Bağımsız Denetim Görüşü
Bağımsız Denetim Kuruluşu Denetim Türü Görüş Türü
ÇAĞDAŞ BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş.
Sınırlı Şartlı
ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLARI HAKKINDA İNCELEME RAPORU



Borova Yapı Endüstrisi Anonim Şirketi
Yönetim Kurulu'na



Giriş


Borova Yapı Endüstrisi Anonim Şirketi'nin ve konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıklarının (Not: 2.03) (hep birlikte "Grup") 30 Haziran 2011 tarihli konsolide bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ait konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özsermaye değişim tablosu, konsolide nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. Grup Yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.



İncelemenin Kapsamı


İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bu incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.



Şartlı Sonucun Dayanakları


Grup'un 2007 yılında 240 TL sermaye ile kuruluşuna %100 oranında iştirak ettiği Bağlı Ortaklığı Borova Tikinti MMC'nin mali tabloları 31 Aralık 2009 dönemi mali tablolarından itibaren konsolidasyona dahil edilmiştir. Konsolidasyona dahil edilen Borova Tikinti MMC'nin özet finansal bilgilerine Not:5'te, bu şirketin konsolidasyonunda uygulanan politikalara Not: 2.3'te yer verilmiştir. Borova Tikinti MMC'nin 30 Haziran 2011 dönemi mali tabloları incelemeden, 31 Aralık 2010 dönemi mali tabloları bağımsız denetimden geçmemiştir.

Grup'un 2007 yılında 3.000 EURO sermaye ile kuruluşuna %100 oranında iştirak ettiği Bağlı Ortaklığı Borova Latvia SIA'nın mali tabloları Grup Yönetimi tarafından bu şirketin aktif toplamı, hasılat ve bilanço dışı yükümlülükler bakımından Grup'un mali tablolarını önemli ölçüde etkilemeyeceği gerekçesi ile konsolidasyon kapsamı dışında tutulmuştur. Bu şirketin 3.000 EURO karşılığı 5.177 TL tutarındaki maliyet bedeli satılmaya hazır finansal varlık olarak muhasebeleştirilmiş ve bu tutarın tamamı için değer düşüş karşılığı ayrılmıştır (Not:7). Bu şirketin aktif toplamı, hasılat ve bilanço dışı yükümlülükler gibi önemli finansal bilgileri tarafımıza ibraz edilmemiştir. Grup Yönetimi tarafından, işverene sunulan avans ve kati teminat mektuplarının işverence uygun görülmeyip, avansın tahsil edilememesi üzerine yapılan masrafların işveren AFI INVESTMENTS SIA tarafından karşılanmak üzere sözleşmenin feshedildiği ve şirketin fiilen faaliyette olmadığı beyan edilmiştir. Grup'un 9 Haziran 2011 tarihinde almış olduğu yönetim kurulu kararına istinaden Borova Latvia SIA'nın kapanış işlemlerinin yapılmasına karar verilmiştir.



Şartlı Sonuç


İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, yukarıda şartlı sonucun dayanakları kısmında belirtilen hususlar nedeniyle ortaya çıkabilecek düzeltmelerin muhtemel etkisi dışında, Borova Yapı Endüstrisi Anonim Şirketi'nin 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle konsolide finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.



Görüşümüzü Etkilemeyen Husus

Grup'un 2011 yılı 6 aylık faaliyetleri 1.436.113 TL, 2010 yılı faaliyetleri 5.372.333 TL, 2009 yılı faaliyetleri 1.963.342 TL, 2008 yılı faaliyetleri 1.024.518 TL zarar ile sonuçlanmıştır. Grup, özkaynaklarının yaklaşık % 52'sini kaybetmiş bulunmaktadır. Türk Ticaret Kanunu'nun 324. maddesinde; Esas sermayenin 2/3'ünün karşılıksız kalması halinde İdare Meclisi tarafından aktiflerin satış fiyatı baz alınarak bir ara bilanço tanzim edilmesi gerektiği, esas sermayenin 2/3'ünün karşılıksız kalması halinde Genel Kurul'da sermayenin tamamlanmasına veya kalan 1/3 sermaye ile devamına karar verilmediği taktirde şirketin feshedilmiş sayılacağı belirtilmektedir. Grup Yönetimi tarafından yapılan değerlendirmede 30 Haziran 2011' i takip eden 12 aylık dönemde Grup'un faaliyetlerinin sürekliliğine kuşku düşürecek önemli belirsizlikler olmadığı değerlendirilmektedir. Ekli mali tablolar işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmış olup Grup Yönetiminin bu değerlendirmeyi yaparken dikkate aldığı hususlara Not:41'de yer verilmiştir.



ÇAĞDAŞ BAĞIMSIZ DENETİM S.M.M.M. A.Ş.
An Independent Member of IAPA International






ÖZCAN AKSU
Sorumlu Ortak Başdenetçi
( İstanbul, 26 Ağustos 2011 )

1 ÖZCAN AKSU SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ ÇAĞDAŞ BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş. 26.08.2011 11:56:04

Nakit Akım Tablosu

1 ORHAN MERİH SAVAŞCI GENEL MÜDÜR BOROVA YAPI ENDÜSTRİSİ A.Ş. 26.08.2011 11:43:55
2 YAŞAR ALTIPARMAK YÖNETİM KURULU ÜYESİ BOROVA YAPI ENDÜSTRİSİ A.Ş. 26.08.2011 11:45:03
3 ÖZCAN AKSU SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ ÇAĞDAŞ BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş. 26.08.2011 11:56:06

Nakit Akım Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide
Dönem 30.06.2011 30.06.2010
Raporlama Birimi TL TL
A) ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI / (ZARARI) -1.497.774 -2.293.624
Düzeltmeler:
Amortisman ve İtfa Payları (+) Not.18, Not.19 243.168 153.484
Kıdem Tazminatı Karşılığındaki Artış (+) / Azalış (-) Not.24 1.483 13.385
Borç Karşılıklarındaki Değişim Not.22 -17.669 24.921
Stok Değer Düşüş Karşılığı (+) Not.13 156.599
Alacak Senetleri Reeskontu Not.10 50.985
Borç Senetleri Prekontu (-) Not.10 -74.042 -7.506
Faiz Gideri (+) Not.33 10.058 53.615
Faiz Geliri (-) Not.32 -113.607 -175.117
İşletme Sermayesinde Değişiklikler Öncesi Faaliyet Karı (+) -1.397.398 -2.074.243
Ticari İşlemlerdeki ve Diğer Alacaklardaki Artış (-) Not.10, Not.11 -21.011 1.850.855
Devam Eden İnşaat Sözleşmelerinden Alacaklardaki Artış (-) Not.15 -1.015.033
Stoklarda azalış (+) / artış (-) Not.13 -1.465.680 -156.599
Ticari Borçlardaki ve Diğer Borçlardaki azalış (-) Not.10 Not.11 5.472.667 627.034
Peşin Ödenen Vergilerdeki Değişim Not.26 -491.336 -75.826
Devreden KDV'deki Değişim Not.26 -424.694 -26.832
İşletme Sermayesinde Diğer Artışlar/Azalışlar (+)/(-) -234.845 142.741
Esas Faaliyet ile ilgili Oluşan Nakit (+) 422.670 287.130
Kıdem Tazminatı Ödemeleri (-) -20.698 -53.441
Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit 401.972 233.689
B) YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI
Vadesi 3 ayın Üzerindeki Vadeli Mevduatlardaki Artış (-) / Azalış (+) Not.7 -392.894
Kısa Vadeli Diğer Finansal Yatırımlardaki Artış (-) -116.612
Maddi duran ve Maddi Olmayan Duran varlık alımları (-) Not.18 Not.19 -412.081 -809
Maddi ve Maddi Olmayan duran varlık çıkışlarından elde edilen nakit Not.18 Not.19 55.572
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit -866.015 -809
C) FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Kısa vadeli mali borçlardaki artış (+) Not.8 61.427 -46.047
Uzun vadeli mali borçlardaki artış (+) Not.8 53.136 -141.590
Faiz Ödemeleri, Net 103.549 -46.570
Finansman Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit 218.112 -234.207
Nakit ve Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış -245.931 -1.327
DÖNEM BAŞI NAKİT DEĞERLER Not.6 1.253.567 2.098
DÖNEM SONU KASA VE BANKALAR Not.6 1.007.636 771