Bağımsız Denetim Görüşü
Bağımsız Denetim Kuruluşu Denetim Türü Görüş Türü
BDO DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Sınırlı Şartlı
ARA DÖNEM KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA
İNCELEME RAPORU

Yönetim Kurulu ve Hissedarlara
Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.

Giriş

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık) ve bağlı ortaklıkları ile iştiraklerinin 30 Eylül 2009 tarihli konsolide finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren dokuz aylık konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynak değişim tablosu, konsolide nakit akış tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (TMSK)'ca yayımlanan ve Uluslararası Muhasebe / Finansal Raporlama Standartları (UMS / UFRS) ile uyumlu olan Türkiye Muhasebe / Finansal Raporlama Standartları (TMS / TFRS)'ye uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle aktif toplamı 352.356.183 TL, aynı tarihte sona eren dokuz aylık ara döneme ait net satış tutarı 988.401.312 TL olan ve Ana Ortaklık'ın dolaylı olarak % 45'ine iştirak ettiği Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş. (SEDAŞ)'ın 30 Eylül 2009 tarihli finansal durum tablosu, aynı tarihte sona eren dokuz aylık ara döneme ait kapsamlı gelir tablosu ve özkaynak değişim tablosu diğer bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından incelenmiştir. İnceleme raporunda, bu rapordan aşağıya aynen alınan paragraflardaki hususlar sebebiyle, şartlı görüş bildirilmiştir.

"1. 31 Aralık 2008 ve 30 Nisan 2009 tarihli bilançolar üzerinde hazırlanmış olan 10 Ağustos 2009 tarihli özel amaçlı bağımsız denetim raporumuzda, 31 Aralık 2008 tarihli bilanço üzerinde aşağıda a) ila e) başlıklarında belirtilen hususlara ilişkin olarak şartlı görüş bildirilmiştir. 30 Eylül 2009 tarihli ara dönem raporlama paketi üzerindeki incelememize ilişkin sonucumuz da söz konusu şartlı görüş hususlarından etkilenmektedir.

a) Şirket'e denetçi olarak atanmamız 31 Aralık 2008 tarihinden sonra gerçekleştiğinden, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle gerçekleştirilen envanter sayımına katılamamış bulunmaktayız. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 6.999 bin TL değer ile taşınan envanterin varlığı ve tamlığı konusunda tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

b) Şirket'in muhasebe sistemi her bir envanter kalemi için miktar hareketlerini ve bu hareketlere karşılık gelen fiyat bilgilerini içeren stok kartlarını oluşturamamaktadır. Dolayısı ile 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle envanterin değerlemesi konusunda makul bir güvence sağlayabilmemiz için gerekli denetim prosedürleri uygulanamamıştır.

c) Şirket'in müşteri bazındaki alacak ve depozito detayları Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. 'ne (TEDAŞ - Kamuya ait elektrik dağıtım şirketi) ait bir sistemde takip edilmektedir. 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, sistemden alınan alacak detayları ile muhasebe kayıtları arasında 18.425 bin TL tutarında mutabakatı sağlanamamış fark mevcuttur. Ayrıca, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye toplamı 8.500 bin TL olan müşterilerden mutabakat yazıları alınamamıştır. Aynı tarih itibariyle mutabakat yazıları alınmış müşteriler de ise nedeni analiz edilemeyen net tutarı 719 bin TL olan fark tespit edilmiştir.

d) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, depozitoların müşteri bazında detayı yukarıdaki paragrafta belirtilen sistemden alınamamış ve 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle 38.907 bin TL değer ile taşınmakta olan depozitoların varlığı ve tamlığı konusunda makul güvence sağlamaya yönelik denetim prosedürleri uygulanamamıştır. Ayrıca, Şirket, ilgili mevzuatta belirtildiği şekliyle, taşımakta olduğu depozitoları cari değerlerine getirmek üzere düzeltmiştir. Söz konusu düzeltme test edilememiş ve depozitoların değerlemesine ilişkin olarak tarafımızca yeterli kanaat oluşturulamamıştır.

e) 31 Aralık 2008 tarihi ve öncesinde, Şirket 38.480 bin TL değerle taşımakta olduğu maddi olmayan duran varlıklar için mali tablolarında itfa payı yansıtmamıştır. Söz konusu varlıkların aktifleşme tarihlerinin bilinmemesi sebebiyle, birikmiş itfa paylarının tutarı tespit edilememiştir.

2. 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle ticari alacakların detayı ile muhasebe kayıtları arasında mutabakatı sağlanamayan 5.968 bin TL tutarında fark mevcuttur.

3. 30 Eylül 2009 tarihli bilançoda 44.879 bin TL değer ile taşınan depozitoların müşteri bazında detayı sistemden alınamamış ve tarafımızca söz konusu depozitoların varlığı, tamlığı ve değerlemesini değerlendirebilmemize yönelik prosedürler yapılamamıştır."

İncelemenin Kapsamı

İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem konsolide finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin finansal tablolarına ilişkin olarak yukarıda belirtilen hususlar hariç, ara dönem konsolide finansal tablolarının, Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. (Ana Ortaklık), bağlı ortaklıkları ve iştiraklerinin 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle finansal durumunu, dokuz aylık ara döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akışlarını, TMSK'ca yayımlanan TMS / TFRS finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Görüşümüzü Etkilememekle Birlikte, Yapılan Açıklamalar

a) 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle Ana Ortaklık'ın % 100'üne sahip olduğu bağlı ortaklık Aken BV konsolide finansal tabloları önemli ölçüde etkilememesi nedeniyle, ilişikteki konsolide finansal tablolarda maliyet bedeliyle gösterilmiştir.

b) İlişikteki konsolide finansal tablolarda görüleceği üzere, 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle kısa vadeli yabancı kaynaklar dönen varlıkları 252.598.418 TL aşmakta olup, bu durum, çalışma sermayesi eksikliğini göstermektedir. Ana Ortaklık'ın çalışma sermayesi eksikliğini gidermesi, nakit sermaye teminine ve / veya kısa vadeli finansman kaynakları yerine uzun vadeli finansman kaynakları sağlamasına bağlıdır.

İstanbul,
10 Kasım 2009

Denet Bağımsız Denetim
Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş.
Member firm of BDO International




Ömür Günel
Sorumlu Ortak Başdenetçi

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 10.11.2009 16:27:56

Nakit Akım Tablosu

1 AHMET ÖMÜR GÜNEL YMM DENET BAĞIMSIZ DENETİM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 10.11.2009 16:27:59
2 GEORGE TODOROFF KARAGUTOFF FİNANSMAN GENEL MÜDÜR YARD. AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. 10.11.2009 16:07:58
3 GAMZE DİNÇKÖK YÜCAOĞLU GENEL MÜDÜR YARDIMCISI AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. 10.11.2009 10:18:03

Nakit Akım Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide
Dönem 30.09.2009 30.09.2008
Raporlama Birimi TL TL
A. ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
Vergi öncesi net kar (+) / zarar (-) 34.947.084 76.702.665
Düzeltmeler:
Amortisman (+) 19 20.629.226 23.839.153
Kıdem tazminatı 14 -394.980 146.394
Borç karşılıkları 13 735.668 -781.906
Şüpheli ticari alacak karşılığı, net 6 -1.451.924
Reeskont gelir (-) / giderleri (+), net 21,22 84.786 -22.057
Menkul kıymet veya uzun vadeli yatırımlardan elde edilen kazançlar (-) 21 -1.087.650 -6.821.100
Sabit kıymet satış (karı) / zararı 20 16.545.672 -1.368.547
Finansal yatırım satış zararı 20.350
Faiz gideri (+) 22 19.224.180 2.690.911
İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet karı (+) 89.232.062 94.405.863
Ticari alacaklardaki artış (-) / azalış (+) 6,26 -12.001.182 -19.840.610
Stoklardaki artış (-) / azalış (+) 8 1.999.508 1.096.295
Diğer alacaklardaki artış (-) / azalış (+) 7 -5.846.145 -1.824.813
Diğer varlıklardaki artış (-) / azalış (+) 15 -22.651.964 9.672.489
Ticari borçlardaki artış (+) / azalış (-) 6,26 -14.306.557 13.169.532
Diğer borçlardaki artış (+) / azalış (-) 7 10.958.733 821.385
Diğer yükümlülüklerdeki artış (+) / azalış (-) 15 -5.336 -602.642
Faiz ödemeleri (-) -7.559.394 -2.382.264
Vergi ödemeleri (-) 13 -8.070.783 -119.967
Esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit 31.748.942 94.395.268
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
Mali varlık alımı, alış (-) / satış (+) tutarının neti 9 -235.049.774
Mali varlık satışı nedeniyle elde edilen nakit girişleri (+) 199.650
Maddi duran varlık satın alımları (-) 10 -232.038.762 -107.163.758
Maddi olmayan duran varlık satın alımları (-) 11 -12.035.075 -539
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satışı nedeniyle elde edilen nakit girişleri (+) 18.487.582 19.178.764
Diğer duran varlıklardaki artış (-) / azalış (+) 15 9.596.217 -41.465.823
Tahsil edilen faizler (+) 21 1.087.650 6.821.100
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit -449.952.162 -122.430.606
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
Kısa ve uzun vadeli borçlarla ilgili nakit girişleri / (çıkışları) 5 371.199.884 56.747.441
Ödenen temettüler (-) -17.530.000
Konsolidasyondaki bağlı ortaklığın oran değişikliğinin etkisi -13.074
Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim 336.379 16.250
Konsolidasyona dahil olan bağlı ortaklığın etkisi -50.526
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit 353.955.737 56.750.617
Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen artış / (azalış) -64.247.483 28.715.279
Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 2,3 100.919.999 87.604.911
Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 2,3 36.672.516 116.320.190