Bağımsız Denetim Görüşü
Bağımsız Denetim Kuruluşu Denetim Türü Görüş Türü
BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Sürekli Olumlu
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Tacirler Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu'na,

1. Tacirler Menkul Değerler A.Ş. ("İşletme") ve bağlı ortaklığının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır)
31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide gelir tablosunu, konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu ve konsolide nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

2. Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Tacirler Menkul Değerler A.Ş.'nin 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bakınız Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Diğer Husus

5. Grup'un 31 Aralık 2009 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarının denetimi başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış, söz konusu bağımsız denetim firması tarafından hazırlanan
8 Mart 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş verilmiştir.



Başaran Nas Bağımsız Denetim ve
Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
a member of
PricewaterhouseCoopers




Z. Alper Önder, SMMM
Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 2 Mart 2011

1 ZİYA ALPER ÖNDER SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 02.03.2011 18:49:18

Nakit Akım Tablosu

1 MUSTAFA İLERİ YÖN. KUR. ÜYESİ-GN. MD. YRD. TACİRLER MENKUL DEĞERLER A.Ş. 02.03.2011 17:34:37
2 SİNAN ERDOĞAN MALİ VE İD. İŞL. MD. TACİRLER MENKUL DEĞERLER A.Ş. 02.03.2011 17:41:39
3 ZİYA ALPER ÖNDER SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 02.03.2011 18:49:20

Nakit Akım Tablosu
Dipnot Referansları Cari Dönem Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü Konsolide Konsolide
Dönem 31.12.2010 31.12.2009
Raporlama Birimi TL TL
Esas faaliyetlerden sağlanan nakit akımları:
Vergi öncesi kar (Azınlık payları hariç) 16.262.268 15.590.447
Esas faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun cari yıl net karı ile mutabakatını sağlayan düzeltmeler:
Amortisman gideri 8 600.878 404.920
İtfa payları 9 23.525 109.319
Diğer karşılıklardaki değişim 0 99.200
Kıdem tazminatı karşılığı 11 -43.151 189.320
Finansal gelir/giderler, net -4.661.607 -9.611.949
Ana ortaklık dışı kar 548.949 1.037.693
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer üzerindeki etkileri 92.145 -175.936
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişiklikler öncesi esas faaliyet karından sağlanan nakit akımı: 12.823.007 7.643.014
Ticari alacaklardaki değişim 1.441.007 -40.694.727
İlişkili taraflardan alacaklardaki değişim 101.349 86.214
Finansal yatırımlardaki değişim -4.687.694 -20.735.702
Diğer varlıklardaki değişim -57.993 224.275
Finansal borçlardaki değişim 22.057.439 4.294
Ticari borçlardaki değişim -4.301.780 34.580.695
İlişkili taraflara borçlardaki değişim -10.827.972 7.967.470
Diğer yükümlülüklerdeki değişim -896.945 925.149
Kıdem tazminatı ödemeleri -84.481 -31.959
Vergi ödemeleri -2.828.653 -2.564.213
Esas faaliyetlerden sağlanan net nakit 12.737.284 12.595.490
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan/(kullanılan) nakit akımları:
Maddi varlık satın alımları -523.174 -1.153.488
Maddi olmayan varlık satın alımları 29.858 -114.270
Maddi duran varlık satışları 169
Alınan faizler 3.656.004 4.990.595
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan net nakit 3.102.972 3.723.006
Finansman faaliyetlerinden sağlanan/(kullanılan) nakit akımları:
Ana ortaklık dışı paylardaki değişim 214.955 53.209
Bağlı ortaklık geçmiş yıl kar/zararındaki değişim -10.130 15.623
Finansal varlık değer artış fonundaki değişim -323.152 55.593
Yeniden değerleme fonundaki değişim -71.144 0
Ödenen faiz 274.963 31.693
Finansman faaliyetlerinden sağlanan net nakit 85.492 156.118
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer üzerindeki etkileri -92.145 175.936
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış / (azalış) 15.833.603 -8.540.430
Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler 22.496.267 31.036.697
Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler 38.329.870 22.496.267