soll. Bezüglich der nichtfinanziellen Leistungsindikatoren siehe oben bei voxeljet Group. 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Die Geschäftsleitung beurteilt die Vermögens- und Finanzlage als angespannt, die Ertragslage unverändert unbefriedigend. Die wesentlichen Kennzahlen haben sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt entwickelt: voxeljet Group scroll
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Cashflow Statement nach IAS 7 voxeljet AG scroll
In den folgenden Absätzen wird näher auf die einzelnen Aspekte eingegangen. 2.4.1 Vermögenslage voxeljet Group Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2019 TEUR 62.305 (Vj. TEUR 69.352). Auf der Aktivseite sind der Bestand an kurzfristig verfügbaren Wertpapieren in Höhe von TEUR 7.408 (Vj. TEUR 12.905), flüssigen Mitteln von TEUR 4.368 (Vj. TEUR 7.402) sowie das Sachanlagevermögen mit TEUR 27.343 (Vj. TEUR 27.675) hervorzuheben. Dieser leichte Rückgang entsteht aus Abschreibungen und Abgängen, die die Summe aus regulären Zugängen aus dem Geschäftsjahr 2019 sowie aus Zugängen aus der Einbuchung von Nutzungsrechten gemäß der Umsetzung von IFRS 16 zum 1. Januar 2019, überwiegen. Der starke Rückgang an Wertpapieren ist auf Verkäufe zurückzuführen, die für die Finanzierung von Investitionen und zum Liquiditätserhalt der normalen Geschäftstätigkeit durchgeführt wurden. Der Vorratsbestand belief sich auf TEUR 12.459 (Vj. TEUR 10.064), wobei die unfertigen Erzeugnisse TEUR 8.350 (Vj. TEUR 5.436) ausmachten. Der Anstieg ist im Wesentlichen durch die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge bedingt. Zum 31. Dezember 2019 sind, geprägt durch das starke vierte Quartal, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber dem Vorjahr kaum verändert mit einem Betrag von TEUR 5.915 (Vj. TEUR 6.030). Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen TEUR 1.368 (Vj. TEUR 1.576). Auf der Passivseite schlägt die Kapitalrücklage mit TEUR 88.077 (Vj. TEUR 86.803) zu Buche. Insgesamt beträgt das Eigenkapital TEUR 33.331 (Vj. TEUR 46.475). Der Rückgang des Eigenkapitals ergibt sich hauptsächlich aus dem für das Geschäftsjahr 2019 erwirtschafteten Fehlbetrag von TEUR 1 4.231, der in den Bilanzverlust eingestellt wurde. Gegenläufig ist die Kapitalrücklage im Wesentlichen aufgrund des Aktienoptionsprogrammes für ausgewählte Mitarbeiter sowie Mitglieder der Geschäftsleitung um TEUR 1.274 gestiegen. Bei den sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.329 (Vj. TEUR 1.868) handelt es sich im Wesentlichen um Rückstellungen für Mitarbeiterboni in Höhe von TEUR 397 (Vj. TEUR 413), Verbindlichkeiten in Verbindung mit der Gehaltsabrechnung in Höhe von TEUR 301 (Vj. TEUR 298), Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 241 (Vj. TEUR 240) und Verbindlichkeiten für die Restrukturierung im Personalbereich TEUR 604 (Vj. TEUR 0). Weiter bestehen auf der Passivseite finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 21.156 (Vj. TEUR 17.171), davon TEUR 11.290 (Vj. TEUR 850) kurzfristig und TEUR 9.866 (Vj. TEUR 16.321) langfristig. Der Anstieg der finanziellen Verbindlichkeiten resultiert im Wesentlichen aus der Erstanwendung von IFRS 16 „Leasingverhältnisse". Die Verschiebung zwischen den langfristigen und kurzfristigen Verbindlichkeiten ist durch die Umgliederung des EIB-Darlehens von TEUR 10.000 aufgrund des Covenant-Bruchs bedingt. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 2.797 (Vj. TEUR 2.945). voxeljet AG Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2019 TEUR 61.291 (Vj. TEUR 72.843). Auf der Aktivseite sind der Bestand an kurzfristig verfügbaren Wertpapieren in Höhe von TEUR 6.945 (Vj. TEUR 12.905), flüssigen Mitteln von TEUR 2.406 (Vj. TEUR 5.424) sowie das Sachanlagevermögen mit TEUR 19.168 (Vj. TEUR 21.128) hervorzuheben. Diese deutliche Veränderung resultiert daraus, dass die laufenden Abschreibungen zusammen mit den Abgängen die Zugänge des Geschäftsjahres deutlich übersteigen. Der starke Rückgang an Wertpapieren ist auf Verkäufe zurückzuführen, welche für die Finanzierung von Investitionen und zum Liquiditätserhalt der operativen Geschäftstätigkeit durchgeführt wurde. Der Vorratsbestand belief sich (vor Saldierung mit den erhaltenen Anzahlungen) auf TEUR 12.433 (Vj. TEUR 9.751), wobei die unfertigen Erzeugnisse TEUR 8.878 (Vj. TEUR 5.436) ausmachten. Der Anstieg ist im Wesentlichen durch die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge bedingt. Zum 31. Dezember 2019 sinken die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, geprägt durch das starke vierte Quartal nur leicht auf TEUR 3.909 (Vj. TEUR 4.231). Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen TEUR 392 (Vj. TEUR 528) und betrafen unter anderem Umsatzsteuerforderungen in Höhe von TEUR 263 (Vj. TEUR 265) und sonstige Vermögensgegenstände TEUR 131 (Vj. TEUR 155) welche hauptsächlich aus Ansprüchen aus dem ADR Programm bestehen. Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten wurde im Geschäftsjahr 2017 der Unterschiedsbetrag zwischen dem erwarteten Erfüllungsbetrag TEUR 13.739 der ersten Tranche eines erhaltenen langfristigen Darlehens und dem Auszahlungsbetrag TEUR 10.000 in Höhe von TEUR 3.739 eingestellt. Das Darlehen wurde bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen. Der Unterschiedsbetrag wird über die Laufzeit des Darlehens ratierlich im Zinsaufwand mit TEUR 748 (Vj. TEUR 748) erfasst. Im Geschäftsjahr 2019 belaufen sich die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten auf TEUR 2.633 (VJ. TEUR 3.406). Im Wesentlichen bestehen diese aus dem Unterschiedsbetrag zum Stichtag in Höhe von TEUR 2.227 (Vj. TEUR 2.975). Daneben enthält der aktive Rechnungsabgrenzungsposten hauptsächlich bereits geleistete Zahlungen für Versicherungen, die über das jeweilige Beitragsjahr abgegrenzt werden. Auf der Passivseite schlägt die Kapitalrücklage mit TEUR 88.987 (Vj. TEUR 88.987) zu Buche. Insgesamt beträgt das Eigenkapital TEUR 38.028 (Vj. TEUR 50.010). Der Rückgang des Eigenkapitals ergibt sich hauptsächlich aus dem für das Geschäftsjahr 2019 erwirtschafteten Fehlbetrag von TEUR 11.981, der in den Bilanzverlust eingestellt wurde. Bei den sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 5.086 (Vj. TEUR 3.599) handelt es sich unter anderem um den geschätzten Erfüllungsbetrag für den aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 2.280 (Vj. TEUR 1.808), Rückstellungen für die geplante Restrukturierung TEUR 453 (Vj. TEUR 0), Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 246 (Vj. TEUR 302), Rückstellungen für Abschluss und Prüfung in Höhe von TEUR 821 (Vj. TEUR 536), Rückstellungen für Lizenzgebühren in Höhe von TEUR 62 (Vj. TEUR 69), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 640 (Vj. TEUR 118) und übrige Rückstellungen für den Personalbereich in einer Gesamthöhe von TEUR 314 (Vj. TEUR 445). Dabei entfallen TEUR 124 (Vj. TEUR 235) auf die variable Vergütung von Mitarbeitern, TEUR 190 (Vj. TEUR 210) auf Urlaub bzw. Überstunden. Weiter bestehen auf der Passivseite Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 15.955 (Vj. TEUR 16.333), davon TEUR 5.074 (Vj. TEUR 15.501) mit einer Laufzeit über einem Jahr, und erhaltene Anzahlungen stichtagsbedingt von TEUR 1.472 (Vj. TEUR 142). Das EIB-Darlehen i.H.v. TEUR 10.000 wurde aufgrund des Covenant-Bruchs als mit einer Laufzeit unter einem Jahr ausgewiesen. Die erhaltenen Anzahlungen werden aktivisch von den Vorräten abgesetzt. Der Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten basiert auf den planmäßigen Tilgungen. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 740 (Vj. TEUR 1.879). Die sonstigen Verbindlichkeiten betragen TEUR 211 (Vj. TEUR 233). 2.4.2 Finanzlage voxeljet Group Die Finanzlage im Konzern zum 31. Dezember 2019 ist aufgrund des starken Rückganges des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) angespannt. Die voxeljet Group kann zum 31. Dezember 2019 auf liquide Mittel und kurzfristig verfügbare Finanzanlagen von TEUR 11.776 (Vj. TEUR 20.307) zurückgreifen. Diesen stehen finanzielle Verbindlichkeiten von insgesamt TEUR 21.156 (Vj. TEUR 17.171) gegenüber, was eine Unterdeckung bedeutet. Zum 31. Dezember 2019 übersteigt die Summe aller Vermögensgegenstände die Summe sämtlicher Schulden um TEUR 33.331. Betrachtet man lediglich die kurzfristigen Vermögensgegenstände und Schulden, beträgt die Deckung zum 31. Dezember 2019 TEUR 12.658. Weitere Gegebenheiten, die die Annahme der Unternehmensfortführung einschränken könnten, wurde bereits oben beschrieben. Der Rückgang des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) in Höhe von TEUR 8.531 (Vj. TEUR 1.306) resultiert im Wesentlichen aus der Verlustfinanzierung sowie Investitionen in das Anlagevermögen. Die Mittelverwendung resultiert im Wesentlichen aus der Bezahlung von Verbindlichkeiten für Anlagevermögen und Umlaufvermögen, Gehältern sowie der Tilgung von Darlehen. Die voxeljet Group ist im Geschäftsjahr zu jederzeit ihrer Zahlungsverpflichtungen nachgekommen. Die Liquidität der voxeljet Group ist für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt darüber hinaus unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. voxeljet AG Die Finanzlage der voxeljet AG zum 31. Dezember 2019 ist genauso wie aus Konzernsicht aufgrund des starken Rückganges des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) angespannt. Durch den Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung, die im vierten Quartal 2018 durchgeführt wurde, kann die voxeljet AG zum 31. Dezember 2019 auf liquide Mittel und kurzfristig verfügbare Finanzanlagen von TEUR 9.351 (Vj. TEUR 18.329) zurückgreifen. Diesen stehen mittel- und langfristige Verbindlichkeiten von TEUR 5.074 (Vj. TEUR 15.501) gegenüber. Der Nettomittelabfluss resultiert im Wesentlichen aus der Verlustfinanzierung sowie Investitionen in das Anlagevermögen. Die Mittelverwendung resultiert im Wesentlichen aus der Bezahlung von Verbindlichkeiten für Anlagevermögen und Umlaufvermögen, Gehältern sowie der Tilgung von Darlehen. Die voxeljet AG ist im Geschäftsjahr zu jederzeit ihrer Zahlungsverpflichtungen nachgekommen. Die Liquidität der voxeljet AG ist für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt darüber hinaus unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. 2.4.3 Ertragslage voxeljet Group Gewinn- und Verlustrechnungscroll
Umsatzerlöse nach Regionen scroll
Umsatzerlöse, Roherträge und Kosten des Umsatzes nach Segmenten scroll
Umsatzerlöse aus dem Segment Systems beliefen sich 2019 auf TEUR 13.454, was einem Anstieg von 9,8% im Vergleich zu TEUR 12.248 in 2018 entspricht. Im Geschäftsjahr 2019 hat die voxeljet Group dreizehn neue und sechs gebrauchte 3D-Drucksysteme verkauft, verglichen mit vierzehn neuen und fünf gebrauchten Systemen im Vorjahr. Im Jahr 2019 haben wir eine größere Anzahl an großformatigen Druckern verkauft, welche für gewöhnlich höhere Umsätze generieren. Umsätze im Segment Systems umfassen auch alle systembezogenen Umsätze, wie Verbrauchsmaterialien, Ersatzteile und Wartung. Umsätze aus diesem systembezogenen Geschäft sind im vergangenen Jahr signifikant angestiegen, was die erhöhte Anzahl an 3D-Druckern im Markt und das damit verbundene Wachstum im Aftersales Bereich widerspiegelt. Umsatzerlöse aus dem Segment Services beliefen sich 2019 auf TEUR 11.148, was einem Rückgang um TEUR 2.613 bzw. 19,0% im Vergleich zu TEUR 13.761 in 2018 entspricht. Dieser Rückgang ist weitestgehend auf einen signifikanten Rückgang des Umsatzbeitrags der voxeljet AG zurückzuführen, welcher die Abschwächung der Wirtschaft in Westeuropa in Bezug auf die Automobilindustrie widerspiegelt. Die Umsatzbeiträge von unserer Tochtergesellschaft voxeljet America waren ungefähr gleichbleibend, während die Umsatzbeiträge von voxeljet UK leicht niedriger waren als im Vorjahr. Der Rückgang der konsolidierten Umsätze wurde teilweise durch einen Anstieg der Umsatzbeiträge von voxeljet China kompensiert. Dieser Anstieg war hauptsächlich durch eine zunehmende Marktdurchdringung im asiatischen Raum bedingt, welche mit einem größeren Kundenkreis einhergeht. Roherträge aus dem Segment Systems sind im Jahr 2019 auf TEUR 4.284 im Vergleich zu TEUR 3.708 im Jahr 2018 angestiegen. Der relative Rohertrag ist um 1,5%-Punkte auf 31,8% im Jahr 2019 von 30,3% im Jahr 2018 gestiegen. Dies ist hauptsächlich auf höhere absolute und relative Roherträge aus dem Verkauf von 3D-Druckern zurückzuführen, welche durch einen günstigen Produktmix beeinflusst wurden. Wir haben mehr großformatige 3D-Drucker verkauft, welche für gewöhnlich sowohl einen höheren absoluten, als auch einen höheren relativen Rohertrag liefern. Als gegenläufiger Effekt sind Roherträge für systembezogene Umsätze wie Verbrauchsmaterialien, Ersatzteile und Wartung trotz höherer Umsätze signifikant zurückgegangen. Dies ist zum Großteil auf die Aufwendungen im Rahmen des Restrukturierungsprogramms der voxeljet AG zurückzuführen, welche im vierten Quartal des Jahres 2019 erfasst wurden und einen negativen Einfluss von TEUR 242 haben. Roherträge im Segment Services beliefen sich im Jahr 2019 auf TEUR 2.892, verglichen mit dem Jahr 2018 sind sie damit um TEUR 2.545 gesunken. Der relative Rohertrag ist von 39,5% im Jahr 2018 auf 25,9% im Jahr 2019 gesunken. Dies ist hauptsächlich auf schwächere absolute sowie relative Rohertragsbeiträge aus den Dienstleistungszentren in Deutschland, UK und den USA zurückzuführen. Der absolute und relative Rohertrag des deutschen Dienstleistungszentrums wurde durch den signifikanten Umsatzrückgang bedingt, verbunden mit einer geringeren Auslastung aufgrund der Abschwächung der Wirtschaft in Westeuropa in Bezug auf die Automobilindustrie. Die Rohertragsbeiträge von voxeljet UK wurden durch Aufwendungen in Höhe von TEUR 312 für die Umstrukturierung beeinflusst. Des Weiteren gingen sowohl der absolute als auch der relative Rohertrag von voxeljet America signifikant zurück. Dies ist größtenteils auf die höheren Aufwendungen für laufende Abschreibungen eines VX4000 Systems zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2019 hat die voxeljet Group TEUR 11.265 Umsatz im Raum EMEA generiert, was im Vergleich zum Vorjahr einem Rückgang um 23,2% in diesem Raum entspricht. Der Anteil an Umsätzen im Raum Asia Pacific ist sowohl aufgrund von vermehrten Verkäufen von 3D-Druckern, als auch aufgrund von zunehmenden Verkäufen im Segment Services gestiegen. Die steigenden Umsätze aus Systemverkäufen und dem Verkauf von 3D gedruckten Teilen im Raum Asia Pacific spiegeln das zunehmende Interesse des Marktes an unseren Produkten sowie die durch unsere Tochtergesellschaft voxeljet China geschaffenen Möglichkeiten wider. Vertriebskosten Der Rückgang der Vertriebskosten ist hauptsächlich auf geringere Distributionskosten wie Versand und Verpackung einhergehend mit dem Umsatzrückgang zurückzuführen. Allgemeine Verwaltungskosten Diese Zunahme von TEUR 1.365 der allgemeinen Verwaltungskosten resultierte im Wesentlichen aus höheren Aufwendungen für Recht und Beratung. Forschung und Entwicklung Die steigenden Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung ergeben sich aus höheren Personalaufwendungen mit dem Ziel unsere zahlreichen Forschungs- und Entwicklungsprojekte nach vorne zu treiben. Sonstige betriebliche Aufwendungen Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betrafen vorwiegend Verluste aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 880 (Vj. TEUR 511) sowie Wertberichtigung auf Forderungen in Höhe von TEUR 60 (Vj. TEUR 224). Die Währungsverluste resultieren im Wesentlichen aus der Stichtagsbewertung von Darlehen, die die Muttergesellschaft an voxeljet UK in GBP und an voxeljet America in USD gewährt hat. Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Gewinne aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 1.657 (Vj. TEUR 794), die aus der Stichtagsbewertung von Darlehen, die die Muttergesellschaft an voxeljet UK in GBP und an voxeljet America in USD gewährt hat, resultieren. Finanzergebnis Das Finanzergebnis war mit TEUR 1.314 negativ. Der Zinsaufwand beinhaltet hauptsächlich Zinsen für Finanzverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 998 (Vj. TEUR 944) sowie der Effekt der Stichtagsbewertung eines derivativen Finanzinstruments in Höhe von TEUR 215, wogegen der Effekt aus der Stichtagsbewertung dieses Derivats für das Jahr 2018 zu einem Zinsertrag in Höhe von TEUR 1.877 führte. Das derivative Finanzinstrument bildet den aktienkursabhängigen Zins in Zusammenhang mit dem Darlehen bei der European Investment Bank ab. Ein steigender Aktienkurs gegenüber dem vorausgehenden Stichtag führt zu einem Zinsaufwand, während ein Absinken des Aktienkurses zu einem Zinsertrag führt. Jahresfehlbetrag Der Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) resultiert aus einem schwächeren Rohertrag in Kombination mit höheren operativen Aufwendungen vor allem im Bereich Forschung und Entwicklung aber auch in der Verwaltung, während die Aufwendungen im Bereich Vertrieb leicht sanken. Der Saldo aus sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen hatte einen positiven Effekt von TEUR 1.198 (Vj. TEUR 546) auf den Jahresfehlbetrag. Dagegen belastete das Finanzergebnis den Jahresfehlbetrag mit TEUR 1.314, entgegen eines positiven Beitrags in 2018 von TEUR 809. voxeljet AG Gewinn- und Verlustrechnungscroll
Umsatzerlöse nach Segmenten scroll
Umsatzerlöse nach Regionen scroll
Roherträge nach Segmenten * scroll
Die Veränderungen bezüglich der Umsatzerlöse nach Segmenten und Vertriebsregionen ist der Tabelle oben zu entnehmen, sowie die Entwicklung der Roherträge nach Segment. Der Rohertrag (nach IFRS) im Segment Systems ist gesunken von TEUR 5.176 (35,4%) in 2018 auf TEUR 3.833 (31,0%) in 2019 aufgrund der niedrigeren Roherträge bei Systemverkäufen, Verbrauchsmaterialien sowie Wartung. Dies ist auf niedrigere Umsatzerlöse bei Systemverkäufen und Verbrauchsmaterialen zurückzuführen. Zusätzlich wurden die niedrigeren Roherträge in 2019 durch Restrukturierungsmaßnahmen in Q4 2019 mit der negativen Auswirkung in Höhe von TEUR 242 beeinflusst. Der Rohertrag (nach IFRS) im Segment Services ist gesunken von TEUR 3.526 (40,8%) in 2018 auf TEUR 1.978 (33,7%) in 2019. Dies ist auf deutlich niedrigere Umsatzerlöse aufgrund der verschlechterten Wirtschaftslage im Bereich Autoindustrie zurückzuführen. Die Bestandsveränderung in Höhe von TEUR 3.441 (Vj. TEUR -1.318) resultiert im Wesentlichen aus den zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingängen. In der Bestandsveränderung wurde eine Aufholung der Reichweitenabwertung hinsichtlich der unfertigen Erzeugnisse in Höhe von TEUR 21 (Vj. TEUR 417) berücksichtigt. Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten unter anderem die Zuschreibung der Darlehen an voxeljet UK und voxeljet America in Höhe von TEUR 1.254 (Vj. TEUR 174) und Erträge aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 157 (Vj. TEUR 1 73). Im Geschäftsjahr 2018 führte die Veränderung des Erfüllungsbetrags aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB zu einem sonstigen betrieblichen Ertrag von TEUR 1.662. Im Geschäftsjahr 2019 führte die Veränderung dieses Erfüllungsbetrags zu einem sonstigen betrieblichen Aufwand in Höhe von TEUR 454. Der Materialaufwand teilt sich in Höhe von TEUR 8.781 (Vj. TEUR 6.443) auf Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und TEUR 1.340 (Vj. TEUR 1.237) auf Fremdleistungen auf. Die Veränderung zum Vorjahr ist auf die erhöhte Produktionstätigkeit zum Aufbau von 3D Drucksystemen innerhalb der unfertigen Erzeugnisse zurückzuführen mit einer höheren Materialaufwandsquote für die neueren Produkte VX1300 X und VX1000 HSS. Die Personalkosten bestehend aus Löhnen und Gehältern in Höhe von TEUR 10.793 (Vj. TEUR 10.463) und sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge und Unterstützung in Höhe von TEUR 2.229 (Vj. TEUR 2.089). Damit liegt die Personalaufwandsquote bei etwa 71 % (Vj. 53%). Diese hohe Personalaufwandsquote ist auf Gehaltserhöhungen in Kombination mit gesunkenen Umsatzerlösen zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betreffen hauptsächlich Kosten der Warenabgabe mit TEUR 1.329 (Vj. TEUR 1.501), Abschreibungen auf Forderungen gegenüber voxeljet UK Ltd. in Höhe von TEUR 554 (Vj. TEUR 1.515), Rechts- und Beratungskosten, Patent- und Anwaltskosten in Höhe von TEUR 1.351 (Vj. TEUR 1.416) sowie Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 1.303 (Vj. TEUR 908) und Werbe- und Reisekosten von TEUR 927 (Vj. TEUR 973). Außerdem waren Kosten für Restrukturierung in Höhe von TEUR 453 (Vj. TEUR 0) enthalten sowie ein Aufwand aus der Veränderung des Erfüllungsbetrags aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 454. Die Veränderung des Erfüllungsbetrags führte im Jahr 2018 noch zu einem sonstigen betrieblichen Ertrag von TEUR 1.662. Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beliefen sich auf TEUR 126 (Vj. TEUR 59). Zusammen mit den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen 922 (Vj. 953), die vorwiegend aus der linearen Auflösung des Rechnungsabgrenzungspostens für das Darlehens erhalten von der European Investment Bank resultieren, ergibt sich ein negatives Finanzergebnis in Höhe von TEUR 1.800 (Vj. TEUR 2.846). Die Verbesserung gegenüber dem Vorjahr ist hauptsächlich auf geringe Abschreibungen auf Finanzanlagen zurückzuführen in Höhe von TEUR 1.234 für das Geschäftsjahr 2019 gegenüber dem Vorjahr von TEUR 1.955. Der Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) resultiert aus dem signifikanten Rückgang der Umsatzerlöse einhergehend mit höheren Aufwendungen für Material und Personal. Gegenläufig ergab sich ein positiver Nettoeffekt aus der Bestandsveränderung im Vergleich zum Vorjahr. Hingegen zeigt sich bei der aktivierten Eigenleistung ein Rückgang im Vergleich zum Vorjahr. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken gegenüber dem Vorjahr. Für unsere Tochtergesellschaft voxeljet UK wurden im Geschäftsjahr 2019 Abschreibungen auf den Beteiligungsansatz in Höhe von TEUR 1.205, auf Forderungen in Höhe von TEUR 554, sowie außerplanmäßige Abschreibung auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 8 gebucht. Im Gegenzug wurde eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 1.190 auf die außerplanmäßigen Abschreibungen auf Ausleihungen aus den Vorjahren vorgenommen. Diese Wertaufholung resultierte aus der Verrechnung von Ausleihungen mit Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüber der englischen Tochtergesellschaft. Diese Verbindlichkeiten entstanden hauptsächlich aus dem Rückkauf von 3D Druckern und weiterem Equipment aus UK durch die voxeljet AG im Rahmen der Restrukturierung. In Summe ergibt sich dadurch negativer Netto Effekt von TEUR 577. 2.4.4 Jahresergebnis voxeljet Group Im Geschäftsjahr 2019 wurde ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) nach Steuern erzielt. Dieser resultiert aus einem schwächeren Rohertrag in Kombination mit höheren operativen Aufwendungen vor allem im Bereich Forschung und Entwicklung aber auch in der Verwaltung, während die Aufwendungen im Bereich Vertrieb leicht sanken. Der Saldo aus sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen hatte einen positiven Effekt von TEUR 1.198 (Vj. TEUR 546) auf den Jahresfehlbetrag. Dagegen belastete das Finanzergebnis den Jahresfehlbetrag mit TEUR 1.314, entgegen eines positiven Beitrags in 2018 von TEUR 809. voxeljet AG Im Geschäftsjahr 2019 wurde ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) nach Steuern erzielt. Der Anstieg ist im Wesentlichen zurückzuführen auf den starken Rückgang bei den Umsatzerlösen sowie einem höheren Material- und Personalaufwand und einer geringeren aktivierten Eigenleistung. Als gegenläufige Effekte sind die Bestandsveränderungen zu nennen, die im Vorjahr noch negativ waren sowie geringere Abschreibungen auf Finanzanlagen. Der Saldo aus der Veränderung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen bzw. Erträgen war mit TEUR 754 positiv. 3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht 3.1 Prognosebericht voxeljet Group Die folgende Prognose basiert auf der Ende November 2019 verabschiedeten Planung und enthält daher keine negativen Effekte aus dem weltweiten Ausbruch von COVID-19. Mögliche Auswirkungen der Corona-Pandemie und damit verbundene Unsicherheiten im Hinblick auf die Prognose werden am Ende des Abschnitts gesondert erläutert. Der Vorstand erwartet im Konzernabschluss nach IFRS für das Geschäftsjahr 2020 deutlich steigende Umsatzerlöse, einhergehend mit einer deutlichen Verbesserung der Roherträge als auch der Gesamtertragslage. Für das Geschäftsjahr 2020 geht der Vorstand von einem negativen EBIT im höheren einstelligen Millionenbereich und einem negativen EBITDA im niedrigen einstelligen Millionenbereich aus. Im vierten Quartal 2019 hat der Vorstand der voxeljet Group ein Restrukturierungsprogramm für den deutschen Standort beschlossen, das im Jahr 2020 umgesetzt wird. Das Programm sieht Personalanpassungen hauptsächlich im Bereich Systems vor, aber auch in allen anderen Bereichen des Unternehmens wie z. B. Services, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und Marketing sowie in der Verwaltung. Diese Anpassungen der Kapazitäten sind notwendig aufgrund der aktuellen Marktsituation. Darüber hinaus prognostiziert unser Vertrieb, basierend auf dem derzeitigen Auftragsbestand, der Struktur und Anzahl aktueller Kaufinteressenten sowie der Marktentwicklung weltweit, weniger Absatz im kommenden Jahr als bei früheren Prognosen. Darüber hinaus soll ab dem Geschäftsjahr 2020 einer unserer System-Typen in unserer Tochtergesellschaft voxeljet China gefertigt werden. All diese Gründe führen zu einem geringeren Kapazitätsbedarf am Standort in Friedberg. Um die Personalanpassungen möglichst sozialverträglich durchzuführen, wurde im ersten Schritt ein Freiwilligenprogramm initiiert. Dieses Programm hat das Ziel, dass Mitarbeiter, die unser Unternehmen freiwillig im Rahmen eines Aufhebungsvertrags verlassen, eine attraktive Abfindung bekommen, die einer Berechnungsformel zugrunde liegt. Diese Berechnungsformel berücksichtigt neben dem Entgelt des Mitarbeiters, der Betriebszugehörigkeit und einem Gewichtungsfaktor auch Sonderkündigungsschutz sowie nachweisbare Kinder. Darüber hinaus erhält ein Mitarbeiter, der das Unternehmen im Rahmen des Freiwilligenprogramms verlassen will und sich dazu innerhalb einer Woche nach dem Angebot des Aufhebungsvertrages durch den Arbeitgeber entscheidet, eine Sprinterprämie als besonderen Anreiz. Alle Regelungen des Freiwilligenprogramms wurden zusammen mit dem Betriebsrat der voxeljet AG in der Betriebsvereinbarung „Freiwilligenprogramm" festgelegt. Am 16. April 2020 endete das Freiwilligenprogramm mit dem Ergebnis, dass der veranschlagte Personalabbau erreicht werden konnte und somit die geplanten Einsparungen auf den Weg gebracht wurden. Daher sind aus Sicht des Vorstands derzeit keine betriebsbedingten Kündigungen nötig. Die voxeljet AG verspricht sich von der Restrukturierung Einsparungen zwischen EUR 1,2 - 1,4 Millionen im Geschäftsjahr 2021. Für das Geschäftsjahr 2020 werden allenfalls netto nur geringe Einsparungen erwartet. Für das Jahr 2020 plant die voxeljet Group mit reduzierten Aufwendungen für F&E von etwas mehr als TEUR 6.000. Im Geschäftsjahr 2019 betrugen die Aufwendungen über TEUR 7.000 (geplant waren etwas mehr als TEUR 5.700), was etwa 29% der Umsatzerlöse ausmachte. Von unserer US-amerikanischen Tochtergesellschaft erwarten wir Umsatzerlöse und Roherträge die in etwa auf dem Niveau des Geschäftsjahres liegen. Hinsichtlich unserer chinesischen Tochtergesellschaft gehen wir von steigenden Umsätzen und Roherträgen in ihren Märkten aus. Durch die Restrukturierung unserer Tochtergesellschaft voxeljet UK, das Service Center in Großbritannien zu schließen und dieses zentralisiert nach Deutschland zu verlagern, erhofft man sich eine deutliche Kostenreduktion, da vor Ort nur noch ein kleines Vertriebsteam ansässig sein wird. Zum Ende des Jahres 2020 wird bei Erreichen der geplanten Umsatz- und Ertragsziele mit einem Finanzmittelfond (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) im Konzern von über TEUR 6.000 gerechnet. Diese Prognose berücksichtig keinen Abruf der zweiten Tranche des Darlehens bei der EIB, welcher derzeit zwischen der voxeljet AG und der Bank verhandelt wird. Die Erwartungen für die einzelnen Segmente in 2020 sind wie folgt:
Auf Basis unserer verabschiedeten Planung für das Geschäftsjahr 2020 und der Tatsache, dass mit der EIB eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erwirkt sowie eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 vereinbart, in der das Darlehen nicht zurückgefordert werden kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet wird, geht der Vorstand davon aus, dass die Liquidität der voxeljet Group für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert ist. Unterstützt wird diese Annahme durch einen starken Auftragseingang für 3D Drucksysteme im ersten Quartal 2020. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. Im Segment SYSTEMS erwartet der Vorstand daneben verbesserte Roherträge durch die Verlagerung der Produktion der VX2000 zu unserer Tochtergesellschaft voxeljet China ab dem ersten Quartal 2020. Aus der Verlagerung sollen Einsparungen sowohl bei den Personalkosten als auch bei den Materialkosten realisiert werden. Dadurch, dass die chinesischen Mitarbeiter im Geschäftsjahr 2019 am deutschen Standort bezüglich des Aufbaus der VX2000 geschult wurden, erwartet die voxeljet Group einen weitestgehend reibungslosen Wechsel. Seit Januar 2020 breitet sich das Coronavirus weltweit weiter aus. Der Vorstand hat derzeit seine Erwartungen über die voraussichtliche Entwicklung in 2020 noch nicht abschließend gegenüber der verabschiedeten Planung aus November 2019 angepasst. Allerdings wurden in den laufenden Liquiditäts-Forecasts überschlägig Effekte aus der Corona-Pandemie und dem einhergehenden weltweiten wirtschaftlichen Abschwung berücksichtigt. Diese Effekte umfassen vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mögliche Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile. Zusätzlich werden Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen bei der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Darüber hinaus erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Ab dem dritten Quartal 2020 wird mit einer Erholung auf das geplante Niveau gerechnet. Im China ist bereits jetzt eine allmähliche Rückkehr zur Normalität zu beobachten. Für Europa und Nordamerika rechnet der Vorstand mit einer Erholung der Absatzmärkte ab der zweiten Jahreshälfte 2020, wobei für Europa ein Wiedererstarken der Automobilindustrie für voxeljet eine wichtige Rolle spielt. Die voxeljet Group verzeichnete trotz der einsetzenden Corona Epidemie einen signifikanten Auftragseingang für 3D-Druck-Systeme im ersten Quartal 2020. Daher haben wir derzeit die oben genannten Prognosen für das Geschäftsjahr 2020 nicht angepasst. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Unsicherheiten bzgl. der Prognose aufgrund der Corona-Pandemie erheblich größer geworden sind und das Erreichen unsere Prognose für das Geschäftsjahr 2020 sowohl was die Umsatz- als auch was die Ergebnisziele betrifft, stark von einer Entspannung der Situation in der zweiten Jahreshälfte 2020 abhängig ist. voxeljet AG Die folgende Prognose basiert auf der Ende November 2019 verabschiedeten Planung und enthält daher keine negativen Effekte aus dem weltweiten Ausbruch von COVID-19. Mögliche Auswirkungen der Corona-Pandemie und damit verbundene Unsicherheiten, die ebenfalls die voxeljet AG betreffen, wurden bereits oben in der Prognose für die voxeljet Group erläutert. Der Vorstand erwartet im Einzelabschluss der voxeljet AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2020 deutlich steigende Umsatzerlöse, einhergehend mit einer deutlichen Verbesserung der Roherträge (nach IFRS ermittelt) als auch der Gesamtertragslage. Für das Geschäftsjahr 2020 geht der Vorstand von einem negativen EBIT * im mittleren einstelligen Millionenbereich und einem negativen EBITDA * im niedrigen einstelligen Millionenbereich aus. Im Geschäftsjahr 2020 wird die geplante Restrukturierung bei der voxeljet AG wie oben beschrieben umgesetzt. Die Verlagerung der Produktion der VX2000 nach China, ab dem ersten Quartal 2020 wurde bereits oben erwähnt. Zum Ende des Jahres 2020 wird bei Erreichen der geplanten Umsatz- und Ertragsziele mit einem Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) von über TEUR 4.000 gerechnet. Diese Prognose berücksichtig keinen Abruf der zweiten Tranche des Darlehens bei der EIB, welcher derzeit zwischen der voxeljet AG und der Bank verhandelt wird. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. Die Erwartungen für die einzelnen Segmente in 2020 sind wie folgt:
3.2 Chancen- und Risikobericht Die folgenden Chancen und Risiken beziehen sich grundsätzlich sowohl auf die voxeljet AG als auch auf die voxeljet Group. Sofern einzelne Chancen und Risiken lediglich die voxeljet AG betreffen wird dies entsprechend dargestellt. Die voxeljet Group verfolgt eine nachhaltige Wachstumsstrategie, ohne unnötig Risiken einzugehen. Im folgenden Schaubild sind unsere wichtigsten Risiken abgebildet und anhand von Eintrittswahrscheinlichkeit und erwartetet Schadenshöhe quantifiziert. Im Weiteren werden diese Risiken im Einzelnen beschrieben, sie enthalten jedoch weder in ihrer Beschreibung noch in ihrer Quantifizierung Effekte aus dem Ausbruch von COVID-19. Auswirkungen und Unsicherheiten aus der Corona-Pandemie im Hinblick auf die Darstellung der Chancen und Risiken sind in einem eigenen Abschnitt 3.2.1 3 erläutert. Neben dem Risikomanagement erfolgt bei der voxeljet Group das Management von Chancen. Dabei werden Chancen in allen Bereichen identifiziert und es werden ihnen Wahrscheinlichkeiten und Ausprägungen der Auswirkungen zugeordnet. Die wesentlichen Chancen, die identifiziert wurden, sind im Weiteren ebenfalls beschrieben.  3.2.1 Absatzrisiken Der Grundstein für Verkaufserfolge wird mit dem Erschaffen von Alleinstellungsmerkmalen bei unseren Produkten, dem Zuschnitt unserer Technologie auf die Kundenbedürfnisse und dem Erreichen eines attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnisses gelegt. Darüber hinaus spielt vor allem auch der Vertrieb eine wichtige Rolle. Die voxeljet Group ist darauf bedacht, die Instrumente zur Früherkennung von Marktrisiken und -chancen auszubauen. Dafür ist das bereits beschriebene Vertriebsteam im Einsatz und die Gesellschaft ist regelmäßig auf den relevanten Messen im In- und Ausland präsent. Darüber hinaus trägt das Netz an Vertriebspartnern dazu bei, dass bereits zum heutigen Zeitpunkt die Produkte der voxeljet Group in nahezu allen wirtschaftlich bedeutsamen Absatzmärkten der Welt angeboten werden können. Weiter verspricht sich die voxeljet Group durch die bereits bestehenden Standorte in Nordamerika, in Großbritannien sowie in Indien und China deutliche Impulse für den Vertrieb. Durch die Präsenz in Canton/Michigan und dem damit verbundenen direkten Vertrieb von Systemen und Serviceleistungen steigt die relative Bedeutung des US-amerikanischen Marktes für die voxeljet Group weiter an. Daher verfolgt das Management die aktuellen politischen Entwicklungen in diesem Markt mit Sorgfalt und wird, falls nötig, mit sofortigen Maßnahmen reagieren. Das Service Center in China soll sich nach dem Vorbild unserer US-amerikanischen Tochtergesellschaft etablieren und den ostasiatischen Markt bearbeiten, ebenfalls mit dem Vertrieb von Systemen sowie dem Dienstleistungsgeschäft. Außerdem wird die Produktion der VX2000 ab dem Geschäftsjahr 2020 nach China verlagert. Gerade durch den momentan stattfindenden Umschwung in der Automobilbranche und deren Zulieferern, sucht die voxeljet noch engeren Kontakt bei den bestehenden Kundenbeziehungen und durch das Sales Team in den entsprechenden Gremien genannter Branchen, um die Trends hin zur Elektromobilität frühzeitig zu erkennen und die verfügbaren Produkte der voxeljet auch dort gewinnbringend einzuführen. Anwendungsgebiete wären hier Außengehäuse für die Batterie oder den Motor sowie Rotoren und Statoren. Im laufenden Geschäftsjahr ist eine momentane Abschwächung innerhalb des bisherigen Produktportfolios seitens der Automobilbranche zu erkennen. Um dies sowohl kurz- als auch mittelfristig ausgleichen zu können, werden neue Absatzmärkte, wie Betonguss oder Laminieren verstärkt beworben und dazu passend, ein erweiterter Kundenstamm aufgebaut. Eine weltwirtschaftspolitische Auswirkung wie zum Beispiel der Handelsstreit zwischen China und den USA könnte den Absatz von Produkten aufgrund von Handelsbarriere wie Strafzöllen erschweren. Insbesondere unter dem Gesichtspunkt, dass die VX2000 ab dem Jahr 2020 in China aufgebaut wird und damit sowohl in die EU als auch nach Nordamerika eingeführt werden muss. Darüber hinaus besteht weiterhin das Risiko eines ungeregelten Brexits, da Großbritannien zwar am 31. Januar 2020 aus der EU ausgetreten ist, die Bedingungen aber erst noch verhandelt werden müssen. Bis dahin gilt ein Übergangszeitraum während dem Großbritannien zunächst noch sämtliche EU-Regeln einhalten muss. Gerade die Tatsache, dass das Service Center von voxeljet UK im Rahmen der oben beschriebenen Restrukturierung geschlossen wurde und der britische Markt nun von Deutschland aus beliefert wird, birgt Risiken von Handelsbarriere, die Einflüsse auf den Absatz der voxeljet Group haben könnte, wie zum Beispiel höhere Kosten der Warenabgabe, niedrige Absatzpreise, um den Kunden Einführzölle auszugleichen und somit schwächere Margen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Absatzsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 7.756. 3.2.2 Beschaffungsrisiken Die voxeljet Group arbeitet seit Jahren mit bewährten und qualitativ hochwertigen Lieferanten zusammen. Aufgrund der unterschiedlichen Warengruppen ergeben sich unterschiedliche Anforderungen an die Einkaufsstrategie. Im Bereich Consumables & Verbrauchsmaterialien können single sourcing Abhängigkeiten entstehen, die sich durch den Abschluss von langfristigen Lieferverträgen regeln lassen. Im Bereich Maschinenbau gilt bis auf wenige Schlüsselkomponenten das Prinzip Beschaffung im offenen Wettbewerb, d.h. in enger Abstimmung mit der Konstruktion werden double sourcing Möglichkeiten geprüft und sofern möglich auch umgesetzt. In den allgemeinen Einkaufsbereichen, wie Dienstleistungen, IT oder Marketing, wird ebenso durch die frühzeitige Einbindung des Einkaufs ein hoher Wettbewerb gewährleistet. Seit Mitte 2019 arbeitet die voxeljet Group mit einer SAP gestützter Lieferantenbeurteilung. Mit Hilfe dieses Tools lassen sich je nach Lieferant diverse Einkaufs- Logistik- und Qualitätskennzahlen ableiten. Punktuelle Schwachstellen können somit identifiziert werden und damit als Optimierungspotential bei der Zusammenarbeit mit den Lieferanten dienen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Beschaffungsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 531. 3.2.3 Produktrisiken Mögliche Gewährleistungsrisiken werden u.a. durch den Einsatz hochwertigster Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und durch hochqualitative Produktionsverfahren, intensive Prozesskontrollen, umfassende Teile- und Produktprüfungen, stetige Qualifizierung der Mitarbeiter sowie Maßnahmen zur kontinuierlichen Verbesserung von Produkt, Material und Prozess minimiert. Zusätzlich werden die vorhandenen Qualitätsmanagementprozesse kontinuierlich verbessert und bei Bedarf um weitere Prozesse erweitert. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Produktrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 3.258. 3.2.4 Bestandsrisiken Bestandrisiken bestehen bei der voxeljet Group vorwiegend im Segment SYSTEMS bei der Herstellung von 3D Druckern, da diese material- und arbeitszeitintensiven Produkte über einen mehrmonatigen Zeitraum gefertigt werden. Ab dem 1. Januar.2020 findet zusätzlich zu Deutschland die 3D Drucker Produktion der VX2000 bei voxeljet China statt. Weitere Bestände im Segment SYSTEMS betreffen das After-Sales-Geschäft mit Ersatz- und Verschleißteilen sowie Verbrauchsmaterialien. Die dafür vorgehaltenen Bestände bei der voxeljet AG sowie bei den Tochtergesellschaften sind als gering einzustufen. Selbiges gilt für die Bestände an Verbrauchmaterialien im Segment SERVICES zur Erfüllung der Druckleistung die in den Service Center der voxeljet Group angeboten wird. Zur Optimierung von Beständen zur Produktion von 3D Druckern versucht die voxeljet AG basierend auf den Erwartungen zur Marktnachfrage ihren Bestand an Vorräten entsprechend anzupassen. Die Bestände an unfertigen Erzeugnissen sind innerhalb des Geschäftsjahres 201 9 signifikant angestiegen, da weniger 3D Drucksysteme abgesetzt werden konnten, als geplant. Hier besteht das Risiko des Werteverfalls, sofern die geplanten Absatzzahlen in den kommenden Geschäftsjahren nicht erreicht werden können. Daher findet eine regelmäßige Einschätzung der aktuellen Marktsituation statt, die ein Gegensteuern sicherstellt und es ermöglicht, erforderliche bilanzielle Vorsorgen zu treffen. Bei dieser Einschätzung wird neben dem aktuellen Auftragsbestand und der aktuellen Absatzprognose der Produktionsplan berücksichtigt. Die regelmäßige Anpassung des Produktionsplans zielt darauf ab, Unterauslastungen zu vermeiden und gegebenenfalls frühzeitig Kapazitäten entsprechend anzupassen. Durch den hohen Auftragseingang im ersten Quartal des Jahres 2020 sehen wir das Risiko des Werteverfalls als gering an. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Bestandsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 260. 3.2.5 Betriebsrisiken Konzernweit erfolgt eine laufende Überprüfung der Wirksamkeit der Qualitätssicherungssysteme, Schulung von Mitarbeitern, vorbeugende Instandhaltungen bzw. geplante Reparaturen, verbunden mit einer ständigen Modernisierung der wesentlichen Produktionsanlagen und anderer betrieblicher Hilfsmittel. Das soll dem allgemeinen Betriebsrisiko entgegenwirken. Zusätzlich zu den bestehenden Qualitätssicherungsprozessen besteht auch eine Betriebsversicherung die sowohl die Muttergesellschaft als auch die Tochterunternehmen abdeckt. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Betriebsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 991. 3.2.6 Ausfallrisiken Die Maßnahmen des Forderungsmanagements der voxeljet Group werden als ausreichend erachtet, da auch in 2019 nur sehr geringe Ausfälle von Kundenforderungen zu verzeichnen waren. Bei Aufträgen von Neukunden mit einem Volumen über TEUR 20 wird grundsätzlich versucht, das Ausfallrisiko über Anzahlungen zu begrenzen. Außerdem fordern wir für Neukunden bei einem Bestellwert von über TEUR 2, durch einen externen Dienstleister, ein Krediturteil an. Bei Kunden schlechterer Bonität behalten wir uns vor, nur nach Vorkasse zu beliefern. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Ausfallrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 60. Bei der voxeljet AG besteht zusätzlich das Risiko, dass Forderungen gegenüber ihren Tochtergesellschaften von diesen nicht vollständig oder gar nicht bedient werden können. Hier wurde die Werthaltigkeit der jeweiligen Vermögensgegenstände eingehend geprüft und falls nötig wurden im Einzelabschluss der voxeljet AG entsprechend Wertberichtigungen berücksichtigt. 3.2.7 Expansionsrisiken Mit der Weiterentwicklung der Tochtergesellschaft in China, die nach dem Einzug in ein neues Gebäude im Jahr 2019, einen erheblichen räumlichen Kapazitätsgewinn verzeichnen konnte, wurde die Basis geschaffen, die Produktion der VX2000 ab dem Jahr 2020 zu realisieren. Dadurch, dass die Mitarbeiter aus der Fertigung von voxeljet China umfangreiche Trainings erhalten haben, erachten wir das Risiko bezüglich Verzögerungen im Aufbau sowie in der Qualität als gering. Der Schritt einen Teil der Produktion nach China zu verlagern, ist zunächst mit Investitionen in die Infrastruktur sowie in Human Resources verbunden. Hier besteht das Risiko, dass die Tochtergesellschaft nicht in dem Zeithorizont positive Cash-Flows zum Konzernergebnis beitragen kann wie geplant. Insgesamt versprechen wir uns von der Verlagerung der Produktion Einsparungen bei den Aufwendungen für Material und Personal. Darüber hinaus soll eine ortsansässige Produktion für bessere Absatzmöglichkeiten sorgen, da für unsere asiatischen Kunden neben dem Vorteil von günstigeren Verkaufspreisen, geringere Lieferkosten und kürzere Lieferzeiten entstehen. Die Neuausrichtung der Tochtergesellschaft voxeljet UK bedeutet nicht, dass sich die Pläne geändert haben, in Großbritannien zu expandieren. So soll der Absatz von Produkten aus beiden Segmenten in diesem Markt nach wie vor gesteigert werden. Der Umstand, dass das Service Center geschlossen wurde und die Produktion von 3D gedruckten Formen für Europa in Deutschland zentralisiert wurde, verändert die Lieferfähigkeit für den nordeuropäischen Markt, insbesondere Großbritannien, durch immer noch kurze Lieferwege in keinster Weise. Auch aus dem Austritt Großbritanniens aus der EU vom 31. Januar 2020 erwarten wir keine signifikanten Risiken. Die finalen Austrittsbedingungen werden während eines Übergangszeitraums verhandelt. Bis dahin muss Großbritannien zunächst noch sämtliche EU-Regeln einhalten. Im Gegenteil erwartet sich der Vorstand von der Neuausrichtung Impulse, da nun das verhältnismäßig kleine Team von voxeljet UK nun ausreichend Kapazität hat, um ihren Markt fokussiert zu bearbeiten und damit zur Expansion der voxeljet Group beizutragen und das bei einer schlanken Kostenstruktur. Unsere US-amerikanische Tochtergesellschaft voxeljet America erzielt bereits seit einigen Jahren ausreichende Cash-Flows, um ohne Unterstützung der Muttergesellschaft zukünftig profitabel zu wachsen. Am deutschen Standort sind derzeit in beiden Segmenten ausreichend Kapazitäten vorhanden, um in Europa weiter zu expandieren und das auch nach der Umsetzung der Restrukturierung im Geschäftsjahr 2020. Bei der weltweiten Expansion stellt die Deckung unseres Bedarfs an qualifizierten Mitarbeitern eine Herausforderung dar. Zur Finanzierung der Tochtergesellschaften stellt die voxeljet AG Ausleihungen zur Verfügung. Hier besteht unverändert ein Ausfall- sowie Abwertungsrisiko, das aus einer unerwartet schlechten wirtschaftlichen Entwicklung der Tochtergesellschaften resultieren könnte. Hieraus ergibt sich ebenfalls für die voxeljet AG das Risiken, dass Beteiligungsansätze weiter abgewertet werden müssen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Expansionsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 6.961. Liquiditätsrisiko Dadurch, dass die voxeljet AG im Rahmen ihrer Expansionsstrategie seit Jahren hohe Verluste erwirtschaftet hat und dadurch der Bestand an liquiden Mittel deutlich zurückgegangen ist, wächst die Gefahr, anstehenden Zahlungsverpflichtungen nicht mehr uneingeschränkt oder fristgerecht nachkommen zu können. Darüber hinaus bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Diese Umstände haben dazu geführt, dass Zweifel an der Annahme der Unternehmensfortführung bestehen. Auf Basis der vorliegenden Liquiditätsplanung für 2020 und 2021 und der eingeleiteten Maßnahmen gehen wir jedoch von einer Fortführung der Unternehmenstätigkeit aus. Für nähere Information siehe Abschnitt 1.1.2. sowie 3.1. Als Steuerungsmaßnahmen findet bei der voxeljet Group ein permanentes Monitoring des Liquiditäts-Forecasts statt. Darüber hinaus beschäftigt sich der Vorstand zunehmend mit möglichen Finanzierungsquellen, sowohl für Eigen- als auch für Fremdkapital. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich des Liquiditätsrisikos ist in der Quantifizierung der Expansionsrisiken enthalten. 3.2.8 Patent- und Lizenzrisiken Unser derzeitiges Patentportfolio sowie die Nutzung von geistigem Eigentum als Lizenzgeber und -nehmer, setzen uns Risiken aus Rechtsstreitigkeiten oder -verfahren aus. Als forschendes Unternehmen verfügen wir über ein Portfolio an gewerblichen Schutzrechten und Patenten, das Ziel von Angriffen und Verletzungen sein könnte. Andererseits können Verstöße durch die unrechtmäßige Nutzung von fremdem geistigem Eigentum unsererseits, trotz unserer Vorkehrungen wie der Zusammenarbeit mit Patentanwälten, nie vollständig ausgeschlossen werden und zu entsprechenden Konsequenzen führen. Die Entstehung sowie der Ausgang von möglichen Streitigkeiten oder Verfahren sind schwer vorhersehbar. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Patent- und Lizenzrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 955. 3.2.9 Regulatorische Risiken Die voxeljet Group ist trotz Steuerungsmaßnahmen dem Risiko des Verstoßes gegen geltendes Recht oder Regularien denen unser Unternehmen unterliegt, ausgesetzt. Diese umfassen zum Beispiel steuerrechtliche Themen, Vorschriften zum Umweltschutz oder Anforderungen, die die Börsennotierung an der SEC mit sich bringt. Die Steuerungsmaßnahmen umfassen die Einrichtung und Unterhaltung einer Rechtsabteilung sowie einer internen Revision und die Zusammenarbeit mit verschiedenen renommierten Steuer- und Rechtsanwaltskanzleien. Generell können Verstöße gegen solche Rechtsvorschriften und Regularien trotz umfassender Vorkehrungen nie vollständig ausgeschlossen werden und zu entsprechenden Konsequenzen führen. Am 23. August 2019 wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit gegen Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften ("Listed Companies Manual") verstößt, da sowohl die Marktkapitalisierung an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter USD 50 Millionen lag, wie auch das bilanzielle Eigenkapital. Daraufhin hat die voxeljet AG am 19. November 2019 einen Aktionsplan an die NYSE gesendet, in dem beschrieben wird, mit welchen Maßnahmen der Vorstand bis zum 23. Februar 2021 die Einhaltung der Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften wiedererlangen will. Dieser Aktionsplan wurde von der NYSE am 24. Januar 2020 akzeptiert. Die NYSE prüft künftig regelmäßig, ob die voxeljet AG die Maßnahmen, die im Aktionsplan aufgeführt wurden, einhält. Sollte es widererwarten im genannten Zeitrahmen nicht gelingen die Einhaltung von Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften zurückzuerlangen, droht eine Aufhebung der Zulassung an der NYSE (Delisting), was negative Effekte auf die Handelbarkeit und den Marktpreis unserer ADS haben könnte. Außerdem könnte ein Delisting Investoren davon abhalten unsere ADS halten zu wollen. Zukünftige Kapitalerhöhungen könnten durch ein Delisting erschwert werden. Weiter könnte ein Delisting unserer Reputation schaden, mit negativen Auswirkungen auf unser operatives Geschäft. Darüber hinaus wird die NYSE außerdem unverzüglich Suspendierungs- und Delisting-Verfahren einleiten, wenn die durchschnittliche globale Marktkapitalisierung des Unternehmens über einen Zeitraum von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen weniger als 15 Millionen US-Dollar beträgt (der „Marktkapitalisierungsstandard"). Das Unternehmen hat keine Möglichkeit, die Konformität wiederherzustellen, und die ADS des Unternehmens werden delisted. Angesichts der durch die COVID-19-Pandemie verursachten marktweiten Rückgänge gewährte die SEC am 20. März 2020 der von der NYSE vorgeschlagenen Aussetzung der Durchsetzung des Marktkapitalisierungsstandards, die bis zum 30. Juni 2020 andauern soll. Darüber hinaus schreibt Section 802.01C der NYSE-Richtlinie vor, dass das Unternehmen während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Mindestschlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie einhalten muss. Am 20. April wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit auch gegen dieses NYSE-Richtlinie aus Section 802.01C verstößt. Laut der Richtlinie hat die Gesellschaft ab der Mitteilung der NYSE eine Frist von sechs Monaten um einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen wiederherzustellen. Die SEC erklärte am 21. April 2020 den durch das COVID-19 ausgelösten Vorschlag der NYSE, über die Aussetzung der Einhaltung der oben erläuterten Regelungen der Section 802.01 B sowie der Section 802.01 C bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen. Die Behebungsfrist der Gesellschaft wird somit am 1. Juli 2020 wieder aufgenommen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der regulatorischen Risiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 394. 3.2.10 Technologie-Führerschaft Von der umfangreichen F&E-Tätigkeit innerhalb der Gesellschaft sowie von Kooperationen mit Forschungsinstituten und ausgewählten industriellen Partnern, verspricht sich die Gesellschaft einen deutlichen Vorsprung gegenüber den Wettbewerbern im Bereich der additiven Verbindungstechnik. Darüber hinaus bieten das umfangreiche Produktportfolio, die Flexibilität in der Materialwahl und deren permanente Weiterentwicklung viele Chancen. Ein Vorteil besteht weiterhin darin, dass die voxeljet Group Komplettlösungen einschließlich eines professionellen Service anbietet und durch eine Händlerstruktur in der Lage ist, seine Produkte und Leistungen weltweit zu vermarkten. Aus dem Bereich F&E wird derzeit zusammen mit Partnerunternehmen eine Industriekomplettlösungen für die Serienfertigung entwickelt und aktuell bei einem großem Automobil OEM installiert. Hier besteht das Risiko, dass die Entwicklung dieser Serienfertigung scheitert und die Installation misslingt, verschuldet durch die voxeljet AG oder durch das Partnerunternehmen. Auf der anderen Seite besteht die Chance, dass weitere Kunden an dieser Lösung zur Serienfertigung interessiert sind und dadurch ein Vorteil gegenüber unseren Wettbewerbern entsteht. Als weitere Risiken im Bereich F&E haben wir identifiziert, dass die technische Realisation von neuen Produkten oder Prozessen nicht erreicht werden könnte. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass neu entwickelte Produkte nicht die Anforderungen unserer Kunden erfüllen und somit nicht die Nachfrage des Marktes treffen. Um in einer unserer zukunftsträchtigsten Technologien gezielt auf die Anforderungen unserer Kunden einzugehen, haben wir im Bereich High Speed Sintering einen Global Director HSS ernannt. Diese Querschnittsfunktion betreut für die HSS-Technologie alle Schritte der Wertschöpfungskette und zwar von der Produktentwicklung über die Produktion, bis hin zum Vertrieb und Marketing. Als wichtigen Meilensteil sehen wir die Entwicklung der VX1000 HSS als Komplettlösung für die Serienfertigung im Sinterbereich. Auch bei diesem Projekt besteht das Risiko, dass die technische Realisation nicht erreicht werden könnte. Bei einer erfolgreichen Entwicklung der VX1OOO HSS wäre die Produktpalette der voxeljet Group ergänzt um ein System, dass auch größere Teile oder Serien im Sinterverfahren drucken kann. Die Vision der voxeljet Group ist es, ihren Kunden flexible und innovative Lösungen im Bereich der additiven Fertigungsverfahren anbieten zu können, die für die Serienproduktion geeignet sind und damit herkömmliche Fertigungsverfahren abzulösen. 3.2.11 Stärkung der globalen Ausrichtung Durch die Auslandsgesellschaften in Nordamerika, Großbritannien, Indien und China erwartet die Geschäftsleitung eine nachhaltige Steigerung des Absatzes von den Produkten der voxeljet Group. Für die voxeljet China wurde im ersten Quartal 2019 der Umzug in ein größeres Gebäude abgeschlossen. Die neue Liegenschaft stellt der Tochtergesellschaft nicht nur ausreichend Verwaltungsfläche zur Verfügung, sondern auch genügend Platz um das Service Center flexibel wachsen zu lassen. Ab dem Jahr 2020 wird die Produktion der VX2000 nach voxeljet China verlagert. Darüber hinaus erwartet der Vorstand durch die Restrukturierung von voxeljet UK positive Impulse für den Absatz unserer Produkte in Großbritannien. Dadurch, dass das Service Center in UK geschlossen wurde und somit keine Produktion mehr am Standort stattfindet, wurde die Gesellschaft zur einer kompakten und schlank zu verwaltenden Vertriebseinheit, die sich ausschließlich auf den Vertrieb konzentrieren kann. Die Leistungserbringung für Kunden in UK erfolgt Dank kurzer Transportwege problemlos vom deutschen Standort aus. Die örtliche Präsenz in den wichtigsten Märkten der voxeljet Group erlaubt es den bestehenden Kunden flexibel Verbrauchsmaterialien, Wartungsleistungen sowie technische Verbesserungen und Neuerungen anzubieten sowie Neukunden im Segment SYSTEMS und SERVICES zu akquirieren. 3.2.12 Finanzinstrumente Zu den Finanzinstrumenten zählen Finanzanlagen, Wertpapiere, Forderungen, Guthaben bei Kreditinstituten, Darlehensverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten. Bezüglich der Finanzanlage und Wertpapiere gehören zu den Risikosteuerungsmaßnahmen, dass Transaktionen ausschließlich mit unseren Hausbanken durchgeführt werden und wir nur in Produkte innerhalb des Investment Grades investieren. Außerdem findet ein regelmäßiges Monitoring unseres Portfolios an Finanzanlagen und Wertpapieren statt. Hinsichtlich unserer Forderungen begrenzen wir das Risiko von Zahlungsausfällen, indem wir für unsere Kunden Bonitätsauskünfte von einem externen Dienstleister einholen und gegebenenfalls davon absehen einen Kunden zu beliefern. Des Weiteren fordern wird bei Transaktionen mit größeren Volumina Anzahlungen von unseren Kunden oder nutzen Absicherungsgeschäfte wie Bankgarantien oder Akkreditive. Zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Durch den Covenant-Bruch wäre die EIB berechtigt, das Darlehen sofort fällig zustellen mit der Konsequenz, dass es die voxeljet AG umgehend zurückzahlen müsste. Die EIB hat das Darlehen nicht fällig gestellt, sondern der Gesellschaft im März 2020 eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants gegeben. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld auf ihr Grundstück sowie auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1 a in 86316 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. 3.2.13 Ausbruch von COVID-19 Aus der weltweiten Ausbreitung des Coronavirus seit Januar 2020 entstehen für die voxeljet Group zahlreiche Risiken und eine größere Unsicherheit. Zunächst könnte die Nachfrage nach unseren Produkten absinken aufgrund von einem Absinken der weltweiten Produktionstätigkeit. Weiter könnte es zu Lieferengpässen unserer Vorprodukte kommen, was zu Produktionsverzögerungen führen könnte und damit ebenfalls mit Absatzeinbußen verbunden wäre. Darüber hinaus würde eine hohe Anzahl von erkrankten Mitarbeitern oder Mitarbeitern, denen Quarantäne auferlegt würde sowie eine gesetzliche vorübergehende Schließung der Unternehmen in Deutschland oder in den Staaten, in denen weitere Standorte der voxeljet ansässig sind, die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes erheblich einschränken oder sogar verhindern. Die Insolvenz von Kunden der voxeljet Group könnte zu dem Ausfall von Forderungen führen, sofern noch offene Posten bestehen. Gegenwärtig geht der Vorstand lediglich von Verzögerungen aus. Als Auswirkungen des Ausbruchs von COVID-19 auf die voxeljet Group rechnet der Vorstand vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mit Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile. Zusätzlich werden Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Darüber hinaus erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Ab dem dritten Quartal 2020 wird mit einer Erholung auf das geplante Niveau gerechnet. Im China ist bereits jetzt eine allmähliche Rückkehr zur Normalität zu beobachten. Für Europa und Nordamerika rechnet der Vorstand mit einer Erholung der Absatzmärkte ab der zweiten Jahreshälfte 2020, wobei für Europa ein Wiedererstarken der Automobilindustrie für voxeljet eine wichtige Rolle spielt. Die Gesamtauswirkung der durch COVID-19 bedingten Risiken kann zum gegenwärtigen Zeitpunkt noch nicht verlässlich eingeschätzt werden. 3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem Das interne Kontrollsystem der voxeljet AG umfasst unter anderem alle Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen zur Sicherung der Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung sowie zur Sicherung der Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften. Die voxeljet AG hat ein rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem gemäß dem US Sarbanes-Oxley Act von 2002 implementiert und wendet dabei die COSO 2013-Prinzipien ("Internal Controls over Financial Reporting - ICOFR") an. Die Kontrollen wurden für unsere Prozesse in den Bereichen Einkauf, Verkauf, Personalwesen, Lohnbuchhaltung, Lagerverwaltung und Finanzberichterstattung eingeführt. Das interne Kontrollsystem wurde mit dem Ziel designt und implementiert das Buchhaltungssystem zu verbessern. Die Implementierung eines internen Kontrollsystems ist für die voxeljet AG verpflichtend. Eine Prüfungspflicht des internen Kontrollsystems besteht jedoch nur, wenn die Marktkapitalisierung, der frei handelbaren Aktien (free float), zum Stichtag 30. Juni des laufenden Jahres den Betrag von 50 Millionen US-Dollar überschreitet. Da zum Stichtag 30. Juni 2019 die Marktkapitalisierung, der frei handelbaren Aktien (free float) kleiner 50 Millionen US-Dollar war, war eine die integrierte Prüfung des internen Kontrollsystems für das Jahr 2019 nicht erforderlich. Obwohl das Unternehmen kontinuierlich wahrscheinliche Risiken identifiziert und Kontrollen zur Minderung dieser Risiken konzipiert sowie implementiert, gibt es nach wie vor wesentliche Schwächen, sogenannte „Material Weaknesses", in unserem internen Kontrollsystem - Hierzu zählen die Prozesse der Rechnungslegung für bedeutende ungewöhnliche Transaktionen und der Anpassung an die im Berichtsjahr neu anzuwendenden IFRS Standards. Wir haben die Überprüfungskontrollen, sogenannte „Review Controls", nicht mit der Präzision dokumentiert, die in den von der SEC herausgegebenen Richtlinien gefordert wird. Wir arbeiten kontinuierlich daran, die identifizierten Material Weaknesses zu beheben. Da der Prozess zur Konsolidierung der Konten vollständig manuell erfolgt, sehen wir uns in diesem Prozess mit verschiedenen Herausforderungen konfrontiert. Wir arbeiten zusammen mit externen Beratern an der Automatisierung des Konsolidierungsprozesses in SAP - unserem ERP-System - und erwarten, dass die Automatisierung im Laufe des Geschäftsjahres 2020 erreicht wird. Um eine systematische Risikofrüherkennung zu gewährleisten, wurde ein Überwachungssystem zur Früherkennung von Risiken, die den Bestand des Unternehmens gefährden können, eingerichtet. Weitere Informationen über das Risikomanagementsystem finden Sie in den Ausführungen zum Risikomanagement. Das Management bewertete die Wirksamkeit unseres internen Kontrollsystems für die Finanzberichterstattung zum 31. Dezember 2019 anhand der Kriterien, die vom Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in Internal Control - Integrated Framework (2013) (das "COSO 2013 Framework") festgelegt wurden. Auf der Grundlage der Bewertung und dieser Kriterien, kam die Geschäftsleitung zu dem Schluss, dass unser internes Kontrollsystem für die Finanzberichterstattung zum 31. Dezember 2019 aufgrund verschiedener Material Weaknesses in den Bereichen Kontrollumfeld, Risikoeinschätzung, Information und Kommunikation, Überwachung sowie Kontrollaktivitäten nicht effektiv war. Einsatz von IT-Systemen Im Laufe des Jahres 2019 konnte voxeljet erfolgreich alle von den ICOFR-Prinzipien geforderten allgemeinen IT-Kontrollen, sogenannte „General IT Controls“ (GITC) designen und implementieren. Diese wurden von unseren Wirtschaftsprüfern im Rahmen der Jahresabschlussprüfung getestet und als "wirksam" bewertet. Alle buchhalterischen Vorgänge werden mit einem ERP-System des Herstellers SAP erfasst, was die Koordination zwischen der voxeljet AG und ihren Tochtergesellschaften in den USA, Großbritannien, China und Indien erleichtert. Die Kontrollaktivitäten zur Sicherstellung der Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung erfolgen gegenwärtig mit Schwerpunkt auf Plausibilitätschecks sowie durch die Analyse von Unternehmenssachverhalten und -entwicklungen anhand von Kennzahlen. Weiterhin sind die Vorgänge der Bestellung, Lagerführung und Teile des Vertriebs durch die SAP-Module Materialwirtschaft (SAP-MM), Lagermanagement (SAP-WM) und Vertrieb (SAP-SD) in das SAP-System integriert. Ab dem Geschäftsjahr 2017 wurde durch die zusätzliche Einführung des SAP-Moduls Produktionsplanung (SAP-PP) auch ein Teil der Fertigung in das SAP-System aufgenommen. Verwaltungs-, Ausführungs-, Abrechnungs- und Genehmigungsfunktionen sind im Sinne eines 4-Augenprinzip getrennt, um die Möglichkeit zu dolosen Handlungen weitestgehend ausschließen zu können. Derzeit arbeiten wir an der Automatisierung unseres Konsolidierungsprozesses in SAP - unserem ERP-System - und erwarten, dass wir diese Automatisierung im Laufe des Geschäftsjahres 2020 erreichen werden. Einschränkende Hinweise Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem soll durch die festgelegten Organisations-, Kontroll- und Überwachungsstrukturen die vollständige Erfassung, Aufbereitung und Würdigung von unternehmensbezogenen Sachverhalten sowie deren sachgerechte Darstellung in der Rechnungslegung gewährleisten. Insbesondere Risiken aus persönlichen Ermessensentscheidungen, fehlerbehaftete Kontrollen - einschließlich der oben beschriebenen wesentlichen Schwächen, kriminelle Handlungen oder sonstige Umstände können allerdings nicht ausgeschlossen werden. Risikomanagementsystem Die voxeljet Group ist eine global aufgestellte und international operierende Unternehmensgruppe. Jedes unternehmerische Handeln eröffnet neue geschäftliche Chancen, aber auch eine Vielzahl von Risiken. Ziel des Vorstandes der voxeljet Group ist es, diese Risiken zu minimieren und die potenziellen Chancen zu nutzen, um den Wert des Unternehmens systematisch und nachhaltig für alle Stakeholder und Shareholder zu steigern. Um dieses Ziel zu erreichen, hat der Vorstand ein Risikomanagementsystem innerhalb des Konzerns installiert, mit dem externe und interne Risiken für alle Geschäftsbereiche systematisch und kontinuierlich identifiziert, bewertet, gesteuert, kontrolliert und berichtet werden. Identifizierte Risiken werden nach ihrem potenziellen Einfluss auf den Ergebnisbeitrag und nach ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit beurteilt. Im Einklang mit den Rechnungslegungsvorschriften erfolgt gegebenenfalls eine entsprechende Berücksichtigung von Rückstellungen bzw. Wertberichtigungen im Jahresabschluss. Die Risikoinventur findet quartalsmäßig in jeder Konzerngesellschaft statt und wird an die Muttergesellschaft weitergeleitet. Hier wird entschieden, ob die Risiken lokal vor Ort am jeweiligen Standort adressiert werden oder zentral bei der Muttergesellschaft. Im Rahmen der Risikoinventur ist es ausdrücklich geboten ebenfalls Chancen zu identifizieren, diese zu quantifizieren und Überlegungen anzustellen, wie diese genutzt werden können. Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft ermöglicht der Unternehmensleitung, wesentliche Risiken frühzeitig zu erkennen, Maßnahmen zur Gegensteuerung einzuleiten und deren Umsetzung zu überwachen. 4 Vergütungsstrukturen Die Vergütung des Vorstands setzt sich aus einer festen und einer variablen Komponente zusammen. In Anlehnung an das in 2009 verabschiedete VorstAG wurden im Jahr 2013 vom Aufsichtsrat neue Vergütungsmodelle mit lang- und kurzfristigen Komponenten entwickelt. Diese fanden bereits in die abgeschlossenen Arbeitsverträge des Vorstands Eingang und beinhalten nachfolgende Grundsätze: Das Vergütungssystem berücksichtigt die Angemessenheit der Vorstandsbezüge im Verhältnis zur Position und Aufgabe des Vorstands sowie zur Lage der Gesellschaft. Das Vergütungssystem und insbesondere die Höhe der Vorstandsvergütungen wurden mit aktuellen Marktgehältern für Vorstände in vergleichbaren inländischen Unternehmen verprobt. Vergütung des Vorstands Der Vergütungsbericht fasst die Grundsätze zusammen, die bei der Festlegung der Vergütung des Vorstands der voxeljet AG Anwendung finden und erläutert Struktur und Höhe der Gesamtvergütung der Vorstände. Die Struktur des Vergütungssystems für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird im Gesamtplenum des Aufsichtsrats beraten, regelmäßig überprüft und beschlossen. Die Festlegung der Vergütung des Vorstands orientiert sich an der Größe des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage sowie an Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung bei vergleichbaren Unternehmen im Inland. Die Vergütung ist so bemessen, dass sie am Markt für hochqualifizierte Führungskräfte wettbewerbsfähig ist und Anreiz für erfolgreiche Arbeit auf hohem Niveau gibt. Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder setzt sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen. Zur erfolgsunabhängigen Grundvergütung gehören ein monatlich ausgezahltes Festgehalt sowie Sachbezüge und Nebenleistungen, die im Wesentlichen aus einem Firmenwagen mit privater Nutzungsmöglichkeit bestehen. Neben einem festen Vergütungsbestandteil enthält das Vergütungssystem zwei variable Komponenten, die sich auf den aktuellen Unternehmenserfolg (Short Term Incentive) sowie auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung (Long Term Incentive) stützen. Mit diesem Vergütungssystem werden die rechtlichen Aspekte der Vorstandsvergütung gemäß VorstAG vollumfänglich abgedeckt. Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 1.135 (Vj. TEUR 1.141). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 388 (Vj. TEUR 387) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 394 (Vj. TEUR 394) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Im Rahmen des Aktienoptionsprogramms (long-term incentive) fiel im Geschäftsjahr 2019 Beträge von jeweils TEUR 177 (Vj. TEUR 180) für beide Vorstandsmitglieder an, die sich aus der ratierlichen Verteilung des geschätzten Wertes der Aktienoption über die Erdienungszeit von 4 Jahren ergeben. Diese Beträge wurden im Einzelabschluss der voxeljet AG nach HGB abweichend zum Konzernabschluss der voxeljet Group nach IFRS weder im Aufwand noch in der Kapitalrücklage erfasst. Aus den short term incentive vielen wie im Vorjahr keine Aufwendungen an. Beide Vorstandsmitglieder haben bei einem Kontrollwechsel des Unternehmens (Change of Control) ein Sonderkündigungsrecht ihrer bis zum 30. Juni 2021 laufenden Verträge. Dieses Sonderkündigungsrecht kann nur ausgeübt werden, wenn der Kontrollwechsel zu einer signifikanten Änderung der Vorstandsposition führen sollte. Zusätzlich ist die Bereitstellung eines Darlehens zum Neubau einer Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude über TEUR 5.000 durch die Kreissparkasse an folgende Bedingungen geknüpft: Die voxeljet AG ist verpflichtet, während der Laufzeit des Darlehensvertrages einen Betrag von TEUR 2.000 auf Anlagekonten/-depots der Kreissparkasse zu halten. Im Falle, dass die voxeljet AG ihren Verpflichtungen aus dem Darlehen bis Ende des Jahres 2020 nicht nachkommen kann, hat die Bank das Recht, den Betrag von TEUR 2.000 zu verpfänden. Außerdem enthält der Darlehensvertrag eine Vereinbarung bzgl. eines möglichen Wechsels in der Aktionärsstruktur. Diese greift, wenn die Anteile von Dr. Ingo Ederer und der Franz Industriebeteiligungen AG weniger als 512.300 (2.561.500 ADSs) bzw. 229.700 (1.148.500 ADSs) des Stammkapitals der voxeljet AG betragen. Als Sicherheit für die Bank hat das Unternehmen eine Grundschuld auf das Grundstück sowie das Gebäude eingetragen. Kredite oder Vorschüsse wurden den Vorstandsmitgliedern im Berichtsjahr nicht gewährt. Vergütung des Aufsichtsrats Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten eine fixe Vergütung von TEUR 40 pro Jahr. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats erhält das Doppelte und der stellvertretende Vorsitzende erhält das Anderthalbfache eines normalen Mitglieds des Aufsichtsrates.
Augsburg, den 7. Mai 2020 voxeljet AG Der Vorstand Dr. Ingo Ederer Rudolf Franz ZUSAMMENGEFASSTER LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019Inhaltsverzeichnis 1 Grundlagen des Unternehmens 1.1 Geschäftsmodell 1.2 Rechtliche Konzernstruktur 1.3 Segmente 1.4 Standorte 1.5 Produkte und Dienstleistungen 1.6 Beschaffungsprozess 1.7 Absatzmärkte 1.8 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft 1.9 Forschung und Entwicklung 2 Wirtschaftsbericht 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen 2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes und der Lage 2.3 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht 3.1 Prognosebericht 3.2 Chancen- und Risikobericht 3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem 4 Vergütungsstrukturen 1 Grundlagen des Unternehmens 1.1 Geschäftsmodell Die voxeljet Group ist im 3D-Druck-Bereich tätig. Das weltweit agierende Hightech-Unternehmen gehört zu den führenden Herstellern von industrietauglichen 3D-Drucksystemen (Segment SYSTEMS). Gleichzeitig betreibt voxeljet ein großes Dienstleistungszentrum in Deutschland für die „On-demand"-Fertigung von Formen und Modellen insbesondere für den Metallguss (Segment SERVICES). Darüber hinaus betreiben Tochtergesellschaften der voxeljet AG Dienstleistungszentren in Nordamerika, China und bis einschließlich Q3/2019 auch in Großbritannien. Die Muttergesellschaft, die voxeljet AG, Augsburg wurde am 10. Juli 2013 gegründet und unterliegt als deutsche Aktiengesellschaft den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des deutschen Aktiengesetzes. 1.1.1 Börsennotierung Am 23. Oktober 2013 wurde die Erstemission der voxeljet AG an der NYSE erfolgreich durchgeführt. Dabei wurden 7.475.000 American Depositary Shares (ADSs) zu einem Ausgabepreis von je 13,00 USD ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Davon wurden 5.600.000 ADSs von der Gesellschaft und 1.875.000 ADSs von den Anteilseignern verkauft. Die Nettoerlöse belaufen sich auf circa TUSD 67.700 oder etwa TEUR 49.000. Im Rahmen einer Zweitemission am 16. April 2014 wurden 3.000.000 ADSs zu einem Bezugspreis von 15,00 USD ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Die Nettoerlöse aus der Zweitemission belaufen sich auf ca. TUSD 41.400 oder TEUR 30.100. Am 15. Oktober 2018 wurden insgesamt 5.580.000 ADS zu einem Bezugspreis von 2,57 USD pro ADS ausgegeben. Dabei entsprechen 5 ADSs einer Stammaktie. Die Nettoerlöse (abzüglich zusätzlich anfallender Kosten) aus dieser Emission belaufen sich auf TUSD 10.623 oder TEUR 9.233 für die Haupttranche sowie TUSD 1.574 oder TEUR 1.368 für die Greenshoe-Tranche. Zum 31. Dezember 2019 wurde ein ADS an der NYSE zu einem Kurswert von 2,05 USD (Vj. 1,70 USD) gehandelt. Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die Entwicklung des Kurses per ADS der voxeljet Group im Geschäftsjahr 2019: scroll
Am 23. August 2019 wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit gegen Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften ("Listed Companies Manual") verstößt, da sowohl die Marktkapitalisierung an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter USD 50 Millionen lag, wie auch das bilanzielle Eigenkapital unter dieser Schwelle lag. Daraufhin hat die voxeljet AG am 19. November 2019 einen Aktionsplan an die NYSE übermittelt, in dem beschrieben wird, mit welchen Maßnahmen der Vorstand bis zum 23. Februar 2021 die Einhaltung der Section 802.01B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften wiedererlangen will. Dieser Aktionsplan wurde von der NYSE am 24. Januar 2020 akzeptiert. Die NYSE prüft künftig regelmäßig, ob die voxeljet AG die Maßnahmen, die im Aktionsplan aufgeführt wurden, einhält. Sollte es widererwarten im genannten Zeitrahmen nicht gelingen die Einhaltung von Section 802.01B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften sicherzustellen, droht eine Aufhebung der Zulassung an der NYSE (Delisting), was negative Effekte auf die Handelbarkeit und den Marktpreis unserer ADS haben könnte. Außerdem könnte ein Delisting Investoren davon abhalten unsere ADS halten zu wollen. Zukünftige Kapitalerhöhungen könnten durch ein Delisting erschwert werden. Weiter könnte ein Delisting unserer Reputation schaden, mit negativen Auswirkungen auf unser operatives Geschäft. Darüber hinaus wird die NYSE außerdem unverzüglich Suspendierungs- und Delisting-Verfahren einleiten, wenn die durchschnittliche globale Marktkapitalisierung des Unternehmens über einen Zeitraum von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen weniger als 15 Millionen US-Dollar beträgt (der „Marktkapitalisierungsstandard"). Das Unternehmen hat keine Möglichkeit, die Konformität wiederherzustellen, und die ADS des Unternehmens werden delisted. Angesichts der durch die COVID-19-Pandemie verursachten marktweiten Rückgänge gewährte die SEC am 20. März 2020 der von der NYSE vorgeschlagenen Aussetzung der Durchsetzung des Marktkapitalisierungsstandards, die bis zum 30. Juni 2020 andauern soll. Darüber hinaus schreibt Section 802.01 C der NYSE-Richtlinie vor, dass das Unternehmen während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Mindestschlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie einhalten muss. Am 20. April wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit auch gegen dieses NYSE-Richtlinie aus Section 802.01 C verstößt. Laut der Richtlinie hat die Gesellschaft ab der Mitteilung der NYSE eine Frist von sechs Monaten um einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen wiederherzustellen. Die SEC erklärte am 21. April 2020 den durch das COVID-19 ausgelösten Vorschlag der NYSE, über die Aussetzung der Einhaltung der oben erläuterten Regelungen der Section 802.01 B sowie der Section 802.01 C bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen. Die Behebungsfrist der Gesellschaft wird somit am 1. Juli 2020 wieder aufgenommen 1.1.2 Annahme der Unternehmensfortführung Die voxeljet AG erwirtschaftet nachhaltig hohe Verluste verbunden mit einem erheblichen Abfluss liquider Mittel. Das führte dazu, dass die Liquiditätslage zum 31. Dezember 2019 angespannt ist. Darüber hinaus bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Durch den Covenant-Bruch wäre die EIB berechtigt, das Darlehen sofort fällig zustellen mit der Konsequenz, dass es die voxeljet AG umgehend zurückzahlen müsste. Die EIB hat das Darlehen nicht fällig gestellt, sondern der Gesellschaft im März 2020 eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erteilt. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet AG eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld i.H.v. MEUR 10 auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1 a in 86316 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. Der Vorstand der voxeljet AG hat im vierten Quartal 2019 um Einsparungen zu realisieren und die vorhandenen Kapazitäten an die aktuelle und künftige Marktnachfrage anzupassen, ein Restrukturierungsprogramm beschlossen, das im Jahr 2020 umgesetzt werden soll. Das Programm sieht Personalanpassungen hauptsächlich im Bereich Systems vor, aber auch in allen anderen Bereichen des Unternehmens wie z. B. Services, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und Marketing sowie in der Verwaltung. Diese Anpassungen der Kapazitäten sind notwendig aufgrund der aktuellen Marktsituation. Die Umsatzziele für das Geschäftsjahr wurden deutlich verfehlt, was zu einem höheren Bestand an unfertigen Erzeugnissen führte als geplant. Diese werden jedoch benötigt um die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge zu bedienen. Darüber hinaus soll ab dem Geschäftsjahr 2020 einer unserer Druck-System-Typen in unserer Tochtergesellschaft voxeljet China gefertigt werden. All diese Gründe führen zu einem geringeren Kapazitätsbedarf am Standort in Friedberg. Die voxeljet AG verspricht sich von der Restrukturierung Einsparungen zwischen EUR 1,2 - 1,4 Millionen im Geschäftsjahr 2021. Für das Geschäftsjahr 2020 werden netto nur geringe Einsparungen erwartet. Am 16. April 2020 endete das Freiwilligenprogramm mit dem Ergebnis, dass der veranschlagte Personalabbau erreicht werden konnte und somit die geplanten Einsparungen auf den Weg gebracht wurden. Daher sind aus Sicht des Vorstands derzeit keine betriebsbedingten Kündigungen nötig. Aufgrund des weltweit verbreiteten Ausbruchs des Coronavirus („COVID-19“) können in den kommenden Jahren zusätzliche Belastungen auftreten. Es ist möglich, dass die fortgesetzte Verbreitung von COVID-19 zu weiteren Störungen in unserer Lieferkette führt, Verzögerungen verursachen oder die Fähigkeit der Kunden einschränkt, pünktliche Zahlungen an uns zu leisten sowie Auswirkungen auf die Anlageperformance und andere unvorhersehbare Ereignisse verursachen. Wir sind möglicherweise nicht in der Lage, unsere Verträge vollständig zu erfüllen, was wahrscheinlich zu Kostensteigerungen und Umsatzreduzierungen führen wird. Darüber hinaus hat die anhaltende Verbreitung von COVID-19 in den letzten Monaten zu Störungen und Volatilität auf den globalen Kapitalmärkten geführt, was die Kapitalkosten erhöht und den Zugang zu Kapital beeinträchtigt. Insbesondere erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Zusätzlich werden vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mögliche Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile erwartet. Darüber hinaus werden auch Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen bei der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Wenn wir Schwierigkeiten haben, einen ausreichenden Cashflow zu generieren, um unseren Verpflichtungen nachzukommen und unsere Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten, was erhebliche Zweifel an unserer Fähigkeit zur Fortführung des Unternehmens aufkommen lässt, haben wir möglicherweise Schwierigkeiten, Zugang zu staatlichen Förderungen und Beihilfen zu erhalten. Trotz anhaltenden Verlusten, verringerten Cashflows und Cash-Fazilitäten sowie der anderen negativen finanziellen Bedingungen geht das Management davon aus, dass voxeljet seine Geschäftstätigkeit fortsetzen wird. Die Annahme der Unternehmensfortführung hängt insbesondere davon ab, dass das Management und das Unternehmen erfolgreich sind in:
Basierend auf den derzeitigen Annahmen erlaubt der aktuelle Liquiditäts-Forecast, unter Berücksichtigung der bestmöglichen Schätzung der COVID-19 Auswirkungen, die Annahme der Unternehmensfortführung der voxeljet AG, was zusätzlich unterstützt wird durch einen starken Auftragseingang im ersten Quartal 2020. Infolgedessen hängt die Unternehmensfortführung von den oben genannten Aspekten ab, und es bestehen erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen. Das Management ist jedoch der Ansicht, dass das Unternehmen in den oben genannten Angelegenheiten erfolgreich sein wird, und hat dementsprechend den Jahresabschluss und den Konzernabschluss auf der Grundlage der Unternehmensfortführung aufgestellt. Diese Ereignisse und Gegebenheiten deuten gleichwohl auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft und des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinn des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. 1.2 Rechtliche Konzernstruktur Die rechtliche Konzernstruktur besteht aus der Muttergesellschaft, der voxeljet AG sowie den vier Tochtergesellschaften voxeljet UK Ltd. (Großbritannien), voxeljet America Inc. (Vereinigte Staaten von Amerika), voxeljet India Pvt. Ltd. (Indien) und China Co. Ltd. (China). Die Muttergesellschaft hält jeweils 100% der Anteile an der britischen, US-amerikanischen und indischen Tochtergesellschaft sowie 70% an der chinesischen Tochtergesellschaft. Am 1. März 2019 wurde der Umzug unserer Tochtergesellschaft voxeljet China in ein neues Gebäude mit Produktions- und Verwaltungsflächen von über 7.000 Quadratmetern abgeschlossen. Das Gebäude wird unserer Tochtergesellschaft für 36 Monate vom chinesischen Staat mietfrei zur Verfügung gestellt. Durch die Einbringung des Vertrages der die Mietfreiheit für 36 Monate garantiert durch unseren Jointventure Partner Meimai Fast Manufacturing Technology Co., Ltd. wurden die Anteile des Joint Venture Partner wie vertraglich vereinbart von 4,2% auf 30% angehoben. Damit hält die voxeljet AG nun 70% an voxeljet China verglichen mit 95,8% vor der Einbringung. 1.3 Segmente Der voxeljet Konzern ist zum 31. Dezember 2019 in zwei Segmente eingeteilt, die im Weiteren näher beschrieben werden. 1.3.1 SYSTEMS Im Segment SYSTEMS werden 3D-Drucksysteme zur Herstellung von Modellen, Formen und Bauteilen hergestellt und vermarktet. Das Geschäft wird durch dazugehörige Verbrauchsmaterialien, Service und Wartung sowie Ersatzteile ergänzt. Der Schwerpunkt der Tätigkeit liegt im industriellen Umfeld. 1.3.2 SERVICES Im Segment SERVICES werden Formen, Modelle und Gussteile noch Kundenauftrag gefertigt. Gussteile werden durch die Nutzung von 3D-gedruckten Sand- oder Plastikformen von unterbeauftragten Gießereien für unsere Kunden abgegossen. Die Kunden kommen größtenteils aus dem Umfeld des Fahrzeugbaus, der Luftfahrtindustrie, dem Maschinenbau und der Medizintechnik. 1.4 Standorte Die Produktion, die Forschung und Entwicklung sowie die Verwaltung der voxeljet AG sind in Friedberg bei Augsburg ansässig. Daneben wird in Friedberg auch noch ein Service Center betrieben. Zusätzlich besitzt die voxeljet AG vier Tochtergesellschaften, welche in Canton, Michigan (USA), Milton Keynes (Großbritannien), Pune/Maharashtra (Indien) und Suzhou/Jiangsu (China) ansässig sind. Ab Q4/2019 befindet sich das Büro des Tochterunternehmens Indien in Mumbai (Indien). Im Rahmen einer Restrukturierung beschloss der Vorstand das Service Center in Großbritannien zu schließen und dieses zentralisiert nach Deutschland zu verlagern. Der Mietvertrag in Milton Keynes wurde vorzeitig zum 31. Mai 2020 beendet. Am Ende des Jahres 2019 war das englische Service Center vollständig nach Deutschland umgezogen. Seither fungiert voxeljet UK als reine Vertriebsgesellschaft. Die Tochtergesellschaft in den USA betreibt weiterhin ein Service Center, um den lokalen Markt mit 3D-Formen zu beliefern. Die Gesellschaft in Indien ist derzeit wie zukünftig auch voxeljet UK eine reine Vertriebsgesellschaft. In dem Rahmen übernimmt voxeljet India die Akquise und Betreuung von indischen Kunden. Die in China ansässige Tochtergesellschaft bietet ein kleines Service Center für den lokalen Markt, das in den nächsten Jahren kontinuierlich ausgebaut werden soll. Dazu wurde zum 1. März 2019 ein neues und größeres Gebäude bezogen, das ausreichend Fläche für die Erreichung der Ziele für den chinesischen Markt in den nächsten Jahren bereitstellen sollte. Ab dem ersten Quartal 2020 wird die Produktion der VX2000 nach China verlagert. 1.5 Produkte und Dienstleistungen 1.5.1 SYSTEMS Die voxeljet Group bietet derzeit acht 3D-Drucksysteme mit unterschiedlichen Bauvolumen im Bereich von neun bis 8.000 Liter an. Die Systeme arbeiten durchgängig nach dem „Powder-Binder“-Prinzip. Als Partikelmaterial können unter anderem PMMA-Pulver und verschiedene Sande eingesetzt werden. Bei PMMA werden zwei unterschiedliche Werkstoffsysteme, Polypor B (PPB) und C (PPC), angeboten. Im Bereich der Sande kommt ein phenolharzbasierendes Bindersystem (PDB) und ein anorganisches Bindersystem (IOB) basierend auf Wasserglas zum Einsatz. Die Endkundenpreise der Systeme liegen zwischen TEUR 123 und TEUR 1.600. Die Gesellschaft bietet die Maschinentypen VX200, VX200 HSS, VX500, VXC800, VX1000, VX1 300 X, VX2000 und VX4000 an. Die VX200 ist der kleinste 3D-Drucker im voxeljet-Programm. Die Maschine ist sehr kompakt, einfach zu bedienen und erlaubt den kostengünstigen Einstieg in die industrielle 3D-Drucktechnologie. Bei dem im Jahr 2017 neu in dem Markt eingeführten HSS Verfahren (VX200 HSS) wird ein Kunststoffgranulat (PA12, TPU oder andere polymere Werkstoffe) auf eine beheizte Bauplattform aufgetragen. Folgend fährt ein Tintenstrahldruckkopf großflächig über die Plattform und benetzt die Bereiche des Baufelds mit Infrarotlicht absorbierender Tinte, an denen das gewünschte Bauteil entstehen soll. Anschließend wird die Bauplattform mit Infrarot-Licht bestrahlt. Die benetzten Bereiche absorbieren die Hitze wodurch die darunterliegende Pulverschicht versintert. Das unbedruckte Pulver bleibt jedoch lose. Nach dem Sintern senkt sich die Bauplattform um eine Schichtstärke ab. Dieser Vorgang wiederholt sich, bis der Aufbau eines Bauteiles abgeschlossen ist. Mit der VX1300X, die im Jahr 2019 auf den Markt gebracht wurde, steht dem 3D-Druck für Gießereien ein hochintegriertes Drucksystem zur Verfügung, dass in seiner Performance neue Maßstäbe setzt. Mit einer Druckbreite von 1.300 mm, die mit einem Druckkopf komplett auf einmal bedruckt wird und eine Doppelrecoater (Beschichter), kann die VX1300X bei jeder Überfahrt eine Schicht auflegen und gleichzeitig drucken. Damit können Schichtzeiten von ca. 5 Sekunden bzw. eine Ausbringung von mindestens 30.000 Kerne/ Drucker/ Jahr erreicht werden. Die Anlage verfügt zudem über die Möglichkeit zur vollautomatischen Versorgung mit Boxen und die Prozessmedien (Sand und Binder). Die VX1300X ist sowohl für IOB (Anorganik) als auch für ODB (Organik) verfügbar. Mit der VX4000 bietet voxeljet ein industrielles 3D-Drucksystem für Sandformen an, gemessen am zusammenhängenden Bauraum von 4.000 x 2.000 x 1.000 mm (L x B x H). Jede Tochtergesellschaft vertreibt 3D Systeme in der Rolle eines Handelsvertreters. Dafür erhalten die Tochtergesellschaften eine Verkaufsprovision. Des Weiteren bietet die voxeljet Group ihren Kunden im Segment Systems noch Wartungsverträge, Druckkopfverträge, Ersatzteile, Sonderanfertigungen (Tailoring) sowie Verbrauchsmaterialien wie Sand oder Binder als Leistungen an. 1.5.2 SERVICES Im Service Center für „On-demand"-Druck, in dem Kunden ihre 3D-Druck-Teile fertigen lassen können, werden folgende drei Produktgruppen angeboten: Sandformen für Metallgussanwendungen, Kunststoffteile für den Feinguss sowie Gussteile. Die 3D-Drucksysteme von voxeljet erstellen Sandformen und Sandkerne für den Metallguss. Verfügbare Bindematerialien umfassen dabei Furan- und Phenolharze sowie anorganische Binder. Auch vielfältige Quartz- oder Spezialsande sind für den 3D-Druck qualifiziert. Für die Herstellung von Feingussmodellen ist der 3D-Druck mit Kunststoff eine geeignete Lösung. Der verwendete PMMA-Kunststoff zeichnet sich insbesondere durch seine Detailschärfe und Präzision aus. Falls ein Kunde sich nicht selbst um den Abguss der gedruckten Formen kümmern möchte, biete die voxeljet AG diese Leistung an durch ausgewählte Gießereien mit denen voxeljet seit langen Jahren zusammenarbeitet. 1.6 Beschaffungsprozess Die Beschaffung von Waren- und Dienstleistungen erfolgt über den Bereich Einkauf (Purchasing), wodurch eine Funktionstrennung zwischen Fachbereich und Einkauf gegeben ist. Die Grundlage für die Beschaffung von Waren- und Dienstleistungen regelt ein systemseitiger Freigabeprozess unter Berücksichtigung definierten Wertgrenzen. Der Einkauf stellt sicher, dass die Waren- und Dienstleitungen unter operativen Aspekten (z.B. richtiger Preis, Materialverfügbarkeit, Qualität) sowie strategischen Aspekten (z.B. Kostenentwicklung, Wettbewerb, Bündelung etc.) für die voxeljet beschafft werden. Voraussetzung dafür ist u.a. die organisatorische Einteilung des Einkaufs in Warengruppen. Der komplette Bestellprozess wird in SAP abgebildet. Die Lieferantenauswahl erfolgt in enger Abstimmung zwischen Einkauf und den Anforderer. Die voxeljet Group bezieht ihre Waren und Dienstleistungen hauptsächlich bei Lieferanten aus der Metall- und Elektroindustrie sowie aus der Chemiebranche. 1.7 Absatzmärkte 1.7.1 Kundenstruktur Unsere Kunden hinsichtlich beider Segmente sind primär in den Branchen Automotive, Maschinenbau, Medizintechnik und Aerospace tätig. Während im Segment SYSTEMS die Kunden global adressiert werden, konzentriert sich das deutsche Geschäft im Segment SERVICES auf Zentraleuropa. Das Service Center in den USA bedient hauptsächlich die Regionen Nord- und Mittelamerika, während sich Großbritannien auf den nordeuropäischen Markt konzentrierte. Aufgrund der Restrukturierung unserer Tochtergesellschaft in UK, wird nun auch der nordeuropäische Markt von Deutschland aus bedient. Der asiatische Markt wird sowohl durch unseren Standort in Shanghai, China adressiert, wo wir ein Service Center unterhalten, als auch durch unsere Vertriebsgesellschaft Pune, Indien. Die wichtigsten Auslandsmärkte in 2019 waren die USA, China, Frankreich und Südkorea. 1.7.2 Vertrieb Neben eigenen Beschäftigten im Bereich Vertrieb, verfügt die voxeljet Group über ein weltweit etabliertes Vertriebs-Netzwerk, bestehend aus unabhängigen Unternehmen (Partnerhändlern). Darüber hinaus zählt es zu den Aufgaben unserer Tochtergesellschaften unsere Produkte und Leistungen zu vertreiben. Diese agieren dabei wie ein Partnerhändler. Zum Jahresende 2019 waren für die voxeljet Group mehr als 20 Partner in weltweit mehr als 30 Ländern aktiv. Die voxeljet Group beschäftigt im Konzern zum Ende des Jahres 2019 Bereich Marketing und Vertrieb 45 (Vj. 53) Mitarbeiter. Bei der voxeljet AG waren zum Ende des Jahres 201 9 im Bereich Marketing und Vertrieb 29 (Vj. 33) Mitarbeiter tätig, von denen 13 (Vj. 19) Mitarbeiter den weltweiten Vertrieb der Maschinen vorantreiben, 11 (Vj. 11) die Kunden des Segments SERVICES betreuen und 5 (Vj. 3) für das Marketing der Firma verantwortlich sind. Um mit potentiellen Kunden in Kontakt zu treten, stellt das Marketing- und Vertriebsteam regelmäßig auf Messen, Verkaufsshows und weiteren Branchentreffen überall auf der Welt aus. Zu den wichtigsten besuchten Veranstaltungen zählten in 2019 in Europa die formnext in Deutschland sowie die Advanced Engineering in UK. In den USA wurden die Rapid und AMUG besucht, in Asien die Metal China, die IFEX in Indien und die Tokyo International Industry Exhibition TIIE. Um die Vertriebstätigkeit weiter zu optimieren und einen zuverlässigen Überblick über bestehende und potentielle Kunden zu gewinnen, wurde die Customer Relationship Management Anwendung „Cloud for Customer“ (C4C) implementiert. Sie ermöglicht es, Kunden- und Interessentenprofile anzulegen sowie zu pflegen, und ist auch von unterwegs für alle Vertriebsmitarbeiter nutzbar. Alle Maschinenangebote können nun direkt im C4C angelegt werden. Auf diese Weise haben die Vertriebsmitarbeiter die Möglichkeit, auf alle relevanten Informationen zu einem Kunden oder Interessenten direkt zuzugreifen und dem Kunden einen optimalen Kundenservice zu bieten. Die Implementierung wurde in der zweiten Jahreshälfte 2018 erfolgreich abgeschlossen. Seither ist die Software bei den Vertriebsmitarbeitern im Mutterunternehmen und bei allen Tochtergesellschafen im täglichen Einsatz. 1.8 Externe Einflussfaktoren auf das Geschäft Zu den externen Einflussfaktoren auf das Geschäft der voxeljet Group zählen die Entwicklung der Weltwirtschaft und der 3D-Druck Branche sowie Änderungen des rechtlichen, sozialen, politischen oder technischen Umfeldes. Ein konjunktureller Abschwung in unseren Märkten oder gar der Weltwirtschaft und ein damit einhergehendes Absinken der Nachfrage würden sich auch negativ auf den Absatz der Produkte der voxeljet Group auswirken. Ebenso hat die Entwicklung und Anzahl der Wettbewerber in der 3D-Druck-Branche Implikationen für das Geschäft der voxeljet Group. Am 31. Januar 2020 ist Großbritannien offiziell aus der Europäische Union (EU) ausgetreten. Nach dem Austritt begann eine Übergangsphase, die bis zum 31. Dezember 2020 dauern wird. Innerhalb dieser Übergangsphase muss sich Großbritannien an alle EU-Regeln halten. Während der Übergangsphase stehen weitere Verhandlungen zwischen der EU und Großbritannien an, über die weiteren Beziehungen beider Parteien mit politischen und wirtschaftlichen Implikationen. Das Abkommen aus dem Verhandlungsergebnis kann Auswirkungen auf voxeljets Geschäftsaktivitäten mit sich bringen, wie zum Beispiel Einfuhrzölle nach Großbritannien oder sonstige Einfuhrbeschränkungen. Ein weiterer externer Einflussfaktor, der einen erheblichen Einfluss auf das Geschäft hat, stellt derzeit die Coronavirus-Epidemie dar. Maßnahmen von betroffenen Staaten, um einer Ausbreitung des Virus entgegenzuwirken wie zum Beispiel die Einschränkung von öffentlichem Personen- oder Lieferverkehr sowie Anordnung von Quarantäne für bestimmte Regionen, könnten unserem Geschäft schaden. Dazu zählen die Behinderung von Transporten, das Ausbleiben von Nachfrage nach unseren Produkten sowie möglicherweise auch der Ausfall von Produktionskapazitäten. Die Geschäftsleitung der voxeljet Group beobachtet laufend Tendenzen von externen Faktoren, die wesentlichen Einfluss in allen relevanten Märkten auf das Geschäft der voxeljet Group haben könnten, und versucht, den Konzern und die einzelnen Konzerngesellschaften möglichst effizient im Hinblick auf diese zu steuern. 1.9 Forschung und Entwicklung Der Bereich Forschung und Entwicklung ist bei der voxeljet Group seit 2017 in die beiden Hauptabteilungen, Research und Engineering aufgeteilt. Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten finden derzeit nur am deutschen Standort bei der Muttergesellschaft voxeljet AG statt. Im Bereich Research sollen neueste Material, Prozess- und Maschinenentwicklungen grundlegend erforscht und validiert werden. Die Abteilung Research arbeitet gemeinsam mit dem Bereich Engineering an der Fertigstellung des Anorganikprojekts für die Serienfertigung im Automotivesektor. Dazu erfolgte im Jahr 2019 noch eine Optimierung zur Prozessstabilität. Den zweiten Schwerpunkt für die Research Abteilung stellt zweifelsohne die betareife Fertigentwicklung des Systems VX1000 HSS zum Ende des Jahres 2020 dar. Dazu muss der bei der formnext 2019 vorgestellte Prototyp durch die Komponenten Sinterlampe und Druckkopf komplettiert werden. Infolge der Tatsache, dass aufgrund der Komplexität des Thermomanagements Prozessfehler zu erwarten sind, wurde eingeplant diese durch einen Testbetrieb bis Mitte des Jahres zu identifizieren und zur Behebung selbiger einen entsprechenden Verbesserungskatalog an die Abteilung Engineering zu berichten. Sofern diese Iteration bis Ende Juli abgeschlossen ist, muss die Maschine in einen Zustand versetzt werden, Polyamid Bauteile mit ähnlicher Qualität wie aus der VX200HSS bekannt zu produzieren. Für die allgemeine Materialauswahl der VX200 HSS Systeme müssen die Materialien Polypropylen, sowie ein elastisches Material wie TPU oder PEBA produktreif qualifiziert werden. Als weitere Projekte im Bereich Materialentwicklung sind die Verbesserungen des PolyPor Binders, die Fertigentwicklung des wasserlöslichen Bindesystems, sowie das öffentlich geförderte Projekt mit Schlickerformstoffen zu nennen. In 2019 hat das Engineering im IOB II Projekt die Entwicklung der VX1300 X vorangetrieben und wesentliche Komponenten auf Betriebsfestigkeit und Servicefreundlichkeit optimiert. Weiter wurde in enger Abstimmung mit Research zur formnext 2019 ein Prototyp der bereits oben erwähnten VX1000 HSS vorgestellt. Neben diesen beiden Leuchtturmprojekten VX1300 X und VX1000 HSS wurden diverse Anpassungen für Serienanlagen entwickelt. Des Weiteren wurde die Dokumentation der Serienanlagen überarbeitet und in das Redaktionssystem docuglobe überführt sowie SAP für die Verwaltung der Engineering-Dokumente evaluiert und vorbereitet. Im Geschäftsjahr 2019 konnte die voxeljet AG 20 (Vj. 14) erfolgreiche Patentanmeldungen verzeichnen. 2 Wirtschaftsbericht Finanzzahlen, Leistungsindikatoren und sonstige Größen für die voxeljet Group basieren auf einer Rechnungslegung nach IFRS und für die voxeljet AG nach HGB, sofern nicht ausdrücklich auf ein Abweichen hingewiesen wird. 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen Laut dem Jahresgutachten 2019/20 des Sachverständigenrats zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung ist der langanhaltende Aufschwung vorerst zu einem Ende gekommen. Trotz bestehenden Risiken für die weitere Entwicklung, ist jedoch noch nicht von einer breiten und tiefergehenden Rezession auszugehen. Mit einer Zuwachsrate von 0,5% für das Jahr 2019 stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) weniger stark an als in den vergangenen Jahren. Für das Jahr 2020 geht man von einem Wachstum von 0,9% aus. Das Wachstum der Weltwirtschaft dürfte sich ebenfalls verlangsamen. Für den Euro-Raum wird für das Jahr 2020 eine Zuwachsrate des BIP von nur noch 1,1 % prognostiziert. Gründe für die schwächere Zuwachsrate ist eine länderübergreifende Schwäche der Industrie bedingt u.a. durch anhaltende Unsicherheit durch die Handelskonflikte mit den USA und durch den Brexit. Weiter führt das Jahresgutachten 2019/20 des Sachverständigenrats aus, dass zu den konjunkturellen Gründen für den Rückgang der Wachstumsraten strukturelle Ursachen treten dürften, auf welche die Wirtschaftspolitik während der langen Phase des Aufschwungs nicht ausreichend reagiert hat. So zeige sich seit einiger Zeit eine anhaltend schwache Produktivitätsentwicklung. Dabei ist der Rückgang des Produktivitätswachstums zwar ein internationales Phänomen. Da der Wohlstand einer Volkswirtschaft jedoch von ihrer Innovationsfähigkeit abhängt, ist die nationale Politik gefordert, unternehmerisches Handeln zu stärken und die Rahmenbedingungen so zu setzen, dass mehr Akteure bereit sind, unternehmerische Risiken einzugehen. Vor dem Hintergrund der schwachen Produktivitätsentwicklung treten aktuelle wirtschaftspolitische Herausforderungen, wie der demografische und technologische Wandel oder der Klimaschutz, noch stärker in den Vordergrund. Dabei kann eine Wirtschaftspolitik, die sich diesen Herausforderungen stellt, viele Chancen für die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung Deutschlands bereithalten. Die deutsche Wirtschafts- und Industriepolitik muss dafür nicht vollständig neu erfunden, sondern weiterentwickelt werden. Zugleich sind dafür keine Änderungen der Schuldenbremse und somit keine Erhöhung der strukturellen Verschuldungsmöglichkeiten des Staates nötig. Insbesondere ist eine Ausweitung der öffentlichen Verschuldung nicht lediglich mit dem Argument zu begründen, die gegenwärtigen negativen Zins-Wachstums-Differenzen müssten genutzt und die expansive Geldpolitik gestützt werden. Hingegen sendet eine glaubwürdige Rückführung der Schuldenstandsquote mithilfe der Schuldenbremse ein wichtiges Signal für die Finanzmärkte und die anderen EU-Mitgliedstaaten. Der Ausgabe für 2019 des jährlich erscheinenden Wohlers Reports ist zu entnehmen, dass in der fertigenden Industrie weiterhin eine klare Tendenz zum industriellen 3D-Druck besteht. Die Branche der additiven Fertigung ist nach einem Rückgang im Jahr 2009 seit den letzten neun Jahren bis 2018 kontinuierlich gewachsen. In den Jahren 2015 bis 2018 betrug das durchschnittliche jährliche Wachstum 24,4%. Im Jahr 2018 konnte die Industrie ein Wachstum von 33,5% gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, die Summe aller abgesetzten Produkte und Dienstleistungen aus der Branche der additiven Fertigung betrug USD 9,8 Mrd. (2017: USD 7,3 Mrd.). Auch für die kommenden Jahre geht die Beratungsgesellschaft Wohlers Associates Inc., Colorado, USA von einem stetigen Wachstum der Branche aus und zwar auf ein Volumen in Höhe von USD 15,8 Mrd. in 2020, USD 23,9 Mrd. in 2022 und USD 35,6 Mrd. in 2024. Obwohl, wie oben beschrieben, der Aufschwung innerhalb der Branche der additiven Fertigung seit vielen Jahren ungebremst ist, verzeichnete voxeljet im Jahr 2019 in den Teilmärkten in denen die Gesellschaft operiert, eine Verlangsamung des Wachstums und somit eine rückläufige Nachfrage. Insgesamt muss sich die voxeljet Group den aktuellen gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen eines weltweiten Abschwungs stellen. Trotzdem operiert die voxeljet Group als eines der führenden Unternehmen für industrielle 3D-Drucksysteme und als Betreiber von weltweit insgesamt drei Dienstleistungszentren (in Deutschland, USA und China) in einem Wachstumsumfeld. Ziel ist es, dass 3D-Druck-Technologie in Zukunft auch flächendeckend in der Serienfertigung eingesetzt wird und die Gesellschaft ihre Aktivitäten gerade auch auf die Teilmärkte der additiven Fertigung mit den höchsten Entwicklungspotentialen ausweitet. Seit Januar 2020 breitet sich das Coronavirus weltweit weiter aus (Coronavirus-Epidemie). Der Internationale Währungsfonds (IWF) rechnet mit der schwersten globalen Rezession seit fast hundert Jahren und prognostiziert in seiner jüngsten Prognose zur globalen Konjunkturentwicklung, dass die Wirtschaftsleistung um 3% schrumpfen könnte. In Deutschland wird die Wirtschaft dem IWF zufolge im Vergleich zum Vorjahr um 7% schrumpfen. In der Eurozone werde die Wirtschaftsleistung laut IWF um 7,5% schrumpfen. Für 2021 rechnet der IWF für die 19 Länder der Eurozone jedoch mit einer Erholung und einem Wirtschaftswachstum von 4,7%, vorausgesetzt, die wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie werden im zweiten Quartal 2020 unter Kontrolle gebracht. Für die USA, die größte Volkswirtschaft der Welt, sagt der IWF für 2020 ein Schrumpfen des Bruttoninlandsproduktes um 5,9% voraus. Für 2021 wird dort dann wiederum ein Wachstum von 4,7% erwartet. Die Finanzmärkte haben auf die internationale Ausbreitung des Coronavirus mit einer Flucht in sichere Anlagen begonnen. Die Aktienmärkte sind seit Beginn der letzten Februarwoche deutlich gefallen, allerdings von einem hohen Niveau. Im Gegenzug sind der Goldpreis und die Kurse für Staatsanleihen kräftig gestiegen. Die Situation an den Finanzmärkten spiegelt die Unsicherheit in Bezug auf die weitere Entwicklung des Coronavirus wider. 2.2 Zusammenfassung des Geschäftsverlaufes und der Lage voxeljet Group Den wesentlichen Grund für die Verfehlung des Ergebnisziels der voxeljet Group im Geschäftsjahr 2019 stellt die Umsatzverfehlung dar. Hier konnte die voxeljet Group die ambitionierte Zielsetzung nicht erreichen und lag deutlich unter den geplanten Werten. Das gleiche Bild zeigte sich beim Rohertrag (nach IFRS: Umsatzerlöse abzüglich der Kosten des Umsatzes), wo man deutlich unter den budgetierten Größen lag. Eine Abweichung von den Umsatzzielen zieht in der Regel auch eine Abweichung des Rohertrags nach sich. Allerdings sanken die Kosten des Umsatzes nicht in gleichem Maße wie der Umsatz von den Budgetwerten, sodass der relative Rohertrag deutlich unter dem budgetierten Wert lag. Des Weiteren waren die Aufwendungen für Verwaltung sowie für Forschung und Entwicklung deutlich höher als laut Budget vorgesehen. Dies wurde jedoch durch geringere Vertriebsaufwendungen teilweise kompensiert. Somit resultiert der im Geschäftsjahr 2019 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) im Wesentlichen aus der Verfehlung des Ziels beim Rohertrag aufgrund von Zielverfehlungen bei den Umsatzerlösen sowie aus insgesamt höheren operativen Aufwendungen im Vergleich zu den budgetierten Größen. Der Beitrag der einzelnen Gesellschaften zum Gesamtergebnis der voxeljet Group war wie folgt: Der Umsatzbeitrag der voxeljet AG lag deutlich unter dem für das Geschäftsjahr 2019 budgetierten Wert. Dementsprechend war auch der Rohertrag niedriger als gemäß Budget vorgesehen. Die im Vergleich zum Budget leicht höheren Aufwendungen in der Verwaltung sowie deutlich höheren Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung wurden durch geringere Aufwendungen im Bereich Vertrieb teilweise abgeschwächt. Der Umsatz- und Rohertragsbeitrag von voxeljet America lag leicht unter den für das Geschäftsjahr 2019 budgetierten Größen. Allerdings fielen hier sowohl im Bereich Vertrieb als auch im Bereich Verwaltung geringere Aufwendungen an, als laut Budget angedacht. voxeljet UK verfehlte bzgl. des Umsatzes und des Rohertrags deutlich das budgetierte Ziel. Der schwache Rohertragsbeitrag von voxeljet UK ist größtenteils auf die erhöhten Aufwendungen im Rahmen der Restrukturierung zurückzuführen. Zudem fielen auch die Aufwendungen für Verwaltung aufgrund der Restrukturierung höher aus. Trotz eines leicht positiven Umsatzbeitrags von voxeljet Indien, lag der Rohertragsbeitrag unter dem budgetierten Wert. Die Aufwendungen in den Bereichen Vertrieb und Verwaltung lagen unter dem Budget. voxeljet China lieferte einen deutlich höheren Umsatzbeitrag als das Budget vorsah, allerdings lag der Rohertrag nur leicht über dem budgetierten Wert. Die Aufwendungen für Vertrieb und Verwaltung fielen höher aus, als laut Budget vorgesehen. Insgesamt hat sich also die wirtschaftliche Lage des Konzerns und der Muttergesellschaft während des Geschäftsjahrs 2019 wesentlich verschlechtert. Die hohen Verluste, die die voxeljet nachhaltig erwirtschaftet hat, gingen einher mit einem erheblichen Abfluss liquider Mittel. Das führte dazu, dass die Liquiditätslage zum 31. Dezember 2019 angespannt ist. Darüber hinaus sorgte der bereits oben erwähnte Covenant-Bruch bezüglich des Darlehens von der EIB für zusätzliche Unsicherheit. Um die Lage zu stabilisieren wurde vom Vorstand ein Restrukturierungsprogramm für voxeljet UK durchgeführt, in dem die Tochtergesellschaft zu einer reinen Vertriebsorganisation verkleinert wurde und somit kein kostenintensives Service-Center mehr in Großbritannien betrieben wird. Somit ist die Kostenstruktur der britischen Gesellschaft zukünftig deutlich schlanker als bisher. Darüber hinaus wurde wie bereits oben erwähnt, vom Vorstand eine Restrukturierung für den deutschen Standort beschlossen, die im Jahr 2020 umgesetzt wird. Weiter wurde von der EIB, wie ebenfalls oben erwähnt, eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erteilt sowie eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 vereinbart, in der das Darlehen nicht zurückgefordert werden kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet wird. Positiv hervorzuheben ist ein starkes viertes Quartal, in dem die voxeljet Group einen Umsatzrekord verzeichnen konnte, der innerhalb der Bandbreite lag, die voxeljet dem Kapitalmarkt im Rahmen des Reportings für das dritte Quartal für das vierte Quartal in Aussicht gestellt hatte. Somit wurde auch das nach unten angepasste Umsatz-Ziel für das Geschäftsjahr erreicht. voxeljet AG Bezüglich der voxeljet AG zeigte sich ein ähnliches Bild wie für die voxeljet Group. Sowohl das Umsatz- als auch das Rohertragsziel wurden deutlich verfehlt. Die operativen Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung lagen deutlich über den veranschlagten Größen sowie auch die Aufwendungen für Verwaltung im wesentlichen bedingt durch höhere Rechts- und Beratungskosten. Die Aufwendungen im Bereich Vertrieb und Marketing lagen deutlich unter dem Plan. Der im Geschäftsjahr 2019 erzielte Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) resultiert im Wesentlichen aus der Verfehlung des Ziels beim Rohertrag. Wegen der aktuellen wirtschaftlichen Lage wurde für unsere Tochtergesellschaft voxeljet UK im Geschäftsjahr 2019 Abschreibungen auf den Beteiligungsansatz in Höhe von TEUR 1.205, auf Forderungen in Höhe von TEUR 554, sowie außerplanmäßige Abschreibung auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 8 gebucht. Im Gegenzug wurde eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 1.190 auf die außerplanmäßigen Abschreibungen auf Ausleihungen aus den Vorjahren vorgenommen. Diese Wertaufholung resultierte aus der Verrechnung von Ausleihungen mit Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüberderenglischen Tochtergesellschaft. Diese Verbindlichkeiten entstanden hauptsächlich aus dem Rückkauf von 3D Druckern und weiterem Equipment aus UK durch die voxeljet AG im Rahmen der Restrukturierung. In Summe ergibt sich dadurch negativer Netto Effekt von TEUR 577. 2.3 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren Für die finanziellen Leistungsindikatoren, mit denen die voxeljet Group sowie die voxeljet AG gesteuert wird, bedient man sich für die voxeljet Group dem Konzern IFRS Abschluss und für die Konzerngesellschaften jeweils des internen IFRS-Einzelabschlusses. Hier zählen jeweils die Umsatzerlöse und Roherträge nach Segment als wichtigste Steuergrößen. Des Weiteren werden als Steuergrößen die Indikatoren EBITDA, EBIT und der Finanzmittelbestand verwendet. Die Leistungsindikatoren entwickelten sich bei der voxeljet Group bzw. der voxeljet AG wie folgt: voxeljet Group scroll
Im Konzern lag man hinsichtlich der Leistungsindikatoren Umsatzerlöse und Rohertrag im Jahr 2019 deutlich hinter den geplanten Zielen und dem Vorjahr. Die Größen EBITDA und EBIT haben sich verschlechtert. Letztendlich führten die deutlichen Abweichungen beim Rohertragsziel bei höheren operativen Aufwendungen dazu, dass die Zielgrößen für EBITDA und EBIT signifikant verfehlt wurden. Darüber hinaus belasteten die Restrukturierung von voxeljet UK die beiden Größen, sowie die Rückstellungen für die geplante Restrukturierung am deutschen Standort. Als nichtfinanziellen Leistungsindikator misst die voxeljet Group die Anzahl der Patentanmeldungen pro Jahr. So kann in einem der wichtigsten Bereiche für den Konzern, nämlich der Forschung und Entwicklung, der Erfolg und Fortschritt gemessen werden. Positiv zu werten sind 20 (Vj. 14) erfolgreiche Patentanmeldungen im Jahr 2019. voxeljet AG scroll
Hinsichtlich der Leistungsindikatoren Umsatzerlöse und Rohertrag lag die Gesellschaft im Jahr 2019 deutlich hinter den geplanten Zielen und dem Vorjahr. Aufgrund des rückläufigen Umsatzes und höheren Kosten des Umsatzes, musste die Gesellschaft einen Rückgang des Rohertrags hinnehmen. Darüber hinaus führten höhere operative Aufwendungen in den Bereichen Forschung und Entwicklung zu Verschlechterungen beim EBITDA und EBIT. Der Anstieg der operativen Aufwendungen wurde zudem beeinflusst durch Rückstellungen für die Restrukturierung, die im Laufe des Jahres 2020 umgesetzt werden soll. Bezüglich der nichtfinanziellen Leistungsindikatoren siehe oben bei voxeljet Group. 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Die Geschäftsleitung beurteilt die Vermögens- und Finanzlage als angespannt, die Ertragslage unverändert unbefriedigend. Die wesentlichen Kennzahlen haben sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt entwickelt: voxeljet Group scroll
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Cashflow Statement nach IAS 7 voxeljet AG scroll
In den folgenden Absätzen wird näher auf die einzelnen Aspekte eingegangen. 2.4.1 Vermögenslage voxeljet Group Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2019 TEUR 62.305 (Vj. TEUR 69.352). Auf der Aktivseite sind der Bestand an kurzfristig verfügbaren Wertpapieren in Höhe von TEUR 7.408 (Vj. TEUR 12.905), flüssigen Mitteln von TEUR 4.368 (Vj. TEUR 7.402) sowie das Sachanlagevermögen mit TEUR 27.343 (Vj. TEUR 27.675) hervorzuheben. Dieser leichte Rückgang entsteht aus Abschreibungen und Abgängen, die die Summe aus regulären Zugängen aus dem Geschäftsjahr 201 9 sowie aus Zugängen aus der Einbuchung von Nutzungsrechten gemäß der Umsetzung von IFRS 1 6 zum 1. Januar 2019, überwiegen. Der starke Rückgang an Wertpapieren ist auf Verkäufe zurückzuführen, die für die Finanzierung von Investitionen und zum Liquiditätserhalt der normalen Geschäftstätigkeit durchgeführt wurden. Der Vorratsbestand belief sich auf TEUR 12.459 (Vj. TEUR 10.064), wobei die unfertigen Erzeugnisse TEUR 8.350 (Vj. TEUR 5.436) ausmachten. Der Anstieg ist im Wesentlichen durch die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge bedingt. Zum 31. Dezember 201 9 sind, geprägt durch das starke vierte Quartal, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber dem Vorjahr kaum verändert mit einem Betrag von TEUR 5.915 (Vj. TEUR 6.030). Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen TEUR 1.368 (Vj. TEUR 1.576). Auf der Passivseite schlägt die Kapitalrücklage mit TEUR 88.077 (Vj. TEUR 86.803) zu Buche. Insgesamt beträgt das Eigenkapital TEUR 33.331 (Vj. TEUR 46.475). Der Rückgang des Eigenkapitals ergibt sich hauptsächlich aus dem für das Geschäftsjahr 2019 erwirtschafteten Fehlbetrag von TEUR 14.231, der in den Bilanzverlust eingestellt wurde. Gegenläufig ist die Kapitalrücklage im Wesentlichen aufgrund des Aktienoptionsprogrammes für ausgewählte Mitarbeiter sowie Mitglieder der Geschäftsleitung um TEUR 1.274 gestiegen. Bei den sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.329 (Vj. TEUR 1.868) handelt es sich im Wesentlichen um Rückstellungen für Mitarbeiterboni in Höhe von TEUR 397 (Vj. TEUR 413), Verbindlichkeiten in Verbindung mit der Gehaltsabrechnung in Höhe von TEUR 301 (Vj. TEUR 298), Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 241 (Vj. TEUR 240) und Verbindlichkeiten für die Restrukturierung im Personalbereich TEUR 604 (Vj. TEUR 0). Weiter bestehen auf der Passivseite finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 21.156 (Vj. TEUR 17.171), davon TEUR 11.290 (Vj. TEUR 850) kurzfristig und TEUR 9.866 (Vj. TEUR 16.321) langfristig. Der Anstieg der finanziellen Verbindlichkeiten resultiert im Wesentlichen aus der Erstanwendung von IFRS 16 „Leasingverhältnisse“. Die Verschiebung zwischen den langfristigen und kurzfristigen Verbindlichkeiten ist durch die Umgliederung des EIB-Darlehens von TEUR 10.000 aufgrund des Covenant-Bruchs bedingt. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 2.797 (Vj. TEUR 2.945). voxeljet AG Die Bilanzsumme beträgt zum 31. Dezember 2019 TEUR 61.291 (Vj. TEUR 72.843). Auf der Aktivseite sind der Bestand an kurzfristig verfügbaren Wertpapieren in Höhe von TEUR 6.945 (Vj. TEUR 12.905), flüssigen Mitteln von TEUR 2.406 (Vj. TEUR 5.424) sowie das Sachanlagevermögen mit TEUR 19.168 (Vj. TEUR 21.128) hervorzuheben. Diese deutliche Veränderung resultiert daraus, dass die laufenden Abschreibungen zusammen mit den Abgängen die Zugänge des Geschäftsjahres deutlich übersteigen. Der starke Rückgang an Wertpapieren ist auf Verkäufe zurückzuführen, welche für die Finanzierung von Investitionen und zum Liquiditätserhalt der operativen Geschäftstätigkeit durchgeführt wurde. Der Vorratsbestand belief sich (vor Saldierung mit den erhaltenen Anzahlungen) auf TEUR 12.433 (Vj. TEUR 9.751), wobei die unfertigen Erzeugnisse TEUR 8.878 (Vj. TEUR 5.436) ausmachten. Der Anstieg ist im Wesentlichen durch die zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingänge bedingt. Zum 31. Dezember 2019 sinken die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, geprägt durch das starke vierte Quartal nur leicht auf TEUR 3.909 (Vj. TEUR 4.231). Die sonstigen Vermögensgegenstände betrugen TEUR 392 (Vj. TEUR 528) und betrafen unter anderem Umsatzsteuerforderungen in Höhe von TEUR 263 (Vj. TEUR 265) und sonstige Vermögensgegenstände TEUR 131 (Vj. TEUR 155) welche hauptsächlich aus Ansprüchen aus dem ADR Programm bestehen. Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten wurde im Geschäftsjahr 2017 der Unterschiedsbetrag zwischen dem erwarteten Erfüllungsbetrag TEUR 13.739 der ersten Tranche eines erhaltenen langfristigen Darlehens und dem Auszahlungsbetrag TEUR 10.000 in Höhe von TEUR 3.739 eingestellt. Das Darlehen wurde bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen. Der Unterschiedsbetrag wird über die Laufzeit des Darlehens ratierlich im Zinsaufwand mit TEUR 748 (Vj. TEUR 748) erfasst. Im Geschäftsjahr 2019 belaufen sich die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten auf TEUR 2.633 (VJ. TEUR 3.406). Im Wesentlichen bestehen diese aus dem Unterschiedsbetrag zum Stichtag in Höhe von TEUR 2.227 (Vj. TEUR 2.975). Daneben enthält der aktive Rechnungsabgrenzungsposten hauptsächlich bereits geleistete Zahlungen für Versicherungen, die über das jeweilige Beitragsjahr abgegrenzt werden. Auf der Passivseite schlägt die Kapitalrücklage mit TEUR 88.987 (Vj. TEUR 88.987) zu Buche. Insgesamt beträgt das Eigenkapital TEUR 38.028 (Vj. TEUR 50.010). Der Rückgang des Eigenkapitals ergibt sich hauptsächlich aus dem für das Geschäftsjahr 2019 erwirtschafteten Fehlbetrag von TEUR 11.981, der in den Bilanzverlust eingestellt wurde. Bei den sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 5.086 (Vj. TEUR 3.599) handelt es sich unter anderem um den geschätzten Erfüllungsbetrag für den aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 2.280 (Vj. TEUR 1.808), Rückstellungen für die geplante Restrukturierung TEUR 453 (Vj. TEUR 0), Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 246 (Vj. TEUR 302), Rückstellungen für Abschluss und Prüfung in Höhe von TEUR 821 (Vj. TEUR 536), Rückstellungen für Lizenzgebühren in Höhe von TEUR 62 (Vj. TEUR 69), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 640 (Vj. TEUR 118) und übrige Rückstellungen für den Personalbereich in einer Gesamthöhe von TEUR 314 (Vj. TEUR 445). Dabei entfallen TEUR 124 (Vj. TEUR 235) auf die variable Vergütung von Mitarbeitern, TEUR 190 (Vj. TEUR 210) auf Urlaub bzw. Überstunden. Weiter bestehen auf der Passivseite Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 15.955 (Vj. TEUR 16.333), davon TEUR 5.074 (Vj. TEUR 15.501) mit einer Laufzeit über einem Jahr, und erhaltene Anzahlungen stichtagsbedingt von TEUR 1.472 (Vj. TEUR 142). Das EIB-Darlehen i.H.v. TEUR 10.000 wurde aufgrund des Covenant-Bruchs als mit einer Laufzeit unter einem Jahr ausgewiesen. Die erhaltenen Anzahlungen werden aktivisch von den Vorräten abgesetzt. Der Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten basiert auf den planmäßigen Tilgungen. Weiter bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 740 (Vj. TEUR 1.879). Die sonstigen Verbindlichkeiten betragen TEUR 211 (Vj. TEUR 233). 2.4.2 Finanzlage voxeljet Group Die Finanzlage im Konzern zum 31. Dezember 2019 ist aufgrund des starken Rückganges des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) angespannt. Die voxeljet Group kann zum 31. Dezember 2019 auf liquide Mittel und kurzfristig verfügbare Finanzanlagen von TEUR 11.776 (Vj. TEUR 20.307) zurückgreifen. Diesen stehen finanzielle Verbindlichkeiten von insgesamt TEUR 21.156 (Vj. TEUR 17.171) gegenüber, was eine Unterdeckung bedeutet. Zum 31. Dezember 2019 übersteigt die Summe aller Vermögensgegenstände die Summe sämtlicher Schulden um TEUR 33.331. Betrachtet man lediglich die kurzfristigen Vermögensgegenstände und Schulden, beträgt die Deckung zum 31. Dezember 2019 TEUR 12.658. Weitere Gegebenheiten, die die Annahme der Unternehmensfortführung einschränken könnten, wurde bereits oben beschrieben. Der Rückgang des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) in Höhe von TEUR 8.531 (Vj. TEUR 1.306) resultiert im Wesentlichen aus der Verlustfinanzierung sowie Investitionen in das Anlagevermögen. Die Mittelverwendung resultiert im Wesentlichen aus der Bezahlung von Verbindlichkeiten für Anlagevermögen und Umlaufvermögen, Gehältern sowie der Tilgung von Darlehen. Die voxeljet Group ist im Geschäftsjahr zu jederzeit ihrer Zahlungsverpflichtungen nachgekommen. Die Liquidität der voxeljet Group ist für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt darüber hinaus unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. voxeljet AG Die Finanzlage der voxeljet AG zum 31. Dezember 2019 ist genauso wie aus Konzernsicht aufgrund des starken Rückganges des Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) angespannt. Durch den Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung, die im vierten Quartal 2018 durchgeführt wurde, kann die voxeljet AG zum 31. Dezember 2019 auf liquide Mittel und kurzfristig verfügbare Finanzanlagen von TEUR 9.351 (Vj. TEUR 18.329) zurückgreifen. Diesen stehen mittel- und langfristige Verbindlichkeiten von TEUR 5.074 (Vj. TEUR 15.501) gegenüber. Der Nettomittelabfluss resultiert im Wesentlichen aus der Verlustfinanzierung sowie Investitionen in das Anlagevermögen. Die Mittelverwendung resultiert im Wesentlichen aus der Bezahlung von Verbindlichkeiten für Anlagevermögen und Umlaufvermögen, Gehältern sowie der Tilgung von Darlehen. Die voxeljet AG ist im Geschäftsjahr zu jederzeit ihrer Zahlungsverpflichtungen nachgekommen. Die Liquidität der voxeljet AG ist für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt darüber hinaus unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. 2.4.3 Ertragslage voxeljet Group Gewinn- und Verlustrechnungscroll
Umsatzerlöse nach Region scroll
Umsatzelöse, Roherträge und Kosten des Umsatzes nach Segmenten scroll
Umsatzerlöse aus dem Segment Systems beliefen sich 2019 auf TEUR 13.454, was einem Anstieg von 9,8% im Vergleich zu TEUR 12.248 in 2018 entspricht. Im Geschäftsjahr 2019 hat die voxeljet Group dreizehn neue und sechs gebrauchte 3D-Drucksysteme verkauft, verglichen mit vierzehn neuen und fünf gebrauchten Systemen im Vorjahr. Im Jahr 2019 haben wir eine größere Anzahl an großformatigen Druckern verkauft, welche für gewöhnlich höhere Umsätze generieren. Umsätze im Segment Systems umfassen auch alle systembezogenen Umsätze, wie Verbrauchsmaterialien, Ersatzteile und Wartung. Umsätze aus diesem systembezogenen Geschäft sind im vergangenen Jahr signifikant angestiegen, was die erhöhte Anzahl an 3D-Druckern im Markt und das damit verbundene Wachstum im Aftersales Bereich widerspiegelt. Umsatzerlöse aus dem Segment Services beliefen sich 2019 auf TEUR 11.148, was einem Rückgang um TEUR 2.613 bzw. 19,0% im Vergleich zu TEUR 13.761 in 2018 entspricht. Dieser Rückgang ist weitestgehend auf einen signifikanten Rückgang des Umsatzbeitrags der voxeljet AG zurückzuführen, welcher die Abschwächung der Wirtschaft in Westeuropa in Bezug auf die Automobilindustrie widerspiegelt. Die Umsatzbeiträge von unserer Tochtergesellschaft voxeljet America waren ungefähr gleichbleibend, während die Umsatzbeiträge von voxeljet UK leicht niedriger waren als im Vorjahr. Der Rückgang der konsolidierten Umsätze wurde teilweise durch einen Anstieg der Umsatzbeiträge von voxeljet China kompensiert. Dieser Anstieg war hauptsächlich durch eine zunehmende Marktdurchdringung im asiatischen Raum bedingt, welche mit einem größeren Kundenkreis einhergeht. Roherträge aus dem Segment Systems sind im Jahr 2019 auf TEUR 4.284 im Vergleich zu TEUR 3.708 im Jahr 2018 angestiegen. Der relative Rohertrag ist um 1,5%-Punkte auf 31,8% im Jahr 2019 von 30,3% im Jahr 2018 gestiegen. Dies ist hauptsächlich auf höhere absolute und relative Roherträge aus dem Verkauf von 3D-Druckern zurückzuführen, welche durch einen günstigen Produktmix beeinflusst wurden. Wir haben mehr großformatige 3D-Drucker verkauft, welche für gewöhnlich sowohl einen höheren absoluten, als auch einen höheren relativen Rohertrag liefern. Als gegenläufiger Effekt sind Roherträge für systembezogene Umsätze wie Verbrauchsmaterialien, Ersatzteile und Wartung trotz höherer Umsätze signifikant zurückgegangen. Dies ist zum Großteil auf die Aufwendungen im Rahmen des Restrukturierungsprogramms der voxeljet AG zurückzuführen, welche im vierten Quartal des Jahres 2019 erfasst wurden und einen negativen Einfluss von TEUR 242 haben. Roherträge im Segment Services beliefen sich im Jahr 2019 auf TEUR 2.892, verglichen mit dem Jahr 2018 sind sie damit um TEUR 2.545 gesunken. Der relative Rohertrag ist von 39,5% im Jahr 2018 auf 25,9% im Jahr 2019 gesunken. Dies ist hauptsächlich auf schwächere absolute sowie relative Rohertragsbeiträge aus den Dienstleistungszentren in Deutschland, UK und den USA zurückzuführen. Der absolute und relative Rohertrag des deutschen Dienstleistungszentrums wurde durch den signifikanten Umsatzrückgang bedingt, verbunden mit einer geringeren Auslastung aufgrund der Abschwächung der Wirtschaft in Westeuropa in Bezug auf die Automobilindustrie. Die Rohertragsbeiträge von voxeljet UK wurden durch Aufwendungen in Höhe von TEUR 312 für die Umstrukturierung beeinflusst. Des Weiteren gingen sowohl der absolute als auch der relative Rohertrag von voxeljet America signifikant zurück. Dies ist größtenteils auf die höheren Aufwendungen für laufende Abschreibungen eines VX4000 Systems zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2019 hat die voxeljet Group TEUR 11.265 Umsatz im Raum EMEA generiert, was im Vergleich zum Vorjahr einem Rückgang um 23,2% in diesem Raum entspricht. Der Anteil an Umsätzen im Raum Asia Pacific ist sowohl aufgrund von vermehrten Verkäufen von 3D-Druckern, als auch aufgrund von zunehmenden Verkäufen im Segment Services gestiegen. Die steigenden Umsätze aus Systemverkäufen und dem Verkauf von 3D gedruckten Teilen im Raum Asia Pacific spiegeln das zunehmende Interesse des Marktes an unseren Produkten sowie die durch unsere Tochtergesellschaft voxeljet China geschaffenen Möglichkeiten wider. Vertriebskosten Der Rückgang der Vertriebskosten ist hauptsächlich auf geringere Distributionskosten wie Versand und Verpackung einhergehend mit dem Umsatzrückgang zurückzuführen. Allgemeine Verwaltungskosten Diese Zunahme von TEUR 1.365 der allgemeinen Verwaltungskosten resultierte im Wesentlichen aus höheren Aufwendungen für Recht und Beratung. Forschung und Entwicklung Die steigenden Aufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung ergeben sich aus höheren Personalaufwendungen mit dem Ziel unsere zahlreichen Forschungs- und Entwicklungsprojekte nach vorne zu treiben. Sonstige betriebliche Aufwendungen Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betrafen vorwiegend Verluste aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 880 (Vj. TEUR 511) sowie Wertberichtigung auf Forderungen in Höhe von TEUR 60 (Vj. TEUR 224). Die Währungsverluste resultieren im Wesentlichen aus der Stichtagsbewertung von Darlehen, die die Muttergesellschaft an voxeljet UK in GBP und an voxeljet America in USD gewährt hat. Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Gewinne aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 1.657 (Vj. TEUR 794), die aus der Stichtagsbewertung von Darlehen, die die Muttergesellschaft an voxeljet UK in GBP und an voxeljet America in USD gewährt hat, resultieren. Finanzergebnis Das Finanzergebnis war mit TEUR 1.314 negativ. Der Zinsaufwand beinhaltet hauptsächlich Zinsen für Finanzverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 993 (Vj. TEUR 944) sowie der Effekt der Stichtagsbewertung eines derivativen Finanzinstruments in Höhe von TEUR 215, wogegen der Effekt aus der Stichtagsbewertung dieses Derivats für das Jahr 2018 zu einem Zinsertrag in Höhe von TEUR 1.877 führte. Das derivative Finanzinstrument bildet den aktienkursabhängigen Zins in Zusammenhang mit dem Darlehen bei der European Investment Bank ab. Ein steigender Aktienkurs gegenüber dem vorausgehenden Stichtag führt zu einem Zinsaufwand, während ein Absinken des Aktienkurses zu einem Zinsertrag führt. Jahresfehlbetrag Der Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) resultiert aus einem schwächeren Rohertrag in Kombination mit höheren operativen Aufwendungen vor allem im Bereich Forschung und Entwicklung aber auch in der Verwaltung, während die Aufwendungen im Bereich Vertrieb leicht sanken. Der Saldo aus sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen hatte einen positiven Effekt von TEUR 1.198 (Vj. TEUR 546) auf den Jahresfehlbetrag. Dagegen belastete das Finanzergebnis den Jahresfehlbetrag mit TEUR 1.314, entgegen eines positiven Beitrags in 2018 von TEUR 809. voxeljet AG Gewinn- und Verlustrechnungscroll
Umsatzerlöse nach Segmenten scroll
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Roherträge nach Segmenten * scroll
Die Veränderungen bezüglich der Umsatzerlöse nach Segmenten und Vertriebsregionen ist der Tabelle oben zu entnehmen, sowie die Entwicklung der Roherträge nach Segment. Der Rohertrag (nach IFRS) im Segment Systems ist gesunken von TEUR 5.176 (35,4%) in 2018 auf TEUR 3.833 (31,0%) in 2019 aufgrund der niedrigeren Roherträge bei Systemverkäufen, Verbrauchsmaterialien sowie Wartung. Dies ist auf niedrigere Umsatzerlöse bei Systemverkäufen und Verbrauchsmaterialen zurückzuführen. Zusätzlich wurden die niedrigeren Roherträge in 2019 durch Restrukturierungsmaßnahmen in Q4 2019 mit der negativen Auswirkung in Höhe von TEUR 242 beeinflusst. Der Rohertrag (nach IFRS) im Segment Services ist gesunken von TEUR 3.526 (40,8%) in 2018 auf TEUR 1.978 (33,7%) in 2019. Dies ist auf deutlich niedrigere Umsatzerlöse aufgrund der verschlechterten Wirtschaftslage im Bereich Autoindustrie zurückzuführen. Die Bestandsveränderung in Höhe von TEUR 3.441 (Vj. TEUR -1.318) resultiert im Wesentlichen aus den zu Beginn des Jahres 2020 erwarteten Auftragseingängen. In der Bestandsveränderung wurde eine Aufholung der Reichweitenabwertung hinsichtlich der unfertigen Erzeugnisse in Höhe von TEUR 21 (Vj. TEUR 41 7) berücksichtigt. Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten unter anderem die Zuschreibung der Darlehen an voxeljet UK und voxeljet America in Höhe von TEUR 1.254 (Vj. TEUR 174) und Erträge aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 157 (Vj. TEUR 173). Im Geschäftsjahr 2018 führte die Veränderung des Erfüllungsbetrags aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB zu einem sonstigen betrieblichen Ertrag von TEUR 1.662. Im Geschäftsjahr 2019 führte die Veränderung dieses Erfüllungsbetrags zu einem sonstigen betrieblichen Aufwand in Höhe von TEUR 454. Der Materialaufwand teilt sich in Höhe von TEUR 8.781 (Vj. TEUR 6.443) auf Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und TEUR 1.340 (Vj. TEUR 1.237) auf Fremdleistungen auf. Die Veränderung zum Vorjahr ist auf die erhöhte Produktionstätigkeit zum Aufbau von 3D Drucksystemen innerhalb der unfertigen Erzeugnisse zurückzuführen mit einer höheren Materialaufwandsquote für die neueren Produkte VX1300 X und VX1000 HSS. Die Personalkosten bestehend aus Löhnen und Gehältern in Höhe von TEUR 10.793 (Vj. TEUR 10.463) und sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge und Unterstützung in Höhe von TEUR 2.229 (Vj. TEUR 2.089). Damit liegt die Personalaufwandsquote bei etwa 71 % (Vj. 53%). Diese hohe Personalaufwandsquote ist auf Gehaltserhöhungen in Kombination mit gesunkenen Umsatzerlösen zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betreffen hauptsächlich Kosten der Warenabgabe mit TEUR 1.329 (Vj. TEUR 1.501), Abschreibungen auf Forderungen gegenüber voxeljet UK Ltd. in Höhe von TEUR 554 (Vj. TEUR 1.515), Rechts- und Beratungskosten, Patent- und Anwaltskosten in Höhe von TEUR 1.351 (Vj. TEUR 1.416) sowie Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 1.303 (Vj. TEUR 908) und Werbe- und Reisekosten von TEUR 927 (Vj. TEUR 973). Außerdem waren Kosten für Restrukturierung in Höhe von TEUR 453 (Vj. TEUR 0) enthalten sowie ein Aufwand aus der Veränderung des Erfüllungsbetrags aus dem aktienbasierten Zins für die erste Tranche des Darlehens von der EIB in Höhe von TEUR 454. Die Veränderung des Erfüllungsbetrags führte im Jahr 2018 noch zu einem sonstigen betrieblichen Ertrag von TEUR 1.662. Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beliefen sich auf TEUR 126 (Vj. TEUR 59). Zusammen mit den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen 922 (Vj. 953), die vorwiegend aus der linearen Auflösung des Rechnungsabgrenzungspostens für das Darlehens erhalten von der European Investment Bank resultieren, ergibt sich ein negatives Finanzergebnis in Höhe von TEUR 1.800 (Vj. TEUR 2.846). Die Verbesserung gegenüber dem Vorjahr ist hauptsächlich auf geringe Abschreibungen auf Finanzanlagen zurückzuführen in Höhe von TEUR 1.234 für das Geschäftsjahr 2019 gegenüber dem Vorjahr von TEUR 1.955. Der Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) resultiert aus dem signifikanten Rückgang der Umsatzerlöse einhergehend mit höheren Aufwendungen für Material und Personal. Gegenläufig ergab sich ein positiver Nettoeffekt aus der Bestandsveränderung im Vergleich zum Vorjahr. Hingegen zeigt sich bei der aktivierten Eigenleistung ein Rückgang im Vergleich zum Vorjahr. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken gegenüber dem Vorjahr. Für unsere Tochtergesellschaft voxeljet UK wurden im Geschäftsjahr 2019 Abschreibungen auf den Beteiligungsansatz in Höhe von TEUR 1.205, auf Forderungen in Höhe von TEUR 554, sowie außerplanmäßige Abschreibung auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 8 gebucht. Im Gegenzug wurde eine Wertaufholung in Höhe von TEUR 1.190 auf die außerplanmäßigen Abschreibungen auf Ausleihungen aus den Vorjahren vorgenommen. Diese Wertaufholung resultierte aus der Verrechnung von Ausleihungen mit Verbindlichkeiten der voxeljet AG gegenüber der englischen Tochtergesellschaft. Diese Verbindlichkeiten entstanden hauptsächlich aus dem Rückkauf von 3D Druckern und weiterem Equipment aus UK durch die voxeljet AG im Rahmen der Restrukturierung. In Summe ergibt sich dadurch negativer Netto Effekt von TEUR 577. 2.4.4 Jahresergebnis voxeljet Group Im Geschäftsjahr 2019 wurde ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 14.231 (Vj. TEUR 8.764) nach Steuern erzielt. Dieser resultiert aus einem schwächeren Rohertrag in Kombination mit höheren operativen Aufwendungen vor allem im Bereich Forschung und Entwicklung aber auch in der Verwaltung, während die Aufwendungen im Bereich Vertrieb leicht sanken. Der Saldo aus sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen hatte einen positiven Effekt von TEUR 1.198 (Vj. TEUR 546) auf den Jahresfehlbetrag. Dagegen belastete das Finanzergebnis den Jahresfehlbetrag mit TEUR 1.314, entgegen eines positiven Beitrags in 2018 von TEUR 809. voxeljet AG Im Geschäftsjahr 2019 wurde ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 11.981 (Vj. TEUR 9.615) nach Steuern erzielt. Der Anstieg ist im Wesentlichen zurückzuführen auf den starken Rückgang bei den Umsatzerlösen sowie einem höheren Material- und Personalaufwand und einer geringeren aktivierten Eigenleistung. Als gegenläufige Effekte sind die Bestandsveränderungen zu nennen, die im Vorjahr noch negativ waren sowie geringere Abschreibungen auf Finanzanlagen. Der Saldo aus der Veränderung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen bzw. Erträgen war mit TEUR 754 positiv. 3 Prognose-, Chancen- und Risikobericht 3.1 Prognosebericht voxeljet Group Die folgende Prognose basiert auf der Ende November 2019 verabschiedeten Planung und enthält daher keine negativen Effekte aus dem weltweiten Ausbruch von COVID-19. Mögliche Auswirkungen der Corona-Pandemie und damit verbundene Unsicherheiten im Hinblick auf die Prognose werden am Ende des Abschnitts gesondert erläutert. Der Vorstand erwartet im Konzernabschluss nach IFRS für das Geschäftsjahr 2020 deutlich steigende Umsatzerlöse, einhergehend mit einer deutlichen Verbesserung der Roherträge als auch der Gesamtertragslage. Für das Geschäftsjahr 2020 geht der Vorstand von einem negativen EBIT im höheren einstelligen Millionenbereich und einem negativen EBITDA im niedrigen einstelligen Millionenbereich aus. Im vierten Quartal 2019 hat der Vorstand der voxeljet Group ein Restrukturierungsprogramm für den deutschen Standort beschlossen, das im Jahr 2020 umgesetzt wird. Das Programm sieht Personalanpassungen hauptsächlich im Bereich Systems vor, aber auch in allen anderen Bereichen des Unternehmens wie z. B. Services, Forschung und Entwicklung, Vertrieb und Marketing sowie in der Verwaltung. Diese Anpassungen der Kapazitäten sind notwendig aufgrund der aktuellen Marktsituation. Darüber hinaus prognostiziert unser Vertrieb, basierend auf dem derzeitigen Auftragsbestand, der Struktur und Anzahl aktueller Kaufinteressenten sowie der Marktentwicklung weltweit, weniger Absatz im kommenden Jahr als bei früheren Prognosen. Darüber hinaus soll ab dem Geschäftsjahr 2020 einer unserer System-Typen in unserer Tochtergesellschaft voxeljet China gefertigt werden. All diese Gründe führen zu einem geringeren Kapazitätsbedarf am Standort in Friedberg. Um die Personalanpassungen möglichst sozialverträglich durchzuführen, wurde im ersten Schritt ein Freiwilligenprogramm initiiert. Dieses Programm hat das Ziel, dass Mitarbeiter, die unser Unternehmen freiwillig im Rahmen eines Aufhebungsvertrags verlassen, eine attraktive Abfindung bekommen, die einer Berechnungsformel zugrunde liegt. Diese Berechnungsformel berücksichtigt neben dem Entgelt des Mitarbeiters, der Betriebszugehörigkeit und einem Gewichtungsfaktor auch Sonderkündigungsschutz sowie nachweisbare Kinder. Darüber hinaus erhält ein Mitarbeiter, der das Unternehmen im Rahmen des Freiwilligenprogramms verlassen will und sich dazu innerhalb einer Woche nach dem Angebot des Aufhebungsvertrages durch den Arbeitgeber entscheidet, eine Sprinterprämie als besonderen Anreiz. Alle Regelungen des Freiwilligenprogramms wurden zusammen mit dem Betriebsrat der voxeljet AG in der Betriebsvereinbarung „Freiwilligenprogramm" festgelegt. Am 16. April 2020 endete das Freiwilligenprogramm mit dem Ergebnis, dass der veranschlagte Personalabbau erreicht werden konnte und somit die geplanten Einsparungen auf den Weg gebracht wurden. Daher sind aus Sicht des Vorstands derzeit keine betriebsbedingten Kündigungen nötig. Die voxeljet AG verspricht sich von der Restrukturierung Einsparungen zwischen EUR 1,2 - 1,4 Millionen im Geschäftsjahr 2021. Für das Geschäftsjahr 2020 werden allenfalls netto nur geringe Einsparungen erwartet. Für das Jahr 2020 plant die voxeljet Group mit reduzierten Aufwendungen für F&E von etwas mehr als TEUR 6.000. Im Geschäftsjahr 2019 betrugen die Aufwendungen über TEUR 7.000 (geplant waren etwas mehr als TEUR 5.700), was etwa 29% der Umsatzerlöse ausmachte. Von unserer US-amerikanischen Tochtergesellschaft erwarten wir Umsatzerlöse und Roherträge die in etwa auf dem Niveau des Geschäftsjahres liegen. Hinsichtlich unserer chinesischen Tochtergesellschaft gehen wir von steigenden Umsätzen und Roherträgen in ihren Märkten aus. Durch die Restrukturierung unserer Tochtergesellschaft voxeljet UK, das Service Center in Großbritannien zu schließen und dieses zentralisiert nach Deutschland zu verlagern, erhofft man sich eine deutliche Kostenreduktion, da vor Ort nur noch ein kleines Vertriebsteam ansässig sein wird. Zum Ende des Jahres 2020 wird bei Erreichen der geplanten Umsatz- und Ertragsziele mit einem Finanzmittelfond (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) im Konzern von über TEUR 6.000 gerechnet. Diese Prognose berücksichtig keinen Abruf der zweiten Tranche des Darlehens bei der EIB, welcher derzeit zwischen der voxeljet AG und der Bank verhandelt wird. Die Erwartungen für die einzelnen Segmente in 2020 sind wie folgt:
Auf Basis unserer verabschiedeten Planung für das Geschäftsjahr 2020 und der Tatsache, dass mit der EIB eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants erwirkt sowie eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 vereinbart, in der das Darlehen nicht zurückgefordert werden kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet wird, geht der Vorstand davon aus, dass die Liquidität der voxeljet Group für mindestens zwölf Monate nach dem Tag der Veröffentlichung unseres Jahresabschlusses gesichert ist. Unterstützt wird diese Annahme durch einen starken Auftragseingang für 3D Drucksysteme im ersten Quartal 2020. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. Im Segment SYSTEMS erwartet der Vorstand daneben verbesserte Roherträge durch die Verlagerung der Produktion der VX2000 zu unserer Tochtergesellschaft voxeljet China ab dem ersten Quartal 2020. Aus der Verlagerung sollen Einsparungen sowohl bei den Personalkosten als auch bei den Materialkosten realisiert werden. Dadurch, dass die chinesischen Mitarbeiter im Geschäftsjahr 2019 am deutschen Standort bezüglich des Aufbaus der VX2000 geschult wurden, erwartet die voxeljet Group einen weitestgehend reibungslosen Wechsel. Seit Januar 2020 breitet sich das Coronavirus weltweit weiter aus. Der Vorstand hat derzeit seine Erwartungen über die voraussichtliche Entwicklung in 2020 noch nicht abschließend gegenüber der verabschiedeten Planung aus November 2019 angepasst. Allerdings wurden in den laufenden Liquiditäts-Forecasts überschlägig Effekte aus der Corona-Pandemie und dem einhergehenden weltweiten wirtschaftlichen Abschwung berücksichtigt. Diese Effekte umfassen vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mögliche Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile. Zusätzlich werden Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen bei der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Darüber hinaus erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Ab dem dritten Quartal 2020 wird mit einer Erholung auf das geplante Niveau gerechnet. Im China ist bereits jetzt eine allmähliche Rückkehr zur Normalität zu beobachten. Für Europa und Nordamerika rechnet der Vorstand mit einer Erholung der Absatzmärkte ab der zweiten Jahreshälfte 2020, wobei für Europa ein Wiedererstarken der Automobilindustrie für voxeljet eine wichtige Rolle spielt. Die voxeljet Group verzeichnete trotz der einsetzenden Corona Epidemie einen signifikanten Auftragseingang für 3D-Druck-Systeme im ersten Quartal 2020. Daher haben wir derzeit die oben genannten Prognosen für das Geschäftsjahr 2020 nicht angepasst. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Unsicherheiten bzgl. der Prognose aufgrund der Corona-Pandemie erheblich größer geworden sind und das Erreichen unsere Prognose für das Geschäftsjahr 2020 sowohl was die Umsatz- als auch was die Ergebnisziele betrifft, stark von einer Entspannung der Situation in der zweiten Jahreshälfte 2020 abhängig ist. voxeljet AG Die folgende Prognose basiert auf der Ende November 2019 verabschiedeten Planung und enthält daher keine negativen Effekte aus dem weltweiten Ausbruch von COVID-19. Mögliche Auswirkungen der Corona-Pandemie und damit verbundene Unsicherheiten, die ebenfalls die voxeljet AG betreffen, wurden bereits oben in der Prognose für die voxeljet Group erläutert. Der Vorstand erwartet im Einzelabschluss der voxeljet AG nach HGB für das Geschäftsjahr 2020 deutlich steigende Umsatzerlöse, einhergehend mit einer deutlichen Verbesserung der Roherträge (nach IFRS ermittelt) als auch der Gesamtertragslage. Für das Geschäftsjahr 2020 geht der Vorstand von einem negativen EBIT * im mittleren einstelligen Millionenbereich und einem negativen EBITDA* im niedrigen einstelligen Millionenbereich aus. Im Geschäftsjahr 2020 wird die geplante Restrukturierung bei der voxeljet AG wie oben beschrieben umgesetzt. Die Verlagerung der Produktion der VX2000 nach China, ab dem ersten Quartal 2020 wurde bereits oben erwähnt. Zum Ende des Jahres 2020 wird bei Erreichen der geplanten Umsatz- und Ertragsziele mit einem Finanzmittelfonds (verfügbare und verfügungsbeschränkte liquide Mittel sowie kurzfristig verfügbare finanzielle Vermögenswerte) von über TEUR 4.000 gerechnet. Diese Prognose berücksichtig keinen Abruf der zweiten Tranche des Darlehens bei der EIB, welcher derzeit zwischen der voxeljet AG und der Bank verhandelt wird. Die derzeitige Liquiditätsplanung unterstützt unter den aktuellen Annahmen auch die Finanzierung des operativen Geschäfts bis Ende des Jahres 2021 und darüber hinaus. Die Erwartungen für die einzelnen Segmente in 2020 sind wie folgt:
3.2 Chancen- und Risikobericht Die folgenden Chancen und Risiken beziehen sich grundsätzlich sowohl auf die voxeljet AG als auch auf die voxeljet Group. Sofern einzelne Chancen und Risiken lediglich die voxeljet AG betreffen wird dies entsprechend dargestellt. Die voxeljet Group verfolgt eine nachhaltige Wachstumsstrategie, ohne unnötig Risiken einzugehen. Im folgenden Schaubild sind unsere wichtigsten Risiken abgebildet und anhand von Eintrittswahrscheinlichkeit und erwartetet Schadenshöhe quantifiziert. Im Weiteren werden diese Risiken im Einzelnen beschrieben, sie enthalten jedoch weder in ihrer Beschreibung noch in ihrer Quantifizierung Effekte aus dem Ausbruch von COVID-19. Auswirkungen und Unsicherheiten aus der Corona-Pandemie im Hinblick auf die Darstellung der Chancen und Risiken sind in einem eigenen Abschnitt 3.2.1 3 erläutert. Neben dem Risikomanagement erfolgt bei der voxeljet Group das Management von Chancen. Dabei werden Chancen in allen Bereichen identifiziert und es werden ihnen Wahrscheinlichkeiten und Ausprägungen der Auswirkungen zugeordnet. Die wesentlichen Chancen, die identifiziert wurden, sind im Weiteren ebenfalls beschrieben.  3.2.1 Absatzrisiken Der Grundstein für Verkaufserfolge wird mit dem Erschaffen von Alleinstellungsmerkmalen bei unseren Produkten, dem Zuschnitt unserer Technologie auf die Kundenbedürfnisse und dem Erreichen eines attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnisses gelegt. Darüber hinaus spielt vor allem auch der Vertrieb eine wichtige Rolle. Die voxeljet Group ist darauf bedacht, die Instrumente zur Früherkennung von Marktrisiken und -chancen auszubauen. Dafür ist das bereits beschriebene Vertriebsteam im Einsatz und die Gesellschaft ist regelmäßig auf den relevanten Messen im In- und Ausland präsent. Darüber hinaus trägt das Netz an Vertriebspartnern dazu bei, dass bereits zum heutigen Zeitpunkt die Produkte der voxeljet Group in nahezu allen wirtschaftlich bedeutsamen Absatzmärkten der Welt angeboten werden können. Weiter verspricht sich die voxeljet Group durch die bereits bestehenden Standorte in Nordamerika, in Großbritannien sowie in Indien und China deutliche Impulse für den Vertrieb. Durch die Präsenz in Canton/Michigan und dem damit verbundenen direkten Vertrieb von Systemen und Serviceleistungen steigt die relative Bedeutung des US- amerikanischen Marktes für die voxeljet Group weiter an. Daher verfolgt das Management die aktuellen politischen Entwicklungen in diesem Markt mit Sorgfalt und wird, falls nötig, mit sofortigen Maßnahmen reagieren. Das Service Center in China soll sich nach dem Vorbild unserer US-amerikanischen Tochtergesellschaft etablieren und den ostasiatischen Markt bearbeiten, ebenfalls mit dem Vertrieb von Systemen sowie dem Dienstleistungsgeschäft. Außerdem wird die Produktion der VX2000 ab dem Geschäftsjahr 2020 nach China verlagert. Gerade durch den momentan stattfindenden Umschwung in der Automobilbranche und deren Zulieferern, sucht die voxeljet noch engeren Kontakt bei den bestehenden Kundenbeziehungen und durch das Sales Team in den entsprechenden Gremien genannter Branchen, um die Trends hin zur Elektromobilität frühzeitig zu erkennen und die verfügbaren Produkte der voxeljet auch dort gewinnbringend einzuführen. Anwendungsgebiete wären hier Außengehäuse für die Batterie oder den Motor sowie Rotoren und Statoren. Im laufenden Geschäftsjahr ist eine momentane Abschwächung innerhalb des bisherigen Produktportfolios seitens der Automobilbranche zu erkennen. Um dies sowohl kurz- als auch mittelfristig ausgleichen zu können, werden neue Absatzmärkte, wie Betonguss oder Laminieren verstärkt beworben und dazu passend, ein erweiterter Kundenstamm aufgebaut. Eine weltwirtschaftspolitische Auswirkung wie zum Beispiel der Handelsstreit zwischen China und den USA könnte den Absatz von Produkten aufgrund von Handelsbarriere wie Strafzöllen erschweren. Insbesondere unter dem Gesichtspunkt, dass die VX2000 ab dem Jahr 2020 in China aufgebaut wird und damit sowohl in die EU als auch nach Nordamerika eingeführt werden muss. Darüber hinaus besteht weiterhin das Risiko eines ungeregelten Brexits, da Großbritannien zwar am 31. Januar 2020 aus der EU ausgetreten ist, die Bedingungen aber erst noch verhandelt werden müssen. Bis dahin gilt ein Übergangszeitraum während dem Großbritannien zunächst noch sämtliche EU-Regeln einhalten muss. Gerade die Tatsache, dass das Service Center von voxeljet UK im Rahmen der oben beschriebenen Restrukturierung geschlossen wurde und der britische Markt nun von Deutschland aus beliefert wird, birgt Risiken von Handelsbarriere, die Einflüsse auf den Absatz der voxeljet Group haben könnte, wie zum Beispiel höhere Kosten der Warenabgabe, niedrige Absatzpreise, um den Kunden Einführzölle auszugleichen und somit schwächere Margen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Absatzsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 7.756. 3.2.2 Beschaffungsrisiken Die voxeljet Group arbeitet seit Jahren mit bewährten und qualitativ hochwertigen Lieferanten zusammen. Aufgrund der unterschiedlichen Warengruppen ergeben sich unterschiedliche Anforderungen an die Einkaufsstrategie. Im Bereich Consumables & Verbrauchsmaterialien können single sourcing Abhängigkeiten entstehen, die sich durch den Abschluss von langfristigen Lieferverträgen regeln lassen. Im Bereich Maschinenbau gilt bis auf wenige Schlüsselkomponenten das Prinzip Beschaffung im offenen Wettbewerb, d.h. in enger Abstimmung mit der Konstruktion werden double sourcing Möglichkeiten geprüft und sofern möglich auch umgesetzt. In den allgemeinen Einkaufsbereichen, wie Dienstleistungen, IT oder Marketing, wird ebenso durch die frühzeitige Einbindung des Einkaufs ein hoher Wettbewerb gewährleistet. Seit Mitte 2019 arbeitet die voxeljet Group mit einer SAP gestützter Lieferantenbeurteilung. Mit Hilfe dieses Tools lassen sich je nach Lieferant diverse Einkaufs- Logistik- und Qualitätskennzahlen ableiten. Punktuelle Schwachstellen können somit identifiziert werden und damit als Optimierungspotential bei der Zusammenarbeit mit den Lieferanten dienen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Beschaffungsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 531. 3.2.3 Produktrisiken Mögliche Gewährleistungsrisiken werden u.a. durch den Einsatz hochwertigster Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und durch hochqualitative Produktionsverfahren, intensive Prozesskontrollen, umfassende Teile- und Produktprüfungen, stetige Qualifizierung der Mitarbeiter sowie Maßnahmen zur kontinuierlichen Verbesserung von Produkt, Material und Prozess minimiert. Zusätzlich werden die vorhandenen Qualitätsmanagementprozesse kontinuierlich verbessert und bei Bedarf um weitere Prozesse erweitert. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Produktrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 3.258. 3.2.4 Bestandsrisiken Bestandrisiken bestehen bei der voxeljet Group vorwiegend im Segment SYSTEMS bei der Herstellung von 3D Druckern, da diese material- und arbeitszeitintensiven Produkte über einen mehrmonatigen Zeitraum gefertigt werden. Ab dem 1. Januar.2020 findet zusätzlich zu Deutschland die 3D Drucker Produktion der VX2000 bei voxeljet China statt. Weitere Bestände im Segment SYSTEMS betreffen das After-Sales-Geschäft mit Ersatz- und Verschleißteilen sowie Verbrauchsmaterialien. Die dafür vorgehaltenen Bestände bei der voxeljet AG sowie bei den Tochtergesellschaften sind als gering einzustufen. Selbiges gilt für die Bestände an Verbrauchmaterialien im Segment SERVICES zur Erfüllung der Druckleistung die in den Service Center der voxeljet Group angeboten wird. Zur Optimierung von Beständen zur Produktion von 3D Druckern versucht die voxeljet AG basierend auf den Erwartungen zur Marktnachfrage ihren Bestand an Vorräten entsprechend anzupassen. Die Bestände an unfertigen Erzeugnissen sind innerhalb des Geschäftsjahres 2019 signifikant angestiegen, da weniger 3D Drucksysteme abgesetzt werden konnten, als geplant. Hier besteht das Risiko des Werteverfalls, sofern die geplanten Absatzzahlen in den kommenden Geschäftsjahren nicht erreicht werden können. Daher findet eine regelmäßige Einschätzung der aktuellen Marktsituation statt, die ein Gegensteuern sicherstellt und es ermöglicht, erforderliche bilanzielle Vorsorgen zu treffen. Bei dieser Einschätzung wird neben dem aktuellen Auftragsbestand und der aktuellen Absatzprognose der Produktionsplan berücksichtigt. Die regelmäßige Anpassung des Produktionsplans zielt darauf ab, Unterauslastungen zu vermeiden und gegebenenfalls frühzeitig Kapazitäten entsprechend anzupassen. Durch den hohen Auftragseingang im ersten Quartal des Jahres 2020 sehen wir das Risiko des Werteverfalls als gering an. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Bestandsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 260. 3.2.5 Betriebsrisiken Konzernweit erfolgt eine laufende Überprüfung der Wirksamkeit der Qualitätssicherungssysteme, Schulung von Mitarbeitern, vorbeugende Instandhaltungen bzw. geplante Reparaturen, verbunden mit einer ständigen Modernisierung der wesentlichen Produktionsanlagen und anderer betrieblicher Hilfsmittel. Das soll dem allgemeinen Betriebsrisiko entgegenwirken. Zusätzlich zu den bestehenden Qualitätssicherungsprozessen besteht auch eine Betriebsversicherung die sowohl die Muttergesellschaft als auch die Tochterunternehmen abdeckt. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Betriebsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 991. 3.2.6 Ausfallrisiken Die Maßnahmen des Forderungsmanagements der voxeljet Group werden als ausreichend erachtet, da auch in 2019 nur sehr geringe Ausfälle von Kundenforderungen zu verzeichnen waren. Bei Aufträgen von Neukunden mit einem Volumen über TEUR 20 wird grundsätzlich versucht, das Ausfallrisiko über Anzahlungen zu begrenzen. Außerdem fordern wir für Neukunden bei einem Bestellwert von über TEUR 2, durch einen externen Dienstleister, ein Krediturteil an. Bei Kunden schlechterer Bonität behalten wir uns vor, nur nach Vorkasse zu beliefern. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Ausfallrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 60. Bei der voxeljet AG besteht zusätzlich das Risiko, dass Forderungen gegenüber ihren Tochtergesellschaften von diesen nicht vollständig oder gar nicht bedient werden können. Hier wurde die Werthaltigkeit der jeweiligen Vermögensgegenstände eingehend geprüft und falls nötig wurden im Einzelabschluss der voxeljet AG entsprechend Wertberichtigungen berücksichtigt. 3.2.7 Expansionsrisiken Mit der Weiterentwicklung der Tochtergesellschaft in China, die nach dem Einzug in ein neues Gebäude im Jahr 2019, einen erheblichen räumlichen Kapazitätsgewinn verzeichnen konnte, wurde die Basis geschaffen, die Produktion der VX2000 ab dem Jahr 2020 zu realisieren. Dadurch, dass die Mitarbeiter aus der Fertigung von voxeljet China umfangreiche Trainings erhalten haben, erachten wir das Risiko bezüglich Verzögerungen im Aufbau sowie in der Qualität als gering. Der Schritt einen Teil der Produktion nach China zu verlagern, ist zunächst mit Investitionen in die Infrastruktur sowie in Human Resources verbunden. Hier besteht das Risiko, dass die Tochtergesellschaft nicht in dem Zeithorizont positive Cash-Flows zum Konzernergebnis beitragen kann wie geplant. Insgesamt versprechen wir uns von der Verlagerung der Produktion Einsparungen bei den Aufwendungen für Material und Personal. Darüber hinaus soll eine ortsansässige Produktion für bessere Absatzmöglichkeiten sorgen, da für unsere asiatischen Kunden neben dem Vorteil von günstigeren Verkaufspreisen, geringere Lieferkosten und kürzere Lieferzeiten entstehen. Die Neuausrichtung der Tochtergesellschaft voxeljet UK bedeutet nicht, dass sich die Pläne geändert haben, in Großbritannien zu expandieren. So soll der Absatz von Produkten aus beiden Segmenten in diesem Markt nach wie vor gesteigert werden. Der Umstand, dass das Service Center geschlossen wurde und die Produktion von 3D gedruckten Formen für Europa in Deutschland zentralisiert wurde, verändert die Lieferfähigkeit für den nordeuropäischen Markt, insbesondere Großbritannien, durch immer noch kurze Lieferwege in keinster Weise. Auch aus dem Austritt Großbritanniens aus der EU vom 31. Januar 2020 erwarten wir keine signifikanten Risiken. Die finalen Austrittsbedingungen werden während eines Übergangszeitraums verhandelt. Bis dahin muss Großbritannien zunächst noch sämtliche EU-Regeln einhalten. Im Gegenteil erwartet sich der Vorstand von der Neuausrichtung Impulse, da nun das verhältnismäßig kleine Team von voxeljet UK nun ausreichend Kapazität hat, um ihren Markt fokussiert zu bearbeiten und damit zur Expansion der voxeljet Group beizutragen und das bei einer schlanken Kostenstruktur. Unsere US-amerikanische Tochtergesellschaft voxeljet America erzielt bereits seit einigen Jahren ausreichende Cash-Flows, um ohne Unterstützung der Muttergesellschaft zukünftig profitabel zu wachsen. Am deutschen Standort sind derzeit in beiden Segmenten ausreichend Kapazitäten vorhanden, um in Europa weiter zu expandieren und das auch nach der Umsetzung der Restrukturierung im Geschäftsjahr 2020. Bei der weltweiten Expansion stellt die Deckung unseres Bedarfs an qualifizierten Mitarbeitern eine Herausforderung dar. Zur Finanzierung der Tochtergesellschaften stellt die voxeljet AG Ausleihungen zur Verfügung. Hier besteht unverändert ein Ausfall- sowie Abwertungsrisiko, das aus einer unerwartet schlechten wirtschaftlichen Entwicklung der Tochtergesellschaften resultieren könnte. Hieraus ergibt sich ebenfalls für die voxeljet AG das Risiken, dass Beteiligungsansätze weiter abgewertet werden müssen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Expansionsrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 6.961. Liquiditätsrisiko Dadurch, dass die voxeljet AG im Rahmen ihrer Expansionsstrategie seit Jahren hohe Verluste erwirtschaftet hat und dadurch der Bestand an liquiden Mittel deutlich zurückgegangen ist, wächst die Gefahr, anstehenden Zahlungsverpflichtungen nicht mehr uneingeschränkt oder fristgerecht nachkommen zu können. Darüber hinaus bestand zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Diese Umstände haben dazu geführt, dass Zweifel an der Annahme der Unternehmensfortführung bestehen. Auf Basis der vorliegenden Liquiditätsplanung für 2020 und 2021 und der eingeleiteten Maßnahmen gehen wir jedoch von einer Fortführung der Unternehmenstätigkeit aus. Für nähere Information siehe Abschnitt 1.1.2. sowie 3.1. Als Steuerungsmaßnahmen findet bei der voxeljet Group ein permanentes Monitoring des Liquiditäts-Forecasts statt. Darüber hinaus beschäftigt sich der Vorstand zunehmend mit möglichen Finanzierungsquellen, sowohl für Eigen- als auch für Fremdkapital. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich des Liquiditätsrisikos ist in der Quantifizierung der Expansionsrisiken enthalten. 3.2.8 Patent- und Lizenzrisiken Unser derzeitiges Patentportfolio sowie die Nutzung von geistigem Eigentum als Lizenzgeber und -nehmer, setzen uns Risiken aus Rechtsstreitigkeiten oder -verfahren aus. Als forschendes Unternehmen verfügen wir über ein Portfolio an gewerblichen Schutzrechten und Patenten, das Ziel von Angriffen und Verletzungen sein könnte. Andererseits können Verstöße durch die unrechtmäßige Nutzung von fremdem geistigem Eigentum unsererseits, trotz unserer Vorkehrungen wie der Zusammenarbeit mit Patentanwälten, nie vollständig ausgeschlossen werden und zu entsprechenden Konsequenzen führen. Die Entstehung sowie der Ausgang von möglichen Streitigkeiten oder Verfahren sind schwer vorhersehbar. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der Patent- und Lizenzrisiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 955. 3.2.9 Regulatorische Risiken Die voxeljet Group ist trotz Steuerungsmaßnahmen dem Risiko des Verstoßes gegen geltendes Recht oder Regularien denen unser Unternehmen unterliegt, ausgesetzt. Diese umfassen zum Beispiel steuerrechtliche Themen, Vorschriften zum Umweltschutz oder Anforderungen, die die Börsennotierung an der SEC mit sich bringt. Die Steuerungsmaßnahmen umfassen die Einrichtung und Unterhaltung einer Rechtsabteilung sowie einer internen Revision und die Zusammenarbeit mit verschiedenen renommierten Steuer- und Rechtsanwaltskanzleien. Generell können Verstöße gegen solche Rechtsvorschriften und Regularien trotz umfassender Vorkehrungen nie vollständig ausgeschlossen werden und zu entsprechenden Konsequenzen führen. Am 23. August 2019 wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit gegen Section 802.01B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften ("Listed Companies Manual") verstößt, da sowohl die Marktkapitalisierung an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter USD 50 Millionen lag, wie auch das bilanzielle Eigenkapital. Daraufhin hat die voxeljet AG am 19. November 2019 einen Aktionsplan an die NYSE gesendet, in dem beschrieben wird, mit welchen Maßnahmen der Vorstand bis zum 23. Februar 2021 die Einhaltung der Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften wiedererlangen will. Dieser Aktionsplan wurde von der NYSE am 24. Januar 2020 akzeptiert. Die NYSE prüft künftig regelmäßig, ob die voxeljet AG die Maßnahmen, die im Aktionsplan aufgeführt wurden, einhält. Sollte es widererwarten im genannten Zeitrahmen nicht gelingen die Einhaltung von Section 802.01 B der NYSE-Richtlinien für börsennotierte Gesellschaften zurückzuerlangen, droht eine Aufhebung der Zulassung an der NYSE (Delisting), was negative Effekte auf die Handelbarkeit und den Marktpreis unserer ADS haben könnte. Außerdem könnte ein Delisting Investoren davon abhalten unsere ADS halten zu wollen. Zukünftige Kapitalerhöhungen könnten durch ein Delisting erschwert werden. Weiter könnte ein Delisting unserer Reputation schaden, mit negativen Auswirkungen auf unser operatives Geschäft. Darüber hinaus wird die NYSE außerdem unverzüglich Suspendierungs- und Delisting-Verfahren einleiten, wenn die durchschnittliche globale Marktkapitalisierung des Unternehmens über einen Zeitraum von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen weniger als 15 Millionen US-Dollar beträgt (der „Marktkapitalisierungsstandard"). Das Unternehmen hat keine Möglichkeit, die Konformität wiederherzustellen, und die ADS des Unternehmens werden delisted. Angesichts der durch die COVID-19-Pandemie verursachten marktweiten Rückgänge gewährte die SEC am 20. März 2020 der von der NYSE vorgeschlagenen Aussetzung der Durchsetzung des Marktkapitalisierungsstandards, die bis zum 30. Juni 2020 andauern soll. Darüber hinaus schreibt Section 802.01C der NYSE-Richtlinie vor, dass das Unternehmen während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen durchschnittlichen Mindestschlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie einhalten muss. Am 20. April wurde die Gesellschaft von der NYSE in einem Schreiben darüber informiert, dass die voxeljet AG derzeit auch gegen dieses NYSE-Richtlinie aus Section 802.01C verstößt. Laut der Richtlinie hat die Gesellschaft ab der Mitteilung der NYSE eine Frist von sechs Monaten um einen durchschnittlichen Schlusskurs von mindestens 1,00 USD pro Aktie während eines Zeitraums von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen wiederherzustellen. Die SEC erklärte am 21. April 2020 den durch das COVID-19 ausgelösten Vorschlag der NYSE, über die Aussetzung der Einhaltung der oben erläuterten Regelungen der Section 802.01 B sowie der Section 802.01 C bis zum 30. Juni 2020 auszusetzen. Die Behebungsfrist der Gesellschaft wird somit am 1. Juli 2020 wieder aufgenommen. Der Schadenserwartungswert (Produkt aus Eintrittswahrscheinlichkeit und maximaler Schadenshöhe vor Risikosteuerungsmaßnahmen) bezüglich der regulatorischen Risiken beträgt auf Basis der Einschätzung zum 31. Dezember 2019 TEUR 394. 3.2.10 Technologie-Führerschaft Von der umfangreichen F&E-Tätigkeit innerhalb der Gesellschaft sowie von Kooperationen mit Forschungsinstituten und ausgewählten industriellen Partnern, verspricht sich die Gesellschaft einen deutlichen Vorsprung gegenüber den Wettbewerbern im Bereich der additiven Verbindungstechnik. Darüber hinaus bieten das umfangreiche Produktportfolio, die Flexibilität in der Materialwahl und deren permanente Weiterentwicklung viele Chancen. Ein Vorteil besteht weiterhin darin, dass die voxeljet Group Komplettlösungen einschließlich eines professionellen Service anbietet und durch eine Händlerstruktur in der Lage ist, seine Produkte und Leistungen weltweit zu vermarkten. Aus dem Bereich F&E wird derzeit zusammen mit Partnerunternehmen eine Industriekomplettlösungen für die Serienfertigung entwickelt und aktuell bei einem großem Automobil OEM installiert. Hier besteht das Risiko, dass die Entwicklung dieser Serienfertigung scheitert und die Installation misslingt, verschuldet durch die voxeljet AG oder durch das Partnerunternehmen. Auf der anderen Seite besteht die Chance, dass weitere Kunden an dieser Lösung zur Serienfertigung interessiert sind und dadurch ein Vorteil gegenüber unseren Wettbewerbern entsteht. Als weitere Risiken im Bereich F&E haben wir identifiziert, dass die technische Realisation von neuen Produkten oder Prozessen nicht erreicht werden könnte. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass neu entwickelte Produkte nicht die Anforderungen unserer Kunden erfüllen und somit nicht die Nachfrage des Marktes treffen. Um in einer unserer zukunftsträchtigsten Technologien gezielt auf die Anforderungen unserer Kunden einzugehen, haben wir im Bereich High Speed Sintering einen Global Director HSS ernannt. Diese Querschnittsfunktion betreut für die HSS-Technologie alle Schritte der Wertschöpfungskette und zwar von der Produktentwicklung über die Produktion, bis hin zum Vertrieb und Marketing. Als wichtigen Meilensteil sehen wir die Entwicklung der VX1000 HSS als Komplettlösung für die Serienfertigung im Sinterbereich. Auch bei diesem Projekt besteht das Risiko, dass die technische Realisation nicht erreicht werden könnte. Bei einer erfolgreichen Entwicklung der VXlOOO HSS wäre die Produktpalette der voxeljet Group ergänzt um ein System, dass auch größere Teile oder Serien im Sinterverfahren drucken kann. Die Vision der voxeljet Group ist es, ihren Kunden flexible und innovative Lösungen im Bereich der additiven Fertigungsverfahren anbieten zu können, die für die Serienproduktion geeignet sind und damit herkömmliche Fertigungsverfahren abzulösen. 3.2.11 Stärkung der globalen Ausrichtung Durch die Auslandsgesellschaften in Nordamerika, Großbritannien, Indien und China erwartet die Geschäftsleitung eine nachhaltige Steigerung des Absatzes von den Produkten der voxeljet Group. Für die voxeljet China wurde im ersten Quartal 2019 der Umzug in ein größeres Gebäude abgeschlossen. Die neue Liegenschaft stellt der Tochtergesellschaft nicht nur ausreichend Verwaltungsfläche zur Verfügung, sondern auch genügend Platz um das Service Center flexibel wachsen zu lassen. Ab dem Jahr 2020 wird die Produktion der VX2000 nach voxeljet China verlagert. Darüber hinaus erwartet der Vorstand durch die Restrukturierung von voxeljet UK positive Impulse für den Absatz unserer Produkte in Großbritannien. Dadurch, dass das Service Center in UK geschlossen wurde und somit keine Produktion mehr am Standort stattfindet, wurde die Gesellschaft zur einer kompakten und schlank zu verwaltenden Vertriebseinheit, die sich ausschließlich auf den Vertrieb konzentrieren kann. Die Leistungserbringung für Kunden in UK erfolgt Dank kurzer Transportwege problemlos vom deutschen Standort aus. Die örtliche Präsenz in den wichtigsten Märkten der voxeljet Group erlaubt es den bestehenden Kunden flexibel Verbrauchsmaterialien, Wartungsleistungen sowie technische Verbesserungen und Neuerungen anzubieten sowie Neukunden im Segment SYSTEMS und SERVICES zu akquirieren. 3.2.12 Finanzinstrumente Zu den Finanzinstrumenten zählen Finanzanlagen, Wertpapiere, Forderungen, Guthaben bei Kreditinstituten, Darlehensverbindlichkeiten und Verbindlichkeiten. Bezüglich der Finanzanlage und Wertpapiere gehören zu den Risikosteuerungsmaßnahmen, dass Transaktionen ausschließlich mit unseren Hausbanken durchgeführt werden und wir nur in Produkte innerhalb des Investment Grades investieren. Außerdem findet ein regelmäßiges Monitoring unseres Portfolios an Finanzanlagen und Wertpapieren statt. Hinsichtlich unserer Forderungen begrenzen wir das Risiko von Zahlungsausfällen, indem wir für unsere Kunden Bonitätsauskünfte von einem externen Dienstleister einholen und gegebenenfalls davon absehen einen Kunden zu beliefern. Des Weiteren fordern wird bei Transaktionen mit größeren Volumina Anzahlungen von unseren Kunden oder nutzen Absicherungsgeschäfte wie Bankgarantien oder Akkreditive. Zum 31. Dezember 2019 ein Covenant-Bruch hinsichtlich finanzieller Covenants in Verbindung mit dem Darlehen, das bei der European Investment Bank (EIB) im Jahr 2017 aufgenommen wurde. Durch den Covenant-Bruch wäre die EIB berechtigt, das Darlehen sofort fällig zustellen mit der Konsequenz, dass es die voxeljet AG umgehend zurückzahlen müsste. Die EIB hat das Darlehen nicht fällig gestellt, sondern der Gesellschaft im März 2020 eine Verzichtserklärung (Waiver) für das Geschäftsjahr 2019 bezüglich der Einhaltung der Covenants gegeben. Darüber hinaus hat die EIB der voxeljet eine Übergangsfrist (Grace period) bis zum 31. März 2021 eingeräumt, in der sie das Darlehen nicht zurückfordern kann und somit auf die Einhaltung der finanziellen Covenants verzichtet. Im Gegenzug hat die Gesellschaft im März 2020 eine Grundschuld auf ihr Grundstück sowie auf die Liegenschaften an der Adresse Paul-Lenz-Straße 1 a in 8631 6 Friedberg zugunsten der EIB eintragen lassen. 3.2.13 Ausbruch von COVID-19 Aus der weltweiten Ausbreitung des Coronavirus seit Januar 2020 entstehen für die voxeljet Group zahlreiche Risiken und eine größere Unsicherheit. Zunächst könnte die Nachfrage nach unseren Produkten absinken aufgrund von einem Absinken der weltweiten Produktionstätigkeit. Weiter könnte es zu Lieferengpässen unserer Vorprodukte kommen, was zu Produktionsverzögerungen führen könnte und damit ebenfalls mit Absatzeinbußen verbunden wäre. Darüber hinaus würde eine hohe Anzahl von erkrankten Mitarbeitern oder Mitarbeitern, denen Quarantäne auferlegt würde sowie eine gesetzliche vorübergehende Schließung der Unternehmen in Deutschland oder in den Staaten, in denen weitere Standorte der voxeljet ansässig sind, die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes erheblich einschränken oder sogar verhindern. Die Insolvenz von Kunden der voxeljet Group könnte zu dem Ausfall von Forderungen führen, sofern noch offene Posten bestehen. Gegenwärtig geht der Vorstand lediglich von Verzögerungen aus. Als Auswirkungen des Ausbruchs von COVID-19 auf die voxeljet Group rechnet der Vorstand vorwiegend im zweiten Quartal 2020 mit Umsatzeinbußen im Segment SERVICES und im Segment SYSTEMS für die Bereiche Verbrauchmaterialien, Service- und Wartung und Ersatzteile. Zusätzlich werden Verzögerungen bei der Installation von 3D-Druck-Systemen mit möglichen Verschiebungen der Umsatzrealisierung für diese Transaktionen erwartet. Darüber hinaus erwartet der Vorstand Verzögerungen bei Zahlungseingängen zur Begleichung von Forderungen aus dem Verkauf von 3D-Druck-Systemen aus dem vierten Quartal des Jahres 2019, jedoch keine Zahlungsausfälle. Ab dem dritten Quartal 2020 wird mit einer Erholung auf das geplante Niveau gerechnet. Im China ist bereits jetzt eine allmähliche Rückkehr zur Normalität zu beobachten. Für Europa und Nordamerika rechnet der Vorstand mit einer Erholung der Absatzmärkte ab der zweiten Jahreshälfte 2020, wobei für Europa ein Wiedererstarken der Automobilindustrie für voxeljet eine wichtige Rolle spielt. Die Gesamtauswirkung der durch COVID-19 bedingten Risiken kann zum gegenwärtigen Zeitpunkt noch nicht verlässlich eingeschätzt werden. 3.3 Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem Das interne Kontrollsystem der voxeljet AG umfasst unter anderem alle Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen zur Sicherung der Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung sowie zur Sicherung der Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften. Die voxeljet AG hat ein rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem gemäß dem US Sarbanes-Oxley Act von 2002 implementiert und wendet dabei die COSO 2013-Prinzipien ("Internal Controls over Financial Reporting - ICOFR") an. Die Kontrollen wurden für unsere Prozesse in den Bereichen Einkauf, Verkauf, Personalwesen, Lohnbuchhaltung, Lagerverwaltung und Finanzberichterstattung eingeführt. Das interne Kontrollsystem wurde mit dem Ziel designt und implementiert das Buchhaltungssystem zu verbessern. Die Implementierung eines internen Kontrollsystems ist für die voxeljet AG verpflichtend. Eine Prüfungspflicht des internen Kontrollsystems besteht jedoch nur, wenn die Marktkapitalisierung, der frei handelbaren Aktien (free float), zum Stichtag 30. Juni des laufenden Jahres den Betrag von 50 Millionen US-Dollar überschreitet. Da zum Stichtag 30. Juni 2019 die Marktkapitalisierung, der frei handelbaren Aktien (free float) kleiner 50 Millionen US-Dollar war, war eine die integrierte Prüfung des internen Kontrollsystems für das Jahr 2019 nicht erforderlich. Obwohl das Unternehmen kontinuierlich wahrscheinliche Risiken identifiziert und Kontrollen zur Minderung dieser Risiken konzipiert sowie implementiert, gibt es nach wie vor wesentliche Schwächen, sogenannte „Material Weaknesses", in unserem internen Kontrollsystem - Hierzu zählen die Prozesse der Rechnungslegung für bedeutende ungewöhnliche Transaktionen und der Anpassung an die im Berichtsjahr neu anzuwendenden IFRS Standards. Wir haben die Überprüfungskontrollen, sogenannte „Review Controls", nicht mit der Präzision dokumentiert, die in den von der SEC herausgegebenen Richtlinien gefordert wird. Wir arbeiten kontinuierlich daran, die identifizierten Material Weaknesses zu beheben. Da der Prozess zur Konsolidierung der Konten vollständig manuell erfolgt, sehen wir uns in diesem Prozess mit verschiedenen Herausforderungen konfrontiert. Wir arbeiten zusammen mit externen Beratern an der Automatisierung des Konsolidierungsprozesses in SAP - unserem ERP-System - und erwarten, dass die Automatisierung im Laufe des Geschäftsjahres 2020 erreicht wird. Um eine systematische Risikofrüherkennung zu gewährleisten, wurde ein Überwachungssystem zur Früherkennung von Risiken, die den Bestand des Unternehmens gefährden können, eingerichtet. Weitere Informationen über das Risikomanagementsystem finden Sie in den Ausführungen zum Risikomanagement. Das Management bewertete die Wirksamkeit unseres internen Kontrollsystems für die Finanzberichterstattung zum 31. Dezember 2019 anhand der Kriterien, die vom Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in Internal Control - Integrated Framework (2013) (das "COSO 2013 Framework") festgelegt wurden. Auf der Grundlage der Bewertung und dieser Kriterien, kam die Geschäftsleitung zu dem Schluss, dass unser internes Kontrollsystem für die Finanzberichterstattung zum 31. Dezember 2019 aufgrund verschiedener Material Weaknesses in den Bereichen Kontrollumfeld, Risikoeinschätzung, Information und Kommunikation, Überwachung sowie Kontrollaktivitäten nicht effektiv war. Einsatz von IT-Systemen Im Laufe des Jahres 2019 konnte voxeljet erfolgreich alle von den ICOFR-Prinzipien geforderten allgemeinen IT-Kontrollen, sogenannte „General IT Controls" (GITC) designen und implementieren. Diese wurden von unseren Wirtschaftsprüfern im Rahmen der Jahresabschlussprüfung getestet und als "wirksam" bewertet. Alle buchhalterischen Vorgänge werden mit einem ERP-System des Herstellers SAP erfasst, was die Koordination zwischen der voxeljet AG und ihren Tochtergesellschaften in den USA, Großbritannien, China und Indien erleichtert. Die Kontrollaktivitäten zur Sicherstellung der Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung erfolgen gegenwärtig mit Schwerpunkt auf Plausibilitätschecks sowie durch die Analyse von Unternehmenssachverhalten und -entwicklungen anhand von Kennzahlen. Weiterhin sind die Vorgänge der Bestellung, Lagerführung und Teile des Vertriebs durch die SAP-Module Materialwirtschaft (SAP-MM), Lagermanagement (SAP-WM) und Vertrieb (SAP-SD) in das SAP-System integriert. Ab dem Geschäftsjahr 2017 wurde durch die zusätzliche Einführung des SAP-Moduls Produktionsplanung (SAP-PP) auch ein Teil der Fertigung in das SAP-System aufgenommen. Verwaltungs-, Ausführungs-, Abrechnungs- und Genehmigungsfunktionen sind im Sinne eines 4-Augenprinzip getrennt, um die Möglichkeit zu dolosen Handlungen weitestgehend ausschließen zu können. Derzeit arbeiten wir an der Automatisierung unseres Konsolidierungsprozesses in SAP - unserem ERP-System - und erwarten, dass wir diese Automatisierung im Laufe des Geschäftsjahres 2020 erreichen werden. Einschränkende Hinweise Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem soll durch die festgelegten Organisations-, Kontroll- und Überwachungsstrukturen die vollständige Erfassung, Aufbereitung und Würdigung von unternehmensbezogenen Sachverhalten sowie deren sachgerechte Darstellung in der Rechnungslegung gewährleisten. Insbesondere Risiken aus persönlichen Ermessensentscheidungen, fehlerbehaftete Kontrollen- einschließlich der oben beschriebenen wesentlichen Schwächen, kriminelle Handlungen oder sonstige Umstände können allerdings nicht ausgeschlossen werden. Risikomanagementsystem Die voxeljet Group ist eine global aufgestellte und international operierende Unternehmensgruppe. Jedes unternehmerische Handeln eröffnet neue geschäftliche Chancen, aber auch eine Vielzahl von Risiken. Ziel des Vorstandes der voxeljet Group ist es, diese Risiken zu minimieren und die potenziellen Chancen zu nutzen, um den Wert des Unternehmens systematisch und nachhaltig für alle Stakeholder und Shareholder zu steigern. Um dieses Ziel zu erreichen, hat der Vorstand ein Risikomanagementsystem innerhalb des Konzerns installiert, mit dem externe und interne Risiken für alle Geschäftsbereiche systematisch und kontinuierlich identifiziert, bewertet, gesteuert, kontrolliert und berichtet werden. Identifizierte Risiken werden nach ihrem potenziellen Einfluss auf den Ergebnisbeitrag und nach ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit beurteilt. Im Einklang mit den Rechnungslegungsvorschriften erfolgt gegebenenfalls eine entsprechende Berücksichtigung von Rückstellungen bzw. Wertberichtigungen im Jahresabschluss. Die Risikoinventur findet quartalsmäßig in jeder Konzerngesellschaft statt und wird an die Muttergesellschaft weitergeleitet. Hier wird entschieden, ob die Risiken lokal vor Ort am jeweiligen Standort adressiert werden oder zentral bei der Muttergesellschaft. Im Rahmen der Risikoinventur ist es ausdrücklich geboten ebenfalls Chancen zu identifizieren, diese zu quantifizieren und Überlegungen anzustellen, wie diese genutzt werden können. Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft ermöglicht der Unternehmensleitung, wesentliche Risiken frühzeitig zu erkennen, Maßnahmen zur Gegensteuerung einzuleiten und deren Umsetzung zu überwachen. 4 Vergütungsstrukturen Die Vergütung des Vorstands setzt sich aus einer festen und einer variablen Komponente zusammen. In Anlehnung an das in 2009 verabschiedete VorstAG wurden im Jahr 2013 vom Aufsichtsrat neue Vergütungsmodelle mit lang- und kurzfristigen Komponenten entwickelt. Diese fanden bereits in die abgeschlossenen Arbeitsverträge des Vorstands Eingang und beinhalten nachfolgende Grundsätze: Das Vergütungssystem berücksichtigt die Angemessenheit der Vorstandsbezüge im Verhältnis zur Position und Aufgabe des Vorstands sowie zur Lage der Gesellschaft. Das Vergütungssystem und insbesondere die Höhe der Vorstandsvergütungen wurden mit aktuellen Marktgehältern für Vorstände in vergleichbaren inländischen Unternehmen verprobt. Vergütung des Vorstands Der Vergütungsbericht fasst die Grundsätze zusammen, die bei der Festlegung der Vergütung des Vorstands der voxeljet AG Anwendung finden und erläutert Struktur und Höhe der Gesamtvergütung der Vorstände. Die Struktur des Vergütungssystems für den Vorstand einschließlich der wesentlichen Vertragselemente wird im Gesamtplenum des Aufsichtsrats beraten, regelmäßig überprüft und beschlossen. Die Festlegung der Vergütung des Vorstands orientiert sich an der Größe des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage sowie an Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung bei vergleichbaren Unternehmen im Inland. Die Vergütung ist so bemessen, dass sie am Markt für hochqualifizierte Führungskräfte wettbewerbsfähig ist und Anreiz für erfolgreiche Arbeit auf hohem Niveau gibt. Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder setzt sich aus erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Komponenten zusammen. Zur erfolgsunabhängigen Grundvergütung gehören ein monatlich ausgezahltes Festgehalt sowie Sachbezüge und Nebenleistungen, die im Wesentlichen aus einem Firmenwagen mit privater Nutzungsmöglichkeit bestehen. Neben einem festen Vergütungsbestandteil enthält das Vergütungssystem zwei variable Komponenten, die sich auf den aktuellen Unternehmenserfolg (Short Term Incentive) sowie auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung (Long Term Incentive) stützen. Mit diesem Vergütungssystem werden die rechtlichen Aspekte der Vorstandsvergütung gemäß VorstAG vollumfänglich abgedeckt. Die Gesamtbezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr TEUR 1.135 (Vj. TEUR 1.141). Dabei entfielen auf den CEO Dr. Ingo Ederer TEUR 388 (Vj. TEUR 387) und auf den COO/CFO Rudolf Franz TEUR 394 (Vj. TEUR 394) an Festgehalt inklusive Sachbezüge. Im Rahmen des Aktienoptionsprogramms (long-term incentive) fiel im Geschäftsjahr 2019 Beträge von jeweils TEUR 177 (Vj. TEUR 180) für beide Vorstandsmitglieder an, die sich aus der ratierlichen Verteilung des geschätzten Wertes der Aktienoption über die Erdienungszeit von 4 Jahren ergeben. Diese Beträge wurden im Einzelabschluss der voxeljet AG nach HGB abweichend zum Konzernabschluss der voxeljet Group nach IFRS weder im Aufwand noch in der Kapitalrücklage erfasst. Aus den short term incentive vielen wie im Vorjahr keine Aufwendungen an. Beide Vorstandsmitglieder haben bei einem Kontrollwechsel des Unternehmens (Change of Control) ein Sonderkündigungsrecht ihrer bis zum 30. Juni 2021 laufenden Verträge. Dieses Sonderkündigungsrecht kann nur ausgeübt werden, wenn der Kontrollwechsel zu einer signifikanten Änderung der Vorstandsposition führen sollte. Zusätzlich ist die Bereitstellung eines Darlehens zum Neubau einer Maschinenbauhalle und einem dazugehörigen Bürogebäude über TEUR 5.000 durch die Kreissparkasse an folgende Bedingungen geknüpft: Die voxeljet AG ist verpflichtet, während der Laufzeit des Darlehensvertrages einen Betrag von TEUR 2.000 auf Anlagekonten/-depots der Kreissparkasse zu halten. Im Falle, dass die voxeljet AG ihren Verpflichtungen aus dem Darlehen bis Ende des Jahres 2020 nicht nachkommen kann, hat die Bank das Recht, den Betrag von TEUR 2.000 zu verpfänden. Außerdem enthält der Darlehensvertrag eine Vereinbarung bzgl. eines möglichen Wechsels in der Aktionärsstruktur. Diese greift, wenn die Anteile von Dr. Ingo Ederer und der Franz Industriebeteiligungen AG weniger als 512.300 (2.561.500 ADSs) bzw. 229.700 (1.148.500 ADSs) des Stammkapitals der voxeljet AG betragen. Als Sicherheit für die Bank hat das Unternehmen eine Grundschuld auf das Grundstück sowie das Gebäude eingetragen. Kredite oder Vorschüsse wurden den Vorstandsmitgliedern im Berichtsjahr nicht gewährt. Vergütung des Aufsichtsrats Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten eine fixe Vergütung von TEUR 40 pro Jahr. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats erhält das Doppelte und der stellvertretende Vorsitzende erhält das Anderthalbfache eines normalen Mitglieds des Aufsichtsrates.
Augsburg, den 7. Mai 2020 voxeljet AG Der Vorstand Dr. Ingo Ederer Rudolf Franz Erklärung des Vorstandes und des Aufsichtsrates der voxeljet AG zu den Empfehlungen der RegierungskommissionDeutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktGVorstand und Aufsichtsrat der voxeljet AG haben die letzte Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG am 14. Dezember 2018 abgegeben. Die nachfolgende Erklärung erstreckt sich auf den Zeitraum ab Veröffentlichung der letzten Entsprechenserklärung und bezieht sich auf die Empfehlungen des Kodex in seiner Fassung vom 7. Februar 2017, die am 24. April 2017 im Bundesanzeiger veröffentlicht wurden. Vorstand und Aufsichtsrat der voxeljet AG erklären, dass den Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" mit den folgenden Ausnahmen entsprochen wurde und auch zukünftig entsprochen werden wird: 1. (Kodex Ziffer 2.3.2; Bestellung eines Stimmrechtsvertreters) Die voxeljet AG verzichtet auf die Bestellung eines Stimmrechtsvertreters. Der Grund dafür ist, dass durch die an der New York Stock Exchange („NYSE") gehandelten American Depositary Shares („ADRs"), das heißt US-Hinterlegungsscheine, die den Aktienbesitz vermitteln, die Inhaber dieser ADRs bereits durch Vollmacht bzw. Weisungen an die Depositary Bank die Möglichkeit haben, ihr Stimmrecht weisungsgebunden auszuüben. Nach Ansicht der Gesellschaft führt die zusätzliche Bestellung eines Stimmrechtsvertreters in diesem Fall zu keiner weiteren Verbesserung der Ausübung der Stimmrechte aus den ADRs bzw. der durch die ADRs verkörperten Aktien der voxeljet AG. 2. (Kodex Ziffer 3.8 Absatz 3; Selbstbehalt bei D&O Versicherung für den Aufsichtsrat) Der Kodex empfiehlt in Ziffer 3.8 Absatz 3 bei einer D&O-Versicherung für den Aufsichtsrat einen bestimmten Selbstbehalt zu vereinbaren. Dieser soll sich auch für Aufsichtsratsmitglieder an den gesetzlichen Bestimmungen für Vorstandsmitglieder orientieren, die durch das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung vom 31. Juli 2009 geschaffen wurden. Ein solcher Selbstbehalt zu Lasten der Aufsichtsratsmitglieder ist derzeit nicht vereinbart. Er mindert die Attraktivität der Aufsichtsratstätigkeit und damit auch die Chancen der voxeljet AG im Wettbewerb um qualifizierte Kandidaten. Die voxeljet AG ist des Weiteren der Ansicht, dass die Mitglieder des Aufsichtsrats auch ohne Selbstbehalt ihre Pflichten gewissenhaft und sorgfältig ausüben werden und auch aus diesem Grund ein Selbstbehalt nicht erforderlich ist. 3. (Kodex Ziffer 3.10 Satz 1 und 2; Veröffentlichung eines Corporate Governance Berichts) Gemäß Kodex Ziffer 3.10 Satz 1 sollen Vorstand und Aufsichtsrat jährlich über die Corporate Governance berichten (Corporate Governance Bericht) und diesen Bericht im Zusammenhang mit der Erklärung zur Unternehmensführung veröffentlichen und nach Satz 2 auch zu den Kodexanregungen Stellung nehmen. Die Gesellschaft veröffentlicht keinen gesonderten Corporate Governance Bericht. Vorstand und Aufsichtsrat halten die im Rahmen der Rechnungslegung, im Rahmen der Entsprechenserklärung oder sonst auf der Internetseite der Gesellschaft zur Corporate Governance veröffentlichten Informationen für ausreichend. Soweit nach dem Deutschen Corporate Governance Kodex Informationen im Corporate Governance Bericht erteilt werden sollen (Ziffern 5.4.1 Absatz 4 Satz 2 und 7.1.3), werden diese auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht. 4. (Kodex Ziffer 4.2.1 Satz 1; Vorsitzender und Sprecher des Vorstands) Der aktuelle Vorstand der voxeljet AG, der aus zwei Personen besteht, hat keinen designierten Vorsitzenden und Sprecher. Aufgrund der Größe der Gesellschaft und des Vorstands halten es der Vorstand und der Aufsichtsrat der Gesellschaft für nicht erforderlich, dass ein Vorsitzender und Sprecher ernannt wird. Die Geschäftsordnung des Vorstands sieht jedoch vor, dass ein Vorsitzender und Sprecher ernannt werden kann. Sollte aus Unternehmensgründen eine solche Ernennung in der Zukunft angezeigt sein, kann diese daher grundsätzlich erfolgen. 5. (Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 2 Satz 8; Ausschluss der nachträglichen Änderung der Erfolgsziele) Gemäß Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 2 Satz 8 soll die nachträgliche Änderung der Erfolgsziele oder der Vergleichsparameter in den Dienstverträgen der Vorstände ausgeschlossen sein. Die Vorstandsdienstverträge sehen ein solches Änderungsverbot nicht ausdrücklich vor. Eine nachträgliche Änderung ist daher mit Zustimmung aller Parteien nach deutschem Recht grundsätzlich möglich. Der guten Ordnung halber wird diese grundsätzliche Möglichkeit der Änderung hier offengelegt. 6. (Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 6; Information der Hauptversammlung über Grundzüge des Vergütungssystems des Vorstands) Gemäß Kodex Ziffer 4.2.3 Absatz 6 soll der Vorsitzende des Aufsichtsrats die Hauptversammlung einmalig über die Grundzüge des Vergütungssystems des Vorstands und sodann über deren Veränderung informieren. Das Vergütungssystem des Vorstands der voxeljet AG ist in dem Börsenprospekt der Gesellschaft dargestellt und darüber hinaus Bestandteil deren sog. „Form 20F"-Jahresberichts. Beide Dokumente können bei Interesse über die Veröffentlichungsplattform der US Securities and Exchange Commission (EDGAR) und auf der Internetseite der Gesellschaft von jedem Aktionär / Inhaber von ADRs eingesehen werden. Eine darüber hinausgehende Information der Hauptversammlung über die Grundzüge des Vergütungssystems ist nicht erfolgt. Die voxeljet AG ist der Ansicht, dass die Darstellung und Veröffentlichung wie beschrieben den Interessen der Aktionäre / Inhaber von ADRs ausreichend gerecht wird. 7. (Kodex Ziffer 5.1.2 Absatz 1 Satz 2; Zusammensetzung des Vorstandes, Vielfalt (Diversity)) Die voxeljet AG misst dem Thema Vielfalt (Diversity) bei der Besetzung des Vorstands eine hohe Bedeutung bei. Wichtigste Kriterien bei der Auswahl von Mitgliedern des Vorstands sind jedoch Fähigkeiten und Qualifikation. Da angesichts der derzeitigen Größe der Gesellschaft der Vorstand nur aus zwei Personen besteht, die über langjährige Erfahrung in dem Unternehmen verfügen und die den Börsengang der Gesellschaft aktiv gesteuert und umgesetzt haben, war es nicht im Interesse der Gesellschaft, andere Kandidaten aus Gründen der Vielfalt (Diversity) vorzuziehen. Soweit in der Zukunft neue Vorstände berufen werden sollten, wird der Aufsichtsrat auf Vielfalt (Diversity) achten, wobei dies keine Selbstbindung der Gesellschaft bedeutet, dass ein weiterer Vorstand der Gesellschaft notwendigerweise eine Frau sein müsste. 8. (Kodex Ziffer 5.3.2 Absatz 3 Satz 3; Vorsitz im Prüfungsausschuss (Audit Committee)} Der derzeitige Aufsichtsratsvorsitzende der voxeljet AG verfügt im Verhältnis zu den anderen Mitgliedern des Aufsichtsrats über die größte Fachkompetenz in den Themen, die in den Zuständigkeitsbereich des Prüfungsausschusses (Audit Committee) fallen. Vor diesem Hintergrund ist der amtierende Aufsichtsratsvorsitzende am besten geeignet, auch den Vorsitz im Prüfungsausschuss (Audit Committee) wahrzunehmen. Es liegt deshalb nach Auffassung der voxeljet AG im Interesse der Gesellschaft, von der Empfehlung des Kodex in Ziffer 5.3.2 Absatz 3 Satz 3 abzuweichen. 9. (Kodex Ziffer 5.4.1 Absätze 2 und 4; Konkrete Ziele für die Zusammensetzung des Aufsichtsrats} Auch bei der Besetzung des Aufsichtsrats gilt, dass Eignung, Erfahrung und Qualifikation die maßgeblichen Auswahlkriterien sind. Eine Bindung an Vorgaben hinsichtlich der zukünftigen Besetzung schränkt die Flexibilität ein, ohne dass damit anderweitige Vorteile für die Gesellschaft verbunden wären, insbesondere im Hinblick auf die geringe Anzahl der Mitglieder des Aufsichtsrats (gesetzliche Mindestzahl). Im Übrigen sind die in der Kodexempfehlung genannten Vorgaben per se wichtige weitere Kriterien bei der Zusammensetzung des Aufsichtsrats, ohne dass es aus den genannten Gründen einer Festlegung auf konkrete Ziele bedürfte.
Augsburg, den 10.12.2019 Für den Aufsichtsrat Für den Vorstand Peter Nietzer, Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Ingo Ederer, Vorstand Rudolf Franz, Vorstand Anmerkungen zur Erklärung des Vorstandes und des Aufsichtsrates der voxeljet AG zu den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktGZu 5.4.1. Deutscher Corporate Governance Kodex Der Aufsichtsrat hat mit Beschluss vom 22.05.2015 eine feste Zielgröße zum Thema Diversity festgelegt. Aufgrund der Größe des Aufsichtsrates liegt diese derzeit bei 0 (null). Es findet in regelmäßigen Abständen eine Überprüfung und gegebenenfalls eine Anpassung dieser Zielgrößen statt. Zu 7.1.3. Deutscher Corporate Governance Kodex Die voxeljet AG hat im Jahr 2017 ein Aktienoptionsprogramm für Leitende Angestellte
der voxeljet AG und ihrer Tochterunternehmen sowie für die Vorstände implementiert.
Dieses Programm wurde in der förmlichen „United States Securities and Exchange Commission“-Veröffentlichung
der Form 6 K vom 14. August 2017 (welche auf der Homepage der SEC unter https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1582581/000155837017006658/ex-99d1.htm
sowie auf der Homepage der voxeljet AG unter http://app.quotemedia.com/data/downloadFiling?ref=11751802&type=HTML&symbol=VJET&companyName=voxeljet+AG+American+ Aktualisierung der Entsprechenserklärung gemäß § 161 AktG vom 10. Dezember 2019Vorstand und Aufsichtsrat der voxeljet AG haben am 10. Dezember 2019 gemäß § 161 AktG eine Entsprechenserklärung bezogen auf die Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex in seiner Fassung vom 7. Februar 2017, die am 24. April 2017 im Bundesanzeiger veröffentlicht wurde ("DCGK 2017"), abgegeben, die in folgendem Punkt zu aktualisieren ist: Den Empfehlungen DCGK 2017 wird künftig betreffend Ziffer 7.1.2 Satz 3 DCGK 2017 einmalig nicht entsprochen werden, indem der Konzernabschluss und der zusammengefasste Lagebericht für die Gesellschaft und den Konzern nicht innerhalb von 90 Tagen nach Geschäftsjahresende öffentlich zugänglich sein werden. Dies hat folgenden Grund: Bei der Aufstellung und Billigung des Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2019 kam es zu Verzögerungen, weil mit dem Abschlussprüfer Fragen zur ordnungsgemäßen Berichterstattung über den Bruch eines Covenants aus einem Finanzierungsvertrag mit der European Investment Bank ("EIB"), im Hinblick auf den die Gesellschaft und die EIB am 12. März eine Verzichtsvereinbarung abgeschlossen haben, geklärt werden müssen. Weitere Details können dem Form 6 K vom 18. März 2020 entnommen werden, dass auf der Homepage der United States Securities and Exchange Commission veröffentlicht ist (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1582581/000155837020002891/f6-k.htm). Demzufolge können der Konzernabschluss und der zusammengefasste Lagebericht für die Gesellschaft und den Konzern für das Geschäftsjahr 2019 nicht, wie in Ziffer 7.1.2 Satz 3 DCGK 2017 empfohlen, innerhalb von 90 Tagen nach Geschäftsjahresende öffentlich zur Verfügung stehen. Zukünftig soll der Empfehlung (die nun in Empfehlung F.2 enthalten ist) wieder gefolgt werden. Im Übrigen bleibt die Entsprechenserklärung vom 10. Dezember 2019 unberührt.
Augsburg, den 20.03.2020 Für den Aufsichtsrat Peter Nietzer, Aufsichtsratsvorsitzender Für den Vorstand Dr. Ingo Ederer, Vorstand Rudolf Franz, Vorstand Bestätigungsvermerk des unabhängigen AbschlussprüfersAn die voxeljet AG, Augsburg Prüfungsurteile Wir haben den Jahresabschluss der voxeljet AG, Augsburg - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der voxeljet AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat. Grundlage für die Prüfungsurteile Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen. Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Unternehmenstätigkeit Wir verweisen auf die Angabe im Abschnitt 2 „Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“ im Anhang und auf die Angaben in Abschnitt 1.1.2 „Annahme der Unternehmensfortführung“ sowie 3.2.7 „Expansionsrisiken“ des Lageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass sich die Gesellschaft in einer angespannten Liquiditätslage befindet und Zweifel an der Unternehmensfortführung bestehen. Wie in Abschnitt 2 „Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“ im Anhang und im Abschnitt 1.1.2 „Annahme der Unternehmensfortführung“ sowie 3.2.7 „Expansionsrisiken“ des Lageberichts dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen. Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können. Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
München, den 7. Mai 2020 KPMG AG Leistner, Wirtschaftsprüfer Sauter, Wirtschaftsprüfer Bestätigungsvermerk des unabhängigen AbschlussprüfersAn die voxeljet AG, Augsburg Prüfungsurteile Wir haben den Konzernabschluss der voxeljet AG, Augsburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der voxeljet AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse
Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat. Grundlage für die Prüfungsurteile Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen. Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Unternehmenstätigkeit Wir verweisen auf die Angabe im Abschnitt 2 „Abschlusserstellung“ im Konzernanhang und auf die Angaben in Abschnitt 1.1.2 „Annahme der Unternehmensfortführung“ sowie 3.2.7 „Expansionsrisiken“ des Konzernlageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass sich der Konzern in einer angespannten Liquiditätslage befindet und Zweifel an der Unternehmensfortführung bestehen. Wie in Abschnitt 2 „Abschlusserstellung“ im Konzernanhang und im Abschnitt 1.1.2 „Annahme der Unternehmensfortführung“ sowie 3.2.7 „Expansionsrisiken“ des Konzernlageberichts dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten-falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu. Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können. Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
München, den 7. Mai 2020 KPMG AG Leistner, Wirtschaftsprüfer Sauter, Wirtschaftsprüfer |
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