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Rapport Financier
2024
Page | 2
Sword Group | Rapport Financier 2024
SOMMAIRE
LE MOT DU PRÉSIDENT
1 PRÉSENTATION DU GROUPE ............................................................................................ 8
1.1
Le Groupe et ses activités au 31 décembre 2024....................................................................................8
1.2
Ce qui rend Sword différent.....................................................................................................................10
1.3
Historique ..................................................................................................................................................1 1
1.4
Organigramme juridique au 31 décembre 2024.....................................................................................12
1.5
Indicateurs et Chiffres clés 2024.............................................................................................................13
2 RAPPORT DE GESTION .................................................................................................... 16
2.1
EBITDA.......................................................................................................................................................1 6
2.2
Endettement, capacité d'autofinancement et investissements ...........................................................16
2.3
Opérations d'acquisitions et de cessions..............................................................................................16
2.4
Politique de provisionnement .................................................................................................................16
2.5
Indicateurs de Performance alternatifs ..................................................................................................16
2.6
Organisation du Groupe ..........................................................................................................................1 7
2.7
Stratégie et Perspectives .........................................................................................................................1 7
2.8
Faits marquants de l'exercice 2024 ........................................................................................................18
2.9
Appréciation de la valeur des goodwill et autres actifs incorporel s...................................................18
2.10 Approbation des comptes consolidés ...................................................................................................18
2.11 Proposition d'affectation du résulta t......................................................................................................18
2.12 Vie du titre et actionnariat........................................................................................................................19
2.13 Événements postérieurs à la clôtur e......................................................................................................23
3 GOUVERNANCE D'ENTREPRISE .................................................................................... 25
3.1
Introductio n...............................................................................................................................................2 5
3.2
Charte de Gouvernance d'Entreprise .....................................................................................................25
3.3
Conseil d'Administration .........................................................................................................................2 5
4 FACTEURS DE RISQUES ET CONTRÔLES .................................................................... 35
4.1
Risques liés à l'activité du Groupe .........................................................................................................35
4.2
Risques liés à la partie financière et extra financièr e...........................................................................36
4.3
Assurances................................................................................................................................................3 8
4.4
Dispositif de contrôle intern e..................................................................................................................38
4.5
Faits exceptionnels et litige s...................................................................................................................39
5 RESPONSABILITÉ D'ENTREPRISE ................................................................................. 41
5.1
L'origin e.....................................................................................................................................................4 1
5.2
Les valeurs du Group e.............................................................................................................................4 1
5.3
Renforcement des fonctions transverse s..............................................................................................41
5.4
L'analyse de la double matérialité et gestion des risques RSE...........................................................42
5.5
Sword signataire du Pacte Mondial des Nation Unies..........................................................................44
5.6
La stratégie ESG .......................................................................................................................................4 5
5.7
Nos priorités..............................................................................................................................................4 6
5.8
Évaluation par des agences de notation extra-financière s..................................................................46
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 3
5.9
Gouvernanc e.............................................................................................................................................47
5.10 Fournisseurs et partenaires ....................................................................................................................47
5.11 Engagement social ...................................................................................................................................48
5.12 Sécurité des données...............................................................................................................................48
5.13 Les collaborateur s....................................................................................................................................49
5.14 Empreinte carbone et efficacité énergétiqu e.........................................................................................50
5.15 Taxinomie verte.........................................................................................................................................53
6 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2024 ........................................ 59
6.1
État consolidé de la situation financièr e................................................................................................59
6.2
État consolidé de la situation financière (Suite)....................................................................................60
6.3
Compte de résultat consolidé .................................................................................................................61
6.4
État consolidé du résultat global ............................................................................................................62
6.5
Tableau de variations des capitaux propres consolidés......................................................................63
6.6
Tableau des flux de trésorerie consolidé s.............................................................................................64
6.7
Notes aux états financiers consolidés ...................................................................................................66
NOTE 1.
INFORMATIONS GÉNÉRALES.....................................................................................................66
NOTE 2.
BASE DE PRÉPARATION ET PRINCIPES COMPTABLES ........................................................67
NOTE 3.
ESTIMATION COMPTABLES ET JUGEMENTS ..........................................................................85
NOTE 4.
POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS ............................................................88
NOTE 5.
ÉVALUATION À LA JUSTE VALEUR...........................................................................................92
NOTE 6.
ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS PAR CATÉGORIES COMPTABLE S..................................97
NOTE 7.
VENTILATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES ..................................................................................98
NOTE 8.
ACTIFS ET PASSIFS LIÉS À LA RECONNAISSANCE DU CHIFFRES D'AFFAIRE S...............98
NOTE 9.
INFORMATION SECTORIELLE ....................................................................................................99
NOTE 10.
INFORMATION GROUP E............................................................................................................102
NOTE 11.
REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES ET ACQUISITIONS......................................................106
NOTE 12.
CESSIONS ...................................................................................................................................108
NOTE 13.
ENTREPRISE ASSOCIÉE ...........................................................................................................109
NOTE 14.
GOODWILL ..................................................................................................................................109
NOTE 15.
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES .....................................................................112
NOTE 16.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES.........................................................................................114
NOTE 17.
CONTRATS DE LOCATION ........................................................................................................115
NOTE 18.
CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEUR S......................................................................116
NOTE 19.
AUTRES ACTIFS .........................................................................................................................117
NOTE 20.
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE................................................................117
NOTE 21.
RÉGIMES DE RETRAITE ............................................................................................................117
NOTE 22.
AUTRES PROVISIONS................................................................................................................119
NOTE 23.
AUTRES DETTES FINANCIÈRES ..............................................................................................119
NOTE 24.
DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEUR S............................................................120
NOTE 25.
AUTRES PASSIFS.......................................................................................................................120
NOTE 26.
IMPÔTS ........................................................................................................................................120
Page | 4
Sword Group | Rapport Financier 2024
NOTE 27.
CHARGES DE PERSONNEL ET EFFECTIFS ............................................................................123
NOTE 28.
AUTRES CHARGES EXTERNES................................................................................................123
NOTE 29.
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET REPRISES SUR PROVISIONS .......................................123
NOTE 30.
RÉSULTAT SUR CESSION D'ACTIFS ET DE FILIALES ..........................................................124
NOTE 31.
PERTE DE VALEUR SUR ACTIFS .............................................................................................124
NOTE 32.
AUTRES ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS ...............................................................................124
NOTE 33.
RÉSULTAT FINANCIER ..............................................................................................................125
NOTE 34.
RÉSULTAT PAR ACTION ...........................................................................................................125
NOTE 35.
CAPITAL ......................................................................................................................................1 25
NOTE 36.
ACTIONS PROPRES ...................................................................................................................125
NOTE 37.
DIVIDENDE S................................................................................................................................1 25
NOTE 38.
TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES ..........................................................................126
NOTE 39.
ENGAGEMENTS HORS BILAN ..................................................................................................127
NOTE 40.
PASSIFS ÉVENTUEL S................................................................................................................127
NOTE 41.
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ............................................................127
NOTE 42.
ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE .....................................................127
6.8
Rapport du réviseur d'entreprises agréé sur les états financiers consolidés ................................128
7 COMPTES ANNUELS DE LA MAISON MÈRE AU 31 DÉCEMBRE 2024 ...................... 135
7.1
Bilan au 31 décembre 2024....................................................................................................................136
7.2
Comptes de résultat pour l'année close au 31 décembre 2024 .........................................................140
7.3
Annexe pour l'année close au 31 décembre 202 4...............................................................................142
7.4
Rapport du réviseur d'entreprises agréé sur les comptes annuels ................ .................................153
8 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRE S.......................................................................... 160
8.1
Acte constitutif et statuts.......................................................................................................................160
8.2
Documents accessibles au public ........................................................................................................163
8.3
Responsable du rapport annuel............................................................................................................163
8.4
Contrôleurs légaux des compte s..........................................................................................................163
8.5
Déclaration du responsable du rapport financier annuel...................................................................163
9 IMPLANTATIONS ET CONTACT S................................................................................... 165
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 5
LE MOT DU PRÉSIDENT
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 6
LE MOT DU PRÉSIDENT
Chers actionnaires, clients, collaborateurs et partenaires,
En ce début d'année 2025, j'aimerai vous partager ma fierté de travailler avec tous les acteurs de Sword Group :
Employés, Clients et Actionnaires.
Notre valeur clé reste la qualité de notre staff qui accepte et assume des missions qui participent toutes à notre
durabilité et à nos succès.
Sword est dorénavant engagé dans la réussite de son Business Plan 2028 avec une grande confiance.
Nous envisageons cette nouvelle période avec une vision stratégique claire, anticipant les développements de nos
marchés et transformant chaque défi, risque ou contrainte en une réelle opportunité pour croitre.
Je vous remercie de votre engagement à nos côtés et vous assure de notre détermination à réussir.
Jacques Mottard
Président et Fondateur du Groupe Sword
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 7
01 PRÉSENTATION DU
GROUPE
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 8
1
PRÉSENTATION DU GROUPE
1.1 Le Groupe et ses activités au 31 décembre 2024
Leader mondial de la transformation technologique et digitale, le Groupe Sword est un partenaire de premier plan
en matière d'informatique et de transformation numérique qui contribue à rationaliser l'activité de ses clients, à
améliorer la qualité et à réduire les coûts.
Leadership
▪
Écosse |
#1 dans le secteur du Pétrole et du Gaz
▪
Angleterre |
#1 dans le secteur des Énergies Renouvelables
▪
Benelux - Grèce - Espagne |
# 1 auprès de l'Union Européenne
▪
Suisse Romande
#2 dans les secteurs du Luxe, des Nations-Unies et du Sport
L'un des facteurs-clés de la réussite de Sword est la proximité de service développée avec ses clients.
Sword assure à ses clients un savoir-faire à haute valeur ajoutée, une capacité élevée de production et une approche
économique optimisée.
Pour répondre aux enjeux stratégiques de ses clients, aux exigences d'adaptation de leurs environnements
technologiques et aux besoins d'évolution de leurs processus métiers, Sword est structuré en centres de
compétences spécialisés (Business Units).
Le Groupe Sword au 31 décembre 2024 compte plus de 3 200 collaborateurs pour un chiffre d'affaires consolidé de
323 M€.
1.1.1 Activité Services
Créer de la valeur par la Technologie et les Innovations.
Services : Sword conseille les entreprises dans la mise en place de solutions innovantes, développe et intègre ces
solutions sur le plan technique et accélère les programmes de transformation digitale internes et externes.
1.1.2 Activité Composants Logiciels
Une valeur ajoutée grâce à des solutions logicielles innovantes. Le chiffre d'affaires de cette activité est intégré à
la division Services car elle n'est pas encore suffisamment significative en termes de volume.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 9
▪
Sword Aequos | Ensemble de composants Web Part SharePoint dédié à toute personne ou entreprise qui
désire créer une expérience flexible et personnalisable de visualisation et de recherche des données,
▪
Sword Phusion | Logiciel permettant de modéliser, de capturer et de gérer les informations sous une forme
unique, accessible et fiable,
▪ Sword Tell | Logiciel de CAO d'aide à la construction horlogère,
▪ Sword Venue | Solution digitale collaborative dotée d'une boîte à outils qui vous aide à planifier et à livrer
vos sites de meilleure qualité et plus rapidement, tout en réduisant les risques et les coûts.
1.1.3 Marchés
L'offre proposée par Sword s'adresse à tous les grands comptes et aux institutions publiques, sur leur activité locale
comme internationale. Combinées à son expertise technologique et méthodologique, Sword occupe un
positionnement de leader dans certains pays.
Sword a su développer des compétences uniques sur les marchés ciblés ci-après :
Sur ces marchés, Sword est un partenaire au quotidien de ces organisations sur l'ensemble de sa gamme de
services, les accompagnants autant sur leur stratégie IT que sur leurs problématiques les plus opérationnelles. De
manière générale, Sword évolue sur les marchés fortement réglementés pour lesquels une connaissance à jour de
la réglementation est une nécessité.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 10
1.2 Ce qui rend Sword différent
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 11
1.3 Historique
2000
2006
2016
Nov.
Création de la société Sword
Sept.
Cession de la filiale Sword Consulting
F r ance
Déc.
2002
Introduction en bourse de la société
2018
Mars
Au N ou v e au M a rché de la Bourse de
Paris
Nov.
Acquisition de la société Real Time
Engineering
Avril
2002
Acquisition de la société Text Solution
Société spécialisée dans le Content
M a nagement
Octobre
Cession de la société Apak
Avril
Société spécialisée en gestion
électronique de document (ED M), en
Grande Bretagne.
2007
Juillet
Acquisition de la société APAK
Société spécialisée en GRC
2019
Janvier
Acquisition de la société Magique
G a llileo
Décembre
Acquisition de la société Cronos
Technologies
Société spécialisée dans le GRC
SSII s pécialisée principalement sur
des projets liés à la Communauté
Européenne
Déc.
Nouvelles acquisitions & vente de
business unit
Nov.
Acquisition de la société DataCo Société
spécialisée dans la gestion de données
2008
2020
Acquisition de Codify
2003
Acquisition de la société Zen and Art
Mars
Acquisition de la société G r aham
Technology
Mars
Société spécilaisée dans les logiciels de
base de données
Déc.
SSII s pécialiée dans les grands
comptes à New Y o rk, principalement
dans le domaine banques/assurances
2009
Août
Acquisition de Lemonade Software
Development
Sept.
Société spécilaisée dans les logiciels
liés à la stratégie digitale
Déc.
Acquisition de la société F I S ystem
Belgium
Nov.
Acquisition de la société AgencyPort
Société dédiée au contenu de la
communication de grandes
Organisations et les Institutions
européennes
Société leader dans le domaine des
assurance
Sept.
Cession des Activités françaises
à Argos Wityu et au m anagement en
place
2011
2021
Acquisition de la Société AiM en Suisse
2004
Mai
Acquisition de la société G lobal
Software Services Ltd
Société basée en Grande-Bretagne
pour ses acti v i tés commerciales et en
Inde à Chennai (M a dras) pour ses
activités de production
Mai
Cession de deux lignes de produits
FircoSoft & de la ligne de Produits
A s surance
Juillet
Société de Ser v i ces spécialisée en
Cloud & Infrastructure, M o bilité, Business
Solutions & Data Intelligence, basée à
Genè v e, Lausanne et Sion.
Nov.
Cession de notre filiale Sword CTSpace
2022
Acquisition de Ping Network Solutions
Juillet
Acquisition de la société CIMA G E
2012
Mars
Intégrateur de s y s t èmes et fournisseur
de ser v i ces managés
Société spécialisée dans le domaine
de la gestion du contenu
Avril
Transfert du siège social au
Luxembourg
Avril
Cession de Sword G RC
2005
Juillet
Acquisition de la société LINKVEST
Juillet
Cession de Ciboodle
Spécialisée dans le dé v e loppement
d'applications M i crosoft
Juillet
Acquisition de Phusion IM
Société spécialisée en ECM et en E A I
Logiciel permettant de modéliser,
2013
de capturer et de gérer des informations
Sept.
Cession de l'activité Conseil en
logisitque
Août
Acquisition de la société Active Risk
2023
Société spécialisée dans le Risk
M a nagement
Juin
Déconsolidation de la société AAA
Nov.
Acquisition de la société INTECH
2014
Acquisition de la société Charteris
Société de recrutment en Ecosse
Société conce v a nt, réalisant et déli v rant
des logiciels destinés au marché
anglais de l'assurance
Janvier
Acquisition de la société Charteris
Spécialisée dans le dé v e loppement
d'applications M i crosoft
2024
Avril
Rachat de AAA
2006
2015
Janvier
Cession de notre filiale Sword Nord
Sword Group cède sa filiale Sword
Société spécialisée dans
Nord à son management.
Octobre
Acquisiton de la société AAA
l'e x ternalisation de projets IT
Juillet
Acquisition de IACS
Société spécialisée dans la sécurité
numérique
Janvier
Acquisition de la société Nextech
Sept.
Acquistion de INCOR
Société spécialisée dans le Content
M a nagement
Société spécialisée dans la
Transformation Digitale
Cession de la filiale de Bâle
Cession de la société Simalaya
Cession de la filiale écossaire Sword
Business Technology Solutions
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 12
1.4 Organigramme juridique au 31 décembre 2024
Le Groupe est implanté au 31 décembre 2024 dans 17 pays (Angleterre, Arabie-Saoudite, Belgique, Canada,
Chypre, Écosse, Émirats Arabes Unis, Espagne, États-Unis, France, Grèce, Inde, Irlande, Liban, Luxembourg, Pays-
Bas, Suisse) et travaille sur des projets dans une cinquantaine de pays.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 13
1.5 Indicateurs et Chiffres clés 2024
Société pérenne, en croissance, sécurisée financièrement et cotée sur Euronext Paris.
1.5.1
2024 | Performance
1.5.2 Répartition du chiffre d'affaires 202 4 | Par Pays & par Marchés
PAR PAYS
Groupe
International créé
en 2000
1 000+ clients
dans plus de
50 pays
3 centres de
3 200+
support Offshore |
Nearshore
collaborateurs
Chiffre d'Affaires
Consolidé | 323 M€
EBITDA
38,8 M€ | 12,0 %
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 14
PAR MARCHÉ
1.5.3 Comptes Consolidés | Résumés
En K€
31/12/20224
31/12/2023
31/12/2022
Chiffre d'Affaires
323 015
288 128
272 257
EBITDA
38 819
34 850
35 059
Résultat de l'Exercice
22 122
23 109
109 778
Actif non courant
107 752
94 109
97 819
Trésorerie et équivalents de trésorerie
70 620
62 587
57 138
Fonds Propres
97 110
105 410
101 544
Total Bilan
292 547
250 543
244 696
Le chiffre d'affaires consolidé ressort à 323,0 M€ en 2024 avec une rentabilité de 12,0 % (EBITDA).
Le backlog au 31 décembre 2024 atteint 21,1 mois de chiffre d'affaires en comparaison du chiffre d'affaires budgété
2025 pour un périmètre identique.
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02 RAPPORT DE
GESTION
Sword Group | Rapport Financier 2024
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2
RAPPORT DE GESTION
Depuis plus de 20 ans, le Groupe Sword permet à de grandes organisations du monde entier d'être plus efficaces
et plus rentables. La culture du Groupe Sword, au travers d'équipes de projet dynamiques et diverses, favorise la
croissance du Groupe et le développement de ses collaborateurs. Avec plus de 3 200 personnes, le Groupe a réalisé
en 2024 un chiffre d'affaires consolidé de 323,0 M€.
2.1 EBITDA
L'EBITDA consolidé 2024 est de 38 819 K€, soit 12,0 % du chiffre d'affaires 2024.
2.2 Endettement, capacité d'autofinancement et investissements
La position cash nette, hors normes IFRS, correspond à la trésorerie nette retraitée des obligations locatives et des
engagements liés aux plans d'action y compris les actions propres. Elle est passée de 32,6 M€ au 31 décembre
2023 à 17,8 M€ au 31 décembre 2024 .
La trésorerie générée par les activités opérationnelles se monte à 23 217 K€.
Les investissements bruts, incorporels (hors écarts d'acquisition, parts de marché et fonds de commerce) et
corporels de l'exercice, se sont élevés à 4 145 K€.
2.3 Opérations d'acquisitions et de cessions
Les opérations sont évoquées dans la partie « faits marquants » et « événements postérieurs à la clôture » du
présent rapport.
2.4 Politique de provisionnement
Le niveau des provisions pour risques et charges s'explique par une approche rigoureuse des risques provisionnés
par les directeurs de Business Unit.
Ces risques et charges sont provisionnés sur la base de la meilleure estimation des coûts probables à supporter. Le
montant des risques et charges provisionnés dans les comptes consolidés est de 485 K€ au 31 décembre 2024.
2.5 Indicateurs de Performance alternatifs
Les indicateurs financiers non-IFRS présentés dans le rapport annuel ne relèvent pas d'un ensemble de normes ou
de principes comptables et ne doivent pas être considérés comme un substitut aux agrégats comptables présentés
conformément aux normes IFRS. Les indicateurs financiers non-IFRS doivent être lus en combinaison avec les états
financiers consolidés préparés selon les normes IFRS. En outre, les indicateurs financiers non-IFRS de Sword Group
peuvent ne pas être comparables à d'autres données intitulées « non-IFRS » et utilisées par d'autres sociétés.
La direction utilise des indicateurs financiers non-IFRS, en complément de l'information financière IFRS, pour évaluer
sa performance opérationnelle, mesurer sa capacité à générer de la trésorerie, prendre des décisions de nature tant
stratégique qu'opérationnelle, planifier et fixer ses objectifs de croissance. Le Groupe estime que les indicateurs
financiers non-IFRS fournissent également aux investisseurs et aux analystes financiers une base pertinente pour
évaluer la performance opérationnelle du Groupe dans le temps et pour la comparer à celle des autres sociétés de
son secteur, ainsi que pour des besoins de valorisation.
Le Groupe utilise essentiellement 2 indicateurs financiers non-IFRS, à savoir le taux de croissance organique et une
mesure de la rentabilité calculée sur base de l'EBITDA.
La croissance organique se définit comme la croissance du chiffre d'affaires à périmètre constant. Quant à la
croissance organique à taux de change constant, elle correspond à la croissance du chiffre d'affaires à périmètre
constant et à taux de change constant.
Pour mesurer la croissance du chiffre d'affaires à périmètre constant, le Groupe se base sur le périmètre existant à
la fin de l'année de référence (en l'occurrence le 31 décembre 2024).
Dès lors que le chiffre d'affaires consolidé
des années N et N-1 est retraité de la manière suivante :
▪ Le chiffre d'affaires que les entités acquises durant l'année N ont généré antérieurement à la date de prise
de contrôle par le Groupe est inclus ;
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▪ Le chiffre d'affaires que les sociétés cédées durant l'année N ont généré tant pour l'année N-1 que pour
l'année N est exclu.
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, l'impact des taux de change est
éliminé en recalculant le chiffre d'affaires de l'exercice N-1, sur la base des taux de change utilisés pour l'exercice
N.
La croissance organique permet d'évaluer la capacité du Groupe à générer de la croissance interne, autrement dit
sa capacité à développer ses activités et à créer de la valeur ajoutée.
Le présent rapport présente la croissance du chiffre d'affaires soit en valeur historique avant retraitement, soit à
périmètre constant ou à taux de change constant.
La rentabilité au niveau du Groupe se définit comme un taux de marge brute en comparant l'EBITDA (aussi appelé
excédent brut d'exploitation courant) au chiffre d'affaires.
L'EBITDA correspond au chiffre d'affaires diminué des achats, des charges de personnel, des autres charges
externes, des dotations aux provisions et des autres charges opérationnelles courantes et auquel sont ajoutés les
reprises de provisions et les autres produits opérationnels courants, tel que présenté dans le compte de résultat
consolidé. Dans le compte de résultats il est fait référence à « Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements
hors éléments non récurrents ».
Cet indicateur « rentabilité » a un double objectif :
▪ Estimer l'évolution du Groupe à moyen terme (coûts non récurrents exclus),
▪ Évaluer la capacité du Groupe à générer de la trésorerie provenant de l'exploitation courante (autrement dit,
sa capacité d'autofinancement).
À côté des indicateurs décrits ci-avant, le Groupe utilise l'EBIT (voir définition ci-après) comme point de départ à
l'estimation des flux de trésorerie disponibles (« free cash flows ») lorsque qu'il procède aux tests de dépréciation du
goodwill. Une analyse de sensibilités est réalisée à l'occasion de ces tests. Elle a pour objectif de faire fluctuer dans
des fourchettes raisonnables les hypothèses servant de base aux projections financières estimées, en ce inclus
l'EBIT exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires.
L'EBIT (repris comme « Bénéfice avant intérêts et impôts hors éléments non récurrents » dans le compte de résultat
consolidé) est un agrégat similaire à l'EBITDA, si ce n'est qu'il donne une mesure de la marge opérationnelle du
Groupe après déduction des charges d'amortissements, c'est-à-dire en tenant compte de sa structure
d'investissement.
2.6 Organisation du Groupe
L'organisation du Groupe s'articule autour des organes d'administration et de direction suivants :
▪ Conseil d'Administration, composé de cinq membres,
▪ Comité d'Audit représenté par un administrateur indépendant, un nouveau membre sera appointé après
l'Assemblée Générale du 28/04/2025,
▪
Comités des Rémunérations et Comité des Nominations, de Gouvernance, d'Éthique et de Responsabilité
d'Entreprise (regroupé en un seul Comité), composé de deux administrateurs indépendants,
▪
Direction Générale, composée de cinq directeurs,
▪
Comité de Direction, constitué des cinq directeurs généraux et de douze directeurs d'opérations.
La mission, la composition et le fonctionnement des organes d'administration et de direction sont décrits dans la
partie Gouvernance.
2.7 Stratégie et Perspectives
La stratégie du Groupe Sword est essentiellement axée sur une politique de spécialisation dans le digital s'adressant
à des secteurs stables tels que le Secteur Public, le Sport, les Institutions Européennes, les Gouvernements, les
Organisations Internationales, les Agences des Nations Unies, et l'Energie. Cette stratégie privilégie la croissance
organique plutôt que la croissance externe.
Le Groupe confirme son plan stratégique 2024-2028.
Ce Business Plan prévoit une croissance organique à deux chiffres par an tout en maintenant un taux de rentabilité
à 12 %.
Pour 2025, l e chiffre d'affaires budgété est de plus de 3 63 M€ avec une marge d'EBITDA de plus de 12 %.
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Les acquisitions resteront un moyen complémentaire de renforcer la position concurrentielle du Groupe.
2.8 Faits marquants de l'exercice 202 4
Les faits marquants de l'exercice 2024 sont les suivants :
▪
Avec effet au 1er juin 2023, le Groupe avait cédé 51% de la participation qu'il détenait dans AAA Group Ltd,
une société de recrutement et de placement d'informaticiens, opérant à Aberdeen en Ecosse. A l'issue de
cette cession partielle, les 49% des actions encore détenus par le Groupe ont été classés sous la rubrique
« Participations mises en équivalence ».
Entretemps, AAA Group Ltd a restructuré son offre autour de l'intelligence artificielle, en utilisant des outils
développés par le groupe Sword. Au 1er avril 2024, compte tenu de la réorientation des activités de AAA
Group Ltd, le Groupe a fait une offre p our racheter au prix de 740 milliers d'euros les 51% des actions émises
par AAA Group Ltd et précédemment cédées en 2023. Pour l'exercice clos au 31 décembre 2024, AAA
Group Ltd est consolidée par intégration globale. Cette acquisition s'inscrit dans la st ratégie du Groupe visant
à se renforcer dans les domaines de l'intelligence artificielle.
▪
Le 28 juin 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'IACS Consulting Ltd pour un montant de 3 667
milliers de Livres Sterling (équivalent à 4 127 milliers d'euros), hors complément de prix et ajustement
éventuel. IACS Consulting Ltd est une société établie à Aberdeen et spécialisée dans la sécurité numérique
des réseaux de contrôle des processus industriels.
▪
Le 1er juillet 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'Incor AG pour un montant de 2 107 francs suisses
(équivalent à 2 187 milliers d'euros), hors paiement différé et complément de prix. Incor AG, dont le siège
social est à Berne (Suisse), opère dans le conseil, la mise en œuvre et le suivi de projets informatiques et le
développement de logiciels, avec un accent particulier sur la transformation numérique. Elle se consacre
principalement aux institutions publiques de la Confédération suisse.
2.9 Appréciation de la valeur des goodwill et autres actifs incorporels
Le Groupe s'est fait assister par un cabinet d'expertise comptable pour effectuer les tests de dépréciation du goodwill.
Les résultats de ces tests sont décrits à la note 14.3 de l'annexe aux comptes consolidés.
2.10 Approbation des comptes consolidés
Nous vous proposons de bien vouloir approuver les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024
(bilan, compte de résultat et annexes) tels qu'ils vous sont présentés et qui font apparaître un bénéfice de l'ensemble
consolidé de 22 122 K€ (dont bénéfice part du Groupe de 21 809 K€).
2.11 Proposition d'affectation du résultat
Nous vous proposons de bien vouloir approuver les comptes statutaires de l'exercice clos le 31 décembre 2024
(bilan, compte de résultat et annexe) tels qu'ils vous sont présentés et qui font apparaître un bénéfice de
6.537.142,54 €. Nous vous rappelons que la somme de 3 898 939,80 € figure au compte « Réserve pour actions
propres », la Société détenant 109 914 actions propres au 31 décembre 2024.
Bénéfice de l'exercice
6 537 142,54 euros
Auquel s'ajoute :
Les résultats reportés distribuables
128 634 706,92 euros
La Prime d'émission
70 676 064,46 euros
Formant un bénéfice distribuable de :
205 847 913,92 euros
Est affecté aux postes suivants :
Résultats reportés
186 757 983,92 euros
Dividende à distribuer
19 089 930,00 euros
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Le dividende brut par action proposé à l'Assemblé Générale du 2 8 avril 2025 sera de 2 € brut par action.
Sur le plan fiscal, conformément aux dispositions légales luxembourgeoises, les distributions de dividendes sont en
principe soumises à une retenue à la source au Grand-Duché du Luxembourg, au taux de 15 %.
Cependant, ce taux peut être réduit par application des conventions fiscales internationales signées par le Grand-
Duché du Luxembourg et du droit communautaire, en fonction de la résidence fiscale du bénéficiaire et sous sa
propre responsabilité. Une deman de de remboursement devra alors être adressée à l'Administration des
Contributions Directes du Grand-Duché de Luxembourg au plus tard le 31 décembre de l'année suivant celle du
versement
de
la
retenue
à
la
source,
en
utilisant
le
formulaire
901
bis
(http://www.impotsdirects.public.lu/formulaires/retenue_a_la_source/).
En outre, sous réserve des conventions fiscales internationales et de la législation applicable dans l'État de résidence
du bénéficiaire, toute retenue à la source au Grand-Duché de Luxembourg est susceptible d'ouvrir droit à un crédit
d'impôt d'égal montant imputable sur l'impôt dû dans l'État de résidence du bénéficiaire.
À titre d'information, l'administration française considère que les crédits d'impôts conventionnels attachés aux
produits des titres de sociétés européennes inscrits dans un PEA et dont les émetteurs n'ont pas leur siège en France
n'ouvrent pas droit à restitution, dans la mesure où les revenus des actions placées dans le PEA sont exonérés
d'impôt sur le revenu (cf. notamment BOI-RPPM-RCM-40-50-30-20150115 du 15 janvier 2015).
2.12 Vie du titre et actionnariat
Mesdames et Messieurs les actionnaires sont informés qu'ils sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire et
Extraordinaire le 28 avril 2025 à 11 heures, au siège social, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant :
De la compétence de l'Assemblée Générale statuant aux conditions de quorum et de majorité d'une
Assemblée Générale Ordinaire
▪
Lecture du rapport de gestion du Conseil d'administration, incluant le rapport sur la gestion du groupe, et
compte-rendu sur la conclusion des conventions visées par l'article L.441-7 de la loi modifiée du 10 août
1915 relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2024 ;
▪
Lecture du rapport du réviseur d'entreprises agréé sur les comptes annuels 2024, les états financiers
consolidés du groupe et sur l'exécution de sa mission ;
▪
Approbation des comptes statutaires au 31 décembre 2024 ;
▪
Approbation des comptes consolidés au 31 décembre 2024 ;
▪
Affectation du résultat de l'exercice statutaire au 31 décembre 2024 ;
▪
Décharge aux administrateurs pour leur gestion au titre de l'exercice 2024 ;
▪
Compte-rendu de la rémunération allouée aux administrateurs durant l'exercice 2024 ;
▪
Approbation du rapport relatif à la politique de rémunération et de nomination;
▪
Nomination d'un nouvel administrateur ;
▪
Approbation de la rémunération annuelle des administrateurs ;
▪
Quitus au réviseur d'entreprises agréé pour sa mission au titre de l'exercice 2024 ;
▪
Renouvellement du mandat du réviseur d'entreprises agréé ;
▪
Pouvoirs pour formalités.
De la compétence de l'Assemblée Générale statuant aux conditions de quorum et de majorité d'une
Assemblée Générale Extraordinaire
▪
Annulation du programme de rachat d'actions adopté par l'assemblée générale extraordinaire du 28 avril
2023 et autorisation à donner au Conseil d'Administration pour le rachat par la Société de ses propres actions
dans le cadre d'un nouveau programme de ra chat ;
▪
Autorisation à donner au Conseil d'Administration de réduire le capital par voie d'annulation d'actions
acquises dans le cadre de l'achat de ses propres actions par la Société ;
▪
Pouvoirs pour formalités.
T o ut actionnaire, quel que soit le nombre d'actions qu'il possède, a le droit de participer aux Assemblées Générales,
de s'y faire représenter par procuration ou d'y voter par correspondance.
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2.12.1 Capital social
Le capital social s'élève à la somme de 9 544 965 euros (neuf millions cinq cent quarante-quatre mille neuf cent
soixante-cinq euros). Il est divisé en 9 544 965 actions de 1 euro chacune, libérées intégralement et toutes de même
catégorie. Aucun franchissement de seuil n'a été déclaré sur 202 4.
2.12.2 Répartition du capital et contrôle
Actionnaires principaux
▪
Jacques Mottard – en ce compris la détention de Financière Sémaphore, holding animatrice du groupe –
détient 17,9 % de droits de vote. Financière Sémaphore exerce de fait une influence significative sur la
stratégie, la politique et le développement du groupe,
▪
La société Eximium possède quant à elle 20,0 % du capital,
▪ L'actionnariat flottant représente 59,3 % du capital.
Répartition du capital à la clôture de l'exercice (31 décembre 2024)
Actionnaires
Nombre d'actions
% du capital
Financière Sémaphore
1 706 280
17,9 %
Eximium
1 910 866
20,0 %
Titres en auto détention
109 214
1,1 %
Salariés et actionnaires divers au nominatif
160 124
1,7 %
Flottant
5 658 481
59,3 %
Total
9 544 965
-
2.12.3 Dividendes
Le dividende par action proposé à l'Assemblé Générale du 2 8 avril 2025 sera de 2 € brut par action.
2.12.4 Performance boursière
La société Sword Group SE est cotée sur EURONEXT Paris (Compartiment B). Le nombre d'actions en circulation
s'élève à 9 435 751 (soit 9 544 965 actions diminuées des actions propres au 31 décembre 2024).
Des informations sur le cours de l'action de la Société sont disponibles sur son site internet (https://www.sword-
group.com/investisseurs/).
Les actions de Sword Group SE font partie des indices suivants : ICB : 9530 Logiciels et Services Informatiques,
Indices CAC® All-Share, CAC® Mid & Small, CAC® Technology, EN TECH Leaders, EN TECH Croissance.
▪
Évolution boursière du titre :
2024
Au 31 jan
vier 2025
Cours de clôture le plus haut 39,15 € (le 02/01/2024)
Cours de clôture le plus haut 36,40 € (le 06/01/2025)
Cours de clôture le plus bas 30,0 5 € (le 09/09/2024)
Cours de clôture le plus bas 33,40 € (le 21/01/2025)
Nombre de titres échangés en bourse : 6 123 (1)
Nombre de titres échangés en bourse : 10 891 (2)
(1)
Il s'agit d'une moyenne journalière des échanges réalisés au titre de l'année 202 4 au cours de laquelle 1 567 411
titres ont été échangés.
(2)
Il s'agit d'une moyenne journalière des échanges réalisés au titre du mois de janvier 202 5 au cours duquel
239 611 titres ont été échangés.
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2.12.5 Rachats d'actions propres
La Société peut être amenée à détenir ses propres actions dans le cadre du programme de rachat d'actions autorisé
par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 28 avril 2023 dans la limite d'un investissement maximum global
équivalent à la valeur de 50% du capital social à la date du conseil d'administration, y compris les actions rachetées
dans le cadre d'autorisations d'achat précédemment accordées par l'Assemblée Générale des Actionnaires,
pour
une durée de cinq (5) ans. Les objectifs de détention prévus par ce programme sont les suivants :
▪ Animation du marché ou de la liquidité dans le cadre d'un contrat de liquidité souscrit avec un prestataire
agréé,
▪
Achat pour conservation des actions en cas de cession en bloc des titres de la Société par des tiers,
représentant plus de 5% du capital social et pouvant entraîner un préjudice potentiel sur le cours de bourse,
▪ Annulation d'actions dans la limite d'un nombre maximum ne pouvant excéder 50% du capital social, sur une
période de vingt-quatre mois, sous réserve de l'approbation par l'Assemblée Générale Extraordinaire des
actionnaires de la Société de l'autorisation de réduction du capital de la Société.
Par la même Assemblée Générale Extraordinaire du 28 avril 2023, l'autorisation a été conférée au Conseil
d'Administration de réduire le capital social par voie d'annulation d'actions acquises dans le cadre du programme de
rachat d'actions propres dans la l imite de 50 % de son capital social par période de 24 mois et pour une durée de
cinq (5) ans.
Information sur les acquisitions et cessions par la société de ses propres actions au 31 décembre 2024 :
Nombre de titres détenus par la Société au 31 décembre 2023
142 914
Nombre de titres achetés en 2024
143 815
Nombre de titres vendus en 2024
177 515
Nombre de titres détenus par la Société au 31 décembre 2024
109 214
L'acquisition, par la Société, de ses propres actions a été réalisée conformément à l'autorisation conférée au conseil
d'administration par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 28 avril 2023 dans sa 13ème résolution, dans le cadre
des objectifs décidés par ladite assemblée.
Il reste un solde de 100 459 actions propres, qui avaient été acquises dans le cadre d'une réduction de capital à réaliser
dans une période de 24 mois, soit au plus tard fin octobre 2025.
66 397 actions propres acquises en 2023 dans le cadre de la réduction de capital ont été revendues en 2024 générant une
plus-value de 76 milliers d'euros. Aucune action propre n'a été annulée au cours de l'année 2024.
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Proposition de renouvellement du programme de rachat d'actions propres
Lors de l'assemblée générale approuvant les comptes annuels 2024, il est proposé aux actionnaires de renouveler
le programme de rachat d'actions propres, tout en l'élargissant à la possibilité de pouvoir soutenir le cours de l'action
et l'utiliser dans le cadre d'opérations stratégiques.
Ainsi les objectifs poursuivis seront les suivants :
▪
L'animation du marché ou de la liquidité dans le cadre d'un contrat de liquidité souscrit avec un prestataire
agréé ;
▪
En cas de cession en bloc des titres Sword Group par des tiers, représentant plus de 5% du capital social et
pouvant entraîner un préjudice potentiel sur le cours de bourse, l'achat et la conservation desdites actions
et de les remettre ultérieurement en vente ;
▪
R emise d'actions en paiement ou en échange dans le cadre d'opérations de croissance externe stratégiques
(acquisitions, fusions, apports en nature, etc.) ;
▪
P rocéder le cas échéant à l'annulation des actions dans la limite d'un nombre maximum ne pouvant excéder
50% du capital social de la Société, sur une période de vingt-quatre mois, sous réserve de l'approbation par
l'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires de la Société de l'autorisation de réduction du capital
de la Société.
Déclaration par l'émetteur des opérations réalisées sur ses propres titres au 31 décembre 202 4 :
Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe ou
1,1 %
indirecte
Nombre d'actions annulées au cours des 24 derniers mois
-
Nombre de titres détenus en portefeuille
109 214
Valeur comptable du portefeuille au 31 décembre 2024
3 898 939,80 €
Valeur de marché du portefeuille à la date du 31 décembre 2024
3 898 939,80 €
Flux bruts cumulés 2024
Positions ouvertes au 31/12/2025
Nombre de titres
Achats
143 815
Ventes
177 515
A l'achat
A la vente
Echéance maximale
-
-
-
-
Cours moyen
36,1914 €
36,5546 €
-
-
Prix d'exercice moyen
-
-
-
-
Montants
5 204 867,55 €
6 488 989,82€
-
-
Sword Group n'a pas utilisé de produits dérivés dans le cadre de ce programme de rachat d'actions.
2.12.6 Informations relatives aux opérations sur titres des dirigeants de Sword Group
Les dirigeants de Sword Group respectent l'ensemble des dispositions législatives et règlementaires relatives aux
transactions sur les titres de sociétés cotées.
Les dirigeants de Sword Group procèdent régulièrement à la déclaration des opérations qu'ils réalisent sur les actions
de Sword Group dans le cadre des dispositions légales et réglementaires applicables et s'abstiennent de toutes
opérations sur les actions de Sword Group dès lors qu'ils détiennent une information privilégiée.
Afin de prévenir la commission d'éventuels délits relatifs à la détention d'informations privilégiées, Sword Group a
établi, conformément à la loi, une liste d'initiés identifiant les personnes détenant des informations privilégiées,
travaillant au sein de Sword Group ainsi que les tiers ayant accès à de telles informations dans le cadre de leurs
relations professionnelles avec Sword Group.
Au titre de l'exercice clos, il n'y a eu aucune opération sur titres réalisées par les dirigeants.
2.12.7 Autorisations d'émissions données au conseil d'administration
Néant
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2.12.8 Informations relatives aux offres publiques d'acquisition
Le capital social de Sword Group s'élève à 9 544 965 € représenté par 9 544 965 actions ordinaires intégralement
libérées avec une valeur nominale d'un (1,-) euro chacune.
Il n'existe pas d'autres catégories d'actions, ni d'options ou droits préférentiels donnant droit à l'émission d'actions
d'une autre catégorie qui pourraient avoir un effet de dilution sur le nombre d'actions émises.
Les actions émises jouissent toutes des mêmes droits tant en ce qui concerne leur droit de vote aux assemblées
générales ordinaires et extraordinaires, qu'en ce qui concerne le dividende voté par les actionnaires lors des
assemblées générales.
À noter qu'il n'existe aucune restriction au transfert de titres ni aucun droit de contrôle spécial dans le chef de certains
détenteurs de ces titres. Aucun accord entre actionnaires pouvant induire des restrictions au transfert de titres ou
aux droits de vote n'a été conclu.
Les membres du Conseil d'Administration de Sword Group sont nommés par l'Assemblée Générale sur proposition
du Conseil d'Administration. La durée du mandat des Administrateurs de Sword Group est de 4 ans. Leur mandat
est renouvelable.
En principe, le mandat d'Administrateur prend fin à la clôture de l'Assemblée Générale qui pourvoit à son
remplacement. L'Assemblée Générale peut révoquer les Administrateurs à tout moment.
En cas de vacance d'un mandat d'Administrateur, le Conseil d'Administration peut pourvoir à son remplacement, en
se conformant cependant aux règles régissant la nomination des Administrateurs. À la prochaine Assemblée
Générale, les Actionnaires décident de la nomination définitive, en principe pour la période restante du mandat de
l'Administrateur remplacé.
2.13 Événements postérieurs à la clôture
Réorganisation de l'équipe de direction :
Le 2 janvier 2025, le Groupe a annoncé un changement dans l'équipe de direction, Philippe Blanche remplace
Frédéric Goosse en tant que directeur financier du Groupe.
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03 GOUVERNANCE
D'ENTREPRISE
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3
GOUVERNANCE D'ENTREPRISE *
* ce chapitre fait partie intégrante du rapport de gestion
3.1 Introduction
Depuis le 11 avril 2012, le Conseil d'Administration a décidé d'adhérer volontairement aux dix Principes de
Gouvernance d'Entreprise de la Bourse de Luxembourg.
3.2 Charte de Gouvernance d'Entreprise
La Charte de Gouvernance présente le cadre de gouvernance des activités de Sword Group en application des dix
Principes de Gouvernance d'Entreprise de la Bourse de Luxembourg auxquels la Société a adhéré. Elle a pour objet
de clarifier les pouvoirs et les responsabilités des différentes entités constituant la gouvernance de Sword Group.
La Charte de Gouvernance complète les documents existants suivants :
▪ Un manuel administratif précisant toutes les procédures de contrôles internes, un livret d'accueil pour chaque
collaborateur, précisant ses droits, ses devoirs et sa place par rapport au fonctionnement de Sword Group,
▪
Un manuel des principes comptables IFRS rédigé par un cabinet indépendant,
▪
Une bible technique par pays, qui intègre les normes de qualité en vigueur (CMM, ISO),
▪
Des chartes par fonction opérationnelle (Directeur d'entité, Directeur technique, Directeur commercial, Chef
de projet, ...
▪
Une charte Ethique,
▪ Une charte du Comité d'Audit,
▪
Une politique Anti-corruption,
▪
Une politique de Protection des Données,
▪
Une politique de Dénonciation,
▪
Une politique de Diversité, Equité et Inclusion,
▪
Une politique sur les Droits Humains.
Ces documents font régulièrement l'objet d'une procédure de révision initiée par le Conseil d'Administration.
Les différentes chartes et politiques sont disponibles sur le site web de la société.
3.3 Conseil d'Administration
3.3.1 Mission
Le Conseil d'Administration est l'organe qui est responsable de la gestion de Sword Group. Il se réunit autant de fois
que nécessaire pour remplir ses obligations.
Le Conseil d'Administration est un organe collégial compétent pour prendre toutes décisions et accomplir tous actes
nécessaires ou utiles à la réalisation de l'objet social de la Société, à l'exception des pouvoirs que la loi ou les statuts
réservent expressément à l'Assemblée Générale des actionnaires.
Le Conseil d'Administration a notamment vocation à gérer les grandes orientations de l'organisation.
À ce titre :
▪
Il opère les choix stratégiques de l'entreprise ;
▪
Il gère toute question nécessaire au bon fonctionnement de l'entreprise ;
▪
Il contrôle et vérifie tous les points qu'il estime devoir surveiller.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 26
3.3.2 Composition
Le Conseil d'Administration se compose de :
Les membres du Conseil d'Administration ont été choisis pour leurs qualités financières et/ou techniques et leurs
appartenances à des milieux professionnels différents, pouvant ainsi apporter une expérience enrichissante au
Conseil.
François-Régis ORY, en tant que créateur d'entreprise cotée en Bourse, a acquis grâce à son expérience une
compétence opérationnelle propre à des sociétés moyennes devant communiquer au marché dans le cadre boursier.
Frédéric GOOSSE, en tant que créateur de sa propre fiduciaire au Luxembourg, apporte une connaissance de la
gestion des holdings internationales au Luxembourg et l'optimisation des flux financiers entre pays.
Nicolas MOTTARD, en tant qu'anesthésiste – réanimateur impliqué dans plusieurs programmes de recherche,
apporte au Groupe un savoir-faire essentiel dans le domaine de la santé.
Antonella MICHELINO, en tant que Directeur Général chez Midas Wealth Management, apporte au groupe un savoir-
faire dans le cadre de recherche de cibles à acquérir.
La composition du Conseil d'Administration reflète la volonté de la Société d'intégrer au sein de son Conseil des
administrateurs de qualité disposant de compétences variées et d'expertises avérées dans différents domaines.
Le Conseil a toujours veillé à maintenir en son sein une composition équilibrée, notamment au vu de la présence
d'administrateurs indépendants.
Les statuts de Sword Group prévoient un Conseil d'Administration composé de trois membres au moins et de dix-
huit au plus, sauf dérogation temporaire prévue en cas de fusion, nommés pour une durée maximale de quatre ans.
Le Conseil d'Administration est composé de personnes compétentes et avisées, qui ont été choisies en tenant
compte des spécificités de la Société et de ses activités.
Conformément aux recommandations établies par la Bourse de Luxembourg, le Conseil d'Administration est
composé, à hauteur de 50%, d'administrateurs indépendants. En outre, aucun des administrateurs visés ci-dessus
ne détient une participation significative dans le capital des clients ou des fournisseurs de Sword Group, ni dans des
| Jacques MOTTARD - Président
Échéance de Mandat : 2028
| François-Régis ORY- Administrateur Indépendant - membre des 2 autres Comités
Échéance de Mandat : 2028
| Frédéric GOOSSE - Administrateur
Échéance de Mandat : 2028
| Nicolas MOTTARD - Administrateur
Échéance de Mandat : 2028
| Antonella MICHELINO - Administrateur Indépendant
Échéance de Mandat : 2028
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 27
filiales de celle-ci.
Il n'existe aucun administrateur élu par les salariés.
Au regard de la taille de la Société et afin d'améliorer l'efficacité des décisions du Conseil, les fonctions de Président
et de Directeur Général ne sont pas dissociées. Pour les mêmes raisons, la désignation d'un « compliance officer »
n'a pas été jugée nécessaire.
3.3.3 Autres mandats exercés par les mandataires sociaux dans des sociétés cotées
Aucun membre du Conseil d'Administration n'a exercé des mandats ou des fonctions dans des sociétés cotées
autres que Sword Group pendant l'année sous revue.
3.3.4 Fonctionnement
Le Conseil se réunit, exerce ses travaux et adopte ses résolutions conformément aux dispositions légales et
réglementaires applicables, complétées par les dispositions des statuts de Sword Group : il existe un règlement
intérieur qui est publié sur le site internet du groupe, il n'existe pas de censeur.
Pour accomplir l'ensemble de ses missions, le Conseil d'administration peut s'appuyer sur les conseils et les
ressources de Financière Sémaphore, la holding animatrice du groupe Sword. Ces moyens et conseils renforcent la
capacité du Conseil d'administration à veiller à la bonne marche de la Société.ꢀ
En l'absence d'un comité d'entreprise, aucun représentant des salariés de la Société ou du Groupe n'assiste de
manière régulière aux réunions du Conseil d'Administration.
Les budgets sont transmis annuellement au Conseil, qui reçoit également les comptes analytiques suivant un rythme
mensuel, et la comptabilité générale suivant une fréquence trimestrielle.
Le Conseil est informé en amont de tout projet d'acquisition, de création d'activité et plus généralement de toute
opération financière significative.
Chaque réunion du Conseil d'Administration fait l'objet de l'envoi préalable à ses membres des documents
nécessaires ayant trait à l'ordre du jour. Les administrateurs peuvent demander, à toute époque de l'année, les
informations qu'ils jugent utiles sur l a marche des affaires de la Société.
L'ensemble des administrateurs, exécutifs ou non, a un accès équivalent aux informations et aux ressources
nécessaires à l'exercice de leurs mandats.
Les statuts de Sword Group prévoient la tenue d'un Conseil d'Administration aussi souvent que l'intérêt l'exige.
Le Groupe a recours à un cabinet d'avocats pour procéder aux convocations du conseil, qui se réunit généralement
au siège social et pour assister le Président à la mise en forme des procès-verbaux.
Sword Group a, dans le cadre du renforcement des règles de gouvernance, établi un règlement intérieur précisant
les modalités de fonctionnement du Conseil d'Administration, créée des différents comités, ainsi qu'établi des
obligations des administrateurs dans le cadre de leurs fonctions, notamment les obligations déontologiques.
Le Conseil d'Administration procède annuellement à son évaluation. Les administrateurs considèrent, à ce jour, que
le fonctionnement actuel du Conseil d'Administration leur permet de remplir leur mission dans de bonnes conditions.
Principaux sujets couverts en 2024
La Stratégie et les budgets
Les Opérations d'acquisition et de cession
L'étude et approbation des lignes de crédit
L'Arrêté des comptes annuels et semestriels
Les Résultats trimestriels
L'Egalité professionnelle et salariale
Les Objectifs de responsabilité sociale et environnementale
La Rémunération des mandataires sociaux et des membres du Conseil
5 Membres au 31/12/2024 | 2 Nationalités | 50 % de membres indépendants | 6 réunions | 90,6 % de taux de
participations
Sword Group | Rapport Financier 2024
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3.3.5 Comité d'Audit
Dans des domaines spécifiques, le Conseil d'administration peut se faire assister, à titre consultatif, par des comités
spécialisés qu'il institue et dont il détermine le rôle, les responsabilités, la composition et le mode de fonctionnement.
À ce titre, il a institué un comité d'audit.
Le Comité d'audit assiste le Conseil d'administration de Sword Group dans ses tâches de supervision du processus
de l'information financière, du processus d'audit externe et du processus de contrôle interne.
Le Comité d'audit se compose de :
▪
François-Régis Ory, Président.
▪ Un nouveau membre sera appointé après l'Assemblée Générale du 28/04/2025.
Le Comité compte parmi ses principales missions :
-
La surveillance du processus d'élaboration et de traitement de l'information comptable et financière,
-
L'examen des états financiers et des engagements hors bilan,
-
Le suivi de la permanence et de la pertinence des méthodes comptables,
-
L'examen de la politique financière,
-
L'évaluation de l'efficacité des systèmes mis en place par la direction pour identifier, évaluer, gérer et
contrôler les risques financiers et non financiers,
-
Le suivi du fonctionnement du système de contrôle interne et de gestion des risques relatif à l'élaboration et
au traitement de l'information comptable et financière,
-
Le suivi du fonctionnement du système de contrôle interne et de gestion des risques relatif à prévention de
la corruption et du trafic d'influence,
-
L'examen périodique des différentes cartographies des risques, des risques de corruption et de trafic
d'influence et des risques de nature sociale et environnementale,
-
Le suivi de l'audit interne et de ses travaux notamment en ce qui concerne les procédures relatives à
l'élaboration et au traitement de l'information comptable, financière et extra-financière ;
-
Le suivi du contrôle légal des Réviseurs d'Entreprises,
-
La vérification du respect du principe d'indépendance des Réviseurs d'Entreprises,
-
L'autorisation préalable des services autres que la certification des comptes,
-
L'émission d'une recommandation, adressée au Conseil d'administration, concernant les Réviseurs
d'Entreprises proposés à la désignation par l'Assemblée générale.
Principaux sujets couverts en 2024
Le suivi des Share Deals existants
La mise en place d'un nouveau plan de Share Deals 2024-2028
La gestion des risques
L'étude d'Accélérateurs complémentaires au plan stratégique 2024-2028
1 Membre au 31/12/2024 | 3 réunions | 100 % de taux de participations
3.3.6 Comité des Rémunérations et Comité des Nominations, de Gouvernance,
d'Éthique et de Responsabilité
Ces 2 comités sont fusionnés, ils se composent de :
▪
Antonella Michelino,
▪
Nicolas Mottard.
et ont pour missions :
-
Recommander au Conseil d'administration les politiques de rémunération applicables aux mandataires
sociaux,
-
Vérifier l'application des règles définies pour le calcul de leur rémunération variable,
-
Faire, le cas échéant, des recommandations à la Direction générale sur la rémunération des principaux
dirigeants de l'entreprise,
-
Prendre connaissance de la politique salariale et s'assurer qu'elle est compatible avec la bonne marche de
la Société et l'atteinte de ses objectifs,
-
De préparer les décisions en matière d'actionnariat salarié et d'épargne salariale,
-
De préparer la politique d'attribution des actions de performance,
-
De vérifier la qualité des informations transmises aux actionnaires concernant les rémunérations, avantages,
options consentis aux dirigeants mandataires sociaux,
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 29
-
La politique de rémunération des cadres dirigeants de la Société,
-
La rémunération du Président ainsi que tout engagement le concernant, la rémunération des administrateurs
et, le cas échéant, des autres mandataires sociaux,
-
Assistance du Conseil d'administration dans la recommandation et supervision des politiques et pratiques
de nomination des administrateurs de la Société,
-
Proposition des candidatures aux postes d'administrateurs,
-
L'indépendance des administrateurs,
-
L'évaluation du Conseil d'administration et du fonctionnement du gouvernement d'entreprise,
-
Que les valeurs du Groupe sont respectées, défendues et promues par ses mandataires sociaux, ses
dirigeants et ses salariés,
-
L'existence de règles de bonne conduite en matière de concurrence et d'éthique, des formations, du
dispositif d'alerte et du régime disciplinaire relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la
-
Modernisation de la vie économique,
-
Le bon fonctionnement du dispositif anticorruption et de l'adéquation aux besoins de la Société du Code de
conduite,
-
La politique de la Société en matière de Développement Durable et de responsabilité d'entreprise et sa
cohérence avec les engagements pris par Sword Group relatifs aux droits humains, aux normes
internationales du travail, à l'environnement et à la lutte c ontre la corruption,
-
De la mise en œuvre d'une politique de non-discrimination et de diversité.
Principaux sujets couverts en 2024
Les renouvellements des certifications de chaque division
Les chartes et politiques complémentaires requises par les nouvelles régulations
Mise en place d'une politique Diversité Equité et Inclusion
Le bilan 2024 de la politique RGPD mise en place au sein du Groupe et son application
Le suivi du plan d'amélioration de la politique ESG
Mise en place d'ateliers pour contrôler et améliorer l'efficacité
2 Membres | 3 réunions | 100 % de taux de participations
3.3.7 Direction Générale et Comité de Direction
Le Conseil d'Administration a délégué la gestion journalière de Sword Group, ainsi que la représentation de la Société
en ce qui concerne cette gestion à deux de ses membres qui forment la Direction Générale.
La direction générale de Sword Group SE est composée de Jacques Mottard, administrateur-délégué, et Frédéric
Goosse, administrateur-délégué et directeur financier Groupe.
La Direction Générale est secondée dans sa tâche par un comité de direction, aussi appelé « Executive Management
Committee extended » ou « EMC extended ».
Le Comité de Direction « étendu » se compose des personnes suivantes :
▪ Jacques Mottard
Président Directeur Général
▪ Frédéric Goosse
Directeur Financier
Remplacé par Philippe Blanche au 02/01/2025
▪ Kevin Moreton
Directeur Général des Services UK | US
o
Greg Anderson
Directeur d'Opérations du Secteur Public
o
Phil Brading
Directeur d'Opérations du Secteur Energy
o
Rob Mossop
Directeur d'Opérations du Secteur Finance
o
Terry Neill
Directeur d'Opérations du Domaine Plateforme Digitale
▪ Dieter Rogiers
Directeur Général de BeNeLux | Grèce | Espagne | UE
o
Michel Bonvoisin
Directeur d'Opération s Luxembourg
o
Michael De Groeve
Directeur d'Opérations Espagne
o
Nikos Mastroyiannopoulos
Directeur d'Opérations Grèce
o
Gökçe Kalayci
Directeur d'Opérations Tipik
▪ Nasser Hammoud
Directeur Général Moyen-Orient | Inde
o
Ravi Ramu
Directeur d'Opérations Inde
▪ Olivier Perrotey
Directeur Général Suisse
o
Lucie Jolly
Directeur d'Opérations Secteur Public et Nations-Unies Suisse
o
Fabrice Epailly
Directeur d'Opérations Secteur Luxe Suisse
▪ Guillaume Mottard
Directeur Général affilié Suisse | Canada
Sword Group | Rapport Financier 2024
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Les membres du Comité de Direction sont sélectionnés pour leurs qualités managériales, techniques et
fonctionnelles. Elle est composée de personnes de nationalités et de cultures différentes afin d'apporter au Groupe
une vision globale.
Le Comité de Direction fixe les directives annuelles, contrôle l'activité, définit la stratégie à long-terme, définit la
politique de l'année, gère le budget annuel et contrôle les centres de profit appelés « Business Units ».
Les opérationnels
Ils ont en charge l'intégralité des filiales qu'ils gèrent (admin, comptabilité-finances, juridique, opérationnel), avec un
objectif de rentabilité supérieur au marché et d'une croissance à deux chiffres soutenus sur 4 ans.
Les share deals
Les équipes dirigeantes et personnes-clés des entités du Groupe ont un accès à un plan d'investissement à risque
dans le capital de leur société locale respective. Le scénario de sortie repose sur un rachat des titres par le Groupe
à une ou des échéance(s) déterminée(s).
Le profit potentiel d'un plan d'investissement octroyé aux investisseurs minoritaires est corrélé au cumul des
excédents d'EBIT/EBITDA des années concernées par le plan par rapport à l'EBIT/EBITDA de l'année précédente
à l'octroi du plan. Dans le cas d'une valorisation inférieure à la valorisation initiale du plan, l'investisseur minoritaire
subira une moins-value sur rachat de titres par le Groupe.
Le nouveau plan d'action 2028 porte sur plusieurs critères à savoir la croissance du chiffre d'affaire s, le taux de
marge EBITDA ainsi que la génération de cash opérationnel. La plus-value potentielle du plan et est corrélée à
l'excédent de la génération de cash opérationnel plutôt que l'excédent de l'EBIT/EBITDA.
3.3.8 Rémunérations et Avantages alloués aux Administrateurs
Les mandataires sociaux sont rémunérés en fonction de leur expérience, de leur compétence et ce, dans le contexte
du marché européen et mondial.
Différents éléments peuvent rentrer dans la rémunération des organes de direction et d'administration, telle
l'attribution d'actions, d'options sur actions ou tout autre droit d'acquisition d'actions, les jetons de présence, les
conditions de retraite et d e départ et les avantages particuliers, qu'ils soient attribués par la Société Sword Group,
ses filiales ou des sociétés membres du Groupe.
Les parties fixes et variables de ces rémunérations sont déterminées dans un souci d'équilibre.
Si des options de souscription d'actions sont consenties, le Conseil d'Administration fixe des conditions de
performance ainsi que le nombre d'actions issues des options qui doivent être conservées par le mandataire social
jusqu'à l'expiration de son mandat.
3.3.9 Politique de Rémunérations
Rémunération du Président du Conseil d'Administration | Jacques Mottard
A titre personnel, la rémunération de Jacques Mottard consiste en des jetons de présence et des avantages en
nature perçus dans le cadre de sa fonction de Directeur Général de la Suisse. C'est une rémunération qui doit rester
stable jusqu'en 2025.
Financière Sémaphore S.à r. l, société contrôlée par Jacques Mottard, administrateur-délégué et Président Directeur
Général de la Société, agit en tant que holding animatrice de Sword Groupe SE. A ce titre, une rémunération variable
peut être accordée à Fi nancière Sémaphore en fonction des stratégies qu'elle propose, coordonne et supervise.
Cette rémunération couvre les coûts de Financière Sémaphore S.à r.l. dont les prestations vont au-delà de la seule
mission de Jacques Mottard.
La présentation des rémunérations 2024/2023 des mandataires sociaux ci-dessous est conforme à la
recommandation (n°7) des Principes de Gouvernance d'Entreprise de la Bourse de Luxembourg relative à
l'information à donner sur les rémunérations des mandataires sociaux.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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Tableau n°1 : Tableau des rémunérations et des options et actions attribuées à chaque dirigeant mandataire
social
Jacques Mottard
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
(détaillées au tableau 2)
51 802 € (1)
48 888 € (1)
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
51 802 € (1)
48 888 € (1)
(1)
Financière Sémaphore S. à r. l., société contrôlée par Monsieur Jacques Mottard et holding animatrice de Sword
Group SE, a facturé des prestations de services ayant trait à la réflexion stratégique, à la coordination de la politique
générale, ainsi que des prestations de conseil et d'assistance pour un montant total de :
▪
650 000 euros HT, au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2024,
▪ 350 000 euros HT, au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2023,
▪
8 50 000 euros HT, au titre de l'exercice clos le 31 décembre 202 2.
Le montant a été augmenté en 2024, compte tenu de la prise en charge des opérations de M&A par Financière
Sémaphore SARL.
Financière Sémaphore SARL dispose de 3 salariés au 31/12/2024 pour réaliser ses diligences d'holding animatrice
de groupe (dont élaboration de la stratégie et contrôle de son application).
Nicolas Mottard
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
35 000 €
30 000 €
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
35 000 €
30 000 €
Frédéric Goosse
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
30 000 €
30 000 €
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
30 000 €
30 000 €
François Barbier
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
15 000 €
30 000 €
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
15 000 €
30 000 €
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 32
François-Régis Ory
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
35 000 €
30 000 €
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
35 000 €
30 000 €
Antonietta Michelino
31/12/2024
31/12/2023
Rémunérations dues au titre de l'exercice
35 000 €
30 000 €
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
N/A
N/A
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de
l'exercice
N/A
N/A
TOTAL
35 000 €
30 000 €
Tableau n°2 : Tableau détaillé des rémunérations du Président Directeur Général
Jacques Mottard
Montant au 31/12/2024
Montant au 31/12/2023
Dus Versés
Dus Versés
Rémunération fixe
0 €
0 €
0 €
0 €
Jetons de présence
26 256 €
26 256 €
26 998 €
26 998 €
Avantages en nature
25 546 €
25 546 €
21 890 €
21 890 €
TOTAL
51 802 €
51 802 €
48 888 €
48 888 €
Le tableau N°2 est seulement complété pour Jacques Mottard car pour les autres mandataires, les sommes
correspondent uniquement à des jetons de présence.
Tableau n°3 : Options de souscription ou d'achat d'actions attribuées durant l'exercice à chaque dirigeant
mandataire social par la Société et par toute Société du Groupe
Non applicable.
Tableau n°4 : Options de souscription ou d'achat d'actions levées durant l'exercice par chaque dirigeant
mandataire social
Non applicable.
Tableau n°5 : Actions de performance attribuées à chaque dirigeant mandataire social
Non applicable.
Tableau n°6 : Actions de performance devenues disponibles durant l'exercice pour chaque dirigeant
mandataire social
Non applicable.
Tableau n°7 : Historique des attributions d'options de souscription ou d'achat d'actions
Il n'y a pas de plan d'options de souscriptions ou d'achat d'actions actuellement en cours.
Tableau n°8 : Options de souscription ou d'achat d'actions consenties aux dix premiers salariés non
mandataires sociaux attributaires et options levées par ces derniers.
Non applicable.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 33
Tableau n°9 : Autres informations sur le dirigeant mandataire social
Contrat de travail
Régime de retraite
supplémentaire
Indemnités ou
avantages dus ou
susceptibles d'être
dus à raison de la
cessation ou du
changement de
fonctions
Indemnités
relatives à une
clause de non-
concurrence
Mandataires sociaux
Oui
Non
Oui
Non
Oui
Non
Oui
Non
J. Mottard - PDG
X
X
X
X
Jetons de présence
Le montant des jetons de présence alloué aux membres du Conseil d'Administration est de 150 000 euros.
Risques financiers
Le Groupe adopte une politique de gestion prudente de ses risques de marché, principalement le risque de change.
Les risques financiers auxquels le Groupe est exposés et les politiques pour y faire face sont détaillée dans la Note
4 des comptes consolidés.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 34
04 FACTEURS DE
RISQUES &
CONTRÔLES
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 35
4
FACTEURS DE RISQUES ET CONTRÔLES *
* ce chapitre fait partie intégrante du rapport de gestion
4.1 Risques liés à l'activité du Groupe
▪ Attractivité et rétention des talents
L'attractivité et la rétention des talents sont des enjeux importants pour les entreprises du numérique car leur succès
dépend de la qualité de leurs employés. Les sociétés d'ingénierie informatique doivent donc mettre en place des
stratégies efficaces pour attirer et retenir les meilleurs talents.
Pour attirer les talents, Sword offre un environnement de travail stimulant, des opportunités de développement
professionnel, des salaires compétitifs et des avantages sociaux attractifs.
Pour retenir les talents, Sword offre :
-
De la stabilité grâce à des contrats longs termes,
-
Des perspectives d'évolution de carrière,
-
Un environnement de travail agréable,
-
Une culture d'entreprise forte qui valorise les employés et leur contribution.
Sword investit dans la formation de ses collaborateurs et leur offre des possibilités de perfectionnement professionnel
pour les aider à améliorer leurs compétences.
La société attribue à ce risque une probabilité modérée.
La société considère que la criticité de ce risque est significative.
▪ Protection et sécurité des données des clients
La protection et la sécurité des données des clients sont des préoccupations majeures. Sword doit veiller à ce que
les données de ses clients soient protégées contre les cyberattaques, les fuites de données et les violations de la
vie privée.
Pour garantir la sécurité des données des clients. Sword a mis en place des politiques de sécurité solides, qui incluent
des protocoles de sécurité pour les réseaux, les serveurs et les applications, ainsi que des mesures de contrôle
d'accès. Sword forme et sensibilise ses collaborateurs à la sécurité informatique, car les erreurs humaines peuvent
être à l'origine de nombreuses violations de données.
Sword est en conformité avec les réglementations sur la protection des données, telles que le Règlement général
sur la protection des données (RGPD) de l'Union européenne. Sword s'assure que les données sont collectées,
stockées et utilisées de manière légale et transparente, et qu'elles sont supprimées dans les délais légaux.
Enfin, Sword a mis en place un plan de gestion de crise en cas d'incident de sécurité, afin de minimiser les impacts
sur ses clients et son organisation.
La société attribue à ce risque une probabilité élevée.
La société considère que la criticité de ce risque est atténuée par ses propres contrôles.
▪ Continuité des services et sécurité des systèmes
Sword s'assure que ses systèmes sont disponibles en permanence, tout en garantissant la sécurité des données et
la protection contre les cyberattaques.
Pour assurer la continuité des services, Sword a mis en place des plans de continuité d'activité (PCA), qui prévoient
des procédures pour la reprise des activités en cas d'incident majeur, comme une panne de serveur, une catastrophe
naturelle ou une cyberattaque. Sword réalise des tests réguliers pour s'assurer que tout est opérationnel afin de
permettre une reprise rapide des activités.
En ce qui concerne la sécurité des systèmes, Sword effectue des audits de sécurité réguliers pour identifier les
vulnérabilités et mettre en place des solutions pour y remédier. Les tests d'intrusion réalisés en 2024 se sont avérés
concluants.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que la criticité de ce risque est significative.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 36
▪ Adaptation des compétences
Sword investit dans la formation continue de ses employés pour les aider à développer de nouvelles compétences
et à rester à jour avec les dernières tendances technologiques.
Sword s'adapte aux changements du marché en suivant les tendances technologiques et les besoins de ses clients.
Sword reste agile et flexible pour répondre rapidement aux nouvelles demandes et besoins de ses clients.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que l'impact de ce risque serait important.
▪ Exécution des projets
Les processus de gestion des projets sont efficaces et comprennent la planification, l'organisation, la coordination et
la supervision des ressources nécessaires pour exécuter le projet. Les contrôles réalisés à tous les niveaux (projet,
BU (entité), pays, Groupe) se sont avérés positifs. Ce process est revu au niveau du c omité d'audit.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que l'impact de ce risque serait important.
▪ Perte d'un client important
Compte-tenu de la topologie des clients de Sword, il est important de considérer un tel risque.
Cependant, les études menées ont mis en exergue le fait que les donneurs d'ordres au sein de chaque client étaient
différents et indépendants les uns des autres.
De plus, la perception par les services achats des prestations de Sword est à l'heure actuelle excellente.
En conséquence, aucune étude complémentaire n'a été menée.
La société attribue à ce risque une probabilité faible
La société considère que l'impact de ce risque serait faible dû au fait de la multiplicité des clients.
▪ Activités dans des pays spécifiques (Liban)
Le risque de conflit interne ou externe a toujours été géré sans conséquence négative par les équipes locales. Par
contre, le risque de coupure internet a alerté le comité d'audit, qui a demandé un plan de défragilisation, lequel a été
mené à son terme.
Une partie des équipes a été transférée à Chypre en 2022 et nous estimons que ce risque est dorénavant maîtrisé.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que l'impact de ce risque serait faible.
▪ Évolution du marché et des activités
Sword a une activité avec des clients très stables et qui ont l'habitude d'émettre des bons de commandes de longue
durée.
Aujourd'hui, le risque majeur serait lié à nos activités aux Etats-Unis compte tenu des aléas politiques. Néanmoins
ce risque est faible car nous contractons avec des sociétés européennes.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que l'impact de ce risque à court terme serait nul.
4.2 Risques liés à la partie financière et extra financière
▪ Reconnaissance des revenus
La reconnaissance des revenus est un enjeu important car les contrats de services peuvent être complexes et étalés
sur plusieurs années, ce qui peut rendre difficile la reconnaissance des revenus de manière appropriée.
Pour minimiser le risque associé à la reconnaissance des revenus, les sociétés d'ingénierie informatique doivent
mettre en place des processus robustes de comptabilité et de facturation, qui leur permettent de suivre et de
documenter précisément les termes des contrats de services. Les entreprises doivent également suivre les normes
de comptabilité en vigueur, telles que les normes IFRS ou US GAAP, pour s'assurer que les revenus sont reconnus
de manière appropriée.
Sword a donc adapté son outil de contrôle interne qui a déjà fait ses preuves depuis de nombreuses années aux
normes en vigueur. Le seul point d'attention qui a été repéré est lié à la méthode Agile qui s'avère plus difficile à
analyser.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que l'impact de ce risque serait modéré compte tenu du nombre de projets.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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▪ Évaluation des écarts d'acquisition
L'évaluation des écarts d'acquisition est un risque important pour les entreprises de services qui effectuent des
acquisitions, car elle peut avoir un impact significatif sur la valeur comptable des actifs acquis et sur les performances
financières de l'entreprise.
Les écarts d'acquisition se produisent lorsque le coût d'acquisition d'une entreprise est supérieur à la valeur
comptable de ses actifs et passifs identifiables. La société doit évaluer la valeur des actifs et des passifs acquis pour
déterminer la juste valeur de l'entreprise acquise et le montant de l'écart d'acquisition. Si l'évaluation de la juste
valeur des actifs et des passifs acquis est incorrecte, cela peut entraîner une surévaluation ou une sous-évaluation
des actifs de l'entreprise acquérante.
Sword a mis en place selon les règles en vigueur les « impairment tests » qui valorisent les actifs à des montants
bien plus importants que ceux mentionnés dans la comptabilité. Enfin, la petite taille des acquisitions depuis quelques
années diminue de fait ce risque.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que la criticité de ce risque est faible.
▪ Respect des lois et de l'éthique
Sword a formalisé une Charte éthique qui s'inscrit dans une démarche de transparence, d'équité et de loyauté avec
l'ensemble de ses parties prenantes : clients, collaborateurs, actionnaires, partenaires, fournisseurs et acteurs de la
société civile. La Charte éthique définit les règles que la Société et toute partie prenante avec laquelle elle est en
relation doivent impérativement respecter, tant dans leur comportement interne que vis-à-vis des personnes et
entreprises dans ses relations professionnelles.
Elle vise à lutter notamment contre les conflits d'intérêts, la corruption, la fraude et la discrimination.
La société attribue à ce risque une probabilité faible.
La société considère que la criticité de ce risque est faible.
▪ RGPD | Risques relatifs à la protection des données personnelles
Au travers de ses projets clients et à travers la gestion interne, Sword traite les données à caractère personnel des
résidents de l'UE en tant que responsable du traitement pour ses employés et en tant que responsable du traitement
pour le compte de ses clients et doit donc se conformer aux exigences du RGPD de l'UE et aux autres
réglementations locales applicables en matière de protection de la vie privée.
Un comité RGPD, avec un responsable par pays, se réunit tous les mois en visioconférence pour faire le point sur
notamment les points suivants : mise à jour régulière des dernières jurisprudences, gestion des tiers, gestion des
violations de données, transfert de données vers un pays tiers, droits des personnes concernées, gestion d'une
enquête d'une autorité, gestion d'un audit par un client, principes de protection des données pour l'Inde et le Liban.
Des audits et suivis de la mise à jour des RopAs (Exigences relatives à l'enregistrement des activités de traitement)
sont effectués par pays tout au long de l'année. Ces audits n'ont relevé aucun comportement malveillant ou suspect.
Aucun problème signifi catif de violation de données n'a été signalée.
La société attribue à ce risque une probabilité très faible.
La société considère que la criticité de ce risque est significative.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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4.3 Assurances
La politique générale d'assurance responsabilité civile, et des collaborateurs en mission, repose sur les trois pôles
suivants :
▪
Responsabilité Civile Exploitation / Après Livraison / Professionnelle pour toutes les sociétés du Groupe,
▪
Responsabilité des Dirigeants et mandataires sociaux de Sword Group et de ses filiales,
▪
Tous Risques Voyages des collaborateurs en mission.
La politique générale vise à couvrir les risques présentant un impact financier significatif et pour lesquels le Groupe
ne pourrait s'auto-assurer financièrement.
Les niveaux de garanties des contrats d'assurances responsabilité civile sont les suivants :
▪
Responsabilité Civile Professionnelle / RC Après livraison
Montant de la garantie | Tous dommages confondus : 15 000 000 € par sinistre et année d'assurance
▪
Responsabilité Civile Exploitation
Montant de la garantie | Tous dommages confondus : 10 000 000 € par sinistre
Dont :
-
Dommages matériels et immatériels consécutifs : 1 500 000 € par sinistre
-
Faute inexcusable : 1 500 000 € par sinistre et par année d'assurance
-
Atteintes à l'environnement accidentelles : 1 500 000 € par sinistre et par année d'assurance
-
Autres dommages immatériels : 1 500 000 € par sinistre et par année d'assurance
-
Biens confiés : 2 500 000 € par sinistre et par année d'assurance
-
Recours des voisins et des tiers / Risques locatifs : 2 000 000 € par sinistre
-
Défense pénale et recours dans la limite des honoraires agréés par le GIE CIVIS : 20 000 € par sinistre et
50 000 € par année d'assurance
▪
Responsabilité Civile des dirigeants et mandataires sociaux
L'assurance Responsabilité civile couvre les dirigeants, de droit et de fait dont les mandataires sociaux de Sword
Group et des filiales au sein desquelles il est majoritaire. Cette assurance a pour objet de prendre en charge, en lieu
et place des assurés, les frais de défense ainsi que les conséquences pécuniaires des réclamations introduites à
leur encontre mettant en jeu leur responsabilité personnelle au titre de cette fonction, dans la limite du plafond de
garantie souscrit : 15 M€ par sinistre et par année d'assurance.
L'assurance Tous Risques Voyages couvre les collaborateurs lors de leurs déplacements professionnels.
D'autres assurances couvrent les dommages aux biens propres au Groupe Sword.
L'analyse des principaux risques inhérents à l'activité du Groupe, susceptibles d'être assurés et le nécessitant, sont
normalement garantis par un des contrats d'assurances souscrits auprès de compagnies notoirement solvables.
4.4 Dispositif de contrôle interne
Les procédures de contrôle interne en vigueur au sein du Groupe ont pour objet :
▪ D'une part de veiller à ce que les actes de gestion ou de réalisation des opérations ainsi que les
comportements des personnels s'inscrivent dans le cadre défini par les orientations données aux activités
de la Société par les organes sociaux, par les lois et règlements applicables, et par les valeurs, normes et
règles internes au Groupe,
▪ D'autre part, de vérifier que les informations comptables, financières et de gestion, communiquées aux
organes sociaux de la Société reflètent avec sincérité l'activité et la situation du Groupe.
L'un des objectifs du système de contrôle interne est de prévenir, maîtriser les risques résultant de l'activité de la
Société et les risques d'erreurs ou de fraudes, en particulier dans les domaines comptables et financiers.
Les procédures de contrôle interne sont arrêtées par le Conseil d'Administration de Sword Group et un chargé du
contrôle interne a été nommé pour le suivi des différents risques que le Conseil d'Administration a identifiés,
conformément aux dix Principes de gouvernance d'entreprise recommandés par la Bourse de Luxembourg.
Les procédures de contrôle interne se concentrent sur les activités opérationnelles et financières. Toutes les
instances impliquées dans la gouvernance d'entreprise participent à la mise en œuvre des processus de contrôle
interne.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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En matière de procédures de contrôle interne liés à l'élaboration des informations financières et comptable s, le
groupe a mis en place les actions suivantes :
▪ Procéder à la remontée d'informations financières sous forme d'un reporting analytique mensuel permettant
d'identifier et analyser les écarts par rapport aux objectifs fixés par la direction financière du groupe ;
▪
Fiabiliser le processus de consolidation et réduire les délais de production et de communication de
l'information financière en s'appuyant sur :
-
La responsabilisation des directeurs des filiales,
-
L'utilisation d'un logiciel de consolidation permettant de sécuriser le traitement des données et
l'élimination des transactions intragroupe,
-
La mise en place d'un module dédié à IFRS 16 sur les engagements liés aux bâtiments et aux véhicules,
-
La revue approfondie par la direction financière du Groupe.
▪
Systématiser la revue des informations financières trimestrielles par le Comité d'audit et par le Conseil
d'Administration.
Bien que le système de contrôle interne ne puisse fournir une garantie absolue que les risques opérationnels et
financiers soient totalement éliminés, il a pour vocation d'identifier les risques et de prévenir leur survenance.
4.5 Faits exceptionnels et litiges
À la connaissance de la Société, hormis les litiges provisionnés en comptabilité, il n'existe pas de litiges ou de faits
pouvant entraîner une telle situation, susceptibles d'avoir ou ayant eu au cours des douze derniers mois une
incidence significative sur les résultats, la situation financière ou le patrimoine de Sword Group SE ou de ses filiales.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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05 RESPONSABILITÉ
D'ENTREPRISE
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5
RESPONSABILITÉ D'ENTREPRISE *
* ce chapitre fait partie intégrante du rapport de gestion
« Le premier savoir-faire du Groupe est la valorisation des talents de ses
collaborateurs » Jacques Mottard | Président et Fondateur du Groupe Sword
Sword Group renouvelle chaque année son engagement au Pacte National des Nations Unies en matière de
responsabilité sociale, sociétale et environnementale.
5.1 L'origine
▪
Le projet managérial avait, et a toujours pour ambition de gérer le triptyque « staff / clients /investisseurs »
de manière à la fois humaine et efficace.
Nous avons pour cela toujours privilégié la proximité et l'opérationnel.
Les initiatives sont très souvent venues de nos équipes, et de plus en plus la holding s'est spécialisée sur deux
savoir-faire :
▪
Donner des moyens aux filiales,
▪
Contrôler les filiales.
Cette politique a été payante non seulement quand on fait le bilan de la satisfaction des équipes que nous avons
gérées, mais de plus a été beaucoup plus efficace car beaucoup plus dynamique.
▪ L'IT : nous avons choisi dès le début un domaine large, précis et simple à présenter : la gestion de données.
Au cours des années, les technologies évoluant, nous avons parlé de Data Management, de Document
Management, de Digital, ... mais la stratégie technologique demeurait, même si elle était déclinée sur des
marchés divers dans de nombreux pays et au travers de deux bras de levier : le Software et le Service. À ce
jour, nous constatons que nous avons gardé les mêmes objectifs.
5.2 Les valeurs du Groupe
Ce projet repose sur des valeurs fortes :
▪ Le respect : quand nous parlons de respect, nous pensons tout aussi bien au respect d'autrui qu'au respect
de ses engagements,
▪ La rigueur : il s'agit là du fondement même d'une société robuste, capable dans le temps de garder son ADN
et de respecter ses engagements à long-terme,
▪ L'implication : l'implication de tous prouve l'importance que nous attachons à nos collaborateurs et à leurs
talents, et donc à leur équilibre.
5.3 Renforcement des fonctions transverses
Dans une logique de structuration et de soutien à la croissance du Groupe, plusieurs fonctions transverses ont été
intégrées au cours de l'exercice afin d'accompagner les enjeux stratégiques actuels et futurs. Ainsi, de nouveaux
postes ont été créés pour adresser des domaines clés :
▪
Un responsable de l'Intelligence Artificielle, chargé d'identifier les opportunités technologiques et
d'accompagner leur mise en œuvre dans les offres et les processus internes ;
▪
Un responsable de la Sécurité de l'Information, en appui des dispositifs de cybersécurité et de conformité
réglementaire ;
▪
Un responsable du Développement Durable, pour piloter les actions environnementales, sociales et de
gouvernance (ESG), en lien notamment avec les engagements climat du Groupe ;
▪
Un responsable de l'Efficacité Interne, en charge d'optimiser les processus, les outils et les synergies entre
les entités.
Ces évolutions illustrent la volonté de Sword de structurer ses fonctions support autour d'expertises ciblées, en
réponse à des enjeux de transformation, de performance et de responsabilité.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.4 L'analyse de la double matérialité et gestion des risques RSE
Dans le cadre de son engagement en matière de développement durable et de gouvernance responsable, Sword
Group a réalisé une analyse approfondie de la double matérialité afin d'identifier les enjeux les plus significatifs pour
son activité et ses parties prenantes. Cette approche permet d'évaluer les impacts de l'entreprise sur son
environnement et sa société, tout en tenant compte des risques et opportunités que ces enjeux représentent pour
sa performance financière et sa stratégie de long terme.
Le graphique ci-dessous présente la matrice de matérialité de Sword Group, qui distingue deux dimensions
essentielles :
•
La matérialité d'impact, qui reflète l'ampleur des conséquences des activités de Sword Group sur
l'environnement, la société et la gouvernance.
•
La matérialité financière, qui mesure dans quelle mesure ces enjeux influencent directement la
performance économique, la gestion des risques et les perspectives de croissance du Groupe.
Cette analyse permet à Sword Group d'aligner sa stratégie avec les attentes de ses parties prenantes, de se
conformer aux exigences réglementaires et de prendre des décisions éclairées pour intégrer la durabilité au cœur
de ses opérations.
Source Greenly 2023
Ce graphique représente notre matrice de matérialité, qui évalue l'importance relative des enjeux environnementaux,
sociaux et de gouvernance (ESG) selon deux axes :
Matérialité financière (%) (axe horizontal) :
▪
Indique dans quelle mesure un enjeu peut avoir un impact sur la performance financière de l'organisation.
▪
Plus un enjeu est à droite, plus il est financièrement significatif.
Matérialité d'impact (%) (axe vertical) :
▪
Reflète l'impact qu'un enjeu a sur l'environnement, la société ou la gouvernance.
▪
Plus un enjeu est en haut, plus il est important en termes d'impact externe.
Interprétation :
Les zones du graphique :
▪
« Impact » (en haut à gauche) : Enjeux ayant un fort impact sociétal mais un impact financier modéré.
▪
« Financier » (en bas à droite) : Enjeux avec un impact direct sur les résultats financiers, mais un impact
plus faible sur la société/environnement.
▪
« Combiné » (en haut à droite) : Enjeux critiques à la fois en termes d'impact et de matérialité financière.
▪
« Non matériel » (en bas à gauche) : Enjeux jugés moins prioritaires.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 43
Lecture des indicateurs :
▪
S1 (Main-d'œuvre propre) et G1 (Conduite des affaires) apparaissent dans la zone combinée, ce qui en fait
des enjeux prioritaires pour Sword Group, tant du point de vue financier qu'en matière d'impact,
▪
E1 (Changement climatique) est situé dans la zone "Impact" : son impact sociétal est très élevé, mais son
lien avec la performance financière directe est perçu comme plus limité,
▪
E2 (Pollution) et E3 (Eau et ressources marines) présentent également un impact notable, bien que moins
marqué que le changement climatique,
▪
S4 (Consommateurs et utilisateurs finaux) est identifié comme non matériel, suggérant une priorité faible
dans le contexte actuel.
Seuils d'évaluation :
Les curseurs en bas indiquent que les seuils de matérialité financière et d'impact sont fixés à 60/100, ce qui
signifie que seuls les enjeux dépassant ces seuils sont considérés comme matériels dans l'analyse.
Conclusion :
Ce graphique met en évidence les enjeux ESG stratégiques pour Sword Group :
▪
Une priorité claire est accordée à l'éthique des affaires et au capital humain, en lien avec les enjeux
G1 et S1,
▪
Les enjeux environnementaux, notamment le changement climatique, restent significatifs en matière
d'impact, mais leur effet sur la performance financière est jugé moindre,
▪
La matrice reflète ainsi les domaines où Sword peut agir avec le plus de valeur ajoutée, tout en identifiant
les risques majeurs à surveiller.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.5 Sword signataire du Pacte Mondial des Nation Unies
En tant que signataire du Pacte mondial des Nations Unies depuis 2011, Sword s'est engagé à respecter les 10
principes liés aux Droits de l'Homme et du travail, à l'environnement et à la corruption.
En conséquence, nous utilisons les objectifs de développement durable pour guider notre stratégie de RSE afin de
mieux répondre aux défis du monde actuel.
Par cette adhésion, la société tient à montrer qu'elle est une entreprise citoyenne dans l'économie mondiale. Le choix
du Global Compact a été fait car il garantit un cadre mondialement reconnu ainsi qu'une pérennité. Sword Group
veille ainsi au bon respect des 10 principes édictés par le Pacte Mondial des Nations Unies :
Droits de l'Homme
▪ Les entreprises sont invitées à promouvoir et à respecter la protection du droit international relatif aux droits de
l'Homme dans leur sphère d'influence et
▪ À veiller à ce que leurs propres compagnies ne se rendent pas complices de violations des droits de l'Homme.
Droit du travail
▪ Les entreprises sont invitées à respecter la liberté d'association et à reconnaître le droit de négociation collective,
▪ L'élimination de toutes les formes de travail forcé ou obligatoire,
▪ L'abolition effective du travail des enfants,
▪ L'élimination de la discrimination en matière d'emploi et de profession.
Environnement
Les entreprises sont invitées :
▪ À appliquer l'approche de précaution face aux problèmes touchant l'environnement ;
▪ À entreprendre des initiatives tendant à promouvoir une plus grande responsabilité en matière d'environnement ;
et
▪ À favoriser la mise au point et la diffusion de technologies respectueuses de l'environnement.
Lutte contre la corruption
▪ Les entreprises sont invitées à agir contre la corruption sous toutes ses formes, y compris l'extorsion de fonds et
les pots-de-vin.
http://www.unglobalcompact.org/
La Responsabilité Sociale de Sword Group est de considérer l'entreprise non seulement comme un lieu de production
et un centre de profit, mais aussi comme ayant une responsabilité pour son environnement (dimension humaine en
interne et en externe, respect de l'environnement...).
L'application de ce cadre général se concrétise à travers différentes actions adaptées aux spécificités de Sword
Group, de ses métiers, de ses collaborateurs et de ses filiales.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.6 La stratégie ESG
La stratégie RSE de Sword Group s'est construite au travers des principaux risques extra-financiers auxquels
l'entreprise est confrontée et après l'analyse de matérialité.
▪
Agir de manière éthique et responsable, depuis la gouvernance de l'entreprise et sa chaîne d'approvisionnement,
jusqu'à l'impact sur ses parties prenantes et le soutien apporté aux communautés,
▪ Valoriser le capital humain, à travers une culture d'entreprise forte et un management bienveillant qui soutient la
diversité, favorise la formation et la mobilité des collaborateurs,
▪
Contribuer à la protection de la planète en maîtrisant ses consommations énergétiques, en réduisant et valorisant
ses déchets, en favorisant les modes de transport doux et en tenant compte de l'empreinte du numérique pour
minimiser son impact sur l'environnement.
La feuille de route stratégique de Sword repose sur trois piliers fondamentaux. Cette feuille de route révèle nos
engagements et aspirations, ainsi que les indicateurs clés de performance et les objectifs que nous cherchons à
atteindre d'ici 2030.
Bonne santé et Bien-être
Respect des autres
Promotion interne
Valorisation
Développement des compétences
Santé et sécurité au travail
Education de qualité
Plan de formation des collaborateurs
Partenariats avec les écoles en local
Egalité entre les sexes
Promotion de l'égalité hommes-femmes
Lutte contre les discriminations et le harcèlement
Inégalités réduites
Le Groupe est engagé dans la cause féminine à tous les
niveaux, et investi en Europe et en Afrique sur des mécénats
et des sponsorings destinés au sport féminin et à l'intégration
de femmes, grâce à l'environnement sportif.
Villes et communautés durables
Plan de réduction des émissions atmosphériques liés aux
déplacements de nos collaborateurs
Gestion durable de nos déchets
Consommation et production responsables
Réduction des consommations de papier et dématérialisation
Réduction des déplacements grâce
à
des solutions
numériques
Évaluation des fournisseurs et chaîne d'approvisionnement
durable
Promotion des transports doux
Réduction et valorisation des déchets
Mesures relatives à la lutte contre les changements
climatiques
Réduction de l'empreinte carbone des activités de
l'entreprise
Soutien à des programmes de reforestation
Green IT
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.7 Nos priorités
ENVIRONNEMENT
▪ Agir sur le changement climatique en atteignant la neutralité carbone d'ici 2030, et le zéro
émission nette,
▪
Accélérer la transition vers une économie à faible intensité carbone, en aidant nos clients à
atteindre leurs engagements environnementaux,
▪
Passer à une électricité 100 % renouvelable et à des véhicules hybrides/électriques d'ici 2030.
➔ ATTEINDRE LA NEUTRALITÉ CARBONE D'ICI 2030
SOCIAL
▪
Investir continuellement dans nos talents, en les aidant à développer leurs compétences,
▪
Proposer un environnement de travail diversifié, inclusif et hybride,
▪ Accompagner l'inclusion numérique au sein de nos communautés.
➔ 50 % DE FEMMES DANS NOS EFFECTIFS D'ICI 2030
GOUVERNANCE
▪
Favoriser une gouvernance diversifiée et responsable,
▪
Maintenir constamment des pratiques éthiques exigeantes pour une croissance partagée,
▪
Protéger et sécuriser les données, les infrastructures et les identités.
5.8 Évaluation par des agences de notation extra-financières
Chaque année Sword répond à différentes évaluations et normes ESG comme :
▪
EthiFinance, évaluation et indice boursier ESG,
▪ EcoVadis, plateforme d'évaluation des performances ESG et achats responsables,
▪
CDP, Climate Disclosure Project,
▪
S&P Global, i nformation et l'analyse financière.
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.9 Gouvernance
LE CONSEIL D'ADMINISTRATION
Au-delà de la conformité aux lois et réglementations, Sword intègre dans sa gouvernance des bonnes pratiques dans
les domaines financiers et extra-financiers pour améliorer sa performance et consolider la confiance donnée à la
société tant par ses parties prenantes internes qu'externes et ainsi contribuer à la pérennité de l'entreprise.
La composition des organes d'administration et de direction de la société ainsi que leur fonctionnement sont
détaillées dans le chapitre 3 du rapport financier.
LE COMITÉ D'AUDIT
Le Comité d'audit assiste le Conseil d'administration de Sword Group dans ses tâches de supervision du processus
de l'information financière, du processus d'audit externe et du processus de contrôle interne.
LES COMITÉS DES RÉMUNÉRATIONS ET COMITÉ DES NOMINATIONS, DE GOUVERNANCE ET D'ÉTHIQUE
ET DE RESPONSABILITÉD'ENTREPRISE (regroupé en un seul Comité)
Ces comités assistent le C onseil d'Administration sur les sujets suivants :
-
Politique de rémunération de l'entreprise,
-
Nomination de nouveaux membres au Conseil,
-
Transparence et neutralité de l'organisation,
-
Enjeux environnementaux, sociaux, économiques et éthiques.
RELATIONS INVESTISSEURS
Pour entretenir le dialogue avec les actionnaires et promouvoir un engagement sur le long terme, Sword maintient
un contact régulier avec les investisseurs. Les résultats de l'entreprise sont présentés chaque semestre, en français
et en anglais, à une audi ence composée d'investisseurs, d'analystes, de journalistes et de toutes les personnes
intéressées par l'activité de la société. Des informations sur le chiffre d'affaires trimestriel sont communiquées aux
parties prenantes. La Direction de la société part icipe également à des salons d'investisseurs professionnels. Un site
internet dédié permet à toute personne intéressée de consulter les derniers chiffres et actualités du Groupe et de
prendre contact avec la direction de l'entreprise.
Des webinaires pour les actionnaires individuels sont organisés depuis 2023.
INDICATEURS CLÉS
2024-2028
▪ Plus de 50 % d'Administrateurs indépendants,
▪
Conseil composé de 5 membres dont 1 femme,
Réunion téléphoniques intermédiaires.
5.10 Fournisseurs et partenaires
CODE DE CONDUITE FOURNISSEURS
Pour s'assurer de l'engagement de ses fournisseurs à respecter des règles détaillées relatives à l'environnement,
aux droits humains, comprenant la prévention de la discrimination, du travail des enfants, du travail forcé ou
obligatoire, ainsi que le respect des lois relatives aux salaires et la préservation d'un environnement de travail sûr et
sain, Sword a mis en place un code de conduite des fournisseurs.
POLITIQUE ACHATS RESPONSABLES
La politique des achats responsables de Sword mise en place s'appuie sur un traitement équitable et une sélection
transparente des fournisseurs ainsi que la prise en compte de critères sociaux et environnementaux dans le choix
de ses fournisseurs. L'objectif de cette politique est d'établir des relations commerciales saines avec ses fournisseurs
et d'influencer son écosystème de façon vertueuse en termes de pratiques RSE. Cela inclut le respect des principes
éthiques en matière de droits de l'Homme et des conditions de travail, des enjeux environnementaux, de la lutte
contre la corruption et les pratiques commerciales déloyales.
INDICATEURS CLÉS
2024-2028
▪
Politique achats responsables,
▪
Code de Conduite RSE pour les fournisseurs.
OBJECTIFS
▪
Augmenter la proportion
des femmes
▪
▪ Poursuivre l'organisation
de webinaire à destination
des actionnaires
particuliers
OBJECTIFS
▪
Renforcer le dispositif
achats responsables
▪
Intégrer de nouveaux
indicateurs RSE
▪
Impliquer nos fournisseurs
Sword Group | Rapport Financier 2024
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5.11 Engagement social
ACTIONS LOCALES
Dans chaque pays où Sword est implanté des actions sont menées localement :
▪ L'intégration de réfugiés pour des contrats ponctuels,
▪
Des partenariats avec la Croix-Rouge, Terre des Hommes, Médecins sans Frontières et l'UNICEF,
▪ L'aide aux personnes handicapées,
▪
Le coaching de jeunes étudiants à travers un programme de mentoring dans trois pays : le Royaume-Uni, le
Liban et la Suisse,
▪ Des actions ciblées toute l'année comme la participation à des courses caritatives,
▪
Engagement associatif local,
▪
Diverses actions engagées dans le cadre de la journée de la femme.
FONDATION SPORT ET ÉDUCATION
Au niveau Groupe, la fondation Sport et Éducation est engagée auprès Dakar Sacré-Cœur (DSC) au Sénégal. Le
projet est un projet sociétal et sportif dont les initiatives sont, à ce jour, fédérées principalement autour du football et
de l'éducation.
En particulier, au niveau du foot loisir avec une école de foot gratuite et des stages vacances pour 100 filles et au
niveau du sport solidaire, avec la promotion de la femme et le transfert de compétences diverses.
INDICATEURS CLÉS
▪
2 voyages à Dakar pour des échanges et formations,
▪
4 collaborateurs se sont rendus sur place en 2024,
▪
Ecole de football gratuite pour 100 filles,
▪
Promotion de la femme,
▪
Transfert de compétences.
▪
Atelier de coaching prise de parole en public,
▪
F ormation d'aide à la recherche d'emploi.
5.12 Sécurité des données
ÉQUIPE
Désignation des responsables de la protection des données
Toutes les entreprises Sword ont désormais désigné des responsables de la protection des données, ainsi qu'un
canal de communication central et standardisé pour faire part de leurs préoccupations en matière de sécurité des
données. Depuis l'entrée en application du RGPD en 2018, Sword n'a reçu aucune plainte pour non-respect de la
loi.
Investissement dans les outils
Sword a investi dans des licences pour des outils standardisés qui seront déployés à l'échelle mondiale afin de
permettre des fonctions de protection des données encore plus avancées sur notre plateforme informatique
principale. Plus précisément, des fonctions telles que la classification et l'étiquetage automatisés des données, la
prévention de la perte de données (DLP), la révocation de l'accès à distance et les périodes de suppression /
expiration programmées pour les données et les fichiers. Ces améliorations aideront Sword à se conformer plus
facilement aux nouvelles exigences des clients et de la législation, ainsi qu'à suivre l'évolution constante des
meilleures pratiques.
CERTIFICATIONS
La majorité des entités du Groupe sont certifiées ISO 27001:2013. La norme ISO 27001 est la plus reconnue en ce
qui concerne les exigences relatives à un système de management de la sécurité de l'information.
Les certifications sont à jour et renouvelées à chaque échéance.
Poursuite de la mise en place de procédures, d'outils et des politiques de sécurité de l'information dans l'ensemble
du Groupe mondial.
Un groupe de travail dédié a été constitué afin d'optimiser la gestion des certifications au sein du groupe Sword.
L'objectif de cette initiative est de mutualiser les efforts, d'harmoniser les processus et d'élargir l'accès aux
certifications tout en réduisant les coûts. Cette approche collaborative permettra d'améliorer l'efficacité
opérationnelle, de centrali ser les bonnes pratiques et de proposer un accompagnement plus structuré à l'ensemble
des collaborateurs concernés.
OBJECTIFS
2024-2028
▪
Poursuivre les actions en
faveur des femmes
▪
Poursuivre les actions
locales
Sword Group | Rapport Financier 2024
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INDICATEURS CLÉS
▪
100 % des collaborateurs formés au RGPD,
▪
0 plainte reçue pour non-respect de la RGPD,
▪
Autres certifications présentes dans le Groupe:
ISO 9001: 2015, ISO 20000 1: 2018, ISO 45001 :2018,
ISO 14001 :2015
▪
Procédure « Data Breach »,
▪ Test d'intrusion concluant s,
▪
Scans de vulnérabilité automatisés,
▪ Mise en place de journée de nettoyage numérique afin d'inciter nos collaborateurs à faire du tri,
▪
Mise en place de formations relatives à la sécurité informatique (cyberattaques) auprès de nos
collaborateurs.
5.13 Les collaborateurs
Au 31 décembre 2024 Sword Group compte 3 211 collaborateurs :
▪
UK : 998
▪
US | Canada : 98
▪
UE : 1 106
▪
Asie | Moyen Orient : 402
▪
Suisse : 607
Les valeurs en termes sociales : promotions internes, respect des autres, diversité, dialogues.
Depuis très longtemps cette stratégie a été appliquée et s'avère payante, ceci étant dû à la nature même d'un groupe
totalement globalisé et décentralisé, impliquant des collaborateurs de toutes provenances.
Une attention particulière est apportée aux conditions de travail des collaborateurs et à leur suivi périodique.
Les managers sont sensibilisés à la valorisation et à la reconnaissance de leurs équipes.
FORMATION
La formation des collaborateurs est essentielle chez Sword, non seulement pour le développement personnel du
collaborateur mais aussi pour lui permettre de rester au bon niveau dans le temps.
En 2024, 100 % de collaborateurs ont suivi une formation interne ou externe.
PARITÉ DU STAFF
Cet objectif doit rester égalitaire, à savoir que nous devrons recruter et promouvoir des éléments féminins tout en
prenant garde que cette politique soit totalement sous-tendue par le mérite et non pas par les chiffres.
C'est pour cela que nous avons entrepris une politique d'amélioration, comme nous le faisons d'habitude, permettant
de cibler une meilleure répartition hommes / femmes petit à petit et niveau par niveau.
Le monde de l'IT est un monde qui a été jusque dans les années 2 000 extrêmement masculin, et a créé un
déséquilibre homme / femme en passe d'être comblé.
La décision prise avec le Conseil d'Administration est la suivante :
▪
Privilégier, à capacité égale, le recrutement de femmes, de manière à passer de 46 % à 50 % le nombre de
femmes au sein de l'entreprise,
▪ Promotion interne associée à des formations afin que le niveau des directeurs de BU arrive à la parité d'ici
7 ans,
▪ Favoriser la féminisation de « l'Executive Management Committee », soit par promotion interne, soit par
recrutement,
▪ Proposer des administratrices à l'Assemblée Générale.
ÉGALITÉ FEMMES-HOMMES
Le Groupe a toujours respecté une équité totale entre hommes et femmes, tant au niveau des rémunérations qu'au
niveau des rôles alloués à chacun et chacune.
La direction financière suit de très près les rémunérations de chaque catégorie, et la croissance exceptionnelle du
Groupe nous oblige à reporter au marché des données approximatives.
Les rémunérations des hommes et des femmes chez Sword sont rigoureusement les mêmes à 3 % près.
OBJECTIFS
2024-2028
▪
2 journées Digital Clean-
Up
▪
100 % des collaborateurs
formés à la sécurité
numérique
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 50
BIEN-ÊTRE DES COLLABORATEURS
Le bien-être de nos collaborateurs, en termes de déplacements, renforce nos objectifs de développement durable et
donc d'économie d'énergies.
De nombreuses Sociétés ont pensé résoudre le problème de l'éloignement des collaborateurs par rapport à leur lieu
de travail en privilégiant le télétravail.
Nous pensons nous-mêmes que notre Groupe devra petit à petit répartir ses bureaux à la périphérie des villes, sous
la forme de coworking centers dédiés à Sword, afin que le domicile de nos collaborateurs soit proche du lieu de
travail.
Parmi les initiatives déjà réalisées :
La répartition des locaux de Luxembourg en 3 coworking centers :
▪
L'un vers la frontière belge,
▪
L'autre vers la frontière française
▪
Le troisième vers la frontière allemande.
De la même manière, la Suisse Romande possède :
▪
Un bureau à Genève vers la frontière française,
▪
Un bureau à côté de Nyon,
▪
Un bureau à Lausanne,
▪
Un bureau à Sion,
▪
Un bureau à Fribourg.
C'est donc l'organisation même de nos bureaux qui résoudra la question de l'éloignement de nos collaborateurs de
leur lieu de travail, et non pas le télétravail.
INDICATEURS CLÉS
2024-2028
▪
Chaque collaborateur a 1 entretien carrière par an au minimum,
▪
Le turnover est de 9,3 % en 2024 vs 9,6 % en 2023,
▪
100 % des collaborateurs ont reçu au minimum 1 formation,
▪
518 recrutements bruts en 2024,
▪
94,5 % de contrats à durée indéterminé,
▪
32 nationalités dans les effectifs,
▪
46 % de femmes,
▪
Action localisée comme au Luxembourg où notre filiale est Great Place to Work.
5.14 Empreinte carbone et efficacité énergétique
BILAN CARBONE
Au niveau des réflexes de nos collaborateurs au quotidien
Nous avons aidé financièrement nos collaborateurs désireux de passer aux véhicules propres, par l'aide à la location
de voitures électriques et / ou de vélos électriques.
Au niveau de la gestion de nos collaborateurs
Nous sommes dans une phase de réduction systématique des déplacements et d'investissements lourds dans tous
les outils numériques permettant la communication à distance, comme par exemple :
▪
Financement des installations à domicile pour notre personnel indien,
▪
Systèmes de visioconférence sophistiqués et nombreux dans chaque établissement,
▪ Soin apporté aux critères de proximité intrinsèquement moins consommateurs d'énergie.
Au niveau de la gestion de nos locaux
Nous avons réduit la consommation énergétique par des initiatives multiples (alimentation électrique commandée
par la présence, meilleure isolation de nos bureaux, contrôle des chauffage / climatisation inutiles en cas d'absence,
réutilisation systématique de la chaleur émise par nos data centers en vue de diminuer notre facture de chauffage).
OBJECTIFS
▪
Mesurer
l'Engagement de nos
collaborateurs
▪
Atteindre une
proportion de 50 %
de femmes
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 51
Au niveau de la gestion de notre fonctionnement
Nous avons mis en place une politique de gestion de tous nos actifs matériels :
▪ Augmentation de la durée de vie de nos équipements,
▪ Gestion des déchets d'équipements électriques et électroniques,
▪ Gestion de nos déchets papier / carton avec récupération systématique par des sociétés spécialisées, et qui
font travailler du personnel en situation de handicap,
▪ Réutilisation systématique du matériel en fin de vie, notamment par l'intermédiaire de dons à des ONG,
▪ Utilisation maximale des outils numériques, notamment dans notre communication, afin de diminuer
l'utilisation du papier.
Au niveau opérationnel
En tendant vers la généralisation de la virtualisation des serveurs et d'un hébergement en data center. En
travaillant, en partenariat avec nos clients et fournisseurs, vers la décarbonisation des activités du Groupe mais
aussi de toute la chaine de valeur.
INDICATEURS CLÉS
En 2024, Sword a fait appel à la société Greenly, notamment pour réaliser son bilan carbone.
Cette première évaluation constitue une étape importante, mais elle devra être progressivement affinée dans les
années à venir, afin de prendre en compte l'ensemble des paramètres pertinents et d'obtenir une vision toujours plus
précise de notre impact environnemental.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 52
Source Greenly 20/03/2025
OBJECTIFS
2024-2028
▪ S'engager auprès de SBTi
▪ Enquête collaborateurs pour affiner l'impact du scope 3 fait en 2024 et sera réitérée
▪ Mener des actions de sensibilisation dans l'ensemble des filiales du Groupe
▪ Véhicules de fonction et de service 100% électriques
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 53
5.15 Taxinomie verte
Contexte réglementaire
L'objectif de l'article 8 du Règlement européen sur la tax inomie est d'accroître la transparence du marché et de
prévenir l'éco-blanchiment en fournissant des informations aux investisseurs concernant la performance
environnementale des actifs et des activités économiques des Émetteurs soumis à la NFRD.
Le Règlement sur la taxinomie identifie les activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le
plan environnemental en fonction de critères d'examen technique définis dans les actes délégués adoptés par la
Commission conformément à ce règlement.
Le premier acte délégué établissant les critères d'examen technique pour les activités économiques pouvant être
considérées comme contribuant substantiellement à l'atténuation du changement climatique et à l'adaptation au
changement climatique a été adopté formellement le 4 juin 2021.
Le 6 juillet 2021, la Commission a adopté un acte délégué complétant l'article 8 du Règlement sur la tax inomie.
L'Acte délégué relatif aux publications précise le contenu, la méthode et la présentation des informations à publier
par les entreprises financières et non financières en ce qui concerne la proportion de leurs activités économiques
durables sur le plan environnemental dans leurs activités commerciales, d'investissement ou de prêt.
Le 27 juin 2023, la Commission a adopté un règlement délégué complétant le Règlement sur la taxonomie en relation
avec les critères d'examen technique permettant de déterminer à quelles conditions une activité économique peut
être considérée comme contribuant substantiellement à l'utilisation durable et à la protection des ressources
aquatiques et marines, à la transition vers une économie circulaire, à la prévention et à la réduction de la pollution,
ou à la protection et à la restauration de la biodiversité et des écosystèmes, et si cette activité économique ne cause
de préjudice important à aucun des autres objectifs environnementaux.
Sword Group SE a une obligation de communiquer ces informations non-financières en application avec cette
réglementation.
Eligibilité des activités Sword
Pour être éligible, une activité doit faire partie de la liste des activités définies dans les actes délégués ; activités
contribuant substantiellement à l'un des six objectifs environnementaux à savoir :
▪
L'atténuation au changement climatique ;
▪
L'adaptation au changement climatique ;
▪
L'utilisation durable et la protection des ressources aquatiques et marines ;
▪
La transition vers une économie circulaire ;
▪
La prévention et la réduction de la pollution ;
▪
La protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
L'annexe 1 du Règlement délégué de la Commission du 6 juillet 2021 sur la taxi nomie liste plus d'une centaine
d'activités éligibles ayant une contribution substantielle à l'atténuation du changement climatique. Dans le cadre des
activités Sword, les activités éligibles identifiées sont :
▪
« CCM 8.1 Traitement, hébergement de données et autres activités connexes », à savoir le stockage,
la manipulation, la gestion, le mouvement, le contrôle, l'affichage, la commutation, l'échange, la transmission
ou le traitement de données par l'intermédiaire de centres de données, y compris l'informatique de pointe ;
▪
« CCM 8.2 Solutions axées sur les données visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre »,
à savoir la mise au point ou l'utilisation de solutions techniques de l'information et de la communication visant
à collecter, transmettre, stocker des données, ainsi qu'à les modéliser et à les utiliser, lorsque ces activités
visent principalement à fournir des données et des analyses permettant de réduire les émissions de gaz à
effet de serre.
▪
« CCM 6.5 transport en motos, voitures particulières et véhicules utilitaires », à savoir l'achat, le
financement, le crédit-bail et l'exploitation de véhicules.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 54
L'annexe 2 du Règlement délégué de la Commission du 6 juillet 2021 sur la taxi nomie liste plus d'une centaine
d'activités éligibles ayant une contribution substantielle à l'adaptation au changement climatique. Dans le cadre des
activités Sword, les activités éligibles identifiées sont :
▪
« CCA 8.1 Traitement, hébergement de données et autres activités connexes », à savoir le stockage,
la manipulation, la gestion, le mouvement, le contrôle, l'affichage, la commutation, l'échange, la transmission
ou le traitement de données par l'intermédiaire de centres de données, y compris l'informatique de pointe ;
▪
« CCA 8.2 programmation informatique, conseils et autres activités connexes », à savoir la mise à
disposition d'expertise dans le domaine des technologies de l'information : l'écriture, la modification, le test
et support de logiciels ; la planification et conception de systèmes informatiques intégrant du matériel
informatique, des logiciels et des technologies de communication; la gestion et l'exploitation sur site des
systèmes informatiques ou des installations de traitement de données des clients ; et d'autres activités
professionnelles et techniques liées à l'informatique.
De par la nature de ses activités, Sword n'a aucune activité éligible contribuant substantiellement à l'utilisation
durable et à la protection des ressources aquatiques et marines, à la transition vers une économie circulaire, à la
prévention et à la réduction de la pollution, ou à la protection et à la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.
Alignement des activités Sword
Une activité est alignée à la taxinomie si :
▪
L'activité est éligible à la taxinomie ;
▪
L'activité est conforme aux critères techniques de contribution substantielle à un ou plusieurs objectifs
environnementaux ;
▪
L'activité ne cause de préjudice important à aucun des objectifs environnementaux ;
▪
L'activité est réalisée en respectant les principes directeurs de l'OCDE et des Nations Unies relatifs aux
entreprises, en particulier les droits fondamentaux au travail et les droits humains.
En conclusion, et en se référant au tableaux repris ci-après, l'analyse est la suivante :
▪
83,9 % du chiffre d'affaires 202 4 (82,7 % en 2023) est éligible mais non aligné à la taxinomie ;
▪
9 % des Capex en relation avec l'activité CCM 6.5 Transport en motos, voitures particulières et véhicules
utilitaires est éligible et aligné à la taxinomie (contre 13 % en 2023).
▪
Il n'y a pas d'Opex éligible et aligné à la taxinomie en 202 4 et 2023.
Pour plus de détails, voir les tableaux pages suivantes.
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 55
Part du chiffre d'affaires issue de produits ou de services associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie - Informations pour l'année 2024
Exercice N
A c tivités écono m iques (1)
Code (1) (2)
Chiffre d'affaires (3)
Part du
chiffre
d'affaires,
année N
(4)
A t ténuation du
changement
climatique (5)
A d aptation au
changement
climatique (6)
Eau (7)
Pollution (8)
Économie
circulaire (9)
Biodiversité (10)
A t ténuation du
changement
climatique (11)
A d aptation au
changement
climatique (12)
Eau (13)
Pollution
(14)
Économie Biodiversit
circulaire (15)
é (16)
minimales
(17)
Part duchiffre d'affaires
Garanties alignée sur la taxinomie
(A.1.) ou éligible à la
taxinomie (A.2.), année N-
1 (18)
Catégorie
activité
habilitante (19)
Catégorie
activité
transitoire
(20)
%
OUI; NON;
N/EL
2
(
)
(
3
)
OUI; NON;
N/EL
2
(
)
(
3
OUI; NON;
)
N/EL
2
(
)
(
3
OUI; NON;
)
N/EL
2
(
)
(
3
OUI; NON;
)
N/EL
2
(
)
(
3
)
OUI; NON;
N/EL ( ) ( )
2
3
OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON
%
H
T
A.
A.1.
Néant
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.2.
Programmation, conseil et autres activités informatiques
CCA 8.2
251 004 454
77,7%
76,5%
Traitement de données, hébergement et activités connexes
CCM 8.1
17 999 634
5,6%
5,8%
Solutions fondées sur des données en vue de réductions des émissions de GES
CCM 8.2
2 121 035
0,7%
0,5%
271 125 123
83,9% %
%
%
%
%
%
82,7%
A.
Chiffre d'affaires des
activités éligibles à la
taxinomie (A.1 + A.2)
271 125 123
83,9% %
%
%
%
%
%
82,7%
B.
16,1%
17,3%
100 %
100%
Alignée sur la taxinomie par
objectif
Eligible à la taxinomie par
objectif
CCM
0%
6,2%
CCA
0%
77,7%
WTR
0%
0%
CE
0%
0%
PPC
0%
0%
BIO
0%
0%
Part du chiffre d'affaires /chiffre d'affaires total
TOT A L
323 014 973
A c tivités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie) (7)
A C TIVITÉS NON ÉLIGIBLES À L A T A X INOMIE
Dont transitoires
Chiffre d'affaires des activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la
taxinomie) (A.2)
Chiffre d'affaires des activités non éligibles à la taxinomie
51 889 850
A n née
Critères de contribution substantielle
Critères d'absence de préjudice important ("critères DNSH") (8)
Chiffre d'affaires des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie) (A.1)
Dont habilitantes
A C TIVITÉS ÉLIGIBLES À L A T A X INOMIE
A c tivités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
Keuros
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 56
Part des dépenses CapEx issue des produits ou services associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie — Informations pour l'année 2024
Exercice N
Activités économiques (1)
Code (9) (2)
CapEx (3)
Part des
CapEx, année
N (4)
A t ténuation du
changement
climatique (5)
Adaptation au
changement
climatique (6)
Eau (7)
Pollution (8)
Économie
circulaire (9)
Biodiversité
(10)
A t ténuation du
changement changement
climatique (11)
Adaptation au
climatique (12)
Eau (13)
Pollution
(14)
Économie
circulaire
(15)
Biodiversité
(16)
Garanties
minimales
(17)
Part des CapEx
alignées sur la
taxinomie (A.1.)
ou éligibles (A.2.)
à la taxinomie,
année N-1 (18)
Catégorie
activité
habilitante (19)
Catégorie
activité
transitoire
(20)
KEuro
%
OUI; NON;
N/EL
10
(
)
(
11
OUI; NON;
)
N/EL
10
(
)
(
11
OUI; NON;
)
N/EL
10
(
)
(
)
N/EL (
)
(
)
11
OUI; NON;
10
N/EL (
)
(
)
11
OUI; NON;
10
N/EL (
)
(
)
11
OUI; NON;
10
11
OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON OUI/NON OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON
%
H
T
A.
A.1.
Transport par voitures particulières
CCM 6.5
639 339
9%
OUI
NON
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
13%
9%
OUI
NON
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
13%
A.2.
Transport par voitures particulières
CCM 6.5
461 301
7%
24%
461 301
7% %
%
%
%
%
%
24%
A.
CapEx des activités
éligibles à la
taxinomie (A.1 + A.2)
1 100 640
16% %
%
%
%
%
%
37%
B.
ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXINOMIE
84%
63%
100 %
100%
Alignée sur la taxinomie par
objectif
Eligible à la
taxinomie par
objectif
CCM
9%
16%
CCA
0%
0%
WTR
0%
0%
CE
0%
0%
PPC
0%
0%
BIO
0%
0%
CapEx des activités non éligibles à la taxinomie
5 906 541
Part des CapEx / Total des CapEx
TOTAL
7 007 181
ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXINOMIE
Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
Activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie) (15)
Critères d'absence de préjudice important
(16)
CapEx des activités durables sur le plan environnemental
(alignées sur la taxinomie) (A.1)
639 339
Dont habilitantes
Dont transitoires
CapEx des activités éligibles à la taxinomie mais non durables
sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie)
(A.2)
Année
Critères de contribution substantielle
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 57
Part des OpEx concernant des produits ou services associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie — Informations pour l'année 2024
Exercice N
Activités
économiques
(1)
Code (17) (2)
OpEx (3)
Part des
OpEx,
année N
(4)
Atténuation
du
changement
climatique (5)
Adaptation au
changement
climatique (6)
Eau (7)
Pollution
(8)
Économie
circulaire
(9)
Biodiversité
(10)
A t ténuation
du
changement changement
(11)
Adaptation au
climatique climatique (12)
Eau (13)
Pollution
(14)
Économie
circulaire
(15)
Biodiversité
(16)
(17)
Part des OpEx
alignées sur la
Garanties taxinomie (A.1.)
minimales ou éligibles à la
taxinomie
(A.2.), année N-
1 (18)
Catégorie
activité
habilitante
(19)
Catégorie
activité
transitoire
(20)
Texte
Keuros
%
OUI; NON;
N/EL
(
18
(
19
OUI; NON;
)
)
N/EL
(
)
18
(
19
OUI; NON;
)
N/EL
(
)
18
(
9
)
OUI;
NON;
1
N/EL (
)
18
(
19
)
OUI; NON;
N/EL
(
18
18
(
19
)
OUI; NON;
)
N/EL
)
(
(
1
OUI/NON
OUI/NON
OUI/NON OUI/NON OUI/NON OUI/NON
9
)
OUI/NON
%
H
T
A.
A.1.
Néant
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.2.
Néant
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.
OpEx des activités
éligibles à la
taxinomie (A.1 + A.2)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
B.
100%
100%
100 %
100%
Alignée sur la taxinomie par
CCM
0%
0%
CCA
0%
0%
WTR
0%
0%
CE
0%
0%
PPC
0%
0%
BIO
0%
0%
OpEx des activités non éligibles à la
taxinomie
285 000
Part des OpeEx / Total des OpEx
TOTAL
285 000
ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXINOMIE
Critères d'absence de préjudice important
(22)
OpEx des activités durables sur le plan
environnemental (alignées sur la
taxinomie) (A.1)
Dont habilitantes
ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXINOMIE
Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
Activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie) (22)
Dont transitoires
OpEx des activités éligibles à la taxinomie
mais non durables sur le plan
environnemental (non alignées sur la
taxinomie) (A.2)
Année
Critères de contribution substantielle
Eligible à la taxinomie par
objectif
objectif
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 58
Rapport Financier
2023
06 ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
Sword Group | Rapport Financier 2024
Page | 59
6
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2024
6.1 État consolidé de la situation financière
Au 31 décembre 2024
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
ACTIFS
ACTIFS NON COURANTS
Goodwill
14
79 535
69 355
Autres immobilisations incorporelles
15
11 632
7 036
Immobilisations corporelles
16
4 753
4 573
Actifs liés au droit d'utilisation
17
10 603
11 866
Participations dans des entreprises associées
13
-
365
Actifs financiers la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat
global
113
-
Instruments dérivés
-
126
Actifs d'impôt différé
26
370
60
Autres actifs
19
746
728
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS
107 752
94 109
ACTIFS COURANTS
Créances clients et autres débiteurs
8,18
34 839
35 700
Travaux en cours
8
63 027
45 413
Actifs d'impôt exigible
1 185
1 100
Autres actifs
19
6 747
5 711
Trésorerie et équivalents de trésorerie
20
70 620
62 587
Charges constatées d'avance
8 377
5 923
TOTAL DES ACTIFS COURANTS
184 795
156 434
TOTAL DES ACTIFS
292 547
250 543
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 60
6.2 État consolidé de la situation financière (Suite)
Au 31 décembre 2024
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
CAPITAUX PROPRES
Capital
35
9 545
9 545
Prime d'émission
70 676
70 676
Réserves
10 420
6 733
Résultats non distribués
4 807
17 198
TOTAL CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE
95 448
104 152
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
1 662
1 258
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
97 110
105 410
PASSIFS NON-COURANTS
Obligations locatives
17
7 129
8 668
Autres dettes financières
23
56 000
35 000
Provisions pour retraites
21
282
249
Autres provisions
22
-
227
Passifs d'impôt différé
26
2 098
1 431
Autres passifs
25
19 299
25 433
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS
84 808
71 008
PASSIFS COURANTS
Obligations locatives
17
3 541
3 604
Autres dettes financières
23
675
172
Autres provisions
22
485
184
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
24
44 973
25 013
Passifs d'impôt exigible
2 158
1 558
Autres passifs
25
40 769
20 599
Prestations facturées à l'avance
8
18 028
22 995
TOTAL DES PASSIFS COURANTS
110 629
74 125
TOTAL DES PASSIFS
195 437
145 133
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS
292 547
250 543
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 61
6.3 Compte de résultat consolidé
Pour l'exercice clos au 31 décembre 202 4
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
Chiffres d'affaires
7, 8
323 015
288 128
Achats
(28 675)
(29 466)
Charges de personnel
27
(149 862)
(136 577)
Autres charges externes
28
(106 463)
(87 663)
Reprises sur provisions, nettes
29
285
18
Autres charges opérationnelles courantes
(1 365)
(1 290)
Autres produits opérationnels courants
1 884
1 700
BÉNÉFICE AVANT INTÉRÊTS, IMPÔTS ET AMORTISSEMENTS HORS
ELEMENTS NON RECURRENTS (EBITDA)
38 819
34 850
EBITDA en %
12.02%
12.10%
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles
16
(1 424)
(1 401)
Dotations aux amortissements des actifs liés au droit d'utilisation
17
(3 760)
(3 537)
Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles issues de
regroupement d'entreprises
15
(1 946)
(2 081)
Dotations aux amortissements des autres immobilisations incorporelles
15
( 992)
( 595)
BÉNÉFICE AVANT INTÉRÊTS ET IMPÔTS HORS ELEMENTS NON
RECURRENT (EBIT)
30 697
27 236
EBIT en %
9.50%
9.45%
Résultat sur cessions d'actifs et de filiales
30
194
(1 160)
Perte de valeur sur actifs
31
( 94)
-
Autres éléments non récurrents
32
(5 647)
(4 275)
RESULTAT OPERATIONNEL (RO)
25 150
21 801
RO en %
7.79%
7.57%
Produits financiers
8 692
10 632
Charges financières
(6 622)
(5 613)
RESULTAT FINANCIER
33
2 070
5 019
Quote-part du résultat des entreprises associées
-
( 125)
RESULTAT AVANT IMPÔT
27 220
26 695
Charge d'impôt sur le résultat
26
(5 098)
(3 586)
RESULTAT DE L'EXERCICE
22 122
23 109
Dont:
Part du Groupe
21 809
22 822
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
313
287
Résultat par action pour le résultat de l'exercice - part du Groupe
Résultat de base par action (en euros)
34
2.31
2.40
Résultat dilué par action (en euros)
34
2.31
2.40
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 62
6.4 État consolidé du résultat global
Pour l'exercice clos au 31 décembre 202 4
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
RÉSULTAT DE l'EXERCICE
22 122
23 109
Eléments recyclables en résultat net
Ecarts de conversion
- survenus au cours de l'exercice
2 406
2 439
Total des éléments recyclables en résultat
2 406
2 439
Eléments non recyclables en résultat net
Régimes à prestations définies
- Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi
21
( 3)
2
Total des éléments non recyclables en résultat
( 3)
2
TOTAL DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL,
NET D'IMPÔTS
2 403
2 441
RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE
24 525
25 550
Dont:
Part du Groupe
24 224
25 204
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
301
346
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
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Page | 63
6.5 Tableau de variations des capitaux propres consolidés
Pour l'exercice clos au 31 décembre 202 4
(en milliers d'euros)
Capital d'émission propres
Prime Actions
Réserve de
des actifs
financiers
réévaluation Régimes à
définies conversion distribués
prestations Réserve de
Résultats
non
Total minoritaires)
Participations
ne donnant
pas le
contrôle
(intérêts
Total
capitaux
propres
SOLDE AU 1
er
JANVIER 2023
9 545
70 676
1 919
2 504
( 197)
4 984
11 376
100 807
737
101 544
Résultat de l'exercice
-
-
-
-
-
-
22 822
22 822
287
23 109
Autres éléments du résultat global
-
-
-
-
2
2 380
-
2 382
59
2 441
Résultat global de l'exercice
-
-
-
-
2
2 380
22 822
25 204
346
25 550
Rachats/ reventes d'actions ordinaires
(2)
-
-
(4 859)
-
-
-
-
(4 859)
-
(4 859)
Paiement de dividendes
(3)
-
-
-
-
-
-
(16 212)
(16 212)
-
(16 212)
Transactions entre actionnaires
(1)
-
-
-
-
-
-
( 788)
( 788)
175
( 613)
SOLDE AU 31 DÉCEMBRE 2023
9 545
70 676
(2 940)
2 504
( 195)
7 364
17 198
104 152
1 258
105 410
Résultat de l'exercice
-
-
-
-
-
-
21 809
21 809
313
22 122
Autres éléments du résultat global
-
-
-
-
( 3)
2 418
-
2 415
( 12)
2 403
Résultat global de l'exercice
-
-
-
-
( 3)
2 418
21 809
24 224
301
24 525
Rachats/ reventes d'actions ordinaires
(2)
-
-
1 272
-
-
-
-
1 272
-
1 272
Paiement de dividendes
(3)
-
-
-
-
-
-
(15 986)
(15 986)
-
(15 986)
Transactions entre actionnaires
(1)
-
-
-
-
-
-
(18 214)
(18 214)
103
(18 111)
SOLDE AU 31 DÉCEMBRE 2024
9 545
70 676
(1 668)
2 504
( 198)
9 782
4 807
95 448
1 662
97 110
(1)Voir note 10.
(2)Voir note 36.
(3)Voir note 37.
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
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Page | 64
6.6 Tableau des flux de trésorerie consolidés
Pour l'exercice clos au 31 décembre 202 4
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat de l'exercice
22 122
23 109
Ajustements:
Dotations aux amortissements
8 123
7 614
Perte de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles
31
94
-
Perte de valeur sur créances clients, nette de reprises
18
( 132)
( 185)
Dotations aux/ (reprises sur)/ autres provisions
( 184)
51
Dotations aux provisions pour avantages au personnel
21.1
30
23
Moins-values/ (plus-values) nettes de cession d'actifs non courant, nettes
des coûts de transaction
( 194)
1 160
Variation de la juste valeur des compléments de prix/engagements de
rachats de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-
investisseurs
5.3, 33
(3 505)
(6 643)
Quote-part du résultat des entreprises associées
13
-
125
Charges d'intérêts sur obligations locatives
33
264
242
Charges d'intérêts sur emprunts et autres dettes financières
33
2 362
1 473
Charge d'impôt sur le résultat
26.1
5 098
3 586
Variation du fonds de roulement
(5 685)
(4 942)
Trésorerie générée par les activités opérationnelles
28 393
25 613
Impôts versés
(5 176)
(3 603)
FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITÉS
OPERATIONNELLES
23 217
22 010
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Acquisitions/entrées de:
- Immobilisations générées en interne
15
(1 203)
(1 256)
- Immobilisations incorporelles
15
(1 473)
( 362)
- Immobilisations corporelles
16
(1 470)
(1 269)
- Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du
résultat global
( 113)
-
Cessions/sorties de:
- Immobilisations corporelles
1
29
- Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du
résultat global
72
-
Prise de contrôle sur filiales, nette de trésorerie et équivalents de trésorerie
acquis
(7 570)
(5 007)
Perte de contrôle de filiales, nettes de trésorerie et équivalents de
trésorerie cédés
-
12 100
FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITÉS
D'INVESTISSEMENT
(11 756)
4 235
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
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Page | 65
Tableau des flux de trésorerie consolidés (Suite)
Pour l'exercice clos au 31 décembre 202 4
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
Notes
2024
2023
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Paiement lié au rachat et à la revente d'actions ordinaires
36
1 272
(4 859)
Contrepartie reçue de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts
minoritaires)
2 774
127
Remboursement de dettes sur engagement de rachat de titres détenus par
les Co-investisseurs
(7 300)
(11 937)
Remboursement d'obligations locatives
17
(3 871)
(3 612)
Nouveaux emprunts et utilisation de lignes de crédit
23
21 000
17 000
Intérêts versés sur emprunts et autres dettes financières
33
(2 362)
(1 471)
Intérêts versés sur obligations locatives
33
( 262)
( 241)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère
37
(15 986)
(16 212)
FLUX DE TRESORERIE NETS AFFECTES AUX ACTIVITES DE
FINANCEMENT
(4 735)
(21 205)
Variation nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie
6 726
5 040
Trésorerie et équivalent de trésorerie à l'ouverture de l'exercice
62 415
56 671
Effet de la variation du taux de change
804
704
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENT DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE DE
L'EXERCICE
20
69 945
62 415
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers consolidés.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 66
6.7 Notes aux états financiers consolidés
NOTE 1.
INFORMATIONS GÉNÉRALES
1.1 Présentation de la société
Sword Group SE (la « Société ») est une société européenne de droit luxembourgeois, dont le siège social situé au 2, rue
d'Arlon à Windhof (Luxembourg). La Société est immatriculée auprès du registre de commerce et des sociétés à
Luxembourg sous le numéro B 168.244.
Le Groupe Sword, constitué de la Société et des sociétés qu'elle contrôle, est spécialisé dans la fourniture, au niveau
mondial, de logiciels et de services informatiques principalement aux institutions publiques et aux groupes internatio naux.
L'offre du Groupe se décline sous forme d'un large éventail de prestations incluant conseil stratégique et opérationnel,
ingénierie de solution et développement d'applications, assistance à maîtrise d'ouvrage et maîtrise d'œuvre, gestion
d'infrastructures et maintenance applicative pour compte de tiers et externalisation de ressources.
Les actions de la Société sont cotées sur le marché Euronext Paris (compartiment B).
Les états financiers consolidés sont disponibles sur le site internet de la Société à l'adresse suivante: http://www.sword-
group.com/fr/investisseurs/.
Les états financiers consolidés ont été approuvés par le Conseil d'Administration le 10 mars 2025. Ces états financiers
consolidés deviendront définitifs après leur approbation par l'Assemblée Générale des actionnaires prévue en date du 29
avril 2025.
1.2
Évènements majeurs de l'exercice 2024
Avec effet au 1er juin 2023, le Groupe a cédé 51% de la participation qu'il détenait dans AAA Group Ltd, une société de
recrutement et de placement d'informaticiens, opérant à Aberdeen en Ecosse. A l'issue de cette cession partielle, les 49%
des actions encore détenus par le Groupe ont été classés sous la rubrique « Participations mises en équivalence ». Voir
note 12.2.
Entretemps, AAA Group Ltd a restructuré son offre autour de l'intelligence artificielle, en utilisant des outils développés p ar
le Groupe Sword. Au 1er avril 2024, compte tenu de la réorientation des activités de AAA Group Ltd, le Groupe a fait offre
pour racheter au prix de 740 milliers d'euros les 51% des actions émises par AAA Group Ltd et précédemment cédées.
Pour l'exercice clos au 31 décembre 2024, AAA Group Ltd est consolidée par intégration globale. Cette acquisition s'inscrit
dans la stratégie du G roupe visant à se renforcer dans les domaines de l'intelligence artificielle. Voir note 11.1.
Le 28 juin 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'IACS Consulting Ltd pour un montant de 3 667 milliers de Livres
Sterling (équivalent à 4 127 milliers d'euros), hors complément de prix et ajustement éventuel. IACS Consulting Ltd est
une société établie à Aberdeen et spécialisée dans la sécurité numérique des réseaux de contrôle des processus
industriels. Voir note 11.1.
Le 1er juillet 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'Incor AG pour un montant de 2 107 francs suisse (équivalent à
2 187 milliers d'euros), hors paiement différé et complément de prix. Incor AG, dont le siège social est à Berne (Suisse),
opère dans le cons eil, la mise en œuvre et le suivi de projets informatiques et
le développement de logiciels, avec un
accent particulier sur la transformation numérique. Elle se consacre principalement aux institutions publiques de la
Confédération suisse. Voir note 11.1.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 67
NOTE 2.
BASE DE PRÉPARATION ET PRINCIPES COMPTABLES
2.1
Base de préparation
Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'euros (monnaie fonctionnelle de la Société), arrondis au millier
le plus proche, sauf indication contraire. Ils sont préparés sur base du coût historique, à l'exception des instruments dérivés
et des actifs financiers disponibles à la vente qui ont été évalués à la juste valeur.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés au
31 décembre 2024 ont été établis conformément aux normes internationales d'information financière telles que publiées
par l'«International Accounting Standards Board » (IASB) et adoptées par l'Union Européenne (ci-après « IFRS » ou
« référentiel IFRS »).
Les actifs et les passifs, charges et produits ne sont pas compensés, sauf si une norme IFRS le permet ou le requiert.
2.2
Changement de méthodes comptables
2.2.1.
Normes IFRS nouvelles et révisées ayant une incidence sur les montants présentés ou les
informations à fournir dans les états financiers consolidés
À compter du 1er janvier 2024, le Groupe a adopté les amendements suivants:
▪
Modification d'IAS 1, Présentation des états financiers – Classement des passifs en tant que passifs
courants ou non courants
Les modifications d'IAS 1 touchent uniquement la présentation des passifs en tant que passifs courants ou
non courants dans l'état de la situation financière. Les modifications clarifient que le classement des passifs
en tant que passifs courants ou non courants doit être fonction des droits qui existent à la fin de la période
de présentation de l'information financière, précisent que le classement n'est pas touché par les attentes
quant à l'exercice du droit de l'entité de différer le règlement du passif, expliquent que les droits existent si
les clauses restrictives sont respectées à la fin de la période de présentation de l'information financière e t
introduisent une définition de « règlement » pour préciser que par « règlement », on entend le transfert à
l'autre partie d'éléments de trésorerie, d'instruments de capitaux propres, d'autres actifs ou de services. Sur
base de la configuration actuelle, aucune reclassification n'a été opérée.
▪
Modification d'IAS 1, Présentation des états financiers – Passifs non courants assortis de clauses
restrictives
Les modifications précisent que seules les clauses restrictives telles que le respect de ratios financiers en
vigueur à la date de clôture, ou avant, ont une incidence sur le droit de l'entité de différer le règlement d'un
passif pour au moins douze mois après la date de clôture (et doivent donc être prises en compte dans
l'évaluation du classement du passif en tant que passif courant ou non courant). De telles clauses restrictives
ont une incidence sur l'existence ou non du droit à la date de clôture.
L'IASB précise également que le droit de différer le règlement d'un passif pour au moins douze mois après
la date de clôture n'est pas touché si l'entité doit se conformer à une clause restrictive seulement après la
date de clôture. Toutefois, si le droit de l'entité de différer le règlement d'un passif dépend du respect par
l'entité de clauses restrictives dans les douze mois suivant la date de clôture, l'entité doit fournir des
informations qui permettent aux utilisateurs des états financiers de comprendre le risque que les passifs
deviennent remboursables dans les douze mois suivant la date de clôture, notamment des informations sur
les clauses restrictives, la valeur comptable des passifs correspondants ainsi que les faits et circonstances,
le cas échéan t, qui indiquent que l'entité ne pourrait pas être en mesure de respecter les clauses restrictives.
L'adoption des modifications apportée par IAS 1 n'ont pas eu d'impact sur les classements des dettes
financières.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 68
▪
Modifications d'IFRS 16, Contrats de location – Obligation locative découlant d'une cession-bail
Les modifications d'IFRS 16 ajoutent des exigences en matière d'évaluation ultérieure pour les transactions de
cession-bail qui satisfont aux exigences d'IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec
des clients et qui doivent être comptabilisées comme une vente. Selon les modifications, le vendeur-preneur doit
déterminer les « paiements de loyers » ou les « paiements de loyers révisés » de manière à ne pas comptabiliser
le profit ou la perte réalisé sur le droit d'utilisation qu'il conserve, après la date de début. Les modifications ne
touchent pas le profit ou la perte comptabilisé par le vendeur-preneur qui se rattache à la résiliation partielle ou
totale du contrat de location. Les modifications sont à appliquer rétrospectivement selon IAS 8 aux transactions
de cession-bail conclues après la date de première application, qui est définie comme étant la date d'ouverture de
l'exercice pour lequel l'entité a appliqué IFRS 16 pour la première fois. L'adoption des modifications apport ée par
IFRS 16 n'ont pas eu d'impact sur les états financiers du Groupe.
2.2.2.
Normes IFRS nouvelles et révisées, publiées mais non encore entrées en vigueur
Parmi les normes IFRS et interprétations IFRIC émises par l'IASB/ l'IFRS IC à la date d'approbation des présents états
financiers consolidés, mais non encore entrées en vigueur, pour lesquelles le Groupe n'a pas opté pour une application
anticipée, aucune nouvelle norme ou amendement n'est susceptible d'avoir une incidence sur les états financiers du
Groupe, sauf en ce qui concerne les normes révisées suivantes :
IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers
IFRS 18 remplace IAS 1 Présentation des états financiers et reprend sans, les modifier, bon nombre des dispositions d'IAS
1, en plus d'ajouter de nouvelles dispositions telles que (i) l'introduction de nouvelles catégories et de nouveaux sous-
totaux dans le compte de résultat, (ii) la divulgation d'informations sur les mesures de performance définies par la direction
dans les notes des états financiers ou encore (iii) l'amélioration du regroupement et de la ventilation de l'information
financière.
De plus, certains paragraphes d'IAS 1 ont été déplacés vers IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations
comptables et erreurs et IFRS 7 Instruments financiers : informations à fournir. L'IASB a également apporté des
modifications mineures à IAS 7 Tableau des flux de trésoreries et IAS 33 Résultat par action.
La nouvelle norme est en vigueur pour les périodes annuelles commençant le 1er janvier 2027 ou après cette date, sous
réserve de l'approbation de l'UE, et doit être appliquée rétrospectivement. Une application anticipée est permise. Les
modifications
d'IAS
7
et
d'IAS
33,
ainsi
que
les
versions
révisées
d'IAS
8
et
d'IFRS 7, entrent en vigueur lorsque le Groupe appliquera IFRS 18. IFRS 18 doit être appliquée de façon rétrospective, et
des dispositions transitoires sont prévues.
Le Groupe évalue actuellement les implications détaillées de l'application de la nouvelle norme sur les états financiers
primaires et les notes annexes et s'attend à ce que l'application ait une incidence sur les états financiers consolidés en
termes de pr ésentation et d'agrégats au cours des périodes futures.
2.3
Recours à des estimations
L'établissement des états financiers consolidés, conformément au référentiel IFRS, nécessite que la direction procède à
des estimations et retienne des hypothèses dans le processus d'application des principes comptables.
Les domaines impliquant un degré plus élevé de jugement ou de complexité, ou ceux pour lesquels les estimations et
hypothèses sont significatives au regard des états financiers consolidés sont présentés à la note 3.
2.4
Présentation « courant » et « non-courant »
L'état consolidé de la situation financière est présenté selon le critère de distinction « courant » et « non-courant » défini
par la norme IAS 1. Les actifs et les passifs courants sont ceux que le Groupe s'attend à réaliser, consommer ou régler
durant le cycle d'exploitation normal, lequel peut s'étendre au-delà des douze mois après la clôture de l'exercice. Tous les
autres actifs et passifs sont non courants.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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2.5
Méthodes de conversion
2.5.1.
Conversion des états financiers des filiales étrangères
La monnaie fonctionnelle de chacune des entités du groupe est la monnaie de l'environnement économique dans lequel
l'entité opère.
L'incidence cumulée de la conversion des états financiers des activités à l'étranger est comptabilisée en capitaux propres,
sous le poste « réserve de conversion ». Les actifs et passifs des activités à l'étranger sont convertis au taux de clôture et
leurs produits et charges au taux moyen de l'exercice.
Les écarts de conversion sur les éléments monétaires qui constituent une créance à recevoir ou une dette à payer à une
filiale étrangère, dont le règlement n'est ni planifié ni probable et qui constituent une part de l'investissement net dans c ette
filiale étrangère sont comptabilisés initialement dans les autres éléments du résultat global et reclassés au résultat net lors
du remboursement des éléments monétaires.
Au moment de la cession d'une filiale étrangère, tous les écarts de conversion cumulés en capitaux propres sont reclassés
en résultat net.
2.5.2.
Transactions en devises étrangères
Les transactions libellées en devises étrangères sont converties en monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur
au moment de la transaction. En fin d'exercice, les créances et les dettes libellées en devises étrangères sont converties
au taux de change de clôture.
Les écarts de conversion résultant du règlement de ces transactions et de la conversion au taux de change de clôture des
actifs et des passifs monétaires libellés en devises étrangères sont inscrits au compte de résultat.
Taux de conversion de l'euro contre les monnaies étrangères les plus significatives au 31 décembre 2024 et 2023:
Taux de clôture
Taux moyen
(Devise)
2024
2023
2024 2023
Livre Sterling
0.8292
0.8691
0.8466
0.8699
Dollar américain
1.0389
1.1050
1.0820
1.0816
Dollar australien
1.6772
1.6263
1.6399
1.6285
Dollar canadien
1.4948
1.4642
1.4819
1.4596
Franc suisse
0.9412
0.9260
0.9526
0.9717
Saudi Riyal
3.9590
-
4.0709
-
Roupie indienne
88.9363
91.9033
90.5305
89.3256
2.6
Méthode de consolidation
Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de la Société et de ses filiales (l'ensemble constituant le
« Groupe »), préparés au 31 décembre 2024. Une liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation est
présentée à la note 10.1.
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2.6.1. Filiales
Une filiale est une entreprise sur laquelle le Groupe exerce un contrôle direct ou indirect. Les filiales sont consolidées selon
la méthode de l'intégration globale à partir de la date à laquelle le Groupe obtient le contrôle, et sont déconsolidées à partir
de la date où ce contrôle prend fin.
Le contrôle est présumé exister si et seulement si :
▪
le Groupe détient le pouvoir sur la filiale,
▪
il est exposé, ou a droit à des rendements variables, en raison de ses liens avec la filiale, et
▪
il a la capacité d'exercer son pouvoir sur la filiale de manière à influer sur le montant des rendements qu'il
obtient.
Les entités contrôlées sont celles dont le Groupe a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles.
Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux du Groupe, en utilisant des
principes comptables homogènes.
Toutes les transactions et soldes intragroupes sont éliminés lors de la consolidation. Les profits et les pertes réalisés du
fait de cessions d'actifs à l'intérieur du Groupe sont intégralement éliminés.
Le résultat net et chaque composant des autres éléments du résultat global sont attribués aux actionnaires de la société
mère et aux participations ne donnant pas le contrôle (autrement dit, les intérêts minoritaires), même si cela se traduit par
un solde déficitaire.
Les variations de parts d'intérêt du Groupe dans une filiale consolidée n'aboutissant pas à une perte de contrôle affectent
uniquement les capitaux propres.
En conséquence, lors de l'acquisition d'une participation complémentaire dans une filiale consolidée, la différence entre le
prix d'acquisition et la valeur comptable des intérêts minoritaires acquis est comptabilisée en variation des capitaux propre s
– part du Groupe.
2.6.2.
Perte de contrôle dans une filiale
Lorsque le Groupe perd le contrôle d'une filiale, un gain ou une perte est comptabilisé en résultat et est calculé comme
l'écart entre (i) le total de la juste valeur de la contrepartie reçue et de la juste valeur de toute participation conservée, et
(ii) la valeur comptable antérieure des actifs (y compris le goodwill) et des passifs de la filiale ainsi que de toute participation
ne donnant pas le contrôle.
Tous les montants antérieurement comptabilisés dans les autres éléments du résultat global relatifs à cette filiale sont
reclassés en résultat de l'exercice ou transférés à une autre catégorie de capitaux propres, le cas échéant, comme si le
Groupe avait directement sorti les actifs et les passifs connexes de la filiale.
La juste valeur d'une participation conservée dans l'ancienne filiale à la date de la perte du contrôle doit être considérée
comme étant la juste valeur lors de la comptabilisation initiale aux fins de la comptabilisation ultérieure selon IFRS 9.
2.6.3.
Entreprises associées
Les entreprises associées sont des entités sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L'influence notable est
le pouvoir de participer aux décisions de politique financière et opérationnelle de ces entités, sans en détenir le contrôle.
Elle est présumée si le Groupe détient directement ou indirectement un pourcentage égal ou supérieur à 20% des droits
de vote dans une entité sauf s'il peut être démontré clairement que le Groupe n'exerce pas d'influence notable.
Inversement, si le Groupe détient directement ou indirectement un pourcentage inférieur à 20% des droits de vote dans
une entité et qu'il peut être clairement démontré que le Groupe exerce une influence notable, la participation est classée
comme entreprise associée.
Les participations dans les entreprises associées sont initialement comptabilisées au coût, puis mises en équivalence lors
de la comptabilisation ultérieure. Elles intègrent le goodwill constaté au moment de l'acquisition et sont présentées nettes
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des pertes de valeur cumulées. Les entreprises mises en équivalence sont soumises à un test de dépréciation dès lors
qu'il existe une indication objective de dépréciation. Si la valeur recouvrable de la participation est inférieure à sa valeu r
comptable, u ne perte de valeur est alors inscrite dans le résultat de l'exercice.
Après acquisition et jusqu'à la date à laquelle l'influence notable cesse, la quote-part du Groupe dans les résultats des
entreprises associées est comptabilisée en résultat de l'exercice tandis que la quote-part du Groupe dans les autres
éléments du résultat global est comptabilisée en autres éléments du résultat global. Les mouvements cumulés depuis
l'acquisition sont comptabilisés en ajustement du coût initial, à l'actif, dans l'état consolidé de la situation financière.
2.7
Regroupement d'entreprises
Quand le Groupe prend le contrôle d'une entité, les actifs et passifs identifiables de l'entité acquise sont comptabilisés à
leur juste valeur à la date d'acquisition.
La contrepartie transférée dans un regroupement d'entreprises correspond à la juste valeur des actifs transférés (y compris
la trésorerie), des passifs assumés et des instruments de capitaux propres émis par le groupe en échange du contrôle de
l'entité acquise. Les coûts directement liés à l'acquisition sont comptabilisés en résultat.
Le goodwill est évalué comme étant la différence positive entre les deux éléments suivants :
▪
somme de (i) la contrepartie transférée et, le cas échéant, (ii) du montant des participations ne donnant pas
le contrôle (intérêts minoritaires) dans l'entité acquise et (iii) de la juste valeur de la participation déjà détenue
par le groupe préalablement à la prise de contrôle ; et
▪
montant net à la date d'acquisition de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis et assumés.
Si, après confirmation des valeurs, cette différence s'avère négative, ce montant est immédiatement comptabilisé en
résultat en tant que profit sur une acquisition avantageuse.
Le goodwill est porté à l'actif de l'état consolidé de la situation financière, sous la rubrique «Goodwill» et fait l'objet d'un
test de dépréciation annuel (voir section 2.8. ci-dessous).
En outre, dans l'évaluation du goodwill telle qu'exposée ci-dessus, le montant des participations ne donnant pas le contrôle
peut être évalué, au cas par cas et au choix du Groupe, soit à la juste valeur (option dite du « full goodwill »), soit à la
quote-part de l'actif net identifiable de l'entité acquise (opt ion dite du « partial goodwill »).
Les écarts d'acquisitions sont comptabilisés dans la devise fonctionnelle de l'entreprise acquise.
Les compléments de prix éventuels sont intégrés dans le prix d'acquisition pour leur juste valeur à la date de prise de
contrôle. Cet enregistrement est effectué par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de
règlement de ces compléments de prix.
La comptabilisation ultérieure des variations de la juste valeur de la contrepartie éventuelle dépend du classement de celle-
ci dans les états financiers consolidés.
La contrepartie éventuelle classée comme un actif ou un passif est réévaluée aux dates de clôtures subséquentes
conformément à IFRS 9 ou à IAS 37, selon le cas, et le profit ou la perte en découlant est comptabilisé en résultat de
l'exercice.
La prise de contrôle par achats successifs, est analysée comme une double opération : d'une part comme une cession de
la totalité de la participation antérieurement détenue, et d'autre part, comme une acquisition de la totalité des titres avec
constatation d'un écart d'acquisition (goodwill) sur l'ensemble de la participation (ancien lot et nouvelle acquisition).
Si la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises est inachevée à la fin de la période de présentation de
l'information financière au cours de laquelle le regroupement d'entreprises survient, le Groupe doit présenter les montants
provisoires relatifs aux éléments pour lesquels la comptabilisation est inachevée.
Pendant la période d'évaluation, ces montants provisoires sont ajustés de manière rétrospective afin de refléter les
informations nouvelles obtenues à propos des faits et des circonstances qui prévalaient à la date d'acquisition et qui, si
elles avaient été connues, auraient eu une incidence sur les montants comptabilisés à cette date. La période d'évaluation
ne doit pas excéder un an à compter de la date d'acquisition.
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2.8 Goodwill
Le goodwill découlant de l'acquisition d'une entreprise est comptabilisé au coût établi à la date d'acquisition (voir note 2.7),
diminué du cumul des pertes de valeur, s'il y a lieu.
Pour les besoins des tests de dépréciation, le goodwill est alloué aux unités génératrices de trésorerie (UGT). Le goodwill
est affecté aux UGT susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises et représentent au sein du
Groupe le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour des besoins de gestion interne. Les UGT correspondent aux
secteurs opérationnels.
La valeur recouvrable d'une UGT représente la valeur la plus élevée entre sa juste valeur, diminuée des coûts de la vente,
et sa valeur d'utilité déterminée selon la méthode de l'actualisation des flux de trésorerie. Quand la valeur recouvrable est
inférieure à la valeur comptable, une perte de valeur doit être comptabilisée.
La perte de valeur est répartie, tout d'abord, en réduction de la valeur comptable de tout goodwill affecté à l'UGT puis pour
le reliquat, en réduction de la valeur comptable des autres actifs de l'UGT au prorata de la valeur comptable de chaque
actif dans l'UGT.
Le goodwill n'est pas amorti et fait l'objet de tests de dépréciation au minimum une fois par an en comparant sa valeur
comptable avec sa valeur recouvrable à la date de clôture déterminée sur base de projections de flux de trésorerie couvrant
une période de trois ans. La fréquence du test peut être plus courte si des évènements ou circonstances indiquent que la
valeur comptable n'est pas recouvrable.
2.9
Immobilisations incorporelles autres que le goodwill
Les immobilisations incorporelles, autres que le goodwill, sont principalement constituées de logiciels, de contrats de mise
à disposition de logiciels de type SaaS, de contrats de maintenance logicielle, de relation clientèle et de prestations à
fournir (« production backlog »), activés à l'occasion de regroupements d'entreprises ainsi que du montant payé pour le
rachat d'une clause de non-concurrence (voir note 15) et de coûts de développement liés à l'amélioration de solutions
logicielles existantes.
2.9.1.
Immobilisations incorporelles acquises séparément
Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont essentiellement constituées de la clause de non-concurrence.
Elle est à durée d'utilité indéterminée et par conséquent comptabilisées à son coût d'acquisition, moins le cumul des pertes
de valeur éventuelles.
2.9.2.
Immobilisations incorporelles acquises lors d'un regroupement d'entreprises
Les immobilisations incorporelles acquises lors d'un regroupement d'entreprises sont identifiées et comptabilisées
séparément du goodwill si elles répondent à la définition d'une immobilisation incorporelle. Le coût des immobilisations
incorporelles corres pond à la juste valeur à la date de l'acquisition.
Après la comptabilisation initiale, ces immobilisations incorporelles sont amorties linéairement sur la durée d'utilité atten due
qui est la suivante :
▪
Logiciels (et les contrats y relatifs) :
5-10 ans
▪
Carnets de commandes :
3 mois à 5 ans
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2.9.3.
Immobilisations incorporelles générées en interne
Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans la période au cours de laquelle ils sont engagés.
Les frais de développement sont immobilisés dès lors qu'ils remplissent l'ensemble des critères suivants:
▪
la faisabilité technique nécessaire à l'achèvement de l'immobilisation incorporelle en vue de sa mise en
service ou de sa vente,
▪
l'intention d'achever l'immobilisation incorporelle et de la mettre en service ou de la vendre,
▪
la capacité à utiliser ou à vendre l'immobilisation incorporelle,
▪
la probabilité que des avantages économiques futurs bénéficieront au Groupe du fait de cette immobilisation
incorporelle,
▪
la disponibilité des ressources (techniques, financières et autres) adéquates à la réalisation de
l'immobilisation incorporelle,
▪
la capacité à évaluer de façon fiable les dépenses attribuables à l'immobilisation incorporelle au cours de
son développement.
Les frais de développement répondant aux critères ci-dessus sont constatés à l'actif à hauteur des coûts directs affectés
au projet. Ils sont amortis, sur la durée d'utilité attendue, à compter de la date de commercialisation du projet.
Compte tenu des spécificités de l'activité du Groupe, le critère déterminant est celui de la faisabilité technique puisque
c'est généralement le dernier à être satisfait. En effet, les risques et incertitudes inhérents au développement de nouveaux
logiciel s ne permettent pas de démontrer la faisabilité technique d'un produit jusqu'à peu de temps avant la mise sur le
marché. Par conséquent, les coûts encourus dans cette phase de développement, qui seraient susceptibles d'être
immobilisés, ne sont pas significatifs et sont donc comptabilisés en résultat net au fur et à mesure de leur engagement.
Les frais directs internes et externes engagés pour les mises à jour importantes des logiciels commercialisés et les
améliorations donnant lieu à des fonctionnalités supplémentaires sont activés.
2.9.4.
Dé-comptabilisation des immobilisations incorporelles
Une immobilisation incorporelle est dé-comptabilisée lors de sa cession ou lorsqu'aucun avantage économique futur n'est
attendu de son utilisation ou de sa cession. Le profit ou la perte découlant de la dé-comptabilisation d'une immobilisation
incorporelle (calculé comme étant la différence entre le produit net de la c ession de l'immobilisation et sa valeur comptable)
est comptabilisé en résultat net.
2.10 Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont enregistrées à leur coût d'acquisition, y compris les frais directement attribuables,
diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeur éventuelles.
Les dépenses ultérieures sont immobilisées s'il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet élément
iront au Groupe et si leur coût peut être estimé de manière fiable. Toutes les autres dépenses sont enregistrées directement
en charges dès qu'elles sont encourues.
Les amortissements sont pratiqués selon la méthode linéaire en fonction de la durée d'utilisation estimée de l'immobilisation
en question. Une perte de valeur est constatée, le cas échéant, lorsque la valeur comptable est supérieure à la valeur
recouvrable (voir note 2.11).
Les durées d'utilité estimées sont les suivantes:
▪
Installations et agencements:
10 ans
▪
Matériel de transport:
5 ans
▪
Matériel de bureau:
3-5 ans
▪
Matériel informatique:
3 ans
▪
Mobilier de bureau:
10 ans
Les modalités d'amortissements des immobilisations corporelles sont revues annuellement et peuvent être modifiées
prospectivement selon les circonstances.
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Un élément des immobilisations corporelles est dé-comptabilisé lors de la cession ou lorsqu'aucun avantage économique
futur n'est attendu de l'utilisation continue de l'actif. Le profit ou la perte découlant de la cession ou de la mise hors se rvice
d'un él ément des immobilisations corporelles, correspond à la différence entre le produit de la vente et la valeur comptable
de l'actif, et est comptabilisé en résultat net.
2.11 Dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles
À chaque date de clôture, le Groupe revoit les valeurs comptables de ses immobilisations corporelles et incorporelles afin
de déterminer s'il existe une quelconque indication de perte de valeur. Si une telle indication existe, la valeur recouvrable
est estimée en vue de déterminer le montant de la perte de valeur.
S'il n'est pas possible d'estimer la valeur recouvrable de l'actif pris individuellement, le Groupe évalue la valeur recouvra ble
de l'UGT à laquelle l'actif appartient.
La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de la vente et la valeur d'utilit é.
Dans le cadre de l'évaluation de la valeur d'utilité, les flux de trésorerie futurs estimés sont actualisés par application d'un
taux d'actualisation avant impôt qui reflète l'appréciation actuelle du marché de la valeur temps de l'argent et des risques
spécifiques à l'actif pour lesquels les estimations des flux de trésorerie futurs n'ont pas été ajustées.
Si la valeur recouvrable estimée d'un actif (ou d'une UGT) est inférieure à sa valeur comptable, la valeur comptable de
l'actif ou de l'UGT est ramenée à sa valeur recouvrable. Une perte de valeur est immédiatement comptabilisée en résultat
net.
Si une perte de valeur est reprise ultérieurement, la valeur comptable de l'actif ou de l'UGT est augmentée à hauteur de
l'estimation révisée de sa valeur recouvrable dans la mesure où cette valeur comptable augmentée n'est pas supérieure à
la valeur compt able qui aurait été déterminée si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée pour cet actif au cours
d'exercices antérieurs. La reprise d'une perte de valeur est immédiatement comptabilisée en résultat net. Cependant,
aucune reprise n'est possible co ncernant les dépréciations constatées sur le goodwill.
2.12 Juste valeur
Le Groupe évalue les instruments financiers tels que les instruments dérivés et les actifs financiers disponibles à la vente
à la juste valeur à chaque date de clôture.
La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transactio n
normale entre des intervenants du marché à la date d'évaluation. Une évaluation à la juste valeur implique que la
transaction de vente de l'actif ou de transfert du passif a lieu soit sur le marché principal pour l'actif ou le passif, ou, en
l'absence de marché principal, le marché le plus avantageux pour l'actif ou le passif.
Le marché principal ou le marché le plus avantageux doit être accessible au Groupe. La juste valeur d'un actif ou d'un
passif est évaluée en utilisant les hypothèses que les intervenants du marché utiliseraient pour fixer le prix de l'actif ou du
passif, considérant que les participants du marché agissent dans leur meilleur intérêt économique.
L'évaluation d'un actif tient compte de la capacité d'un intervenant du marché de générer un avantage économique en
utilisant l'actif de façon optimale ou en le vendant à un autre intervenant du marché qui fera une utilisation optimale.
L'utilisation optimale prend en compte l'utilisation de l'actif qui est physiquement possible, légalement admissible et
financièrement réalisable.
Le Groupe utilise des techniques d'évaluation qui sont appropriées aux circonstances et pour lesquelles il existe des
données suffisantes pour évaluer la juste valeur, en maximisant l'utilisation des données observables pertinentes et en
minimisant l'utili sation des données non observables.
Tous les actifs ou passifs pour lesquels une juste valeur est évaluée ou présentée dans les états financiers consolidés sont
classés dans la hiérarchie des justes valeurs (voir note 5.1).
2.13 Instruments financiers
2.13.1.
Classement
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Les actifs financiers sont répartis dans les catégories suivantes :
▪
Actifs financiers au coût amorti
▪
Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat
▪
Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global
Un actif financier est évalué au coût amorti si les deux conditions suivantes sont réunies :
▪
sa détention s'inscrit dans un modèle économique dont l'objectif est de détenir des actifs afin d'en percevoir
les flux de trésorerie contractuels ;
▪
ses termes contractuels donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent
uniquement aux remboursements du principal et aux versements d'intérêts sur le principal restant dû.
Les actifs financiers au coût amorti se composent des créances clients et autres débiteurs, des dépôts et cautionnements
ainsi que de la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Lors de la comptabilisation initiale, les instruments de capitaux propres sont classés par défaut comme actifs financiers à
la juste valeur par le biais du compte de résultat, à moins que, pour ceux qui ne sont pas détenu à des fins de transaction,
le Groupe ne fasse le choix irrévocable de les présenter comme actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres
éléments du résultat global. Ce choix est fait investissement par investissement. C'est le cas des participations non
consolidées dans des sociétés cotées et non cotées.
Les dérivés présentant une valeur positive sont inclus dans les actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de
résultat.
Les passifs financiers sont classés, soit comme passifs financiers au coût amorti, soit comme passifs financiers à la juste
valeur par le biais du compte de résultat.
Les passifs financiers au coût amorti comprennent les emprunts bancaires, les dettes fournisseurs et autres créditeurs.
Les dérivés présentant une valeur négative sont inclus dans les passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte
de résultat.
2.13.2.
Évaluation initiale
Les actifs/ passifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur, majorée/ minorée, pour les instruments
financiers qui ne sont pas à la juste valeur par le biais du compte de résultat, des coûts de transaction directement
attribuables.
2.13.3.
Évaluation ultérieure
Après la comptabilisation initiale, les actifs financiers au coût amorti sont évalués au coût amorti selon la méthode du taux
d'intérêt effectif, diminué des provisions pour dépréciation. L'actualisation est omise pour les prêts et créances à court
terme, compte tenu de l'incidence négligeable de l'actualisation.
La méthode du taux d'intérêt effectif est une méthode de calcul du coût amorti d'un instrument financier et d'affectation des
produits d'intérêts au cours de la période concernée. Le taux d'intérêt effectif est le taux qui actualise exactement les
encaisse ments ou décaissements de trésorerie futurs sur la durée de vie prévue de l'instrument financier ou, le cas
échéant, sur une période plus courte, à la valeur comptable nette.
Les actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global sont ultérieurement évalués à la
juste valeur avec reconnaissance des gains ou pertes latents dans les autres éléments du résultat global et cumulés dans
un poste intitulé « Réserve de réévaluation ».
Les actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat sont évalués ultérieurement à la juste valeur, les
profits et les pertes étant comptabilisés en résultat net.
Tous les passifs financiers sont évalués ultérieurement au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif ou à la
juste valeur par le biais du résultat.
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2.13.4.
Dépréciation des actifs financiers
Conformément à IFRS 9, le Groupe applique le modèle dit des « pertes de crédit attendues ». Ce modèle de dépréciation
concerne notamment les actifs financiers évalués au coût amorti et les actifs sur contrats.
Le Groupe évalue sur une période de douze mois le risque de défaut auquel sont exposés les instruments ayant les
caractéristiques suivantes :
▪
les instruments de dette dont il est déterminé qu'ils présentent un faible risque de crédit à la date de clôture
; et
▪
les autres instruments de dette dont le risque de crédit (c'est-à-dire le risque de défaillance au cours de la
durée de vie prévue de l'instrument financier) n'a pas augmenté de manière significative depuis leur
comptabilisation initiale.
Dans les autres cas, le risque de crédit est calculé sur la durée de vie des actifs concernés.
Le Groupe considère qu'un instrument de dettes présente un faible risque de crédit lorsque sa notation de crédit est
équivalente à celle qui résulterait d'une classification « investment grade », c'est-à-dire, lorsque sa note de crédit est
supérieure ou égale à Baa3 (Moody's) ou à BBB- (S&P).
Le Groupe suppose que le risque de crédit associé à un actif financier a augmenté de façon significative si les paiements
sont en souffrance depuis plus de 30 jours.
Le Groupe considère qu'un actif financier est défaillant lorsque :
▪
il est peu probable que l'emprunteur paye la totalité de ses obligations liées au crédit envers le Groupe sans
que ce dernier ait recours à des actions telles que la réalisation de la garantie (le cas échéant); ou
▪
l'actif financier est échu depuis plus de 90 jours.
Évaluation des pertes de crédit attendues
Les pertes de crédit attendues sont une estimation des pertes de crédit en application d'un modèle de probabilité de la
survenance d'un défaut. Les pertes de crédit sont évaluées sur base de la valeur actualisée de l'ensemble des déficits
estimés en termes de flux de trésorerie (c'est-à-dire, la différence entre les flux de trésorerie qui sont dus au Groupe suivant
les termes du contrat et les flux de trésorerie qu'il s'attend à recevoir).
Les pertes de crédit attendues sont actualisées au taux d'intérêt effectif de l'actif financier, à moins que l'effet de
l'actualisation soit jugé non significatif.
Lorsque le Groupe évalue la dépréciation de créances clients et d'actifs sur contrats sur une base collective, les besoins
de provisionnement sont évalués sur base de l'historique des pertes de crédit du Groupe, après ajustement éventuel pour
tenir compte de l'évolution d'indicateurs macroéconomiques tels qu'inflation, taux d'intérêt, taux de chômage ou PIB.
Actifs financiers dépréciés en raison de pertes de crédit avérées (« credit-impaired »)
A chaque date de clôture, le Groupe évalue si les actifs financiers comptabilisés au coût amorti sont susceptibles d'être
dépréciés en raison de pertes de crédit avérées (« credit impaired »). Un actif financier est ainsi déprécié en cas de
survenance d'un ou plusieurs événements ayant un effet négatif sur les flux de trésorerie futurs estimés de cet actif, tel un
défaut de paiement dans le chef d'un débiteur.
Toute créance échue depuis plus de 90 jours est entièrement provisionnée, à moins que le Groupe ne dispose
d'informations indiquant qu'un recouvrement total ou partiel est probable.
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Présentation des pertes de valeur
Au bilan, les corrections de valeur pour pertes liées aux actifs financiers évalués au coût amorti sont déduites de la valeur
comptable brute des actifs.
Les pertes de valeur associées à des créances clients et autres débiteurs, y compris des actifs sur contrats, sont
présentées séparément dans le compte de résultat.
2.13.5.
Décomptabilisation
Un actif financier est dé-comptabilisé si et seulement si les droits contractuels sur les flux de trésorerie liés à l'actif financier
arrivent à échéance ou si le Groupe transfère substantiellement tous les risques et avantages inhérents à la propriété de
l'actif.
Au moment de la dé-comptabilisation d'un actif financier évalué au coût amorti, la différence entre la valeur comptable de
l'actif et la somme de la contrepartie reçue ou à recevoir est comptabilisée en résultat net.
Cependant, au moment de la dé-comptabilisation d'un placement dans un instrument de capitaux propres que le Groupe
a choisi d'évaluer à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global lors de la comptabilisation initiale, le
profit ou la perte cumulé précédemment en « Réserve de réévaluation » n'est pas reclassé en résultat net, mais transféré
dans les résultats non distribués.
Un passif financier est dé-comptabilisé si et seulement si l'obligation précisée au contrat est éteinte, annulée ou arrive à
échéance. La différence entre la valeur comptable du passif financier dé-comptabilisé et la contrepartie payée et exigible
est comptabilisée en résultat net.
Lorsque le Groupe échange avec un prêteur existant un instrument d'emprunt pour un autre instrument d'emprunt dont les
termes sont substantiellement différents, cet échange est comptabilisé comme une extinction du passif financier initial et
la comptabilis ation d'un nouveau passif financier. De même, le Groupe comptabilise une modification substantielle des
conditions d'un passif financier existant ou d'une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financi er
initial et la comptabili sation d'un nouveau passif financier.
2.13.6.
Compensation
Un actif et un passif financier sont compensés et le montant net est présenté dans l'état consolidé de la situation financièr e
dès lors qu'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de les
étei ndre sur une base nette, soit de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément.
2.14 Instruments financiers dérivés
Le Groupe utilise divers instruments financiers dérivés pour gérer son exposition aux variations des taux d'intérêts et des
taux de change.
Les instruments financiers dérivés sont initialement comptabilisés à la juste valeur à la date à laquelle le contrat dérivé est
conclu, et ultérieurement évalués à leur juste valeur à la fin de chaque période. Le gain ou la perte qui en découle est
immédiatement comptabilisé en résultat net.
Un dérivé dont la juste valeur est positive est comptabilisé comme un actif financier, tandis qu'un dérivé dont la juste vale ur
est négative est comptabilisé comme un passif financier. Les dérivés ne sont pas compensés dans les états financiers à
moins que le Groupe ait un droit juridiquement exécutoire d'opérer compensation et l'intention d'opérer compensation.
2.15 Créances clients
Les créances clients sont des montants dus par les clients pour les marchandises vendues ou les services prestés dans
le cours normal des affaires. Elles font parties des actifs courants pour autant qu'elles soient réalisées durant le cycle
d'exploitation normal. Autrement, elles font parties des actifs non courants.
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2.16 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie en banque, les dépôts à court terme ayant une
échéance de moins de 3 mois à l'origine et tout placement monétaire soumis à un risque négligeable de changement de
valeur.
Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la
trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, net des concours bancaires courants. Les concours
bancaires courants sont présentés au passif du bilan sous la rubrique « dettes financières » des passifs courants.
2.17 Dettes fournisseurs
Les dettes fournisseurs sont des obligations de payer pour des biens et des services acquis dans le cours normal des
affaires. Elles font partie des passifs courants pour autant qu'elles soient réglées durant le cycle d'exploitation normal.
Autrement, elles font partie des passifs non courants.
2.18 Engagements de rachat de participations ne donnant pas le contrôle
Lorsque le Groupe consent à des actionnaires minoritaires de certaines filiales consolidées par intégration globale des
engagements de rachat de leurs participations, une dette financière est constatée conformément à IAS 32.
La dette est comptabilisée initialement à sa juste valeur correspondant à la valeur actuelle du prix de rachat estimé à
l'échéance, avec pour contrepartie l'annulation des participations ne donnant pas le contrôle y afférentes.
Lorsque la valeur de la dette excède la valeur comptable des participations ne conférant pas le contrôle, le solde est
comptabilisé en capitaux propres, part du Groupe.
La dette financière est réévaluée à la juste valeur à chaque clôture conformément aux clauses contractuelles et en
l'absence de précision apportée par les normes IFRS, avec une contrepartie en résultat financier.
Le Groupe a adopté une politique comptable similaire lorsque des actionnaires minoritaires disposent d'une option de vente
de tout ou partie de leurs titres au Groupe.
2.19 Provisions
2.19.1.
Général
Une provision doit être comptabilisée si :
▪
le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'évènements passés ;
▪
il est probable qu'une sortie de ressources soit nécessaire pour éteindre l'obligation ;
▪
le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable.
Les provisions sont enregistrées à la valeur actuelle des sorties de ressources attendues. Les provisions sont actualisées
si l'impact temps est significatif. L'effet de l'actualisation réalisée à chaque arrêté est constaté en charges financières.
2.19.2.
Contrats déficitaires
Les obligations actuelles résultant de contrats déficitaires sont comptabilisées et évaluées comme des provisions. Un
contrat est considéré comme déficitaire lorsque le Groupe a conclu un contrat pour lequel les coûts inévitables pour
satisfaire aux obligations contractuelles sont supérieurs aux avantages économiques attendus.
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2.20 Impôts
La charge d'impôts inclut l'impôt exigible et les impôts différés.
2.20.1.
Impôt exigible
L'impôt exigible comprend le montant estimé de l'impôt dû (ou à recevoir) sur le bénéfice (ou la perte) imposable d'un
exercice réalisé par la Société et ses filiales, et tout ajustement du montant de l'impôt exigible des exercices précédents.
Il est calcu lé sur base des taux d'imposition qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. La direction fait
appel à son jugement et s'appuie sur des estimations dans les situations où la réglementation fiscale est sujette à
interprétations. Ces prises de position sont revues de manière régulière.
2.20.2.
Impôts différés
Les impôts différés sont comptabilisés selon la méthode du report variable à concurrence des différences temporaires
entre la base fiscale des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les états financiers consolidés. Aucun impôt
différé n'est comptabilisé s'il naît de la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif lié à une transaction, autre qu'un
regroupement d'entreprises, qui, au moment de la transaction, n'affecte ni le résultat comptable, ni le résultat fiscal. En
outre, des passifs d'impôts différés ne sont pas comptabilisés si la différence temporaire découle de la comptabilisation
initiale du goodwill.
Les impôts différés sont déterminés à l'aide des taux d'impôts et des réglementations fiscales qui ont été adoptés ou quasi
adoptés à la date de clôture et dont il est prévu qu'ils s'appliqueront lorsque l'actif d'impôt différé concerné sera réalisé ou
le passif d'impôt différé réglé.
Les actifs d'impôts différés ne sont reconnus que dans la mesure où la réalisation d'un bénéfice imposable futur, qui
permettra d'imputer les différences temporaires, est probable.
Pour apprécier la capacité du Groupe à récupérer ces actifs, il est tenu compte des prévisions de résultats fiscaux futurs,
de la part des charges non récurrentes ne devant pas se renouveler à l'avenir et incluses dans les pertes passées, de
l'historique d es résultats fiscaux des années précédentes et, le cas échéant, de la stratégie fiscale comme la cession
envisagée d'actifs sous-évalués.
Les actifs d'impôts différés sont comptabilisés au titre des différences temporaires liées à des participations dans des
filiales, sauf lorsque le calendrier de renversement de ces différences temporaires est contrôlé par le Groupe et qu'il est
probable qu e ce renversement n'interviendra pas dans un avenir proche.
Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés par entité fiscale dès lors que l'entité fiscale a le droit de procéder à
la compensation de ses actifs et passifs d'impôts exigibles, et que les actifs et passifs d'impôts différés concernés sont
prélevés par la même administration fiscale.
2.21 Contrats de location – le Groupe comme preneur
A la date d'entrée en vigueur dudit contrat, le Groupe apprécie si celui-ci est ou contient un contrat de location. Le Groupe
comptabilise un actif au titre du droit d'utilisation et une obligation locative correspondante pour tous les contrats de loc ation
dans lesquels il intervient en tant que preneur, sauf les contrats de location à court terme, dont la durée est de 12 mois ou
moins, et les contrats de locations dont le bien sous-jacent est de faible valeur. Pour ces contrats, le Groupe comptabilise
les paiements de loyers comme des charges d'exploitation selon la méthode linéaire sur la durée du contrat de location.
2.21.1.
Obligation locative
L'obligation locative est évaluée initialement à la valeur actualisée des paiements de loyers qui ne sont pas versés au
début du contrat, escomptés à un taux d'emprunt spécifique pour les contrats de location de véhicule, évalué sur base de
fourchettes de valeurs obtenues auprès de sociétés de leasing pour des opérations similaires et au taux d'emprunt marginal
des filiales agissant en qualité de preneur pour les baux immobiliers, calculé en fonction d'un rating implicite qui leur est
attribué et augmenté d'une prime de risque pays sur base de la localisation de l'immeuble.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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Les paiements de loyers pris en compte dans l'évaluation de l'obligation locative comprennent :
▪
Les paiements de loyers fixes, déduction faite des avantages incitatifs à la location;
▪
Les paiements de loyers variables qui sont fonction d'un indice ou d'un taux, initialement évalués au moyen
de l'indice ou du taux en vigueur à la date de début;
▪
Le prix d'exercice des options d'achat que le Groupe a la certitude d'exercer;
▪
Les pénalités exigées en cas de résiliation du contrat de location, si la durée du contrat de location reflète
l'exercice de l'option de résiliation du contrat de location.
L'obligation locative est ultérieurement évaluée au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
Le Groupe réévalue l'obligation locative (avec un ajustement correspondant à l'actif lié au droit d'utilisation connexe) si les
paiements de location futurs sont modifiés en cas de nouvelles négociations, de changements d'un indice ou d'un taux, ou
en cas de réévaluation d'options.
Le Groupe n'a pas procédé à de tels ajustements au cours de l'exercice présenté.
2.21.2.
L'actif lié au droit d'utilisation
Le coût de l'actif au titre du droit d'utilisation comprend l'obligation locative initiale correspondante, les paiements de l oyers
versés à la date de début ou avant cette date ainsi que les coûts directs initiaux, le cas échéant.
L'actif au titre du droit d'utilisation est évalué ultérieurement au coût, diminué du cumul des amortissements et du cumul
des pertes de valeur.
Les actifs au titre du droit d'utilisation sont amortis sur la période la plus courte de la durée du contrat de location et de la
durée d'utilité du bien sous-jacent. L'amortissement commence à la date de début du contrat de location. Les actifs au titre
du droit d'utilisation sont soumis à un test de dépréciation s'il existe un indice relevant une possible perte de valeur,
conformément à IAS 36. Voir note 2.11.
Les actifs au titre du droit d'utilisation sont présentés sous un poste distinct dans l'état consolidé de la situation financ ière.
2.22 Principes de reconnaissance du chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires du Groupe provient essentiellement des activités suivantes :
▪
Prestations de conseil et d'ingénierie,
▪
Prestations de gestion d'infrastructures, de gestion d'applications et d'externalisation de ressources,
▪
Ventes de licences d'utilisation (logiciels) moyennant licence unique, des prestations de maintenance
associées aux ventes de licences mentionnées ci-avant, comprenant des mises à jour et un support
technique et des contrats de mise à disposition de logiciels en mode SaaS (voir définition ci-après) et des
développements de fonctionnalités supplémentaires pour les produits standards effectués à la demande des
clients.
Les ventes en mode SaaS (« Software as a Service ») reposent sur le principe de la mise à disposition d'une application
accessible à distance via Internet et rémunérée par abonnement comme un service, par opposition au modèle traditionnel
de mise à disposi tion de logiciels faisant l'objet d'une licence unique et installés sur les propres serveurs du client.
Le chiffre d'affaires est reconnu quand le Groupe transfert le contrôle des biens ou services vendus au client, soit à une
date donnée dans le temps, soit en continu.
2.22.1.
Prestations de conseil et d'ingénierie
Les contrats de conseil et d'ingénierie sont basés sur des livrables et sont rémunérés au forfait. Les prestations qui en
découlent incluent l'intégration de systèmes ou la conception et le développement de systèmes informatiques
personnalisés et des processus associés. La durée du contrat est généralement comprise entre 6 mois et 15 mois.
Les prix contractuels peuvent être sujets à des bonus ou pénalités, en fonction de l'atteinte des objectifs de performance
spécifiés ou des niveaux d'avantages délivrés au client.
Le chiffre d'affaires est généralement comptabilisé à l'avancement, car au moins l'une des conditions suivantes est
respectée: (i) la prestation du Groupe améliore un actif dont le client obtient le contrôle au fur et à mesure de la prestation
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ou (ii) le Groupe construit un actif n'ayant pas d'usage alternatif (par ex. il est spécifique au client) et le Groupe a un d roit
exécutoire à un paiement au titre de la prestation effectuée à date en cas de résiliation par le client.
Le Groupe applique la méthode des coûts engagés pour évaluer l'avancement. Le pourcentage d'avancement est basé
sur les coûts encourus à la date considérée par rapport à l'estimation totale des coûts à terminaison du contrat. L'estimatio n
des coûts totaux du contrat est revue lorsque de nouveaux éléments ont été constatés. Les changements d'estimation du
pourcentage d'avancement correspondant sont comptabilisés dans le compte de résultat comme des ajustements du
chiffre d'affaires dans la période au cours de laquelle les éléments donnant lieu à la révision d'estimation sont connus.
Les coûts liés aux contrats basés sur des livrables sont comptabilisés en charges lorsqu'ils sont encourus.
Le Groupe acquiert contractuellement le droit de facturer à l'atteinte de jalons spécifiés ou à l'acceptation par le client d es
travaux réalisés.
La différence entre la facturation cumulée et le chiffre d'affaires cumulé comptabilisé se reflète dans l'état consolidé de l a
situation financière au poste des Actifs sur contrats (chiffre d'affaires supérieur à la facturation) ou des Passifs sur cont rats
(facturation supérieure au chiffre d'affaires).
2.22.2.
Prestations de gestion d'infrastructures, de gestion d'applications et d'externalisation de ressources
Les contrats de gestion d'infrastructures, de gestion d'applications et d'externalisation de ressources sont rémunérés sur
la base d'un prix forfaitaire par unité d'œuvre consommée, ou selon des forfaits mensuels ajustables au titre de variations
de volumes ou de périmètre. Les prestations sont facturables mensuellement. Selon les cas, le contrat peut prévoir des
pénalités liées au niveau de service délivré.
La durée du contrat est généralement comprise entre 3 mois et 12 mois.
D'une manière générale, le chiffre d'affaires des contrats basés sur des services est comptabilisé au fur et à mesure que
le Groupe acquiert le droit de facturer, exception faite de cas particuliers pour lesquels les modalités de facturation ne
reflètent pas la valeur pour le client des services fournis à date par rapport à la valeur des services restants à fournir. Les
pénalités ou primes liées au niveau de service sont, le cas échéant, reconnues entièrement dans la période au cours de
laquelle les objectifs de performance sont atteints ou manqués, selon le cas.
Les montants reçus initialement des clients sont, le cas échéant, différés et étalés sur la période des services, et ce même
s'ils ne sont pas remboursables. Les montants initiaux payables aux clients, s'ils excèdent la juste valeur des actifs
transférés par le client, sont capitalisés (présentés en Actifs sur contrats) et amortis sur la période contractuelle en
déduction du chiffre d'affaires.
2.22.3.
Ventes de licences d'utilisation, contrats de maintenance, mise à disposition d'applicatifs en mode
SaaS et autres ventes de logiciels
Si la livraison d'une licence est identifiée en tant qu'obligation de prestation distincte, le transfert de son contrôle au c lient
peut être réalisé soit à un moment précis (octroi d'un droit d'utilisation), soit en continu (octroi d'un droit d'accès).
La vente de logiciels en mode SaaS donne lieu à l'octroi d'un droit d'accès. Dans cette situation, le chiffre d'affaires est
reconnu au fur et à mesure que le client reçoit et consomme les avantages de la prestation.
A l'inverse, en cas d'octroi d'un droit d'utilisation, le chiffre d'affaires de la licence sera reconnu à sa livraison dès lo rs que
celle-ci respecte toutes les obligations prévues au contrat.
Les contrats de maintenance (incluant les mises à jour et le support technique) sont conclus lors de l'acquisition par le
client de la licence d'utilisation du logiciel sous-jacent.
Ces contrats peuvent être renouvelés par le client à l'issue de chaque terme fixé. Le chiffre d'affaires de la maintenance
est comptabilisé linéairement sur la durée du contrat, le Groupe ayant une obligation continue d'exécution de ses services.
Les prestations de développement de fonctionnalités additionnelles effectuées à la demande du client sur des produits
standards, sont comptabilisées à l'avancement compte tenu des limitations contractuelles empêchant le Groupe de
destiner le produit à un autre client et du droit exécutoire à un paiement au titre des travaux effectués.
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Le chiffre d'affaires des autres ventes de logiciels concerne principalement le développement de fonctionnalités
supplémentaires demandées par les clients pour les produits standards, et est reconnu lorsque le développement est
réalisé. Le chiffre d'affair es récurrent issu des souscriptions et du support est comptabilisé dans « les ventes de logiciels
». Le chiffres d'affaires lié aux accords comportant des obligations de prestations multiples, qui comprennent généralement
des licences, du support et / ou des prestations de services, est alloué à chaque obligation de prestation distincte sur la
base de leur prix de vente spécifique.
2.22.4.
Activités de revente
Si l'analyse d'un contrat permet d'identifier une prestation d'achat de biens ou services en vue d'une revente comme une
obligation de prestation distincte, il convient de déterminer si le Groupe agit comme « agent » ou comme « principal ».
Il est « agent » s'il n'est pas responsable au regard du client de l'exécution de la prestation et de son acceptation par cel ui-
ci, s'il n'a aucune action de transformation sur les biens ou services et s'il ne supporte aucun risque d'inventaire. Dans
cette situation, il reconnaît le chiffre d'affaires pour un montant net correspondant à sa marge ou à sa commission. Dans
le cas contraire, lorsqu'il prend le contrôle du bien ou du service avant sa revente au client final, il agit comme « principal
». Le chiff re d'affaires est reconnu sur une base brute et les achats externes sont comptabilisés en totalité en charge
opérationnelle.
2.22.5.
Contrats à éléments multiples
Une obligation de prestation doit être distinguée des autres obligations si les deux conditions suivantes sont respectées
simultanément:
▪
Le bien ou le service sous-jacent doit tout d'abord être distinct dans l'absolu. Il peut être vendu seul ou le
client peut en tirer bénéfice au moyen de ressources facilement disponibles sur le marché.
▪
Le bien ou le service doit être distinct dans le cadre du contrat ce qui nécessite d'analyser la relation de
transformation entre les différents biens et services du contrat. Cette relation n'existe pas si le bien ou service
considéré n'est pas utilisé pou r produire les autres biens ou services objet du contrat, s'il ne vient pas
considérablement modifier ou adapter un autre bien ou service promis au contrat ou s'il n'est pas étroitement
lié ou fortement dépendant des autres biens ou services promis au contrat.
Lorsque plusieurs obligations de prestation séparées sont identifiées au sein d'un seul et même contrat, les prix de vente
spécifiques de ces obligations sont réputés être les prix de vente contractuels.
2.22.6.
Contreparties variables
Les contreparties variables concernent notamment la mise à disposition de logiciels en mode SaaS et les prestations
fournies en régie. La partie de la rémunération variable correspond au prix par unité d'œuvre multiplié par le nombre
d'unités d'œuvre (nombre de tickets d'incidents, nombre d'utilisateurs, nombre de serveurs, volumes de données traitées,
etc.) consommées par le client au cours de chaque période de référence.
2.22.7.
Coûts d'obtention des contrats
Les coûts d'obtention d'un contrat sont comptabilisés à l'actif si deux conditions sont remplies : Ils n'auraient pas été
encourus si le contrat n'avait pas été obtenu et ils sont recouvrables.
Il peut s'agir de commissions de commerciaux si celles-ci sont spécifiquement et uniquement liées à l'obtention d'un contrat
et n'ont donc pas été accordées de manière discrétionnaire. Les commissions ne sont pas capitalisées si la période
d'amortissement est d'une année au plus.
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2.22.8.
Coûts d'exécution des contrats
Les frais encourus préalablement à la signature d'un contrat exécutoire sont capitalisés uniquement s'ils sont directement
attribuables à la phase de conception ou de mise en place d'un contrat spécifiquement identifié, si la signature du contrat
est probable et si les coûts pourront être recouvrés dans le cadre du contrat.
Les coûts encourus pour l'exécution d'un contrat sont comptabilisés en charges lorsqu'ils sont encourus, exception faite
de certains coûts initiaux de mise en place, tels que les frais de transition et ceux de transformation, lorsque ces derniers
ne représ entent pas une obligation de prestation séparée, qui sont capitalisés s'ils créent une ressource que le Groupe
utilisera pour fournir les services promis.
Une provision pour contrat déficitaire est comptabilisée si les coûts inévitables de l'exécution du contrat sont supérieurs
aux avantages y afférents.
2.22.9.
Présentation à l'état consolidé de la situation financière
Le Groupe présente le droit à contrepartie en échange de produits ou de services transférés à un client soit en créances
clients, soit en actifs sur contrats. Une créance est un droit à la contrepartie qui est inconditionnel, contrairement à un actif
sur contrat qui est un droit à la contrepartie conditionné par des facteurs autres que le passage du temps.
La majorité des actifs sur contrats de la société est issue des montants non facturés sur les contrats de services au forfait,
lorsque le chiffre d'affaires comptabilisé dépasse le montant facturé au client, et lorsque le droit à la contrepartie est
subordonné à l'achèvement d'un jalon ou soumis à l'acceptati on du client. Le montant de la facturation excédant le chiffre
d'affaires comptabilisé est présenté dans les passifs sur contrats.
2.22.10. Composantes de financement
Une composante de financement incluse dans le prix de transaction est identifiée si elle est significative et si le délai entre
la réalisation de la prestation et son paiement est supérieur à douze mois ou si la courbe de temps au titre de la réalisation
d es services diverge fortement de celle des règlements. Le Groupe n'a identifié aucun contrat ayant une composante
financière importante.
Le Groupe fait valoir la mesure de simplification prévue par la norme, n'obligeant pas à ajuster le prix lorsque le décalage
temporel n'excède pas 12 mois.
2.23 Distribution de dividendes
Les dividendes à payer aux actionnaires de la société mère sont reconnus comme un passif dans les états financiers du
Groupe dès le moment où la distribution de dividendes a été approuvée par l'Assemblée Générale des actionnaires, et ce
jusqu'à leur mise en paiement.
2.24 Résultat par action
Le résultat par action est calculé en divisant le résultat net (attribuable aux actionnaires de la société mère) par le nombre
moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Les actions propres ne sont pas prises en compte
pour le calcul du résultat par action ou résultat dilué par action.
Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net (attribuable aux actionnaires de la société mère) par le
nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation, majoré de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives
(options de souscription, bons de souscription, etc.), diminué des actions propres. Un plan de souscription d'actions est
considéré comme dilutif lorsqu'il a pour conséquence l'émission d'actions ordinaires à un cours inférieur au cours moyen
de bourse pendant l'ex ercice.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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2.25 Capital
2.25.1.
Actions ordinaires
Les actions ordinaires sont classées en tant qu'instruments de capitaux propres. Les coûts accessoires directement
attribuables à l'émission d'actions ordinaires ou d'options sur actions sont comptabilisés en déduction des capitaux propres,
net d'impôts.
2.25.2.
Actions propres
Toutes les actions propres détenues par le Groupe sont enregistrées à leur coût d'acquisition en diminution des capitaux
propres. Le produit (ou la charge) de la cession éventuelle des actions propres est imputé directement en augmentation
(ou en diminution) des capitaux propres (net d'impôts), de sorte que les éventuelles plus- ou moins-values de cession
n'affectent pas le résultat de l'exercice.
2.26 Avantages accordés au personnel
2.26.1.
Avantages à court terme
Les charges relatives aux avantages à court terme comprennent les rémunérations brutes, les charges sociales, les congés
payés et autres avantages à court terme.
Elles sont comptabilisées en charges de la période au cours de laquelle les services sont rendus par le personnel. Les
sommes non payées à la date de clôture figurent en « autres passifs » courants.
2.26.2.
Régimes de retraite à cotisations définies
Les charges liées aux régimes de retraite à cotisations définies sont constatées en résultat net sur la base des cotisations
versées ou dues au titre de l'exercice où les services afférents ont été rendus par les bénéficiaires. Les sommes non
payées à la c lôture de l'exercice figurent en « autres passifs » courants.
2.26.3.
Régimes de retraite à prestations définies
Les régimes de retraite à prestations définies désignent les régimes d'avantages postérieurs à l'emploi autres que les
régimes à cotisations définies, incluant principalement des engagements de retraite définis par les conventions collectives
ou les accord s d'entreprise pris auprès de salariés établis en Grèce et France.
L'évaluation des engagements du Groupe au titre des régimes à prestations définies s'effectue selon la méthode actuarielle
unique dite des « unités de crédits projetées ».
Cette méthode repose notamment sur une projection des niveaux de retraites futures à verser aux salariés, en anticipant
les effets de leurs augmentations de salaires futures, et sur des hypothèses spécifiques, détaillées à la note 21, qui sont
périodiquement mises à jour par le Groupe.
Le Groupe n'externalise pas la gestion ni le financement des indemnités de départ à la retraite auprès d'un fonds externe.
2.26.4.
Indemnités de fin de contrat de travail
Les indemnités de fin de contrat de travail sont comptabilisées en charges lorsque le Groupe est manifestement engagé,
sans possibilité réelle de se rétracter, dans un plan formalisé et détaillé soit de licenciement avant la date normale de
départ en retra ite, soit d'offres encourageant les départs volontaires en vue de réduire les effectifs.
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NOTE 3.
ESTIMATION COMPTABLES ET JUGEMENTS
Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés, la direction émet des jugements, procède à des estimations
et formule des hypothèses susceptibles d'avoir un impact sur le montant des actifs, passifs, produits et charges
comptabilisés dans les états financiers consolidés, ainsi que sur les informations figurant en annexe sur les actifs et passifs
éventuels en date d'arrêté des comptes.
3.1
Jugements critiques posés dans le cadre de l'application de méthodes comptables
L'analyse suivante présente les jugements critiques posés dans le cadre de l'application des principes comptables du
Groupe, à l'exclusion de ceux qui impliquent des estimations, ayant l'incidence la plus importante sur les montants
comptabilisés dans les états financiers consolidés.
3.1.1.
Reconnaissance du chiffre d'affaires
La direction du Groupe exerce des jugements dans l'application d'IFRS 15, notamment pour l'appréciation du caractère «
distinct » ou non des promesses contenues dans un contrat et la qualification d'agent ou de principal.
Caractère distinct ou non d'un bien ou service
L'appréciation du caractère « distinct » ou non des promesses contenues dans un contrat nécessite l'exercice du jugement.
Si une activité qualifiée d'activité de pré-production (telle qu'une activité de paramétrage, de test ou de conception) est
génératrice de revenu, la direction du Groupe évalue si cette activité est « distincte dans le cadre du contrat ».
S'il existe des interdépendances fortes entre l'exécution des phases de préproduction et de production, le Groupe considère
que les deux phases ne sont pas « distinctes dans le cadre du contrat » et constituent donc une « obligation de performance
» unique.
L'entité devra alors déterminer une méthode unique de mesure de l'avancement pour « l'obligation de performance »
constituée de l'ensemble des phases de préproduction et de production.
A
l'inverse, si la phase de préproduction peut être considérée comme
« distincte dans le cadre du
contrat », elle sera traitée comme une « obligation de performance » séparée.
Dans le cas des contrats SaaS, le contrat permet au client d'accéder via internet à des fonctions de traitement informatique
hébergées auprès du Groupe. Le contrat prévoit généralement une phase d'implémentation et une phase d'exploitation.
Dans ce cas, la licence n'est pas distincte de la prestation d'hébergement puisque le client ne peut tirer aucune utilité de
la licence indépendamment du service continu d'accès à la plateforme internet de l'entité. Evaluer si la prestation
d'implémentation initiale est distincte de la prestation d'accès continu nécessite l'exercice du jugement. Le Groupe estime
que les activités qui ne sont pas dissociables de la mise en route du service d'accès continu, qui sont indispensables pour
permettre au client d'accéder au service continu, et qui ne peuvent être exécutées que par l'entité, ne sont pas
représentatives d'un service distinct rendu au client.
Qualification d'agent ou de principal
Pour ce qui concerne la qualification d'agent ou de principal, le Groupe s'appuie sur les indicateurs tels que la responsabil ité
qu'aurait le Groupe de satisfaire la promesse vis-à-vis du client final, l'action éventuelle de transformation conduite par le
Groupe sur les biens ou services vendus et le risque d'inventaire et, le cas échéant, s'il s'agit de biens et services vendus
isolément, la liberté dans la fixation des prix.
Dans tous les cas, il convient de faire preuve de jugement et de prendre en compte l'ensemble des faits et circonstances
propres à chaque transaction, sachant que seule la marge d'intermédiation est enregistrée en chiffre d'affaires si le Groupe
agit en qu alité d'agent.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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3.1.2.
Durée des contrats de location
La dette locative est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des loyers sur la durée du contrat.
La durée du contrat tient compte principalement de la période non résiliable de celui-ci. Le Groupe l'ajuste, le cas échéant,
en rajoutant la période liée à une option de renouvellement ou de prolongation qui pourrait être exercée ou au contraire en
retran chant la période devenue excédentaire suite à l'exercice d'une option de résiliation anticipée au cas où les pénalités
associées (pénalités contractuelles et coûts économiques de l'abandon) seraient plus que négligeables. Pour les baux
immobiliers assortis d'une telle clause, la direction a jugé que les pénalités associées étaient négligeables et que la durée
à prendre en compte par le Groupe devait être limitée à la durée ferme contractuelle.
Les baux immobiliers sont généralement conclus pour une durée de 9 à 15 ans. La durée contractuelle moyenne des
contrats de location de véhicules est de 3 ans.
3.1.3.
Opérations financières avec des personnes occupant des fonctions de direction au sein de certaines
filiales
La direction du groupe a évalué la nature et la portée des opérations de souscription et rachat de parts dans un fonds
interne créé par le Groupe impliquant des personnes occupant des fonctions de direction au sein de certaines filiales (« Co-
investisseurs ») dans le cadre d'un plan de participation actionnariale (voir note 10.2.2) et a conclu que les opérations en
question sont des opérations financières et que dès lors les personnes éligibles ne sont pas rémunérés pour des services
fournis en leur qualité de salariés.
Par conséquent, IFRS 2 ne s'applique pas. Cette conclusion repose sur le respect des conditions suivantes:
▪
Les Co-investisseurs ont acquis des actions à un prix reflétant les conditions du marché;
▪
Les parts émises seront rachetées à un prix reflétant les conditions du marché, les exposant au risque d'une
perte de capital pendant la période de détention;
▪
Il n'y a pas de conditions ou d'incitatifs (c.-à-d. conditions de service, conditions de rendement ou dispositions
relatives aux départs anticipés) attachés aux parts. A cet égard, les Co-investisseurs ont droit aux actions
jusqu'à la date de rachat, qu'il s restent ou partent entretemps;
▪
Les Co-investisseurs sont tenus de combler tout déficit dans la limite de l'engagement non financé pour
permettre au fonds interne de rembourser Sword Group SE des prêts éventuels.
Dans certains cas, des options de vente ont été accordées à des Co-investisseurs, leur permettant de réduire leur
participation à des conditions de marché et ce de manière anticipée.
Selon la direction, l'octroi de tels options n'entraîne pas de requalification des opérations financières, les Co-investisseurs
concernés restant exposés à un risque de perte sur les parts qu'ils détiennent.
3.2
Sources principales d'incertitudes relatives aux estimations
Les estimations et hypothèses qui pourraient avoir un impact sur les montants d'actif et de passif à la clôture ainsi que sur
les états financiers consolidés sont susceptibles de variations dans le temps.
3.2.1.
Tests de dépréciation du goodwill
Le goodwill fait l'objet de tests de dépréciation au minimum annuellement, conformément aux principes comptables
exposés à la note 2.11. Les valeurs recouvrables des UGT sont déterminées sur la base du calcul de leur valeur d'utilité
et, le cas échéant, de leur juste valeur diminuée des coûts de la vente.
La valeur d'utilité des UGT est déterminée en utilisant la méthode des flux nets futurs de trésorerie actualisés, laquelle es t
influencée par des paramètres tels que croissance estimée du chiffre d'affaires à moyen et long terme, taux de rentabilité
attend u et taux d'actualisation appliqué. Les principales hypothèses retenues par le Groupe pour la réalisation des tests
sont présentées en note 14. Toute modification de ces hypothèses pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la
valeur recouvrable.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 87
3.2.2.
Évaluation d'actifs incorporels résultant de regroupements d'entreprises
Le Groupe s'appuie sur des techniques d'évaluation et des hypothèses pour déterminer la juste valeur des actifs incorporels
issus d'un regroupement d'entreprises. Les techniques d'évaluation et hypothèses utilisées sont décrites à la note 5.
L'adoption d'un modèle d'évaluation différent et toute modification des variables sous-jacentes pourraient avoir un effet
significatif sur la valeur attribuée à ces actifs.
3.2.3.
Durée d'utilité des actifs incorporels acquis dans le cadre des regroupements d'entreprises
Les actifs incorporels amortissables qui ont été acquis lors de regroupements d'entreprises sont valorisés et amortis en
tenant compte de leur durée d'utilité prévue par le Groupe.
Les incertitudes concernant ces estimations sont principalement liées à l'obsolescence technique pouvant affecter les
logiciels destinés à être vendus ou loués en modes SaaS et au taux d'érosion de la clientèle ou de renouvellement de
contrat pouvant impacter des actifs tels que les contrats de mise à disposition de logiciels en mode SaaS, les contrats de
support et, le cas échéant, les relations clientèles.
3.2.4.
Actifs incorporels à durée de vie indéterminée
Le Groupe considère que le droit payé par le Groupe à l'ancien actionnaire majoritaire de Tipik pour l'annulation d'un
engagement de non-concurrence (voir note 15) est assimilable à une licence d'exploitation concédée au Groupe sans
limite dans le temps, autorisation sans laquelle le Groupe ne pourrait générer aucun flux de trésorerie dans le périmètre
des activités soumises à non-concurrence.
En conséquence, le droit payé a été classifié comme un actif à durée d'utilité indéterminée qui fait l'objet de tests de
dépréciation au moins une fois par an.
3.2.5.
Comptabilisation des actifs d'impôt différé
Les actifs d'impôts différés ne peuvent être reconnus que dans la mesure où les pertes fiscales constatées pourront être
utilisées pour réduire la charge fiscale liée à des profits imposables. La direction du Groupe s'appuie sur des budgets et
des hypothès es de croissance et de rentabilité à moyen terme pour comptabiliser des actifs d'impôt différé. Une révision à
la baisse des projections établies par la direction peut influencer de manière significative le caractère recouvrable des actifs
d'impôt différé.
3.2.6.
Reconnaissance du chiffre d'affaires
La direction du Groupe procède à des estimations pour l'application d'IFRS 15, notamment pour la mesure à l'avancement
des « obligations de performance » satisfaites en continu.
Pour chaque « obligation de performance » satisfaite en continu, notamment les contrats de conseil et d'ingénierie basés
sur des livrables et rémunérés au forfait, le chiffre d'affaires est reconnu au fur et à mesure de la réalisation des prestat ions
selon des méthodes fondées sur les inputs pour évaluer l'avancement. Selon ces méthodes, le revenu est reconnu sur la
base des efforts déjà réalisés ou des inputs déjà utilisés par l'entité, telles que les heures de travail ou les dépenses
engagées, par comparaison avec le total estimé des inputs nécessaires pour la satisfaction de l' «obligation de performance
».
3.2.7.
Évaluation des pertes de crédit attendues sur créances commerciales et travaux en cours
Le Groupe évalue l'importance relative des pertes de crédit attendues sur base des pertes nettes historiques
comptabilisées en résultat sur une période de trois ans. Si les pertes nettes historiques (exprimées en pourcentage du
chiffre d'affaires) sont jug ées significatives, le Groupe a recours à une matrice des provisions permettant de déterminer
des taux de pertes différenciés en fonction de l'âge des créances ouvertes à la clôture, hormis le cas où des créances font
l'objet d'une évaluation individuelle en s'appuyant sur un modèle statistique permettant de déterminer la probabilité de
défaut.
La moyenne des pertes nettes historiques sur une période de 3 ans représente 0,1% (2023: 0,1%) du chiffre d'affaires
moyen établi pour la période d'observation.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 88
Bien que les estimations fournies ci-dessus reposent sur des données historiques, la direction du Groupe est d'avis que la
probabilité est très faible que celles-ci s'écartent significativement des pertes réelles qui pourraient être constatées en
2024.
3.2.8.
Evaluation des engagements de rachat de participations ne donnant pas le contrôle
La juste valeur des engagements de rachat de parts souscrites par des actionnaires minoritaires/co-investisseurs suite à
l'adoption de plans de participation actionnarial (voir note 10.2) est déterminée sur la base d'un multiple d'EBIT ou d'une
formule com binant multiple d'EBIT et multiple du chiffres d'affaires, appliqué à une quotepart des titres émis par les filiales
concernées, qualifiée d'investissement sous-jacent et servant de base d'évaluation à ces plans, après ajustement pour
tenir compte de l'effet de l'actualisation. L'estimation de la juste valeur du prix à payer calculée sur base de projections de
chiffre d'affaires et de marge bénéficiaire est susceptible de s'écarter du prix qui sera réellement payé à l'échéance pour
le rachat des parts.
NOTE 4.
POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES FINANCIERS
Le Groupe est exposé aux risques de crédit, de liquidité et de marché (incluant le risque de taux d'intérêt et de change) du
fait de l'utilisation d'instruments financiers. La gestion des risques financiers est assurée par la direction financière et
consiste à minimiser les effets potentiellement défavorables de ces risques sur la performance du Groupe. Cette note
présente des informations sur l'exposition du Groupe à différents risques ainsi que la manière dont le Groupe appréhende
et gère ces risques.
4.1
Risque de crédit
Le risque de crédit est le risque de perte financière pour le Groupe si un client ou toute autre contrepartie d'un instrument
financier est défaillant dans l'exécution de ses obligations. Le principal risque de crédit identifié par le Groupe concerne
les c réances clients, les produits à recevoir pour les travaux en cours et les liquidités placées auprès d'institutions
financières.
L'exposition maximale du Groupe au risque de crédit par catégorie d'actifs financiers s'analyse comme suit :
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Créances clients et autres débiteurs
34 839
35 700
Travaux en cours
63 027
45 413
Autres actifs
3 291
2 064
Trésorerie et équivalents de trésorerie
70 620
62 587
TOTAL
171 777
145 764
À l'exposition au risque de crédit inhérent à la détention d'actifs financiers, à savoir les créances clients et les liquidit és,
s'ajoute le risque de défaillance représenté par les produits à recevoir pour travaux en cours dont le solde au 31 décembre
202 4 s'élève à 63 027 milliers d'euros (2023 : 45 413 milliers d'euros).
Le Groupe effectue une sélection rigoureuse de ses contreparties en fonction de leur solvabilité, évaluée sur la base de
plusieurs critères, dont les notations d'agences et les ratios financiers.
Outre les conditions d'acceptation des clients, la direction financière du Groupe détermine les délais de paiement maximum
et fixe les limites de crédit aux clients à appliquer par les entités opérationnelles.
Le risque de crédit client est géré par la direction financière de chaque entité du Groupe. Les créances clients échues font
l'objet d'une revue régulière à chaque clôture par les entités opérationnelles. Chaque retard de paiement significatif fait
l'objet d'un suivi et si nécessaire d'un plan d'action.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 89
Par mesure de simplification, la politique du Groupe prévoit que les créances échues depuis plus de 90 jours soient
intégralement provisionnées, à moins que le Groupe ne dispose d'informations fiables (délais imposés lors de l'attribution
d'un marché public par exemple) indiquant qu'une récupération puisse se faire en tout ou en partie, auquel cas le montant
provisionné est adapté.
Outre les pertes comptabilisées sur base d'indicateurs objectifs de pertes, le Groupe estime le risque de pertes de crédit
attendues qu'il convient de provisionner sur base de données historiques de défaut (voir note 3.2.7).
Au 31 décembre 2024 et 2023, aucune provision n'a été comptabilisée au titre des pertes attendues vu le caractère non
significatif des pertes historiques exprimées en fonction du chiffre d'affaires.
La direction financière du Groupe assure une revue régulière des créances clients sur base notamment des balances
âgées.
L'encours clients du Groupe classé par catégorie de clients se présente comme suit :
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Entreprises publiques
68 527
56 481
Grandes entreprises et multinationales
24 925
17 769
PME
6 265
8 295
TOTAL
99 717
82 545
Il n'existe pas de concentration significative de risque de crédit au niveau du Groupe sur base des encours clients au 31
décembre 2024 et 2023.
Aucun client ne représente plus de 10% du chiffre d'affaires du Groupe. Les 10 premiers clients représentent ensemble
36,8% (2023: 28,9%) du chiffre d'affaires du Groupe.
Voir note 18 pour d'autres informations relatives à l'exposition au risque de crédit telles que ventilation du poste « créances
et autres débiteurs », balances âgées et détail de la variation de la provision pour créances douteuses.
La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme sont placés auprès de sept institutions
financières ayant une notation S&P de AA- et plus. Le Groupe adopte, dans le cadre de la gestion de ses excédents de
trésorerie, une politi que prudente de placement à court terme. Compte tenu d'une exposition au risque de défaillance jugée
non significative, ces actifs n'ont pas fait l'objet de provisions pour pertes de crédit attendues à horizon de 12 mois.
4.2
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que le Groupe ne puisse faire face à ses obligations financières.
La responsabilité ultime de la gestion du risque de liquidité incombe au conseil d'administration de la Société Mère, qui a
établi un cadre de gestion du risque de liquidité sur base de propositions formulées par la direction financière du Groupe.
Le Groupe gère le risque de liquidité en conservant des réserves adéquates, en maintenant des facilités bancaires, en
suivant de près les flux de trésorerie projetés et réels ainsi qu'en ajustant si besoin les échéances des actifs et des passi fs
financiers. Les détails des lignes de crédit disponibles que le Groupe a à sa disposition pour réduire davantage le risque
de liquidité sont décrits en note 23.3.
La direction financière du Groupe a mis en place des outils de suivi des flux de trésorerie prévisionnels pour chaque entité
opérationnelle du Groupe qui lui permet de gérer le risque de liquidité avec une visibilité suffisante.
Les tableaux suivants fournissent une analyse par catégorie d'échéance, d'après la durée à courir jusqu'à la date
d'échéance contractuelle, des passifs financiers non dérivés du Groupe.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 90
Les tableaux ont été préparés à partir des flux de trésorerie non actualisés selon la date la plus rapprochée à laquelle le
Groupe pourrait être tenu d'effectuer un paiement, lesquels flux peuvent différer des valeurs comptables des actifs et
passifs conce rnés à la date de présentation de l'information financière.
Les tableaux comprennent les flux de trésorerie liés aux intérêts et au principal. Dans la mesure où les flux d'intérêt sont à
taux variable, le montant non actualisé est obtenu à partir des conditions de marché qui prévalent à la date de clôture.
Au 31 décembre 2024 et 2023, les échéances contractuelles des passifs financiers du Groupe (y compris les versements
d'intérêts) se détaillent comme suit:
Au 31 décembre 2024
(en milliers d'euros)
<1 an
>1 ans,
< 2ans
> 2 ans,
< 3 ans
>3 ans,
<5 ans
> 5 ans
TOTAL
Concours bancaires
( 675)
-
-
-
-
( 675)
Emprunts bancaires et lignes de crédit
-
(16 000)
(30 000)
(10 000)
-
(56 000)
Obligations locatives
(3 541)
(2 921)
(2 012)
(1 732)
( 464)
(10 670)
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
(44 973)
-
-
-
-
(44 973)
Autres passifs
-
(2 432)
-
-
-
(2 432)
Engagements de rachat de titres détenus par
actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs
-
-
(*)
(23 496)
( 326)
(15 963)
(39 785)
Contreparties éventuelles
( 731)
( 614)
( 597)
( 799)
-
(2 741)
TOTAL
(73 416)
(21 967)
(32 935)
(28 494)
( 464)
(157 276)
Au 31 décembre 2023
(en milliers d'euros)
<1 an
>1 ans,
< 2ans
> 2 ans,
< 3 ans
>3 ans,
<5 ans
> 5 ans
TOTAL
Concours bancaires
( 172)
-
-
-
-
( 172)
Emprunts bancaires et lignes de crédit
-
(26 000)
(9 000)
-
-
(35 000)
Obligations locatives
(3 604)
(3 089)
(2 383)
(2 103)
(1 093)
(12 272)
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
(25 013)
-
-
-
-
(25 013)
Autres passifs
-
( 20)
-
-
-
( 20)
Engagements de rachat de titres détenus par
actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs
-
-
(*)
(4 432)
(24 454)
( 423)
(29 309)
Contreparties éventuelles
(1 910)
-
-
-
-
(1 910)
TOTAL
(35 131)
(53 563)
(11 383)
(2 526)
(1 093)
(103 696)
(*)
net des créances pour un montant total de 1 475 milliers d'euros (2023: 7 079 milliers d'euros), faisant l'objet d'accords de
compensation (voir note 10.3). Au cas où les Co-investisseurs peuvent demander le rachat anticipé de leurs parts dans Sword
Co-Investment Fund SCSp sur base annuelle, les engagements de rachats, nets des créances, ont été classés à la date de
remboursement la plus probable.
4.3
Risque de marché
Le risque de marché est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent en
raison des variations des prix de marché. Le risque de marché résulte des positions ouvertes dans des devises étrangères
et des actifs et passifs portant intérêts.
4.3.1.
Risque de change
L'exposition au risque de taux de change découle des ventes et des achats que le Groupe effectue à l'étranger, lesquels
sont principalement libellés en dollars US, en livres sterling et en francs suisses et des encours qui en résultent.
En vue de gérer son exposition au risque de change, le conseil d'administration de la Société a adopté des limites par
devise et par échéance sur proposition de la direction financière.
Afin d'atténuer l'exposition du Groupe au risque de change, les positions nettes en devises du Groupe classées par
échéance, tant réelles qu'estimées sur base de budgets et de projections financières font l'objet d'un suivi et des contrats
de change au comptant ou à terme sont conclus, le cas échéant, afin de respecter les limites ainsi adoptées.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 91
Le tableau suivant présente la valeur comptable des actifs et des passifs monétaires libellés en devises ainsi que la position
nette globale par devise à la date de clôture. Les devises non significatives à la date de clôture ont été regroupées.
Actifs
Passifs
Net
(en milliers d'euros)
2024
2023
2024
2023
2024
2023
Livre Sterling
70 187
67 576
(26 161)
(31 009)
44 026
36 567
Dollar américain
11 980
8 845
(1 333)
(1 714)
10 647
7 131
Franc suisse
61 850
57 494
(15 647)
(22 825)
46 203
34 669
Autres
2 988
2 303
( 585)
(1 068)
2 403
1 235
Le tableau suivant illustre la sensibilité du résultat net et des capitaux propres aux variations par rapport à l'euro des co urs
de changes appliqués aux actifs et aux passifs financiers du Groupe libellés en devises étrangères et détenus par le
Groupe à l a date de présentation de l'information financière, à savoir la position nette du Groupe dans la devise, toutes les
autres variables étant demeurées constantes.
Il suppose une variation des cours de change en fonction de la volatilité historique des cours de change sur le marché,
calculée sur base des douze mois précédents.
(en milliers d'euros)
31 décembre 2024
31 décembre 2023
Devises
Variation Impact
du taux
de
change
Impact
sur le
résultat propres
sur les
capitaux
Variation
du taux
change résultat
Impact
de sur le capitaux
Impact
sur les
propres
Livre Sterling
2%
166
1 091
3%
492
1 383
Dollar américain
4%
109
453
4%
117
319
Franc suisse
4%
212
1 835
4%
252
1 534
Les changements ci-dessus des taux de change représentent la meilleure estimation de la direction, compte tenu de la
volatilité historique à un an.
4.3.2.
Risque de taux d'intérêt
L'endettement financier du Groupe est principalement constitué des dettes bancaires, des engagements de rachat de titres
liés aux plans de participation actionnariale (note 10.2) et des dettes locatives.
Le Groupe ne s'attend pas à ce qu'une variation raisonnable des taux d'intérêt puisse avoir un impact significatif sur la
juste valeur des obligations locatives ou sur les engagements de rachat. De même, le Groupe ne s'attend pas à ce qu'une
telle variation puisse influencer directement et de manière significative les flux de trésorerie associés aux engagements de
rachat, le taux d'actualisation n'étant pas la composante principale du modèle de valorisation.
En outre, le Groupe dispose de lignes de crédit non utilisées lui permettant de soutenir sa croissance et dont les encours
sont rémunérés à taux variable.
Les taux variables applicables sont calculés sur base d'un taux de référence (EURIBOR
par exemple) qui ne peut pas descendre en dessous de zéro pourcent, auquel est ajouté une marge. Les effets de hausse
des taux d'intérêts sont cependant considérablement atténués par la mise en place d'un contrat « cap », prenant effet au
16 décembre 2022, aux fins de couvrir le Groupe contre une hausse des taux d'intérêt au-delà d'un niveau prédéterminé
(taux plafond), moyennant le paiement immédiat d'une prime. Ce dérivé, avec un taux plafond fixé à 3% et une couverture
d'une valeur nominale s'élevant à 25 millions d'e uros, est arrivé à échéance en novembre 2024.
Au 31 décembre 2024, l'emprunt bancaire s'élève à 56 000 milliers d'euros (2023: 35 000 milliers d'euros). Voir note 23.
4.4
La gestion du capital
Le Groupe gère son capital de façon à s'assurer que le Groupe soit en mesure d'assurer la continuité de son exploitation
tout en maximisant le rendement pour les parties prenantes au moyen de l'optimisation du ratio d'endettement net rapporté
aux capitaux propres.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 92
Le Groupe n'est soumis à aucune exigence externe en matière de capital, à l'exception du respect des ratios financiers
imposés par les banques (voir note 23.3).
Au 31 décembre 2024 et 2023, le ratio de structure financière se présente comme suit :
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Obligations locatives
(10 670)
(12 272)
Emprunts bancaires et lignes de crédit
(56 000)
(35 000)
Dettes sur engagements de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-
investisseurs
(*)
(39 785)
(29 309)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
69 945
62 415
Trésorerie nette
(36 510)
(14 166)
Capitaux propres
97 110
105 410
RATIO D'ENDETTEMENT NET
-37.60%
-13.44%
(*) déduction faite des prêts octroyés directement aux Co-investisseurs, le cas échéant.
L'endettement net, telle que présenté ci-dessus, est constitué des obligations locatives, des emprunts bancaires et lignes
de crédit et des dettes liées au rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/Co-investisseurs, moins la
trésorerie et équivalents de trésorerie. Comme indiqué à la note 4.2, la part des obligations locatives, des emprunts
bancaires et lignes de crédit et des dettes liées au rachat de titres échéant à moins d'un an s'élève à 27 037 milliers d'euros
(2023 : 8 036 milliers d'euros).
NOTE 5.
ÉVALUATION À LA JUSTE VALEUR
5.1 Hiérarchie des justes valeurs
Afin de refléter l'importance des données utilisées lors des évaluations à la juste valeur, le groupe classe ces évaluations
selon une hiérarchie qui se compose des niveaux suivants :
▪
niveau 1 : des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques;
▪
niveau 2 : des données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le
passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de
prix); et
▪
niveau 3 : des données relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables
de marché (données non observables).
Les tableaux ci-dessous donnent l'analyse des actifs et passifs comptabilisés à la juste valeur au bilan par niveau de
hiérarchie :
(en milliers d'euros)
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total au
31 décembre 2024
Actifs à la juste valeur
Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres
éléments du résultat global
-
-
113
113
TOTAL DES ACTIFS A LA JUSTE VALEUR
-
-
113
113
(en milliers d'euros)
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total au
31 décembre 2024
Passifs à la juste valeur
Passifs financiers à la juste valeur par le biais des autres
éléments du résultat global
Contreparties éventuelles sur acquisitions
-
-
2 679
2 679
Engagements de rachat de titres détenus par des
actionnaires minoritaires/Co-investisseurs
-
-
(*)
39 785
39 785
TOTAL DES PASSIFS A LA JUSTE VALEUR
-
-
42 464
42 464
(*) déduction faite des prêts octroyés directement aux Co-investisseurs, le cas échéant
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 93
(en milliers d'euros)
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total au
31 décembre 2023
Actifs à la juste valeur
Actifs financiers
à la juste valeur par le biais du
compte de résultat
Instruments dérivés
-
126
-
126
TOTAL DES ACTIFS A LA JUSTE VALEUR
-
126
-
126
(en milliers d'euros)
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total au
31 décembre 2023
Passifs à la juste valeur
Passifs financiers à la juste valeur par le biais des autres
éléments du résultat global
Contreparties éventuelles sur acquisitions
-
-
1 910
1 910
Engagements de rachat de titres détenus par des
actionnaires minoritaires/Co-investisseurs
(*)
-
-
29 309
29 309
TOTAL DES PASSIFS A LA JUSTE VALEUR
-
-
31 219
31 219
(*) déduction faite des prêts octroyés directement aux Co-investisseurs, le cas échéant
Dans l'hypothèse où un transfert de niveau de juste valeur serait nécessaire, le Groupe procéderait à ce changement de
classification (en tenant compte des conséquences en termes d'évaluation) à la date de l'évènement déclencheur ou du
changement de circon stances à l'origine du transfert. Il n'y a pas eu de transfert entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours
de l'exercice.
5.2
Techniques d'évaluation
5.2.1.
Dans le cours normal des affaires
Instruments financiers dérivés
La juste valeur d'un contrat cap sur taux d'intérêt est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs estimés en
tenant compte des conditions et de l'échéance du contrat et à partir des courbes de taux observables à la date de clôture.
Pour les raisons énumérées ci-dessus, un contrat cap sur taux d'intérêts est classé dans le niveau 2 de la hiérarchie des
justes valeurs.
Actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global
Les instruments de fonds propres détenus par le Groupe relèvent du niveau 3 et sont évalués sur base de leur actif net,
tel que communiqué par la direction de la société concernée. Le Groupe procède à des ajustements s'il constate sur base
des informations dis ponibles que l'actif net s'écarte significativement de la juste valeur.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 94
5.2.2.
Dans le cadre des regroupements d'entreprises, de transactions avec intérêts minoritaires et de
cessions de filiales
Immobilisations incorporelles
La juste valeur des logiciels destinés aux tiers, des contrats de mise à disposition de logiciels en mode SaaS, des contrats
de maintenance logicielle, des carnets de commandes et des relations clientèle acquis lors d'un regroupement
d'entreprises est calculée selon la méthod e la plus appropriée en la circonstance, dont la méthode dite du « multi-period
excess earnings » (résultat marginal multi-périodes), qui consiste à évaluer l'actif en question après déduction d'un
rendement raisonnable pour les autres actifs qui génèrent les flux de trésorerie. La valorisation est fonction de variables
telles que le taux d'obsolescence technologique, le taux d'érosion de la clientèle (voire le taux de renouvellement des
contrats) et le taux d'actualisation.
Contreparties éventuelles (passifs) dans le cadre de regroupements d'entreprises et d'autres acquisitions
Le commentaire ci-dessous donne des précisions sur les techniques d'évaluation de la juste valeur des contreparties
éventuelles (passif) et les principales données non observables utilisées. Les contreparties éventuelles sont classées en
niveau 3 de la hié rarchie des justes valeurs compte tenu de l'utilisation de données non observables, inhérentes aux
sociétés/ intérêts acquis(es).
Incor AG
La juste valeur du complément de prix payable en trois tranches, respectivement en 2026, 2027 et 2028, pour l'acquisition
de 100% du capital de Incor AG est fonction de la marge brute comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
Technique d'évaluation
Principales données non observables
Fourchette de valeurs
estimées
(en milliers d'euros)
35% de la marge brute, calculée
sur 2025, 2026 et 2027
- Chiffre d'affaires
- Marge brute
7 560 – 9 341
16,0% - 24,0%
Une variation de 10% à la hausse ou à la baisse appliqué au chiffre d'affaires attendus, à marge brute constante, induirait
une augmentation/ diminution de la contrepartie éventuelle sur Incor AG de 179 milliers d'euros au 31 décembre 2024. Les
informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet n'e st pas jugé matériel au 31 décembre
2024.
IACS Consulting Ltd
La juste valeur du complément de prix payable en deux tranches, l'une en 2025 et l'autre en 2026, pour l'acquisition de
100% du capital de IACS Consulting Ltd est fonction de la marge d'EBITDA comme indiqué dans le tableau ci-dessous.
Technique d'évaluation
Principales données non observables
Valeurs estimées
(en milliers d'euros)
Multiple de l'EBITDA, calculé au
31 octobre 2024 et 2025
- Chiffre d'affaires
- Marge de l'EBITDA
3 263 – 4 017
13% - 20%
Une variation de plus 10% du chiffre d'affaires attendu à marge d'EBITDA constante, induirait une augmentation de la
contrepartie éventuelle sur IACS Consulting Ltd de 234 milliers d'euros au 31 décembre 2024. Une variation de moins de
10% du chiffre d'affaires attendu, à marge d'EBITDA constante, ramènerait la contrepartie éventuelle sur IACS Consulting
Ltd à zéro au 31 décembre 2024. Les informations ci-dessus ne tiennent pas compte de l'effet d'actualisation, dont l'effet
n'est pas jugé matériel au 31 décembre 2024.
Sword Software Development S.L. (anciennement Lemonade Software Development S.L.)
La juste valeur du complément de prix payable en deux tranches, l'une en 2025 et l'autre en 2026, pour l'acquisition de
49,96% du capital de Sword Software Development SL est fonction de la croissance du chiffre d'affaires, de la marge
d'EBIT et de la position cash sur une période de trois années précédant l'année du règlement, comme indiqué dans le
tableau ci-dessous.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 95
Technique d'évaluation
Principales données non observables
Fourchette de valeurs
estimées
Technique combinant un multiple
de l'EBIT et un multiple du chiffre
-
Taux de croissance annuelle du chiffre
d'affaires
d'affaires - Marge de l'EBIT
7,2%
(2024)
(2023)
18%
15,0% - 19,0%
8,0%
La juste valeur pour le complément de prix restant à payer au 31 décembre 2024 s'élève à 598 milliers d'euros (2023 : 556
milliers d'euros).
Il est attendu que la juste valeur estimée augmente si le taux de croissance annuelle du chiffre d'affaires augmente par
rapport aux estimations actuelles et que la marge d'EBIT (exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires) reste stable ou
augmente.
Une variation de 25% à la hausse ou à la baisse appliqué au taux de croissance du chiffre d'affaires, à marge d'EBITDA
constante, n'aurait pas d'effet significatif sur la contrepartie éventuelle due au 31 décembre 2024.
De même, une variation de 10% à la hausse ou à la baisse appliqué au taux de marge (EBIT), à chiffre d'affaires constant,
n'entrainerait aucun changement significatif sur la contrepartie éventuelle due a u 31 décembre 2024.
AIM Services Holding S.A. (AIM)
La juste valeur pour le complément de prix d'AIM restant à payer au 31 décembre 2024 s'élève à 106 milliers d'euros
(2023 : 100 milliers d'euros).
Cette juste valeur est déterminée sur base de 20% de la marge brute réalisée sur un contrat avec un client opérant dans
le secteur bancaire sur la période allant de 2022 à 2025.
Une variation de 10% à la hausse ou à la baisse appliqué au taux de marge brute, à chiffre d'affaires constant, n'entrainerai t
aucun changement significatif sur la contrepartie éventuelle due au 31 décembre 2024.
Engagements de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires (aussi renseignés comme « participations ne
donnant pas le contrôle »)/ Co-investisseurs
Les engagements de rachat sont repris dans l'état consolidé de la situation financière pour leur juste valeur. Le tableau
suivant fait l'inventaire des techniques utilisées pour l'évaluation de la juste valeur des dettes liées aux engagements de
rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs et des principales données non observables
auxquelles le Groupe a recours. Les dettes sont classées en niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs compte tenu de
l'utilisation de données non o bservables inhérentes aux filiales concernées.
Société
Technique d'évaluation
Données non observables
clés
Fourchette de valeurs
(moyennes pondérée)
estimées
2024
2023
Sword Co-
Investment
Fund
Multiple de l'EBIT/ EBITDA ou
moyenne d'un multiple de
l'EBIT/ EBITDA et d'un multiple
du chiffre d'affaires
(10,0%)
- Taux de croissance annuelle
du chiffre d'affaires
- Marge d'EBIT/ EBITDA
3,8% - 17,9%
4,8% - 13,7%
(10,9%)
6,5% to 22,3%
(8,6%)
5,8% to 13,4%
(10,7%)
Il est attendu que la juste valeur estimée augmente si le taux de croissance annuelle du chiffre d'affaires augmente par
rapport aux estimations actuelles ou que la marge d'EBITDA (exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires) reste stable
ou augmente.
Une variation de plus 25% du taux de croissance du chiffre d'affaires généré par les investissements détenus par Sword
Co-Investment Fund SCSp, à marge d'EBITDA constante, induirait une augmentation des dettes liées aux rachats de titres
détenus par des Co-investisseurs de 3 364 milliers d'euros au 31 décembre 2024 (2023 : 299 milliers d'euros).
Une variation de moins 25% du taux de croissance induirait une diminution des dettes liées aux rachats de titres détenus
par des Co-investisseurs de 3 129 milliers d'euros au 31 décembre 2024 (2023 : 281 milliers d'euros).
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 96
Une variation de plus 10% du taux de marge (EBITDA) des investissements détenus par Sword Co-Investment Fund SCSp,
à chiffre d'affaires constant, induirait une augmentation des dettes liées aux rachats de titres détenus par des Co-
investisseurs de 4 730 milliers d'euros au 31 décembre 2024 (2023 : 3 116 milliers d'euros). Une variation de moins 10%
du taux de marge induirait une diminution des dettes liées aux rachats de titres détenus par des Co-investisseurs de 4 340
milliers d'euros au 31 décembre 2024 (2023 : 2 908 milliers d'euros).
Les dettes brutes liées aux rachats de titres détenus par des Co-investisseurs et assorties d'une clause de rachat anticipée
(payable d'ici au premier trimestre 2025 en cas d'exercice) s'élèvent à 4,072 milliers d'euros (2023 : 17 990 milliers d'euros).
5.3
Rapprochement des évaluations à la juste valeur de niveau 3
Contreparties éventuelles (passif)/ dettes sur engagements de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/
Co-investisseurs
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Solde au début de l'exercice
31 219
53 532
Acquisitions
(*)
22 925
701
Cessions/ règlements
(8 146)
(17 150)
Total des gains
(3 534)
(5 864)
SOLDE A LA FIN DE L'EXERCICE
42 464
31 219
Total des pertes/(gains) relatifs aux contreparties éventuelles/ dettes sur engagements
de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs non
échues en fin d'exercice
3 505
(6 643)
(*) déduction faite des prêts octroyés directement aux Co-investisseurs, le cas échéant
Le total des gains et pertes relatifs aux contreparties éventuelles (passif) et dettes sur engagements de rachat de titres détenus
par des actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs est inclus dans le résultat de l'année sous le « résultat financier ».
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Solde au début de l'exercice
-
-
Acquisitions
113
-
Total des gains
-
-
SOLDE A LA FIN DE L'EXERCICE
113
-
Total des gains relatifs aux actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des
autres éléments du résultat global en fin de l'exercice
-
-
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 97
NOTE 6.
ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS PAR CATÉGORIES COMPTABLES
Au 31 décembre 2024
(en milliers d'euros)
financiers au
coût amorti
Instruments Instruments financiers
à la juste valeur par le
biais du résultat net
TOTAL
ACTIF
Autres actifs
746
-
746
Actifs financiers non-courants
746
-
746
Créances clients et autres débiteurs
34 839
-
34 839
Autres actifs
2 545
-
2 545
Trésorerie et équivalents de trésorerie
70 620
-
70 620
Actifs financiers courants
108 004
-
108 004
TOTAL ACTIFS FINANCIERS
108 750
-
108 750
PASSIF
Obligations locatives
7 129
-
7 129
Autres dettes financières
56 000
-
56 000
Autres passifs
1 062
18 237
19 299
Passifs financiers non-courants
64 191
18 237
82 428
Obligations locatives
3 541
-
3 541
Autres dettes financières
675
-
675
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
44 973
-
44 973
Autres passifs
1 432
24 227
25 659
Passifs financiers courants
50 621
24 227
74 848
TOTAL PASSIFS FINANCIERS
114 812
42 464
157 276
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 98
Au 31 décembre 2023
(en milliers d'euros)
financiers au
coût amorti
Instruments Instruments financiers
à la juste valeur par le
biais du résultat net
TOTAL
ACTIF
Instruments dérivés
-
126
126
Autres actifs
728
-
728
Actifis financiers non-courants
728
126
854
Créances clients et autres débiteurs
35 700
-
35 700
Autres actifs
1 336
-
1 336
Trésorerie et équivalents de trésorerie
62 587
-
62 587
Actifs financiers courants
99 623
-
99 623
TOTAL ACTIFS FINANCIERS
100 351
126
100 477
PASSIF
Obligations locatives
8 668
-
8 668
Autres dettes financières
35 000
-
35 000
Autres passifs
-
25 433
25 433
Passifs financiers non-courants
43 668
25 433
69 101
Obligations locatives
3 604
-
3 604
Autres dettes financières
172
-
172
Dettes fournisseurs et autres créditeurs
25 013
-
25 013
Autres passifs
20
5 786
5 806
Passifs financiers courants
28 809
5 786
34 595
TOTAL PASSIFS FINANCIERS
72 477
31 219
103 696
NOTE 7.
VENTILATION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
31 décembre
31 décembre
Ventilation en fonction de la typologie des marchés
2024
2023
Gouvernements
65 249
43 799
Institutions Européennes
96 905
86 158
Organisations internationales
46 191
43 511
Energies
72 355
72 903
Finance, santé, télécommunications et autres
42 315
41 757
Total
323 015
288 128
Voir note 9 pour la ventilation du chiffre d'affaires par secteur géographique.
NOTE 8.
ACTIFS ET PASSIFS LIÉS À LA RECONNAISSANCE DU CHIFFRES D'AFFAIRES
Le tableau ci-après fournit des informations concernant les créances clients, les travaux en cours et les prestations
facturées d'avance.
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Créances clients et autres débiteurs (Actif)
34 839
35 700
Travaux en cours (Actif)
63 027
45 413
Actifs liés aux coûts d'exécution des contrats
(1)
-
1 997
Prestations facturées d'avance (Passif)
18 028
22 995
IFRS 15 utilise les termes « actif sur contrat » et « passif sur contrat » pour désigner les éléments communément appelés
« Travaux en cours » et « Produits constatés d'avance ». Toutefois, la norme n'interdit pas à une entité d'utiliser d'autres
termes da ns l'état de la situation financière.
Le Groupe a utilisé les termes « Travaux en cours » et « Prestations facturées d'avance » pour désigner ces éléments
inscrits à l'actif et au passif.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 99
Le Groupe enregistre en report de charges sous « Actifs liés aux coûts d'exécution d'un contrat » les frais liés à des
prestations d'installation et de paramétrage de certains logiciels, dont le chiffre d'affaires et les coûts associés ne sont
reconnus qu'à la mise en exploitation desdits logiciels, qu'ils soient commercialisés sous forme de licences ou en mode
SaaS. Ces actifs sont inclus dans la rubrique « Charges constatées d'avance ». Il n'y a plus de tels actifs au 31 décembre
2024.
En vertu d'IFRS 15, le chiffre d'affaires comptabilisé avant la date à laquelle il est facturé aux clients est comptabilisé e n
tant que « Travaux en cours ». Les paiements intermédiaires qui excèdent le chiffre d'affaires comptabilisé à la clôture sont
inscrits en tant que « Prestations facturées d'avance ».
8.1
Analyse des variations significatives des actifs et passifs liés à la reconnaissance du chiffre
d'affaires
La variation des travaux en cours, des coûts d'exécution des contrats activés et des prestations facturées d'avance est
proportionnelle à la reconnaissance du chiffre d'affaires.
8.2
Revenus relatifs à des prestations facturées d'avance
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Revenus reconnus au cours de l'exercice et qui étaient inclus dans le solde d'ouverture
des prestations facturées d'avance
(1)
12 844
14 620
(1)
Pouvant inclure notamment l'effet des changements d'estimation sur l'évaluation des contreparties variables et l'effet des
changements d'estimation sur le degré d'avancement des obligations de performance reconnues à l'avancement.
8.3
Obligations de performance restant à exécuter
Echéancier des obligations de performance restant à exécuter sur les contrats à long terme et au forfait
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Inférieure à 1 an
218 176
194 694
Entre 1 et 2 ans
82 223
79 046
Entre 2 et 3 ans
134 153
128 970
Quote-part du chiffre d'affaires alloué aux obligations de performance restant à
exécuter à la date de clôture
434 552
402 710
L'échéancier repris ci-dessus correspond à un échéancier du carnet de commandes (autrement appelé back log de
production).
NOTE 9.
INFORMATION SECTORIELLE
Pour l'exercice clos au 31 décembre 2024, le Groupe présente les secteurs opérationnels suivants :
▪
Services/ Royaume-Uni,
▪
Services/ Belux,
▪
Services/ Suisse,
▪
Logiciels.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 100
9.1
Informations par secteur
9.1.1.
Analyse du compte de résultat au 31 décembre 2024
(en milliers d'euros)
Services/
BeLux
Services/
Suisse
Services/
Royaume
Uni
Non-
alloués
Total
consolidé
Chiffres d'affaires hors Groupe
(clients externes)
109 254
116 372
97 389
-
323 015
Chiffre d'affaires total
109 254
116 372
97 389
-
323 015
Bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissements hors éléments non
récurrents (EBITDA)
11 777
15 903
11 139
-
38 819
Dotations aux amortissements
(2 889)
(2 920)
(2 313)
-
(8 122)
Bénéfice avant intérêts et impôts hors
éléments non récurrents (EBIT)
8 888
12 983
8 826
-
30 697
Résultat sur cession d'actifs
( 4)
( 148)
346
-
194
Pertes de valeur sur actifs
-
( 94)
-
-
( 94)
Autres éléments non-récurrents
(2 705)
(1 143)
( 754)
(1 045)
(5 647)
Résultat opérationnel (RO)
6 179
11 598
8 418
(1 045)
25 150
Résultat financier
2 070
Charge d'impôt sur le résultat
(5 098)
Résultat de l'exercice
22 122
Participations ne donnant pas le contrôle
313
Part du Groupe
21 809
9.1.2.
Analyse du compte de résultat au 31 décembre 2023
(en milliers d'euros)
Services/
BeLux
Services/
Suisse
Services/
Royaume
Uni
Non-
alloués
Total
consolidé
Chiffres d'affaires hors Groupe (clients externes)
97 625
96 207
94 296
-
288 128
Chiffre d'affaires total
97 625
96 207
94 296
-
288 128
Bénéfice avant intérêts, impôts et
amortissements hors éléments non
récurrents (EBITDA)
9 570
14 459
10 821
-
34 850
Dotations aux amortissements
(2 548)
(2 735)
(2 331)
-
(7 614)
Bénéfice avant intérêts et impôts hors
éléments non récurrents (EBIT)
7 022
11 724
8 490
-
27 236
Résultat sur cession d'actifs
( 5)
35
(1 044)
( 146)
(1 160)
Pertes de valeur sur actifs
-
-
-
-
-
Autres éléments non-récurrents
(2 660)
(1 120)
( 754)
259
(4 275)
Résultat opérationnel (RO)
4 357
10 639
6 692
113
21 801
Résultat financier
5 019
Quote-part du résultat des entreprises
associées
( 125)
Charge d'impôt sur le résultat
(3 586)
Résultat de l'exercice
23 109
Participations ne donnant pas le contrôle
287
Part du Groupe
22 822
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 101
9.1.3.
Analyse des actifs et passifs au 31 décembre 2024
(en milliers d'euros)
Services/ Services/
BeLux
Suisse
Services/
Royaume-
Uni
alloués
Non- Ajustements et
éliminations consolidé
Total
Actifs sectoriels
86 623
86 012
94 023
-
-
266 658
Actifs non alloués
-
-
-
25 889
-
25 889
TOTAL DES ACTIFS
86 623
86 012
94 023
25 889
-
292 547
Passifs sectoriels
56 784
52 013
29 447
-
80 884
219 128
Passifs non alloués
-
-
-
57 193
(80 884)
(23 691)
TOTAL DES PASSIFS
56 784
52 013
29 447
57 193
-
195 437
Investissements corporels et incorporels
réalisés durant l'exercice
1 473
145
1 058
-
-
2 676
9.1.4.
Analyse des actifs et passifs au 31 décembre 2023
(en milliers d'euros)
Services/ Services/
BeLux
Suisse
Services/
Royaume-
Uni
alloués
Non- Ajustements et
éliminations consolidé
Total
Actifs sectoriels
74 819
72 242
72 250
-
-
219 311
Actifs non alloués
-
-
-
31 232
-
31 232
TOTAL DES ACTIFS
74 819
72 242
72 250
31 232
-
250 543
Passifs sectoriels
46 176
33 806
30 122
-
79 164
189 268
Passifs non alloués
-
-
-
35 029
(79 164)
(44 135)
TOTAL DES PASSIFS
46 176
33 806
30 122
35 029
-
145 133
Investissements corporels et incorporels
réalisés durant l'exercice
3 314
1 725
1 098
57
-
6 194
Voir note 14.2 pour l'affectation des goodwill aux Unités Génératrices de Trésorerie.
Tous les actifs sont affectés aux secteurs à l'exception des actifs qui ne peuvent pas être alloués à une UGT, qui sont
composés pour l'essentiel de la trésorerie et équivalents de trésorerie détenus par la Société.
Tous les passifs sont affectés aux secteurs à l'exception des passifs qui ne peuvent pas être alloués à une UGT, qui sont
composés pour l'essentiel d'emprunts contractés par la Société auprès d'établissements de crédit à hauteur de 56 000
milliers d'euros au 31 décembre 2024 (2023 : 35 000 milliers d'euros) (note 23).
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 102
NOTE 10.
INFORMATION GROUPE
10.1 Périmètre de consolidation
% contrôle
% intérêts
Société
Principal
activité
Méthode
31
31
décembre décembre décembre décembre
2024
2023
31
2024
31
2023
Luxembourg
Sword Group SE
Société mère
Sword Co-Investment Fund SCSp
Holding
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Technologies S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Belgique
Sword Integra S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Tipik Communication Agency S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Vadear S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Canada
Sword Corporation Inc.
(1)
IT Services
IG
100%
100%
45%
45%
Chypre
Sword Cyprus Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Dubai
Sword Middle East FZ LLC
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
États-Unis
Sword ITS LLC
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Solutions Inc
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Espagne
Sword Software Development S.L.
(2)
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
France
Le Connecteur S.à r.l.
(3)
-
IG
-
100%
-
100%
Sword Software France S.à r.l.
-
IG
100%
100%
100%
100%
Grèce
Sword Services Greece S.A.
IT Services
IG
99%
99%
99%
99%
Inde
Sword Global India Pvt Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Liban
Sword Lebanon SAL
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Middle East LLC
IT Services
IG
98%
98%
98%
98%
Pays-Bas
DataCo Netherlands B.V.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Royaume-Uni
AAA Group Ltd
(4)
IT Services
IG
100%
-
100%
-
AAA Ltd
(4)
IT Services
IG
100%
-
100%
-
Infinity Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
IACS Consulting Ltd
(5)
IT Services
IG
100%
-
100%
-
Phusion IM Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Ping Network Solutions Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Charteris Ltd
Holding
IG
100%
100%
100%
100%
% contrôle
% intérêts
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 103
Société
Principal
activité
Méthode
31
31
décembre décembre décembre décembre
2024
2023
31
2024
31
2023
Royaume-Uni
Sword IT Solutions Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Soft Ltd
Holding
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Technolgies Solutions Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Suisse
CBA Sourcing S.A.
IT Services
IG
51%
51%
51%
51%
Incor AG
(6)
IT Services
IG
100%
-
100%
-
Sword Services S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Technologies S.A.
(1)
IT Services
IG
45%
45%
45%
45%
Swissgenia S.A.
(7)
IT Services
IG
-
100%
-
100%
Sword Services Holding S.A.
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Suisse Holding S.A.
Holding
IG
100%
100%
100%
100%
Sword Venue S.à r.l.
Logiciels
IG
100%
100%
100%
100%
Australie
Onsite Information Management Pty Ltd
IT Services
IG
100%
100%
100%
100%
Arabie Saoudite
Sword IT Arabia
(8)
IT Services
IG
100%
-
100%
-
(1) Avec effet au 1er janvier 2014, le Groupe a signé une convention d'actionnaires lui donnant le contrôle sur Sword Technologies
S.A (Suisse). Par conséquent la société est consolidée par intégration globale ainsi que sa filiale Sword Corporation Inc.
(2) Anciennement Lemonade Software Development S.L.
(3) Dissoute au 1er janvier 2024.
(4) Avec effet au 1er avril 2024, le Groupe a renforcé sa participation dans AAA Group Ltd, passant de 49% à 100% de détention
dans le capital de AAA Group Ltd. A l'issue de cette acquisition, AAA Group Ltd et sa filiale AAA Ltd sont consolidés par int égration
globale. Voir note 11.1.
(5) Avec effet au 28 juin 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'IACS Consulting Ltd. Voir note 11.1.
(6) Avec effet au 1er juillet 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'Incor AG. Voir note 11.1.
(7) Dissoute au 12 juillet 2024.
(8) Créée le 10 juin 2024.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 104
10.2 Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)
10.2.1.
Impact des transactions avec les intérêts minoritaires sur les capitaux propres – part du Groupe pour
l'exercice clos le 31 décembre 2024 et 2023
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Variations des réserves, part du Groupe, dues à:
- Acquisitions/rachats de titres dans:
Sword Venue S.à r.l.
-
( 264)
Autres
-
50
- Prises de participations des Co-investisseurs dans:
Sword Co-Investment Fund (note 10.2.2)
2 774
127
- Engagements de rachat de titres détenus par des Co-investisseurs dans:
Sword Co-Investment Fund (note 10.2.2)
(20 988)
( 701)
IMPACT NET SUR LES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE
(18 214)
( 788)
10.2.2.
Sword Co-Investment Fund
Le Groupe a créé un fonds d'investissement dédié appelé Sword Co-Investment Fund (le «Fonds») et dont la vocation est
de regrouper l'ensemble des plans de participation actionnariale du Groupe. Au cours du de l'exercice 2024, un nouveau
plan relatif à BeLux a été souscrit pour un montant total de 7 750 milliers d'euros et deux nouveaux plan relatif à Suisse
ont été souscrit pour un montant de 13 238 milliers d'euros.
Le Fonds est réservé à des personnes occupant des fonctions de direction au sein de certaines filiales (les «Co-
investisseurs»).
L'objectif du Fonds est d'harmoniser les règles applicables aux plans répartis dans plusieurs juridictions et à utiliser une
plateforme centralisée pour rendre les opérations de souscription plus efficaces.
Le Fonds est géré par Sword Group S.E. en sa qualité d'associé commandité.
En souscrivant des parts du Fonds, les Co-investisseurs sont exposés à la performance financière des filiales dont ils
relèvent.
Dès lors, chaque fois qu'un plan est mis en place pour les Co-investisseurs relevant d'une filiale, une quotepart des titres
de la filiale, lesquels titres sont qualifiés de sous-jacent, est cédée au Fonds en contrepartie des parts souscrites, à leur
juste valeur déterminée sur base d'un multiple d'EBIT appliqué aux titres de la filiale concernée.
Le Groupe co-finance l'investissement à hauteur de 85%, en octroyant un prêt soit au Fonds, soit aux Co-investisseurs.
Le financement est assorti d'un intérêt de 4% pour la période 2024 (2023 : 4%).
Les plans prévoient qu'à l'expiration d'une période allant généralement de 3 à 5 ans, les parts détenues par les Co-
investisseurs soient rachetées par le Fonds à leur juste valeur en vigueur au moment du rachat, déterminée sur base de
la combinaison d'un multiple de chiffres d'affaires et d'un multiple d'EBITDA appliqué aux titres de la filiale concernée.
Dans certains cas, des options de vente sont accordées aux Co-Investisseurs, leur permettant de demander le rachat de
leurs titres de manière anticipée.
Le prix de rachat des parts sera versé aux Co-investisseurs après déduction des montants prêtés, le cas échéant.
Au cours de l'exercice 2024, une partie des parts détenues par les Co-investisseurs ont fait l'objet d'un rachat pour un
montant total de 12 730 milliers d'euros, hors effet de la compensation des créances que le Groupe détient sur les Co-
investisseurs à h auteur de 5 430 milliers d'euros.
Le montant souscrit dans les plans via le Fonds s'élève à 33 271 milliers d'euros (2023 : 20 953 milliers d'euros), dont 6
466 milliers d'euros (2023 : 9 949 milliers d'euros) ont été libérés au 31 décembre 2024.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 105
Dans l'hypothèse d'une performance négative de la filiale servant de sous-jacent, le plan dispose que les Co-investisseurs
comblent le déficit à concurrence soit des montants que le Groupe leur a prêtés, soit des montants qu'ils ont souscrits mais
pas libérés.
L'engagement de rachat donne lieu à la comptabilisation d'une dette financière avec pour contrepartie l'annulation des
participations ne donnant pas le contrôle y afférentes et, le cas échéant pour la valeur de la dette excédant la valeur
comptable des participations ne conférant pas le contrôle, un accroissement des réserves consolidées. La dette financière
est réévaluée à sa juste valeur à chaque clôture avec en contrepartie une imputation en résultat financier.
10.3 Engagements de rachat de participations ne donnant pas le contrôle
Les engagements de rachat de participations ne donnant pas le contrôle s'analysent comme suit au
31 décembre 2024 :
(en milliers d'euros)
Méthode d'évaluation
Juste valeur des
engagements (Dettes
courantes)
Juste valeur des
engagements (Dettes
non-courantes)
Sword Co-Investment Fund
Multiple CA/ EBITDA
24 971 (*)
16 289 (*)
(*) hors impact de compensation avec les prêts octroyés directement aux Co-investisseurs à hauteur de 1 475 milliers d'euros et
inscrits en déduction des autres passifs, partie courante.
Les engagements de rachat de participations ne donnant pas le contrôle s'analysent comme suit au
31 décembre 2023 :
(en milliers d'euros)
Méthode d'évaluation
Juste valeur des
engagements (Dettes
courantes)
Juste valeur des
engagements (Dettes
non-courantes)
Sword Co-Investment Fund
Multiple CA/ EBITDA
7 846 (*)
28 270 (*)
(*) hors impact de compensation avec les prêts octroyés directement aux Co-investisseurs à hauteur de 3 414 milliers d'euros
(partie courante) et 3 393 milliers d'euros (partie non-courante) respectivement et inscrits en déduction des autres passifs.
Pour ce qui concerne la méthode d'évaluation de la juste valeur des engagements, voir note 5.2.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 106
NOTE 11.
REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES ET ACQUISITIONS
11.1 Acquisitions en 2024
11.1.1.
Description
AAA Group Ltd
Le 1er juin 2023, le Groupe a cédé une participation majoritaire dans le capital de AAA Group Ltd, une société de
recrutement et de placement d'informaticiens. Suite à cette cession, AAA Group Ltd a restructuré son offre autour de
l'intelligence artificielle, en utilisant des outils développés par le Groupe. Compte tenu de la réorientation des activités de
AAA Group Ltd, le Groupe a fait offre pour racheter au prix de 740 milliers d'euros les 51% des actions émises par AAA
Group Ltd et précédemment cédées, avec effet au 1er avril 2024. Le rachat a pour objectif de permettre au Groupe de se
renforcer dans les domaines de l'intelligence artificielle.
IACS Consulting Ltd
Le 28 juin 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'IACS Consulting Ltd pour un montant de 3 667 milliers de Livres
Sterling (équivalent à 4 127 milliers d'euros), hors complément de prix et ajustement éventuel. IACS Consulting Ltd est
une société établie à Aberdeen et spécialisée dans la sécurité numérique des réseaux de contrôle des processus
industriels.
L'acquisition d'IACS Consulting Ltd renforcera les capacités du Groupe dans le domaine de la technologie opérationnelle
(OT) et de la cybersécurité industrielle, en particulier dans le secteur de l'énergie. En plus d'améliorer les capacités du
Groupe au sein du secteur de l'énergie, l'acquisition d'IACS Consulting Ltd permettra également au Groupe d'étendre ses
compétences à d'autres secteurs, tels que les énergies renouvelables, le secteur manufacturier et le secteur agro-
alimentaire.
Incor AG
Le 1er juillet 2024, le Groupe a acquis 100% des actions d'Incor AG pour un montant de 2 107 francs suisse (équivalent à
2 187 milliers d'euros), hors paiement différé et complément de prix. Incor AG, dont le siège social est à Berne (Suisse),
opère dans le cons eil, la mise en œuvre et le suivi de projets informatiques et le développement de logiciels, avec un
accent particulier sur la transformation numérique. Elle se consacre principalement aux institutions publiques de la
Confédération suisse. L'acquisition d'Incor AG permettra à Sword d'accroître sa présence en Suisse alémanique.
11.1.2.
Contrepartie transférée
(en milliers d'euros)
AAA
Group Ltd
IACS
Consulting Ltd
Incor AG
TOTAL
Contrepartie réglée en trésorerie
740
4 127
2 187
7 054
Moins:
Solde de la trésorerie et équivalents de trésorerie acquis
( 200)
383
115
298
SORTIE NETTE DE TRESORÉRIE
940
3 744
2 072
6 756
Outre le prix fixe payé à la signature (voir ci-dessus), la convention d'achat d'IACS Consulting Ltd prévoit un complément
de prix correspondant à un multiple de l'EBITDA calculé sur les années se clôturant le 31 octobre 2024 et le 31 octobre
2025. La juste valeur de ce passif s'élève à 210 milliers d'euros au 31 décembre 2024. Voir note 5.2.
La convention d'achat d'Incor AG prévoit, outre le prix fixe payé à la signature (voir ci-dessus) un paiement différé plafonné
à 1 062 milliers d'euros et payable en 2026 et un complément de prix correspondant à un pourcentage de la marge brute
calculée su r les années 2025, 2026 et 2027. La juste valeur de ce passif s'élève à 1 765 milliers d'euros au 31 décembre
2024. Voir note 5.2.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 107
11.1.3.
Actifs acquis et passifs comptabilisés à la date d'acquisition
(en milliers d'euros)
AAA
Group Ltd
IACS
Consulting Ltd
Incor AG
TOTAL
Actifs non-courants
Immobilisations incorporelles
773
2 335
1 690
4 798
Immobilisations corporelles
21
33
20
74
Actifs financiers
-
-
70
70
Impôts différés actifs
288
-
59
347
Actifs courants
Créances clients et autres débiteurs
1 684
354
386
2 424
Travaux en cours
636
309
275
1 220
Actifs d'impôt exigible
1
-
-
1
Autres actifs
392
14
98
504
Trésorerie et équivalents de trésorerie
-
383
115
498
Charges constatées d'avance
109
80
88
277
Passifs non-courants
Passifs d'impôt différé
( 131)
( 584)
( 347)
(1 062)
Passifs courants
Dettes financières
( 200)
-
-
( 200)
Fournisseurs et autres créditeurs
(1 449)
( 288)
(1 107)
(2 844)
Passif d'impôt exigible
( 55)
( 199)
-
( 254)
Autres passifs
(3 730)
( 161)
( 58)
(3 949)
ACTIFS NETS IDENTIFIABLES ACQUIS
(1 661)
2 276
1 289
1 904
11.1.4.
Goodwill découlant de l'acquisition
(en milliers d'euros)
AAA
Group Ltd
IACS
Consulting Ltd
Incor AG
TOTAL
Contrepartie transférée
740
4 127
2 187
7 054
Plus : Juste valeur des titres précédemment détenus
711
-
-
711
Moins : juste valeur des actifs nets identifiables acquis
(1 661)
2 276
1 289
1 904
Plus : paiement différé
-
-
1 080
1 080
Plus : contrepartie éventuelle
-
206
1 682
1 888
GOODWILL DECOULANT DE L'ACQUISITION
3 112
2 057
3 660
8 829
Les goodwill dégagés lors des acquisitions de AAA Group Ltd, d'IACS Consulting Ltd and d'Incor AG sont principalement
liés aux prévisions de croissance et de rentabilité induites par l'acquisition de compétences nouvelles et l'amélioration des
processus opérationnels. Les goodwill ne devraient pas être déductibles à des fins fiscales.
11.1.5.
Incidences des acquisitions sur le résultat de Groupe
Si les regroupements d'entreprises susmentionnés avaient été en vigueur au 1er janvier 2024, le chiffre d'affaires et le
résultat net de la période des entités acquises se seraient présentés comme suit :
(en milliers d'euros)
AAA
Group Ltd
IACS
Consulting Ltd
Incor AG
TOTAL
Chiffre d'affaires
12 560
3 335
6 753
22 648
Résultat net
( 114)
( 23)
( 70)
( 207)
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 108
Pour la période allant de la date d'acquisition au 31 décembre 2024, les sociétés acquises par le biais d'un regroupement
d'entreprises ont contribué au chiffre d'affaires et au résultat net du Groupe dans les proportions suivantes :
(en milliers d'euros)
AAA
Group Ltd
IACS
Consulting Ltd
Incor AG
TOTAL
Chiffre d'affaires
7 694
1 565
3 737
12 996
Résultat net
( 99)
5
266
172
11.2 Acquisitions en 2023
Il n'y a pas eu de regroupement d'entreprises ni d'acquisition au cours de l'exercice 2023.
NOTE 12.
CESSIONS
12.1 Cessions en 2024
Il n'y a pas eu de cession au cours de l'exercice 2024.
12.2 Cessions en 2023
AAA Group Ltd
Avec effet au 1er juin 2023, le Groupe a cédé 51% de sa participation dans AAA Group Ltd, une société de recrutement et
de placement de ressources spécialisées, opérant à Aberdeen en Ecosse, pour un prix de 500 milliers d'euros. Est incluse
dans le périmètre de cession la filiale AAA Ltd. A l'issue de cette opération, le Groupe a conservé 49% des actions et a
classé ses titres sous la rubrique « Participations mises en équivalence ».
Sword Sports & Events S.A.
Avec effet au 1er janvier 2023, le Groupe a cédé 100% de sa participation dans Sword Sports & Events S.A. à une partie
liée du Groupe pour 26 milliers de francs suisse (équivalent à 27 milliers d'euros). La participation cédée étant non
significative à l'échelle du Groupe, l'information à fournir selon IFRS 3 n'a pas été présentée.
12.2.1.
Contrepartie reçue
(en milliers d'euros)
TOTAL
Contrepartie reçue en trésorerie et équivalents de trésorerie
100
Contrepartie différée à recevoir
400
TOTAL DE LA CONTREPARTIE
500
12.2.2.
Entrée nette de trésorerie à la cession
(en milliers d'euros)
TOTAL
Contrepartie reçue en trésorerie et équivalent de trésorerie
100
Moins : Solde de la trésorerie et des équivalents de trésorerie cédés (1)
762
ENTRÉE NETTE DE TRÉSORERIE
862
(1) Trésorerie négative due à l'existence d'un concours bancaire de 762 milliers d'euros à la date de cession
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 109
12.2.3.
Analyse des actifs et passifs sur lesquels le contrôle a été perdu
(en milliers d'euros)
TOTAL
Actifs non courants
Goodwill
3 750
Immobilisations corporelles
23
Actifs liés au droit d'utilisation
16
Actifs financiers
2 027
Actifs d'impôt différé
324
Actifs courants
Créances clients et autres débiteurs
1 626
Travaux en cours
521
Actifs d'impôt exigible
19
Charges constatées d'avance
78
Passifs courants
Dettes financières (concours bancaires)
(762)
Fournisseurs et autres créditeurs
(1 303)
Passifs d'impôt exigible
(101)
Autres passifs
(4 254)
ACTIF NET IDENTIFIABLE CÉDÉ
1 964
12.2.4.
Profit généré à la cession
(en milliers d'euros)
TOTAL
Total de la contrepartie
500
Moins : Actif net cédé
1 964
Plus : Juste valeur des titres de participation conservés
490
PERTE GÉNÉRÉE A LA CESSION
(964)
La perte générée à la cession, en ce compris la quote-part attribuable à l'évaluation à la juste valeur de la participation
conservée, est incluse dans le compte de résultat sous « résultat sur cession d'actifs ».
NOTE 13.
ENTREPRISE ASSOCIÉE
13.1 Variations au cours de l'exercice
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Solde au début de l'exercice
365
-
Acquisition et prise d'influence notable
(1)
-
490
Cession et perte d'influence notable
(2)
( 365)
-
Quote-part du résultat de l'exercice
-
( 125)
SOLDE À LA FIN DE L'EXERCICE
-
365
(1) Avec effet au 1er juin 2023, le Groupe a cédé 51% du capital de sa filiale AAA Group Ltd, faisant passer la détention du Groupe
dans AAA Group Ltd de 100% à 49%. À l'issue de cette transaction, la Direction du Groupe a jugé que les conditions de l'exerc ice
du contrôle excl usif selon IFRS 10 n'étaient plus respectées et a reclassé sa participation en « Participation dans des entreprises
associées » pour un montant total de 490 milliers d'euros.
(2) Avec effet au 1er avril 2024, le Groupe a racheté les 51% du capital dans AAA Group Ltd, faisant passer sa détention dans AAA
Group Ltd de 49% à 100%. À l'issue de cette transaction, AAA Group Ltd et sa filiale sont consolidées par intégration globale.
Voir note 11.1.
NOTE 14.
GOODWILL
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 110
14.1 Variations du goodwill
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
VALEUR BRUTE
Solde au début de l'exercice
94 355
96 227
Montants supplémentaires comptabilisés par suite de regroupements d'entreprises
survenus au cours de l'exercice (note 11.1)
8 828
-
Cessions (note 12.2)
-
(3 750)
Ecarts de conversion
1 352
1 878
Solde à la fin de l'exercice
104 535
94 355
CUMUL DES PERTES DE VALEUR
Solde au début de l'exercice
25 000
25 000
Solde à la fin de l'exercice
25 000
25 000
GOODWILL, VALEUR NETTE COMPTABLE
79 535
69 355
14.2 Allocation du goodwill par unités génératrices de trésorerie (« UGT »)
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Services/ BeLux
15 391
15 391
Services/ Suisse
23 220
19 793
Services/ Royaume-Uni
40 924
34 171
TOTAL
79 535
69 355
14.3 Tests de dépréciation du goodwill
Tel que le préconise la norme IAS 36, le goodwill issu d'un regroupement d'entreprises est affecté à une unité génératrice
de trésorerie («UGT») susceptible de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises.
Les UGT retenues par le Groupe pour les besoins des tests de dépréciation sont incluses parmi les secteurs opérationnels
combinant métiers et secteurs géographiques, à savoir, Services/BeLux, Services/Suisse et Services/ Royaume-Uni.
Le Groupe a réexaminé la valeur des goodwill associés à ses UGT, en comparant la valeur recouvrable des UGT avec
leur valeur nette comptable, y compris les goodwill. Conformément à IAS 36, seule la valeur d'utilité au titre de valeur
recouvrable a été retenue.
Hypothèses clés
Les flux de trésorerie prévisionnels utilisés par le Groupe pour estimer la valeur d'utilité sont issus du budget 2025 et d'u ne
extrapolation pour les années 2026 et suivantes. Sur base du budget 2025, le chiffre d'affaires du Groupe augmente de
l'ordre de 13,6% à périmètre constant.
Les hypothèses clés intervenant dans le modèle de valorisation utilisé par le Groupe sont (i) la croissance du chiffre
d'affaires à moyen terme, (ii) la marge opérationnelle correspondant au ratio EBIT/chiffre d'affaires, (iii) le taux de
croissance à l'infini utilisé pour le calcul de la valeur terminale et (iv) le taux d'actualisation.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 111
Services/ BeLux
Services/ Suisse
Services/
Royaume-Uni
2024
2023
2024
2023
2024
2023
Croissance du chiffre d'affaires
à moyen terme
5%
10% et
7,50%
10%
10%
10%
10%
Marge opérationnelle
6,5%
6%
7%
10%
12%
11%
Taux de croissance à l'infini
2%
2%
2%
2%
2%
2%
Taux d'actualisation après
impôt (*) (**)
6,85%
7,03%
6,14%
6,87%
8,93%
7,95%
(*) Les taux d'actualisation avant impôt pour 2024 s'élèvent respectivement à 10,82% (2023 : 11,04%), 7,76% (2023 : 8,13%) et
11,63% (2023 : 10,35%) pour l'UGT Services/BeLux, l'UGT Services/Suisse et l'UGT Services/Royaume-Uni.
(**)
Pour l'exercice clos au 31 décembre 2023, le taux sans risque intégré au taux d'actualisation a été ajusté à la hausse pour
tenir compte de la croissance économique attendue et de l'objectif d'inflation de la banque centrale.
Le Groupe a opté pour un scénario unique qui se base sur le budget 2025 et les projections à moyen terme extrapolées
du budget considérant que ce scénario est beaucoup plus conservateur par rapport à la dernière actualisation des
prévisions de croissance et de rentabilité adoptées par le Groupe pour la période 2025-2029, tablant sur une croissance
organique supérieure à 10% par an et une marge opérationnelle en ligne par rapport à 2023.
Les projections à moyen terme et les perspectives bénéficiaires ont été établies en tenant compte notamment du carnet
de commandes, des parts de marché et références acquises dans certains secteurs stratégiques tels que le secteur de
l'énergie (y compris le secteur des énergies renouvelables), le secteur public et le secteur financier au Royaume-Uni, de
la présence du groupe dans le secteur public, le secteur financier, les évènements sportifs, les marques de luxe et les
organisations supranationales en Suisse (y compris la région germanophone), d'une demande restant soutenue pour les
projets d'ingénierie informatique, malgré une conjoncture économique moins favorable, notamment auprès d'organisations
supranationales au BeLux, de la mise en place de partenariats-clés, notamment dans le domaine de la gestion des
infrastructures et réseaux informatiques et d'une offre de services élargie en Suisse sur ce segment, de l'impact des
acquisitions réalisées au cours des années précédentes, du recours aux centres de compétences installés en Grèce,
Espagne et Inde, de l'expansion internationale de solutions développées localement, de l'intégration de l'intelligence
artificielle (IA) dans les processus opérationnels et de la poursuite du développement des services de cybersécurité.
Selon la Direction, les perspectives de croissance des services informatiques sont essentiellement dues à une stratégie
d'intégration verticale (one-stop shop) orientée vers la transformation numérique et l'optimisation des données au service
des grandes organisations opérant dans les secteurs susvisés.
Le Brexit n'a eu jusqu'à présent qu'un impact limité sur les activités du Groupe compte tenu des perspectives de croissance
du marché britannique en raison de la nécessité de numériser l'économie, de sa position de leader dans certains segments
tels que le secteur de l'énergie, de son expansion rapide dans de nouveaux segments (banques, collectivités publiques),
de la fidélité de la clientèle et de la stabilité des équipes.
L'effet des fluctuations de la livre sterling et du franc suisse par rapport à l'euro est minime sur les tests de dépréciatio n
car la part des prestations fournies par des tiers est essentiellement facturée en devise locale et la valeur comptable des
UGT Services/Suisse et Services/Royaume-Uni et leurs valeurs recouvrables sont initialement mesurées en monnaies
locales puis converties en euro.
Les taux d'actualisation utilisés pour les tests de dépréciation annuels sont les taux moyens pondérés du capital (CMPC)
(autrement appelé « Weighted Average Cost of Capital ou « WACC ») spécifiques à chaque UGT.
La direction du Groupe est d'avis qu'aucune modification raisonnablement possible des principales hypothèses sur
lesquelles la valeur recouvrable de chaque UGT repose ne ferait en sorte que la valeur comptable qui leur est attribuée
excède leur valeur recouvrable.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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NOTE 15.
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
(en milliers d'euros)
Logiciels
Contrats
avec la
clientèle concurrence
Clause de
non immobilisations
Autres
incorporelles
TOTAL
VALEUR BRUTE
Au 31 décembre 2022
3 531
9 591
1 113
10 503
24 738
Entrée d'immobilisations générées en interne
1 256
-
-
-
1 256
Acquisitions
-
-
-
362
362
Cessions
( 850)
-
-
-
( 850)
Sorties de périmètre
-
-
-
(1 591)
(1 591)
Ecart de conversion
151
347
-
( 15)
483
Au 31 décembre 2023
4 088
9 938
1 113
9 259
24 398
Entrée d'immobilisations générées en interne
1 203
-
-
-
1 203
Acquisitions
-
-
-
1 473
1 473
Acquisitions au moyen de regroupements
d'entreprises
386
4 412
-
-
4 798
Ecart de conversion
30
309
-
( 77)
262
Autres mouvements
( 175)
-
-
( 15)
( 190)
Au 31 décembre 2024
5 532
14 659
1 113
10 640
31 944
AMORTISSEMENTS ET PERTES DE
VALEUR CUMULÉS
Au 31 décembre 2022
(2 114)
(5 245)
-
(9 474)
(16 833)
Dotations aux amortissements
( 398)
(1 808)
-
( 470)
(2 676)
Variations de périmètre
-
-
-
1 591
1 591
Reprises de pertes de valeur
850
-
-
-
850
Ecart de conversion
( 88)
( 221)
-
15
( 294)
Au 31 décembre 2023
(1 750)
(7 274)
-
(8 338)
(17 362)
Dotations aux amortissements
( 588)
(1 946)
-
( 404)
(2 938)
Pertes de valeur comptabilisées
( 94)
-
-
-
( 94)
Ecart de conversion
( 3)
( 182)
-
77
( 108)
Autres mouvements
175
-
-
15
190
Au 31 décembre 2024
(2 260)
(9 402)
-
(8 650)
(20 312)
VALEUR NETTE
Au 31 décembre 2023
2 338
2 664
1 113
921
7 036
Au 31 décembre 2024
3 272
5 257
1 113
1 990
11 632
Les logiciels incluent les coûts de développement liés à l'amélioration de solutions logicielles existantes et les logiciels
acquis lors de regroupements d'entreprises.
Les « contrats avec la clientèle et relations clientèle » sont constitués de contrats de mise à disposition de logiciels en
mode SaaS, de contrats de maintenance logicielle et de relations non contractuelles acquises lors de regroupements
d'entreprises.
Jusqu'à septembre 2014, le Groupe s'était engagé lors de la cession d'un pôle d'activité à ne pas fournir des services en
matière de communication digitale aux institutions européennes.
Depuis lors, compte tenu des perspectives de croissance dans le secteur public et à la suite d'un changement de stratégie,
le Groupe a obtenu l'annulation de l'engagement de non-concurrence, laquelle annulation a été valorisée à 1 113 milliers
d'euros.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 113
Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les prestations à fournir liés à des contrats relevant
des secteurs Services/BeLux, Services/Suisse et Services/Royaume-Uni, autrement appelé « carnet de commandes » ou
« production backlog ».
Test de dépréciation relatif à la clause de non-concurrence
À la date de clôture, le Groupe a comparé la valeur nette comptable de l'UGT Services/BeLux, à laquelle la valeur de
rachat de la clause de non-concurrence de 1 113 milliers d'euros a été allouée, y compris la valeur comptable de ladite
clause, et sa valeu r recouvrable, laquelle a été déterminée sur base de sa valeur d'utilité.
Ayant constaté que la valeur recouvrable de l'UGT Services/BeLux présentait un excédent sur sa valeur nette comptable,
aucune perte de valeur n'a été comptabilisée. Voir note 14.3 pour les hypothèses clés utilisées pour le calcul de la valeur
d'utilité.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 114
NOTE 16.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
(en milliers d'euros)
Terrains et
constructions
Installations,
aménagements
et
agencements transport
Matériel
de équipement
Matériel de
bureau
et
informatique
Mobilier
de
bureau
TOTAL
VALEUR BRUTE
Au 31 décembre 2022
1 517
4 338
272
5 526
2 726
14 379
Acquisitions
-
135
202
844
88
1 269
Cessions
-
-
( 248)
( 20)
( 13)
( 281)
Sorties de périmètre
( 253)
-
-
( 153)
( 84)
( 490)
Ecart de conversion
32
58
11
92
44
237
Autres mouvements
( 7)
( 9)
-
17
( 2)
( 1)
Au 31 décembre 2023
1 289
4 522
237
6 306
2 759
15 113
Acquisitions
-
123
-
1 243
104
1 470
Acquisitions
au
moyen
de
regroupements d'entreprises
255
-
10
251
108
624
Cessions
-
-
-
( 357)
( 3)
( 360)
Ecart de conversion
70
59
-
150
83
362
Autres mouvements
-
-
-
( 149)
-
( 149)
Au 31 décembre 2024
1 614
4 704
247
7 444
3 051
17 060
AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR CUMULÉS
Au 31 décembre 2022
( 717)
(2 744)
( 198)
(4 033)
(2 038)
(9 730)
Dotations aux amortissements
( 18)
( 335)
( 98)
( 778)
( 172)
(1 401)
Variations de périmètre
253
-
-
133
80
466
Reprises sur cessions
-
-
248
20
9
277
Ecart de conversion
( 16)
( 40)
( 4)
( 62)
( 30)
( 152)
Autres mouvements
7
8
-
( 14)
( 1)
-
Au 31 décembre 2023
( 491)
(3 111)
( 52)
(4 734)
(2 152)
(10 540)
Dotations aux amortissements
( 18)
( 352)
( 44)
( 850)
( 160)
(1 424)
Variations de périmètre
( 255)
-
-
( 204)
( 91)
( 550)
Reprises sur cessions
-
-
-
353
2
355
Ecart de conversion
( 32)
( 64)
( 4)
( 127)
( 70)
( 297)
Autres mouvements
-
-
-
149
-
149
Au 31 décembre 2024
( 796)
(3 527)
( 100)
(5 413)
(2 471)
(12 307)
VALEUR NETTE
Au 31 décembre 2023
798
1 411
185
1 572
607
4 573
Au 31 décembre 2024
818
1 177
147
2 031
580
4 753
Au 31 décembre 2024, il n'existe pas de garanties données portant sur les immobilisations corporelles (2023: néant).
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NOTE 17.
CONTRATS DE LOCATION
17.1 Actifs liés au droit d'utilisation par catégorie
(en milliers d'euros)
Terrains et
constructions
Matériel de
transport
TOTAL
VALEUR BRUTE
Au 31 décembre 2022
21 479
2 367
23 846
Nouveaux contrats
1 198
2 109
3 307
Cessions/ sortie de contrats
( 549)
( 424)
( 973)
Sorties de périmètre
(2 715)
-
(2 715)
Ecart de conversion
409
4
413
Au 31 décembre 2023
19 822
4 056
23 878
Nouveaux contrats
1 913
948
2 861
Cessions/ sortie de contrats
(2 151)
( 301)
(2 452)
Ecart de conversion
211
( 1)
210
Au 31 décembre 2024
19 795
4 702
24 497
AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR CUMULÉS
Au 31 décembre 2022
(10 594)
( 912)
(11 506)
Dotations aux amortissements
(2 672)
( 865)
(3 537)
Cessions/ sortie de contrats
467
424
891
Variations de périmètre
2 346
-
2 346
Ecart de conversion
( 205)
( 1)
( 206)
Au 31 décembre 2023
(10 658)
(1 354)
(12 012)
Dotations aux amortissements
(2 564)
(1 196)
(3 760)
Cessions/ sortie de contrats
1 482
301
1 783
Ecart de conversion
( 140)
-
( 140)
Autres mouvements
235
-
235
Au 31 décembre 2024
(11 645)
(2 249)
(13 894)
VALEUR NETTE
Au 31 décembre 2023
9 164
2 702
11 866
Au 31 décembre 2024
8 150
2 453
10 603
17.2 Echéanciers des obligations locatives
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Moins d'un an
3 541
3 604
De un à deux ans
2 921
3 089
De deux à trois
2 012
2 383
De trois à cinq ans
1 732
2 103
Plus de cinq ans
464
1 093
TOTAL
10 670
12 272
Sword Group - Rapport Financier 2024
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17.3 Montants comptabilisés en résultat net
(en milliers d'euros)
2024
31 décembre
31 décembre
2023
Dotations aux amortissements pour actifs liés au droit d'utilisation
(3 760)
(3 537)
Charge d'intérêts sur les obligations locatives
( 264)
( 242)
Charge de loyers relative aux contrats de location à court terme
( 76)
( 81)
Charge de loyers relative aux contrats de location dont le sous-jacent
est de faible valeur
( 67)
( 67)
TOTAL
(4 167)
(3 927)
Les contrats de location du Groupe ne comportent pas de paiements variables hormis les ajustements pour inflation.
Le total des sorties de trésorerie afférant aux contrats de location est de 4 133 milliers d'euros en 2024 (2023: 3 853 milli ers
d'euros).
NOTE 18.
CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Créances clients
36 134
37 132
Provisions pour créances douteuses
(1 295)
(1 432)
Créances clients, net
34 839
35 700
En raison de leur échéance à court terme, la valeur comptable des créances et autres débiteurs se rapproche de la juste
valeur.
Balance âgée
(en milliers d'euros)
< 3 mois
3 - 6 mois
6 - 12 mois
> 1 an
Total
Au 31 décembre 2024
12 024
1 093
485
44
13 646
Au 31 décembre 2023
13 099
774
1 006
88
14 967
Les créances clients présentées ci-dessus comprennent les montants échus à la date de clôture et pour lesquels le Groupe
n'a constitué aucune provision pour créances douteuses étant donné que le Groupe ne dispose pas d'informations faisant
état d'une dégradation de la solvabilité de ces débiteurs et que ces montants sont toujours considérés comme
recouvrables.
Variation de la provision pour créances douteuses
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Solde au début de l'exercice
(1 432)
(1 539)
Pertes de valeur comptabilisées au cours de l'exercice
( 184)
( 89)
Pertes de valeur ayant fait l'objet d'une reprise
316
274
Ecart de conversion
5
( 62)
Autres mouvements
-
( 16)
SOLDE À LA FIN DE L'EXERCICE
(1 295)
(1 432)
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Balance âgée des créances dépréciées
(en milliers d'euros)
< 3 mois
3 - 6 mois
6 - 12 mois
> 1 an
Total
Au 31 décembre 2024
298
255
173
569
1 295
Au 31 décembre 2023
140
415
207
669
1 431
NOTE 19.
AUTRES ACTIFS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Dépôts et cautionnements
746
728
Total autres actifs non courants, valeur brute
746
728
Provisions pour dépréciation sur autres actifs non-courants
-
-
TOTAL AUTRES ACTIFS NON-COURANTS, VALEUR NETTE
746
728
Créances fiscales et sociales
4 202
4 375
Contrepartie différée à recevoir sur cession AAA Group Ltd (note 12.2)
-
400
Autres créances courantes
2 545
936
Total autres actifs courants, valeur brute
6 747
5 711
Provisions pour dépréciation sur autres actifs courants
-
-
TOTAL AUTRES ACTIFS COURANTS, VALEUR NETTE
6 747
5 711
La valeur nette comptable des actifs financiers inclus dans les « autres actifs courants » constitue une approximation
raisonnable de leur juste valeur du fait de leur échéance à court terme. Les autres actifs non courants n'ont pas fait l'objet
d'une réév aluation étant donné les faibles montants en jeu. Les actifs financiers inclus dans la rubrique « autres actifs »
sont classés au niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs.
NOTE 20.
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Disponibilités et assimilés
70 620
62 587
TOTAL
70 620
62 587
Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les
éléments suivants:
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Trésorerie et équivalent de trésorerie
70 620
62 587
Concours bancaires
(*)
( 675)
( 172)
TOTAL
69 945
62 415
(*) Inclus dans les autres dettes financières courantes
NOTE 21.
RÉGIMES DE RETRAITE
À la fin de l'année, les provisions pour avantages au personnel se composaient uniquement de provisions pour avantages
postérieurs à l'emploi à hauteur de 282 milliers d'euros (2023 : 249 milliers d'euros). Les avantages postérieurs à l'emploi
relèvent de régimes de retraite à cotisations définies et de régimes de retraite à prestations définies.
21.1 Régimes de retraite à prestations définies
Ce type de régime a pour objet d'octroyer à certains salariés du Groupe, sous certaines conditions, des indemnités de fin
de carrière, lorsqu'ils feront valoir leurs droits à la retraite. Les salariés qui bénéficient de ce type de régime sont au n ombre
de 254 au 31 décembre 2024 (2023 : 251).
Sword Group - Rapport Financier 2024
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Les engagements de retraite n'ont pas fait l'objet d'une couverture externe.
La valorisation des engagements de retraite et avantages assimilés est réalisée en interne sous la supervision de la
direction financière du Groupe.
Les éléments liés aux avantages postérieurs à l'emploi dans le résultat global s'analysent comme suit :
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Coûts des services rendus au cours de l'exercice
( 24)
( 19)
Coût financier
( 6)
( 4)
Montants comptabilisés en résultat de l'exercice
( 30)
( 23)
TOTAL
( 30)
( 23)
Les coûts des services rendus par les salariés au cours de l'exercice sont comptabilisés en charges de personnel dans le
compte de résultat. Les coûts financiers sont comptabilisés en résultat financier.
21.2 Hypothèses actuarielles
Les engagements ont été évalués en interne, sur la base d'hypothèses mises à jour régulièrement et revues annuellement.
Les hypothèses retenues sont les suivantes :
31 décembre
31 décembre
2024
2023
Taux d'actualisation (*)
3,1%
3,7%
Taux de revalorisation des salaires annuels
2,0%
2,0%
Taux de charges sociales
41%
41%
Age de départ
60 - 67 ans
60 - 67 ans
Rotation du personnel
(**)
(**)
Table de mortalité
INSEE 2019/
EVK 2000
INSEE 2019/
EVK 2000
(*)Le taux d'actualisation est basé sur le taux iBOX AA Corporate Bond Index 10+.
(**) Variable selon les zones géographiques.
La duration moyenne de l'obligation au titre des prestations constituées au 31 décembre 2024 est inférieure à une année
(inférieure à une année en 2023).
21.3 Variation de la valeur actualisée des engagements
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Solde à l'ouverture de l'exercice
249
228
Coûts des services rendus au cours de l'exercice
24
19
Coût financier
6
4
Autres
3
( 2)
SOLDE A LA CLÔTURE
282
249
Les montants n'étant pas significatifs à l'échelle du Groupe, d'autres informations à fournir selon IAS 19 ont été omises,
notamment une analyse de sensibilité montrant l'effet de changements apportés à certaines hypothèses actuarielles sur
la valeur des engagements de retraite.
Sword Group - Rapport Financier 2024
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NOTE 22.
AUTRES PROVISIONS
31 décembre
31 décembre
Name
2024
2023
Solde à l'ouverture de l'exercice
411
356
Dotations aux provisions
-
144
Reprises sur provisions utilisées
( 184)
( 93)
Ecarts de conversion
22
4
Autres mouvements
236
-
SOLDE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE
485
411
Courantes
485
184
Non-courantes
-
227
Les dotations et reprises sur provisions pour risques de contentieux sont incluses dans les « Autres éléments non
récurrents » dans le compte de résultat consolidé.
NOTE 23.
AUTRES DETTES FINANCIÈRES
23.1 Ventilation des autres dettes financières par nature
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Emprunts bancaires et lignes de crédit
56 000
35 000
Dettes financières non courantes
56 000
35 000
Concours bancaires
675
172
Dettes financières courantes
675
172
TOTAL DES DETTES FINANCIERES
56 675
35 172
23.2 Échéancier
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Moins d'un an
675
172
De un à cinq ans
56 000
35 000
Plus de cinq ans
-
-
TOTAL
56 675
35 172
23.3 Lignes de crédits disponibles
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Montant autorisé
120 000
90 000
De un à cinq ans
120 000
90 000
Montant utilisé
56 000
35 000
De un à cinq ans
56 000
35 000
Montant disponible
64 000
55 000
De un à cinq ans
64 000
55 000
En cas de recours à l'emprunt, les conventions bancaires du Groupe imposent le respect de ratios financiers :
•
un ratio «dettes financières nettes consolidées/excédent brut d'exploitation ou EBITDA» consolidé inférieur
à 3 ou 3,5 selon les contrats. Ce ratio est de -0,36 en 2024 (2023: -0,79);
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 120
•
un ratio «dettes financières nettes consolidées/capitaux propres consolidés» inférieur à 1. Ce ratio set de -
0,14 en 2024 (2023: -0,26) ; et
•
un ratio «dettes financières moyen et long termes/EBITDA » inférieur à 3. Ce ratio est de 2,18 en 2024 (2023:
2,04)
Conformément aux conventions, les ratios financiers excluent les obligations locatives ainsi que les dettes financières
liées aux engagements de rachat de titres. Ces covenants sont calculés une fois par an au 31 décembre. Le Groupe
n'a aucune indication qu'il rencontrera des difficultés à respecter ces ratios financiers.
23.4 Variations des dettes financières
La variation des dettes financières (y compris les obligations locatives) durant l'exercice 2024 et 2023 sont incluses dans
les flux de trésorerie liés aux activités de financement (voir le tableau de flux de trésorerie consolidé).
NOTE 24.
DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Dettes fournisseurs
17 248
9 495
Factures à recevoir
20 675
10 321
Autres
7 050
5 197
TOTAL
44 973
25 013
NOTE 25.
AUTRES PASSIFS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Engagement de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-
investisseurs (note 10)
(*)
16 289
24 877
Contrepartie différée liée à l'acquisition d'Incor AG (note 11.1)
1 062
-
Contreparties éventuelles liées à l'acquisition de:
- Incor AG (note 11.1)
1 765
-
- Sword Software Development S.L.
183
556
TOTAL AUTRES PASSIFS NON COURANTS
19 299
25 433
Taxe sur la valeur ajoutée et autres impôts
7 856
8 214
Sécurité sociale et autres organismes sociaux
7 254
6 579
Engagement de rachat de titres détenus par des actionnaires minoritaires/ Co-
23 496
investisseurs (note 10)
(*)
4 432
Contreparties éventuelles liées à l'acquisition de:
- Sword Software Development S.L.
415
-
- IACS Consulting Ltd (note 11.1)
210
-
- Ping Network Solutions Ltd
-
1 246
- AiM Holding SA
106
108
Autres
1 432
20
TOTAL AUTRES PASSIFS COURANTS
40 769
20 599
(*) En vertu d'accords de compensation, les montants à rembourser à Sword Group SE par les actionnaires minoritaires/ Co-
investisseurs s'élèvent à 1 475 milliers d'euros (2023 : 6 807 milliers d'euros) et ont été présentés en déduction des dettes
financières liées aux engagements de rachat de titres évaluées à 41 260 milliers d'euros (2023 : 36 116 milliers d'euros). Voir
note 10.2.2.
NOTE 26.
IMPÔTS
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 121
26.1 Ventilation de la charge d'impôt
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Impôt sur le résultat comptabilisé dans le résultat net
Impôt exigible
5 477
3 773
Impôt différé
( 379)
( 187)
TOTAL
5 098
3 586
26.2 Rapprochement entre l'impôt théorique et l'impôt effectif
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Résultat avant impôt
27 220
26 695
Taux d'imposition en vigueur au Luxembourg
28%
28%
Charge d'impôt théorique
7 622
7 475
Incidences:
- Charges non déductibles du bénéfice imposable
1 740
1 309
- Produits exonérés d'impôt
(3 911)
(1 005)
- Différences de taux d'imposition sur résultat bénéficiaire des filiales étrangères
(1 986)
( 836)
- Utilisation de reports déficitaires non activés précédemment
( 19)
(3 683)
- Impôts non activés sur résultats déficitaires
1 428
191
- Autres
224
135
Charge d'impôt effectif
5 098
3 586
TAUX EFFECTIF D'IMPÔT
18.73%
13.43%
26.3 Décomposition des impôts différés actifs et passifs par nature
(en milliers d'euros)
Solde au
31 Comptabilisé
décembre
2023
en résultat
net
Comptabilisé
dans les
autres
éléments du
résultat
global périmètre
Variations
de décembre
Solde au
31
2024
(Passifs)/ actifs d'impôt différé
Immobilisations incorporelles
(1 348)
420
( 32)
(1 060)
(2 020)
Produits différés
( 82)
1
-
7
( 74)
Provisions
59
8
-
-
67
(1 371)
435
( 31)
(1 060)
(2 027)
Pertes fiscales
-
( 57)
8
348
299
(PASSIFS)/ ACTIFS D'IMPÔT DIFFÉRÉ
(1 371)
378
( 23)
( 712)
(1 728)
26.4 Solde d'impôts différés actifs et passifs
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Impôts différés actifs
370
60
Impôts différés passifs
(2 098)
(1 431)
IMPÔTS DIFFÉRÉS NETS
(1 728)
(1 371)
26.5 Déficits fiscaux non reconnus
À la date de clôture, le Groupe dispose dans différentes juridictions fiscales de pertes fiscales d'environ 15 306 milliers
d'euros (2023 : 12 851 milliers d'euros) qui sont disponibles pour compenser les bénéfices imposables futurs des sociétés
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 122
dans lesquelles les pertes fiscales ont surgi, et pour lesquelles aucun actif d'impôt différé n'a été reconnu en raison de
l'incertitude de sa récupération.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 123
L'échéancier de ces déficits fiscaux non reconnus est le suivant :
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Sans échéance
66
3 314
Moins d'un an
69
-
De un à deux ans
109
179
De deux à trois ans
40
656
De trois à cinq ans
114
202
Plus de cinq ans
14 908
8 500
TOTAL
15 306
12 851
NOTE 27.
CHARGES DE PERSONNEL ET EFFECTIFS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Rémunérations brutes
(127 383)
(117 331)
Charges sociales
(20 375)
(17 026)
Autres avantages
(2 104)
(2 220)
TOTAL
(149 862)
(136 577)
L'effectif moyen du Groupe est le suivant :
31 décembre
31 décembre
2024
2023
Effectif facturable
2 035
1 956
Effectif non facturable
238
259
TOTAL
2 273
2 215
Les avantages octroyés au personnel en matière de retraites tels que provisionnés à la clôture sont présentés dans la note
21.
Au 31 décembre 2024 et 2023, le Groupe n'a pas de plans d'options (stock-options) en place.
NOTE 28.
AUTRES CHARGES EXTERNES
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Coûts de sous-traitance
(93 002)
(73 907)
Honoraires et commissions
(5 511)
(6 700)
Autres charges externes
(7 950)
(7 056)
TOTAL
(106 463)
(87 663)
NOTE 29.
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET REPRISES SUR PROVISIONS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Dotations aux provisions pour retraites
( 31)
( 23)
Dotations aux autres provisions
-
( 144)
Reprises sur autres provisions
184
-
Provisions pour créances douteuses
( 184)
( 89)
Reprises sur provisions pour créances douteuses
316
274
TOTAL
285
18
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 124
NOTE 30.
RÉSULTAT SUR CESSION D'ACTIFS ET DE FILIALES
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Frais de cessions
-
( 146)
Résultat de cession sur titres non consolidés
(*)
346
-
Résultat de cession sur titres consolidés
(**)
( 149)
(1 038)
Résultat de cession sur immobilisations corporelles
( 3)
24
TOTAL
194
(1 160)
(*) Le résultat de cession sur titres non consolidés au 31 décembre 2024 est composé de la plus-value sur AAA Group Ltd lors du
rachat des 51% du capital au 1er avril 2024. Voir notes 1.2 et 11.1.
(**) Le résultat de cession sur titres consolidés au 31 décembre 2023 était composé essentiellement de la moins-value de cession
sur AAA Group Ltd pour 964 milliers d'euros.
NOTE 31.
PERTE DE VALEUR SUR ACTIFS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Perte de valeur sur immobilisations incorporelles
(*)
( 94)
-
TOTAL
( 94)
-
(*) Liée à l'obsolescence de produits.
NOTE 32.
AUTRES ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Coûts de litiges
(1)
( 198)
( 156)
Coûts de restructuration
( 971)
(1 879)
Coûts d'acquisition
(2 617)
( 802)
Autres charges
(1 894)
(1 687)
Autres produits
33
249
TOTAL
(5 647)
(4 275)
(1) Les litiges sont principalement de nature commerciale et sociale.
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 125
NOTE 33.
RÉSULTAT FINANCIER
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Charge d'intérêts sur emprunts et dettes financières
(2 362)
(1 473)
Charge d'intérêts sur obligations locatives
( 264)
( 242)
COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
(2 626)
(1 715)
Gain de change
4 284
2 846
Perte de change
(3 625)
(3 531)
Variation de la juste valeur sur instruments dérivés
-
( 62)
Variation de la juste valeur des contreparties éventuelles
434
3 001
Variation de la juste valeur sur engagements de rachats de titres détenus par des
3 071
actionnaires minoritaires/ Co-investisseurs
3 642
Autres produits financiers
903
1 143
Autres charges financières
( 371)
( 305)
RESULTAT FINANCIER
2 070
5 019
NOTE 34.
RÉSULTAT PAR ACTION
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros et en unité)
2024
2023
Résultat de l'exercice, attribuable aux propriétaires de la Société
21 809
22 822
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation
9 431 790
9 510 356
Impact des instruments dilutifs
-
-
Nombre moyen pondéré dilué d'actions
9 431 790
9 510 356
Résultat par action
Résultat net de base par action
2.31
2.40
Résultat net dilué par action
2.31
2.40
NOTE 35.
CAPITAL
Au 31 décembre 2024, le capital social est de 9 545 milliers d'euros (2023 : 9 545 milliers d'euros) représenté par 9 544
965 actions (2023 : 9 544 965 actions) d'une valeur nominale de 1 euro chacune, entièrement libérée.
NOTE 36.
ACTIONS PROPRES
Au cours de l'année 2024, 143 815 actions propres (2023 : 207 178 actions propres) ont été acquises pour un montant
total de 5 205 milliers d'euros (2023 : 7 856 milliers d'euros) et 177 515 actions propres (2023 : 74 459 actions propres)
ont été vendues pour un montant total de 6 484 milliers d'euros (2023 : 3 014 milliers d'euros).
Au 31 décembre 2024, il existe 109 214 actions propres (2023 : 142 914 actions propres).
Il reste un solde de 100 459 actions propres, qui avaient été acquises dans le cadre d'une réduction de capital à réaliser
dans une période de 24 mois, soit au plus tard fin octobre 2025.
66 397 actions propres acquises en 2023 dans le cadre de la réduction de capital ont été revendues en 2024 générant une
plus-value de 76 milliers d'euros. Aucune action propre n'a été annulée au cours de l'année 2024.
NOTE 37.
DIVIDENDES
2024
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 126
Le Conseil d'Administration du 29 février 2024 a décidé d'allouer aux actionnaires un dividende de 1,70 euros par action
qui a donné lieu à un versement de 15 986 milliers d'euros.
2023
Le Conseil d'Administration du 2 mars 2023 a décidé d'allouer aux actionnaires un dividende de 1,70 euros par action qui
a donné lieu à un versement de 16 212 milliers d'euros.
NOTE 38.
TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
38.1 Rémunération des membres du Conseil d'Administration et de la Direction
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Avantages à court terme:
- Brut (hors avantages en nature)
413
513
- Charges patronales
63
85
- Avantages en nature
41
42
Jetons de présence
203
203
Autres honoraires
645
496
TOTAL
1 365
1 339
Les membres du Conseil d'Administration et de la Direction concernés par ces rémunérations sont au nombre de 13 (2023
: 12).
38.2 Autres
La société Financière Sémaphore qui détient une participation de 17,9% dans le groupe fournit les prestations suivantes:
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Honoraires de gestion
175
230
Honoraires liés aux cessions réalisées
475
120
Refacturation de frais divers
-
15
TOTAL
650
365
Au cours de l'année clôturée le 31 décembre 2024, une société contrôlée par un administrateur de la Société a fourni à
des sociétés du Groupe des prestations de nature comptable et administrative pour 356 milliers d'euros (2023 : 340 milliers
d'euros).
En vue de financer l'acquisition de participations minoritaires détenues par des membres de la direction du Groupe dans
certaines filiales, le Groupe a accordé des prêts pour un montant de 1 420 milliers d'euros (2023 : 3 642 milliers d'euros)
à ces membres de la direction. Ces prêts sont rémunérés à un taux établi à 4% par an et viennent à échéance en 2025.
Ruitor S.à r.l., une société contrôlée par Financière Sémaphore, met à disposition du Groupe des bureaux au Luxembourg
pour montant de 165 milliers d'euros (2023 : 162 milliers d'euros).
Ardéva SA, une société contrôlée par Ruitor S.à r.l., met à disposition du Groupe des bureaux en Suisse pour un montant
de 161 milliers d'euros (2023 : 158 milliers d'euros).
Sword Group - Rapport Financier 2024
Page | 127
NOTE 39.
ENGAGEMENTS HORS BILAN
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
Cautions données pour compte de tiers
49
49
De un à cinq ans
49
49
Autres garanties données
(1)
511
511
Moins d'un an
11
11
De un à cinq ans
500
500
(1) Incluant les garanties de bonne fin.
NOTE 40.
PASSIFS ÉVENTUELS
Au 31 décembre 2024 et 2023, il n'existe aucun risque significatif de passifs éventuels.
NOTE 41.
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Le tableau ci-dessous détaille le montant des honoraires des commissaires aux comptes au titre des années 2024 et 2023 :
Forvis Mazars
Autres
31 décembre
31 décembre
31 décembre
31 décembre
(en milliers d'euros)
2024
2023
2024
2023
Commissariat aux comptes
&
certification
(individuels & consolidés)
373
363
342
272
Conseil juridique, fiscal, social
-
-
55
52
Autres
18
13
4
9
TOTAL
391
376
401
333
NOTE 42.
ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE
En date du 20 janvier 2025, le Groupe a obtenu une ligne de crédit supplémentaire de 10 millions d'euros passant sa
capacité de financement bancaire de 120 millions d'euros à 130 millions d'euros.
Aucun autre événement important n'est survenu depuis la date de clôture des états financiers consolidés.
12811
128
Aux Actionnaires de
Sword Group S.E.
R.C.S. Luxembourg B 168.244
2-4, rue d'Arlon
L-8399 WINDHOF
RAPPORT DU REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE
Rapport sur l'audit des états financiers consolidés
Opinion
Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de Sword Group S.E. et de ses filiales (le
"Groupe") comprenant l'état de la situation financière consolidée au 31 décembre 2024 ainsi que l'état
du résultat global consolidé, l'état consolidé des variations dans les capitaux propres et le tableau
consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et les notes aux états financiers
consolidés, incluant un résumé des principales méthodes comptables.
A notre avis, les états financiers consolidés ci-joints donnent une image fidèle de la situation
financière consolidée du Groupe au 31 décembre 2024, ainsi que de sa performance financière
consolidée et de ses flux de tré sorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, conformément aux
Normes Internationales d'Information Financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.
Fondement de l'opinion
Nous avons effectué notre audit en conformité avec le Règlement (UE) N° 537/2014, la loi du 23
juillet 2016 relative à la profession de l'audit (la « loi du 23 juillet 2016 ») et les normes internationales
d'audit ("ISA") telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur
Financier ("CSSF"). Les responsabilités qui nous incombent en vertu du règlement (UE) No 537/2014,
de la loi du 23 juillet 2016 et des normes ISA telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la CSSF
sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités du réviseur d'entreprises agréé pour
l'audit des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes également indépendants
du Groupe conformément au code international de déontologie des professionnels comptables, y
compris les normes internationales d'indépendance, publié par le Comité des normes internationales
d'éthique pour les comptables (Code de l'IESBA) tel qu'adopté pour le Luxembourg par la CSSF ainsi
qu'aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés et nous nous
sommes acquittés des autres responsabilités éthiques qui nous incombent selon ces règles. Nous
estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour
fonder notre opinion d'audit.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
129
Paragraphe d'observat ion
Nous attirons votre attention sur la note 36 Actions propres des états financiers consolidés où il est
mentionné que 66 397 actions propres acquises en 2023 dans le cadre de la réduction de capital ont
été revendues et qu'aucune action propre n'a été annulée au cours de l'année 2024.
Notre opinion n'est pas modifiée à cet égard.
Questions clés d e l'audit
Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les
plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la période considérée. Ces questions
ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur
ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une
opinion distincte sur ces questions.
Raisons pour laquelle une question a été
identifiée comme question clés de l'audit
Réponses apportées au point identifié
Dépréciation du goodwill
Au 31 décembre 2024, le goodwill s'élève à une
valeur nette de KEUR 79 535. Dans le
référentiel IFRS tels qu'adopté par l'UE, la
Société doit procéder à un test de dépréciation
du goodwill sur une périodicité au moins
annuelle. Les tests de dépréciation sont
significatifs pour notre audit, étant donné la
complexité du processus d'évaluation et le
jugement ainsi que les hypothèses retenues qui
sont sujets aux développements économiques
et aux futures conditions d'activités.
Nous avons remis en cause la projection des
cash flows inclus dans les tests de dépréciation
du goodwill annuels en considérant le caractère
raisonnable des projections faites par le passé.
Pour notre audit, nous avons de plus revu de
manière critique et testé les hypothèses clés,
les méthodologies, le coût moyen pondéré du
capital et autres données utilisées, émises par
la direction, pour les comparer à des données
externes et historiques, telles q u'attentes de
croissance de marché externes. Nous avons
procédé à une analyse de la sensibilité dans le
modèle d'évaluation utilisé par le groupe.
Notre département d'expertise en évaluation
a été intégré au sein de l'équipe d'audit pour
nous assister dans la réalisation de ces
procédures. Nous nous sommes concentrés sur
la sensibilité de la marge disponible dans les
unités génératrices de cash, évaluant si une
potentielle variation raisonnable dans les
hypothèses peut entraîner la valeur nette
comptable à être supérieure à la valeur estimée.
Nous avons évalué le caractère raisonnable des
estimations faites par le conseil d'administration
par le passé.
Nous avons également évalué le caractère
adéquat des informations reprises en annexe
14.3 des états financiers consolidés.
Observations clé communiquées aux
personnes en charge de la gouvernance
Nos travaux en relation avec la question clé ci-
dessus ne donnent pas lieu à des commentaires
de notre part.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
130
Raisons pour laquelle une question a été
identifiée comme question clés de l'audit
Réponses apportées au point identifié
Reconnaissance du chiffre d'affaires
Ainsi que détaillé en note 7 dans les annexes
aux états financiers consolidés, le groupe vend
ses services à différents clients et opère dans
différents secteurs d'activités et secteurs
géographiques.
Les normes internationales d'audit requièrent
d'un auditeur qu'il présume un risque de fraude
dans la reconnaissance du chiffre d'affaires lors
de l'évaluation initiale du risque d'une erreur
significative.
Une proportion des revenus du groupe est
générée via des contrats importants et
complexes qui implique l'évaluation des
conditions dans lesquelles le transfert des
risques et bénéfices à l'acheteur est effectué,
afin d'évaluer si les produits et les charges sont
à reconnaitre dans la période courante.
Nos procédures incluent parmi d'autres,
l'évaluation de la méthode de reconnaissance
du chiffre d'affaires pour les contrats complexes.
Au travers des travaux effectués par des
auditeurs des filiales, nous avons testé la
conception et l'efficacité des contrôles mis en
place par la direction en lien avec l'analyse de la
reconnaissance des revenus et l'identification
de clauses de contrat inhabituelles.
Nous avons réalisé des procédures incluant le
test sur base d'échantillon de la documentation
identifiant la livraison de licences ou de
services, y inclus des contrats et de la
correspondance avec des tiers, pour déterminer
le caractère correcte et complet de la
reconnaissance du chiffre d'affaires.
Nous avons évalué le caractère approprié des
estimations faites par la direction par rapport
aux travaux en cours.
Observations clé communiquées aux
personnes en charge de la gouvernance
Nos travaux en relation avec la question clé ci-
dessus ne donnent pas lieu à des commentaires
de notre part.
Raisons pour laquelle une question a été
identifiée comme question clés de l'audit
Réponses apportées au point identifié
Engagements de rachat de titres détenus par
des co-investisseurs
Ainsi que détaillé en note 25 des annexes aux
états financiers consolidés, les engagements de
rachat de titres détenus par des co-
investisseurs s'élèvent à une valeur nette de
KEUR 39 785 au 31 décembre 2024.
Nous avons considéré que l'évaluation de la
dette est significative pour notre audit, étant
donné l'impact très important de cette dette sur
le total des dettes du groupe et sur le degré de
jugement qu'implique l'évaluation de cette base,
dont la valeur est estimée sur base de la
réalisation d'objectifs futurs.
Nos procé dures incluent parmi d'autres,
l'évaluation de la méthode des différents
engagements de rachat de titres détenus par
des co-investisseurs mis en place.
Nous avons réalisé des procédures incluant la
réconciliation des données historiques, de
l'évolution de ces données à moyen terme, la
raisonnabilité des hypothèses repris par le
Conseil d'Administration. Nous avons réalisé
des procédures relatives à l'existence des
dettes via confirmation directe avec certains
participations ou réconciliation aux contrats
avec certains participants.
Nous avons évalué le caractère approprié des
estimations faites par la direction.
Observations clé communiquées aux
personnes en charge de la gouvernance
Nos travaux en relation avec la question clé ci-
dessus ne donnent pas lieu à des commentaires
de notre part.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
131
Autres informations
La responsabilité des autres informations incombe au Conseil d'Administration. Les autres
informations se composent des informations présentées dans le rapport annuel consolidé incluant le
rapport de gestion consolidé et de la déclaration sur le gouvernement d'entreprise mais ne
comprennent pas les états financiers consolidés et notre rapport de réviseur d'entreprises agréé sur
ces états financiers consolidés.
Notre opinion sur les états financiers consolidés ne s'étend pas aux autres informations et nous
n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des états financiers consolidés, notre responsabilité consiste à lire les
autres informations et, ce faisant, à apprécier s'il existe une incohérence significative entre celles-ci et
les états financiers consolidés ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou
encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la
lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d'une anomalie
significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien à
signaler à cet égard.
Responsabilit és du Conseil d'Administration pour les états financiers consolidés
Le Conseil d'Administration est responsable de l'établissement et de la présentation fidèle des états
financiers consolidés conformément aux IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenn e ainsi que
du contrôle interne qu'il considère comme nécessaire pour permettre l'établissement d'états
financiers consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des états financiers consolidés, c'est au Conseil d'Administration qu'il
incombe d'évaluer la capacité du Groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas
échéant, les questions relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer le principe comptable de
continuité d'exploitation, sauf si le Conseil d'Administration a l'intention de liquider le Groupe ou de
cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à lui.
Le Conseil d'Administration est respo nsable de la présentation et de la réalisation des états financiers
consolidés conformément aux exigences énoncées dans le règlement délégué (UE) 2019/815 sur le
format électronique unique européen (« règlement ESEF »).
Responsabilités du réviseur d'entreprises agréé pour l'audit des états financiers consolidés
Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur
ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou
résultent d'erreurs, et de délivrer un rapport du réviseur d'entreprises agréé contenant notre opinion.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas
qu'un audit réalisé conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet 2016 et aux
ISA telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de détecter toute
anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter
d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce
que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les
utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
132
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet
2016 et aux ISA telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerçons notre jugement
professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
-
Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des
anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs,
concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et
réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le
risque de non-dét ection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que
celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la
collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le
contournement du contrôle interne ;
-
Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit
afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances et non dans le but
d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du Groupe;
-
Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d'Administration, de même que
les informations y afférentes fournies par ce dernier;
-
Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par le Conseil
d'Administration du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments
probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des
événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du Groupe
à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative,
nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations
fournies dans les états financiers consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces
informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions
s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Cependant,
des événements ou situations futurs pourraient amener du Groupe à cesser son exploitation ;
-
Nous évaluons la présentation d'ensemble, la forme et le contenu des états financiers
consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états
financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière
propre à donner une image fidèle.
-
Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant l'information
financière des entités et activités du Groupe pour exprimer une opinion sur les états
financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la
réalisation de l'audit du Groupe, et assumons l'entière responsabilité de notre opinion d'audit.
Nous communiquons aux responsables du gouvernement d'entreprise notamment l'étendue et le
calendrier prévu des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience
importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.
Nous fournissons également aux responsables du gouvernement d'entreprise une déclaration
précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant
l'indépendance et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent
raisonnablement être considérés comme suscepti bles d'avoir des incidences sur notre indépendance
ainsi que « les mesures prises pour éliminer les menaces ou les mesures de sauvegarde
appliquées » s'il y a lieu.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
133
Parmi les questions communiquées aux responsables du gouvernement d'entreprise, nous
déte rminons quelles ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la
période considérée : ce sont les questions clés de l'audit. Nous décrivons ces questions dans notre
rapport sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication.
Notre responsabilité est d'évaluer si les états financiers consolidés ont été préparés dans tous leurs
aspects significatifs conformément aux exigences énoncées dans le règlement ESEF.
Rapport sur d'autres obligations légales et réglementaires
Nous avons été désignés en tant que réviseur d'entreprises agréé par l'Assemblée Générale des
Actionnaires en date du 29 avril 2024 et la durée totale de notre mission sans interruption, y compris
les reconductions et les renouvellements précédents, est de 13 ans.
Le rapport de gestion, est en concordance avec les états financiers consolidés et a été établi
conformément aux exigences légales applicables.
La déclaration sur le gouvernement d'entreprise telle que publiée sur le site Internet de la Société
http://www.sword-group.com relève de la responsabilité du Conseil d'Administration. Les
informations requises par l'article 68ter paragraphe (1) lettres c) et d) de la loi modifiée du 19
décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les
comptes annuels des entreprises sont, à la date de ce rapport, en concordance avec les états
financiers et ont été établies conformément aux exigences légales applicables.
Nous confirmons que nous n'avons pas fourni de services autres que d'audit interdits tels que visés
par le Règlement (UE) N° 537/2014 et que nous sommes restés indépendants vis-à-vis de la Société
au cours de l'audit.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
134
Nous avons vérifié la conformité des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2024
avec les exigences légales pertinentes énoncées dans le règlement ESEF applicables aux états
financiers consolidés.
Pour le Groupe, il s'agit :

Des états financiers consolidés préparés dans un format xHTML valide ;

les balises XBRL des états financiers consolidés en utilisant la taxinomie de base et les
règles générales sur les balises spécifiées dans le règlement ESEF.
A notre avis, les états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2024, identifiés comme
swordgroup-2024-12-31.zip, ont été préparés, dans tous leurs aspects significatifs, conformément
aux exigences énoncées dans le règlement ESEF.
Luxembourg, le 28 mars 2024
Pour Forvis Mazars, Cabinet de révision agréé
5, rue Guillaume J. Kroll
L-1882 LUXEMBOURG
Valentin Ciudin
Réviseur d'entreprises agréé
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
Sword Group | Rapport Financier 2024
07 COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
Page | 135
Sword Group - Rapport Financier 2024
7
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2024
7.1 Bilan au 31 décembre 2024
ACTIF
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 136
Sword Group - Rapport Financier 2024
ACTIF (Suite)
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 137
Sword Group - Rapport Financier 2024
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 138
Sword Group - Rapport Financier 2024
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (Suite)
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 139
Sword Group - Rapport Financier 2024
7.2 Comptes de résultat pour l'année close au 31 décembre 2024
COMPTES DE PROFITS ET PERTES
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 140
Sword Group - Rapport Financier 2024
COMPTES DE PROFITS ET PERTES (Suite)
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des comptes annuels.
Page | 141
Sword Group - Rapport Financier 2024
7.3 Annexe pour l'année close au 31 décembre 202 4
Note 1 : Généralités
Sword Group SE, ci-après dénommée "la Société" est une société européenne dont le siège social a été transféré
en date du 26 mars 2012 de la France vers le Grand-Duché de Luxembourg.
La Société a pour objet :
-
D'acquérir par voie de participation, d'apport, de souscription, de prise ferme ou d'option d'achat, de
négociation et de toute autre manière tous titres, droits, valeurs, brevets et licences et autres droits réels,
droits personnels et intérêts, comme la Société le jugera utile ;
-
De manière générale de les détenir, les gérer, les mettre en valeur et les céder en tout ou en partie, pour le
prix que la Société jugera adapté et en particulier contre les parts ou titres de toute société les acquérant ;
-
De conclure, d'assister ou de participer à des transactions financières, commerciales ou autres ;
-
D'octroyer à toute société holding, filiale ou toute autre société liée d'une manière ou d'une autre à la Société
ou toute société appartenant au même groupe de sociétés (l'«Affilié»), tous concours, prêts, avances,
garanties ou sûretés (dans les deux derniers cas y compris à des tiers préteur à l'Affilié);
-
D'emprunter ou de lever des fonds de quelque manière que ce soit et de garantir le remboursement de toute
somme empruntée ;
-
la Société pourra effectuer toutes prestations administratives de conseil et autres et toutes activités de
recherche, de développement et d'animation ; toutes activités de prestations, de conseil et de réalisation dans
le domaine des systèmes d'informations.
-
De manière générale de faire toute sorte d'activité qui pourrait sembler accessoire ou faciliter la réalisation
des objets ci-dessus ou l'un d'entre eux.
-
La Société peut réaliser toutes opérations commerciales, techniques et financières, en relation directe ou
indirecte avec les secteurs pré-décrits aux fins de faciliter l'accomplissement de son objet.
Elle pourra agir directement ou indirectement et faire toutes ces opérations, pour son compte ou pour le compte de
tiers et soit seule, soit en participation, association groupement ou sociétés, avec toutes autres personnes ou
sociétés et les réaliser sous quelque forme que ce soit. Elle pourra également prendre tous intérêts et participations
dans toutes Sociétés et affaires, quel qu'en soit l'objet.
La Société a été constituée le 22 juin 2001 pour une durée illimitée et son siège social est établi à Windhof.
La Société établit des comptes consolidés en accord avec la loi modifiée du 10 août 1915 concernant la comptabilité
et les états financiers des entreprises à Luxembourg (ci-après « la Loi modifiée du 19 décembre 2002 »). La Société
est cotée sur le marché NYSE EURONEXT à Paris sous la référence ISIN : FR0004180578.
Les comptes consolidés sont disponibles sur le site internet de la Société à l'adresse suivante : http://www.sword-
group.com/fr/investisseurs/.
Note 2 : Principes comptables
La Société tient ses livres en euros. Les états financiers sont établis conformément aux dispositions légales et
réglementaires en vigueur au Luxembourg selon la méthode du coût historique. L'exercice social coïncide avec
l'année civile.
Les politiques comptables et les règles d'évaluation sont, en dehors de celles imposées par la Loi modifiée du 10
août 1915, définies par le Conseil d'Administration. La préparation des états financiers implique un recours à
certaines estimations comptable s par le Conseil d'Administration qui exerce son jugement dans l'application des
principes comptables. Un changement d'estimation peut avoir un impact significatif sur les états financiers.
Le
Conseil d'Administration estime que les hypothèses liées à ces estimations sont adéquates et que les états financiers
présentent une image fidèle de la situation financière et des résultats de la Société.
La Société fait des estimations et hypothèses qui ont une incidence sur les montants repris à l'actif et au passif au
cours de la période suivante. Les estimations et les jugements sont évalués de façon continue et se basent sur
l'expérience passée et d'autres facteurs, dont les anticipations d'événements futurs jugés raisonnables dans ces
circonstances.
La guerre en Ukraine et en Palestine n'a eu aucune influence négative sur les activités des filiales du Groupe. Le
Groupe a connu une croissance consolidée de 12,11% à périmètre constant, générant un EBITDA consolidé de
12,0%.
En conséquence, le principe de continuité d'exploitation reste pleinement applicable.
Page | 142
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 3 : Règles d'évaluation
3.1. Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont portées à l'actif du bilan à leur coût historique qui comprend les frais
accessoires, diminué des amortissements calculés d'après la durée de vie estimée des biens et des corrections de
valeur. Les corrections de vale ur ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.
Ce poste est amorti au taux linéaire de 33% et est représenté par une licence informatique et un site internet.
3.2. Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont portées à l'actif du bilan à leur coût historique qui comprend les frais
accessoires, diminué des amortissements calculés d'après la durée de vie estimée des biens et des corrections de
valeur. Les corrections de valeur ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.
Ce poste est amorti au taux linéaire de 20% et est représenté par du matériel informatique.
3.3. Immobilisations financières
Les immobilisations financières sont évaluées à leur coût historique qui comprend les frais accessoires ou leur valeur
nominale (créances et prêts). En cas de dépréciation qui de l'avis du Conseil d'Administration revêt un caractère
durable, les immobilisa tions financières font l'objet de corrections de valeur. Les corrections de valeur ne sont pas
maintenues lorsque les raisons qui les ont motivées ont cessé d'exister.
Afin de déterminer l'existence de correction de valeur sur les parts envers des entreprises liées, le Conseil
d'Administration s'est basé sur la différence entre la valeur nette comptable de chaque investissement et leur valeur
recouvrable, déterminée sur base de projections de flux de trésorerie couvrant une période de trois ans.
3.4. Créances
Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Elles font l'objet de corrections de valeurs lorsque leur
recouvrement est compromis. Les corrections de valeur ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui les ont
motivées ont cessé d'exister.
3.5. Valeurs mobilières
Les valeurs mobilières, représentées par des parts dans des fonds monétaires, sont évaluées à leur juste valeur qui
correspond au dernier cours disponible à la date de clôture. Les pertes non réalisées sont enregistrées dans le
compte de profits et pertes.
Les valeurs mobilières, représentées par les actions propres de la Société sont évaluées à leur prix d'acquisition,
incluant les frais accessoires. Une correction de valeur est enregistrée lorsque le coût historique est inférieur au prix
du marché. Selon l es dispositions de l'article 430-18 de la loi modifiée du 10 Août 1915 sur les sociétés
commerciales, telle que modifiée, il a été établi au passif une réserve indisponible du montant des actions propres
figurant à l'actif du bilan.
La valeur de marché correspond au dernier cours disponible le jour de l'évaluation pour les valeurs mobilières
admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou sur un autre marché réglementé.
3.6. Comptes de régularisation actif
Ce poste comprend les charges comptabilisées pendant l'exercice mais qui sont imputables à un exercice ultérieur.
3.7. Provision
A la clôture de chaque exercice, des provisions sont constituées pour couvrir des pertes ou des dettes qui sont
nettement circonscrites quant à leur nature mais qui sont, à la date de clôture du bilan, soit probables soit certaines
mais indéterminées quant à leur montant ou à leur date de paiement, pour tous les risques et charges prévisibles.
Les provisions afférentes aux exercices antérieurs sont régulièrement revues et reprises en résultat si elles sont
devenues sans objet.
3.8. Dettes
Les dettes sont enregistrées à leur valeur de remboursement. Les dettes sont enregistrées comme des dettes
subordonnées lorsque leur statut est subordonné aux dettes chirographaires.
Page | 143
Sword Group - Rapport Financier 2024
3.9. Conversion des comptes en devises étrangères
Toutes les transactions exprimées dans une devise autre que l'euro sont enregistrées au cours de change en vigueur
à la date de transaction. A la clôture du bilan :
-
Tous les postes de l'actif du bilan exprimés dans une autre devise que l'euro, à l'exception des avoirs en
banque, des valeurs mobilières, des créances à court terme et des actifs immobilisés, sont valorisés
individuellement au plus bas de la valeur, du cours de change historique ou de la valeur déterminée sur base
du cours de change en vigueur à la date de clôture du bilan.
-
Tous les postes du passif du bilan exprimés dans une autre devise que l'euro, à l'exception des dettes à court
terme, sont valorisés individuellement au plus haut de la valeur, du cours de change historique ou de la valeur
déterminée sur base du cours de change en vigueur à la date de clôture du bilan.
-
Les avoirs en banque, les valeurs mobilières, les créances et les dettes à court terme, de par leur caractère
liquide, exprimés dans une autre devise que l'euro sont valorisés au cours de change en vigueur à la date de
clôture du bilan.
-
Les immobilisations exprimées dans une devise autre que l'euro sont converties en euros au cours de change
historique au moment de la transaction. A la date de clôture, ces immobilisations restent converties au cours
de change historique.
Les produits et les charges en devises autres que l'euro sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la
date des opérations. Ainsi seuls sont comptabilisés au compte de profits et pertes les gains et les pertes de change
réalisés et les pertes de change non réalisées.
3.10. Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires comprend les montants résultant de prestations de services rendues par la Société à des
entreprises liées, déduction faite des éventuelles réductions sur ventes ainsi que de la taxe sur la valeur ajoutée et
autres impôts liés au chiff re d'affaires.
3.11. Instruments financiers dérivés
La Société peut conclure des contrats d'instruments financiers tels que des options, des swaps, des futures ou des
contrats de change à terme. Elle enregistre initialement les instruments financiers au coût d'acquisition.
Note 4 : Immobilisations incorporelles et corporelles
4.1. Immobilisations incorporelles
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les immobilisations incorporelles ont évolué de la façon suivante :
Concessions
Brevets, Licences
Acomptes
Versés
TOTAL
Prix d'acquisition
début
d'exercice
317 448,53
-
317 448,53
Entrées
-
-
-
Transferts
-
-
-
Prix d'acquisition
fin
d'exercice
317 448,53
-
317 448,53
Corrections de valeur au début
de l'exercice
(317 448,53)
-
(317 448,53)
Dotations de l'exercice
-
-
-
Reprises de l'exercice
-
-
-
Corrections de valeur à la fin de
(317 448,53)
l'exercice
-
(317 448,53)
Valeur nette à la fin de
l'exercice
-
-
-
Valeur nette au début de
l'exercice
-
-
-
Page | 144
Sword Group - Rapport Financier 2024
4.2. Immobilisations corporelles
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les immobilisations corporelles ont évolué de la façon suivante :
Installations
techniques et
machines
Autres installations,
outillage et mobiliers
Acomptes
versés
TOTAL
Prix d'acquisition
19 294,00
début d'exercice
959 098,30
-
978 392,30
Entrées
-
-
-
-
Transferts
-
-
-
-
Sorties
-
-
-
-
Prix d'acquisition
fin d'exercice
19 294,00
959 098,30
-
978 392,30
Corrections de
(19 294,00)
valeur au début de
l'exercice
(386 057,11)
-
(405 351,11)
Dotations de
l'exercice
-
(183 701,28)
-
(183 701,28)
Reprises de
l'exercice
-
-
-
-
Corrections de
valeur à la fin de
l'exercice
(19 294,00)
(569 758,39)
-
(589 052,39)
Valeur nette à la fin
de l'exercice
-
389 339,91
-
389 339,91
Valeur nette au
début de l'exercice
-
573 041,19
-
573 041,19
Page | 145
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 5 : Immobilisations financières
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les immobilisations financières ont évolué de la façon suivante :
Parts dans des entreprises
liées
Titres et autres instruments
financiers ayant le caractère
d'immobilisations
TOTAL
Prix d'acquisition début
223 320 887,37
d'exercice
522 887,87
223 843 775,24
Entrées
Sorties
-
(3 967 275,29)
113 126,94
-
113 126,94
(3 967 275,29)
Transfert
-
-
-
Prix d'acquisition fin
219 353 612,08
d'exercice
636 014,81
219 989 626,89
Correction de valeur au
(22 243 889,00)
début de l'exercice
(522 887,87)
(22 766 776,87)
Dotations de l'exercice
-
-
-
Reprise de l'exercice
Transfert de l'exercice
487 577,00
-
-
-
487 577,00
-
Correction de valeur à la fin
(21 756 312,00)
de l'exercice
(522 887,87)
(22 279 199,87)
Valeur nette à la fin de
197 597 300,08
l'exercice
113 126,94
197 710 427,02
Valeur nette au début de
201 076 998,37
l'exercice
0,00
201 076 998,37
5.1. Des parts dans des entreprises liées
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, la Société a réalisé les opérations « intra groupe » suivantes :
-
Cession de 870 actions de Sword Technologies SA, société de droit luxembourgeois pour un montant de €
6 531 102,31, soit 16,79% du capital de cette société, et générant une plus-value de € 3 954 385,92.
-
Cession de 242 actions de Sword Liban (Offshore) SAL, société de droit libanais pour un montant de €
3 132 351,53, soit 7,8% du capital de cette société, et générant une plus-value de € 1 808 202,63.
-
Cession de 15.600 actions de Sword Cyprus Ltd, société de droit chypriote pour un montant de € 205 409,57,
soit 15,6% du capital de cette société, et générant une plus-value de € 189 809,57.
-
Liquidation simplifiée de la société de droit français Le Connecteur S.à r.l. générant un mali de liquidation de
€ 1 365,37.
Au 31 décembre 2024, le Conseil d'Administration estime que :
-
Pour Sword Liban (Offshore) SAL, Sword Solutions Inc., Sword Suisse Holding, Sword Technologies S.A.,
et Tipik Communication Agency SA, la valeur des sociétés est supérieure au prix d'acquisition historique. Au
31 décembre 2024, il n'y a donc aucune correc tion de valeur actée sur ces titres.
-
Pour Sword Soft Ltd, une reprise de correction de valeur a été actée pour un montant de € 450 630,00
ramenant la correction de valeur totale à € 21 756 312,00 au 31 décembre 2024 (€ 22 206 942,00 en 2023).
Afin de déterminer l'existence de correction de valeur sur les parts envers des entreprises liées, le Conseil
d'Administration s'est basé sur la différence entre la valeur nette comptable de chaque investissement et leur valeur
recouvrable, déterminée sur base de projections de flux de trésorerie couvrant une période de trois ans.
Page | 146
Sword Group - Rapport Financier 2024
Au 31 décembre 2024, les parts envers des entreprises liées sont représentées par :
Nom de la filiale
% de
Détention
Prix QP Fonds propres
d'acquisition au 31.12.2024 en
EUR
QP Résultat
au 31.12.2024
en EUR
Sword Soft Ltd, Staines One, Station
Approach, Staines upon Thames, TW18 4LY
100,00%
161 366 200,00
Angleterre
69 057 774
986 890
Auditée
Sword Suisse Holding S.A., 19 Avenue
des Baumettes, CH 1020 Renens, Suisse
100,00%
31 013 650,42
26 517 884
-547 555
Non-Auditée
Sword Liban (Offshore) SAL, Sodeco
Road, Beyrouth, Liban
75,32%
12 776 389,02
6 913 006
2 004 798
Auditée
Sword Technologies S.A., 2 rue d'Arlon L-
60,25%
8399 Windhof, Luxembourg
9 243 599,82
5 063 529
1 195 941
Auditée
Tipik Communication Agency S.A., 270
Avenue de Tervueren, B-1150 Bruxelles,
100,00%
Belgique
3 500 771,82
1 581 564
181 769
Auditée
Sword Solutions Inc, 30 Broad Street, 14th
100,00%
Floor, New York, NY 10004, USA
1 302 000,00
1 970 815
15 451
Non-Auditée
Sword Cyprus Ltd, 121 Prodromou Street,
Nicosie, Chypre
75,50%
151 000,00
561 746
195 689
Non-Auditée
Sword Co-Investment Fund S.C.Sp., 2 rue
d'Arlon L-8399 Windhof
0,01%
1,00
PM
PM Non-Auditée
219 353 612,08
5.2. Titres ayant le caractère d'immobilisations
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, et dans le cadre de l'augmentation de capital de Cowork
Enginnering SAS, société de droit français, la Société a souscrit à 366 nouvelles actions de cette dite société pour
un montant de € 113 126,94, dont € 109 466,94 est en relation avec la prime d'émission.
Au 31 décembre 2024, la Société détient
-
10% du capital social de Cowork Engineering SAS pour un montant de € 113 126,94 ;
-
10% du capital social de Lyods Engineering Limited pour un montant de € 522 877,87.
Au 31 décembre 2024, le Conseil d'Administration a décidé de maintenir la correction de valeur de € 522 877,87 sur
les titres Lyods Engineering Limited, société ayant son siège à Hong Kong.
Note 6 : Autres créances
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2020, la Société avait accordé des prêts long terme en devise
étrangère à des dirigeants de filiales du groupe dans le cadre de financement de prise de participations au sein de
filiales du groupe. Ces prêts sont rémunérés à un taux fixe de 4% pour les exercices 2023 et 2024 et arrivent à
échéance au plus tard le 30 juin 2025.
Au 31 décembre 2024, le montant de ces prêts, intérêts inclus s'élève à € 1 534 448,00, dont la totalité est échue à
moins d'un an. La réévaluation de la partie échue à moins d'un an a généré un gain de change de € 319 092,23.
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, ces prêts ont généré des intérêts pour € 59 172,68.
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, la Société avait accordé des prêts court terme en euros et en
devises étrangères, et un prêt long terme en devise étrangère à des dirigeants de filiales du groupe dans le cadre
de financement de prise de participations au sein de filiales du groupe. Ces prêts sont rémunérés à un taux fixe de
4% et arrivent à échéance au plus tard le 30 juin 2025, pour les prêts court terme et au plus tard le 30 juin 2029 pour
le prêt long terme.
Au 31 décembre 2024, le montant de ces prêts à court et à long terme, intérêts inclus s'élève respectivement à €
1.312.332,03 et à € 111.421,10. Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les prêts à court et à long terme
ont généré respectivement d es intérêts pour € 9 668,10 et pour € 0.
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, la Société a accordé un prêt court terme à Cowork Engineering
SAS pour un montant de € 85 000,00. Au 31 décembre 2024, le montant de ce prêt à court terme, intérêts inclus
s'élève à € 87 333,15. Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, ce prêt a généré des intérêts pour €
2 333,15.
Page | 147
Sword Group - Rapport Financier 2024
Au 31 décembre 2024 et 2023, les autres créances se représentent donc comme suit :
2024
2023
Créances à moins d'un an
Prêts vis-à-vis des directeurs du groupe
2 934 840,11
3 685 856,55
Créances TVA
63 860,02
173 141,40
Autres
1,00
1,00
2 998 701,13
3 858 998,95
Créances à plus d'un an
Prêts vis-à-vis des directeurs du groupe
111 421,10
3 251 383,18
111 421,10
3 251 383,18
Note 7 : Capitaux propres
7.1. Capital souscrit
Au 31 décembre 2024 et 2023, le capital social est de € 9 544 965, représenté par 9 544 965 actions d'une valeur
nominale de € 1,00 chacune, entièrement libérées. Le capital social est accompagné d'une prime d'émission de €
70 676 064,46.
7.2. Réserve légale
Il doit être fait annuellement sur les bénéfices nets, après absorption des pertes reportées éventuelles, un
prélèvement de 5 %, affecté à la réserve légale. Le prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque la réserve atteint 10
% du capital social. La réserve ne peut être distribuée.
7.3. Variations au niveau des comptes de capitaux propres
Pour la période se terminant au 31 décembre 2024, les variations sont les suivantes :
7.4 Actions propres
Au 31 décembre 2024, il existait 109 214 actions propres enregistrées pour un montant total de € 3 898 939,80
enregistrées sous le poste « Valeurs mobilières ».
Selon les dispositions de 430-18 de la loi modifiée du 10 Août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée,
il a été établi au passif une réserve indisponible du montant des actions propres figurant à l'actif du bilan, soit un
montant total de € 3 898 939,80.
8 755 actions propres figurant en valeurs mobilières ont été acquises à des fins de support de la valeur cotée de
l'action Sword Group (2023 : 8 959 actions propres).
100 459 actions propres figurant en valeurs mobilières ont été acquises dans le cadre d'une réduction de capital à
réaliser dans une période de 24 mois, soit au plus tard fin octobre 2025 (2023 : 133 955 actions propres). Durant
l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, 66 397 actions propres achetées en 2023 dans ce programme de
réduction de capital, ont été revendues, générant une plus-value de € 73 614,96. Durant l'exercice se terminant au
31 décembre 2024, 32 901 actions ont été achetées pour une val eur d'acquisition totale de € 1 252 200,85 dans le
cadre de ce programme de réduction de capital. Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, aucune action
propre n'a été annulée.
01.01.2024
Affectation du
résultat
Résultat de
l'exercice
Dividendes
versés
Actions
propres
31.12.2024
Capital
9 544 965,00
-
-
-
-
9 544 965,00
Prime d'émission
70 676 064,46
-
-
-
-
70 676 064,46
Réserve légale
954 496,50
-
-
-
-
954 496,50
Réserve pour actions
propres
5 236 583,80
-
-
-
(1 337 644,00)
3 898 939,80
Résultats reportés
141 323 966,59
1 959 088,83
-
(15 985 992,50)
1 337 644,00
128 634 706,92
Acomptes sur
dividendes
-
-
-
-
-
-
Résultats de
1 959 088,83
l'exercice
(1 959 088,83)
6 537 142,54
-
-
6 537 142,54
TOTAL
229 695 165,18
-
6 537 142,54
(15 985 992,50)
-
220 246 315,22
Page | 148
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 8 : Dettes
Note 8.1. Dettes envers des établissements de crédit
Aucune dette bancaire n'a une durée résiduelle supérieure à cinq ans. Aucune dette n'est couverte par une sûreté
réelle. Au 31 décembre 2024, les dettes bancaires se répartissent de la façon suivante :
Montant utilisé
Montant total autorisé
Dettes bancaires à plus d'un an
56 000 000,00
120 000 000,00
Dettes bancaires à moins d'un an
-
-
Intérêts et commissions à payer
140 479,15
-
56 140 479,15
120 000 000,00
Classement des dettes envers des établissements de crédit à plus d'un an
Les dettes bancaires à plus d'un an correspondent à des crédits en pool à taux variable qui font l'objet de tirages par
la Société sous forme de billets dont la durée peut varier de 1 à 6 mois. Pour le classement en dettes financières à
plus d'un an des billets en cours à la clôture, il a été tenu compte des éléments suivants :
-
Possibilité pour l'entreprise, sans opposition des banques ayant accordé l'ouverture de crédit, de
renouveler les tirages pendant une période d'au moins un an (toutes les ouvertures de crédit en vigueur au
31 décembre 2024 ne peuvent pas être réduites par les banques dans un délai de 12 mois)
-
Volonté de l'entreprise d'avoir recours à ce financement dans les 12 mois à venir
Les covenants bancaires
La Société s'engage à maintenir d'après les clauses de covenant :
-
le ratio dettes financières nettes consolidées / excédent brut d'exploitation consolidé inférieur à 3 ou 3,5
selon les contrats
-
le ratio dettes financières nettes consolidées / capitaux propres consolidés inférieur à 1
En cas de non-respect des clauses de covenants ci-dessus, les banques prêteuses seront en mesure d'exiger le
remboursement anticipé de l'encours de crédit. Au 31 décembre 2024, ces clauses sont respectées par la Société.
Note 8.2. : Dettes sur achats et prestations de services
Au 31 décembre 2024 et 2023, les dettes sur achats et prestations de services se présentent comme suit :
2024
2023
Dettes Fournisseurs
442 945,22
682 912,20
Dettes Fournisseurs - Factures non parvenus
601 930,82
234 915,67
1 044 876,04
917 827,87
En 2024, l'augmentation des factures non parvenues est en relation avec des honoraires exceptionnels à percevoir
de la part de Financière Sémaphore S.à r.l. pour un montant de € 300.000,00.
Page | 149
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 9 : Transactions entre parties liées
9.1 Vis-à-vis d'entreprises associées
Au 31 décembre 2024, les postes de bilan envers des sociétés liées se présentent de la façon suivante :
Créances sur des entreprises
liées dont la durée
est inférieure à un an
Dettes envers des entreprises
liées dont la durée
est inférieure à un an
Sword Co-Invest Fund SCSp (LUX) Sword
Technologies SA (LUX)
24 980 170,15
19 174 099,07
-
-
Sword Soft Ltd (UK)
Tipik Communication Agency S.A.
(BE)
Sword Suisse Holding (CH)
Sword Solutions Inc (USA)
17 728 785,57
2 207 936,11
-
-
-
-
9 282 459,00
1 768 464,42
Diverses sociétés liées
920 561,42
7 001,64
65 011 552,32
11 057 925,06
Les principales positions du bilan reprises ci-dessus sont générées essentiellement par l'activité de « cash pooling ».
Les principaux comptes courants entre sociétés du groupe sont rémunérés à un taux correspondant à l'Euribor 3M
plus une marge de 0,15%.
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les événements suivants se sont réalisés :
-
la Société a repris un montant de € 580 000,00 dans le cadre de la clause de retour à meilleure fortune vis-
à-vis du compte courant de Sword Technologies S.A. Au 31 décembre 2024, il existe un abandon de compte
courant avec retour à meilleure fortune pour un montant total de € 6 275 000,00 vis-à-vis de Sword
Technologies S.A. Le compte courant de Sword Technologies S.A. de € 19 174 099,07 prend déjà en compte
cet abandon de compte courant.
-
La Société a repris un montant de € 290 000,00 dans le cadre de la clause de retour à meilleure fortune vis-
vis du compte courant de Tipik Communication Agency S.A. Au 31 décembre 2024, il existe un abandon de
compte courant avec retour à meilleure fortune pour un montant total de € 10 564 381,96 vis-à-vis de Tipik
Communication Agency S.A. Le compte courant de Tipik Communication Agency S.A. de € 2 207 936,11
prend déjà en compte cet abandon de compte courant.
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les principales natures de charges et produits envers des
entreprises liées sont les suivantes :
Charges
Produits
Prestations de services de gestion
-
3 990 590,00
Résultat sur vente partielle d'immobilisations financières
-
5 952 398,12
Reprise de correction de valeur sur immo. financières
Sous-traitances / Honoraires divers
-
560 743,00
450 630,00
-
Sponsoring
Autres frais/ produits divers
263 208,17
699 041,27
-
7 980,22
Intérêts sur compte courant « cash pooling »
247 868,55
2 118 720,37
Abandon/ Reprise de compte courant avec retour à meil. fortune
-
870 000,00
1 770 860,99
13 390 318,71
9.2 Vis-à-vis d'entreprises non consolidées ayant des dirigeants communs
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, Financière Sémaphore S.à r.l, société de droit luxembourgeois,
a réalisé les prestations suivantes :
-
De l'assistance en matière de direction générale de la Société pour un montant de € 349 999,91
(€ 349 999,92 en 2023), y inclus des prestations de prospection pour des cibles potentiels d'acquisition.
-
Des honoraires de succès relatifs aux cessions/acquisition pour un montant de € 300 000,00 (€0,00 en
2023) – Montant provisionné mais non encore facturé.
Le Groupe utilise des prestations de transport réalisées par une filiale de Financière Sémaphore pour un montant
total de € 258 331,99 (€ 254 720,00 en 2023).
Page | 150
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 10 : Montant net du chiffre d'affaires
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, le chiffre d'affaires s'élève à € 4 012 532,00 (2023 : €
3 600 005,00 et est représenté par des prestations de services adressées à l'ensemble des filiales du groupe, ainsi
que des refacturations de frais spécifiques.
La répartition par zone géographique est la suivante :
•
Europe : 95 %
•
Asie : 4%
•
Amérique : 1%
Note 11 : Autres charges externes
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les autres charges externes sont représentées par les
frais/honoraires d'acquisition, de cession et de restructuration pour un montant respectif de € 1 698 810,24 (2023 :
€ 817 168,39) et par les frais liés à la gestion de la holding et de ses filiales pour un montant de € 3 287 338,32
(2023 : € 2 801 831,87.
Note 12 : Personnel
Durant l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, le nombre d'employés de la Société s'élève en moyenne à une
personne (1 en 2023).
Note 13 : Corrections de valeur (Dotations et reprises)
13.1. Reprises de corrections de valeur sur actif circulant
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les reprises de corrections de valeur sur l'actif circulant sont
représentées par les éléments suivants :
-
une reprise d'abandon avec retour à meilleure fortune de compte courant envers des entreprises liées pour
un montant de € 870 000,00. (2023 : € 930 000) Voir Note 9.1.
13.2. Reprise et Corrections de valeur sur immobilisations financières et sur valeurs
mobilières faisant partie de l'actif circulant
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les reprises et corrections de valeur sur immobilisations
financières et sur valeurs mobilières faisant partie de l'actif circulant sont représentées par les éléments suivants :
-
Une reprise de correction de valeur respective sur les titres de Sword Soft Ltd et sur les titres Le Connecteur
S.à r.l. pour € 450 630,00 et € 36 947,00 (2023 : € 13 382 275,00) Voir Note 5.
-
Une correction de valeur pour un montant de € 128 472,40 portant sur les actions propres représentées sous
le poste valeurs mobilières de l'actif circulant (2023 : € 0,00).
Note 14 : Produit provenant de participations
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les produits des immobilisations financières soit € 5 952 398,12,
représentent des plus-values intragroupes sur la cession des immobilisations financières (Voir Note 5) et des
dividendes reçus pour € 0 (202 3 : € 11 452 627,88).
Note 15 : Impôts
La Société est sujette à tous les impôts auxquels les sociétés de capitaux sont soumises.
Note 16 : Engagements hors bilan
Au 31 décembre 2024 et 2023, la Société n'a pas d'engagements spécifiques hors bilan. De manière générale, la
Société émet des lettres de support financier pour compte des filiales du Groupe dans le cadre de leurs contrats
clients qui nécessitent une garantie de bonne exécution.
Note 17 : Rémunérations alloués aux membres du Conseil d'Administration
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024, les administrateurs ont reçu des tantièmes pour un montant de
€ 150 000 (en 2023 : € 150 000). Ce montant est repris sous le poste « Autres charges d'exploitation ».
Pour l'exercice se terminant au 31 décembre 2024 et 2023 aucune avance, crédit n'a été accordée aux membres
des organes d'administration.
Note 18 : Honoraires perçus par le réviseur d'entreprises agréé
Conformément à l'article 65, paragraphe (1) 16° de la loi modifiée du 19 décembre 2002, les indications prescrites
ont été omises. L'information sur les honoraires du réviseur d'entreprises agréé figure dans les comptes consolidés
et intègre les honoraires d'audit sur les états financiers.
Page | 151
Sword Group - Rapport Financier 2024
Note 19 : Evènements postérieurs à la clôture
En date du 20 janvier 2025, la Société a obtenu une ligne de crédit supplémentaire de 10 millions, passant sa
capacité de financement bancaire de € 120 millions à € 130 millions.
Page | 152
153
Aux Actionnaires de,
Sword Group S.E.
R.C.S. Luxembourg B 168.244
2-4, Rue d'Arlon
L-8399 WINDHOF
RAPPORT DU REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE
Rapport sur l'audit des états financiers
Opinion
Nous avons effectué l'audit des états financiers de Sword Group S.E. (la « Société ») comprenant le
bilan au 31 décembre 2024 ainsi que le compte de profits et pertes pour l'exercice clos à cette date et
les notes aux états financiers, incluant un résumé des principales méthodes comptables.
A notre avis, les états financiers ci-joints donnent une image fidèle de la situation financière de la
Société au 31 décembre 2024, ainsi que des résultats pour l'exercice clos à cette date, confor mément
aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et à la présentation des états
financiers en vigueur au Luxembourg.
Fondement de l'opinion
Nous avons effectué notre audit en conformité avec le Règlement (UE) N° 537/2014, la loi du 23
juillet 2016 relative à la profession de l'audit (la « loi du 23 juillet 2016 ») et les normes internationales
d'audit (« ISA ») telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du
Secteur Financier (« CSSF »). Les responsabilités qui nous incombent en vertu du règlement (UE) No
537/2014, de la loi du 23 juillet 2016 et des normes ISA telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la
CSSF sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités du réviseur d'entreprises
agré é pour l'audit des états financiers » du présent rapport. Nous sommes également indépendants
de la Société conformément au code international de déontologie des professionnels comptables, y
compris les normes internationales d'indépendance, publié par le Comité des normes internationales
d'éthique pour les comptables (Code de l'IESBA) tel qu'adopté pour le Luxembourg par la CSSF ainsi
qu'aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers et nous nous sommes
acquittés des autres responsabilités éthiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons
que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre
opinion d'audit.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
154
Paragraphe d'observation
Nous attirons votre attention sur la note 7.4 Actions propres des états financiers où il est mentionné
que 66 397 actions propres acquises en 2023 dans le cadre de la réduction de capital ont été
revendues et qu'aucune action propre n'a été annulée au cours de l'année 2024.
Notre opinion n'est pas modifiée à cet égard.
Questions clés de l'audit
Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les
plus importantes dans l'audit des états financiers de la période considérée. Ces questions ont été
traitées dans le contexte de notre audit des états financiers pris dans leur ensemble et aux fins de la
formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces
questions.
Raisons pour laquelle une question a été
identifiée comme question clés de l'audit
Réponses apportées au point identifié
Parts dans des entreprises liées et
participations
Au 31 décembre 2024, la Société détient un
certain nombre de filiales, comptabilisées
au coût d'acquisition qui peuvent être sujets investissements ainsi que de la
à des corrections de valeur en cas de
diminution durable de la valeur de celles-ci.
L'évaluation de ces investissements est
significative pour notre audit, étant donné la
valeur comptable de ces investissements et
le jugement à appliquer dans l'éval uation du
caractère durable d'une éventuelle
correction de valeur.
Des tests de détails substantifs ont été
réalisés pour s'assurer de l'existence des
réconciliation des mouvements de l'année.
Nous avons évalué la prise en compte des
indicateurs de moins-values éventuelles par
la direction. Dans cette évaluation, la valeur
nette comptable est prise en compte
comme point de départ pour estimer s'il
existe une moins-value durable, en
complément d'une analyse qualitative.
Nous avons également revu le caractère
adéquat des informations reprises en Note
5.1. « Parts envers des entreprises liées »
et 5.2 « Des titres ayant le caractère
d'immobilisation ».
Observations clé communiquées aux
personnes en charge de la gouvernance
Nos travaux en relation avec la question clé
ci-dessus ne donnent pas lieu à des
commentaires de notre part.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
155
Raisons pour laquelle une question a été
identifiée comme question clés de l'audit
Réponses apportées au point identifié
Reconnaissance du chiffre d'affaires
La Société fournit des services de gestion,
tels que décrits à la note 10 des états
financiers, à diverses filiales.
Les normes internationales
d'audit
requièrent d'un auditeur qu'il présume un
risque de fraude dans la reconnaissance du
chiffre d'affaires lors de l'évaluation initiale
du risque d'une erreur significative.
Nos procédures comprenaient notamment
l'évaluation de la méthode de constatation
des produits pour les contrats de services de
gestion et la conception et l'efficacité des
contrôles mis en place par la direction
entourant l'analyse de la constatation des
produits et l'identification des conditions
contractuelles inhabituelles.
Des procédures substantives détaillées ont
été réalisées en ce qui concerne l'analyse et
le test du coût majoré du calcul des frais de
gestion et de la validation de la marge.
Observations clé communiquées aux
personnes en charge de la gouvernance
Nos travaux en relation avec la question clé
ci-dessus ne donnent pas lieu à des
commentaires de notre part.
Autres informations
La responsabilité des autres informations incombe au Conseil d'Administration. Les autres
informations se composent des informations présentées dans le rapport de gestion et de la
déclaration sur le gouvernement d'entreprise mais ne comprennent pas les états financiers et notre
rapport de réviseur d'entreprises agréé sur ces états financiers.
Notre opinion sur les états financiers ne s'étend pas aux autres informations et nous n'exprimons
aucune forme d'assurance sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des états financiers, notre responsabilité consiste à lire les autres
informations et, ce faisant, à apprécier s'il existe une incohérence significative entre celles-ci et les
états financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou encore si les
autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la lumière des
travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d'une anomalie significative dans
les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien à signaler à cet
égard.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
156
Responsabilités du Conseil d'Administration
Le Conseil d'Administration est responsable de l'étab lissement et de la présentation fidèle des états
financiers conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l'établissement et la
présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que du contrôle interne qu'il
considère co mme nécessaire pour permettre l'établissement d'états financiers ne comportant pas
d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des états financiers, c'est au Conseil d'Administration qu'il incombe d'évaluer
la capacité de la Société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les
questions relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité
d'exploitation, sauf si le Conseil d'Administration a l'intention de liquider la Société ou de cesser son
activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à lui.
Le Conseil d'Administration est responsable de la présentation et de la réalisation des états financiers
consolidés conformément aux exigences énoncées dans le règlement délégué (UE) 2019/815 sur le
format électronique unique européen (« règlement ESEF »).
Responsabilités du réviseur d'entreprises agréé pour l'audit des états financiers
Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers pris dans leur ensemble
ne comportent pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent
d'erreurs, et de délivrer un rapport du réviseur d'entrepr ises agréé contenant notre opinion.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas
qu'un audit réalisé conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet 2016 et aux
ISA telles qu'adoptées po ur le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de détecter toute
anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter
d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'att endre à ce
que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les
utilisateurs des états financiers prennent en se fondant sur ceux-ci.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
157
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet
2016 et aux ISA telles qu'adoptées pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerçons notre jugement
professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
-
Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers comportent des anomalies
significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, concevons et
mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des
éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-
détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une
anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la
falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du
contrôle interne ;
-
Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit
afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances e t non dans le but
d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la Société ;
-
Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d'Administrat ion, de même que
les informations y afférentes fournies par ce dernier ;
-
Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par le Conseil
d'Administration du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments
pro bants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des
événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la
Société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incert itude
significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les
informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces
informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions
s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Cependant,
des événements ou situations futurs pourraient amener la Société à cesser son exploitation ;
-
Nous évaluons la présentation d'ensemble, la forme et l e contenu des états financiers, y
compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers
représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une
image fidèle ;
Nous communiquons aux respons ables du gouvernement d'entreprise notamment l'étendue et le
calendrier prévu des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience
importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.
Nous fournissons également aux responsables du gouvernement d'entreprise une déclaration
précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant
l'indépendance et leur communiquons toutes les relations et les autres facteu rs qui peuvent
raisonnablement être considérés comme susceptibles d'avoir des incidences sur notre indépendance
ainsi que « les mesures prises pour éliminer les menaces ou les mesures de sauvegarde appliquées
» s'il y a lieu.
Parmi les questions communiqué es aux responsables du gouvernement d'entreprise, nous
déterminons quelles ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers de la période
considérée : ce sont les questions clés de l'audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport
sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication.
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
158
Rapport sur d'autres obligations légales et réglementaires
Nous avons été désignés en tant que réviseur d'entreprises agréé par l'Assemblée Générale des
Actionnaires en date du 29 avril 2024 et la durée totale de notre mission sans interruption, y compris
les reconductions et les renouvellements précédents, est de 13 ans.
Le rapport de gestion, est en concordance avec les états financiers et a été établi conformément aux
exigences légales applicables.
La déclaration sur le gouvernement d'entreprise telle que publiée sur le site Internet de la Société
http://www.sword-group.com relève de la responsabilité du Conseil d'Administration. Les
inf ormations requises par l'article 68ter paragraphe (1) lettres c) et d) de la loi modifiée du 19
décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les
comptes annuels des entreprises sont, à la date de ce rapport, en concordance avec les états
financiers et ont été établies conformément aux exigences légales applicables.
Nous confirmons que notre opinion d'audit est conforme au contenu du rapport complémentaire
destiné au Comité d'Audit ou l'organe équivalent.
Nous confirmons que nous n'avons pas fourni de services autres que d'audit interdits tels que visés
par le Règlement (UE) N° 537/2014 et que nous sommes restés indépendants vis-à-vis de la Société
au cours de l'audit.
Nous avons vérifié la conformité des états financiers de la Société au 31 décembre 2024 avec les
exigences légales pertinentes énoncées dans le règlement ESEF applicables aux états financiers.
Pour la Société, il s'agit des états financiers préparés dans un format xHTML valide.
A notre avis, les états financiers de la Société au 31 décembre 2024, identifiés comme swordgroup-
2024-12-31.zip ont été préparés, dans tous leurs aspects significatifs, conformément aux exigences
énoncées dans le règlement ESEF.
Luxembourg, le 28 mars 2025
Pour Forvis Mazars, Cabinet de révision agréé
5, rue Guillaume J. Kroll
L-1882 LUXEMBOURG
Valentin CIUDIN
Réviseur d'entreprises agréé
Docusign Envelope ID: 3DC536E3-0978-4679-8BDD-2E2877AD731A
Sword Group - Rapport Financier 2024
08 INFORMATIONS
COMPLÉMENTAIRES
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Sword Group - Rapport Financier 2024
8 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
8.1 Acte constitutif et statuts
Capital et actions
Le capital social s'élève à la somme de 9 545 milliers d'euros (neuf millions cinq cent quarante-quatre mille neuf cent
soixante-cinq euros). Il est divisé en 9 544 965 actions de 1 euro chacune, libérées intégralement et toutes de même
catégorie. Les actions sont émises sous forme dématérialisée.
Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, qui viendra à posséder plus de 5%, de 10%, de 15%, de 20%, de 25%,
du tiers, de la moitié, des deux-tiers, du capital ou des droits de vote, devra informer la Société du nombre total
d'actions et des droits de vote détenus, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, dans un délai
de 4 jours de bourse à compter du jour où il a connaissance du franchissement de ces seuils de participation. Il en
sera de même chaque fois que sa participation deviendra inférieure à chacun desdits seuils.
Cette information sera également faite auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier dans un délai
de (i) 6 jours de bourse de transaction et (ii) 4 jours de bourse à compter du franchissement de ces seuils de
participation en raison d'un év énement venant modifier la répartition des droits de votes.
A défaut d'avoir été déclarées régulièrement, les actions dépassant la fraction qui aurait dû être déclarée sont privées
du droit de vote jusqu'à la régularisation de la notification.
Les actions sont librement négociables, sauf dispositions légales ou réglementaires contraires.
Modifications du capital
1 - Le capital social peut être augmenté par tous moyens et selon toutes modalités prévues par la loi.
Les actions nouvelles sont libérées soit en numéraire, soit par compensation avec des créances liquides et exigibles
sur la Société, soit par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, soit par apport en nature, soit
encore par conversion d'obligations.
L'Assemblée Générale Extraordinaire est seule compétente pour décider d'une augmentation de capital. Elle peut
aussi déléguer cette compétence au Conseil d'Administration dans le cadre du capital autorisé par les statuts.
Il peut être décidé par le Conseil d'Administration de limiter l'augmentation de capital contre numéraire au montant
des souscriptions.
En cas d'augmentation par émission d'actions à souscrire contre numéraire, un droit de préférence à la souscription
de ces actions est réservé aux propriétaires des actions existantes, dans les conditions légales.
Toutefois, les actionnaires peuvent renoncer à titre individuel à leur droit préférentiel pendant l'Assemblée Générale
qui décide ou autorise l'augmentation du capital. En outre les actionnaires en Assemblée Générale peuvent
supprimer ce droit préférentiel en respectant les conditions légales.
2 - L'augmentation du capital peut également résulter de la demande faite par tout actionnaire de recevoir en actions
le paiement de tout ou partie du dividende mis en distribution lorsque cette faculté a été accordée aux actionnaires
par une décision pris e en Assemblée Générale ou par le conseil d'administration dans le cadre d'une augmentation
de capital dans les limites du capital autorisé tel que défini à l'article 8 des statuts et 2.1 de la charte.
Dans ce cas, le Conseil d'Administration, dans le délai légal, constate le nombre des actions émises en application
de l'alinéa précédent et fait procéder aux modifications statutaires par acte notarié.
L'Assemblée Générale Extraordinaire peut aussi, déléguer au Conseil d'Administration la mise en œuvre de la
réduction du capital social.
Le Conseil d'Administration peut procéder au rachat d'actions de la Société, dans les limitées fixées par la loi et
l'autorisation donnée par l'Assemblée Générale Extraordinaire.
Pouvoirs et assemblées générales
Les actionnaires sont convoqués aux assemblées générales conformément aux dispositions légales et statutaires.
L'article 18 des statuts prévoit les règles applicables aux assemblées d'actionnaires.
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Sword Group - Rapport Financier 2024
Convocation
Les actionnaires sont réunis en assemblée générale annuelle, chaque 28 du mois d'avril de chaque année à 11
heures dans la commune du siège social de la Société ou à un autre lieu indiqué dans l'avis de convocation.
Si la date de l'assemblée tombe sur un jour férié, elle se réunit le premier jour ouvrable qui suit.
Des assemblées générales ordinaires peuvent être convoquées extraordinairement à toutes époques de l'année par
le Conseil d'Administration.
Un ou plusieurs actionnaires disposant ensemble de 10 % au moins du capital souscrit peuvent demander la
convocation d'une assemblée générale. La demande de convocation doit fixer les points à mettre à l'ordre du jour.
Les formes et les délais de la convocation sont réglés par la loi. L'avis de convocation doit fixer le lieu de la réunion
qui peut être au siège social ou dans tout autre lieu et son ordre du jour.
Ordre du jour
L'ordre du jour est arrêté par l'auteur de la convocation. Il contient, le cas échéant, les propositions émanant d'un ou
plusieurs actionnaires disposant ensemble de 5 % au moins du capital souscrit. Ces derniers peuvent demander
l'inscription d'un ou plusieurs nouveaux points à l'ordre du jour de toute assemblée générale, dans les délais et les
formes fixés par la loi.
Lorsqu'une assemblée n'a pas pu délibérer régulièrement, faute du quorum requis, la deuxième assemblée est
convoquée dans les mêmes formes que la première et l'avis de convocation rappelle la date de la première
assemblée.
Admission aux assemblées - Pouvoirs
Tout actionnaire peut, quel que soit le nombre de ses actions, participer, personnellement ou par mandataire, aux
assemblées sur justification de son identité et de la propriété de ses actions, sous la forme :
▪
S oit d'une inscription nominative à son nom,
▪
S oit d'un enregistrement comptable des titres au nom de l'actionnaire ou de l'intermédiaire inscrit pour son
compte, au troisième jour ouvré précédant l'assemblée à zéro heure, heure de Paris.
Toutefois, le Conseil d'Administration peut abréger ou supprimer ce délai, à condition que ce soit au profit de tous
les actionnaires.
Les actionnaires peuvent émettre leur vote par correspondance et doivent pour ce faire demander à la Société un
formulaire de vote par correspondance. Ce formulaire comportera des mentions relatives à l'Assemblée Générale
concernée et sera rédigé de telle sorte que l'actionnaire puisse exprimer son vote sur chacune des résolutions
proposées, dans l'ordre de leur présentation à l'Assemblée. La demande de formulaire doit être faite à la Société par
tout moyen et doit être déposée ou reçue au siège social au m oins 6 jours avant l'assemblée.
Le bulletin de vote, pour être recevable, devra impérativement comporter les mentions suivantes :
▪
L'indication des noms, prénom et domicile de l'actionnaire,
▪
L'indication de la forme sous laquelle sont détenus les titres et du nombre de ces derniers, ainsi que la
mention constatant l'inscription des titres soit dans les comptes de titres nominatifs, soit dans les comptes
de titres détenus par l'intermédiaire fina ncier habilité,
▪
La signature de l'actionnaire ou de son représentant légal.
Les votes par correspondance devront, pour être pris en compte, parvenir à la Société trois jours au moins avant la
date de réunion de l'assemblée.
Un actionnaire peut se faire représenter dans les conditions fixées par la réglementation en vigueur.
Tenue de l'assemblée – Bureau - Procès-verbaux
L'Assemblée générale est présidée par le Président du Conseil d'Administration ou par un administrateur délégué à
cet effet par le conseil, si la convocation émane de ce dernier ou, à défaut, par une personne désignée par
l'assemblée ; elle est présidée pa r le commissaire aux comptes ou réviseur d'entreprises le cas échéant, par le
mandataire de justice ou par le liquidateur dans les autres cas. Les fonctions de scrutateurs sont remplies par les
deux membres de l'assemblée disposant du plus grand nombre de voix et acceptant ces fonctions. Le bureau
désigne un secrétaire qui peut être choisi en dehors des actionnaires.
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Sword Group - Rapport Financier 2024
Les délibérations sont constatées par des procès-verbaux signés par les membres du bureau, et signés par les
actionnaires qui le demandent.
Les copies ou extraits de ces procès-verbaux, à produire en justice ou ailleurs, sont valablement certifiés en ce qui
concerne les assemblées générales ordinaires par le président du conseil d'administration ou un administrateur ou
le secrétaire de l'Assemblée et en ce qui concerne les assemblées générales extraordinaires par le notaire
dépositaire de la minute en cause.
Conditions d'exercice du droit de vote - Quorum majorité
1 - Le quorum est calculé sur l'ensemble des actions composant le capital social, le tout déduction faite des actions
privées du droit de vote en vertu des dispositions de la loi.
En cas de vote par correspondance, il ne sera tenu compte, pour le calcul du quorum, que des formulaires dûment
complétés comportant la mention d'attestation de dépôt des titres et reçus par la Société trois jours au moins avant
la date de l'assemblée.
2 - L'assemblée générale ordinaire ne délibère valablement que si les actionnaires présents, représentés ou votant
par correspondance, possèdent au moins, sur première convocation, le quart du capital social. A défaut une
deuxième assemblée générale, sans nécessité de quorum sera convoquée, dans la forme prévue aux dispositions
de l'article 450-3 de la loi 10 août 1915 telle que modifiée relative aux Sociétés commerciales.
L'assemblée générale extraordinaire ne délibère valablement que si les actionnaires présents, représentés ou votant
par correspondance, possèdent au moins, sur première convocation, la moitié du capital social. À défaut une
deuxième assemblée générale, sans nécessité de quorum sera convoquée, dans la forme prévue aux dispositions
de l'article 450-3 de la loi 10 août 1915 telle que modifiée relative aux Sociétés commerciales.
3 - Dans les assemblées générales, chaque membre de l'assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente
d'actions sans limitation à la seule exception des cas prévus par la loi.
4 - Le vote en assemblée générale s'exprime à main levée, ou par appel nominal, ou au scrutin secret ou par
utilisation des moyens de télécommunication, c'est-à-dire la visioconférence et tous moyens de télétransmission
permettant l'identification de l'actionnaire participant à l'Assemblée à délibérer, selon ce qu'en décide le bureau de
l'assemblée ou les actionnaires.
L'Assemblée Ordinaire statue à la majorité des voix valablement exprimées. Les voix valablement exprimées ne
comprennent pas celles attachées aux actions pour lesquelles l'actionnaire n'a pas pris part au vote, s'est abstenu
ou a voté blanc ou nul.
L'Assemblée Générale Extraordinaire statue à la majorité des deux tiers des voix valablement exprimées.
Politique de dividendes
Conformément à l'article 2 3 des statuts, sur les bénéfices de l'exercice diminués le cas échéant des pertes
antérieures, il est d'abord prélevé :
▪
Cinq pour cent (5 %) au moins pour constituer le fonds de réserve légale, prélèvement qui cessera d'être
obligatoire lorsque ledit fonds aura atteint le dixième du capital, mais reprendra son cours, si, pour une
cause quelconque, cette quotité n'est plus atteinte,
▪
Et toutes sommes à porter en réserve en application de la loi.
Le solde, augmenté du report bénéficiaire, constitue le bénéfice distribuable qui est à la disposition de l'Assemblée
Générale pour, sur la proposition du Conseil d'Administration, être, en totalité ou en partie, réparti aux actions à titre
de dividende, affecté à tous comptes de réserves ou d'amortissement du capital ou reporté à nouveau.
L'Assemblée générale extraordinaire peut, dans les conditions légales, décider l'amortissement intégral ou partiel
des actions qui perdront, à due concurrence, le droit au dividende et au remboursement de leur valeur nominale.
Cette assemblée peut aussi, dans les conditions prévues par la loi, décider la conversion en actions de capital des
actions intégralement ou partiellement amorties.
De manière générale, Sword Group suit une politique de distribution de dividendes, reliée d'une part aux profits de
l'année concernée, et d'autre part à l'évolution prévisible du Groupe et de sa rentabilité.
Page | 162
Sword Group - Rapport Financier 2024
8.2 Documents accessibles au public
Tous les documents comptables, juridiques et autres sont disponibles au siège de la société.
8.3 Responsable du rapport annuel
Le responsable du rapport financier annuel est Monsieur Jacques Mottard.
8.4 Contrôleurs légaux des comptes
Le contrôle légal des comptes est effectué par le cabinet Forvis Mazars Luxembourg, cabinet de révision agréé dont
le siège est 5 Rue Guillaume. J. Kroll, 1882 Luxembourg.
Nommé annuellement par l'Assemblée Générale Ordinaire depuis celle du 3 mai 2013, renouvelé par l'Assemblée
Générale Ordinaire du 29 avril 2024 pour une durée expirant lors de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les
comptes clos le 31 décembre 2024 (son renouvellement sera proposé lors de l'AG du 28 avril 2025).
8.5 Déclaration du responsable du rapport financier annuel
En application de l'article 3 (2) c) de la loi modifiée du 11 janvier 2008 relative aux obligations de transparence
concernant l'information sur les émetteurs dont les valeurs mobilières sont admises à la négociation sur un marché
réglementé, nous déclarons que ces états financiers ont été établis conformément aux normes comptables
applicables et que ces états financiers donnent, à notre connaissance, une image fidèle du patrimoine et de la
situation financière de la Société au 31 décembre 2024, ainsi que du résultat de ses opérations pour l'exercice clos
à cette date, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée. Le
rapport de gestion présente, à notre connaissance, fidèlement l'évolution, les résultats et la situation de la Société.
Windhof, le 28 mars 2025
Jacques Mottard
Président Directeur Général
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Sword Group - Rapport Financier 2024
09 IMPLANTATIONS ET
CONTACTS
Page | 164
Sword Group - Rapport Financier 2024
9 IMPLANTATIONS ET CONTACTS
Sword à Bellshill
New Alderston House, 3 Dove Wynd,
Strathclyde Business Park, Bellshill, ML4 3FB
Écosse
Sword à Billingham
16 Earls Nook, Belasis Business Park,
Billingham, Stockton on Tees, TS23 4EF
Angleterre
Sword à Staines (Londres)
Staines One, Station Approach
Staines-Upon-Thames, TW18 4LY
Angleterre
Sword à Al-Baad'a
2 483 Alagar ibn yassaralomozni street
6644, Albadaa 49814
Arabie Saoudite
Sword à Riyadh
9313 Street Number 92, Al Olaya, 2405, ꢀ
Riyadh 12214
Arabie Saoudite
Sword à Bruxelles
Avenue de Tervueren, 270 B-1150 Bruxelles
Belgique
Sword à Montréal
1501 avenue McGill Collège Suite 1450
Montréal, QC, H3A 3M8
Canada
Sword à Nicosie
121 Prodromou Str., Hadjikyriakion 1, 7th Floor, Office
401, 2064 Nicosie
Chypre
Sword à Aberdeen
H1, The Hill of Rubislaw, Anderson Drive, Aberdeen,
Ab15 6BL
Écosse
Sword à Glasgow
3rd Floor, 20 Buchanan Street
Glasgow, G1 3LB
Écosse
Sword à Dubaï
500406
Dubaï Internet City, Building 14, Office 411 PO Box
Émirats Arabes Unis
Sword à Barcelone
08037,
Carrer de Pau Claris 194-196, 7-1,
Barcelone
Sword à New-York
30 Broad Street 14th Floor New York, NY 10004
États-Unis
Sword à Houston
800 Town and Country Blvd, Houston, Texas 77024,
États-Unis
Sword à Saint Didier au Mont D'Or (Lyon)
11 Rue Voie Lactée, 69370, Saint-Didier au Mont d'Or
France
Sword à Athènes
Pyrna Complexe - Bâtiment C, 3ème etage - 15, Rue
Andrea Metaxa, 14564 Kifisia
Grèce
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Sword Group - Rapport Financier 2024
Sword à Chennaï
Elnet Software City, 3rd Floor, TS 140, Block 2 & 9, Rajiv
Gandhi Salai, Taramani, Chennaï, 600 113
Inde
Sword à Beyrouth
Bâtiment Berytech (Mathaf),
6th Floor - Sodeco Road, Beyrouth
Liban
Sword à Windhof (Luxembourg)
2 Rue d'Arlon, 8399 Windhof
Luxembourg
Sword à Biwer (Luxembourg)
1 Haaptstrooss
1St Floor
L-6869 Biwer
Luxembourg
Sword à Rijswijk (La Haye)
Monfor Offices Sir Winston Churchilllaan 299a
2288 DC, Rijswijk
Pays-Bas
Sword à Berne
Nordring 10A
3013 Berne
Suisse
Sword à Eysin (Nyon)
Route de Crassier 7, Bâtiment A1, 1262 Eysins (Nyon)
Suisse
Sword à Plan-les-Ouates (Genève)
Skylab - Chemin du Pré-Fleuri 5, 1228 Plan-les-Ouates
Route de la Galaise 24, 1228 Plan-les-Ouates
Suisse
Sword à Renens (Lausanne)
Avenue des Baumettes 19, 1020 Renens
Suisse
Sword à Sion
Econopôle, Route de la Drague 18, 1950 Sion
Suisse
Page | 166
Sword Group - Rapport Financier 2024
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