Bağımsız Denetim Görüşü
Bağımsız Denetim Kuruluşu Denetim Türü Görüş Türü
BDO DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Sınırlı Şartlı
ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA
İNCELEME RAPORU

Yönetim Kurulu ve Hissedarlara
Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.

Giriş

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık) ve bağlı ortaklıkları ile iştiraklerinin 30 Eylül 2009 tarihli konsolide finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren dokuz aylık konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynak değişim tablosu, konsolide nakit akış tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (TMSK)'ca yayımlanan ve Uluslararası Muhasebe / Finansal Raporlama Standartları (UMS / UFRS) ile uyumlu olan Türkiye Muhasebe / Finansal Raporlama Standartları (TMS / TFRS)'ye uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle aktif toplamı 352.356.183 TL, aynı tarihte sona eren dokuz aylık ara döneme ait net satış tutarı 988.401.312 TL olan ve Ana Ortaklık'ın dolaylı olarak % 45'ine iştirak ettiği Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş. (SEDAŞ)'ın 30 Eylül 2009 tarihli finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren dokuz aylık ara döneme ait kapsamlı gelir tablosu ve özkaynak değişim tablosu diğer bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından incelenmiştir. İnceleme raporunda, bu rapordan aşağıya aynen alınan paragraflardaki hususlar sebebiyle, şartlı görüş bildirilmiştir.

"1. 31 Aralık 2008 ve 30 Nisan 2009 tarihli bilançolar üzerinde hazırlanmış olan 10 Ağustos 2009 tarihli özel amaçlı bağımsız denetim raporumuzda, 31 Aralık 2008 tarihli bilanço üzerinde aşağıda a) ila e) başlıklarında belirtilen hususlara ilişkin olarak şartlı görüş bildirilmiştir. 30 Eylül 2009 tarihli ara dönem raporlama paketi üzerindeki incelememize ilişkin sonucumuz da söz konusu şartlı görüş hususlarından etkilenmektedir.

a) Şirket'e denetçi olarak atanmamız 31 Aralık 2008 tarihinden sonra gerçekleştiğinden, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle gerçekleştirilen envanter sayımına katılamamış bulunmaktayız. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 6.999 bin TL değer ile taşınan envanterin varlığı ve tamlığı konusunda tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

b) Şirket'in muhasebe sistemi her bir envanter kalemi için miktar hareketlerini ve bu hareketlere karşılık gelen fiyat bilgilerini içeren stok kartlarını oluşturamamaktadır. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle envanterin değerlemesi konusunda makul bir güvence sağlayabilmemiz için gerekli denetim prosedürleri uygulanamamıştır.

c) Şirket'in müşteri bazındaki alacak ve depozito detayları Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. 'ne (TEDAŞ - Kamuya ait elektrik dağıtım şirketi) ait bir sistemde takip edilmektedir. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, sistemden alınan alacak detayları ile muhasebe kayıtları arasında 18.425 bin TL tutarında mutabakatı sağlanamamış fark mevcuttur. Ayrıca, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye toplamı 8.500 bin TL olan müşterilerden mutabakat yazıları alınamamıştır. Aynı tarih itibariyle mutabakat yazıları alınmış müşteriler de ise nedeni analiz edilemeyen net tutarı 719 bin TL olan fark tespit edilmiştir.

d) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, depozitoların müşteri bazında detayı yukarıdaki paragrafta belirtilen sistemden alınamamış ve 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 38.907 bin TL değer ile taşınmakta olan depozitoların varlığı ve tamlığı konusunda makul güvence sağlamaya yönelik denetim prosedürleri uygulanamamıştır. Ayrıca, Şirket, ilgili mevzuatta belirtildiği şekliyle, taşımakta olduğu depozitoları cari değerlerine getirmek üzere düzeltmiştir. Söz konusu düzeltme test edilememiş ve depozitoların değerlemesine ilişkin olarak tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

e) 31 Aralık 2008 tarihi ve öncesinde, Şirket 38.480 bin TL değerle taşımakta olduğu maddi olmayan duran varlıklar için mali tablolarında itfa payı yansıtmamıştır. Söz konusu varlıkların aktifleşme tarihlerinin bilinmemesi sebebiyle, birikmiş itfa paylarının tutarı tespit edilememiştir.

2. 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle ticari alacakların detayı ile muhasebe kayıtları arasında mutabakatı sağlanamayan 5.968 bin TL tutarında fark mevcuttur.

3. 30 Eylül 2009 tarihli bilançoda 44.879 bin TL değer ile taşınan depozitoların müşteri bazında detayı sistemden alınamamış ve tarafımızca söz konusu depozitoların varlığı, tamlığı ve değerlemesini değerlendirebilmemize yönelik prosedürler yapılamamıştır."

İncelemenin Kapsamı

İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem konsolide finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin finansal tablolarına ilişkin olarak yukarıda belirtilen hususlar hariç, ara dönem konsolide finansal tablolarının, Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık), bağlı ortaklıkları ve iştiraklerinin 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle finansal durumunu, dokuz aylık ara döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akışlarını, TMSK'ca yayımlanan TMS / TFRS finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Görüşümüzü Etkilememekle Birlikte, Yapılan Açıklamalar

a) 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle Ana Ortaklık'ın % 100'üne sahip olduğu bağlı ortaklık Aken BV konsolide finansal tabloları önemli ölçüde etkilememesi nedeniyle, ilişikteki konsolide finansal tablolarda maliyet bedeliyle gösterilmiştir.

b) İlişikteki konsolide finansal tablolarda görüleceği üzere, 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle kısa vadeli yabancı kaynaklar dönen varlıkları 252.598.418 TL aşmakta olup, bu durum, çalışma sermayesi eksikliğini göstermektedir. Ana Ortaklık'ın çalışma sermayesi eksikliğini gidermesi, nakit sermaye teminine ve / veya kısa vadeli finansman kaynakları yerine uzun vadeli finansman kaynakları sağlamasına bağlıdır.

İstanbul,
10 Kasım 2009

Denet Bağımsız Denetim
Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş.
Member firm of BDO International




Ömür Günel
Sorumlu Ortak Başdenetçi

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 10.11.2009 16:27:56

Gelir Tablosu

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 10.11.2009 16:27:58
2 GAMZE DİNÇKÖK YÜCAOĞLU GENEL MÜDÜR YARDIMCISI AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. 10.11.2009 16:11:50
3 GEORGE TODOROFF KARAGUTOFF FİNANSMAN GENEL MÜDÜR YARD. AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. 10.11.2009 16:07:58

Kapsamlı Gelir Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide
Dönem GG.AA.YYYY GG.AA.YYYY
Raporlama Birimi TL TL
S Ü R D Ü R Ü L E N F A A L İ Y E T L E R
Satış Gelirleri
Satışların Maliyeti (-)
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)
BRÜT KAR/ZARAR
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
Genel Yönetim Giderleri (-)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
FAALİYET KARI/ZARARI
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar
Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler
Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri
- Dönem Vergi Gelir/Gideri
- Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI
D U R D U R U L A N F A A L İ Y E T L E R
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI
DÖNEM KARI/ZARARI
D İ Ğ E R K A P S A M L I G E L İ R :
Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim
Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim
Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim
Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim
Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar
Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri
DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI)
TOPLAM KAPSAMLI GELİR
Dönem Karı/Zararının Dağılımı
Azınlık Payları
Ana Ortaklık Payları
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı
Azınlık Payları
Ana Ortaklık Payları
Hisse Başına Kazanç
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç

Kapsamlı Gelir Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem Cari Dönem 3 Aylık Önceki Dönem 3 Aylık
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide Konsolide Konsolide
Dönem 01.01.2009 - 30.09.2009 01.01.2008 - 30.09.2008 01.07.2009 - 30.09.2009 01.07.2008 - 30.09.2008
Raporlama Birimi TL TL TL TL
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Satış Gelirleri 17 376.588.925 448.596.076 91.369.003 164.772.762
Satışların Maliyeti (-) 17 -315.757.791 -357.834.514 -79.236.229 -134.354.794
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)
BRÜT KAR/ZARAR 60.831.134 90.761.562 12.132.774 30.417.968
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
Genel Yönetim Giderleri (-) 18 -26.550.786 -22.967.961 -7.927.531 -9.757.730
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 18 -438.958 -903.431 -311.458 -332.643
Diğer Faaliyet Gelirleri 20 35.984.346 10.670.361 5.048.700 2.021.707
Diğer Faaliyet Giderleri (-) 20 -51.899.002 -10.716.435 -2.816.146 -3.138.766
FAALİYET KARI/ZARARI 17.926.734 66.844.096 6.126.339 19.210.536
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar 2,9 16.387.300 11.324.180
Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler 21 27.645.142 15.405.259 9.932.675 1.397.225
Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) 22 -27.012.092 -5.546.690 -11.387.497 173.863
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI 34.947.084 76.702.665 15.995.697 20.781.624
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri 2,24 -3.984.131 -8.825.148 -659.532 -1.842.778
- Dönem Vergi Gelir/Gideri 2,13,24 -7.561.788 -119.967 377.439 224.039
- Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2,24 3.577.657 -8.705.181 -1.036.971 -2.066.817
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI 30.962.953 67.877.517 15.336.165 18.938.846
DURDURULAN FAALİYETLER
DURDURULAN FAALİYETLER VERGİ SONRASI DÖNEM KARI/ZARARI
DÖNEM KARI/ZARARI 30.962.953 67.877.517 15.336.165 18.938.846
DİĞER KAPSAMLI GELİR:
Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim
Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim
Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim
Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim
Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar
Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri
DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI)
TOPLAM KAPSAMLI GELİR 30.962.953 67.877.517 15.336.165 18.938.846
Dönem Karı/Zararının Dağılımı
Azınlık Payları 238.230 39.419 193.253 -80.442
Ana Ortaklık Payları 30.724.723 67.838.098 15.142.912 19.019.288
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı
Azınlık Payları 238.230 39.419 193.253 -80.442
Ana Ortaklık Payları 30.724.723 67.838.098 15.142.912 19.019.288
Hisse Başına Kazanç 2,25 0,470000 1,040000 0,230000 0,290000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç