H&K AGOberndorf am NeckarKonzernabschluss
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| TEUR | Ziffer | 31.12.17 | 31.12.16 |
| Sachanlagen | 17 | 43.428 | 39.194 |
| Immaterielle Vermögenswerte - Firmenwert | 16 | 5.149 | 5.149 |
| Immaterielle Vermögenswerte - Sonstige | 16 | 33.317 | 28.790 |
| Sonstige Finanzanlagen u. Derivate | 18 | 2.295 | 2.124 |
| Latente Steueransprüche | 15 | 13.953 | 15.970 |
| Summe langfristige Vermögenswerte | 98.141 | 91.227 | |
| Vorräte | 19 | 75.102 | 59.317 |
| Geleistete Anzahlungen auf Vorräte | 20 | 14 | 18 |
| Geleistete Anzahlungen auf sonstige Vermögenswerte | 20 | 738 | 604 |
| Sonstige Darlehen, Investitionen u. Derivate | 18,36 | 2.733 | 8.593 |
| Steuerforderungen | 370 | 745 | |
| Forderungen aus Lieferungen u. Leistungen | 20 | 21.156 | 28.183 |
| Sonstige Vermögenswerte | 20 | 5.702 | 2.580 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 21 | 18.812 | 24.648 |
| Summe kurzfristige Vermögenswerte | 124.625 | 124.690 | |
| Summe Aktiva | 222.767 | 215.917 | |
| Eigenkapital | |||
| Grundkapital | 27.641 | 21.000 | |
| Kapitalrücklage | 53.025 | 9.920 | |
| Sonstige Rücklagen und Ergebnisvortrag | (189.986) | (177.304) | |
| Summe Eigenkapital | 22 | (109.320) | (146.384) |
| - | - | ||
| Verbindlichkeiten | |||
| Finanzverbindlichkeiten | 25 | 182.235 | 219.503 |
| Rückstellungen für Pensionen u. ähnliche Verpflichtungen | 23 | 62.101 | 65.230 |
| Rückstellungen | 24 | 2.582 | 2.874 |
| Latente Steuerschulden | 15 | 20.853 | 19.443 |
| Summe langfristige Verbindlichkeiten | 267.771 | 307.050 | |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen u. Leistungen | 26 | 21.180 | 12.915 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 26 | 10.771 | 8.804 |
| Erhaltene Anzahlungen | 27 | 6.910 | 5.535 |
| Rechnungsabgrenzungen | 46 | 51 | |
| Rückstellungen für Steuern vom Einkommen und Ertrag | 5.958 | 7.198 | |
| Sonstige Rückstellungen | 24 | 19.452 | 20.748 |
| Summe kurzfristige Verbindlichkeiten | 64.316 | 55.251 | |
| Summe Verbindlichkeiten | 332.087 | 362.301 | |
| Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten | 222.767 | 215.917 |
| TEUR | Ziffer | 2017 | 2016 |
| Umsatzerlöse | 6 | 182.038 | 202.357 |
| Umsatzkosten | 7 | (112.415) | (119.572) |
| Bruttoergebnis vom Umsatz | 69.623 | 82.785 | |
| Forschungs- und Entwicklungskosten | 8 | (5.724) | (5.884) |
| Vertriebskosten | 9 | (24.853) | (21.924) |
| Allgemeine Verwaltungskosten | 10 | (21.301) | (18.246) |
| Sonstige betriebliche Erträge | 11 | 4.661 | 3.384 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | 12 | (1.440) | (1.296) |
| Betriebsergebnis | 20.965 | 38.819 | |
| Zinserträge | 108 | 39 | |
| Erträge aus der Bewertung von Anleihetilgungsklauseln | - | 1.060 | |
| Erträge aus Anleiherückkäufen | - | 1.108 | |
| Erträge aus Kursdifferenzen | 52 | 1.982 | |
| Finanzerträge | 14 | 160 | 4.189 |
| Zinsaufwendungen | (19.623) | (23.878) | |
| Aufzinsung von langfristigen Verbindlichkeiten | (2.507) | (3.349) | |
| Bewertung von Anleihetilgungsklauseln | (1.360) | - | |
| Aufwendungen aus der Bewertung von Investitionen | (51) | - | |
| Aufwendungen aus Kursdifferenzen | (5.056) | (1.321) | |
| Sonstiges | (52) | (173) | |
| Finanzaufwendungen | 14 | (28.648) | (28.721) |
| Finanzergebnis | 14 | (28.488) | (24.531) |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | (7.523) | 14.287 | |
| Ertragsteuern | 15 | (5.862) | (7.088) |
| Gewinn/(Verlust) | (13.385) | 7.199 | |
| Den Anteilseignern der H&K AG zuzurechnen | (13.385) | 7.199 | |
| Ergebnis je Aktie (Euro) | 22 | (0,59) | 0,34 |
| TEUR | Ziffer | 2017 | 2016 |
| Gewinn/(Verlust) | (13.385) | 7.199 | |
| Sonstiges Ergebnis | |||
| Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste) aus sonstigen leistungsorientierten Verpflichtungen | 23 | 1.314 | (4.943) |
| Latente Steuern | 15 | (369) | 1.398 |
| Posten, die nie in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden | 945 | (3.545) | |
| Umrechnungsunterschiede für ausländische Geschäftsbetriebe | 22 | (243) | (340) |
| Posten, die in den Gewinn oder Verlust umgegliedert wurden oder werden können | (243) | (340) | |
| Sonstiges Ergebnis, Netto | 22 | 702 | (3.886) |
| Gesamtergebnis | (12.683) | 3.314 | |
| Den Anteilseignern der H&K AG zuzurechnen | (12.683) | 3.314 |
| TEUR | Grund- kapital |
Kapital- rücklage |
Rücklage für Umrechnungs- differenzen |
Rücklage für leistungs- orientierte Verpflichtungen |
Ergebnis- vortrag |
Konzern- eigenkapital |
| Stand am 31.12.2015 | 21.000 | 9.920 | 361 | (11.831) | (169.148) | (149.698) |
| Gesamtergebnis | - | - | (340) | (3.545) | 7.199 | 3.314 |
| Stand am 31.12.2016 | 21.000 | 9.920 | 21 | (15.376) | (161.949) | (146.384) |
| Ausgabe von neuen Aktien | 6.641 | 43.105 | - | - | - | 49.746 |
| Gesamtergebnis | - | - | (243) | 945 | (13.385) | (12.683) |
| Stand am 31.12.2017 | 27.641 | 53.025 | (222) | (14.431) | (175.334) | (109.320) |
| TEUR | Ziffer | 2017 | 2016 |
| Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit | |||
| Periodenergebnis | (13.385) | 7.199 | |
| Bereinigung von: | |||
| Abschreibungen Sachanlagen | 17 | 6.498 | 6.987 |
| Abschreibungen immaterielle Vermögenswerte | 16 | 2.465 | 2.360 |
| Ausbuchungsverluste aus immateriellen Vermögenswerten | 16 | 39 | - |
| (Auf-) Abwertung von Investitionen | 14,18 | 51 | 0 |
| Netto-Zinsergebnis | 14 | 22.074 | 27.360 |
| (Auf-) Abwertung von Derivate | 14 | 1.360 | (1.060) |
| (Gewinne)/Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen | 11,12 | 762 | 57 |
| (Gewinne)/Verluste aus dem Rückkauf der eigenen Anleihe | 14 | - | (1.108) |
| Ertragsteueraufwand | 15 | 5.862 | 7.088 |
| 25.726 | 48.883 | ||
| Veränderungen Vorräte | (18.686) | 18.796 | |
| Veränderungen Ford. a. L. u. L. und sonstige Forderungen | 3.124 | 236 | |
| Veränderungen Anzahlungen | (156) | (108) | |
| Veränderungen Verb. a. L. u. L. und sonstige Verbindlichkeiten | 15.509 | 2.908 | |
| Veränderungen Rückstellungen | (4.510) | (2.971) | |
| 21.008 | 67.744 | ||
| Gezahlte Ertragsteuern | 15 | (3.933) | (1.948) |
| Netto Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit | 17.075 | 65.796 | |
| - | - | ||
| Cashflow aus Investitionstätigkeit | |||
| Erhaltene Zinsen | 36 | 108 | 43 |
| Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagen | 50 | 16 | |
| Erwerb Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte | 16,17 | (12.888) | (4.997) |
| Netto-Investitionen in Darlehen und sonstiges | 36 | 10 | (4) |
| Veränderung von Festgeldern mit Fristen >3 Monate | 18 | 4.214 | (596) |
| Aktivierte Entwicklungsleistungen | 16 | (6.466) | (3.208) |
| Netto Cashflow aus Investitionstätigkeit | (14.972) | (8.747) | |
| - | - | ||
| Cashflow aus Finanzierungstätigkeit | |||
| Einzahlungen aus der Ausgabe von neuen Aktien | 22 | 49.637 | - |
| Darlehensaufnahme/Anleihebegebung | 25 | 185.688 | - |
| Transaktionskosten | 25 | (4.008) | - |
| Tilgung/Rückkauf der eigenen Anleihe | 25 | (220.323) | (25.491) |
| Gezahlte Zinsen | 25 | (18.651) | (24.369) |
| Netto Cashflow aus Finanzierungstätigkeit | (7.657) | (49.860) | |
| - | - | ||
| Zahlungswirksame Veränderungen | (5.554) | 7.189 | |
| - | - | ||
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 01. Jan. | 24.648 | 17.838 | |
| Einfluss von Wechselkurs- und sonstigen Wertänderungen auf die Zahlungsmittel | (283) | (378) | |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. Dez. | 21 | 18.812 | 24.648 |
Inhalt
Allgemeine Angaben
| (1) |
Darstellung des Konzernabschlusses |
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| (2) |
Genehmigung des Vorstands |
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| (3) |
Übereinstimmung mit den IFRS Rechnungslegungsgrundsätzen |
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| (4) |
Konsolidierungskreis |
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| (5) |
Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
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Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
| (6) |
Umsatzerlöse |
| (7) |
Umsatzkosten |
| (8) |
Forschungs- und Entwicklungskosten |
| (9) |
Vertriebskosten |
| (10) |
Allgemeine Verwaltungskosten |
| (11) |
Sonstige betriebliche Erträge |
| (12) |
Sonstige betriebliche Aufwendungen |
| (13) |
Analyse nach Art der Aufwendungen und EBITDA |
| (14) |
Finanzergebnis |
| (15) |
Ertragsteuern |
Angaben zur Bilanz
| (16) |
Immaterielle Vermögenswerte |
| (17) |
Sachanlagen |
| (18) |
Langfristige Finanzanlagen und Derivate sowie kurzfristige Darlehen, Investitionen und Derivate |
| (19) |
Vorräte |
| (20) |
Forderungen, geleistete Anzahlungen und sonstige Vermögenswerte |
| (21) |
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
| (22) |
Eigenkapital und Ergebnis je Aktie |
| (23) |
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche leistungsorientierte Versorgungsverpflichtungen |
| (24) |
Sonstige lang- und kurzfristige Rückstellungen |
| (25) |
Finanzverbindlichkeiten und Kreditlinien |
| (26) |
Verbindlichkeiten |
| (27) |
Erhaltene Anzahlungen |
Sonstige Angaben
| (28) |
Finanzielles Risikomanagement
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| (29) |
Zusätzliche Informationen über Finanzinstrumente |
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| (30) |
Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung |
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| (31) |
Segmentberichterstattung
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| (32) |
Eventualverbindlichkeiten und verpfändete Vermögenswerte |
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| (33) |
Operating-Leasing |
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| (34) |
Anzahl der Mitarbeiter |
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| (35) |
Personalaufwand |
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| (36) |
Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
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| (37) |
Organe der Gesellschaft |
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| (38) |
Transaktionen mit Mitgliedern der Führungsorgane |
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| (39) |
Honorare des Abschlussprüfers |
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| (40) |
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag |
(1) Darstellung des Konzernabschlusses
Die H&K AG als Mutterunternehmen des Konzerns ist im Handelsregister beim Amtsgericht Stuttgart unter der Nr. HRB 748522 eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Oberndorf/Neckar in Deutschland. Die Anschrift lautet H&K AG, Heckler & Koch-Str. 1, 78727 Oberndorf/Neckar. Die Satzung besteht in der Fassung vom 18. März 2014 mit Nachtrag vom 21. März 2014, zuletzt geändert durch Beschluss vom 22. September 2017; der registrierte Name der Gesellschaft lautet H&K AG. Seit dem 28. Juli 2015 sind die Aktien der H&K AG unter ISIN DE000A11Q133 an der Euronext Börse in Paris im Freiverkehr („Marché Libre“) notiert wobei ca. 0,03% handelbar sind, die restlichen 99,97% halten unsere Hauptaktionäre. Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.
Der Unternehmensgegenstand der H&K AG ist die Beteiligung jeder Art an anderen Unternehmen im In- und Ausland, der Erwerb anderer Unternehmen im In- und Ausland, im besonderen Beteiligung und Erwerb an der Heckler & Koch GmbH (HKO) mit dem Sitz in Oberndorf/Neckar, das Halten, die Verwaltung und die Verwertung von Unternehmen und Unternehmensbeteiligungen, die Ausrichtung der Strategie des Unternehmens und des Konzerns, die Verwaltung und der Erwerb von unbebauten und bebauten Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und von sonstigen Vermögensgegenständen zu den vorgenannten Zwecken.
Der H&K AG Konzern ist einerseits geprägt durch den militärischen Tätigkeitsbereich und andererseits durch den zivilen Absatzbereich der HKO sowie ihrer Tochtergesellschaften in den USA, England und Frankreich. Die HKO entwickelt, produziert und vertreibt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Infanterie- und Handfeuerwaffen für staatliche Sicherheitskräfte und gilt als eines der führenden Unternehmen in diesem Marktsegment der NATO-Staaten und der EU. Die Gesellschaften bieten darüber hinaus mit der Technologie ihrer Erzeugnisse in Beziehung stehende Dienstleistungen an. Für den Zivilmarkt setzen wir verstärkt Fokus auf die Entwicklung und Einführung neuer Produkte. In Angleichung an die „Grundsätze der Bundesregierung für die Ausfuhrgenehmigungspolitik bei der Lieferung von kleinen und leichten Waffen, dazugehöriger Munition und entsprechender Herstellungsausrüstung in Drittländer“ vom 18. März 2015 („Kleinwaffengrundsätze“), hat der Vorstand die Vertriebsstrategie des Konzerns auf sogenannte „grüne Länder“ fokussiert. „Grüne Länder“ werden durch eine unternehmensinterne Klassifikation definiert, die auf drei öffentlich zugänglichen Kriterien basiert: (i) der Corruption Perception Index von Transparency International, (ii) NATO-Mitglied oder NATO-gleichgestellter Staat (Australien, Japan, Neuseeland und die Schweiz), sowie (iii) der Democracy Index von Economist Intelligence Unit. Folglich sind die meisten EU-, NATO- und NATO-gleichgestellten Länder „grüne Länder“. Der Auftragsbestand von anderen Ländern wird - eine gültige Ausfuhrgenehmigung vorausgesetzt - noch abgewickelt, aber wir streben zukünftig keine Teilnahme an neuen Ausschreibungen in „nicht grünen Ländern“ an.
Der Konzernabschluss wurde in Euro aufgestellt. Alle Beträge werden, soweit nichts anderes vermerkt ist, in Tausend Euro (TEUR, EUR’000) angegeben und dabei arithmetisch gerundet. Damit ist es möglich, dass manche Summen in diesem Abschluss leicht von der genauen arithmetischen Summierung der vorhergehenden Werte abweichen.
Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Umsatzkostenverfahren angewendet. Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, werden verschiedene Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung zusammengefasst.
(2) Genehmigung des Vorstands
Der Vorstand der H&K AG hat den Konzernabschluss aufgestellt und am 20. April 2018 freigegeben.
(3) Übereinstimmung mit den IFRS Rechnungslegungsgrundsätzen
Der Konzernabschluss der H&K AG (H&K AG Konzern) zum 31. Dezember 2017 wird in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den Interpretationen des International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften erstellt. Es wurden alle für das Geschäftsjahr 2017 zwingend anzuwendenden Vorgaben gemäß IFRS und IFRIC berücksichtigt. Mit Ausnahme der nachstehenden Änderungen hat der Konzern die in Punkt 5 dargelegten Rechnungslegungsmethoden auf alle in diesem Konzernabschluss dargestellten Perioden stetig angewendet.
Bestimmte geänderte Standards und Interpretationen sind erstmals für das Geschäftsjahr 2017 in der EU verpflichtend anzuwenden und wurden sofern relevant bei der Erstellung dieses Konzernabschlusses angewendet; Art und Auswirkungen der wesentlichen Änderungen werden nachstehend erläutert:
Amendments to IAS 7 - Disclosure Initiative
Die Änderungen haben die Zielsetzung, die Informationen über die Veränderung der Verschuldung des Unternehmens zu verbessern. Nach den Änderungen hat ein Unternehmen Angaben über die Änderungen solcher Finanzverbindlichkeiten zu machen, deren Ein- und Auszahlungen in der Kapitalflussrechnung im Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten gezeigt werden. Dazugehörige finanzielle Vermögenswerte (z.B. Vermögenswerte aus Absicherungsgeschäften) sind ebenfalls in die Angaben einzubeziehen. Anzugeben sind zahlungswirksame Veränderungen, Änderungen aus dem Erwerb oder der Veräußerung von Unternehmen, währungskursbedingte Änderungen, Änderungen der beizulegenden Zeitwerte und übrige Änderungen. Das IASB schlägt vor, die Angaben in der Form einer Überleitungsrechnung vom Anfangsbestand in der Bilanz bis zum Endbestand in der Bilanz darzustellen, lässt aber andere Darstellungen zu. Der Konzern ist den Angabepflichten entsprechend dem Amendment nachgekommen.
Änderungen infolge anderer IFRS, die ab 2017 in der EU anzuwenden sind, sind für den Konzern unwesentlich und werden deswegen hier nicht erläutert.
Eine Reihe von neuen oder geänderten Standards und Interpretationen sind erstmals in späteren Geschäftsjahren verpflichtend anzuwenden und wurden bei der Erstellung diese Konzernabschlusses nicht angewendet. Diejenigen, die einen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss haben könnten, werden nachstehend dargelegt; soweit nicht anders angegeben, werden die Auswirkungen derzeit geprüft. Der Konzern beabsichtigt keine frühzeitige Anwendung dieser Standards.
a) EU Endorsement ist bereits erfolgt
IFRS 9 Finanzinstrumente
Der im Juli 2014 herausgegebene IFRS 9 ersetzt die bestehenden Leitlinien in IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung. IFRS 9 enthält überarbeitete Leitlinien zur Einstufung und Bewertung von Finanzinstrumenten, darunter ein neues Modell der erwarteten Kreditausfälle zur Berechnung der Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten, sowie die neuen allgemeinen Bilanzierungsvorschriften für Sicherungsgeschäfte. Er übernimmt auch die Leitlinien zur Erfassung und Ausbuchung von Finanzinstrumenten aus IAS 39. Der Konzern ist verpflichtet, IFRS 9 zum 1. Januar 2018 anzuwenden.
Die tatsächlichen Auswirkungen der Anwendung des IFRS 9 auf den Konzernabschluss im Jahr 2018 können nicht verlässlich geschätzt werden, da sie von den Finanzinstrumenten, die wir halten, und den wirtschaftlichen Bedingungen zum 31. Dezember 2018 abhängen. Wir haben eine Beurteilung der möglichen Auswirkungen der Anwendung des IFRS 9 durchgeführt, basierend auf der Position zum 31. Dezember 2017. Auf Grundlage dieser Beurteilung sind wir der Meinung, dass die neuen Einstufungsanforderungen keine wesentliche Auswirkungen auf die finanziellen Vermögenswerte oder die finanziellen Schulden zu diesem Zeitpunkt gehabt hätten; aufgrund des neuen Modells zur Erfassung der Kreditausfälle erwarten wir allerdings etwas höhere Wertberichtigungen. Wir beabsichtigen zurzeit von der Ausnahme Gebrauch zu machen, Vergleichsinformationen für vorhergehende Perioden hinsichtlich der Änderung der Einstufung und Bewertung nicht anzupassen. Differenzen zwischen den Buchwerten der finanziellen Vermögenswerte und Schulden aufgrund der Anwendung des IFRS 9 werden grundsätzlich in den sonstigen Rücklagen und Ergebnisvortrag zum 1. Januar 2018 erfasst.
IFRS 15 - Revenue from Contracts with Customers
IFRS 15 legt einen umfassenden Rahmen zur Bestimmung fest, ob, in welcher Höhe und zu welchem Zeitpunkt Umsatzerlöse erfasst werden. Er ersetzt bestehende Leitlinien zur Erfassung von Umsatzerlösen, darunter IAS 18 Umsatzerlöse, IAS 11 Fertigungsaufträge und IFRIC 13 Kundenbindungsprogramme. Der Konzern ist verpflichtet, IFRS 15 zum 1. Januar 2018 anzuwenden.
Wir haben das Implementierungsprojekt für die Bilanzierung von Erlösen aus Verträgen mit Kunden abgeschlossen. Außer der Erfassung von etwaigen Konventionalstrafen als Umsatzkürzungen anstatt wie bisher als sonstige betriebliche Aufwendungen, erwarten wir keine wesentlichen Änderungen gegenüber der bisherigen Praxis unter IAS 18. Wir haben uns dazu entschieden, beim Übergang auf IFRS 15 die modifiziert retrospektive Methode, nach der die kumulierten Anpassungsbeträge zum 1. Januar 2018 erfasst werden, im Konzernabschluss anzuwenden. Infolgedessen werden wir die Anforderungen des IFRS 15 nicht auf jede dargestellte Vergleichsperiode anwenden.
Amendments to IFRS 15 - Clarifications to IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers
Die Änderungen enthalten zum einen Klarstellungen zu verschiedenen Regelungen des IFRS 15 und zum anderen zwei weitere Erleichterungen zur Reduzierung der Komplexität und der Kosten der Umstellung auf IFRS 15. Die Änderungen sind erstmals anzuwenden in Geschäftsjahren, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen.
Die möglichen Auswirkungen dieser Änderungen des IFRS 15 sind bei der obigen Beurteilung der möglichen Auswirkungen aus der Anwendung des IFRS 15 auf unseren Konzernabschluss berücksichtigt worden.
IFRS 16 - Leases
IFRS 16 führt ein einheitliches Rechnungslegungsmodell ein, wonach Leasingverhältnisse in der Bilanz des Leasingnehmers zu erfassen sind. Ein Leasingnehmer erfasst ein Nutzungsrecht (right-of-use asset), das sein Recht auf die Nutzung des zugrunde liegenden Vermögenswerts darstellt, sowie eine Schuld aus dem Leasingverhältnis, die seine Verpflichtung zu Leasingzahlungen darstellt. Es gibt Ausnahmeregelungen für kurzfristige Leasingverhältnisse und Leasingverhältnisse hinsichtlich geringwertiger Wirtschaftsgüter. Die Rechnungslegung beim Leasinggeber ist vergleichbar mit dem derzeitigen Standard - das heißt, dass Leasinggeber Leasingverhältnisse weiterhin als Finanzierung- oder Operating-Leasingverhältnisse einstufen. IFRS 16 ersetzt die bestehenden Leitlinien zu Leasingverhältnissen, darunter IAS 17, IFRIC 4, SIC-15 und SIC-27. IFRS 16 ist erstmals in der ersten Berichtsperiode eines am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Eine frühzeitige Anwendung wäre erlaubt, wenn der Konzern IFRS 15 vor oder am Erstanwendungszeitpunkt von IFRS 16 anwendet. Der Konzern beabsichtigt nicht IFRS 16 vorzeitig anwenden.
Wir haben eine erste Beurteilung der möglichen Auswirkungen aus der Anwendung von IFRS 16 auf unseren Konzernabschluss abgeschlossen, eine detaillierte Beurteilung ist noch nicht abgeschlossen. Die tatsächlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung wird von zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen, etwa dem Zinssatz des Konzerns zum 1. Januar 2019, der Zusammensetzung des Leasingportfolios zu diesem Zeitpunkt, unserer Einschätzung über die Ausübung von Verlängerungsoptionen und dem Ausmaß, in dem wir Ausnahmeregelungen und Ansatzbefreiungen in Anspruch nehmen, abhängen. Bislang wurde als wesentlichste Auswirkung identifiziert, dass wir neue Vermögenswerte und Schulden für unsere Operating-Leasingverhältnisse über bestimmte Standorte und Autos erfassen werden. Zum 31. Dezember 2017 betragen die künftigen Mindestleasingzahlungen für nicht kündbare Operating-Leasingverhältnisse (auf nicht abgezinster Basis) TEUR 2.101 (Ziffer 33). Darüber hinaus wird sich die Art der Aufwendungen, die mit diesen Leasingverhältnissen verbunden sind, jetzt ändern, da IFRS 16 die linearen Aufwendungen für Operating-Leasingverhältnisse durch einen Abschreibungsaufwand für Nutzungsrechte (right-of-use assets) und Zinsaufwendungen für Schulden aus dem Leasingverhältnis ersetzt. Eine Entscheidung, welche Übergangsmethode angewendet werden soll, ist noch nicht getroffen.
b) EU Endorsement ist noch ausstehend
Die zurzeit erwarteten Änderungen infolge der aktuellen neuen oder geänderten Standards und Interpretationen, für die eine EU Endorsement noch ausstehend ist, sind für den Konzern unwesentlich und werden deswegen hier nicht erläutert.
(4) Konsolidierungskreis
In den Konzernabschluss der H&K AG zum 31. Dezember 2017 sind neben der H&K AG die Jahresabschlüsse von sieben (2016: sieben) in- und ausländischen Tochterunternehmen einbezogen. Tochterunternehmen sind solche Gesellschaften, bei denen das Mutterunternehmen die Entscheidungsgewalt aufgrund von Stimmrechten oder anderen Rechten über das Tochterunternehmen hat, es an positiven und negativen variablen Rückflüssen aus dem Tochterunternehmen partizipiert und diese Rückflüsse durch seine Entscheidungsgewalt beeinflussen kann.
Die folgende Tabelle zeigt eine Übersicht der Tochterunternehmen, welche in die Konsolidierung einbezogen werden (bzw. wurden), zusammen mit ihrem Eigenkapital und ihren Jahresergebnissen, berechnet nach IFRS für die Konsolidierung des Konzerns, in ihrer jeweiligen funktionalen Währung:
| Ab- kürzung |
Funk- tionale Währung |
Anteilsbesitz | ||||||
| 2017 | 2016 | |||||||
| % | Eigen- kapital |
Jahres- ergebnis |
% | Eigen- kapital |
Jahres- ergebnis |
|||
| Unmittelbare Anteile | ||||||||
| Heckler & Koch Management GmbH | HKM | TEUR | 100 % | 351.299 | 2.057 | 100 % | 351.232 | 38.126 |
| Heckler & Koch GmbH | HKO | TEUR | 5,1 % | 115.931 | 6.221 | 5,1 % | 108.054 | 38.697 |
| Mittelbare Anteile | ||||||||
| Heckler & Koch GmbH | HKO | TEUR | 94,9 % | 115.931 | 6.221 | 94,9 % | 108.054 | 38.697 |
| NSAF Limited, Nottingham, England | NSAF | TGBP | 100 % | 2.810 | 1.899 | 100 % | 2.861 | 1.049 |
| Heckler & Koch France S.A.S., Paris, Frankreich | HKF | TEUR | 100 % | 2.841 | 1.237 | 100 % | 3.604 | 933 |
| Small Arms Group Holding Inc., Ashburn VA, USA | SAGH | TUSD | 100 % | 17.019 | - | 100 % | 17.019 | - |
| Heckler & Koch Defense Inc., Ashburn VA, USA | HKD | TUSD | 100 % | (17.948) | (1.976) | 100 % | (15.972) | (557) |
| Heckler & Koch, Inc., Columbus, GA, USA | HKI | TUSD | 100 % | 15.635 | (4.255) | 100 % | 19.890 | 5.052 |
Für die HKO und HKM, beide mit Geschäftssitz in Oberndorf a.N., wurde die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB bezüglich der Offenlegung in Anspruch genommen.
Eine vollständig wertberichtigte 26%-Beteiligung mit Buchwert in Höhe von TEUR 0 (2016: TEUR 0) an einem ausländischen Unternehmen wird auf Grund deren Unwesentlichkeit nicht mit der Equity-Methode in den Konsolidierungskreis mit einbezogen, sondern in den sonstigen langfristigen Investitionen erfasst (Ziffer 18).
Eine vollständig wertberichtigte 50%-Beteiligung mit Buchwert in Höhe von TEUR 0 (2016: TEUR 6) an einem ausländischen Gemeinschaftsunternehmen wird auf Grund deren Unwesentlichkeit nicht mit der Equity-Methode in den Konsolidierungskreis mit einbezogen, sondern in den sonstigen langfristigen Investitionen erfasst (Ziffer 18).
(5) Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Der Konzernabschluss wurde nach dem Prinzip historischer Anschaffungs- und Herstellungskosten erstellt. Zwingend anzuwendende Vorgaben der IFRS zur Fair Value-Bilanzierung wurden berücksichtigt.
Im Folgenden werden die grundlegenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die bei der Aufstellung des Konzernabschlusses angewendet wurden, dargestellt:
Konsolidierungsmethoden
Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der in den Konzernabschluss einbezogenen inländischen und ausländischen Unternehmen werden nach den für den H&K AG Konzern geltenden einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angesetzt und bewertet.
Beim Unternehmenserwerb werden die Vermögenswerte und Schulden der erworbenen Tochterunternehmen mit ihrem beizulegenden Wert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Soweit der Kaufpreis der Anteile die identifizierten, zum Zeitwert bewerteten Vermögenswerte und Schulden übersteigt, wird der Unterschiedsbetrag als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert. Im Falle eines negativen Unterschiedsbetrags erfolgen eine erneute Bewertung der identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden sowie eine erneute Bemessung der Anschaffungskosten. Ein danach verbleibender negativer Unterschiedsbetrag wird erfolgswirksam erfasst.
Die aufgedeckten stillen Reserven und Lasten werden im Rahmen der Folgekonsolidierung entsprechend den korrespondierenden Vermögenswerten und Schulden fortgeführt, abgeschrieben bzw. aufgelöst. Aktivierte Geschäfts- oder Firmenwerte werden nach IFRS 3 nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich einer Wertminderungsprüfung unterzogen.
Das Geschäftsjahr sämtlicher einbezogener Unternehmen entspricht dem Geschäftsjahr des Mutterunternehmens.
Sämtliche Forderungen, Verbindlichkeiten, Umsatzerlöse, sonstige Erträge und Aufwendungen, einschließlich Zinsen und Dividenden, innerhalb des Konsolidierungskreises werden eliminiert. Aufgelaufene Zwischenergebnisse aus konzerninternen Lieferungen sind bei den Vorräten bzw. im Anlagevermögen eliminiert.
Währungsumrechnung
Die Berichtswährung des H&K AG Konzerns ist der Euro (€).
Fremdwährungsgeschäfte werden in den Einzelabschlüssen der H&K AG und der einbezogenen Unternehmen mit den Kursen zum Zeitpunkt der Geschäftsvorfälle umgerechnet. Am Bilanzstichtag werden Vermögenswerte und Schulden in Fremdwährung mit dem Stichtagskurs bewertet. Umrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam erfasst.
Die Abschlüsse der ausländischen Unternehmen werden von deren funktionalen Währungen in Euro umgerechnet. Da die Tochterunternehmen ihre Geschäfte selbstständig betreiben, ist die jeweilige funktionale Währung identisch mit der Landeswährung der Gesellschaft. Im Konzernabschluss werden die Erträge und Aufwendungen aus Abschlüssen von einbezogenen Gesellschaften, die in Fremdwährung aufgestellt sind, zum Jahresdurchschnittskurs, der aus Tageskursen ermittelt wird, umgerechnet. Diese Methode wird vereinfachend angewendet, weil die Erträge und Aufwendungen in Fremdwährungen in der Regel ziemlich gleichmäßig anfallen und mögliche Unterschiede deswegen unwesentlich sind. Vermögenswerte und Schulden werden zum Stichtagskurs umgerechnet. Die aus der Umrechnung entstehenden Währungsdifferenzen werden erfolgsneutral behandelt und als gesonderte Position im Eigenkapital ausgewiesen. Beim Abgang eines einbezogenen Unternehmens werden kumulierte Währungsdifferenzen als Teil des Veräußerungsgewinns bzw. -verlusts erfasst.
Die folgende Tabelle stellt die bei der Umrechnung verwendeten Kurse dar:
| Währung | Kürzel | Stichtags- kurs 31.12.2017 |
Stichtags- kurs 31.12.2016 |
Durch- schnitts- kurs 2017 |
Durch- schnittskurs 2016 |
| US-Dollar (USA) | USD | 1,1993 | 1,0541 | 1,1297 | 1,1066 |
| Pfund (Großbritannien) | GBP | 0,8872 | 0,8562 | 0,8767 | 0,8187 |
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Geschäfts- oder Firmenwert
Ein Geschäfts- oder Firmenwert ist ein Vermögenswert, der künftigen wirtschaftlichen Nutzen aus anderen bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbenen Nettovermögenswerten darstellt, die nicht einzeln identifiziert und separat angesetzt werden können. Die Geschäfts- oder Firmenwerte sind den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Segmenten) wie folgt zugeordnet:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Standort Deutschland | 4.016 | 4.016 |
| Standort Frankreich | 1.133 | 1.133 |
| Gesamt | 5.149 | 5.149 |
Geschäfts- oder Firmenwerte werden aktiviert und einem jährlich durchzuführenden Werthaltigkeitstest unterzogen. Ist die Werthaltigkeit nicht mehr gegeben, wird eine Wertminderung vorgenommen. Anderenfalls wird der Wertansatz gegenüber dem Vorjahr unverändert beibehalten. Wertminderungen von Geschäfts- oder Firmenwerten werden nicht rückgängig gemacht, auch wenn eine Wertminderung nicht mehr vorliegt.
Der Konzern führt mindestens jährlich eine Überprüfung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte durch. Dabei wird der erzielbare Betrag, der Nutzungswert, der zahlungsmittelgenerierenden Einheit deren Buchwert gegenübergestellt. Die Nutzungswerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten werden durch Diskontierung zukünftiger Zahlungsströme bestimmt. Der Ermittlung liegen die folgenden wesentlichen Annahmen zugrunde:
|
Über einen Prognosezeitraum von fünf Jahren erfolgt eine detaillierte Planung der Mittelflüsse für die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Nachfolgende Perioden werden durch den Ansatz einer ewigen Rente berücksichtigt, die auf Basis der Mittelflüsse des letzten Jahres des Detailprognosezeitraums, bereinigt um wesentliche einmalige Ereignisse und Effekte aus dem aktuellen Auftragsbestand, mit einem Wachstumsabschlag von 1% bestimmt wird. Die wesentlichsten Annahmen für die Ermittlung des Nutzungswertes sind die geplanten Umsatzerlöse und deren Zusammensetzung. Die Planung basiert auf Erfahrungen aus der Vergangenheit und vorhandenen Informationen über zukünftige Bedarfe. Deren Realisierung setzt voraus, dass die aktuellen regulativen Marktzugangsbedingungen fortbestehen und der Konzern seine starke Wettbewerbsposition behaupten kann. Ein Fall des IAS 36.134 (f) liegt nicht vor. |
|
|
Als Abzinsungsfaktor wurde zum 31. Dezember 2017 ein einheitlicher Kapitalkostensatz (vor Steuern) von 9,5% (2016: 9,9%) verwendet, der aufgrund der, durch die Refinanzierung im Jahr 2017, reduzierten Verschuldung und Zinssätzen entsprechend des CAPMs basierend auf der Zielfinanzierungsstruktur, die eine weitere Entschuldung beinhaltet, ermittelt wurde. Schwankungen innerhalb der bei vernünftiger Betrachtungsweise am Abschlussstichtag für möglich gehaltenen Zinssatzbandbreite würden zu keinem Wertminderungsaufwand führen. |
Geschäfts- oder Firmenwert aus Unternehmenskäufen wird aktiviert; der negative Geschäfts- oder Firmenwert aus Unternehmenskäufen vor dem IFRS-Umstellungstermin, 1. Januar 2006, wurde mit den Rücklagen verrechnet. Beim Abgang eines einbezogenen Unternehmens wird ein diesbezüglich aktivierter Geschäfts- oder Firmenwert in die Ermittlung des Entkonsolidierungsergebnisses einbezogen. Dagegen bleibt der mit Rücklagen verrechnete negative Geschäfts- oder Firmenwert bei der Bestimmung des Veräußerungsgewinns oder -verlusts außer Betracht.
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte, im Wesentlichen Markennamen, Patente, Lizenzen und Software, werden zu Anschaffungskosten aktiviert. Selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte, mit Ausnahme von Geschäfts- oder Firmenwerten, werden aktiviert, wenn es hinreichend wahrscheinlich ist, dass mit der Nutzung des Vermögenswertes ein zukünftiger wirtschaftlicher Vorteil verbunden sein wird und die Kosten des Vermögenswertes zuverlässig bestimmt werden können. Die Herstellungskosten selbst erstellter immaterieller Vermögenswerte werden auf Basis direkt zurechenbarer Einzelkosten sowie anteiliger direkt zurechenbarer Gemeinkosten ermittelt. Fremdkapitalkosten werden nur aktiviert, wenn sie direkt dem Erwerb oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können.
Sämtliche immateriellen Vermögenswerte im Konzern haben - mit Ausnahme der Geschäfts- oder Firmenwerte und des Markennamens - bestimmbare Nutzungsdauern und werden entsprechend dieser Nutzungsdauern planmäßig linear abgeschrieben. Der mit TEUR 8.393 (2016: TEUR 8.393) bilanzierte Markenname ist der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (Segment) Standort Deutschland zugeordnet und wird jährlich einem Werthaltigkeitstest, wie für den Geschäfts- oder Firmenwert beschrieben, unterzogen. Lizenzen und Software haben in der Regel Nutzungsdauern von 1 bis 10 Jahren. Die aktivierten Entwicklungskosten haben in der Regel Nutzungsdauern von 8 Jahren mit Beginn des Verkaufs des entwickelten Produkts. Sofern im Einzelfall die erwartete Nutzungsdauer wesentlich länger oder kürzer ist als diese Standard-Nutzungsdauer, wird die erwartete Nutzungsdauer angesetzt.
Sachanlagen
Materielle Vermögenswerte, die im Geschäftsbetrieb länger als ein Jahr genutzt werden, werden als Sachanlagen zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige, nutzungsbedingte, lineare Abschreibungen sowie gegebenenfalls außerplanmäßige Wertminderungen, bewertet. Die Herstellungskosten selbst erstellter Sachanlagen werden auf Basis direkt zurechenbarer Einzelkosten sowie anteiliger Gemeinkosten ermittelt. Finanzierungskosten für den Zeitraum der Herstellung werden grundsätzlich nicht berücksichtigt (Fremdkapitalkosten werden nur aktiviert, wenn sie direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können). Die alternativ zulässige Neubewertungsmethode wird nicht angewendet.
Den planmäßigen Abschreibungen liegen konzerneinheitlich folgende Nutzungsdauern zugrunde:
| Klasse der Sachanlagen | Jahre |
| Bauten | 25 - 40 |
| Technische Anlagen und Maschinen | 3 - 10 |
| Werkzeuge | 3 |
| Fahrzeuge | 3 - 9 |
| Betriebs- und Geschäftsausstattung | 3 - 15 |
Die Nutzungsdauern sowie die Abschreibungsmethoden werden periodisch überprüft, um zu gewährleisten, dass die Abschreibungsmethode und der Abschreibungszeitraum mit den erwarteten wirtschaftlichen Nutzungsdauern im Einklang stehen.
Wertminderung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten
An jedem Bilanzstichtag werden, beim Vorliegen von Anhaltspunkten, die auf eine Wertminderung hinweisen, Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte einem Wertminderungstest nach IAS 36 unterzogen. Wenn der Buchwert eines Vermögenswertes über seinem erzielbaren Betrag liegt, wird eine Wertminderung gebucht, wobei der erzielbare Betrag als der höhere der beiden nachfolgend dargestellten Werte definiert ist: (i) der beizulegende Zeitwert abzüglich der voraussichtlichen Veräußerungskosten oder (ii) der Nutzungswert. Wenn der erzielbare Betrag für den einzelnen Vermögenswert nicht ermittelt werden kann, erfolgt die Schätzung des erzielbaren Betrags auf Ebene der nächst höheren zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Falls in Folgeperioden der erzielbare Ertrag den wertgeminderten Buchwert übersteigt, werden Wertminderungen rückgängig gemacht, jedoch höchstens bis zu (i) dem erzielbaren Ertrag oder (ii) den niedrigeren fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten.
Wertminderungen und Wertaufholungen werden erfolgswirksam erfasst.
Finanzinstrumente
Ein Finanzinstrument gemäß IAS 32 und IAS 39 ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei dem einen Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führt.
Originäre Finanzinstrumente
Die im Konzern gehaltenen Finanzinstrumente werden in die folgenden Kategorien eingeteilt:
| ― |
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte |
| ― |
Kredite und Forderungen |
| ― |
Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen |
| ― |
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte |
| ― |
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten |
| ― |
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten, die mittels der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. |
Die Kategorisierung der Finanzinstrumente erfolgt zum Zeitpunkt des Erwerbs auf Basis des beabsichtigten Verwendungszwecks. Finanzielle Vermögenswerte umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige gewährte Kredite und Forderungen sowie zu Handelszwecken gehaltene derivative finanzielle Vermögenswerte. Unter die finanziellen Verbindlichkeiten fallen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, zu Handelszwecken gehaltene derivative Finanzverbindlichkeiten sowie sonstige finanzielle Verbindlichkeiten. Forderungen oder Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren aus der Erbringung bzw. Erhalt von Waren und/oder Dienstleistungen an bzw. von Dritten im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Wertpapiere umfassen Finanzinstrumente in der Form von Beteiligungen und Fondsanteilen.
Ein Finanzinstrument wird als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert, wenn es zu Handelszwecken gehalten wird oder als solches eingestuft ist. In den durch diesen Konzernabschluss eingeschlossenen Jahren, sind die einzigen durch den H&K AG Konzern verwendeten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert gehaltene Finanzinstrumente Derivate, die nicht die Voraussetzungen für Sicherungsgeschäfte erfüllen. Beim erstmaligen Ansatz werden jegliche der Transaktion zurechenbare Kosten erfolgswirksam erfasst. Finanzinstrumente, welche erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert erfasst sind, werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet und deren Bewertungsänderungen erfolgswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Finanzielle Vermögenswerte
Alle marktüblichen Käufe und Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten werden zum Erfüllungstag bilanziell angesetzt (IAS 39.38).
Die finanziellen Vermögenswerte werden bei der erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Dabei werden bei allen Finanzinvestitionen, die nicht als „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ klassifiziert sind, die dem Erwerb direkt zurechenbaren Transaktionskosten berücksichtigt.
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht der Kategorie „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert“ zugeordnet wurden, werden regelmäßig auf Werthaltigkeit überprüft. Objektive Kriterien für einen eingetretenen Wertminderungsbedarf sind insbesondere die Insolvenz von Vertragspartnern, sowie die fehlende Einhaltung von Zahlungsplänen. Ist der beizulegende Zeitwert eines finanziellen Vermögenswertes niedriger als sein Buchwert, wird der Buchwert auf seinen beizulegenden Zeitwert verringert. Diese Verringerung stellt einen Wertminderungsaufwand dar, welcher aufwandswirksam erfasst wird. Eine zuvor aufwandswirksam erfasste Wertminderung wird teilweise oder im Ganzen erfolgswirksam rückgängig gemacht, soweit Ereignisse, die nach der ursprünglichen Erfassung der Wertminderung aufgetreten sind, dies erfordern.
Die in der Bilanz angesetzten beizulegenden Zeitwerte entsprechen in der Regel den Marktpreisen der finanziellen Vermögenswerte. Sofern diese nicht verfügbar sind, werden sie unter Anwendung anerkannter Bewertungsmodelle und Rückgriff auf aktuelle Marktparameter berechnet. Zu den Bewertungsmethoden gehören die Verwendung der jüngsten Geschäftsvorfälle zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern, der Vergleich mit dem aktuellen beizulegenden Zeitwert eines anderen, im Wesentlichen identischen Finanzinstruments, die Analyse von diskontierten Mittelflüssen sowie die Verwendung anderer Bewertungsmodelle.
Ein finanzieller Vermögenswert wird ausgebucht, wenn die vertraglichen Rechte in Bezug auf die Mittelflüsse aus diesem finanziellen Vermögenswert erloschen sind oder übertragen wurden. Im Rahmen der Übertragung müssen im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, oder die Verfügungsmacht über den Vermögenswert, übertragen werden.
Als Kredite und Forderungen werden finanzielle Vermögenswerte klassifiziert, die aus dem Geldverkehr oder der Erbringung von Waren und Dienstleistungen an Dritte resultieren, einschließlich Darlehen an nahe stehende Unternehmen. Die in diese Kategorie eingestuften kurzfristigen Vermögenswerte werden mit den Anschaffungskosten, die langfristigen finanziellen Vermögenswerte und Schulden werden gemäß der Effektivzinsmethode mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Die Wertminderungen zweifelhafter Forderungen umfassen in erheblichem Maß Einschätzungen und Beurteilungen der einzelnen Forderungen, die auf der Kreditwürdigkeit des jeweiligen Kunden beruhen. Die Wertminderungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zunächst auf einem Wertberichtigungskonto erfasst. Sofern einzelne Forderungen als uneinbringlich eingestuft werden, werden die wertgeminderten Forderungen ausgebucht.
Unter der Kategorie „bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen“ werden Finanzinstrumente erfasst, mit festen oder bestimmbaren Zahlungen sowie einer festen Laufzeit, die der Konzern bis zur Endfälligkeit halten will und die Fähigkeit seitens des Konzerns gegeben ist, diese bis zum Fälligkeitstermin zu halten und die nicht derivative finanzielle Vermögenswerte sind.
Zur Veräußerung verfügbar klassifizierte finanzielle Vermögenswerte sind jene nicht derivativen finanziellen Vermögenswerte, die als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert sind oder nicht als (a) Kredite und Forderungen, (b) bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen oder (c) finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, eingestuft sind.
In der Bilanz angesetzte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen den Kassenbestand, Schecks, sofort verfügbare Guthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristige Einlagen mit einer ursprünglichen Laufzeit von weniger als drei Monaten. Sie werden mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Finanzielle Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten sind insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Darlehensgebern, Anleihehaltern oder Kreditinstituten und sonstige Verbindlichkeiten.
Die finanziellen Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Dabei werden bei allen finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht als „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ klassifiziert sind, die mit der Kreditaufnahme direkt verbundenen Transaktionskosten abgezogen.
Eine finanzielle Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, gekündigt oder erloschen ist.
Finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, umfassen u. a. die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und verzinsliche Darlehen oder Anleihen. Sie werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst, wenn die Schulden ausgebucht oder getilgt werden.
Derivative Finanzinstrumente und Bilanzierung von Sicherungsgeschäften
Ein Derivat ist ein Finanzinstrument oder ein anderer Vertrag, der alle drei nachstehende Merkmale ausweist: (1) seine Wertentwicklung ist an einen bestimmten Wechselkurs oder eine ähnliche Variable gekoppelt; (2) es erfordert keine Anfangsauszahlung oder eine, die im Vergleich zu anderen Vertragsformen, von denen zu erwarten ist, dass sie in ähnlicher Weise auf Änderungen der Marktbedingungen reagieren, geringer ist; und (3) es wird zu einem späteren Zeitpunkt beglichen.
Sollten die angebotenen Devisenkurse und Konditionen vorteilhaft sein, so verwendet der Konzern derivative Finanzinstrumente, um Risiken aus Wechselkursschwankungen, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeiten entstehen, entgegenzuwirken. Während den Berichtsperioden sowie zum 31. Dezember 2017 bestanden keine Devisentermingeschäfte. Eingebettete Derivate werden nur vom Basisvertrag getrennt und als Derivat bilanziert falls (i) die wirtschaftlichen Merkmale und Risiken des eingebetteten Derivats nicht eng mit denen des Basisvertrags verbunden sind, (ii) ein eigenständiges Instrument mit gleichen Vertragsbedingungen der Definition eines Derivats entsprechen würde und (iii) das hybride Finanzinstrument nicht ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird.
Entsprechend IAS 39 werden alle Derivate zum beizulegenden Zeitwert gemäß IFRS 13 bilanziert. Der bilanzierte beizulegende Zeitwert der Derivate ist üblicherweise ihr Marktwert. Wenn Marktwerte nicht ermittelt werden können, wird der beizulegende Zeitwert durch die Anwendung von anerkannten Kalkulationsmodellen ermittelt oder durch Bankbestätigungen nachgewiesen. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden wie folgt erfasst:
Absicherung von Zahlungsströmen (Cash Flow Hedges)
Veränderungen des beizulegenden Zeitwertes eines derivativen Sicherungsinstruments, das zur Absicherung von Zahlungsströmen eingestuft ist, werden erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst, sofern das Instrument als effektiv ermittelt wird. Sofern das Instrument als ineffektiv ermittelt wird, werden Veränderungen des beizulegenden Zeitwertes im Gewinn oder Verlust erfasst.
Falls das Sicherungsinstrument die Kriterien für die Bilanzierung solcher Geschäfte nicht mehr erfüllt, ausläuft oder veräußert, beendet oder ausgeübt wird, wird es prospektiv nicht mehr als Sicherungsinstrument (Hedge) erfasst. Der kumulierte Gewinn oder Verlust, der bis zu diesem Zeitpunkt im Eigenkapital erfasst wurde, bleibt bis zur Realisierung der respektive Transaktion unverändert. Falls das Grundgeschäft ein nicht-finanzieller Vermögenswert ist, wird der Wert, der im Eigenkapital erfasst wurde, zum Buchwert des Vermögenswertes bei dessen Erfassung umgebucht. Andernfalls wird der Wert, der im Eigenkapital erfasst wurde, in der Periode, in der sich das Grundgeschäft auf das Ergebnis auswirkt, in den Gewinn oder Verlust umgebucht.
Sonstige nicht zu Absicherungszwecken gehaltenen Derivate
Falls ein derivatives Finanzinstrument nicht als qualifiziertes Sicherungsgeschäft eingestuft ist, werden alle Veränderungen im beizulegenden Zeitwert im Gewinn oder Verlust erfasst.
Vorräte
Die Vorräte werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten oder, falls niedriger, zum Nettoveräußerungswert angesetzt. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Handelswaren sind mit ihren fortgeschriebenen durchschnittlichen Anschaffungskosten bewertet. Die Herstellungskosten der unfertigen und der fertigen Erzeugnisse werden auf Basis direkt zurechenbarer Einzelkosten sowie anteiliger produktionsbezogener Gemeinkosten ermittelt. In die Herstellungskosten sind Vertriebskosten, Kosten der allgemeinen Verwaltung sowie Finanzierungskosten nicht einbezogen. Der Nettoveräußerungswert stellt den geschätzten Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten bis zur Fertigstellung und der geschätzten Vertriebskosten dar. Für erkennbare Wertminderungen wegen mangelnder Gängigkeit sowie zur Berücksichtigung gesunkener Veräußerungspreise, werden Wertabschläge vorgenommen.
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte
Ein langfristiger Vermögenswert (oder Veräußerungsgruppen bestehend aus Vermögenswerten und Schulden) wird als zur Veräußerung gehalten eingestuft, wenn der dazugehörige Buchwert überwiegend durch ein Veräußerungsgeschäft und nicht durch fortgesetzte Nutzung realisiert wird. Diese Vermögenswerte werden entweder mit dem Buchwert oder aber mit dem aus dem jeweiligen Zeitwert abzüglich der Veräußerungskosten resultierenden Wert angesetzt, je nachdem welcher Wert niedriger ist. Diese Vermögenswerte werden nicht planmäßig abgeschrieben.
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche leistungsorientierte Verpflichtungen
Die Rückstellungen für leistungsorientierte Verpflichtungen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren („Projected Unit Credit Method“) gemäß IAS 19 ermittelt. Bei diesem Verfahren werden neben den am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften auch künftig zu erwartende Steigerungen von Renten und Gehältern und mögliche demographische Entwicklungen berücksichtigt. Der Wert wird versicherungsmathematisch von einem Gutachter ermittelt.
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden gemäß IAS 19 in der Periode, in der sie anfallen, erfolgsneutral behandelt. Ausgewiesen werden sie in der Gesamtergebnisrechnung.
Bei der Bestimmung der Diskontierungszinssätze gemäß IAS 19 orientiert sich der versicherungsmathematische Gutachter an der Rendite von erstrangigen festverzinslichen Industrieanleihen zum Bewertungsstichtag.
Sonstige lang- und kurzfristige Rückstellungen
Rückstellungen werden insoweit angesetzt, als sich aus einem vergangenen Ereignis eine gegenwärtige Verpflichtung ergibt, die Inanspruchnahme wahrscheinlich ist und die voraussichtliche Höhe des notwendigen Rückstellungsbetrages zuverlässig geschätzt werden kann.
Die Bewertung dieser Rückstellungen erfolgt zur gegenwärtig besten Schätzung der Aufwendungen, die zur Erfüllung der Verpflichtung erforderlich sind. Bei einer wesentlichen Wirkung des Zinseffektes, entspricht der Rückstellungsbetrag dem Barwert der zur Erfüllung der Verpflichtungen voraussichtlich notwendigen Ausgaben. Erstattungsansprüche werden ggf. gesondert aktiviert, wenn es so gut wie sicher ist, dass der Konzern die Erstattung bei Erfüllung der Verpflichtung erhält.
Leasingverhältnisse
Bei Leasingverhältnissen, in denen der Konzern Leasingnehmer ist, wird das wirtschaftliche Eigentum an den Leasinggegenständen gemäß IAS 17 dem Leasingnehmer zugerechnet, wenn dieser im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Chancen und Risiken aus dem Leasinggegenstand trägt (Finanzierungsleasing). Zu Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses werden Finanzierungsleasingverhältnisse als Vermögenswert und Schulden in gleicher Höhe, mit dem beizulegenden Zeitwert oder dem niedrigeren Barwert der künftigen Mindestleasingzahlungen, angesetzt. Anfängliche direkte Kosten werden als Teil des Vermögenswertes aufgenommen. Die Abschreibungsmethoden und Nutzungsdauern entsprechen denen vergleichbarer erworbener Vermögensgegenstände; ist zu Ende eines Leasingverhältnisses nicht hinreichend sicher, dass das Eigentum auf dem Leasingnehmer übergeht, so wird der Vermögenswert über den kürzeren der beiden Zeiträume, Laufzeit des Leasingverhältnisses oder Nutzungsdauer, vollständig abgeschrieben.
Soweit bei Leasingverträgen das wirtschaftliche Eigentum beim Leasinggeber liegt, erfolgt die Bilanzierung der Leasinggegenstände beim Leasinggeber (Operating-Leasing). Die dafür anfallenden Leasingaufwendungen werden erfolgswirksam erfasst. Der Aufwand wird linear über die Laufzeit erfasst, es sei denn, eine andere systematische Grundlage entspricht eher dem zeitlichen Verlauf des Nutzens für dem Leasingnehmer oder der Unterschied zwischen diesen Methoden und den tatsächlichen Leasing-Zahlungen unwesentlich ist.
Ertrags- und Aufwandsrealisierung
Verkauf von Gütern und Erbringung von Dienstleistungen
Erlöse werden zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen oder zu erhaltenden Gegenleistung bewertet und stellen die Beträge dar, die für Güter und Dienstleistungen im normalen Geschäftsablauf zu erhalten sind. Die Umsatzerlöse werden vermindert um Erlösschmälerungen, Skonti sowie Umsatzsteuern ausgewiesen.
Erlöse werden erfasst, wenn die dazugehörigen Lieferungen und Leistungen erbracht worden sind und die mit dem Eigentum verbundenen maßgeblichen Chancen und Risiken auf den Käufer übergegangen sind sowie die Zahlungseingänge verlässlich erwartet werden können.
Zinsen und sonstige Erträge
Zinserträge werden periodengerecht unter Berücksichtigung der ausstehenden Darlehenssumme und des anzuwendenden Zinssatzes abgegrenzt. Der anzuwendende Zinssatz ist im Darlehensvertrag festgelegt und zinst die geschätzten künftigen Zahlungsmittelzuflüsse über die Laufzeit des finanziellen Vermögenswertes auf den Nettobuchwert ab.
Sonstige Erträge werden periodengerecht in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des zu Grunde liegenden Vertrags erfasst.
Betriebliche Aufwendungen
Betriebliche Aufwendungen werden auf der Grundlage eines direkten Zusammenhangs zwischen den angefallenen Kosten und den entsprechenden Erträgen in der Gewinn- und Verlustrechnung dann erfasst, wenn die Leistung in Anspruch genommen wird bzw. zum Zeitpunkt der Verursachung.
Forschungs- und Entwicklungskosten
Forschungskosten werden zum Zeitpunkt der Entstehung als Aufwand erfasst. Entwicklungskosten werden ebenfalls zum Zeitpunkt der Entstehung als Aufwand erfasst, sofern sie die Kriterien zur Aktivierung als selbsterstellter immaterieller Vermögenswert gemäß IAS 38 nicht erfüllen.
Fremdkapitalkosten
Fremdkapitalkosten nach IAS 23 werden nur aktiviert, wenn sie direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können; sonstige Fremdkapitalkosten werden zum Zeitpunkt ihres Anfalls aufwandswirksam berücksichtigt.
Ertragsteuern und latente Steuern
Der Ertragsteueraufwand stellt die Summe aus laufendem und latentem Steueraufwand dar.
Der laufende Steueraufwand wird auf Basis des zu versteuernden Einkommens für das jeweilige Jahr ermittelt. Das zu versteuernde Einkommen unterscheidet sich vom Vorsteuerergebnis laut Gewinn- und Verlustrechnung, da es Aufwendungen und Erträge ausschließt, die in anderen Jahren oder niemals zu versteuern bzw. steuerlich abzugsfähig sind. Die Verbindlichkeit des Konzerns für den laufenden Steueraufwand wird basierend auf Steuersätzen und Steuervorschriften, die am Bilanzstichtag gelten oder in Kürze gelten werden, berechnet.
Latente Steuern sind die erwarteten Steuerbelastungen und -entlastungen aus den Differenzen der Buchwerte von Vermögenswerten und Schulden in den Steuerbilanzen der Einzelgesellschaften verglichen mit den Wertansätzen im Konzernabschluss nach IFRS. Dabei kommt die Verbindlichkeitsmethode zur Anwendung. Normalerweise werden latente Steuerschulden für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst, wogegen latente Steueransprüche für zu versteuernde temporäre Differenzen nur insoweit erfasst werden, wie es wahrscheinlich ist, dass zu versteuernde Gewinne zur Verfügung stehen, die beim Ausgleich der abzugsfähigen temporären Differenzen genutzt werden können. Solche Vermögenswerte und Schulden werden nicht angesetzt, wenn sich die temporäre Differenz (i) aus einem Geschäfts- oder Firmenwert oder (ii) aus der erstmaligen Erfassung von anderen Vermögenswerten und Schulden ergibt, welche aus Vorfällen resultieren, die weder das zu versteuernde Einkommen noch den Jahresüberschuss berühren. Zusätzlich werden latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge gebildet, sofern damit zu rechnen ist, dass diese künftig genutzt werden können.
Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird jedes Jahr am Bilanzstichtag geprüft und herabgesetzt, wenn es unwahrscheinlich ist, dass zukünftiges zu versteuerndes Einkommen in ausreichendem Umfang zur Verfügung stehen wird, um den Nutzen des latenten Steueranspruches, insgesamt oder teilweise, zu verwenden.
Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden sind anhand der Steuersätze bewertet, deren Gültigkeit für die Periode, in der ein Vermögenswert realisiert wird oder eine Schuld erfüllt wird, erwartet wird. Dabei werden die Steuersätze und Steuervorschriften verwendet, die zum Bilanzstichtag gültig oder angekündigt sind.
Die Veränderungen der latenten Steuern werden als Steuerertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, es sei denn, sie betreffen Transaktionen, die im sonstigen Ergebnis oder erfolgsneutral unmittelbar im Eigenkapital erfasst wurden; in diesen Fällen werden die latenten Steuern ebenfalls im sonstigen Ergebnis bzw. erfolgsneutral im entsprechenden Eigenkapitalposten erfasst.
Eventualschulden und Eventualforderungen
Eventualschulden werden nicht angesetzt. Wenn Eventualschulden identifiziert werden, werden diese im Anhang angegeben, es sei denn, die Möglichkeit eines Abflusses von Ressourcen mit wirtschaftlichem Nutzen ist sehr unwahrscheinlich. Eventualforderungen werden im Abschluss nicht angesetzt. Sie werden im Anhang angegeben, wenn der Zufluss wirtschaftlichen Nutzens wahrscheinlich ist.
Gebrauch von Schätzungen und Annahmen
Für die Erstellung von Abschlüssen unter Beachtung der Veröffentlichungen des IASB sind Schätzungen erforderlich, die sowohl die Wertansätze in der Bilanz, die Art und den Umfang von Eventualschulden und Eventualforderungen am Bilanzstichtag als auch die Höhe der Erträge und Aufwendungen im Berichtszeitraum beeinflussen. Die Annahmen und Schätzungen beziehen sich beim H&K AG Konzern im Wesentlichen auf den jährlich durchzuführenden Werthaltigkeitstest des Geschäfts- oder Firmenwerts, die Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern, die Einbringlichkeit von Forderungen, die Bewertung von Vorräten, die Bilanzierung und Bewertung von Rückstellungen sowie die Realisierbarkeit zukünftiger Steuerentlastungen. Änderungen werden zum Zeitpunkt einer besseren Erkenntnis ergebniswirksam berücksichtigt.
Garantie- und Gewährleistungsverpflichtungen können durch Gesetzes- oder Vertragsanforderungen begründet werden. Rückstellungen werden für die erwartete Inanspruchnahme aus Garantie- oder Gewährleistungsverpflichtungen gebildet. Eine Inanspruchnahme ist insbesondere dann zu erwarten, wenn die Gewährleistungsfrist noch nicht abgelaufen ist, wenn in der Vergangenheit Gewährleistungsaufwendungen angefallen sind oder wenn sich Gewährleistungsfälle konkret abzeichnen. Das Gewährleistungsrisiko ist aus Erfahrungswerten der Vergangenheit abgeleitet und entsprechend zurückgestellt. (Ziffer 24).
Wenn ein Unternehmen des Konzerns Beklagte in einem Rechtsstreit ist und mehr für als gegen einen negativen Verfahrensausgang spricht, wird der Betrag als Prozessrisiko zurückgestellt, mit dem das Unternehmen bei negativem Verfahrensausgang wahrscheinlich belastet wird. Dieser Betrag umfasst die durch das Unternehmen wahrscheinlich zu leistenden Zahlungen wie insbesondere Schadensersatz und Abfindungen, sowie die erwarteten Verfahrenskosten. Wenn ein Unternehmen des Konzerns Beklagte in einem Rechtsstreit ist und mehr für als gegen einen positiven Verfahrensausgang spricht oder bei Prozessen, bei denen das Unternehmen Klägerin ist, sind lediglich die Verfahrenskosten zurückgestellt. (Ziffer 24).
Der Gebrauch von Schätzungen bei anderen Positionen der Konzernbilanz und der Konzerngewinn- und Verlustrechnung wird in den Angaben für die jeweiligen Positionen dargestellt. Davon sind insbesondere die folgenden Sachverhalte betroffen: Wertminderungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Wertminderungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte, Wertminderungen auf Forderungen und Vorräte sowie der Wertansatz der latenten Steueransprüche und der Rückstellungen für Pensionen.
(6) Umsatzerlöse
Die Umsatzerlöse sanken um TEUR 20.319 auf TEUR 182.038 im Vergleich zu TEUR 202.357 im Jahr 2016. Die Umsatzerlöse des Konzerns setzen sich wie folgt zusammen:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Verkauf von Gütern | 181.588 | 201.856 |
| Erbringung von Dienstleistungen | 2.066 | 3.548 |
| Brutto Umsätze | 183.655 | 205.404 |
| Skonti, Boni, usw. | (1.617) | (3.047) |
| Netto Umsätze | 182.038 | 202.357 |
Aufteilung nach geographischen Märkten:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Inland (Deutschland) | 39.560 | 51.636 |
| Ausland - sonstige "grüne Länder" | 140.083 | 146.171 |
| Ausland - Rest der Welt | 4.012 | 7.596 |
| Brutto Umsätze | 183.655 | 205.404 |
| Skonti, Boni, usw. | (1.617) | (3.047) |
| Netto Umsätze | 182.038 | 202.357 |
(7) Umsatzkosten
In den Umsatzkosten sind die zur Erzielung der Umsatzerlöse angefallenen Materialkosten, Fertigungslöhne und Gemeinkosten enthalten. Die Umsatzkosten sind um TEUR 7.157 auf TEUR 112.415 gesunken im Vergleich zu TEUR 119.572 im Jahr 2016, im Wesentlichen wegen niedrigerer Umsätze.
(8) Forschungs- und Entwicklungskosten
Die im Aufwand erfassten Forschungs- und Entwicklungskosten umfassen die diesen Aktivitäten zurechenbaren Personalkosten, Abschreibungen sowie die Kosten der Versuchsmaterialien und -werkzeuge, soweit es sich nicht um Entwicklungskosten handelt, die entsprechend IAS 38 zu aktivieren waren, sowie die Abschreibungen oder Ausbuchung von aktivierten Entwicklungskosten. Sie sanken um TEUR 161 auf TEUR 5.724 im Vergleich zu TEUR 5.884 im Jahr 2016; die erhöhte Aktivierung von Entwicklungsleistungen wirkte den höheren laufenden Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten sowie den höheren planmäßigen Abschreibungen auf bereits aktivierte Entwicklungskosten entgegen.
(9) Vertriebskosten
Die Vertriebskosten umfassen im Wesentlichen Personal-, Sach- und Marketingkosten sowie die auf den Vertriebsbereich entfallenden Abschreibungen und auftragsbezogenen Projektkosten. Sie stiegen um TEUR 2.930 auf TEUR 24.853 im Vergleich zu TEUR 21.924 im Jahr 2016, im Wesentlichen durch höhere Personalkosten sowie sonstige Aufwendungen; dagegen sind die projektbezogenen Kosten gesunken.
(10) Allgemeine Verwaltungskosten
In den allgemeinen Verwaltungskosten sind Personal- und Gemeinkosten sowie die auf den Verwaltungsbereich entfallenden Abschreibungen enthalten. Sie stiegen um TEUR 3.054 auf TEUR 21.301 im Vergleich zu TEUR 18.246 im Jahr 2016, im Wesentlichen wegen höheren Vorsorgekosten für Rechtsstreitigkeiten sowie Beratungskosten für verschiedene Projekte.
(11) Sonstige betriebliche Erträge
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Auflösung und Verbrauch von Rückstellungen | 112 | 89 |
| Versicherungsleistungen | 1.050 | 142 |
| Verwaltungsleistungen | 21 | 24 |
| Erträge aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten | 41 | 6 |
| Lizenzeinnahmen | 404 | 797 |
| Benzinverkäufe an Mitarbeiter | 1.120 | 1.078 |
| Sonstige | 1.913 | 1.247 |
| Gesamt | 4.661 | 3.384 |
In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 1.426 (2016: TEUR 867) enthalten. Diese setzen sich im Wesentlichen zusammen aus Erträgen aus Rückerstattungen, Ausbuchungen und Versicherungsleistungen in Höhe von TEUR 1.272 (2016: TEUR 772), Erträgen aus der Auflösung von Wertberichtigungen, Rückstellungen und Rechnungsabgrenzungen in Höhe von TEUR 112 (2016: TEUR 89) und Erträgen aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten in Höhe von TEUR 41 (2016: TEUR 6).
(12) Sonstige betriebliche Aufwendungen
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Vorsorge für mögliche Inanspruchnahme aus Garantien | 4.690 | 519 |
| Wertber. u. Ausbuch. auf Ford. u. Gutschriften Vorjahre | (320) | (170) |
| Verluste aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten | (803) | (63) |
| Sonstige Steuern | (306) | (363) |
| Konventional- und ähnliche Vertragsstrafen | (3.237) | 14 |
| Benzin für Mitarbeiter und Firmenfahrzeuge | (1.098) | (1.068) |
| Sonstige | (366) | (165) |
| Gesamt | (1.440) | (1.296) |
| Gesamt | (1.440) | (1.296) |
In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Nettoerträge in Höhe von TEUR 3.342 (2016: TEUR 421 Nettoerträge) enthalten. Diese enthalten im Wesentlichen die Teilauflösung bzw. Neubewertung der Rückstellung für mögliche Inanspruchnahme von Bankgarantien, die die Nettoaufwendungen für Wertberichtigungen auf Forderungen, die Verluste aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten, die Gutschriften für Vorjahre sowie andere sonstige betriebliche Aufwendungen mehr als ausgleicht.
(13) Analyse nach Art der Aufwendungen und EBITDA
Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die betrieblichen Aufwendungen aufgeteilt nach Funktionsbereichen. Die folgende Tabelle stellt das Betriebsergebnis mit den Aufwendungen analysiert nach deren Art („Gesamtkostenverfahren“) und das EBITDA dar:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Netto Umsatzerlöse | 182.038 | 202.357 |
| Materialaufwendungen und Bestandsveränderungen | (67.687) | (77.073) |
| Aktivierte Eigenleistungen | 6.151 | 3.111 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 4.661 | 3.384 |
| Personalaufwendungen | (58.962) | (52.042) |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | (36.272) | (31.571) |
| EBITDA | 29.928 | 48.165 |
| Abschreibungen | (8.963) | (9.346) |
| Betriebsergebnis | 20.965 | 38.819 |
EBITDA ist ein nicht nach IFRS definierter Begriff und kann deswegen unterschiedlich ermittelt werden.
(14) Finanzergebnis
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Finanzerträge | ||
| Zinserträge | 108 | 39 |
| Bewertung von Anleihetilgungsklauseln | - | 1.060 |
| Erträge aus Anleiherückkäufen | - | 1.108 |
| Erträge aus Kursdifferenzen | 52 | 1.982 |
| Finanzerträge gesamt | 160 | 4.189 |
| Finanzaufwendungen | ||
| Zinsaufwendungen | (19.623) | (23.878) |
| Aufzinsung von langfristigen Verbindlichkeiten | (2.507) | (3.349) |
| Bewertung von Anleihetilgungsklauseln | (1.360) | - |
| Aufwendungen aus der Bewertung von Investitionen | (51) | - |
| Aufwendungen aus Kursdifferenzen | (5.056) | (1.321) |
| Sonstiges | (52) | (173) |
| Finanzaufwendungen gesamt | (28.648) | (28.721) |
| Finanzergebnis | (28.488) | (24.531) |
Die Erträge aus Anleiherückkäufen (2017: TEUR 0; 2016: TEUR 1.108) sind die Gewinne aus den Rückkäufen unserer 2011-Anleihe, abzüglich die dazugehörigen Anteile der ursprünglichen Transaktionskosten; (Ziffer 25). Die Zinserträge enthalten Zinsen aus Guthaben bei Kreditinstituten sowie aus Steuerrückerstattungen. Die Erträge und Aufwendungen aus Kursdifferenzen enthalten Kursdifferenzen aus Transaktionen, die nicht gesichert waren sowie aus der Bewertung von Bilanzpositionen, die bei den einzelnen Konzernunternehmen in anderen Währungen als ihrer jeweiligen Funktionswährung gehalten werden. Die Ergebnisse aus der Bewertung von Anleihetilgungsklauseln ergeben sich aus Wertänderungen der eingebetteten Derivate im 2011-Anleihevertrag; (Ziffer 18, 25). Die Zinsaufwendungen enthalten im Wesentlichen Zinsen auf Anleihe- und sonstige langfristige Darlehensverbindlichkeiten sowie auf Steuernachzahlungen. Die Aufwendungen aus der Aufzinsung der langfristigen Verbindlichkeiten beziehen sich auf die leistungsorientierten Versorgungsverpflichtungen, sonstige langfristige Rückstellungen, die 2011- und 2017-Anleihen sowie das SFA-Darlehen; (Ziffer 25). Die sonstigen finanziellen Aufwendungen beinhalten Avalkosten, überwiegend im Zusammenhang mit der Gestellung von Garantien an Kunden.
(15) Ertragsteuern
Als Ertragsteuern werden die Körperschaft- und Gewerbesteuer inklusive Solidaritätszuschlag der inländischen Konzerngesellschaften sowie die vergleichbaren Ertragsteuern der ausländischen Konzerngesellschaften ausgewiesen. Durch die bestehende ertragsteuerliche Organschaft der inländischen Konzerngesellschaften fällt ab dem Geschäftsjahr 2013 Ertragsteuer beim obersten Beherrschungsorgan, der H&K AG, an.
Für die Gesellschaften in Deutschland ermittelt sich ein Ertragsteuersatz von 28,075% (2016: 28,075%). Die Besteuerung im Ausland wird zu den in diesen Ländern geltenden Steuersätzen berechnet und liegt zwischen 19,0% und 35,0% (2016: zwischen 20,0% und 35,0%). Die latenten Steuern werden durch Anwendung der Steuersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt gelten bzw. in Kürze gelten werden.
Der Ertragsteueraufwand setzt sich wie folgt zusammen:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Laufender Steuerertrag/(-aufwand) | (3.134) | (5.242) |
| Latente Steuern Ertrag/(Aufwand) | (2.728) | (1.846) |
| Ausgewiesener Steueraufwand | (5.862) | (7.088) |
Der ausgewiesene laufende Steueraufwand hat sich wegen des im Geschäftsjahr deutlich schlechteren Ergebnisses vor Ertragsteuern in Höhe von TEUR 7.523 Verlust (2016: TEUR 14.287 Gewinn) auf TEUR 3.134 (2016: TEUR 5.242) reduziert. Die latenten Steueraufwendungen haben sich erhöht, im Wesentlichen aufgrund der Neubewertung von latenten Steueransprüchen in Folge der Steuersatzreduzierung in den USA und enthalten auch die steuerliche Auswirkung der Eigenkapitaltransaktionskosten (2017: TEUR 109 Aufwand; 2016: TEUR 0).
Die folgende Tabelle zeigt eine Überleitungsrechnung vom erwarteten Ertragsteueraufwand, der sich theoretisch bei Anwendung des aktuellen inländischen Ertragsteuersatzes von 28,075% (2016: 28,075%) im Konzern ergeben würde, zum tatsächlich ausgewiesenen Ertragsteueraufwand:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | (7.523) | 14.287 |
| Erwarteter Steuersatz | 28,075% | 28,075% |
| Erwarteter Steueraufwand/-ertrag | 2.112 | (4.011) |
| Veränderung des erwarteten Steueraufwands aufgrund von: | ||
| - Steuersatzänderungen | (3.112) | (196) |
| - nicht abzugsfähigen Aufwendungen | (4.037) | (2.650) |
| - nicht zu versteuernden Erträge | (51) | 828 |
| - periodenfremden Steuern | (1.436) | 394 |
| - steuersatzbedingten Abweichungen Ausland | 232 | (227) |
| - nicht aktivierten Steueransprüchen auf Verluste | 704 | 943 |
| - nicht aktivierten Steueransprüchen auf temp. Differenzen | 0 | (22) |
| - sonstigen Effekten | (274) | (2.147) |
| Tatsächlicher Steueraufwand/-ertrag | (5.862) | (7.088) |
| Tatsächlicher Steuersatz | -77,9% | 49,6% |
Die Steuerabgrenzungen sind den folgenden Sachverhalten zuzuordnen:
| Bilanzpositionen | Latente Steueransprüche 31.12.2017 |
Latente Steueransprüche 31.12.2016 |
Latente Steuer- schulden 31.12.2017 |
Latente Steuer- schulden 31.12.2016 |
| TEUR | ||||
| Immaterielle Vermögenswerte | - | - | 15.373 | 14.464 |
| Langfristige Finanzanlagen und Derivate | - | - | - | - |
| Sachanlagen | 136 | 267 | 4.238 | 3.421 |
| Vorräte | 1.425 | 5.537 | 186 | 133 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | - | - | 15 | 14 |
| Sonstige kurzfristige Vermögenswerte | 691 | 4 | - | 696 |
| Rückstellungen für Pensionen | 7.605 | 8.243 | - | - |
| Langfristige Rückstellungen | 245 | 221 | - | - |
| Langfristige Finanzverbindlichkeiten | - | - | 1.041 | 715 |
| Kurzfristige Rückstellungen | 134 | 311 | - | - |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | - | 3 | 0 | 0 |
| Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten | 789 | 1.384 | - | - |
| Noch nicht genutzter steuerlicher Verlustvortrag | 2.927 | - | - | - |
| Bilanzansatz | 13.953 | 15.970 | 20.853 | 19.443 |
Im Jahr 2017 wurde eine Nettoverminderung der latenten Steueransprüche um TEUR 369 (2016: TEUR 1.398 Erhöhung) erfolgsneutral durch das sonstige Ergebnis im Eigenkapital erfasst, da dieser Unterschied aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten von leistungsorientierten Plänen resultiert. Die Unterschiede aus Kursdifferenzen für die Umrechnung der in den Bilanzen der ausländischen Tochterunternehmen befindlichen latenten Steuern sind ebenfalls erfolgsneutral in den „Umrechnungsunterschiede für ausländische Geschäftsbetriebe“ im sonstigen Ergebnis erfasst. Alle anderen Veränderungen der latenten Steueransprüche und -verpflichtungen wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgswirksam erfasst:
| Bilanzpositionen | Latente Steuer 31.12.2015 |
In der Gewinn- und Verlust- Rechnung erfasst |
Im sonstigen Ergebnis erfasst |
Latente Steuer 31.12.2016 |
In der Gewinn- und Verlust- Rechnung erfasst |
Im sonstigen Ergebnis erfasst |
Latente Steuer 31.12.2017 |
| TEUR | |||||||
| Immaterielle Vermögenswerte | (14.041) | (422) | - | (14.464) | (909) | - | (15.373) |
| Langfristige Finanzanlagen und Derivate | (83) | 83 | - | - | - | - | - |
| Sachanlagen | (3.450) | 290 | 6 | (3.154) | (992) | 44 | (4.102) |
| Vorräte | 5.525 | (161) | 41 | 5.404 | (4.031) | (133) | 1.240 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | (12) | (2) | - | (14) | (1) | - | (15) |
| Sonstige kurzfristige Vermögenswerte | (2.476) | 1.784 | (0) | (692) | 1.383 | - | 691 |
| Rückstellungen für Pensionen | 6.984 | (138) | 1.398 | 8.243 | (250) | (387) | 7.605 |
| Langfristige Rückstellungen | 210 | 12 | - | 221 | 6 | 18 | 245 |
| Langfristige Finanzverbindlichkeiten | (1.730) | 1.016 | - | (715) | (326) | - | (1.041) |
| Kurzfristige Rückstellungen | 785 | (477) | 3 | 311 | (148) | (28) | 134 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 3 | (0) | - | 3 | (3) | - | (0) |
| Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten | 1.279 | 60 | 45 | 1.384 | (454) | (141) | 789 |
| Noch nicht genutzter steuerlicher Verlustvortrag | 3.890 | (3.890) | - | - | 3.107 | (180) | 2.927 |
| Bilanzansatz | (3.119) | (1.846) | 1.493 | (3.473) | (2.619) | (808) | (6.900) |
Mögliche latente Steueransprüche in Höhe von TEUR 234 (2016: TEUR 1.021), resultierend aus steuerlichen Verlustvorträgen der US-Tochtergesellschaften, sind hier nicht enthalten; diese Reduzierung erfolgte wegen des reduzierten Steuersatzes in den USA sowie der aktuellen Werthaltigkeitseinschätzung. Mögliche latente Steueransprüche des Mutterunternehmens in Höhe von TEUR 24.877 (2016: TEUR 29.372), resultierend aus steuerlich vortragsfähigen Zinsaufwendungen, reduziert in Folge der im Jahr 2017 abgeschlossenen Betriebsprüfung für die Jahre 2007-2010, sind ebenfalls nicht aktiviert worden.
Im Jahr 2017 wurden Ertragsteuern in Höhe von 3,9 Mio. EUR (2016: 1,9 Mio. EUR) bezahlt. Davon betrafen 1,3 Mio. EUR (2016: 1,3 Mio. EUR) Vorauszahlungen für deutsche Ertragsteuern für das laufende Jahr, 1,8 Mio. EUR netto Nachzahlungen (2016: 0,7 Mio. EUR netto Rückerstattungen) für deutsche Ertragsteuern für Vorjahre und 0,8 Mio. EUR netto ausländische Ertragsteuerzahlungen (2016: 1,3 Mio. EUR netto ausländische Ertragsteuerzahlungen).
(16) Immaterielle Vermögenswerte
| Entwicklungs- kosten (selbst geschaffen) |
Geschäfts- oder Firmenwert (erworben) |
Markenname, Patente, Lizenzen, Software (erworben) |
Gesamt | |
| TEUR | ||||
| Nettobuchwert am 01.01.2016 | 18.670 | 5.149 | 8.916 | 32.736 |
| Anschaffungs-/Herstellungskosten | ||||
| Stand am 01.01.2016 | 27.768 | 6.649 | 22.719 | 57.136 |
| Währungsänderungen | 6 | - | 12 | 18 |
| Zugänge | 3.208 | - | 348 | 3.556 |
| Abgänge/Ausbuchungen | - | - | (115) | (115) |
| Stand am 31.12.2016 | 30.983 | 6.649 | 22.963 | 60.595 |
| Abschreibungen | ||||
| Stand am 01.01.2016 | (9.098) | (1.500) | (13.802) | (24.400) |
| Währungsänderungen | - | - | (11) | (11) |
| Abschreibungen des Jahres | (2.163) | - | (197) | (2.360) |
| Kumulierte Abschreibungen auf Abgänge/Ausbuchungen | - | - | 115 | 115 |
| Stand am 31.12.2016 | (11.260) | (1.500) | (13.895) | (26.656) |
| Nettobuchwert am 31.12.2016 | 19.723 | 5.149 | 9.067 | 33.939 |
| Anschaffungs-/Herstellungskosten | ||||
| Stand am 01.01.2017 | 30.983 | 6.649 | 22.963 | 60.595 |
| Währungsänderungen | (70) | - | (58) | (127) |
| Zugänge | 6.466 | - | 643 | 7.109 |
| Abgänge/Ausbuchungen | (39) | - | (17) | (56) |
| Stand am 31.12.2017 | 37.340 | 6.649 | 23.531 | 67.520 |
| Abschreibungen | ||||
| Stand am 01.01.2017 | (11.260) | (1.500) | (13.895) | (26.656) |
| Währungsänderungen | - | - | 50 | 50 |
| Abschreibungen des Jahres | (2.224) | - | (241) | (2.465) |
| Kumulierte Abschreibungen auf Abgänge/Ausbuchungen | - | - | 17 | 17 |
| Stand am 31.12.2017 | (13.485) | (1.500) | (14.069) | (29.054) |
| Nettobuchwert | ||||
| am 31.12.2017 | 23.855 | 5.149 | 9.462 | 38.466 |
Wie in Ziffer 5 beschrieben, unterliegen der Geschäfts- oder Firmenwert und die sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer einer jährlichen Prüfung auf Wertminderung. Der Geschäfts- oder Firmenwert wird auf die einzelnen Unternehmen verteilt, bei denen es sich um die Segmente des H&K AG Konzerns und gleichzeitig die niedrigste Ebene innerhalb des Konzerns, auf der der Geschäfts- oder Firmenwert für interne Managementzwecke überwacht wird, handelt.
Wie in oben stehender Tabelle ausgewiesen, wird ein Geschäfts- oder Firmenwert unverändert zum Vorjahr in Höhe von TEUR 5.149 bilanziert. Dies entspricht dem von unabhängigen Dritten erworbenen Teil des Nettobuchwerts des Firmenwerts in dem nach dem deutschen Handelsrecht zum Umstellungszeitpunkt auf IFRS (1. Januar 2006) erstellten wehrtechnischen Teilkonzernabschluss (ohne Markenrechte). Ursprünglich hieß die Muttergesellschaft dieses Teilkonzerns Heckler & Koch Wehrtechnik Holding GmbH. Diese Gesellschaft erwarb Ende 2003 die Entwicklungs-, Herstellungs- und Vertriebsgesellschaft Heckler & Koch Gesellschaft mit beschränkter Haftung. 2004 wurden die zwei Gesellschaften verschmolzen und in die Heckler & Koch GmbH umbenannt. Deswegen wird ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 4.016 der verschmolzenen Heckler & Koch GmbH zugeordnet. Ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 1.133 resultierte aus dem Erwerb der Heckler & Koch France SAS im Jahr 2004 und wird deshalb diesem Unternehmen zugeordnet. Der Markenname aus dem Erwerb der Heckler & Koch Gesellschaft mit beschränkter Haftung Ende 2003 wurde als ein immaterieller Vermögenswert angesetzt (2017: TEUR 8.393; 2016: TEUR 8.393) und ist auch der verschmolzenen Heckler & Koch GmbH zugeordnet. Da mit diesem Markennamen das Ansehen des Konzerns verbunden ist, wird diesem, wie auch dem Geschäfts- oder Firmenwert, eine unbestimmte Nutzungsdauer zugrunde gelegt. Diese einzelnen immateriellen Vermögenswerte sind für den Konzern gemäß IAS 38.122 (b) von wesentlicher Bedeutung.
Da nur ein geringer Anteil der Aktien der H&K AG an der Börse gehandelt wird und vergleichbare Gesellschaften nicht regelmäßig während des letzten Jahres auf einem aktiven Markt gehandelt wurden, war es nicht möglich, die Prüfungen auf Wertminderung auf der Basis eines Marktwertes durchzuführen. Die Prüfungen auf Wertminderung wurden deshalb auf den Nutzungswert gestützt, der durch die Abzinsung der geplanten zukünftigen Cashflows basierend auf den operativen Ergebnissen aus dem jährlichen Fünfjahresgeschäftsplan, zuzüglich einer ewigen Rente, bestimmt wurde. Eine Wertminderung wurde nicht festgestellt.
Durch eine Sicherungsabtretung sind bestimmte Patente, Markennamen und Domainen als Sicherheit für ein langfristige Finanzierungsdarlehen (Senior Facilities Agreement, „SFA-Darlehen“) verpfändet worden (Nettobuchwert 2017: TEUR 8.393; 2016: für eine revolvierende Kreditlinie, die zum 30. Juni 2017 abgelaufen ist TEUR 8.393); (Ziffer 25).
Die planmäßigen Abschreibungen und Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte sind in den folgenden GuV-Positionen enthalten; die Wertminderungen beziehen sich auf die Ausbuchung von den aktivierten Entwicklungskosten für Projekte, die aufgrund veränderter Marktbedingungen nicht weitergeführt werden (2017: TEUR 39; 2016: TEUR 0):
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Herstellungskosten | 58 | 29 |
| Forschungs- und Entwicklungskosten | 2.310 | 2.194 |
| Vertriebskosten | 18 | 5 |
| Allgemeine Verwaltungskosten | 118 | 132 |
| Gesamt | 2.504 | 2.360 |
Zum 31. Dezember 2017 betrugen die vertraglichen Verpflichtungen des Konzerns für den Erwerb von immateriellen Vermögenswerten TEUR 35 (2016: TEUR 0).
(17) Sachanlagen
| Grundstücke und Bauten |
Technische Anlagen und Maschinen |
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung |
Anlagen im Bau |
Gesamt | |
| TEUR | |||||
| Nettobuchwert am 01.01.2016 | 21.778 | 12.768 | 6.841 | 146 | 41.533 |
| Anschaffungs-/Herstellungskosten | |||||
| Stand am 01.01.2016 | 32.690 | 56.408 | 53.322 | 146 | 142.566 |
| Währungsänderungen | (2) | 33 | (35) | 14 | 10 |
| Zugänge | 314 | 1.826 | 1.997 | 513 | 4.650 |
| Umbuchungen | - | - | 10 | (10) | - |
| Abgänge | - | (634) | (638) | - | (1.272) |
| Stand am 31.12.2016 | 33.002 | 57.633 | 54.656 | 662 | 145.954 |
| Abschreibungen | |||||
| Stand am 01.01.2016 | (10.912) | (43.640) | (46.481) | - | (101.033) |
| Währungsänderungen | 56 | (31) | 36 | - | 61 |
| Abschreibungen des Jahres | (796) | (3.204) | (2.987) | - | (6.987) |
| Umbuchungen | - | - | - | - | - |
| Kumulierte Abschreibungen auf Abgänge | - | 634 | 565 | - | 1.199 |
| Stand am 31.12.2016 | (11.652) | (46.242) | (48.867) | - | (106.760) |
| Nettobuchwert | |||||
| am 31.12.2016 | 21.350 | 11.392 | 5.790 | 662 | 39.194 |
| Anschaffungs-/ | |||||
| Herstellungskosten | |||||
| Stand am 01.01.2017 | 33.002 | 57.633 | 54.656 | 662 | 145.954 |
| Währungsänderungen | (601) | (271) | (330) | (20) | (1.221) |
| Zugänge | 4.591 | 3.539 | 4.082 | 33 | 12.244 |
| Umbuchungen | 271 | 74 | 9 | (354) | - |
| Abgänge | - | (1.421) | (1.048) | - | (2.469) |
| Stand am 31.12.2017 | 37.263 | 59.555 | 57.369 | 321 | 154.508 |
| Abschreibungen | |||||
| Stand am 01.01.2017 | (11.652) | (46.242) | (48.866) | - | (106.760) |
| Währungsänderungen | 129 | 120 | 272 | - | 521 |
| Abschreibungen des Jahres | (818) | (3.162) | (2.518) | - | (6.498) |
| Umbuchungen | - | - | - | - | - |
| Kumulierte Abschreibungen auf Abgänge | - | 777 | 880 | - | 1.657 |
| Stand am 31.12.2017 | (12.340) | (48.507) | (50.233) | - | (111.080) |
| Nettobuchwert am 31.12.2017 | 24.923 | 11.048 | 7.136 | 321 | 43.428 |
Durch verschiedene Globalzessionen sowie weitere Sicherungsvereinbarungen ist fast das gesamte Anlagevermögen des Konzerns als Sicherheit für ein langfristiges Finanzierungsdarlehen (Senior Facilities Agreement, „SFA-Darlehen“) verpfändet worden; (Ziffer 25).
Das Anlagevermögen enthält keine Vermögenswerte, die mittels Finanzierungsleasing erworben worden sind.
Zum 31. Dezember 2017 betrugen die vertraglichen Verpflichtungen des H&K AG Konzerns für den Erwerb von Sachanlagen TEUR 3.509 (2016: TEUR 2.269).
(18) Langfristige Finanzanlagen und Derivate sowie kurzfristige Darlehen, Investitionen und Derivate
Die in der Bilanz ausgewiesenen „Sonstigen langfristigen Finanzanlagen und Derivate“ sowie die kurzfristigen „Sonstige Darlehen, Investitionen u. Derivate“ beinhalten angelegte verzinsliche Bankguthaben in Höhe von TEUR 2.295 (2016: TEUR 2.060), die als langfristig ausgewiesen sind, sowie verzinsliche Bankguthaben in Höhe von TEUR 2.731 (2016: TEUR 7.233), die als kurzfristig ausgewiesen sind, weil sie für mehr als drei, jedoch weniger als zwölf Monate angelegt sind. Diese Guthaben dienen als Sicherheit für bestimmte Bankgarantien und ähnliches.
Im Jahr 2016 enthält die Position „Sonstige Darlehen, Investitionen u. Derivate“ auch eingebettete Derivate für Tilgungsoptionen im 2011-Anleihevertrag, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert in Höhe von TEUR 1.360 ausgewiesen werden; die Anleihe wurde im Jahr 2017 vollständig getilgt und die eingebettete Derivate ausgebucht (Ziffer 14, 25). Für die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der eingebetteten Derivate wurde ein Bewertungsmodell für Bondoptionen verwendet, welches auf dem Modell von Black (1976) basiert. Basis der Bewertung sind Zinskurven, die Volatilitäten der Rendite unserer 2011-Anleihe und der Marktpreis unserer 2011-Anleihe, welche zu den jeweiligen Stichtagen von Konzerndritten bezogen wurden.
Eine langfristige Investition in Höhe von TEUR 0 (2016: TEUR 0) bezieht sich auf eine 26% Beteiligung an einem ausländischen Unternehmen, welche unwesentlich ist und deshalb nicht mit der Equity-Methode in den Konsolidierungskreis miteinbezogen wird (Ziffer 4). Eine weitere langfristige Investition in Höhe von TEUR 0 (2016: TEUR 6) bezieht sich auf eine 50% Beteiligung an einem ausländischen Unternehmen, welche unwesentlich ist und deshalb nicht mit der Equity-Methode in den Konsolidierungskreis miteinbezogen wird (Ziffer 4). Diese Bilanzpositionen enthalten auch ein Darlehen an dieses Unternehmen in Höhe von TEUR 2 kurzfristig (2016: TEUR 58 langfristig); (Ziffer 36). Der H&K AG Konzern hat Darlehensforderungen an weitere nahestehende Unternehmen, die als nicht werthaltig betrachtet und deshalb wie bereits in vorherigen Berichtsperioden in voller Höhe abgeschrieben sind.
(19) Vorräte
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe | 24.666 | 15.642 |
| Unfertige Erzeugnisse und Leistungen | 39.968 | 24.396 |
| Fertige Erzeugnisse und Waren | 10.468 | 19.280 |
| Gesamt | 75.102 | 59.317 |
Bei den Vorräten sind Wertminderungen aufgrund von Markt- und Gängigkeitsrisiken in Höhe von TEUR 13.832 (2016: TEUR 25.701) vorgenommen worden. Diese Wertminderungen reduzieren bestimmte Vorräte auf deren Nettoveräußerungswerte. Die wertgeminderten Vorräte weisen am 31. Dezember 2017 einen Buchwert von insgesamt TEUR 7.627 (2016: TEUR 8.580) aus. Wertminderungen der Vorräte in Höhe von TEUR 308 (2016: TEUR 530) wurden als Aufwand erfasst. 2017 sind Wertminderungen aus Vorjahren in Höhe von TEUR 11.751 (2016: TEUR 9.309) aufgrund des Verkaufs der dazugehörigen Vorräte (Sonderaktionen usw.) bzw. durch Neubewertung infolge verbesserter Gängigkeit als Verminderung der Umsatzkosten erfasst.
Durch verschiedene Globalzessionen sowie weitere Sicherungsvereinbarungen sind fast alle Vorräte des Konzerns als Sicherheiten für das SFA-Darlehen verpfändet worden; (Ziffer 25).
(20) Forderungen, geleistete Anzahlungen und sonstige Vermögenswerte
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 21.156 | 28.183 |
| Geleistete Anzahlungen auf Vorräte | 14 | 18 |
| Geleistete Anzahlungen auf sonstige Vermögenswerte | 738 | 604 |
| Sonstige Vermögenswerte | 5.702 | 2.580 |
| Gesamt | 27.609 | 31.387 |
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und haben in der Regel eine Fälligkeit von 30 bis 60 Tagen. Durch verschiedene Globalzessionen sowie weitere Sicherungsvereinbarungen sind bestimmte verpfändbare Forderungen des Konzerns als Sicherheiten für das SFA-Darlehen verpfändet worden; (Ziffer 25).
Die sonstigen Vermögenswerte beinhalten im Wesentlichen Umsatzsteuer und sonstige Steueransprüche aus der normalen Geschäftstätigkeit, sowie Forderungen an Mitarbeiter und Geschäftsführer (Reise- und Gehaltsvorschüsse).
Falls es einen Anhaltspunkt dafür gibt, dass bei einer Forderung eine Wertminderung eingetreten sein könnte, spätestens wenn sie über 180 Tage überfällig ist, wird eine mögliche Wertminderung von der Finanz-, Vertriebs- und Rechtsabteilung geprüft. Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind für erkennbare Einzelrisiken Wertberichtigungen gebildet; das Wertberichtigungskonto hat sich wie folgt entwickelt:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Stand 01.01. | 3.569 | 3.487 |
| Zuführung | 27 | 83 |
| (Auflösung)/(Inanspruchnahme) | (512) | - |
| Wechselkurseffekte | (1) | (1) |
| Stand 31.12 | 3.083 | 3.569 |
Aufwendungen aus Wertberichtigungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bzw. Erträge aus Auflösung von Wertberichtigungen werden unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen bzw. Erträgen ausgewiesen.
Die Fälligkeitsanalyse der Finanzinstrumente, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind, stellt sich wie folgt dar:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| weder überfällig noch wertgemindert: | 16.128 | 23.410 |
| überfällig, nicht wertgemindert: | ||
| - bis zu 30 Tagen | 2.283 | 3.573 |
| - von 30 bis zu 60 Tagen | 831 | 457 |
| - von 60 bis zu 90 Tagen | 260 | 14 |
| - von 90 bis zu 180 Tagen | 987 | 223 |
| - mehr als 180 Tage | 667 | 506 |
| Gesamt: | 5.028 | 4.773 |
| wertgemindert (Netto): | - | - |
| Buchwert | 21.156 | 28.183 |
Für den Bestand der weder überfälligen noch wertgeminderten Forderungen wurden zum Abschlussstichtag keine Anzeichen dafür identifiziert, dass die Schuldner ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden.
(21) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Diese Position umfasst den Kassenbestand, Schecks, sofort verfügbare Guthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristige Einlagen mit einer ursprünglichen Laufzeit von weniger als drei Monaten. Diese werden mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Als Voraussetzung für die Bereitstellung bestimmter Garantielinien müssen wir als Sicherheit unter anderem unterschiedliche Beträge als Festgelder hinterlegen (Ziffer 25). Zum 31. Dezember 2017 hatten wir 0,1 Mio. EUR solcher Festgelder hinterlegt (2016: 3,9 Mio. EUR), die in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten enthalten sind. Als Sicherheit für das SFA-Darlehen sind die verbleibenden Bankkonten des Konzerns (2017: 18,7 Mio. EUR; 2016: 0 Mio. EUR) verpfändet; (Ziffer 25).
(22) Eigenkapital und Ergebnis je Aktie
Die folgende Aufstellung stellt die Veränderungen der einzelnen Posten des Eigenkapitals im Konzern dar:
| Grund- kapital |
Kapital- rücklage |
Rücklage für Umrechnungs- differenzen |
Rücklage für leistungs- orientierte Verpflich- tungen |
Ergebnis- vortrag |
Konzern- eigenkapital |
|
| TEUR | ||||||
| Stand am 31.12.2015 | 21.000 | 9.920 | 361 | (11.831) | (169.148) | (149.698) |
| Gesamtergebnis | - | - | (340) | (3.545) | 7.199 | 3.314 |
| Stand am 31.12.2016 | 21.000 | 9.920 | 21 | (15.376) | (161.949) | (146.384) |
| Ausgabe von neuen Aktien | 6.641 | 43.105 | - | - | - | 49.746 |
| Gesamtergebnis | - | - | (243) | 945 | (13.385) | (12.683) |
| Stand am 31.12.2017 | 27.641 | 53.025 | (222) | (14.431) | (175.334) | (109.320) |
Die Hauptversammlung der H&K AG hat am 15. August 2017 einen Beschluss über die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft gefasst; im Oktober 2017 erfolgten die dazugehörige Sach- und Bareinlagen zum Preis von €7,53 je Aktie, basierend auf einer durch einen unabhängigen Sachverständigen verplausibilisierten Unternehmensbewertung. Dadurch erhöhte sich das Grundkapital um 6,6 Mio. EUR und die Kapitalrücklage um 43,1 Mio. EUR; die Transaktionskosten i.H.v. Netto 0,3 Mio. EUR wurden gegen die Kapitalrücklage gebucht. Somit hat die H&K AG ein Grundkapital in Höhe von 27,6 Mio. EUR (2016: 21,0 Mio. EUR), eingeteilt in 27,6 Mio. (2016: 21,0 Mio.) nennwertlose Stückaktien. Seit dem 28. Juli 2015 sind die Aktien der H&K AG unter ISIN DE000A11Q133 an der Euronext Börse in Paris im Freiverkehr notiert wobei ca. 0,03% handelbar sind, die restlichen 99,97% halten unsere Hauptaktionäre.
Die Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie in Höhe von EUR 0,59 Verlust (2016: EUR 0,34 Gewinn) basiert auf dem den Stammaktionären zurechenbaren Ergebnis und einem gewichteten Durchschnitt der im Umlauf gewesenen Stammaktien, wie im Folgenden dargestellt.
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Gewinn (Verlust), den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar | (13.385) | 7.199 |
| Davon nicht den Inhabern der Stammaktien zurechenbar | - | - |
| Gewinn (Verlust), den Inhabern der Stammaktien zurechenbar | (13.385) | 7.199 |
| Tausend Aktien | 2017 | 2016 |
| Ausgegebene Stammaktien zum 01.01. | 21.000 | 21.000 |
| Auswirkung 6.638 T neue Aktien für Sacheinlage 04.10.2017 | 1.600 | - |
| Auswirkung 3 T neue Aktien für Bareinlagen 04.10.2017 | 1 | - |
| Gewichteter Durchschnitt der Stammaktien zum 31.12. | 22.601 | 21.000 |
Die Berechnung eines verwässerten Ergebnisses je Aktie würde auf dem den Stammaktionären zurechenbaren Gewinn und einem gewichteten Durchschnitt der im Umlauf gewesenen Stammaktien nach Bereinigung um alle Verwässerungseffekte potenzieller Stammaktien basieren. Für den Berichtszeitraum gab es keine Verwässerungseffekte.
Die Kapitalrücklage ist durch zusätzliche Kapitaleinlagen der Gesellschafter bzw. Aktionäre entstanden.
Die Rücklage für Umrechnungsdifferenzen beinhaltet alle Fremdwährungsunterschiede, die sich aus der Umrechnung der in Fremdwährung aufgestellten Einzelabschlüsse der Tochtergesellschaften ergeben.
Die Rücklage für leistungsorientierte Verpflichtungen beinhaltet die kumulierten versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste abzüglich Steuern, die aus den leistungsorientierten Versorgungsverpflichtungen angefallen sind. Die Nettoerhöhung ist durch versicherungsmathematische Gewinne in Höhe von TEUR 1.314 (2016: TEUR 4.943 Verluste) abzüglich TEUR 369 (2016: TEUR 1.398) latenter Steuern (2016: einschließlich der Auswirkung der Veränderung des Steuersatzes) entstanden.
Der konsolidierte Ergebnisvortrag beinhaltet eine Reduzierung in Höhe von TEUR 62.333, die aus der Umstellung auf IFRS am 1. Januar 2008 entstanden ist, hauptsächlich wegen des Unterschiedsbetrags aus dem Kauf eigener Anteile im November 2007. Eine zusätzliche Reduzierung in Höhe von TEUR 2.857 stammt aus dem jeweiligen Unterschied zwischen Kaufpreis und Nettovermögen für den Erwerb der unter gemeinsamer Beherrschung („common control“) stehenden Suhler USA, Inc. im April 2009 und der Suhler Jagd- und Sportwaffen Holding GmbH im Mai 2009. Der Erwerb wurde jeweils so dargestellt, als ob er bereits vor dem Jahr 2008 stattgefunden hätte.
Der H&K AG Konzern weist zum Bilanzstichtag ein negatives Eigenkapital von 109,3 Mio. EUR (2016: 146,4 Mio. EUR) aus. Die Fortführung der Geschäftstätigkeit der Einzelgesellschaften und damit des Konzerns wird trotz des negativen Eigenkapitals nicht in Frage gestellt. Der aktuelle Geschäftsplan des H&K AG Konzerns beinhaltet eine Verbesserung der Eigenkapitalposition und unterstellt eine Reduzierung der Verschuldung.
Nach dem deutschen Aktiengesetz bemisst sich die ausschüttungsfähige Dividende nach dem Bilanz-gewinn, der im Jahresabschluss der Muttergesellschaft, H&K AG, ausgewiesen wird. Dieser wird gemäß den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt. Vorstand und Aufsichtsrat der H&K AG schlagen der Hauptversammlung vor, den zum 31. Dezember 2017 im Jahresabschluss ausgewiesenen Bilanzgewinn in Höhe von 124,7 Mio. EUR auf neue Rechnung vorzutragen.
(23) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche leistungsorientierte Versorgungsverpflichtungen
Die betriebliche Altersversorgung erfolgt im Konzern bei den Auslandsgesellschaften auf Basis beitragsorientierter Zusagen, während die HKO leistungsorientierte und beitragsorientierte Versorgungspläne hat. Die leistungsorientierten Versorgungspläne für die Mitarbeiter wurden final 2002 für Neuzugänge geschlossen. Hinzu kommen Beiträge zu den jeweiligen gesetzlichen Altersversorgungen.
Bei den beitragsorientierten Zusagen (Defined Contribution Plans) zahlt das Unternehmen aufgrund gesetzlicher oder vertraglicher Bestimmungen bzw. auf freiwilliger Basis Beträge an staatliche oder private Rentenversicherungsträger. Mit Zahlung der Beträge bestehen für das Unternehmen keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Die laufenden Beitragszahlungen sind als Personalaufwand des jeweiligen Jahres ausgewiesen; sie beliefen sich im Konzern auf insgesamt TEUR 3.819 (2016: TEUR 3.422).
Die leistungsorientierten Pläne (Defined Benefit Plans) werden im Konzern durch die Bildung von Rückstellungen für Pensionen und Sterbegelder berücksichtigt, die nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren („Projected Unit Credit Method“) gemäß IAS 19 ermittelt sind. Bei diesem Verfahren werden neben den am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften auch künftig zu erwartende Steigerungen von Renten und Gehältern bei vorsichtiger Einschätzung der relevanten Einflussgrößen berücksichtigt. Die Berechnung beruht auf versicherungsmathematischen Gutachten unter Berücksichtigung biometrischer Rechnungsgrundlagen (Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck). Der Firmenrentenanspruch darf zusammen mit der gesetzlichen Rente 75% des anrechnungsfähigen Einkommens (durchschnittlicher mtl. Bruttoverdienst des letzten Jahres) nicht überschreiten.
Bei den leistungsorientierten Plänen haben Arbeitnehmer Anspruch auf Leistungen in Abhängigkeit von der Dauer der Betriebszugehörigkeit bei Erreichen des Ruhestandsalters von 65 Jahren. Unter den leistungsorientierten Plänen, die vor 1995 galten, erhalten die anspruchsberechtigten Mitarbeiter für die Dienstzeit von 10 Jahren einen Rentenanspruch in Höhe von 8% des durchschnittlichen monatlichen Bruttoverdienstes des letzten Jahres plus 0,25% für jedes weitere Dienstjahr. Steigerungen sind nicht mehr möglich, da diese Versorgungsordnungen geschlossen und unverfallbare Anwartschaften ausgestellt wurden.
Beim leistungsorientierten Plan vom 1. Januar 1995 erhalten die anspruchsberechtigten Mitarbeiter pro Dienstjahr einen festgelegten Betrag gemäß Pensionsstufe. Maßgebend ist bei aktiven Mitarbeitern die Pensionsstufe bei Eintritt des Versorgungsfalles. Die Versorgungsordnung wurde für neu eintretende Mitarbeiter zum 30. November 2002 geschlossen.
Die Veränderungen des Barwerts der fondsgedeckten und nicht fondsgedeckten leistungsorientierten Versorgungsverpflichtungen stellen sich wie folgt dar:
| Leistungsorientierte Verpflichtung |
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens |
Nettoschuld aus leistungsorientierte Versorgungsplänen |
||||
| TEUR | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Stand zum 01.01. | 66.094 | 62.596 | (865) | (840) | 65.230 | 61.755 |
| Erfasst im Gewinn oder Verlust | ||||||
| Laufender Dienstzeitaufwand | 506 | 455 | - | - | 506 | 455 |
| Nachzuverrechender Dienstzeitaufwand | - | - | - | - | - | - |
| Zinsaufwand (-erträge) | 1.075 | 1.401 | (14) | (19) | 1.061 | 1.381 |
| Summe erfasst im Gewinn oder Verlust | 1.581 | 1.856 | (14) | (19) | 1.567 | 1.837 |
| Erfasst im sonstigen Ergebnis | ||||||
| Versicherungsmathematische Verluste (Gewinne) aus: | ||||||
| - demographischen Annahmen | - | - | - | - | - | - |
| - finanziellen Annahmen | (972) | 5.112 | - | - | (972) | 5.112 |
| - erfahrungsbedingte Berichtigungen | (402) | (171) | - | - | (402) | (171) |
| (Ertrag)/Aufwand aus Planvermögen exkl. Zinserträge | - | - | (5) | 2 | (5) | 2 |
| Summe erfasst im sonstigen Ergebnis | (1.374) | 4.941 | (5) | 2 | (1.380) | 4.943 |
| Sonstiges | ||||||
| Vom Arbeitgeber gezahlte Beiträge | - | (7) | - | (7) | ||
| Vom Arbeitnehmer gezahlte Beiträge | - | - | - | - | ||
| Geleistete Zahlungen | (3.315) | (3.299) | - | - | (3.315) | (3.299) |
| Summe sonstiges | (3.315) | (3.299) | - | (7) | (3.315) | (3.306) |
| Stand zum 31.12. | 62.986 | 66.094 | (885) | (865) | 62.101 | 65.230 |
| Davon entfallen auf die | ||||||
| Nettoschuld aus dem fondsgedeckten Versorgungsplan | 893 | 944 | (885) | (865) | 9 | 79 |
| Schuld aus den nicht-fondsgedeckten Versorgungspläne | 62.093 | 65.150 | - | - | 62.093 | 65.150 |
| Stand zum 31.12. | 62.986 | 66.094 | (885) | (865) | 62.101 | 65.230 |
Der Dienstzeitaufwand wird in den Funktionsbereichen und der jährliche Nettozinsaufwand im Zinsergebnis ausgewiesen. Die versicherungsmathematischen Gewinne/Verluste werden erfolgsneutral durch die Gesamtergebnisrechnung in den Rücklagen erfasst.
Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens bezieht sich zu 100% auf Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen und dazugehörige Guthaben. Die erwartete langfristige Rendite aus diesem Planvermögen wird mit 1,79% (2016: 1,67%) berechnet. Diese orientiert sich am Diskontierungszinssatz für die dazugehörigen Pensionsverpflichtungen. Die tatsächlichen Erträge aus dem Planvermögen betrugen TEUR 20 (2016: TEUR 17). Es wird erwartet, dass 2018 Beiträge in Höhe von ca. TEUR 39 mit dem vorhandenen Guthaben verrechnet werden.
Die ermittelte durchschnittliche Duration der Pläne beträgt 12,6 Jahre (2016: 12,7 Jahre). Im Folgenden sind die wichtigsten zum Abschlussstichtag verwendeten versicherungsmathematischen Annahmen aufgeführt:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Abzinsungssatz | 1,79% | 1,67% |
| Anpassung der Anwartschaften aktiver Arbeitsnehmer | 0,00% | 0,00% |
| Zukünftige Rentensteigerungen | 1,50% | 1,50% |
| Sterbewahrscheinlichkeiten gemäß | RT 2005 G | RT 2005 G |
| Invaliditätswahrscheinlichkeiten gemäß | RT 2005 G | RT 2005 G |
Bei Konstanthaltung der anderen Annahmen hätten die bei vernünftiger Betrachtungsweise am Abschlussstichtag möglich gewesenen Veränderungen bei einer der maßgeblichen versicherungsmathematischen Annahmen die leistungsorientierte Verpflichtung mit den nachstehenden Beträgen beeinflusst:
| 31.12.2017 | Leistungsorientierte Verpflichtung | |
| Effekt in TEUR | Erhöhung | Minderung |
| Abzinsungssatz (0,5% Veränderung) | (2.680) | 5.335 |
| Zukünftige Rentensteigerungen (0,25% Veränderung) | 2.871 | (592) |
Obwohl diese Analyse die vollständige Verteilung der nach dem Plan erwarteten Cashflows nicht berücksichtigt, liefert sie einen Näherungswert für die Sensitivität der dargestellten Annahmen.
(24) Sonstige lang- und kurzfristige Rückstellungen
Die lang- und kurzfristigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Kurzfristige Rückstellungen | 19.452 | 20.748 |
| Langfristige Rückstellungen | 2.582 | 2.874 |
| Gesamt | 22.034 | 23.622 |
Die Rückstellungen entfallen auf:
| TEUR | Verpflichtungen Personalbereich |
Gewährleistungs- verpflichtungen |
Sonstige Verpflichtungen Absatzber. |
Übrige Risiken |
Gesamt |
| Stand zum 01.01.2017 | 4.847 | 1.121 | 8.820 | 8.834 | 23.622 |
| Wechselkursdifferenz/Umklassifizierung | - | (2) | (270) | (1) | (274) |
| Inanspruchnahme | (3.550) | (1.051) | (1.066) | (1.300) | (6.967) |
| Auflösung | (210) | - | (4.451) | (38) | (4.698) |
| Zuführung | 1.712 | 1.379 | 2.891 | 4.368 | 10.351 |
| Stand zum 31.12.2017 | 2.799 | 1.447 | 5.924 | 11.864 | 22.034 |
Rückstellungen für Verpflichtungen aus Altersteilzeitvereinbarungen sind in den Personalverpflichtungen enthalten (TEUR 178; 2016: TEUR 404). Sie umfassen die Freistellungsguthaben der Mitarbeiter aus Lohn- und Gehaltszahlungen sowie die erarbeiteten Aufstockungsleistungen und Abfindungen für die Restlaufzeit des Altersteilzeitverhältnisses. Die Rückstellungen sind mit dem Barwert der vertraglichen Verpflichtungen angesetzt und in versicherungsmathematischen Berichten, bei deren Ermittlung die Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck und ein Kapitalisierungszinsfuß von 2,80% (2016: 3,24%) zu Grunde gelegt worden sind, berechnet. Materielle Unsicherheiten bei der Bestimmung der Höhe bestehen nicht. Diese Verpflichtungen werden durch die Verpfändung bestimmter Wertpapiere gesichert; diese Vermögenswerte werden mit der Rückstellung verrechnet. Die aktuellen Altersteilzeitvereinbarungen haben Laufzeiten von zwei bis sechs Jahren; in der Arbeitsphase (erste Hälfte der Altersteilzeit) wird die Rückstellung zugeführt und in der Freistellungsphase (zweite Hälfte) erfolgen die Abflüsse des wirtschaftlichen Nutzens. Dementsprechend liegt die erwartete Fälligkeit der Abflüsse von wirtschaftlichem Nutzen für Altersteilzeitvereinbarungen bei bis zu sechs Jahren, aktuell jedoch größtenteils bei bis zu fünf Jahre.
Weitere Rückstellungen im Personalbereich werden unter anderem für Jubiläumszuwendungen, ähnliche Verpflichtungen und Tantiemen gebildet. Diese Personalrückstellungen werden auf Basis entsprechender vertraglicher Verpflichtungen geschätzt. In der Regel wird die Fälligkeit der Abflüsse von wirtschaftlichem Nutzen innerhalb zwölf Monaten erwartet. Ausnahmen hiervon sind Jubiläumszuwendungen (TEUR 558; 2016: TEUR 530), deren Auszahlung über bis zu vierzig Jahren erfolgen werden und nachlaufende Personalkosten (TEUR 921; 2016: TEUR 2.200), deren Auszahlung über bis zu zwei (2016: drei) Jahren erfolgen werden. Materielle Unsicherheiten bei der Bestimmung der Höhe bestehen nicht.
Die Rückstellungen für Gewährleistungen wurden auf der Grundlage von Vergangenheitserfahrungen hinsichtlich der Haftung des Konzerns für eine Gewährleistungszeit von zwei Jahren geschätzt. Dementsprechend liegt die erwartete Fälligkeit der Abflüsse von wirtschaftlichem Nutzen innerhalb zwei Jahren. Materielle Unsicherheiten bei der Bestimmung der Höhe bestehen nicht.
Rückstellungen für sonstige Verpflichtungen betreffend den Absatzbereich beinhalten Rückstellungen für Kompensationsverpflichtungen, Drohverluste, Konventional- und sonstige Vertragskosten, nachlaufende Kosten und Preisprüfungen bei bestimmten Aufträgen. Diese Rückstellungen werden auf Basis der Wahrscheinlichkeit, der entsprechenden vertraglichen Verpflichtungen und des aktuellen Status angesetzt; die erwartete Fälligkeit der Abflüsse von wirtschaftlichem Nutzen liegt in der Regel innerhalb zwölf Monaten. Materielle Unsicherheiten bei der Bestimmung der Höhe bestehen nicht. Die Auflösungen im Jahr 2017 betreffen im Wesentlichen die Teilauflösung der Rückstellung für die mögliche Inanspruchnahme von Bankgarantien in Folge des Ablaufs einer Garantie; diese Teilauflösung wurde, wie die ursprüngliche Zuführung, in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst.
Die „Übrigen Rückstellungen“ betreffen hauptsächlich Prozessrisiken, die in Höhe ihres wahrscheinlichen Eintritts angesetzt werden. Das Ergebnis eines Rechtsstreits hängt vom Prozess ab, dementsprechend ist die gebildete Rückstellung mit besonderen Unsicherheiten verbunden. Die erwartete Fälligkeit der Abflüsse von wirtschaftlichem Nutzen liegt in der Regel innerhalb von zwölf Monaten. Die Rückstellung für Prozessrisiken deckt auch die folgenden Fälle ab:
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Am 26. Januar 2017 wurde durch das U.S.-Unternehmen Orbital ATK Inc. Klage vor dem US District Court in Minnesota gegenüber der HKO erhoben. Mit dieser Klage verlangt Orbital ATK Inc. Schadenersatz i.H. von mindestens 27 Mio. USD sowie Herausgabe von Technologie. Das Unternehmen Orbital ATK Inc. ist Hauptvertragsnehmer der US Army, so dass unser Vertragspartner allein die Firma Orbital ATK Inc. ist. Nach einer neuerlichen Bewertung der zuständigen Behörden hat HKO im Mai 2017 die fehlenden Prototypen an die Orbital ATK Inc. geliefert. Derzeit finden Vergleichsverhandlungen zu einer gütlichen Bereinigung des Rechtsstreits statt. |
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Im Oktober 2012 haben wir ein Verfahren gegen die australische Faxtech Pty Ltd (Handelsname "Point Trading") eingeleitet, in der die Rückgabe eines von uns leihweise zur Verfügung gestellten Produkts gefordert wird. Point Trading hat im Dezember 2012 eine Widerklage gegen HKO und das australische Commonwealth erhoben, in dem die Feststellung eines Schadens aus entgangenem Gewinn ("loss of opportunity") und den Vertrauensschaden ("reliance loss") begehrt wurde. Derzeit finden Vergleichsverhandlungen statt, die als sehr aussichtsreich beurteilt werden können. Ein Sachverständigengutachten hat den Schaden aus entgangenem Gewinn für Point Trading zuletzt auf maximal 4,5 Mio. AUD beziffert. Eine mögliche Vergleichszahlung wird sich unter der Schadensermittlung des Sachverständigen belaufen. Die für den 4. April 2018 angesetzte Gerichtsverhandlung wurde zugunsten einer Vergleichslösung ausgesetzt. |
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Aufgrund eines 2010 eingeleiteten Ermittlungsverfahrens der Staatsanwaltschaft Stuttgart gegen ehemalige Mitarbeiter der HKO wegen des Verdachts der unbefugten Ausfuhr von Gewehren nach Mexiko zwischen 2006 und 2009 wurde gegen fünf ehemalige Mitarbeiter sowie den ehemaligen Vertreter des Unternehmens in Mexiko Anklage beim Landgericht Stuttgart erhoben. Die Anklage wurde mit Beschluss vom 3. Mai 2016 zugelassen und das Hauptverfahren eröffnet, welches am 15. Mai 2018 beginnen wird. Die HKO hat in dem Ermittlungsverfahren vollumfänglich kooperiert und eine global agierende Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mit der Aufklärung des Sachverhaltes beauftragt. Das Ergebnis dieser Ermittlungen wurde der Staatsanwaltschaft Stuttgart zur Verfügung gestellt. |
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Weiterhin wurde von der Staatsanwaltschaft ein Ermittlungsverfahren wegen der Bestechung von inländischen Amtsträgern und ausländischen Entscheidungsträgern in Mexiko eingeleitet. Das erstgenannte Verfahren, in dem ausschließlich gegen einen ehemaligen Geschäftsführer ermittelt wurde, ist mit Verfügung der Staatsanwaltschaft Stuttgart vom 20. Januar 2017 eingestellt worden. Dagegen dauern die Ermittlungen wegen des Vorwurfs der Bestechung ausländischer Amtsträger noch an. Das aus diesem Ermittlungsverfahren für die HKO resultierende Risiko wird als gering eingeschätzt. |
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Bei der Staatsanwaltschaft Stuttgart ist ein weiteres Ermittlungsverfahren gegen - nicht namentlich benannte - Mitarbeiter und Verantwortliche von Heckler & Koch anhängig. In diesem Ermittlungsverfahren geht es um den Vorwurf eines unerlaubten Technologietransfers nach Mexiko. Das Unternehmen hat den Sachverhalt durch externe Rechtsanwälte umfassend aufklären lassen und die Untersuchungsergebnisse der Staatsanwaltschaft Stuttgart zur Verfügung gestellt. Die Untersuchung hat zu dem Ergebnis geführt, dass Rechtsverstöße nicht vorliegen. Das Unternehmen geht davon aus, dass das Verfahren auf der Grundlage der erhobenen Untersuchungsergebnisse eingestellt wird. Das aus diesem Ermittlungsverfahren für die HKO resultierende Risiko wird als gering eingeschätzt. |
Die Auswirkungen aus der Aufzinsung und Änderung des Abzinsungssatzes waren für die Bewertung einiger langfristiger Rückstellungen wesentlich. Das Finanzergebnis enthält TEUR 99 Nettoaufwand (2016: TEUR 167 Nettoaufwand) aus Ab- bzw. Aufzinsung von sonstigen langfristigen Rückstellungen, was zu einer entsprechenden Erhöhung der gebildeten Rückstellungen geführt hat.
(25) Finanzverbindlichkeiten und Kreditlinien
In Folge der Refinanzierung in 2017 hat der H&K AG Konzern zum 31. Dezember 2017 zwei wesentliche langfristige Finanzverbindlichkeiten: ein Finanzierungsdarlehen in Höhe von 130 Mio. EUR und eine auf der luxemburgischen Euro MTF gelistete unbesicherte Anleihe in Höhe von 60 Mio. EUR. Das 130 Mio. EUR Finanzierungsdarlehen betrifft eine private 150 Mio. EUR Finanzierungsvereinbarung (Senior Facilities Agreement, „SFA-Darlehen“) vom 24. Juli 2017 mit einer Laufzeit bis zum 21. August 2022, von welcher zum 21. August 2017 insgesamt 130 Mio. EUR (80 Mio. EUR von der H&K AG und 50 Mio. EUR von der HKO) gezogen sind. Der Zinssatz beträgt 7,25% zzgl. EURIBOR (falls positiv) wobei die Zinsen halbjährlich zu zahlen sind. Die 60 Mio. EUR Finanzierung betrifft ein privates „Anleihekäufer-Darlehen“, das am 15. Dezember 2017 in eine gelistete Anleihe umgewandelt wurde. Diese Anleihe, fällig am 30. April 2023, hat einen Festzinssatz von 6,5%, zahlbar am 30. April und am 31. Oktober. Zusammen mit einem kurzfristigen Aktionärsdarlehen in Höhe von 50 Mio. EUR, das im Oktober 2017 als Sacheinlage in Eigenkapital umgewandelt wurde, wurden die Gelder aus der Refinanzierung im Wesentlichen zur vorzeitigen Tilgung am 24. August 2017 der im Mai 2018 fälligen 2011-Anleihe der HKO zuzüglich aufgelaufener Zinsen (226 Mio. EUR) verwendet.
Die Anleihe und das SFA-Darlehen werden in der Bilanz mit den fortgeführten Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 182.235 (2016: 2011-Anleihe TEUR 219.503) angesetzt. Die dazugehörigen Zinsabgrenzungen in Höhe von TEUR 3.640 (2016: bez. 2011-Anleihe Netto TEUR 2.616) werden innerhalb der sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.
| TEUR | 2017 Nominal |
2017 Buchwert |
2017 Dazu- gehörige Zins- verbindlich- keiten |
2016 Nominal |
2016 Buchwert |
2016 Dazu- gehörige Zins- verbindlich- keiten |
| Stand zum 01.01. | 220.323 | 219.503 | 2.616 | 247.090 | 244.310 | 2.934 |
| Aufzinsung 2011 Anleihe | - | 820 | - | - | 1.793 | - |
| Tilgung (2016: Rückkauf) 2011 Anleihe | (220.323) | (220.323) | - | (26.767) | (25.491) | - |
| Gewinne aus der Rückkauf eigene Anleihe | - | - | - | - | (1.108) | - |
| Zinsaufwand für Anleihen und langfristige Finanzierungsdarlehen | 18.471 | 22.638 | ||||
| Kreditaufnahme | 190.000 | 185.688 | - | - | - | - |
| Transaktionskosten | - | (4.008) | - | - | - | - |
| Aufzinsung 2017 Anleihe und langfristige Finanzierungsdarlehen | - | 555 | - | - | - | - |
| Dazugehörige Zinszahlungen | - | - | (17.447) | - | - | (22.955) |
| Stand zum 31.12. | 190.000 | 182.235 | 3.640 | 220.323 | 219.503 | 2.616 |
Die H&K AG und ihre Tochtergesellschaften unterliegen durch die SFA-Darlehensvereinbarung im Hinblick auf bestimmte Transaktionen strengen Einschränkungen; der Konzern muss auch bestimmte Nettoschulden/vertraglich definierte Ergebnis Verhältnisse („Financial Covenant“) einhalten und Teiltilgungen abhängig vom z.B. vertraglich definierten Überschuss aus dem jährlichen Kapitalfluss („Excess Cashflow“) leisten. Die H&K AG ist berechtigt, Teilzahlungen oder auch eine komplette Rückzahlung ihrer SFA-Darlehensverbindlichkeit zu leisten. Nachdem das SFA-Darlehen an die H&K AG vollständig getilgt wird, wird die HKO berechtigt sein, Teilzahlungen oder auch eine komplette Rückzahlung ihrer SFA-Darlehensverbindlichkeit zu leisten. Allerdings unterliegen die freiwilligen Tilgungen vertraglichen Bestimmungen, u.a. ggf. Vorfälligkeitsentschädigungen. Die Zinsen sind halbjährlich, erstmalig am 21. Februar 2018, fällig. Die Zinsperioden werden von der H&K AG vor jeder Zinszahlung neu festgelegt.
Zur Besicherung der Verpflichtungen aus dem SFA-Darlehen sind die direkten und indirekten Tochtergesellschaften der H&K AG dieser Vereinbarung als Garanten beigetreten. Außerdem wurden die Anteile an der HKM und an deren direkten und indirekten Töchtern sowie durch Globalzessionen und andere Sicherheitsvereinbarungen bestimmte Anlagevermögen, Vorräte, Forderungen und Bankkonten (alle weiteren Bankkonten dienen als Sicherheiten für Bankgarantien und Ähnliches) an den Treuhänder der Darlehensgeber verpfändet; (Ziffer 16, 17, 19, 20, 21).
Siehe Ziffer 40 für Informationen über SFA-Darlehensvertragsänderungen im 2018.
Sonstige Kreditlinien des Konzerns
Zum 31. Dezember 2016 hatte der H&K AG Konzern eine revolvierende Kreditlinie in Höhe von 30 Mio. EUR von einem Kreditgeber, befristet bis zum 30. Juni 2017, die seit Mitte Dezember 2015 nicht mehr in Anspruch genommen wurde. Der Kreditgeber hatte sich verpflichtet, unter bestimmten, mit uns im Voraus vereinbarten Bedingungen danach eine neue revolvierende Kreditlinie in Höhe von 20 Mio. EUR, mit verbesserten Bedingungen, bereit zu stellen; wir haben aber diese neue Linie nicht angenommen.
Die weiteren Kreditlinien sind für die Stellung von Anzahlungs- oder Vertragserfüllungsgarantien einschließlich Bietungsgarantien und ähnlichem verwendbar. Der Wert der gegenwärtig offenen Garantien ist nicht in der Bilanz angesetzt. Zum 31. Dezember 2017 summierten sich offene Garantien an Kunden auf 6,9 Mio. EUR (2016: 13,2 Mio. EUR). Als Voraussetzung für die Bereitstellung dieser und anderer Garantien müssen Festgelder als Sicherheit hinterlegt werden. Zum 31. Dezember 2017 beträgt die Summe solcher verpfändeten Festgelder, die in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten enthalten sind, 0,1 Mio. EUR (2016: 3,9 Mio. EUR). Weitere Sicherheiten für diese Linien werden durch für über drei Monate angelegte Festgelder in den sonstigen kurzfristigen Finanzanlagen (2017: 2,7 Mio. EUR; 2016: 7,2 Mio. EUR) (Ziffer 18) sowie in den sonstigen langfristigen Finanzanlagen (2017: 2,3 Mio. EUR; 2016: 2,1 Mio. EUR) (Ziffer 18) geleistet.
Siehe Ziffer 40 für Informationen über einen neuen 30 Mio. EUR Überbrückungskredit im Jahr 2018.
(26) Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten umfassen offene Verpflichtungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr, laufende Kosten sowie Zinsabgrenzungen für das SFA-Darlehen und die Anleihe.
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 21.180 | 12.915 |
| Zinsverbindlichkeiten | 3.640 | 2.616 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 7.131 | 6.188 |
| Gesamt | 31.951 | 21.719 |
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten sind, mit Ausnahme handelsüblicher Eigentumsvorbehalte bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und die Sicherungsvereinbarungen für das SFA-Darlehen, nicht gesichert.
(27) Erhaltene Anzahlungen
Die erhaltene Anzahlungen in Höhe von TEUR 6.910 (2016: TEUR 5.535) umfassen Vorauszahlungen von Kunden für die spätere Lieferung von Produkten oder Dienstleistungen.
(28) Finanzielles Risikomanagement
Währungsrisiko
Der H&K AG Konzern ist Währungsrisiken auf Umsätze und Einkäufe ausgesetzt, die in anderen Währungen als den jeweiligen Funktionswährungen der Konzernunternehmen abgewickelt werden, hauptsächlich Euro (EUR), aber auch US Dollar (USD) und britisches Pfund (GBP). Der Großteil der Kosten und Umsätze sind in Euro, weshalb Wechselkursrisiken lediglich in den Fällen entstehen, in denen die Umsätze auf eine andere Währung lauten als die dazugehörigen Kosten. Der H&K AG Konzern verfolgt die Politik, abhängig von den angebotenen Devisenkursen sowie den Konditionen der möglichen Devisentermingeschäfte, mit Berücksichtigung der erwarteten USD-Entwicklungen einen Teil der erwarteten USD-Einnahmen und die damit verbundenen Fremdwährungsrisiken über Sicherungsgeschäfte abzusichern. Während den Berichtsperioden sowie zum 31. Dezember 2017 bestanden keine Devisentermingeschäfte.
Die Konzernpolitik sieht vor, keine Darlehen oder Finanzmittel in Fremdwährung zu Spekulationszwecken aufzunehmen oder zu gewähren. Konzerninterne Finanzierungen oder Investitionen werden vorwiegend in der jeweiligen funktionalen Währung getätigt, und jegliche Finanzinstrumente sind ausschließlich für operative Zwecke einzusetzen.
Vier Tochterunternehmen der H&K AG haben ihren Sitz außerhalb des Euroraumes. Da die Berichtswährung des H&K AG Konzerns der Euro ist, werden Erträge und Aufwendungen dieser Beteiligungsgesellschaften im Rahmen der Konsolidierung in Euro umgerechnet. Durch diese Tochtergesellschaften außerhalb der Eurozone besitzt der Konzern zudem Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf deren lokale Währungen lauten und für Konzernabschlusszwecke ebenfalls in Euro umgerechnet werden. Bei der Umrechnung dieser Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Euro können Wechselkursschwankungen zu Wertänderungen führen. Die Änderungen dieser Netto-Vermögenswerte spiegeln sich in den Gewinnrücklagen im Eigenkapital des Konzerns wider.
Die folgende Tabelle stellt die bei der Umrechnung verwendeten Kurse dar:
| Währung | Kürzel | Stichtagskurs 31.12.2017 |
Stichtagskurs 31.12.2016 |
Durch- schnittskurs 2017 |
Durch- schnitts- kurs 2016 |
| US-Dollar (USA) | USD | 1,1993 | 1,0541 | 1,1297 | 1,1066 |
| Pfund (Großbritannien) | GBP | 0,8872 | 0,8562 | 0,8767 | 0,8187 |
Um die möglichen Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf das Konzern-EBITDA, die Konzernumsatzerlöse und das Konzerneigenkapital quantifizieren zu können, wurde eine Sensitivitätsanalyse durchgeführt:
Hätte sich der Euro gegenüber dem US Dollar um 5% zu den in der Konsolidierung 2017 verwendeten Kursen aufgewertet (auf einen Durchschnittskurs von EUR 1 = USD 1,1862 und einen Stichtagskurs von EUR 1 = USD 1,2593), wären die Umsatzerlöse 2017 um ungefähr 2,6 Mio. EUR niedriger, das EBITDA um etwa 1,0 Mio. EUR niedriger und das Eigenkapital und die Rücklagen um ungefähr 2,3 Mio. EUR niedriger gewesen.
Hätte der Euro gegenüber dem britischen Pfund um 5% zu dem in der Konsolidierung 2017 verwendeten Kursen aufgewertet (auf einen Durchschnittskurs von EUR 1 = GBP 0,9205 und einem Stichtagskurs von EUR 1 = GBP 0,9316), wären die Umsatzerlöse 2017 um ungefähr 0,3 Mio. EUR niedriger, das EBITDA um ungefähr 0,1 Mio. EUR niedriger und das Eigenkapital und die Rücklagen unverändert gewesen.
Zinsänderungsrisiko
Das Zinsänderungsrisiko ist das Risiko, dass sich der beizulegende Zeitwert oder die künftigen Zahlungsströme eines Finanzinstruments aufgrund von Schwankungen der Markzinssätze verändern. Zum 31. Dezember 2017 stellte sich das Zinssatzprofil der verzinslichen Finanzinstrumente des Konzerns zusammen aus festverzinslichen Instrumenten mit einem Gesamtnominalwert in Höhe von 60 Mio. EUR (2016: 220,3 Mio. EUR) sowie variabel verzinslichen Instrumenten mit einem Gesamtnominalwert in Höhe von 130 Mio. EUR (2016: 0 Mio. EUR).
Der Konzern hat mit dem SFA-Darlehen über 130 Mio. EUR eine variabel verzinsliche Verbindlichkeit, welche einem Zinssatz von 7,25% zzgl. EURIBOR (falls positiv) unterliegt; der zu verwendenden Zinssatz wird am Anfang jeder Zinsperiode (zurzeit 6 Monate) festgelegt. Eine Verminderung der EURIBOR von 100 Basispunkten (Bp) zum Feststellungstag (21. August 2017) hätte das Eigenkapital und den Gewinn oder Verlust weder erhöht noch vermindert. Eine Erhöhung der EURIBOR von 100 Basispunkten (Bp) zum Feststellungstag hätte das Eigenkapital und den Gewinn oder Verlust um ca. 0,3 Mio. EUR vermindert. Bei dieser Analyse wurde unterstellt, dass alle anderen Einflussfaktoren, vor allem steuerliche Abzugsfähigkeit, konstant bleiben.
Der Konzern hat mit der Anleihe über 60 Mio. EUR eine verzinsliche Verbindlichkeit, welche einem festen Zinssatz von 6,5% unterliegt. Der beizulegende Zeitwert der Anleihe ändert sich aufgrund von Schwankungen der Markzinssätze, allerdings wird die Anleiheverbindlichkeit nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert und eine Änderung der Markzinssätze zum Abschlussstichtag würde daher weder den Gewinn oder Verlust noch das Eigenkapital beeinflussen. Bei dieser Analyse wird unterstellt, dass alle anderen Variablen unverändert bleiben.
Die Anzahlungs- und Vertragserfüllungsgarantien, welche wir von unseren Banken zu Gunsten unserer Kunden ausstellen lassen, sind nicht verzinslich.
Rohstoffpreisrisiko
Der Rohstoffanteil an den Materialaufwendungen ist relativ gering; deshalb ist der H&K AG Konzern nur geringen Risiken aus Schwankungen in den Einkaufspreisen der Rohstoffe ausgesetzt: bei einer Stahlpreissteigerung um 1% zum Beispiel wäre das EBITDA um ungefähr 0,1 Mio. EUR niedriger und das Eigenkapital und die Rücklagen fast unverändert gewesen.
Kreditrisiko
Das Kreditrisiko ist das Risiko finanzieller Verluste für den H&K AG Konzern, wenn ein Kunde oder Geschäftspartner eines Finanzinstruments seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Kreditrisiko des Konzerns entsteht hauptsächlich aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Risikokonzentrationen entstehen bei Finanzinstrumenten mit ähnlichen Merkmalen, die ähnlich auf wirtschaftliche und sonstige Änderungen reagieren. Risikokonzentrationen werden nach Vertragspartner ermittelt.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Der Großteil der zum Stichtag offenen Forderungen sind aus Umsätzen mit Kunden, die bundesstaatliche, staatliche oder lokale Verwaltungsbehörden von NATO- und NATO-gleichgestellten Ländern sind, so dass der Konzern Kreditrisiken nur begrenzt ausgesetzt ist. Die Waren werden mit Eigentumsvorbehaltsklauseln verkauft, so dass im Falle der Zahlungsunfähigkeit von Kunden der H&K AG Konzern grundsätzlich besichert ist. In Fällen, in denen der Vorstand der Ansicht ist, dass das Ausfallrisiko durch den Eigentumsvorbehalt nicht ausreichend abgesichert wäre, werden Akkreditive oder Anzahlungen gefordert. Der H&K AG Konzern hat interne Kreditregelungsprozesse, um überfällige Positionen zu prüfen und zu steuern und wenn notwendig, weitere Lieferungen zu stoppen oder rechtliche Maßnahmen einzuleiten.
Bilanziell wird dem Ausfallrisiko durch Wertberichtigungen für erkennbare Einzelrisiken Rechnung getragen. Die maximale Risikoexposition der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entspricht deren Buchwert zum Bilanzstichtag. Die Buchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, mit gesonderter Darstellung der überfälligen und wertberichtigten Forderungen, können der Ziffer 20 entnommen werden. Zur Beurteilung der Risikokonzentrationen werden alle Behörden eines Staates zusammen als ein Vertragspartner betrachtet. Die größte Risikokonzentration für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31. Dezember 2017 war 2,6 Mio. EUR gegenüber einem Vertragspartner, wobei diese Forderung nicht fällig war und im Januar 2018, beglichen wurde.
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen den Kassenbestand, Schecks, sofort verfügbare Guthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristige Einlagen. Im Zusammenhang mit der Anlage von liquiden Mitteln ist der H&K AG Konzern Verlusten aus Kreditrisiken ausgesetzt, sofern Finanzinstitute ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können. Um diesem Risiko entgegenzuwirken, werden Finanzinstitute sorgfältig ausgewählt und Einlagen bei mehreren Banken im In- und Ausland gehalten. Die größte Risikokonzentration für Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. Dezember 2017 ist eine deutsche Bank, bei der die Gruppe Einlagen in Höhe von 6,3 Mio. EUR hat. Diese Bank ist dem Sicherungssystem der deutschen Banken zum Einlagenschutz angeschlossen.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass der H&K AG Konzern nicht mehr in der Lage sein würde, seinen fälligen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Das Ziel der Liquiditätssteuerung des Konzerns ist es, sicherzustellen, zu jeder Zeit über ausreichend liquide Mittel zu verfügen, um die anfallenden Verbindlichkeiten zu ihrem Fälligkeitstermin begleichen zu können, sowohl unter gewöhnlichen als auch unter angespannten Bedingungen, ohne inakzeptable Verluste herbeizuführen oder das Ansehen des Konzerns zu schädigen.
Der Konzern generiert liquide Mittel vorwiegend durch das operative Geschäft. Der operative Liquiditätsüberschuss findet hauptsächlich Verwendung für die Finanzierung der Schwankungen im Working Capital und der Investitionen in das Anlagevermögen sowie für die Bedienung der Zinszahlungsverpflichtungen aus dem SFA-Darlehen und der Anleihe.
Der Fortbestand der H&K AG und damit des H&K AG Konzerns ist davon abhängig, dass die der Liquiditätsplanung zugrundeliegenden Prämissen eintreten; dies wiederum ist davon abhängig, dass der Produktionsprozess der operativen Tochtergesellschaft kurzfristig und nachhaltig so verbessert wird, dass die geplanten Absatzmengen erreicht werden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Fälligkeit der vertraglichen Zahlungen für Finanzinstrumente, die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Zinsverbindlichkeiten oder Tilgungen umfassen.
| TEUR | Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen |
Anleihe inkl. Zinsen |
Sonstige Finanz- verbindlichkeiten |
| Per 31.12.2017 | |||
| Buchwert | 21.180 | 185.875 | 35 |
| Zahlungsabflüsse | 21.180 | 259.245 | 35 |
| erwartete Zahlungsabflüsse: | |||
| - bis zu einem Monat | 17.326 | - | 0 |
| - von einem bis zu drei Monaten | 2.515 | 2.125 | 34 |
| - von drei Monaten bis zu einem Jahr | 933 | 10.766 | - |
| - von einem bis zu fünf Jahren | 406 | 184.392 | - |
| - mehr als fünf Jahre | - | 61.961 | - |
| Per 31.12.2016 | |||
| Buchwert | 12.915 | 222.120 | 40 |
| Zahlungsabflüsse | 12.915 | 251.719 | 40 |
| erwartete Zahlungsabflüsse: | |||
| - bis zu einem Monat | 8.908 | - | 0 |
| - von einem bis zu drei Monaten | 2.312 | - | 40 |
| - von drei Monaten bis zu einem Jahr | 1.228 | 20.931 | - |
| - von einem bis zu fünf Jahren | 467 | 230.788 | - |
| - mehr als fünf Jahre | - | - | - |
Abweichungen zwischen dem Buchwert und den damit verbundenen Zahlungen entstehen für bestimmte langfristige Verbindlichkeiten, insbesondere für das SFA-Darlehen und die Anleihe, da diese zu ihren fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt werden und weitere Zinszahlungen verursachen. Weitere Erläuterungen zu den Finanzverbindlichkeiten finden sich im Anhang unter der Ziffer 25.
Kapitalmanagement
Ziel dieses ist es, unter Berücksichtigung der aus den Bedingungen des SFA-Darlehens sowie der Anleihe bestehenden Verpflichtungen und regelmäßigen Zinszahlungen die Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs sicherzustellen, sowie mittelfristig den Verschuldungsgrad deutlich zu senken. Die interne Konzernpolitik schreibt die Überprüfung der Kapitalrentabilität aller Investitionen und der Rentabilität aller größeren Angebotsabgaben vor. Der Konzern strebt eine einfache Unternehmens- und Kapitalstruktur, ohne außerbilanzielle Finanzierungen, an. Im gewöhnlichen Geschäftsbetrieb werden Vertragserfüllungs- und Anzahlungsgarantien auf unsere Rechnung durch Banken und Versicherungsunternehmen an unsere Kunden ausgegeben (Ziffer 25).
Im Jahr 2017 wurde eine Refinanzierung vorgenommen, durch eine Eigenkapitalerhöhung um 50 Mio. EUR sowie die Inanspruchnahme des SFA-Darlehens in Höhe von 130 Mio. EUR und die Begebung einer festverzinslichen Anleihe im Betrag von 60 Mio. EUR. Diese liquiden Mitteln wurden hauptsächlich für die vorzeitige Tilgung von der im Mai 2018 fälligen 2011-Anleihe mit aufgelaufenen Zinsen (226 Mio. EUR) verwendet; (Ziffer 22, 25).
Sämtliche gesetzliche Mindestkapitalanforderungen sind in der Berichtsperiode erfüllt worden.
Die Kapitalstruktur des Konzerns setzt sich wie folgt zusammen:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Eigenkapital | (109.320) | (146.384) |
| als % vom Gesamtkapital | -49% | -68% |
| langfristige Verbindlichkeiten | 267.771 | 307.050 |
| kurzfristige Verbindlichkeiten | 64.316 | 55.251 |
| Fremdkapital | 332.087 | 362.301 |
| als % vom Gesamtkapital | 149% | 168% |
| Bilanzsumme | 222.767 | 215.917 |
(29) Zusätzliche Informationen über Finanzinstrumente
Dieser Abschnitt gibt einen umfassenden Überblick über die Bedeutung von Finanzinstrumenten und liefert zusätzliche Informationen über Bilanzpositionen, die Finanzinstrumente enthalten. In den Aktiva enthalten folgende Bilanzpositionen Finanzinstrumente:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Langfristige Vermögenswerte | ||
| Sonstige Finanzanlagen u. Derivate | 2.295 | 2.124 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | ||
| Sonstige Darlehen, Investitionen u. Derivate | 2.733 | 8.593 |
| Forderungen aus Lieferungen u. Leistungen | 21.156 | 28.183 |
| Sonstige Vermögenswerte | 5.702 | 2.580 |
| Aktivpositionen, die Finanzinstrumente enthalten | 31.885 | 41.482 |
| davon nicht Finanzinstrumente | 4.915 | 2.086 |
| davon Finanzinstrumente | 26.970 | 39.396 |
Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte (BW) und Zeitwerte (ZW) der finanziellen Vermögenswerte:
| Zahlungs- mittel |
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen |
Darlehen und Zinsen |
Derivate Finanz- instrumente |
Andere Finanz- instrumente |
||||||
| TEUR | BW | ZW | BW | ZW | BW | ZW | BW | ZW | BW | ZW |
| Per 31.12.2017 | ||||||||||
| Zahlungsmittel | 18.812 | 18.812 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Kredite und Forderungen | - | - | 21.156 | 21.156 | 2 | 2 | - | - | 5.812 | 5.812 |
| zum beizulegendem Zeitwert bewertet | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Gesamt Finanzvermögen | 18.812 | 18.812 | 21.156 | 21.156 | 2 | 2 | - | - | 5.812 | 5.812 |
| Per 31.12.2016 | ||||||||||
| Zahlungsmittel | 24.648 | 24.648 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Kredite und Forderungen | - | - | 28.183 | 28.183 | 58 | 58 | - | - | 9.794 | 9.794 |
| zum beizulegendem Zeitwert bewertet | - | - | - | - | - | - | 1.360 | 1.360 | - | - |
| Gesamt Finanzvermögen | 24.648 | 24.648 | 28.183 | 28.183 | 58 | 58 | 1.360 | 1.360 | 9.794 | 9.794 |
Die Zeitwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen dem Buchwert. Der Grund hierfür ist vor allem die kurze Laufzeit solcher Instrumente. Die Rubrik Darlehen enthält im Wesentlichen Darlehensforderungen, deren Buchwerte den Zeitwerten entsprechen.
Die Rubrik „Derivate Finanzinstrumente“ umfasst im Wesentlichen die eingebetteten Derivate für Tilgungsoptionen im Anleihevertrag, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert in Höhe von TEUR 0 (2016: TEUR 1.360) angesetzt werden. Für die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der eingebetteten Derivate von der 2011-Anleihe wurde ein Bewertungsmodell für Bondoptionen verwendet, welches auf dem Modell von Black (1976) basiert. Basis der Bewertung sind Zinskurven, die Volatilitäten der Rendite unserer Anleihe und der Marktpreis unserer Anleihe, die zu den jeweiligen Stichtagen von Konzerndritten bezogen werden. Die 2017-Anleihe darf erst nach der vollständigen Tilgung des SFA-Darlehens getilgt werden; somit sind deren Tilgungsoptionen zurzeit ohne wesentlichen Wert.
Die Rubrik „Andere Finanzinstrumente“ enthält im Wesentlichen kurz- und langfristig angelegte Festgelder, die als Sicherheit für Kreditlinien u.ä. verpfändet sind (2017: TEUR 5.025; 2016: TEUR 9.294).
Die folgende Tabelle zeigt die Fälligkeiten der finanziellen Vermögenswerte außer Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Ziffer 20):
| Darlehen und Zinsen |
Derivate Finanzinstrumente |
Andere Finanzinstrumente |
||||
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| weder überfällig noch wertgemindert: | 2 | 58 | - | 1.360 | 5.812 | 9.794 |
| überfällig, nicht wertgemindert: | - | - | - | - | - | - |
| wertgemindert (Netto): | - | - | - | - | - | - |
| Buchwert | 2 | 58 | - | 1.360 | 5.812 | 9.794 |
Für den Bestand der weder überfälligen noch wertgeminderten Finanzinstrumente wurden zum Abschlussstichtag keine Anzeichen dafür identifiziert, dass die Werthaltigkeit fraglich wird. Es erfolgte im Berichtszeitraum keine Umklassifizierung von finanziellen Vermögenswerten zwischen den IAS 39 Bewertungskategorien „zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ und „mit den Anschaffungskosten bewertet“ bzw. „mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet“.
In den Passiva enthalten folgende Bilanzpositionen Finanzinstrumente:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Langfristige Verbindlichkeiten | ||
| Finanzverbindlichkeiten | 182.235 | 219.503 |
| Kurzfristige Verbindlichkeiten | ||
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen u. Leistungen | 21.180 | 12.915 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 10.771 | 8.804 |
| Passivpositionen, die Finanzinstrumente enthalten | 214.186 | 241.222 |
| davon nicht Finanzinstrumente | 7.097 | 6.148 |
| davon Finanzinstrumente | 207.089 | 235.075 |
Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte (BW) und Zeitwerte (ZW) der finanziellen Verbindlichkeiten:
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen |
Anleihe und langfristige Finanzierungsdarlehen |
Sonstige Finanzverbindlichkeiten |
||||
| TEUR | BW | ZW | BW | ZW | BW | ZW |
| Per 31.12.2017 | ||||||
| zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet | 21.180 | 21.180 | 182.235 | 190.000 | 3.675 | 3.675 |
| zu Handelszwecken gehalten | - | - | - | - | - | - |
| zum beizulegenden Zeitwert bewertet | - | - | - | - | - | - |
| Finanzielle Verbindlichkeiten | 21.180 | 21.180 | 182.235 | 190.000 | 3.675 | 3.675 |
| Per 31.12.2016 | ||||||
| zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet | 12.915 | 12.915 | 219.503 | 224.162 | 2.656 | 2.656 |
| zu Handelszwecken gehalten | - | - | - | - | - | - |
| zum beizulegenden Zeitwert bewertet | - | - | - | - | - | - |
| Finanzielle Verbindlichkeiten | 12.915 | 12.915 | 219.503 | 224.162 | 2.656 | 2.656 |
Die Zeitwerte der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entsprechen dem Buchwert. Der Grund hierfür ist vor allem die kurze Laufzeit solcher Instrumente. Die Anleihe wird in der Bilanz mit den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt; ihr Zeitwert zum Stichtag wird zum Marktpreis zuzüglich des Zeitwerts der eingebetteten Derivate berechnet. Das SFA-Darlehen wird in der Bilanz mit den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt; ihr Zeitwert zum Stichtag wird zum Nominalwert dargestellt. Die sonstigen Finanzverbindlichkeiten umfassen im Wesentlichen die Zinsverbindlichkeiten für das SFA-Darlehen und für die Anleihen (2017: TEUR 3.640; 2016: TEUR 2.616).
Die folgende Tabelle analysiert nach Bewertungsmethoden die Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert gehalten werden. Die verschiedenen Stufen sind wie folgt definiert:
| • |
Stufe 1: notierte Preise (unverändert) in aktiven Märkten für identische Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten |
| • |
Stufe 2: Inputfaktoren ausgenommen die auf Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise, die sich für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (d.h. als Preis) oder indirekt (d.h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen |
| • |
Stufe 3: Inputfaktoren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren (nicht beobachtbare Inputfaktoren) |
| 31.12.2017 | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 |
| TEUR | |||
| Derivative finanzielle Vermögenswerte | - | - | - |
| Derivative finanzielle Verbindlichkeiten | - | - | - |
| 31.12.2016 | Stufe 1 | Stufe 2 | Stufe 3 |
| TEUR | |||
| Derivative finanzielle Vermögenswerte | - | 1.360 | - |
| Derivative finanzielle Verbindlichkeiten | - | - | - |
Nettogewinne/(-verluste) von Finanzinstrumenten:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Kredite und Forderungen und finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet | (5.151) | (2.439) |
| zum beizulegenden Zeitwert bewertet | (1.360) | 1.060 |
Die Nettogewinne (-verluste) aus Krediten und Forderungen und finanziellen Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten gehalten werden, enthalten Währungskursgewinne und -verluste, Wertminderungen sowie Zuschreibungen früherer Wertminderungen. Die Nettogewinne/(Nettoverluste) von Finanzinstrumenten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden (derivative Finanzinstrumente), resultieren aus der Erfassung von Bewertungsunterschieden bei der Bewertung von eingebetteten Derivaten im Anleihevertrag.
Die gesamten Zinserträge und -aufwendungen für finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, einschließlich Avalgebühren, stellen sich wie folgt dar:
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Zinserträge | 29 | (42) |
| Aufzinsung von langfristigen Finanzverbindlichkeiten | (1.375) | (1.793) |
| Sonstige Zinsaufwendungen | (19.140) | (24.034) |
(30) Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung
Die Konzern-Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des H&K AG Konzerns durch Mittelzu- und -abflüsse im Laufe des Geschäftsjahres verändert haben. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Kassenbestand, Schecks sowie Guthaben bei Kreditinstituten. Letztere enthalten auch Beträge, die als Sicherheit für bestimmte Devisensicherungs- und Garantielinien sowie für das SFA-Darlehen dienen (Ziffer 21, 25).
Entsprechend IAS 7 wird zwischen Zahlungsströmen aus der betrieblichen Tätigkeit sowie aus der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit unterschieden. Die Cashflows aus der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit werden zahlungsbezogen ermittelt, während der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit ausgehend vom Jahresergebnis indirekt abgeleitet wird. Im Rahmen der indirekten Ermittlung werden die berücksichtigten Veränderungen von Bilanzpositionen im Zusammenhang mit der betrieblichen Tätigkeit um Effekte aus der Währungsumrechnung sowie aus Änderungen des Konsolidierungskreises bereinigt. Die Veränderungen der betreffenden Bilanzpositionen können daher nicht mit den entsprechenden Werten auf Grundlage der veröffentlichten Konzernbilanz abgestimmt werden.
Erhaltene Zinsen werden als Cashflow aus Investitionstätigkeit klassifiziert. Gezahlte Zinsen werden als Cashflow aus Finanzierungstätigkeit gezeigt. Die Zinszahlungen an unsere Anleihenhalter werden Netto dargestellt.
(31) Segmentberichterstattung
Die Organisations- und Berichtsstruktur des H&K AG Konzerns ist geprägt durch die operativ ausschließlich auf das Geschäftsfeld „Wehrtechnik“ ausgerichtete Geschäftstätigkeit. Die Investitionen in das Geschäftsfeld „Übrige Investitionen“ (Segment „Sonstige Holdingaktivitäten“) wurden infolge der Finanz- und Wirtschaftskrise notleidend und bereits in vorherigen Berichtsperioden vollständig wertberichtigt.
Die Organisations- und Berichtsstruktur des Geschäftsfelds „Wehrtechnik“ ist durch die Ausrichtung auf fünf (2016: fünf) operative Unternehmen gekennzeichnet, drei davon bedienen Kunden im Verteidigungs- und Sicherheitsbereich, das vierte (HKI) beliefert den US Zivilmarkt und das fünfte (HKO) bedient neben Kunden im Verteidigungs- und Sicherheitsbereich die anderen Konzernunternehmen sowie den Zivilmarkt in bestimmten Ländern. Dementsprechend erfolgt die Segmentierung in die Standorte Deutschland, Großbritannien, Frankreich und die USA, unterteilt in Wehrtechnik und Zivil. Da diese Segmente im Wesentlichen jeweils juristische Personen repräsentieren, entsprechen die für jedes Segment gezeigten Zahlen den Werten, die für die Gesellschaften in die konsolidierten Zahlen des H&K AG Konzerns einbezogen wurden.
Die Aktivitäten im Berichtssegment „Deutschland“ betreffen die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb von Produkten der Wehr- und Sicherheitstechnik zusammen mit der damit verbundenen Bereitstellung von Dienstleistungen. Das Berichtssegment „Deutschland“ beliefert hauptsächlich NATO-Mitgliedsstaaten und NATO-gleichgestellte Nationen, in denen sich keine Tochtergesellschaften des Konzerns befinden, sowie Konzernunternehmen und fertigt und vertreibt Zivil- und Sicherheitsprodukte an Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten. Das Berichtssegment „USA - Zivil“ fertigt und vertreibt Zivil- und Sicherheitsprodukte und bietet damit zusammenhängende Dienstleistungen in den USA an.
Die anderen Berichtssegmente vertreiben Produkte für die Verteidigung und Sicherheit und bieten damit zusammenhängende Dienstleistungen an. Die Standorte in den USA und Frankreich liefern in ihr jeweiliges Land. Von Großbritannien aus wird hauptsächlich das Vereinigte Königreich beliefert; in der Vergangenheit wurden auch die Länder des Britischen Commonwealth und vereinzelt auch NATO-befreundete Drittländer von diesem Standort beliefert, durch die neue strategische Ausrichtung des Konzerns ausschließlich auf sogenannte „grüne Länder“ (Ziffer 1) werden lediglich die noch offene Auftragsbestände dieser Kunden über Standort Großbritannien abgewickelt.
Das Berichtssegment „Sonstige Holdingaktivitäten“ betrifft die H&K AG und die HKM. Da dieses Berichtssegment zwei Gesellschaften enthält, entsprechen die gezeigten Zahlen den Werten für die einzelnen Gesellschaften, wie sie in die konsolidierten Zahlen des Konzerns einbezogen wurden, zuzüglich bestimmter Konsolidierungsmaßnahmen innerhalb des Segments.
Geschäftssegmente
| Standort | Deutschland | USA - Zivil | USA - Wehrtechnik | |||
| TEUR | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Netto Außenumsatzerlöse | 85.164 | 89.226 | 50.192 | 76.484 | 3.065 | 3.885 |
| Umsätze zwischen den Segmenten | 51.494 | 74.666 | 367 | 533 | 406 | 133 |
| Planmäßige Abschreibung | (8.422) | (9.032) | (406) | (202) | (117) | (140) |
| Zinserträge | 10.398 | 17.867 | - | 0 | 1 | 1 |
| Zinsaufwendungen | (18.709) | (27.383) | - | - | (139) | (152) |
| Ertragsteueraufwendungen bzw. -erträge | 150 | 1.017 | 836 | (1.624) | (388) | 838 |
| Ergebnis nach Ertragsteuern | 6.221 | 38.697 | (3.767) | 4.565 | (1.749) | (503) |
| Andere wesentliche zahlungsunwirksame Posten: | ||||||
| - Wertminderungen/Wertberichtigungen | (182) | (71) | - | - | - | (530) |
| - Aufgehobene Wertminderungen/-berichtigungen | 71 | 11.788 | - | - | - | - |
| Langfristige Vermögenswerte, ausgenommen Finanzinstrumente und latente Steueransprüche | 146.070 | 145.265 | 9.128 | 961 | 1.295 | 1.486 |
| Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ausser aktivierte Entwicklungskosten | (4.740) | (4.353) | (8.282) | (601) | (108) | (1) |
| Verbindlichkeiten und Rückstellungen | 173.481 | 328.923 | 19.807 | 15.223 | 22.297 | 23.331 |
| Standort | Groß- britannien |
Frankreich | Sonstige Holding- aktivitäten |
|||
| TEUR | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Netto Außenumsatzerlöse | 15.703 | 13.835 | 27.913 | 18.927 | - | - |
| Umsätze zwischen den Segmenten | 111 | 70 | - | - | - | - |
| Planmäßige Abschreibung | (12) | (12) | (5) | (13) | (1) | (5) |
| Zinserträge | 0 | 1 | 7 | 24 | 2.534 | 5.196 |
| Zinsaufwendungen | - | - | - | - | (16.167) | (22.914) |
| Ertragsteueraufwendungen bzw. -erträge | (516) | (339) | (629) | (467) | (2.193) | (9.377) |
| Ergebnis nach Ertragsteuern | 2.166 | 1.281 | 1.237 | 933 | (15.778) | 80.814 |
| Andere wesentliche zahlungsunwirksame Posten: | ||||||
| - Wertminderungen/Wertberichtigungen | (204) | (12) | - | - | - | 32.956 |
| - Aufgehobene Wertminderungen/-berichtigungen | 8 | 67 | - | - | 24 | - |
| Langfristige Vermögenswerte, ausgenommen Finanzinstrumente und latente Steueransprüche | 79 | 54 | 16 | 19 | 8 | - |
| Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ausser aktivierte Entwicklungskosten | (39) | (33) | (2) | (9) | (9) | - |
| Verbindlichkeiten und Rückstellungen | 2.695 | 3.198 | 5.025 | 1.780 | 187.636 | 203.481 |
| Standort | Gesamt vor Konsolidierung |
Kon- solidierungs- maßnahmen |
H&K AG Konzern | |||
| TEUR | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Netto Außenumsatzerlöse | 182.038 | 202.357 | - | - | 182.038 | 202.357 |
| Umsätze zwischen den Segmenten | 52.378 | 75.402 | (52.378) | (75.402) | - | - |
| Planmäßige Abschreibung | (8.963) | (9.403) | - | 57 | (8.963) | (9.346) |
| Zinserträge | 12.941 | 23.089 | (12.833) | (23.050) | 108 | 39 |
| Zinsaufwendungen | (35.015) | (50.449) | 12.833 | 23.049 | (22.182) | (27.400) |
| Ertragsteueraufwendungen bzw. -erträge | (2.740) | (9.951) | (3.121) | 2.863 | (5.862) | (7.088) |
| Ergebnis nach Ertragsteuern | (11.670) | 125.788 | (1.715) | (118.588) | (13.385) | 7.199 |
| Andere wesentliche zahlungsunwirksame Posten: | ||||||
| - Wertminderungen/Wertberichtigungen | (385) | 32.344 | - | (32.956) | (385) | (612) |
| - Aufgehobene Wertminderungen/-berichtigungen | 103 | 11.855 | - | (10.680) | 103 | 1.175 |
| Langfristige Vermögenswerte, ausgenommen Finanzinstrumente und latente Steueransprüche | 156.596 | 147.785 | (74.702) | (74.653) | 81.894 | 73.132 |
| Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ausser aktivierte Entwicklungskosten | (13.180) | (4.997) | 292 | - | (12.888) | (4.997) |
| Verbindlichkeiten und Rückstellungen | 410.942 | 575.936 | (78.855) | (213.635) | 332.087 | 362.301 |
In der oben dargestellten Übersicht sind Umsatzerlöse, Ergebnisse sowie Vermögen und Schulden der einzelnen Segmente des Konzerns dargestellt. Mit Ausnahme von Umsätzen des Segments Deutschland an die anderen Segmente, ist der interne Leistungsaustausch zwischen den Segmenten nur gering. Die Handelsbeziehungen zwischen den einzelnen Segmenten sind konsolidiert worden. Der Leistungsaustausch zwischen den Segmenten wird zu Preisen angesetzt, wie sie auch mit vertragswilligen und informierten Konzernfremden vereinbart würden. Aufgrund der steuerlichen Organschaft fallen die deutschen Ertragssteuern nur bei der Muttergesellschaft, H&K AG an. Aufteilung nach Produkten und Dienstleistungen sowie nach geographischen Regionen
In den folgenden Tabellen werden der Umsatzanteil (nach Erlösschmälerungen) von Kunden in verschiedenen Regionen der Welt und der Umsatzanteil der einzelnen Produktgruppen gezeigt:
| Regionen | Umsatz- erlöse |
Produktgruppen | Umsatz- erlöse |
|||
| Angaben in TEUR | % | Angaben in % | ||||
| Deutschland | 2017 | 39.361 | 22 % | Gewehre | 2017 | 26 % |
| (Inland) | 2016 | 51.441 | 25 % | 2016 | 18 % | |
| USA | 2017 | 53.202 | 29 % | Maschinenpistolen und | 2017 | 23 % |
| 2016 | 80.971 | 40 % | Maschinengewehre | 2016 | 20 % | |
| UK | 2017 | 14.666 | 8 % | Pistolen | 2017 | 34 % |
| 2016 | 13.002 | 6 % | 2016 | 43 % | ||
| Frankreich | 2017 | 29.203 | 16 % | Entwicklungsleistungen | 2017 | 0 % |
| 2016 | 19.949 | 10 % | für Kunden | 2016 | 0 % | |
| Sonstige "grüne Länder" | 2017 | 41.594 | 23 % | andere Produkte und | 2017 | 16 % |
| 2016 | 29.398 | 15 % | Leistungen | 2016 | 19 % | |
| Rest der Welt | 2017 | 4.012 | 2 % | Konzern | 2017 | 100 % |
| 2016 | 7.596 | 4 % | 2016 | 100 % | ||
| Summe Ausland | 2017 | 142.677 | 78 % | |||
| 2016 | 150.916 | 75 % | ||||
| Konzern | 2017 | 182.038 | 100 % | |||
| 2016 | 202.357 | 100 % | ||||
| davon "grüne Länder" | 2017 | 178.025 | 98 % | |||
| 2016 | 194.760 | 96 % | ||||
Hauptkunden
IFRS 8 verlangt, dass Kunden, bei denen bekannt ist, dass sie unter gemeinsamer Kontrolle stehen, als ein einzelner Kunde anzusehen sind. Da der H&K AG Konzern Verkäufe an Regierungsbehörden, die Polizei und Streitkräfte umfassen, in verschiedenen Ländern tätigt, führt dieses Erfordernis dazu, dass alle Regierungsbehörden in einem Land als ein einziger Kunde betrachtet werden.
Auf dieser Grundlage sind die Hauptkunden des H&K AG Konzerns, mit denen mehr als 10% der Umsätze im Jahr 2017 erwirtschaftet wurden, die Regierungsbehörden von Deutschland (2017: 33 Mio. EUR; 2016: 41 Mio. EUR), die innerhalb des Segments „Deutschland“ gezeigt werden, sowie die Regierungsbehörden von Frankreich (2017: 28 Mio. EUR; 2016: 18 Mio. EUR), die innerhalb des Segments „Frankreich“ gezeigt werden.
(32) Eventualverbindlichkeiten und verpfändete Vermögenswerte
Weder zum 31. Dezember 2017 noch zum 31. Dezember 2016 bestanden wesentliche Eventualverbindlichkeiten. Für Informationen bezüglich Bankgarantien für Kunden und die diesbezügliche Verpfändung von Festgeldern siehe Ziffer 25. Fast alle anderen Vermögenswerte des Konzerns sind für das SFA-Darlehen vom 24 Juli 2017 durch Globalzessionen und spezifische Sicherheitenvereinbarungen verpfändet. Für Einzelheiten bezüglich verpfändeter Vermögenswerte siehe Ziffern 16, 17, 18, 19, 20, 21 und 25.
(33) Operating-Leasing
Der Konzern hat Mietaufwendungen in Höhe von TEUR 521 (2016: TEUR 620) und TEUR 276 (2016: TEUR 269) Aufwendungen für sonstige Operating-Leasingverhältnisse.
Zum Bilanzstichtag hatte der Konzern offene Verpflichtungen aus unkündbaren Operating-Leasingverhältnissen, die wie folgt fällig sind:
| TEUR | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| von bis zu einem Jahr | 495 | 489 |
| von mehr als einem Jahr und bis zu fünf Jahren | 1.141 | 1.345 |
| von mehr als fünf Jahren | 465 | 642 |
| Gesamt | 2.101 | 2.476 |
(34) Anzahl der Mitarbeiter
Im Jahresdurchschnitt war im H&K AG Konzern die folgende Anzahl von Arbeitnehmern, die in Vollzeitäquivalentarbeitskräfte umgerechnet sind, beschäftigt:
| 2017 | 2016 | |
| Herstellung | 496 | 422 |
| Forschung & Entwicklung | 97 | 76 |
| Vertrieb | 85 | 92 |
| Verwaltung | 75 | 68 |
| Gesamt Mitarbeiter ohne Auszubildende | 753 | 657 |
| Auszubildende | 37 | 33 |
| Gesamt Mitarbeiter inkl. Auszubildende | 789 | 691 |
(35) Personalaufwand
Die Personalaufwendungen belaufen sich im Jahr 2017 auf TEUR 58.962 (2016: TEUR 52.042). Darin enthalten sind TEUR 3.819 (2016: TEUR 3.422) Beiträge des Arbeitgebers zur gesetzlichen Rentenversicherung und ähnliche beitragsorientierte Versorgungsverpflichtungen.
(36) Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Muttergesellschaft und oberstes Beherrschungsorgan
Die H&K AG ist die Muttergesellschaft des H&K AG Konzerns und befindet sich im Eigentum privater Investoren. Sie hält 94,9% der Anteile an der HKO mittelbar und die restlichen 5,1% unmittelbar.
Sonstige Transaktionen mit Nahestehenden
Geschäftsvorfälle zwischen der Muttergesellschaft und nahestehende Unternehmen, die ihre Tochtergesellschaften sind, wurden im Zuge der Konsolidierung eliminiert und werden in diesen Anhangsangaben nicht erläutert. Transaktionen mit Mitgliedern der Führungsorgane werden in Ziffer 38 aufgeführt.
Darüber hinaus bestehen Geschäftsbeziehungen zwischen Unternehmen des H&K AG Konzerns und nahestehenden Personen, wie in IAS 24 definiert, wie folgt:
| • |
Am 11. Oktober 2016 wurde von der NSAF im Rahmen der Gemeinschaftsunternehmens-vereinbarung ein unbefristetes und unbesichertes Darlehen in Höhe von TGBP 50 an deren Gemeinschaftsunternehmen gewährt. Während 2017 wurde die Beendigung des Gemeinschaftsunternehmens beschlossen und das Darlehen teilweise getilgt (TGBP 9) sowie auf den in Januar 2018 erhaltenen Restwert (TGBP 2) abgewertet. Die Investition in dieses Gemeinschaftsunternehmen wurde 2017 vollständig wertberichtigt (Nettobuchwert 2017: TGBP 0; 2016: TGBP 5). |
Grundsätzlich wird bei Geschäften mit Nahestehenden auf Bedingungen wie unter vertragswilligen und informierten fremden Dritten geachtet.
(37) Organe der Gesellschaft
Vorstand der H&K AG
| Wolfgang Hesse | Vorstand |
| Norbert Scheuch | Vorstandsvorsitzender (bis zum 29. August 2017) |
| Hanns-Friedrich Begemann | Vorstand (bis zum 14. Januar 2016) |
Der Aufsichtsrat der H&K AG hat am 29. August 2017 mit sofortiger Wirkung die Bestellung von Herrn Norbert Scheuch als Vorsitzenden des Vorstands der H&K AG widerrufen. Bis zur Bestellung eines Nachfolgers wird Herr Wolfgang Hesse als Alleinvorstand der H&K AG die Aufgaben entsprechend wahrnehmen. Am 29. Januar 2018 wurde bekannt gegeben, dass Dr.-Ing. Jens Bodo Koch, derzeit Sprecher der Geschäftsführung der ATLAS ELEKTRONIK GmbH mit Sitz in Bremen, ab 1. Mai 2018 als Vorsitzender des Vorstands die Führung des H&K AG Konzerns übernehmen wird. Herr Hesse wird in seinen vorherigen Funktionen weiter tätig bleiben. Die eingeleitete strategische Neuausrichtung des Konzerns, der operative Transformationsprozess und die Produktinnovationsoffensive werden unverändert fortgeführt.
Aufsichtsrat der H&K AG
| Dieter John | Mitglied (seit dem 26. Januar 2016) und Vorsitzender (seit dem 16. Februar 2016) |
| Nicolaus Bocklandt | Mitglied (seit dem 9. Juni 2015) und stellvertretender Vorsitzender (seit dem 16. Februar 2016) |
| Jean-Christoph Arntz | Mitglied (seit dem 2. Oktober 2017) |
| Keith Halsey | Mitglied (bis zum 12. Oktober 2017) |
(38) Transaktionen mit Mitgliedern der Führungsorgane
2017 betrug die Vergütung für die Tätigkeiten der Mitglieder des Aufsichtsrats inklusive Spesen TEUR 108 (2016: TEUR 142). Die Verbindlichkeit aus diesem Leistungsverhältnis valutiert zum Jahresende mit Netto TEUR 108 (2016: TEUR 108). Auf die Angabe der Bezüge der Vorstandsmitglieder im Geschäftsjahr 2017 wird gemäß § 314 Absatz 3 Satz 2 HGB in Verbindung mit § 286 Absatz 4 HGB verzichtet.
(39) Honorare des Abschlussprüfers
| TEUR | 2017 | 2016 |
| Abschlussprüfung | 192 | 208 |
| Steuerberatungsleistungen | 185 | 205 |
| Sonstige Leistungen | 2.273 | 291 |
| Gesamt | 2.650 | 704 |
Die „Sonstige Leistungen“ betreffen hauptsächlich Gebühren für die Unterstützung bei den Refinanzierungprojekten (2017: TEUR 1.431; 2016: TEUR 105) sowie im Rahmen eines nationalen Rechtsstreites (2017: TEUR 598; 2016 TEUR 0) und eines internationalen Rechtsstreites (2017: TEUR 179; 2016: TEUR 146).
(40) Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 29. Januar 2018 wurde bekannt gegeben, dass Dr.-Ing. Jens Bodo Koch, derzeit Sprecher der Geschäftsführung der ATLAS ELEKTRONIK GmbH mit Sitz in Bremen, ab 01. Mai 2018 als Vorsitzender des Vorstands die Führung des H&K AG Konzerns übernehmen wird. Herr Hesse wird in seinen vorherigen Funktionen weiter tätig bleiben. (Ziffer 37).
Am 2. März 2018 wurde eine Vertragsänderung zur SFA-Vereinbarung vereinbart, in der die Termine für bestimmte Berichtspflichten einmalig verlängert wurden. Am 29. März 2018 wurde eine weitere Vertragsänderung vereinbart, in der u.a. ein Mindestbankstand von 10 Mio. EUR festgelegt, die Möglichkeit einer Aufnahme eines unbesicherten Überbrückungskredites von einem Hauptaktionär zugelassen sowie die einzuhaltenden Verhältnisse der Nettoschulden zu den vertraglich definierten EBITDA („Financial Covenant“) für die Quartalsenden Dezember 2017 bis Juni 2018 geändert wurden.
Am 28. März 2018 hat ein Hauptaktionär der H&K AG einen zinsfreien Überbrückungskredit in Höhe von 30 Mio. EUR von mit einer Laufzeit bis 15. Juli 2019 gewährt und Ende April ausbezahlt; (Ziffer 28).
Nach dem 31. Dezember 2017 bis zur Freigabe dieses Abschlusses gab es im Übrigen bei dem H&K AG Konzern keine weitere nennenswerten operativen oder strukturellen Veränderungen oder Geschäftsvorfälle.
Oberndorf/Neckar, 20. April 2018
Der Vorstand
Wolfgang Hesse
1.1 Geschäftstätigkeit und Unternehmensstruktur
Der H&K AG Konzern mit dem Mutterunternehmen H&K AG ist einerseits geprägt durch den militärischen und polizeilichen und andererseits durch den zivilen Absatzbereich ihrer Tochtergesellschaft Heckler & Koch GmbH (HKO) in Oberndorf/Neckar, Deutschland sowie deren Tochtergesellschaften in den USA, England und Frankreich. Für den Polizei- und militärischen Markt in den USA ist die Heckler & Koch Defense Inc. mit Sitz in Ashburn/Virginia, USA zuständig, während die Heckler & Koch, Inc. mit Sitz in Columbus/Georgia, USA den amerikanischen Zivilmarkt betreut.
Die HKO entwickelt, produziert und vertreibt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Infanterie- und Handfeuerwaffen für staatliche Sicherheitskräfte, insbesondere der NATO-Staaten und der EU und gilt als eines der führenden Unternehmen in diesem Marktsegment. Die operativen Gesellschaften bieten darüber hinaus mit der Technologie ihrer Erzeugnisse in Beziehung stehende Dienstleistungen an. In beiden Tätigkeitsbereichen setzen wir verstärkt Fokus auf die Entwicklung und Einführung neuer Produkte.
Die H&K AG entstand im März 2014 durch formwechselnde Umwandlung der vormaligen Heckler & Koch Beteiligungs GmbH. Die Eintragung in das Handelsregister erfolgte am 7. April 2014.
Seit dem 28. Juli 2015 sind die Aktien der H&K AG unter ISIN DE000A11Q133 an der Euronext Börse in Paris im Freiverkehr notiert. Von diesen sind ca. 0,03 % handelbar, die restlichen 99,97 % halten unsere Hauptaktionäre.
Das Produktportfolio umfasst tragbare Infanteriewaffen wie Pistolen, Maschinenpistolen, Sturmgewehre und Maschinengewehre sowie Granatmaschinenwaffen und Sondergeräte, sowie zahlreiche Trainingssysteme in verschiedenen konstruktiven Varianten für nahezu alle Waffenkategorien, welche eine realitätsnahe Ausbildung ermöglichen. Damit wird den militärischen und polizeilichen Anwendern eine in sich schlüssige und variable Modellpalette angeboten, welche auf die verschiedensten Einsatzbedürfnisse zugeschnitten ist und welche auf diesem hohen Qualitätsniveau über alle militärischen und polizeilichen Kleinkaliber-Handwaffenkategorien weltweit einzigartig ist.
Der H&K AG Konzern steht für technisch führende Produkte und höchste Qualität. Um dies sicherzustellen, arbeiten 11 % (Vorjahr: 10 %) unserer Mitarbeiter in der Qualitätssicherung und 13 % (Vorjahr: 12 %) im Bereich Forschung und Entwicklung. HKO und sein Qualitätsmanagementsystem sind nach DIN EN ISO 9001:2015 zertifiziert und berücksichtigen die Anforderungen des NATO-Qualitätsstandards AQAP Normenreihe.
Als Unternehmen der Rüstungsindustrie mit Sitz in Deutschland unterliegen die H&K AG sowie ihre deutschen Tochtergesellschaften aufgrund der Herstellung von und des Handels mit Schusswaffen und Teilen von Schusswaffen den bestehenden waffen- und ausfuhrrechtlichen Rechtsvorschriften der Bundesrepublik Deutschland. Bei grenzüberschreitenden Lieferungen gelten für alle Lieferungen von genehmigungspflichtigen Gütern einschließlich Fertigungs- und Technologieunterlagen die Bestimmungen des Außenwirtschaftsgesetzes (AWG) und der Außenwirtschaftsverordnung (AWV). Handelt es sich bei der Lieferung um Kriegswaffen, ist zusätzlich zur Genehmigung nach AWG/AWV die Genehmigung nach dem Kriegswaffenkontrollgesetz (KWKG) einzuholen. Die Einhaltung dieser Rechtsvorschriften ist für das Unternehmen von existenzieller Bedeutung. Nähere Erläuterungen zur organisatorischen Absicherung finden sich in Abschnitt 3.3.5 „Rechtliche Risiken“.
1.2 Konsolidierungskreis
Der Konzernabschluss der H&K AG enthält folgende Gesellschaften:
| • |
H&K AG, Oberndorf/Neckar, Deutschland (H&K AG) |
| • |
Heckler & Koch Management GmbH, Oberndorf/Neckar, Deutschland (HKM) |
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Heckler & Koch GmbH, Oberndorf/Neckar, Deutschland (HKO) |
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NSAF Ltd., Nottingham, Großbritannien (NSAF) |
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Heckler & Koch France S.A.S., Paris, Frankreich (HKF) |
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Small Arms Group Holding Inc., Ashburn, Virginia, USA (SAGH) |
| • |
Heckler & Koch Defense Inc., Ashburn, Virginia, USA (HKD) |
| • |
Heckler & Koch, Inc., Columbus, Georgia, USA (HKI) |
1.3 Internes Steuerungssystem
Die Steuerung des H&K AG Konzerns erfolgt auf Basis einer detaillierten 5-Jahresplanung, die jährlich aktualisiert wird. Außerdem besteht eine Monatsplanung für das jeweils laufende Geschäftsjahr. Den aktuellen Entwicklungen werden die Planzahlen gegenübergestellt. Abweichungen und deren Ursachen werden analysiert, sodass notwendige Maßnahmen zum Gegensteuern definiert und ergriffen werden können.
Für die Steuerung des H&K AG Konzerns werden im Wesentlichen Finanzkennzahlen als Entscheidungsgrundlage verwendet. Zusätzlich werden auf Ebene der Einzelgesellschaften nicht-finanzielle Leistungsindikatoren herangezogen.
1.3.1 Finanzielle Steuerungsgrößen
Priorität liegt auf dem Erreichen der geplanten Umsatz- und Ergebnisziele, sowie der Steuerung des betriebsnotwendigen Kapitals und des verfügbaren Geldmittelbestands. Hierzu werden monatliche Statusberichte und -meldungen für den Vorstand erstellt. Diese Informationen dienen u.a. als Grundlage für die monatlichen Management-Besprechungen, in denen die aktuelle Geschäftsentwicklung und mögliche Abweichungen vom Budget und deren Ursachen analysiert werden und über notwendige Maßnahmen entschieden wird.
Zur internen Steuerung des H&K AG Konzerns wird als Top-Kennzahl neben dem Umsatz vor allem das operative Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Finanzergebnis und Steuern (EBITDA) herangezogen.
Zusätzlich nutzt der H&K AG Konzern die Kennzahlen Auftragseingang und Auftragsbestand. Diese werden regelmäßig aktualisiert und stellen Indikatoren für die erwartete Produktionsauslastung und Umsatzentwicklung dar.
Im Rahmen der Liquiditätssteuerung wird auch das betriebsnotwendige Kapital (Working Capital; definiert als Vorratsbestände, Forderungen und geleistete Anzahlungen, sowie Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung und erhaltenen Anzahlungen) überwacht.
Analyse und Steuerung des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit sind zentrale Elemente der Liquiditätssteuerung.
1.3.2 Nicht-finanzielle Steuerungsgrößen
Neben den finanziellen Steuerungsgrößen dienen nicht-finanzielle Kennzahlen in den Bereichen Fertigung (z.B. Lagerumschlagshäufigkeit und Fertigungsdurchlaufzeiten), Personal (z.B. Anzahl und Struktur der Mitarbeiter) und Umwelt (z.B. Energieverbrauch und Effizienz) als Entscheidungshilfe.
Bei den nicht-finanziellen Steuerungsgrößen in den Bereichen Einkauf, Logistik, Qualität und Vertrieb wird innerhalb des Kennzahlensystems zwischen Ergebnis- und Steuerungsgrößen differenziert, damit die einzelnen Bereiche ihr Ergebnis zielgerichteter steuern können.
Zur besseren Steuerung des Umsatzes werden die Kennzahlen Ausbringungsmenge, Ausschuss, Nacharbeit und Rückstand herangezogen.
Weitere Informationen zu den nicht-finanziellen Steuerungsgrößen finden sich in den Kapiteln „Forschung und Entwicklung“, „Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren“ sowie „Chancen- und Risikobericht“.
1.4 Forschung und Entwicklung
Durch die ständige Weiterentwicklung seiner Produkte im Handfeuerwaffenbereich zählt der H&K AG Konzern zu den weltweit innovativsten Unternehmen der Branche. Dies trägt maßgeblich zur starken Marktstellung des Konzerns bei. Der Bereich Forschung & Entwicklung stellt deshalb einen wesentlichen Bestandteil der Zukunftssicherung des Konzerns dar und ist von entsprechend zentraler Bedeutung für die Unternehmensstrategie.
Heckler & Koch ist technologisch führend in der Entwicklung von Infanterie-Waffensystemen mit dem Entwicklungsschwerpunkt im Bereich Langwaffen, Granatmaschinenwaffen und Granatwerfermodulen, Maschinengewehre sowie Faustfeuerwaffen. Die Wettbewerbssituation generell, aber auch konkrete Bedarfsanforderungen bei Militär und Polizei/Behörden, insbesondere der Spezial- und Sondereinsatzkräfte sowohl in der EU als auch in den USA, zeigen die Notwendigkeit weiterer Entwicklungsanstrengungen. Weiterhin gilt es dem Bedarf auf dem Zivilmarkt gerecht zu werden, was wiederum kontinuierliche Entwicklungen von speziellen Zivilprodukten erfordert. Insgesamt ist es unser Ziel, unseren Kunden Produkte mit einem Höchstmaß an Zuverlässigkeit, Sicherheit und Nutzen anzubieten. Aus diesem Grund investiert der H&K AG Konzern zunehmend in den Bereich Forschung & Entwicklung.
Wesentliche Faktoren für den Markterfolg sind die Fachkenntnisse sowie die Motivation und das Engagement unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Zum Jahresende arbeiteten rund 13 % (Vorjahr: 12 %) der Mitarbeiter im Bereich Forschung und Entwicklung.
Als innovativer Konzern schützt Heckler & Koch wesentliche Entwicklungen gegen Nachahmung mit Hilfe von Patentanmeldungen und Anmeldung gewerblicher Schutzrechte, um dadurch zur Sicherung des Technologievorsprungs beizutragen.
2.1 Gesamtwirtschaftliche Situation und Konjunkturverlauf
Die deutsche Wirtschaft ist 2017 deutlich stärker gewachsen als in den vorangegangenen Jahren. Die gute konjunkturelle Lage in Deutschland war auch im Jahr 2017 von einer robusten binnenwirtschaftlichen Entwicklung geprägt und wurde durch außenwirtschaftliche Impulse verstärkt. Deutschland profitierte von dem sich bessernden weltwirtschaftlichen Umfeld, was zur Belebung des Außenhandels und zu der Erhöhung der Investitionen beitrug.
Der deutsche Verteidigungshaushalt für 2018 beläuft sich auf rund 39 Mrd. EUR (Vorjahr: rund 37 Mrd. EUR). Veränderungen im gesamtwirtschaftlichen Umfeld wirken sich generell zeitlich verzögert auf unsere Geschäftsaktivitäten aus. Darüber hinaus wird der militärische und behördliche Teil unseres Geschäfts durch öffentliche Ausgabensteuerung bestimmt. Kunden im öffentlichen Sektor haben in der Regel Planungs- und Implementierungshorizonte, die über viele Jahre reichen. Ihre Auftragsausschreibungen sind daher weitgehend unbeeinflusst von kurzfristigen wirtschaftlichen Trends.
Das Marktumfeld ist definiert durch die Sicherheitspolitik der westlichen Staatengemeinschaft und durch den daraus resultierenden Bedarf an zeitgemäßen Waffensystemen einerseits und die gegebenen Budgetrestriktionen andererseits. Darüber hinaus ist der Marktzugang für uns durch Rüstungsexportregulierung begrenzt. Um einen wirksamen militärischen Beitrag zu humanitären Hilfeleistungen, Stabilisierungsoperationen, Beobachtermissionen, Beratungs- und Unterstützungsleistungen bis hin zu Kampf-einsätzen erbringen zu können, müssen Streitkräfte hoch mobil und bestmöglich bewaffnet sein. Die zunehmende Destabilisierung des Nahen und Mittleren Ostens sowie Nordafrikas, der Konflikt in der Ukraine, die Terroranschläge in Europa erfordern eine Neuausrichtung der Sicherheitskräfte im Bereich Ausrüstung und Ausbildung. Ein möglichst effektiver Schutz der eigenen Soldaten bei Auslandseinsätzen und Friedensmissionen ist nur durch fortlaufende Investitionen in deren Ausrüstung zu gewährleisten. Durch die veränderte sicherheitspolitische Lage, insbesondere in Europa, erwarten wir, dass die relevanten Budgets stabil bleiben.
Der Zugang zum U.S.-Markt generell und der Vertrieb von Waffen in den USA unterliegen neben einer restriktiver werdenden Exportgenehmigungspolitik auf deutscher Seite sich verändernder Gesetzgebung in den USA und in einzelnen Bundesstaaten der USA. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich die Regularien hin zu einer restriktiveren Regulierung dieses Marktes auch in Zukunft verändern und dadurch der Absatz unserer Produkte in diesem mit Abstand wichtigsten Zivilmarkt der Welt aus Deutschland heraus erschwert wird.
2.2 Geschäftsverlauf
Um den H&K AG Konzern für die Zukunft auszurichten, war die Implementierung von neuen Fertigungs- und Montagelinien bei der HKO in 2017 notwendig. Einhergehend verzögerten sich die Auslieferungen bei der HKO, mit negativer Auswirkung auf den Konzernumsatz. Die positiven Effekte dieser Umstrukturierung werden jedoch mittelfristig zu einer nachhaltigen Steigerung der Effizienz und damit zu einer verbesserten Liefersituation führen.
Der Geschäftsverlauf im U.S.-Zivilmarkt war von einer schwächeren Nachfrage und der verspäteten Markteinführung der Pistole VP9SK geprägt. Verzögerte Zulieferungen von Zivilprodukten durch die HKO wirkten sich zusätzlich negativ aus. Das Jahr 2017 war zudem durch den Aufbau einer Produktionsstätte in den USA für die Herstellung von Zivilprodukten, ausschließlich für den U.S.-Zivilmarkt, geprägt.
Die 2017 erzielten Umsatzerlöse in Höhe von 182,0 Mio. EUR liegen unter den Umsätzen des Geschäftsjahres 2016 in Höhe von 202,4 Mio. EUR und unterhalb der Prognose des Vorjahres, aus den in 2.3.2 genannten Gründen. Wie prognostiziert stiegen die Auftragseingänge moderat. Die Auftragsbestandserhöhung lag jedoch über der moderat prognostizierten Entwicklung.
Die Konzentration auf „grüne Länder“ hat sich weiterhin positiv auf die Auftragseingänge und daraus resultierend auf den planbaren und ohne Ausfuhrrisiko behafteten Auftragsbestand zum Ende von 2017 entwickelt. „Grüne Länder“ werden durch eine unternehmensinterne Klassifikation definiert, die auf drei öffentlich zugänglichen Kriterien basiert: (i) der Corruption Perception Index von Transparency International, (ii) NATO-Mitglied oder NATO-gleichgestellter Staat (Australien, Japan, Neuseeland und die Schweiz), sowie (iii) der Democracy Index von Economist Intelligence Unit. Folglich sind die meisten EU-, NATO- und NATO-gleichgestellten Länder „grüne Länder“.
Der EBITDA in Höhe von 29,9 Mio. EUR (Vorjahr: 48,2 Mio. EUR) verschlechterte sich gegenüber dem Vorjahr und lag somit unter der genannten Prognose aus dem Vorjahr im Wesentlichen beeinflusst durch die fehlenden Umsatzerlöse. Das EBIT reduzierte sich ebenfalls um 17,9 Mio. EUR auf 21,0 Mio. EUR (Vorjahr: 38,8 Mio. EUR).
Daraus hat sich das Ergebnis vor Ertragsteuern von einem Gewinn im Vorjahr von 14,3 Mio. EUR auf einen Verlust im Geschäftsjahr 2017 von 7,5 Mio. EUR verschlechtert.
Das betriebsnotwendige Kapital (Working Capital) vor Wertberichtigungen konnte von 98,9 Mio. EUR im Vorjahr um weitere 13,1 Mio. EUR auf 85,8 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2017 reduziert werden (i. Vj. Reduzierung -33,8 Mio. EUR) und lag unter der Prognose.
Der frei verfügbare Bankstand, nach Abzug von Festgeldhinterlegungen für Garantien, reduzierte sich wie prognostiziert von 20,8 Mio. EUR auf 18,7 Mio. EUR zum Jahresende 2017.
Die Beschäftigtenzahl zum Stichtag (Vollzeitarbeitskräfte) inkl. der Auszubildenden erhöhte sich entgegen der Prognose um 171 Mitarbeiter von 690 im Vorjahr auf 861 im laufenden Jahr. Aus dem Aufbau der U.S.-Produktionsstätte und dem Vertrieb in den USA hat sich die Beschäftigtenzahl in den USA um 36 Mitarbeiter auf 102 (Vorjahr: 66 Mitarbeiter) erhöht. Bei der HKO stieg die Beschäftigtenzahl von 603 Mitarbeitern um 135 auf 738 Mitarbeiter zum Jahresende 2017, davon entfallen 111 auf die Bereiche Produktion, Logistik und Qualitätssicherung und 17 auf den Bereich Forschung und Entwicklung. In 2017 wurde zur Schaffung weiterer Kapazitäten ein erweitertes Schichtmodell eingeführt. Dies war auch im Wesentlichen der Grund für die Erhöhung des Personals in den produktiven sowie produktionsnahen Bereichen, wie z. B. Qualitätssicherung, Lager und Logistik.
Die Anzahl der Leiharbeiter im Konzern erhöhte sich im laufenden Jahr um 42 auf 99 Leiharbeiter (Vorjahr: 57 Leiharbeiter).
2.3 Ertragslage
2.3.1 Überblick
Insgesamt blieb die Geschäftsentwicklung des H&K AG Konzerns 2017 beim Umsatz und der Ertragsentwicklung (EBITDA) im Wesentlichen aufgrund von Verzögerungen bei Auslieferungen hinter den Erwartungen zurück und lag unter den Werten des Vorjahres.
2.3.2 Umsatz- und Auftragseingangsentwicklung
Der H&K AG Konzern erzielte im Geschäftsjahr 2017 einen Umsatz, nach Erlösschmälerungen, in Höhe von 182,0 Mio. EUR (Vorjahr: 202,4 Mio. EUR).
Dieser Konzernumsatz (nach Erlösschmälerungen) teilt sich wie folgt auf:
| Regionen | Umsatzerlöse | ||
| Angaben in TEUR | % | ||
| Deutschland | 2017 | 39.361 | 22% |
| (Inland) | 2016 | 51.441 | 25% |
| USA | 2017 | 53.202 | 29% |
| 2016 | 80.971 | 40% | |
| UK | 2017 | 14.666 | 8% |
| 2016 | 13.002 | 6% | |
| Frankreich | 2017 | 29.203 | 16% |
| 2016 | 19.949 | 10% | |
| Sonstige "grüne Länder" | 2017 | 41.594 | 23% |
| 2016 | 29.398 | 15% | |
| Rest der Welt | 2017 | 4.012 | 2% |
| 2016 | 7.596 | 4% | |
| Summe Ausland | 2017 | 142.677 | 78% |
| 2016 | 150.916 | 75% | |
| Konzern | 2017 | 182.038 | 100% |
| 2016 | 202.357 | 100% | |
| davon "grüne Länder" | 2017 | 178.025 | 98% |
| 2016 | 194.760 | 96% | |
Der Inlandsumsatz reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr um ca. 23 % und beläuft sich im Geschäftsjahr auf 22 % (Vorjahr: 25 %) des Gesamtumsatzes. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf Lieferverzögerungen im Militärgeschäft zurückzuführen.
Auf den U.S.-amerikanischen Markt, der im Wesentlichen über die Tochtergesellschaften HKD und HKI bedient wird, entfallen 29 % (Vorjahr: 40 %) der Umsatzerlöse, größtenteils hervorgerufen durch Verzögerungen von Zulieferungen der HKO. Dies betrifft sowohl die Standardprodukte als auch den Serienanlauf für neue Produkte (z.B. VP9SK oder auch VP9 PB).
Der Umsatz im Vereinigten Königreich ist von 6 % auf 8 % der Gesamtumsätze gestiegen.
Der Umsatz in Frankreich stieg in Folge des AIF Projektes von 10 % auf 16 %.
Der Umsatz in „grünen Ländern“ beläuft sich in 2017 auf 98 % der Gesamtumsätze (Vorjahr: 96 %).
Der Gesamtumsatz von 182 Mio. EUR (Vorjahr: 202 Mio. EUR) entfällt zu 53 % (Vorjahr: 44 %) auf den Militärmarkt, zu 14 % (Vorjahr: 11 %) auf den Polizei- und Behördenmarkt sowie zu 33 % (Vorjahr: 45 %) auf den Zivilmarkt.
Der Auftragseingang im Geschäftsjahr 2017 beläuft sich für den H&K AG Konzern auf 215 Mio. EUR (Vorjahr: 212 Mio. EUR).
Der sich daraus ergebende Auftragsbestand ohne exportkritische Aufträge zum Jahresende 2017 beträgt 156 Mio. EUR (Vorjahr: 124 Mio. EUR). Vom Auftragsbestand sind 132 Mio. EUR zur Auslieferung 2018 terminiert (Vorjahr: 109 Mio. EUR zur Auslieferung 2017 terminiert).
2.3.3 Ergebnisentwicklung, Abweichungen und wesentliche Veränderungen
Bei gegenüber dem Vorjahr von 202,4 Mio. EUR um 10,0 % auf 182,0 Mio. EUR gesunkenen Netto-Umsatzerlösen konnte ein EBITDA von 29,9 Mio. EUR (Vorjahr: 48,2 Mio. EUR) erzielt werden.
Im Einzelnen ergibt sich zu den Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung folgendes Bild:
Die Umsatzerlöse (nach Abzug von Erlösschmälerungen) sanken im Geschäftsjahr um 20,3 Mio. EUR auf 182,0 Mio. EUR im Vergleich zu 202,4 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2016 (-10,0 %), wobei dieser Rückgang hauptsächlich in einer vorübergehenden Verschiebung von Auslieferungen begründet ist.
In den Umsatzkosten sind die zur Erzielung der Umsatzerlöse angefallenen Materialkosten, Fertigungslöhne und Gemeinkosten enthalten. Die Umsatzkosten sind von 119,6 Mio. EUR im Vorjahr auf 112,4 Mio. EUR im laufenden Jahr (-6,0 %) gesunken. Der Anteil der Umsatzkosten an den Umsatzerlösen stieg auf 61,8 % (Vorjahr: 59,1 %). Auf Grund der Neuausrichtung der Fertigungs- und Montagelinien sowie auf Grund von Problemen einiger Zulieferer haben sich Überarbeitungskosten und die geringere Betriebsleistung negativ auf die Umsatzkostenquote niedergeschlagen.
Die Forschungs- und Entwicklungskosten umfassen die diesem Bereich zurechenbaren Personalkosten, Abschreibungen sowie die Kosten der Versuchsmaterialien und -werkzeuge, soweit es sich nicht um Entwicklungskosten handelt, die entsprechend IAS 38 als immaterielle Vermögenswerte zu aktivieren waren, sowie die Abschreibungen oder Ausbuchungen auf aktivierte Entwicklungskosten. Gegenüber dem Vorjahr (5,9 Mio. EUR) reduzierten sich die Forschungs- und Entwicklungskosten um 0,2 Mio. EUR auf 5,7 Mio. EUR. Die Entwicklungskosten brutto beliefen sich auf insgesamt auf 12,2 Mio. EUR (Vorjahr: 9,1 Mio. EUR) abzüglich der aktivierten Entwicklungskosten von 6,5 Mio. EUR (Vorjahr: 3,2 Mio. EUR) ergeben sich Forschungs- und Entwicklungskosten Netto in Höhe von 5,7 Mio. EUR (Vorjahr: 5,9 Mio. EUR). Die Erhöhung der aktivierten Entwicklungskosten resultiert u.a. aus der in den USA begonnenen Entwicklung von U.S. Produkten, die ausschließlich für den U.S.-Zivilmarkt bestimmt sind.
Die Vertriebskosten stiegen im Geschäftsjahr um 2,9 Mio. EUR auf 24,9 Mio. EUR (Vorjahr: 21,9 Mio. EUR) im Wesentlichen durch höhere Personalkosten sowie sonstige Aufwendungen; dagegen sind die projektbezogenen Kosten gesunken.
Die allgemeinen Verwaltungskosten stiegen im Geschäftsjahr um 3,1 Mio. EUR auf 21,3 Mio. EUR (Vorjahr: 18,2 Mio. EUR). Sie enthalten Personal- und Sachkosten sowie die auf den Verwaltungsbereich entfallenden Abschreibungen. Grund für den Anstieg sind im Wesentlichen höhere Vorsorgekosten für Rechtsstreitigkeiten sowie Beratungskosten für verschiedene Projekte. Für eine alternative Finanzierungsoption sind Beratungskosten in Höhe von 1,3 Mio. EUR (Vorjahr: 0,0 Mio. EUR) angefallen.
Die sonstigen betrieblichen Erträge stiegen im Wesentlichen bedingt durch Versicherungsleistungen um 1,3 Mio. EUR auf 4,7 Mio. EUR (Vorjahr: 3,4 Mio. EUR).
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind um 0,1 Mio. EUR auf 1,4 Mio. EUR gestiegen (Vorjahr: 1,3 Mio. EUR).
Der EBITDA in Höhe von 29,9 Mio. EUR (Vorjahr: 48,2 Mio. EUR) verschlechterte sich gegenüber dem Vorjahr. Das Betriebsergebnis (EBIT) reduzierte sich im Berichtsjahr 2017 um 17,9 Mio. EUR auf 21,0 Mio. EUR im Vergleich zu 38,8 Mio. EUR im Vorjahr.
Das negative Finanzergebnis beläuft sich im Geschäftsjahr auf 28,5 Mio. EUR (Vorjahr: 24,5 Mio. EUR). Das Jahr 2017 enthält im Wesentlichen Zinsaufwendungen in Höhe von 18,5 Mio. EUR (Vorjahr: 22,6 Mio. EUR) aus den Anleihen und dem langfristigen Finanzierungsdarlehen (Senior Facilities Agreement, „SFA-Darlehen“) (190 Mio. EUR, Vorjahr: 220 Mio. EUR). 2017 betragen die Aufwendungen aus der Aufzinsung der Anleihen und des SFA-Darlehens sowie der Pensions- und sonstigen Verpflichtungen 2,5 Mio. EUR (Vorjahr: 3,3 Mio. EUR). Der Saldo aus Währungskursgewinnen und -verlusten ergab einen Verlust von 5,0 Mio. EUR (Vorjahr: Gewinn von 0,7 Mio. EUR).
Das Ergebnis vor Ertragsteuern lag im Geschäftsjahr bei einem Verlust in Höhe von 7,5 Mio. EUR (Vorjahr: Gewinn von 14,3 Mio. EUR).
Die Aufwendungen aus Ertragsteuern (einschließlich latenter Steuern) betragen im Geschäftsjahr 2017 5,9 Mio. EUR (Vorjahr: 7,1 Mio. EUR). Die latenten Steuern werden durch Anwendung der Steuersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt gelten bzw. in Kürze gelten werden.
Als Periodenergebnis ergab sich aufgrund der zuvor beschriebenen Entwicklungen ein Konzern-Verlust in Höhe von 13,4 Mio. EUR (Vorjahr: Konzern-Gewinn von 7,2 Mio. EUR).
Die Entwicklung der einzelnen Segmente ist in der folgenden Tabelle dargestellt (vor Konsolidierung):
| Standort | Deutschland | USA - Zivil | USA - Wehrtechnik | Groß- britannien |
Frankreich | Sonstige Holding- aktivitäten |
||||||
| Mio. EUR | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Netto Umsatzerlöse | 136,7 | 163,9 | 50,6 | 77,0 | 3,5 | 4,0 | 15,8 | 13,9 | 27,9 | 18,9 | - | - |
| Auftragseingang (inkl. AB-Änderungen) | 167,8 | 182,3 | 51,4 | 71,0 | 4,9 | 2,5 | 9,6 | 11,1 | 28,5 | 22,7 | - | - |
| Auftragsbestand | 153,9 | 209,4* | 4,5 | 5,0 | 2,3 | 0,9 | 12,5 | 32,5* | 24,3 | 23,7 | - | - |
| EBITDA | 24,9 | 52,5 | (4,1) | 6,4 | (1,1) | (1,1) | 2,7 | 1,5 | 1,9 | 1,4 | (1,7) | (0,3) |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 6,1 | 37,7 | (4,6) | 6,2 | (1,4) | (1,3) | 2,7 | 1,6 | 1,9 | 1,4 | (13,6) | 90,1 |
| Mitarbeiter (FTE) inkl. Auszubildende | 738 | 603 | 86 | 50 | 16 | 16 | 15 | 14 | 3 | 4 | 2 | 3 |
| (Stichtag) | ||||||||||||
| * enthalten Aufträge, für die die Erlangung einer Exportlizenz sehr kritisch ist | - | 86,4 | - | - | - | - | - | 13,7 | - | - | - | - |
2.4 Finanzlage
2.4.1 Grundsätze und Ziele des Kapitalmanagements
Die 2011-Anleihe mit einer Fälligkeit im Mai 2018 wurde im Rahmen der Refinanzierung in 2017 vorzeitig abgelöst. Ursprünglich wurden zwei Finanzierungsoptionen geprüft. Die gewählte Refinanzierung führte schließlich zu einer Finanzierungsstruktur mit geringerer Zinslast und einem geringeren Verschuldungsgrad. Die Beratungskosten für die alternative Finanzierungsoption betrugen 1,3 Mio. EUR.
Die Fremdfinanzierung des H&K AG Konzerns erfolgt zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2017 vor allem durch ein langfristiges Finanzierungsdarlehen in Höhe von 130 Mio. EUR und eine auf der luxemburgischen Euro MTF gelistete Anleihe in Höhe von 60 Mio. EUR. Das 130 Mio. EUR Finanzierungsdarlehen betrifft eine private 150 Mio. EUR SFA-Darlehensvereinbarung vom 24. Juli 2017 mit einer Laufzeit bis zum 21. August 2022, von welcher zum 21. August 2017 insgesamt 130 Mio. EUR (80 Mio. EUR von der H&K AG und 50 Mio. EUR von der HKO) gezogen worden sind. Der Zinssatz beträgt 7,25 % zzgl. EURIBOR (falls positiv), wobei die Zinsen halbjährlich zu zahlen sind. Die 60 Mio. EUR Finanzierung betrifft ein privates „Anleihekäufer-Darlehen“, das am 15. Dezember 2017 in eine gelistete Anleihe der H&K AG umgewandelt wurde. Diese Anleihe, fällig am 30. April 2023, hat einen Festzinssatz von 6,5 %, zahlbar am 30. April und am 31. Oktober. Zusammen mit einem kurzfristigen Aktionärsdarlehen in Höhe von 50 Mio. EUR, das im Oktober 2017 als Sacheinlage in Eigenkapital umgewandelt wurde, wurden die Gelder aus der Refinanzierung im Wesentlichen zur vorzeitigen Tilgung am 24. August 2017 der im Mai 2018 fälligen 2011-Anleihe der HKO zuzüglich aufgelaufener Zinsen (226 Mio. EUR) verwendet.
Zur Besicherung der Verpflichtungen aus dem SFA-Darlehen sind die direkten und indirekten Tochtergesellschaften der H&K AG dieser Vereinbarung als Garanten beigetreten. Außerdem wurden sämtliche Anteile an der HKM und an deren direkten und indirekten Töchtern sowie durch Globalzessionen und andere Sicherheitsvereinbarungen bestimmte Anlagevermögen, Vorräte, Forderungen und Bankkonten (alle weiteren Bankkonten dienen als Sicherheiten für Bankgarantien und Ähnliches) an den Treuhänder der Darlehensgeber verpfändet. Im Falle eines „Event of Default“ könnte der Treuhänder u. a. die verpfändeten Beteiligungen und/oder Vermögenswerte veräußern, um ausstehende Tilgungen oder Zinszahlungen abzudecken.
2.4.2 Finanzierungsquellen und Finanzierungsaufwendungen
Zur kurzfristigen Beschaffung von liquiden Mitteln stand der HKO, bis zum 30. Juni 2017, eine Kreditlinie zur Verfügung. Die bereitgestellte Linie war mit 4 %, der gezogene Betrag mit 10 % zu verzinsen.
Die Mittel aus Pensions- und ähnlichen Verpflichtungen des H&K AG Konzerns in Höhe von 62,1 Mio. EUR (Vorjahr: 65,2 Mio. EUR) stehen dem Unternehmen langfristig zur Verfügung.
Die Finanzaufwendungen des H&K AG Konzerns enthalten im Wesentlichen die Zinsen aus den Anleihen und dem SFA-Darlehen in Höhe von 18,5 Mio. EUR (Vorjahr: 22,6 Mio. EUR), die Aufzinsung der Anleihen und des SFA-Darlehens und der Pensions- und sonstigen Verpflichtungen in Höhe von 2,5 Mio. EUR (Vorjahr: 3,3 Mio. EUR) sowie Netto-Währungskursverluste in Höhe von 5,0 Mio. EUR (Vorjahr: Netto-Währungskursgewinne 0,7 Mio. EUR).
2.4.3 Außerbilanzielle Finanzierungsinstrumente
Der H&K AG Konzern hat im Berichtsjahr wie auch im Vorjahr keine signifikanten außerbilanziellen Finanzierungsinstrumente eingesetzt. Einzelheiten bezüglich Bankgarantien für Kunden sowie Operating-Leasingverhältnisse sind im Anhang erläutert.
2.4.4 Investitionen
Die Investitionen des H&K AG Konzerns in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (ohne aktivierte Entwicklungskosten) beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf 12,9 Mio. EUR (Vorjahr: 5,0 Mio. EUR).
Die planmäßigen Abschreibungen (ohne Abschreibungen auf aktivierte Entwicklungskosten) betrugen im Geschäftsjahr 6,7 Mio. EUR (Vorjahr: 7,2 Mio. EUR).
2017 betragen die aktivierten Entwicklungskosten 6,5 Mio. EUR (Vorjahr: 3,2 Mio. EUR); die Abschreibungen auf aktivierte Entwicklungskosten beliefen sich auf 2,2 Mio. EUR (Vorjahr: 2,2 Mio. EUR).
Die Investitionen entfallen im Wesentlichen auf das Segment Deutschland und erstmalig auch auf das Segment USA-Zivil.
Der Aufbau der U.S.-Fertigung hat sich sowohl auf die aktivierten Entwicklungsleistungen als auch auf die Investitionen im Segment USA-Zivil ausgewirkt.
2.4.5 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
2.4.5.1 Darstellung der Zu-/Abflüsse liquider Mittel sowie Darstellung besonderer Einflussfaktoren
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente im Konzern belaufen sich am 31. Dezember 2017 auf 18,8 Mio. EUR (Vorjahr: 24,6 Mio. EUR).
Aus dem positiven Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit konnten im Geschäftsjahr 2017 die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte und der Netto-Zinsaufwand nicht vollständig finanziert werden. Die übrigen Investitionen wurden aus Mitteln der Refinanzierung geleistet.
2.4.5.2 Darstellung der Fähigkeit, den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen
Auf Grund der vorhandenen liquiden Mittel waren die Unternehmen des H&K AG Konzerns im Geschäftsjahr 2017 jederzeit in der Lage, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die frei verfügbare Liquidität (Liquide Mittel abzüglich Festgeldhinterlegungen) bietet ausreichend Spielraum zur Deckung anstehender Fälligkeiten. Per 31. Dezember 2017 belief sich die frei verfügbare Liquidität auf 18,7 Mio. EUR (Vorjahr: 20,8 Mio. EUR).
Gemäß Geschäftsplan wird für 2018 von einer positiven Liquiditätsentwicklung aus der operativen Geschäftstätigkeit ausgegangen, die zur Deckung von Investitions- und Zinszahlungen als ausreichend erwartet wird. Um kurzfristige Planungslücken zu kompensieren wurde eine Überbrückungsfinanzierung in Höhe von 30 Mio. EUR mit einem Hauptaktionär vereinbart. Das Darlehen ist unbesichert und zinsfrei und hat eine Laufzeit bis 15. Juli 2019. Die Kreditvereinbarung wurde am 28. März 2018 vertraglich geschlossen, die Auszahlung erfolgte Ende April 2018 und soll spätestens im ersten Quartal 2019 zurückgeführt werden.
2.5 Vermögenslage
2.5.1 Wesentliche Veränderungen der Vermögenslage
Im Vergleich zum 31. Dezember 2016 hat sich die Bilanzsumme zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2017 um 6,9 Mio. EUR auf 222,8 Mio. EUR erhöht.
Die langfristigen Vermögenswerte stiegen zum Bilanzstichtag auf 98,1 Mio. EUR (Vorjahr: 91,2 Mio. EUR).
Die kurzfristigen Vermögenswerte in Höhe von 124,6 Mio. EUR sanken im Vergleich zum Vorjahr um 0,1 Mio. EUR. Die Vorräte inklusive geleisteter Anzahlungen auf Vorräte erhöhten sich um 15,8 Mio. EUR auf 75,1 Mio. EUR (Vorjahr: 59,3 Mio. EUR). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sanken zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr um 7,0 Mio. EUR auf 21,2 Mio. EUR (Vorjahr: 28,2 Mio. EUR). Diese Bilanzposition hängt ab vom Lieferzeitpunkt und den auftragsbezogenen unterschiedlichen Zahlungsbedingungen und ist deshalb starken Schwankungen unterworfen. Die Bilanzposition sonstige Darlehen, Investitionen und Derivate reduzierte sich um 5,9 Mio. EUR auf 2,7 Mio. EUR (Vorjahr: 8,6 Mio. EUR).
Das Konzern-Eigenkapital zum 31. Dezember 2017 beträgt -109,3 Mio. EUR (Vorjahr: -146,4 Mio. EUR). Die Verbesserung der Eigenkapitalposition resultiert im Wesentlichen aus der erfolgten Kapitalerhöhung der H&K AG; im Oktober 2017 erfolgten die Sach- und Bareinlagen zum Preis von 7,53 EUR je Aktie, basierend auf einer durch einen unabhängigen Sachverständigen verplausibilisierten Unternehmensbewertung. Dadurch erhöhte sich das Grundkapital um 6,6 Mio. EUR und die Kapitalrücklage um 43,0 Mio. EUR; die Transaktionskosten in Höhe von Netto 0,3 Mio. EUR wurden gegen die Kapitalrücklage gebucht. Die Fortführung der Geschäftstätigkeit der Einzelgesellschaften und damit des Konzerns wird trotz des negativen Eigenkapitals nicht in Frage gestellt. Der aktuelle Geschäftsplan des H&K AG Konzerns beinhaltet eine Verbesserung der Eigenkapitalposition und unterstellt eine Reduzierung der Verschuldung.
Die langfristigen Verbindlichkeiten reduzierten sich um 39,3 Mio. EUR auf 267,8 Mio. EUR (Vorjahr: 307,1 Mio. EUR). In Folge der Refinanzierung in 2017 hat der H&K AG Konzern zum 31. Dezember 2017 zwei wesentliche langfristige Finanzverbindlichkeiten: ein Finanzierungsdarlehen in Höhe von 130 Mio. EUR und eine auf der luxemburgischen Euro MTF gelistete Anleihe in Höhe von 60 Mio. EUR. Das 130 Mio. EUR Finanzierungsdarlehen betrifft eine private 150 Mio. EUR SFA-Darlehensvereinbarung vom 24. Juli 2017 mit einer Laufzeit bis zum 21. August 2022, von welcher zum 21. August 2017 insgesamt 130 Mio. EUR (80 Mio. EUR von der H&K AG und 50 Mio. EUR von der HKO) gezogen sind. Der Zinssatz beträgt 7,25 % zzgl. EURIBOR (falls positiv), wobei die Zinsen halbjährlich zu zahlen sind. Die 60 Mio. EUR Finanzierung betrifft ein privates „Anleihenkäufer-Darlehen“, das am 15. Dezember 2017 in eine gelistete Anleihe umgewandelt wurde. Diese Anleihe, fällig am 30. April 2023, hat einen Festzinssatz von 6,5%, zahlbar am 30. April und am 31. Oktober. Zusammen mit einem kurzfristigen Aktionärsdarlehen in Höhe von 50 Mio. EUR, das im Oktober als Sacheinlage in Eigenkapital umgewandelt wurde, wurden die Gelder aus der Refinanzierung im Wesentlichen zur vorzeitigen Tilgung am 24. August 2017 der im Mai 2018 fälligen 2011-Anleihe der HKO zuzüglich aufgelaufener Zinsen (226 Mio. EUR) verwendet.
Die Anleihe und das SFA-Darlehen werden in der Bilanz mit den fortgeführten Anschaffungskosten in Höhe von 182,2 Mio. EUR (2016: 2011-Anleihe 219,5 Mio. EUR) angesetzt. Die dazugehörigen Zinsabgrenzungen in Höhe von 3,6 Mio. EUR (2016: bez. 2011-Anleihe Netto 2,6 Mio. EUR) werden innerhalb der sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen um 9,1 Mio. EUR auf 64,3 Mio. EUR (Vorjahr: 55,3 Mio. EUR). Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
2.5.2 Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren
Für den H&K AG Konzern ist die Sicherstellung der Nachhaltigkeit seines Geschäftsmodells eine zentrale strategische Aufgabe. Dies umfasst neben dem angestrebten wirtschaftlichen Erfolg auch verantwortungsbewusstes Handeln als Arbeitgeber, als gesetzestreues Mitglied unserer Gesellschaft und als verlässlicher Partner unserer Kunden und Lieferanten. Nachhaltiges Wirtschaften stellt für unseren Konzern eine existenziell wichtige Funktion dar, um Geschäftspotential zu nutzen und Risiken zu minimieren.
In den weiteren Unterpunkten werden wir über wesentliche Aktivitäten zur Nachhaltigkeit berichten.
2.5.2.1 Produktion und Innovation
Wichtig für Heckler & Koch ist die aktive Einbindung unserer bestehenden Mitarbeiter, aber auch der Einsatz neuer Mitarbeiter, um Geschäftsprozesse zu verbessern und deren Komplexität zu reduzieren. Die Reduzierung der Fertigungsdurchlaufzeiten und die Steigerung der Lagerumschlagshäufigkeit sowie Innovationen und neue Technologien sind ein wesentlicher Baustein der strategischen Weiterentwicklung des Konzerns. Die Mitarbeiter haben jederzeit die Möglichkeit, Vorschläge zur Optimierung von Prozessen oder innovative Ideen zu neuen Produkten einzureichen. Es stehen zur Steuerung der folgenden Bereiche Kennzahlen im SAP System und Subsystemen zur Verfügung wie z.B. der Lagerumschlag und die Reichweite der Bestände sowie die Durchlaufzeiten und Maschinenauslastung für den Produktionsbereich.
2.5.2.2 Mitarbeiter
Für den H&K AG Konzern bedeutet Nachhaltigkeit auch Verantwortung für die Mitarbeiter. Qualifizierte, hoch motivierte und engagierte Mitarbeiter sind Grundvoraussetzung für Höchstleistungen und somit die Basis des wirtschaftlichen Erfolgs. Werte wie Ehrlichkeit, Gesetzestreue, Fairness, Akzeptanz und Vertrauen, Hilfsbereitschaft und Achtung des Anderen, Pflichtbewusstsein und Zuverlässigkeit haben selbstverständlich in der Belegschaft des Konzerns eine zentrale Bedeutung. Im Bewusstsein der gesellschaftlichen Verpflichtungen unseres Unternehmens unter Wahrung der Standort- und Arbeitsplatzsicherung ist unser unternehmerisches Handeln an allen Unternehmensstandorten geprägt von der Verantwortung, welche das Unternehmen gegenüber der Gesellschaft im sozialen, ökologischen und ökonomischen Bereich wahrnimmt. Neben Profitabilität und Effizienz bilden die Grundsätze unserer Corporate Governance die Basis für unser Handeln und Engagement.
2.5.2.3 Umwelt
Im Bereich Umwelt strebt Heckler & Koch neben dem schonenden Umgang mit Rohstoffen die Senkung des Energieverbrauchs und damit verbunden des CO2-Ausstoßes an und hat dies in den Unternehmenszielen verankert.
Bei der Anschaffung von neuen Maschinen wird, gemäß der 2014 definierten Energiepolitik, auf energieeffiziente Lösungen geachtet.
2013 hat die HKO am Standort Oberndorf ein Blockheizkraftwerk zur Gewinnung elektrischer Energie und Wärme in Betrieb genommen und weitere Energieeffizienzmaßnahmen umgesetzt, welche zu einer Reduktion des Energieverbrauchs und damit der CO2-Emissionen geführt haben und in Zukunft führen werden. Ein Blockheizkraftwerk erreicht einen insgesamt deutlich höheren Nutzungsgrad gegenüber dem herkömmlichen Mischbetrieb aus lokaler Heizung und zentraler Stromversorgung.
2013 wurde mit dem Aufbau eines Energiemanagementsystems begonnen. Die Zertifizierung des Energiemanagementsystems nach DIN EN 50001 wurde im September 2014 letztmalig durchgeführt, auf eine erneute Zertifizierung wurde verzichtet. Das dazu notwendige Energiemonitoring wurde in 2014 installiert und aufgebaut und wird weiterhin für Zwecke des Energiemanagement genutzt. Durch die installierten Messpunkte können seit Januar 2015 die Energieverbräuche identifiziert und nun detailliert gesammelt werden. Anhand dieser dann gesammelten Werte können die Energieeinsparungspotentiale ermittelt und entsprechende Ziele zukünftig definiert werden. Dieses System beschreibt die Aktivitäten, durch die sichergestellt wird, dass alle Handlungen des Unternehmens, die Einfluss auf die Energieeffizienz haben, ordnungsgemäß durchgeführt, überwacht und dokumentiert werden und damit die energiebezogene Leistung des Unternehmens kontinuierlich verbessert wird.
Aufgrund von Optimierungen an der Druckluftanlage konnte der Druckluftverbrauch in den letzten Jahren um ca. 8 % gesenkt werden. Durch Einsatz von LED-Leuchtmitteln und LED-Lampen in der Hof- und Parkplatzbeleuchtung (2016) konnte eine Einsparung von ca. 74 % an Energieverbrauch erzielt werden.
2.5.3 Zusammenfassende Aussage über die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes
Insgesamt blieb der Umsatz 2017 hinter dem Vorjahr. Dadurch verschlechterte sich das EBITDA gegenüber dem Vorjahr. Die Vermögens- und Finanzlage verbesserte sich durch die Eigenkapitalerhöhung um 50 Mio. EUR auf Ebene der H&K AG sowie die Refinanzierung und die daraus resultierende geringere Zinslast.
Die Verschuldung durch die Anleihe und das SFA-Darlehen (Vorjahr: 2011-Anleihe) konnte zum Jahresende auf nominal 190 Mio. EUR (Vorjahr: 220 Mio. EUR) weiter reduziert werden. Aus diesen geringeren Verpflichtungen zusammen mit niedrigeren Zinssätzen reduzierte sich die Zinslast.
Der Umsatz und die operative Ertragskraft des Konzerns liegen auf einem Niveau, welches den erforderlichen Kapitaldienst der Anleihe über 60,0 Mio. EUR und des SFA-Darlehens über 130 Mio. EUR ermöglicht.
Die problematische Lieferleistung der HKO hat eine angespannte Liquiditätssituation zur Folge. Möglichen kurzfristigen Liquiditätsengpässen wird durch einen Überbrückungskredit in Höhe von 30 Mio. EUR mittelfristig begegnet. Der Überbrückungskredit wurde am 28. März 2018 zur Verfügung gestellt, Ende April ausbezahlt und ist bis zum 15. Juli 2019 befristet und unverzinslich. Die Rückführung dieses Überbrückungskredits soll im 1. Quartal 2019 erfolgen.
3.1 Prognosebericht
3.1.1 Vorbemerkung
Dieser Bericht enthält Aussagen zur zukünftigen Geschäftsentwicklung, die auf Annahmen und Schätzungen der Unternehmensleitung beruhen. Eine Vielzahl von Faktoren, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs von Heckler & Koch liegen, beeinflussen die Geschäftsaktivitäten, den Erfolg, die Geschäftsstrategie und die Ergebnisse. Die in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Geschäftsplänen, Zielen, Schätzungen und Prognosen und berücksichtigen Erkenntnisse nur bis einschließlich des Datums der Erstellung dieses Berichts. Sollten die den Prognosen zugrunde gelegten Annahmen nicht eintreffen, so können die tatsächlichen Ergebnisse von den prognostizierten Aussagen abweichen. Zu den Unsicherheitsfaktoren gehören unter anderem: Veränderungen des politischen und wirtschaftlichen Umfelds, Änderungen nationaler und internationaler Gesetze und Vorschriften, Marktschwankungen, Wechselkurs- und Zinsschwankungen, Einflüsse von Wettbewerbsprodukten und Preisen, Auswirkungen von Veränderungen in Kundenstrukturen sowie Änderungen in der Geschäftsstrategie.
3.1.2 Konjunkturausblick
Die Weltwirtschaft dürfte 2018 laut IWF-Prognosen noch einmal an Dynamik gewinnen. Auch für Deutschland und die Eurozone wird ein weiteres Wachstum prognostiziert.
Für den H&K AG Konzern wird vor allem entscheidend sein, wie sich in unseren wesentlichen Kundenländern die lokale Sicherheitslage und das militärische Engagement der einzelnen Länder entwickelt und auf die Budgets für die Infanterie-Bewaffnung von Soldaten auswirkt. Die weltweit anhaltenden Konflikte sowie Terrorgefahren erfordern eine hohe Zahl an internationalen Militäreinsätzen und eine gesteigerte polizeiliche Einsatzfähigkeit. Daraus leitet sich die Notwendigkeit ab, die Ausrüstung der Streitkräfte und Polizei/Behörden zu modernisieren und für Kontinuität einer verantwortungsvollen Sicherheitspolitik zu sorgen.
Heckler & Koch hat am 22. September 2016 von der Beschaffungsbehörde "Direction Générale de l’Armement (DGA)" des französischen Verteidigungsministeriums einen Großauftrag zur Lieferung des neuen französischen Standard-Sturmgewehrs HK416F erhalten. Nach über 30-jähriger Nutzung des altgedienten FAMAS-Sturmgewehrs der französischen Armee, tritt Heckler & Koch mit dem modernen HK416F als "Arme Individuelle Future (AIF)" dessen Nachfolge an. Seit 2017 werden die Soldaten des Heeres, der Luftwaffe und der Marine mit der neuen Dienstwaffe ausgestattet. Der Vertrag sieht die Lieferung von 102.000 Sturmgewehren HK416 und Granatwerfern HK269 sowie Zubehör, Munition, Ersatzteile und Servicedienstleistungen mit einer Laufzeit von maximal 15 Jahren vor. Das Gesamtvolumen des Auftrags beläuft sich auf ca. 140 Mio. Euro.
Heckler & Koch rüstet die litauischen Streitkräfte mit zusätzlichen Sturmgewehren G36 und dem neuen 40 mm Anbaugerät HK269 aus. Die Beauftragung der Nachbeschaffung erfolgte durch das litauische Verteidigungsministerium Ende August 2016. Das Gesamtvolumen des Auftrags beträgt rund 12,5 Mio. Euro und wurde in 2017 vollständig ausgeliefert.
Im April 2016 hat Heckler & Koch das Compact Semi-Automatic Sniper System (CSASS) Programm der US Armee gewonnen. Damit wird das H&K Produkt G28 E1 bei der US Armee eingeführt und ersetzt somit das bisherige M110. Sobald die erforderlichen Tests erfolgreich abgeschlossen sind, kann die US Armee die Option zur Lieferung von rund 3.600 Seriengeräten mit einem Auftragswert von bis zu 44 Mio. USD ziehen.
Heckler & Koch hat die Ausschreibung zur Ausstattung des Kommando Spezialkräfte und des Kommando Spezialkräfte der Marine mit dem Sturmgewehr HK416 A7 gewonnen. Das neue Sturmgewehr wird voraussichtlich Anfang 2019 bei den Spezialkräften eingeführt werden. Das HK416 A7 löst damit das langgediente G36 K als Standardbewaffnung der Spezialkräfte der Bundeswehr ab. Bei dem HK416 A7 handelt es sich um einen Gasdrucklader im Kaliber 5,56 mm x 45 NATO mit einer Rohrlänge von 14,5" und einem Gewicht von rund 3,7 kg. Die neue Waffe überzeugt durch hohe Präzision, Funktionssicherheit und Zuverlässigkeit. Der Lieferauftrag umfasst insgesamt 1.745 HK416 A7 inklusive Zubehörteile.
Zur Stärkung der Landes- und Bündnisverteidigungsfähigkeit hat Lettland dem Unternehmen Heckler & Koch einen Großauftrag erteilt, welcher das gesamte angebotene Produktspektrum umfasst. Die lettischen Streitkräfte unterzeichneten einen Vertrag unter anderem zum Kauf von G36 Sturmgewehren, die bei den Streitkräften, bei der Nationalgarde und beim Grenzschutz des Landes eingesetzt werden sollen. In 2018 werden Produkte aus dem gesamten Angebotsspektrum von Heckler & Koch mit einem Auftragsvolumen von mehr als 13 Mio. Euro ausgeliefert. Bereits seit 2006 bewährt sich das G36 bei den lettischen Landstreitkräften. Künftig werden auch die Nationalgarde und der Grenzschutz auf die Qualität und die Zuverlässigkeit des G36 vertrauen können. Dies führt zu einer einheitlichen Ausstattung Lettlands auf NATO-Standard.
In Bayern gewann Heckler & Koch die Ausschreibung des bayerischen Innenministeriums und konnte sich damit gegen die Modelle der drei Mitbewerber durchsetzen. Bis Ende 2019 werden rund 40.000 Pistolen inklusive Zubehör und Trainingswaffen ausgeliefert. Die SFP9 TR wird die P7 ersetzen, die ebenfalls aus dem Hause Heckler & Koch stammt und seit 1979 in Bayern eingesetzt wird. Somit bleibt Heckler & Koch wichtiger Ausstatter und Partner der bayerischen Polizei.
Auch bei der Ausschreibung der Berliner Polizei als Neukunde hat Heckler & Koch mit der SFP9 TR punkten können. Heckler & Koch erhielt den Zuschlag für die Lieferung von bis zu 24.000 neuen Dienstpistolen, die ab dem ersten Quartal 2018 sukzessive die alten Dienstpistolen, die nicht aus dem Hause Heckler & Koch stammen, ersetzen werden.
Insgesamt ist Heckler & Koch gut aufgestellt, um in vorhersehbarer Zukunft weiterhin der Hauptlieferant für Handfeuerwaffenersatzteile und dazugehörige Dienstleistungen für die NATO und NATO-gleichgestellten Länder zu sein. Allerdings könnte der Bedarf in Abhängigkeit der tatsächlichen Auslandseinsätze auch niedriger sein.
3.1.3 Erwartete Ertragslage 2018 und Prognose nicht-finanzieller Leistungsindikatoren
Auftragseingang und Auftragsbestand
Für 2018 wird ein leicht geringerer Auftragseingang und Auftragsbestand zum Jahresende erwartet.
Umsatz und Ertrag
Für 2018 wird mit einem deutlich verbesserten Niveau bei Umsatz und Ergebnis gerechnet. Die Maßnahmen der Neuausrichtung der Fertigungsprozesse und Logistikprozesse werden zu einer verbesserten Effizienz und Betriebsleistung und damit zu einer Umsatz- und Ertragssteigerung führen.
Betriebsnotwendiges Kapital
Die Höhe des bereits stark reduzierten betriebsnotwendigen Kapitals wird gemäß Planung 2018 in Summe nochmals leicht niedriger als im Vorjahr erwartet.
Liquide Mittel
Zum Jahresende 2018 wird auch ohne das 30 Mio. EUR Überbrückungsdarlehen verglichen mit 2017 ein leicht höherer Bestand an liquiden Mitteln erwartet. Wir gehen davon aus, 2018 jederzeit unseren Verpflichtungen nachkommen zu können.
Beschäftigtenzahl
Die Beschäftigtenzahl wird 2018 auf leicht höherem Niveau als 2017 liegen. Grund für die Erhöhung ist die notwendige Kapazitätserweiterung für die Realisierung der geplanten Umsätze und der weitere Aufbau des U.S.-Werkes.
3.1.4 Gesamtaussage
Für 2018 erwartet der Vorstand, bei einem im Vergleich zu 2017 wieder deutlich steigenden Umsatzniveau, ein wieder deutlich verbessertes EBITDA.
3.2 Chancen
Das Marktpotenzial des H&K AG Konzerns ergibt sich einerseits aus den militärischen Beschaffungsvorhaben der Kundenländer. Chancen ergeben sich durch die Veränderung des militärischen Bedarfs der Streitkräfte der „grünen Länder“. Die sich ändernden Bedrohungslagen und Einsatzszenarien erfordern höhere Mobilität und höhere Leistungsfähigkeit. Eine höchstwirksame waffentechnische Ausrüstung ist von zentraler Bedeutung, um den Soldatinnen und Soldaten ein Höchstmaß an persönlicher Sicherheit und die technische Voraussetzung zur Erfüllung der gestellten Aufgaben zu geben. Als Technologieführer im Marktsegment Handfeuerwaffen bietet diese Entwicklung dem H&K AG Konzern die Chance, die Position als industrieller Technologiepartner für hochentwickelte Armeen und Sondereinsatzkräfte weiter auszubauen und dadurch das Umsatzpotenzial entgegen des Trends sogar zu steigern.
Für das Produktsegment Sportwaffen sehen wir andererseits insbesondere im Zivilmarkt USA Wachstumspotenzial sowohl für Kurz- als auch Langwaffen. Mit optimierten Vertriebs- und Servicestrukturen und speziell für den U.S.-Zivilmarkt entwickelten Neuprodukten soll das Absatzvolumen kontinuierlich gesteigert werden. Dieses theoretische Marktpotential kann derzeit nicht realisiert werden. Dies liegt in dem großen Auftragsbestand für Militär- und Behördenkunden begründet. Gleichwohl laufen vorbereitende Aktivitäten, die es dem H&K AG Konzern ermöglichen werden, zum gegebenen Zeitpunkt darauf aufsetzen zu können.
Infolge der Reduzierung des Verschuldungsgrades wurde das Rating im Juli 2017 von Moody’s von Caa1 Outlook „stable“ auf B3 Outlook „stable“ angehoben. Das Upgrade durch S&P von CCC+ Outlook „stable“ auf B- Outlook „stable“ erfolgte im September 2017.
Die sich für den H&K AG Konzern insgesamt ergebenden Chancen werden als mittel eingeschätzt.
3.3 Risiken
3.3.1 Externe Risiken
Mit Deutschland, der EU sowie den NATO-Staaten und den NATO-gleichgestellten Ländern ist der Marktzugang für Heckler & Koch sowohl geographisch als auch mit Blick auf den behördlichen Kundenkreis begrenzt. Ein kontinuierlicher Ausbau und die stärkere Konzentration auf den amerikanischen Markt sollen gewährleisten, dass konjunkturelle sowie markt- und branchenspezifische Risiken reduziert werden. Es ist für den H&K AG Konzern entscheidend, mit den technisch und wirtschaftlich richtigen Produktentwicklungen an den zukünftigen Beschaffungsprojekten der NATO-Staaten und insbesondere auch bei den amerikanischen Behörden zu partizipieren. Daneben gilt es, vor allem auch im U.S.-Zivilmarkt zu wachsen.
Änderungen in der Genehmigungspolitik können Exporte von wehrtechnischen Produkten und damit verbunden die Realisierung von Umsatzpotenzialen erschweren oder ganz verhindern und somit die Ertragssituation deutlich verschlechtern. Für den Absatzmarkt in den NATO-Staaten ist dieses Risiko jedoch eher gering einzuschätzen.
In Angleichung an die „Grundsätze der Bundesregierung für die Ausfuhrgenehmigungspolitik bei der Lieferung von kleinen und leichten Waffen, dazugehöriger Munition und entsprechender Herstellungsausrüstung in Drittländer“ vom 18. März 2015 („Kleinwaffengrundsätze“), hat der Vorstand die Vertriebsstrategie des Konzerns auf sogenannte „grüne Länder“ fokussiert. „Grüne Länder“ werden durch eine unternehmensinterne Klassifikation definiert, die auf drei öffentlich zugänglichen Kriterien basiert: (i) der Corruption Perception Index von Transparency International, (ii) NATO-Mitglied oder NATO-gleichgestellter Staat (Australien, Japan, Neuseeland und die Schweiz), sowie (iii) der Democracy Index von Economist Intelligence Unit. Folglich sind die meisten EU-, NATO- und NATO-gleichgestellten Länder „grüne Länder“. Der Auftragsbestand von anderen Ländern wird - eine gültige Ausfuhrgenehmigung vorausgesetzt - noch abgewickelt, aber wir streben zukünftig keine Teilnahme an neuen Ausschreibungen in „nicht grünen Ländern“ an.
Das Strategiepapier der Bundesregierung zur Stärkung der Verteidigungsindustrie in Deutschland zählt den Bereich der Handfeuerwaffen nicht mehr zu den verteidigungsindustriellen Schlüsseltechnologien in Deutschland oder der EU, deren Verfügbarkeit, aus nationalem Sicherheitsinteresse, zu gewährleisten ist. Damit werden nur die Unternehmen mit den Schlüsseltechnologien, zu deren Erhalt bzw. ihrer Förderung, durch Forschungs- und Technologiemaßnahmen, durch gezielte Industriepolitik, Exportunterstützung (im Rahmen der Einzelfallentscheidung auf der Grundlage der Politischen Grundsätze der Bundesregierung) sowie die Auftragsvergabe durch das Bundesministerium der Verteidigung unterstützt. Zukünftig besteht das Risiko, dass bei Bedarfen an Handfeuerwaffen vermehrt auf global oder im europäischen Raum verfügbare Technologien zurückgegriffen wird.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich auch in den USA die Regularien hin zu einer restriktiveren Handhabung dieses Marktes verändern und dadurch der Absatz unserer Produkte in diesem mit Abstand wichtigsten Zivilmarkt der Welt erschwert wird, dies gilt insbesondere für halbautomatische Langwaffen. Entsprechendes gilt für die zukünftige Entwicklung der ebenso notwendigen deutschen Exportgenehmigungen. Heckler & Koch ist dabei, geeignete Maßnahmen gegen dieses Negativszenario zu ergreifen.
Als international operierender Konzern ist das Unternehmen Risiken aus Wechselkursschwankungen ausgesetzt. Das Wechselkursrisiko im operativen Geschäft entsteht vor allem aus den in US-Dollar fakturierten Umsätzen für Lieferungen in die USA. Ein wieder stärker werdender Euro in Relation zum US-Dollar könnte sich belastend auf die Ertragssituation der in US-Dollar fakturierten Umsätze auswirken. Um die erwarteten Einzahlungen aus diesen geplanten, aber im Wesentlichen noch nicht kontrahierten Transaktionen aus auf US-Dollar lautenden Verträgen partiell gegen Wechselkursrisiken abzusichern, nutzt Heckler & Koch fallweise derivative Finanzinstrumente. Beim Management von Währungsrisiken beschränken sich die Sicherungsgeschäfte der Gruppe auf marktgängige Instrumente, die zur Sicherung von bestehenden Grundgeschäften und für geplante Umsätze, niemals jedoch zu Spekulationszwecken, genutzt werden. Zur Reduzierung des Ausfallrisikos werden diese Geschäfte mit renommierten deutschen Kreditinstituten abgeschlossen. Zum Jahresende bestanden keine Devisentermingeschäfte.
Beschaffungsrisiken bestehen darin, dass die zur Herstellung der Produkte benötigten Rohstoffe, Bauteile und Komponenten nicht oder nicht in ausreichendem Maß in der erforderlichen Qualität und Quantität zur Verfügung stehen oder nicht zeitgerecht beschafft werden können. Um Versorgungssicherheit zu gewährleisten und auf Veränderungen kurzfristig reagieren zu können, stehen die Beschaffungsmärkte unter intensiver Beobachtung. Weiterhin werden Beschaffungsrisiken durch Ermittlung alternativer Lieferquellen, Qualitäts- und Zuverlässigkeitskontrollen bei Zulieferern sowie den Aufbau von angemessenen Sicherheitsbeständen für Rohmaterial ausgeglichen.
Die externen Risiken für den H&K AG Konzern werden insgesamt als gegenüber dem Vorjahr geringer eingeschätzt.
3.3.2 Interne Risiken
Die Erfüllung der Verpflichtungen der H&K AG ist abhängig von ausreichend hohen Gewinnabführungen der HKO an die H&K AG und damit von einer anhaltend hohen operativen Ertragskraft der Gesellschaften. Nach unserer Einschätzung sind die internen Risiken als unverändert gering zu betrachten.
3.3.3 Finanzwirtschaftliche Risiken
In Folge der Refinanzierung in 2017 hat der H&K AG Konzern zum 31. Dezember 2017 zwei wesentliche langfristige Finanzverbindlichkeiten: ein Finanzierungsdarlehen in Höhe von 130 Mio. EUR und eine auf der luxemburgischen Euro MTF gelistete Anleihe in Höhe von 60 Mio. EUR. Das 130 Mio. EUR Finanzierungsdarlehen betrifft eine private 150 Mio. EUR SFA-Darlehensvereinbarung vom 24. Juli 2017 mit einer Laufzeit bis zum 21. August 2022, von welcher zum 21. August 2017 insgesamt 130 Mio. EUR (80 Mio. EUR von der H&K AG und 50 Mio. EUR von der HKO) gezogen sind. Der Zinssatz beträgt 7,25 % zzgl. EURIBOR (falls positiv), wobei die Zinsen halbjährlich zu zahlen sind. Die 60 Mio. EUR Finanzierung betrifft ein privates „Anleihenkäufer-Darlehen“, das am 15. Dezember 2017 in eine gelistete Anleihe umgewandelt wurde. Diese Anleihe, fällig am 30. April 2023, hat einen Festzinssatz von 6,5 %, zahlbar am 30. April und am 31. Oktober. Zusammen mit einem kurzfristigen Aktionärsdarlehen in Höhe von 50 Mio. EUR, das im Oktober als Sacheinlage in Eigenkapital umgewandelt wurde, wurden die Gelder aus der Refinanzierung im Wesentlichen zur vorzeitigen Tilgung am 24. August 2017 der im Mai 2018 fälligen 2011-Anleihe der HKO zuzüglich aufgelaufener Zinsen (226 Mio. EUR) verwendet.
Die Anleihe und das SFA-Darlehen werden in der Bilanz mit den fortgeführten Anschaffungskosten in Höhe von 182,2 Mio. EUR (2016: 2011-Anleihe 219,5 Mio. EUR) angesetzt. Die Zinsabgrenzungen in Höhe von 3,6 Mio. EUR (2016: bez. 2011-Anleihe Netto 2,6 Mio. EUR) werden innerhalb der sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.
Die H&K AG und ihre Tochtergesellschaften unterliegen durch die SFA-Darlehensvereinbarung im Hinblick auf bestimmte Transaktionen strengen Einschränkungen. Der H&K AG Konzern muss bestimmte Nettoschulden/vertraglich definierte Ergebnisverhältnisse („Financial Covenant“) einhalten und Teiltilgungen abhängig von dem z. B. vertraglich definierten Überschuss aus dem jährlichen Kapitalfluss („Excess Cashflow“) leisten. Die H&K AG ist berechtigt, Teilzahlungen oder auch eine komplette Rückzahlung ihrer SFA-Darlehensverbindlichkeit zu leisten. Nachdem das SFA-Darlehen an die H&K AG vollständig getilgt wird, ist die HKO berechtigt, Teilzahlungen oder auch eine komplette Rückzahlung ihrer SFA-Darlehensverbindlichkeit zu leisten; allerdings unterliegen die freiwilligen Tilgungen vertraglichen Bestimmungen u.a. ggf. Vorfälligkeitsentschädigungen. Die Zinsen sind halbjährlich, erstmalig am 21. Februar 2018 fällig. Die Zinsperioden werden vor jeder Zinszahlung von der H&K AG neu festgelegt.
Zur Besicherung der Verpflichtungen aus dem SFA-Darlehen sind die direkten und indirekten Tochtergesellschaften der H&K AG dieser Vereinbarung als Garanten beigetreten. Außerdem wurden sämtliche Anteile an der HKM und anderen direkten und indirekten Töchtern sowie durch Globalzessionen und andere Sicherheitsvereinbarungen bestimmte Anlagevermögen, Vorräte, Forderungen und Bankkonten (alle weiteren Bankkonten dienen als Sicherheiten für Bankgarantien und Ähnliches) an den Treuhänder der Darlehensgeber verpfändet. Im Falle eines „Event of Default“ (wie vertraglich definiert) könnte der Treuhänder u. a. die verpfändeten Beteiligungen und/oder Vermögenswerte veräußern, um ausstehende Tilgungen oder Zinszahlungen abzudecken.
Zum Bilanzstichtag verfügt die H&K AG mit ihren direkten und indirekten Anteilen an der HKO über einen Vermögenswert, der auf Basis von Ertragswertberechnungen basierend auf der aktuellen Planung die derzeitige konzerninterne Darlehensverbindlichkeit deutlich übersteigt. Dadurch hätte die H&K AG auch die Möglichkeit, durch Veräußerung von Geschäftsanteilen ihrer Beteiligungen Liquidität zu beschaffen.
Wie in den Erläuterungen zur Vermögenslage unter 2.5.1 berichtet, weist der H&K AG Konzern ein negatives Eigenkapital von 109,3 Mio. EUR (Vorjahr: 146,4 Mio. EUR) aus. Die Fortführung der Geschäftstätigkeit der Einzelgesellschaften und damit des Konzerns wird trotz dieser Eigenkapitalsituation jedoch nicht in Frage gestellt. Der aktuelle Geschäftsplan des H&K AG Konzerns beinhaltet eine weitere Verbesserung der Eigenkapitalposition und unterstellt eine Reduzierung der Verschuldung.
Der Fortbestand der H&K AG und damit des H&K AG Konzerns ist davon abhängig, dass die der Liquiditätsplanung zugrundeliegenden Prämissen eintreten; dies wiederum ist davon abhängig, dass der Produktionsprozess der operativen Tochtergesellschaft kurzfristig und nachhaltig so verbessert wird, dass die geplanten Absatzmengen erreicht werden.
3.3.4 Risiken aus Organisation und Struktur
Das aktive Risikomanagement besitzt für den H&K AG Konzern einen hohen Stellenwert bei der Steuerung und Überwachung der Unternehmensprozesse. Zielsetzung der von uns eingerichteten Risikosteuerungs- und Risikoüberwachungsprozesse ist es, potenzielle Risiken, die zu einer Beeinträchtigung der Geschäftszielerreichung führen könnten, frühzeitig zu erkennen und geeignete Strategien und Maßnahmen dagegen zu ergreifen. Seit Oktober 2017 ist auch die Erfassung und Auswertung von Chancen ein Bestandteil des Risikomanagement zur Verbesserung der Geschäftszielerreichung.
Der Vorstand der H&K AG regelt mit der neu definierten Risiko-Management-Richtlinie des Heckler & Koch-Konzerns sein Risiko Management-System mit Wirkung vom 30. September 2016 neu. Die Risiko-Management-Richtlinie wurde vom Vorstand der H&K AG verabschiedet und ihr wurde vom Aufsichtsrat der H&K AG im September 2016 zugestimmt. Ziel dieser Richtlinie und der darin verbindlich vorgegebenen Regelungen ist es, eine konzerneinheitliche Herangehensweise an das Risiko Management sowie der verwandten Themengebiete Compliance Management, Corporate Governance, Internes Kontroll- System sowie Interne Revision für alle Gesellschaften der Heckler & Koch Gruppe sicherzustellen. Diese Richtlinie ist gültig für alle in den Konzernabschluss der H&K AG einbezogenen Konzerngesellschaften. Gleichzeitig mit dieser neuen Richtlinie wird im Heckler & Koch-Konzern eine neue Risiko-Management Applikation (RMS-Applikation) eingesetzt, um das Management der vielfältigen Risiken, denen der H&K AG Konzern ausgesetzt ist, zu erleichtern. Im Oktober 2017 wurde das System neben der Kennzahl EBIT um die Größe Liquidität erweitert.
Die Compliance Management Richtlinie ist nunmehr Bestandteil der Risiko Management Richtlinie. Das Compliance-Management-System (CMS) umfasst die Einhaltung von Recht, Gesetzen sowie Richtlinien und sonstigen Vorgaben des Unternehmens. Compliance ist eine wesentliche Führungs- und Überwachungsaufgabe von Vorstand und Aufsichtsrat. Als Unternehmen im Defense-Bereich unterliegt Heckler & Koch besonders strengen Anforderungen gerade auf dem Gebiet der Compliance. Das CMS gliedert sich in die Bereiche Compliance-Kultur, -Ziele, -Risiken, -Programm, -Organisation, -Kommunikation, -Überwachung und -Verbesserung.
Corporate Governance sehen wir als „verantwortungsvolle Unternehmensführung“. Die neben dem Gesetzgeber und den Eigentümern auf die Corporate Governance Einfluss nehmenden Stakeholder sind u.a. Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten, Finanzierer, NGOs und die Gesellschaft insgesamt über Politik und Medien. Die konkrete Ausgestaltung der Corporate Governance obliegt dem Vorstand in enger Abstimmung mit dessen Kontrollorgan, dem Aufsichtsrat. Dem Aufsichtsrat obliegt die Aufgabe, Angemessenheit und Funktionsfähigkeit der Corporate Governance zu überwachen. Dies erfolgt auf Basis der Informationen durch den Vorstand. Der Vorstand berichtet dem Aufsichtsrat regelmäßig über die aktuelle Entwicklung der wesentlichen Konzernrisiken.
Die Risiken aus Organisation und Struktur des H&K AG Konzerns werden als gering eingeschätzt.
3.3.5 Rechtliche Risiken
Zu diesen Risiken zählen im Wesentlichen Risiken aus Produkthaftung, Wettbewerbs- und Kartellrecht, Ausfuhrrecht, Waffenrecht, Antikorruptionsvorschriften, Patent-, Steuer- und Arbeitsrecht. Schadensfälle und Haftungsrisiken aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sind bilanziell berücksichtigt.
Heckler & Koch befasst sich mit der Herstellung und dem Vertrieb von Handfeuerwaffen, insbesondere für behördliche Abnehmer, wie die Polizeibehörden des Bundes und der Länder, die Zollverwaltung sowie inländische und ausländische Streitkräfte. Der Vertrieb von Handfeuerwaffen ins Ausland erfolgt vorwiegend in die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union, in die NATO-Staaten sowie NATO-gleichgestellte Länder. Heckler & Koch will künftig kein Neugeschäft mehr mit Staaten außerhalb der NATO-Einflusssphäre generieren, es sollen nur noch sogenannte „grüne Länder“ beliefert werden, die also demokratisch, nicht korrupt sowie NATO-Staaten oder deren Gleichgestellte sind.
Waffenlieferungen an Behörden und Streitkräfte ausländischer Staaten, die vorstehend nicht benannt worden sind (sogenannte Drittländer), erfolgen - wie grundsätzlich bei allen Waffenverkäufen - ausschließlich mit Genehmigung der Bundesrepublik Deutschland, womit eine Belieferung in kritische Staaten definitiv ausgeschlossen ist. Insbesondere bei den Verkäufen von Handfeuerwaffen ins Ausland für militärische Verwendung werden die Empfangsstaaten vor der Erteilung einer Ausfuhrgenehmigung aufgefordert, der Bundesrepublik Deutschland behördlich unterzeichnete Endverbleibserklärungen vorzulegen, womit sich die Empfangsstaaten verpflichten, die zur Lieferung vorgesehenen Waffen nicht in andere Länder zu re-exportieren. Unser Unternehmen unterliegt in Bezug auf die Herstellung und den Vertrieb von Handfeuerwaffen der ständigen Kontrolle und regelmäßigen Überprüfung nachstehender Behörden: Bundesministerium für Wirtschaft und Energie (BMWi), Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle (BAFA), Bundeskriminalamt Wiesbaden, Oberfinanzdirektion Karlsruhe und Landratsamt Rottweil, Ordnungsamt. Die grundlegende Voraussetzung für die Erteilung von waffen- und ausfuhrrechtlichen Genehmigungen beruht auf der Zuverlässigkeit unseres Unternehmens, weshalb die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften höchste Priorität genießt. Die uneingeschränkte Einhaltung der waffen- und ausfuhrrechtlichen Vorschriften ist die wirtschaftliche Basis für unser Unternehmen, weshalb in unserem Hause zur Überwachung der Arbeits-, Produktions-, Liefer- und Genehmigungsprozesse strenge Überwachungsregelungen und Kontrollsysteme eingerichtet worden sind. Hierzu zählen insbesondere sorgfältige Auswahl der Mitarbeiter, wiederkehrende Schulungen, ständige Kontrollen, präzise Arbeitsanweisungen sowie der Einsatz eines in die Arbeitsprozesse integrierten und EDV-gestützten Controlling-Systems. Die Ausfuhrrisiken werden in diesem Zusammenhang als gering eingestuft.
Am 26. Januar 2017 wurde durch das U.S.-Unternehmen Orbital ATK Inc. Klage vor dem US District Court in Minnesota gegenüber der HKO erhoben. Mit dieser Klage verlangt Orbital ATK Inc. Schadenersatz i.H. von mindestens 27 Mio. USD sowie Herausgabe von Technologie. Das Unternehmen Orbital ATK Inc. ist Hauptvertragsnehmer der US Army, so dass unser Vertragspartner allein die Firma Orbital ATK Inc. ist. Nach einer neuerlichen Bewertung der zuständigen Behörden hat HKO im Mai 2017 die fehlenden Prototypen an die Orbital ATK Inc. geliefert. Derzeit finden Vergleichsverhandlungen zu einer gütlichen Bereinigung des Rechtsstreits statt.
Im Oktober 2012 haben wir ein Verfahren gegen die australische Faxtech Pty Ltd (Handelsname "Point Trading") eingeleitet, in der die Rückgabe eines von uns leihweise zur Verfügung gestellten Produkts gefordert wird. Point Trading hat im Dezember 2012 eine Widerklage gegen HKO und das australische Commonwealth erhoben, in dem die Feststellung eines Schadens aus entgangenem Gewinn ("loss of opportunity") und den Vertrauensschaden ("reliance loss") begehrt wurde. Derzeit finden Vergleichsverhandlungen statt, die als sehr aussichtsreich beurteilt werden können. Ein Sachverständigengutachten hat den Schaden aus entgangenem Gewinn für Point Trading zuletzt auf maximal 4,5 Mio AUD beziffert. Eine mögliche Vergleichszahlung wird sich unter der Schadensermittlung des Sachverständigen belaufen. Die für den 4. April 2018 angesetzte Gerichtsverhandlung wurde zugunsten einer Vergleichslösung ausgesetzt.
Aufgrund eines 2010 eingeleiteten Ermittlungsverfahrens der Staatsanwaltschaft Stuttgart gegen ehemalige Mitarbeiter der HKO wegen des Verdachts der unbefugten Ausfuhr von Gewehren nach Mexiko zwischen 2006 und 2009 wurde gegen fünf ehemalige Mitarbeiter sowie den ehemaligen Vertreter des Unternehmens in Mexiko Anklage beim Landgericht Stuttgart erhoben. Die Anklage wurde mit Beschluss vom 3. Mai 2016 zugelassen und das Hauptverfahren eröffnet, welches am 15. Mai 2018 beginnen wird. Die HKO hat in dem Ermittlungsverfahren vollumfänglich kooperiert und eine global agierende Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mit der Aufklärung des Sachverhaltes beauftragt. Das Ergebnis dieser Ermittlungen wurde der Staatsanwaltschaft Stuttgart zur Verfügung gestellt.
Weiterhin wurde von der Staatsanwaltschaft ein Ermittlungsverfahren wegen der Bestechung von inländischen Amtsträgern und ausländischen Entscheidungsträgern in Mexiko eingeleitet. Das erstgenannte Verfahren, in dem ausschließlich gegen einen ehemaligen Geschäftsführer ermittelt wurde, ist mit Verfügung der Staatsanwaltschaft Stuttgart vom 20. Januar 2017 eingestellt worden. Dagegen dauern die Ermittlungen wegen des Vorwurfs der Bestechung ausländischer Amtsträger noch an. Das aus diesem Ermittlungsverfahren für die HKO resultierende Risiko wird als gering eingeschätzt.
Bei der Staatsanwaltschaft Stuttgart ist ein weiteres Ermittlungsverfahren gegen - nicht namentlich benannte - Mitarbeiter und Verantwortliche von Heckler & Koch anhängig. In diesem Ermittlungsverfahren geht es um den Vorwurf eines unerlaubten Technologietransfers nach Mexiko. Das Unternehmen hat den Sachverhalt durch externe Rechtsanwälte umfassend aufklären lassen und die Untersuchungsergebnisse der Staatsanwaltschaft Stuttgart zur Verfügung gestellt. Die Untersuchung hat zu dem Ergebnis geführt, dass Rechtsverstöße nicht vorliegen. Das Unternehmen geht davon aus, dass das Verfahren auf der Grundlage der erhobenen Untersuchungsergebnisse eingestellt wird. Das aus diesem Ermittlungsverfahren für die HKO resultierende Risiko wird als gering eingeschätzt.
Gegen die Risiken aus Rechtsstreitigkeiten wurde angemessen Vorsorge getroffen. Der H&K AG Konzern bildet Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten, wenn die sich hieraus ergebenen Verpflichtungen wahrscheinlich sind und sich die Höhe der Verpflichtungen ausreichend genau bestimmen lässt. Aufgrund von Unsicherheiten und der schwierigen Vorhersage gerichtlicher Entscheidungen ist es allerdings möglich, dass Aufwendungen entstehen, die die getroffenen Vorsorgen überschreiten und sich auf das Geschäft und seine Ergebnisse auswirken könnten.
Die Resultate steuerlicher Betriebsprüfungen könnten zu Steuernachzahlungen führen. Zudem besteht das Risiko, dass sich Veränderungen von Steuergesetzen oder in der Rechtsprechung ungünstig auf die Entwicklung der Steuerbelastung von Heckler & Koch auswirken können. Diese Risiken werden insgesamt als mittel eingeschätzt.
3.4 Rechnungslegungsrelevantes internes Kontrollsystem im H&K AG Konzern
Genehmigungsprozesse und interne Revision
Seit vielen Jahren bestehen unternehmensintern verbindliche Regelungen und Richtlinien für die Bereiche Einkauf, Anlageinvestitionen, Produktentwicklung, Angebote, Auftragsannahme, EDV-Sicherheit, Datenschutz, Rechnungswesen und Reisekosten. Mitarbeiter betreffende Richtlinien werden im Intranet veröffentlicht. Als Teil der internen Revision wird die Einhaltung von Regularien regelmäßig durch einen externen Wirtschaftsprüfer überprüft.
Rechnungslegungsrelevante EDV-Systeme
Management-Kontrollen in allen Geschäftsbereichen setzen die Bereitstellung von korrekten und zeitnahen Informationen voraus. Den Business-Informations- und Reporting-Systemen kommt daher eine hohe Bedeutung zu. Das SAP-Informationssystem (VIS) enthält sowohl für den Finanzbereich wie auch für alle operativen Bereiche eine Vielzahl von Berichten und Leistungsindikatoren, die täglich abgerufen werden können.
Im Finanzbereich zählt das monatliche umfangreiche Reporting Package zu den wichtigsten Reportinginstrumenten. Im Rahmen des konzernweiten Berichtswesens liefern somit alle Heckler & Koch Gesellschaften detaillierte Informationen zu den wichtigsten Bilanz- und GuV-Positionen sowie Kennzahlen und Erklärungen. Diese werden durch den zentralen Finanzbereich abgefragt, analysiert, konsolidiert und in Form des Management Reportings an das Heckler & Koch-Management weitergeleitet.
Organisation der Rechnungslegung und rechnungslegungsrelevante Richtlinien
Alle Tochtergesellschaften innerhalb des H&K AG Konzerns stellen rechtlich selbständige Einheiten dar. Neben dem Management, welches die operative Geschäftstätigkeit im jeweiligen Markt verantwortet, ist der Leiter Finanzen für alle rechnungslegungsrelevanten Sachverhalte der Gesellschaft verantwortlich. Auch die kontinuierliche Überwachung der wichtigsten Steuerungsgrößen, das monatliche Reporting der Finanzkennzahlen an den zentralen Finanzbereich sowie die Erstellung der Fünfjahresplanung für den jeweiligen Markt liegen im Verantwortungsbereich des Leiters Finanzen.
Innerhalb des Konzerns ist der zentrale Finanzbereich der HKO neben der Unterstützung aller Konzerngesellschaften auch für die Erarbeitung und Aktualisierung von einheitlichen Richtlinien und Arbeitsanweisungen für rechnungslegungsrelevante Prozesse verantwortlich. Dazu gehören im Wesentlichen das Bilanzierungshandbuch sowie klare Vorgaben zur Intercompany-Abstimmung. Fragestellungen zu spezifischen Bilanzierungs- oder Bewertungssachverhalten mit Relevanz für den H&K AG Konzern werden ebenfalls zentral bearbeitet, analysiert, dokumentiert und kommuniziert.
Gesamtaussage
Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess und die Abschlusserstellung des H&K AG Konzerns, dessen wesentliche Ausprägungen zuvor beschrieben wurden, hat zum Ziel, sämtliche Geschäftsvorfälle bilanziell richtig zu erfassen, aufzubereiten und bilanziell zu würdigen. Die klare Definition von Verantwortungsbereichen im Finanzbereich des H&K AG Konzerns und die geeignete Aus- und Fortbildung der Mitarbeiter bilden neben der Verwendung von adäquater Software sowie der Vorgabe von einheitlich anzuwendenden Richtlinien die Grundlage für einen ordnungsgemäßen, effizienten und konsistenten Rechnungslegungsprozess.
Insgesamt soll damit sichergestellt werden, dass die Vermögenswerte und Schulden im Abschluss vollständig und zutreffend angesetzt, bewertet und ausgewiesen sind und somit eine verlässliche Aussage über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage getroffen werden kann.
3.5 Gesamtaussage zur Risiko- und Chancenlage
Unverändert zu den Vorjahren liegen die Risiken des Konzerns, wie oben im Detail geschildert, wesentlich in der Volatilität der Umsatzpotenziale und in vollständig regulierten Marktzugangsmöglichkeiten sowie in den Zins- und Refinanzierungsverpflichtungen aus der hohen Verschuldung bei gleichzeitig begrenzter Liquiditätsreserve.
Der Konzern sieht Chancen, als Technologieführer bei Handfeuerwaffen aus den sich ändernden Einsatzanforderungen an Militär, Polizei und Sondereinsatzkräfte mit seinen hochleistungsfähigen Produkten sowie im U.S.-Zivilmarkt seine Marktstellung mit neuen Produktentwicklungen auszubauen.
Oberndorf/Neckar, 20. April 2018
H & K A G
Vorstand
Wolfgang Hesse
Wir haben den von der H&K AG, Oberndorf / Neckar, aufgestellten Konzernabschluss – bestehend aus Konzernbilanz, Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns, Gesamtergebnisrechnung des Konzerns, Eigenkapitalveränderungsrechnung des Konzerns, Kapitalflussrechnung des Konzerns und Konzernanhang – sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des H&K AG-Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im Konzernlagebericht hin. Dort ist im Abschnitt „3.3.3. Finanzwirtschaftliche Risiken“ ausgeführt, dass der Fortbestand der H&K AG und damit des H&K AG Konzerns davon abhängig ist, dass die der Liquiditätsplanung zugrundeliegenden Prämissen eintreten; dies wiederum ist davon abhängig, dass der Produktionsprozess der operativen Tochtergesellschaft kurzfristig und nachhaltig so verbessert wird, dass die geplanten Absatzmengen erreicht werden.
Stuttgart, den 26. April 2018
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Feller, Wirtschaftsprüfer
Fink, Wirtschaftsprüfer