Commerzbank AktiengesellschaftFrankfurt am MainZwischenmitteilung zum 31. März 2025Die Bank an Ihrer SeiteKennzahlenscrollen
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4 Weitere Informationen finden sich auf der
Internetseite unter www.commerzbank.de/konzern/,
5 Kontrahenten- und
Einlagenrating/Emittentenrating/kurzfristige
Verbindlichkeiten.
6 Kontrahentenrating/Einlagenrating und
Emittentenrating/kurzfristige Verbindlichkeiten,
Aufgrund von Rundungen können sich im vorliegenden
Bericht bei Summenbildungen und bei der Berechnung von
Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben,
Highlights der Geschäftsentwicklung vom 1. Januar bis 31. März 2025KernaussagenDie Commerzbank ist sehr gut in das Geschäftsjahr
2025 gestartet. In den ersten drei Monaten des laufenden
Jahres hat die Commerzbank im Vergleich zum entsprechenden
Vorjahreszeitraum in einem herausfordernden
wirtschaftlichen Umfeld beim Operativen Ergebnis deutlich
zugelegt und den höchsten Quartalsgewinn seit 2011
erzielt.
Erste Meilensteine erreichte die Commerzbank auch in
verschiedenen Bereichen bei der Umsetzung ihrer Strategie
"Momentum". So sind beispielsweise im Rahmen der
Transformation nachfolgende Weiterentwicklungen im Bereich
der künstlichen Intelligenz zu nennen: Seit kurzem
können sich erste Nutzerinnen und Nutzer in der
Commerzbank-Banking-App von einem Avatar bei ihren
Bankgeschäften unterstützen lassen. Nach
Abschluss der Pilotphase hilft die neue virtuelle
Assistentin Ava bei Serviceanliegen, Kontoverwaltung und
beantwortet Fragen zu Commerzbank-Produkten. Im
Firmenkundenbereich hat die Bank die Umsetzung ihrer
Digitalisierungsstrategie für die
Capital-Markets-Plattformen erfolgreich fortgesetzt. Bei
Pricing und Beratung nehmen KI-basierte Technologien hier
eine zunehmend bedeutende Rolle ein. Die Bank hat
insbesondere das Plattformangebot für Firmenkunden
sowie institutionelle Kunden zu Beginn des Jahres
weiterentwickelt. Außerdem hat die Commerzbank Ende
März 2025 ein neues selbstentwickeltes KI-basiertes
Tool "Fraud AI" eingeführt, das darauf abzielt,
betrügerische Aktivitäten automatisiert zu
erkennen und schneller darauf zu reagieren. Mit "Fraud AI"
werden Verluste reduziert und durch automatisierte
Betrugshinweise die Effektivität gesteigert.
Darüber hinaus trägt das Tool zur Erfüllung
regulatorischer Anforderungen bei und ist wegweisend
für die Echtzeit-Betrugserkennung und
-bekämpfung.
Nachfolgend die Eckdaten der Geschäftsentwicklung
in den ersten drei Monaten 2025:
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Wichtige personelle und geschäftspolitische Ereignisse nach Ende des letzten BerichtszeitraumsAufsichtsrat sichert Kontinuität im VorstandDer Aufsichtsrat der Commerzbank hat in seiner Sitzung
am 19. März 2025 die Vorstandsverträge von Thomas
Schaufler und Sabine Mlnarsky um jeweils fünf Jahre
verlängert. Damit sichert er in einer herausfordernden
Zeit Kontinuität im Führungsgremium der Bank.
Bereits im vergangenen Herbst wurden die
Vorstandsverträge von Bettina Orlopp als
Vorstandsvorsitzende und Michael Kotzbauer als
Firmenkundenvorstand und stellvertretender
Vorstandsvorsitzender für jeweils weitere fünf
Jahre verlängert. Der Vertrag von Thomas Schaufler,
der das Segment Privat- und Unternehmerkunden seit Dezember
2021 verantwortet, wurde mit Wirkung vom 1. April 2025
vorzeitig verlängert, der Vertrag von
Personalvorständin Sabine Mlnarsky
turnusgemäß zum 1. Januar 2026.
Commerzbank schließt Aktienrückkauf über rund 400 Mio. Euro erfolgreich abEnde März 2025 hat die Commerzbank
Aktiengesellschaft ihr drittes Aktienrückkaufprogramm
erfolgreich beendet, deren zweite Tranche die Bank Mitte
Februar 2025 gestartet hat. Die Commerzbank hat dabei
insgesamt 18 335 008 eigene Aktien im Volumen von rund 400
Mio. Euro zu einem Durchschnittspreis von rund 21,81 Euro
je Aktie zurückgekauft. Das entspricht einem Anteil
von 1,5 % am Grundkapital der Bank. Zusammen mit dem
zwischen November 2024 und Januar 2025 durchgeführten
Aktienrückkauf über 600 Mio. Euro erwarb die Bank
im Rahmen der Kapitalrückgabe für das Jahr 2024
eigene Aktien im Volumen von insgesamt rund 1 Mrd. Euro.
Die zurückgekauften Aktien der Commerzbank
Aktiengesellschaft werden eingezogen.
Mit dem Aktienrückkauf über rund 400 Mio. Euro
hat die Bank einen weiteren wichtigen Teil ihrer
Kapitalrückgabe für das Geschäftsjahr 2024
abgeschlossen. Insgesamt werden rund 1,73 Mrd. Euro und
damit 71 % des Nettoergebnisses abzüglich der
AT-1-Kuponzahlungen an die Aktionärinnen und
Aktionäre zurückgegeben. Die Kapitalrückgabe
für das Geschäftsjahr 2024 soll neben den
Aktienrückkäufen eine Dividende in Höhe von
65 Cent je Aktie umfassen. Diese werden Vorstand und
Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 15. Mai 2025
vorschlagen. In Summe ergibt sich daraus eine
Dividendenzahlung in Höhe von 733 Mio. Euro für
das Geschäftsjahr 2024.
Ertrags-, Finanz- und VermögenslageEine Beschreibung der zum 31. März 2025 angewandten
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden findet sich unter
"Zusätzliche Informationen" auf Seite 20.
Gewinn-und-Verlust-Rechnung des Commerzbank-KonzernsDie Commerzbank erzielte in den ersten drei Monaten 2025
ein den Commerzbank-Aktionärinnen und -Aktionären
und Investoren in zusätzliche Eigenkapitalbestandteile
zurechenbares Konzernergebnis in Höhe von 834 Mio.
Euro, nach 747 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Das
Operative Ergebnis lag im Berichtszeitraum bei 1 227 Mio.
Euro, nach 1 084 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Die wesentlichen Posten der Gewinn-und-Verlust-Rechnung
haben sich im Berichtszeitraum wie folgt entwickelt:
Der Zinsüberschuss ging um 2,6 % auf 2 071 Mio.
Euro zurück. Im Segment Privat- und Unternehmerkunden
ist der Zinsüberschuss im Inland aufgrund des im
Vergleich zum Vorjahreszeitraums niedrigeren Zinsniveaus
zurückgegangen - insbesondere getrieben durch das
Einlagengeschäft. Der Zinsüberschuss der mBank
ist aufgrund der weiterhin günstigen Bedingungen im
Einlagengeschäft und Zuwächsen im
Kreditneugeschäft, die einen leichten
Margenrückgang ausgleichen konnten, leicht
angestiegen. Im Segment Firmenkunden lag der
Zinsüberschuss - maßgeblich getrieben durch
niedrigere Einlagenerträge - unter dem Niveau des
Vorjahreszeitraums.
Der Provisionsüberschuss zeigte mit Blick auf die
Vorjahresquartale insgesamt eine deutlich positive
Entwicklung. Mit 1 012 Mio. Euro lag er um 6,4 % über
dem starken Ergebnis der ersten drei Monate 2024. Im
Segment Privat- und Unternehmerkunden hat der
Provisionsüberschuss im Inland aufgrund der positiven
Börsenentwicklung in den ersten drei Monaten des
laufenden Jahres sowohl im bestands- als auch im
umsatzabhängigen Wertpapiergeschäft im Vergleich
zum Vorjahreszeitraum erfreulich zugelegt. Darüber
hinaus waren positive Effekte aus dem Asset-Management zu
verzeichnen. Leicht zugelegt hat im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum auch das Geschäft mit
Vorsorgeprodukten. Bei der mBank legte der
Provisionsüberschuss im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum aufgrund von verstärkten
Kundenaktivitäten sowie positiven Wechselkurseffekten
ebenfalls deutlich zu. Im Segment Firmenkunden erreichte
der Provisionsüberschuss nahezu das Niveau des
entsprechenden Vorjahreszeitraums. Gestiegene Erträge
aus dem Devisengeschäft konnten hier
rückläufige Erträge aus dem Geschäft
mit Anleiheemissionen ausgleichen.
Das Ergebnis aus erfolgswirksam zum Fair Value
bewerteten finanziellen Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten lag im Berichtszeitraum aufgrund von
positiven Bewertungseffekten bei 14 Mio. Euro, nach - 84
Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Im Sonstigen Ergebnis in Höhe von - 132 Mio. Euro
sind unter anderem Vorsorgen im Zusammenhang mit
Baufinanzierungen in Fremdwährung bei der mBank in
Höhe von 158 Mio. Euro enthalten, nach 318 Mio. Euro
im entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Das Risikoergebnis lag mit - 123 Mio. Euro um 48 Mio.
Euro höher als im Vorjahreszeitraum, für den - 76
Mio. Euro auszuweisen waren. Das Ergebnis wurde im
Wesentlichen durch Ausfälle von Einzeladressen und
Risikovorsorgenachbildungen, insbesondere im Segment
Firmenkunden, getrieben, das gleichzeitig von
Risikovorsorgeauflösungen infolge von Abgängen
profitierte. Der Top-Level-Adjustment-(TLA-)Bestand auf
Konzernebene hat sich im Rahmen des
turnusmäßigen Stichtagsupdates um 45 Mio. Euro
reduziert und belief sich zum Berichtsstichtag auf 182 Mio.
Euro.
Die Verwaltungsaufwendungen lagen im Berichtszeitraum
bei 1 618 Mio. Euro. Haupttreiber des Kostenanstiegs um 8,2
% waren neben Wachstumsinvestitionen und
Wechselkurseffekten bei der mBank die erhöhten
Personalaufwendungen. Darüber hinaus wirkten sich vor
allem die allgemeinen Gehaltserhöhungen, eine
höhere Abgrenzung für die aktienbasierte variable
Vergütung sowie die Konsolidierung von Aquila Capital
aus. Der Kostenanstieg konnte teilweise durch Einsparungen
im Zuge laufender Shoring-Aktivitäten ausgeglichen
werden.
Die Belastungen aus den separat ausgewiesenen
Pflichtbeiträgen stiegen leicht um 13 Mio. Euro auf
104 Mio. Euro. Der Anstieg um 14,1 % resultierte
insbesondere aus höheren Beiträgen der mBank zum
polnischen Abwicklungsfonds, gestiegenen Aufwendungen im
Rahmen der polnischen Bankensteuer und aus wieder erhobenen
Beiträgen zur Einlagensicherung, nachdem die
Beitragspflicht im Jahr 2024 ausgesetzt war.
Im Berichtszeitraum beliefen sich die
Restrukturierungsaufwendungen im Zusammenhang mit
Maßnahmen im Rahmen der Umsetzung der
weiterentwickelten Strategie "Momentum" auf 40 Mio. Euro.
Das Ergebnis vor Steuern betrug 1 187 Mio. Euro, nach 1
083 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Für den
Berichtszeitraum war ein Steueraufwand in Höhe von 306
Mio. Euro auszuweisen. Dieser resultierte im Wesentlichen
aus der Besteuerung des positiven Ergebnisses. Das Ergebnis
nach Steuern belief sich auf 881 Mio. Euro, gegenüber
761 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Nach Berücksichtigung der nicht beherrschenden
Anteile war den Commerzbank-Aktionärinnen und
-Aktionären und Investoren in zusätzliche
Eigenkapitalbestandteile für die ersten drei Monate
2025 ein Konzernergebnis von 834 Mio. Euro zuzurechnen,
nach 747 Mio. Euro im Vorjahr.
Das Operative Ergebnis je Aktie betrug 1,07 Euro, das
Ergebnis je Aktie 0,73 Euro. Für den Vorjahreszeitraum
beliefen sich die entsprechenden Kennzahlen auf 0,90 Euro
beziehungsweise auf 0,62 Euro.
Bilanz des Commerzbank-KonzernsDie Bilanzsumme des Commerzbank-Konzerns lag zum 31.
März 2025 bei 573,7 Mrd. Euro. Gegenüber dem
Jahresultimo 2024 war dies ein Anstieg um 19,0 Mrd. Euro.
Der Zuwachs um 3,4 % resultierte insbesondere aus einem
Anstieg des Kreditgeschäfts mit mittelständischen
und internationalen Kunden sowie aus Baufinanzierungen und
Individualkrediten im Privatkundensegment. Darüber
hinaus sind die Volumen sowohl der besicherten
Wertpapierpensionsgeschäfte als auch der
Schuldinstrumente im Rahmen des Aufbaus des Bondportfolios
im Zusammenhang mit der Stabilisierung des
Zinsüberschusses sowie die Sichtguthaben bei
Zentralbanken gestiegen.
EigenkapitalDas in der Bilanz zum Berichtsstichtag 31. März
2025 ausgewiesene den Commerzbank-Aktionärinnen und
-Aktionären zurechenbare Eigenkapital lag mit 30,5
Mrd. Euro um 0,5 Mrd. Euro über dem Niveau zum
Jahresende 2024. Weitere Informationen zur
Eigenkapitalveränderung finden sich auf Seite 18 f.
Die Risikoaktiva per 31. März 2025 lagen bei 174,1
Mrd. Euro und damit um 0,7 Mrd. Euro höher als zum
Jahresende 2024. Gesamthaft gab es keinen adversen Effekt
aus der finalen CRR-3-Implementierung. Der Anstieg der
Risikoaktiva resultierte insbesondere aus einer
Erhöhung der operationellen Risiken sowie der
Marktrisiken, und hier hauptsächlich aus
Positionsveränderungen. Die Risikoaktiva aus
Kreditrisiken lagen leicht unter dem Jahresendniveau.
Das aufsichtsrechtlich anrechenbare harte Kernkapital
(Common Equity Tier 1) betrug zum Berichtsstichtag 26,3
Mrd. Euro gegenüber 26,2 Mrd. Euro zum 31. Dezember
2024. Der Anstieg des harten Kernkapitals in Höhe von
0,1 Mrd. Euro resultierte maßgeblich aus der
positiven Entwicklung des sonstigen Periodenergebnisses
(Other Comprehensive Income) und der
Rückübertragung aus dem Treuhandvermögen von
Pensionsfonds. Auf das harte Kernkapital reduzierend
wirkten höhere Kapitalabzüge, hauptsächlich
im Rahmen der vorsichtigen Bewertung (Prudent Valuation)
und dem Expected Loss Shortfall. Aufgrund der geplanten
Kapitalrückgabe für 2025 wurde das Nettoergebnis
nicht im regulatorischen Kapital berücksichtigt,
zusätzlich wurde ein Betrag in Höhe von 27 Mio.
Euro für den Restrukturierungsaufwand im ersten
Quartal vom Kapital abgezogen. Die harte Kernkapitalquote
(Common-Equity-Tier-1-Quote) lag im Vergleich zum
Jahresende 2024 unverändert bei 15,1 %. Im
zusätzlichen Kernkapital wurde eine zum 9. April 2025
gekündigte AT-1-Anleihe bereits kapitalmindernd
berücksichtigt. Somit reduzierte sich das
zusätzliche Kernkapital zum 31. März 2025 um 0,4
Mrd. Euro auf 3,9 Mrd. Euro. Das Kernkapital der
Commerzbank lag zum 31. März 2025 bei 30,2 Mrd. Euro.
Die Kernkapitalquote betrug 17,4 % gegenüber 17,6 %
zum 31. Dezember 2024. Im Ergänzungskapital wurde der
positive Effekt durch einen Wertberichtigungsüberhang
aufgrund von Amortisationseffekten teilweise kompensiert
und somit betrug das Ergänzungskapital zum
Berichtsstichtag 5,9 Mrd. Euro. Die anrechenbaren
Eigenmittel verringerten sich im Vergleich zum 31. Dezember
2024 um 0,2 Mrd. Euro auf 36,1 Mrd. Euro. Die
Gesamtkapitalquote (unter Anwendung der
Übergangsbestimmungen) betrug zum Berichtsstichtag
20,7 % gegenüber 20,9 % zum Jahresende 2024.
Die Leverage Ratio, die das Verhältnis von
Tier-1-Kapital zum Leverage Ratio Exposure zeigt, lag bei
4,6 %.
Refinanzierung und LiquiditätIn den ersten drei Monaten 2025 zeigten sich die Geld-
und Kapitalmärkte weiterhin in einer stabilen und
aufnahmefähigen Verfassung. Liquidität und
Zahlungsfähigkeit der Commerzbank waren jederzeit
gegeben. Darüber hinaus ist das
Liquiditätsmanagement der Bank stets in der Lage,
zeitnah auf neue Marktgegebenheiten zu reagieren.
Der Commerzbank-Konzern hat im ersten Quartal 2025
langfristige Refinanzierungsmittel in Höhe von 5,3
Mrd. Euro am Kapitalmarkt mittels Benchmark- und
Privatplatzierungen aufgenommen, darunter 780 Mio. Euro
Non-preferred-Senior-Anleihen und 775 Mio. Euro
Preferred-Senior-Anleihen. Im besicherten Bereich wurden
über mehrere Emissionen 3,8 Mrd. Euro Pfandbriefe
emittiert, davon entfallen 1,3 Mrd. Euro auf
öffentliche Pfandbriefe und 2,5 Mrd. Euro auf
Hypothekenpfandbriefe.
Die durchschnittlichen Einlagenvolumen im ersten Quartal
2025 zeigten gegenüber dem vierten Quartal 2024 einen
stabilen beziehungsweise leicht rückläufigen
Verlauf. Bei Privat- und Unternehmerkunden belief sich das
durchschnittliche Einlagenvolumen auf 218 Mrd. Euro
(viertes Quartal 2024: 218 Mrd. Euro), wobei die Einlagen
im Inland zu mehr als 95 % gesichert waren. Im Bereich
Firmenkunden lag das durchschnittliche Einlagenvolumen im
ersten Quartal 2025 bei 96 Mrd. Euro (viertes Quartal 2024:
100 Mrd. Euro) und die Besicherung bei mehr als 60 %.
Die Bank wies zum Berichtsstichtag eine
Liquiditätsreserve in Form von hochliquiden Aktiva in
Höhe von 150,6 Mrd. Euro aus. Das
Liquiditätsreserveportfolio gewährleistet die
Pufferfunktion im Stressfall. Dieses
Liquiditätsreserveportfolio wird gemäß dem
Liquiditätsrisikoappetit refinanziert, um eine
erforderliche Reservehöhe während der gesamten
vom Vorstand festgelegten Reserveperiode sicherzustellen.
Ein Teil dieser Liquiditätsreserve wird in einem
separierten und von Group Treasury gesteuerten
Stress-Liquiditätsreserveportfolio gehalten, um
Liquiditätsabflüsse in einem angenommenen
Stressfall abdecken zu können und die jederzeitige
Zahlungsfähigkeit sicherzustellen.
Darüber hinaus unterhält die Bank ein
sogenanntes Intraday-Liquidity-Reserve-Portfolio. Der
Gesamtwert dieses Portfolios betrug zum Berichtsstichtag
6,1 Mrd. Euro. Die Commerzbank hat im Durchschnitt der
letzten drei Monatsendwerte mit 143,2 % die geforderte
Mindestquote bei der Liquiditätskennzahl Liquidity
Coverage Ratio (LCR) in Höhe von 100 % deutlich
überschritten. Auch der Durchschnitt der jeweils
letzten zwölf Monatsendwerte lag mit 141,6 % deutlich
über der Mindestquote. Damit war die
Liquiditätssituation der Commerzbank zum
Berichtsultimo aufgrund ihrer konservativen und
vorausschauenden Refinanzierungsstrategie komfortabel und
erfüllte die internen und externen Limits sowie die
gültigen regulatorischen Anforderungen.
Entwicklung der SegmenteDie Kommentierung der Ergebnisentwicklung der Segmente
für die ersten drei Monate 2025 basiert auf der im
Geschäftsbericht 2024 auf den Seiten 302 und 491 ff.
beschriebenen Segmentstruktur.
Mit Wirkung vom ersten Quartal 2025 wurden die
Aktivitäten im Bereich Structured Solutions and
Investments von Group Treasury (Bereich Sonstige und
Konsolidierung) in das Segment Firmenkunden umgegliedert.
Dies betrifft das Repo-Geschäft, Legacy-Portfolios und
die Wertpapierportfolios zur Investition von
Überschussliquidität oder freiem Kapital.
Übersichten zur Ergebnisentwicklung der Segmente
finden sich unter "Zusätzliche Informationen" auf
Seite 22 f.
Privat- und UnternehmerkundenDas Segment Privat- und Unternehmerkunden hat im ersten
Quartal 2025 sowohl das Operative Ergebnis als auch das
Ergebnis vor Steuern gegenüber dem Vergleichsquartal
2024 um 123 Mio. Euro auf 628 Mio. Euro gesteigert. Die
Belastungen aus Vorsorgen im Zusammenhang mit
Baufinanzierungen in Fremdwährung bei der mBank lagen
dabei um rund die Hälfte niedriger als im
Vorjahreszeitraum.
Die Erträge vor Risikoergebnis lagen im
Berichtszeitraum mit 1 704 Mio. Euro deutlich über dem
Niveau des Vorjahreszeitraums. Der Zinsüberschuss lag
bei 1 198 Mio. Euro und damit um 3,6 % niedriger als in den
ersten drei Monaten des Vorjahres. Im Inland ist der
Zinsüberschuss aufgrund des niedrigeren Zinsniveaus
erwartungsgemäß um 62 Mio. Euro
zurückgegangen, während der Zinsüberschuss
der mBank aufgrund der weiterhin günstigen Bedingungen
im Einlagengeschäft und Zuwächsen im
Kreditneugeschäft, die einen leichten
Margenrückgang ausgleichen konnten, leicht angestiegen
ist.
Der Provisionsüberschuss ist in den ersten drei
Monaten 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10,7 %
auf 670 Mio. Euro signifikant angestiegen. Im Inland hat
aufgrund der positiven Börsenentwicklung in den ersten
drei Monaten des laufenden Jahres sowohl das bestands- als
auch das umsatzabhängige Wertpapiergeschäft im
Vergleich zum Vorjahreszeitraum erfreulich zugelegt.
Darüber hinaus waren positive Effekte aus dem
Asset-Management zu verzeichnen. Leicht zugelegt hat im
Vergleich zum Vorjahreszeitraum auch das Geschäft mit
Vorsorgeprodukten. Bei der mBank legte der
Provisionsüberschuss im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum aufgrund von verstärkten
Kundenaktivitäten sowie positiven Wechselkurseffekten
deutlich zu.
Die übrigen Ertragskomponenten beliefen sich
insgesamt auf - 164 Mio. Euro, nach - 341 Mio. Euro im
Vorjahr. Die Ergebnisbelastung im Berichtszeitraum
resultierte im Wesentlichen aus Vorsorgen im Zusammenhang
mit Baufinanzierungen in Fremdwährung bei der mBank -
die gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund die
Hälfte zurückgegangen sind - sowie aus einem
negativen Fair-Value-Ergebnis.
Das Risikoergebnis des Segments Privat- und
Unternehmerkunden belief sich für die ersten drei
Monate 2025 auf - 43 Mio. Euro, nach - 26 Mio. Euro im
Vorjahreszeitraum. Während im Inland das
Risikoergebnis im Vergleich zum Vorjahresquartal
zurückgegangen ist, verzeichnete die mBank bei den
Risikokosten der ersten drei Monate 2025 nach den sehr
niedrigen Vorsorgenotwendigkeiten im Vorjahreszeitraum
erwartungsgemäß eine deutlich höhere
Belastung.
Der Verwaltungsaufwand hat sich im Berichtszeitraum
insgesamt um 43 Mio. Euro auf 928 Mio. Euro erhöht.
Der Anstieg im Inland resultierte insbesondere aus
gestiegenen Personalaufwendungen sowie der im zweiten
Quartal 2024 erfolgten Konsolidierung der Aquila Capital
Investmentgesellschaft mbH. Bei der mBank stiegen die
Kosten insbesondere aufgrund von Investitionen in
künftiges Geschäftswachstum sowie
Währungseffekten signifikant an.
Der Aufwand für Pflichtbeiträge war
gegenüber den ersten drei Monaten 2024 mit 104 Mio.
Euro auszuweisen, nach 91 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Der Anstieg resultierte insbesondere aus höheren
Beiträgen der mBank zum polnischen Abwicklungsfonds,
gestiegenen Aufwendungen im Rahmen der polnischen
Bankensteuer und aus wieder erhobenen Beiträgen zur
Einlagensicherung, nachdem die Beitragspflicht im Jahr 2024
ausgesetzt war.
FirmenkundenDie Geschäftsentwicklung des Segments Firmenkunden
konnte insbesondere aufgrund erwartungsgemäß
deutlich schwächerer Erträge aus dem
Einlagengeschäft im Berichtszeitraum nicht an das
Ergebnis der ersten drei Monate 2024 anschließen.
Für den Berichtszeitraum belief sich sowohl das
Operative Ergebnis als auch das Ergebnis vor Steuern im
Segment Firmenkunden auf 592 Mio. Euro, nach 720 Mio. Euro
im Vorjahreszeitraum.
Vor allem der Bereich Mittelstand zeigte aufgrund der
Zinsentwicklung gegenüber dem Vorjahreszeitraum einen
deutlichen Ertragsrückgang bei Einlagen, der durch
Wachstum in anderen Produkten nur teilweise kompensiert
werden konnte. Während im Kreditgeschäft die
Erträge auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums lagen,
stiegen die Erträge im
Financial-Markets-Geschäft. Der Bereich Institutionals
konnte sowohl im Kreditgeschäft als auch im
Financial-Markets-Geschäft Zuwächse erzielen,
während auch hier die Erträge aus dem
Einlagengeschäft zinsbedingt deutlich
zurückgingen.
Im Bereich International Corporates waren ebenfalls
Ertragsrückgänge aus dem Einlagengeschäft zu
verzeichnen. In den anderen Produkten konnte der Bereich
insgesamt an das sehr gute Vorjahresergebnis
anschließen. Die im Bereich Others ausgewiesenen
Erträge, die insbesondere Hedging- und
Bewertungseffekten sowie Legacy-Portfolios zuzuordnen sind,
lagen leicht unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums.
Die Erträge vor Risikoergebnis lagen in den ersten
drei Monaten 2025 mit 1 229 Mio. Euro um 78 Mio. Euro unter
dem Niveau des entsprechenden Vorjahreszeitraums. Zu dem
Ertragsrückgang um 6,0 % haben alle operativen
Kundenbereiche des Segments beigetragen. Mit 591 Mio. Euro
lag der Zinsüberschuss um 36 Mio. Euro unter dem Wert
der ersten drei Monate 2024.
Der Provisionsüberschuss erreichte mit 350 Mio.
Euro das Niveau des entsprechenden Vorjahreszeitraums.
Gestiegene Erträge aus dem Devisengeschäft
konnten hier die rückläufigen Erträge aus
dem Geschäft mit Anleiheemissionen ausgleichen.
Leicht rückläufig zeigte sich das Ergebnis aus
erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, das mit 257
Mio. Euro um 7,3 % unter dem Wert des Vorjahreszeitraums
lag.
Für das erste Quartal 2025 lag das Risikoergebnis
aufgrund von Vorsorgen für Einzelengagements und
Risikovorsorgenachbildungen bei - 77 Mio. Euro, nach - 53
Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig profitierte
das Segment von Risikovorsorgeauflösungen infolge von
Abgängen.
Der Verwaltungsaufwand lag mit 559 Mio. Euro um 26 Mio.
Euro über dem entsprechenden Vorjahreswert. Der
Anstieg resultierte insbesondere aus höheren
Kostenallokationen aus den Unterstützungs-, Stabs- und
Steuerungseinheiten sowie gestiegenen Personalkosten.
Aufwendungen für Pflichtbeiträge waren im
Berichtszeitraum nicht auszuweisen.
Sonstige und KonsolidierungIm Bereich Sonstige und Konsolidierung werden
Erträge und Aufwendungen ausgewiesen, die nicht in die
Verantwortungsbereiche der beiden Geschäftssegmente
fallen. Unter Sonstige werden Group Treasury, den
Geschäftssegmenten nicht zugeordnete Beteiligungen
sowie übergeordnete Sachverhalte, wie zum Beispiel
Aufwendungen für Aufsichtsgebühren, eingestellt.
Group Treasury ist nach Umgliederung von Aktivitäten
in das Segment Firmenkunden verantwortlich für das
Liquiditätsmanagement des Commerzbank-Konzerns und
garantiert die jederzeitige Liquidität der Commerzbank
durch die Nutzung unbesicherter Geldmarktgeschäfte
sowie das Management der
Liquiditätsreserve-Portfolios. Darüber hinaus
stellt Group Treasury sicher, dass sich die aus den
Nichthandelsaktivitäten der Bank ergebenden Zins-,
Währungs-, Options- und Basisrisiken innerhalb
definierter Limite bewegen und das Kreditgeschäft
langfristig refinanziert ist. Unter Konsolidierung wird von
den in der Segmentberichterstattung ausgewiesenen
Ergebnisgrößen auf den Konzernabschluss nach
Internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS)
übergeleitet. Der Bereich Sonstige und Konsolidierung
enthält des Weiteren die Kosten der
Unterstützungs-, Stabs- und Steuerungseinheiten, die
anschließend auf die Segmente verrechnet werden.
Außerdem werden die Restrukturierungsaufwendungen
für den Konzern zentral in diesem Bereich ausgewiesen.
Das Operative Ergebnis des Bereichs Sonstige und
Konsolidierung belief sich im ersten Quartal 2025 auf 6
Mio. Euro, gegenüber - 141 Mio. Euro im
Vorjahreszeitraum. Der Anstieg beruhte in erster Linie auf
einem höheren Ergebnis von Group Treasury,
insbesondere aufgrund gestiegener Erträge und
Bewertungsgewinne aus dem Management der Zinsrisikoposition
durch Group Treasury für die Segmente. Hinzu kam eine
per saldo entlastende Wirkung von
Konsolidierungssachverhalten, der in Summe belastende
Posten aus Bewertungseffekten und aus der Bildung und
Auflösung von Rückstellungen
gegenüberstanden. Das Ergebnis vor Steuern des
Bereichs Sonstige und Konsolidierung belief sich im ersten
Quartal 2025 auf - 34 Mio. Euro. Darin enthalten sind
Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 40 Mio.
Euro, die im Zusammenhang mit der weiterentwickelten
Strategie "Momentum" stehen.
PrognoseberichtKünftige gesamtwirtschaftliche SituationDie Aussichten für die Weltwirtschaft haben sich in
den vergangenen Wochen eingetrübt. Dies liegt
insbesondere an den massiven Zollerhöhungen für
Importe in die USA. Auch wenn noch nicht abzusehen ist, in
welchem Umfang und wie lange sie beibehalten werden,
dürften sie die Weltwirtschaft am Ende spürbar
belasten.
Darum könnte sich die Erholung der Wirtschaft in
Deutschland trotz der zuletzt zu beobachtenden leichten
Aufhellung der Unternehmensstimmung noch etwas
verzögern. Folglich haben wir unsere Wachstumsprognose
für dieses Jahr von 0,2 % auf 0,0 % gesenkt. Hingegen
dürften sich die durch die Lockerung der
Schuldenbremse ermöglichten zusätzlichen
Staatsausgaben für Verteidigung und Infrastruktur wohl
erst im kommenden Jahr positiv auf die Konjunktur
auswirken.
Auch die Wirtschaft in den anderen Euroländern
dürfte von den hohen US-Zöllen gebremst werden.
Allerdings sind ihre Unternehmen zumeist weniger auf dem
US-Markt vertreten, sodass auch der negative Effekt
für sie kleiner sein dürfte.
Einer der höchsten Zollsätze wird in Zukunft
auf US-Importe aus China gelten und die dortige Wirtschaft
entsprechend belasten - ein weiterer Belastungsfaktor neben
den vorher bereits bestehenden wie etwa die Nachwirkungen
der geplatzten Immobilienblase. Dies macht es noch
unwahrscheinlicher, dass es der Regierung gelingen wird,
die Konjunktur mit einer expansiven Finanzpolitik
anzuschieben.
Aber auch die US-Wirtschaft dürfte unter der
Handelspolitik der Trump-Administration leiden. Denn sie
stört massiv über Ländergrenzen
hinweggehende Lieferketten und die getroffenen
Entscheidungen sorgen zum Teil für beträchtliche
Unsicherheit. Zudem dürfte der private Verbrauch unter
der zu erwartenden stärkeren Teuerung leiden. Die an
den Finanzmärkten befürchtete Rezession ist zwar
weiter nicht unser Basisszenario, aber wir rechnen für
dieses Jahr nur noch mit einem Wachstum von 1,7 %,
während wir vor einigen Wochen noch mit einem Plus von
2,3 % gerechnet hatten.
An den Finanzmärkten hat der sich abzeichnende
stärkere Anstieg der deutschen Staatsschulden die
Renditen zehnjähriger Bundesanleihen zwischenzeitlich
deutlich steigen lassen. Zurzeit profitieren die Renditen
von der Aussicht auf weiter sinkende Leitzinsen und auch in
den kommenden Wochen ist erst einmal mit einem weiteren
leichten Rückgang der Renditen zu rechnen, da die EZB
angesichts einer weiterhin schwachen Konjunktur und einer
sich ihrem Ziel annähernden Inflationsrate ihre
Leitzinsen wohl noch weiter senken wird. Im weiteren
Jahresverlauf dürfte sie aber angesichts der von den
Handelskonflikten ausgehenden Inflationsgefahren eher
wieder zulegen. Zum Jahresende erwarten wir sie nun bei 2,6
%.
Voraussichtliche Entwicklung der LiquiditätDie Liquiditätsausstattung der Bank ist nach wie
vor hoch. Es besteht keine Notwendigkeit, eigene
Wertpapierportfolios zu refinanzieren. Daraus folgt, dass
die Commerzbank im Repomarkt als Cash-Provider
beziehungsweise auch opportunistisch als
Collateral-Provider aktiv ist.
Die seit Mitte des Jahres 2023 bestehende erhöhte
Nachfrage nach Refinanzierungen im Repomarkt hält
kontinuierlich an. Die Liquiditätssituation der
Commerzbank lässt die Bedienung dieser erhöhten
Nachfrage zu und hat zu einer Geschäftsausweitung in
diesem Bereich geführt.
Die Commerzbank weist eine hohe Position als
Kassenbestand und Sichtguthaben - im Wesentlichen bei
Zentralbanken - aus. Diese betrug zum Berichtsultimo 77,0
Mrd. Euro. Dieser Bestand basiert einerseits auf der immer
noch hohen Überschussliquidität im Eurosystem,
andererseits auf der breit diversifizierten Kundenbasis und
den bestehenden Geschäftsbeziehungen im
Cash-Management sowie dem professionellen
Einlagengeschäft. Wir erwarten trotz des langsamen
Abschmelzens der Bestände unter dem Asset Purchase
Programme durch ausbleibende Reinvestitionen sowie der seit
Mitte des Jahres 2024 gestarteten Reduktion des Pandemic
Emergency Purchase Programme eine weiterhin ausreichende
Überschussliquidität und somit eine
unterstützende Wirkung hinsichtlich der
Liquiditätssituation der Commerzbank. Mitte September
2024 startete die Europäische Zentralbank (EZB) mit
dem neuen "Operational Framework". Mit den Instrumenten
dieses Rahmenwerkes sichert die EZB bereits heute
potenzielle künftige Volatilität in der
Liquiditätsversorgung des Bankensystems vorausschauend
ab.
Der Fundingplan 2025 sieht ein Volumen von um die 10
Mrd. Euro vor, davon wurden in den ersten drei Monaten
bereits über 50% umgesetzt. Die Mittelaufnahme der
Commerzbank am Kapitalmarkt ist von der
Geschäftsentwicklung beziehungsweise -planung und der
Entwicklung der risikogewichteten Aktiva beeinflusst. Seit
Beginn des zweiten Quartals 2025 zeigt sich das Marktumfeld
sehr volatil und herausfordernd und die Finanzmärkte
sind von den Ereignissen um die Unsicherheiten in der
Handelspolitik und von der Eintrübung der
Konjunkturerwartungen geprägt.
Die für das Liquiditätsmanagement und den
langfristigen Refinanzierungsbedarf getroffenen Annahmen
überprüfen und passen wir regelmäßig
an. Dadurch trägt die Commerzbank den
Veränderungen des Marktumfeldes und der
Geschäftsentwicklung weiterhin Rechnung und
gewährleistet eine komfortable
Liquiditätsausstattung sowie eine angemessene
Refinanzierungsstruktur.
Voraussichtliche Entwicklung des Commerzbank-KonzernsAn unseren im Geschäftsbericht 2024 getroffenen
Aussagen zur voraussichtlichen Ergebnisentwicklung des
Commerzbank-Konzerns im Geschäftsjahr 2025 halten wir
weiterhin fest.
Für das Jahr 2025 rechnet die Commerzbank mit einem
Zinsüberschuss von rund 7,8 Mrd. Euro, abhängig
von der Entwicklung der Terminzinsen. Der
Provisionsüberschuss wird für das laufende Jahr
weiterhin um 7 % höher als im Vorjahr erwartet. Das
Risikoergebnis sieht die Bank weiterhin bei rund - 850 Mio.
Euro. Diese Erwartung berücksichtigt eine zumindest
teilweise Nutzung des Top-Level-Adjustments (TLA). Der
Verwaltungsaufwand inklusive Pflichtbeiträgen wird
strikt entlang der Cost-Income-Ratio gesteuert. Das Ziel
2025 für die Cost-Income-Ratio beträgt vor dem
Hintergrund eines aktiven Kostenmanagements
unverändert rund 57 %.
Für das Jahr 2025 rechnet die Commerzbank mit einer
CommonEquity-Tier-1-Quote von mindestens 14,5 %. Diese
Zielgröße berücksichtigt bereits eine
geplante Ausschüttung von 100 % des Nettoergebnisses
nach Abzug von vollständig diskretionären
AT-1-Kupons, aber vor Restrukturierungsaufwendungen
für das Geschäftsjahr 2025.
Insgesamt gehen wir angesichts der Ergebnisentwicklung
im ersten Quartal 2025 und unseren Erwartungen für den
weiteren Jahresverlauf für das Geschäftsjahr 2025
unverändert von einem das den
Commerzbank-Aktionärinnen und -Aktionären und den
Investoren in zusätzliche Eigenkapitalbestandteile
zurechenbaren Konzernergebnis in Höhe von rund 2,4
Mrd. Euro aus.
Die Erwartungen sind abhängig von der
zukünftigen Entwicklung der Vorsorgen im Zusammenhang
mit Baufinanzierungen in Fremdwährung bei der mBank
sowie möglichen Belastungen in Russland.
RisikolageDie Überwachung und Steuerung der
Risikotragfähigkeit (RTF) erfolgen monatlich auf Ebene
des Commerzbank-Konzerns. Per 31. März 2025 betrug die
RTF-Quote 188 %. Der Anstieg des ökonomisch
erforderlichen Kapitals für Adressenausfallrisiken
resultiert vor allem aus der approximativen
Berücksichtigung geplanter Änderungen im
Kreditrisikomodell. Der Anstieg des Marktrisikos
reflektiert gestiegene Marktvolatilitäten. Der
Rückgang des operationellen Risikos ist im
Wesentlichen auf das gesunkene Restrisiko aus dem Portfolio
der auf Schweizer Franken und anderen Fremdwährungen
indexierten Darlehen der mBank zurückzuführen.
Die RTF-Quote liegt weiterhin auf hohem Niveau.
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2 Einschließlich Puffer (zum Beispiel
für geplante Methodenänderungen).
3 Einschließlich Einlagenmodellrisiko.
AdressenausfallrisikenDie geopolitischen Spannungen führen weiterhin zu
spürbaren, krisenbedingten ökonomischen
Unsicherheiten. Die für die Risikovorsorgeermittlung
verwendeten modellbasierten Parameter reflektieren diese
Auswirkungen noch nicht vollständig. Im ersten Quartal
2025 wurde deshalb weiterhin eine Anpassung des
IFRS-9-ECL-Modellergebnisses mittels Top-Level-Adjustment
(TLA) als notwendig erachtet.
Wie auch schon zum 31. Dezember 2024 wurde darüber
hinaus ein kollektiver Transfer gemäß IFRS 9 B
5.1.1. nach Stufe 2 für Kunden mit gelber
(beherrschbare Risiken) oder roter Branchenampel (deutliche
Risiken) als notwendig erachtet. Die Farbsetzung der Ampel
zum Berichtsstichtag erfolgt auf Sub-Portfolio-Ebene im
Rahmen der strategischen Portfolioplanung.
Ferner wurden Kunden, welche im Rahmen eines
klimabezogenen Kreditrisikobewertungsverfahren (Skala von
A+ bis H) den Kategorien F bis H zugeordnet werden,
kollektiv nach Stufe 2 überführt. Für
Wohnimmobilien wurde hierbei der Beleihungsauslauf
zusätzlich zur Energieeffizienzklasse einbezogen.
Die Kreditrisikokennzahlen der Ratingklassen 1,0 bis 5,8
stellten sich zum Stichtag 31. März 2025 wie folgt
dar:
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1 Restated aufgrund Umstrukturierung (Details
siehe Kapitel "Entwicklung der Segmente").
2 Im Wesentlichen handelt es sich um
Liquiditätsportfolios von Group Treasury.
Das Konzernportfolio zeigt bei der Verteilung auf Basis
von PD-Ratings einen Anteil von 89 % in den internen
Ratingklassen 1 und 2, die den Investmentbereich abdecken.
Die regionale Verteilung des Exposures entspricht der
strategischen Ausrichtung der Bank und spiegelt die
Schwerpunkte unserer globalen Geschäftstätigkeit
wider.
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RisikoergebnisDas Risikoergebnis im Kreditgeschäft des Konzerns
belief sich zum 31. März 2025 auf - 123 Mio. Euro
(Vorjahreszeitraum: - 76 Mio. Euro). Das Ergebnis wurde im
Wesentlichen durch Ausfälle von Einzeladressen und
Risikovorsorgenachbildungen, insbesondere im Segment
Firmenkunden, getrieben, welches gleichzeitig von
Risikovorsorgeauflösungen in Folge von Abgängen
profitierte.
Der TLA-Bestand auf Konzernebene hat sich im Rahmen des
turnusmäßigen Stichtagsupdates zum Ende des
ersten Quartals 2025 um 45 Mio. Euro reduziert und belief
sich per 31. März 2025 auf 182 Mio. Euro. Das TLA
deckt hierbei im Wesentlichen Sekundäreffekte,
resultierend aus geopolitischen Spannungen und den daraus
folgenden krisenbedingten ökonomischen Unsicherheiten,
ab. Die Methodik zur Ermittlung des Anpassungsbedarfs des
ECL-Modellergebnisses für Sekundäreffekte
entspricht der Methodik des Vorquartals.
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1 POCI - Purchased or Originated
Credit-impaired.
Default-PortfolioDas Default-Portfolio des Konzerns ist im ersten Quartal
2025 von 6 321 Mio. Euro auf 6 448 Mio. Euro gestiegen.
MarktrisikenDer Value at Risk (VaR) im Handelsbuch blieb zum Ende
des ersten Quartals 2025 wenig verändert bei 6 Mio.
Euro im Vergleich zum Ende des Jahres 2024.
Der Stressed VaR ging von 28 Mio. Euro zum Ende des
Jahres 2024 auf 24 Mio. Euro zurück.
Für die Anlagebücher des Konzerns werden nach
aufsichtsrechtlichen Vorgaben monatlich die Auswirkungen
von Zinsänderungsschocks auf den ökonomischen
Wert simuliert. Zur Einschätzung, ob ein Institut
erhöhtes Zinsänderungsrisiko aufweist, werden die
von der Baselkommission definierten
währungsspezifischen Zinsszenarios verwendet.
Als Ergebnis des Szenarios "Parallel Up" wurde zum 31.
März 2025 ein potenzieller Verlust von 4 007 Mio. Euro
gegenüber einem potenziellen Verlust von 2 840 Mio.
Euro zum 31. Dezember 2024 ermittelt. Als Ergebnis des
Szenarios "Parallel down" wurde zum 31. März 2025 ein
potenzieller Gewinn von 2 023 Mio. Euro gegenüber
einem potenziellen Gewinn von 1 524 Mio. Euro zum 31.
Dezember 2024 ermittelt. Hauptursache für den Anstieg
im +200 Basispunkte sowie im "Parallel Up" Stress ist ein
ausgeweitetes NII Hedging Portfolio. Die Höhe der
negativen Barwertänderung gemessen am regulatorischen
Kernkapital beträgt zum 31. März 2025 13,2 %.
Daher ist die Commerzbank nicht als Institut mit
erhöhtem Zinsänderungsrisiko zu klassifizieren,
da weder die negativen Barwertänderungen noch der
maximale Verlust aus den 12-Monats Nettozinserträgen
im Verhältnis zum Kernkapital die aufsichtsrechtlichen
Schranken überschreiten.
Die Zinssensitivitäten des gesamten Anlagebuches
(ohne Pensionsfonds) beliefen sich zum 31. März 2025
auf 11,1 Mio. Euro (31. Dezember 2024: 5,0 Mio. Euro) pro
Basispunkt rückläufiger Zinsen. Ursache für
den Anstieg ist ein ausgeweitetes NII Hedging Portfolio.
LiquiditätsrisikenDie dem Liquiditätsrisikomodell zugrunde liegenden
steuerungsrelevanten bankinternen Stressszenarios
berücksichtigen sowohl Auswirkungen eines
institutsspezifischen Stressfalls als auch einer
marktweiten Krise. Zum 1-Monats- beziehungsweise
3-Monats-Punkt verbleibt für das kombinierte
Stressszenario per Quartalsultimo März 2025 eine
Nettoliquidität von 46,6 Mrd. Euro beziehungsweise
37,9 Mrd. Euro. Die Bank wies zum Quartalsultimo März
2025 eine Liquiditätsreserve in Form von hochliquiden
Aktiva in Höhe von 150,6 Mrd. Euro aus.
Darüber hinaus unterhält die Bank ein
sogenanntes Intraday-Liquidity-Reserve-Portfolio. Der
Gesamtwert dieses Portfolios betrug zum Quartalsultimo
März 2025 6,1 Mrd. Euro.
Die Commerzbank hat im Durchschnitt der letzten drei
Monatsendwerte mit 143,2 % die geforderte Mindestquote bei
der Liquidity Coverage Ratio in Höhe von 100 %
deutlich überschritten. Auch der Durchschnitt der
jeweils letzten zwölf Monatsendwerte lag mit 141,6 %
deutlich über der Mindestquote.
Operationelle RisikenDie Commerzbank misst das regulatorische Kapital mittels
des neuen Standardansatzes (SA) nach CRR III und das
ökonomische Kapital für operationelle Risiken
mittels eines dedizierten internen Modells
(OpRisk-ErC-Modell).
Die Risikoaktiva aus operationellen Risiken betrugen zum
Ende des ersten Quartals 2025 auf dieser Basis 24,6 Mrd.
Euro (31. Dezember 2024: 24,1 Mrd. Euro).
Das ökonomisch erforderliche Kapital belief sich
auf 2,3 Mrd. Euro (31. Dezember 2024: 2,5 Mrd. Euro).
Aus OpRisk-Ereignissen ergab sich zum Ende des ersten
Quartals 2025 eine Gesamtbelastung in Höhe von rund
176 Mio. Euro (Gesamtjahr 2024: 1 130 Mio. Euro). Die
Ereignisse waren im Wesentlichen durch Schäden in der
Kategorie "Produkte und Geschäftspraktiken"
geprägt. Maßgebliches Ereignis sind die Verluste
im Zusammenhang mit auf Schweizer Franken und anderen
Fremdwährungen indexierten Darlehen der mBank.
Unterrisikoarten des operationellen RisikosMit Ausnahme der nachfolgend aufgeführten Details
zu den aktuellen Entwicklungen bei den Rechtsrisiken gab es
im ersten Quartal 2025 keine wesentlichen
Veränderungen gegenüber dem im
Geschäftsbericht zum 31. Dezember 2024 dargestellten
Stand:
Gegen die mBank wurde in 2017 von einem polnischen
Gericht eine Sammelklage wegen angeblicher Unwirksamkeit
von Indexklauseln in Darlehensverträgen in Schweizer
Franken zugelassen. Der Sammelklage haben sich insgesamt 1
731 Kläger angeschlossen. In erster Instanz obsiegten
die Kläger; die mBank hat gegen das Urteil Berufung
eingelegt.
Unabhängig davon klagen zahlreiche Darlehensnehmer
von auf Fremdwährungen indexierten Darlehen aus den
gleichen Gründen im Wege von Einzelklagen. Insgesamt
sind zum 31. März 2025 13 424 auf Fremdwährungen
indexierte Darlehensverträge Gegenstand von
anhängigen Einzelklagen und der Sammelklage. Die mBank
tritt den Klagen entgegen. Zum 31. März 2025 lagen zu
10 708 auf Fremdwährungen indexierten
Darlehensverträgen rechtskräftige Urteile in
Einzelverfahren gegen die mBank vor, von denen 151
zugunsten der mBank und 10 557 zuungunsten der mBank
entschieden wurden.
Die mBank wird die Entwicklung der Rechtsprechung
insbesondere des polnischen Obersten Gerichtshofs und des
EuGH sowie eine mögliche Gesetzgebungsinitiative
beobachten und mögliche Auswirkungen auf die Vorsorge
fortlaufend prüfen. Es kann nicht ausgeschlossen
werden, dass zukünftige Ereignisse wie Entscheidungen
des polnischen Obersten Gerichtshofs und des EuGH in
Zukunft erhebliche negative Auswirkungen auf die
Schätzung des rechtlichen Risikos im Zusammenhang mit
Hypothekendarlehen in Schweizer Franken und anderen
Fremdwährungen haben können.
Die mBank hat ab dem vierten Quartal 2022 ein
Vergleichsprogramm aufgelegt, in welchem den Kunden
angeboten wird, ihre auf Schweizer Franken indexierten
Darlehen in Zloty-Darlehen mit einem festen oder variablen
Zinssatz umzuwandeln, sowie einen individuell zu
verhandelnden Teil der noch ausstehenden Darlehensvaluta zu
erlassen. Zum Stichtag hat die mBank die Risiken im
Zusammenhang mit künftigen Vergleichszahlungen mit 418
Mio. Euro berücksichtigt.
Das zum 31. März 2025 bestehende Portfolio von
nicht vollständig zurückgeführten, auf
Fremdwährungen indexierten Darlehen hatte einen
Buchwert in Höhe von 1,3 Mrd. polnischen Zloty. Das
Portfolio von vollständig zurückgezahlten auf
Schweizer Franken indexierten Darlehen und solchen,
für die ein Vergleich oder rechtskräftiges Urteil
vorliegt, betrug bei Ausreichung 15,7 Mrd. polnische Zloty.
Insgesamt wurde im Konzern für die aus dem Komplex
entstehenden Risiken, einschließlich potenzieller
Vergleichszahlungen und der Sammelklage, eine bilanzielle
Vorsorge in Höhe von 1,4 Mrd. Euro gebildet (31.
Dezember 2024: 1,6 Mrd. Euro), die fast
ausschließlich auf Schweizer Franken indexierte
Darlehen entfällt. Bei noch nicht vollständig
zurückgeführten Darlehen werden die rechtlichen
Risiken unmittelbar bei der Schätzung der
Zahlungsströme im Bruttobuchwert der Forderungen
berücksichtigt.
Die mBank prüft die Auswirkungen der Rechtsprechung
fortlaufend und passt die Parameter des Modells, wie die
erwartete Anzahl von Kreditnehmern, die noch klagen werden,
die Art der erwarteten Gerichtsurteile, die Höhe des
Verlustes der Bank im Falle eines Urteils sowie die
Annahmequote für Vergleiche soweit erforderlich an.
Die Methodik zur Ermittlung der Vorsorge basiert auf
Parametern, welche vielfältig, ermessensbehaftet und
zum Teil mit erheblichen Unsicherheiten verbunden sind.
Schwankungen der Parameter sowie deren Interdependenzen und
Entscheidungen der polnischen Gerichte und des EuGH
können dazu führen, dass die Vorsorge
zukünftig der Höhe nach wesentlich angepasst
werden muss.
Im Juni 2023 wurde die Bank vor einem russischen Gericht
vom Begünstigten einer Garantie verklagt, die die
Bankauftrags eines Kunden in Deutschland ausgestellt hatte.
Im Jahr 2021 hatte die Bank eine
Vertragserfüllungsgarantie zugunsten eines russischen
Unternehmens ausgestellt, um die Verbindlichkeiten des
Kunden der Bank im Rahmen eines Bauvertrags zu sichern.
Aufgrund der geltenden Sanktionsregelung konnte der Kunde
der Bank seine vertraglichen Verpflichtungen nicht
erfüllen. Das russische Unternehmen verlangte
daraufhin von der Bank Zahlung aus der Garantie. Die
geltenden Sanktionsregelungen hindern die Bank an der
Erfüllung ihrer Verpflichtungen aus der Garantie. Im
Juni 2024 hat das russische Gericht die Bank sowie zwei
Tochtergesellschaften der Bank in Russland zur Zahlung der
Garantiesumme nebst Zinsen gesamtschuldnerisch verurteilt.
In der Berufung ist die Bank und ihre Tochtergesellschaften
im Januar 2025 unterlegen. Die Bank rechnet damit, dass der
Kläger die Vollstreckung betreiben wird. Das russische
Gericht hatte bereits im Mai 2024 einen Arrest von
Vermögenswerten der Bank und einer der beiden
Tochtergesellschaften, der Commerzbank (Eurasija),
angeordnet.
Die Commerzbank und ihre russische Tochtergesellschaft
Commerzbank (Eurasija) sind in Russland von Kunden eines
russischen Zentralverwahrers verklagt worden. Dieser
unterhält ein Konto bei der Commerzbank in
Deutschland, auf dem angeblich unter anderem Gelder der
Kläger liegen. Der Zentralverwahrer und seine
Vermögenswerte (einschließlich des Guthabens auf
dem Konto) unterliegen geltenden Sanktionen. Daher
können die Kläger nicht auf ihre Gelder bei dem
Zentralverwahrer zugreifen, und verlangen stattdessen in
Russland von der Commerzbank Schadensersatz. Teilweise
haben die Gerichte die Commerzbank und die Commerzbank
(Eurasija) zur Zahlung von Schadensersatz verurteilt. Die
Commerzbank und die Commerzbank (Eurasija) haben in den
jeweiligen Verfahren entweder Berufung eingelegt oder
werden Berufung einlegen. In einem Teil der Verfahren hat
das Gericht einen Arrest gegen die Commerzbank (Eurasija)
verfügt. Die Commerzbank und die Commerzbank
(Eurasija) verteidigen sich gegen sämtliche
Ansprüche.
Die Verfahren in Russland sind mit erheblichen
Unsicherheiten behaftet, und es kann nicht ausgeschlossen
werden, dass weitere Vermögenswerte der Bank und der
Commerzbank (Eurasija) beschlagnahmt werden. Es kann auch
nicht ausgeschlossen werden, dass auf der Grundlage
weiterer Ansprüche zusätzliche Verfahren
eingeleitet werden und/oder in diesem Zusammenhang weitere
Kosten entstehen, die zu erheblich höheren Verlusten
führen.
Sonstige wesentliche RisikenBei den sonstigen wesentlichen Risiken gab es im ersten
Quartal 2025 keine wesentlichen Veränderungen
gegenüber dem im Geschäftsbericht zum 31.
Dezember 2024 dargestellten Stand.
DisclaimerDie in der Commerzbank eingesetzten Methoden und Modelle
zur internen Risikomessung, die die Grundlage für die
Berechnung der im Bericht dargestellten Zahlen bilden,
entsprechen dem aktuellen Erkenntnisstand und orientieren
sich an der Praxis der Bankenbranche. Die mit den
Risikomodellen ermittelten Ergebnisse sind zur Steuerung
der Bank geeignet. Die Messkonzepte unterliegen einer
regelmäßigen Überprüfung durch das
Risikocontrolling und durch die interne Revision sowie
durch die deutschen und europäischen
Aufsichtsbehörden. Trotz sorgfältiger
Modellentwicklung und regelmäßiger Kontrolle
können Modelle nicht alle in der Realität
wirksamen Einflussfaktoren vollständig erfassen und
deren komplexes Verhalten einschließlich
Wechselwirkungen abbilden. Diese Grenzen der
Risikomodellierung gelten insbesondere für
Extremsituationen. Ergänzende Stresstests und
Szenarioanalysen können nur beispielhaft zeigen,
welchen Risiken ein Portfolio unter extremen
Marktsituationen unterliegen kann; eine Untersuchung aller
denkbaren Szenarios ist jedoch auch bei Stresstests nicht
möglich. Sie können keine endgültige
Einschätzung des maximalen Verlusts im Falle eines
Extremereignisses geben.
Gewinn-und-Verlust-Rechnungscrollen
1 Korrektur Vorjahr aufgrund von Restatements
(siehe Korrekturen nach IAS 8).
scrollen
Das nach IAS 33 errechnete Ergebnis je Aktie basiert auf
dem den Commerzbank-Aktionärinnen und -Aktionären
zurechenbaren Konzernergebnis. Im laufenden
Geschäftsjahr 2025 sowie im Vorjahr waren keine
Wandel- oder Optionsrechte im Umlauf. Das verwässerte
Ergebnis je Aktie war daher mit dem unverwässerten
identisch.
Zusammengefasste Gesamtergebnisrechnungscrollen
BilanzAktivascrollen
Passivascrollen
Eigenkapitalveränderungsrechnungscrollen
scrollen
scrollen
scrollen
Zusätzliche InformationenAufstellungsgrundsätzeGegenstand dieser Zwischenmitteilung zum 31. März
2025 sind die Commerzbank Aktiengesellschaft und ihre
Tochterunternehmen. Die Bestandteile
"Gewinn-und-Verlust-Rechnung", ,,Zusammen-gefasste
Gesamtergebnisrechnung", "Bilanz" und
"Eigenkapitalveränderungsrechnung" sind in
Übereinstimmung mit den hierfür anwendbaren
Bilanzierungs-, Bewertungs- und
Konsolidierungsgrundsätzen der IFRS, wie sie vom IASB
veröffentlicht wurden und in der EU anzuwenden sind,
erstellt worden. Bei der Zwischenmitteilung handelt es sich
nicht um einen vollständigen Zwischenabschluss in
Übereinstimmung mit den IFRS für die
Zwischenberichterstattung. Die Ertragsteueraufwendungen
werden in den Zwischenberichtsperioden auf Grundlage des
aktuell erwarteten effektiven Steuersatzes von der
Commerzbank für das Gesamtjahr ermittelt. Die
Zwischenmitteilung wurde am 7. Mai 2025 vom Vorstand zur
Veröffentlichung freigegeben.
Neue und geänderte StandardsZum 1. Januar 2025 sind die Änderungen des IAS 21
betreffend in Kraft getreten (siehe Geschäftsbericht
2024, S. 395 f.). Die Anpassungen haben keine Auswirkungen
auf unseren Konzernabschluss.
Darüber hinaus lagen im ersten Quartal 2025 keine
für den Commerzbank Konzern anzuwendenden wesentlichen
neuen oder geänderten Standards vor. Für weitere
Informationen zu neuen und geänderten Standards
verweisen wir auf unseren Geschäftsbericht 2024, Seite
395.
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie SchätzungsunsicherheitenIn dieser Zwischenmitteilung wenden wir die gleichen
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie
Konsolidierungsmethoden wie in unserem Konzernabschluss zum
31. Dezember 2024 an (vergleiche Geschäftsbericht
2024, Seite 396 ff.).
Korrekturen nach IAS 8In der Gewinn-und-Verlust-Rechnung zum 31. März
2024 wurden bei einer Tochtergesellschaft Margen für
FX-Transaktionen in Höhe von 31 Mio. Euro aus dem
Ergebnis aus erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten
finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in
die Provisionserträge aus Zahlungsverkehr und
Auslandsgeschäft umgegliedert. Durch diese Anpassungen
ergaben sich keine Auswirkungen auf das Konzernergebnis,
die Zusammengefasste Gesamtergebnisrechnung und auf das
Ergebnis je Aktie.
Ausgewählte regulatorische AngabenDie folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung der
Eigenmittel und risikogewichteten Aktiva sowie die
Eigenmittelquoten im Commerzbank-Konzern gemäß
CRR einschließlich angewendeter
Übergangsregelungen.
scrollen
Die Leverage Ratio (Verschuldungsquote) setzt das
Kernkapital (Tier-1-Kapital) gemäß CRR ins
Verhältnis zum Leverage Ratio Exposure, das aus den
nicht risikogewichteten Aktiva und den
außerbilanziellen Positionen besteht.
scrollen
Die Non-Performing-Exposure-Ratio (NPE Ratio) wird aus
den notleidenden Forderungen im Verhältnis zu den
Gesamtforderungen gemäß EBA Risk Dashboard
ermittelt.
scrollen
Als Kreditinstitut ist die Commerzbank
Aktiengesellschaft verpflichtet, einen Offenlegungsbericht
gemäß CRR quartalsweise zu erstellen.
Hinsichtlich des Kapitalmanagements sowie weiterer
Informationen zum Eigenkapital verweisen wir auf den
jeweils aktuellen veröffentlichten Offenlegungsbericht
gemäß CRR.
Segmentberichterstattungscrollen
2 Durchschnittliches hartes Kernkapital (CET1).
Anpassung erfolgt in Sonstige und Konsolidierung.
scrollen
2 Durchschnittliches hartes Kernkapital (CET1).
Anpassung erfolgt in Sonstige und Konsolidierung.
Wesentliche KonzerngesellschaftenInlandCommerz Real AG, Wiesbaden
AuslandCommerzbank Finance & Covered Bond S.A., Luxemburg
Commerz Markets LLC, New York
mBank S.A., Warschau
Operative AuslandsniederlassungenAmsterdam, Brünn (Office), London, Madrid, Mailand,
New York, Paris, Peking, Prag, Schanghai, Singapur, Tokio,
Wien, Zürich
Repräsentanzen und Financial Institutions DesksAbidjan, Addis Abeba, Almaty, Amman, Aschgabat, Bangkok,
Brüssel (Verbindungsbüro zur Europäischen
Union), Buenos Aires, Casablanca, Dhaka, Dubai,
Ho-Chi-Minh-Stadt, Istanbul, Johannesburg, Kairo,
Karatschi, Kiew, Lagos, Luanda, Melbourne, Moskau
(FI-Desk), Mumbai, New York (FI-Desk), Panama-Stadt, Peking
(FI-Desk), São Paulo, Schanghai (FI-Desk), Seoul,
Singapur (FI-Desk), Taipeh, Taschkent, Tokio (FI-Desk),
Vilnius, Zagreb
DisclaimerVorbehalt bei ZukunftsaussagenDiese Zwischenmitteilung enthält zukunftsgerichtete
Aussagen zur Geschäfts- und Ertragsentwicklung der
Commerzbank, die auf unseren derzeitigen Plänen,
Einschätzungen, Prognosen und Erwartungen beruhen. Die
Aussagen beinhalten Risiken und Unsicherheiten. Denn es
gibt eine Vielzahl von Faktoren, die auf unser
Geschäft einwirken und zu großen Teilen
außerhalb unseres Einflussbereichs liegen. Dazu
gehören vor allem die konjunkturelle Entwicklung, die
Verfassung der Finanzmärkte weltweit und mögliche
Kreditausfälle. Die tatsächlichen Ergebnisse und
Entwicklungen können also erheblich von unseren heute
getroffenen Annahmen abweichen. Sie haben daher nur zum
Zeitpunkt der Veröffentlichung Gültigkeit. Wir
übernehmen keine Verpflichtung, die
zukunftsgerichteten Aussagen angesichts neuer Informationen
oder unerwarteter Ereignisse zu aktualisieren.
Finanzkalender 2025scrollen
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Postanschrift
Investor Relations
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